El proceso económico (Manuel F. Ayau).doc

7/23/2019 El proceso económico (Manuel F. Ayau).doc

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EL PROCESO ECONÓMICO

Manuel F. Ayau

http://newmedia.ufm.edu/!m/inde".php#title$P%&'e!&(E'&n)C*)+*mi'&(p&%(el(,%.(Manuel(Ayau

El primer deber de un ciudadano de una comunidad democrática es educarse a sí mismo y adquirir los

conocimientos necesarios para tratar asuntos cívicos. El sufragio no es un privilegio sino un deber y una

responsabilidad moral . El votante es virtualmente un funcionario; su cargo es supremo e implica la más alta

obligación.

Ludwig von Mises (1881-1!"# $urocracia

E-POSICIÓN ,E MOIOS

%ara &ue un automóvil funcione no es necesario &ue el conductor sepa cómo funciona un motor de combustión

interna' ni &ue sepa las compleidades metal)rgicas &ue implica su construcción; sólo es necesario &ue el

fabricante lo comprenda para fabricarlo * para &ue funcione el motor.

+sombrosamente' tampoco es necesario &ue &uien usa dinero comprenda cómo ,ste funciona. n nio puede

/acer uso de ,l * tran&uilamente comprar un sorbete en la tienda de la es&uina. El dinero funcionó por milenios

antes de que se comprendiera la teoría monetaria, si acaso ya se comprende .

+fortunadamente' tampoco es necesaria la comprensión del fenómeno económico para que la cooperación

social se dé en forma coordinada * &ue' como resultado' la civili0ación progrese. %ero es de elemental

prudencia que las personas que indirecta o directamente determinan la política económica de la sociedad en

que viven, tengan suficiente comprensión de los mecanismos que coordinan los actos de las personas en una

sociedad libre, para evitar la costosa imprudencia de intervenir en ellos sin la debida apreciación de las

consecuencias de equivocarse.

A lo largo de la historia ha sido muy trágico el gran sacrificio impuesto a la humanidad por los variadosintentos de hacer prevalecer coercitivamente las ideas particulares de alguien sobre el orden natural de

cooperación social. Muchos de estos intentos, aunque les consideremos bien intencionados, erróneamente

1



suponen que es factible que una persona o grupo colegiado tenga suficiente conocimiento y la información

necesaria y suficiente para diseñar y dirigir la actividad de la sociedad entera en su b)s&ueda de prosperidad.

Los fracasos producidos por estos intentos constructivistas nos proveen de abundante evidencia de ese error'

/o* casi universalmente aceptados.

%or lo tanto' debe ser parte importante de los programas educativos el aprender cómo es &ue s funciona una

sociedad libre' basada en un ordenamiento urdico &ue garantice la má2ima autonoma * libertad a los

individuos' sin pretender sustituir sus voluntades con mandatos de autoridad' pero s limitando la conducta de

todos a actos pacficos compatibles con la vida en sociedad.

i no se comprende cómo es &ue una sociedad libre s funciona, se coordina y' lo más importante' que es la

!nica compatible con los principios "ticos de los códigos morales milenarios' será fácil recaer ante las

siempre novedosas y deslumbrantes promesas de utopías destructoras de la prosperidad y la libertad .

%uesto &ue una sociedad libre se basa en lmites a la conducta individual' el problema en el ámbito del derec/o

será determinar cuáles son los principios de organi0ación * de acción &ue deben regir los actos de los /ombres

para enaltecer' * no restringir' la libertad de las personas.

3e lo anterior se puede apreciar la íntima relación de dependencia que existe entre el régimen de derecho y el

orden económico. Es más' un poco de refle2ión bastará para &ue sea evidente &ue es el régimen de derecho el

&ue determina el económico, sin negar que éste, a su vez, influye en el primero.

En este te2to se intenta e2plicar en forma ordenada la naturale0a * la lógica del orden espontáneo' llamado con

más frecuencia Economía de Mercado' con comentarios sobre su fundamento jurídico.

El proceso educativo de nuestros óvenes' los constructores del futuro' debe incluir' además de las /erramientas

elementales como leer' escribir' * aritm,tica' conocimientos introductorios a las ciencias naturales * sociales.

4especto a estas )ltimas' es evidente &ue ning)n conunto de conocimientos informa meor nuestros uicios &uela comprensión de cómo s funciona una sociedad de personas libres. 5on el propósito de contribuir a la

disponibilidad de ese material educativo necesario para reformar los programas educativos &ue nos permitan

evolucionar /acia una sociedad próspera * pacfica se /a preparado este te2to.

C&menta%i&!

i el agricultor ni el sastre producen excedentes en el sentido de sobrantes! inguno produce algo para que le

sobre. 6i lo &ue produce no lo pudiera intercambiar por alguna cosa' no ustificara su producción * su esfuer0o

7



sera in)til. Es decir' todos tratar"n de que nada les sobre, pues es inherente a la naturale#a del hombre el

tener siempre deseos insatisfechos , y consecuentemente no consumir" ni tiempo ni recursos para producir algo

in#til . 6iempre &ue produce algo es por&ue tiene la intención de utili0arlo directamente o intercambiarlo para

obtener lo &ue desea utili0ar. o produce e2cedentes.

C&n'ept&!

E'&n&m0a

5iencia &ue se ocupa de estudiar las relaciones causales entre los medios * los fines &ue las personas eligen. El

problema económico consiste en asignar recursos escasos, con usos alternativos, entre necesidades

ilimitadas, de distinta $erarquía, en un mundo de conocimiento disperso %imperfecto&.

P&l0ti'a E'&n1mi'a Estrategia general que trazan los gobernantes para la conducción económica de un país.

C&n!t%u'ti2i!m& Ra'i&nali!m&

5onstructivista es la creencia seg!n la cual el orden social es producto deliberado de la ra#ón humana , como

lo es un e$"rcito o una gran empresa. Este constructivismo implica que el orden social sólo puede lograrse

por medio de leyes específicas que sirvan de directrices a los ciudadanos , en cuanto a lo que pueden hacer y

cómo deben hacerlo! El orden social creado deliberadamente contrasta con el orden espontáneo u orden libre,

que resulta del acatamiento de principios o leyes generales que se limitan a normar la conducta .

S&'iedad Li3%e

ociedad en la que el derecho limita la conducta de sus miembros por medio de leyes generales y abstractas

en lo mínimo necesario para hacer factible el vivir en comunidad .

E'&n&m0a de Me%'ad&

Llamada tambi,n economa de libre mercado o simplemente economa libre' es el orden social basado en la

propiedad privada * la de los recursos * medios de producción , y la libertad de producir, consumir * servir sin

coerción ni privilegios.

Le'tu%a '&mplementa%ia

4&... L5pi6. Le&na%d Read 7899;89*<

"



Mi árbol familiar como fue contado. $oy un l"piz portaminas' el lápi0 com)n de madera conocido por todos los

c/icos * c/icas' * adultos &ue pueden leer * escribir. Escribir es tanto mi vocación como mi distracción' eso es

todo lo &ue /ago.

sted se preguntará por&ue *o debera escribir una genealoga.

$ien' para empe0ar mi /istoria es interesante' * a continuación le dir, &ue soy un misterio ma*or a)n &ue un

árbol o un atardecer o a)n ma*or &ue un ra*o de lu0. %ero lamentablemente so* presupuesto por a&uellos &ue

me usan como un mero incidente sin antecedentes. Esta actitud arrogante me relega a un nivel de vulgaridad *

constitu*e' una especie de doloroso error en la &ue la mente del /ombre no puede continuar sin ponerse en

peligro. %or&ue como observa un /ombre prudente9 :Estamos pereciendo por falta de capacidad para

maravillarnos' no por falta de maravillas:.

o lápi0 tan simple como pare0co ser m,rito vuestra atención * temo &ue al reclamar esto deba tratar de

probarlo. En efecto' si usted puede entenderme -no es eso demasiado pedir para cual&uiera- si usted puede

comen0ar a darse cuenta del milagro &ue *o simboli0o entonces usted puede a*udar a salvar la libertad &ue la

mente /umana tan tristemente está perdiendo. <engo una profunda lección &ue ensear * puedo ensear esta

lección meor de lo &ue un automóvil' o un avión o una má&uina de lavar platos puede /acerlo por&ue bueno'

por&ue pare0co tan simple.

=6imple> 6in embargo ni una sola persona en la faz de la tierra sabe como fabricarme . Esto suena fantástico'

=no es as> Especialmente cuando se toma en cuenta &ue se producen alrededor de un trillan a un billón * medio

de mi tipo en Estados nidos cada ao.

<ómeme * obs,rveme. =?ue es lo &ue usted ve> o es muc/o lo &ue los oos encuentran -/a* algo de madera'

barni0' la marca impresa' mina de grafito' un poco de metal * una goma.

+s como usted no puede tra0ar su árbol familiar retrocediendo muc/o en el tiempo asi tambi,n es para mi

imposible nombrar * e2plicar todos mis antecedentes. %ero me gustara sugerirle lo suficiente de ellos para dear grabado en usted la ri&ue0a * compleidad de mis antecedentes.

Mi árbol familiar comien0a con lo &ue en efecto es un árbol' un cedro con vetas derec/as &ue crece en el norte

de 5alifornia * en @regon. +/ora contemple todas las sierras' los camiones * las sogas * los demás e&uipos

innumerables usados para talar * transportar los cedros /asta el asentamiento del ferrocarril. %iense en todas las

personas * en el incontable n)mero de /abilidades &ue convergen en la fabricación de estos e&uipos la

e2plotación de minas' la fabricación del acero * sus diferentes usos' sierras' /ac/as' motores; el crecimiento delcáamo * su paso a trav,s de todos los estados para transformarlo en una pesada * resistente soga; los

campamentos de los leadores con sus camas * sus desordenados corredores; la cocina * el cultivo de los

A



alimentos. B%ero' si miles de personas desconocidas tuvieron intervención en cada ta0a de caf, &ue el leador

bebeC

Los troncos son embarcados /acia un aserradero en 6an Leandro' 5alifornia. =%ueden

CAPI=LO 8. INRO,=CCIÓN

o es difcil comprender por medio de la observación * del sentido com)n cómo funciona un mundo primitivo

en el cual las personas son casi autosuficientes. 3igo casi por&ue el hombre $amás podrá ser totalmente

autosuficiente durante toda su vida. El individuo es un ser familiar' en el sentido de &ue sin la familia no

puede sobrevivir ni preservar la especie! El ser humano es totalmente dependiente para subsistir en los

e'tremos de su vida( cuando es beb" pronto perecer" sin el cuidado de sus padres, y cuando es anciano

también es incapaz de proveer sus necesidades1.

)odrá bastar el sentido com!n para comprender la sociedad primitiva porque no es comple$a. En esa

sociedad las tareas son simples y son satisfechas muy directamente. %ara satisfacer el /ambre alg)n miembro

de la familia va de ca0a o cosec/a. Dgualmente produce su c/o0a' vestimenta * /asta sus /erramientas. e

dividen el traba$o entre sí pero en forma rudimentaria, y todos disfrutan del fruto del traba$o de todoscomunitariamente. *ada quien e$ercita el derecho e'clusivo del uso de muy pocas cosas y el sistema de

organi#ación $erárquica es el propio de la familia o de la tribu.

%ero no bastan la e'periencia y el sentido com!n para comprender una sociedad desarrollada, en la cual

gran cantidad de necesidades y satisfacciones se obtienen a base de cooperación indirecta , tan indirecta y

compleja que nadie sabe ni qui"n será el !ltimo usuario de lo que produce.

En una sociedad desarrollada el trabaador de una fábrica de ropa no produce ropa por&ue su familia necesite

gran cantidad de ropa. <oda la ropa &ue produce es para gente &ue sin duda alguna le sera imposible llegar a

conocer. El agricultor produce grandes cantidades de alimentos, no porque "l o su familia coman mucho,

sino porque "l percibe que para obtener ropa, educación y otras satisfacciones para su familia, le conviene

producir alimentos para otros, y no intentará producir las otras satisfacciones directamente. %odra decirse

&ue figurativamente el agricultor %produce% su ropa sembrando maíz y el sastre %produce% sus alimentos

fabricando ropa.

1 %or supuesto &ue /abrán casos en los &ue alguna persona caritativa podrá sustituir la a*uda de la familia.



%ero ese tipo de colaboración no se podría dar si de alguna manera no estuviese coordinado. 6implemente no

es lógico suponer desordenado un proceso mediante el cual un campesino en Fuatemala puede cambiar cuatro

das de trabao cultivando caf, por el trabao de todos &uienes desde leanos pases en alguna medida

colaboraron para &ue ,l obtuviese su radio de transistores.

&ausa asombro observar la extensión y grado de complejidad de la colaboración voluntaria y espont"nea en la

sociedad civilizada. La observamos en nuestro derredor' * mientras más perspica0 sea la observación' más

detalles podemos descubrir. %or ello no bastaría la experiencia de muchas vidas para aprender cómo es que

operan los mecanismos que coordinan los actos de colaboración voluntaria en una sociedad desarrollada .

&omprender el proceso de cooperación es difícil porque es complejo * no por&ue e2ia talento especial. 'e ha

tomado a la humanidad muchos siglos de observación, especulación intelectual y discusión para avanzar en la

comprensión de cómo es que funcionan esos mecanismos coordinadores. %or ello es indispensable' para

comprender la sociedad' estudiar lo &ue a trav,s de tanto tiempo /an logrado e2plicar satisfactoriamente

muc/os de nuestros antecesores' &uienes as nos /an a/orrado muc/o tiempo de investigación.

$in la comprensión de estos mecanismos ordenadores evidentemente no se puede comprender el fenómeno del

orden social, sin importar de cu"l época histórica o lugar se trate. puesto que el ordenamiento $urídico en el

que se basa una sociedad depende en buena parte de lo que el consenso de opinión considera acertado, es

indispensable que la disciplina que estudia los principios de la cooperación social constituya una parte

importante de la educación básica de una sociedad. +e lo contrario no es probable que la determinación de

su estructura $urídica sea acertada y, consecuentemente, que su sistema de organi#ación social produ#ca la

prosperidad pacífica anhelada.

<odos los &ue participamos en sociedad sabemos &ue estamos en meores condiciones de vida cuando /a*

prosperidad. adie pone en duda &ue es preferible ser pobre en un país rico que en uno pobre. El lustrador de

0apatos en un pas próspero tiene comodidades &ue no disfruta el rico en un pas pobre. <odos deberamos poder

apreciar por &u, nos conviene la prosperidad aena * por &u, todos vamos a vivir meor cuando los demástambi,n vivan meor.

Es evidente &ue para la eliminación de la pobreza en nuestro tiempo, época en la cual la ausencia de progreso

*a no es causada ni por falta de medios técnicos ni por falta de conocimientos para aprovechar los recursos

disponibles, ser" indispensable acertar en la selección del sistema $urídicoeconómico que ha de regir . para

acertar' es necesario comprender el fondo del problema.

'a comprensión de los mecanismos coordinadores de la cooperación social no debe ser materia exclusiva para

especialistas! El conocimiento de estos principios elementales es tan indispensable que debe ser considerado'

G



despu,s de aprender a leer' escribir * la aritm,tica' de prioridad en el programa de estudios b"sicos sobre otras

disciplinas. %or eemplo' puesto &ue no es factible la apreciación correcta de los /ec/os /istóricos si no se

comprende cómo es &ue la gente act)a en forma coordinada' resulta más lógico dear la /istoria para despu,s'

cuando *a se puede entender' * no simplemente recordar. Lo mismo se puede decir de otras materias en cuanto

al orden &ue les debera corresponder en un programa de estudio.

a en 1!!G el profesor de 5iencias Morales' +dam 6mit/' a &uien se le llegó a considerar como el padre de la

ciencia económica' inicia su libro DHE6<DF+5DI 3E L+ +<4+LEJ+ 5+6+6 3E L+ 4D?EJ+

3E L+6 +5D@E6 con la descripción de la e2tensión de la cooperación social9

Adam Smith: La Ri>ue6a de la! Na'i&ne! 78??@<

'a gran multiplicación de producciones en todas las artes , originada en la división del trabajo' da lugar' en

una sociedad bien gobernada' a esa opulencia universal que se derrama hasta las clases inferiores del pueblo !

-odo obrero dispone de una cantidad mayor de su propia obra, en e'ceso de sus necesidades, y como

cualquier otro artesano se halla en la misma situación, se encuentra en condiciones de cambiar una gran

cantidad de sus propios bienes por una gran cantidad de los creados por otros' o' lo &ue es lo mismo' por el

precio de una gran cantidad de los su*os. El uno provee al otro de lo que necesita' * recíprocamente' con lo

cual se difunde una general abundancia en todos los rangos de la sociedad .

$i observamos las comodidades de que disfruta cualquier artesano o jornalero, en un país civilizado y

laborioso, vemos cómo excede a todo c"lculo en n#mero de personas que concurren a procurarle aquellas

satisfacciones, aunque cada uno de ellos sólo contribuya con una peque(a parte de su actividad . 'a chamarra

de lana, pongamos por caso, que lleva el jornalero, es producto de la labor conjunta de muchísimos operarios!

El pastor, el que clasifica la lana, el cardador, el amanuense, el tintorero, el hilandero, el tejedor, el sastre y

otros muchos, tuvieron que conjugar sus diferentes oficios para completar una producción tan vulgar! )dem"s

de esto *cu"ntos tratantes y arrieros no hubo que emplear para transportar los materiales de unos a otros de

estos mismos artesanos, que a veces viven en regiones apartadas del país+ *&uanto comercio y navegación,

constructores de barcos, marineros, fabricantes de velas y jarcias no hubo que utilizar para conseguir los

colorantes usados por el tintorero y que, a menudo, provienen de los lugares m"s remotos del mundo+ * qué

variedad de trabajo se necesita para producir las herramientas del m"s modesto de estos operarios+ -asando

por alto maquinarias tan complicadas como el barco del marinero, el martinete del forjador y el telar del

tejedor, consideramos solamente qué variedad de labores no se requieren para lograr una herramienta tan

sencilla como las tijeras, con las cuales el esquilador corta la lana! El minero, el constructor del homo para

fundir el mineral, el fogonero que alimenta el crisol, el ladrillero, el alba(il, el encargado de la buena marcha

del homo!!! todos deben coordinar sus artes respectivas para producir las tijeras.

!



6i del mismo modo pasamos a e2aminar todas las partes del vestido y del ajuar del obrero, la camisa "spera

que cubre sus carnes, los zapatos que protegen sus pies, la cama en que yace y todos los diferentes artículos de

su menaje, como el hogar en que prepara su comida, el carbón que necesita para este propósito . sacado de las

entra(as de la tierra y acaso conducido allí después de larga navegación y dilatado transporte terrestre . todos

los utensilios de su cocina, el servicio de su mesa, los cuchillos y tenedores, los platos de peltre o loza en que

dispone y corta sus alimentos, las diferentes manos empleadas en preparar el pan y la cerveza, la vidriera que,

sirviéndole de abrigo y sin impedir la luz, le protege del viento y de la lluvia, con todos los conocimientos y

artes necesarios para preparar aquel feliz y precioso invento, sin el cual apenas se conseguiría una habitación

confortable en las regiones nórdicas del mundo, juntamente con los instrumentos indispensables a todas las

diferentes clases de obreros empleados en producir cosa tan necesaria/ si nos detenemos, repito, a examinar

todas estas cosas y a considerar la variedad de trabajos que se emplean en cualquiera de ellas, entonces nos

damos cuenta de que sin la asistencia y cooperación de millares de seres humanos , la persona m"s humilde en

un país civilizado no podría disponer de aquellas cosas que se consideran las m"s indispensables y necesarias.

4ealmente' comparada su situación con el lu$o e'travagante del grande, no puede menos que parecemos

simple y frugal. )ero con todo eso, no es menos cierto que las comodidades de un príncipe europeo no

e'ceden tanto las de un campesino económico y trabajador, como las de "ste superan las de muchos reyes del

frica, dueños absolutos de la vida y la libertad de die# mil salva$es desnudos.

CAPI=LO . LA COOPERACIÓN SOCIAL

.8 PREMISAS

'a ciencia económica nos explica cómo evolucionó la cooperación social que hizo posible el maravilloso

aumento de la productividad de la sociedad entera' permitiendo as al animal /omo sapiens utili0ar en forma

óptima' para su provec/o * felicidad' su propio esfuer0o e ingenio' además de los recursos naturales del

universo.

%ara comprender ese desarrollo debemos comen0ar la e2plicación desde su origen' la división rudimentaria del

trabao' cuando las satisfacciones de las personas eran' si bien vitales' mu* pocas * sencillas. Luego nuestro

análisis nos llevará a comprender cómo es &ue está coordinado el mu* compleo orden social de la civili0ación

contemporánea.

uestro análisis se fundamenta en hechos aprendidos de la e'periencia inductivamente , que luego nos sirven

como premisas del análisis lógico deductivo9

8



%remisa 1. El ser humano siempre act!a para disminuir su grado de insatisfacción. /unca estará satisfecho '

pues siempre deseará un estado de cosas &ue prefiere al del momento en &ue se encuentra. 0usca con su acción

sustituir un estado de cosas insatisfactorio por uno menos insatisfactorio. En otras palabras' las personas

siempre act#an con intención de mejorar . *uando hablamos de actuar nos referimos a la acción deliberada y

no a la reacción animal intuitiva %1instintiva2, actos refle$os& , como dormir, satisfacer necesidades

biológicas, rascarse, toser, etc"tera. 3a acción bao consideración es un fenómeno volitivo %relativo a la

voluntad del hombre, deliberado&. Ese afán de disminuir el grado de insatisfacción se puede e2presar en forma

más positiva' pero &ui0á menos e2acta9 el hombre act!a para ma'imi#ar sus satisfacciones' o bien' el /ombre

tiene como )ltima meta su felicidad. *onsecuentemente, el hombre responde a los incentivos que brinden la

e'pectativa de mayor felicidad y bienestar .

%remisa 7. El hombre es capa# de escoger y continuamente está escogiendo, insoslayablemente

%inevitablemente& , pues siempre tiene opciones, por limitadas que sean. /o es posible imaginarnos una

situación sin opciones' pues aun&ue alguien est, confinado en una estrec/a bartolina' siempre podrá escoger

con cuál tema /a de ocupar su mente' o si se abstiene de soportar su cuerpo * desplomarse' etc,tera. El hecho es

que aunque la persona diga que no escogerá, y escogió %ya escogió&.

%remisa ". 4ivimos en un mundo donde todo, menos el aire %por ahora&, es escaso. Escase# quiere decir que

no hay algo tan abundante que pueda tenerlo toda la gente . +ebido a la escase# que caracteri#a al mundo,

racionar es inevitable . Ello implica que algunos lo tendrán y otros no (más adelante investigaremos los

distintos métodos para determinar quiénes si y quiénes no lo tendr"n' es decir' cuáles métodos de

racionamiento tiene el ser humano a su disposición#. 3a escase# implica incurrir en lo que llamamos costo de

oportunidad . En otras palabras no hay nada 5gratis5 en este mundo * nuestro verdadero costo, llamado el

costo real o de oportunidad , es la satisfacción sacrificada ! &u"l es lo sacrificado, solamente lo sabr" la

persona que conoce sus opciones y el grado de satisfacción que le producen (en el 5aptulo se anali0a más a

fondo la forma como las personas eval)an * ordenan sus prioridades#. Lo cierto es &ue cada persona tiene un

costo de oportunidad distinto al que un observador a$eno podría tener %el coste de oportunidad es sub$etivo&. 'a escasez se refiere también a la forma distinta en que est"n distribuidos los recursos naturales, pues hay

"reas en donde no hay y otras donde los hay en abundancia! Ello implica que para combinarlos es menester

incurrir en costos de transporte, adem"s de su preparación para poder ser combinados! )ara utili#ar unos

recursos es necesario sacrificar otros, debido a esta escase# relativa de lugar y condición % E$. para hacer

ladrillo hay que quemar leña u otro combustible, así se sacrifica un árbol o reservas petroleras&.

