INFORME DE CONDICIÓN FINANCIERA Y SOLVENCIA … · 9 Informe de Condición Financiera y Solvencia 2018 | MIC Insurance A Negocios y Rendimiento A3. Rendimiento de las inversiones

Millennium Insurance Company Ltd.

INFORME DE CONDICIÓNFINANCIERA Y SOLVENCIA

SFCR

a 31 Diciembre 2018

CONTENIDO

A Negocios y Rendimiento A.1 Negocio A.2 Suscripción A.3 Rendimiento de las Inversiones A.4 Desempeño de Otras Actividades A.5 Cualquier otra Información

B Sistema de Gobierno

B.1 Información general sobre el sistema de gobierno B.2 Requerimientos de Aptitud y Adecuamiento B.3 Sistema de Gestión incluido el ORSA B.4 Políticas de Control Interno B.5 Función de Auditoría Interna B.6 Función Actuarial B.7 Outsourcing B.8 Adecuación de los Sistemas de Gobierno

C Perfiles de Riesgo

C.1 Riesgo Estratégico C.2 Riesgo de Seguros C.3 Riesgo de Mercado C.4 Riesgo de Crédito C.5 Riesgo de Liquidez C.6 Riesgo Operacional C.7 Riesgo Reputacional C.8 Riesgo de Reserva C.9 Otros riesgos

D Valoración para la Solvencia

D.1. Activos D.2 Provisiones Técnicas D.3 Otros Pasivos D.4 Métodos Alternativos de Valoración D.5 Alguna otra Información

E Gestión del Capital

E.1 Fondos Propios E.2 Capital y Solvencia Requerido y Capital y Mínimo Capital Requerido E.3 Incumplimiento del SCR y MCR E.4 Otra información

F Reporte de Plantillas Cuantitativas (QRT´s)

CONTENIDO

679

1010

1214152627272829

313133343435353536

3839404040

42445050

51

Resumen Ejecutivo

Millennium Insurance Company Limited (también ‘MIC’ o ‘la Compañía’), es una Compañía de seguros con licencia en Gibraltar.

El objetivo de este informe es satisfacer los requisitos de divulgación pública de la Ley de Servicios Fi-nancieros (Sociedades de Seguros) (Ley de Solvencia II) (“Ley de Solvencia II de Gibraltar”), incluidos los Reglamentos Delegados del Parlamento Europeo. Los elementos divulgados están relacionados con el ren-dimiento empresarial, el gobierno, el perfil de riesgo, la solvencia y la gestión del capital.

La Compañía ha tenido un buen desempeño durante el año 2018 y ha obtenido un beneficio en sus cuentas auditadas de 9.006.155 € y cuenta con unos activos por valor de 180.621.786 €. Los beneficios han sido impulsados por un sólido rendimiento de suscripción y rendimientos de inversión.

La Compañía ha cumplido continuamente con todos los aspectos de las regulaciones de Solvencia II desde el primer día de su implementación el 1 de enero de 2016. Como parte de esto, la Compañía ha aprovechado las disposiciones transitorias disponibles en la Ley Solvencia II de Gibraltar y sigue trabajando estrechamen-te con el FSC de Gibraltar durante el período transitorio.

La previsión de los planes de negocio de la Compañía muestra que los fondos propios seguirán superando en los próximos años el requisito de capital de solvencia.

Antonio Morera VallejoPresidente

Negocios yRendimiento

A

Informe de Condición Financiera y Solvencia 2018 | MIC Insurance6

A Negocios y Rendimiento

A1. Negocios

Millennium Insurance Company Ltd está autorizada a llevar a cabo seguros no vida en los siguientes ramos en todo el mercado de la Unión Europea:

Accidente y salud Daños Responsabilidad civil Crédito y CauciónGastos JurídicosMisceláneo

Actualmente, la Compañía suscribe negocios en España, Portugal, Italia, Francia, Reino Unido, Lituania, Hun-gría, Luxemburgo, Polonia, Alemania, Rumania, Austria, Bélgica e Irlanda.

Los negocios se suscriben a través de Brokers y agencias de suscripción (en adelante “productores” o “intermediarios”) seleccionados en varios países europeos. Los principales intermediarios de la Compañía han estado operando en estos mercados por un largo periodo de tiempo como corredores respaldados por Lloyd´s y tienen una experiencia considerable en estas áreas.

La estrategia de la Compañía está basada en la rentabilidad de las diferentes líneas de negocio que propor-cione una capacidad tanto a la Compañía como a los intermediarios independientes además de construir valor a largo plazo para los accionistas.

La Compañía persigue el objetivo de hacer negocios en los países de la Unión Europea donde existan nichos de mercado en los cuales MIC pueda contribuir con su experiencia y conocimiento.

Esta misma estrategia es la que se ha utilizado en el pasado y ha permitido a la Compañía alcanzar su fuerte posicionamiento actual. La Compañía espera lograr un crecimiento cuidadosamente controlado y suscribir un negocio de calidad, siempre pensando en las necesidades de sus clientes.

El Consejo está comprometido a manejar el negocio de una manera focalizada en los riesgos en todo momento y esta filosofía es parte integral de la cultura empresarial y el proceso de toma de decisiones. El objetivo final es asegurar el logro de los objetivos estratégicos de la Compañía.

Millennium Insurance Company Ltd está regulada por: Gibraltar Financial Services Commission PO Box 940 Suite 3, Atlantic SuitesGibraltar Tel: +350 200 40283 www.fsc.gi

Los auditores externos de MIC son: BDO Limited 5.20 World Trade Center 6 Bayside Road P.O. Box 1200 Gibraltar www.bdo.gi/



DSA, Defensa y Servicios del Asegurado S.A 92,6%

Antonio Morera Vallejo 7,4%

100%

Accionistas:

Estructura:

DSA, Defensa y Servicios del Asegurado S.A

Inversión en Millennium Insurance Company Limitedde:

Capital social (19.621.081 acciones de 1€ cada una)

EUR19.621.081

EUR1.551.369

(Considerado como accionista principal)

92,6% 7,4%

Inversión en Millennium Insurance Company Limitedde:

Capital social (1.551.369 acciones a 1€ cada una)

Antonio Morera Vallejo

Millennium Insurance Company Limited

A2. Suscripción

Millennium Insurance opera en el mercado de seguros no vida en diferentes países como España, Portugal, Italia, Francia, Reino Unido, Lituania, Hungría, Luxemburgo, Polonia, Alemania, Rumania, Bélgica e Irlanda.

Al cierre del ejercicio 2016, la compañía tenía 139 millones de activos y primas brutas de 74 millones, esto supuso un incremento de un 21% y un 3% respecto al año anterior.

En 2017, MIC consolidó sus cifras con una estrategia financiera más centrada en Solvencia II y un crecimiento de activos hizo que la Compañía creciera de forma consistente. En este sentido, se mantuvieron aquellos negocios en las clases y países que eran rentables para la Compañía y se finalizó con aquellas carteras que tuvieron una alta siniestralidad en los años anteriores, especialmente en Reino Unido. Esto se tradujo en una menor prima suscrita en 2017 respecto al año anterior, sin embargo se esperaba una acción beneficiosa para la Compañía de cara al futuro. Al cierre del ejercicio, los activos de MIC crecieron hasta los 164 millones, esto supuso un incremento de un 19% respecto al año 2016.

En 2018, Millennium ha continuado haciendo negocios en los mismos países que en años anteriores, consoli-dando dicha cartera con la fidelización de tomadores, agencias y brokers. Este año se ha reflejado la acción estratégica adoptada en años anteriores por la junta directiva en la que se cancelaron las carteras con una alta siniestralidad.

MIC se posiciona otro año más como líder en el mercado español en el ramo de caución con una cuota de mercado del 18%. Con estas cifras, MIC crece un 6% respecto al año anterior y se reafirma como líder en el ramo de caución en España por sexto año consecutivo (primera posición en el ranking de ICEA – Investiga-ción Cooperativa entre Entidades Aseguradoras).

Para 2019 y siguientes, MIC espera abrir nuevos mercados en la UE con nuevas oportunidades en los diferen-tes mercados. Todo ello de la mano de nuevas agencias y corredores con un conocimiento y una experien-cia que permitan a MIC crecer no sólo en primas y beneficios sino también en calidad, además de adaptación a las necesidades de nuestros asegurados.



La prima emitida por clase y territorio para el año 2018 es la siguiente:

Clases:

Territorio:

Los siniestros incurridos para el año 2018 han sido los siguientes:

La siniestralidad ha disminuido considerablemente debido a las medidas llevadas a cabo en años anteriores donde se cerraron carteras con una alta siniestralidad. Esto combinado con la mejora de los criterios de suscripción y junto a otras medidas implementadas por la Compañía, dan el resultado de un negocio más rentable y depurado. MIC continuaría trabajando en mejorar junto con sus agencias para suscribir en los di-ferentes mercados con el menor riesgo posible y siempre en función a la experiencia y el conocimiento de los diferentes mercados en los que opera.

Responsabilidad civilCrédito y cauciónDañosAccidentes y saludMisceláneoDefensa jurídica

Total

Accidentes y salud

Daños

Responsabilidad civil

Crédito y Caución

Misceláneo

España

Portugal

Italia

Francia

Reino Unido

Otros países (Alemania,

Polonia, Hungría,

Luxemburgo, Irlanda y

Lituania)

EspañaPortugal ItaliaFrancia Reino UnidoHungría *Otros países

Total

34.857.918 € 15.762.714 €11.480.707 €

9.520.209 € 335.693 € 49.415 €

72.006.657 €

17.710.998 € 447.906€ 1.058.546 € 50.415.736 € 1.160.104 €

349.945 € 863.423 €

72.006.657 €

2018 2017

Primas Brutas Consumidas(Netas de reaseguro)

60.116.035 € 45.339.283 €

Siniestros Incurridos (Netos de reaseguro) 30.717.354 € 29.432.077 €

% Siniestralidad / Primas Brutas 51% 64%



A3. Rendimiento de las inversiones

La política de inversión de MIC se limita a inversiones relativamente estándar y de fácil comprensión. No se utilizan derivados y la Compañía no realiza ninguna actividad de inversión no rutinaria, inusual o compleja.

Los activos de inversión en poder de la Compañía son los siguientes:

MIC posee activos de inversión en una cartera di-versificada, la mayoría se encuentran en bancos con una rating “A” o superior. En el 2018 ha aumentado en un 23% respecto al 2017.

Debido a Solvencia II, la Compañía maneja inversio-nes de muy bajo riesgo tratando siempre de tener un equilibrio entre rentabilidad y comodidad del ries-go de liquidez. La cartera de acciones de MIC está compuesta por acciones del Mercado español re-gulado y la mayoría de ellas son blue chips. En 2018 la inversión en acciones ha sido de 2,4M€ frente a los 2,7M€ del 2017. Esto supone un 10% menos de exposición de riesgo de inversión.

En los últimos años, y debido a la mejora de la eco-nomía en España y por lo tanto del sector inmobi-liario, desde MIC se viene invirtiendo en propieda-des destinadas al alquiler para obtener unas rentas interesantes además de la plusvalía que supone la

Bancos y otros activos

liquidables

80.818.409 €

Inversiones en bolsa

2.459.647 €

Propiedades para

alquiler

30.153.070 €

Pérdidas y ganancias de las inversiones:

Inversiones en bolsa

Inversión 2.459.647 €

Perdida/Ganancia (realizadas) 89.728 €

Gastos bancarios de las inversiones 45.455 €

Rentabilidad % 2%

Propiedades destinadas a alquiler

Inversión 30.153.070 €

Renta percibida 616.725 €

Rentabilidad % 2,05%

Bancos y otros activos liquidables

Total 80.818.409 €

Bancos con rating “A” 80.155.380 €

% en bancos con rating “A” 99,2%

revalorización de los activos en sí. Es por ello que en 2018 se haya incrementado la inversión en este tipo de activos de cara al presente y futuro.

En el 2018 la Compañía no ha concedido préstamos a terceras empresas. Los préstamos otorgados en años anteriores han sido cancelados y liquidados debido a la alta carga de capital que se requiere bajo la nor-mativa de solvencia II. Dichos préstamos asegurados tenían una alta rentabilidad, pero la Compañía ha deci-dido por el momento no contar con dichas inversiones en su cartera.



A4. Desempeño de otras actividades

No ha habido otras actividades significativas realizadas por la Compañía aparte de sus actividades de segu-ros y actividades relacionadas

A5. Cualquier otra información

No existen otros asuntos materiales con respecto al negocio o desempeño de la Compañía.

