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HI Sibilla Macro Fund
Presentazione riservata a investitori istituzionali e qualificati
Novembre 2015
Informazioni Base
1
2
Hedge Invest Sgr
3 Filosofia di Investimento e Strategie
UCITS Risk Framework e Risk Management
4
Agenda
Termini e Condizioni
Appendice
5
A
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Informazioni Base
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Hedge Invest Sgr
3 Filosofia di Investimento e Strategie
UCITS Risk Framework e Risk Management
4
Termini e Condizioni
Appendice
5
A
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Indipendenza
Specializzazione
Impegno degli
azionisti
L’assenza di istituzioni finanziarie tra gli azionisti di Hedge Invest e di rapporti di esclusiva con le stesse assicurano la completa autonomia nelle scelte di investimento
La società concentra il suo impegno e le sue risorse esclusivamente nella gestione di prodotti
di investimento alternativi (fondi hedge, Ucits e chiusi)
Gli azionisti di Hedge Invest investono il loro patrimonio nei fondi della società, assicurando il vero allineamento di interessi con gli investitori
Controllo del rischio Grazie a un consolidato processo di investimento e di risk management, supportato da un software proprietario, Hedge Invest non ha mai applicato misure restrittive della liquidità (gate, side pocket)
Page 4
Hedge Invest SGR I nostri valori
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page 5
Consiglio d’Amministrazione Antonello Manuli, Presidente
/
Paolo Massi, Vice Presidente
Elisabetta Manuli, Vice Presidente
Risk Manager /
Compliance Officer Antonello Balzaretti
Alessandra Curnis
Amministratore
Delegato Finanza e
Controllo Francesco Rovati, CFO/COO
Back Office Clienti
Prosperino Brandi
Valeria Di Dio
Rossana Tragni
Contabilità Francesco Di Nella
Silvia Fasano
Back Office Fondi Leonardo Sagona
Elena Chiarenzi
Elena Piazza
Laura Riva
Francesco Maltese
Amministrazione Elisa Dezza
Susi Polita*
*Ufficio Londra
Amministratore
Delegato Gestione e
Sviluppo Alessandra Manuli, CEO
Investor Relations Stefano Bestetti
Rayna Hadjikoleva
Tiziana Fausciana
Michela Terraneo
Gestione Fondi Elisabetta Manuli*
Paolo Massi*
Sara Cazzola
Emiliano Laghi*
Ricerca Gianantonio Pagani
Niccolò Caucci
Federico Zaffaroni
Andrea Rizzolo*
Hedge Invest SGR Organigramma
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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HI Global Fund
HI Sector Specialist
HI Global Holding
Sicav Plc
HI Specialist Selection
Sicav Plc
HI Global Opportunity
HI Portfolio Fund
HI Core Ucits Fund
HI USA
Real Estate Fund
Mu
ltis
trate
gy
Sp
ecia
lised
M
ixed
On-shore FIA
(Italy)
On-shore FIA
(Malta)
Closed-End Funds
(Italy)
HI Principia Fund
HI Numen Credit Fund
Ucits FoF/Single Manager
(Ireland)
HI Sibilla Macro
Fund
HI Africa Opportunities
Fund
HI CrescItalia
PMI Fund
Hedge Invest SGR
HI Portfolio Feeder Fund
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Informazioni Base
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Hedge Invest Sgr
3 Filosofia di Investimento e Strategie
UCITS Risk Framework e Risk Management
4
Termini e Condizioni
Appendice
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A
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Hedge Invest SGR Sibilla Capital Management
Processo di investimento
Hedge Invest e la famiglia proprietaria investono in
fondi hedge dal 1996
Storicamente i fondi di fondi hanno
rappresentato l’approccio preferito di Hedge
Invest ma negli ultimi anni il cambiamento del
mercato ha creato delle nuove opportunita’
I mercati competitivi hanno ridotto il numero dei
potenziali gestori ed Hedge Invest ha avuto
l’opportunità di collaborare con i più talentuosi
rimasti in gioco
Controllo del rischio
Lorenzo Di Mattia ha investito con successo dal 1992
ed ha lanciato Sibilla nel 2007
Sibilla ha come obiettivo il rendimento assoluto
Ampio mandato, gestione del rischio
sistematica, asset allocation tattica in contesti
di mercato mutevole
La strategia ha generato buoni rendimenti in differenti
condizioni di mercato, inclusi I periodi più critici (2008,
2011)
Informazioni Base
HI Sibilla Macro Fund
Hedge Invest Sibilla Macro Fund – un partner ideale
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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Informazioni Base Hedge Invest SGR
Hedge Invest è tra le SGR alternative italiane di più lunga tradizione.
