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Hauptversammlung 2009 Hamburg, 26. Mai 2009 | © COLEXON Energy AG 1 | 03.07.2009 1. Das Unternehmen 2. Marktumfeld 3. Projekt Highlights 4. Finanzen Geschäftsjahr 2008 Bericht des Vorstands 2 | 26.05.2009 Thorsten Preugschas (geb. 1965, Dipl. Ing.) Vorstandsvorsitzer • Vorstand der COLEXON Energy AG seit November 2006 • Gründer und Geschäftsführer bei der Maaß Das Unternehmen 3 | 26.05.2009
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1 | 03.07.2009
Hamburg, 26. Mai 2009 | © COLEXON Energy AG
HERZLICH WILLKOMMEN
Hauptversammlung 2009
Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen2. Marktumfeld3. Projekt Highlights4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
2 | 26.05.2009
4. Finanzen Geschäftsjahr 20085. Liquidität6. Finanzen 1. Quartal 20097. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 20078. Übernahme Renewagy A/S 9. Tagesordnungspunkte
Thorsten Preugschas (geb. 1965, Dipl. Ing.) Vorstandsvorsitzer
• Vorstand der COLEXON Energy AG seit November 2006
• Gründer und Geschäftsführer bei der Maaß
Das UnternehmenVORSTAND
3 | 26.05.2009
• Gründer und Geschäftsführer bei der Maaß Regenerative-Energien GmbH (2005 Einbringung der Gesellschaft in die COLEXON Energy AG)
• Verantwortlichkeiten: Strategische Ausrichtung, Projektentwicklung, operatives Geschäft, Vertrieb und Einkauf
Finanzen Geschäftsjahr 2008VORSTAND
Henrik Christiansen (geb. 1965, Dipl. Kfm.) Vorstand Finanzen
• Finanzvorstand der COLEXON Energy AG seit Oktober 2008
• Zuvor Kaufmännischer Leiter der COLEXON
4 | 26.05.2009
• Zuvor Kaufmännischer Leiter der COLEXON Energy AG
• Verantwortlichkeiten: Finanzen, Personal, Controlling, Risikomanagement, IT
• Projektentwickler und Systemanbieter für Solarstromanlagen
• Kunden: Primär institutionelle Investoren, sowie Industrie, Gewerbe & Landwirtschaft
• Ziel: Optimale Rendite für den Kunden (Solarstrom als Kapitalanlage)
• Lieferanten: Wettbewerbsvorteil durch
Das UnternehmenÜBERBLICK
in Mio. EUR 2006 2007 2008
Umsatz 62,2 85,4 142,8
EBIT -6,6 0,2 12,1
EBT -7,2 -0,6 10,8
Mitarbeiter 71 78 77
5 | 26.05.2009
• Lieferanten: Wettbewerbsvorteil durch langfristige Verträge (u. a. mit First Solar)
• Innovative Technologien: Spezialisierung auf zukunftsträchtige Dünnschicht-Module
• Internationale Standorte: Deutschland, USA, Spanien, China, Frankreich & Tschechien
• Referenzen: > 1.300 realisierte Projekte
Umsatzverteilung 2008Handel / Projekte
Full-Service-Projektentwickler mit Fokus auf wachstumsstarke Dünnschicht-Technologie
Handel49%
Projekte51%
Das UnternehmenAKTIE
WKN/ISIN 525070 / DE0005250708
Börsenkürzel HRP
Segment Prime Standard, Geregelter Markt in Frankfurt
Aktien 5.115.000
Kursentwicklung
6 | 26.05.2009
Aktionärsstruktur
Aktien 5.115.000
Art der Aktien Nennwertlose Stückaktien
Coverage SES Research
Designated Sponsor
ICF Kursmakler AG
MärkteXetra, Frankfurt, Berlin-Bremen, Stuttgart
• Januar: Umfirmierung in COLEXON Energy AG erfolgt
• Mai: Beschlussfassung über Erweiterung des Aufsichtsrats auf der ordentlichen Hauptversammlung
• September: Verschmelzung der operativen Tochtergesellschaft COLEXON GmbH auf die COLEXON Energy AG
• Oktober: Henrik Christiansen löst Dr. Volker Wingefeld in seinem Amt als
Das UnternehmenWICHTIGE EREIGNISSE IM JAHR 2008
7 | 26.05.2009
• Oktober: Henrik Christiansen löst Dr. Volker Wingefeld in seinem Amt als Finanzvorstand ab
• Oktober: Tom Larsen löst Dr. Karl Baron von Hahn in seinem Amt als Aufsichtsratsvorsitzender ab
• November: Bekanntgabe der Pläne zum Zusammenschluss der COLEXON Energy AG und der Renewagy A/S
• Dezember: Nachhaltiger Turnaround geschafft: Ergebnisziele 2008 trotz Wirtschafts- und Finanzkriseweit klar übertroffen
Das UnternehmenUNTERNEHMENSSTRUKTUR
COLEXON Energy AG | Hamburg, Deutschland
COLEXON Energy AG | Wesel, Deutschland
8 | 26.05.2009
Gezielte Internationalisierung in strategisch wichtige Märkte
COLEXON Energy AG | Leipzig, Deutschland
COLEXON France SASU | Nizza, Frankreich
COLEXON Iberia S.L. | Málaga, Spanien
COLEXON Czechia S.R.O. | Prag, Tschechien
COLEXON Corp. | Tempe [AZ], USA
COLEXON Energy AG , Repräsentanzbüro | Shanghai, China
Module, Komponenten und Komplettsysteme
Schlüsselfertige Solarstromanlagen
Das UnternehmenGESCHÄFTSMODELL
Fachgroßhandel
Fachgroßhandel zur Belieferung von:
Projektmanagement
Flächenanmietung/Eigeninvestition100 kW - 1 MW:
Investorenportfolios 1 MWp bis Multi-MWp:
9 | 26.05.2009
• Installateuren• Projektentwicklern• Solarfachbetrieben
100 kW - 1 MW:• Landwirtschaft• Industrie• Öffentliche Hand
• InstitutionelleInvestoren• Fonds• Industrie• Landwirtschaft• Öffentliche Hand
Bestehende Geschäftsfelder der COLEXON
Konzentration auf Großprojekte ermöglicht effiziente Markterschließung.Handelsgeschäft als finanzielle Grundlage und zum Ausgleich von Umsatzschwankungen.