%remisa A. El ser humano no es omnisciente ni infalible * el mundo es imperfecto 0existe informaciónimperfecta, incompleta1. Las comunicaciones son imperfectas * todas las condiciones del mundo están en



constante cambio. /ada hay estático ni en equilibrio %e'cepto conceptualmente& pues todo es dinámico y

cada suceso desequilibra el anterior estado de cosas.

%remisa . *uando traba$amos sacrificamos nuestro sola# %recreo, diversión,6& o el tiempo que podríamos

emplear en otra cosa %descanso, ocio,6& , de manera que el ser humano siempre trata de obtener sus

satisfacciones con la menor cantidad de traba$o y esfuer#o . Es decir' no considera el traba$o en sí como

beneficio, sino como un sacrificio para obtener un beneficio, una satisfacción. *onsecuentemente, trata de

economi#ar el traba$o ! adie que quiere llegar a una meta toma un camino m"s largo que el necesario para

ello, porque ese esfuerzo y tiempo podría emplearlo en otras satisfacciones.

%remisa G. -odas las personas son distintas. /o hay dos seres humanos id"nticos. *ada individuo es !nico.

/o hay igualdad entre los seres humanos . *uando se habla de igualdad dentro de la sociedad, nos referimos

a igualdad ante la ley7 a la ausencia de privilegios otorgados por el poder p!blico7 a la ausencia de

discriminación.

La )nica :regla: es la diversidad! 3os seres humanos nacen en distintas "pocas, en distintos lugares de

variados climas, de distintos padres de quienes heredan sus genes característicos, en distintas familias, en

distintas culturas, en distintas condiciones económicas, con distinto grado de salud, unos más dotados de

inteligencia o habilidad física y más saludables7 unas personas son hermosas y otras feas, unas simpáticas y

otras antipáticas ! 'a igualdad entre personas simplemente no existe.

Esas diferencias entre las personas son a su ve# de diferente grado. 8nos podrán ser más hábiles que otros

en muchas cosas, pero su superioridad no será igual en todo . )or e$emplo, una persona podrá ser me$or

deportista que otra y así le ganará en todos los deportes que practiquen, pero es casi imposible que tenga el

mismo grado de superioridad en todos ! $i juegan diez juegos de tenis, el superior ganar", digamos ocho de

cada diez/ si juegan ping.pong, el superior ganar" la mayoría de veces, pero no necesariamente las mismas

ocho! En este caso quiz" gana nueve de cada diez que juegan! $er" así con todos los dem"s deportes.

+entro de cualquier sociedad encontraremos personas me$or dotadas para cualquier tarea que los más

in!tiles de la comunidad . uestra tarea es explicar cómo es que a los más aptos les conviene colaborar con

los más ineptos, dividi"ndose el traba$o, y cómo es que todos se benefician de esa colaboración , ya que de lo

contrario esa colaboración no se daría' a la lu0 de nuestra %remisa 1.

ota9 las premisas de nuestro análisis no constitu*en más &ue la descripción de la condición humana * del

universo &ue es atingente al obeto de dic/o análisis. 3e esas premisas deduciremos la e2plicación del ordensocial. Es decir' todas nuestras conclusiones tienen &ue ser congruentes con las premisas o no /abremos logrado

nuestro propósito.

1K



C&menta%i&!

:+ma a tu próimo como a ti mismo:

6amuel 1891

Actuar para me$orar ciertamente significa tener como motivo principal el inter"s propio . Ello no debe

confundirse con el egoísmo , pues darle prioridad al inter"s propio no significa indiferencia por el inter"s

a$eno 0un padre que busca obtener el m"ximo beneficio en su trabajo para dar una buena vida a sus hijos no es

un egoísta1.

<ambi,n es caracterstica /umana' fácilmente observable en el teatro ante una comedia trágica' cómo los

espectadores comparten en alguna medida las penas aenas. 6e dan casos cuando se puede sorprender a losasistentes llorando' * en otras ocasiones llenos de alegra por eventos' a)n ficticios' &ue ocurren a los

protagonistas del drama.

-ener presente el inter"s propio no es , pues, sinónimo de egoísmo , sino simplemente el deseo muy natural de

me$orar el bienestar propio y de la familia con prioridad .

C&n'ept&!

P%&du'ti2idad

)roducción con relación al tiempo empleado 0ej! 'ibras por hora1/ o con relación al área 0ej! quintales por

manzana1/ o con relación a la inversión 0ej! 2uintales por cada mil pesos invertidos1.

C&!t& de Op&%tunidad

$ignifica que para obtener cualquier cosa o satisfacer cualquier ob$etivo, inevitablemente hemos de prescindir de alguna otra cosa o satisfacción . 6i &ueremos ir al teatro' como eemplo' sacrificamos la lectura

&ue en el mismo tiempo podramos /aber disfrutado. 6i vamos a la iglesia' sacrificamos el tiempo &ue

podramos estar practicando alg)n deporte. 6i viaamos a otro pas' sacrificamos disfrutar ,ste mientras estamos

ausentes. 6i compramos un carro' sacrificamos nuestros a/orros o lo &ue /ubi,semos comprado con ese dinero.

En el mercado, los costos de cada satisfacción 0 los costos reales , no el precio en dinero1 son distintos para

cada persona , pues depende de las oportunidades específicas de cada quien, comparadas con su particular y

específica situación y gustos! $acrificar la oportunidad de ir al teatro tiene muy distinto valor para cada persona! )simismo, tiene distinto valor dejar de practicar un deporte o pasear en motocicleta. Es as &ue el

11



costo de oportunidad, por ser sub$etivo %y circunstancial( por momento, lugar, circunstancia económica,

edad,6& , es distinto para cada persona.

E'&n&mi6a%

6ignifica gastar la menor cantidad de recursos %incluyendo tiempo y esfuer#o personal& en lograr cualquier

satisfacción . -odo lo que no se gasta %consume& en lograr una satisfacción quedará disponible para otras

satisfacciones ! 'o contrario es derroche.

. LA ,IISIÓN ,EL RA+ABO: INERCAM+IO PERSONAL7

: 'a 'ey de )sociación evidencia por qué, desde un principio, hubo una tendencia a intensificar gradualmente

la cooperación humana. %ercat,monos del incentivo que indujo a las gentes a dejar de considerarse rivales en

una inacabable lucha por apropiarse los escasos medios de subsistencia que la naturaleza brinda . +dvertimos

el móvil que impelió y continuamente impele a los hombres a unirse, en busca de la cooperación . 3odo

progreso hacia una m"s avanzada división del trabajo favorece los intereses de cuantos en la misma participan.

%ara comprender por &u, el hombre no permaneció aislado, buscando, como los animales, alimento y abrigo

sólo para sí o, a lo más, para su compañera y desvalida prole, no es preciso recurrir a ninguna milagrosa

intervención divina, ni a vana personali#ación de un supuesto innato impulso de asociación. -ampoco

resulta necesario suponer que los individuos o las hordas primitivas comprometi"ranse, un buen día,

mediante la oportuna contratación, a establecer relaciones sociales %origen de la sociedad por un contrato

social, 9ousseau& . :ue la acción humana, estimulada por la percepción de la mayor productividad del

traba$o ba$o la división del mismo, el factor que engendró la primitiva sociedad y la hi#o progresivamente

desarrollarse.

i la historia, ni la etnología, ni ninguna otra rama del saber pueden explicar aquella evolución que hizo, de

las manadas y reba(os de antecesores no humanos del hombre, los primitivos ' si bien *a altamente

diferenciados' grupos sociales de los que nos informan las excavaciones, las m"s antiguas fuentes

documentales históricas y las noticias de exploradores y viajeros que han topado con tribus salvajes. 5on

referencia a los orígenes de la sociedad ' la tarea de la ciencia sólo puede consistir en evidenciar cuáles sean los

factores que pueden y, por fuerza, han de provocar la asociación y su progresivo desarrollo. La pra2eologa

resuelve esta incógnita. Mientras el traba$o resulte más fecundo ba$o el signo de la división del mismo y en

tanto el hombre sea capa# de advertir tal realidad, la acción humana tenderá espontáneamente a la

cooperación y a la asociación / no se convierte el individuo en ser social sacrificando sus personales intereses

ante el altar de un mtico Moloc/' la sociedad' sino simplemente porque aspira a mejorar su propio bienestar .

7 E1 principio %o 5ley económica5& &ue veremos a continuación fue enunciado en ;<;= por +avid 9icardo. Es as &ue tambi,n se leconoce como 3ey de 9icardo, 3ey 9icardiana de Asociación, ó 3ey de *ostos *omparativos.

17



La e2periencia ensea &ue la aludida condición - la mayor productividad de la división del traba$o- aparece por

cuanto trae su causa de una realidad( la innata desigualdad de los hombres y la desigual distribución

geográfica de los factores naturales de producción. +dvertido lo anterior' comprendemos el curso seguido por

la evolución social:.

Ludwig von Mises' +cción umana' pp. 711' 717' trad. . 4eig +lbiol' Madrid 1G8

La investigación &ue tenemos por delante es para comprender y explicar cómo, desde el principio, las personas

cooperaron y se dividieron las tareas. %ero como *a se dio' no basta e'plicar el evidente caso de cuando una

persona tiene venta$a en alguna actividad específica y otro tiene venta$a en otra. Es necesario e'plicar el

beneficio mutuo de la división cuando una persona tiene venta$a en ambas tareas . -ampoco se trata de

e'plicar la colaboración en tareas que sólo por su envergadura necesitan de más de una persona , como sería

la de mover una troza con la ayuda de otros . %ara &ue la e2plicación sea completa tenemos &ue aplicarla al caso

de tareas que ambos pueden reali#ar pero que escogen dividírselas! 4&ómo escogen5 4&ómo perciben que

tendr"n un beneficio mutuo, y cómo es posible que surja ese beneficio de la simple división de tareas5

3a división de tareas simples se fue intensificando y las asociaciones se e'tendieron voluntariamente más

allá de las familias y de inmediatos vecinos y amigos , cada vez m"s, hasta formar comunidades, pueblos más

grandes y, más tarde, ciudades. )l surgir el dinero, los intercambios fueron cada vez m"s indirectos.

3e acuerdo con nuestra primera premisa' la división del traba$o no llegaría a ocurrir si de ella no derivaran

beneficios para todos los participantes. Es decir &ue el beneficio mutuo es condición necesaria para que

ocurra un intercambio , pues evidentemente quienes no van a me$orar su situación dividi"ndose el traba$o no

tienen motivo para dividírselo. -or lo tanto, la división de tareas, desde su inicio, hubo de producir un

aumento en la cantidad de lo producido a base de división del trabao' comparando la cantidad de productos &ue

podran /acer en forma aislada' por&ue si no se da el aumento' la oportunidad del beneficio mutuo tampoco se

da. 3espu,s tenemos &ue e2plicar cómo es que las personas perciben la conveniencia, o sea el beneficio dedividirse el traba$o. *uál es el medio de comunicación que les permite y facilita percibir esa oportunidad .

+s' metódica * lógicamente' de acuerdo con nuestras premisas' llegaremos a e2plicarnos cómo una persona en

el apón intercambia su esfuer0o de armar un radio por el esfuer0o de un guatemalteco &ue corta caf,' cómo

surge el dinero' cómo se establece la paridad entre las dos monedas' la &ue usa el apon,s * la &ue usa el

guatemalteco' para llevar a cabo ese intercambio' sin la factibilidad del cual no se dividiran el trabao.

3escubriremos &ue todo ello sucede ordenada * espontáneamente.

%rimero comparemos el caso de dos personas' -edro y 6uan' con los siguientes supuestos9

1"



a# todo lo &ue necesitan para vivir es pan * ropa

b# los dos pueden producir pan y ropa

c# su /abilidad en producir es distinta en ambas producciones

d# -edro tiene superioridad en ambas tareas

e# trabajar"n 78 hrs! cada uno y su productividad individual no cambiar".

3escribamos la productividad (competitividad o eficiencia# de ambos en la siguiente forma9

----------

<otal de producción aislada9 18 panes N 8 ropas

5omo podemos observar' -edro tiene superioridad competitiva sobre 6uan tanto en la producción de pan como

en la de ropa, pero esa superioridad no es igual en ambas producciones . +ntes de continuar observe bien el

cuadro * determine' para s mismo' en cuál producción tiene ma*or desventaa uan (menor competitividad#.

5omparemos la ventaja competitiva que tiene -edro en hacer pan, con su ventaja competitiva en hacer ropa .

En la producción de pan tiene una ventaa de dos a uno. En /acer ropa su ventaa es de tres a uno. (Lo opuesto

es la desventaa de uan#. BLa ventaa competitiva en /acer ropa es cincuenta por ciento ma*orC

Es esta comparación de ventajas o desventajas competitivas a lo &ue nos referimos como ventaja comparativa.

5onsecuentemente' como veremos más adelante' las circunstancias inducir"n a que 6uan disminuya a su

producción de ropa, en la que su desventaja es mayor, liberando su tiempo para emplearlo en pan, en la que su

desventaja es menor! &orrespondientemente, -edro aumentar" el tiempo dedicado a la producción de ropa, en

lo que su superioridad es mayor, sacrificando el tiempo de la producción de pan, en la cual su superioridad es

menor . En este caso' la división de las tareas resultara as9

-----------

<otal de producción con división del trabao 7K %anes N 8 4opas

Evidentemente' se producen dos panes m"s en el mismo tiempo total de A8 /oras de trabao combinado' sin

aumentar la productividad individual de las personas. Ese aumento en la producción total derivado

exclusivamente de la división del trabajo crea la oportunidad de compartir el beneficio a base de intercambio.

+/ora podemos imaginarnos un intercambio como el siguiente9

----------

1A



Es as &ue ambos tendr"n la misma cantidad de ropa que tendrían sin la división del trabajo, pero ambos

tendr"n un pan m"s, con el mismo esfuerzo.

5omo podemos ver' la división del trabajo crea la oportunidad y el beneficio mutuo9 la justificación del

intercambio que induce a la cooperación social .

C&menta%i&

: -ara la prosperidad general no pueden haber demasiadas facilidades para el intercambio de toda clase de

posesiones puesto que es por ese medio que probablemente llega el capital a las manos de aquellos que mejor

lo emplear"n para aumentar la producción del país:.

3avid 4icardo

.*. ,E LAS IMPLICACIONES 4 LA B=SICIA

+&u podramos preguntar' 1qui"n ganó más en nuestro eemplo> %ues la primera respuesta &ue se ocurre es

&ue ganaron lo mismo, porque ambos ganaron un pan, 1pero acaso la ganancia se mide en pan2 1)or qu"

no medirla en tiempo economi#ado2 En cuyo caso, >uan ganó el doble que )edro. 1)ero por qu" no medirla

en ropa2 En cuyo caso )edro ganó más, pues ganó media ropa, en cambio >uan solamente ganó un tercio de

ropa.

Estas refle'iones ilustran cuan difícil e in!til sería establecer un criterio ob$etivo de $usticia respecto a qu"

es un intercambio 5$usto5. +)n más difcil lo será si tomamos en cuenta &ue el intercambio ocurre

precisamente porque e'iste discrepancia en la valoración de los ob$etos intercambiados . @bviamente' si lo

que se da se apreciara en el mismo valor que lo que se recibe, no enriquecería a nadie un intercambio, y

consecuentemente, no ocurriría . ería como cambiar dos billetes de cinco pesos por uno de die# .

.. COOR,INACIÓN

En nuestro eemplo' para -edro un pan equivale a media ropa, en cambio para 6uan, un pan equivale a un

tercio de ropa.

5omo veremos con detalle en el 5aptulo ' el mecanismo coordinador es el sistema de precios . %or de pronto'

pongamos un eemplo sencillo de cómo ocurriría la división del trabajo entre &hiltepeque y :etenango, sin

tomar en cuenta el costo de transporte.

1



Hamos a suponer &ue en 4etenango' donde /ace más calor' la gente tiene menor productividad &ue los de

5/iltepe&ue donde' por el /ec/o de /aber muc/o fro' la gente se acostumbra a trabaar más duro para no

sentirlo. 6upongamos &ue *a sabemos &ue en :etenango se paga un peso por día y que la producción por día

de un obrero es9

na mesaOOOOtres das

n vestidoOOOOdos das

* si solamente tomamos en cuenta el costo de mano de obra' los costos en :etenango serían9

na mesaOO.%".KK

n vestidoO...%7.KK

Hamos a/ora a deducir cu"les son los límites de lo que se podría pagar en &hiltepeque si es que van a competir

con :etenango en el mercado de vestidos y sillas, sabiendo que su productividad es distinta, así 9

na mesaOO.dos das

n vestidoOO. un da

6i esas fueran las circunstancias' el límite de que podrían pagar en la f"brica de mesas en &hiltepeque es

-;!<=! $i pagan un centavo m"s ya no podr"n competir, pues las mesas les costarían ->!=7. lo m"s que

pueden pagar en &hiltepeque en la f"brica de vestidos es -7!==, porque si pagan un centavo m"s, les costarían

-7!=;, o sea m"s caro que en :etenango.

a /emos deducido los lmites de lo &ue se puede pagar en cada una de las empresas de 5/iltepe&ue. +/ora

confrontamos otro /ec/o' &ue los trabajadores en la f"brica de mesas de &hiltepeque no se conformarían con

ganar tanto menos que lo que ganan en la f"brica de vestidos, y pronto acudirían a ofrecer trabajar por m"s de

lo que ganan en la f"brica de mesas y por menos de lo que en la f"brica de vestidos est"n pagando. Entonces lo

que suceder", a medida que la información se riegue, es que el salario en &hiltepeque se establezca dentro de

los dos límites, es decir, entre -;!<= y -7!==' digamos' para nuestro eemplo' en %1.!. 6i as fuere' los costos

seran9

na mesaOO%".K

n vestidoO..%1.!

1G



Evidentemente' tanto los de &hiltepeque como los de :etenango comprar"n sus mesas en :etenango, y sus

vestidos en &hiltepeque. %ara apreciar el beneficio' comparemos una :canasta: compuesta de dos mesas * seis

vestidos' suponiendo &ue los salarios son los mencionados9

------------

Evidentemente' la ganancia no es la misma para ambos, pero no tiene por qu" serlo. 3o que sí tiene que ser

cierto es que ambos deben ganar , pues si no, no tendrán motivo para intercambiar . +mbos tienen &ue ganar.

@bviamente' esa ganancia la podrán invertir despu,s en más vestidos' más mesas' o una combinación de ambos.

3e manera &ue disminuyendo la cantidad de aquellas producciones en las que se tiene mayor desventa$a *

%o& en las que se tiene menor venta$a' la producción de la combinación será mayor que la suma de las

producciones aisladas. La ra0ón es &ue al disminuir el tiempo dedicado a lo que se tiene menor venta$a se

libera tiempo para emplearlo en lo que se tiene mayor venta$a e, igualmente, al disminuir el tiempo dedicado

a aquello en que se tiene mayor desventa$a se libera tiempo para dedicarlo a aquello en que se tiene menor

desventa$a. El resultado es &ue la productividad del con$unto aumenta como consecuencia de la división del

traba$o. uevamente' ello es lo que causa la oportunidad de intercambio con beneficio mutuo .

Es oportuno /acer ver &ue si las venta$as de *hiltepeque sobre 9etenango fuesen iguales en vestidos como en

mesas, la oportunidad de aumentar la productividad del con$unto mediante la división del traba$o no sería

posible( la producción aislada sumaría lo mismo que la producción con división del traba$o. on las

5diferencias diferentes5 las que hacen posible el aumento del con$unto en comparación con la suma de las

producciones aisladas , de la que se deriva la ganancia mutua.

/o se trata de un $uego de suma cero en el cual ' como en los uegos de a0ar' lo que unos ganan es lo que

otros pierden.

.D. ,E LA ,ISRI+=CIÓN ,E EMPRESARIOS; PROFESIONES

4 IERRAS

En el mundo real la asignación de ocupaciones se puede observar en todos los campos. 5omo eemplo' un

empresario de éxito contaba que él conocía a un amigo, a#n de m"s éxito, que sin duda podría manejar mejor

el negocio que él manejaba porque tenía ventaja en capacidad gerencial y que, sin embargo, no lo había

desplazado. 5ontinuaba e2plicando &ue la razón por la cual no lo había desplazado era porque su amigo

también tenía ventaja en manejar el tipo de empresa a la que actualmente se dedicaba. %ero' &ue la ventaja que

tenía el amigo era distinta y esa ventaja era mayor en el negocio al cual el amigo se dedicaba/ por ello no se preocupaba en competir donde su ventaja era menor . 4esultaban as ambos dedicando su esfuer0o *

conocimientos donde su aporte al producto social era ma*or. o se trata de que cada uno puede manejar una

1!



de las empresas y la otra no9 se trata de que ambos pueden manejar cualquiera de las dos empresas, pero que

uno tiene ventaja sobre el otro en manejar ambas empresas, pero no igual ventaja 0coste de oportunidad1 en

ambas. +s' nuevamente' resulta &ue el m"s apto se dedica a aquello donde su ventaja es mayor y prescinde de

trabajar en aquello donde su ventaja es menor! &onsecuentemente, quien est" en desventaja se abstiene de

trabajar donde su desventaja es mayor, para emplear su esfuerzo donde su desventaja es menor .

Es as &ue el cirujano no compite con la enfermera a pesar de que indudablemente podr" hacer el trabajo de

enfermería mejor, porque tiene una ventaja muchísimo mayor y valiosa para la sociedad en hacer cirugía! ?e

manera que decide abstenerse de trabajar donde su ventaja es menor, en enfermería, para dedicarse a aquello

donde su ventaja es mayor, en cirugía! 3odos ganan, pues la sociedad entera podr" obtener mayor cantidad y

calidad de servicios médicos, gracias a esa división del trabajo.

<ambi,n la 3ey de Asociación nos e'plica cómo en forma gradual y lenta la propiedad de la tierra (de las

empresas' las profesiones'O# tiende a llegar a manos de quienes dirigiendo su uso aumentan el producto

social . Hiene a mente la /istoria de don %anc/o.

S&3%e la ,i!t%i3u'i1n de la ie%%a

3on %anc/o el agricultor viva feli0 en la finca &ue /aba /eredado. 5ierto da fue interceptado por un forastero'

&uien le ofreció ?1KK'KKK por su finca. El granero se preguntó &u, podra /acer con ?1KK'KKK &ue fuera meor

&ue conservar su finca. Las cosec/as le producan unos ?1K'KKK anuales. Le agradaba vivir en el campo' leos

del bullicio * los problemas de la ciudad. La finca /aba pertenecido a su familia durante muc/os aos * sus

antepasados estaban enterrados all' de manera &ue estaba mu* encariado con su propiedad.

3on %anc/o saba &ue podra depositar los ?1KK'KKK &ue le ofreca el forastero en una cuenta de a/orro' lo cual

le garanti0ara un ingreso seguro de ?1K'KKK al ao. %ero perdera las demás ventaas &ue representaba para ,l

la finca. En consecuencia' rec/a0ó la oferta. El forastero volvió al poco tiempo * le ofreció ?1K'KKK.

uevamente don %anc/o repasó mentalmente las mismas consideraciones de antes' con la diferencia &ue' con lanueva oferta' podra obtener un ingreso de ?1'KKK anuales' si depositaba los ?1K'KKK en una cuenta de

a/orro' lo cual significaba una meora desde el punto de vista económico.