Costituita nel 2000 e autorizzata da Banca d’Italia nell’aprile 2001, ha lanciato i primi due fondi di fondi
hedge a fine 2001.
La società nasce come evoluzione della esperienza della famiglia Manuli, proprietaria e principale
investitore, nella creazione e gestione di fondi multi-manager alternativi fino dalla metà degli anni ’90.
E’ una delle due maggiori società indipendenti presenti sul mercato e, tra queste, l’unica con attività
concentrata esclusivamente sugli investimenti alternativi (hedge e immobiliari).
Nella crisi del 2008 Hedge Invest non ha mai applicato misure restrittive della liquidità (gate e side
pocket).
Con un patrimonio in gestione di oltre 1,6 mld di euro, e una struttura di 30 persone con uffici a Milano,
Londra e Lugano, Hedge Invest offre attualmente tre tipologie di prodotti finanziari:
• Tre fondi alternativi multi-manager, più due feeder
• Un fondo alternativo misto, più un feeder
• Un fondo multi-manager UCITS alternativo;
• Quattro fondi UCITS Alternativi single manager;
• Due fondi chiusi.
Il principio fondamentale che ispira le scelte di investimento della famiglia e quindi della società è
l’adeguata protezione del capitale in un’ottica di graduale rivalutazione nel medio-lungo periodo
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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HI Sibilla Macro Fund è un fondo UCITS IV
Sub-fund di Hedge Invest International Funds, SICAV irlandese
Strategia global macro che utilizza analisi fondamentale, tematica e quantitativa
Liquidità settimanale
Sibilla Capital Management è stata fondata nel 2006 da Lorenzo di Mattia
Il fondo hedge Sibilla, lanciato nel gennaio 2007, ha generato un rendimento netto annualizzato
superiore al 12% dalla data di lancio (fino a settembre 2015)
A novembre 2013 viene lanciato HI Sibilla Macro Fund (UCITS)
Informazioni Base Il fondo in uno sguardo
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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HI Sibilla Macro Fund non appartiene a nessuna piattaforma di fondi UCITS
Banca depositaria: J.P. Morgan Bank (Ireland) Plc;
Administrator: J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Ltd.
Informazioni Base La struttura
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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Informazioni Base
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Hedge Invest Sgr
3 Filosofia di Investimento e Strategie
UCITS Risk Framework e Risk Management
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Termini e Condizioni
Appendice
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1. Obiettivo di HI Sibilla Macro Fund è generare un rendimento medio netto del 10%
annualizzato con una volatilità del 6%;
2. Cercare ottimi rendimenti aggiustati per il rischio in tutti i contesti di mercato;
3. Generare rendimenti decorrelati dai mercati azionari e da quelli obbligazionari;
4. Minimizzare i drawdown attraverso il rigido rispetto del processo d’investimento e una gestione
del rischio disciplinata.