Das UnternehmenERWEITERTES GESCHÄFTSMODELL
PV-Anlagenbetrieb
1 MWp bis Multi-MWp-Großanlagen für:
• Eigeninvestition• Kontinuierliche Einnahmen
Projektmanagement
Module, Komponenten und Komplettsysteme für:
• Installateure• Projektentwickler
100 kWp bis Multi-MWp Großanlagen für:
• InstitutionelleInvestoren• Fonds
Fachgroßhandel
10 | 26.05.2009
Zukunftsorientierte und risikooptimierte Ausrichtung des Geschäftsmodells.
• Kontinuierliche Einnahmen • Solarstromerzeugung
Geplante Erweiterung des Geschäftsmodells
• Projektentwickler• Solarfachbetriebe
• Fonds• Industrie• Landwirtschaft• Öffentliche Hand
Bestehende Geschäftsfelder der COLEXON
• Entwicklung zu einem unabhängigen Anbieter von Solarstrom (IPP)
• Ausbau der Kompetenz im Bereich Aufdachanlagen sowie Freiflächenanlagen
• Fokus im Projektierungsgeschäft auf Dünnschicht-Technologie zur Stärkung der Umsatz- und Ertragslage
Das UnternehmenZIELE UND EXPANSIONSSTRATEGIE
11 | 26.05.2009
• Konzentration auf Großprojekte, vornehmlich für institutionelle Investoren
• Effiziente Erschließung der Potenziale durch einheitlichen Marktauftritt unter der Marke COLEXON
• Ausbau des internationalen Geschäfts, insbesondere in USA, Asien, Frankreich, Tschechien und Australien
Zielorientiertes und risikooptimiertes Wachstum in allen Wertschöpfungsbereichen.
Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen 2. Marktumfeld3. Projekt Highlights4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
12 | 26.05.2009
4. Finanzen Geschäftsjahr 20085. Liquidität6. Finanzen 1. Quartal 20097. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 20078. Übernahme Renewagy A/S 9. Tagesordnungspunkte
MarktumfeldPV-MARKTENTWICKLUNG WELTWEIT BIS 2011
• Wachstumsregionen: (Süd-) Europa, Asien, USA, Indien, Australien
• Massiver Eintritt neuer Anbieter – Ausbau der Produktionskapazitäten
Neu installierte Leistung (MWp) - global
10000
12000
14000
16000
18000
20000
MWp
13 | 26.05.2009
• Starke Preissenkung in 2009 (24%), danach moderatere Preissenkungen
Quelle: Equity Research Institutionals Report, LBBW, Februar 2009
Steigende Verfügbarkeit und sinkende Preise von kristallinen und Dünnschicht-Modulen tragen zu beschleunigtem Marktwachstum in den kommenden Jahren bei.
0
2000
4000
6000
8000
10000
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Europa Amerika Asien ROW
MarktumfeldPV-MARKTENTWICKLUNG – DEUTSCHLAND
• Deutschland bleibt mittelfristig größter PV-Absatzmarkt
• Wachstumsrückgang 2009 aufgrund der erwarteten höheren Degression, Wirtschaftskrise
Neu installierte Leistung (MWp) - insgesamt
1500
2000
2500
3000MWp
14 | 26.05.2009
• Stetig wachsender Anteil an Dünnschicht-Technologie erwartet
Unklare politische Fördersituation (EEG Diskussion) führt zu erheblichen Wachstumsschwankungen und erschwert Planbarkeit.
Quelle: Equity Research Institutionals Report, LBBW, Februar 2009
0
500
1000
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Neu installierte Leistung (MWp) - insgesamt
MarktumfeldMARKTENTWICKLUNG – DÜNNSCHICHT (D)
• Erwarteter Ausbau der weltweiten Kapazitäten auf bis zu 8,7 GWp bis 2011
• Weitere Wachstumspotenziale durch Steigerung des Wirkungsgrads und effizientere
Marktentwicklung Dünnschicht (MWp) - Deutschland
1500
2000
2500
3000
MWp
15 | 26.05.2009
Dünnschicht-Technologie ist Treiber für die Gesamtmarktentwicklung.