Sistema deGobierno

B



B1. Información general sobre el sistema de gobierno

La Compañía conserva la mayoría de sus principales funciones, ya sea a través de los subcomités de la Junta y directamente o por medio de personas empleadas.

MIC basa su negocio a través de una red de intermediarios cuidadosamente seleccionados y se basa en estos intermediarios para proporcionar una política administrativa y de siniestros apropiada, supervisado por la Junta, Subcomités y otros miembros del equipo directivo.

MIC se compromete a garantizar que su negocio se gestiona de una manera centrada en los riesgos en todo momento. Todos los directores están estrechamente implicados en la gestión del día a día garantizando así que la filosofía de gestión de riesgos es una parte integral de la cultura de negocios de MIC y los procesos de toma de decisiones y rige la manera en que la Compañía busca alcanzar sus objetivos. La Compañía cuenta con diferentes Comités, entre ellos los de Suscripción y de Siniestros que se reúnen de forma regu-lar. Las decisiones claves son tomadas por el consejo y se realizan en Gibraltar reuniones periódicas.

Como parte del marco general de gestión de riesgos, la Compañía ha decidido hacer uso del Modelo Están-dar para el cálculo de su requisito de solvencia regulatoria y utilizar esto como la base, con la consideración adecuada de otros factores de riesgo y medidas de mitigación, junto con las pruebas de estrés apropiadas, en la cumplimentación de su ORSA (Evaluación Interna de Riesgos). Esto se considera apropiado para la Compañía, ya que, no suscribe riesgos inusuales o exposiciones que podrían requerir el uso de un modelo interno.

Este documento ha sido aprobado y adoptado por el Consejo de Administración y es aplicable a todas las funciones de la Compañía.

Al igual que en años anteriores, no se han repartido dividendos y el beneficio ha sido destinado íntegramente al aumento de los fondos propios de la Compañía.

Miembros delConsejo de Administración:

Antonio Morera Vallejo (Presidente y accionista)

Ignacio Alarcia Ruiz (Resp. de siniestros)

Román Pérez Oddo (Resp. Adm., Contabilidad y Solv II)

Miriam Cobos Baca (Resp. Actuarial, Contabilidad y Adm)

Juan Francisco Escobar García (No ejecutivo, resp. legal)

Julián López Zaballos (No ejecutivo, resp. estrategia de mercados en seguros y reaseguros)

Miembros externos:

Manuel García Pereira (Financiero y Desarrollo de negocio)

Rocío Morera Maldonado (Función de Cumplimiento y Gestión de riesgos)

Robert Hurst (Asesor en la Gestión de riesgos y apoyo actuarial)



Roles y Responsabilidades:

Asesor externo y consultoren gestión de riesgos:

Robert Hurst

Subdirecciones generalesComités de gestión: otras comisiones

delegadasComité de auditoría y cumplimiento

Asesor externo de desarrollode negocios:

Rocío Morera Maldonado

Asesor externo de finanzasy desarrollo de negocios:

Manuel García Pereira

1ª línea de defensa

Unidades operacionales

(Detalladasa continuación)

3ª línea de defensaFunción de auditoría interna

Alicia Bernal García

3ª línea de defensaFunción de auditoría

externaElena Carrasco Cobano

2ª línea de defensaFunción actuarial

Julio Arranz Esquivel

Función de cumplimientoRocío Morera Maldonado

Función de gestión de riesgosRocío Morera Maldonado

Junta directiva- Antonio Morera Vallejo- Ignacio Alarcia Ruiz- Román Pérez Oddo- Miriam Cobos Baca- Julián López Zaballos (No ejecutivo)- Juan Francisco Escobar García (No ejecutivo)

PresidenteAntonio Morera Vallejo

Asesores externos:Alberto Manzano MartosAntonio Pulido GutiérrezLuis A. Aldecoa Marco

Andrés Jiménes HerradónJulián López Zaballos

MIC dispone de un Reglamento del Consejo de Administración aprobado por el Consejo que junto con los Estatutos Sociales, el Governance Framework y el Código Ético y de conducta, determinan la estructura, composición y funciones que debe tener el órgano de gobierno de la Compañía. La aptitud y honorabilidad de los miembros del gobierno así como su valoración quedan definidas en los mismos.

Debido a su tamaño, el Consejo de MIC conserva la responsabilidad de la política de retribuciones de la Compañía.

MIC asegura que utiliza los proveedores de servicios que tienen la habilidad y la experiencia requerida. Se mantiene un diálogo permanente con los proveedores de servicios y se realizan una revisión de forma previa. Los diferentes contratos son tenidos en cuenta como parte de la política de externalización.

La remuneración de los proveedores de servicios no depende del rendimiento, volumen u otras medidas. El rendimiento se supervisa a través del proceso de auditoría y, diálogo permanente. En consecuencia, la for-ma en que se pagan los proveedores de servicios no expone a MIC a cualquier riesgo adicional, el impacto sobre el perfil de riesgo de la Compañía o amenazan su base de capital.

Como mínimo dos directores de MIC se encuentran de forma permanentemente en la sede central. Este equipo es aumentado de forma semanal con visitas y apoyo de los demás directivos y empleados, llegando a poder ser cerca de diez personas. Todos ellos son remunerados según acuerdo de la Junta y acorde a sus habilidades, conocimiento, experiencia, cualificación y función dentro de la Compañía. Los bonos que se conceden se basan en el rendimiento de la Compañía en el período en cuestión.

Dada la filosofía de la Compañía y su trabajo en libre prestación de servicios, cuenta con unas 100 personas que se ocupan de una labor directiva a favor de éstas, y contraladas por las auditorías permanentes que supervisa la Compañía.

MIC cuenta con una de las plataformas informáticas más vanguardistas dentro del sector asegurador euro-peo que permite, a tiempo real, poder desarrollar la labor aseguradora desde cualquier parte del mundo, así como poder estar conectados con cualquier intermediario.



B2. Requerimientos de aptitud y adecuamiento

MIC debe asegurar que las personas que ejecutan el negocio o que cumplen funciones principales tienen el conocimiento y las habilidades apropiadas para hacerlo. Por tanto, la Compañía debe asegurarse de que estas personas son adecuadas y además cuentan con la actitud que se requiere.

Esta evaluación tiene lugar previamente a la proposición de un puesto y es revisado anualmente por la Junta directiva. Además, la junta revisará la idoneidad en una base continua para estar alerta de hechos potenciales.

Los requisitos mínimos que deben cumplir los distintos miembros del Gobierno Corporativo para desempe-ñar el cargo son:

Consejeros ejecutivos o internos: experiencia mínima de más de 10 años en el sector seguros, nivel de inglés medio - alto y, cada uno, con una formación profesional, al menos, en una de las áreas relacionadas con la Compañía y que aparecen detalladas en la matriz de habilidades. Consejeros externos: conocimientos técnicos en más de una de las áreas de la Compañía, experiencia profesional en el ámbito de seguros de más de 15 años y haber desempeñado un cargo como director o responsable previamente. Comité de suscripción y siniestros: experiencia de más de 5 años en el departamento de la Compañía. Formación profesional de más de dos años relacionada con la empresa y un nivel medio-alto de inglés. Función actuarial: experiencia de más de 5 años en el sector seguros, disponer del título oficial y medio-alto nivel de inglés. Función de auditoría: formación profesional relacionada con la auditoria en empresas, medio - alto nivel de inglés y experiencia previa de mínimo dos años. Función de gestión de riesgos: experiencia mínima en el sector seguro de 10 años, nivel de inglés medio-alto y experiencia en la Compañía de más de 5 años. Función de cumplimiento: formación profesional legal, experiencia de 5 años el sector seguros y alto nivel de inglés.

Los miembros de la Junta de Directores, órganos delegados y los que realizan otras funciones claves tienen un amplio conocimiento y experiencia en una variedad de áreas, lo que permite que la empresa sea ges-tionada y supervisada de forma profesional. Esto asegura la propagación adecuada de habilidades para la gestión de la Compañía.

Las habilidades y conocimientos de las personas se mantienen al día. Sobre una base anual, se requerirá que cada individuo implicado en la Compañía complete un formulario de auto - certificación para evidenciar el desarrollo profesional continuo. La función de cumplimiento es responsable de supervisar este proceso e informar al respecto a la Junta por lo menos anualmente.

En consecuencia, la remuneración de los empleados no expone a MIC a ningún riesgo adicional o impacto en el perfil de riesgo de la Compañía o amenazan su base de capital.

Con el fin de lograr sus objetivos estratégicos, MIC debe asegurarse de que es capaz de atraer y retener a empleados y proveedores de servicios de la calidad requerida para dirigir la Compañía con éxito. Por lo tanto, debe asegurarse de que las recompensas ofrecidas son las apropiadas para las habilidades, cualifica-ciones, conocimientos y experiencia requeridos.

Tal cual se detalla en la política de remuneraciones, en caso de remuneración, será aprobada por la Junta. El director se abstendrá de las discusiones y decisiones relativas a su propia remuneración para evitar con-flictos de interés.



B3. Sistema de gestión del riesgo incluido el ORSA

Políticas

MIC tiene por objeto garantizar que el negocio se maneja en todo momento de una manera enfocada al riesgo. El objetivo principal de esta Política es el de expresar los niveles y tipos de riesgo que la Compañía está dispuesta a asumir (apetito al riesgo) para poder llevar a cabo su plan estratégico sin desviaciones re-levantes incluso en situaciones de tensión. Se trata de asumir un nivel prudente de riesgos que permita a la Compañía generar rendimientos a la vez que mantener niveles aceptables de capital y generar beneficios de forma recurrente. El objetivo final es garantizar la protección del asegurado, tanto ahora como en el futuro y para que la Compañía alcance sus objetivos estratégicos generales.

La Política de Gestión de Riesgos de MIC está dirigida a lograr un perfil de riesgo moderado, a través de una ges-tión prudente; diversificado por zonas geográficas, MGA/bróker y clases de negocio; con una elevada presencia internacional y buscando un crecimiento sostenible en el tiempo, para lograr una calificación crediticia externa.

La Compañía contará con una adecuada cultura de riesgos, dirigida a lograr la aplicación de las políticas y la consecución de los objetivos definidos, cumpliendo en todo caso con la regulación aplicable en cada juris-dicción en la que se desarrollen sus negocios y con la normativa interna de la Compañía.

Se establecen una serie de métricas fundamentales relacionadas básicamente con la solvencia, la liquidez y la recurrencia de resultados que, en función de las circunstancias que se den en cada caso, determinen la gestión de riesgos de MIC y permitan alcanzar el objetivo deseado.

Solvencia: En términos de solvencia, la gestión de la Compañía, está encaminada a mantener siempre una suficiencia de capital para el correcto desarrollo de los negocios incluso en situación de shock económico y financiero severo.

Rentabilidad y Recurrencia: MIC tiene como objetivo generar resultados recurrentes incluso bajo una coyuntura económica deteriorada para garantizar una rentabilidad razonable para los accionistas.

Liquidez y financiación: En cuanto a liquidez y financiación MIC en su conjunto tiene como objetivo mantener una posición sólida apoyada en una base de financiación estable y diversificada, incluso en momentos de tensión.

MIC suscribe una cartera diversificada de negocio a través de una serie de clases de licencia y en varias jurisdicciones europeas. La Compañía opera a través de intermediarios cuidadosamente seleccionados y asegura que hay suficiente experiencia tanto dentro de MIC como por parte de los intermediarios en los segmentos de negocio relevantes. La Compañía sólo se mueve a nuevas áreas una vez se sienta cómoda con el registro histórico y haya cerciorado que existen los conocimientos y la experiencia necesaria.

La segmentación primaria de los negocios es en:

Líneas de negocioPaíses

Dentro de estos segmentos, se lleva a cabo un análisis más detallado sobre la base de factores de riesgo individuales.

Responsabilidad

A. ESTRUCTURA

El enfoque de MIC para la gestión del riesgo se comunica a todos los directores, ejecutivos, gerentes y em-pleados, así como cualesquiera otros que ayudan en la gestión de la Compañía. Todas estas personas tienen el deber de observar y cumplir con la filosofía de gestión de riesgos de la Compañía.

Es responsabilidad de todos los directores, directivos y empleados de la Compañía considerar los proble-mas que puedan dar lugar a un evento de riesgo y que a su vez pueda tener un impacto en la estrategia de riesgos del negocio. Esto se logra mediante discusión completa y detallada de una amplia gama de temas en la Junta y los diferentes comités.



