hoav - sacombank.com.vn tin Ki… · Điểm nhấn trong điều chỉnh chính sách tỷ giá những ngày qua là NHNN sử dụng công cụ giao dịch kỳ hạn khẳng định

https://haokhi.sacombank.com/web/view.aspx?ZoneID=2017&SubzoneID=2020

hoav

BP.NGHIÊN CỨU&PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (08) 38 469 516 (1813/1815) – [e] [email protected]

Điểm nhấn trong điều chỉnh chính sách tỷ giá

những ngày qua là Ngân hàng Nhà nước sử dụng

công cụ giao dịch kỳ hạn khẳng định tính linh hoạt

trong chính sách điều hành. Với việc cho phép sử

dụng sản phẩm mua kỳ hạn giúp ngân hàng thương

mại có thêm lựa chọn bán ngoại tệ cho Ngân hàng

Nhà nước trong tương lai với mức giá hiện tại, mà

không lo giá sẽ giảm trong tương lai. Động thái này,

theo đánh giá của chuyên gia, sẽ mang lợi kép cho

ngân hàng thương mại, giúp các ngân hàng vừa chủ

động cân đối nguồn ngoại tệ vừa có thêm nguồn vốn

cho hoạt động kinh doanh đang bước vào những

tháng cao điểm.

Tin nổi bật

Trong vòng 10 ngày, tín dụng tăng thêm 1,14%

Lãi suất huy động sẽ tăng dịp cuối năm

Điều hành tỷ giá ngày càng linh hoạt

Chưa nên đánh thuế tiền lãi tiết kiệm

Người Việt chưa giàu đã già lại gánh nợ công

quá lớn

IMF: Kinh tế châu Á - Thái Bình Dương tiếp tục

dẫn dắt tăng trưởng kinh tế toàn cầu

Trung Quốc - Tăng trưởng GDP Q.III giảm vì

các biện pháp hạ nhiệt thị trường bất động sản

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 19/10)

VN - Index 828,93 0,15%

HNX - Index 109,08 0,31%

D.JONES CK Mỹ 23.163,04 0,02%

STOXX CK C.Âu 3.602,08 0,49%

CSI 300 CK TQ 3.931,25 0,33%

Vàng (SJC cập nhật 08h10 ngày 20/10)

SJC Ng.đ/L 36.550 0,08%

Quốc tế USD/Oz 1.286,90 0,55%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 22.459 0,01%

EUR/USD 1.1848 0,34%

Dầu

WTI USD/th 51,35 1,48%

6


mailto:[email protected]


Trong vòng 10 ngày, tín dụng đã tăng

thêm 1,14%

Tại Hội thảo “Nâng cao hiệu quả Kết nối NH - DN 2017” tổ chức ngày 19/10,

lãnh đạo NHNN cho biết, 9th đầu năm, tín dụng toàn hệ thống 12,16% sv

cuối năm 2016, là mức tăng trưởng khá cao sv 1 số năm gần đây. Trong đó, tín

dụng nông nghiệp nông thôn 17,6%, tín dụng đối với lĩnh vực công nghiệp

17,75%, XD 19%, tín dụng lĩnh vực thương mại và DV 18,1% sv cuối năm

2016. Dư nợ cho vay đối với DNVVN đến cuối tháng 8 chiếm 21% dư nợ nền

KT, 7,5% sv 31/12/2016. TTTD đã hỗ trợ tích cực giúp GDP 9th đầu năm

6,41%, cao hơn nhiều sv mức 5,99% của 9th đầu năm 2016. Tính đến cuối

năm 2016 đã có gần 700 Hội nghị đối thoại giữa NH và các cấp chính quyền

với DN được tổ chức tại 63 tỉnh, thành phố của cả nước và đã tháo gỡ khó

khăn cho #75.000 DN với nhiều hình thức. Tổng số tiền các NH cam kết cho

vay mới đạt khoảng 1.200.000 tỷ đồng với LS cho vay mới phổ biến ở mức 6-

9%/năm đối với các khoản vay ngắn hạn, 8-10%/năm đối với các khoản vay

trung, dài hạn. Các NH thực hiện gia hạn nợ, cơ cấu lại kỳ hạn trả nợ, nâng hạn

mức tín dụng, điều chỉnh giảm LS cho các khoản vay cũ của khách hàng,… với

dư nợ khoảng 88.000 tỷ đồng. Riêng 9th đầu năm 2017, đã có trên 300 buổi

gặp gỡ, đối thoại giữa NH - DN được tổ chức. Qua đó, các NH cam kết cho vay

DN mới gần 570.000 tỷ đồng và đã giải ngân hơn 550.000 tỷ đồng cho KHDN;

số tiền được gia hạn, cơ cấu lại kỳ hạn trả nợ là gần 30.000 tỷ đồng. Ngoài ra

các NH còn áp dụng các hình thức hỗ trợ khác như giảm LS cho vay đối với

các khoản vay cũ cho DN với tổng dư nợ được hỗ trợ gần 20.000 tỷ đồng.