Wirkungsgrads und effizientere Produktionsabläufe
• Dünnschicht-Entwicklung in Deutschland exemplarisch für Gesamtmarkt
Quelle: Equity Research Institutionals Report, LBBW, Februar 2009
0
500
1000
1500
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Neu installierte Leistung (MWp) - insgesamt
Neu installierte Leistung (MWp) - Dünnschicht
Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen 2. Marktumfeld3. Projekt Highlights4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
16 | 26.05.2009
4. Finanzen Geschäftsjahr 20085. Liquidität6. Finanzen 1. Quartal 20097. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 20078. Übernahme Renewagy A/S 9. Tagesordnungspunkte
• Februar: Abschluss eines Vertrags mit der Renewagy A/S über ein Projektvolumen von insgesamt 5,6 MWp
• April: Baubeginn des ersten Solarkraftwerks im Rahmen des Großauftrags von Renewagy A/S
• Mai: Baubeginn der weltweit größten Solar-Aufdachanlage aus First Solar Dünnschicht-Technologie mit 4,64 MWp Leistung in Haßleben/Brandenburg
• Juni: Abschluss eines Rahmenvertrags bis 2012 mit Moser Baer Photo Voltaic Ltd. mit
Projekt HighlightsMEILENSTEINE 2008 UND Q1 2009
17 | 26.05.2009
flexiblen Liefermengen von bis zu ca. 130 MWp.
• November: Offizielle Inbetriebnahme Thüringens größter Aufdach-Solaranlage aus Dünnschicht-Technologie mit 3,04 MWp Leistung.
• Dezember: COLEXON vereinbart strategische Partnerschaft mit Masdar PV für die Lieferungvon Dünnschicht-Modulen mit mehr als 150 MWp Leistung bis 2013
• Dezember: Sicherung des größten zusammenhängenden Dachportfolios in Deutschland mit 400.000 m² Dachfläche von Wiesenhof (PHW-Gruppe) für PV-Installationen
• Januar: Rahmenvertrag mit tnp Mitteldeutsche Fonds Beteiligungs GmbH bis 2010 über den Bau und die Abnahme schlüsselfertiger Solaranlagen von bis zu 15 MWp.
• März: Vereinbarung mit Deutsche Capital Management AG über die Errichtung von mindestens 12 MWp schlüsselfertiger Solaranlagen bis 2010.
Projekt HighlightsREFERENZEN
18 | 26.05.2009
Waldeck 3,04 MWp
• GebäudeartHühnerfarm
• AnlagentypAufdachprojekt
• SolarmoduleDünnschicht, First Solar
• WechselrichterSMA
• MontagesystemSchüco, Schletter
• Stromertragca. 2,8 Mio. kWh
• CO2 Einsparungca. 2.500 t/a
• StandortWaldeck, Thüringen
• InbetriebnahmeJuni 2008
Projekt HighlightsREFERENZEN
19 | 26.05.2009
Michelin 1,9 MWp
• GebäudeartReifenzwischenlager
• AnlagentypAufdachprojekt
• SolarmoduleDünnschicht, First SolarKristallin Yunnan Tianda und Moser Baer
• WechselrichterSputnik
• MontagesystemAluminiumwannen
• Stromertragca. 1,87 Mio. kWh
• CO2 Einsparungca. 1.650 t/a
• StandortLandau in der Pfalz
• InbetriebnahmeAugust 2008
Projekt HighlightsREFERENZEN
20 | 26.05.2009
Haunsfeld 1,67 MWp
• AnlagentypFreiflächenprojekt
• SolarmoduleDünnschicht, First Solar
• WechselrichterSMA
• MontagesystemSchletter
• Stromertragca. 1,82 Mio. kWh
• CO2 Einsparungca. 1.605 t/a
• StandortHaunsfeld, Bayern
• InbetriebnahmeDezember 2008
In 2009
Projekt HighlightsREFERENZEN
21 | 26.05.2009
Hassleben 4,64 MWp
• GebäudeartZuchtbetrieb
• AnlagentypAufdachprojekt
• SolarmoduleDünnschicht, First Solar
• WechselrichterSMA
• Montagesystemejot, Schüco
• Stromertragca. 4,37 Mio. kWh
• CO2 Einsparungca. 3.900 t/a
• StandortHassleben, Brandenburg
• BaubeginnJuni 2008
• InbetriebnahmeDezember 2008
In 2009 Erweiterungum 1 MWp
geplant
Projekt HighlightsREFERENZEN
22 | 26.05.2009
Ronda 1,98 MWp
• AnlagentypFreiflächenprojekt
• SolarmoduleDünnschicht, First SolarKristallin, MSK, Trina Solar, Solterra
• WechselrichterFronius
• MontagesystemHabdank
• CO2 Einsparungca. 3.168 t/a
• StandortRonda, Málaga (Spanien)
• InbetriebnahmeAugust 2008
Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen2. Marktumfeld3. Projekt Highlights4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
23 | 26.05.2009
4. Finanzen Geschäftsjahr 20085. Liquidität6. Finanzen 1. Quartal 20097. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 20078. Übernahme Renewagy A/S 9. Tagesordnungspunkte
Finanzen Geschäftsjahr 2008GuV-KENNZAHLEN 2008
• Guidance 2008 übertroffen:Umsatz 110 Mio. EUREBIT 6 – 8 Mio. EUR
• 2008: Umsatz: 142,8 Mio. EUREBIT: 12,1 Mio. EUR
62,2
85,4
142,8Umsatz(in Mio. EUR)
24 | 26.05.2009
• Der gelungene Turnaround wurde mit der Ergebnis-entwicklung in 2008 unter Beweis gestellt
2006 2007 2008
2006 2007 2008
-6,6
0,2
12,1
2006 2007 2008
EBIT(in Mio. EUR)
Fortsetzung des kontrollierten Umsatz- und Ertragswachstums in 2009.
