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Bolsa Mexicanade Valores
Por Hídai Aquino ÁngelesEstudiante del séptimo cuatrimestre de la Licenciatura en Contaduría Pública de la Universidad Lucerna.Ganador del Tercer Lugar del Tercer Concurso de Ensayo Universitario organizado por la Revista Veritas del Colegio de Contadores Públicos de México.El Tercer Lugar de este concurso fue compartido con Mayra Gabriela Ibarra Guerrero, estudiante del ITESM Campus Ciudad de México (publicado en la edición de mayo).
E SPACI O U N I V ER S I TA R I O
En la BMV participan empresas y organismos públicos y privados como demandantes de capital. Los oferentes son los intermediarios a casa de Bolsa y los ahorradores e inversionis-tas. Las bolsas confieren a seguridad jurídica todas las transacciones y facilitan el acceso.
L a Bolsa Mexicana de Valo-res (BMV) es una institución que proporciona la infraes-tructura, la supervisión y
los servicios necesarios para realizar los procesos de emisión, colocación e in-tercambio de valores y títulos inscri-tos en el Registro Nacional de Valores (RNV). También hace pública la in-formación bursátil y supervisa las ac-tividades de las empresas emisoras y casas de Bolsa, a la vez que fomenta la expansión y la competitividad del Mer-cado de Valores mexicano.
Desde sus orígenes, la BMV ha tenido por objetivo contribuir al ahorro inter-no, a la inversión productiva y al creci-miento económico del país, al atender las necesidades de las empresas y a los inversionistas mexicanos y extranjeros. Además, una de sus características es poner en contacto a las compa-ñías con los ahorradores y proporcio-nar liquidez, pues crea un mercado de compraventa y permite a pequeños ahorradores ingresar a los capitales de firmas grandes. Además, sirve para in-dicar la evolución económica del país y protege a las inversiones frente a la in-flación, ya que normalmente se obtie-nen rendimientos mayores.
Las bolsas de valores de cualquier país son mercados donde se negocian productos, estableciendo contacto con compra-dores y vendedores. En las bolsas encontramos a las figuras más importantes de la economía, como empresas y ahorra-dores. Ofrecen instrumentos técnicos que facilitan la nego-ciación de títulos de valores susceptibles de oferta pública a precios determinados mediante subasta, los cuales
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pueden ingresar al mercado primario o secundario según el momento en el que el título ingresa. En condición de merca-do secundario, la Bolsa ofrece a los compradores la posibili-dad de convertirlos en dinero cuando lo deseen.
Remontándonos en el tiempo, la BMV tuvo su primer nego-ciación de títulos accionarios en 1850, con títulos de empre-sas mineras. Para 1867, se promulgó la Ley Reglamentaria de Corretaje de Valores y en 1886 se constituyó la Bolsa Mercantil de México. Ya en 1908 se inauguró la Bolsa de Valores de México, SCL, después de haber estado inactiva debido a los problemas económicos que presentó el país y a los precios internacionales.
En 1933, dio inicio la vida bursátil del México moderno, se promulgó la ley reglamentaria de bolsas y se formó la Bolsa de Valores de México, la cual fue supervisada por la Comisión Nacional de Valores (hoy Comisión Nacional Bancaria y de Valores, CNBV). En 1975, entró en vigor la Ley del Mercado de Valores y la Bolsa cambió su nom-bre a Bolsa Mexicana de Valores. Para 1995, se introdujo la BMV-SENTRA Títulos de Deuda, mercado que opera de manera electrónica. De hecho, desde el 11 de enero de 1999 toda la negociación accionaria opera así.
A partir de entonces, el mercado de capitales de la Bolsa rea-liza negociaciones electrónicas mediante el BMV-SENTRA capitales, el cual proporciona a los usuarios el medio para negociar valores de manera oportuna y eficaz en el merca-do de capitales. El BMV-SENTRA capitales permite obtener información en tiempo real con una visión para identificar
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Desde sus orígenes, la BMV ha tenido como objetivo contribuir al ahorro interno, a la inversión productiva y al crecimiento económico del país, al atender las necesidades de las empresas y a los inversionistas mexicanos y extranjeros.
las mejores opciones de inversión para los clientes y así par-ticipar directamente en el mercado. Son actividades que sólo requieren oprimir una tecla. En 2000, el principal indicador registró cifras récord de 7,129.88 puntos el 30 de diciembre. El 17 de mayo de 2001, las operaciones de la BMV ascendie-ron también a cifras récord: 11,031 operaciones, la jornada más activa de la historia. Como parte de su filosofía de admi-nistración y control corporativo, la BMV estableció órganos intermedios del Consejo de Administración:
• Comité Ejecutivo: Elabora la estrategia para el desarrollo, la promoción y la difusión del mercado de valores. Tiene como funciones el desarrollo de nuevos mercados, mecáni-cas operativas y servicios a la sociedad.