Lãi suất huy động sẽ tăng dịp cuối năm

Cuối năm thường là cao điểm để NH hút vốn nhằm cung ứng cho hoạt động tín

dụng. Tuy nhiên, thực tế cho thấy, 1 số NH đã “rục rịch” tăng LS huy động 0,1-

0,4% và tung ra các CTKM để hút khách hàng gửi tiền… Theo PTGĐ

Agribank, tăng LS huy động là tín hiệu từ thị trường, hoàn toàn do thị trường

điều tiết nhưng vẫn có sự giám sát của NHNN để đảm bảo thị trường ổn định,

hoạt động theo những chỉ tiêu đặt ra. Hơn nữa, thanh khoản của NH vẫn tương

đối tốt, thậm chí là thừa vốn nhưng NH vẫn phải tăng nhẹ LS huy động để

cạnh tranh, giữ khách hàng; đối với TCTD nhỏ, LS huy động tăng cuối năm còn

nhằm đảm bảo các chỉ tiêu theo tỷ lệ an toàn mà NHNN quy định… Theo

NHNN, đến 20/9, tín dụng 11,02% sv cuối năm 2016 - mức tăng cao sv các

năm gần đây (cùng kỳ 2016 10,46% và cùng kỳ 2015 10,78%). Như vậy, kết quả

này vẫn cách khá xa sv mục tiêu TTTD ở mức 21% do Chính phủ đề ra.

Khoảng cách này sẽ đặt ra thách thức cho tín dụng trong Q.IV phải đạt con số

ấn tượng để hiện thực hóa mục tiêu TTTD của cả năm 2017. Trên thực tế,

Tài chính – Ngân hàng



NHNN vẫn đang điều hành CSTT 1 cách hợp lý, giúp đảm bảo thanh khoản ổn

định. NHNN đã mua vào ròng 1 lượng đáng kể ngoại tệ trong Q.III (khoảng 3 tỷ

USD) nhằm tăng dự trữ ngoại hối. Tuy nhiên, áp lực vốn cuối năm sẽ gia tăng

áp lực lên thanh khoản của hệ thống NH, từ đó tác động đến mặt bằng LS.

Điều này được thể hiện khi LS LNH đang có xu hướng tăng nhẹ đối với loại kỳ

hạn qua đêm và 2 tuần, biên độ tăng ở mức 0,03-0,12%, phần nào cho thấy

thanh khoản đã bớt dư thừa… Với người tiêu dùng, NH tăng LS huy động là tín

hiệu tốt để gửi tiền vào NH nhưng với DN, LS cho vay có thể rơi vào “bế tắc”

khó giảm, trong khi chủ trương của Chính phủ là hệ thống NH phấn đầu giảm

LS cho vay, giúp DN phục vụ SXKD. Theo các chuyên gia của Viện Nghiên

cứu KT và Chính sách (VEPR), lượng cầu tiền mặt vào cuối năm có thể tạo ra

rào cản đối với việc thực hiện y/c tiếp tục giảm LS cho vay thêm 0,5% từ nay

đến cuối năm của Chính phủ đưa ra vào đầu tháng 10. Vì thế, các chuyên gia

khuyến nghị NHNN cần thận trọng theo dõi sát diễn biến thị trường để hỗ trợ

thanh khoản kịp thời. Có thể thấy, “bài toán” LS vào những dịp cuối năm luôn

làm đau đầu các nhà quản lý, nhất là trong bối cảnh hệ thống TCTD phải góp

phần đảm bảo các mục tiêu tăng trưởng. Do đó, sự điều phối hợp lý từ cơ quan

quản lý và chiến lược tăng trưởng, hút vốn, đầu tư vốn đúng đắn của NHTM là

điều cần thiết, tránh những ảnh hưởng bất lợi lên thị trường tài chính - tiền tệ.