MIC ha documentado formalmente el perfil de riesgo de la Compañía, incluyendo el apetito y la tolerancia, y ha establecido un registro de riesgos para evaluar los riesgos clave. El perfil de riesgo de la Compañía se considera en cada reunión de la Junta, junto con una evaluación de las decisiones tomadas y las acciones que pueden ser necesarias como resultado.

B. TIPO DE RIESGO

MIC categoriza sus riesgos como sigue:

Riesgo estratégicoRiesgo de segurosRiesgo de mercadoRiesgo de liquidezRiesgo de créditoRiesgo de concentraciónRiesgo operacionalRiesgo reputacionalRiesgo de reserva

En base a esta clasificación de riesgos se hace uso de un registro de los riesgos. En este “Risk register” se tiene como objetivo la medición de los riesgos a los que la Compañía está expuesta, por lo que se pueden visualizar diferentes parámetros de medición así como el resultado y las consecuencias de los mismos.

En el proceso de elaboración de este “Risk Register” vamos a tener en cuenta los siguientes aspectos:

Gestión del riesgo

a. Identificación y mitigación del riesgo

Los principales parámetros identificados son los indicadores de riesgo y los controles establecidos al res-pecto, que son seleccionados y acordados para cada una de las categorías de riesgo. Esto permite informar periódicamente a la Junta y asistir en la vigilancia de los riesgos de la Compañía.

Se identifican los diferentes riegos que existen en cada tipo de categoría de riesgo a través de unos indica-dores. Consecuentemente, se establecen medidas de mitigación al respecto. De modo que ante el indicador de un riesgo se identifica el mismo y a su vez se establecen medidas para prevenir la aparición de posibles consecuencias para la Compañía.

b. Frecuencia

Los riesgos son identificados y registrados en un Registro de Riesgos o “Risk register” con carácter trimes-tral, que posteriormente es presentado a la Junta mediante un Risk Report.

Además, en cada reunión de la Junta se da consideración sobre si el perfil de riesgo o el riesgo de la expo-sición de la Compañía ha cambiado debido a las decisiones adoptadas.

Los informes de riesgo se producen para su consideración por el Consejo:

Sobre una base trimestral para todos los informes de riesgo. Sobre una base mensual para los informes de riesgo selectivos en caso de que fuesen solicitados por el Consejo de Administración. Cuando se planifican cambios significativos en el modelo de negocio. Sobre la ocurrencia de un evento de riesgo significativo.

No obstante lo anterior, cada riesgo identificado tiene establecida una frecuencia concreta.



c. Pruebas de estrés

Las pruebas de estrés consisten en poner en práctica los anteriores puntos para comprobar la efectividad del registro de riesgos así como las medidas de mitigación interpuestas. Se trata de un ejercicio regular que tiene como objetivo evaluar las vulnerabilidades a la que podría estar expuesta la Compañía. Esta prueba está diseñada para medir la resistencia a la evolución del mercado ante eventos adversos graves. También examinará el posible aumento de los riesgos en situaciones de estrés.

Estos informes de riesgos se basan en pruebas de estrés teniendo en cuenta los siguientes criterios:

Riesgos identificados en el registro de riesgos , tanto a corto como a largo plazo , la probabilidad y el impacto potencial Las nuevas tendencias y la evolución del mercado Discusión y desafío en torno a eventos potenciales y su impacto potencial Posibles cambios en las condiciones económicas más amplias Peor de los casos , pero todavía escenarios aceptables Acumulación y la interacción potencial de los riesgos Combinaciones de tensiones que podrían resultar en la imposibilidad de cumplir con el requisito de capital (revertir las pruebas de estrés)

d. Mitigación del riesgo

De igual modo, el Risk Register deberá detallar las medidas o acciones llevadas a cabo para mitigar los ries-gos y reducir su impacto en la Compañía y si las mismas requieren capital para ser llevadas a cabo.

e. Evaluación del riesgo

Para poder evaluar el riesgo debemos diferenciar:

Riesgo Inherente. Es el riesgo intrínseco de cada actividad, sin tener en cuenta los controles que de éste se hagan en los periodos correspondientes. Este riesgo surge de la exposición que se tenga a la actividad en particular y de la probabilidad que un choque negativo afecte la rentabilidad y el capital de la Compañía.

Riesgo Residual. Es el riesgo que subsiste, después de haber implementado controles. Se debe bus- car un equilibrio entre el nivel de recursos y mecanismos precisos a dedicar para minimizar o mitigar estos riesgos y un cierto nivel de confianza que se puede considerar suficiente. El riesgo residual puede verse como aquello que separa a la Compañía de la seguridad absoluta.

El riesgo residual es aquél que permanece después de que la dirección desarrolle sus respuestas a los ries-gos. El riesgo residual refleja el riesgo remanente una vez se han implantado de manera eficaz las acciones planificadas por la dirección para mitigar el riesgo inherente.

En ambos riesgos, las medidas de medición son las mismas pero no la frecuencia, debido a los niveles inhe-rentes siempre van a ser mayores debido a la permanencia de los mismos.

Sin embargo el riesgo residual es actual y por tanto va a variar y va a ser tendente a la baja (siempre que se controlen los riesgos de forma correcta).

Para cada uno de los riesgos se han identificado las áreas de responsabilidad encargadas de evaluarlos.

Esta evaluación se lleva a cabo en cuanto a su probable impacto y la probabilidad de su ocurrencia de acuerdo con las siguientes matrices:

IMPACTO (A)

El impacto del riesgo se establece a través de un ratio numérico, el cual se mide a través de una tabla que detalla el resultado de ese ratio:



Ratio deimpacto

Impacto Impacto Financiero Impacto Operacional Impacto Reputacional

1 Insignificante Menos de 25.000€ Sin impacto Sin publicidad negativa

2 Baja Entre 25.000€ y 100.000€

Interrupción menor de 1 día

Publicidad negativa insignifi-cante

3 Moderado Entre 100.000€ y 500.000€

Interrupción menor de 1 semana

Publicidad negativa por un periodo corto de tiempo

4 Significativo Entre 500.000€ y 1.000.000€

Interrupción más de 1 semana

Publicidad negativa para un máximo de 1 semana

5 Muysignificativo

Entre 1.000.000€ y 2.500.000€

Interrupción hasta 1 mes y que necesitan recursos significativos para rectificar

Publicidad negativa por más de 1 semana, pero no perma-nente

6 Grave Mayorde 2.500.000€

Interrupción mayor de 1 mes y que necesitan re-cursos significativos para rectificar

Publicidad negativa que crea un daño permanente

PROBABILIDAD (B)

La probabilidad de ocurrencia del riesgo también se establece a través de un ratio numérico, el cual se mide a través de una tabla que detalla la descripción de ese ratio:

Probabilidad Rating Descripción de la probabilidad

1 Insignificante - casi seguro que no se produzca

2 Remoto- muy poco probable que ocurra

3 Baja - se producirá muy ocasionalmente

4 Posible - la misma probabilidad de ocurrir o no

5 Probable - probable que se produzca

6 Muy probable - casi seguro que ocurra



Probabilidad

Impacto 1 2 3 4 5 6

1 1 2 3 4 5 6

2 2 4 6 8 10 12

3 3 6 9 12 15 18

4 4 8 12 16 20 24

5 5 10 15 20 25 30

6 6 12 18 24 30 36

RIESGO GENERAL (A*B)

Los riesgos arrojan un significado basado en el efecto combinado de estas calificaciones al multiplicar el ratio de impacto por el ratio de probabilidad de ocurrencia, dando lugar a la siguiente matriz:

Estructura de gestión de la Compañía

MIC opera a través de un Consejo de Administración y distintos comités de gestión entre los que destacan:

Riesgo bajoRiesgo medioRiesgo alto

COMITÉ

DE DIRECCIÓN

COMITÉ

DE SUSCRIPCIÓN

COMITÉ

DE SINIESTROS

COMITÉ

DE AUDITORÍA Y

CUMPLIMENTO

COMITÉ

DE RIESGOS

COMITÉ

DE REASEGURO

FRECUENCIA Trimestral Trimestral Trimestral Semestral Semestral Anual

FUNCIONES Gestión general y la

dirección estratégi-

ca de la Compañía,

así como de la

fijación de los ob-

jetivos de inversión,

sus parámetros y

de la revisión del

rendimiento de las

inversiones.

Revisión del ren-

dimiento, fijación

de tarifas, control

de la suscripción

conforme a las

normas de sus-

cripción acordada

y tarificación apro-

badas, así como

el cumplimiento

de los planes de

negocio.

Control y segui-

miento de los

siniestros sobre

una base del día a

día. revisión de los

siniestros significa-

tivos, procedimiento

de gestión y fijación

de reservas, así

como realización

de pagos.

Revisión de los

informes de

auditoría interna y

externa de MGA/

Broker previa a su

remisión al Consejo

de dirección y velar

por el cumplimiento

del plan anual a

auditoría fijado a

comienzos del año.

Asegurar que la

Compañía cumpla

con las disposi-

ciones legales,

reglamentarias y

administrativas.

Control sobre los

riesgos que se ha-

yan definido como

potencialmente

graves para infor-

mar al Consejo.

Revisión y control

de las condiciones

de Reaseguro.



Independientemente a los comités formales, todas las áreas mantienen encuentros de trabajo frecuente-mente y sin carácter formal por desempeñar su actividad diaria y su operatividad. Se destacan algunos de ellos:

Asesoría jurídica externa - Servicios de asesoramiento jurídico en relación con los siniestros y recobros.

Grabación de datos - Adquisición y procesamiento de las pólizas suscritas, el suministro de la información contable y otros informes, que se revisan internamente por MIC con carácter mensual.

Suministro de información de gestión – Cada responsable debe verificar que la información solicitada por la Junta previa a su presentación cumple con los procedimientos establecidos para cada área, los requisitos normativos y que se han llevado los controles necesarios.

Contabilidad e Información Financiera – El equipo de la Compañía comprueba que toda la información recibida de las agencias es correcta y es responsable de la gestión y el control de los ingresos y pagos, contabilidad del día a día, la producción de las cuentas mensuales de gestión, elaboración de los reportes de solvencia, y el enlace con los auditores.

Información sobre la gestión de riesgos

Riesgos claves

El Registro de Riesgos ha ayudado a identificar los riesgos. Se observa que todos los directores están estre-chamente involucrados en las operaciones cotidianas de la Compañía y, por lo tanto, la gestión de los riesgos es fundamental para el funcionamiento del negocio.

Los riesgos más altos que actualmente afronta MIC surgen de varias fuentes. Según la última revisión com-pleta del registro de riesgos los riesgos de mayor impacto son:

Descripción del riesgo Categoríadel riesgo

Rating de riesgo inherente

Rating de riesgoresidual

Riesgo de insuficiente capital de solvencia Estratégico 30 6

Riesgo de que la Compañía no obtenga beneficio. Estratégico 24 18

Riesgo legal Estratégico 30 6

Incumplimiento de servicios subcontratados Estratégico 20 6

Riesgo de suscripción estratégica Seguro 18 18

Riesgo de suscripción deficiente y altos índices de siniestralidad

Seguro 30 6

Riesgo de Prima insuficiente Seguro 20 6

Riesgo de que la Compañía no pueda enfrentar un período de 3 meses de siniestros sin recibir ingre-sos significativos

Liquidez 24 1

Riesgo de colaborar con MGA / Broker con baja reputación

Crédito 20 6

Incapacidad para continuar la operación Operacional 30 6

Uno de los empleados / directores asume un gran número de funciones

Operacional 20 15



Categoríadel riesgo

Estrategia de riesgo Perfil y límites de riesgos

Riesgoestratégico

MIC pretende operar un marco adecuado para limitar la posibilidad de riesgo estratégico que podría surgir de las decisiones Empresariales ina-propiadas o manera en que se aplican tales deci-siones o la falta de consideración de los mercados más amplios en los que opera la Compañía.

El Consejo de Administración de MIC establece una estrategia de nego-cios de alto nivel que se traduce en un plan de negocios de alto nivel de 3 años y un presupuesto detallado de un año. El presupuesto se revisa durante las reuniones regulares del Consejo de Administración y recal-culado si es necesario.

Riesgode seguros

El negocio de MIC está diversificado en una serie de líneas de negocio - accidentes y salud, daños, responsabilidad civil, crédito y caución, gastos jurí-dicos y misceláneo a través de una serie de juris-dicciones europeas.

