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Vistas iniciales curso finanzas privadas ULADECH
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Finanzas Privadas2015-I
Prof. Eco. Mag. Adm. Enrique Soto Pérez Palma
Logro de la Clase• Al finalizar la clase el estudiante
comprenderá conceptos relacionados a:• Las Finanzas y la empresa• Las tres decisiones fundamentales en las
finanzas• Aplicaciones relacionadas a Las tres
decisiones fundamentales en las finanzas.
Casos relativos al logro de liquidez y rentabilidadCaso 1
Cuando una emopresa logra realizar una venta al contado
logrando a la vez liquidez y rentabilidad
Si una emprersa compra mercaderia al contado
por la suma de 4000 mas IGV del 18.00%
Se vende la mercaderia al contado
por la suma de 5000 mas IGV
Resultado de la operación se aprecia lo siguiente:
Operación de Compra Operación de Venta
Valor de compra 4000 + Valor de compra 5000 +
mas IGV del 720 mas IGV del 900
Precio de compra 4720 = Precio de compra 5900 =
Saldo 5900 -4720 = 1180
Liquidez (Control del Dinero) Rentabilidad (Obtencion de ganancia)
Cobro por Ventas 5900 Ventas 5000
Pago por compras -4720 Costo de Compra -4000
Dinero Disponible 1180Liquidez Obtenida
Utilidad 1000Rentabilidad
Obtenida
900 -720 = 180
Esta alternativa te permite contar con
recurso que posibilitarían que hicieras
mas transacciones comerciales en un
mismo plazo
Caso 2
Mayor Liquidez que Rentabilidad
Se compra la mercaderia al credito al plazo de 30 dias mas IGV
por un monto de 6000
Se vende la mercaderia al contado
por la suma de 8000 mas IGV
Resultado de la operación se aprecia lo siguiente:
Operación de Compra Operación de Venta
Valor de compra 6000 + Valor de compra 8000 +
mas IGV del 1080 mas IGV del 1440
Precio de compra 7080 = Precio de compra 9440 =
por pagar en 30 dias
Liquidez (Control del Dinero) Rentabilidad (Obtencion de ganancia)
Cobro por Ventas 9440 Ventas 8000
Pago por compras Costo de Compra -6000
Dinero Disponible 9440Liquidez Obtenida
Utilidad 2000Rentabilidad
Obtenida
Se tiene entonces bastante liquidez
¿Pero que suscedera la finalizar el mes cuando se cancele la compra y el IGV?
Liquidez (Control del Dinero)
Dinero Disponible 9440 Se cuenta con los recursos para utilizarlos
Pago de proveedores -7080 durante todo el mes que al finalmente
Pago de IGV -360 procederse al pago de las compras permitiran
Saldo disponible 2000 el acceso a una rentabilidad de 2000
Liquidacion del IGV
Ventas 1440
Compras -1080
Por pagar 360
1440 -1080 = 360
LAS TRES DECISIONES FUNDAMENTALES EN LAS FINANZAS
Prof. Mag. Enrique Soto Pérez Palma
Responsabilidades del Administrador Financiero1. Determinar el monto apropiado de fondos que debe manejar la organización (su
tamaño y su crecimiento) Colaborando con la elaboración de los presupuestos
d corto y largo plazo.
2. Definir el destino de los fondos hacia activos específicos de manera eficiente
coordinando con los responsables de acuerdo a las ventas y compromisos que
se pacten ¿Cuánto debe de ser asignado para las diversas partidas de capital
de trabajo?,
3. Conforme a las necesidades de expansión o de consolidación colaboraran y
evaluaran: ¿Cuanto debe de asignarse para la inversión? En activos fijos o en
existencias,
4. Obtener fondos en las mejores condiciones posibles, determinando la
composición de la estructura financiera de la empresa
3. Si hay política de créditos su área se encargara primariamente de los créditos
así como de los pagos
5. La administración financiera se responsabiliza por la adquisición de fondos y su
asignación dentro de la firma.
6. Da movimiento a los recursos de corto plazo es decir el uso alternativo de los
mismos generando en cada decisión valor para la empresa de modo que eleve
el valor por acción,
7. En su tarea diaria y con fines de control y decisión mantendrá al dia la
información del flujo de caja
Prof. Mag. Enrique Soto Pérez Palma
7300 7344 6365.52 5308.7616 4167.462528 2934.85953
0 1 2 3 4 5
500 1450 1450 1450 1450 1450
6800 5894 4915.52 3858.7616 2717.462528 1484.85953
Actualizando S/. 1,010.57
P= 500 1342.592593 1243.141289 1151.056749 1065.793287 986.8456357
P= 6289.429554 es mas barato que pagar hoy 7300
P= 7300 -6289.42955 = 1010.570446 de ganancia
)
08.0
08.111450500(77300
11
5
P
i
iRP
n
508.185953.1484
)1(
P
iSP n
Pas Cte
Act Cte 0% 10%
Act cte
Pas Cte
Patrimonio 30%
100%
100000 100000
Estado de resultadosIngresos 100000
Costo de Ventas -20000
Utilidad Bruta 80000
G. Adm -15000
G. Ventas -5000
UAII=NOPAT 60000
Rubros /años 0 1 2 3 4
Inversiones -100000
Ingresos 100000 100000 100000 100000
Gastos -40000 -40000 -40000 -40000
Flijo economico -100000 60000 60000 60000 60000
Estado de Situacion Financiera
¿Qué implica generar valor a las operaciones de la empresa.