Filosofia di Investimento e Strategie Descrizione e focus
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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Processo di investimento disciplinato:
• Utilizzo di un metodo con doppio controllo: le posizioni sono aperte solo quando le analisi
fondamentali e quantitative portano allo stesso risultato
• Focus sulla rilevazione delle condizioni del mercato attraverso metodi quantitativi e un’allocazione
dinamica sulle asset classpiù adatte allo scenario di mercato
• Evita i trade affollati utilizzando una ricerca originale ed indipendente sviluppata internamente con
modelli di proprietà
Gestione del rischio completa:
• Portafoglio composto dai titoli più liquidi per dare al portafoglio agilità e flessibilità in ogni condizione
di mercato
• Analisi quantitativa e qualitativa per valutare la correlazione a diversi livelli
• Stretta aderenza ai principi di risk management, attraverso l’applicazione rigida di stop-loss
Esperienza:
• Lorenzo Di Mattia, fondatore di Sibilla Capital e CIO, ha oltre 20 anni di esperienza negli investimenti
in strategie global macro.
Vantaggio competitivo
Filosofia di Investimento e Strategie
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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Processo di investimento
Valute, Azioni e Indici azionari, Bond, Commodity
Approfondita Analisi Top-Down
Modello A + Modello B
Modelli Proprietari e
Ricerca Fondamentale
Dimensione delle posizioni, Timing, Esecuzione e
Monitoraggio
I. Analisi macro e dei mercati
III. Selezione dei titoli
IV. Costruzione del portafoglio
Ris
k m
an
ag
em
en
t in
teg
rato
II. Asset allocation
Filosofia di Investimento e Strategie
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Analisi qualitativa, tematica e
fondamentale Sviluppo dell’outlook di mercato e dei suoi
possibili scenari
Analisi quantitativa Individua i punti di cambiamento di scenario
attraverso due modelli di proprietà:
• Modello A
• Modello B
Tesi di mercato
Modello A anticipa le fasi di Risk-On e
Risk-Off. Include:
• EPS trend
• Indicatori tecnici
Modello B anticipa il mercato laterale
utilizzando indicatori tecnici di proprietà
Attenta analisi di indicatori economici
qualitativi:
•Indicatori di credito •Accelerazione degli
utili
•Indicatori di liquidità •Indicatori economici
•Indicatori del
sentiment
•Ricerca
comportamentale
I. Analisi macro e condizioni di mercato
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Filosofia di Investimento e Strategie
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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Ris
k M
an
ag
em
en
t In
teg
rato
Investment Philosophy and Strategies II. Asset allocation
I. Analisi Macro
e Condizioni di
Mercato
II. Asset
Allocation
III. Selezione
degli Asset
IV. Costruzione
del Portafoglio
Condizioni di mercato
Descrizione Allocazione Primaria Allocazione Secondaria
Da evitare Orizzonte temporale
Risk-On Mercati azionari
al rialzo con
poche
dislocazioni
(es. parte del
2009 e 2013)
• Esposizione netta
rialzista sui mercati
azionari
• Futures su indici
azionari e ETF
• Indici di materie prime
• Lungo carry trade
Macro: FX,
bonds
Esposizione
netta
ribassista all’
azionario
1 – 3 mesi
Risk-Off Mercati azionari
al ribasso con
dislocazioni
(es. Parte del
2007, 2008, 2009
e 2011)
• Macro: valute
(posizione corta su
carry trade)
• Lungo obbligazioni
governative
• Esposizione netta
corta su futures di
indici azionari
• Posizioni lunghe e
corte in futures su
materie prime
Esposizione
netta
ribassista
all’azionario
Esposizione
netta
rialzista
all’azionario
1 – 3 mesi
Mercati laterali senza direzionalità
Mercati azionari
laterali con
volatilità e
correlazioni
elevate (es.
