Upload
others
View
4
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS ANDES
“UNIANDES - PUYO”
.
FACULTAD DE SISTEMAS MERCANTILES
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA C.P.A.
TESIS PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TÍTULO DE INGENIERA EN
CONTABILIDAD SUPERIOR, AUDITORÍA C.P.A.
TEMA:
MODELO DE GESTIÓN FINANCIERA PARA ELEVAR LA RENTABILIDAD EN LA
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO SAN FRANCISCO LTDA. – SUCURSAL
PUYO.
AUTORA: ESCOBAR QUISHPE ADRIANA BEATRIZ
ASESORA: LIC. BARONA LOPEZ NORMA EULALIA MBA
AMBATO - ECUADOR
2016
CERTIFICACIÓN DEL TUTOR
Certifico que la presente tesis sobre el Tema: “MODELO DE GESTIÓN
FINANCIERA PARA ELEVAR LA RENTABILIDAD EN LA COOPERATIVA DE
AHORRO Y CRÉDITO SAN FRANCISCO LTDA. – SUCURSAL PUYO” previo a
la obtención del Título de Ingeniera en Contabilidad Superior, Auditoría y
Finanzas. CPA, ha sido desarrollada por ADRIANA BEATRIZ ESCOBAR
QUISHPE, bajo mi tutoría y dirección cumpliendo con todos los requisitos y
disposiciones legales establecidas por la Universidad Regional Autónoma de los
Andes UNIANDES, por lo que autorizo su presentación.
Lic. Barona López Norma Eulalia MBA
ASESORA
DECLARACIÓN DE AUTORÍA
Yo, ADRIANA BEATRIZ ESCOBAR QUISHPE con C.I. 1600476053, declaro
que la tesis que presento sobre el tema: “MODELO DE GESTIÓN
FINANCIERA PARA ELEVAR LA RENTABILIDAD EN LA COOPERATIVA DE
AHORRO Y CRÉDITO SAN FRANCISCO LTDA. – SUCURSAL PUYO” previo
a la obtención del Título de Ingeniera en Contabilidad Superior, Auditoría y
Finanzas. CPA, es auténtico y original y que los derechos de autoría le
corresponden a la Universidad Regional Autónoma de los Andes UNIANDES.
Adriana Beatriz Escobar Quishpe
AUTORA
DEDICATORIA
La presente Investigación se la dedico:
A mi hija, pilar fundamental para mi crecimiento profesional.
A Dios por permitirme caminar por la senda de saber:
A mi familia por empujarme día a día en mi vida estudiantil.
Adriana Beatriz
“Nunca consideres el estudio como una obligación,
sino como una oportunidad para penetrar en el bello y maravilloso mundo del saber.”
Albert Einstein
AGRADECIMIENTO
• Agradezco a la Universidad Regional Autónoma de los Andes “UNIANDES”
de Ecuador por la oportunidad brindada para realizar mis estudios.
• A la Ingeniera Eulalia Barahona, asesora de trabajo de grado, por su gran
aporte como docente durante la elaboración de la presente investigación.
• A mis compañer@s de clases y de trabajo por su apoyo incondicional brindado
día a día.
Adriana Beatriz
ÍNDICE
PORTADA
CERTIFICACIÓN DEL TUTOR
DECLARACIÓN DE AUTORÍA
DEDICATORIA
AGRADECIMIENTO
ÍNDICE
RESUMEN EJECUTIVO
EXECUTIVE SUMMARY
INTRODUCCIÓN ........................................................................................................ 1
Antecedentes de la Investigación ............................................................................ 1
Planteamiento del problema .................................................................................... 2
Formulación del problema ....................................................................................... 3
Delimitación del problema ....................................................................................... 3
Objeto de investigación y campo de acción ........................................................... 3
Objeto de Investigación............................................................................................ 3
Rendimiento Financiero ........................................................................................... 3
Campo de Acción...................................................................................................... 4
Gestión Financiera .................................................................................................... 4
Identificación de la línea de investigación .............................................................. 4
Inteligencia de Negocios .......................................................................................... 4
Objetivo general ........................................................................................................ 4
Objetivos específicos ............................................................................................... 4
Idea a defender ......................................................................................................... 5
Justificación .............................................................................................................. 5
Variables de la investigación .................................................................................. 6
Variable Independiente ............................................................................................. 6
Variable Dependiente ............................................................................................... 6
Metodología investigativa ........................................................................................ 6
Modalidad .................................................................................................................. 6
Tipos de Investigación ............................................................................................ 7
Métodos de Investigación ........................................................................................ 7
Técnicas de investigación ........................................................................................ 7
Instrumentos de investigación ................................................................................ 7
Estructura de la tesis ................................................................................................ 8
Aporte Teórico .......................................................................................................... 9
Significación Práctica ............................................................................................... 9
Novedad .................................................................................................................. 10
CAPÍTULO I MARCO TEÓRICO ............................................................................. 11
1.1. Origen y evolución del objeto de investigación ...................................... 11
1.2. Análisis de las distintas posiciones teóricas sobre el objeto de
investigación ........................................................................................................... 13
1.2.1. Gestión Financiera ..................................................................................... 13
1.2.1.1. Concepto .................................................................................................... 14
1.2.1.2. Importancia ................................................................................................ 15
1.2.1.3. Aplicación ................................................................................................... 16
1.2.2. Rendimiento ............................................................................................... 17
1.2.2.1. Rendimiento y rentabilidad financiera ..................................................... 18
1.2.2.2. Objetivos .................................................................................................... 19
1.2.2.3. Componentes del rendimiento financiero ................................................ 20
1.2.2.4. Características para elevar la rentabilidad ............................................... 21
1.2.2.5. Importancia de elevar la rentabilidad ....................................................... 21
1.2.3. Modelo de Gestión Financiera .................................................................. 22
1.2.4. Concepto .................................................................................................... 22
1.2.5. Importancia ................................................................................................ 23
1.2.6. Características ........................................................................................... 24
1.2.7. Tipos de Modelos de Gestión Financiera ................................................. 26
1.2.7.1. Estructura ................................................................................................... 28
1.3. Valoración crítica de los conceptos principales de las distintas
posiciones teóricas sobre el objeto de investigación. ......................................... 29
1.3.1. Modelo de Gestión Financiera .................................................................. 29
1.3.2. Rentabilidad ............................................................................................... 29
1.3.3. Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal
Puyo……………………............................................................................................. 29
2.1 Caracterización de la empresa .................................................................. 30
2.1.1 Tipo de Contribuyente ............................................................................... 30
2.1.2 Obligaciones y derechos tributarios ........................................................ 31
2.1.3 Organismos de control .............................................................................. 31
2.2. Descripción del procedimiento metodológico ............................................... 32
2.2.1. Modalidad de la investigación...................................................................... 32
2.2.2. Tipos de Investigación ................................................................................. 32
2.2.2.1. De campo .................................................................................................... 32
2.2.2.2. Bibliográfica ............................................................................................... 32
2.2.2.3 Descriptiva................................................................................................... 33
2.2.2.4 Exploratoria ................................................................................................. 33
2.2.3. Población y muestra ..................................................................................... 33
2.2.3.1 Población ..................................................................................................... 33
2.2.3.2 Muestra ........................................................................................................ 34
2.2.4. Métodos Técnicas e Instrumentos ............................................................... 34
2.2.4.1. Métodos ...................................................................................................... 34
2.2.4.1.1 Inductivo- Deductivo ................................................................................ 34
2.2.4.1.2 Analítico – sintético ................................................................................. 34
2.2.4.1.3 Histórico- lógico ....................................................................................... 34
2.2.4.1.4 Sistémico .................................................................................................. 35
2.2.4.2. Técnicas ..................................................................................................... 35
2.2.4.3. Instrumentos .............................................................................................. 35
2.2.5. Interpretación de resultados ........................................................................ 36
2.2.5.1 Tabulación del resultado de las encuestas aplicadas. ............................. 36
2.2.6. Gráficos, análisis e interpretación de las encuestas aplicadas en la
Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo. ........... 37
2.2.7 Entrevista realizada al nivel de dirección para determinar expectativas
referentes a la solución de los problemas desde el punto de vista directivo. ... 45
CAPÍTULO III DESARROLLO DE LA PROPUESTA ............................................... 47
3.1. Título ................................................................................................................. 47
3.2. La propuesta .................................................................................................... 47
3.2.1. Antecedentes ................................................................................................ 47
3.3. Objetivos .......................................................................................................... 47
3.3.1. Objetivo General ........................................................................................... 47
3.3.2. Objetivos Específicos ................................................................................... 47
3.4. Componentes de la propuesta ........................................................................ 48
3.5. Desarrollo ......................................................................................................... 49
3.5.1 Análisis financiero ..................................................................................... 49
3.5.1.1 Análisis vertical.......................................................................................... 49
3.5.2 Análisis estratégico empresarial .............................................................. 56
3.5.2.1 Análisis situacional ..................................................................................... 56
3.5.3 Análisis FODA ................................................................................................ 63
3.5.4. Estrategias a seguir ...................................................................................... 64
3.5.4.1 Alcance de objetivo .................................................................................... 65
3.5.4.2. Metas propuestas ....................................................................................... 67
CAPITULO IV VALIDACIÓN DE EXPERTOS .......................................................... 70
4.1 Idea a defender .................................................................................................. 70
4.2 Resultados ........................................................................................................ 70
Conclusiones y recomendaciones ........................................................................ 78
Recomendaciones .................................................................................................. 79
BIBLIOGRAFIA
ANEXOS
ÍNDICE DE GRÁFICOS
Gráfico N°1 Modelo de Gestión Financiera………….………...………….…………. 26
Gráfico N°2 Resultado Pregunta N°1…………………………..…………………….. 35
Gráfico N°3 Resultado Pregunta N°2…………………………..…………………….. 36
Gráfico N°4 Resultado Pregunta N°3…………………………..…………………….. 37
Gráfico N°5 Resultado Pregunta N°4…………………………..…………………….. 38
Gráfico N°6 Resultado Pregunta N°5…………………………..…………………….. 39
Gráfico N°7 Resultado Pregunta N°6…………………………..…………………….. 40
Gráfico N°8 Resultado Pregunta N°7…………………………..…………………….. 41
Gráfico N°9 Resultado Pregunta N°8…………………………..…………………….. 42
Gráfico N°10 Estructura Modelo de Gestión Financiera…………………………… 48
Gráfico N°11 Fondos Disponibles…….………………………………………………..49
Gráfico N° 12 Inversiones………………….………………………….…………………50
Gráfico N° 13 Cartera de crédito…….…….…………………………………….……...50
Gráfico N° 14 Cuentas por cobrar…….…….……………………………………….….51
Gráfico N° 15 Propiedad y equipo…….…….…………………………………………..51
Gráfico N° 16 Otros activos…….…….………………………………………………….52
Gráfico N° 17 Capital social…….…….…………………………………………………52
Gráfico N° 18 Cuentas por pagar….……………………………………………………53
Gráfico N° 19 Obligaciones financieras…………………………………………………53
Gráfico N° 20 Patrimonio…………………………………………..……………………..54
Gráfico N° 21 Balance consolidado y condensado………………………………………55
Gráfico N° 22 Estructura de Gobierno…………………………………………………61
Gráfico N°23 Organigrama posicional………………………………………………….62
Gráfico N°24 Procesos para el Modelo de inteligencia de negocios………………..65
Gráfico N°25 Pirámide del Modelo de inteligencia de negocios……………………67
ÍNDICE DE CUADROS
Cuadro N°1 Reconocimientos……………………………………………………………...13
Cuadro N°2 Población Investigada………………………………………………………..33
Cuadro N°3 Tabulación de Resultados…………………………………………………….36
Cuadro N°4 Resultado Pregunta 1…………………………………………………………37
Cuadro N°5 Resultado Pregunta 2………………....….…………………………………...38
Cuadro N°6 Resultado Pregunta 3…………………………………………………………39
Cuadro N°7 Resultado Pregunta 4…………………………………………………………40
Cuadro N°8 Resultado Pregunta 5…………………………………………………………41
Cuadro N°9 Resultado Pregunta 6…………………………………………………………42
Cuadro N°10 Resultado Pregunta 7………………………………………………………..43
Cuadro N°11 Resultado Pregunta 8………………………………………………………..44
Cuadro N°12 Instituciones financieras de la ciudad de Puyo…………………………….57
Cuadro N°13 Análisis FODA de la Empresa………………………………………………63
Cuadro N°14 Matriz Cruzada del Análisis FODA………………………………………..64
RESUMEN EJECUTIVO
Hoy en día las Cooperativas de Ahorro y Crédito se han posesionado dentro del
mercado financiero contribuyendo favorablemente con la economía nacional, además
de solventar económicamente mediante sus productos crediticios la falta de dinero
de los ciudadanos que acuden a ellas.
En la Provincia de Pastaza se ha proliferado el segmento cooperativista por lo que es
necesario que cada Cooperativa de Ahorro y Crédito cuente con una adecuada
gestión administrativa y financiera que les permita consolidarse y seguir avanzando
la conquista de sus metas a mediano y largo plazo. Desde esta perspectiva, se
puede recalcar que es de vital importancia diseñar un Modelo de Gestión Financiera
para que las entidades financieras cuenten con una herramienta útil para afrontar los
tiempos de cambios y sobre todo la crisis financiera que se está sintiendo cada vez
más en nuestro país.
Un factor muy importante es la rentabilidad de una empresa, por lo que la presente
investigación se enfoca en el diseño de un Modelo de Gestión Financiera para la
Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo que permita
elevar su rentabilidad, tomando como base la línea de investigación Inteligencia de
Negocios y cada uno de los parámetros establecidos por la UNIANDES en el proceso
de investigación.
Por consiguiente el trabajo investigativo parte desde el análisis teórico para mediante
la tabulación de los datos estadísticos obtenidos plasmar la propuesta partiendo del
análisis situacional donde se conoce como está involucrado la empresa en todos sus
componentes, para seguir con el análisis financiero demostrando cada uno de sus
indicadores recopilados y finalmente establecer las estrategias, las mismas que
permitan elevar la rentabilidad de la Institución Financiera.
DESCRIPTORES: Gestión Financiera, rentabilidad, Instituciones Financieras.
EXECUTIVE SUMMARY
Today the Credit Unions have possessed in the financial market favorably
contributing to the national economy, and economically solve their loan products by
the lack of money from citizens who come to them.
