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Estabilidad Financiera y Supervisión Macroprudencial
XIV Seminario sobre Regulación y Supervisión de Seguros en América Latina
Ciudad de Panamá, Panamá - 22 al 26 de abril de 2013
Marcelo Ramella
Temas a tratar
• Vigilancia macroprudencial y supervisión macroprudencial
• Seguros, reaseguros y estabilidad finaciera
• Principio Básico de Seguro 24 y estándares
• Aseguradoras consideradas de importancia sistémica
• Prácticas de vigilancia macroprudencial entre supervisores de seguros
Vigilancia y supervisión macroprudencial
¿Qué se entiende por vigilancia macroprudencial?• La parte de la supervisión macroprudencial orientada a
identificar, evaluar y monitorear riesgos del sistema financiero, especialmente los riesgos que pueden afectar a la economía real
Vigilancia macroprudencial y vigilancia microprudencial• Vigilancia de la empresa (micro); vigilancia del sistema
financiero (macro)• Enfoques ‘macro’ y ‘micro’ no se excluyen pero se
complementan
Vigilancia macroprudencial y supervisión macroprudencial• Vigilancia dedicada a ‘observar’, a identificar, evaluar y
monitorear riesgos• Supervisión dedicada a ‘actuar’, a tomar medidas para
prevenir o minimizar el impacto de los riesgos identificados
Fuentes: FSB/IMF/BIS (2011) ‘Macroprudential Policy Tools and Frameworks’; CGFS (2010) ‘Macroprudential instruments and frameworks: a stocktaking of issues and experiences ’
Identificación los riesgos que afectan la estabilidad financiera originados específicamente en el sector de seguros
•Fuentes externas de riesgo• Shocks demográficos• Catástrofes
•Fuentes internas de riesgo• Las compañías de seguros / grupos• Las actividades de las aseguradoras o reaseguradoras• Las actividades ajenas al seguro llevadas a cabo por
aseguradoras o reaseguradoras
Fuentes: IAIS (2010) “Macroprudential Surveillance and (Re)Insurance”, Global Reinsurance Market Report, Mid-year Edition, 26 de agosto de 2010IAIS (2011) “Insurance and Financial Stability”, noviembre de 2011IAIS (2012) “Reinsurance and Financial Stability”, julio de 2012
Seguros, reaseguros y estabilidad financiera
Seguros, reaseguros y estabilidad financiera
Evaluación de fuentes externas de riesgos (shocks demográficos, catástrofes)
•El sector reasegurador ha absorbido con éxito los shocks de catástrofes, especialmente en el 2005, 2008 y 2011
•Evidencia empírica no convalida la tesis del reaseguro como un sector generador de riesgo sistémico (sin embargo, el sector de reaseguro fue afectado por la crisis financiera –como receptor de riesgo sistémico)
Fuentes: IAIS (2004, 2005, 2006, 2007, 2008, 2009 y 2010) “Global Reinsurance Market Report”IAIS (2010) “Macroprudential Surveillance and (Re)Insurance”, Global Reinsurance Market Report, Mid-year Edition, 26 de agosto de 2010IAIS (2012) “Global Insurance Market report”, julio de 2012
Evaluación de Fuentes internas de riesgo sistémico
•Hay poca evidencia que el seguro o reaseguro tradicional generan o amplifican el riesgo sistémico en el sistema financiero o en la economía real
•Sin embargo, cuando las compañías de seguros o de reaseguros se desvían del seguro tradicional y del modelo de negocio de las aseguradoras o reaseguradoras se crea riesgo sistémico potencial, lo que debe ser cuidadosamente monitoreado por los supervisores
•El potencial de riesgo sistémico puede surgir en cualquier actividad no-tradicional o de actividades ajenas al seguro llevadas a cabo por aseguradoras o reaseguradoras
Fuentes: IAIS (2011) ‘Insurance and Financial Stability’IAIS (2012) ‘Reinsurance and Financial Stability’
Seguros, reaseguros y estabilidad financiera
La IAIS y la supervisión macroprudencial
Asamblea General
Comité Ejecutivo Comité Auditoría
Comité Tecnico Comité Estab. Financ
Com Implementación
Comité Presupuesto
SC Grupos SC Educación
SC Cont. & Audit. SC Coop. Superv.
SC Observ. Están.SC Solvencia SC Cond. Mercado
Grupo Co. Pensiones
SC Gobierno Corp.
SC Reaseguro
SC Inclus. Financ.
Foro Supervisión
SC Macropruden.
SC Esp. Politicas EF
SC Esp. Análisis EF
Fuente: IAIS – Marzo de 2013 (www.iaisweb.org)
Principios Básicos (Versión 2011)
Principio Básico # 24
VIGILANCIA MACROPRUDENCIAL Y SUPERVISION DE SEGUROS
El supervisor identifica, monitorea y analiza el mercado, los desarrollos financieros y otros factores que pueden impactar en las aseguradoras y en los mercados de seguros, y usa esa información para supervisar las
aseguradoras individuales. Según proceda, estas tareas deben utilizar la información de otras autoridades
nacionales y los conocimientos adquiridos por ellas.