Điều hành tỷ giá ngày càng linh hoạt

Quan sát thị trường những ngày qua, TS.Nguyễn Thị Mùi đánh giá tích cực

những điều chỉnh trong điều hành chính sách tỷ giá của NHNN phù hợp với

thực trạng diễn biến cung - cầu ngoại tệ trên thị trường, đồng thời phối hợp

chặt chẽ trong việc điều hành CSTT 1 cách linh hoạt chủ động hơn. Khi thấy xu

hướng USD giảm giá vẫn tiếp diễn, NHNN chủ động mua vào một lượng lớn để

tăng dự trữ quốc gia. Song song với hoạt động này, NHNN đã tăng khối lượng

tín phiếu NHNN với kỳ hạn dài hơn để hút bớt tiền đồng đã đưa ra mua ngoại

tệ, không tạo áp lực cung tiền. Điểm nhấn trong điều chỉnh chính sách tỷ giá

những ngày qua là NHNN sử dụng công cụ giao dịch kỳ hạn khẳng định tính

linh hoạt trong chính sách điều hành của NHNN. Với việc cho phép sử dụng

sản phẩm mua kỳ hạn giúp NHTM có thêm lựa chọn bán ngoại tệ cho NHNN

trong tương lai với mức giá hiện tại, mà không lo giá sẽ giảm trong tương lai.

Động thái này, theo đánh giá của 1 chuyên gia, sẽ mang lợi kép cho NHTM,

giúp NH vừa chủ động cân đối nguồn ngoại tệ vừa có thêm nguồn vốn cho

hoạt động KD đang bước vào những tháng cao điểm… Diễn biến tỷ giá những

tháng qua được cho là khá bất ngờ đối với thị trường khi nhìn lại ¾ chặng

đường đã qua. Hồi đầu năm, tỷ giá được cơ quan điều hành, hoạch định chính

sách cũng như nhiều phân tích của các chuyên gia, tổ chức trong nước cũng

như quốc tế đánh giá là chịu khá nhiều áp lực. Tỷ giá có thể 2-3% từ việc

cán cân TTQT sẽ không thuận lợi như 2016, nhất là USD - đồng tiền chủ chốt



trong rổ tính tỷ giá của VN mạnh lên. Cùng với đó là sự phục hồi của nền KT

Mỹ và lộ trình tăng LS của FED với số lần tăng dự báo sẽ nhiều hơn năm

trước, nhiều đồng tiền lớn khác trong KV giảm giá mạnh, lạm phát có khả năng

tăng khi giá hàng hóa thế giới phục hồi… Đến thời điểm này theo tính toán

TS.Cấn Văn Lực, tỷ giá chỉ 1%, tổng mức tăng cả năm chỉ đến 1,5% cho

thấy tỷ giá của VN khá ổn định. Cơ sở để NHNN có thể giữ tỷ giá ổn định được

TS Nguyễn Thị Mùi nhận định chính là chính sách tỷ giá trung tâm đã bám sát

diễn biến thị trường, tạo điều kiện cho NHNN có dư địa để chủ động điều chỉnh

chính sách linh hoạt hơn. Dựa trên diễn biến trên thị trường trong nước và quốc

tế, từ nay đến cuối năm áp lực lên tỷ giá vẫn còn nhưng không đáng kể. TS.

Cấn Văn Lực lưu ý động thái FED có thể tăng LS vào tháng 12 tới cũng có tác

động nhất định, nhất là về tâm lý. Nên NHNN theo dõi sát hơn quan hệ cung

cầu về ngoại tệ để có can thiệp kịp thời. “Ở VN, yếu tố thị trường có khi ảnh

hưởng không lớn bằng yếu tố tâm lý. Vì vậy, công tác truyền thông cần phải

đẩy mạnh hơn nữa dù thời gian qua đã thực hiện khá tốt. Chung quan điểm tỷ

giá cả năm 2017 chỉ biến động ở mức 1-2% nhưng TS. Nguyễn Trí Hiếu khá

thận trọng khi cho rằng, từ nay đến cuối năm vẫn còn tiềm ẩn những yếu tố

khó lường, như FED có thể tăng LS hay tình hình chính trị, quân sự diễn biến

rất phức tạp. Nếu có xung đột quân sự xảy ra chắc chắn sẽ là một áp lực lớn

lên điều hành tỷ giá trong nước khi USD tăng giá. TS. Nguyễn Thị Mùi cũng

nhấn mạnh việc cần phải theo dõi diễn biến thị trường ngoại hối cuối năm, khi

nhu cầu ngoại tệ lớn hơn, có nhiều khía cạnh tác động làm cho tỷ giá có xu

hướng biến động... NHNN cần lường trước để tránh những cú sốc từ các yếu tố

tác động bên ngoài, bên trong của nền KT. Quan trọng nhất là làm sao điều

hành giữ LS ổn định. Vì tỷ giá, LS có mối quan hệ rất mật thiết với nhau.