6in embargo' considerando el /ec/o de &ue tendra &ue abandonar la propiedad en donde estaban enterrados sus

abuelos * renunciar a los placeres de vivir en el campo' decidió &ue ?'KKK adicionales no compensaban el

sacrificio &ue tendra &ue /acer' * nuevamente rec/a0ó la oferta.

El forastero persistente volvió una ve0 más e /i0o una oferta final9 ?7KK'KKK por la finca. Esta ve0 don %anc/o

ra0onó de la siguiente manera9 :@bviamente el forastero sabe &ue podra depositar sus ?7KK'KKK en una cuenta

18



de a/orro en lugar de comprar mi finca. En esa forma obtendra un ingreso anual seguro de ?7K'KKK sin tener

&ue afrontar los riesgos de la agricultura. El forastero sabe tambi,n &ue mi finca genera utilidades de unos

?1K'KKK al ao. Luego' si está dispuesto a pagarme ?7KK'KKK' debe saber algo &ue *o no s,. %or otra parte' el

forastero me está ofreciendo la oportunidad de un ingreso seguro de ?7K'KKK al ao' dos veces lo &ue me /a

estado produciendo la finca. En esas condiciones' me conviene vender la finca. %uedo ir a vivir a otro sitio

campestre &ue no sea necesariamente una finca. 5on respecto a mis antepasados' seguramente pensaran &ue

so* un tonto si no acepto esta oferta:

+s' el forastero obtuvo la finca, que ciertamente no hubiera comprado si no hubiera esperado sacar de ella un

ingreso anual mayor que los 27=,=== que hubieran generado en una cuenta de ahorro . 3e manera &ue todos

vivieron más felices * más ricos.

Manuel P. +*au' 3e 4obinson 5rusoe a Hiernes' pp. "-A' 5EE6' Fuatemala' 7da. Edición' 18!

En el eemplo anterior nuevamente vemos cómo nadie perdió * todos ganaron; la ganancia de -ancho es obvia/

la ganancia del forastero la tenemos que suponer, aunque no sepamos a ciencia cierta para qué quería la

tierra, que sin duda, sembrar" o construir" algo que le produce m"s de los 27=,===!== que podría obtener en

el banco' * &ue a/ora los obtendrá 3on %anc/o. 3ambién la sociedad gana, pues lo que el forastero producir"

para obtener esa remuneración no es para él/ es para los miembros de la sociedad, quienes le remunerar"n si

en efecto lo que produce el forastero incrementa el bienestar social, a juicio de %la sociedad% 0consumidores1 .

.@. LA ESR=C=RA ,EL MERCA,O

3a división del traba$o no sucedería sin la oportunidad de intercambiar lo producido . El sastre produce

pantalones, no porque necesita tantos pantalones, sino para conseguir los alimentos de sus hijos! $u manera

de producir pan es, no haciéndolo, sino haciendo m"s pantalones! quien siembra las verduras no hace sus

pantalones, sino que siembra verduras para tener pantalones.

/adie produce 5e'cedentes5. -odo lo que se produce es con el ob$eto de intercambiarlo por lo que en !ltima

instancia se desea 0ley de $ay9 la oferta genera su propia demanda1. +s' todos se benefician del aumento de

productividad derivado de la especiali0ación de todos los demás. La esencia es la fluide0 * dinámica de los

mercados. Las funciones de los participantes podran' tomado los conceptos * diagramas de Dsrael Qir0ner'

ilustrarse as9

1



-odos somos dueños de recursos, todos somos consumidores, y todos tenemos algo de empresarios. 3a

influencia de nuestros actos en el mercado dependerá de la función que en ese momento desempeñamos 9

- *omo dueños de recursos competimos vendi"ndolos , pues si los empresarios los adquieren de otros ya

no lograremos obtener algo a cambio de nuestros recursos! &onsecuentemente, en nuestro intento devenderlos, pu$amos para aba$o los precios de los recursos.

- *omo empresarios necesitamos adquirir los recursos para convertirlos en productos para el consumo

y, en nuestro afán de comprarlos, pu$amos para arriba los precios de los recursos , porque si otros

empresarios los obtienen nos quedamos desprovistos. En nuestro afán de vender pu$amos para aba$o

los precios de los productos , compitiendo con otros empresarios para satisfacer a los consumidores.

- *omo consumidores acudimos al mercado para obtener los medios de satisfacer las necesidades de

nuestras familias y, en nuestro afán por adquirirlos, pu$amos para arriba los precios de los productos , para no estar entre los que no los consiguen.

En el análisis anterior debemos incluir nuestro traba$o entre los 5recursos5. +s podemos ver claramente

qui"nes son los que en verdad' * no en apariencia' pu$an para arriba %empresarios& o para aba$o

%traba$adores& la remuneración del traba$o. Más adelante' en forma más t,cnica' veremos cómo la

remuneración depende de la oferta y de la demanda de cada recurso ' inclu*endo el recurso :trabao:' &ue

recibe paga por lo &ue produce * no por el /ec/o de trabaar.

5omo *a vimos' la coordinación la lleva a cabo el sistema de precios' el cual estudiaremos más en detalle en el

5aptulo .

En una sociedad autoritaria, la asignación se hace por mandato de autoridad, atendiendo factores políticos,

como lealtad a los superiores y habilidad de contribuir a la tarea a $uicio de los superiores. El mercado

solamente toma en cuenta la capacidad del dirigente de incrementar el bienestar a$eno.

7K



Más adelante' en el 5aptulo A regresaremos a la 'ey de )sociación para aplicarla al caso específico del

comercio internacional .

*uando el derecho de propiedad está asegurado por la ley * por la gestión del gobierno' es a trav"s del

fenómeno de mercado que se seleccionan esos dirigentes. En ese caso' la distribución de dirigentes tiende

0nunca lo logra pero siempre se aproxima1 a ser acorde con la venta$a comparativa de las personas! Es decir,

se da una apro'imación constante para que el mane$o de los recursos tienda a recaer, aunque

imperfectamente, en manos de aquella combinación que optimi#a la productividad social . +demás' el

mercado provee los incentivos adecuados y la información libre de pre$uicios ideológicos para que los

recursos se utilicen seg!n las genuinas prioridades de la sociedad , manifestadas en el 5plebiscito diario5 y

no en las prioridades de los empresarios . El !nico que puede despedir al empresario es el cliente . 3os

empresarios actuarán por el incentivo de me$orar su propia condición, pero como solamente podrán tener

"'ito satisfaciendo deseos a$enos , de acuerdo con criterios ajenos' entra en uego el mecanismo de la le* de

ventaa comparativa.

.?. LEC=RA COMPLEMENARIA

Adam Smith 78?9?<

:o es nuestro propósito' de momento' investigar si esta propensión es uno de esos principios innatos en lanaturaleza humana' de los &ue no puede darse una e2plicación ulterior' o si, como parece m"s probable, es la

consecuencia de las facultades discursivas y del lenguaje! Es com#n a todos los hombres y no se encuentra en

otras especies de animales' &ue desconocen esta * otra clase de avenencias. 5uando dos galgos corren una

liebre' parece &ue obran de consuno. 5ada uno de ellos parece &ue la ec/a a su compaero o la intercepta

cuando el otro la dirige /acia ,l9 mas esto' naturalmente' no es la consecuencia de ning)n convenio' sino el

resultado accidental * simultáneo de sus instintos coincidentes en el mismo obeto. adie ha visto todavía que

los perros cambien de una manera deliberada y equitativa un hueso por otro! adie ha visto tampoco que un

animal dé a entender a otro, con sus ademanes o expresiones guturales, esto es mío, o tuyo, o estoy dispuesto a

cambiarlo por aquello. 5uando un animal desea obtener cual&uier cosa del /ombre o de un irracional no tiene

otro medio de persuasión sino el /alago. El cac/orro acaricia a la madre * el perro procura con mil 0alameras

atraer la atención del dueo' cuando ,ste se sienta a comer' para conseguir &ue le d, algo. El /ombre utili0a las

mismas artes con sus semeantes' * cuando no encuentra otro modo de /acerlo actuar conforme a sus

intenciones' procura granearse su voluntad procediendo en forma servil * lisonera. Mas no en todo momento

se le ofrece ocasión de actuar as. En una sociedad civili0ada necesita a cada instante la cooperación * asistencia

de la multitud' en tanto &ue su vida entera apenas le basta para con&uistar la amistad de contadas personas. En

casi todas las otras especies zoológicas el individuo, cuando ha alcanzado la madurez, conquista la

71



independencia y no necesita el concurso de otro ser viviente. %ero el hombre reclama en la mayor parte de las

circunstancias la ayuda de sus seme$antes y en vano puede esperarla sólo de su benevolencia. 3a conseguirá

con mayor seguridad interesando en su favor el egoísmo de los otros y haci"ndoles ver que es venta$oso para

ellos hacer lo que se les pide. ?uien propone a otro un trato le está haciendo una de esas proposiciones.

+ame lo que necesito y tendrás lo que deseas' es el sentido de cual&uier clase de oferta. así obtenemos de

los demás la mayor parte de los servicios que necesitamos. /o es la benevolencia del carnicero, del

cervecero o del panadero la que nos procura el alimento, sino la consideración de su propio inter"s. /o

invocamos sus sentimientos humanitarios sino su egoísmo7 ni les hablamos de nuestras necesidades, sino de

sus venta$as ! $ólo el mendigo depende principalmente de la benevolencia de sus conciudadanos ; pero no en

absoluto. Es cierto &ue la caridad de gentes bien dispuestas le suministra la subsistencia completa; pero' aun&ue

esta condición altruista le procure todo lo necesario' la caridad no satisface sus deseos en la medida en &ue la

necesidad se presenta9 la ma*or parte de sus necesidades eventuales se remedian de la misma manera &ue las

otras personas' por trato' cambio o compra.

5on el dinero &ue recibe compra comida' cambia la ropa viea &ue se le da por otros vestidos vieos tambi,n'

pero no le vienen meor' o los entrega a cambio de albergue' alimentos o moneda' cuando as lo necesita. 3e la

misma manera &ue recibimos la ma*or parte de los servicios mutuos &ue necesitamos' por convenio' true&ue o

compra' es esa misma inclinación a la permuta la causa originaria de la división del trabao:'

El párrafo se reproduce de Lectures' p. 1Gg. Está basado en Mandeville' Pable of t/e $ees' pt. DD (1!7#' HD' pp.

A71-A77.

CAPI=LO *. LA ,ISRI+=CIÓN ,E LA RI=EA

:o codiciarás la casa de tu próimo' no codiciarás la muer de tu próimo' ni su siervo' ni su criada' ni su bue*'

ni su asno' ni cosa alguna de tu próimo:. R2odo 7K91!

El estado natural del hombre es la ab*ecta pobre#a. Lo &ue llamamos rique#a es artificial y precario! Es el

resultado de la aplicación del traba$o e ingenio del hombre en cooperación social! +ebe renovarse

diariamente o se iniciará un retroceso que si no se interrumpe destruiría la civilización. Muc/os son los

77



eemplos de empobrecimiento de sociedades enteras' como los pases &ue adoptaron el 6ocialismo en el siglo

SS.

*.8. LA ENENCIA ,E LA RI=EA

La forma en que está dividida la tenencia de rique#a %en un momento dado, pues cada momento cambia& 'generalmente se estudia dividiendo la población entre cinco grupos de acuerdo a sus ingresos. <enemos as el

&uintil más rico' el más pobre' * tres &uintiles en medio.

'a división en quintiles, si bien es #til para estudios demogr"ficos relacionados con la tenencia de la riqueza,

siempre es relativa , pues siempre se podr" dividir una sociedad en quintiles, no importa si se trata de una

sociedad muy rica o muy pobre! -or ejemplo' sin duda los del quintil m"s pobre de EE.88., @nglaterra o

uecia son más ricos que el quintil de los m"s ricos de muchos otros países. %or eso alguien /a dic/o &ue los pobres de EE!@@! son los pobres m"s ricos del mundo. La representación gr"fica piramidal de la distribución

de la riqueza siempre ser" irregular (trape0oidal# en tanto no sean todos los ingresos exactamente iguales, pues

siempre habr" una minoría de personas con ingresos menores que el promedio y otra con ingresos mayores .

)dentro de esa pir"mide no hay estratos fi$os, pues unas personas van para arriba y otras para aba$o.

n estudio del 3epartamento de <esorera del Fobierno de EE.. muestra el movimiento dentro del

trape0oide &ue ocurrió a un n)mero sustancial de contribu*entes (1A'"1#' cu*a situación fue obeto de

seguimiento individual durante la d,cada de los oc/enta. Los resultados están en la tabla "-1. 6e puede observar

all &ue' por eemplo' del ;A m"s rico (arriba a la i0&uierda# en ;BCB solamente el 8C!>A permanecía en el

mismo estrato nueve a(os después, mientras que 7!7A de ellos habían caído al quintil m"s pobre! ?el quintil

m"s pobre en ;BCB' *a en ;BDD solamente el ;8!7A continuaba dentro de ese quintil y =!>A de ellos habían

subido al ;A m"s rico.

-----------

-----------

3a rique#a no es una cantidad fi$a . 0asta comparar lo que hoy hay con lo que había hace unos pocos años

para ver que hay más vivienda, edificios, f"bricas, caminos, puentes, aparatos electrodomésticos, automóviles,

motocicletas, explotaciones agrícolas, universidades y colegios, etc! /o solamente el total es mayor, sino con

el tiempo todos tienen más. El pastel es más grande y a cada uno, además, le toca mayor ta$ada' como lo

ilustra la tabla anterior ("-7#' referida a EE.."

" 3a diferencia de ingresos entre un rico y un pobre en los países más ricos es mucho mayor que en los países pobres, por la simplera#ón que los más pobres están casi igualmente pobres en uno u otro país, en cambio, los ricos en los países ricos tienen ingresos

7"



@bviamente esos aumentos de toda una población no podrían ser generales si la actividad económica de la

sociedad fuese un 5$uego de suma cero5, en el cual lo que unos ganan es lo que otros pierden. 5omo vimos

anteriormente' en una sociedad donde prevalecen los intercambios libremente consentidos (de mercado#' el

aumento de la ri&ue0a es resultado del enri&uecimiento mutuo.

Mucho tiempo perduró la actitud de anali#ar la distribución de rique#a de acuerdo con los patrones rígidos

de la antigedad y de tiempos feudales, cuando las personas nacían y vivían toda su vida en la clase o casta

social en que nacieron . 3es 5correspondía5 esa clase por nacimiento! ) medida que el liberalismo del

renacimiento fue rompiendo las estructuras clasistas rígidas, se comen#ó a dar cada ve# mayor movilidad

entre niveles de ingreso , y actualmente el proceso es muy dinámico! En el mundo de hoy, con pocas

excepciones, ya no tiene sentido referirse a 5los ricos5 o 5los pobres5 como clase o casta, porque el status

dentro del que se puede catalogar a cada persona no es rígido. 5omo podemos ver en la tabla "-1' durante la

d,cada del estudio solamente el 7.8T permaneció :continuamente: pobre.

En una sociedad basada en el respeto al derecho de propiedad Buna sociedad de mercado la distribución de

la rique#a ocurre cotidianamente, atendiendo a varios factores entre los cuales encontramos muchos que

están fuera del control de la persona! El principal factor es el desempeño propio de la persona, el cual sí está

ba$o su control y su responsabilidad , pero tambi"n inciden otros factores , como la suerte, la gente que

conoce 0los contactos1 , las circunstancias del nacimiento, las dotes personales, el país donde vive, el estado

de progreso de la "poca o lugar y muchos m"s.

3a mayoría de aquellos factores son causados por otras personas en la esfera de influencia cercana, otros,

por personas que desde le$os, geográficamente o en el tiempo, e$ercieron su influencia , como ejemplo, quien

inventó alguna medicina o artefacto que enriquece a los dem"s! 3a suerte $uega un papel importante , pues las

oportunidades se dan en forma circunstancial y en ocasiones imprevistas, totalmente fuera del control o

influencia de la persona, como las circunstancias de su nacimiento 0evidentemente, uno no puede escoger ni

a sus padres, ni el país donde nace1 y otras cuyo aprovechamiento ya dependerá del talento y audacia de cadaquien.

En una sociedad primitiva es fácil observar que la rique#a de cada familia equivale e'actamente a lo que

produ$o la familia, y es muy claro que la distribución de la rique#a está hecha en el mismo acto de

mucho mayores que los de países pobres.

7A



producirse= . *uando la sociedad se hace más comple$a es fácil perder de vista que lo fundamental sigue

siendo válido( que la gente tiene lo que produce, o lo que puede obtener a cambio de lo que produce .

*.. RE,ISRI+=CIÓN ,E LA RI=EA

3a rique#a se adquiere a base del propio traba$o, descubrimiento, del intercambio, o por donación ! $e

acumula, es decir, se trabaja y se ahorra para formar el patrimonio familiar en el entendido de que lo

adquirido legítimamente, no ser" transferido coercitivamente a alguien que no lo produjo.

En el mercado, los intercambios de bienes y servicios son voluntarios y pacíficos, entre adultos aceptan

conscientemente hacer el intercambio! 3a dinámica del intercambio de bienes y servicios es la que diaria y

constantemente distribuye la rique#a en el mercado.

3a redistribución impositiva de rique#a consiste en redistribuir lo que ya está previamente distribuido y,

como consecuencia, surgirán problemas de equidad, aparte de los económicos.

En una sociedad de mercado la rique#a queda distribuida' como *a se indicó' en el momento de su

produccióndistribución , pues se trata de un mismo acto o proceso. &uando la producción es individual, ej!

alguien produce una mesa, la apropiación, es decir, la distribución, es obvia9 la mesa es de quien la hizo .

&uando es producto de la cooperación de distintas personas que aportan su trabajo o sus bienes, la

contribución de las personas es remunerada contractualmente por quien, en calidad de empresario, organizó y

voluntariamente les contrató por el valor mutuamente convenido! &ada quien tendr" su propia valorización

subjetiva, pero nadie puede cobrar m"s que la valorización del mercado 0el precio1, porque no se lo pagarían.

En el fondo la valori#ación sub$etiva de quien vende es menor que el precio y gana la diferencia, y la

valori#ación sub$etiva de quien compra es mayor que el precio y gana la diferencia . Es cuenta saldada. 3a

A 3igo familiar' por&ue la unidad social más pequeña, irreductible, no es el individuo, sino la familia . El individuo sin la

asociación con otros perece, pues no puede reproducirse solo 0por amebiasis, como ejemplo1, y es totalmente dependiente parasobrevivir durante su infancia. /o podría sobrevivir sin la asistencia de otros.

Las familias son renovadas continuamente' pues a medida &ue se mueren sus miembros' normalmente por edad' nacen otros parareempla0arlos' * lo normal es &ue las familias no desapare0can. En el transcurso de la vida del ser /umano lo normal es &ue el

patrimonio familiar est, bao la responsabilidad )ltima del pater familia o de &uien fortuitamente lo sustitu*a. El padre o la madretrabaja para la familia y a lo largo de su vida normalmente va acrecentando el patrimonio familiar, el cual va pasando de generación

en generación.

'as familias crecen dividiéndose como las ramas de un "rbol, cada rama apoy"ndose inicialmente en un tronco com#n, pero.normalmente. logrando su propio sustento y formando nuevos patrimonios bajo la propiedad de los nuevos miembros del "rbol genealógico.

Es /arto evidente &ue en nuestro imperfecto mundo se dan muchas irregularidades, y todas las familias son distintas y corren muyvariada suerte. %ero fundamental * normalmente la familia seguirá siendo la unidad social irreductible 0con excepciones obviascomo es el caso de los huérfanos1 si es que ha de conservarse la especie *' consecuentemente' en la realidad' desde el punto de vistasocial' no e2iste tal cosa como :/erencia: por&ue -normalmente- no /a* traslado real de la propiedad a la muerte de algunos de susmiembros' por&ue no es la familia la &ue muere. El traslado es puramente formal.

7



parte de la rique#a o de la p"rdida producida que le corresponde al empresario es residual 0la obtiene solo

después de remunerar todos los factores productivos1 . Es especulativa. En todo caso' la ri&ue0a producida (o

perdida# /abrá &uedado distribuida en el momento &ue se produo.

$olamente en una sociedad en la que el Cobierno es el propietario de los medios de producción , y no e'iste

libertad de escoger ocupación ni libre contratación , queda el proceso de producción.distribución dividido en

dos partes9 primero se produce, y después se distribuye.

5abra preguntar si la gente produciría mayor rique#a si no supone que lo que va a producir será suyo.

1Acaso se esfor#arían las personas para producir algo sabiendo que posteriormente se les e'igirá que lo

entreguen para ser redistribuido2 +demás' si el obeto de redistribuir es disminuir las diferencias de rique#a'

se da el siguiente problema práctico (gráfica "-1#9

----------

5omo puede apreciarse' para disminuir esta diferencia es necesario procurar que el pobre reciba un aumento

porcentual grandísimo y que el rico reciba un aumento porcentual pequeñísimo. En este eemplo vemos

como' comparando un aumento del ;A en el ingreso del rico con un aumento del <=A en el ingreso del pobre,

la diferencia entre ambos aun así aumento.

El af"n igualitario confronta muchos otros problemas pr"cticos. 5omo eemplos9 el hecho que las personas de

cincuenta a(os de edad tienen en general, un ingreso de m"s del doble de los de veinticinco/ 4cómo se miden

ingresos en especie5 4$e miden los ingresos por familia o por dependiente de quien produce el ingreso5 4&ómo

compensar condiciones de trabajo desagradables5 4$e toman en cuenta ingresos que provienen de frugales

ahorros del pasado5 4Entran en la ecuación valores no monetarios como prestigio, poder, salud, etcétera5

a vimos anteriormente &ue la división del traba$o y el subsiguiente intercambio surgió debido a la

discrepancia en el valor que las personas le atribuyen a las cosas , lo cual crea la oportunidad del beneficio

mutuo.

%uesto &ue en tanto el intercambio sea libre las dos personas ganan , podemos decir que, en una economía de

mercado, la acumulación de una fortuna legítimamente adquirida por parte de alguna persona es evidencia

de que esa persona enriqueció en alguna medida a los demás con quienes intercambió .

---------

7G



Ello necesariamente resulta así cuando no e'isten privilegios o concesiones que por la fuer#a de la ley

priven de libertad a las demás personas.

Esa fortuna no es causa de pobre#a a$ena , pues todos los que intercambiaron con la persona afortunada lo

hicieron porque percibieron que así obtendrían mayor beneficio propio que optando por otras oportunidades

que no les prometían mayor satisfacción.

Este hecho no es debidamente comprendido ni apreciado porque a trav"s de la historia muchas personas

efectivamente sí han hecho fortunas utili#ando el poder coercitivo del Estado / en alguna medida han privado

de mejores opciones a otros miembros de la comunidad .

El error de comprensión consiste en no identificar esos casos como violaciones a aquella libertad de la cual

depende %el mercado%, sino en considerarlos como propios del sistema de mercado, cuando propiamente

pertenecen al sistema conocido como mercantilismo.

uestro análisis de un orden social libre no nos puede a*udar a e2plicar o anticipar cómo actuará un d,spota' un

ladrón' o un grupo de personas &ue co*unturalmente tengan ,2ito en persuadir a los &ue controlan el poder para

obtener privilegios' privando a otros de su libertad. La ciencia económica se circunscribe a e2plicar el orden

social libre, basado en la igualdad ante la ley y en los intercambios voluntarios. por ello podemos afirmar

&ue cuando s se da la economía de mercado, la riqueza de unos es el resultado del enriquecimiento de otros y

no la causa de su empobrecimiento.

