Estabilidad Financiera y Supervisión Macroprudencial

XIV Seminario sobre Regulación y Supervisión de Seguros en América Latina

Ciudad de Panamá, Panamá - 22 al 26 de abril de 2013

Marcelo Ramella

Temas a tratar

• Vigilancia macroprudencial y supervisión macroprudencial

• Seguros, reaseguros y estabilidad finaciera

• Principio Básico de Seguro 24 y estándares

• Aseguradoras consideradas de importancia sistémica

• Prácticas de vigilancia macroprudencial entre supervisores de seguros

Vigilancia y supervisión macroprudencial

¿Qué se entiende por vigilancia macroprudencial?• La parte de la supervisión macroprudencial orientada a

identificar, evaluar y monitorear riesgos del sistema financiero, especialmente los riesgos que pueden afectar a la economía real

Vigilancia macroprudencial y vigilancia microprudencial• Vigilancia de la empresa (micro); vigilancia del sistema

financiero (macro)• Enfoques ‘macro’ y ‘micro’ no se excluyen pero se

complementan

Vigilancia macroprudencial y supervisión macroprudencial• Vigilancia dedicada a ‘observar’, a identificar, evaluar y

monitorear riesgos• Supervisión dedicada a ‘actuar’, a tomar medidas para

prevenir o minimizar el impacto de los riesgos identificados

Fuentes: FSB/IMF/BIS (2011) ‘Macroprudential Policy Tools and Frameworks’; CGFS (2010) ‘Macroprudential instruments and frameworks: a stocktaking of issues and experiences ’

Identificación los riesgos que afectan la estabilidad financiera originados específicamente en el sector de seguros

•Fuentes externas de riesgo• Shocks demográficos• Catástrofes

•Fuentes internas de riesgo• Las compañías de seguros / grupos• Las actividades de las aseguradoras o reaseguradoras• Las actividades ajenas al seguro llevadas a cabo por

aseguradoras o reaseguradoras

Fuentes: IAIS (2010) “Macroprudential Surveillance and (Re)Insurance”, Global Reinsurance Market Report, Mid-year Edition, 26 de agosto de 2010IAIS (2011) “Insurance and Financial Stability”, noviembre de 2011IAIS (2012) “Reinsurance and Financial Stability”, julio de 2012

Seguros, reaseguros y estabilidad financiera

Seguros, reaseguros y estabilidad financiera

Evaluación de fuentes externas de riesgos (shocks demográficos, catástrofes)

•El sector reasegurador ha absorbido con éxito los shocks de catástrofes, especialmente en el 2005, 2008 y 2011

•Evidencia empírica no convalida la tesis del reaseguro como un sector generador de riesgo sistémico (sin embargo, el sector de reaseguro fue afectado por la crisis financiera –como receptor de riesgo sistémico)

Fuentes: IAIS (2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009 y 2010) “Global Reinsurance Market Report”IAIS (2010) “Macroprudential Surveillance and (Re)Insurance”, Global Reinsurance Market Report, Mid-year Edition, 26 de agosto de 2010IAIS (2012) “Global Insurance Market report”, julio de 2012

Evaluación de Fuentes internas de riesgo sistémico

•Hay poca evidencia que el seguro o reaseguro tradicional generan o amplifican el riesgo sistémico en el sistema financiero o en la economía real

•Sin embargo, cuando las compañías de seguros o de reaseguros se desvían del seguro tradicional y del modelo de negocio de las aseguradoras o reaseguradoras se crea riesgo sistémico potencial, lo que debe ser cuidadosamente monitoreado por los supervisores

•El potencial de riesgo sistémico puede surgir en cualquier actividad no-tradicional o de actividades ajenas al seguro llevadas a cabo por aseguradoras o reaseguradoras

Fuentes: IAIS (2011) ‘Insurance and Financial Stability’IAIS (2012) ‘Reinsurance and Financial Stability’

Seguros, reaseguros y estabilidad financiera

La IAIS y la supervisión macroprudencial

Asamblea General

Comité Ejecutivo Comité Auditoría

Comité Tecnico Comité Estab. Financ

Com Implementación

Comité Presupuesto

SC Grupos SC Educación

SC Cont. & Audit. SC Coop. Superv.

SC Observ. Están.SC Solvencia SC Cond. Mercado

Grupo Co. Pensiones

SC Gobierno Corp.

SC Reaseguro

SC Inclus. Financ.

Foro Supervisión

SC Macropruden.

SC Esp. Politicas EF

SC Esp. Análisis EF

Fuente: IAIS – Marzo de 2013 (www.iaisweb.org)

Principios Básicos (Versión 2011)

Principio Básico # 24

VIGILANCIA MACROPRUDENCIAL Y SUPERVISION DE SEGUROS

El supervisor identifica, monitorea y analiza el mercado, los desarrollos financieros y otros factores que pueden impactar en las aseguradoras y en los mercados de seguros, y usa esa información para supervisar las

aseguradoras individuales. Según proceda, estas tareas deben utilizar la información de otras autoridades

nacionales y los conocimientos adquiridos por ellas.

