Crise da economia e da política e desafios do setor farmacêutico

Gesner Oliveira

14 de março de 2016@gesner_oliveira

1

Os três pontos...

1• A crise na economia e na política

2• O Legado da Lava Jato

3• Impactos sobre o setor farmacêutico

2

1. A crise na economia e na política...

3

Manifestações de 13/03/16 já influenciaram os cenários da economia e da política...

4

Média do período

PIB, var (%) no ano

No melhor cenário, economia teria uma recuperação modesta em 2018...

5

Fonte: IBGE; (P) Projeções GO Associados

Lula

4,0%

FHC

2,2%

Dilma

0,20%3,39

0,35 0,49

4,38

1,283,07

1,22

5,66

3,154,00

6,015,02

-0,24

7,57

3,92

1,762,74

0,14

-3,80-3,50

-0,30

0,60

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

P

2017

P

2018

P

6

Recuperação gradual dos EUA e trajetória incerta dos juros em função do aumento das incertezas globais...

• Avanço do PIB em 2015: 2,1% (estimado)

• Crescimento previsto para 2016: 2,4%

• Melhora no mercado de trabalho.

• Banco central já deu início à normalização da política monetária mas sinaliza que juros podem não subir frente ao aumento das incertezas do cenário global.

Fonte: Bureau of Statistical Analysis/FMI/GO Associados

7

Fonte: Bureau of Statistical Analysis/FMI/GO Associados

• Deve crescer 1,5% em 2015 e deve crescer 1,7% em 2016.

• Manutenção da política monetária expansionista

• Desemprego médio ainda é elevado

• Problemas com imigrantes irregulares refugiados

• Problema de solvência dos bancos

Situação da Área do Euro ainda é frágil e política monetária mais expansionista...

8

Fonte: Bureau of Statistical Analysis/FMI/GO Associados

• Cresceu 6,9% em 2015;

• Crescimento deve cair para 6,3% em 2016;

• Principal perda de dinamismo está no mercado imobiliário

• Turbulências no mercado acionário

China continua desacelerando...

9

Fonte: FMI/GO Associados

Projeção de Crescimento em 2016:

• China: 6,3%

• Rússia: -1,0%

• Índia: 7,4%

• África do Sul: 1,3%

• Brasil: -3,5%

Fraqueza do consumo, aumento do desemprego e perspectiva de pouca retomada das exportações devem trazer contração de 8,0% para a indústria em 2016......

0,3%

8,3%

2,8% 2,7%5,9%

3,1%

-7,1%

10,2%

0,4%

-2,3%

2,1%

-3,0%

-8,3% -8,0%

-0,1%

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Projeção

10Fonte: IBGE; (P) Projeções GO Associados

Taxas de variação do índice de produção física industrial (var. % acumulada no ano)

Varejo também desacelerou, devendo cair 3,7% em 2016...

11Fonte: IBGE; (P) Projeções GO Associados

9,2%

4,8%6,2%

9,7% 9,1%

5,9%

10,9%

6,7%8,4%

4,3%2,2%

-4,3% -3,7%

0,4%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Vendas no Varejo (var. % acumulada no ano)

Projeções

Apesar da melhora em fevereiro, inflação ainda deve romper o teto da meta em 2016...

12Fonte: IBGE / (P). Dados atualizados até fev/16. Projeções GO Associados

0

2

4

6

8

10

12

jan/

05ju

n/05

nov/

05ab

r/06

set/

06fe

v/07

jul/

07de

z/07

mai

/08

out/

08m

ar/0

9ag

o/09

jan/

10ju

n/10

nov/

10ab

r/11

set/

11fe

v/12

jul/

12de

z/12

mai

/13

out/

13m

ar/1

4ag

o/14

jan/

15ju

n/15

nov/

15ab

r/16

set/

16fe

v/17

jul/

17de

z/17

12 meses Meta da inflação Teto da meta Piso da meta

Teto da Meta(6,5%)

Piso da Meta (2,5%)

Meta (4,5%)

IPCA – (var. % acumulada em 12 meses)

Projeção IPCA2016: 7,7%2017: 5,5%

Em 2015, foram perdidos mais de 1,5 milhão de postos no mercado formal...

13Fonte: Ministério do Trabalho (MTE). Dados atualizados até Mai/2015

Imagem: Trabalhadores demitidos em frente a prédio da Usiminas, em Cubatão (Foto: G1)

-250-200-150-100

-500

50100150200250300

jan/

00

dez/

00

nov/

01

out/

02

set/

03

ago/

04

jul/

05

jun/

06

mai

/07

abr/

08

mar

/09

fev/

10

jan/

11

dez/

11

nov/

12

out/

13

set/

14

ago/

15

Saldo de empregos formais :Em 2015: -1,5 milhõesEm jan/16: -99,6 mil

Desemprego está aumentando rapidamente, e deve chegar ao patamar de dois dígitos neste ano...