In the province of Pastaza cooperative segment has proliferated so necessary to
each credit union have adequate administrative and financial management that allows
them to consolidate and move forward to conquer their goals in the medium and long
run, it is very important to stress the urgency of designing a financial management
model for financial institutions to have a useful tool to meet the changing times and
especially the financial crisis is being felt increasingly in our country.
A very important factor is the profitability of a company, so this research focuses on
designing a financial management model for the Credit Union San Francisco Ltda. -
Puyo Branch that will raise their profitability, taking as the research-based business
intelligence and each of the parameters established by the UNIANDES in the
research process.
Therefore the research work starts from the theoretical analysis by the tabulation of
statistical data obtained translate the proposal from the analysis situation where it is
known as is involved the company in all its components, to continue the financial
analysis showing each of its indicators collected and eventually establish strategies,
enabling them to raise the profitability of the financial institution.
WORDS: Financial Management, profitability, Financial Institutions.
1
INTRODUCCIÓN
Antecedentes de la Investigación
La Gestión Financiera es una de las tradicionales áreas funcionales de la gestión,
hallada en cualquier organización, compitiéndole los análisis, decisiones y acciones
relacionadas con los medios financieros necesarios a la actividad de la organización,
es decir integra todas las tareas relacionadas con el logro, utilización y control de
recursos financieros.
Partiendo desde el planteamiento de las necesidades, descripción de los recursos
disponibles, previsión de los recursos liberados, los diferentes cálculos de las
necesidades de financiación externa, entre otros forman la integración de la función
financiera que permite la gestión de movimientos de fondos; así como a todos los
procesos que consisten en conseguir, mantener y utilizar dinero mediante diferentes
instrumentos que permiten la conversión de la misión y visión organizacional en
operaciones monetarias.
En la Región Amazónica y en la provincia de Pastaza, motivo de estudio; la principal
causa de que las empresas, instituciones u organizaciones fracasen es la
incompetencia para planificar estratégicamente, la misma que se manifiesta desde el
momento mismo en que se implementan, presentando falencias dentro de sus
procesos administrativos, los mismos que se mantienen sin corrección hasta llegar al
declive o cierre total, sin embargo se puede afirmar que no son corregidos a tiempo
o nunca se corrigen, imposibilitándoles tener un desarrollo adecuado con las
exigencias del nuevo siglo.
Pese a esta cruda realidad, las entidades van tomando conciencia poco a poco que
para sobrevivir en una sociedad como la de hoy es importante conocer y aprender
de los actuales Modelos de Gestión Financieros que les permitan obtener mayor
rendimiento económico en sus empresas, por ello, son una herramienta muy valiosa
que permite que las instituciones puedan mantenerse en el mercado y estar
2
preparadas para los diferentes cambios económicos – financieros que se presentan
conjuntamente con la crisis global actual.
La presente investigación se enfoca a las Cooperativas de Ahorro y Créditos, las
mismas que han tomado gran importancia dentro del sistema financiero ecuatoriano
y sobre todo han venido propulsando la dinamización económica y social mejorando
las condiciones de vida de la sociedad civil.
El tema propuesto parte de la necesidad de desarrollar un Modelo de Gestión
Financiero para la cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal
Puyo a fin de contar con información relevante para la toma de decisiones y la
determinación de planes de acción que permitan elevar el rendimiento económico
institucional.
Planteamiento del problema
La Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. fue creada por la iniciativa
de un grupo de madres en la ciudad de Ambato, pero inicialmente se llamaba
Cooperativa de Ahorros y Crédito de las Madres Pobres en el año de 1962; para
luego de un año ser reconocidas jurídicamente con su nombre actual, es necesario
mencionar que en el año de 1985 se apertura una agencia en la ciudad de Puyo, la
misma que es el caso de estudio.
La Institución Financiera es una entidad basada en principios universales del
cooperativismo que adicionalmente a los productos y servicios de intermediación
financiera, brinda servicios no financieros a sus socios, siendo éste un factor
diferenciador importante que procura generar fidelidad e identidad con la institución.
3
En la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo, existe
un desconocimiento en materia de un Modelo de Gestión Financiero que sirva para
elevar su rendimiento financiero, problemática que ha dado origen a varias causas y
consecuencias, tales como: la carencia de conocimiento en cómo realizar un
lineamiento de Gestión Financiero que permita elevar su rendimiento económico, que
al no ser conocido en su real connotación provoca la implementación de estrategias
inadecuadas en la estructura financiera y organizacional de la Institución; la marcada
desactualización de conocimientos por parte de la directiva genera un alto grado de
desinterés por incursionar en el diseño de un Modelo de Gestión Financiera para
elevar su rendimiento económico, impidiendo la formulación de su misión, visión
,objetivos, análisis FODA, estrategias y líneas de acción; el perfil no idóneo provoca
que las actividades de ahorro y crédito no sean las adecuadas para un sistema
organizacional financiero consolidado; y, la deficiente preparación limita que se
produzcan destrezas estratégicas adecuadas en el ámbito financiero.
Formulación del problema
¿Cómo elevar el rendimiento económico de la Cooperativa de Ahorro y Crédito San
Francisco Ltda. – Sucursal Puyo?
Delimitación del problema
La presente investigación se desarrollará en la Cooperativa de Ahorro y Crédito San
Francisco Ltda. – Sucursal Puyo durante el periodo enero – octubre 2015.
Objeto de investigación y campo de acción
Objeto de Investigación
Rendimiento Financiero
Partiendo de la noción de rendimiento que vincula a la existencia de los recursos
empleados para el logro de los objetivos institucionales, de este modo el rendimiento
se asocia al beneficio o utilidad; por consiguiente se trata de un cálculo que se hace
tomando la inversión realizada y la utilidad generada luego de un cierto periodo.
4
Campo de Acción
Gestión Financiera
Los indicadores de Gestión Financiera más utilizados en el departamento de crédito
de la Cooperativa San Francisco Ltda. –Sucursal Puyo, que se pudieron identificar
son; de liquidez, de mora, en el que se destacan el de cartera total, cobertura de
provisiones para cartera improductiva, gastos de operación estimados sobre total
activo promedio, gastos de operación sobre margen financiero, cartera bruta sobre
(depósitos a la vista más depósitos a plazo). Al igual que indicadores financieros en
los que se destacan el ROE y el ROA. Hace énfasis en la importancia del análisis de
los principales indicadores que afectan al proceso de crédito y de esta manera
conocer oportunamente la calidad de cartera, requerimientos de recursos de efectivo
para cubrir nuevas oportunidades de negocios que generen una mayor rentabilidad
financiera.
Identificación de la línea de investigación
Inteligencia de Negocios
Objetivo general
“Diseñar un modelo de gestión financiero para elevar la rentabilidad de la
Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo”
Objetivos específicos
Aplicar científicamente y teóricamente el marco teórico en la investigación.
Diagnosticar en qué medida se ha aplicado un Modelo de Gestión Financiera
para elevar la rentabilidad en la Sucursal Puyo.
5
Desarrollar los componentes de un Modelo de Gestión Financiera para elevar el
rendimiento financiero.
Idea a defender
El Modelo de Gestión Financiera para elevar la rentabilidad incide en la Cooperativa
de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo.
Justificación
La presente investigación se basa en una de las herramientas de la gestión
institucional, un Modelo de Gestión Financiera es fundamental dentro de las
entidades financieras dando la propia original a cada una de ellas brindando
objetividad y veracidad en cada proceso institucional que permita elevar la
rentabilidad financiera.
El modelo de gestión financiera al ser considerado como una de las mejores
alternativas para desarrollar una adecuada gestión en el ámbito financiero, motiva a
que las demás instituciones financieras del sector procedan a diseñar e implementar
un Modelo de Gestión Financiera en miras de la optimización de todo el recurso que
poseen.
El tratamiento del presente trabajo investigativo referente al tema Modelo de Gestión
Financiera para elevar la rentabilidad financiera en la Cooperativa de Ahorro y
Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo reviste de gran importancia y
trascendencia dentro del propósito de contar con una de las herramientas más
valiosas de la gestión empresarial, pues, permitirá elevar la rentabilidad financiera
por medio de la mejor toma de decisiones en la optimización de los procesos, de la
oferta de un servicio eficiente, efectivo y eficaz, de la reducción del tiempo utilizado
en los trámites y otros.
Este trabajo investigativo contribuirá directamente en el mejoramiento de la gestión
institucional de todo el conglomerado humano de la Cooperativa de Ahorro y Crédito
6
San Francisco Ltda. – Sucursal e indirectamente formarán parte de este beneficio los
habitantes del sector y las generaciones venideras.
Por todo lo investigado se puede constatar que para que el proceso financiero de la
Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo tenga un
mejoramiento significativo optimizando recursos y tiempo es necesario diseñar un
Modelo de Gestión Financiero que permita elevar los índices de rentabilidad de la
empresa.
En este sentido, con el diseño de dicho Modelo se potenciará el desarrollo
equilibrado de la entidad para alcanzar una rentabilidad financiera elevada y acorde a
los requerimientos de sus objetivos, planes y metas.
Variables de la investigación
Variable Independiente
Modelo de Gestión Financiera
Variable Dependiente
Rentabilidad Financiera
Metodología investigativa
Modalidad
La metodología se basa en una investigación de tipo cuantitativo y cualitativa
además es bibliográfica y documental finalmente se complementa con la
investigación de campo, para obtener la información de acuerdo a los objetivos
planteados.
7
Tipos de Investigación
Para la presente investigación se trabajará en los tipos de Campo, Bibliográfica, y
de Acción.
Métodos de Investigación
Dentro de los métodos de investigación que se utilizará para la presente
investigación son:
Histórico-Lógico
Inductivo-Deductivo
Analítico – Sintético
Sistémico
Técnicas de investigación
La Entrevista.- Se aplicara la técnica de la entrevista al Gerente General de la
Cooperativa, de la cual se obtendrá información relevante para diagnosticar la
situación de la institución y poder determinar sus falencias y necesidades.
Instrumentos de investigación
Guía de entrevista.- Porque permitirá recolectar información veraz y confiable con lo
cual podremos determinar los procesos idóneo para el control de riesgos.
Cuestionario.- Se utilizará el cuestionario que sirve de enlace entre los objetivos de
la investigación y la realidad estudiada.
8
Estructura de la tesis
El resumen pertinente de la investigación corresponderá a la estructura planteada en
el manual de Investigación UNIANDES 2012, en lo que se refiere a la búsqueda de lo
general a lo particular, logrando establecer el primer capítulo correspondiente a la
investigación donde el lector contará con una visión clara de lo que se pretende
estructurar.
Partimos desde el Capítulo I en el que se plasma el Marco Teórico donde se
pragmatiza teórica y científicamente el tema de investigación tomando en
consideración los aspectos esenciales para incrementar la rentabilidad financiera en
la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo, dentro de
este capítulo se plasma los aportes teóricos de varios investigadores y sobre los
articulados pertinentes a la presente investigación.
Seguidamente, se procede a desarrollar el Marco Metodológico y Planteamiento de
la propuesta donde se incluye los instrumentos, técnicas y procedimientos
investigativos a utilizarse en la investigación, se realizará una encuesta formulada de
ocho preguntas, la misma que permitirá corroborar la idea a defender; además se
hará una breve explicación y análisis interpretativos de técnica de investigación para
darle mayor fundamentación a la investigación.
A continuación se propondrá el Modelo de Gestión Financiera, producto del análisis
situacional de la Institución caso de estudio.
9
Se plasmará las conclusiones de la investigación demostrando el cumplimiento del
objetivo general como también de los objetivos específicos.
Con las recomendaciones se finalizará el trabajo investigativo.
Aporte Teórico
La presente investigación se sustentará en la Gestión Financiera, la misma que
permitirá analizar la situación actual de la Institución Financiera y por ende centrarse
en los componentes que toman un anclaje dentro del modelo de gestión financiera.
Partiremos desde el Capital, la calidad del activo, la administración, las ganancias y
la liquidez que conjuntamente serán evaluadas logrando un indicador integral que
permita conocer la eficacia económica, la eficacia operativa y sobre todo el margen
rendimiento económico dentro del mercado.
Por consiguiente la Gestión Financiera brindará elevar el rendimiento económico de
la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo.
Finalmente la presente investigación permitirá tener un documento base para futuras
investigación que realicen los estudiantes de la Universidad Regional Autónoma
UNIANDES.
Significación Práctica
El presente trabajo investigativo determinará el Modelo de Gestión Financiero que
favorecerá a elevar el rendimiento en el caso de estudio.
10
Novedad
El Modelo de Gestión Financiero es de profunda novedad por cuanto es un
mecanismo que sirve de guía para que la Institución financiera en plena ola del
conocimiento llegue a elevados rendimientos financieros, los mismos que
demostrarán la eficacia y eficiencia de quienes la administran así como de sus
colaboradores.
11
CAPÍTULO I MARCO TEÓRICO
1.1. Origen y evolución del objeto de investigación
La cooperación en el Ecuador ha trascurrido a lo largo de la historia, con el progreso
de la sociedad se formalizó el tipo cooperativismo cuya labor se enmarca a lo que
establece hoy en día la Ley Orgánica de Economía Popular y Solidaria y del Sector
Financiero Popular y Solidario donde se reconoce las iniciativas de la economía
popular y solidaria, como formas de organización económica, donde sus integrantes,
individual o colectivamente, organizan y desarrollan procesos de producción,
intercambio, comercialización, financiamiento y consumo de bienes y servicios, para
satisfacer necesidades y generar ingresos, basadas en relaciones de solidaridad,
cooperación y reciprocidad, que privilegien al trabajo y al ser humano como sujeto y
fin de su actividad, orientada al buen vivir, en armonía con la naturaleza, por encima
de la apropiación, el lucro y la acumulación del capital.
El art 7 establece que la Ley tiene por objeto reconocer, fomentar, promover,
proteger, regular, acompañar y supervisar la constitución, estructura y
funcionamiento de las formas de organización de la economía popular y solidaria;
además, normar las funciones de las entidades públicas responsables de la
aplicación de la presente ley.