parte del 2010,
2011 e 2014)
• Approccio tattico
sfruttando l’ analisi
tecnica
• Trade di breve
termine guidati da
specifici eventi
• Portafoglio market
neutral diversificato
Trade di
breve
termine/
variabile
N/A 1 – 10
giorni
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Valute Azionario
• Implementazione della visione macro attraverso le valute
• Trading attivo su fino a 20 coppie di valute
• Individuazione di forti differenze a livello di crescita
economica, bilancia commerciale, differenziali dei tassi
d’interesse, pressioni inflazionistiche, premio per il rischio
paese e bilanci delle Banche Centrali
• Identificazione delle regioni e dei settori che dovrebbero
performare bene in condizioni di mercato caratterizzate da
forte propensione al rischio
• Analisi regionale e settoriale
• Analisi dei trend di mercato, della domanda e offerta, delle
forze competitive
• Valutazione di opportunità non colte dal mercato
Obbligazioni governative Commodities
• Sviluppo di una visione fondamentale sui tassi d’interesse
e sulle obbligazioni governative sulla base delle
prospettive macro
• Nei mercati caratterizzati da forte avversione al rischio,
lungo su obbligazioni governative G7
• Posizioni ribassiste su obbligazioni governative basate su
analisi dei singoli paesi e attese di incremento
dell’inflazione
• Approccio macro top-down e tematico basato sulle
condizioni del mercato
• Analisi economica ed econometrica per la determinazione
della visione di medio - lungo termine
• Posizione generalmente rialzista sulle commodities nei
mercati caratterizzati da propensione al rischio e ribassista
in fasi di mercato dove prevale l’avversione al rischio
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III. Selezione dei titoli
Filosofia di Investimento e Strategie
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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Caratteristiche tipiche del portafoglio
Esposizione lorda 0 – 200%
Temi di investimento 4 – 5 temi
Numero di posizioni Dipende dalle condizioni di mercato: 0 – 40 posizioni
IV. Costruzione del portafoglio
Il timing e l’esecuzione dei trade sono ottimizzati utilizzando tre modelli proprietari: • Modello che individua early-stage trend • Modello di mean-reversion • Technical model usato in combinazione con il modello di mean-reversion
Filosofia di Investimento e Strategie
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Informazioni Base
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Hedge Invest Sgr
3 Filosofia di Investimento e Strategie
UCITS Risk Framework e Risk Management
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Termini e Condizioni
Appendice
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Monitoraggio della correlazione
Obiettivi: ottenere un track record con un
profilo di rendimento decorrelato dagli indici
tradizionali ed alternativi
Criteri: costante analisi quantitativa e
qualitativa della correlazione valutando:
1) Analisi di un mese di correlazione
2) Scenario analysis nelle diverse strategie
3) Trade e asset class che sono detenute allo
stesso tempo da altri asset manager
Asset Allocation
Obiettivo: utilizzo di strumenti con il miglior
rendimento aggiustato per il rischio nelle diverse
condizioni di mercato
Criteri: il rigoroso rispetto delle linee guida
dell’asset allocation nelle diverse condizioni di
mercato è incorporato nel processo di
investimento
Processo di investimento “Double-Hull”
Obiettivo: mitigare il rischio di mercato in tutte
le idee di investimento
Criteri: I titoli entrano nel portafoglio solo
quando l’analisi dei fondamentali riceve
conferma dai modelli indipendenti
Applicazione di stop loss
Obiettivi: ottenere una distribuzione dei rendimenti
con assimetria positiva attraverso la limitazione
sistematica del rischio di downside
Criteri: controllo del rischio sistematico e
mantenimento della liquidità:
1) 2% stop loss sulla singola posizione
2) 2% stop loss su un insieme di posizioni correlate
3) 6% stop loss su tutte le posizioni
Ucits Risk Framework e Risk Management I trade sono effettuati solo se i rendimenti aggiustati per il rischio rispettano tutte le condizioni