Chưa nên đánh thuế tiền lãi tiết kiệm

Dù đồng tình với lập luận của đề xuất về sự bình đẳng trong thu thuế nhưng

BVSC cho rằng hiện vẫn chưa phải là thời điểm thích hợp để đề xuất này được

áp dụng ngay vào thực tiễn. Lý do đây không phải là nguồn thu lớn cho ngân

sách, cái lợi thu được là rất nhỏ sv phản ứng của dư luận nói chung cũng như

tác động tiêu cực nói riêng có thể gây ra đối với tâm lý của người gửi tiền.

Trong khi đó, so sánh với các kênh đầu tư khác, mức thuế 5% là chưa đủ lớn

để khiến những người có khoản tiền lớn từ bỏ kênh tiết kiệm để chuyển sang

đầu tư góp vốn, mua cổ phần, trái phiếu, cho vay… Đa phần những người

chọn lựa kênh tiết kiệm hiện nay ưu tiên tính an toàn hơn là sinh lãi. Họ chấp

nhận mức lãi suất “vừa đủ” với kỳ vọng của họ thay vì rủi ro nên dù bị chịu thuế

chưa chắc họ đã dịch chuyển sang các kênh kém an toàn hơn như CK, BĐS...

Kể cả trong trường hợp muốn dịch chuyển, họ có thể cũng sẽ ưa thích kênh

vàng và ngoại tệ hơn như 1 địa chỉ thay thế vì vẫn đảm bảo được sự an toàn

cho đồng vốn. Khi đó, rủi ro sẽ lại đến với thị trường vàng và ngoại hối - 2 thị



trường mà NHNN đã phải tốn rất nhiều công sức để bình ổn những năm qua.

Thêm vào đó, trong bối cảnh hiện nay, sức khỏe hệ thống NH mới chỉ ở mức

ổn định chứ chưa đủ bền vững để có thể áp dụng ngay càng biện pháp tiềm ẩn

rủi ro đối với thanh khoản hệ thống. Nếu không được giải thích thấu đáo, đề

xuất áp thuế đối với tiền gửi NH có thể sẽ kích động tâm lý rút tiền hàng loạt

của người dân. Khi đó thanh khoản hệ thống có thể sẽ bị tác động mạnh.



Người Việt chưa giàu đã già lại gánh

nợ công quá lớn

TS.Vũ Sĩ Cường cho rằng, từ 2011, nợ công tăng rất nhanh, mức tăng trung

bình 5 năm qua là 18,4%, gấp 3 lần tốc độ tăng trưởng KT. Đến 2016, nợ công

khoảng 64,3% GDP, sát ngưỡng cho phép của Quốc hội là 65% GDP. Nợ công

tập trung chính vào 3 chủ nợ, trong đó vay World Bank với 274.200 tỷ đồng

vào cuối năm 2015, 11 lần sv 2001; Vay ADB 2001 là 7.500 tỷ đồng, đến

2015 là 151.000 tỷ đồng; Vay Nhật tăng từ 35.900 tỷ đồng năm 2001 lên

243.900 tỷ đồng vào cuối 2015. So với quy mô nợ tính trên GDP của VN và

quốc tế, theo số liệu thống kê của IMF thì nợ công VN cao hơn hầu hết tất cả

các nước. .. Thực tế, nợ công của VN có rất nhiều rủi ro gồm nghĩa vụ trả nợ

chính phủ trên thu ngân sách là có xu hướng tăng cao. Chính vì vậy, VN phải

dùng kỹ thuật "đảo nợ", nghĩa là vay nợ mới để trả nợ cũ. Điều này có nghĩa

ngân sách đã không đủ nguồn để trả nợ gốc. "Thông thường các nước có nợ

công cao là các nước giàu nhưng chúng ta lại rơi vào nghịch lý là nước có thu

nhập trung bình. Dân số đang già quá nhanh, NSLĐ BQ thấp tạo ra nguy cơ

chưa giàu đã già mà vay nợ nhiều. Trong khi đó, các nước ở trình độ phát triển

như VN thì vay nợ rất thấp"… Theo TS.Lê Đăng Doanh, cần phải thực sự

chấm dứt được sự tùy tiện, lỏng lẻo và các sơ hở để gây nên "núi nợ công".