%ara ilustrar este proceso' supongamos &ue en un momento dado' la ri&ue0a de los miembros de una sociedad de

seis personas (+' $...P# está representada en las siguientes barras9

-------

i los intercambios se van a efectuar en ausencia de coerción o engaño , un incremento (i# en la rique#a de $ puede lograrse !nicamente incrementando en alguna medida (n# la rique#a de aquellos con quienes

intercambia' (+' 5' 3 * E#.

+simismo' un incremento (ii# en la ri&ue0a de 3 tendrá &ue producir un incremento (m# en la ri&ue0a de los

otros con &uienes se intercambió ($' 5 * P#.

*.*. LA RI=EA PRO,=CIA COMO ,EPOSIOCON,ICIONA,O

7!



En cualquier organi#ación social e'iste alguien que tiene la !ltima responsabilidad de la decisión sobre el

destino de los medios de producción 0las f"bricas, minas, transportes, fincas, etcétera1 y sobre la asignación

de los recursos7 es decir, de cómo los recursos disponibles habrán de usarse y combinarse para atender lo

prioritario y desatender otras cosas . -odo ello teniendo en cuenta que todos los recursos tienen usos alternos

y que alguien tiene que disponer dónde, cómo y cuándo se utili#arán y para qu" no se utili#arán .

aturalmente' tenemos que tener presente que el mundo es imperfecto, las personas son falibles, y que e'iste

la suerte. %uesto &ue la tarea es inmensa' no se puede evitar delegar ciertas funciones' aun&ue ello no e2ime a

las personas &ue las delegan de su responsabilidad.

Dne2orablemente' la responsabilidad por las decisiones !ltimas le corresponderá a alguien( o al imperfecto

mercado o al aun más imperfecto Cobierno! 0a$o un sistema mane$ado por el Cobierno autoritario o

totalitario , como se pretendía con el socialismo, quienes detentan el poder político , sea una sola persona o el

cincuenta y uno por ciento de ellas, asignan políticamente las prioridades, los recursos para cumplirlas y la

forma de distribuir la rique#a producida.

El r"gimen de propiedad privada y su libre intercambio dirigido por el proceso económico del mercado lo

compara Ludwig von Mises con un plebiscito diario' &ue determina qui"nes son responsables de cada

cantidad específica de los medios de producción y de los recursos. A esos recursos sociales ba$o su

responsabilidad se les reconoce como de su propiedad; en tanto y en cuanto los conserve de acuerdo con la

regla cardinal del mercado( o sirven para enriquecer a los demás, o el proceso se los quita y transfiere su

mane$o a otros ! El mercado es implacable en mantener vigente su regla cardinal y por ello la propiedad de un

patrimonio siempre es precaria.

&uando no se acierta en el manejo de la propia hacienda com)nmente se dice que una persona :con el tiempo

consumió su patrimonio:. &uando se acierta, se conserva o acrecienta el patrimonio. 3a forma como la

sociedad le 5quita5 la rique#a y la responsabilidad de mane$ar su porción de los recursos sociales a las

personas es a trav"s del proceso conocido como quiebra! 'a quiebra ocurre cuando la suma de las pérdidas

exceden el valor del patrimonio! En cambio, cuando el valor del producto es mayor que el valor de los

recursos consumidos, evidentemente la rique#a aumenta y el patrimonio se acrecienta.

6i recordamos la estructura funcional del mercado' podremos visuali0ar la constante y din"mica actividad

competitiva que se da en los mercados de recursos y productos.

78



Esa competencia entre participantes, cada quien actuando en distintas funciones simultáneamente como

dueño de recursos, como consumidor y, en alguna medida, como empresario , es también una competencia

por la propiedad de los recursos y de los productos. Es decir' es una competencia por la distribución de la

rique#a representada por la propiedad de bienes de producción o de consumo.

3odos estamos intentando aumentar nuestra propia rique#a de la !nica manera que es posible en un mercado,

mediante el intento de satisfacer deseos a$enos por medio de intercambios voluntarios! En nuestra calidad de

consumidores, nuestro poder adquisitivo es , precisamente, el dinero que recibimos como retribución por

nuestro aporte como vendedores de recursos 0ej! nuestro trabajo, ingenio o bienes1 en el mercado de recursos!

) su vez, obtenemos bienes en el mercado de productos, pagándole a los empresarios 0o a sus delegados' &ue

viene a ser lo mismo#. Ellos compiten entre sí tratando de enriquecer a los consumidores en el mercado de productos para salir favorecidos con sus compras7 y compiten con otros empresarios tratando de enriquecer

a los dueños de los recursos en el mercado de recursos. i el empresario pierde cualquiera de los dos, sus

clientes o sus proveedores , perdería su patrimonio y de$aría de ser empresario. Dtras personas lo habrán

sustituido en la tarea y responsabilidad de asignar recursos porque, por cualquier razón que al consumidor

poco le importa, los que resultaron sustituidos no acertaron en anticipar las prioridades de los consumidores

al precio que "stos pueden y quieren pagar por ellas.

Es así que las fortunas cambian de manos , por ejemplo, cuando después de un deceso en la familia, las

personas en quien recae la responsabilidad de administrar la hacienda no tienen éxito. 3as fortunas familiares

se conservan en ausencia de privilegios legales solamente en cuanto y en tanto se contin!e acertando en

satisfacer a los demás , es decir, enriqueciendo a los demás.

%odramos decir &ue' formalmente' una fortuna consiste en el conjunto de %papeles% con valor (acciones'

bonos' acreeduras' ttulos de propiedad' contratos' patentes' etc,tera# que están ba$o la responsabilidad

%propiedad& de alguna persona específica; en tanto los utilice de acuerdo con la regla cardinal del mercado ,

cuyo efecto en las dem"s personas es benéfico. 'os %papeles% designan qui"n tiene por ahora el privilegio y la

7



responsabilidad de decidir qu" uso se le dará a esos recursos ! u "'ito dependerá no de satisfacer sus propios

gustos y prioridades, sino los gustos y prioridades de los demás, de acuerdo con el poder adquisitivo de los

demás ! $olamente así conservar" los %papelitos% .

C&n'ept&!

Redi!t%i3u'i1n imp&!iti2a de Ri>ue6a

-ransferencia coercitiva de bienes , y en especial de rentas, de unos sectores a otros de la población , para

hacer la distribución de la misma m"s pareja.

Me%'antili!m&

La doctrina mercantilista propugna por una fuerte autoridad central. 6e consideraba como algo esencial para la

e2pansión de los mercados * la protección de los intereses comerciales. $e consideraban los intereses del individuo como subordinados a los del Estado. 3e acuerdo con este principio' se aceptó * alentó la regulación

del interés y de los salarios, la ordenación de la industria por medio de la concesión de privilegios de

monopolio y el empleo de medidas proteccionistas y restricciones generales sobre las actividades de los

individuos.

uie3%a

6ituación &ue se produce cuando en una empresa los pasivos (deudas# son superiores a los activos (bienes *

derec/os de cobro# y los ingresos son insuficientes para continuar en sus negocios.

C&menta%i&!

?uien ofrece me$or oportunidad de empleo o de intercambio a los demás no es responsable de que otros no

ofre#can me$ores oportunidades, ni mucho menos puede impedirlo ' sin recurrir al uso del poder coercitivo del

Estado. /o todos tendrán la misma oportunidad de ofrecer me$ores oportunidades a los demás, pero en unasociedad libre todos tienen el derecho %libertad& de hacerlo.

*.. LEC=RA COMPLEMENARIA

%uesto &ue la llamada Le* de 6a* /a sido obeto de e2tensa controversia a trav,s de los aos' se transcribe

fotográficamente el principio del Libro D' 5aptulo SH' del <ratado de Economa %oltica por uan $autista 6a*.

LI+RO I; CAPG=LO -

"K



,e la! !alida! 7de manda<

$uelen decir los empresarios de los diversos ramos de industria que no est" la dificultad en producir sino en

vender, y que nunca dejaría de producirse bastante mercancía si se pudiese hallar f"cilmente su despacho!

&uando el empleo de sus productos es lento, difícil y poco ventajoso, dicen que escasea el dinero! El objeto de

sus deseos es un consumo activo que multiplique las ventas y sostenga los precios. Mas si se les pregunta &u,

circunstancias * &u, causas son favorables al empleo de sus productos' se nota &ue por la ma*or parte tienen

ideas confusas sobre estas materias; &ue observan mal los /ec/os * los e2plican peor; &ue tienen por constante

lo &ue es dudoso; &ue desean lo &ue es directamente contrario a sus intereses; * &ue procuran obtener del

gobierno una protección fecunda en malos resultados.

%ara formar ideas m"s seguras * de una aplicación de orden superior' con respecto a lo que proporciona salidas

a los productos de la industria' continuemos la análisis de los /ec/os más comunes * constantes

compar,moslos con lo &ue *a /emos aprendido por el mismo medio; * &ui0á descubriremos verdades nuevas'

importantes' propias para ilustrar a los /ombres industriosos acerca de sus deseos' * de tal naturale0a &ue

aseguren el acierto de los gobiernos &ue deseen protegerlos.

El hombre cuya industria se aplica a dar valor a las cosas, disponi"ndolas de modo que tengan un uso

cualquiera que sea, no puede esperar que sea apreciado y pagado este valor sino donde haya otros hombres

que tengan medios para adquirirle! 4 en qu" consisten estos medios2 En otros valores y productos , fruto de

su industria, de sus capitales y de sus tierras9 de donde resulta' aun&ue a primera vista pare0ca una paradoa'

&ue la producción es la que da salida a los productos.

6i diese un mercader de telas9 o no pido otros productos en lugar de los mos' sino solamente dinero; se le

demostrara con facilidad &ue si su comprador se pone en estado de pagarle en dinero, es a consecuencia de las

mercancías que él vende también por su parte. U@n arrendador (se le podrá decir# comprar" las telas de vd, si

tiene buenas cosechas y ser"n tantas m"s las que compre cuanto m"s haya producido! $i nada produce, nada

podr" comprar V.

Ud! mismo no puede comprarle su trigo y sus lanas, sino en cuanto produce telas! $e empe(a vd! en que lo que

necesita es dinero, y yo le digo que son otros productos . En efecto 4para qué quiere vd! el dinero5 4o es con

el objeto de comprar primeras materias para su industria, o comestibles para su consumo5 5on &ue lo que vd!

necesita son productos y no dinero. 'a moneda que haya $ervido en la venta de sus productos, y en la compra

que haya hecho de los productos de otro, servir" dentro de un momento para el mismo uso entre otros dos +)n cuando fuese para enterrar la suma' el obeto ulterior es siempre el de comprar algo con ella. 6i no compra el &ue la escondió' lo/ace su /eredero' ) la persona en cu*as manos viene a caer a&uella suma por cual&uier evento; por&ue la moneda' en cuanto moneda'no puede servir para ning)n otro uso.

"1



contratantes/ después servir" para otros y otros en una serie progresiva que no acabar" jam"s; del mismo

modo &ue un carruae' &ue despu,s de /aber transportado el producto &ue vd. /a*a vendido' transporta otro' en

seguida otro' * as sucesivamente. 5uando vd. no vende fácilmente sus productos =dice por ventura &ue es

por&ue los compradores no tienen carruaes para llevárselos> %ues cabalmente el dinero no es más &ue el

carruae del valor de los productos. <odo su uso se /a reducido a acarrear a casa de vd. el valor' de los productos

&ue /aba vendido el comprador para comprar los de vd.; * asimismo transportará a casa de a&uel a &uien vd.

aga una compra el valor de los productos &ue /a*a vendido a otrosV.

LI+RO I; CAPI=LO -

U&ompra d! %ues' y compran todos las cosas que necesitan con el valor de sus productos, transformado

momentáneamente en una suma de dinero. ?e lo contrario 4cómo se podrían comprar ahora en Francia, en

el espacio de un a(o, seis u ocho veces m"s cosas que las que se compraban en el miserable reinado de &arlos

G5 Es evidente que sucede esto porque se producen en ella seis # ocho veces m"s cosas que antes, y porque se

compran estas cosas unas con otrasV.

CAPI=LO . EL COMERCIO INERNACIONAL

.8. LA CON,ICIÓN NECESARIA ,EL COMERCIO

)pliquemos a/ora la 'ey de )sociación para explicarnos el caso especfico del comercio internacional .

5omen0aremos con el eemplo de dos países9 6aponia y 'atinia; * dos productos9 radios y televisores' &ue

ambos pueden producir, pero' como es lógico' con diferencias de productividad distintas en cada uno de los

productos. %rimero /aremos los intercambios por medio de true&ue. Luego introduciremos dos monedas' el en

* el %eso' * deduciremos el rango dentro del cual el mercado situará la paridad' de acuerdo con las diferencias

de productividad establecidas en el eemplo. %or )ltimo' introduciremos el dólar como moneda intermedia.

) esas diferencias de productividad tambi,n se les denomina venta$a comparativa' la cual como *a se e2plicó

anteriormente' no debe confundirse con ventaa competitiva. La primera es una comparación de venta$as

competitivas 0costes de oportunidad1.

"7



Lo importante &ue vamos a aprender es' con base en nuestras premisas fundamentales' cómo en el mercado se

llega a determinar la paridad espontáneamente * como resultado del libre actuar de las personas' &ue son

motivadas por el interés propio y guiadas por los precios relativos que confrontan.

)ara que una transacción de mercado entre 5dos países5 sea de beneficio mutuo, la !nica condición

económica necesaria es que las estructuras de precios relativos 0diferencia de productividad1 en los dos países

sean distintas . /o importa el grado relativo de desarrollo entre los dos países , ni tampoco ninguna otra

condición cultural! 0asta que las estructuras de precios relativos sean distintas para que se d" la oportunidad

de intercambio con beneficio mutuo. En la medida que la diferencia de productividad comparada entre los

distintos bienes sea distinta, la oportunidad de intercambio con beneficio mutuo se dará . ' puesto que es

imposible que en nuestro mundo se puedan dar dos estructuras de precios relativos iguales, las oportunidades

siempre existir"n. Los principios del intercambio son e2actamente los mismos &ue *a anali0amos en el 5aptulo

7. El /ec/o de referirse al fenómeno como si fuesen los pases los &ue efect)an el intercambio es fuente de

muc/as apreciaciones e&uivocadas * costosas' referente a la $alan0a de 5omercio * otras tantas' &ue se

comentan adelante.

.. BAPONIA 4 LAINIA

3efinamos * comparemos las respectivas productividades9

---------

En t,rminos de /oras-/ombre' 6aponia tiene una ventaja competitiva en ambas actividades. 6in embargo' si

compararnos ventaas entre dos pases' encontramos &ue no es probable &ue sean todas iguales. 6era demasiada

coincidencia &ue as fuera' especialmente si /ici,ramos comparaciones entre una multitud de productos *

pases. %or lo tanto' /abrá una multitud de diferencias en costos * en precios relativos de un pas a otro. En este

eemplo' la relación de las ventaas de aponia en la fabricación de radios es de 1 a A * en la fabricación de <HWs

es de 1 a 7. La ventaa comparativa es' en nuestro caso tambi,n de 791

3a ra#ón por la cual la moneda e'tran$era puede venderse en el mercado local es porque e'isten aquellos

que quieren importar mercancías, servicios,6 de los .países en donde se usan esas monedas . Este es el !nico

G

6e puso entre comillas :dos pases: por&ue es la forma usual de referirse al comercio internacional. En realidad, los países nointercambian. 3os intercambios son siempre entre personas , y cuando "stas viven en distintos países, le llamamos comerciointernacional . Esta realidad no la modifica el /ec/o de &ue miles de intermediarios est,n directa o indirectamente involucrados' ni&ue los participantes /ablen idiomas distintos' o &ue nunca se lleguen a conocer' ni &ue el comercio cruce fronteras etc. 6iempre será >uan )"re# de 0olivia quien intercambia con >ohn mith de Escocia, y no 50olivia5 con 5Escocia5.

""



ob$eto de la e'portación( poder importar. i nadie desea importar, el e'portador no podría recobrar el dinero

local que gastó en producir .

+ fin de cuentas' no podemos perder de vista &ue lo que queremos es tener más de una cierta cosa, y no

necesariamente producirla. osotros sabemos por experiencia personal que, en general, al producir 5otras5

cosas y venderlas podemos obtener más de las cosas que en #ltima instancia queremos, que si las

produ$"ramos nosotros mismos.

$i' como eemplo' en nuestro país queremos m"s maíz ' =&u, debemos sembrar9 algodón o maíz > La respuesta'

claro está' es &ue si con el algodón que vendamos podemos comprar m"s maíz que el que podemos producir

con los mismos recursos, entonces debemos sembrar algodón para obtener m"s maíz! El algodón exportado

ser" deliberadamente producido con el fin de tener maíz. /o es un simple 5e'cedente5 que se e'porta porque

sobra. e produce como medio indirecto de pago.

El mercado es coordinado por el sistema de precios, el cual incluye' claro está' el precio del %cambio

extranjero% 0de las monedas extranjeras1. Es crucial notar &ue son las diferentes relaciones de precios relativos

en cada país, las que indican a las personas lo que deben y lo que no deben hacer! o es el nivel de precios'

sino la diferencia en las relaciones de los precios' como se apuntó arriba.

En la <abla A-1' las diferentes relaciones estaban e2presadas en t,rminos de diferente productividad por /ora-

/ombre. En el mundo real' las personas reaccionan a las relaciones entre precios.

6upongamos &ue los precios &ue reflean la productividad en cada pas son los siguientes;

-----------

En aponia' con GK'KKK *enes' un aponi,s puede comprar' por eemplo' la siguiente :canasta: de bienes9

7K radios 2 7A'KKK *enes cu. X A8K'KKK *enes

<HWs 2 G'KKK venes cu. X A8K'KKK venes

:canasta: X GK'KKK *enes

El latinio puede comprar la misma :canasta: en Latinia por 18'KKK pesos9

7K radios 2 GKK pesos cu. X 17'KKK pesos <HWs 1'7KK pesos cu. X G'KKK pesos

WcanastaW X 18'KKK pesos

"A



@bviamente' si el libre comercio no está pro/ibido' el japoniés puede comprar una 3 por BH,=== yenes o por

;,7== pesos; por lo tanto' si el precio de ;,7== pesos es menor que los BH,=== yenes, él podr" ahorrar dinero en

sus 3Is! Esto corresponde a un precio 0o tasa de cambio1 de D= yenes por un peso. Esto significa &ue él est" en

el mercado de pesos si puede conseguirlos por menos de D= yenes .

3e igual manera' el latinio puede comprar un radio con 78,=== yenes o H== pesos . %or lo tanto' si el precio de

78,=== yenes es menor que los H== pesos, él ahorrar" dinero en su compra de radios! Esto corresponde a un

precio de 8= yenes por un peso. Esto significa &ue él est" en el mercado de yenes si puede vender sus pesos por

m"s de 8= yenes por un peso' * el aponi,s está en el mercado si los puede comprar por menos de 8K *enes por

peso.

+&u surge una oportunidad debido al hecho que la relación de precio de pesos a yenes es diferente para cada

producto! 'a tasa a la cual cada país puede obtener ganancias al intercambiar yenes por pesos es distinta

debido a la diferente relación de precios en cada país.

%or lo tanto' ambos se beneficiar"n al comerciar con una tasa de cambio entre esos dos límites, 08= y D= yenes

por peso1 digamos con tasa de GK *enes por un peso.

Entonces en aponia9

7K radios 2 7A'KKK *enes cu. X A8K'KKK *enes

<HWs 2 1'7KK pesos cu. 2 GK enes cu. X "GK'KKK *enes

:canasta: X 8AK'KKK *enes;

a/orros9 17K'KKK *enes

en Latinia9

7K radios 2 7A'KKK *enes Y GK pesos cu. X 8'KKK pesos

<HWs 2 1'7KK cu. X G'KKK pesos

:canasta: X 1A'KKK pesos

a/orros9 A'KKK pesos

En otras palabras' 6aponia perdería ;7=,=== yenes y 'atinia perdería 8,=== pesos en cada canasta al

impedírseles el libre comercio.

"



El comercio libre, sin obst"culos, libera as capital humano y recursos físicos, puesto que la gente de ambos

países puede ahorrar al comprar sus canastas, y cada uno incrementa su poder de compra! 'as personas a/ora

perciben que pueden obtener m"s, tanto de las mismas cosas como de otras, de lo que podían obtener antes .

-uesto que alguien tendr" que producir esas otras cosas surgir"n nuevas fuentes de trabajo y dar"n empleo a

los recursos y trabajo liberado! 3odos est"n ahora m"s provechosamente empleados! 3odos poseen m"s riqueza

y esto' despu,s de todo' es el motivo del comercio!

3a división del traba$o ocurrirá de forma natural a menos que sea impedida por una prohibición completa,

como cuotas, o en el grado que existen impuestos de importación prohibitivos! )ara que el impuesto sea

prohibitivo, tiene que ser !nicamente lo suficientemente elevado para anular el beneficio. Esta es una de las

formas más aceptadas para impedir' por medio de medidas coercitivas' la creación de la ri&ue0a.

+/ora' /agamos la comparación en base al :precio mundial: en dólares.

$i la relación con el dólar fuese J;!== K < pesos K >== yenes 0H= yenes todavía igual a ; peso1, los precios

internacionales en dólares serían los del país que produce m"s barato cada cosa' convertido a dólares9

4adios 7A'KKK *enes Y "KK X Z8K.KK

<HWs 1'7KK pesosY X Z7AK.KK

5omparemos a/ora la producción de A8 /oras-/ombre (7A /oras-/ombre en radios * 7A /oras-/ombre en <HWs#

en cada pas' con * sin libre comercio.

6in libre comercio9

+%@D+

7A radios (7A /oras# 2 Z 8K X Z17K

G <HWs (7A /oras# 2 Z7AK XZ1AAK<otal A8 /oras X Z""GK

L+<DD+

G radios (7A /oras# 2 Z 8K X Z A8K

" <HWs (7A /oras# 2 Z7AK X Z !7K

<otal A8 /oras X Z17KK

%ero con libre comercio, la producción se distribuiría de acuerdo con los costos comparativos' por&ue nadie lo

impide' as9

"G



5on libre comercio9

+%@D+

"7 radios ("7 /oras# 2 Z 8K X Z7GK

A <HWs (1G /oras# 2 Z7AK X Z GK

<otal A8 /oras X Z"7K

L+<DD+

radios (K /oras# X Z

G <HWs (A8 /oras# 2 Z7AK X Z1AAK

<otal A8 /oras X Z1AAK

Fanancia cada A8 /oras9

+%@D+ XXXXX[ Z1GK.KK

L+<DD+ X[ Z7AK.KK

6aponia puede vender H radios a JD= para obtener J8D=! Entonces podr" comprar las dos 3Is 0J8D=1 y

todavía tener dos radios m"s que antes 0o con J;H=1.

'atinia compra con el producto de la venta de dos 3Is 07 x J78= K J8D=1, los H radios 0J8D=1 que no fabricó!

3ermina con una 3 m"s que antes 0o con J78=1.

En cada país, los productores menos eficientes %los marginales& de radios o de 3Is son los primeros en

cambiar su actividad ! -odría ser que algunos de los fabricantes de radios en 'atinia puedan competir

favorablemente con los radios importados de 6aponia al precio mundial! 'o mismo es verdad de los fabricantes

de 3Is en 6aponia.