La Compañía opera a través de intermediarios cui-dadosamente seleccionados y asegura que hay suficiente experiencia en MIC como en los interme-diarios dentro de los segmentos de negocio rele-vantes.

Los siniestros son gestionados por expertos exter-nalizados, a los cuales se les envía la información. Ellos tienen abogados que analizan la información y nos dicen cómo proceder. Los siniestros son moni-torizados en el comité de siniestros.

La Compañía asegura mantener una óptima pro-tección de reaseguro mediante la adquisición de reaseguro tanto proporcional y no proporcional con reaseguradores con calificación de fortaleza finan-ciera de A- o superior por Standard and Poors.

Nuestras reservas son revisadas por un actuario in-dependiente. Es política de MIC reservar al menos la mejor estimación actuarial y, en su caso, un mar-gen para posibles desviaciones.

MIC ha pasado por el proceso de es-tablecer apetitos de riesgo / límites formales.

Las reservas de la Compañía se cal-culan mediante la mejor estimación actuarial con un añadido adicional cuando lo estiman necesario el Con-sejo de Administración.

El reaseguro Cuota Parte y de exce-so de pérdida, se consigue a un nivel en línea con el apetito de riesgo del Consejo de Administración.

Categorías del riesgo

Mala imagen Reputacional 20 6

De mala reputación e ineficiente servicio al cliente. Reputacional 25 4

Falta de información Reputacional 20 6

Deterioro de reservas del año anterior Reserva 30 15

Coste promedio más alto de lo esperado por siniestros

Reserva 15 15



Riesgode liquidez

MIC tiene como objetivo construir y mantener ac-tivos líquidos en un nivel suficiente para las nece-sidades actuales. El requisito de liquidez es equi-librado, con el objetivo de conseguir rendimientos de las inversiones adecuadas al tiempo que garan-tiza que los fondos adicionales están disponibles en caso de ser necesario. La mayoría de las inver-siones realizadas son, por tanto, de gran liquidez y se mantiene con los bancos.

El apetito de riesgo de MIC requiere disponer de fondos líquidos suficien-tes en todo momento para cumplir con sus obligaciones a su vencimien-to. En este contexto, los fondos líqui-dos no comprenden solo el dinero en bancos, sino también las inversiones fácilmente realizables.

Riesgode crédito

El riesgo de primas surge de los corredores que suscriben el negocio y esto es monitorizado inter-namente. La gestión del riesgo de crédito es im-portante para garantizar que MIC minimice la po-sibilidad de pérdidas por el impago de las sumas adeudadas. Por lo tanto, esta área es importante para construir un negocio rentable y sostenible.

El riesgo con respecto a las reaseguradoras se gestiona a través de la cuidadosa selección de las contrapartes de reaseguro.

El apetito de riesgo MIC requie-re que la Compañía no sufra una pérdida financiera significativa como resultado de la falta de cobro de las cantidades adeudadas a la misma, sin importar de qué fuente.

Riesgo deconcentración

MIC tiene como objetivo minimizar el riesgo de concentración en lo posible. La compañía opera a través de una serie de líneas de negocio, las juris-dicciones europeas, y los intermediarios y tienen un rango de contrapartes de reaseguro. Sin em-bargo, un mayor nivel de riesgo de concentración se acepta como resultado de la confianza en un pequeño número de Compañías en particular y otros dentro del grupo.

El apetito de riesgo de concentración de MIC requiere una cartera bien di-versificada de negocios y contrapar-tes.

El reaseguro debe ser colocado con un grupo de entidades de contrapar-te.

Riesgooperacional

La Compañía tiene como objetivo minimizar el riesgo operativo siempre que sea posible. Sin embargo, mientras que los controles y procesos están en su lugar, debido al pequeño tamaño del equipo del MIC son concentrados en manos de un pequeño número de altos cargos del equipo directivo. Esto crea un riesgo adicional, como la capacidad de anular los controles.

MIC acepta que hay un elemento sig-nificativo de riesgo operacional debi-do a las operaciones de la Compa-ñía y sus mercados. Sin embargo, la Compañía, trata de minimizar la expo-sición al riesgo siempre que sea po-sible y el Consejo de Administración ha establecido límites operacionales y tolerancias como disparadores para la revisión y la administración. En particular, se requieren controles “cuatro ojos” y la supervisión de las funciones clave.

Riesgoreputacional

La reputación de MIC es de importancia clave en la estrategia global. Esto cubre los consumidores / los asegurados, los mercados en los que opera la Compañía, distribuidores y los intermediarios, y las autoridades reguladoras.

La Compañía tiene como objetivo gestionar las percepciones negativas a través de un diálogo activo y permanente con todas las contrapartes pertinentes.

MIC no acepta la percepción adver-sa del mercado o la regulación de la Compañía y siempre tratará de ges-tionarlo positivamente. Sin embargo, un cierto nivel de riesgo es inevitable debido a los mercados y las jurisdic-ciones en las que opera la Compañía.



Riesgode Mercado

El Brexit es el mayor desconocido. Actualmente no se sabe qué impacto tendrá Brexit en el mer-cado de seguros.

MIC está trabajando en diferentes opciones para crear una Compañía independiente con sede en la UE para suscribir pólizas europeas en el futuro.

Riesgode Reserva

Si las reservas son demasiado bajas, la Compañía podría estar en dificultades financieras.

MIC tiene un equipo actuarial interno. MIC también subcontrata la revisión de las reservas a final de año a otras firmas externas de actuarios.

Mitigación del riesgo

MIC ha puesto en marcha una serie de controles y otras medidas de mitigación de riesgo para ayudar en la gestión de los riesgos. Estos se detallan en el registro de riesgos, junto con la identificación de los riesgos que son mitigados por los controles.

Riesgo estratégicoLos controles clave son:

Objetivos estratégicos MIC.Recursos disponibles para alcanzar objetivos.Estrategias de negocio detalladas y presupuesto.

Riesgo de segurosLos controles clave son:

Clases diversas de negocio. La política diferente con reaseguros en función de la clase de negocio. Opinión detallada de Información de Gestión mensual para monitorear el desempeño de suscripción y siniestros. Continua supervisión / gestión del manejador de siniestros. Auditorías periódicas del manejador de siniestros. Supervisión interna y control de los grandes siniestros.

Además, se utiliza un mecanismo de transferencia de riesgo en forma de reaseguro Cuota parte y reaseguro XL. Estos se fijan bajo un nivel consistente de perfil de riesgo por la Compañía.

Riesgo de mercadoLos controles clave en su lugar son:

Revisión mensual de rendimiento de las inversiones. Uso de múltiples contrapartes bancarias: Diversificar efectivo en bancos importantes. Diversificación de la cartera: Diversificar nuestras acciones en empresas importantes del mercado financiero.

Riesgo de liquidezLos controles clave en su lugar son:

No hay préstamos para nuestra propia financiación. No hay acreedores externos. Revisión mensual de rendimiento de las inversiones. Uso de múltiples contrapartes bancarias. Diversificación de la cartera.



Riesgo de créditoLos controles clave en su lugar son:

Control continuo de las agencias.Revisión trimestral.Visitas periódicas.Control y liquidación trimestral (Reaseguradoras).Distribución a través de múltiples intermediarios.Calificación apropiada para las contrapartes de reaseguro.El uso de corredores de reaseguros con experiencia.

Riesgo de concentraciónLos controles clave en su lugar son:

Alcance de los individuos involucrados en las áreas clave del negocio: Las decisiones finales son tomadas por el consejo de administración. Múltiples líneas de productos y mercados geográficos: Diferentes países con una agencia diferente en cada uno de ellos. Varios canales de distribución utilizados por los intermediarios: Nuestro negocio se divide entre diferentes intermediarios. Reaseguros colocados con un panel de contrapartes.

Riesgo operacionalLos controles clave en su lugar son:

Integridad de datos y otros controles de tecnologías de la información (TI): el equipo de TI hace co- pias de seguridad periódicas. Todo es doblemente comprobado a diferentes niveles. Control de Cuatro ojos: la producción de información de gestión y el análisis, la información financiera, los pagos. El análisis detallado y la revisión mensual de información de gestión: Control continuo y la retroalimen- tación de los distintos organismos. Supervisión, seguimiento y auditorías del encargado de siniestros. Planes de Continuidad para recuperación en caso de emergencias.

Riesgo reputacionalLos controles clave sobre el que se coloca la revisión son:

Seguimiento y notificación por la función de Cumplimiento. Diálogo individuo en curso con contrapartes relevantes: siempre confirman que el servicio que ofrece MIC a sus clientes y que su localización geográfica es buena. Seguimiento y control de los proveedores de servicios: MIC es muy estricta con las agencias en esa materia.

Riesgo de reservaLos controles clave en los que se deposita la confianza son:

Seguimiento mensual del desarrollo de negocios.Proyecciones actuariales internas.Externalizar el cálculo de las reservas de fin de año a los expertos actuariales del mercado.



ORSA:El objetivo de la política del ORSA es asegurar que la Junta tiene un conocimiento profundo de los riesgos de MIC y que la Compañía mantiene adecuados niveles de capital para gestionar y mitigar estos riesgos.

La Evaluación Interna de Riesgos y Solvencia se lleva a cabo de una manera eficaz, coherente y fiable, y facilita la gestión de la Compañía con la información necesaria para tomar decisiones apropiadas.

El ORSA se llevará a cabo por los distintos miembros del equipo de gestión con las habilidades y conocimientos de las áreas pertinentes apropiados. Sin embargo, el Consejo de MIC mantiene la supervisión y el control en todo momento, dirigir cómo se realiza la evaluación y desafiando los resultados para asegurarse de que tomen debidamente en cuenta los riesgos relevantes de la Compañía.

Frecuencia y tiemposMIC ha estado trabajando en el sector desde hace varios años, con los directores involucrados en la cartera de riesgos suscritos durante un tiempo considerable.

Como resultado, la Junta cree que es suficiente para una evaluación interna de riesgos y solvencia llevarse a cabo sobre una base anual. Esto se llevará a cabo durante el último mes del año financiero de la Compañía, garantizando así que el momento está alineado con el proceso de planificación empresarial.

Además, el Consejo evalúa formalmente de forma como mínimo trimestral, a través de las cuentas, si las decisiones tomadas, los eventos de riesgo, factores de mercado u otros elementos similares afectan el perfil de riesgo del MIC, el apetito de riesgo, reservas libres u otros asuntos pertinentes. En tal caso, el impacto en la propia evaluación de sus necesidades de capital de la Compañía será considerado y, en caso necesario, se llevará a cabo un nuevo ORSA junto con un nuevo cálculo SCR.

ORSA procesos y procedimientosEl ORSA se llevará a cabo de la siguiente manera:

Producción de plan de negocios anual o revisión / re-previsión del plan de negocio existente. Previsión o re-proyección de negocio para los dos años siguientes. Cálculo basado en los datos históricos para patrones / supuestos relevantes. Cálculo de la SCR basado en el plan de negocio y las hipótesis oportunas. La discusión por el Consejo de los planes de negocios, suposiciones y otros detalles en que se basa el cálculo del SCR. Revisión de los planes de negocios, los supuestos y / o cálculo SCR cuando sea necesario después de dicha discusión. Consideración de riesgos específicos, perfil de riesgo específico de MIC, los límites y tolerancias en cuanto a su impacto en el plan de negocios, los supuestos y / o el cálculo del SCR. El estrés y el escenario de prueba del plan de negocio, suposiciones y cálculos SCR. Discusión final y firma por el Consejo



B4. Políticas de control interno

MIC se compromete a la gestión de su negocio de una manera centrada en los riesgos. Para lograr esto, los controles adecuados se han puesto en marcha para reducir los riesgos siempre que sea posible. La gestión del riesgo y de la adherencia a los controles internos es una parte integral de la cultura empresarial.

La responsabilidad de establecer un entorno de control interno adecuado recae en la Junta en su conjunto y sus Directores individualmente. La responsabilidad de la adherencia a los controles internos recae en todas las personas implicadas en la gestión del negocio.

La política de control interno está dirigido a garantizar que:

Existen procedimientos para la identificación y evaluación de riesgos. Los procesos y procedimientos adecuados estén en su lugar para controlar los riesgos identificados. Las personas involucradas en el negocio están capacitados y conscientes de su papel en lo que res- pecta a los controles internos. Los procesos de seguimiento y revisión apropiados están en su lugar.

