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I SEMESTRE 2021IL MERCATO ITALIANO DEL
PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL
13 settembre 2021
Innocenzo Cipolletta, Presidente AIFIAnna Gervasoni, Direttore Generale AIFI
Francesco Giordano, Partner PwC
2Una sintesi del I semestre 2021
Raccolta2.827 Euro Mln (+194% rispetto al I Sem. 2020)
21 operatori (+50% rispetto al I Sem. 2020)
Investimenti
Disinvestimenti
4.549 Euro Mln (+142% rispetto al I Sem. 2020)253 operazioni (+102% rispetto al I Sem. 2020)
697 Euro Mln (+76% rispetto al I Sem. 2020)43 operazioni (+43% rispetto al I Sem. 2020)
3
1.1951.852
435960
2.827
5.068
1.778
1.156
1.652
2017 2018 2019 2020 2021
I sem. II sem.
Capitali raccolti da21 operatori
1.591
6.263
3.630
+194%
Totale anno
L’evoluzione dell’attività di raccolta
Nota: i dati si riferiscono alla raccolta totale
Euro
Mln
2.612
4
Prime fonti
Origine geografica della raccolta:95% Italia
Le fonti della raccolta nel I semestre 2021
Fondi pensione 35%
Banche 16%
Settore pubblico 10%
Fondazioni 10%
Fondi di fondi istituzionali 7%
Target di investimento:42% Infrastrutture
41% Buy out
Caratteristiche della raccolta totale(i dati sulle fonti e l’origine geografica della raccolta si riferiscono al 62%
dell’ammontare per il quale era disponibile il dato)
Nota: per alcuni closing, anche di dimensione significativa, non è stato possibile reperire le informazioni su fonti e origine geografica
5
1.9162.857 2.518
1.880
4.549
3.022
6.931
4.7054.717
2017 2018 2019 2020 2021
I sem. II sem.
4.938
9.788
Totale anno
L’evoluzione dell’attività di investimento
7.223
Euro
Mln
6.597+142%
Evoluzione del numero di investimentiEvoluzione dell’ammontare investito
139 160 166125
253
172
199 204346
2017 2018 2019 2020 2021
I sem. II sem. Totale anno
311
359 370 +102%
471
71% delle operazioni realizzate da soggetti domestici74% dell’ammontare investito da soggetti internazionali
6L’evoluzione dell’ammontare investito per dimensione delle operazioni
1.001
2.339
1.395
2.4681.935 1.913
714
2.420 2.094 915
683
1.462
4.463
583
2.792
1.166
2.2972.455
I sem. 2017 II sem. 2017 I sem. 2018 II sem. 2018 I sem. 2019 II sem. 2019 I sem. 2020 II sem. 2020 I sem. 2021
Ammontare large e mega deal (equity investito superiore a 150 milioni di Euro)
Ammontare small e medium deal (equity investito inferiore a 150 milioni di Euro)
Euro
Mln
5 large e mega deal(2 nelle infrastrutture)
Nota: analisi realizzate per società oggetto d’investimento
7La distribuzione delle operazioni per tipologia
*Replacement e turnaround
176
1.601
31 71 1
1.983 1.946
299 294
27
Infrastrutture Buy out Expansion Early stage Altre operazioni*
I sem. 20 I sem. 21
Euro
Mln
Distribuzione del numero di investimentiDistribuzione dell’ammontare investito
80
23
714
1
129
70
25 23
6
Early stage Buy out Infrastrutture Expansion Altre operazioni*
I sem. 20 I sem. 21
8
Distribuzione regionale del numero di investimenti (prime regioni)
1°
Emilia Romagna 9,5%
2°
Lombardia 39,3%
3°
Lazio 11,2%
4°
Toscana 7,0%5°
Nota: le analisi sulla distribuzione geografica sono state realizzate sul totale delle operazioni in Italia (escluse le operazioni all’estero)
Veneto 8,7%
Alcune caratteristiche delle operazioni del I semestre 2021
1° ICT 28,5%
2°
Medicale 10,7%3°
Beni e servizi industriali 17,8%
4°
5° Manifatturiero – Alimentare 5,9%
Distribuzione settoriale del numero di investimenti (primi settori)
72% degli investimenti in
imprese con fatturato <50 milioni
Retail 8,7%
9
78 59 66
30 43
124
76 66
51
2017 2018 2019 2020 2021
I sem. II sem.
1.238 1.109886
395697
2.514
1.679
1.330
1.199
2017 2018 2019 2020 2021
I sem. II sem.
2.216
3.752
135
202
Totale anno
2.788
132
L’evoluzione dell’attività di disinvestimento
Evoluzione del numero di disinvestimentiEvoluzione dell’ammontare disinvestito
Euro
Mln
1.594 +76%
Totale anno
81+43%
10La distribuzione dei disinvestimenti per tipologia
47%
33%
8% 7%
4%
1%
39%
26%
14%
7%9%
5%
Vendita a soggettiindustriali
Vendita ad un altrooperatore di private equity
Buy back (imprenditore omanagement)/Altro
IPO/Post IPO/Cessione sulmercato azionario/SPAC
Vendita a individuiprivati/family
office/istituzioni finanziarie
Write off
Ammontare disinvestito Numero di disinvestimenti
11U
SD M
ld
Evoluzione della raccolta
Evoluzione delle operazioni di buy out (ammontare)
USD
Mld
137
229153
186144 142 167
284
157 168 167
258
165 139 128
239 218 241
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2017 2018 2019 2020 2021
459 Mld
304 Mld
104131 141
103
152 146114
134 123 132111 111 108
65
113
170 176206
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2017 2018 2019 2020 2021
382 Mld
173 Mld
Lo scenario internazionale
Fonte: Preqin
12Lo scenario europeo
USD
Mld
Evoluzione della raccolta*
Evoluzione delle operazioni di buy out (ammontare)
*Analisi per focus geografico prevalente del fondo. I dati precedenti il 2019 della raccolta non sono disponibili Fonte: Preqin
2019 2020 2021
Q1 Q2 Totale Q1 Q2 Totale Q1 Q2 Totale
21,6 21 42,6 16,8 36,5 53,3 40,5 52,9 93,4USD
Mld
+75%
2833
3834
57
38
27 3026
4236
3138
7
28
4452
46
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2017 2018 2019 2020 2021
98 Mld
45 Mld
I SEMESTRE 2021IL MERCATO ITALIANO DEL
PRIVATE EQUITY E VENTURE CAPITAL
13 settembre 2021
Innocenzo Cipolletta, Presidente AIFIAnna Gervasoni, Direttore Generale AIFI
Francesco Giordano, Partner PwC