• Comité Normativo: Busca desarrollar, fomentar y mante-ner un marco normativo con orientación autorregulatoria a los participantes del mercado de valores, a la vez que aprue-ba o desaprueba las modificaciones al reglamento interno y ordenamientos a la sociedad. También propone reformas a las leyes y disposiciones que repercutan en el mercado de valores, y sirve como órgano de consulta para interpretar las normas que se expiden.
• Comité Disciplinario: Investiga e impone medidas discipli-narias y correctivas por violaciones al reglamento interior de la BMV, cometidas por los miembros y las emisoras por los actos que realicen sus consejeros, apoderados y demás empleados, así como las empresas fiduciarias en fideicomiso. Se encarga de conocer y resolver las posibles violaciones al reglamento interno de la sociedad y recomen-
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dar al Consejo de Administración imponer medidas disci-plinarias y correctivas.
• Comité de Inscripción de Valores: Auxilia al Consejo de Administración para resolver las solicitudes de inscrip-ción de valores en el listado de la sociedad. Revisa y resuel-ve las solicitudes de inscripción a la BMV y pide al emisor cualquier información adicional.
• Comité de Compensación: Determina la compensación, define el esquema de separación entre presidente ejecutivo y sociedad y establece el nivel de compensación con base en su situación en el mercado.
• Comité de Emisoras: Representa a las empresas con acciones en la BMV y también resuelve cualquier proble-mática o requerimiento.
Actualmente, la BMV tiene como instituciones de apoyo al mercado bursátil a instituciones como SIF ICAP, la cual facilita las operaciones con títulos de deuda empleando la más alta tecnología. MexDer promueve las instalaciones y los servicios necesarios para cotizar y negociar contra-tos estandarizados de futuros y opciones. Esta sociedad se encuentra autorizada por la Secretaría de Hacienda. Valuación Operativa y Referencias de Mercado (VALMER) proporciona soluciones y servicios integrales de cálculo y la determinación de precios actualizados de valuación para los valores, documentos e instrumentos financieros.
A su vez, la SD Indeval hace las transferencias, compen-saciones y liquidaciones de los valores involucrados en las operaciones de la BMV. La respalda la Ley del Mercado de Valores. Bursatec se encarga del diseño, la implementación y la operación de gran variedad de sistemas de información y comunicación automatizadas para el sector financiero. Por su parte, Asigna es un fideicomiso de administra-ción y pago; y la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB) rediseña los servicios brindados a las casas de Bolsa para incorporar capacitación y formación de recursos humanos. Por último, BMV Educación se dedica a la preparación bursátil y al selecto grupo de profesores, los cuales imparten cursos de preparación de profesionales que desarrollen actividades en las emisoras de valores.
En 2007, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) mostró un rendimiento acumulado de 11.68% en pesos y 11.83% en dólares. El mercado en ese año superó en 38 ocasiones sus registros máximos históricos.
En octubre de ese mismo año, la BMV fue ratificada como miembro del Consejo de Directores de la Federación Mundial de Bolsas. Para julio de 2008, el saldo de la inver-
sión extranjera en México registró una baja de 2.46%, ya que el IPC retrocedió 6.44% en términos de pesos y 4.37% en dólares estadounidenses.
El 20 de octubre de 2008 y los cuatro días subsecuentes, la BMV registró un avance por cada cuatro retrocesos. Esto provoco una pérdida debido a los problemas económicos que enfrenta EU, lo cual se refleja este año con un retroce-so de 12,557.99 unidades (-42.52%).
ConclusionesEn mi investigación comprendí que la BMV es muy importe en nuestro país, ya que por medio de ella podemos invertir de manera segura y con muchas probabilidades de obtener ganancias mayores que las que nos dejaría invertir en otro lado, pues ella nos relaciona con las empresas más renta-bles y seguras. Además de permitirnos invertir, contribuye al crecimiento económico del país.
Nuestra Bolsa presenta fuertes problemas económicos debi-do al problema que tiene EU, lo cual ha provocado que en los últimos meses se estén registrando bajas o pérdidas en los indicadores económicos. Esto ha llevado al Banco de México (Banxico) a realizar subastas de cetes y buscar alternativas que puedan ayudarnos a salir librados lo mejor posible y evitar una devaluación en nuestra moneda.
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El Contador Público
Por M.I. Enrique Reséndiz DelgadoProfesor de Asignatura de la Licenciatura en Contaduría y Gestión Empresarial de la Universidad [email protected]
N adie tiene una explicación clara de quién o qué generó los problemas actuales. Lo que sí sabe-mos es que los inversionistas, los empleados, el público en general y hasta el mismo gobierno
necesitan recuperar la confianza en la información que pro-porcionan las empresas.