El hecho de que ni los radios ni las -4Fs son producidos al precio 5promedio5 sino que sólo al precio

marginal %es decir, cada unidad de producción tiene un costo diferente y el 5precio promedio5 es sólo un

dato estadístico& , significa que algunos fabricantes de radios y algunos fabricantes de -4Fs no podrán

competir con el producto importado.

Es la producción menos provechosa, la marginal, la que debe ser recanali#ada en forma diferente y nonecesariamente toda producción de radios o -4Fs. El mismo productor incrementaría o reduciría los

"!



recursos utili#ados en radios o -4Fs para a$ustarse a las nuevas condiciones del mercado, transfiriendo

recursos de un producto a otro, al margen .

El hecho de que los compradores de radios y -4Fs pueden comprar ahora más de 5otras5 cosas con sus

ahorros crea nuevas oportunidades de inversión y de empleo para satisfacer nuevas demandas . Estas

inversiones y empleos nunca llegan a e'istir, se pierden sin ser vistas, cuando las tarifas proteccionistas y

otras restricciones no permiten que sur$an y flore#can esos mercados nuevos.

3as importaciones más baratas han liberado recursos para satisfacer otras necesidades que no pueden ser

satisfechas a menos que esas importaciones sean efectuadas.

uevamente es evidente &ue no es cierto que la ganancia de uno es la pérdida de otro! )mbos participantes se

enriquecen con el intercambio, pues de lo contrario simplemente no se daría.

Pinalmente' conviene /acer ,nfasis en &ue para que se cumpla el enunciado de la 'ey de )sociación no es

necesario suponer competencia perfecta %nunca la habrá& ni ning#n supuesto ideal , pues la !nica condición

necesaria para que se d" la oportunidad de intercambio con beneficio mutuo es que la escala de valores de

las personas, o los precios en un país (la estructura de precios e2istente en un pas es fruto de la desigual

dotación de recursos e2istente en dic/o pas * los desiguales gustos * valoraciones de las personas \desigual

escala de valores-# , guarden una relación entre sí distinta de la relación que los precios en otro país guardan

entre sí .

)ara que efectivamente se d" el intercambio' por supuesto &ue se necesitan otras cosas, como suficiente y

oportuna información, medios de transporte satisfactorios y ausencia de obstáculos institucionales que lo

impidan.

En el mercado no intervenido la paridad tenderá a establecerse al nivel que optimice la productividad del

con$unto y el 5pleno5 empleo de las personas y de los demás recursos .

3a ganancia mutua derivada del intercambio se puede anular con mucha facilidad debido a la intervención

estatal en el mercado ya sea estableciendo un impuesto de importación o de e'portación de igual o mayor

monto que el beneficio esperado, o imponiendo un precio oficial a la moneda e'tran$era! -or ejemplo, si se

obliga a los latinios a comprar sus yenes por m"s de D= pesos, a nadie le interesaría importar radios! En cuyo

caso ambos, 6aponia y 'atinia, pierden el beneficio de explotar sus ventajas comparativas.

El fluo del comercio se puede visuali0ar con el siguiente cuadro9

"8



----------

5on la a*uda del cuadro anterior se pueden visuali0ar los efectos &ue cambios de condiciones ocasionan en la

paridad * en los fluos. 42ué pasa, como ejemplo, si se da un proceso inflacionario en cualquiera de los dos

países5, 4cómo afectar" al mercado de divisas5, 4qué le pasa al país que es importador neto de petróleo ante

una crisis petrolera5, 4qué pasa si se descubre un nuevo material m"s barato para hacer las pantallas de los

televisores5, 4qué pasa si uno de los países descubre petróleo en gran cantidad5, 4qué pasa si uno de los

países pone obst"culos a las importaciones5, 4qué pasa si un país recibe fuerte inyección de ayuda económica

del exterior5' etc,tera' tomando debida cuenta de otros flujos' como lo son movimientos de capital, remesas

familiares, ayuda del exterior, créditos, etc.

5omo puede apreciarse' el flujo de yenes no puede estar desequilibrado permanentemente' por&ue normalmente

son los mismos *enes recibidos por los <HWs con los &ue se paga por los radios. $i no se venden radios, no se

podr"n importar 3Is, y viceversa! El objeto de vender radios es tener m"s 3Is, y el objeto de vender 3Is es

tener m"s radios! El ob$eto de e'portar es importar .

C&menta%i&

i todas las venta$as competitivas de un país fueran e'actamente iguales, no se podría llevar a cabo

intercambio alguno que rindiera beneficio mutuo. Es precisamente la diferencia entre venta$as la que hace

posible el comercio.

OO..

5)leno empleo5 significa &ue los que están desempleados son quienes por el momento no desean estar

empleados %al precio de mercado no les interesa traba$ar& * &uienes s lo desean (al precio de mercado &uieren

trabaar# están buscando empleo a un nivel de ingresos &ue les toma tiempo encontrar la pla0a. 5uando el

tiempo &ue toman para encontrar la pla0a &ue aceptaran sube de dos semanas a cuatro semanas'

estadsticamente el desempleo se /abrá duplicado. El desempleo %desempleo friccional, temporal, por rotación

y b!squeda& se dará siempre que el proceso económico est" prosperando , pues prosperar significa cambiar la

manera de hacer las cosas a una manera me$or y ello , a su ve#, implica modificación de los requisitos de

aptitud para todas las producciones y pla#as de traba$o. Este proceso del progreso es dinámico y demanda

continuo a$uste. En un mundo estático %sin progreso& esta movilidad del traba$o no es necesaria .

El desempleo natural es distinto al desempleo artificial friccional. El natural es el descrito arriba' * el artificial

se da cuando con la legislación laboral se interfiere en el mercado y se evita el continuo a$uste que las

circunstancias e'igen.

"



.*. LA +ALANA ,E PAHOS

En las cuentas nacionales de un pas el comercio internacional es calculado oficialmente sumando las

importaciones y las exportaciones. 6i se tratara de sus cuentas personales' usando el mismo m,todo' su

participación en la economa lo calculara sumando sus ingresos (sus ventas# más sus gastos (sus compras#'inclu*endo en sus compras las acciones' bonos' o abonos a su cuenta de a/orro (compra de activos intangibles#

&ue /a*a /ec/o en el perodo. 6u %balanza% siempre estar" balanceada' necesariamente' por&ue de alguna

manera tiene &ue disponer de sus ingresos. 3as importaciones y e'portaciones de intangibles, por e$emplo de

valores como acciones y títulos de cr"dito, no entran dentro del rubro 5comercio5 0balanza comercial1 , sino

ba$o el rubro 5flu$os de capital5 0balance de capitales1.

El balance de pagos se compone de la balan#a comercial %e'portaciones de bienes importaciones debienes&, la balan#a de servicios %e'portaciones de servicios importaciones de servicios& y balance de

capitales %e$emplo( inversiones e'tran$eras en el país inversiones de nacionales en el e'tran$ero& .

--------------

Las reservas siempre están cambiando' e. en la ,poca del ao cuando se e2portan cosec/as' las reservas suben.

*uando hay mucha oferta de divisas su precio tiende a ba$ar y cuando hay poca oferta, tiende a subir .

uevamente' nunca estarán en equilibrio pero siempre tendiendo al equilibrio de largo pla#o.

*uando un país recibe dinero por e'portaciones o por flu$o de capitales o remesas del e'tran$ero, la oferta

adicional de moneda e'tran$era afectará su precio %la paridad&, disminuyendo el precio de la moneda

e'tran$era en t"rminos de la moneda local . *onsecuentemente, modificará la venta$a comparativa de ambos

países , ya que "sta depende de la paridad! $u efecto ser" que se tornarán más baratas las importaciones %más

rentable importar& , y las e'portaciones disminuirán al reducirse su rentabilidad en t"rminos de moneda

nacional (tambi,n la importación de bienes de capital y de insumos se torna más barata#. Ambos efectos en

la rentabilidad relativa entre importar y e'portar modifican la asignación de las inversiones internas,

tendiendo a optimi#arlas acorde con el nuevo patrón de venta$as comparativas.

El ingreso de divisas por encima del ingreso normal que generan las e'portaciones puede cambiar por

muchas razones como, por e$emplo, inversiones e'tran$eras en el país, remesas familiares de parientes

traba$ando en el e'terior, aumento de programas de ayuda del e'terior, repatriación de capitales, aumento

s!bito o temporal de los precios de alg!n producto de e'portación como petróleo, cobre, caf" ' e incluso

tráfico de drogas. -odos esos cambios afectan la venta$a comparativa en el comercio mundial y los a$ustes

AK



oportunos en el mercado son inducidos por el cambio en la paridad . El proceso de constante auste es

dinámico.

) pesar de que los intercambios son, en #ltima instancia, de bienes y servicios a cambio de bienes y servicios,

es inevitable medir económicamente los flujos en términos de dinero, pues no se pueden sumar manzanas y

peras. 3e all &ue las cuentas estadsticas resultaron con signo negativo para las importaciones * signo positivo

para las e2portaciones' a pesar de &ue' como *a se apuntó arriba' el ob$eto es importar y el medio %o sea, la

forma de pago& es e'portar . Lo anterior e2plica por &u,' como eemplo' la balan#a comercial de EE.88. fue

5negativa5 durante los cien años de su mayor crecimiento, ya que era el ob$eto de inversiones de capital por

parte de ciudadanos de muchos otros países del mundo. tambi,n e2plica por &u, durante los a(os de la

mayor recesión post.guerra del 6apón, en los a(os ;BDD al presente 0;BBB1, su balanza comercial es %positiva% '

contrario a su período de crecimiento m"s r"pido de postguerra, que fue %negativa% .

+ebido a la percepción com!n de identificar lo negativo con lo malo %balan#a desfavorable&, y lo positivo con

lo bueno %balan#a favorable& se han adoptado muchas políticas de comercio internacional empobrecedoras ,

las cuales sin duda se hubiesen evitado si la arbitraria asignación de signos algebraicos hubiese sido al revés,

pues lo que hoy se considera balanza %desfavorable% se tornaría en %favorable% . Goy día constituye un

5problema5 nacional tener una 0alan#a *omercial 5negativa5, cuando en realidad es una manifestación de

prosperidad el hecho de que e'tran$eros están invirtiendo en el país y que los nacionales están retornando

capitales otrora invertidos afuera. +nte semeante :problema: son sesgadas las polticas económicas

modificando las ventaas comparativas /acia un proceso empobrecedor en ve0 de enri&uecedor.

En el eemplo de la gráfica siguiente podemos ver cómo' históricamente, la suma algebraica de la cuenta

capital y la cuenta corriente tiende a ser igual a cero! Es decir que siempre se da una tendencia hacia el

equilibrio, el balance, pero nunca se está en equilibrio' como una partcula de agua en el mar &ue sube * baa

con las olas pero siempre está tendiendo a estar al nivel promedio del mar.

--------------------------

C&n'ept&!

ip& de Cam3i&

El precio de una moneda en t"rminos de otra.

A1



. LEC=RA COMPLEMENARIA

La fam&!a met5f&%a de la man& in2i!i3le

?ui0á la frase de +dam 6mit/ más citada' * casi siempre fuera de conte2to' la encontramos en su Dnvestigación

de la aturale0a * 5ausas de la 4i&ue0a de las aciones as9

+/ora bien' como cualquier individuo pone todo su empe(o en emplear su capital en sostener la industria

doméstica, y dirigirla a la consecución del producto que rinde m"s valor, resulta que cada uno de ellos

colabora de una manera necesaria en la obtención del ingreso anual m"ximo para la sociedad! /inguno se

propone, por lo general, promover el inter"s p!blico, ni sabe hasta qu" punto lo promueve.

&uando prefiere la actividad económica de su país a la extranjera, #nicamente considera su seguridad, y

cuando dirige la primera de tal forma que su producto represente el mayor valor posible, sólo piensa en su

ganancia propia/ pero en éste como en otros muchos casos, es conducido por una mano invisible a promover

un fin que no entraba en sus intenciones . Mas no implica mal alguno para la sociedad que tal fin no entre a

formar parte de sus propósitos, pues al perseguir su propio inter"s, promueve el de la sociedad de una

manera más efectiva que si esto entrara en sus designios . /o son muchas las cosas buenas que vemos

e$ecutadas por aquellos que presumen de servir sólo el inter"s p!blico. %ero ,sta es una afectación &ue no es

mu* com)n entre comerciantes' * bastan mu* pocas palabras para disuadirlos de esa actitud:

CAPI=LO D. EL SISEMA ,E PRECIOS

D.8. EL SISEMA ,E PRECIOS

'a división del trabajo presupone que el producto ser" intercambiado primitivamente por medio de trueque

directo o indirectamente a medida que el proceso de mercado se torna m"s amplio y m"s complejo .

El istema de )recios expresados en dinero es el mecanismo que espont"neamente surgió para coordinar esos

intercambios cada ve# más indirectos entre personas que $amás se conocerán 0lejanas y desconocidas1 y queconsecuentemente nunca podrán enterarse mutuamente de cuáles son sus prioridades y su poder adquisitivo .

+el intercambio resultan relaciones de intercambio (7K man0anas por \valen- una camisa'O# referidas como

A7



t"rminos de intercambio, o tasas de sustitución entre distintos bienes y servicios 0precios1 que nos permite,

como e$emplo, saber cuántas man#anas podrá adquirir a cambio de un pantalón.

'os precios comunican esa y mucha m"s información pertinente a todos los participantes en el mercado.

*omo todo está cambiando siempre, los actos de las personas tienen que adaptarse siempre. Esta adaptación

es guiada por la información que nos proveen los precios! $i no llovió en ebrasLa, la pastelera de iena

tiene que adaptar el tama(o de su pastel porque el mundo dispone de menos trigo! Ella lo adaptar" aunque no

sepa dónde queda ebrasLa y mucho menos si llovió o no! $ólo sabe que hoy el trigo esta m"s caro! El sistema

de precios le comunica cuándo y cómo debe adaptarse.

3os bienes o servicios que una persona pueda obtener a cambio de lo que produce constituyen el precio real

que la gente está dispuesta a pagarle. 3a cantidad equivalente de dinero es el precio nominal . *uando esos

precios se e'presan , ya no en cantidad de otros bienes, como te sería con el trueque, sino en alguna moneda,

la división del traba$o se facilita enormemente! Es m"s, el dinero surgió precisamente para realizar esa

función, para facilitar la división del traba$o.

Lo &ue interesa a la persona es cuánto de otras cosas podrá obtener a cambio de su propio esfuer0o o ingenio.

o le interesa cuánto le cuesta a la otra persona producir lo &ue le darán a cambio tanto como cuánto le costará

a ,l lo &ue va a ofrecer a cambio' para inducir a la otra persona a intercambiar. a con precios monetarios es

fácil comparar lo que habría que gastar en t"rminos de bienes y servicios para producir alg!n otro bien o

para lograr alguna satisfacción. Es decir' si se desea hacer un via$e y los medios de transporte tienen precios

e'presados en dinero resulta fácil comparar cuál medio es el más económicamente conveniente! $i se desea

hacer una mesa, o satisfacer alg#n otro proyecto, se pueden hacer comparaciones, utili#ando los precios

relativos de las distintas opciones de materiales y m"todos, para escoger aquella solución que consuma la

menor cantidad de recursos en relación al valor que se le atribuye a la mesa. Es decir' los precios permiten

calcular y, consecuentemente, economi#ar .

3os precios son !tiles porque siempre son relativos; en abstracto no nos indican relaciones de intercambio .

-odos los precios $untos conforman la estructura de precios . os podemos imaginar un gran listado tabular en

el &ue las relaciones entre todas las cosas están, e'presadas en infinitas columnas' en t"rminos de otras cosas.

%or eemplo9

----------

i utili#amos precios relativos, solamente una columna basta para indicar la relación entre cualquiera de las

cosas.

A"



-----------

@tro problema &ue resuelven los precios se deriva de &ue como todo es escaso, no es factible 0posible1 que

todos tengan de todo. El problema de racionamiento es insoslayable 0ineludible1 , pues la cantidad de bienes

disponibles es mucho menor que los deseos de tenerlos, y consecuentemente, la realidad obliga a que le

toquen a algunos y no a otros . El hecho de vivir en un mundo de escase# indefectiblemente obliga a racionar .

solamente es usual racionar de tres maneras9

- con tar$etas de racionamiento'

- con el sistema de colas' o

- con el sistema de precios' &ue ad$udica los bienes al me$or postor .

%odemos entonces apreciar &ue las funciones coordinadoras del sistema de precios son9

1# *omunicar 0transmitir1 información pertinente

7# Efectuar cálculo económico para asignar recursos

"# Ayudar al racionamiento

'a 3eoría de -recios es la explicación de cómo se llegan a establecer los precios de las cosas y de los servicios.

%ero antes de entrar en teora de precios conviene aclarar la diferencia entre precio y valor .

$revemente podemos definir el valor como la estima que la persona le atribuye a las satisfacciones, bienes, o

servicios que desea , en comparación con las demás cosas que tambi"n desea. En cambio el precio es la

cantidad de dinero que en el mercado hay que pagar para comprar una cosa u obtener un servicio . El valor

es una estimación personal 0subjetiva1 / en cambio, el precio resulta de la interacción de los muchos que

participan intercambiando en el mercado , de muchas personas. -odos e$ercerán alguna influencia en todos

los precios, pero generalmente esa influencia individual es imperceptible.

Al valori#ar, cada persona ordena sus prioridades *' puesto que cada qui"n tendrá un orden distinto 0una

escala de valores distinta1 , seg!n sus gustos, su condición económica o social del momento, su estado de

salud, etc"tera, siempre se darán infinitas discrepancias en los órdenes de prioridad de las personas. Esta

ausencia de coincidencia en valori#aciones es lo que da origen a los intercambios ! &uando alguien paga un

precio autom"ticamente compara lo que est" adquiriendo con las otras cosas que podría adquirir con ese

dinero y con lo que tuvo que dar de su propio trabajo o producción para conseguirlo .

*uando el precio de alguna cosa es mayor de lo que, seg!n las opciones %posibilidades& de cada qui"n,ordenadas en su propia escala de valores , está dispuesto a sacrificar, decimos que el precio está muy alto, y

no compramos. *uando' por el contrario' consideramos que el precio es menor que el valor que le atribuimos

AA



a lo que tendremos que sacrificar para obtenerlo, lo compramos. %or supuesto &ue como no hay compra sin

venta 0'ey de $ay1 , quien vende de hecho valori#a distinto a quien compra y ambos ganan en valor el

equivalente de la diferencia entre el valor de lo que sacrifican y lo que obtienen .

La e2plicación de la <eora de %recios parte de nuestras vieas premisas &ue /emos aprendido * &ue brevemente

son9

1. El ser humano siempre act!a para disminuir su grado de insatisfacción.

7. El ser humano es capa# de escoger y no puede evitar escoger .

". -odo es escaso %menos el aire, por el momento&.

A. El ser humano no es omnisciente (&ue lo sabe todo# ni infalible (comente errores' es imperfecto#

. El traba$o en sí no es riqueza9 es un sacrificio necesario para crear rique#a.

G. -odas las personas son diferentes (no e2isten en el mundo dos personas e2acta * completamente

iguales9 gen,tica' circunstancialmente' vivencialmente'O#.

?ada la insoslayable condición de escase# , simplemente no hay todo lo que todos desearían tener en calidad y

cantidad suficiente para todas las personas. 3os hombres necesariamente tienen que escoger, y escoger

implica sacrificar unas opciones a cambio de otras.

Escoger implica valori#ar y comparar continuamente las opciones entre las cuales la persona podría elegir a

cada momento de su vida. 3as opciones sacrificadas constituyen el costo de optar por lo que prefirió( el costo

de oportunidad . 3a persona está haciendo un intercambio intrapersonal H %dentro de la persona, intercambio

a si mismo& , decidiendo sacrificar y prescindir de alguna satisfacción a cambio de la que eligió.

C&menta%i&!

En el an"lisis económico de la formación de precios tenemos que recurrir a construcciones imaginarias, pues

en la realidad no se puede aislar una causa para identificar su efecto %todas las variables están cambiando a

la ve#, por lo tanto, no es posible identificar con precisión causas y efectos7 necesidad del uso de la lógica y

la cláusula ceteris paribus&. -ampoco e'iste la perfección, de manera que sólo conceptualmente se puede dar

la competencia 5perfecta5 o 5pura5 o el precio de 5equilibrio5 . En teoría, si la información fuese perfecta,

habría sólo un precio en el mercado para el mismo bien, pues quien pretende vender más caro no vendería.

)uesto que la información no es perfecta, es predecible que en la realidad se den diferentes precios para el

mismo bien o servicio. 3a competencia o su opuesto %el monopolio y el monopsonio& tampoco pueden ser

perfectos o absolutos, pues para todo hay otras opciones sustitutivas ! $in embargo, para poder entendernos y

! La acción consiste fundamentalmente en sustituir una situación por otra. 5uando la acción se practica sin contar con la cooperaciónde terceros' podemos calificarla de cambio :autstico: o intrapersonal (La +cción umana' Mises' pág 7""#.La preferencia temporal es un intercambio intrapersonal9 intercambio la posibilidad de consumir a/ora por la de a/orrar para obtener una ma*or cantidad de consumo en el futuro.

A



discutir sobre economía, estamos obligados a hacer definiciones precisas que sólo conceptualmente se pueden

dar . Ello tiene el inconveniente de &ue vulgarmente se confunda la imperfección como prueba de invalide# .

Así como se arguye que 5la competencia no es perfecta5 o 5el mercado no es perfecto5 , en la misma forma

se podría decir 5la democracia no es perfecta5' :el gobierno no es perfecto: o :la iglesia no es perfecta: lo

cual evidentemente no significa que haya alguna otra opción que sí sea perfecta .

C&n'ept&!

al&%

:%recio es lo &ue usted paga' valor es lo &ue usted recibe: warren $uffet

Ma%inal

6ignifica a la orilla, el e'tremo, el borde, al límite , el más precario, el que apenas llega, el que está por

entrar , lo que justamente ha quedado excluido, lo que está a punto de ser rentable, la unidad adicional ' la

pen)ltima unidad' el traba$ador menos eficiente que a!n logra empleo . El concepto marginal es !til porque

todas las decisiones y asignación de recursos se llevan a cabo siempre 5al margen5.

D.. EORGA ,EL ALOR

)ara valori#ar y comparar el hombre ordena sus preferencias, conceptuali#a su escala de valores. Esta estásu$eta a cambio en todo momento porque, como las circunstancias varían de momento a momento, el grado

de la satisfacción que cada cosa o servicio puede brindar es tambi"n distinto en cada momento . El proceso

de valori#ar es necesariamente constante y dinámico.

Estos valores constituyen simplemente un orden de preferencia y, consecuentemente, son una clasificación

cualitativa y no cuantitativa. on 5primero5, 5segundo5, 5tercero5, etc"tera , y solamente la persona que los

hace puede saber cuál opción fue la que sacrificó, es decir, cuánto le costó. 3a satisfacción que se tiene en

primer lugar no necesariamente se considera equivalente a tres veces la magnitud de la que se tiene en tercer

lugar de prioridad. 5egundo5 multiplicado por 5tercero5 no nos da 5se'to5. 3as preferencias, es decir, el

valor, se puede e'presar con n!meros ordinales 0;, 7, >,N1 y no con cardinales 0;, 7, >, 8,N1 . /o es , pues,

cuantifícable ob$etivamente y solamente puede saber su costo de oportunidad el su$eto mismo que toma la

decisión.