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Tipo di Limite Titoli azionari/Titoli di
debito/ETC Obbligazioni governative*
Commodity Altri fondi (inclusi
ETF)
Limite singolo
10%
100% (per gli stati
membri UE e paesi
OECD)**
35% per gli altri paesi
Nessun limite
per indici di
commodity
diversificati
attraverso
derivati
10%
Limite
complessivo
Per le posizioni
>5%, il peso
aggregato è il 40%
< 100% NAV
10%
* Emesse o garantite da Stati membri UE, dai suoi enti locali, da uno stato non membro UE o da organismi internazionali di carattere pubblico di cui fanno parte uno o
più stati membri UE
** Il fondo è stato autorizzato dalla Banca Centrale irlandese ad investire fino al 100% in un singolo emittente governativo rispettando i seguenti criteri:
- L’emittente governativo deve essere Investment Grade
-Il fondo deve contenere almeno 6 diverse emissioni
- Ogni emissione deve rappresentare meno del 30%
Diversificazione
Ucits Risk Framework e Risk Management
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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Max 10% NAV in cash/depositi con la stessa
banca
Limite aumentato al 20% per:
• Banche in paesi EEA (UE, Norvegia,
Islanda, Liechtenstein)
• Aderenti al trattato di Basilea (Svizzera,
Canada; Giappone, US)
•Jersey, Guernsey, Isola di Man, Australia,
NZ
Max 20% con la banca depositaria
Liquidità e depositi
Esclusi:
• Credit Default Swaps
• Fx
• Futures
• Total Return Swaps
• Interest Rate Swaps
• Currency Swaps
• Opzioni
• Contracts for Difference
No Posizioni corte dirette
Ucits Risk Framework e Risk Management
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HI Sibilla Macro Fund impiega il VaR per il controllo del rischio
L’Absolute VaR (99% intervallo di confidenza; holding period di 20 giorni) non può superare il 20% del
NAV
Il VaR è calcolato su base quotidiana
Metodo parametrico è la principale metodologia (calcolato anche il VaR storico e con metodo
Montecarlo)
La leva, calcolata come somma dei nozionali degli FDI utilizzati dal Fondo, è conforme al regolamento
e si aggira intorno al 200%
Esposizione complessiva: VaR e Leva
Ucits Risk Framework e Risk Management
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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Max esposizione verso stessa controparte per derivati OTC = 10%
Tutte le esposizioni FDI verso la stessa controparte per derivati OTC devono essere aggregate
Solo le esposizioni positive sono calcolate
Il calcolo può tenere conto di garanzie che rispettino determinate caratteristiche
Le posizioni negative e positive possono essere compensate se esistono degli accordi contrattuali di
compensazione che creano una singola obbligazione
Rischio controparte
Ucits Risk Framework e Risk Management
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Informazioni Base
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Hedge Invest Sgr
3 Filosofia di Investimento e Strategie
UCITS Risk Framework e Risk Management
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Termini e Condizioni
Appendice
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Performance mensili*
gen feb mar apr mag giu lug ago set ott nov dic YTD
2015 -0,16% -1,06% 0,82% -0,30% 1,95% 1,43% 1,62% 3,19% 2,96% -0,14% 10,71%
2014 0,50% -1,30% 1,75% -0,05% -1,50% 0,13% -1,41% -0,89% 2,06% -2,94% 0,05% 0,36% -3,30%
2013 0,75% 0,75%
Note: * i dati si riferiscono alla classe Eur DM. Le performance sono al lordo delle tasse ma al netto delle commissioni.
Caratteristiche
Profilo Fondo Ucits Single manager – Global Macro
Gestore Lorenzo Di Mattia
Data di partenza Novembre 2013
Sottoscrizione Settimanale
Riscatto Settimanale
Notice period 2 giorni
Management fee 2,00% (R-FOF) – 1,00% (DM)
Performance fee 20% sopra HWM assoluto
AUM EUR 63.439.966,67
Portfolio Breakdown per Paese
Usa 81,7%
Canada 4,1%
Europe 4,5%
EM 7,2% Altro 2,4%
HI Sibilla Macro Fund
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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Investment Manager Hedge Invest SGR p.A.