14

Fonte: Pesquisa Mensal de Emprego - IBGE. Dados atualizados até Mai/2015. Elaboração e projeções GO Associados

4,05,06,07,08,09,0

10,011,012,013,014,0

jan/

02

jan/

03

jan/

04

jan/

05

jan/

06

jan/

07

jan/

08

jan/

09

jan/

10

jan/

11

jan/

12

jan/

13

jan/

14

jan/

15

jan/

16

Taxa de Desemprego (%) – com ajuste sazonal

2015: 6,9%2016: 10,1%

Projeção (média do ano)

Aumentou o percentual de indivíduos que procuram emprego há sete meses ou mais...

Fonte: IBGE (Pesquisa Mensal do Emprego)

0%

20%

40%

60%

80%

100%m

ar/0

5

set/

05

mar

/06

set/

06

mar

/07

set/

07

mar

/08

set/

08

mar

/09

set/

09

mar

/10

set/

10

mar

/11

set/

11

mar

/12

set/

12

mar

/13

set/

13

mar

/14

set/

14

mar

/15

set/

15

TEMPO DE PROCURA DE TRABALHO

Até 30 dias 31 dias até 6 meses

7 meses até 11 meses 1 ano até menos de 2 anos

15

Copom: boa decisão, má comunicação...

16

Fonte: Bacen / (P) Projeções GO Associados

8,80%

10,80% 11,00%

7,30%

10,00%

11,75%

14,25% 14,25%

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015P 2016P

Taxa Selic para o Final do Período

Cenário político ainda promete forte volatilidade do câmbio…

17Fonte: Bacen / (P) Projeções GO Associados

Dez/2015: R$ 4,00/US$Dez/2016: R$ 4,30/US$

Taxa de Câmbio R$/US$

Projeção

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

4,00

4,50ja

n/05

jul/

05

jan/

06

jul/

06

jan/

07

jul/

07

jan/

08

jul/

08

jan/

09

jul/

09

jan/

10

jul/

10

jan/

11

jul/

11

jan/

12

jul/

12

jan/

13

jul/

13

jan/

14

jul/

14

jan/

15

jul/

15

jan/

16

jul/

16

jan/

17

jul/

17

Setor externo é a única fonte de notícias positivas na conjuntura este ano...

Fonte: Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio.

*Projeções GO Associados18

29,8 19,42,3 -4,1 19,7

36,6 41,5

-50

0

50

100

150

200

250

300

2011 2012 2013 2014 2015 2016* 2017*

Balança Comercial

Saldo Exportações (eixo dir.) Importações (eixo dir.)

O não cumprimento da meta de superávit deve trazer aumento da dívida do governo...

Fonte: Banco Central

Projeções:Dívida Líquida

2015: 35% do PIB

2016: 40% do PIB

2017: 43% do PIB

Dívida Bruta

2015: 66% do PIB

2016: 71% do PIB

2017: 76% do PIB

36,4%

66,2%

30,035,040,045,050,055,060,065,070,0

dez/

06

jun/

07

dez/

07

jun/

08

dez/

08

jun/

09

dez/

09

jun/

10

dez/

10

jun/

11

dez/

11

jun/

12

dez/

12

jun/

13

dez/

13

jun/

14

dez/

14

jun/

15

dez/

15

Dívida Líquida do Setor Público (% PIB) - Total - Setor público consolidado - %

Dívida bruta do governo geral (% PIB) - Metodologia utilizada a partir de 2008 - %

19

Brasil: nosso cenário base para 2016...

Fonte: IBGE e Banco Central. *Projeção GO Associados

Variável 2015 2016

PIB (%) -3,8% -3,5%*

Inflação (%) 10,7% 7,6%*

Indústria (%) -6,7%* -8,0%*

Taxa de câmbio (R$/US$) 3,90 4,30*

Juros básicos (Selic) (% ao ano) 14,25 14,25*

.20

O que será da economia e da política brasileira em 2016?...

21

Cenário político deve continuar instável em 2016...

• Primeiro movimento: desfecho do processo de

impeachment

• Segundo movimento: um sinal sobre a nova correlação de

forças político-partidárias emergirá das eleições municipais

• Terceiro movimento: o ajuste emergencial da economia

22

1.2 Investimento é a palavra chave para sair da recessão...

Identidade do PIB ilustra a importância dos investimentos para o país voltar a crescer no curto prazo...

𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃𝑃 = 𝐶𝐶 + 𝑃𝑃 + 𝐺𝐺 + 𝑋𝑋 − 𝑀𝑀

𝐶𝐶 = 𝑐𝑐𝑐𝑐𝑐𝑐𝑐𝑐𝑐𝑐𝑐𝑐𝑐𝑐

𝑃𝑃 = 𝑖𝑖𝑐𝑐𝑖𝑖𝑖𝑖𝑐𝑐𝑖𝑖𝑖𝑖𝑐𝑐𝑖𝑖𝑐𝑐𝑖𝑖𝑐𝑐

𝐺𝐺 = 𝑔𝑔𝑔𝑔𝑐𝑐𝑖𝑖𝑐𝑐𝑐𝑐 𝑑𝑑𝑐𝑐 𝐺𝐺𝑐𝑐𝑖𝑖𝑖𝑖𝐺𝐺𝑐𝑐𝑐𝑐

𝑋𝑋 −𝑀𝑀 = 𝑏𝑏𝑔𝑔𝑏𝑏𝑔𝑔𝑐𝑐𝑏𝑔𝑔 𝑐𝑐𝑐𝑐𝑐𝑐𝑖𝑖𝐺𝐺𝑐𝑐𝑖𝑖𝑔𝑔𝑏𝑏 (𝑖𝑖𝑒𝑒𝑒𝑒𝑐𝑐𝐺𝐺𝑖𝑖𝑔𝑔𝑏𝑒𝑖𝑖𝑐𝑐 − 𝑖𝑖𝑐𝑐𝑒𝑒𝑐𝑐𝐺𝐺𝑖𝑖𝑔𝑔𝑏𝑒𝑖𝑖𝑐𝑐)

24

Saldo positivo, mas insuficiente para

retomar o crescimento

Queda do poder de compra das

famílias

Ajuste fiscal

Principal variável de ajuste

Taxa de investimento no Brasil é baixa comparativamente a outros emergentes...

24,719,0

05

101520253035404550

Chin

a

Qat

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Indo

nési

a

Índi

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Irã

Ará

bia

Saud

ita

Coré

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l

Mal

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Peru

Méd

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Bulg

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Chile

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ia

Arg

entin

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Turq

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Vene

zuel

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Para

guai

Nig

éria

Fonte: Projeções FMI.

Investimento total (% do PIB) – 2015 (P)

Investimento em infraestrutura (% do PIB) no Brasil nas últimas duas décadas foi bem inferior ao de outros emergentes...

Brasil Índia China Mundo

2,20%

4,70%

8,50%

3,80%

26Fonte: McKinsey (estudo para o Anuário EXAME de Infraestrutura 2013-2014)

Brasil está na zona de rebaixamento em qualidade de infraestrutura...

#1 #2 #3 #4 #5 #6 #7 #8 #9 #10

#39 #45 #50#69 #80

#99 #108 #120

#144

0

1

2

3

4

5

6

7

Fonte: Fórum Econômico Mundial (2014)

Ranking de infraestrutura (0 a 7)

Saneamento está na zona de rebaixamento da terceira divisão...

83%

50%41% 37%

99% 92%86%

31%

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

Atend c/ rede ÁguaTotal

Atend c/ rede EsgotosTotal

Tratamento Perdas de Água naDistribuição

Situação atual PLANSAB (2033)

Fonte: PLANSAB e SNIS 2014

103 MILHÕES SEM COLETA DE ESGOTO

121 MILHÕES SEM TRATAMENTO DE ESGOTO

Assimetria de serviços de esgoto é drástica...

Fonte: SNIS 2014

7,9

23,8

38,1

46,9

78,3

14,4

31,436,9

46,4 45,7

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Norte Nordeste Sul Centro-Oeste Sudeste

Índice de coleta total de esgoto (%) Índice de esgoto tratado referido à água consumida (%)

Atraso brasileiro no saneamento é ponto fora da curva em termos internacionais...

20

40

60

80

100

$0,00 $10.000,00 $20.000,00 $30.000,00 $40.000,00 $50.000,00 $60.000,00

Trat

amen

to d

e E

sgot

o (%

)

PIB per capita (em US$)

BRAIND

RUS

ARG

URU

CHL

CHN

SVN USA

Fonte: Banco Mundial

Brasil perde R$ 8 bilhões/ano por conta da água desperdiçada...