Hoy en día, los bancos no confían en los datos proporciona-dos entre ellos y, por ende, los empleados viven en la incerti-dumbre total de, por ejemplo, si obtendrán o no una pensión que les permita vivir con dignidad su vejez o de si es buen momento para tomar un crédito para adquirir casa, etc. Es
frente a la crisis económica
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Este 2009 es un año especialmente difícil. El panorama es pesimista. Los medios de comu-nicación nos saturan con noticias de cierres de empresas, despidos masivos, restricciones de crédito y muchas otras cuestiones negativas en el ámbito económico. De la misma forma, algunos pretenden dar recetas de cómo mane-jar, con el menor daño posible, los efectos de la tan mencionada crisis.
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decir, la situación actual que se genera en los mercados financieros no nos deja bien parados como contadores públicos, sobre todo si consi-deramos que somos los generadores de la información que se analiza y en la cual no se confía.
Desde la formación profesional, se nos enseña que nuestro trabajo sirve para la toma de decisiones y que se debe recopilar la información nece-saria que permita disminuir la incertidumbre que toda opción financiera tiene implícita. Nadie puede garantizar que un negocio generará utilida-des, pero sí que se están tomando las medidas necesarias para no pro-vocar pérdidas y que se ha considerado el mayor número de variables posibles para no generar incertidumbre.
El profesional de la Contaduría tiene una enorme gama de posibilidades para desarrollar su profesión ante tal panorama. Observamos, con mayor frecuencia, que organismos gubernamentales como la Comisión Nacio-nal para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef) e instituciones financieras en general enarbolan la bandera de la cultura financiera. ¿Quién mejor que los contadores para difundir dichas ideas entre el pueblo de México?
Si bien nuestra profesión no es la culpable de las condiciones económicas actuales, sí tiene en sus manos generar confianza en los analistas finan-cieros y el público en general. También debe ser capaz de transformar a los usuarios internos y externos de la información contable en personas que tengan un mayor conocimiento y, por lo tanto, una responsabilidad sobre su situación contable y financiera. Se trata de lograr que no sea el temor generado por una noticia parcial o mal fundada lo que los haga to-mar decisiones apresuradas que los perjudiquen.
Pocas profesiones como la nuestra se encuentran tan bien estructuradas y normadas desde un ámbito interno. Somos capaces de autorregular nues-tra conducta profesional sin leyes de por medio. Es necesario que los con-tadores –de cualquier universidad pública o privada, de todas las edades, recién egresados o con experiencia y sin importar el ámbito laboral– res-paldemos con nuestro actuar la responsabilidad de nuestra profesión. Para ello, será necesaria una mayor capacitación y compromiso con los órganos colegiados que nos agrupan y cuyos principios éticos y profesionales que regulan nuestro actuar sean del dominio público. Son estos momentos de crisis los que nos hacen crecer. Son los momentos difíciles los que transfor-man lo imposible en un reto.
Si bien nuestra profesión no es la culpable de las condiciones económicas actuales, sí tiene en sus manos generar confianza en los analistas financieros y el público en general.
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Por Paola Hernández [email protected]
Una mayor visión
La profesión contable está tomando gran fuer-za en comparación con otras carreras. En este sentido Fabricio Ibarra González, estudiante del noveno semestre de Contaduría Pública en la Universidad Tecnológica de México (Unitec), opina: “Esta loable profesión está en dos mo-mentos coyunturales: pertenece al grupo de las carreras más saturadas y existe una gran oferta dentro del mercado laboral”.
En este contexto, Fabricio Ibarra está seguro de que la insistente demanda de profesionistas contables da como resultado que, al día de hoy, el contador público sea una pieza fundamental en la operación central de una empresa.
Por ende, “este profesional debe comprender y estar en plena sintonía y armonía con cada uno de los departamentos que conforman la organización, para que en el ejercicio de sus funciones corresponda a la realidad y los resul-tados sean correctos”, añade.
Romper el estereotipo de las actividades de un contador público es un gran avance. Para Fabricio Ibarra, se debe tener una mayor visión para dejar de ser percibido como el símil de una máquina: registrar, procesar y entregar resultados.
“El valor agregado de un contador público es que durante la formación académica es-tudiamos diversas disciplinas. Así, tenemos mayor capacidad de análisis que el simple cálculo de impuestos”.
Tanto universidades como institutos de Con-taduría no sólo deben ser formadoras sino forjadoras de nuevas generaciones; es decir, enfrentar a los estudiantes a la realidad del competido mercado laboral. Así lo indica Fa-bricio Ibarra, quien considera a las áreas de Impuestos, Finanzas y Auditoría como las de mayor oportunidad para el Contador Público.