PBS 24
Vigilancia macroprudencial y supervisión de seguros
•Identificación de tendencias dentro del sector de seguros; desarrollo de herramientas para supervisión macroprudencial (Estándar 24.1)
•Análisis incluye información sobre el pasado, tendencias y escenarios futuros (Estándar 24.2)
•Análisis cuantitativo y cualitativo, incluyendo revisiones horizontales (Estándar 24.3)
•Análisis del impacto real y potencial del sector asegurador sobre la estabilidad financiera; publicidad de los resultados del análisis (Estándar 24.4)
Principio Básico 24 y Estándares
PBS 24
Vigilancia macroprudencial y supervisión de seguros
•Análisis del impacto real y potencial de otros sectores financieros y económicos sobre el sector asegurador (Estándar 24.5)
•Evaluación de la importancia sistémica potencial de las aseguradoras (Estándar 24.6)
•Supervisión especial para las aseguradoras consideradas de importancia sistémica (Estándar 24.7)
Principio Básico 24 y Estándares
¿Qué es una institución de importancia sistémica?
•Son aquellas “instituciones financieras cuyas dificultades o quiebra desordenadas, debido a su tamaño, complejidad y interconexión sistémica, podrían causar una interrupción significativa en el sistema financiero y en la actividad económica"
•"Instituciones de importancia sistémica globales son instituciones de tal magnitud, importancia de mercado, o interconexión global cuyas dificultades o quiebra desordenadas podría causar dislocaciones importantes en el sistema financiero global con consecuencias económicas negativas en una serie de países"
Fuente: FSB (2010) “Reducing the moral hazard posed by systemically important financial institutions” (20 de octubre de 2010)
Aseguradoras consideradas de importancia sistémica
Identificación de aseguradoras de importancia sistémica global
Fuente: IAIS (2012) “Global Systemically Important Insurers: Proposed Assessment Methodology” - Public Consultation Document (31 de mayo de 2012)
Aseguradoras consideradas de importancia sistémica
Regulación y supervisión de aseguradoras de importancia sistémica
•Regulación - Mayor capacidad de absorción de pérdidas
•Supervisión - Régimen de supervisión intensiva; mandatos más fuertes de supervisión y mayores recursos para la supervisión; expectativas de supervisión más altas; más y más frecuentes reportes al supervisor
•Resolución - Planes de recuperación y de resolución; regímenes de resolución; mecanismos internacionales de cooperacion y de resolución
Fuente: IAIS (2012) “Global Systemically Important Insurers: Proposed Policy Measures” - Public Consultation Document (17 de octubre de 2012)
Prácticas de vigilancia macroprudencial
Estudio sobre prácticas de vigilancia macroprudencial entre supervisores de seguros (conducido por IAIS, 4-2010):
• Aunque la mayoría de los supervisores no tienen una definición formal de vigilancia macroprudencial, casi todos llevan a cabo actividades de vigilancia macroprudencial; amplitud, alcance y frecuencia de las actividades varía de supervisor a supervisor
• Las dos actividades más prevalentes son el análisis del mercado de seguros y el análisis del impacto de las variables macroeconómicas en el mercado de seguros; análisis tiende a ser de datos nacionales, y tiende a cubrir seguros de propiedad, accidentes y vida
Fuente: IAIS (2010) GRMR MY Edition ‘Macroprudential Surveillance
and (Re)insurance’
Prácticas de vigilancia macroprudencial
• Menos de 50% de los supervisores realizan pruebas de estrés a nivel de mercado
• La vigilancia macroprudencial parece ayudar a los supervisores a:Identificar y evaluar los cambios pertinentes en los
mercados de seguros, así como los factores macroeconómicos que afectan a estos mercados
Proporcionar señales de alerta temprana sobre riesgos emergentes
Identificar asuntos futuros que puedan afectar al mercado de los seguros
Fuente: IAIS (2010) GRMR MY Edition ‘Macroprudential Surveillance
and (Re)insurance’
Conclusiones
• Vigilancia y supervisión macroprudencial orientadas a identificar, evaluar y monitorear riesgos al sistema financiero, especialmente los riesgos que pueden afectar a la economía real, y a tomar las medidas necesarias para prevenir, minimizar o manejar los riesgos identificados
• Hay poca evidencia de que el seguro o reaseguro tradicional generen o amplifiquen el riesgo sistémico en el sistema financiero o en la economía real; las aseguradoras sistémicas son un caso especial
• La IAIS y el Principio Básico de Seguro PBS 24
• Entre supervisores de seguros ciertas actividades de vigilancia estan arraigadas aunque otras aparecen como “trabajo en curso“
Muchas gracias
Marcelo Ramella Deputy Director [email protected]+1 441 278 0218 (directo)+1 441 304 3031 (celular)