"Thực tế, về chính sách thu, khi tăng sắc thuế này, thuế kia, phía Bộ Tài chính

thường hay lý giải tăng theo thông lệ quốc tế. Nhưng thông lệ quốc tế về chi thì

ít ai nói đến. Các nước quy định về chi hết sức chặt chẽ, chặt chẽ đến mức tàn

nhẫn". Do đó, VN cần phải có tham khảo thông lệ quốc tế về chi ngân sách vì

thực tế trong nhiều năm bội chi tăng cao, dẫn đến phải đi vay nợ để chi cho

đầu tư phát triển. "Chi thường xuyên lên đến 71%, chi trả nợ bằng 24,5% tổng

chi ngân sách. Cộng 2 khoản này lại thì chi đầu tư còn rất ít ỏi. Và chi đầu tư

hoàn toàn dựa vào khoản vay, có lúc chi thường xuyên cũng phải đi vay. Đây

là điều hết sức lo ngại". Để nợ công tính theo thông lệ quốc tế, cần phải tính cả

nợ DNNN vào nợ công. Lý do là có nhiều khoản nợ của DNNN không trả được

nợ thì ngân sách đã phải đứng ra trả nợ thay... "Nếu tính đúng tính đủ thì nợ

công của Việt Nam đã vượt trần cho phép vì những khoản nợ như nợ XDCB thì

vẫn thuộc phạm vi ngân sách thanh toán", ông Cường cho biết.

Nguy cơ không được vay mới ODA

Nhật Bản

Tại cuộc họp báo sáng 18/10, Trưởng đại diện Cơ quan Hợp tác quốc tế Nhật

(JICA), đã bày tỏ lo ngại về tình trạng chậm thanh toán cho nhà thầu thi công

các dự án đang sử dụng vốn ODA Nhật. Nếu tình trạng này nếu kéo dài có thể

ảnh hưởng đến các quyết định cho vay mới từ phía Chính phủ Nhật. Việc chậm

thanh toán cho nhà thầu thực hiện dự án thời gian qua cũng được DN FDI coi

Kinh tế Việt Nam



là 1 rủi ro trong KD, có thể khiến họ ngại đầu tư vào VN. Để khắc phục tình

trạng này, tháng 8 Chính phủ đã ban hành chỉ thị về cải thiện cơ chế thực hiện

dự án ODA theo hướng đẩy nhanh việc thanh toán cho các dự án đang triển

khai, đình chỉ, hoãn việc triển khai đối với 1 số dự án có mức độ quan trọng

thấp, dự án không hiệu quả. Tuy nhiên, đến nay sự đốc thúc này vẫn chưa tiến

triển. Đến hết 9th năm 2017, tổng giá trị vốn vay ODA cam kết mới của Nhật

đạt 82,8 tỷ JPY, số vốn giải ngân đạt 119,2 tỷ JPY. Nhiều dự án hạ tầng lớn

đang sử dụng vốn vay ODA Nhật như tuyến Đường sắt đô thị số 1 Bến Thành -

Suối Tiên, tuyến đường sắt đô thị số 2 Hà Nội, đường cao tốc Bắc - Nam (Đà

Nẵng Quảng Ngãi)… Dù ghi nhận những nỗ lực của Chính phủ trong việc kiểm

soát nợ công và chi tiêu ngân sách sách những năm qua, JICA VN cũng thẳng

thắn cho rằng các quyết định trong phân bổ sử dụng ODA thời gian qua quá

cứng nhắc. Việc quy định quá cứng giới hạn trần giải ngân cho từng dự án dẫn

đến tình trạng một số dự án thiếu vốn không có tiền giải ngân nhưng 1 số dự

án thừa vốn vướng thủ tục cũng không thể giải ngân. Thực trạng này nảy sinh

do các bộ thực hiện phân bổ vốn vay đã dự báo, tính toán sai tiến độ giải ngân

của các dự án. Theo JICA, tình trạng chậm thanh toán tại các dự án ODA đã

tăng lên do ảnh hưởng từ các quy định của Luật Ngân sách 2015, cũng như

việc thực hiện kế hoạch đầu tư công trung hạn 2016 - 2020 được ban hành.



Toanf

Châu Á - IMF: Kinh tế châu Á - Thái

Bình Dương tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng

kinh tế toàn cầu

Báo cáo cập nhật về tình hình KT các KV trên thế giới của IMF cho biết, dự

báo KT toàn cầu 3,6% trong 2017 và 3,7% trong 2018, 0,1% sv dự báo

đưa ra hồi tháng 4. Trong đó, KV châu Á - TBD tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng KT

toàn cầu, với mức tăng trưởng 5,6% trong 2017 và 5,5% trong 2018, nhờ KT

TQ, Nhật, Hàn Quốc và ASEAN tăng cao hơn sv kỳ vọng, góp phần bù đắp tốc

độ tăng trưởng thấp tại Ấn Độ và Australia. Yếu tố cơ bản thúc đẩy tăng trưởng

KT bắt nguồn từ đầu tư và tiêu dùng, với dòng vốn vào tiếp tục mở rộng trong

6th đầu năm 2017, lạm phát được kiềm chế ở mức thấp và điều kiện tài chính

thuận lợi. Tuy nhiên, KV đang đối mặt với nhiều khó khăn và thách thức khó

lường, nhất là rủi ro trong trung hạn, dù bức tranh KT ngắn hạn vẫn tiến triển

thuận lợi. Những rủi ro cơ bản có thể cản trở tăng trưởng KT gồm căng thẳng

địa chính trị leo thang, dòng vốn ra có thể bất ngờ tăng cao, xu hướng chuyển

sang chính sách hướng nội, bất định chính sách gia tăng và khả năng điều

chỉnh đột ngột tại TQ. Ngoài ra, KV cũng phải đối mặt với những thách thức dài

hạn như hiện tượng già hóa dân số và xu hướng năng suất tăng chậm dần.