Sub-Investment Manager Sibilla Capital Management
Fund Manager Lorenzo Di Mattia
Domicilio Irlanda
Investimento Minimo 10,000 EUR/CHF/USD - classe “R” (Retail)
10,000 EUR/CHF/USD - classe “DM” (Gestioni)
Investimento Aggiuntivo 10,000 classe “R”
1,000 classe “DM”
Riscatto Minimo 2,500 – classi “R” e “DM”
Liquidità Settimanale
Notice Period 2 giorni (entro le ore 11.00 Irish time)
Commissione di gestione 2,00% classe R ; 1,00% classe DM
Commissione di performance 20% con high water mark
Termini e Condizioni
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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ISIN CLASSI
Classe R
HI Sibilla Macro Fund EUR R IE00BDZDQJ58
HI Sibilla Macro Fund CHF R IE00BDZDQM87
HI Sibilla Macro Fund USD R IE00BDZDQP19
Classe DM (gestori professionali)
HI Sibilla Macro Fund EUR DM IE00BDZDQH35
HI Sibilla Macro Fund CHF DM IE00BDZDQL70
HI Sibilla Macro Fund USD DM IE00BDZDQN94
Classe FOF
HI Sibilla Macro Fund EUR FOF IE00BDZDQK63
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Informazioni Base
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3 Filosofia di Investimento e Strategie
UCITS Risk Framework e Risk Management
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Termini e Condizioni
Appendice
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Appendice HI Sibilla Macro Fund- Team
Lorenzo Di Mattia, CFA, CMT
Founder, Chief Investment Officer
Erica Silva, PhD Keith Weissman, CFA
Quantitative Analyst
Fundamental Analyst
Rick Spector
Chief Operating Officer
Chief Compliance Officer
Deng Pan
Research Analyst
Alberto Roggio
Operations
Investment
Portfolio Management, Research
Business
Business Management, Operations,
Legal/Compliance, IT, Marketing and IR
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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Lorenzo Di Mattia è il fondatore e il Chief Investment Officer di Sibilla Capital. E’ dal 1992 che svolge attività di
trading e gestione di portafogli. E‘ responsabile del processo d’investimento, della ricerca e dei modelli di
investimento di Sibilla Capital . Nel 2007 Lorenzo Di Mattia ha lanciato Sibilla Capital, un hedge fund macro
globale discrezionale operativo nelle asset class più liquide supportato da modelli di back test sviluppato nel
corso del decennio precedente dallo stesso Lorenzo. Oggi nell’attività di gestione, Lorenzo è supportato da un
team di analisti fondamentali e quantitativi.
Prima di lanciare Sibilla Capital, dal 1996 al 2006, Di Mattia ha gestito una serie di managed account per clienti
selezionati . Durante questo periodo, ha conseguito un rendimento medio annualizzato del 117,93 % tra il 1996
e il 2000 e del 17,57 % tra il 2000 e il 2006, senza anni negativi. Da sempre abituato al trading di valute, future
ed azioni, dal 1992 al 2000 ha cominciato ad ampliare la strategia di investimento. Durante questo periodo, ha
iniziato a sviluppare una serie di modelli che rappresentano le basi dei modelli usati oggi da Sibilla Capital. Il
suo approccio indipendente nel processo di investimento e le sue opinioni di dissenso su Wall Street derivano
dal suo background di “allievo dei mercati” maturato attraverso studi specifici di Value Investing,
Programmazione, Financial Statement Analysis e Advanced Accounting alla New York University. Ha ottenuto
la qualifica di CFA® (Chartered Finanncial Analyst) e di CMT (Chartered Marker Technician). Di Mattia si è
diplomato presso Liceo scientifico Luigi di Savoia con specializzazione in Matematica e Fisica. Laureato in
Ingegneria e Modellazione all’ Università Politecnica delle Marche.
Lorenzo Di Mattia
Appendice Gestore
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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Keith Weissman, CFA Analista Fondamentale
Weissman ha più di 14 anni di esperienza nella ricerca azionaria e nei principi di investimento. Il suo
approccio all’ analisi fondamentale si è sviluppato nel corso della sua carriera attraverso ricerche su una
varietà di settori sia da un punto di vista pubblico che privato.