PBS 24

Vigilancia macroprudencial y supervisión de seguros

•Identificación de tendencias dentro del sector de seguros; desarrollo de herramientas para supervisión macroprudencial (Estándar 24.1)

•Análisis incluye información sobre el pasado, tendencias y escenarios futuros (Estándar 24.2)

•Análisis cuantitativo y cualitativo, incluyendo revisiones horizontales (Estándar 24.3)

•Análisis del impacto real y potencial del sector asegurador sobre la estabilidad financiera; publicidad de los resultados del análisis (Estándar 24.4)

Principio Básico 24 y Estándares

PBS 24

Vigilancia macroprudencial y supervisión de seguros

•Análisis del impacto real y potencial de otros sectores financieros y económicos sobre el sector asegurador (Estándar 24.5)

•Evaluación de la importancia sistémica potencial de las aseguradoras (Estándar 24.6)

•Supervisión especial para las aseguradoras consideradas de importancia sistémica (Estándar 24.7)

Principio Básico 24 y Estándares

¿Qué es una institución de importancia sistémica?

•Son aquellas “instituciones financieras cuyas dificultades o quiebra desordenadas, debido a su tamaño, complejidad y interconexión sistémica, podrían causar una interrupción significativa en el sistema financiero y en la actividad económica"

•"Instituciones de importancia sistémica globales son instituciones de tal magnitud, importancia de mercado, o interconexión global cuyas dificultades o quiebra desordenadas podría causar dislocaciones importantes en el sistema financiero global con consecuencias económicas negativas en una serie de países"

Fuente: FSB (2010) “Reducing the moral hazard posed by systemically important financial institutions” (20 de octubre de 2010)

Aseguradoras consideradas de importancia sistémica

Identificación de aseguradoras de importancia sistémica global

Fuente: IAIS (2012) “Global Systemically Important Insurers: Proposed Assessment Methodology” - Public Consultation Document (31 de mayo de 2012)

Aseguradoras consideradas de importancia sistémica

Regulación y supervisión de aseguradoras de importancia sistémica

•Regulación - Mayor capacidad de absorción de pérdidas

•Supervisión - Régimen de supervisión intensiva; mandatos más fuertes de supervisión y mayores recursos para la supervisión; expectativas de supervisión más altas; más y más frecuentes reportes al supervisor

•Resolución - Planes de recuperación y de resolución; regímenes de resolución; mecanismos internacionales de cooperacion y de resolución

Fuente: IAIS (2012) “Global Systemically Important Insurers: Proposed Policy Measures” - Public Consultation Document (17 de octubre de 2012)

Prácticas de vigilancia macroprudencial

Estudio sobre prácticas de vigilancia macroprudencial entre supervisores de seguros (conducido por IAIS, 4-2010):

• Aunque la mayoría de los supervisores no tienen una definición formal de vigilancia macroprudencial, casi todos llevan a cabo actividades de vigilancia macroprudencial; amplitud, alcance y frecuencia de las actividades varía de supervisor a supervisor

• Las dos actividades más prevalentes son el análisis del mercado de seguros y el análisis del impacto de las variables macroeconómicas en el mercado de seguros; análisis tiende a ser de datos nacionales, y tiende a cubrir seguros de propiedad, accidentes y vida

Fuente: IAIS (2010) GRMR MY Edition ‘Macroprudential Surveillance

and (Re)insurance’

Prácticas de vigilancia macroprudencial

• Menos de 50% de los supervisores realizan pruebas de estrés a nivel de mercado

• La vigilancia macroprudencial parece ayudar a los supervisores a:Identificar y evaluar los cambios pertinentes en los

mercados de seguros, así como los factores macroeconómicos que afectan a estos mercados

Proporcionar señales de alerta temprana sobre riesgos emergentes

Identificar asuntos futuros que puedan afectar al mercado de los seguros

Fuente: IAIS (2010) GRMR MY Edition ‘Macroprudential Surveillance

and (Re)insurance’

Conclusiones

• Vigilancia y supervisión macroprudencial orientadas a identificar, evaluar y monitorear riesgos al sistema financiero, especialmente los riesgos que pueden afectar a la economía real, y a tomar las medidas necesarias para prevenir, minimizar o manejar los riesgos identificados

• Hay poca evidencia de que el seguro o reaseguro tradicional generen o amplifiquen el riesgo sistémico en el sistema financiero o en la economía real; las aseguradoras sistémicas son un caso especial

• La IAIS y el Principio Básico de Seguro PBS 24

• Entre supervisores de seguros ciertas actividades de vigilancia estan arraigadas aunque otras aparecen como “trabajo en curso“

Muchas gracias

Marcelo Ramella Deputy Director Researchmramella@bma.bm+1 441 278 0218 (directo)+1 441 304 3031 (celular)