Finanzen Geschäftsjahr 2008GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG – 2008
• Umsatzwachstum: 67 % (Vorjahr: 37 %)
• Rohertragsmarge: 20 % (Vorjahr: 15%)
• Personalaufwandquote: 3,7 % mit 77 Mitarbeitern
in TEUR 2007 2008
Umsatz 85.370 142.755
Rohergebnis 12.912 28.018
Personalaufwand -4.326 -5.330
Abschreibung -244 -286
Sonst. betriebliche Aufwendungen
-8.126 -10.253
25 | 26.05.2009
3,7 % mit 77 Mitarbeitern (Vorjahr: 5,1 %)Aufwendungen
-8.126 -10.253
EBIT 216 12.149
Finanzergebnis -769 -1.316
Steuern -118 -3.594
Periodenergebnis -671 7.239
Ergebnis je Aktie (in EUR)
(unverwässert)-0,14 1,42
Starke Handelsmargen und Produktivitätssteigerungen in allen betrieblichen Abläufen ermöglichten 2008 den erfolgreichen Turnaround
Finanzen Geschäftsjahr 2008UMSATZANALYSE
• Anteil des Projektgeschäfts am Umsatz soll in den kommenden Jahren zunehmen
• Umsatzverteilung Handel / Projekte 2007: 53 : 47 2008: 49 : 51
Segmente: 2007
Segmente: 2008
Handel49%
Projekte
Handel53%
Projekte47%
26 | 26.05.2009
2008: 49 : 51
• Zunehmende Verschiebung der Umsatzerlöse auf Dünnschicht-Technologie
Projekte51%
Dünnschicht89%
Kristallin11%
Kristallin30%
Dünnschicht70%
Technologie: 2007
Technologie: 2008
Finanzen Geschäftsjahr 2008BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2008
in TEUR 2007 2008
Aktiva 55.562 78.523
Geschäfts- oder Firmenwert
15.093 15.093
Restliche langfristige Vermögensgegenstände
9.450 7.478
• Das Umlaufvermögen in 2008 wurde stark durch die Schlussrechnung von Großprojekten geprägt
• Erhöhung der kurzfristigen Verbindlichkeiten primär durch Umgliederung der Wandelschuld-verschreibung in Höhe von 10,4 Mio.
27 | 26.05.2009
de
Umlaufvermögen 26.283 53.345
Liquide Mittel 4.736 2.607
Passiva 55.562 78.523
Eigenkapital 32.175 39.226
Langfristige Verbindlichkeiten
10.195 865
Kurzfristige Verbindlichkeiten
23.387 38.432
Umsatzwachstum führt nur teilweise zum Anstieg des Working Capitals.
verschreibung in Höhe von 10,4 Mio. EUR, fällig im Mai 2009
• Eigenkapitalquote nach Saldierung der Firmenwerte: 30 %
• Working Capital steigt auf 33,8 Mio. EUR (Vj.:16,9 Mio. EUR); bezogen auf den Umsatz steigt damit die Working Capital-Quote von 20%auf 24%
Finanzen Geschäftsjahr 2008KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG
• Cashflow aus gewöhnlicher betrieblicher Tätigkeit trotz erhöhtem Working Capital positiv
• Unterjährig durchgeführte Projektzwischenfinanzierungen ohne die das Wachstum nicht
01.01. bis31.12.2007
TEUR
01.01. bis31.12.2008
TEUR
Cashflow- aus laufender
Geschäftstätigkeit-12.496 1.508
- aus Investitionstätigkeit -367 -339
28 | 26.05.2009
ohne die das Wachstum nicht möglich gewesen wäre, sind in der Jahresdarstellung nicht erkenntlich
• Schaffung einer belastbaren Basis für die Refinanzierung der Wandelanleihe im Mai 2009
- aus Investitionstätigkeit -367 -339
- aus Finanzierungstätigkeit 3.309 -3.298
Finanzmittelfondsam Periodenanfang 14.290 4.736
Veränderungen des Finanzmittelfonds
-9.554 -2.129
Finanzmittelfondsam Periodenende
4.736 2.607
Das Wachstum in 2008 konnte größtenteils aus eigenen Mitteln finanziert werden.
Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen2. Marktumfeld3. Projekt Highlights4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
29 | 26.05.2009
4. Finanzen Geschäftsjahr 20085. Liquidität6. Finanzen 1. Quartal 20097. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 20078. Übernahme Renewagy A/S 9. Tagesordnungspunkte
LiquiditätVERBESSERUNG DER BONITÄT
Ausgangslage
• Aufgrund des in den Vorjahren noch nicht absehbaren Turnarounds waren die bei COLEXON engagierten Banken in der Kreditgewährung äußerst restriktiv.