Pas Cte
Act Cte 0% 10%
Act cte
Pas Cte
Patrimonio 30%
100%
100000 100000
WACC=CCPP= 0.00% + 30.00%
WACC=CCPP= 30.00%
Estado de resultados
Ingresos 100000
Costo de Ventas -20000
Utilidad Bruta 80000
G. Adm -15000
G. Ventas -5000
UAII=NOPAT 60000
ROIC= NOPAT (1-0.3) 60000 *100%= 0.7
ACTIVOS 100000
ROIC= 0.42
Estado de Situacion Financiera
Pas Cte
Act Cte 0% 10%
Act cte
Pas Cte
Patrimonio 30%
100%
100000 100000
WACC=CCPP= 0.00% + 30.00%
WACC=CCPP= 30.00%
Estado de resultados
Ingresos 100000
Costo de Ventas -20000
Utilidad Bruta 80000
G. Adm -15000
G. Ventas -5000
UAII=NOPAT 60000
ROIC= NOPAT (1-0.3) 60000 *100%= 0.7
ACTIVOS 100000
ROIC= 0.42
Estado de Situacion Financiera
Prof. Mag. Enrique Soto Pérez Palma
EVA=Capital*(ROIC-WACC)
EVA= 100000 POR ( 0.42 -0.3 )
EVA= 100000 12.00% = 12000 Valor generado solo +
Rubros /años 0 1 2 3 4
Inversiones -100000
Ingresos 100000 100000 100000 100000
Gastos -40000 -40000 -40000 -40000
Flijo economico -100000 60000 60000 60000 60000
WACC=CCPP= 0.3 1.3
P= -100000 46153.8462 35502.9586 27309.9681 21007.6678
P= 29974.4407
Pas Cte
Act Cte 30% 10%
Act cte
Pas Cte
Patrimonio 30%
70%
100000 100000
WACC=CCPP= 3.00% + 21.00%
WACC=CCPP= 24.00%
Estado de resultados
Ingresos 100000
Costo de Ventas -20000
Utilidad Bruta 80000
G. Adm -15000
G. Ventas -5000
UAII=NOPAT 60000
ROIC= NOPAT (1-0.3) 60000 *100%= 0.7
ACTIVOS 100000
ROIC= 0.42
Estado de Situacion Financiera
Prof. Mag. Enrique Soto Pérez Palma
EVA=Capital*(ROIC-WACC)
EVA= 100000 POR ( 0.42 -0.24 )
EVA= 100000 18.00% = 18000 Valor generado solo +
Rubros /años 0 1 2 3 4
Inversiones -100000
Ingresos 100000 100000 100000 100000
Gastos -40000 -40000 -40000 -40000
Flijo economico -100000 60000 60000 60000 60000
WACC=CCPP= 0.24 1.24
P= -100000 48387.0968 39021.8522 31469.2357 25378.4159
P= 44256.6006
Pas Cte
Act Cte 70% 10%
Act cte
Pas Cte
Patrimonio 30%
30%
100000 100000
WACC=CCPP= 7.00% + 9.00%
WACC=CCPP= 16.00%
Estado de resultados
Ingresos 100000
Costo de Ventas -20000
Utilidad Bruta 80000
G. Adm -15000
G. Ventas -5000
UAII=NOPAT 60000
ROIC= NOPAT (1-0.3) 60000 *100%= 0.7
ACTIVOS 100000
ROIC= 0.42
Estado de Situacion Financiera
Prof. Mag. Enrique Soto Pérez Palma
EVA=Capital*(ROIC-WACC)
EVA= 100000 POR ( 0.42 -0.16 )
EVA= 100000 26.00% = 26000 Valor generado solo +
Rubros /años 0 1 2 3 4
Inversiones -100000
Ingresos 100000 100000 100000 100000
Gastos -40000 -40000 -40000 -40000
Flijo economico -100000 60000 60000 60000 60000
WACC=CCPP= 0.16 1.16
P= -100000 51724.1379 44589.7741 38439.4604 33137.4659
P= 67890.8383
Prof. Mag. Enrique Soto Pérez Palma
Nada justifica la falta de comunicación y menos la capacidad de negociaciónEjm:Lote 192Mas eficiente Pacific entonces mas utilidades entonces mas regalías
http://es.slideshare.net/majori18/ud-3-el-entorno-de-la-empresa
Prof. Mag. Enrique Soto Pérez Palma