Funciones de Cumplimiento

Apoya el desarrollo de las prácticas responsables en la Compañía, garantizando un crecimiento más pro-ductivo, sostenible e integrador. Con este fin se encarga de la supervisión y control del cumplimiento por parte de la Compañía de los requisitos legislativos y regulativos de la actividad que desempeña, las normas internas de organización y funcionamiento, así como el manejo de quejas y reclamaciones tanto internas como externas. Con carácter general la Función de Cumplimiento tiene las siguientes responsabilidades:

Llevar a cabo los procedimientos de “Conoce a tus clientes” (KYC) sobre nuevas contrapartes cuando sea necesario. Revisión de la redacción de las políticas de la Compañía. El asesoramiento al órgano de Administración, Dirección o Supervisión acerca del cumplimiento de las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas Seguimiento de las quejas y reclamaciones Seguimiento de MID informes Seguimiento de la presentación de informes al GFSC Garantizar la respuesta en tiempo y forma a cualquier organismo oficial Mantenimiento del programa de seguimiento de cumplimiento Examinar los esfuerzos por parte de la Compañía para lograr la mayor transparencia en su actuación y divulgación de la práctica de su negocio y la documentación Asegurar la trasparencia, evitar el fraude y respetar los derechos de todos los trabajadores y clien tes. Identificación, estudio e implementación de cualquier cambio legislativo o reglamentario que afecte a la actividad de la Compañía y la determinación y evaluación del riesgo de cumplimiento. Llevar a cabo controles anuales de idoneidad y propiedad sobre todos los miembros de la Junta de Directores y de los responsables de las funciones principales Asegurar el cumplimiento por parte de los empleados de todos los niveles de la Compañía del Códi- go Ético y de Conducta a los que deberán tener acceso permanente. Recepción, Gestión y resolución de las denuncias o sospechas de violación del Código Ético y de Conducta realizado por los trabajadores a través del Buzón de denuncias de la Compañía establecido a tal fin. Seguimiento del programa de auditoría externa que cubre los proveedores de servicios externaliza- dos y reportar los resultados de auditoría al Consejo. La revisión de los sistemas de organización y procedimientos de actuación internos de la Compañía para el cumplimiento de los requisitos legales y reglamentarios aplicables. Del mismo modo puede proponer mejoras considerando las necesidades y objetivos de la entidad, su estructura organizativa y la filosofía de trabajo. Revisar periódicamente el análisis preventivo o el plan de evaluación de riesgos de cumplimiento de la Compañía.

Para dar cumplimiento a todos los objetivos y responsabilidades del área de Cumplimiento se establecen controles internos en todas las áreas anteriormente mencionadas, siempre realizados de forma equilibrada y con respeto a los derechos y a la privacidad de los trabajadores.



B6. Función actuarial

El papel de la función actuarial es proporcionar a la Junta una perspectiva independiente sobre los aspectos clave de las operaciones de seguros de la Compañía. Esta se asegurará de que el Consejo tenga conoci-miento completo de los asuntos que puedan afectar al negocio.

MIC tiene un departamento actuarial propio compuesto por 2 actuarios que llevan a cabo gran parte de las tareas de la función actuarial. Además, con el fin de cubrir las necesidades específicas que requieren una visión independiente, MIC utilizará los servicios de actuarios externos.

La función actuarial interna será responsable de las siguientes áreas:

Cálculo de las provisiones técnicas.Explicación de cualquier cambio material en datos, metodologías o supuestos.Evaluación de la suficiencia y la calidad de los datos y la coherencia con las normas de calidad de

datos.Recomendaciones para mejorar la calidad de los datos cuando sea necesario.Back-testing de las mejores estimaciones con la experiencia real, la presentación de informes de las

desviaciones y propuestas para mejorar el cálculo de materiales.Dictamen sobre la política general de suscripción:nLa consistencia de los precios de los productos con la política de suscripción para la aceptación del riesgo.

B5. Función de auditoría interna

La auditoría Interna es una actividad objetiva e independiente, cuya función es ayudar a la dirección a lograr los objetivos de MIC mediante la constante mejora de la eficacia de las operaciones de la Compañía.

Es responsable de evaluar el enfoque de la administración para la gestión de riesgos y gobernabilidad, con especial énfasis en los sistemas de control interno. Se investiga la forma en que los procesos y el control de la Compañía operan con el fin de evaluar su eficacia para garantizar el cumplimiento de la estrategia y las políticas.

La auditoría interna tiene como objetivo ayudar a la administración mediante la identificación de áreas de riesgo significativo y proponer mejoras en caso necesario.

La función de Auditoría Interna deberá:

Considerar los riesgos a los que se enfrenta la Compañía y planificar su trabajo para cubrir todas las áreas importantes de negocio, con el suficiente énfasis en las áreas de mayor riesgo o importancia. Proporcionar a la Junta de Directores un plan detallado de auditoría, que establece la sincronización, la información y el acceso a las personas requeridas. Revisar los resultados de auditorías anteriores y las acciones correctivas tomadas. Revisar el cumplimiento de las decisiones adoptadas como resultado de las anteriores recomendaciones. Documentar completamente los procedimientos de auditoría realizados. Producir informes de sus hallazgos para la Junta de Directores de forma anual. Emitir recomendaciones para mejoras. Mantener un registro de auditoría realizado y los informes emitidos.



nDictamen sobre los factores de riesgo que afectan a la rentabilidad durante el próximo año, incluidos los factores externos, como la inflación y el legal o los cambios del mercado.nLa variabilidad en la estimación de la rentabilidad esperada.nLa consistencia de esta variabilidad con el perfil de riesgo.

Los actuarios externos de MIC serán los encargados de las siguientes funciones:

Escrutinio y validación de cálculo de las provisiones técnica.Evaluación de la adecuación de las metodologías y supuestos utilizados y la coherencia con los artícu

los 76 a 85 de la Directiva 2009/137/EC con fecha 25 de Noviembre.Revisión de alto nivel de otras tareas a cargo de la función actuarial interna.

La estructura propuesta y la asignación de tareas se consideran proporcionadas a la naturaleza, escala y complejidad del negocio.

B7. Externalización

Política de externalizaciónMIC tiene una política independiente de subcontratación. Este establece los procesos y procedimientos que se seguirán cuando se decide externalizar una actividad en particular. Esto incluye detalles sobre la gestión de riesgos y los acuerdos contractuales. La supervisión asignada por el individuo de las funciones subcon-tratadas pertinentes asegurar que tiene el nivel adecuado de conocimientos, habilidades y experiencia para supervisar la prestación de los servicios.

La externalización tiene como finalidad la cesión de actividades y/o servicios, así como su gestión, a una en-tidad externa especializada para poder llevar a cabo determinados procesos o trabajos, permitiendo centrar los recursos disponibles en el negocio principal.

Para garantizar la protección de la propiedad intelectual y evitar la pérdida de control de la actividad subcon-tratada, la Compañía establece los parámetros para fomentar una cultura colaborativa y de confianza entre los equipos interno y externo, y asegurase de que los objetivos estén claros para todos.

Además, es política de la Compañía que todas las funciones externalizadas importantes deben estar sujetas a requisitos de idoneidad y adecuación; Esto se demostrará siguiendo los procedimientos previamente esta-blecidos a través de una evaluación individualizada acorde al procedimiento de externalización establecido.

Servicios subcontratados durante el año:

Proveedor de servicios Servicio País de la empresa

DSA, Defensa y Servicios al Asegurado S.A Servicios Administrativos España

Decennium Investments S.L Servicios jurídicos España

GFG Avocats (Talamon Advocats) Servicios jurídicos Francia

Control Habitat S.L Peritación España

Cunnigham Lindsey Gestión de siniestros Francia

Fiscal Reps Limited Representantes fiscales y reporting de impuestos

Gibraltar

Artex Limited Consultoría Solvencia II Gibraltar



B8. Adecuación de los sistemas de gobierno:

MIC tiene como objetivo mejorar continuamente sus sistemas de cumplimiento y gobernabilidad asegurán-dose de que se revisen, evalúen y se formulen recomendaciones al Consejo sobre la mejora y el desarrollo de sistemas. También considera los consejos y directrices pertinentes de la industria, por ejemplo, formando parte de la Asociación de Seguros de Gibraltar (GIA), implementándolos según sea apropiado por el tamaño y la escasa complejidad de la Compañía.

Las auditorías internas y las auditorías externas proporcionan una evaluación independiente de los sistemas de gobierno de MIC. Las recomendaciones de estas auditorías son consideradas por el Consejo y aplicadas en proporción a los riesgos del negocio.

Knowles Loss Adjusters Limited Gestión integral de siniestros Reino Unido

BDO Gibraltar Limited Auditores externos de los estados financieros

Gibraltar

Line Management Limited Servicios legales y de secretaria Gibraltar

Price Waterhouse Coopers Revisión de reservas Europa

Emmanuel Perrau Servicios jurídicos Francia

Charles de CORBIERE Servicios jurídicos Francia

Didier SARDIN Servicios jurídicos Francia

Studio Legale Scofone Servicios jurídicos Italia

Eleutheria Avvocati Associati Servicios jurídicos Italia

Isabel Cristina da Cunha Gomes Servicios jurídicos Portugal

Goralski & Goss Spólka Partnerska Adwokatów

Servicios jurídicos Polonia

Garrigues Servicios jurídicos España y Reino Unido

IDEAS Servicios de consultoría España

ACTi Servicios de consultoría España

Gómez Acebo & Pombo (GAP) Servicios jurídicos España y Portugal

Perfi lesde Riesgo

C



C1. Riesgo Estratégico

El riesgo estratégico se define como el impacto actual y futuro en los ingresos y el capital que podría surgir de las decisiones adversas de negocios, la aplicación indebida de las decisiones, o la falta de capacidad de respuesta a los cambios del mercado. Estos riesgos pueden ser incertidumbres u oportunidades, y normal-mente son los asuntos claves que conciernen a la Junta Directiva.

Riesgo estratégico es la incompatibilidad entre dos o más de los siguientes:

los objetivos estratégicos de MIC;los recursos disponibles para alcanzar los objetivos;las estrategias de negocio detalladas;la forma en que se implementan las estrategias y metas;la posición económica de los mercados en los que opera MIC.

MIC pretende operar un marco adecuado para limitar la posibilidad de riesgo estratégico que podría surgir de las decisiones empresariales inapropiadas o de la manera en que se aplican tales decisiones o la falta de consideración de los mercados más amplios en los que opera la Compañía.

Además, MIC suscribe daños materiales, responsabilidad civil general, de crédito y caución, gastos legales y de negocios asistencia y, por tanto, está expuesto a los pasivos que no puede cristalizar durante un período considerable de tiempo. La Compañía tiene como objetivo, asegurar que sus pasivos están completamente igualados por los activos y que el riesgo de cualquier discrepancia se reduce al mínimo.

La responsabilidad de la gestión y control del riesgo estratégico sigue siendo con la Junta de Directores del MIC.

El comité de dirección de MIC establece una estrategia de negocios de alto nivel que se traduce en un plan de negocios y presupuesto de 3 años. El presupuesto se revisa durante las reuniones regulares del Consejo y recalculado si es necesario.

C2. Riesgo de Seguros

El riesgo de seguros se define como la posibilidad de que la Compañía contrate pólizas por encima del ape-tito sobre el riesgo o bien que contrate riesgos ajenos a la política de suscripción, así como las pérdidas por siniestralidad y que la política de reaseguro no cubra los negocios principales.

El Riesgo de seguros se compone del riesgo de suscripción y del riesgo de reserva y es el principal riesgo en el negocio. El aseguramiento adecuado y la selección de riesgos están directamente vinculados en un ciclo de retroalimentación continua y es el motor fundamental para permitir el rendimiento del negocio.

El control sobre el riesgo de suscripción está directamente vinculado a la estrategia, debido a la necesidad de obtener beneficios sostenibles a través del ciclo del mercado.

MIC suscribe un número de diferentes líneas de negocio, incluyendo accidentes y salud, daños, responsabili-dad civil, el crédito y caución, y el negocio de defensa jurídica en España, Portugal, Italia, Reino Unido, Francia, Lituania, Hungría, Luxemburgo, Bélgica, Rumanía, Polonia e Irlanda.

La segmentación fundamental del negocio se realiza por:

Líneas de negocioPaíses

Dentro de estos segmentos, se realiza un análisis más detallado basado en factores de riesgo individuales.

La Compañía opera a través de intermediarios cuidadosamente seleccionados y asegura que hay suficiente experiencia tanto dentro de MIC y los intermediarios en los segmentos de negocio relevantes.