La forma organizativa que la ley establece para el sector de la EPS:
Sectores: Comunitarios, Asociativos y Cooperativos
Consejo Nacional de la Economía Popular y Solidaria
Comisión Nacional de Apelaciones
IEPS - Instituto Nacional de Economía Popular y solidaria
SEPS - Superintendencia de la Economía Popular y Solidaria
12
El 28 de Mayo mediante Acuerdo Ministerial No. 6317 se emite la Aprobación de
estatutos de la ya nombrada ¨Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco de
Madres Pobres Ltda.¨, por parte de la Dirección Nacional de Cooperativas, en aquel
entonces e inscribiéndose en el Registro General con el No.916, se registra un total
de socios de 286 y un capital de 38.940 sucres (balance al 30 de junio de 1963). Este
momento marca inició de la vida Jurídica de esta cooperativa. En 1976, ya con más
de cuatro mil socios y un activo de 40.000 sucres, para dar un mejor servicio a los
clientes decide cambiarse de local ubicado en la intersección de las calles Montalvo y
12 de Noviembre, iniciándose de esta manera la separación de la comunidad
franciscana. En 1982, con el deseo de ofrecer mayor cobertura se establece una
Sucursal en Salcedo. En 1985, la visión futurista de sus directivos se hace realidad,
al extender una Sucursal más en la ciudad del Puyo con el objetivo de impulsar la
confianza cooperativista de un sector productivo que ha permitido el progreso
sostenido de sus asociados, para octubre del mismo año la cooperativa pasa a ser
controlada por la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador.
Hoy la Institución Financiera cuenta con más de cien mil personas de distintos
estratos sociales y económicos que forman parte de la cooperativa, cada vez se va
incrementando los socios pues ven en la Cooperativa una solución para los
problemas financieros se presentan día a día en las familias ecuatorianas.
Además se ha obtenido varios reconocimientos haciendo de la Institución financiera
una de las más grandes de la Región.
13
CUADRO N°1 Reconocimientos
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
1.2. Análisis de las distintas posiciones teóricas sobre el objeto de
investigación
1.2.1. Gestión Financiera
La gestión financiera es una de las tradicionales áreas funcionales de la gestión,
además se halla en toda organización, atribuyéndole los análisis, decisiones y sobre
todo acciones relacionadas a la actividad organizacional para que mediante la misma
poder cumplir los objetivos y metas planteadas por los directivos.
14
1.2.1.1. Concepto
Según MORRIS, Daniel y BRANDON, Joel afirman que “La Gestión Financiera se
encarga de la eficiente administración del capital de trabajo dentro de un equilibrio de
los criterios de riesgo y rentabilidad; además de orientar la estrategia financiera para
garantizar la disponibilidad de fuentes de financiación y proporcionar el debido
registro de las operaciones como herramientas de control de la gestión de la
empresa.
El objeto de la Gestión Financiera y Administrativa es el manejo óptimo de los
recursos humanos, financieros y físicos que hacen parte de las organizaciones a
través de las áreas de Contabilidad, Presupuesto y Tesorería, Servicios
Administrativos y Talento Humano; relacionado específicamente esta actividad a la
Gerencia” (MORRIS & BRANDON, 1994. Pág. 144)
La administración financiera o también conocida como gestión financiera
intrínsecamente está presente en los conceptos de valor, tiempo del dinero, el
riesgo, la incrementalidad en la toma de decisiones o el análisis de la rentabilidad
financiera. La gestión financiera es una gran variedad de tareas financieras como la
planeación, extensión de créditos a los clientes, la evaluación de grandes gastos de
propuestos y la consecución de dinero para financiar las operaciones de la empresa.
Es una técnica que tiene por objeto la obtención, control y el adecuado uso de
recursos financieros que requiere una empresa, así como el manejo eficiente y
protección de los activos de la empresa.
Para LEÓN, Oscar la gestión financiera trata de lograr la maximización de la
riqueza de los accionistas por medio de actividades cotidianas, como la
administración de créditos y los inventarios mediante decisiones a un plazo
largo relacionado con la obtención de fondos.
Cabe señalar que la gestión financiera integra la determinación de las
necesidades de recursos financieros, la consecución de financiación según la
forma más beneficiosa, la aplicación juiciosa de los recursos financieros,
15
incluyendo los excedentes y el respectivo análisis financiero con respecto a la
viabilidad económica y financiera de las inversiones. (LEÓN, 1999. Pág. 125)
1.2.1.2. Importancia
La importancia de la gestión financiera está íntimamente relacionada con la toma de
decisiones, su importancia radica en el sentido del control de todas las operaciones,
el desarrollo de las actividades empresariales y sobre todo el manejo financiero a
corto, mediano y largo plazo.
Se puede también agregar a la importancia de la gestión financiera lo siguiente:
Determinación de los activos de la empresa, estableciendo cuantitativamente,
el valor, cantidad y tipo de activos que se requieren, clasificándolos en
corrientes, fijos o nominales.
Establecimiento de las políticas de endeudamiento de la empresa acorde con
la estructura de la misma.
Determinación de las fuentes de financiación, para la consecución de fondos o
préstamos con las mejores condiciones en cuanto a plazo e interés.
Distribución de los recursos en las diferentes áreas de la empresa, acorde con
las necesidades y procesos.
Realizar análisis financieros tanto verticales como horizontales, para
determinar los cambios y relaciones financieras de rentabilidad y liquidez de la
empresa.
Fijación de políticas de manejo de los activos de la empresa, para darle un
uso acorde a los activos corrientes, inventarios, bancos, y cartera.
Determinación del manejo de los recursos de tesorería y de las inversiones a
que se piense hacer en el futuro.
Realizar la evaluación de los proyectos de inversión y expansión de la
empresa.
Verificar periódicamente los movimientos de la empresa, con el objeto de
evitar anomalías en los procesos.
Mantener la información financiera al día, para la toma de decisiones.
16
Presentar oportunamente la información contable para la liquidación de los
compromisos tributarios.
Actualización permanente de los cambios económicos que se presenten en
materia nacional o internacional, para hacer frente a las situaciones que se
puedan presentar de manera oportuna.
Valorar los diferentes procesos de la empresa, para lograr disminución en los
costos de funcionamiento y de operación buscando incrementar la
rentabilidad, mediante el mejoramiento competitivo.
1.2.1.3. Aplicación
La gestión financiera tiene su ámbito de aplicación para:
Controlar las estrategias y previsiones financieras.
Poder diagnosticar la situación financiera de su negocio gracia a indicadores
que le faciliten las posibles decisiones del futuro.
Sistema de alertas configurables.
Poder acceder a los datos financieros de la empresa en el lugar y el momento
oportuno mediante conectividad.
Integración de los departamentos de la empresa al departamento financiero
para optimizar el flujo de información.
Evita posibles errores causados por fallos humanos.
Solución en la gestión de documentos, facturas, tarjetas, kardex, etc.
Registro de cobros y pagos.
Control de nóminas.
17
1.2.2. Rendimiento
Según WESTON y COPELAND (1995) mencionan que las razones financieras de
rentabilidad miden la eficacia de la administración según los rendimientos
generados sobre las ventas y las inversiones.
Otra perspectiva abordada por la teoría económica referente a los rendimientos es la
que se refiere a la producción y los productos marginales. El rendimiento de escala
que se centra en la influencia del aumento de escala de los factores en la cantidad
producida. La escala se refiere al nivel de producción de una empresa (WESTON &
COPELAND, 2005, p. 101).
Existen antecedentes en teorías económicas que abordan el concepto de
rendimiento.
En el siglo XVII el intelectual John Locke (2005), abordaba los conceptos de
dinero y rendimiento. Este destacado economista fue pionero en los temas de
política y economía, al respecto de los rendimientos Locke menciona: Lo
primero a considerar es si el precio del alquiler del dinero puede ser regulado
por ley. Y creo que a esto uno puede responder, hablando en términos
generales, que es evidente que no. Así como es imposible dictar una ley que
impida a un hombre transferir su dinero o propiedad a quien quiera, también será
imposible, mediante un artificio legal, impedir a los hombres, conocedores del
poder que ostentan sobre sus propios bienes y de la manera que éstos pueden
ser transmitidos a otras personas, adquieran dinero prestado al tipo que sus
necesidades les obliguen a aceptar. Porque debe recordarse que ninguna persona
pide dinero o paga interés por el mero placer de hacerlo (LOCKE, 2005, Pág.35).
Durante el siglo XX varios pensadores abordaron el tema de la renta económica de
manera sistemática. Parkin (1995, pág.429), menciona que el ingreso total de un
factor de producción está formado por su renta económica y sus ingresos de
transferencia. La renta económica, dice Parkin, es el ingreso que recibe el propietario
del factor; dicho ingreso es superior a la cantidad que se necesita para inducir a ese
18
propietario a que ofrezca el factor para que sea usado. El ingreso requerido para
inducir al propietario a que ofrezca el factor para su uso se llama ingreso de
transferencia. Samuelson por su parte, menciona que para saber cuál es la mejor
inversión, necesitamos contar con una medida del rendimiento del capital. Esta
medida es la tasa de rendimiento anual que no es otra cosa que el rendimiento neto
anual (alquiler menos gastos) por dólar de capital invertido. (SAMUELSON, 1996,
Pág. 252)
1.2.2.1. Rendimiento y rentabilidad financiera
Según el diccionario Larousse 2001 se define rendimiento como “producto o utilidad
que da una persona o cosa en relación con lo que gasta, cuesta, trabaja, etc”.
Además desde el punto de vista económico, lo define como “la capacidad de
transformar los bienes de forma que aumenten su cantidad o utilidad; relación entre
la cantidad de un producto y la de los factores utilizados en su producción”
Por otro lado a la rentabilidad se la define como “que produce una renta, un
beneficio”. Sin embargo Para Downes y Elliot (2002, pág.572) el rendimiento se
define como “ganancias en títulos o inversiones de capital por lo general
manifestadas como un porcentaje de tasa anual”. Otros autores como Brealey, Myers
y Allen (2006, p. 1134), hacen una distinción entre rendimiento y rentabilidad, en el
que el primero es un concepto para medir el beneficio de los instrumentos financieros
y el segundo para los beneficios reportados en los estados financieros. Ross,
Westerfield y Jaffe (2000, pág. 1026) definen rendimiento como “la utilidad generada
sobre una inversión de capital o sobre alguna inversión en valores”. En todos los
casos, la idea común es encontrar la relación entre beneficios y recursos financieros
invertidos, esto es: beneficio / recursos financieros invertidos. El asunto se centra en
qué dato debe estar en el numerador como beneficio y cuál en el denominador como
recurso financiero.
La diferencia entre rentabilidad y rendimiento no es clara. La rentabilidad parece
estar relacionada con los aspectos contables y el rendimiento con las ganancias en
los mercados financieros. Las Normas de Información Financiera, NIFs, (CINIF,
19
2010, pp.12-13) establecen que el objetivo de los estados financieros es proporcionar
elementos de juicio confiables que permitan al usuario general evaluar, entre otros
aspectos:
a) Solvencia (estabilidad financiera),
b) Liquidez,
c) Eficiencia operativa,
d) Riesgo financiero,
e) Rentabilidad
1.2.2.2. Objetivos
Los objetivos del rendimiento expresan que una organización, sus subunidades,
programas, proyectos, empleados, etc. Deben lograr o se comprometen a logar
dentro de un marco temporal explícito.
Se puede expresar los objetivos de rendimiento en diferentes dimensiones:
Nivel de resultado esperado.
Nivel de producción o servicio logrado.
Nivel de consumo logrado.
Calidad del producto o servicio logrado.
Crear algo nuevo o lograr una actividad.
Finalmente se puede manifestar que los objetivos de rendimiento financiero se
enfocan en:
1. Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes
variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones
económicas de una empresa.
20
2. Evaluar la situación financiera de la organización; es decir, su solvencia y
liquidez así como su capacidad para generar recursos.
3. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros
con la realidad económica y estructural de la empresa.
4. Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su
rentabilidad y recuperabilidad.
5. Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la
empresa: de donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan o
se puede esperar de ellos.
6. Calificar la gestión de los directivos y administradores, por medio de
evaluaciones globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos
y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del negocio.
1.2.2.3. Componentes del rendimiento financiero
Los componentes del rendimiento financiero permiten conocer a fondo sobre la
gestión financiera de la empresa, ya que mediante un análisis se puede ir
retroalimentando cada componente para que a medida del tiempo ir cumpliendo con
los objetivos y metas planteados por la empresa.
Estos componentes pueden ser:
La rentabilidad -. Si realmente genera ganancias (utilidades)
El endeudamiento-. Que tan fiable seria de cubrir deuda
La solvencia-. La capacidad que tiene la empresa para cubrir deudas
La rotación-. Que tan confiable para que los trabajares elaboren en ella
La liquidez inmediata-. Es cuando tiene solvencia
21
La capacidad productiva.- Sus técnicas de interpretación son 2: El análisis
y la comparación.
1.2.2.4. Características para elevar la rentabilidad
Para que una empresa pueda aumentar o tener una alta rentabilidad debe
sustentarse en algunas características esenciales:
Tener un propósito definido: Es decir, todos los miembros deben saber
exactamente cuál es el objetivo a alcanzar.
Tener una comunicación efectiva hacia adentro y hacia fuera: Constituye un
intercambio ágil de la información permite asegurar que se adoptarán
oportunamente las decisiones correctas y no existirán dudas en los miembros
del equipo respecto a qué deben hacer, cuándo, cómo y por qué.
Voluntad de aprender de los demás: Es importante que los integrantes de la
empresa tengan voluntad de aprender constantemente, para poder brindar un
servicio eficiente, efectivo y eficaz.
Participación activa: Los miembros de la empresa no solo deben tener tareas
específicas a realizar, sino que deben sentirse involucrados en la discusión de
los problemas y en las decisiones que se adopten.
Orientación a la solución de problemas: La dinámica de los empleados o
trabajadores debe tener una orientación a la solución de problemas y no a la
búsqueda de culpables.
Búsqueda de la excelencia: Es decir, seguir cada día superando los
obstáculos que se presentan, en miras de permanecer en el mercado.
1.2.2.5. Importancia de elevar la rentabilidad
El elevar la rentabilidad en una empresa es importante debido a que permite el uso
eficiente de sus recursos para: lograr el desarrollo adecuado en su ámbito de
actividad, mejorar su posicionamiento en el mercado, crear un ambiente oportuno
22
que permita su mejoramiento continuo a través del tiempo, entre otros aspectos que
también se pueden considerar.