Trong khi GDP có triển vọng tăng cao, lạm phát cơ bản có xu hướng giảm nhẹ,

do giá cả hàng hóa giảm thấp và sức mua của tiền tệ tăng. Lạm phát duy trì ở

mức thấp.. Trong 2017, lạm phát có thể chỉ 2,3%, thấp hơn sv dự báo trước

là 2,9%, trước khi tăng trở lại lên mức 2,8% vào 2018. Năm nay, tiền tệ tại

châu Á nhìn chung đều tăng giá sv USD, mặc dù diễn biến rất khác nhau.

Dòng vốn vào các nước châu Á - TBD bắt đầu tăng trở lại ngay từ đầu năm,

phản ánh nền tảng KT vững chắc của KV, nhất là nguồn dự trữ ngoại hối khá

dối dào. GDP TQ tăng tốc và đạt 6,9% trong 6th đầu năm, phản ánh xu hướng

phục hồi thương mại toàn cầu, đầu tư hạ tầng tăng cao, lĩnh vực BĐS tiếp tục

phát triển bền vững. Dự báo GDP TQ 6,8% trong 2017 và 6,3% trong

2018-2020. Lạm phát cơ bản có xu hướng giảm dần và có thể 1,8% trong

2017, sau đó sẽ 2,6% trong trung hạn. GDP của Nhật tăng cao hơn mức

tăng trưởng tiềm năng trong 6 quý liên tiếp, nhờ các biện pháp hỗ trợ tài khóa,

XK tăng và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức thấp nhất 25 năm qua. Trong

2017, KT Nhật dự báo tiếp tục duy trì động lực với mức tăng trưởng 1,7%, nhờ

các biện pháp hỗ trợ tài khóa ngắn hạn và XK gia tăng. Tuy nhiên, GDP 2018

có thể chỉ 0,7% do tác động mờ nhạt của biện pháp tài khóa tạm thời và nhu

cầu tư nhân suy yếu, trước khi tăng trở lại nhằm đón Olympics 2020. KT

ASEAN tăng trưởng nhờ đầu tư và XK. Tại nhiều quốc gia ASEAN, GDP 6th

đầu năm tăng cao hơn sv 2016. Đặc biệt, GDP tại nhóm ASEAN-5 tiếp tục tăng

nhờ đầu tư và XK, góp phần củng cố cán cân vãng lai….

Kinh tế Quốc tế



Trung Quốc - Tăng trưởng GDP Q.III

giảm vì các biện pháp hạ nhiệt thị trường

bất động sản

KT TQ tăng trưởng ở mức 6,8% trong Q.III sv cùng kỳ 2016, trùng với dự báo

trước đó của Reuters và giảm sv mức tăng trưởng 6,9% trong Q.II. GDP Q.III

tăng trưởng ở mức 1,7% theo quý, thấp hơn tốc độ tăng trưởng 1,8% trong 6th

đầu năm với số liệu đã được điều chỉnh tăng từ báo cáo ban đầu là 1,7%.

Trước đó, các chuyên gia dự báo tăng trưởng GDP Q.III là 1,7% theo quý.

Theo các chuyên gia, tăng trưởng GDP chậm lại là do đầu tư BĐS và XD thu

hẹp, vì có nhiều thành phố đang cố gắng hạ nhiệt giá nhà, trong khi chính

quyền tiến hành chiến dịch giảm rủi ro nợ thông qua việc tăng chi phí đi vay.

Công trình mới được xác định theo diện tích nền 6,8% trong 9th, giảm từ mức

7,6% sv 8th đầu năm. Trong khi nỗ lực ngăn chặn đầu cơ trên thị trường BĐS

và giảm nợ của các nhà hoạch định chính sách được dự báo sẽ ảnh hưởng tiêu

cực tới tăng trưởng tại 1 số KV của nền KT này, hoạt động trên thị trường được

ủng hộ với việc giao dịch và cho vay NH nhiều hơn dự kiến. Chính quyền đã đề

ra mục tiêu tăng trưởng hợp lý hơn ở mức 6,5% trong 2017, về lý thuyết, sẽ

đưa ra nhiều cơ hội cho việc cải cách hơn sau khi nền KT tăng trưởng ở mức

6,7% trong 2017, mức thấp nhất trong 26 năm. SX nhà máy 6,6% trong

tháng 9 sv cùng kỳ 2016, vượt qua dự báo đưa ra trước đó. Trong khi đầu tư tài

sản cố định đạt 7,5% trong 9th, thấp hơn sv dự báo. Doanh số bán lẻ 10,3%

trong tháng 9 sv năm ngoái, vượt qua dự báo đưa ra là 10,2%.