Im Geschäftsjahr konnte die Zusammenarbeit mit Kreditinstituten deutlich normalisiert werden.
30 | 26.05.2009
• COLEXON wurde in dieser schwierigen Zeit keine Form der Fremdfinanzierung ermöglicht
Aktueller Status quo
• Aufgrund der deutlichen Verbesserung der Geschäftssituation konnte COLEXON erste Zwischenfinanzierungen im Projektgeschäft sowie die Erweiterung der Kontokorrent-Linie realisieren.
• Zur Vorbereitung auf die Rückzahlung der Wandelanleihe im Mai 2009 wurden Verhandlungen für die zusätzliche Aufnahme von Kreditlinien zur Unternehmens-finanzierung geführt.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr konnte COLEXON das Vertrauen der Banken in Management und Strategie zurückgewinnen
LiquiditätRÜCKZAHLUNG WANDELANLEIHE
Refinanzierung Wandelanleihe
• Mit zwei namhaften Banken wurde im Mai 2009 mit einer Kreditlinie von jeweils EUR 5,0 Mio. bei marktüblicher Verzinsung ohne besondere Sicherstellung die
Die Anfang Mai 2009 fällige Wandelanleihe 2006/2009 in Höhe von EUR 10,4 Mio. wurde fristgerecht an die Anleger zurückgezahlt.
31 | 26.05.2009
EUR 5,0 Mio. bei marktüblicher Verzinsung ohne besondere Sicherstellung die Refinanzierung der Wandelanleihe sichergestellt
• Den Restbetrag von TEUR 400 hat COLEXON aus eigenen Finanzmitteln getilgt.
Die Refinanzierung der Wandelanleihe demonstriert die Wiedererlangung der Kreditfähigkeit der COLEXON Energy AG.
LiquiditätKÜNFTIGER KONSORTIALKREDIT
Finanzierungsziel
• Die Banken, die in 2008 in der Projektfinanzierung engagiert waren, werden künftig voraussichtlich auch die Unternehmensfinanzierung unterstützen.
Über die Refinanzierung der Wandelanleihe hinaus soll das durch den Wachstums-prozess steigende Working Capital künftig durch einen Konsortialkredit abgedeckt werden.
32 | 26.05.2009
voraussichtlich auch die Unternehmensfinanzierung unterstützen.
• Der Vorstand der COLEXON geht davon aus, dass bis Ende Juli 2009 eine Erweiterung der Kreditfazilitäten durch einen Konsortialkredit mit mehreren Banken abgelöst wird.
Zur Sicherstellung der Finanzierung des Wachstums soll ein Konsortialkredit für ausreichende Bewegungsfähigkeit sorgen.
Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen2. Marktumfeld3. Projekt Highlights4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
33 | 26.05.2009
4. Finanzen Geschäftsjahr 20085. Liquidität6. Finanzen 1. Quartal 20097. Korrektur der Jahresabschlüsse 2007 und 20088. Übernahme Renewagy A/S 9. Tagesordnungspunkte
Finanzen 1. Quartal 2009GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG – Q1 2009
• Trotz Umsatzrückgang (-19 %) aufgrund verbesserter Einkaufskonditionen Steigerung der Rohertragsmarge (+24 %)
• Aufgrund der ungünstigen Witterung verstärkterSchwerpunkt der Aktivitäten im
in TEUR01.01.-31.03.
200801.01.-31.03.
2009
Umsatz 26.317 21.207
Rohergebnis 3.804 4.706
Personalaufwand -1.142 -1.360
Abschreibung -60 -84
Sonst. betriebliche
34 | 26.05.2009
Schwerpunkt der Aktivitäten im Segment Handel
• Ausbau des Personalbestands (+13 %) auf 86 Mitarbeiter
• Ergebnisverbesserung (+34 %) entgegen negativer Ergebnis-Meldungen in der Branche für Q1 2009
Sonst. betriebliche Aufwendungen
-1.649 -2.005
EBIT 953 1.257
Finanzergebnis -331 -252
Steuern -102 -308
Periodenergebnis 520 697
in EUR
Ergebnis je Aktie (unverwässert)
0,10 0,14
COLEXON Energy AG erzielt in Q1 2009 ein gutes Ergebnis unter insgesamt schwierigen Verhältnissen in der PV-Branche.
Finanzen 1. Quartal 2009BILANZ ZUM 31. März 2009
in TEUR31.12.
200831.03.
2009
Aktiva 78.523 101.645
Geschäfts- oder Firmenwert
15.093 15.093
Restliche langfristige Vermögensgegenstände
7.478 8.370
• Das Umlaufvermögen steigt aufgrund Aufbau Lagerkapazitäten für Projektgeschäft;allerdings erfolgten kurz nach dem Bilanzstichtag Zahlungseingänge i.H.v. 12 Mio. EUR
• Erhöhung der kurzfristigen
35 | 26.05.2009
Umlaufvermögen 53.345 77.788
Liquide Mittel 2.607 394
Passiva 78.523 101.645
Eigenkapital 39.226 39.667
Langfristige Verbindlichkeiten
865 616
Kurzfristige Verbindlichkeiten
38.432 61.362
Verlängerung der Bilanz aufgrund Ausweitung des Geschäfts (insb. Module im Vorrats-vermögen) bei gleichzeitiger Verbesserung der Kreditfähigkeit (insb. Verb. aus LuL).