1.2.3. Modelo de Gestión Financiera
El Modelo de Gestión Financiera es una representación ideal de un conjunto de
procesos interdependientes, orientados para planificar, organizar, dirigir y controlar
de manera eficaz y eficiente los recursos materiales y financieros para alcanzar los
objetivos propuestos por la entidad. Constituye una herramienta que permite
comprender como opera la economía y las finanzas de un negocio, así como
predecir el comportamiento de estas variables y tomar decisiones sobre las mismas.
(Colectivo de autores, 2001, pág. 70)
Partiendo de la denominación de gestión financiera al conjunto de procesos que
conlleva a conseguir y utilizar de manera óptima y responsable el dinero, ya sea de
forma física, o a través de otros instrumentos, como cheques y tarjetas de crédito. La
gestión financiera es la que transforma a la visión y misión en operaciones
monetarias.
1.2.4. Concepto
El Modelo de Gestión Financiera se organiza en los siguientes conceptos generales
de organización y funcionamiento:
1. Diferenciación de la gestión económica de la gerencia administrativa: aplicando las
definiciones organizacionales a los procesos y funciones.
2. Mayor empleo de mecanismos financieros en la dirección, medición y control de
las actividades económicas: sin desechar los mecanismos administrativos y/o
materiales indispensables, se introducen y priorizan los de carácter financiero, tales
como: indicadores de efectividad y eficiencia, índices de consumo o de gasto,
normas, presupuestos, etc. (Colectivo de autores, 2001, páginas 70-71)
23
Según el diccionario económico la palabra modelo puede utilizarse en distintos
ámbitos y con diversos significados. Aplicado al campo de las ciencias sociales, un
modelo hace referencia al arquetipo que, por sus características idóneas, es
susceptible de imitación o reproducción. También al esquema teórico de un sistema
o de una realidad compleja. Modelo es un término como múltiples aplicaciones.
Puede tratarse de un esquema o bosquejo teórico; o un proceso que busca organizar
la actividad económica, entre otras acepciones.
Los modelos se usan comúnmente no sólo para explicar cómo opera la economía o
parte de ella, sino también para realizar predicciones sobre el comportamiento de los
hechos y determinar los efectos o tomar decisiones sobre los mismos.
Según el diccionario económico la palabra modelo puede utilizarse en distintos
ámbitos y con diversos significados. Aplicado al campo de las ciencias sociales, un
modelo hace referencia al arquetipo que, por sus características idóneas, es
susceptible de imitación o reproducción. También al esquema teórico de un sistema
o de una realidad compleja. Modelo es un término como múltiples aplicaciones.
Puede tratarse de un esquema o bosquejo teórico; o un proceso que busca organizar
la actividad económica, entre otras acepciones. (Colectivo de autores, 2001, páginas
120).
Entre otros apoyos VON HAYEK, Friedrich (2001) quien propone que “un modelo es
una representación formal de una teoría en la cual ciertos elementos constituyen
abstracciones, mientras otros son ignorados con la finalidad de intentar proporcionar
una descripción simplificada de los aspectos más sobresalientes del fenómeno
elegido. Los modelos comprenden estructuras, cada una de las cuales es una
caracterización bien definida de lo que se pretende explicar”. (VON HAYEK, 2001,
pág. 25)
1.2.5. Importancia
Para SHIM Jae y SIEGEL Joel (2004) “los modelos se usan comúnmente no sólo
para explicar cómo opera la economía o parte de ella, sino también para realizar
24
predicciones sobre el comportamiento de los hechos y determinar los efectos o tomar
decisiones sobre los mismos.
Un modelo puede constituir una representación de aspectos ya sean generales o
más específicos. Puede tener un papel normativo que se refiere a como los agentes
económicos deberían comportarse o se suponen se comportan, o puede tener un
papel descriptivo, que se refiere a cómo funciona teóricamente un sistema
económico. (SHIM y SIEGEL, 2004 pág. 75).
En términos metodológicos, un modelo ocupa una posición intermedia entre la
realidad y las teorías.
Los modelos en general juegan un papel fundamental en la economía puesto que
permiten la representación de teorías mediante la simplificación de la realidad.
1.2.6. Características
El Modelo de Gestión Financiera aplica métodos y estilos de trabajo que dinamizan
su caracterización, tales como:
Flexible: se organiza y se aplica en cada centro o institución de acuerdo con
sus características y particularidades propias.
Creativo: innovación tecnológica a los procesos económico-contables,
garantizando el funcionamiento de dispositivos técnico-asesores y con la
participación de todos los trabajadores.
Participativo: involucra no sólo a los trabajadores de las áreas económicas,
también a otros trabajadores.
Sistémico: asegura la formación y regulación de todos los procesos
económico-contables con la debida actualización, de acuerdo a las
necesidades internas y a las modificaciones del entorno.
25
Cooperativo: estimula la cooperación entre entidades, dentro y fuera del
sistema. Crea estrechas relaciones de trabajo con los organismos rectores de
la economía.
Reconocimiento: reconoce de manera moral y social a los trabajadores del
área económicas por su modesto y anónimo, pero decisivo papel, en el
cumplimiento exitoso de las misiones asignadas a la entidad. Aplicación de
incentivos materiales, individuales y colectivos, en correspondencia con los
resultados y al estadio alcanzado el área económica.
Motivación: oportunidades de intercambio y actualización profesionales con
otras instituciones nacionales y extranjeras, mejoramiento de las condiciones
físico ambientales del puesto de trabajo, etc.
Es indispensable para el logro de los fines y objetivos del Modelo de Gestión
Financiera el posicionamiento de valores que constituyan una ética de la labor
profesional de las áreas y dispositivos económicos, tales como:
Eficiencia: todos los hechos y actividades, deben conllevar su análisis
económico. Se debe contar con un sistema de indicadores económicos
fundamentales.
Eficacia: disposición y presentación oportuna, veraz y sintética de los datos,
análisis e informaciones de carácter económico-financiero para la toma de
decisiones.
Racionalidad: correcto empleo de los recursos, uso y explotación adecuada de
las instalaciones y capacidades, así como la integración y cooperación de las
mismas a nivel de centro y entre entidades.
También es importante señalar que constituyen requisitos que condicionan el pleno
funcionamiento del modelo de gestión financiera los siguientes aspectos:
Alcanzar la confiabilidad contable así como lograr un adecuado control interno
de los recursos materiales y financieros.
26
Emplear la contabilidad, así como al resto de la información económica, como
un instrumento de la dirección en todos los niveles del sistema.
Disponer de un elevado nivel de informatización y automatización en todos los
procesos económico-financieros, logrando un alto grado de profesionalización
y especialización de las funciones.
Adoptar el modelo de gestión financiera como la política económica oficial de
la organización.
1.2.7. Tipos de Modelos de Gestión Financiera
Hay varios tipos de modelos financieros que se utilizan de acuerdo con el propósito y
la necesidad de hacerlo. Según SHIM Jae y SIEGEL Joel (2004) los diferentes
modelos financieros a resolver diferentes problemas. Si bien la mayoría de los
modelos financieros se concentran en la valoración, algunos son creados para
calcular y predecir el riesgo, el rendimiento de la cartera, o tendencias económicas
dentro de una industria o una región. Los siguientes son los diferentes tipos de
modelos financieros (SHIM y SIEGEL, 2004 pág. 78-82). :
1) Descuento modelo de flujo de efectivo
Entre los diferentes tipos de modelo financiero, Es el más importante DCF Modelo.
Se basa en la teoría de que el valor de una empresa es la suma de sus libres futuros
flujos de caja esperados, descontados a una tasa apropiada. En palabras simples,
esto es un método de valoración usos previstos flujo de caja libre y descuentos ellos
para llegar a un valor actual que ayuda a evaluar el potencial de una inversión. Los
inversores particular el uso de este método con el fin de estimar el valor absoluto de
una empresa.
2) Comparativo modelo de análisis de la empresa
También se conoce como la "comparable" o "Comps", es el uno de los principales
valoración de empresas analiza que se utiliza en la industria de la banca de
27
inversión. En este método emprendemos un análisis de grupo de pares en las que se
comparan los indicadores financieros de una empresa frente a empresas similares en
la industria. Se basa en la suposición de que las empresas similares tendrían
múltiplos de valoración similares. El proceso implicaría la selección del grupo de
compañeros de las empresas, elaboración de estadísticas de la compañía en
revisión, cálculo de los múltiplos de valoración y luego los compara con el grupo de
pares.
3) Suma de las partes de modol
También se conoce como el análisis ruptura. Este modelo consiste en la valoración
de una empresa mediante la determinación del valor de sus divisiones si se
descomponen y se escindieron o fueron adquiridas por otra empresa.
4) Leveraged Buy Out (LBO) modelo
Incluido en los tipos de modelo financiero es el modelo LBO. Se trata de la
adquisición de otra empresa que utiliza una cantidad significativa de fondos
prestados para cubrir el coste de adquisición. Este tipo de modelo se utiliza
mayormente en financiación apalancada en los bancos de inversión y los
patrocinadores bulto-soporte como las firmas de capital privado que desean adquirir
compañías con el objetivo de venderlos en el futuro en un beneficio. Por lo tanto,
ayuda a determinar si el patrocinador puede permitirse el lujo de pagar la gran
cantidad de dinero y aun así obtener de nuevo una rentabilidad adecuada de su
inversión.
5) Fusión & Adquisición (M&La) modelo
Fusión & Adquisiciones tipo de modelo financiero incluye el análisis de acreción y
dilución. Todo el objetivo de modelar fusión es mostrar a los clientes el impacto de
una adquisición a EPS de la adquirente y cómo el nuevo EPS se compara con el
statu quo. En palabras simples, podríamos decir que en el escenario de las nuevas
EPS son más elevados, la transacción se llamará "aumente", mientras que lo
contrario sería llamado "dilutivo."
28
6) Modelo de valoración de opciones
Como se define "Las opciones son contratos de derivados que otorgan a su tenedor
el derecho, pero no la obligación, para comprar o vender el activo subyacente a un
precio determinado en o antes de una fecha futura determinada”. Los operadores de
opciones tienden a utilizar diferentes modelos de precios de opciones para
establecer un valor teórico actual. Opción Precio modelos utilizan ciertos datos
conocidos fijados en el presente (factores como el precio del subyacente, huelga y
días hasta vencimiento) y también las previsiones (o suposiciones) factores como la
volatilidad implícita, para calcular el valor teórico para una opción específica en un
determinado punto en el tiempo. Las variables se mantienen constantes en la vida de
la opción, y el valor teórico de la posición de la opción se adaptará para reflejar estos
cambios.
7) Modelo de Inteligencia de Negocios o Business Intelligence (BI)
La Inteligencia de Negocios o Business Intelligence (BI) se puede definir como el
proceso de analizar los bienes o datos acumulados en la empresa y extraer una
cierta inteligencia o conocimiento de ellos. Dentro de la categoría de bienes se
incluyen las bases de datos de clientes, información de la cadena de suministros,
ventas personales y cualquier actividad de marketing o fuente de información
relevante para la empresa.
El Modelo de Inteligencia de Negocios apoya a los tomadores de decisiones con la
información correcta, en el momento y lugar, lo que les permite tomar mejores
decisiones de negocios. La información en el lugar y momento adecuado incrementa
efectividad de cualquier empresa. (Fuente de investigación
http://www.educba.com/types-of-financial-model/?lang=es)
1.2.7.1. Estructura
Dentro de la investigación y de la estructura de un modelo de gestión financiero es
necesario realizar un mesurado diagnostico empresarial, el mismo que ayudará a ver
29
la situación económica y financiera actualizada y de esta manera orientarse en el
nivel de cumplimiento de las metas y objetivos empresariales.
1.3. Valoración crítica de los conceptos principales de las distintas
posiciones teóricas sobre el objeto de investigación.
1.3.1. Modelo de Gestión Financiera
Su valoración en el presente trabajo investigativo reside en que el modelo de gestión
que utilizan las empresas públicas es diferente al ámbito privado, puesto, que el
segundo se basa en la obtención de ganancias económicas, y el primero pone en
juego otras cuestiones, como el bienestar de la población.
1.3.2. Rentabilidad
La valoración crítica de la rentabilidad radica en que al mejorarlo significativamente
se dará lugar al cumplimiento de las 3 E de MAGNAMARA que son:
Eficiencia: Es la capacidad que se tiene para lograr un determinado fin a través de
los medios posibles.
Efectividad: Es la capacidad cuantificable del logro de la meta.
Eficacia: Es la capacidad de logar el efecto deseado o esperado.
1.3.3. Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo
Es una sucursal creada en el año de 1985 bajo la visión futurista de sus directivos
con el objetivo de impulsar la confianza cooperativista de un sector productivo
amazónico brindando sus productos según su disponibilidad, sin embargo dentro del
proceso administrativo es notorio la carencia de un Modelo de Gestión Financiera
que permita un mejoramiento en su calidad de servicio, optimizando los recursos y el
tiempo invertido en sus procesos, los mismos que apunten a elevar su rendimiento
financiero.
30
CAPÍTULO II MARCO METODOLÓGICO
2.1 Caracterización de la empresa
2.1.1 Tipo de Contribuyente
Según fuente del Servicio de Rentas Internas la Cooperativa de Ahorro y Crédito San
Francisco Ltda. Cuenta con un Registro Único de Contribuyentes N°:
1890003628001 considerada dentro del segmento Sociedades, su actividad
económica principal es la: Actividad de Intermediación Monetaria realizada por
Cooperativas; un contribuyente de clase especial que empezó su fecha de
constitución el 10 de octubre de 1967.
GRÁFICO N° 1 Información Contribuyente
Fuente: Servicio de Rentas Internas. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
31
2.1.2 Obligaciones y derechos tributarios
Sus obligaciones y derechos tributarios son:
Anexo Movimiento Internacional de Divisas (MID)
Anexo Relación Dependencia
Anexo Transaccional Simplificado
Declaración de Impuesto a la Renta Sociedades
Declaración de Retención en la Fuente
Declaración de IVA
Impuesto a la Propiedad de Vehículos Motorizados
2.1.3 Organismos de control
Dentro de la investigación se encontró los diferentes tipos de Organismo de Control
para la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo siendo
estos los siguientes:
SEPS: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria
CMF: Código Monetario y Financiero
LEPS: Ley de Economía Popular y Solidaria
MRL: Ministerio de Relaciones Laborales
CT: Código de Trabajo
SRI: Servicio de Rentas Internas
LORTI: Ley Orgánica de Régimen Tributario Interno
32
2.2. Descripción del procedimiento metodológico
2.2.1. Modalidad de la investigación
La metodología se basa en una investigación de tipo:
Cualitativa debido al enfoque participativo e interpretativo.