Fonte: SNIS. Elaboração GO Associados

86,7

1,10,2

0

1

2

3

4

5

6

7

8

Cuto total das perdas

Perdas aparentes Perdas físicas Consumo não autorizado

32

PIL é fundamental para reaquecer a economia...

Fonte: Elaboração GO Associados. 33

2. O legado da Lava Jato...

34

Investimento menor da Petrobras pode derrubar PIB em 3,63% em 1 ano...

Impacto anual sobre PIB: -3,63%

Produção: R$ 284,2 bilhões

Empregos (vagas): 3,64 milhões

Massa de salários: R$ 44,7 bilhões

Impostos: R$ 18,7 bilhões

Impacto anual sobre PIB: -3,50%

Produção: R$ 274,2 bilhões

Empregos (vagas): 3.447.958

Massa de salários: R$ 43,0 bilhões

Impostos :R$ 18,1 bilhões

1. Plano 2014-2018: US$ 206,8 bilhões

2. Revisão do plano, considerando 2015-2019 (out/15): US$ 130,3 bilhões (diferença de US$ 76,5

bilhões)

3. Nova revisão do plano 2015-2019 (jan/16): US$ 98,4 bilhões (diferença

de US$ 31,9 bilhões)

Impacto sobre PIB: -0,13%

Produção: R$ 9,97 bilhões

Empregos (vagas): 192.160

Massa de salários: R$ 1,69 bilhões

Impostos: R$ 652,2 milhões

Redução de 30% no faturamento da construção voltado para obras

públicas (que representa cerca de 31% do total) = redução de 9,3% no

PIB da Construção. Perda de R$ 3,3 bilhões em um ano

35

Importância dos ganhos institucionais...

• Choque cultural

• Importância dos programas de compliance nas

empresas privadas e estatais

36

3. Impactos sobre o setor farmacêutico

37

Setor continua promissor: Brasil deverá ser o quarto maior mercado farmacêutico do mundo em faturamento em US$ até 2017...

Fonte: Sindusfarma

Rank 20071 Estados Unidos2 Japão3 França4 Alemanha5 China6 Itália7 Reino Unido8 Espanha9 Canadá

10 Brasil11 México12 Coréia do Sul13 Turquia14 Rússia

Rank 20131 Estados Unidos2 Japão3 China4 Alemanha5 França6 Brasil7 Canadá8 Itália9 Reino Unido

10 Espanha11 Austrália12 Índia13 México14 Venezuela

Rank 20171 Estados Unidos2 China3 Japão4 Brasil5 Alemanha6 França7 Itália8 Rússia9 Índia

10 Canadá11 Reino Unido12 Espanha13 Austrália14 Argentina

38

Mesmo em cenário mais adverso, vendas de medicamentos vêm apresentando crescimento exponencial no Brasil...

39

9,3% 3,1% 4,6% 5,6% 7,5%8,3%17,1%

13,1%10,7%

11,6%9,4%

7,4%0,2%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

18,0%

0200400600800

1.0001.2001.4001.6001.8002.0002.2002.4002.6002.8003.0003.2003.4003.600

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016(**)

Venda de Medicamentos(em milhões de caixas)

Fonte: IMS HealthElaboração: Sindusfarma / Gerência de Regulação de Mercados (**) 12 meses móveis até Janeiro/2016

Grande parte deste aumento é explicado pelo aumento da oferta dos genéricos...

40

31,3% 26,0% 24,1%19,5%19,0%

19,0%33,1%

32,6%

16,9%19,3%

7,4%12,2%

0,9%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

0

200

400

600

800

1.000

1.200

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016(**)

Venda de Medicamentos Genéricos(em milhões de caixas)

Fonte: IMS HealthElaboração: Sindusfarma / Gerência de Regulação de Mercados (**) 12 meses móveis até Janeiro/2016

Com aumento das vendas, participação dos genéricos cresceu...

41

7,8%9,4%

11,4%13,6%

15,4%17,0%

18,7%21,2%

24,9%26,3%

28,1% 27,6% 28,8% 29,0%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016(**)

Participação dos Genéricos nas Vendas de Medicamentos

(em unidades)

Fonte: IMS Health/SindusfarmaElaboração: GO Associados (**) 12 meses móveis até Janeiro/2016

Grande interferência governamental...

42

• Controle de preços (só aumentam uma vez por ano,

normalmente em março);

• Controle de qualidade de medicamentos;

• Barreira à entrada de novas empresas (licença da

ANVISA);

• Consumo de medicamentos por meio de programas do

Ministério da Saúde; e

• Elevada carga tributária

Carga tributária elevada e complexa...