Para la gestión de siniestros se cuenta con el asesoramiento de expertos a través de la subcontratación, dando a MIC la mejor manera de proceder. El desarrollo de los siniestros es discutido y monitoreado en las reuniones regulares del Comité de siniestros.

El enfoque y las prácticas de reserva son fijados por MIC, basada en la propia experiencia y de las condi-ciones del mercado y en base a los resultados derivados de la revisión actuarial externo independiente, y el rendimiento es supervisado de cerca mediante el comité de suscripción mensual y el comité de siniestros mensual.

El papel de la suscripción es la gestión de la rentabilidad del negocio y volúmenes a través de la selección de riesgo, precios y distribución. El objetivo es alcanzar índices de siniestralidad específicos y para reducir los riesgos en los ramos que se están suscribiendo.

El papel de la función de reservas es asegurar que los siniestros sean debida y adecuadamente reservados, teniendo plenamente en cuenta todos los factores pertinentes, entre ellos los cambios del mercado, la infla-ción y otros asuntos similares. La información adecuada debe fluir a través de la función de aseguramiento para la toma de decisiones acerca de la selección de riesgos futuros y precios.

El reaseguro Cuota Parte y de exceso de pérdida se consigue a un nivel en línea con el apetito de riesgo de la Junta.

La Compañía apunta a limitar su exposición a los segmentos de negocio individuales a un máximo del 50% a partir de cualquier línea de negocio o país.

La Compañía tiene planes para el futuro de expandirse a otros países europeos y no europeos, y ampliar el tipo de negocio que suscribe. Sobre la base de los factores antes mencionados, MIC tiene un perfil de riesgo de seguro bajo.

A un alto nivel, el perfil de riesgo de la Compañía, de acuerdo con el cálculo estándar SCR, es que las reser-vas netas existentes no deben deteriorarse en más del 30% del valor al final del ejercicio anterior. Esta cifra es ligeramente más conservadora que los parámetros estándar de suscripción y de volatilidad de reserva para el negocio suscrito y equivale aproximadamente a un evento de 1 en 200 años.

La Compañía reserva bajo el enfoque de mejor estimación actuarial. Además, los Directores tendrán en cuenta de vez en cuando si la vista interna de los índices de siniestralidad finales difiere significativamente de la del actuario externo y, en su caso evaluará la necesidad de una carga de administración adicional. Los directores también considerarán si se requiere una carga de administración adicional para permitir la posible inestabilidad o incertidumbre en el resultado. No es política del MIC establecer un nivel predefinido de carga de gestión adicional.

Dentro de estas medidas del perfil de riesgo de alto nivel, la Junta de Directores ha establecido límites ope-rativos más detallados y tolerancias con respecto a elementos específicos del riesgo de seguro.

Los indicadores clave utilizados para controlar los riesgos anteriores son:

Medidas de desempeñoRatios de siniestralidadFrecuenciaCoste medio por siniestroVolumen de negociosDiversidad de negociosDeterioro en la experiencia de siniestrosDiferencias significativas entre liquidaciones de siniestros y reservasDiferencias entre ratios de siniestralidad calculados internamente y la revisión actuarial independiente

Medidas operacionales de siniestrosCambios legislativosCambios en el mercadoProceso de cambios en los siniestros



C3. Riesgo de mercado

El Riesgo de mercado tiene su origen en la posibilidad de que se produzcan pérdidas en el valor de las posiciones mantenidas como consecuencia de cambios en los precios de mercado de los instrumentos financieros.

Una estrategia adecuada y bien administrada para la inversión de los fondos generados por el negocio es un factor que contribuye a permitir a MIC construir su base de capital y lograr beneficios sostenibles. El control de las inversiones también es importante para asegurar la capacidad de satisfacer las reclamaciones de pasivos a su vencimiento y salvaguardando así el futuro de la Compañía y su reputación.

Históricamente, MIC ha mantenido saldos significativos con sus contrapartes bancarias y ha invertido en una pequeña gama de acciones junto con la concesión de préstamos a compañías relacionadas. Estas últimas inversiones se realizaron sobre la base de que se logró un alto retorno.

Es intención de la Compañía utilizar gestores de inversión en el futuro. Dichos administradores serán elegidos tomando en cuenta su experiencia y conocimientos, con especial énfasis en las necesidades de las compa-ñías de seguros, tanto a partir de una gestión del riesgo y la perspectiva de la presentación de informes. Los administradores de inversiones tendrán directrices de inversión claras y parámetros dentro de los cuales operar.

Las decisiones de inversión del MIC se llevan actualmente a cabo por la Junta de Directores y se pretende que el desempeño de sus gestores de inversión similar será supervisado por el Consejo de Administración.

Divisas

MIC está expuesta a dos monedas, el euro (“EUR”) y la libra esterlina británica (“GBP”). Todas las inversiones se realizan en euros y, por lo tanto, no presentan ningún riesgo cambiario para la Compañía. La Compañía tiene una cuenta en efectivo GBP para los fondos de prima de GBP y pagos de reclamaciones, para mini-mizar el número de divisas necesarias, sin embargo está expuesto al riesgo de divisa ya que su moneda de contabilidad es el euro y el tipo de cambio afectará el valor de las transacciones y saldos. MIC tiene la mayor parte del efectivo en bancos con una calificación superior a “A”.

Propiedades

MIC tiene una cartera de inversiones inmobiliarias, la mayoría de las cuales consiste en propiedades comer-ciales que luego son arrendadas para proporcionar una rentabilidad sobre el capital. Dadas las cláusulas de inquilino establecidas, estas propiedades comerciales no están sujetas a las mismas fluctuaciones de merca-do que las propiedades residenciales y, por lo tanto, se consideran de menor riesgo. Aunque las propiedades están establecidas en España, están distanciadas geográficamente para mitigar el riesgo de catástrofe, y todos tienen un seguro para cubrir los daños.

La cartera de propiedades presenta un riesgo de liquidez ya que puede tomar tiempo vender y convertir en liquido dichas propiedades.

La Política de Inversión se revisa al menos una vez al año para asegurar que las pautas atenuantes estable-cidas siguen siendo apropiadas para la Compañía y el entorno de riesgo en el que opera.

Concentración

La Junta revisa la cartera de inversiones y evalúa el riesgo de concentración al que está expuesta la Compa-ñía, para asegurarse de que está dentro del nivel de riesgo de MIC de acuerdo con la Política de Inversión. La exposición a la concentración surge por los préstamos garantizados que la Compañía tiene concedidos y la exposición a propiedades y las contrapartes (efectivo en bancos y recobros de reaseguro).



C4. Riesgo de Crédito

El riesgo de crédito de MIC es medio y está expuesto a partir de sólo tres fuentes: recibos de primas de los intermediarios y asegurados, préstamos otorgados y recobros de reaseguros. Si bien estas áreas están estrechamente controladas, el margen de maniobra dado a varias partes podría dar como resultado una pérdida.

La gestión del riesgo de crédito es importante para garantizar que la Compañía minimiza la posibilidad de pérdidas por impago de las cantidades adeudadas a la misma. Esta área es importante en la construcción de un negocio rentable y sostenible.

MIC tiene como objetivo minimizar el riesgo de crédito derivado de sus operaciones. El riesgo de primas surge de los intermediarios que producen el negocio y este se supervisa de cerca por la Compañía. El riesgo con respecto a los reaseguradores se gestiona mediante la cuidadosa selección de las contrapartes de re-aseguros. Además, la Compañía ha cancelado todos los prestamos existentes e incluso tiene como política, a pesar de que otorgan una buena rentabilidad, no continuar aportando prestamos debido a que dan lugar a un elemento de riesgo de crédito.

Los umbrales clave de control del negocio son:

Revisión de las primas pendientes. Auditoría regular de agencias de suscripción. Recobros de reaseguros que se reciban con prontitud y dentro de los términos del contrato.Cantidades de intereses y de capital debido a los préstamos que se reciban dentro de los términos

del contrato. Calificación mínima para XL contraparte reaseguros sea A. Calificación mínima de QS contraparte reaseguros sea A.El uso de corredores de reaseguros con experiencia.

Si las deudas debidas a la Compañía caen en mora, esto dará lugar a una revisión por la dirección.

C5. Riesgo de Liquidez

El riesgo de liquidez es la posibilidad de que la Compañía no tenga la liquidez suficiente para hacer frente al pago de sus obligaciones.

La gestión de la liquidez de la Compañía es necesaria para asegurar que es capaz de cumplir con sus obligaciones a su vencimiento, y equilibrar esto con el logro de la rentabilidad en los activos menos líquidos invertidos.

Por lo tanto, el control sobre esta área se vincula directamente a la consecución tanto de crecimiento renta-ble y continúa para asegurar la capacidad de proteger los intereses de los asegurados.

MIC tiene como objetivo construir y mantener activos líquidos en un nivel suficiente para las necesidades ac-tuales. Evaluaciones de flujos de efectivo se preparan mensualmente y se presentan formalmente a la Junta de Directores al menos trimestralmente para su examen durante las discusiones de inversión.

El requisito de liquidez es equilibrado, con el objetivo de conseguir rendimientos de las inversiones adecua-das al tiempo que garantiza que los fondos adicionales están disponibles en caso de ser necesarios. La ma-yoría de las inversiones realizadas son, por tanto, de gran liquidez y están depositadas en cuentas bancarias.

La política relacionada con este riesgo es la de liquidez.



C6. Riesgo Operacional

El riesgo operacional tiene el potencial de impactar todas las áreas de la Compañía y por lo tanto dar lugar a una pérdida de cualquiera de las ganancias o de capital o de ambos. Por tanto, esta área tiene que ser controlada si la Compañía quiere alcanzar sus objetivos estratégicos generales.

La Compañía tiene como objetivo minimizar el riesgo operativo siempre que sea posible. Sin embargo, mien-tras que los controles y procesos están en su lugar, debido al pequeño tamaño del MIC son concentradas en manos de un pequeño número de altos cargos del equipo directivo. Es política de la Compañía para registrar sus riesgos reales y potenciales en un registro de riesgos. Esto establece los principales riesgos a los que la Compañía está expuesta y los controles para mitigar este riesgo. Además, un este registro se mantiene para monitorear eventos de riesgo cuando se producen, la grabación de la causa del evento, el impacto y las medidas correctivas que se han tomado.

MIC tiene varios controles, tal como se establece en el registro de riesgos, para mitigar el riesgo operativo.

C7. Riesgo reputacional

El riesgo de reputación es el peligro de que la opinión pública negativa impida o disminuya su capacidad para hacer negocios.

Este riesgo podría resultar en la selección de riesgos adversa contra la Compañía o acción regulatoria que requiere un aumento de la base de capital. Cualquiera de ellos podría tener un impacto negativo sobre la Compañía a la hora de alcanzar sus objetivos.

C8. Riesgo de reserva

El riesgo de reserva se trata de la posibilidad que el cálculo de las reservas y por tanto el establecimiento de las mismas, no sea correcto. Lo que puede suponer una insuficiencia de previsiones técnicas para asumir los siniestros. Se relaciona con la diferencia entre la reserva requerida y la reserva estimada.

Si las reservas fuesen bastante bajas, la Compañía podría sufrir dificultades financieras.

La incertidumbre en reserva puede surgir a través de los siguientes errores:

Error en la especificación del modeloRiesgo en los procesosError de parámetro



C9. Otros riesgos

Brexit:

Han transcurrido casi dos años desde que el Reino Unido celebró el referéndum y decidieron salir de la Unión Europea. Aunque el Gobierno de Reino Unido invocase el Artículo 50, ha continuado siendo miembro de pleno derecho de la Unión Europea durante dos años más y, por tanto, no hubo un impacto inmediato en las pólizas ya existentes, renovaciones o nuevas pólizas, suscritas durante este periodo de tiempo. Si bien, nos estamos haciendo a la idea de que el próximo 30 de marzo de 2019, Gran Bretaña ya no formará parte de la UE y por tanto, se perderá “el pasaporte europeo” que permite operar en la UE y cubrir los riesgos localizados en estos territorios través de la licencia británica.

El objetivo de MIC es proporcionar a sus clientes la certeza de una cobertura de seguros ininterrumpida.

Por eso, MIC tiene muy avanzados todos los trámites que le permitirán trasladar su sede social a la Península Ibérica, y de este modo conducir el negocio alrededor de la Comunidad Europea utilizando la licencia comu-nitaria, ya fuera de Reino Unido.