3as personas tampoco escogen en abstracto %de manera global( o todo de esto y nada de lo otro, o todo de lo

otro y nada de esto7 decisiones del tipo( o todo o nada& . *omparan satisfacciones específicas y discretas (en

cantidades discretas#. /unca se encuentran ante la disyuntiva de escoger entre pescado o fruta. iempre

AG



escogerán entre una cantidad específica de pescado a cambio de una cantidad específica de fruta. unca se

encuentra una persona en situación de tabula rasa' ni bao la influencia de un solo factor.

3as condiciones en que se encuentra la persona son siempre comple$as en el sentido que son muchas las

circunstancias que constituyen su entorno y condición e influyen en el proceso de tomar decisiones. )ara

anali#ar su comportamiento tenemos que simplificar conceptualmente , ya que en la realidad no se pueden

anali#ar en forma separada y simultáneamente todas las causas que concurren e influyen cada momento en

las personas. *onceptualmente sí podemos aislar factores, e'cluyendo a todos con e'cepción del que

queremos anali#ar. A este proceso le llamamos ceteris paribus.

Heamos a/ora cuál es el proceso de tomar decisiones; suponiendo que la decisión consiste, por e$emplo, en

escoger entre tener una camisa más o un pantalón más. 3a decisión dependerá de la cantidad de camisas y

pantalones que ya se poseen . i, por e$emplo, comen#amos desde nada, podemos suponer que la primera

elección será un pantalón. Es decir que si solamente se va a disponer de una prenda, al pantalón se le

asignará mayor valor que a una camisa! $in embargo, si ya se posee un pantalón y surge de nuevo la

oportunidad de escoger una camisa u otro pantalón, probablemente se le atribuirá mayor valor a la camisa

que al pantalón, para así tener un a$uar más equilibrado ! Ggualmente, podrá aseverarse que si la persona ya

posee dos pantalones y le ofrecen una camisa a cambio de un pantalón, aceptará o recha#ará la oferta,

seg!n valorice esa primera camisa comparada con un segundo pantalón.

Heamos' entonces' cómo el orden de prioridad entre un pantalón y una camisa no es siempre el mismo, sino

depende de la condición que e'ista marginalmente en el momento de tomar la decisión. A medida que tiene

más pantalones y más camisas, el valor de una respecto de la otra varía seg!n la cantidad de cada una que

ya se posea , y la tendencia será la de mantener un a$uar equilibrado, de tal manera que la persona no desee

cambiar una prenda por otra, como indudablemente sí lo querría hacer si tuviese, por e$emplo, demasiadas

camisas en relación a los pantalones.

3as personas siempre act!an dentro del constreñimiento de sus ingresos ' sean ,stos autár&uicos o devengadosen el mercado. +s podemos e2plicarnos cómo a un primer vaso de agua puede, en un momento dado,

atribuírsele más valor que a un diamante, contrario a la situación más general en la que el diamante es

mucho más escaso que un vaso de agua y, consecuentemente, la relación de valor es inversa .

D.*. =ILI,A, MARHINAL

El punto importante es &ue el valor que la gente le atribuye a las cosas depende del beneficio, de la utilidad

que "stas puedan brindar en la disminución de insatisfacciones , pero no en abstracto , sino dependiendo de la

A!



condición en que cada quien se encuentra, de cuánto posee de cada cosa o de sustitutos satisfactorios , es

decir, del grado de insatisfacción que va a disminuir con la adquisición del ob$eto, comparado con la

satisfacción que ha de sacrificar , o sea, del costo de oportunidad . Es as &ue decimos &ue las decisiones son

tomadas en la periferia de nuestra condición, porque nunca podrían afectar la totalidad de las condiciones en

que nos encontramos, sino solamente marginalmente. %or ello en economía decimos que las decisiones son

siempre al margen (elección entre una unidad adicional de esto o una adicional de lo otro' un poco mas \

menos- de esto o un poco mas \menos- de lo otro#! ) esta explicación del valor se le denomina 3eoría de

@tilidad Marginal, porque el beneficio o utilidad pertinente es solamente al margen.

El proceso de tomar decisiones se puede ilustrar con el siguiente eemplo. $upongamos que el precio de un

pantalón es veinte y de una camisa diez! $upongamos que la cantidad disponible de dinero es cien' * &ue esta

cantidad /a* &ue asignarla entre pantalones * camisas. -odría invertirse la totalidad en pantalones, en cuyo

caso se adquirirían cinco pantalones, o bien, todo en camisas, en cuyo caso se obtendrían diez camisas/ pero lo

m"s probable es que se escogería una mezcla %óptima% . +ados los precios relativos, tenemos una tasa de

sustitución de dos camisas a cambio de un pantalón. Esta situación la podemos ilustrar con la siguiente gráfica'

en la &ue se pueden ver las distintas combinaciones por las &ue se puede optar.

----------

*uando' en nuestro eemplo' la persona se encuentra en situación de indecisión, cuando ya no tiene una

preferencia por cambiar un pantalón por una camisa o viceversa, decimos que está en equilibrio 0punto en el

que la recta de balance Oo recta presupuestaria. y la curva de indiferencia son tangentes1 .

8n cambio en el precio relativo de una cosa cambia la inclinación de la curva y se puede visuali#ar como un

cambio en la tasa de sustitución al margen ' o lo &ue es lo mismo' como un cambio en el costo de oportunidad

de demandar la cosa . 8na persona podrá estar en equilibrio con los precios relativos de un pantalón y una

camisa en un momento dado, pero si esta relación de precios cambia, necesariamente la comparación de

valor entre las dos prendas no estará en equilibrio.

$i en la condición anterior al cambio de precios no había clara preferencia entre, por ejemplo, dos camisas a

cambio de un pantalón, cuando la relación de precios cambia de tal manera que ahora la comparación es entre

tres camisas y un pantalón, necesariamente la preferencia se inclinar" a favor de las tres camisas.

6i esto es cierto9

-

E&uilibrio a %recios +nteriores9 un pantalón X dos camisas.Entonces' esto será necesariamente cierto9

- 3ese&uilibrio a uevos %recios9 un pantalón ] tres camisas

A8



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3e lo anterior podemos deducir la 3ey de la +emanda la cual' en efecto' dice &ue cuando hay un cambio de

precios relativos, ceteris paribus la cantidad demandada del bien cuyo precio ba$ó en relación a los demás

precios, aumentará8

C&menta%i&

Equilibrio es una condición que solamente se da conceptualmente' pero &ue es mu* )til para anali0ar. En la

vida real nunca hay equilibrio, pero siempre e'iste tendencia hacia el equilibrio. El estado de insatisfacción

provoca acción para disminuirla, pero la misma acción tiene consecuencias desequilibrantes que, a su ve#,

provocarán más acción en un proceso interminable (teora del big bang social' uerta de 6oto#. o obstante' para el análisis lógico deductivo es !til. El equilibrio en un mercado de mercancías, capital o traba$o, se

alcan#a cuando la oferta que llega al mercado a cualquier precio dado es igual a la demanda a este mismo

precio (el mercado se vaca#.

D.. EORGA ,E LA ,EMAN,A

Esta le* la podemos e2presar gráficamente aplicándola a las preferencias de una sola persona con la siguiente

curva; en la cual se establece la relación entre el precio relativo 0p1 y la cantidad del bien que la persona

demanda. $i colocamos las curvas de varias personas a la par y sumamos horizontalmente las demandas

individuales, tenemos la curva de demanda del grupo de personas, o sea, la demanda del mercado.

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+emandar no se debe confundir con desear. 3os deseos no tienen límite, mientras que lo que se puededemandar está limitado por lo que se pueda dar a cambio . Feneralmente lo que se puede pagar corresponde a

los ingresos 0renta1 , a la capacidad de trabajo valorizada por el mercado, los ahorros, y el patrimonio

0riqueza1 que se esté dispuesto a sacrificar . o olvidemos &ue una transacción de mercado consiste en

intercambio pacífico y voluntario del patrimonio privado de personas reales. +emandar implica ofrecer.

*omprar implica vender porque uno compra con lo que vende. %ara obeto de nuestro análisis' :la demanda:

está e2presada en la tabla o lista tabular de las cantidades demandadas a los distintos precios. @n cambio de

precios causa un cambio en la cantidad demandada, sobre la misma curva de demanda 0a lo largo de la curva1.

8 El mismo fenómeno se puede apreciar utili0ando la /erramienta llamada curva de indiferencia en la cual se mueve la tangente' ocurva de ingreso (recta de balance o presupuesto#' &ue e2presa los precios relativos.

A



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'a demanda' es decir toda la lista de cantidades correspondientes a los precios' est" sujeta a cambios por

muchas otras razones adem"s de los precios. -or ejemplo, un terremoto 0desastres naturales1 aumentar" las

cantidades que a cada precio se demandar" de ladrillos/ una ola fría 0clima1 puede aumentar la demanda de

abrigos/ una guerra 0factores político.sociales1 disminuir" la demanda de algunas cosas y aumentar" la de

otras/ un cambio en el nivel de ingreso 0renta1 modificar" la demanda de muchas cosas/ un cambio en la moda

0gustos o factores sociológicos1 disminuir" la demanda de unas cosas y aumentar" la de otras, etcétera.

En cu*o caso' toda la tabla cambia' toda la curva se despla0a /ori0ontalmente.

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D.D. ELASICI,A,

3a cantidad demandada individualmente en el mercado, así como la cantidad de demanda en el mercado,

depende de los precios relativos entre todas las cosas 04bienes51 y servicios 0todos los bienes compiten por

nuestra renta1 . Al efecto en la cantidad demandada causado por un cambio de precio , se le denomina

elasticidad .

*uando un precio ba$a , de acuerdo con la ley de la demanda' sabemos &ue la cantidad demandada

aumentará. Ello podrá afectar el ingreso total del vendedor en tres formas( puede aumentarlo, disminuirlo, o

no cambiarlo . Ello a su ve# dependerá de si el aumento del ingreso resultante del aumento en la cantidad

demandada compensa la disminución del precio por unidad .

6i vemos la tabla -A * la gráfica -!' encontramos &ue el total del ingreso primero aumenta y después

disminuye a medida que el precio aumenta.

@n mismo cambio absoluto de precios - es porcentualmente distinto, dependiendo de si el cambio es referido a

una cantidad grande o peque(a/ un cambio de un peso es ;= A de diez pesos, pero ese mismo cambio de un

peso es solamente el ; A de cien pesos. Dgualmente' un mismo cambio cuantitativo en la cantidad demandada

0u ofertada1 ser" porcentualmente distinto si es referido a una cantidad peque(a que a una grande.

K



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%ara e2plicarlo en otra forma9 si ' como eemplo' una ba$a de precio de die# por ciento no es compensada por

un aumento en la cantidad demandada de die# por ciento o más, el ingreso total disminuirá. 3e manera &ue

una forma usual de estimar la elasticidad de la demanda es comparar el cambio porcentual de precio con el

cambio, tambi"n porcentual, de la cantidad demandada. 5uando el ingreso total aumenta debido a una ba$a

de precio' decimos &ue la demanda es elástica, %elasticidad I ;&. 5uando ante esa ba$a de precio el ingreso

total disminuye' a la demanda se le denomina inelástica , %elasticidad J ;&. cuando el ingreso total

permanece igual ante una reba$a de precio' se dice &ue es 5unitaria5 %;& por&ue' de acuerdo con la forma

matemática de e2presar elasticidades' as resulta.

5omo se puede ver en la gráfica -! * la tabla -A' /a* un rango de precios en el &ue ante una baja del precio

por unidad el ingreso total aumenta porque es m"s que compensado por el aumento de cantidad demandada.

a* un punto donde el aumento de cantidad demandada no afecta el ingreso total . /a* un rango de precios

en el cual el ingreso total disminuye porque a pesar del aumento en la cantidad demandada, ésta no compensa

la disminución del precio unitario. La elasticidad entre dos puntos se mide dividiendo el cambio porcentual en

la cantidad demandada entre el cambio porcentual en precio9

Elasticidad de la demanda X 5ambio T en la cantidad demandada Y 5ambio T en el precio

C $ / J P/P

donde

- ^ ? X cambio en la cantidad demandada

- ? X punto medio

- ^ % X cambio en la cantidad ofrecida

D.@. EORGA ,E LA OFERA

)ara obtener algo de la producción de otros es necesario dar algo a cambio' es decir' es necesario ofrecer . La

pregunta' entonces es 1Dfrecer qu", cuánto y cómo2

1



uevamente recordemos nuestro es&uema de la estructura del mercado. <odos' como consumidores,

ordenamos nuestras prioridades de compras dentro de nuestro poder adquisitivo, de acuerdo con los precios

del mercado * así optamos por comprar algo y abstenernos de adquirir otras satisfacciones. A trav"s de

nuestras compras pu$amos los precios para arriba hasta eliminar del mercado a quienes ya a ese precio noestán en disposición de comprar. *ada incremento en los precios saca del mercado a alg!n otro comprador

marginal, hasta que la cantidad ofrecida coincide con la cantidad demandada.

+simismo' cuando hay un incremento en el precio de un bien, ello hace rentable asignar una porción más de

los recursos necesarios para producirlo, aumentando así marginalmente la cantidad ofrecida, con el

consiguiente efecto de disminuir marginalmente la oferta de lo que se producía con los recursos reasignados .

uevamente' los cambios son graduales y al margen/ son el resultado de la pu$a para arriba entrecompradores, y la pu$a para aba$o entre quienes desean vender .

*uando 5el mercado5 desea que se produ#ca más de algo, la pu$a aumenta el precio y hace más rentable su

producción. *uando 5el mercado5 quiere menos' es decir' cuando al precio e'istente el n!mero de

compradores ha disminuido, porque por alguna ra#ón los compradores simplemente escogen destinar sus

gastos a otras preferencias, la pu$a del precio para aba$o que e$ercen los vendedores para lograr las ventas,

hace que el precio ba$e. Ello saca de la producción ' es decir de la oferta, aquellas unidades específicas de

producto que de$an de ser rentables ante la ba$a del precio (lo cual libera recursos#. uevamente' el a$uste es

al margen. i el precio vuelve a subir, nuevamente se asignarán los recursos a incrementar marginalmente

la oferta.

*uando cierta cantidad de recursos se asigna marginalmente a alguna producción %oferta& necesariamente

se habrán de haber sustraído de otra , o habr"n causado que recursos complementarios se hayan sustraído de

otras producciones! 9ara ve# se usa un recurso solo, sin emplear recursos complementarios ' * cuando el

mercado e'ige menos de alg!n producto, es porque se volvió más rentable reasignar algunos de esos

recursos a otros usos. Esos otros usos no necesariamente utili#an los mismos recursos, ni mucho menos en

7



la misma proporción , así que solamente se necesita que suba el precio de los que son indispensables para

que el costo sea más alto que el precio, y consecuentemente que ya no sea rentable su producción 04del

producto o de los recursos51.

8n mismo árbol no se puede utili#ar para hacer una mesa y tambi"n para hacer un poste 0bienes rivales1 . D

lo uno, o lo otro , pero no se puede usar para ambos! i se opta por hacer un poste, se incurre en la p"rdida, o

costo, de una mesa. 3o que 5costó5 el poste más, fue una mesa menos ! Ese es el costo de oportunidad de esa

cantidad específica de postes.

uevamente podemos ver cómo la coordinación en la asignación de recursos es guiada por el sistema de

precios' * cómo los a$ustes son marginales, entre usos alternos 0alternativos1 y e'cluyentes 0rivales1 de los

recursos.

5on el mismo ra0onamiento &ue utili0amos para deducir la Le* de la 3emanda' podemos deducir la 3ey de la

Dferta( un cambio en los precios relativos inclinará marginalmente la oferta de aquellos bienes cuyo precio

relativo aumentó porque hará más rentable asignar los recursos hacia esos bienes, sacrificando el beneficio

de producir aquellos cuyos precios relativos estaban atrayendo los recursos antes del cambio de precios .

%odemos entonces deducir de nuestras premisas originales la ley de la oferta( a mayor precio relativo se

producirá %ofrecerá& más del producto o servicio.

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En la siguiente gráfica tenemos los precios en el ee vertical * la cantidad ofrecida en el ee /ori0ontal' la curva

de oferta tendrá inclinación /acia arriba de i0&uierda a derec/a9

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En la curva podemos visuali0ar cómo aumentará la cantidad producida' a medida &ue el precio relativo sube *atrae más recursos a su producción' * cómo disminuirá a medida &ue el precio baa * *a no cubre el costo de

oportunidad de los recursos empleados.

3a altura de cualquier punto en la curva representa el nivel al que deberá llegar el precio para hacer más

rentable utili#ar esos recursos en ese producto que en otras opciones . Hista as' la curva de oferta representa

el costo de oportunidad de los recursos. A medida que el precio sube, se pueden cubrir costos de oportunidad

más altos y despla#ar así recursos de otros usos.

"



3a utilidad 0beneficio, excedente del productor1 de cada unidad de producción es la distancia entre la curva

de oferta y el precio. 3a utilidad del productor %o productores& de cada incremento en la producción va

disminuyendo a medida que se va $untando la curva de demanda con el precio, porque cada incremento de

producción que se agrega al margen ha despla#ado recursos adicionales que por estar aprovechados en otras

producciones, para las cuales tambi"n hay demanda, son cada ve# más caros. *onsecuentemente, es

necesario pu$ar cada ve# a un nivel de precios más alto que el anterior para atraer recursos adicionales.

uevamente' el efecto es al margen.

Esa agitación en el mercado apro'ima constantemente el costo marginal de los recursos atraídos, al precio y

tambi"n al costo marginal de usarlos en otras cosas 04coste de oportunidad51.

El costo total de esa producción es el área por debao de la curva de oferta en la gráfica -1K' (área 5# * el

beneficio de la producción es el área entre la curva * el precio' (área $#.

En la misma forma &ue la demanda es elástica con referencia a un cambio en los precios' tambi,n la oferta lo es.

En la misma forma &ue no e2iste una relación proporcional invariable entre un cambio de precios * la cantidad

demandada' tampoco la oferta reacciona en una proporción constante a los cambios de precio relativos. n

aumento de precios de die0 por ciento podra causar un aumento en la oferta ma*or o menor del die0 por ciento.

Esta relación del cambio de precios al cambio de cantidad ofrecida es la elasticidad de la oferta.

<ambi,n en el caso de la oferta es necesario distinguir entre la cantidad ofrecida, y lo que simplemente se

llama la oferta. 3a oferta es la lista , cat"logo, tabla o cédula de las cantidades ofrecidas correspondientes a

cada precio (<abla -#. Esa lista de precios con sus correspondientes cantidades son %la oferta%! $e puede

ilustrar con la curva de oferta , en la que hay una correspondiente cantidad ofrecida a cada precio.

&uando se cambia la lista entera habr" cambiado %la oferta%! )hora habr" una cantidad ofrecida para cada

precio distinta que en la lista anterior, y la curva entera, por consiguiente, se habr" desplazado para la derecha

o para la izquierda, seg#n si la oferta aumentó o disminuyó.

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5uando nos referimos a un cambio de la cantidad ofrecida se trata de un cambio sobre la misma curva como

resultado de un cambio de precio.

5uando nos referimos a un cambio de la oferta , se trata de un despla#amiento de la curva ocasionado por

cambios en la preferencia o el ingreso de los consumidores.

A



D.?. LAS C=RAS ,E LA OFERA 4 LA ,EMAN,A

&omo la curva de la demanda no es paralela a la curva de la oferta, necesariamente se cruzan en alg#n punto

0precio1 donde coinciden el n#mero de oferentes con el n#mero de demandantes.

na ve0 dibuada la intersección de las curvas de oferta * demanda' tenemos ante nosotros la parte pertinente

del comportamiento real del mercado' pues aun&ue no se le pongan n)meros para cuantifcar' la figura s

representa la realidad.

El punto donde se cruzan las dos curvas, se le llama el punto de equilibrio! En la realidad el equilibrio nunca

existe, pero como elemento de an"lisis conceptual es sumamente #til ' como veremos de a&u en adelante en

nuestro estudio.

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_rea +9 Fanancia comprador (del demandante#' conocida como e2cedente del consumidor.

_rea $9 Fanancia vendedor (del oferente#' conocida como e2cedente del productor.

_rea 59 5osto oportunidad de los recursos del oferente.

En una curva de oferta * demanda las distintas áreas delimitadas por las curvas * las coordenadas tienen

significado. %or eemplo9

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El área + representa el valor economizado por los compradores, comenzando desde quien estaba dispuesto a

pagar m"s, hasta el comprador marginal, quien lo m"s que pagaría es, justamente, el precio de mercado. +l

monto representado por el área + se le llama excedente del consumidor o ganancia del comprador

El área $ en la gráfica -17' representa el excedente sobre lo que individualmente habría que remunerar al

vendedor ' por&ue la curva de oferta es' precisamente' la lista de precios que había que pagar para cubrir el

costo de oportunidad de recursos o personas. Esta es la ganancia del vendedor . 3odo lo que est" a la derecha



del punto de equilibrio entre la oferta y la demanda, solamente nos indica qué pasaría si cualquiera, la

demanda o la oferta, aumentaran, desplazando así las curvas hacia la derecha.

-------------

Hemos as' cómo familiari0ándonos con este )til instrumento conceptual podemos ver la naturale0a de los

efectos de cual&uier causa &ue modifi&ue el mercado.

La curva de oferta * demanda es un instrumento mu* )til pues nos permite visuali0ar efectos de diferentes

causas. + continuación' por eemplo' vemos la curva aplicada al efecto de un terremoto en la ocupación de los

albailes. En el 5aptulo 1K veremos otros eemplos del uso de este valioso instrumento para aclarar conceptos.

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6d - 6a X aumento remuneración de albailes debido al terremoto.

5d - 5a X aumento personas dedicadas a albail a causa del terremoto.

_rea + X costo oportunidad albailes antes del terremoto.

_rea 5a-l-"-5d X valor recursos laborales temporalmente trasladados al trabao albailera para reconstrucción.

_rea 6a-6d-"-5d-5a-l X gasto de recursos adicionales causados por reconstrucción.

9.@. LEC=RA COMPLEMENARIA

El Ra'i&namient& en la e'&n&m0a !&'ial de Me%'ad&

Manuel P. +*au 5.

+o SSHD 1K. de 6ept' 18 Polleto o. 8

:<I%D5@6 3E +5<+LD3+3:

5entro de Estudios Económico-6ociales.

El precio del ma0 `como eemplo` es el mismo para el &ue proviene de buena o mala tierra. La ra0ón es mu*

simple9 en iguales condiciones de calidad y localización, nadie puede vender m"s caro de lo que el cliente

puede comprar a otro vendedor . el que vende m"s barato, acapara el mercado hasta que r"pidamente se

termina su existencia. ' si suponemos que a ese bajo precio él puede abastecer todo el mercado' nuevamente

sólo habr" un precio!!! el de él .

G



La )nica salvedad &ue a&u debe /acerse es &ue cuando hay diferentes precios, como a veces ocurre, es

simplemente porque el comprador no está enterado, ya que la transmisión de información en este mundo no

es ni instantánea ni perfecta. Lo cierto es &ue siempre habrá una tendencia para que e'ista un sólo precio %el

precio 5de mercado5&, y que esa tendencia será más efectiva si de lo que se trata es de uso más com!n.

%or ello es &ue cuando todos los vendedores de cualquier cosa venden al mismo precio, no es porque están de

acuerdo, %colusión& sino porque es imposible vender a diferentes precios.