43

Fonte: Sindusfarma

Alíquota de ICMS desigual entre os estados brasileiros

Fonte: Sindusfarma

44

Ajuste fiscal reduz compras de remédios pelo governo...

45Fonte: Folha de São Paulo 25/02/2016

3.2 Fatores que devem contribuir para impulsionar a demanda nos próximos anos...

46

Envelhecimento da população...

Fonte: IBGE* Projeção IBGE

IBGE : população acima de 60 anos deve atingir 14% da população em 2020 (em 2013, este percentual era de 11%).

-2,0%-1,0%0,0%1,0%2,0%3,0%4,0%5,0%

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

*2

01

5*

20

16

*2

01

7*

20

18

*2

01

9*

20

20

*

TAXA DE CRESCIMENTO DA POPULAÇÃO BRASILEIRA

acima de 60 anos ente 25 e 59 anos até 25 anos Total

47

Entre 2010 e 2050, a população com mais de 60 passará de 19 para 64 milhões (cresc.de 237% - população total crescerá 15% no mesmo período) ...

População com 60 anos ou + (milhões de pessoas)

3,4 3,8

7,2 9,0

12,3 15,9

28,3 35,7

47%

237%

48

Fonte: IBGEProjeção IBGE

Pessoas com mais de 65 anos gastam mais de 55% da renda com saúde...

100 127197

294407

618

969

27%55% 49%

38%52%

57%

0-18 19-44 45-54 55-64 65-74 75-84 85+

Gasto com Saúde por Faixa Etária(base 100)

Fonte: BofAML Global Research

49

Aumento (%) nos gastos

A penetração dos planos de saúde é maior no Sul e Sudeste do país, onde há mais empregos formais...

Fonte: ANS

50

Taxa de cobertura dos planos de assistência médica (dez/13)

Relembrando os três pontos...

1•A crise na economia e na política

2•O Legado da Lava Jato

3• Impactos no setor farmacêutico

51

Equipe multidisciplinar colaborou nesta discussão...

52

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53

ii. Medicamentos similares: quando confirmada a intercambialidade haverá número maior de remédios à disposição da população...

Situação atual Situação futura

Proposta de criação de similar com identificação “EQ” na embalagem.

Dependendo da regulação, a dinâmica comercial poderá ser alterada.

Criação de grupo de trabalho para regulamentar a medida.

Medidas voltadas para a dispensação e respeito à prescrição médica.

Fonte: Anvisa/Analc

43%27%

21%5%

3%2%

0,50%

Similares

Referência

Fitoterápicos

Biológicos

Similares já dominam o mercado

54

Similares vêm ganhando participação no mercado varejista. As margens para os varejistas são em geral melhores em comparação a medicamentos de referência...

Fonte: IMS Health/Anvisa/Analc (2014)

Similares5.256Genéricos

2.907

Referência1.550

Número de produtos no Brasil:

55

Medicamento similar “genericado” pode aumentar sua presença nas grandes redes...

• Similar “genericado”, ao ser considerado intercambiável, poderá ser trocado por

genéricos e medicamentos de referência;

• Efeito esperado: ainda maior desconto no genérico

• Barganha da farmácia deve aumentar: vai ter o genérico e similar “genericado”

como alternativa ao produto de referência.

• Possibilidade de trocar referência também por similar aumenta ainda mais o

poder das farmácias

• Discussão está no âmbito do executivo.

56

Medicamento coberto por plano de saúde pode beneficiar varejo, a depender do acordo deste com os planos...

Situação atual Situação futuraLei dos oncológicos de uso oral, incluindo medicamentos para o controle de efeitos adversos relacionados ao tratamento e adjuvantes; entra em vigor 13 de maio.

Altera as estratégias de mercado com a entrada de um player com poder de compra (plano de saúde).

Lei Nº 12.880, de 12 de novembro de 2013

Inclui entre as coberturasobrigatórias dos planos privados deassistência à saúde, em todo oterritório nacional, tratamentosantineoplásicos de uso oral,procedimentos radioterápicos paratratamento de câncer ehemoterapia.

57

Programa Farmácia popular fortalece o varejo mas é sensível ao aperto fiscal...

• Mercado institucional tem crescido, muito em função do Programa Farmácia Popular;

• Programa fortalece varejo em detrimento da indústria de produtos de referência;

• A grande competição através de genéricos e similares está reduzindo as margens e obrigando a acelerar lançamentos;

• Valor desse subsídio (cerca de R$ 2 bi ano);

• Programa sensível ao aperto fiscal.

58