Cuantitativa porque es normativa, explicativa y realista.
La base de la investigación es bibliográfica y documental, porque la fuente de la
investigación son los libros utilizados sobre el tema, además se complementa con la
investigación de campo, porque se toma contacto directo con la realidad, para
obtener la información de acuerdo a los objetivos planteados.
2.2.2. Tipos de Investigación
La presente investigación se enmarcó dentro de los siguientes tipos de investigación:
De Campo, Bibliográfica, De Acción, Descriptiva, Exploratoria, puesto que está
dirigida a determinar cómo estaba y cómo está la situación de las variables.
2.2.2.1. De campo
Partiendo de la revisión documental de informes contables en la Institución
Financiera para desarrollar un análisis cuantitativo que permita conocer el
crecimiento productivo institucional.
2.2.2.2. Bibliográfica
Articulando conceptos y criterios recopilados en libros y documentos que permitirán
diseñar un modelo de gestión financiera adecuado para elevar la productividad
institucional.
33
2.2.2.3 Descriptiva
La investigación descriptiva, nos permitió relacionar las diferentes variables del
fenómeno investigado entre sí. Se utilizó en la propuesta, ya que se estudió el
Modelo de Gestión Financiera, con la finalidad de definirlo con precisión en la
empresa en estudio.
2.2.2.4 Exploratoria
La investigación exploratoria nos permite relacionarnos con hechos pocos conocidos
los cuales determinan tendencias e identifican relaciones potenciales entre variables.
La cual estuvo presente en el planteamiento del problema.
2.2.3. Población y muestra
2.2.3.1 Población
La presente investigación se aplica a los empleados de la Cooperativa de Ahorro
y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo.
Para la presente investigación se detalla a continuación el siguiente cuadro:
CUADRO N° 2 Población Investigada
DEPARTAMENTO NÚMERO DE EMPLEADOS
Staff Operativo 16
Staff Comercial 8
Staff Atención al Cliente 4
Staff Oficial de Cumplimento 6
Staff Responsabilidad Social Corporativa
2
Gerencia 1 TOTAL 37
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
34
2.2.3.2 Muestra
Para la presente investigación se tomó todo el universo, pues no es necesario tomar
una muestra debido a que el número de quienes conforman el talento humano es de
37 personas, por consiguiente el total del universo nos permitirá contar con un
resultado con mayor exactitud.
2.2.4. Métodos Técnicas e Instrumentos
2.2.4.1. Métodos
Los métodos que se utilizaron para la recolección de la información fueron:
2.2.4.1.1 Inductivo- Deductivo
En la presente investigación se lo utilizará cuando se aplique la observación directa
de la realidad de los hechos, circunstancias, situaciones del objeto de investigación,
para posteriormente emitir una conclusión universal de lo obtenido.
2.2.4.1.2 Analítico – sintético
Es la descomposición de todas sus partes; este método hará posible la comprensión
de todo hecho, fenómeno, idea, o caso; el análisis procede de lo compuesto a sus
elementos, a lo simple, es decir, de todo el conocimiento a sus partes.
2.2.4.1.3 Histórico- lógico
Partiendo de los archivos existentes se podrá tener los resultados de crecimiento
institucionales; así como su productividad financiera en el transcurso del tiempo.
35
2.2.4.1.4 Sistémico
Este método permitirá realizar una comparación, descripción, sistematización de
cada información obtenida de las dos variables de investigación. Caracteriza a una
comunidad y distribuye datos de variables consideradas aisladamente.
2.2.4.2. Técnicas
Se aplicara la técnica de la entrevista al Gerente de la Cooperativa de Ahorro y
Crédito San Francisco Ltda, - Sucursal Puyo de la cual se obtendrá información
relevante para diagnosticar la situación de la institución y poder determinar sus
falencias y necesidades. (Ver anexo 1).
2.2.4.3. Instrumentos
Para la investigación de campo se utilizó los siguientes instrumentos investigativos:
Guía de entrevista
Cuestionarios
36
2.2.5. Interpretación de resultados
2.2.5.1 Tabulación del resultado de las encuestas aplicadas.
Cuadro Nº 3 Tabulación del resultado de las encuestas
PREGUNTA VARIABLES %
1.- ¿Cree usted que en la Cooperativa de Ahorro y Crédito San
Francisco Ltda. Sucursal Puyo existe una adecuada Gestión
Financiera?
SI 27,03
NO 72,97
2.- ¿Conoce usted sobre la Inteligencia de Negocio? SI 18,92
NO 81,08
3.- ¿Existen personas encargadas de la selección y desarrollo
de estrategias para elevar el rendimiento financiero en la
Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Sucursal
Puyo?
SI 40,54
NO
59,46
4.- ¿Se utilizan modelos de gestión para elevar la rentabilidad
financiera?
SI 16,22
NO 83,78
5.- ¿Cómo valora usted la Gestión Financiera dentro de la
Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal
Puyo?
BUENO 16,22
MALO 45,94
REGULAR 37,84
6.- ¿Cuenta la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco
Ltda. – Sucursal Puyo con un Modelo de Gestión Financiero?
SI 0,00
NO 100,00
7.- ¿Tiene Ud. conocimiento de la funcionalidad de un Modelo
de Gestión Financiero?
SI 16,22
NO 83,78
8.- ¿Considera usted que con la aplicación de un Modelo de
Gestión Financiera se elevará la rentabilidad financiera dentro
de la Institución?
SI 94,59
NO 5,41
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
37
2.2.6. Gráficos, análisis e interpretación de las encuestas aplicadas en la
Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo.
1. ¿Cree usted que en la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda.
Sucursal Puyo existe una adecuada Gestión Financiera?
CUADRO N° 4 Adecuada Gestión Financiera
ALTERNATIVA FRECUENCIA %
SI 10 27,03
NO 27 72,97
TOTAL 37 100,00
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
GRÁFICO N° 2 Adecuada Gestión Financiera
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
Análisis de datos:
De la encuesta aplicada el 73% del personal, cree que no existe una adecuada
gestión financiera que permita elevar la rentabilidad en la Sucursal Puyo, mientras un
27% cree que si existe una adecuada gestión financiera.
38
2. ¿Considera importante la implementación de un Modelo de Gestión
Financiero para elevar la rentabilidad en la Cooperativa de Ahorro y Crédito
San Francisco Ltda. Sucursal Puyo?
CUADRO N° 5 Inteligencia de Negocio
ALTERNATIVA FRECUENCIA %
SI 7 18,92
NO 30 81,08
TOTAL 37 100,00
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
GRÁFICO N° 3 Inteligencia de Negocio
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
Análisis de datos:
De la encuesta aplicada el 81% del personal, considera que si es importante la
implementación de un modelo de gestión financiero para mejorar la rentabilidad,
mientras un 19% consideran que no es importante.
39
3. ¿Existen personas encargadas de la selección y desarrollo de estrategias
para elevar el rendimiento financiero en la Cooperativa de Ahorro y Crédito
San Francisco Ltda. Sucursal Puyo?
CUADRO N° 6 Selección y desarrollo de estrategias
ALTERNATIVA FRECUENCIA %
SI 15 40,54
NO 22 59,46
TOTAL 37 100,00
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
GRÁFICO N° 4 Selección y desarrollo de estrategias
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
Análisis de datos:
De la encuesta aplicada el 41% del personal, afirman que si existen personas
encargadas de la selección y desarrollo de estrategias para elevar la rentabilidad
financiera, mientras un 59% opinan que no existe nadie encargado en la materia.
40
4. ¿Se utilizan modelos de gestión para elevar la rentabilidad financiera?
CUADRO N° 7 Utilización de Modelos de Gestión
ALTERNATIVA FRECUENCIA %
SI 6 16,22
NO 31 83,78
TOTAL 37 100,00
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
GRÁFICO N° 5 Utilización de Modelos de Gestión
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
Análisis de datos:
De la encuesta aplicada el 84% del personal, manifiestan que no se utilizan modelos
de gestión para elevar la rentabilidad financiera, mientras un 16% afirman la
utilización de modelos de gestión financiera dentro de la Institución.
41
5. ¿Cómo valora usted la Gestión Financiera dentro de la Cooperativa de Ahorro
y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo?
CUADRO N° 8 Valoración Gestión Financiera
ALTERNATIVA FRECUENCIA %
BUENO 6 16,22
MALO 17 45,94
REGULAR 14 37,84
TOTAL 37 100,00
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
GRÁFICO N° 6 Valoración Gestión Financiera
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
Análisis de datos:
De la encuesta aplicada el 46% del personal, valora la gestión financiera institucional
como mala, además un 38% opinan que es regular; sin embargo el 16% valoran de
buena la gestión financiera dentro de la Cooperativa.
42
6. ¿Cuenta la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal
Puyo con un Modelo de Gestión Financiero?
CUADRO N° 9 Modelo de Gestión Financiera Institucional
ALTERNATIVA FRECUENCIA %
SI 0 0,00
NO 37 100,00
TOTAL 37 100,00
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
GRÁFICO N° 7 Modelo de Gestión Financiera Institucional
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
Análisis de datos:
De la encuesta aplicada el 100% del personal, manifiesta que la Cooperativa de
Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal no cuenta con un modelo de gestión
financiero acorde a las necesidades del mercado y de la empresa..
43
7. ¿Tiene Ud. conocimiento de la funcionalidad de un Modelo de Gestión
Financiero?
CUADRO N° 10 Funcionalidad
ALTERNATIVA FRECUENCIA %
SI 6 16,22
NO 31 83,78
TOTAL 37 100,00
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
GRÁFICO N° 8 Funcionalidad
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
Análisis de datos:
De la encuesta aplicada el 84% del personal de la Institución Financiera manifiesta
que no tiene el conocimiento de la funcionalidad de un Modelo de Gestión
Financiero, mientras un 16% opinan tener conocimiento.
44
8. ¿Considera usted que con la aplicación de un Modelo de Gestión Financiera
se elevará la rentabilidad financiera dentro de la Institución?
CUADRO N° 11 Aplicación de Modelo de Gestión Financiera
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
GRÁFICO N° 9 Aplicación de Modelo de Gestión Financiera
Fuente: Encuesta aplicadas Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
Análisis de datos:
De la encuesta aplicada el 95% del personal, considera que con la aplicación de un
Modelo de Gestión Financiero se elevará la rentabilidad de la Cooperativa de Ahorro
y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo, mientras un 5% considera
negativamente la propuesta.
ALTERNATIVA FRECUENCIA %
SI 35 94,59
NO 2 5,41
TOTAL 37 100,00
45
2.2.7 Entrevista realizada al nivel de dirección para determinar expectativas
referentes a la solución de los problemas desde el punto de vista directivo.
Análisis e interpretación de los datos recopilados mediante entrevista la misma que
se aplicó al Ing. Oswaldo Zúñiga Calderón, Gerente de la Cooperativa de Ahorro y
Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo
1. Se encuentran claramente definidas la misión y visión de la Institución
financiera la cual usted dirige?
La definición de la misión y visión conllevan a cumplir nuestras metas
planteadas como institución financiera, a pesar que al ser una sucursal
debemos trazarnos metas para poder competir dentro del mercado local.
2. Se revisa y evalúa periódicamente la rentabilidad financiera de la
institución?
En calidad de Gerente de la Sucursal Puyo se revisa trimestralmente los
índices de crecimiento en cuanto a la rentabilidad financiera, sin embargo al
ser una Cooperativa que ya lleva muchos años consolidada dentro de Pastaza
es muy importante manifestar que para la evaluación no contamos con
personal propia a nuestra sucursal por lo que debemos esperar a matriz para
su respectiva evaluación.
3. ¿Por qué considera usted que la Cooperativa de Ahorro y Crédito San
Francisco Ltda. – Sucursal Puyo tiene que mejorar la gestión financiera?
La gestión financiera debe ser mejorada debido a los diferentes cambios
dentro del macro, meso y micro entorno, además debido a la proliferación de
otras instituciones financieras es necesario crear innovación dentro de nuestra
empresa.
46
4. Existen Modelos de Gestión Financiera para elevar la rentabilidad dentro
de la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal
Puyo?
Al ser una Sucursal no existe un modelo propio que nos permita elevar la
rentabilidad financiera acorde a nuestra situación social, política, cultural,
empresarial y sobre todo nuestro mercado es muy diferente al de otras
ciudades.
5. ¿Considera usted que con la aplicación de un Modelo de Gestión
Financiera elevará la rentabilidad dentro de su empresa?
Como le manifestaba, al ser una ciudad amazónica nuestro mercado es
diferente, por lo que es necesario contar con un Modelo de Gestión Financiero
propio para nuestra sucursal.
47
CAPÍTULO III DESARROLLO DE LA PROPUESTA
3.1. Título
DISEÑO DE UN MODELO DE GESTIÓN FINANCIERA PARA ELEVAR LA
RENTABILIDAD EN LA COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO SAN
FRANCISCO LTDA. – SUCURSAL PUYO.
3.2. La propuesta
3.2.1. Antecedentes
En una empresa el modelo de gestión financiera permite optimizar la ejecución de los
procesos y sobre todo de los recursos financieros, con el fin de incrementar eficacia
en sus estados financieros. En este sentido, la implementación en la gestión
financiera de la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal
Puyo permitirá elevar la rentabilidad, además de fortalecer la administración,
aprovechar el recurso humano y económico, utilizar racional y eficientemente los
recursos que posee para un desarrollo de calidad, logrando superar la problemática
planteada en el presente trabajo investigativo.
3.3. Objetivos
3.3.1. Objetivo General
Desarrollar los componentes de un Modelo de Gestión Financiera para elevar la
rentabilidad financiera.
3.3.2. Objetivos Específicos
Determinar, evaluar y controlar el uso de los recursos financieros, reducir costos
operacionales y por ende mejorar la rentabilidad Institucional.
Diseñar un Modelo de Gestión Financiero sustentado en la calidad y eficiencia,
tendiente a elevar la rentabilidad Institucional.
48
Pragmatizar la propuesta en la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco
Ltda. – Sucursal Puyo.