-or ejemplo, las divisas son de uso muy com#n. %or ello es &ue dentro de límites de precio muy peque(os, la

gente sabe a cómo est" el dólar y nadie lo vender" m"s barato, ni m"s caro del precio %de mercado%! o es así

cuando se trata de algo de uso especiali#ado 0de uso poco com#n1 , y por eso, 5cuesta5 más averiguar cual es

el precio de mercado de una barra de antimonio, y a#n m"s, cu"nto cuesta un circuito impreso para un

cronómetro.

%ero para cual&uier cosa es cierto &ue siempre se da la tendencia hacia un solo precio por una cosa de la

misma calidad y locali#ación.

4egresamos al ma0. na persona toma o dea el precio' no importando cuánto cuesta producirlo. $i su costo es

menos que el precio %de mercado% ' * le deja ganancia' *a es rentable la producción de esa cantidad específica

de ma0. El precio no lo establece la suma de costos más la utilidad 0el beneficio, el margen de beneficio1 , ni

tampoco lo establece a su anto$o el productor .

i así fuere, nadie $amás perdería, y consecuentemente no habría problemas económicos ni pobre#a.

El resultado positivo de la resta( )reciocosto K utilidad %beneficio& o p"rdida, es primordial condición para

que se produ#ca cualquier cosa, pues no se producirá si el precio no es mayor que el costo. %ero no es la

ganancia el !nico requisito( debe ser, además, más rentable (beneficio generadoYcapital invertido# que

producir otra cosa con los mismos recursos complementarios. i no, no podrá el productor competir en laobtención de recursos complementarios.

3o que importa es la rentabilidad comparada %en L& , y no absoluta . Es el rendimiento económico comparado

lo que asigna el uso de recursos %relación beneficiocapital&. Esa es una de las funciones sociales de las

utilidades.

%ero tampoco termina all el cuento. Es la rentabilidad comparada al margen que asigna el uso de recursos . N tampoco es solamente la rentabilidad del producto final lo que cuenta, sino tambi"n la rentabilidad

comparada Oal margen de los insumos complementarios.

!



AL MARHEN

-ara producir un pantalón o una libra de maíz, se necesita una combinación de recursos! )lgunos de ellos son

comunes a cualquiera de las dos producciones 0mano de obra, capital, infraestructura, tiempo, energéticos1 y

otros específicos, como la tela para el pantalón o el abono para el maíz . Lo cierto es &ue siempre se necesita

una combinación de recursos complementarios.

%ero todos los recursos se deberán adquirir en competencia con otros compradores, y su adquisición tiene un

precio . N tienen precio porque tienen otros y diversos usos ! Pay competencia en la compra de los mismos 0los

costos son la suma de los precios de los insumos 1.

*omo se trata de adquirir recursos para producir alguna cosa, antes de adquirir nada, primero establecerá

qu" es lo que se ha de producir para decidir si se compran máquinas de coser o tierra agrícola, seg!n la

rentabilidad comparada entre las dos actividades. o es obligado por las estrellas producir una u otra. El

5mercado5 Q adulterado o noQ indicará qu" es más rentable. N, salvo los errores %nadie es perfecto& el uso

de los recursos serán así asignados.

-artes de una finca son m"s fértiles que otras! @nas fincas son m"s fértiles que otras! @nas regiones enteras

son m"s fértiles que otras! Esa variedad es la realidad . por supuesto' la fertilidad est" reflejada en el precio

de la tierra porque el precio de una tierra depende de su capacidad de producir una renta futura! @na tierra

que sí produce cualquier producto pero a un costo mayor que su precio de mercado, no vale nada.

%or ello es &ue se dice :una finca vale cuatro veces la utilidad esperada: * frases parecidas. $u valor es la futura

renta.

@na finca, por estar compuesta de "reas de diferente rentabilidad, se sembrar" en orden de fertilidad9 primero,

lo m"s fértil, pues es en lo que m"s se gana! $i la rentabilidad permite competir por los recursos

complementarios, se sembrar" m"s y m"s, hasta agotar el "rea donde todavía es rentable asignar esos

recursos complementarios, dado el precio de mercado del producto comparado con el precio de los insumos

0444precio de mercado del productoRprecio de los insumos555, no1! El "rea adicional que ya no es rentable, no

se sembrar", porque consume riqueza9 no agrega riqueza al due(o, y por tanto, tampoco a la comunidad .

El "rea que al precio de ese momento est" entre que sí o que no es rentable, es el "rea marginal . 3o que all

se produce es la producción marginal. 3a producción marginal es la producción adicional que 5$usto5 cubrelos gastos adicionales de producirla.

8



i el precio del producto sube un poquito, esa cantidad de tierra se vuelve rentable %de$a de ser marginal& y

otra que a!n era menos rentable se convierte en marginal. i el precio del producto ba$a , una cierta "rea que

era marginal se convierte en no rentable y otra cierta cantidad que era rentable se convierte en marginal .

El efecto de una peque(a alza de precio no hace mucha diferencia en lo que ya era rentable, pero es

determinante en lo que estaba al margen de ser rentable o no. Dgualmente' el efecto de una peque(a baja de

precio, tiene su efecto determinante al margen! 'o que ya de todos modos no se produciría porque causaría

gran pérdida, obviamente no es modificado por un peque(o cambio de precio.

8n pequeño cambio en el precio 5de mercado5 cambia la decisión de producir 5al margenP. /o es el costo

promedio el que interesa. El costo promedio siempre está, por definición, entre el costo más ba$o y el más

alto que todavía es rentable( una ba$a de precios disminuye la producción 5al margen 5 y un al#a la

aumenta 5al margenP .

Es as como una pequeña al#a de precios del producto provoca la desaparición de un d"ficit %escase#& en el

mercado , porque un d"ficit siempre es un porcenta$e pequeño del total .

8n d"ficit %escase#& se corrige con un aumento de producción 5al margen 5, y un e'cedente con una

disminución tambi"n 5al margenP y casi siempre se inicia gradualmente , precisamente porque el efecto de

los cambios es marginal .

%or ello es &ue para apreciar el efecto de cualquier política económica, debe observarse su efecto al margen y

no en promedio o en conceptos 5macroeconómicos5 %en t"rminos agregados& , so pena de equivocarse.

3as personas siempre toman sus decisiones al margen.

El precio 5de mercado 5 guía la producción %oferta& a manera de que sea rentable producir la cantidad que

la gente puede y desea comprar %demandar&. Eso es lo &ue &uiere decir &ue la 5oferta5 y la 5demanda5determinan el precio al cual se logra reunir los recursos complementarios para hacer coincidir la cantidad

que la gente, a ese precio , puede y desea adquirir, con la cantidad que la gente, a ese precio, desea producir .

)or ello se denomina precio de equilibrio. 3esde luego ese precio se determina al margen. Así como hay

producción marginal, tambi"n hay consumo marginal y este es la cantidad adicional al grueso del consumo

que es afectada por un pequeño cambio de precio.

Es as &ue un al#a en el precio reduce, primero, el consumo marginal. Elimina el consumo menos $ustificado , y encarece pero no elimina el consumo que sí puede $ustificar un precio ligeramente mayor . En



esa forma' el racionamiento espont"neo se lleva a cabo en forma lógica( primero se eliminan los usos de

menor prioridad .

&uando no se permiten esos continuos ajustes Qesas variaciones de preciosQy por tanto la oferta y demanda

no se ajusta al margen, los ajustes ineludibles se tornan espor"dicos y graves.

Así como es la #ltima libra la que rompe la pita, y es la !ltima gota la que hunde la lancha, la importación

marginal es la que causa el d"ficit de divisas, y una pequeña al#a de precios oportuna es la que corrige un

faltante.

ivimos en un mundo en el cual las cosas que nos proporcionan comodidad y satisfacciones hay que

producirlas porque no caen del cielo ni crecen por sí solas.

Pay que crear la riqueza. como cada cosa que se crea es el resultado del consumo (destrucción# de alg!n

recurso 0si queremos una mesa hay que destruir un "rbol1, indefectiblemente tenemos que escoger, racionar,

incurrir en un 5costo de oportunidad5.

$i queremos ir al museo tenemos que sacrificar ese tiempo, pues ya no lo podemos aprovechar para otra cosa!

$i queremos andar en carro, tenemos que quemar la gasolina .

como queremos muchas cosas, y lo que podemos producir es limitado, tenemos que racionarlo.

%ero solamente e'isten tres m"todos de racionamiento( ;& el sistema de colas, Q& el sistema de cuotas

distribuidas con alg!n criterio discriminatorio de prioridad 0racionamiento1 y R& el sistema de precios.

olamente el sistema de precios raciona reduciendo la demanda al margen mientras estimula la producción

al margen. 3os otros m"todos de racionamiento utili#an alg!n criterio de discriminación que no es el de

rentabilidad al margen , y por tanto, causan una p"rdida social neta insoslayable. *ausan un desperdicio derecursos incalculable, debido a que por el lado del consumo se continuará utili#ando la cosa en usos de

menor prioridad para los cuales habrán sustitutos más accesibles o se puede prescindir, del todo con menor

sacrificio, precisamente por ser marginal ! $i se raciona con cualquier otro criterio, causar" mayor escasez

a#n, precisamente de las cosas para las cuales no hay f"cil sustituto . Es decir' se raciona sin lógica.

)or el lado de la oferta tambi,n ocurre distorsión cuando el racionamiento no es al margen. i no se permite

un al#a inicial en el precio, no se podrá atraer recursos para incrementar la producción marginal de lo quese trate . )or tanto, se continuará usando algunos insumos en cosas de menor prioridad al margen . i no se

GK



permite ba$ar el precio, se seguirá atrayendo recursos para producir cosas que por ser marginales, al de$ar

de producirse liberarían insumos complementarios para otros usos de mayor prioridad real .

o importa cuántas vueltas se le d, al argumento' un precio tope o mínimo, causará una insoslayable p"rdida

social por el hecho de que no raciona ni estimula al margen. El argumento se aplica tambi"n al precio de las

divisas %la paridad&.

5omo la producción de divisas es finita (escasa# /a* &ue racionarla. -anto un d"ficit como un superávit en la

balan#a de pagos tiene inconvenientes. 8n cambio pequeño en el precio de la divisa engendra mecanismos

del mercado tendientes a corregir un d"ficit o un superávit, porque su efecto es al margen . )or el lado de la

producción, una pequeña al#a de precio de la divisa, incrementa el ingreso del agricultor %e'portador& y lo

induce a invertir un poquito más en abono' en limpiar' * &ui0á en aumentar' marginalmente' el área sembrada.

Esa misma al#a encarece un poquito las importaciones, y así reduce el consumo marginal de divisas.

i ba$a la producción de divisas por cual&uier causa' el a$uste del precio de las mismas tiene su efecto

correctivo tambi"n al margen, para así compensar la ba$a en producción con un al#a en precios y afectar así

la producción y el consumo %de divisas& marginal .

-anto el estímulo a la producción como el racionamiento al consumo suceden al margen, simultáneamente

de forma oportuna.

0a$o cualquier otro sistema de racionamiento que no sea el de mercado, no se estimula la producción.

En donde fallan los socialistas es que para ellos la producción es automática. eg!n Mar', las :uer#as

Materiales de )roducción se encargarán de ello. +lgo as como las estrellas. e olvidan que la producción es

un acto volitivo que involucra escoger %optar, descartar, etc"tera& entre m!ltiples opciones , y que por

consiguiente se tiene que tener criterios para e$ercer la discriminación implícita en cualquier sistema deracionamiento.

3a asignación económica de recursos es muy precaria( implica consumo fatal de recursos y de tiempo para

producir algo que se aprecia más que lo consumido . Esas diferencias precarias, cuando son positivas,

aumentan la rique#a de una sociedad . N es tan pequeña esta 5utilidad5 aun cuando se asigna con acierto,

que con fallar un poquito se esfuma y se quedan pobres países enteros .

G1



3os precios del mercado cumplen muchas funciones sociales solamente cuando son precios reales. Es decir,

cuando son el resultado de intercambios voluntarios de patrimonios privados . ' si bien' por ignorancia se

podrá ugar casita con ellos' no se puede evitar pagar con más pobre0a el precio de tan pueril proceder.

CAPI=LO @. CRK,IO; INERKS 4 +ANCA

@.8. EL CRK,IO

El cr"dito consiste en dar prestado alg#n bien , o lo &ue es lo mismo' una cantidad de poder adquisitivo

consistente en una suma de dinero, por un tiempo determinado.

El cr"dito e'iste y e'istió en especie, sin que interviniese el dinero. )uesto que el cr"dito e'istió antes que el

dinero, tambi"n se dio antes que e'istieran los bancos.

&uando un agricultor recibe cien Lilos de maíz para semilla con la promesa de devolverlo después de su

cosecha, se ha efectuado una transacción de crédito. El inter"s es el pago que otorga el deudor por el uso del

bien %o el dinero& al acreedor, a cambio de que "ste haya prescindido del usufructo del bien por el t"rmino de

tiempo. El inter"s es el precio del cr"dito7 no del dinero %el precio del dinero es el poder adquisitivo&.

$i el agricultor se compromete a devolver ciento diez Lilos por cada cien Lilos prestados, a esos diez Lilos de

m"s se les denomina el interés! Esos diez Lilos son el pago que recibe el prestamista a cambio de haber

prescindido del usufructo de los cien Lilos por el tiempo transcurrido.

El negocio de la banca, el dinero o el interés' no se originaron por disposiciones gubernamentales. <odos son

fenómenos económicos que se originaron en el mercado, como otros mecanismos de la división del trabajo.

C&n'ept&!

a!a de Inte%! N&minal

G7



Es la tasa que efectivamente paga un deudor por los fondos adeudados! i los deudores y acreedores esperan

tiempos de inflación, esta tasa será mayor que la tasa de inter"s real (tipo de inter,s real N prima por inflación

X tipo de inter,s nominal#.

a!a Inte%! Real

La tasa nominal de inter"s menos 0descontando1 la tasa de inflación (tipo de inter,s nominal \ tasa de

inflación X tipo de inter,s real#.

@.. EL INERKS

'a actividad bancaria consiste en intermediación entre los propietarios de saldos en ca$a y quienes desean

tomarlos en pr"stamo pagando un inter"s. 5omo se dio arriba' el inter"s es el precio del cr"dito . , como

cualquier precio, se determina en el mercado como efecto de la oferta y la demanda. 3a oferta la constituyenlos ahorrantes, ahorradores, %acreedores&, y la demanda la e$ercen los usuarios del cr"dito, prestatarios,

%deudores&. 6on muc/os los factores &ue afectan la oferta' * otro tanto los &ue afectan la demanda. En )ltima

instancia' seguirá siendo cierto &ue el precio de equilibrio del cr"dito, como cualquier otro precio, se situará

donde el ahorrante marginal y el acreedor marginal coinciden . na curva de oferta * demanda aplicada al

inter,s sera as9

--------

El costo del cr"dito bancario lo determinan ciertos factores como son, el inter"s originario %la compensación

por el costo de oportunidad&7 más un tanto por el riesgo %riesgo de que quien lo presta lo pierda , prima de

riesgo & , más otro tanto por riesgo político... más otro tanto por gastos de cobro... más otro tanto por gastos de

mane$o... más otro tanto por remuneración al intermediario... más otro tanto por riesgo de devaluación o

5compensación por depreciación monetariaP %prima por inflación& , etc"tera.

3a demanda del cr"dito depende del rendimiento marginal de la inversión en la que se utili#arán los

recursos.

C&mp&!i'i1n de la a!a de Inte%!

P%ima p&% Rie!&

P%ima p&% Infla'i1n (=inflación esperada>#

Inte%! O%iina%i& (=preferencia social>#

G"



El monto del inter"s originario lo determina la diferencia de valor que los participantes le atribuyen a la

preferencia temporal de un beneficio. %or eemplo si a usted le preguntan cu"l es su preferencia9 un boleto

aéreo para visitar Europa hoy, sin vi"ticos 0vamos a suponer que el boleto vale mil pesos1 o un boleto para

visitar Europa el a(o entrante, con cien pesos para vi"ticos! 4&u"l escoge en este caso5! $i usted escogiera

viajar hoy, y prescindir de los cien pesos, significa que para usted usar los mil pesos del pasaje hoy en vez del

a(o entrante lo valora en m"s de cien pesos! En vista que prefiere irse hoy a pesar de que le cuesta cien pesos

no esperar, se le podría preguntar si por doscientos pesos esperaría! $i a#n prefiere disfrutar del pasaje 0mil

pesos1 hoy, se le podría aumentar a trescientos pesos y así sucesivamente hasta determinar la cantidad por la

cual usted sí esperaría.

La suma mnima por la cual usted sabe &ue esperara es el inter,s &ue usted está dispuesto a pagar. 6i esa suma

son doscientos pesos' el inter,s es de 7K T por ao.

aturalmente' en un mercado bancario, como en el mercado de otros bienes y servicios, donde la

información es fácil de obtener, prevalece una tasa de inter"s, pues sabiendo lo que en general están

dispuestos a pagar los acreedores y lo que están dispuestos a cobrar los ahorrantes, nadie pagará más, y

nadie cobrará menos, dentro de una fran$a más o menos estrecha, dependiendo de la eficiencia de la

información. 5omo en otros casos' es sumamente difícil hacer discriminación de precios.

+l fin de cuentas' la tasa de interés se establece en forma natural en un mercado en la misma forma que todos

los dem"s precios, entre el comprador y el vendedor marginal, en este caso, entre el ahorrante marginal y el

deudor marginal . i de una cantidad de dinero prestado no se espera suficiente rendimiento 0rendimiento

marginal de la inversión1 para cubrir los intereses, ya no se reali#a el negocio de pr"stamo (claro' como los

negocios son especulativos en el sentido de que no hay certe#a, no siempre resulta como es esperado9 puede

que resulte no marginal, sino muy rentable, o bien, lo contrario, que se incurra en una pérdida #.

3a actividad bancaria cumple una función social muy importante, pues permite $untar a numerosos y

dispersos ahorrantes %propietarios de saldos en ca$a& para que sus ahorros puedan ser prestados encantidades concentradas y supervisadas por personas que derivan sus rentas del rendimiento e'itoso de su

intermediación, ante los ahorrantes! Es decir, que ponen sus ahorros ba$o el cuidado de personas

especiali#adas y que tienen inter"s en cuidárselos bien porque de eso depende el "'ito de su negocio. 3ogran

así , con su esmero, disminuir el riesgo de perder los ahorros 0robos, información sobre morosos,N1 y evitan

los gastos y molestias de la gestión de cobro . +isfrutan apro'imadamente de las mismas tasas de inter"s

quienes tienen pocos ahorros, que quienes tienen muchos.

GA



En ve# de ser el propio ahorrante el custodio de la porción de sus ingresos &ue desea ir acumulando' las

personas pueden guardar parte del fruto de su traba$o a trav"s del banco y ponerlo al servicio de la sociedad,

en tanto no dispongan intercambiarlo ellas mismas directamente.

Este tipo * este grado de división del trabao sera imposible sin el fenómeno del mercado llamado dinero. in

el dinero y el negocio de intermediación bancaria la contratación de cr"dito tendría que darse entre cada

ahorrante y cada acreedor directamente. *ada contrato sería por tiempo distinto, dependiendo de la

condición de cada ahorrante y cada deudor, y $untar una cantidad grande sería engorroso. *ada ahorrante

tendría un rendimiento muy distinto y a la inversa, cada deudor tambi"n estaría pagando un inter"s distinto,

dependiendo de muchos factores aplicables a cada caso en particular, incluyendo la capacidad de

negociación de las partes , y de la información disponible a cada una de ellas .

En cambio, a trav"s del sistema bancario siempre e'istirá un inter"s que no variará mucho de banco a

banco, pues los bancos competirán entre sí para obtener los ahorros y acrecentar sus negocios, el resultado

de lo cual es que toda la sociedad estará me$or informada, y será muy difícil llevar a cabo discriminación de

precios. El ahorrante recibirá cerca de la tasa má'ima ofrecida en el mercado y el deudor pagará cerca de la

tasa mínima del mercado.

En ausencia del negocio bancario los riesgos del ahorrante' como *a se indicó' serían mucho mayores. El

ahorrante delega al banco la tarea de establecer la honorabilidad o capacidad de pago de su deudor

indirecto, y al incorporar sus ahorros a los de los demás ahorrantes, diluye alícuotamente su riesgo entre

muchos ahorrantes.

'os ahorrantes llegan a tener confianza en la honorabilidad de un banco por varias razones. o es necesario

&ue sepan de banca as como no es necesario &ue sepan de motores para escoger un carro. 'a mayoría de la

gente confía en los bancos porque otros a quienes consideran mejor informados confían en determinados

bancos. estas personas mejor informadas forman sus juicios en base a las informaciones que sobre su

solvencia, cartera, y garantías contractuales con sus depositantes publican los bancos precisamente para

merecer esa confianza.

5laro' cuando los gobiernos intervienen y garanti#an los ahorros de los depositantes %con el dinero de los

contribuyentes& los dueños de esos ahorros no necesitan escudriñar la situación de los bancos, y los bancos

ya no tienen necesidad de estar informando al p!blico de su situación, de su cartera, de su política, etc"tera,

para ganarse la confian#a del p!blico' por&ue *a no le interesa al a/orrante. 3os bancos se pueden

despreocupar de infundir confian#a en su solvencia a sus posibles proveedores de recursos, porque seríairrelevante( habrán trasladado el riesgo a los insospechantes contribuyentes . Gabrán 5sociali#ado5 las

p"rdidas, pero no los beneficios' en su caso.

G



C&n'ept&!

P%efe%en'ia emp&%al P&!iti2a

3as personas valoran más los bienes que pueden obtener hoy o en un futuro inmediato, a los mismos bienes

que puedan obtener en un futuro le$ano

@.*. EL ,ESARROLLO ,E LA +ANCA

El sistema de banca surgió libremente. 6e desarrolló prestando servicios cada ve0 más novedosos. Más tarde

los gobiernos se involucraron en el negocio bancario por ra#ones de lucro político y no necesariamente

económico' como veremos adelante. :uncionó bien siempre que estuvo su$eto a leyes generales de derecho

privado, como los códigos de comercio, civil y penal, que rigen los contratos, el fraude, y las relaciones

privadas entre las personas.

El sistema de banca libre falló en todos los países en los que por ra#ones políticas legislaron para e'imir a

los bancos de sus obligaciones contractuales y consecuentes responsabilidades

@currió en todos esos pases' en la misma secuencia' la misma causa9 cuando el cupo de cr"dito del Cobierno

se vio limitado por las obligaciones contractuales de los bancos hacia sus ahorrantes, simplemente legisló

para e'imirlos de sus compromisos y responsabilidades . N los banqueros privados' ni lerdos ni pere0osos'

aprovecharon, como cómplices, la oportunidad para enriquecerse1K.

Gasta principios de este siglo, el dinero mundial era especie metálica' el oro. 3os bancos emitían billetes

libremente, pero estos billetes constituían un contrato, una obligación de redimirlos en oro (decir 5libre5'

como en otros casos' se refiere a libertad dentro de la ley, respetuosa de la libertad y compromisos

contractuales 1! +e manera que emitir más de lo que podían redimir podría hacerlos incurrir hasta en undelito.

*uando esa obligación de tener suficiente respaldo en oro se convirtió en el límite de lo que los bancos

privados podían dar prestado a los gobiernos , uno primero y los demás despu"s a su ve0 copiando las

:medidas modernas de avan0ada:' removieron el obstáculo e'imiendo a los bancos de su obligación de

redimir , en efecto aboliendo, poco a poco, el patrón oro. Ello provocó las generali#adas inflaciones ba$o el

Her /istoria del primer banco estatal' el $anco de Dnglaterra en :Pundamentos de la banca central * de la libertad bancada:' de 6mit/'Hera 5. </e 4ationale of 5entral $aning. Libert* %ress' Dndianapolis 1K.1K En Fuatemala como eemplo en 181 el Fobierno liberó a los bancos de su obligación de redimir sus billetes. +ll se originó lainflación del %eso Fuatemalteco' lo &ue duró más de veinte aos.