• Erhöhung der kurzfristigen Verbindlichkeiten durch Finanzierung von Lageraufbau und Wandelanleihe
• Eigenkapitalquote nach Saldierung der Firmenwerte leicht rückläufig: 24 %
Finanzen 1. Quartal 2009KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG – Q1 2009
• Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit aufgrund steigendem Lageraufbau negativ
• Der Aufbau des Lagers wurde durch die erweiterte Kontokorrent-Linie sowie die Ausweitung der Zahlungsziele
01.01.-31.03.2008
01.01.-31.03. 2009
Cashflow- aus laufender
Geschäftstätigkeit-610 -6.891
- aus Investitionstätigkeit 24 -187
- aus Finanzierungstätigkeit 2.153 4.865
36 | 26.05.2009
Ausweitung der Zahlungsziele und damit der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen finanziert.
- aus Finanzierungstätigkeit 2.153 4.865
Finanzmittelfondsam Periodenanfang 4.736 2.607
Veränderungen des Finanzmittelfonds
1.568 -2.212
Finanzmittelfondsam Periodenende
6.304 394
Der in Q1 aufgebaute Lagerbestand sichert die Lieferfähigkeit für den Auftragsbestand der kommenden Monate.
Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen2. Marktumfeld3. Projekt Highlights4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
37 | 26.05.2009
4. Finanzen Geschäftsjahr 20085. Liquidität6. Finanzen 1. Quartal 20097. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 20078. Übernahme Renewagy A/S 9. Tagesordnungspunkte
Wesentliche Feststellungen
• Verbot der Saldierung von Gewährleistungsrückstellungen für fehlerhafte Module mit Ersatzansprüchen gegenüber den Lieferanten dieser Module
Im Rahmen eines Stichprobenverfahrens hat die Deutsche Prüfstelle für Rechnungs-wesen (DPR) Fehler in den Jahresabschlüssen 2006 und 2007 festgestellt.
DPR-VERFAHREN / NACHTRAGSPRÜFUNG 2006/07
38 | 26.05.2009
• Ausweis des Geschäfts- oder Firmenwertes für Einbringung von 2 Gesellschaften nach IFRS 3.22 nicht korrekt. Daher entsprechende Kürzung um 3,7 Mio. EUR bei gleichzeitiger Verringerung von Kapital- und Gewinnrücklage
Stand des Verfahrens
• Abschluss des Verfahrens in November 2008 durch Feststellung DPR sowie Aufforderung zur Veröffentlichungsaufforderung der festgestellten Fehler durch BAFin im März 2009
• Neuerstellung der Konzernabschlüsse 2006 und 2007 sowie entsprechende Nachtragsprüfung und Billigung durch den Aufsichtsrat
Die Anpassungen durch das DPR-Verfahren führen zu Änderungen der Bilanzausweise. Das Ergebnis der Kapitalflußrechnung bleibt unverändert.
Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen 2. Marktumfeld3. Projekt Highlights 20084. Finanzen Geschäftsjahr 2008
39 | 26.05.2009
4. Finanzen Geschäftsjahr 20085. Liquidität6. Finanzen 1. Quartal 20097. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 20078. Übernahme Renewagy A/S9. Tagesordnungspunkte
Mission• Europaweit agierender, unabhängiger Solarstromerzeuger (IPP) mit dem Ziel mittelfristig Netzparität
zu erreichen
Kompetenz• Nachgewiesene Erfahrung durch mehr als 1.300 installierte Solaranlagen weltweit• Internes Projektentwicklungs-Know-how: Rechtliche Aspekte, Anlagenüberwachung, Projektierung und
Hersteller(Module, Wechselrichter etc.)
z.B. First Solar
PV Systemintegratoren (Anlagenrealisierung)
COLEXON
Investoren/Kunden(Anlagenbetrieb)
Renewagy
Übernahme Renewagy A/SPROFIL DER NEUEN COLEXON
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• Internes Projektentwicklungs-Know-how: Rechtliche Aspekte, Anlagenüberwachung, Projektierung und Instandhaltung
• Flexibler Zugang zu Lieferanten durch Herstellerunabhängigkeit
Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit• Fokus auf Aufdach-Projekte (80 % zu 20 %)• Erstklassige Finanzierungsgestaltung, Entwicklung und Betrieb von Großprojekten • Gesicherte Projektpipeline stützt langfristige Unternehmensstrategie
Wettbewerbsvorteile• Gesicherte, langfristige Lieferverträge mit führenden Herstellern von qualitativ hochwertigen
Dünnschicht-Solarmodulen• Optimierungspotenzial für die gesamte Photovoltaik-Wertschöpfungskette
Unabhängiger vertikal-integrierter Energieerzeuger (IPP) im Photovoltaikmarkt Stabile und nachhaltige Cash-Flows
Kernkompetenz – Betrieb von SolarstromanlagenEin unabhängiger Solarstromproduzent, der auf die Identifizierung und Investition von kosteneffizienten Solarenergieanlagen und dem Verkauf von Strom an Netzbetreiber spezialisiert ist.