Nông sản - Giá cà phê bật tăng 100 -

300 đồng/kg, giá hồ tiêu có nơi tăng

2.000 đồng/kg

Trên thị trường nông sản ngày 19/10: Cà phê - Giá cà phê tại Tây Nguyên

100-300 đồng/kg. Mặc dù vậy, giá cà phê vẫn duy trì < 43.000 đồng/kg. Hiện

giá cà phê giao dịch trong khoảng 41.400-42.900 đồng/kg. Trên thị trường thế

giới, giá cà phê robusta và giá cà phê arabica đồng loạt tăng trong phiên giao

dịch ngày 18/10. Cụ thể, tại thời điểm chốt phiên giao dịch, giá cà phê arabica

giao tháng 12 0,15 USD cent lên 124,3 USD cent/pound, nhờ lo ngại về tình

hình thời tiết tại Brazil ảnh hưởng tới mùa vụ cà phê. Tuy nhiên, Commerzbank

nhận định giới đầu tư không tin vào báo cáo nguồn cung cà phê trên thế giới.

Nguyên nhân là vì mùa mạng tại Brazil và Colombia đã tăng đáng kể trong vài

năm trở lại đây, nên mùa vụ năm nay không hiệu quả cũng không gây ra thiệt

hại nặng nền đối với nguồn cung. Giá cà phê robusta giao tháng 11 phục hồi,

19 USD lên 2.000 USD/tấn; Hồ tiêu - Giá tiêu tại miền Nam tăng trở lại 1.000

đồng/kg, tại Gia Lai còn ghi nhận giá tiêu 2.000 đồng/kg lên 77.000 đồng.

Tuy nhiên, giá tiêu ở Đồng Nai báo không đổi so với ngày hôm trước. Giá hồ

tiêu giao dịch chủ yếu ở mức 77.000 đồng/kg, riêng tại Bà Rịa - Vũng Tàu, giá

tiêu quay trở lại ngưỡng 78.000 đồng/kg; Cao su - Trên thị trường cao su sáng

nay, giá cao su TOCOM giao kỳ hạn ghi nhận ngày tăng thứ 2 liên tiếp nhờ tỷ

giá USD tăng sv JPY và giá dầu phục hồi trở lại. Cụ thể, giá cao su TOCOM

giao tháng 3 3,4 JPY lên 199,4 JPY/kg vào lúc 10h10 (giờ VN).

Thép - Sản lượng thép Trung Quốc

tháng 9 giảm

Sản lượng thép của TQ trong tháng 9 giảm 3,7% sv tháng 8 do các nhà máy tại

nước này cắt sản lượng nhằm tuân thủ chính sách bảo vệ môi trường và làm

sạch không khí. Tuy nhiên, sv cùng kỳ 2016, sản lượng thép quốc gia này vẫn

ở mức cao. Sản lượng thép thô tháng trước đạt 71,83 triệu tấn, 5,3%, đưa

tổng sản lượng 3 quý 2017 lên 638,73 triệu tấn, 6,3% sv cùng kỳ 2016. Sản

lượng thép trong tháng 9 ở mức thấp nhất kể từ tháng 2. Sản lượng thép trung

bình hàng ngày trong tháng trước đạt 2,39 triệu tấn, 0,5% từ mức 2,41 triệu

tấn hồi tháng 8. Giá thép thanh giao sau tại TQ 40% trong năm nay do chính

phủ đóng cửa các nhà máy thép hoạt động kém hiệu quả, gây ô nhiễm môi

trường. Hàng năm, chính phủ thắt chặt sản lượng thép vào mùa đông khi tình

hình ô nhiễm không khí trở nên nghiêm trọng. Giai đoạn cắt giảm sản lượng

thường kéo dài từ tháng 12 năm nay đến tháng 2 năm sau.

