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FIDEICOMISO
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Integrantes: Ros Sosa Carlos Enrique
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Clases de fidecomisos que existen?
Fidecomiso deTitulizacin
El Fidecomiso no Bancario est regulado principalmente por la Ley
del Mercadode Valores y supletoriamente por la Ley 26702.
Este tipo de Fidecomiso opera a travs de una Sociedad
Titulizadora.
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Mediante este esquema, una empresa que cuenta con activos
ilquidos o de
lenta rotacin (fideicomitente), se obliga a efectuar la
transferencia de losmismos en favor de una Sociedad Titulizadora
(fiduciario), constituyndoseun patrimonio autnomo (patrimonio
fideicometido), sujeto a suadministracin. Es contra dicho
patrimonio que se emiten los valores queson colocados en el mercado
de capitales y, por lo tanto, adquiridos por losinversionistas
(fideicomisarios).
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Esquema de un Fideicomiso de Titulizacin
OrganizadorEmpresa
Titulizadora
Inversionistas
Fideicomisarios
Paga por transferencia de
cartera.
Paga por el precio de los
valores en el corto plazo.
Patrimonio Fiduciario de
Flujos Futuros.
Rentabilidad a
largo plazo.
Emisin de Valores
Negociables.
La Titulizacin es el proceso de obtencin de recursos financieros
mediante laemisin de valores negociables respaldados o atendidos a
travs de futuros flujosprocedentes de activos generadores de
rentas.
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Fideicomitente
Tambin conocido como el originador, es la empresa que posee
activos ilquidoso de lenta rotacin y que con la finalidad de
obtener una fuente definanciamiento transfiere dichos activos a una
sociedad titulizadora, para obtener
liquidez y desarrollar ms ampliamente el giro de sus negocios
dentro de unaeconoma moderna.
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Fiduciario
Sociedad Titulizadora cuyo objeto exclusivo es desempearse
comoadministrador fiduciario en los procesos de titulizacin y, por
ende, dedicarse a laadquisicin de activos para constituir y
administrar patrimonios autnomos(fideicometidos) que respalden la
emisin de valores mobiliarios. En tal sentido,la sociedad
titulizadora puede tener bajo su dominio y administracin a uno oms
patrimonios fideicometidos (patrimonios autnomos).
Se ha establecido que el capital mnimo de una
Sociedad Titulizadora debe ser de 750 mil soles,
el mismo que ser incrementado en razn de
0,5% del valor total de los activos de los
patrimonios fideicometidos sujetos a su
dominio fiduciario.
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Inversionista
Personas que invierten en valores, como acciones y bonos, con el
fin de alcanzarmetas financieras a largo plazo.
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Activos a ser titulizados
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La nueva Ley del Mercado de Valores permite titulizar:
a) Carteras de crdito y de otros activos generadores de un flujo
de efectivo,actuales o futuros;
b) Bienes inmuebles transferidos al patrimonio fideicometido y
cuya explotacincomercial o liquidacin respalda los valores a
emitir;
c) El desarrollo de proyectos, estando integrado el patrimonio
fideicometido porlos diseos, estudios tcnicos y dems medios y
activos para el desarrollo delproyecto, cuyos frutos o productos
servirn para pagar los valores emitidos;
d) Las obras de infraestructura y servicios pblicos, cuyo flujo
de efectivo quegeneren en el futuro estar destinado a pagar los
valores a emitirse.
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Activos a ser titulizados
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Ttulos de contenido crediticio, generalmente referidos al pago
de un inters y ala posterior redencin del principal. Se cumple con
ellos a partir de los recursosprovenientes de los activos
titulizados que conforman el patrimonio
fideicometido o patrimonio autnomo.
En efecto, los valores mobiliarios ms utilizados en procesos de
titulizacin sonlos bonos que tienen un plazo mayor a un ao.
Ttulos de participacin, que otorgan al tenedor un derecho a
parte alcuota
sobre los activos titulizados objeto de la movilizacin. En este
caso elinversionista no adquiere un ttulo de rendimiento fijo sino
que participa en lasutilidades o prdidas que genera el negocio
objeto del contrato.
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Ventajas de la Titulizacin de activos
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1. Mayor oferta de bienes y servicios en beneficio de los
consumidores.2. Incremento de las fuentes alternativas de
financiamiento3. Reduccin del costo de la transaccin
4. Mejora de indicadores financieros5. Correspondencia adecuada
de plazos entre activos y pasivos6. Profundizacin del mercado de
capitales por mayor variedad en la oferta de
ttulos
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Gracias