3.4. Componentes de la propuesta
Gráfico N° 10 Modelo de Gestión Financiera
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
ESTRUCTURA
DEL MODELO DE
GESTIÓN
FINACIERA
ANÁLISIS
FINANCIERO
ANÁLISIS
ESTRATEGICO
EMPRESARIAL
ESTRATEGIAS A
SEGUIR
ANÁLISIS GENERAL
ANÁLISIS
SITUACIONAL
ALCANCE DE
OBJETIVOS
METAS
PROPUESTAS
ANÁLISIS FODA
49
3.5. Desarrollo
3.5.1 Análisis financiero
3.5.1.1 Análisis vertical
Según datos obtenidos en la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. –
Sucursal Puyo se realiza el Análisis Vertical y se establece los cambios que se han
originado en las diferentes cuentas, hemos analizado los Estados correspondientes a
los dos períodos económicos en estudio, y de esta manera conocer las cuentas que
presentan una variación significativa que se presenta a continuación:
Gráfico N° 11 Fondos Disponibles
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
Al analizar los fondos disponibles de los cálculos realizados en el análisis vertical se
determina que a diciembre del año 2013 comparado con el año 2014 existe una
disminución del 6,46%, lo que conlleva a que para el año 2014 no se contó con $
10´620.935,27 como fondos disponibles.
50
Gráfico N° 12 Inversiones
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
Del análisis financiero vertical se aprecia que las inversiones han crecido en un
3,47% al 2014, es decir existe un incremento de $ 11´308.373,17 en inversiones
realizadas por la empresa para el año 2014
Gráfico N° 13 Cartera de crédito
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
Los cálculos del análisis financiero vertical muestran la cartera de crédito se
incrementa en un 3,19%, que en dólares suman $ 29´355.686,67; valores que
representan la gestión de la empresa para ampliar su rango crediticio.
51
Gráfico N° 14 Cuentas por cobrar
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
El análisis financiero vertical presenta una variación del $ -392.689,31 en
comparación del año 2013 al 2014, dando como resultado la disminución del 0,28%
en cuentas por cobrar para el año 2014.
Gráfico N° 15 Propiedad y equipo
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
Al analizar la propiedad y equipo los cálculos muestran una inversión en propiedades
y equipos de $ 591.217,00 activos que representan el 0,06 del activo total.
52
Gráfico N° 16 Otros activos
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
Según el análisis financiero vertical se puede aseverar el incremento del 0,61% en
otros activos que son considerados como de apoyo para la empresa.
Así mismo los cálculos del análisis financiero vertical en cuanto a los pasivos se
plasman a continuación.
Gráfico N° 17 Capital social
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
Para el año 2014 se incrementa las obligaciones con el público en un 7,45%,
porcentaje que representa $ 33´596.183,14 que se debe a los diferentes interese
causados por operaciones internas de la institución financiera.
53
Gráfico N° 18 Cuentas por pagar
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
El porcentaje es mínimo por lo que se considera según el análisis vertical que el
0,45% se incrementa para el año 2014, es decir el endeudamiento se manifiesta en
el valor de $ 1´721.647,54 mayor al año 2013.
Gráfico N° 19 Obligaciones financieras
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
La institución financiera disminuye su nivel de endeudamiento con entidades
financieras permitiéndole tener un ahorro de $ 12´071.679,36, el mismo que
representa el 7,79% para el año 2014 de disminución de pagos a entidades
financieras.
54
Para poner en práctica los conocimientos adquiridos en las aulas académicas se
realiza el análisis financiero horizontal y se interpreta lo siguiente.
Gráfico N° 20 Patrimonio
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
El total de patrimonio según la estructura financiera en el año 2013 está
representado por $ 243´692.827,69 y en el año 2014 con un valor de $
285´373.702,67, lo que nos demuestra un aumento en valores monetarios de $
41´680.874,98 que significa el 14,61% de aumento.
La cuenta Capital Social demuestra un aumento muy importante, especialmente en
Aportaciones por que representa una variación de un año a otro de $ 1´614.032,21,
esto se da por el incremento de socios y por ende las aportaciones tienden a la alza.
Dentro del Resultado del ejercicio vigente existe un Superávit ya que en el año 2013
no se presenta ningún valor, y en el año 2014 es de $ 5´816.052,49 demostrando un
progreso muy significativo en lo que se refiere al año 2013.
55
Para mejor comprensión se presenta el balance consolidado, el mismo que permitió
realizar los análisis financieros vertical y horizontal.
Gráfico N° 21 Balance Consolidado y Condensado En US Dólares
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
56
3.5.2 Análisis estratégico empresarial
3.5.2.1 Análisis situacional
Análisis del macro ambiente
Según datos obtenidos en el diario El Telégrafo de publicación virtual del 14 de junio
del 2013 se puede afirmar que en el Ecuador existen actualmente 3.932
cooperativas, concentradas en los grupos de ahorro y crédito, transporte, vivienda,
producción, consumo y otros servicios. Los tres primeros grupos reúnen el 99% de
cooperativas del país, según la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria
(SEPS).
Un total de 1.045 cooperativas son financieras y 2.885 no financieras. En cuanto a
los socios, hasta diciembre de 2012 el número supera los 4,6 millones de personas.
Según estimaciones de la SEPS, a diciembre de 2012 los activos de las cooperativas
de ahorro y crédito (COAC) ascendieron a cerca de $5.795,8 millones, lo que
representa el 93% del total de activos del sector cooperativo. Por su parte, el grupo
de cooperativas de transporte (segundo grupo de mayor tamaño) contó con niveles
de activos totales de $251 millones, equivalente al 4% de los activos de todo el
sector cooperativo.
El 3% restante de los activos corresponde a los demás grupos (producción, vivienda,
otros servicios y consumo). Es así que transporte agrupa el 55% de los activos del
sector no financiero.
De acuerdo a la Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS), hasta diciembre de
2012 el sistema de cooperativas de ahorro y crédito como integrante del sistema
financiero privado, concentraba el 11,3% de los Activos; 15,1% de Cartera; 10,8% de
Pasivos; 10,8% de Depósitos; 15,2% de Patrimonio y 12,8% de los Resultados.
57
A partir de enero de 2013 las cooperativas que venían siendo controladas por la SBS
pasaron a formar parte de las entidades bajo la supervisión de la SEPS, organismo
técnico con jurisdicción nacional, personalidad jurídica de derecho público,
patrimonio propio y autonomía administrativa y financiera, con jurisdicción coactiva.
Análisis del micro ambiente
El micro entorno está conformado por el conjunto de fuerzas presentes en el
horizonte inmediato de la compañía, existen seis tipos; la propia compañía,
proveedores, intermediarios, clientes, competidores y grupos de personas con
intereses comunes.
En la Provincia de Pastaza se han proliferado las COAC considerando un mercado
muy importante para las entidades financieras locales y regionales entre las que
podemos mencionar:
CUADRO N°12 Instituciones Financieras de la Ciudad de Puyo
INSTITUCIÓN FINANCIERA OBSERVACIONES
COAC PEQUEÑA EMPRESA DE PASTAZA
Considerada como la más importante de la provincia.
COAC SAN FRANCISCO LTDA. Es una sucursal que abarca un gran segmento del mercado.
COAC AMAZONAS Cooperativa que tuvo déficit económico por lo que fue cerrada el año 2014.
COAC MUSHUC RUNA Institución financiera que brinda créditos sin garantes y con una media cuota del segmento comercial.
COAC EDUADORES DE PASTAZA
Su apertura llamo la atención a los educadores de Pastaza, una de las Instituciones Financieras que bajo la visión de ayuda a los profesores de la Provincia brinda créditos oportunos para este segmento de mercado.
COAC MUSHUK YUYAY Sucursal enfocada al segmento productivo y ganadero de la provincia.
COAC CAMARA DE COMERCIO DE AMBATO
Enfocada a los emprendimientos y con una línea de crédito dedicada al comercio de la provincia de Pastaza
COAC 29 DE OCTUBRE Institución financiera que cuenta con el segmento de mercado dedicado a las fuerzas armadas.
COAC ACCION RURAL Institución financiera que cerró su oficina en este año.
COAC 4 DE OCTUBRE Cuenta con una cuota mínima de socios debido a su falta de promoción dentro del mercado.
COAC POLICIA NACIONAL Ubicada en los cuarteles de la Policía Nacional.
COAC YUYAK RUNA Cooperativa dedicada al segmento agrícola y de las nacionalidades
Fuente: Cooperativas de la Provincia de Pastaza Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
El Análisis del micro entorno ayuda a comprender la influencia de los factores que se
encuentran al alcance de las organizaciones ya que con estos factores se pueden
58
crear relaciones las cuales construyen una responsabilidad y bienestar en la
sociedad.
Análisis interno
Tomando en consideración la evaluación realizada por la calificadora de riesgos
Bank Watch Ratings S.A. (BWR) la cual describe que la cooperativa atraviesa por un
proceso de cambio que intenta relevar los procesos críticos y redefinir los sistemas
de gestión operativa y de riesgos. La administración de la entidad no supera los cinco
años de antigüedad en su cargo, y está fuertemente dedicado a la implementación
de los cambios estratégicos antedichos.
La capacitación del personal constituirá una pieza fundamental en el proceso de
cambio, y debería ser extensiva, dado que la entidad tiene un fuerte desafío en
cuanto a cambios culturales en sus recursos humanos, que permitan consolidar un
sistema basado en la gestión de procesos e incluya la utilización de indicadores de
gestión y la mejora continua. BWR seguirá cuidadosamente este punto, que
considera muy importante para el futuro desarrollo de la cooperativa.
El capital social de las Cooperativas Financieras creadas antes de julio del 2005,
como es el caso de SAN FRANCISCO LTDA., se compone de aportes comunes y
obligatorios de los socios. No obstante, los socios son responsables hasta el monto
máximo de sus certificados de aportación obligatorios, que a la fecha, en sus
estatutos, está establecido en USD 100 dólares por socio.
La composición de socios a la fecha de análisis fue la siguiente:
Socios activos: 41.759
Socios inactivos: 60.892
Total de socios: 102.651
Cabe aclarar que los socios inactivos son aquellos que no tuvieron movimientos en
sus cuentas durante los últimos 6 meses. Dada la elevada cantidad de este tipo de
socios, BWR considera que la cooperativa tiene un buen potencial de operaciones a
desarrollar con los mismos.
59
Las cooperativas de ahorro y crédito (COAC) constituyen el grupo de mayor tamaño
en términos de activos, pasivos y patrimonio, respecto al total nacional de
cooperativas.
En cuanto a los socios, a septiembre de 2015, el número total declarado por las
cooperativas de ahorro y crédito a nivel nacional bordea los 5,6 millones de
personas.
En términos de densidad geográfica, las cooperativas de ahorro y crédito se
concentran en las provincias de la región Sierra centro (Tungurahua, Bolívar,
Cotopaxi y Chimborazo), con más de 12 organizaciones por cada cien mil habitantes,
seguidas por Zamora, Azuay y Pastaza (con más de 7 cooperativas por cada cien mil
habitantes).
Misión
“Somos una EMPRESA CIMENTADA EN PRINCIPIOS cooperativos, orientada a
ofrecer servicios financieros y no financieros ejecutados con calidad, para contribuir
al BIENESTAR de nuestros socios, clientes y la sociedad.
Visión
“Ser el mejor aliado DE NUESTROS SOCIOS, generando soluciones financieras
integrales de calidad, basadas en prácticas éticas, transparentes y rentables.”.
Valores
Amabilidad.- Lograr que nuestros socios nos consideren un amigo dentro de la
gestión cotidiana.
60
Soluciones financieras integrales de calidad.- Anticiparnos a las necesidades de
nuestros socios no sólo en la parte financiera sino también en la contraparte social.
Ética.- Ser y parecer.
Transparencia.- Como parte de una gestión equilibrada sin privilegios, honrada.
Cuando uno no es transparente se pierde la credibilidad, lo cual origina caos, tanto
personal como empresarial.
Rentabilidad.- Como rol principal de la Cooperativa es el negocio financiero, y es
nuestra obligación la generación de una utilidad que permita nuestro crecimiento
patrimonial, estructural y de cobertura.
Principios Cooperativos.- Gestión empresarial que debe tener como base los
principios cooperativos.
Bienestar.- Tomando en el sentido de prosperidad tanto en el aspecto social como
económico – financiero de nuestros socios.
Liderazgo.- Para ser el mejor aliado también debemos ser los mejores y tener un
liderazgo que genere orgullo para nuestros socios y clientes. Que seamos un modelo
positivo a seguir. Ser una entidad innovadora, que durante el tiempo tomen la
delantera en algún ámbito.
Estructura de gobierno
El Gobierno Corporativo de la institución, se enmarca en los principios de
cooperativismo fundamentado en leyes, estatutos y reglamentos que rige la empresa.
61
ASAMBLEA
GENERAL DE
REPRESENTANTES
CONSEJO DE
ADMINISTRACIÓN
CONSEJO DE
VIGILANCIA
COMITÉS
GRÁFICO N° 22 Estructura de Gobierno
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
62
GRÁFICO N° 23 Organigrama Posicional
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
63
3.5.3 Análisis FODA
Conjuntamente con el Gerente de la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco
Ltda. – Sucursal Puyo se pudo realizar el análisis FODA para ir conociendo mejor a
la Institución y a la vez se realizó la matriz cruzada con los resultados obtenidos.
CUADRO N° 13 Análisis FODA de la Empresa
FORTALEZAS AMENAZAS
1. Se encuentra ubicada en el centro de la Ciudad de Puyo.
2. Los servicios financieros que presta son enfocados a un nivel socio económico bajo y medio – bajo.
3. Cuenta con un apalancamiento consolidado dentro del mercado.
4. Servicios financieros puerta a puerta. 5. Capacitación frecuente de su staff operativo, comercial,
servicio al cliente y gerencial. 6. Sistema crediticio oportuno en tiempo y recursos. 7. Estructura física amplia.
1. Proliferación de nuevas
cooperativas en la Ciudad de Puyo
2. Crisis Financiera Nacional 3. Políticas gubernamentales que
desestabilizan el sector financiero
DEBILIDADES OPORTUNIDADES
1. La cooperativa no cuenta con un sistema de evaluación frecuente a su rentabilidad financiera.
2. La Inseguridad en la toma de decisiones 3. Existe demasiada confianza por parte de los asesores
de crédito con respecto a la presentación de documentos habilitantes.