MIC continuará emitiendo durante este periodo ofreciendo las mismas coberturas a través de la licencia actual en Gibraltar y sus pólizas no se verán afectadas. Al mismo tiempo, MIC trabaja intensamente para finalizar el proceso de autorización en otro país Europeo, que permita adaptar sus operaciones existentes y continuar con la emisión en Europa.

Todas las pólizas en vigor emitidas desde MIC, así como cualquier obligación y responsabilidad derivada de su suscripción, incluidos los siniestros abiertos, se están analizando para llevar a cabo un proceso interno que no afectará ni ocasionará molestias de ningún tipo a los clientes.

A su vez, esta ruta de reestructuración es una oportunidad para poder expandir los servicios y estudiar mejor los procedimientos internos de calidad y desarrollo de negocio.

Valoraciónpara Solvencia

D


D Valoración para Solvencia

D1. Activos

Efectivo y equivalentes

A la fecha de presentación de los estados contables, la compañía mantenía 80.818.409 € como efectivo y equivalentes de efectivo en cuentas bancarias de España y Reino Unido. Los saldos mantenidos en cuentas bancarias españolas están en Euros (“EUR”). No se requieren métodos de estimación, ajustes para el valor futuro o juicios de valoración para estos saldos. Las cuentas bancarias del Reino Unido se mantienen en libras esterlinas (“GBP); cambiadas de valor a Euros al final del período por fines de reporte.

El efectivo y los equivalentes de efectivo se valoran a su valor contable por la entidad financiera pertinente y el departamento contable de la Compañía confirma los saldos mantenidos diariamente. No hay estimaciones utilizadas en la valoración de las tenencias de efectivo debido a la naturaleza del activo. Para Solvencia II, el total de efectivo y equivalentes de efectivo incluye el los saldos mantenidos en cuentas. El valor de estos saldos es el mismo para el balance de Solvencia II de la Compañía.

Propiedades

Las propiedades se valoran con base al informe de tasación externo más reciente, o al coste de adquisición si fueron adquiridos hace menos de tres años. Las propiedades se valoran como mínimo cada tres años.

MIC tiene una cartera de inversiones inmobiliarias destinadas a obtener una rentabilidad por su alquiler y otras destinadas a su uso propio.

Las propiedades destinadas al alquiler, son propiedades comerciales que luego son arrendadas para propor-cionar una rentabilidad sobre el capital. Las propiedades, aunque establecidas en España, están geográfica-mente distanciadas para mitigar el riesgo de catástrofe, y todos tienen un seguro para cubrir los daños. Estas propiedades están valoradas en el balance de Solvencia II de la Compañía en 30.542.580€ lo que supone un 127% de incremento respecto al año anterior.

MIC tiene su sede central en Gibraltar, concretamente en Queensway Quay, una de las mejores zonas de la ciudad. Dicha sede ha sido tasada en febrero de 2019 en 500.000€ cuando anteriormente estaba registrada en 400.568€, esto significa una revalorización del inmueble de un 25%.

Acciones en Bolsa

MIC cuenta con una diversificada cartera de acciones en los principales valores del principal mercado bur-sátil español (IBEX 35). Dicha cartera está compuesta por acciones de grandes compañías de referencia.

Dentro de la política de inversión de la Compañía, está contemplado invertir siempre en valores con menor volatilidad para disminuir el riesgo aunque la rentabilidad sea menor que si se invirtiera en otro tipo de valores más volátiles. Por ello la Compañía intenta invertir siempre en los denominados “blue chips”.

El valor total en el balance de Solvencia II de la Compañía por las inversiones en acciones es de 2.459.647 €.

Préstamos

En el 2018 la Compañía no ha concedido préstamos a terceras empresas. Los préstamos otorgados en años anteriores han sido cancelados y liquidados debido a la alta carga de capital que se requiere bajo la norma-tiva de solvencia II. Dichos préstamos asegurados tenían una alta rentabilidad, pero la compañía ha decidido por el momento no contar con dichas inversiones en su cartera.



D2. Provisiones Técnicas

Las cuentas de MIC incluyen provisiones para siniestros incurridos basadas en las primas consumidas que consideran las mejores estimaciones razonablemente previsibles. Estas incluyen las reservas para siniestros incurridos más una provisión para siniestros incurridos pero aún no reportados (IBNR). MIC también considera los recobros de contratos de reaseguro con respecto a sus reservas de siniestros y de IBNR.

Las provisiones técnicas por líneas de negocio son las siguientes:

Las estimaciones utilizadas para el cálculo de las provisiones técnicas son las siguientes:

MIC cuenta con las siguientes partidas que componen sus provisiones técnicas: Reservas de siniestros, Pri-mas no consumida (UPR) y IBNR.

La estimación de las pérdidas relacionadas con siniestros incurridos pero no reportados (“IBNR”), ya que la naturaleza de los siniestros no se conoce en el momento de aplicar la reserva. Dicha estimación la calcula el actuario interno de la Compañía y posteriormente al cerrar el ejercicio económico se hace un análisis actuarial externo e independiente sobre dichas reservas y se aplican cambios si fuera necesario para ajustar el IBNR.

Las reservas de prima no consumida (UPR) son calculadas internamente por el actuario interno de la Com-pañía y revisadas durante la auditoría de los estados financieros. Estas se calculan de manera coherente y proporcional durante la vida de cada póliza. Para el negocio de construcción francés, debido al tipo especial de reservas que indica la ACPR, la Compañía ha implementado una revisión por parte de por parte de PwC London y las reservas se adaptarán a sus conclusiones.

Las estimaciones de las reservas de siniestros están calculadas por el personal de la Compañía con una amplia experiencia y respaldadas por informes y valoraciones de expertos independientes.

La estimación de los gastos generales está calculada teniendo en cuenta los datos históricos de la Compa-ñía y estos se ha mantenido estables en los últimos años.

MIC gestiona los riesgos relacionados con estas estimaciones mediante las siguientes acciones:

Seguimiento permanente de los siniestros.Mantenimiento de acuerdos de reaseguro para limitar el impacto del desarrollo de los siniestros.Controles internos a través del comité de riesgos y función actuarial que monitorean el desarrollo de

los siniestros y los acuerdos de reaseguro.Revisión y adecuación de las reservas de siniestros anualmente por actuarios independientes.

Accidentes Daños Responsabili-dad Civil

Creditoy Caución

DefensaJurídica

Misceláneo Total

Mejor estima-ción

6.504.247 7.924.309 48.590.896 3.769.493 8.960 28.193 66.826.099

Margen de Riesgo

388.901 473.809 2.905.340 225.385 536 1.686 3.995.657

Provisiones técnicas

6.893.148 8.398.118 51.496.236 3.994.878 9.496 29.879 70.821.756

Recobrables 608.310 103.333 1.973.282 6.105.740 0 0 8.790.665

Provisiones técnicas de-ducidos tras recobrables

6.284.839 8.294.785 49.522.954 -2.110.862 9.496 29.879 62.031.091



D3. Otros pasivos

Además de las disposiciones técnicas, MIC tiene las siguientes categorías en su responsabilidad según las regulaciones de Solvencia II:

Depósitos de las reaseguradoras.Depósitos recibidos de reaseguradores en relación con negocios decenales.

Pasivos por impuestos diferidosEste elemento refleja el impuesto de sociedades aplicado al beneficio futuro contabilizado en la fecha de valoración.

Seguros e intermediarios a pagar.Primas por intermediarios y depósitos recibidos de asegurados.

Reaseguros por pagarPrimas debidas por MIC a las reaseguradoras.

Cualquier otro pasivo, no mostrado en otra parte.Estos son varios acreedores.

D4. Métodos alternativos de valoración

No se utilizan métodos alternativos de valoración para la Compañía.

D5. Alguna otra información

No hay más información reseñable por parte de la Compañía para este apartado.

Depósitos de las reaseguradoras. 381,376

Pasivos por impuestos diferidos 1,570,918

Seguros e intermediarios a pagar. 934,556

Reaseguros por pagar 261,580

Cualquier otro pasivo, no mostrado en otra parte. 96,460

Gestióndel Capital

E



E1. Fondos Propios

Gestión de fondos propios

Objetivos, Políticas y Procesos en la Gestión de Fondos Propios

MIC cuenta con una Política de gestión de capital para garantizar que la compañía tenga los niveles y la calidad de capital adecuados para cumplir tanto con el SCR como con expectativa interna del capital según lo determine el ORSA. La intención es que los requisitos de capital se cumplan tanto en el futuro inmediato como en el medio plazo.

Mientras que el proceso del ORSA de MIC se lleva a cabo formalmente sobre una base anual, los requisitos de capital y los fondos propios para cumplir con estos requisitos se consideran al menos trimestralmente como parte del proceso trimestral de informes regulatorios. El Consejo revisa la posición de capital de la Compañía en todas las reuniones como parte de sus procesos de gestión de riesgos y monitorea el desem-peño continuo a través de las cuentas mensuales.

No ha habido cambios en las políticas o procesos de gestión de capital durante el período.

Horizonte de tiempo para la planificación empresarial y cambios materiales

El período de planificación comercial de Millenium para la gestión de capital abarca un horizonte de tres años, con énfasis en el año actual y el próximo. No ha habido cambios en el horizonte temporal de planificación a lo largo del año.

Descripción de fondos propios

Estructura, importe y calidad de los fondos propios

Actualmente, MIC cuenta con fondos propios básicos y sin fondos propios complementarios. Los fondos propios están compuestos en su totalidad por el capital social y la reserva voluntarias y, por lo tanto, todos se califican como fondos de nivel 1. El siguiente cuadro muestra los fondos propios de MIC a 31 de diciembre de 2018, junto con los movimientos durante el período:

La Reserva de Reconciliación de la Compañía representa efectivamente las ganancias retenidas en base a la valoración de Solvencia II. No hay dividendos previsibles.

Reserva voluntaria 01/01/2018 31/12/2018 Movimiento

Exceso de activos sobre pasivos 44.334 55.868 11.534

Acciones propias (mantenidas directa e indirectamente)

Dividendos previsibles, distribuciones y cargas.

Otros elementos de fondos propios básicos. 21.172 21.172 0

Ajuste por elementos de fondos propios restringidos con respecto a las carteras de ajuste correspondiente y fondos de disponibilidad limitada

Reserva voluntaria 23.162 34.696 11.534



Términos y condiciones de los fondos propios

A diciembre de 2018, los fondos propios de MIC estaban compuestos por fondos Nivel 1 y Nivel 2, estos no tenían términos ni condiciones adjuntos y no existían restricciones que afectaran la disponibilidad y la transfe-ribilidad de los fondos propios de la Compañía. Los fondos propios no se podían canjear y no incluían ningún dividendo garantizado u otro rendimiento.

Diferencia de los fondos propios entre estados financieros y la valoración de Solvencia II

La diferencia en la valoración de los fondos propios que se muestra en los Estados financieros en compara-ción con la valoración de Solvencia II se debe a las diferencias de valoración en los activos y pasivos subya-centes, tal como se expone en el cuadro siguiente:

Exceso de activos sobre pasivos - imputación de diferencias de valoración

Total (Miles €)

Diferencia en la valoración de activos -50.687

Diferencia en la valoración de provisiones técnicas -54.824

Diferencia en la valoración de otros pasivos -10.001

Total de reservas y ganancias retenidas de los estados financieros 20.558

Otros, por favor explique por qué necesita usar esta línea. 0

Reservas de estados financieros ajustadas por diferencias de valora-ción de Solvencia II.

34.696

Exceso de activos sobre pasivos atribuibles a elementos de fondos propios básicos (excluida la reserva de conciliación)

21.172

Exceso de activos sobre pasivos 55.868



E2. Capital de solvencia obligatorio y Capital mínimo obligatorio

SCR y MCR

La cobertura de SCR y MCR de MIC se detalla a continuación:

Como podemos ver, como se muestra en la tabla anterior, MIC cumple con los requisitos de capital marca-do por Solvencia II, en términos cuantitativos, esto significa un superávit de capital de 17m € sobre el capital requerido.

En cuanto a la MCR (Capital mínimo requerido), MIC excede este capital en un 361%, en términos cuantitati-vos, esto significa un superávit sobre el MCR de unos 43,7m €.

A diciembre de 2018, el capital de Millennium estaba completamente integrado por el Nivel 1, es decir, el 100% elegible para cubrir el MCR.

