Sociedade de Capital de Risco, SA

Financiamento do

Empreendedorismo

Curia Tecnoparque, 24 de Abril de 2013

José Furtado Sociedade de Capital de Risco, SA

Sociedade de Capital de Risco, SA

Contexto Geral da Economia

Constrangimentos Macro-Económicos Correção dos desequilíbrios estruturais e repercussão no ambiente de negócios Quebra no desempenho da economia e na valorização dos ativos Dificuldades na captação de investimento e no financiamento empresarial

Transformação no Perfil de Especialização Atividades e empresas que estão a emergir Atividades e empresas que disponham das condições para crescer Atividades e empresas que se têm de reorientar para subsistir

Desequilíbrios no Modelo de Financiamento Preponderância para a intermediação bancária

Crédito a empresas equivalente a 210% do PIB (PME 105%) Constrangimentos atuais de liquidez e margem financeira

Incipiência dos mercados de capitais Capitalização bolsista equivalente a 35% do PIB Carteiras de capital de risco equivalentes a 1,5% do PIB

2

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Procura e Oferta de Financiamento

Procura – Desafio da Desalavancagem e Capitalização nas Empresas Quebra na procura e incerteza na evolução dos negócios Desvalorização do património e relevância dos ativos intangíveis Redução nos meios libertos e alongamento dos ciclos de tesouraria Esforço de investimento requerido no crescimento externo Limitação e agravamento nas condições de acesso ao crédito

Oferta – Reposicionamento e Ajjustamento Modelo de Negócio na Banca Potenciar a capacidade de processar informação, gerir riscos e alocar recursos

Aproximação a agentes e atividades portadores de futuro Dispor de uma oferta abrangente e ajustada à procura existente

Estabelecer parcerias para melhorar a qualidade do portfolio de ativos Adequar natureza e intensidade do relacionamento em casos complexos

Salvaguardar os pré-requisitos de rendibilidade, solvência e robustez financeira

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Mudam as Apostas de Desenvolvimento• Infra-estruturas vs conhecimento• Investimento no exterior vs no país

Mudam os Motores da Economia Mundial• Procura / Exportações• Investimento Directo Muda a Estrutura da Economia

• Empresas / empresários• Actividades / produtos / mercados

PME

GE

Big, Fat & Slow ?Custos Complexidade

Rigidez Organizacional

Pressão paraDesintegrar

Pressão paraIntegrar

Poder de Mercado ?

Competidores de NichoFlexibilidade - Inovação

Dinâmica da Mudança na Economia

Ciclo de Renovação Empresarial

4

Sociedade de Capital de Risco, SA

Dinâmica da Inovação em Rede 5

Sociedade de Capital de Risco, SA

Fatores de Mudança na Vida das Empresas

SeedStart-Up

Desenvolvimento - Expansão

Buy-Outs –F&Aquisições

AlargamentoMercados

InovaçãoTecnológica

IntroduçãoProdutos

AumentoDimensão

AlteraçãoPropriedade

SubstituiçãoGestão

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Desafios nas Tecnologias Emergentes

TIME

VALUE

VALLEYOF DEATH

STARVATIONVALLEY

GREEDVALLEY

INERTIAVALLEY

1st EXTERNAL FINANCING

PROOF OFCONCEPT

COMMERCIAL VERIFICATION

PROOF OF BUSINESS

REAL VALUE LINE

THEORETICAL VALUE LINE

EXIT

EXIT

EXIT

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Função da Banca na Capitalização das Empresas

OutrosInvestidoresFundo de Fundos

Fundo1 Fundo2

Empresas

OutrosAccionistas

Crédito

Mezzanine

Capital

8

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Aumento do número e diversidade de operadores de capital de risco no mercado nacional

Reforço da capacidade de investimento dos operadores estabelecidos

Atração de operadores especializados internacionais (smart investors)

Lançamento de fundos temáticos e setoriais relevantes para a economia nacional

Incentivo à atividade de corporate venturing, business angels e tech-transfers

Desenvolvimento de segmentos de mercado altamente especializados (v. seed ou distress)

Mobilização de investidores institucionais e corporativos para o funding da indústria

9Actividade de Fundo de Fundos

Sociedade de Capital de Risco, SA

Criação de empresas e surgimento de novas atividades

Afirmação de jovens empreendedores e valorização do conhecimento

Acesso de quadros e gestores à condição de empresários

Instalação de novas competências em unidades pré-existentes

Reposicionamento em segmentos geradores de maior valor acrescentado

Manifestações do Empreendedorismo 10

Sociedade de Capital de Risco, SA

Nova Geração de Empresários

EMPREENDEDORISMO NEGÓCIOSDesenvolvimento da Atividade

Empresarial

INOVAÇÃO Valorização Económica do

Conhecimento

11Perfil Diferenciado na Procura

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Importância do Plano de Negócios 12

Capacidade dos empreendedores explicitarem as oportunidades no mercado, o produto/serviço, a estratégia de negócio, as vantagens distintivas face à concorrência , os proveitos, custos e necessidades de investimento .