4. Carencia de un Modelo de Gestión Financiera 5. No presenta incentivos para los empleados de la
Institución.
No se presentan oportunidades.
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
64
CUADRO N° 14 Matriz Cruzada del Análisis FODA
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
3.5.4. Estrategias a seguir
E1.- En la actualidad la parte financiera no solo debe centrarse en el análisis de los
valores de cifras para diagnosticar los aspectos fuertes y débiles del desempeño de
una empresa, sino deben también tener en cuenta las tendencias estratégicas y
económicas que el negocio debe conocer para lograr sustentabilidad en el largo
plazo. Este proceso además de identificar las fortalezas y debilidades del negocio,
precisa conocer el impacto de los factores del entorno para diferenciar sus
oportunidades de las de otras empresas como las amenazas que podrían afectarla.
E2.- El plan financiero es la expresión en cifras de lo que se espera de la empresa,
comprende la fijación de los objetivos, el estudio y selección de las estrategias que
se usarán para alcanzarlos, la colocación de metas, entre los aspectos más
65
importantes a tomarse en cuenta; es el proceso de estudiar las áreas del entorno, ya
sean próximas o lejanas, que pueden tener influencia en la en la empresa. El análisis
del entorno o ambiente externo en el cual se desenvuelve la empresa, es importante
a fin de identificar las oportunidades y amenazas presentes o futuras.
E3.- En el entorno comercial externo e interno en el cual se desenvuelve a la
Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo, puede ser
subdividido en entorno general, referido al entorno específico, referido a las
circunstancias particulares del sector, en la distribución de sus productos,
considerando las diferentes oportunidades que facilita la competencia y diferenciarse
de ellas con el mejoramiento del servicio de distribución, tomar una posición
estratégica, de eficacia y ventaja frente a estas empresas.
E4.- En el ambiente operativo interno debe comprender el diagnóstico de los
recursos, y el aprovechamiento de las capacidades y aptitudes centrales que tienen a
su disposición y que deben ser aprovechadas, conociendo que no todas las
organizaciones tienen las mismas fortalezas y debilidades, al menos no en la misma
combinación, y será el aporte de la capacidad de sus directivos para que estos
recursos sean optimizados de la mejor manera.
E5.- En la actualidad el nivel gerencial se debe centrarse en la planificación
estratégica práctica y optimizar el uso de los recursos que dispone tanto
administrativos como financieros, mejorar los procesos de gestión mediante el
seguimiento y evaluación de los procedimientos aplicados para la consecución de los
objetivos, a fin de mejorar la calidad, el control de la gestión, la satisfacción y la
respuesta a los clientes en forma oportuna y eficiente para el beneficio de toda la
empresa y mantener un nivel de satisfacción y equilibrio dentro de la misma.
3.5.4.1 Alcance de objetivo
El alcance del objetivo fundamental del Modelo de Gestión Financiera es maximizar
su rentabilidad dentro del mercado, además de plasmar las posibles estrategias que
contribuyan a mejorar los resultados.
66
GRÁFICO N° 24 Procesos para el Modelo de Inteligencia de Negocio
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
67
3.5.4.2. Metas propuestas
En la presente investigación se pudo observar y constatar que cada departamento
acumula diferentes datos: sobre sus clientes, sus inventarios, su producción, sobre la
efectividad de las campañas de marketing, información sobre proveedores y socios,
además de los datos que pueden proveer del exterior, como los referentes a
competidores. En este sentido, el Business Intelligence puede realizar distintas
aportaciones a cada departamento, siempre con el objetivo de integrar y optimizar la
información disponible en la organización:
Departamento de Marketing
El BI permite identificar de forma más precisa los segmentos de clientes y estudiar
con mayor detalle su comportamiento. Para ello se pueden incluir análisis capaces
de medir, por ejemplo, el impacto de los interese de los de crédito y las promociones
en cada segmento.
Departamento de Compras
El BI permite acceder a los datos del mercado, vinculándolos con la información
básica necesaria para hallar las relaciones entre coste y beneficio. Al mismo tiempo,
permite conocer la información de cada compra o adquisiciones que se realicen, lo
que puede ayudar a optimizar el volumen de las compras.
Departamento de Crédito
El BI proporciona un mecanismo que permite analizar el rendimiento de cualquier tipo
de proceso operativo, ya que comprende desde el control de la información del
crédito y la administración de los procesos hasta la liquidación y la historización del
cliente.
Departamento de Atención al Cliente
El BI facilita la comprensión de las necesidades del cliente, así como responder a las
nuevas oportunidades del mercado. También son posibles análisis de patrones de
68
crédito para aprovechar coyunturas de ventas con productos asociados. Además
aplicado a este ámbito, el BI permite evaluar con exactitud el valor de los segmentos
del mercado y de los clientes individuales, además de ayudar a retener a los clientes
más rentables.
Departamento Económico-Financiero
El BI permite acceder a los datos de forma inmediata y en tiempo real, mejorando así
ciertas operaciones, que suelen incluir presupuestos, proyecciones, control de
gestión, tesorería, balances y cuentas de resultados.
Departamento de Recursos Humanos
Obteniendo los datos precisos de la fuente adecuada, el BI permite analizar los
parámetros que más pueden afectar al departamento: satisfacción de los empleados,
absentismo laboral, beneficio-hora/hombre… etc.
Finalmente, en caso de aprovechar la integración de la información con proveedores
y socios, el BI ofrece niveles de análisis sobre cuestiones como nuevas
oportunidades de inversión, o nuevas ocasiones para la colaboración con terceros.
69
Evaluación de los indicadores de gestión para los Procesos para el Modelo de Inteligencia de Negocio
INDICADOR EXPLICACIÓN FÓRMULA APLICACIÓN EVALUACIÓN OBSERVACIÓN
Positivo Negativo
Eficiencia en los Procesos Gobernantes
Eficiencia en el Plan Estratégico y Operativo anual
Mide la eficiencia de la ejecución de las actividades planificadas en el Plan Operativo
Actividades ejecutadas/ Actividades planificadas
36/48 75%
25%
Con las estrategias planteadas se podrá lograr el 100% en el cumplimiento del Plan Estratégico y del POA respectivo
Eficiencia en la asignación de presupuesto
Mide la eficiencia con la que se asignaron los recursos a las actividades, con relación a lo utilizado
Presupuesto Utilizado/ Presupuesto Planificado
27,066,831.13/ 34,409,940.44
78,66%
21,34%
Se puede concluir que en el último trimestre se cumple con el 21,34% restante de Presupuesto anual designado
Eficiencia en la toma de decisiones
Mide la eficiencia para resolver inconvenientes que se presentan
Problemas resueltos/ Problemas detectados
28/32 87,50%
22,50%
Los conflictos se han resuelto, sin embargo no se pueden dar solución a 4 conflictos detectados
Eficiencia en los Procesos Principales
Eficiencia en la evaluación de la satisfacción de los socios
Mide la eficiencia para evaluar la satisfacción de los socios con respecto a la atención que se brinda.
No Clientes satisfechos/ No Clientes atendidos
13869/17567
78,95%
21,05%
Se pretende plan de mejor para cumplir la satisfacción total del cliente
Eficiencia en los Procesos de Apoyo
Eficiencia en la capacitación y motivación del personal
Mide la eficiencia con la que se han realizado capacitaciones para el personal
Capacitaciones Realizadas/ Capacitaciones Planificadas
24/24 100%
100%
Se cumple al 100% las capacitaciones programadas
Fuente: Trabajo de Grado “Mejoramiento de Procesos de la Cooperativa de Ahorro y Crédito “San Francisco” Ltda. Oficina Operativa Puyo” Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishp
70
CAPITULO IV VALIDACIÓN DE EXPERTOS
4.1 Idea a defender
El Modelo de Gestión Financiera para elevar la rentabilidad incide en la Cooperativa
de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo.
4.2 Resultados
El análisis de la validación de la propuesta se realizó mediante un análisis de
expertos y para el efecto se seleccionó tres entendidos en el área de Contabilidad,
siendo:
Msc. Carina del Rocío Alvarez Escobar
GERENTE DE LA CAJA DE AHORRO Y CRÉDITO COMUNITARIA
“AKANKUA – PAKAYAKU”
Econ. Nancy Silva
COORDINADORA ACADÉMICA DE LA CARRERA DE CONTABILIDAD Y
AUDITORIA DE LA UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS
ANDES “UNIANDES” – EXTENSIÓN PUYO
Msc. Washinton Sánchez
DOCENTE DE LA UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS ANDES
“UNIANDES” – EXTENSIÓN PUYO
71
Una vez mantenida la reunión donde se dio a conocer el tema de investigación
“MODELO DE GESTIÓN FINANCIERA PARA ELEVAR LA RENTABILIDAD EN LA
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO SAN FRANCISCO LTDA. – SUCURSAL
PUYO” exponga su argumentación.
Argumentación:
Hoy en día se puede considerar de suma importancia los diferentes modelos de
gestión que se implementan en las empresas financieras, en el caso de estudio se
puede ver que el modelo de gestión financiera realizado por la discente ADRIANA
BEATRIZ ESCOBAR QUISHPE, permitirá a la empresa conocer más a fondo los
estados de liquidez, de mora, en el que se destacan el de cartera total, cobertura de
provisiones para cartera improductiva, gastos de operación estimados sobre total
activo promedio, gastos de operación sobre margen financiero, cartera bruta sobre
depósitos a la vista más depósitos a plazo, al igual que indicadores financieros en los
que se destacan el ROE y el ROA.
Es muy importante hacer incapie a la metodología utilizada por la discente, lo que
hace notar que ha participado con sus conocimientos en la solución de una
problemática en la institución finaciera caso de estudio.
La investigación analizada es totalmente viable y la empresa debe implmentarla para
incrementar su rentabilidad y así ir cumpliendo las metas financieras propuestas.
Msc. Carina del Rocío Alvarez Escobar GERENTE DE LA CAJA DE AHORRO Y CRÉDITO COMUNITARIA AKANKUA
PAKAYAKU
72
CUESTIONARIO EN BASE AL ÁBACO DE REGNIER
Tema: Modelo de Gestión Financiera para elevar la rentabilidad en la Cooperativa de
Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo.
Nombre del experto: Msc. Carina del Rocio Álvarez Escobar
Desea usted responder? SI NO
En caso en afirmativo.
Tiene Usted alguno opinión al respeto ? SI NO
En caso negativo cúal ?
N° ITEM V v A f R B N
1 DEPARTAMENTO DE MARKETING X
2 DEPARTAMENTO DE COMPRAS X
3 DEPARTAMENTO DE CRÉDITO X
4 DEPARTAMENTO DE ATENCIÓN AL CLIENTE
X
5 DEPARTAMENTO ECONÓMICO – FINANCIERO
X
6 DEPARTAMENTO RECURSOS HUMANOS X
Msc. Carina del Rocío Alvarez Escobar GERENTE DE LA CAJA DE AHORRO Y CRÉDITO COMUNITARIA AKANKUA
PAKAYAKU
V v A f R B N
Muy favorable
Favorable Neutro Desfavorable Muy desfavorable
Blanco Nulo
73
Una vez mantenida la reunión donde se dio a conocer el tema de investigación
“MODELO DE GESTIÓN FINANCIERA PARA ELEVAR LA RENTABILIDAD EN LA
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO SAN FRANCISCO LTDA. – SUCURSAL
PUYO” exponga su argumentación.
Argumentación:
Desde el punto de vista profesional en el área de contabilidad y auditoría puedo
argumentar que la estudiante ADRIANA BEATRIZ ESCOBAR QUISHPE presenta
una propuesta novedosa para la Gestión Financiera en el mundo del cooperativismo,
tomando en cuenta los indicadores de gestión para los procesos del Modelo de
Inteligencia de Negocios se considera que los procesos gobernantes permiten la
eficiencia del Plan Opertativo Anual así como cumplir con el 100% del Plan
Estratégico Institucional, por otra parte en los procesos principales se evalúa la
satisfacción de los clientes en cuanto y tanto a los productos y servicios que brinda la
Cooperativa San Francisco Ltda.; y en los procesos de apoyo mide la motivación
laboral y sobre todo la intervención de la cooperativa en dotar de conocimientos a
cada uno de sus clientes internos. La incidencia de un modelo de Gestión en la
rentibilidad empresarial es notable y se puede ver en la investigación realizada los
demuestra en todas sus formas.
El resultados de las diferentes estrategias permititirá a la entidad financiera contar
con datos reales que sirvan para la toma de decisiones, las mismas que elevarán la
rentabilidad en la empresa y sobre todo mantener un aventaja competitiva dentro del
mercado financiero.
La investigación cuenta con novedad, significación práctiva y es de aporte teórico
para la sociedad, el cooperativismo y la acadeamia.
Econ. Nancy Silva
COORDINADORA ACADÉMICA DE LA CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA DE LA UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS
ANDES “UNIANDES” – EXTENSIÓN PUYO
74
CUESTIONARIO EN BASE AL ÁBACO DE REGNIER
Tema: Modelo de Gestión Financiera para elevar la rentabilidad en la Cooperativa de
Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo.
Nombre del experto: Econ. Nancy Silva
Desea usted responder? SI NO
En caso en afirmativo.
Tiene Usted alguno opinión al respeto ? SI NO
En caso negativo cúal ?
N° ITEM V v A f R B N
1 DEPARTAMENTO DE MARKETING X
2 DEPARTAMENTO DE COMPRAS X
3 DEPARTAMENTO DE CRÉDITO X
4 DEPARTAMENTO DE ATENCIÓN AL CLIENTE
X
5 DEPARTAMENTO ECONÓMICO – FINANCIERO
X
6 DEPARTAMENTO RECURSOS HUMANOS X
Econ. Nancy Silva COORDINADORA ACADÉMICA DE LA CARRERA DE CONTABILIDAD Y
AUDITORIA DE LA UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS ANDES “UNIANDES” – EXTENSIÓN PUYO
V v A f R B N
Muy favorable
Favorable Neutro Desfavorable Muy desfavorable
Blanco Nulo
75
Una vez mantenida la reunión donde se dio a conocer el tema de investigación
“MODELO DE GESTIÓN FINANCIERA PARA ELEVAR LA RENTABILIDAD EN LA
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO SAN FRANCISCO LTDA. – SUCURSAL
PUYO” exponga su argumentación.