Appendice Investment Team
Erica Silva Analista Quantitativo Senior
Erica Silva è entrata in Sibilla Capital nel 2008, ed è responsabile per l'attuazione dei modelli di proprietà.
Svolge tutto il lavoro di calcolo relativo alle strategie quantitative, compreso il back-testing e le nuove
strategie, supervisiona anche la gestione del rischio, la valutazione delle performance e della performance
attribution.
Deng Pan Research Analyst
Pan è responsabile dei trend del settore, dell'analisi delle aspettative del mercato e della ricerca. E’ esperto
in diversi business models, e possiede forti competenze nella valutazione azionaria attraverso indicatori
economici, accelerazione degli utili e forze competitive. Conosce anche numerose banche dati di settore.
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
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Appendice Business Team
Rick Spector Chief Operatin Officer
e Chief Compliance Officer
Rick Spector è responsabile della gestione di tutte le operazioni e della compliance.
Prima di entrare Sibilla Capital, dal 2010 al 2011, ha lavorato presso GSB Advisors Podio come Chief
Operating Officer. Prima di entrare in GSB, dal 2002 al 2010, ha lavorato presso Bull Path Capital
Management, LLC come Chief Operating Officer e Risk Manager.
Alberto Roggio Operations Officer
Alberto Roggio è entrato in Sibilla Capital nel 2007 come consulente per la gestione del servizio clienti,
delle operations, dell’amministrazione, dell’IT, e della finanza. E 'diventato un dipendente a tempo pieno
nel 2009 e ha lavorato sulla realizzazione di sistemi, operazioni, e reporting aziendale. Egli è anche
responsabile del processo di sottoscrizione e rimborso e funge da tramite con i fornitori di servizi della
società.
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Appendice Track record fondo hedge
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Sibilla ha reso dalla partenza più del 12% annualizzato in diverse condizioni di mercato
* Il fondo hedge gestito da Sibilla Capital non è armonizzato. Le performance del fondo UCITS sarebbero potuto essere sostanzialmente differente nel caso il fondo fosse stato operativo negli
stessi periodi, a causa della diversa liquidità e dei limiti della normativa UCITS. Le performance sono al lordo degli oneri fiscali e non sono indicativi dei rendimenti futuri. I rendimenti di Sibilla
Capital Master Fund LLC sono verificati da Ernst & Young. La performance è calcolata usando Fundspire. I dividendi e altri profitti sono reinvestiti nel fondo.
Performance mensile (Euro – al netto di spese e commissioni)*
Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic YTD
2015 -0,21% -1,17% 0,60% -0,51% 1,77% 1,34% 1,69% 3,67% 2,57% -0,14% +9,91%
2014 0,04% -1,07% 1,65% -0,17% -1,64% 0,01 -1,50% -0,98% 1,97% -2,88% -0,05% 0,33% -4,31%
2013 1,97% 0,20% 1,52% -2,56% 0,32% 5,80% -0,48% 1,65% -2,95% +0,89% -0,41% 0,93% 6,82%
2012 -0,87% 1,87% -2,65% -1,16% -1,53% 2,67% -0,28% 1,09% -1,76% -1,11% 2,20% 0,80% -0,89%
2011 2,75% 4,29% 4,27% -0,71% -3,45% 0,28% -1,56% 4,47% 4,66% 2,19% -0,25% -0,23% 17,58%
2010 1,00% -3,22% -1,29% -1,79% 2,69% -3,32% 0,02% 0,09% -0,75% -0,08% -1,04% 0,51% -7,10%
2009 -0,92% 1,11% 5,87% -0,72% -0,85% 5,36% 20,83% 3,88% -5,73% -1,19% -0,57% 1,50% 29,79%
2008 10,38% 9,62% 6,49% 1,64% 0,57% -5,30% -2,12% -0,51% 1,04% 4,36% 1,26% -3,14% 25,62%
2007 1,31% 2,61% 0,70% -2,11% 6,13% -2,30% -3,45% 14,81% -5,91% 5,00% 20,34% 1,96% 42,77%
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