Fondos propios disponibles y elegibles Total (Miles €) Nivel 1 Nivel 2

Total de fondos propios disponibles para cumplir con el SCR. 55.868 55.868 0

Total de fondos propios disponibles para cumplir con el MCR. 55.868 55.868 0

Total de fondos propios elegibles para cumplir con el SCR 55.868 55.868 0

Total de fondos propios elegibles para cumplir con el MCR 55.868 55.868 0

SCR 38.861

MCR 12.120

Relación de fondos propios elegibles a SCR 144%

Relación de fondos propios elegibles a MCR 461%



SCR por tipo de riesgo

Requisitosde Capital de

Solvencia 2018 (Miles €)

Riesgo de mercado 8.604

Riesgo de incumplimiento de la contraparte 5.392

Riesgo de suscripción de vida 0

Riesgo de suscripción de salud 4.088

Riesgo de suscripción de no vida. 33.557

Diversificación -11.355

Riesgo de activos intangibles 0

Requerimiento básico de capital de solvencia 40.287

Riesgo operacional 2.512

Capacidad de absorción de pérdidas de las provisiones técnicas. 0

Capacidad de absorción de pérdidas de los impuestos diferidos. -3.938

Requisito de capital de solvencia excluyendo el aumento de capital 38.861

Aumento de capital ya establecido 0

Requisito de capital de solvencia 38.861

Simplificaciones

No se han utilizado simplificaciones materiales en el cálculo de SCR y MCR.



Capital mínimo 2018

Mejor estimación neta y Provisiones Técnicas calculada como un todo (de reaseguro / SPV)

Primas suscritasnetas (de reasegu-ro) en los últimos

12 meses

Seguro de gastos médicos 5.896 9.292

Incendio y otros daños al seguro de propiedad. 7.821 9.931

Seguro de responsabilidad civil general 46.618 33.266

Seguro de crédito y caución. 0 6.342

Seguro de gastos legales 9 49

Miscelaneo 28 336

MCR lineal 12.120

SCR 38.861

Techo MCR 17.487

Suelo MCR 9.715

MCR combinado 12.120

Suelo absoluto del MCR. 3.700

Requerimiento de capital mínimo 12.120

Cálculo general del MCR (Miles €)

Entradas utilizadas para calcular el MCR

Las siguientes entradas se han utilizado para calcular el MCR de la Compañía:

Totales (Miles €)



Cambios a lo largo del período

Capital de solvencia obligatorio:

La tabla anterior establece la comparación de SCR entre 2018 y 2017.

Se puede observar que el SCR total y el riesgo operacional han aumentado en2,5 y 0,7 millones de euros respectivamente.

Este aumento en el requerimiento de capital se ha visto frenado por el ajuste de € 3,9 millones de la capa-cidad de absorción de pérdidas de los impuestos diferidos. Esto ha llevado a una reducción de € 0,7m en el SCR total en comparación con 2017.

2018 2017 Movement

Riesgo de mercado 8.604 5.275 3.329

Riesgo de incumplimiento de la contraparte 5.392 9.814 -4.422

Riesgo de suscripción de vida 0 0 0

Riesgo de suscripción de salud 4.088 0 4.088

Riesgo de suscripción de no vida. 33.557 30.099 3.458

Diversificación -11.355 -7.363 -3.992

Riesgo de activos intangibles 0 0 0

Requerimiento básico de capital de solvencia 40.287 37.826 2.461

Riesgo operacional 2.512 1.770 742

Capacidad de absorción de pérdidas de las provisiones técnicas.

0 0 0

Capacidad de absorción de pérdidas de los impuestos diferidos.

-3.938 0 -3.938

Requisito de capital de solvencia excluyendo la adición de capital

38.861 39.596 -735

Complemento de capital ya establecido 0 0 0

Requisito de capital de solvencia 38.861 39.596 -735

SCR (Miles €)



Capital Mínimo Requerido:

Las dos tablas a continuación muestran el MCR calculado en 2018 y 2017, respectivamente:

Mejor estimación y provisiones téc-nicas netas (de

reaseguro)

Primas suscritas en los últimos 12 meses netas (de

reaseguro)

Seguro de gastos médicos 5.896 9.292



Seguro de crédito y garantía. 0 6.342


Misceláneos 28 336

MCR lineal 12.120

SCR 38.861

Techo MCR 17.487

Suelo MCR 9.715

MCR combinado 12.120



Cálculo general del MCR

Total (Miles €)Capital Mínimo Requerido 2018



Mejor estimación y provisiones téc-nicas netas (de

reaseguro)

Primas suscritas en los últimos 12 meses netas (de

reaseguro)

Seguro de gastos médicos 575 5.358



Seguro de crédito y garantía. 0 5.567


Misceláneos 0 212

MCR lineal 9.443

SCR 39.596

Techo MCR 17.818

Suelo MCR 9.899

MCR combinado 9.899



Cálculo general del MCR

Total (Miles €)Capital Mínimo Requerido 2017

Se puede ver que el MCR ha aumentado en alrededor de 2.2 millones de €.

Sobre la base de la fórmula estándar para el cálculo de MCR, la cifra calculada el año pasado se basó en el 25% de la SCR, es decir, el suelo de MCR, ya que la MCR lineal estaba por debajo. A diciembre de 2018, el MCR se ha estimado utilizando la medida lineal de MCR calculada utilizando las mejores estimaciones netas y las primas emitidas netas de cada línea de negocio. Es notable que ambas medidas hayan aumentado desde 2017.



E.4 Cualquier otra información

No existen otros asuntos importantes con respecto a la gestión de capital de la Compañía.

E3. Incumplimiento del capital mínimo requerido o del capital de solvencia

La Compañía ha alcanzado su SCR y se espera que lo logre en el futuro, con lo cual no ha tenido que tomar medidas para mitigar la escasez de capital.

Reportede PlantillasCuantitativas(QRT´s)

F



Solvency II value

Assets C0010Intangible assets 0Deferred tax assets 0Pension benefit surplus 0Property, plant & equipment held for own use 390Investments (other than assets held for index-linked and unit-linked contracts) 32.613

Property (other than for own use) 30.153Holdings in related undertakings, including participations 0Equities 2.460

Equities - listed 2.460Equities - unlisted 0

Bonds 0Government Bonds 0Corporate Bonds 0Structured notes 0Collateralised securities 0

Collective Investments Undertakings 0Derivatives 0Deposits other than cash equivalents 0Other investments 0

Assets held for index-linked and unit-linked contracts 0Loans and mortgages 0

Loans on policies 0Loans and mortgages to individuals 0Other loans and mortgages 0

Reinsurance recoverables from: 8.791Non-life and health similar to non-life 8.791

Non-life excluding health 8.183Health similar to non-life 608

Life and health similar to life, excluding health and index-linked and unit-linked 0Health similar to life 0Life excluding health and index-linked and unit-linked 0

Life index-linked and unit-linked 0Deposits to cedants 0Insurance and intermediaries receivables 2.017Reinsurance receivables 5.014Receivables (trade, not insurance) 293Own shares (held directly) 0

Amounts due in respect of own fund items or initial fund called up but not yet paid in0

Cash and cash equivalents 80.818Any other assets, not elsewhere shown 0Total assets 129.935

Liabilities C0010Technical provisions – non-life 70.822

Technical provisions – non-life (excluding health) 63.929TP calculated as a whole 0Best Estimate 60.322Risk margin 3.607

Technical provisions - health (similar to non-life) 6.893TP calculated as a whole 0Best Estimate 6.504Risk margin 389

Technical provisions - life (excluding index-linked and unit-linked) 0Technical provisions - health (similar to life) 0

TP calculated as a whole 0Best Estimate 0Risk margin 0

Technical provisions – life (excluding health and index-linked and unit-linked) 0TP calculated as a whole 0Best Estimate 0Risk margin 0

Technical provisions – index-linked and unit-linked 0TP calculated as a whole 0Best Estimate 0Risk margin 0

Contingent liabilities 0Provisions other than technical provisions 0Pension benefit obligations 0Deposits from reinsurers 381Deferred tax liabilities 1.571Derivatives 0Debts owed to credit institutions 0Financial liabilities other than debts owed to credit institutions 0Insurance & intermediaries payables 935Reinsurance payables 262Payables (trade, not insurance) 0Subordinated liabilities 0

Subordinated liabilities not in Basic Own Funds 0Subordinated liabilities in Basic Own Funds 0

Any other liabilities, not elsewhere shown 96Total liabilities 74.067Excess of assets over liabilities 55.868

ContentsP.02.01.02-Balancesheet



Conten

ts

P.05

.01.02

.01-P

remiums,claim

san

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nsesbylin

eofbusiness-

Table1

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Total 32.771 148.160

Gross undiscounted Best Estimate Claims Provisions(absolute amount)

Year 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 & +Year end

(discounted data)

C0200 C0210 C0220 C0230 C0240 C0250 C0260 C0270 C0280 C0290 C0300 C0360Prior 264 264N-9 0 0 0 0 0 0 0 10 -1 13 13N-8 0 0 0 0 0 0 -85 209 152 152N-7 0 0 0 0 0 -64 768 530 531N-6 0 0 0 0 442 1.282 607 608N-5 0 0 0 2.592 1.958 1.174 1.174N-4 0 0 4.990 5.858 3.686 3.677N-3 0 12.790 10.761 6.822 6.801N-2 18.319 14.378 8.494 8.451N-1 18.008 10.880 10.819N 24.913 24.713

Total 57.203

Accident year [AY]

Development year

Development year

ContentsP.19.01.21-Non-lifeInsuranceClaimsInformation(simplifiedtemplateforthepublicdisclosure)



Conten

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Gross solvency capital requirement USP Simplifications

C0110 C0090 C0120Market risk 8.604Counterparty default risk 5.320Life underwriting risk 0Health underwriting risk 4.088Non-life underwriting risk 33.545Diversification -11.327Intangible asset risk 0Basic Solvency Capital Requirement 40.230

Calculation of Solvency Capital Requirement C0100Operational risk 2.510Loss-absorbing capacity of technical provisions 0Loss-absorbing capacity of deferred taxes -3.938Capital requirement for business operated in accordance with Art. 4 of Directive 2003/41/EC 0

Solvency capital requirement excluding capital add-on 38.801

Capital add-on already set 0Solvency capital requirement 38.801Other information on SCRCapital requirement for duration-based equity risk sub-module 0Total amount of Notional Solvency Capital Requirement for remaining part 0

Total amount of Notional Solvency Capital Requirements for ring fenced funds 0

Total amount of Notional Solvency Capital Requirement for matching adjustment portfolios 0

Diversification effects due to RFF nSCR aggregation for article 304 0

ContentsP.25.01.21-SolvencyCapitalRequirement-forundertakingsonStandardFormula



ContentsP.28.01.01-MinimumCapitalRequirement-Onlylifeoronlynon-lifeinsuranceorreinsuranceactivity

Linear formula component for non-life insurance and reinsurance obligations

C0010MCRNL Result 12.115

Net (of reinsurance/SPV) best estimate and TP calculated as

a whole

Net (of reinsurance) written premiums in the last 12 months

C0020 C0030Medical expenses insurance and proportional reinsurance 5.896 9.292Income protection insurance and proportional reinsurance 0 0Workers' compensation insurance and proportional reinsurance 0 0Motor vehicle liability insurance and proportional reinsurance 0 0Other motor insurance and proportional reinsurance 0 0Marine, aviation and transport insurance and proportional reinsurance 0 0Fire and other damage to property insurance and proportional reinsurance 7.821 9.931General liability insurance and proportional reinsurance 46.618 33.225Credit and suretyship insurance and proportional reinsurance 0 6.342Legal expenses insurance and proportional reinsurance 9 49Assistance and proportional reinsurance 0 0Miscellaneous financial loss insurance and proportional reinsurance 28 336Non-proportional health reinsurance 0 0Non-proportional casualty reinsurance 0 0Non-proportional marine, aviation and transport reinsurance 0 0Non-proportional property reinsurance 0 0

Linear formula component for life insurance and reinsurance obligations

C0040MCRL Result 0

Net (of reinsurance/SPV) best estimate and TP calculated as

a whole

Net (of reinsurance/SPV) total capital at risk

C0050 C0060Obligations with profit participation - guaranteed benefits 0Obligations with profit participation - future discretionary benefits 0Index-linked and unit-linked insurance obligations 0Other life (re)insurance and health (re)insurance obligations 0Total capital at risk for all life (re)insurance obligations 0

Overall MCR calculation C0070Linear MCR 12.115SCR 42.739MCR cap 19.233MCR floor 10.685Combined MCR 12.115Absolute floor of the MCR 3.700

C0070Minimum Capital Requirement 12.115

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