Argumentación:
La investigación expuesta por la egresada ADRIANA BEATRIZ ESCOBAR QUISHPE
cuenta la forma y fondo establecido en el Manual de Investigación UNIANDES 2012,
considerando muy importante la extructura en la elaboración de su tesis de grado,
por consiguiente la idea a defender está vinculada a la propuesta, cabe mencionar
que el Modelo de Inteligencia de Negocios es muy idoneo para la gerencia demostrar
los logros mediante la toma de desiciones que mejoren el desempeño de la empresa
y promover la ventaja competitiva en el mercado. En resumen, la Inteligencia de
Negocios faculta a la organización a tomar decisiones más rápidas. Este concepto se
requiere analizar desde tres perspectivas: Hacer mejores decisiones más rápido,
convertir datos en información, y usar una aplicación relacional para la
administración.
Dentro de la propuesta se ve plasmado el análisis vertical permitiendo conocer la
evolución de los resultados en los años de comparación, es importante que la
aplicación de la presente investigación sea plasmada en el transcurso del tiempo y
realizar nuevamente una validación del análisis vertical y de seguro se verá el
resultado propuesto por la investigadora.
Finalmente se argumenta que la propuesta planteada por la investigadora cumple la
necesidad institucional de la entidad financiera y por ende es de una relevancia muy
significativa dentro del la gestión administrativa.
Msc. Washinton Sánchez DOCENTE DE LA UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS ANDES
“UNIANDES”
76
Tema: Modelo de Gestión Financiera para elevar la rentabilidad en la Cooperativa de
Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo.
Nombre del experto: Msc. Washinton Sánchez
Desea usted responder? SI NO
En caso en afirmativo.
Tiene Usted alguno opinión al respeto ? SI NO
En caso negativo cúal ?
N° ITEM V v A f R B N
1 DEPARTAMENTO DE MARKETING X
2 DEPARTAMENTO DE COMPRAS X
3 DEPARTAMENTO DE CRÉDITO X
4 DEPARTAMENTO DE ATENCIÓN AL CLIENTE
X
5 DEPARTAMENTO ECONÓMICO – FINANCIERO
X
6 DEPARTAMENTO RECURSOS HUMANOS X
Msc. Washinton Sánchez DOCENTE DE LA UNIVERSIDAD REGIONAL AUTÓNOMA DE LOS ANDES
“UNIANDES
V v A f R B N
Muy favorable
Favorable Neutro Desfavorable Muy desfavorable
Blanco Nulo
77
TABULACIÓN EN BASE AL ÁBACO DE REGNIER
ITEM EXPERTO 1
EXPERTO 2
EXPERTO 3
DEPARTAMENTO DE MARKETING
DEPARTAMENTO DE COMPRAS
DEPARTAMENTO DE CRÉDITO
DEPARTAMENTO DE ATENCIÓN AL CLIENTE
DEPARTAMENTO ECONÓMICO – FINANCIERO
DEPARTAMENTO RECURSOS HUMANOS
Fuente: Análisis de Expertos Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
Una vez analizada las argumentaciones de cada uno de los expertos se puede
afirmar y evidenciar que la propuesta de investigación es viable y permitirá elevar la
rentivilidad de la entidad financiera.
78
Conclusiones y recomendaciones
Conclusiones
De acuerdo a la investigación realizada en la Cooperativa de Ahorro y Crédito
San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo se ha determinado que la evaluación la
hacen trimestralmente, así como no tienen una herramienta que les permita
reducir costos operativos que les permita mejorar la rentabilidad institucional,
por lo que la falta de conocimiento, no ha permitido considerar la
implementación de un Modelo de Gestión Financiera que le proporcione
información correcta y oportuna a la Gerencia.
Con el diseño de un Modelo de Gestión Financiera la Cooperativa de Ahorro y
Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo permitirá contar con datos reales
que sirvan para la toma de decisiones, las mismas que elevarán la rentabilidad
en la empresa.
La Institución caso de estudio llevará a cabo la implantación del Modelo de
Gestión Financiera basado en el modelo de Inteligencia de Negocios para
contribuir a tomar decisiones que mejoren el desempeño de la empresa y
promover su ventaja competitiva en el mercado.
79
Recomendaciones
Se recomienda se aplique el presente trabajo, como una guía práctica para
elevar la rentabilidad financiera dentro de la empresa.
Deberá evaluarse permanentemente la aplicación del Modelo de Gestión
Financiera con la finalidad de tomar acciones correctivas si fuera el caso.
Capacitar al personal sobre el Modelo de Gestión Financiera, para la correcta
aplicación dentro de la Institución.
80
BIBLIOGRAFIA.
1. ALTUVE José (2009). Herramientas modernas de Administración Financiera.
Facultad de Ciencias Económicas y Sociales. Universidad de Los Andes.
Mérida.
2. BERK J. y DEMARZO P. (2008). Finanzas Corporativas. Editorial Pearson,
Addison Wesley. México.
3. BERNAL, César, A, (2010), Metodología de la Investigación, Pearson, 3ra ED,
Colombia
4. BESLEY S. y BRIGHAM E. (2000). Fundamentos de Administración
Financiera. Doceava Edición. Mc Graw Hill. México.
5. BLOCK Stanley y HIRT Geoffrey (2005). Administración Financiera. Editorial
Mc Graw Hill. 11ava Edición. México.
6. CATACORA Fernando (2000). Reexpresión de Estado Financieros. Mc Graw
Hill. Caracas – Venezuela.
7. CONTRERAS Ismaira (2000). Notas sobre administración financiera, su
evolución.
8. CONTRERAS Ismaira (2006). Análisis de la Rentabilidad Económica (ROI) y
Financiera (ROE) Empresas Comerciales, en un contexto inflacionario.
Revista Visión Gerencial. Año 5. Nro 1. Enero – Junio. Mérida.
9. CONTRERAS Ismaira (2008). Manual de Indicadores para Instituciones
Microfinancieras. Consejo de Publicaciones. Universidad de los Andes.
Mérida.
81
10. CONTRERAS Ismaira (2010). La importancia de la administración financiera
en las cooperativas agrícolas. Revista Estudios Agrarios. Año 16, núm 45,
septiembre-diciembre 2010. México.
11. Colectivo de Autores, (2001). “Perfeccionamiento de la Actividad Económica:
Modelo de Gestión Económico-Financiera del MES”, Editorial Félix Varela, La
Habana.
12. EMERY Douglas; FINNERTY John y STOWE John (2000). Fundamentos de
Administración Financiera. Editorial Pearson Educación. México.
13. GARAY U. y GONZÄLEZ M. (2005). Fundamentos de Finanzas. Ediciones
IESA. Caracas.
14. GITMAN Lawrence (2003). Principios de Administración Financiera. Editorial
Pearson Educación. 10ª Edición. México.
15. HORNGREN Charles y SUNDEM Gary (1994). Contabilidad
Administrativa. Editorial Prentice Hall. 9ª Edición. México.
16. HORNGREN SUNDEM Y ELLIOTT (1993). Contabilidad Financiera. Editorial
Prentice Hall. México.
17. HERMIDA Jorge y SERRA Roberto (1990). Administración y
Estrategia. Ediciones Macchi. 1ª Edición. Buenos Aires.
18. HERMIDA Jorge y SERRA Roberto (1990). Desafío Empresario. Ediciones
Macchi. Buenos Aires.
19. INDACOCHEA, Alejandro (1992). Finanzas en Inflación. 5ª Edición. Lima.
20. LEMA, Héctor, D, (2004), Metodología de la Investigación, Ecoe, 2da ED,
Bogotá.
21. LOOK, John (2001), Fundamentos Modernos de la Propiedad, Editorial
Dykinson S.L, Madrid
82
22. MOKATE Karen (1998). Evaluación financiera de proyectos de inversión.
Universidad de Los Andes. Banco Interamericano de Desarrollo. Bogotá.
23. MORRIS, Daniel y BRANDON, Joel (1994); Reingeniería, Editorial McGraw
Hill, Bogota.
24. OCHOA Guadalupe (2001). Administración Financiera. Editorial Mc Graw Hill.
México.
25. ORTIZ Héctor (2004). Análisis Financiero Aplicado y Principios de
Administración Financiera. 12ava Edición. Bogotá.
26. ORTIZ Héctor, (2002) Análisis Financiero Aplicado y Principios de
Administración Financiera, Capítulo Sexto, Concepto de Análisis Vertical,
Editorial Universidad Externado de Colombia, Treceava Edición.
27. ORTIZ Alberto (2005). Gerencia financiera y diagnostico estratégico. Editorial
Mc Graw Hill. 2da Edicion. Bogotá.
28. PORTER Michael (1985). Estrategia Competitiva. Editorial CECSA. Tercera
reimpresión México.
29. ROBLEDO Andrés (1991). Gestión Financiera bajo Inflación. Tercer Mundo
Editores. Ediciones Uniandes. Bogotá.
30. Revistas y periódicos. Inversiones, Gerente, Dinero, Actualidad Contable,
Visión Gerencial, Debates ESA. Diarios de circulación nacional.
31. SAMPIERE HERNÁNDEZ, R. et. al. (1993) “Metodología de la investigación”.
Editorial Mc Graw-Hill, 2da ED, México.
32. SHIM Jae y SIEGEL Joel (2004). Dirección Financiera. Editorial Schaum. 2ª
Edición. España.
83
33. SINISTERRA, Gonzalo y POLANCO Luis (1997). Fundamentos de
Contabilidad Financiera y de Gestión. Edit. Universidad del Valle. Cali.
34. VIVES Antonio. (1984). Evaluación Financiera de Empresas. Edit. Trillas.
35. VON HAYEK, Frederick, (2001) ENSAYOS DE TEORIA MONETARIA: I,
Unión Editorial, Londres.
36. WESTON, Fred & COPELAND, Thomas (1995) Finanzas en Administración.
VOL 1, Editorial McGraw Hill, México.
37. ZORILLA, Santiago.et al, (1997), Metodología de la Investigación, Mc Graw
Hill, Interamericana, 7ma ED, México.
LINKOGRAFIA.
http://www.coac-sanfra.com/pagina.php?id=1&id1=20&submenuheader=-1
http://www.coac-sanfra.com/archivos/resumen_2014.pdf
http://www.dspace.uce.edu.ec/bitstream/25000/2102/1/T-UCE-0005-336.pdf
http://dspace.ups.edu.ec/bitstream/123456789/7880/1/UPS-CT004724.pdf
http://repositorio.espe.edu.ec/bitstream/21000/2016/1/T-ESPE-027382.pdf
http://dspace.ups.edu.ec/bitstream/123456789/1442/2/Capitulo%201.pdf
http://dspace.uniandes.edu.ec/bitstream/123456789/767/1/TUAEXCOMIEAN014-
2015.pdf
http://www.monografias.com/trabajos75/inteligencia-negocios/inteligencia-
negocios2.shtml#ixzz3rgK6DfBT
http://www.dspace.uce.edu.ec/bitstream/25000/2102/1/T-UCE-0005-336.pdf
http://www.dspace.uce.edu.ec/bitstream/25000/2102/1/T-UCE-0005-336.pdf
1
ANEXOS
2
ANEXO 1
UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
FACULTAD DE SISTEMAS MERCANTILES
CARRERA DE CONTABILIDAD, AUDITORÍA Y FINANZAS
La presente entrevista va al nivel de dirección para determinar expectativas
referentes a la solución de los problemas desde el punto de vista directivo, los
datos serán confidenciales y serán utilizados para proponer un MODELO DE
GESTIÓN FINANCIERA PARA ELEVAR LA RENTABILIDAD.
1. ¿Se encuentran claramente definida la misión y visión de la Institución
financiera la cual usted dirige?
2. ¿Se revisa y evalúa periódicamente la rentabilidad financiera de la institución?
3. ¿Por qué considera usted que la Cooperativa de Ahorro y Crédito San
Francisco Ltda. – Sucursal Puyo tiene que mejorar la gestión financiera?
4. ¿Existen Modelos de Gestión Financiera para elevar la rentabilidad dentro de
la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo?
5. ¿Considera usted que con la aplicación de un Modelo de Gestión Financiera
elevará la rentabilidad dentro de su empresa?
GRACIAS POR SU ATENCIÓN
3
ANEXO 2
UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
FACULTAD DE SISTEMAS MERCANTILES
CARRERA DE CONTABILIDAD, AUDITORÍA Y FINANZAS
La presente encuesta va dirigida al universo de la Cooperativa de Ahorro y Crédito San
Francisco Ltda. – Sucursal Puyo, los datos serán confidenciales y serán utilizados para
proponer un MODELO DE GESTIÓN FINANCIERA PARA ELEVAR LA
RENTABILIDAD.
1.- ¿Cree usted que en la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda.
Sucursal Puyo existe una adecuada Gestión Financiera?
SI ( ) NO ( )
2.- ¿Conoce usted sobre la Inteligencia de Negocio?
SI ( ) NO ( )
3.- ¿Existen personas encargadas de la selección y desarrollo de estrategias para
elevar el rendimiento financiero en la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco
Ltda. Sucursal Puyo?
SI ( ) NO ( )
4
4.- ¿Se utilizan modelos de gestión para elevar la rentabilidad financiera?
SI ( ) NO ( )
5.- ¿Cómo valora usted la Gestión Financiera dentro de la Cooperativa de Ahorro y
Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo?
BUENO ( )
MALO ( )
REGULAR ( )
6.- ¿Cuenta la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. – Sucursal Puyo
con un Modelo de Gestión Financiero?
SI ( ) NO ( )
7.- ¿Tiene Ud. conocimiento de la funcionalidad de un Modelo de Gestión
Financiero?
SI ( ) NO ( )
8.- ¿Considera usted que con la aplicación de un Modelo de Gestión Financiera se
elevará la rentabilidad financiera dentro de la Institución?
SI ( ) NO ( )
GRACIAS POR SU ATENCIÓN
5
ANEXO 3
Pérdidas y Ganancias
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
6
ANEXO 4
Patrimonio Técnico Total
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
7
ANEXO 5
Flujo de Caja
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
8
ANEXO 6
Indicadores
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
9
ANEXO 7
Rentabilidad y Liquidez
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
10
ANEXO 8
Flujo de Caja
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
11
ANEXO 9
Indicadores
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe
12
ANEXO 10
Rentabilidad y Liquidez
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. Elaborado por: Adriana Beatriz Escobar Quishpe