Geschäftsmodell
Kernkompetenz – Entwicklung von SolarstromanlagenEin führender herstellerunabhängiger und auf ertragsoptimierte Großprojekte spezialisierter Projektentwickler und Systemintegrator.
Geschäftsmodell
Übernahme Renewagy A/SKOMPLEMENTÄRE GESCHÄFTSMODELLE
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GeschäftsmodellAnalyse � Gestaltung � Rechtliche Umsetzung �Finanzierung � Betrieb
KennzahlenPV Leistung in Betrieb 2008: 43 MWp
Eigenkapital : EUR 97,13 Mio.
Umsatz 2008: EUR 7,61 Mio.
EBIT 2008: EUR 0,54 Mio.
ErfolgsbilanzProduktionsleistung bis Ende 2008 von mehr als 95 MWp (PV und Wind), die durch an das Versorgungs-netz angeschlossene Kraftwerke erreicht wird.
GeschäftsmodellVertrieb � Planung � Beschaffung � Realisierung � Inbetriebnahme � After-Sales
KennzahlenUmgesetzte PV Leistung 2008: 56 MWp
Eigenkapital: EUR 39,23 Mio.
Umsatz 2008: EUR 142,75 Mio.
EBIT 2008: EUR 12,15 Mio.
ErfolgsbilanzMehr als 1.300 installierte Solaranlagen, inkl. die weltgrößten Aufdachanlagen aus First Solar Dünnschicht-Technologie 2006, 2007 and 2008.
13. Mai 2009:• COLEXON unterbreitet den Renewagy-Aktionären freiwilliges Übernahmeangebot in Form eines
Umtauschangebotes nach dänischem Recht• Vorstand und Aufsichtsrat der Renewagy A/S unterstützen Transaktion und empfehlen ihren
Aktionären die Annahme des Angebots• 66,46 % der Renewagy-Aktionäre verpflichtet sich zur Annahme des Angebots• Billigung der Angebotsunterlage durch dänische Behörde für Finanzdienstleistungsaufsicht (DFSA)
Umtauschverhältnis:• 27:5, d.h. 27 zum Umtausch eingereichte Renewagy-Aktien gegen 5 COLEXON-Aktien
Übernahme Renewagy A/SDIE TRANSAKTION – FAKTEN
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• 27:5, d.h. 27 zum Umtausch eingereichte Renewagy-Aktien gegen 5 COLEXON-Aktien• Basis: Bewertung durch unabhängigen Wirtschaftsprüfer
Annahmefrist:• 14. Mai bis 17. Juni 2009
Sachkapitalerhöhung:• Solide Finanzierung durch angediente Renewagy-Aktien via Sachkapitalerhöhung (per COLEXON
HV-Beschluss zur Kapitalerhöhung als Sacheinlage)
Neue COLEXON Aktien:• Zulassung neu geschaffener COLEXON-Aktien im regulierten Markt (Prime Standard Segment) an
der Frankfurter Wertpapierbörse und Einbeziehung in bestehende Notierung vorgesehen
Geplante Aktionärsstruktur:• Ausbau Anteil Großaktionäre auf 49,18 %, Streubesitz 50,82 % (vor Kapitalerhöhung: 25,84 %,
74,16 %)
Projekt-identifikation
Analyse &
Finanzierung
Planung &
Entwicklung
Beschaffung
Konstruktion
rechtlicher Transferprozess
Betrieb &
After Sales
Kombinierte Geschäftsprozesse: Abdeckung der gesamten Wertschöpfungskette für PV Anlagen � “die Gewinnmarge im Unternehmen belassen”
Schwer-punkt
• Markt Insider-informationen
• Auswahl der
• Etablierte Kontakte zu Finanzinstituten
• Kurze Anlaufzeiten
• Sicherung
• Skaleneffekte
• Attraktive Konditionen
• Etablierte Kontakte zu Lieferanten
• Effizienz
• Prefektes Zusammenspiel
• Instandhaltung in-house
• Lange
Übernahme Renewagy A/SGESCHÄFTSMODELL IM DETAIL
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• Auswahl der besten Projekte
Finanzinstituten
• Bessere Kredit-bedingungen
• Geringere Spreads
• Verbesserte Finanzierungs-lage
• Umfang von Großprojekten
• Sicherung höchts-möglicher Einspeisetarife
• Hohe Effizienz spart Kosten und Zeit
Konditionen
• Zuverlässige und bevorzugte Lieferanten (zeitnahe Lieferung, hohe Qualität, geringe Vorauszahlungen, längerwährende Zahlungsbedin-gungen, bevor-zugte Partner für Innovationen)
Lieferanten
• Optimierte Bedingungen
• Netzwerk für besondere Aufgaben (BIPV)
Zusammenspiel zwischen Renewagy und COLEXON
• Kosten- und Zeitsynergien
• Lange Erfahrung
• Bessere Auslastung des PV Projekts
• Hohe System-verlässlichkeit und Effizienzraten
Geschäft mit Dritten
(inkl. Trading)
Stabile und nachhaltige Cash-Flows Vervielfältigungspotential � Bündelung von Solarprojekten in rendite-optimierte Projektportfolios
Bessere Wachstumsperspektiven als vertikal-integriertes Unternehmen ����
Kostensynergien und geringere Finanzierungskosten durch verbesserte Skaleneffekte
����
Übernahme Renewagy A/SWOVON UNSERE AKTIONÄRE PROFITIEREN
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Die Transaktion wird einen Mehrwert für die COLEXON-Aktionäre schaffen.