Necessidades dos Clientes • Produtos e/ou serviços a fornecer, necessidades a satisfazer ou problemas a resolver.

Mercado Alvo • Mercados a abordar, dimensão, percentagem do mercado a captar e quando, canais de distribuição.

Concorrentes • Principais concorrentes.

Vantagens Competitivas• Principais factores concorrenciais.

Parceiros Estratégicos • Entidades terceiras relevantes a atrair como parceiros.

Necessidades de Investimento e Financiamento • Montantes e momentos do financiamento a contrair.

Resultados Perspectivados• Proveitos e custos projectados

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Ciclo do Investimento no Capital de Risco 13

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14Segmentos na Indústria de Venture Capital

Sociedade de Capital de Risco, SA

Desempenho na Indústria de Venture Capital

Valor de Mercado 5 EmpresasUSD 1.150 bn

EUAInvestimento Anual - 0,2% PIB

Empresas Participadas: 21 % PIB 11 % Emprego Privado

19801982

19841986

19881990

19921994

19961998

20002002

20042006

20082010

2012-20.00

-10.00

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

Q1 Q2 Q3 Q4

TIR

Apple (402), Google (271), Microsoft (231)Amazon (125) Intel (107)

EUAInvestimento Anual - 0,2% PIB

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Relevância da Indústria de Venture Capital

DK S CH UK FIN F NO NL B D IRL E A P EL I0.00%

0.01%

0.02%

0.03%

0.04%

0.05%

0.06%

0.07%

Investimento 2011 (%GDP)

020406080

100120140160 AVERAGE LEVEL OF MANAGED CAPITAL

PER DANISH VC FIRM (M$USD)

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Distribuição dos Investimentos no Venture Capital (% PIB 2008)

Fonte: OECD Entrepreneurship Financing Database, based on ECVA, ABS, VEC, NVCA, KVCA, NZVCA

Greece

Poland

Austria

Portuga

l

New Zea

land

Italy

Hungary

Korea

Canad

a

German

y

Belgium

Netherl

ands

Czech Rep

ublic

United St

ates

Spain

France

Switz

erlan

d

Irelan

d

Australi

a

Denmark

Norway

United Kingd

om

Swed

en

Finlan

d

0

0.05

0.1

0.15

0.2

0.25

Early development and expansion Seed/start-up

17

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18Incipiência da Indústria de Capital de Risco

Sociedade de Capital de Risco, SA

19Racional para Intervir na Indústria de Capital de Risco

Sociedade de Capital de Risco, SA

20Necessidade de Especialização e Complementaridade na Indústria

Sociedade de Capital de Risco, SA

Rede Empreender +

EntidadesDinamizadoras

Instituições Ensino Superior

Estruturas Tecnológicas e de Incubação

Associações e Clusters

Empresariais

PME eCorporações

Business Angels

VC’sFamily Offices

Robustez e Vitalidade do Ecosistema

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GENERAL PARTNERS / GP’s

CORPORATESCATIVOS

LIMITED PARTNERS / FoF

2222Ligações Internacionais

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Gestão Corrente• Plafond Multiusos de apoio à tesouraria • Gestão e aplicação de recursos• Caixa e-banking•Seguros•Pagamentos e recebimentos

Investimento• Apoio ao lançamento de empresas• Apoio ao crescimento do negócio e da competitividade•Aquisição ou expansão de instalações• Aquisição de equipamentos e gestão de frota

Internacional• Apoios à exportação e à importação• Apoio à internacionalização• Oferta Ibérica• Factoring Internacional

Corporate Finance e Consultoria

• Capital de Risco•Assessoria e Gestão• Oferta financeira avançada PME•Papel Comercial• Corporate finance

Sectorial/Específica• Oferta Caixa PME Líder• Comércio e Serviços•Turismo e Restauração•Farmácias• Sol. Energias Renováveis

23Gama de Produtos e Serviços Financeiros

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LINHA CAIXA CAPITALIZAÇÃO

Solução de Financiamento Quasi-Equity / Mezzanine

Combina atributos de capital e dívida

Patamar intermédio no balanço das empresas

Instrumentos Híbridos de Financiamento 24

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Microinvest Invest+ Protocolo ANJEJovem

Empreendedor

MontanteAté 15m€ 15m€ - 100m€

Até 50m€ (max. 80% do investimento) Até 25m€

Prazo 84 meses (24 meses de

carência)

84 meses(24 meses de

carência)60–72 meses 60 meses

Taxa de juro Euribor 3d+0,25%(min. 1,5%/max. 3,5%)

Euribor 3d+0,25%(min. 1,5%/max. 3,5%)

Euribor 3m+3% Euribor 3m+ spread até 3%

Garantias Garantido 100% pela SGM

Garantido 75% pela SGM

Necessita avalistas/fior

Necessita avalistas/fiador

Bonificações IEFP (dif. de spread e comis. bancárias)

IEFP (dif. de spread e comis. bancárias)

Isenção comissões bancárias

Isenção comissões bancárias

Oferta Caixa Empreender (Condições Indicativas) 25

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Financiamento à medida das necessidades das empresas

Criação – Expansão - Modernização - Desenvolvimento

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