Hàng hóa - nguyên liệu



Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06

https://hnx.vn/

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

http://www.sjc.com.vn/

https://goldprice.org/vi/index.html

https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000

Tin Tài chính - NH http://cafef.vn/dieu-hanh-ty-gia-ngay-cang-linh-hoat-20171019110502905.chn

http://cafef.vn/bvsc-chua-nen-danh-thue-tien-lai-tiet-kiem-20171019075413936.chn

http://nhipcaudautu.vn/tai-chinh/lai-suat-huy-dong-se-tang-dip-cuoi-nam-3320709/

http://cafef.vn/trong-vong-10-ngay-tin-dung-da-tang-them-114-20171019200752471.chn

Tin KT vĩ mô http://vietnambiz.vn/nguy-co-khong-duoc-vay-moi-oda-nhat-ban-35017.html

http://vietstock.vn/2017/10/nguoi-viet-chua-giau-da-gia-lai-ganh-no-cong-qua-lon-761-563379.htm

Quốc tế http://vietnambiz.vn/imf-kinh-te-chau-a-thai-binh-duong-tiep-tuc-dan-dat-tang-truong-kinh-te-toan-cau-

35033.html

http://vietnambiz.vn/tang-truong-gdp-quy-iii-cua-trung-quoc-giam-vi-cac-bien-phap-ha-nhiet-thi-truong-bat-

dong-san-35018.html

https://tradingeconomics.com/china/gdp-growth

Hàng hóa http://vietnambiz.vn/gia-ca-phe-hom-nay-1910-bat-tang-100-300-dongkg-gia-ho-tieu-co-noi-tang-2000-

dongkg-35011.html

http://cafef.vn/san-luong-thep-trung-quoc-thang-9-giam-20171019154337877.chn


https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06

https://hnx.vn/

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

http://www.sjc.com.vn/

https://goldprice.org/vi/index.html

https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000

http://vietnambiz.vn/nguy-co-khong-duoc-vay-moi-oda-nhat-ban-35017.html

http://vietnambiz.vn/imf-kinh-te-chau-a-thai-binh-duong-tiep-tuc-dan-dat-tang-truong-kinh-te-toan-cau-35033.html

http://vietnambiz.vn/imf-kinh-te-chau-a-thai-binh-duong-tiep-tuc-dan-dat-tang-truong-kinh-te-toan-cau-35033.html

http://vietnambiz.vn/tang-truong-gdp-quy-iii-cua-trung-quoc-giam-vi-cac-bien-phap-ha-nhiet-thi-truong-bat-dong-san-35018.html

http://vietnambiz.vn/tang-truong-gdp-quy-iii-cua-trung-quoc-giam-vi-cac-bien-phap-ha-nhiet-thi-truong-bat-dong-san-35018.html

http://vietnambiz.vn/gia-ca-phe-hom-nay-1910-bat-tang-100-300-dongkg-gia-ho-tieu-co-noi-tang-2000-dongkg-35011.html

http://vietnambiz.vn/gia-ca-phe-hom-nay-1910-bat-tang-100-300-dongkg-gia-ho-tieu-co-noi-tang-2000-dongkg-35011.html


Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG Lãi suất LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

Bất động sản BĐS Mua bán, sáp nhập M&A

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng NH

Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng bán lẻ NHBL

Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng Nhà nước NHNN

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMCP

Doanh nghiệp Nhà nước DNNN Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTMNN

Doanh nghiệp tư nhân DNTN Ngân hàng nước ngoài NHNNg

Doanh nghiệp vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách Nhà nước NSNN

DN có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Ngân sách trung ương NSTW

Dự án DA Nhập khẩu NK

Dự trữ bắt buộc DTBB Sản xuất kinh doanh SXKD

Đăng ký Kinh doanh ĐKKD Tài sản bảo đảm TSBĐ

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổ chức tín dụng TCTD

Giấy chứng nhận GCN Tổng tài sản TTS

Giá trị gia tăng GTGT Tổng SP quốc nội GDP

Hợp đồng tín dụng HĐTD Trung Quốc TQ

Khách hàng doanh nghiệp KHDN Trái phiếu Chính phủ TPCP

Khách hàng cá nhân KHCN Trái phiếu Doanh nghiệp TPDN

Kinh tế vĩ mô KTVM Thị trường chứng khoán TTCK

Kho bạc Nhà nước KBNN Việt Nam VN

Khu vực KV Vốn điều lệ VĐL

Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Vốn tự có VTC

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Xã hội XH

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Xuất khẩu XK

Ngân hàng thế giới World Bank Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Hiệp hội Thép VN VSA

Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội HNX

Liên minh châu Âu EU Sở Giao dịch chứng khoán Tp.HCM HOSE

Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Tổng cục thống kê GSO


Documents

hoav - sacombank.com.vn tin Ki… · Điểm nhấn trong điều chỉnh chính sách tỷ giá những ngày qua là NHNN sử dụng công cụ giao dịch kỳ hạn khẳng định