Geringere Ertragsschwankungen ����
Größere Bedeutung für Investoren, Analysten und andere Kapitalmarktteilnehmer ����
=
Steigerung des Shareholder Values durch optimiertes Renditemodell ����
COLEXON nimmt als vertikal-integrierter Konzern eine starke Position in einem Zukunftsmarkt ein.
Ertragssteigerungen durch die Bündelung von Solaranlagen in rendite-optimierte Projektportfolios
Verbesserter Finanzierungsrahmen aufgrund der Größe des verbundenen
Übernahme Renewagy A/SFAZIT
����
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kWh statt kWp: Vertrieb von Solarenergie statt Vertrieb von PV-Systemen.Pro-aktiv: Kräfte vereinen, um dem Markt voraus zu sein.
Verbesserter Finanzierungsrahmen aufgrund der Größe des verbundenen Unternehmens und der Bedeutung von Solarkraftwerken als Vermögenswerte
Stabile und nachhaltige Cash-Flows durch die Stromerzeugung und Instand-haltung gleichen Liquiditätsschwankungen im Projektgeschäft aus
Größenvorteile und Synergieeffekte durch den Zusammenschluss wichtiger Geschäftsrozesse – z.B. IR, Recht, Finance und weitere Unternehmensbereiche
����
����
����
Attraktive Verträge mit Herstellern , Technologie- und Projektfinanzierungs-Know-how sowie Erfahrungen in der Stromerzeugung
����
Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen 2. Marktumfeld3. Projekt Highlights4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
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4. Finanzen Geschäftsjahr 20085. Liquidität6. Finanzen 1. Quartal 20097. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 20078. Übernahme Renewagy A/S 9. Tagesordnungspunkte
1. Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses der COLEXON Energy AG zum 31. Dezember 2008 nebst Lagebericht und des vom Aufsichtsrat gebilligten Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2008 nebst Konzernlagebericht, des Vorschlags des Vorstands für die Verwendung des Bilanzgewinns der COLEXON Energy AG sowie des Berichts des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2008 und des erläuternden Berichts des Vorstands zu den Angaben nach §§ 289 Abs. 4, 315 Abs. 4 HGB
2. Beschlussfassung über die Verwendung des Bilanzgewinns der COLEXON Energy AG
TAGESORDNUNGSPUNKTE
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3. Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Vorstands
4. Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Aufsichtsrats
5. Beschlussfassung über die Bestellung des Abschlussprüfers und des Konzernabschlussprüfers
6. Neuwahlen zum Aufsichtsrat
7. Beschlussfassung über die Änderung der Satzung
8. Beschlussfassung über weitere Änderungen der Satzung
9. Beschlussfassung über die Erhöhung des Grundkapitals der Gesellschaft gegen Sacheinlagenunter Ausschluss des gesetzlichen Bezugsrechts der Aktionäre
ABSTIMMUNG
TAGESORDNUNGSPUNKTSTIMM-
ABSCHNITT
2) Verwendung des Bilanzgewinns der COLEXON Energy AG 2
3) Entlastung der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr 2008 3
4) Entlastung der Mitglieder des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2008 4
5) Bestellung des Abschlussprüfers und des Konzernabschlussprüfers 5
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5) Bestellung des Abschlussprüfers und des Konzernabschlussprüfers 5
6) Neuwahlen zum Aufsichtsrat
6.1) Herr Dr. Eric Veulliet 6a
6.2) Dr. Carl Graf von Hardenberg 6b
6.3) Dr. Peter Dill 6c
7) BeschlussfassungüberdieÄnderungderSatzung:§2Gegenstanddes Unternehmens 7
8) Beschlussfassung über weitere Änderungen der Satzung 8
9) Beschlussfassung über die Erhöhung des Grundkapitals der Gesellschaft gegen Sacheinlagen unter Ausschluss des gesetzlichen Bezugsrechts der Aktionäre
9
TAGESORDNUNGSPUNKTSTIMM-
ABSCHNITT
Sofern es zu TOP 8 zu einer Einzelabstimmung der Satzungsänderungen kommt, gelten folgende Zuordnungen:
ABSTIMMUNG
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8.1) Beschlussfassung über die Änderung des § 11 Abs. 3 Satz 4 der Satzung 8a
8.2) Beschlussfassung über die Änderung des § 13 Abs. 1 der Satzung 8b
8.3) Beschlussfassung über die Änderung des § 17 Abs. 3 Satz 2 der Satzung 8c
8.4) Beschlussfassung über die Ergänzung des § 18 der Satzung 8d
8.5) Beschlussfassung über die Ergänzung des § 18 der Satzung 8e
Hamburg, 26. Mai 2009
COLEXON Energy AG
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COLEXON Energy AGGroße Elbstraße 45 • 22767 HamburgFON: 040. 28 00 31-0FAX: 040. 28 00 [email protected]