GG



sistema de banca privada' pero bao el sistema de libertinae' pues *a no era libre' en el sentido &ue los

tenedores de billetes habían perdido sus derechos. 5uando una parte ya no respeta sus compromisos &uien

resulta defraudado /abrá perdido su libertad.

Es un /ec/o &ue muchos historiadores económicos no reconocen cu"l fue la causa del abandono de la banca

libre y su conversión en semi.estatal ' como lo es en casi todo el mundo. Goy día los gobiernos fi$an las

reservas, dan licencias para establecer bancos, garanti#an a los depositantes, inundan al sistema con

circulares, directrices, reglamentos, etc"tera, en ve# de limitarse a velar porque todos cumplan sus

compromisos y evitar que se cometan actos fraudulentos.

CAPI=LO ?. ,INERO

:%ereceremos por no admirar * no por falta de &u, admirar:.

F.Q. 5/esterton

?.8. LA F=NCIÓN ,EL ,INERO

5omo vimos en el captulo 7' el beneficio material de vivir en sociedad se deriva del incremento de la

productividad de la sociedad entera, el cual, a su vez, se deriva de la división del trabajo.

El dinero resultó de un proceso evolutivo! Es un fenómeno de mercado y no el producto de un diseño

deliberado ingenioso para cumplir sus finalidades específicas! E'istió por milenios antes de que surgiera la

banca privada, y por muchos siglos más antes de que se inventaran los bancos centrales gubernamentales.

3e manera &ue no podremos decir &ue comprendemos el fenómeno dinero si no lo entendemos primero como

un fenómeno de mercado' independiente de y anterior a las bancas centrales que hoy día lo tienen a su cargo

en la mayor parte del mundo.

na ve0 entendido as' se puede comprender cómo funciona el dinero en el mundo moderno' con las bancascentrales * los organismos internacionales. El origen del dinero mismo nos a*uda a comprender su naturale0a.

G!



Evidentemente' del mismo deseo de intercambiar con mayor facilidad y al menor costo posible, surgió el uso

de bienes que por sus cualidades pudieran servir como medio indirecto de intercambio. /ecesariamente

tienen que haber sido bienes , como efectivamente nos confirma la historia que fueron, con alg!n uso anterior

apreciado por los miembros de la comunidad, pues solamente por esa circunstancia pudo haber sido

aceptado por primera ve# 0teorema regresivo del dinero, Mises & . Además de ese valor previo, para poder

cumplir su función, tienen que haber sido bienes con ciertas características como lo son9

- ser fácilmente divisible , para que sirviera para adquirir varias cosas;

- ser relativamente perdurable para que sirviera temporalmente de resguardo de valor ;

- ser escaso para que le otorgaran alg!n valor y' finalmente' más costoso de falsificar .

Pueron varios los bienes que se utili#aron antaño como dinero, algunos de ellos simultáneamente , en cuyo

caso en el mercado se llegaba a establecer un precio recíproco %una tasa de cambio entre ellos&. 6e /an usado

como dinero muc/as cosas' entre ellas' sal, lino, pieles, pescado seco, tabaco y cigarrillos, piedras, estaño,

animales dom"sticos, flechas, cobre, cacao, plata y oro.

La teora monetaria intenta e2plicar por &u, el dinero tiene poder ad&uisitivo' cuáles factores influ*en en ese

poder *' principalmente' los efectos del cambio en su cantidad.

*uando por primera ve# alguien usó alg!n bien determinado como dinero ' es decir' &ue separó el acto de

vender del acto de comprar , mediante el recibir a cambio algo !til con la intención de no consumirlo ni

quedarse con "l, sino para hacerlo trato por otra cosa en el futuro , el poder adquisitivo de ese dinero estaba

ya determinado por su valor en trueque ! Es decir, que con ese bien, se podía 5comprar5 lo mismo que se

podía obtener por simple trueque. 3a generali#ación del uso de ese bien como medio de intercambio

constituyó una demanda adicional, que pronto tuvo que aumentar su precio . Al fin y al cabo, su uso como

moneda, constituía un nuevo uso que se le daba a ese bien.

C&menta%i&!

&omo con otros fenómenos de mercado, para que funcione el dinero no es necesario comprenderlo! 3odos

sabemos que el dinero existió por milenios antes de que algunos se ocuparan por entenderlo, y es m"s, hoy día

solamente un peque(o grupo de especialistas lo comprenden, pues ni para intermediar en el mercado de

crédito en función de banquero, ha sido necesario entender el fenómeno dinero, de la misma manera que quien

vende libros de economía no tiene que ser economista (entender de economa#.

?.. EL PRECIO ,EL ,INERO 7EL PO,ER A,=ISIIO<

G8



3a gente obtiene dinero a cambio de bienes y servicios. El precio del dinero es aquello que hay que dar para

adquirirlo en propiedad. El precio del dinero es su poder adquisitivo9 lo que adquiere un comprador con

dinero es precisamente, lo que el vendedor pagó por esa cantidad de dinero! El que vende dos aguacates por un

peso, en efecto compró un peso con dos aguacates.

-oda venta de bienes constituye una compra de dinero. -oda compra de bienes constituye una venta de

dinero.

3a gente compra dinero para sus necesidades de consumo inmediato 0motivo intercambio, transacción1 y

para guardarlo para compras futuras 0motivo seguridad1' en cu*o caso la persona está adquiriendo dinero

para tener dinero como parte de sus activos, como un bien en sí, y este dinero constituye un saldo en ca$a ! En

este #ltimo caso, se está adquiriendo el dinero como una inversión 044motivo especulación551 y no para salir

de él, por lo menos no inmediatamente . Es "ste !ltimo propósito que constituye la demanda de dinero! 3odos

decidimos cu"nto de nuestro ingreso vamos a mantener como saldo en caja en cada momento y dentro de las

posibilidades de cada quién . El campesino que vende su cosecha una ve# al año, no se gasta el producto de

su venta el mismo día, sino lo guarda y lo va usando en forma gradual para que le alcance a llegar hasta la

pró'ima cosecha. +urante ese tiempo, su saldo en ca$a irá ba$ando, y podemos calcular cuál fue su

promedio de saldo durante el año ! El asalariado se comporta en igual forma, pues no se gasta todo su sueldo

al recibirlo a fin de mes, sino va bajando su saldo a medida que el mes transcurre! 3iene un promedio de saldo

en ca$a que prefiere para cualquier eventualidad o porque está $untando para un gasto mayor .

El dinero siempre es de alguien' no importa si está en el banco' debao del colc/ón' o en tránsito. <odo instante

tiene dueo' * forma parte del saldo en caa de alguien.

En un momento dado, la comunidad dispone de una cantidad de dinero para efectuar todos sus intercambios.

3o que en un período de un año , mediante m#ltiples transacciones se habrá comprado con esa cantidad de

dinero , evidentemente constituye su poder adquisitivo. Este concepto se puede e2presar simbólicamente con la

ecuación

M " $ P "

en la cual

- M es la cantidad de dinero'

- 4 es el n!mero de veces que se usó (velocidad del dinero' el numero de veces &ue cambio de manos#'

- ) es el precio promedio de todo lo vendido' *

- - el n!mero de transacciones.

G



Esta expresión matem"tica es una tautología, pues ambos lados del signo dicen lo mismo de diferente manera!

Es una ecuación matem"tica simbólica! Es muy #til conceptualmente, pero de ella no se debe desprender que

existe proporcionalidad exacta entre sus partes' como veremos más adelante. 6 nos expresa' sin embargo' la

relación entre los factores que pueden variar en el curso del tiempo, y nos indica la dirección de su efecto en

los otros factores.

3a demanda de dinero %del saldo en ca$a& lo determina la gente considerando'

1# su efectividad como resguardo de valor '

7# el costo de oportunidad de guardarlo (el dinero &ue deas de ganar por a/orrarlo en ve0 de invertirlo#

*'

"# el valor que le atribuye a la satisfacción de sentir cierta seguridad económica.

<picamente'

-en períodos de estabilidad, el orden de magnitud del promedio de saldo en caja acostumbrado ha sido

m"s o menos equivalente a cinco semanas del ingreso'

- en tiempos de inflación' cuando el dinero está perdiendo su calidad de medio de resguardo de valor ' el

saldo en caja ha bajado al equivalente de tres o cuatro días del ingreso y' preferentemente' quien lo

puede hacer, vive al crédito , porque autom"ticamente su deuda real disminuiría en forma continua a

medida que la moneda se deprecia.

La siguiente tabla (!-1# * su correspondiente gráfica (!-1# nos sirven para ilustrar el precio del dinero9

------

%odemos a/ora apreciar &ue el precio del dinero es el inverso del precio del ma0. 6i se tratara solamente de

ma0 * dinero' podramos ver fácilmente el efecto en el precio del ma0 ante los cambios de oferta o de demanda

de ambos' dinero * ma0.

-------

Evidentemente' no podemos ponerle precio a %las cosas%, debido a la infinita y variada cantidad y calidad de

ellas! -ero sí podemos usar conceptos abstractos para visualizar los efectos sobre los precios cuando ocurre un

cambio en la cantidad de dinero que la sociedad dispone para sus intercambios! $i nos referimos a %las cosas%,

podemos utilizar un n#mero que refleje, aunque sea solamente un n#mero %índice%, el precio de %las cosas% .

%ara establecer este ndice' periódicamente se toma una cantidad de bienes representativos de lo que consumen

las familias, se le llama arbitrariamente la canasta familiar, y se calcula el precio que costaría comprarla! Esta

!K



cifra se compara con la cifra en el a(o que se utiliza como base de referencia, la cual se le denomina ;==, y

entonces se puede expresar los cambios en el precio de la canasta, en forma porcentual . +s por eemplo' si

tomamos los precios de la canasta en 18K como ao base de comparación' podremos decir &ue *a en 1K' el

ndice de precios D%5' ndice de precios al consumidor' /abrá aumentado a 17K' (es decir &ue los precios en

1K estaban 7KT más altos &ue en 18K#.

El precio del dinero lo podremos entonces e'presar en t"rminos del inverso del @)* para poder utili0ar nuestro

instrumentó de análisis9 la curva de oferta * demanda.

El precio del dinero lo constituyen precisamente 5las cosas5 con que se compra el dinero! Es decir, los bienes

y servicios que se producen para adquirir el dinero! Es decir, la demanda real de dinero es con bienes y

servicios , o sea con la producción total del país.

El )@0 es el valor total de todo lo que se produ$o %flu$o de bienes y servicios finales& en el año . /aturalmente,

no es posible un índice perfecto7 se cuentan en el )@0 muchas cosas, algunas no, y muchas se habrán

contado dos veces o más.

En nuestra gráfica de oferta * demanda' la demanda de dinero corresponde a la producción ! $i la cantidad de

dinero no cambia la oferta se puede expresar con una línea vertical! $i cambia lentamente, es decir es muy

inel"stica, la curva es casi vertical! 3a oferta de bienes' en cambio' sí es elástica respecto a su precio , es decir,

sí cambia como reacción a cambios en el poder adquisitivo de las cosas que cada qui"n produce.

uevamente' podemos apreciar en abstracto y solamente conceptualmente, cómo es que varían los precios en

relación a cambios de cantidad de medio circulante (moneda en circulación#.

8na variación en la cantidad de dinero no afectará a todos los precios de bienes y servicios en la misma

proporción, ni simultáneamente. 8na nueva cantidad de dinero necesariamente entrará en circulación,

primero, como parte del poder adquisitivo de algunos. /o aumenta el dinero disponible de todossimultáneamente' como sucedera si simplemente se le agrega un cero a todos los billetes * saldos bancarios.

)rimero aumentará la demanda de los bienes que compran quienes primero recibieron el dinero . Es así que

el aumento de dinero no es neutro respecto a la estructura de precios. -or ello, los efectos de la inflación en

)mérica 'atina no se pudieron soslayar con intentos de inde'ación , intento que consistía en, precisamente,

agregar ceros a los saldos en ca$a, y multiplicar salarios por el índice de inflación, etc"tera.

C&menta%i&!

!1



<enemos &ue tener cuidado de no confundir el inter,s (precio de al&uilar el dinero#' el cual es' estrictamente

/ablando' el precio del cr,dito \no del dinero` con el precio del dinero. El cr"dito consiste en utili#ar por un

tiempo definido, una cantidad de bienes a$enos . o del poder adquisitivo de otra persona , que para el caso es

lo mismo. y pagar algo a cambio por el hecho de usarlo. 5ausa confusión el &ue com)nmente se use el t,rmino

:precio del dinero: para referirse a la tasa de inter,s del cr,dito de corto pla0o

OOOOOOOO..

%arece ser una má2ima evidente de por s; &ue los precios de todo dependen de la proporción entre los bienes *

el dinero' * &ue una considerable alteración de cual&uiera tiene el mismo efecto' *a sea de subir o baar el

precio. +um,ntese los bienes' se vuelven más baratos; aum,ntense el dinero' los precios subirán. +s' por el

contrario' una disminución de lo anterior' * de lo )ltimo' tendrá efectos contrarios.

3avid ume' @f Mone* (1!!!#.

OOOOOOO

*ada quien puede ofrecer comprar , es decir, demandar, con el producto de su traba$o, por trueque, o

indirectamente convirtiendo su producción a dinero. 5omo *a lo /emos dic/o anteriormente' en !ltima

instancia lo que se intercambia son bienes y servicios a cambio de bienes o servicios . En otras palabras' cada

quien demanda con su producción. + esto se le llamó Le* de 6a* en memoria del economista ean $aptiste

6a* (1!G!-18"7# &uien /i0o ver esta realidad tan importante' ante la tentación del espe$ismo de creer que

aumentando la cantidad de dinero se aumentaría la cantidad de demanda ! Este espejismo fue el fundamento

del Seynesianismo, llamado economía de la demanda , 0en los >=S s1 en contraste con la que se popularizó,

m"s tarde 0en los D=S s1 la economía de la oferta.

OOOOOOO

:... la alteración en la cantidad de dinero... no está acompañada de una inmediata alteración proporcional

%equiproporcional& en el precio de los bienes. ... si bien el al#a de precio de los bienes es una necesaria

consecuencia del aumento del oro y de la plata %dinero&, el al#a no sigue inmediatamente al aumento7 se

necesita de un tiempo antes de que el dinero circule dentro de todo el país y haga sentir su efecto a todo

rango de personas:.

3avid ume' (@fMone*#.

?.*. LA CANI,A, ,E ,INERO

!7



*uando el dinero lo constituía un bien físico como el oro, la cantidad estaba determinada por su costo

marginal de producción. Es decir' dependía de su relación de precio con otros recursos, precisamente de los

recursos que había que consumir para producirlo. *uando para producir una on#a más de oro, los recursos

que habría que emplear valían más que el de la on#a misma, se de$aba de producir . Evidentemente, la

cantidad estaba su$eta a los vaivenes de los descubrimientos de yacimientos, de los avances tecnológicos, de

la e'plotación mineral pero no de decisiones de gobiernos políticos.

3a oferta de oro tenía cierta elasticidad. A medida que la producción total de bienes y servicios aumentaba

con relación al oro, los precios de todo en relación al oro tenderían a ba$ar . Así, los recursos para producir

oro tambi"n. *onsecuentemente, se hacía rentable sacar oro de vetas otrora no rentables por ser menos

ricas . Muy de vez en cuando se descubrieron nuevos y ricos yacimientos de oro, como en &alifornia y )ustralia

en el siglo pasado, causando así ' como se e2plica más adelante' una inflación9 un aumento en la cantidad de

dinero y una baja del precio del oro/ o lo que es lo mismo, un alza en el precio de todas las dem"s cosas cuya

influencia, como las ondas de una piedra que cae en el agua, se esparcía por todo el mundo.

Goy día el dinero en todo el mundo es fiduciario' es decir &ue el papel moneda no es algo que sea redimible

contractualmente por una cantidad determinada de alg!n bien específico. u valor se deriva e'clusivamente

de la e'pectativa , por parte de quien lo recibe, de que otros lo recibirán %aceptaran& , igualmente, en pago por

el fruto de su traba$o. Goy día se dan muchas formas de dinero' * más a)n' la mayor parte del dinero está

representado por simples asientos de cuentas %asientos contables bancarios& en los libros de los bancos ,

transferidos de una cuenta a otra electrónicamente por mandato de una tar$eta de cr"dito u orden de

transferencia.

Esos asientos en las cuentas de los usuarios de los servicios del banco, representan poder adquisitivo real ' de

la misma forma como si estuviesen cambiando on0as de oro o billetes respaldados por oro. in embargo, no

tienen ning!n respaldo y son aceptados por la gente, en pago por sus bienes y por su traba$o, solamente por

el factor confian#a *a mencionado. Es as &ue esos %saldos en caja% que no son m"s que apuntes en los libros

de cuentas, y que hoy son se(ales electrónicas en las computadoras, constituyen la mayor parte del dinero en el

mundo moderno.

3os bancos trasladan el dinero de una cuenta a otra por orden de sus clientes, quienes mandan estas órdenes

en forma de cheques y boletas de depósitos u orden por Gnternet . -edro le paga a 6uan con una orden al banco

que le guarda su dinero, para que le entregue a 6uan la cantidad del caso! 6uan simplemente le encarga a su

banco, con la papeleta de depósito, que cobre el cheque que le dio -edro y se lo deposite en su cuenta . losbancos se $untan todos los días para cambiar cheques y hacerse los d"bitos y cr"ditos respectivos %cámara de

compensación, clearing&. Evidentemente' entre bancos solamente compensan saldos . A este proceso

!"



ordenado se le llama *ámara de *ompensación * surgió como suelen suceder esas cosas' evolutivamente' por

ra0ones prácticas' por conveniencia' * no por invento legislativo o designios de gobierno.

El hecho de que surgieran bancos para satisfacer la demanda del servicio de resguardo de valores, dio lugar

a la práctica de prestar no solamente el dinero del dueño del banco, sino tambi"n el de los depositantes,

quienes a cambio de recibir en pago un inter"s, aceptaron que parte de sus depósitos fuesen prestados. %ero

no paró a/ el desenvolvimiento' pues cuando aumentó el n!mero de depositantes, y puesto que lo que

circulaba no era el oro físico en sí, sino certificados e'presando que eran redimibles en oro, comen#aron a

prestar más certificados que el oro que tenían. e va así abandonando el sistema de reserva total, de ;TTL

0coeficiente de caja del ;==A, encaje bancario del ;==A1 , y surge el sistema de reserva fraccionaria.

@bviamente' todo el cr"dito por arriba %a mayores& del oro depositado fue dinero nuevo.

3a fracción de reserva tambi"n la determinaba el mercado, es decir los actos de los individuos ba$o los

constreñimientos del derecho civil y del derecho mercantil pues no e'istiría legislación casuística para el

negocio bancario hasta mucho despu"s. 3a tentación de emitir más certificados %dinero& estaba tambi,n

contrapesada por la prudencia, pues el hecho de crear dinero nuevo disminuyendo sus reservas más allá de

lo que el mercado consideraba prudente, podría causarle una 5corrida5 de depositantes al banco 0corrida

bancaria1 , colocando al banquero en el riesgo de incumplir sus obligaciones contractuales de redimir sus

billetes. siendo el principal activo del negocio bancario la confian#a de sus depositantes , sumo cuidado

tendrían de no e'ceder los límites de la prudencia. i les iba mal, no solamente perdían el capital propio

aportado para ofrecer garantía a sus clientes, sino su patrimonio propio, su casa y hacienda. /o e'istían

entonces las compañías de responsabilidad limitada 0las $!)!1 , que permiten a los dueños de negocios limitar

sus p"rdidas al dinero que han aportado al negocio, y de$ar a buen resguardo su patrimonio personal .

)recisamente fue para proteger a los banqueros , ya que surgió por primera ve#, la compañía de

responsabilidad limitada( el 0anco de @nglaterra, que en ese entonces era privado' pues no e2istan las bancas

centrales de los gobiernos11.

3a cantidad de dinero e'istente siempre es suficiente para llevar a cabo todas las transacciones.

Lo importante no es la cantidad sino los efectos de los cambios. Goy día la cantidad de dinero no la

determinan factores de mercado . *ualquier actividad que pueda considerarse como función creadora de

dinero, sin control del Estado, está prohibida en casi todo el mundo! Es cierto que en muchos países ya no

est" prohibido el poseer y vender oro, como sí lo estuvo por unos cuarenta a(os, pero casi todos los países han

establecido, por legislación, que solamente la moneda creada por el Cobierno constituye medio de pago de

aceptación obligatoria . A "sta moneda se le denomina moneda de curso for#oso. 5onsecuentemente'

11 Hera 5. 6mit/ </e 4ationale of 5entral $aning. Libert* %ress' Dndianapolis 1K.!A



cualquier obligación se escoge pagar en la moneda de menor costo, %salvo riesgo% de participar en el mercado

informal .

'os gobiernos no crean moneda en forma burda, simplemente imprimiendo billetes! 'o complicado del

mecanismo, sin embargo, logra un efecto igual como si así lo hicieran! o existe razón económica que

justifique un sistema tan complicado como oneroso' &ue al fin de cuentas solamente sirve para emitir la cantidad

de dinero nuevo &ue el Fobierno desea emitir. 'os mecanismos existentes son justificados exclusivamente por

razones políticas.

$e aduce que los gobiernos democr"ticos, sujetos a presiones para gastar m"s de lo que cobran en impuestos,

no podr"n mantener la disciplina monetaria requerida por una sana economía . ' sin duda' dic/a ustificación

está fundada en la e2periencia de muc/os siglos' pues fue desde que gobernantes se percataron de los

beneficios políticos de tener el monopolio del dinero' &ue se vienen causando desórdenes monetarios por

razones políticas. Es más' la !nica $ustificación para tener monedas de curso for#oso (la pro/ibición a los

ciudadanos de contratar en moneda distinta a la &ue el Fobierno manipula# es para que el Cobierno pueda

manipular la cantidad de dinero (sin &ue la gente pueda abandonar la moneda# , pues no tendría ob$eto

abandonar la moneda propia si "sta conserva su poder adquisitivo.

El sistema está su$eto a todas las consecuencias de lo que se conoce como el 5problema del conocimiento5 el

cual ' brevemente' se refiere a que la información pertinente al mercado es vasta y dispersa, y &ue su utilidad

es de tiempo y circunstancia17 (es información #til transitoria , vale solo para una determinadas circunstancias

de tiempo y lugar concretas, fuera de las cuales ya no sirve ; conocimiento de particulares circunstancias de

tiempo * lugar#. %or tanto' como las decisiones nunca pueden estar bien informadas, constantemente

sorprenden por sus consecuencias inesperadas 0consecuencias no esperadas1.

)l disponer un cambio en la cantidad de dinero en circulación, las autoridades de hecho est"n emitiendo un

juicio sobre muchos aspectos tan imponderables 0no medibles, no cuantificables1 y comple$os como su efecto

en el nivel de empleo, las tendencias de los precios, la expectativa de tasa de desarrollo, su efecto en las tasas

de interés, en la tasa de cambio, en los términos de intercambio, y muchos m"s! 3as disposiciones de la

autoridad monetaria afectan infinidad de circunstancias que las autoridades $amás podrían oportunamente

conocer, y menos anticipar * evaluar; pero como son de observancia obligatoria, limitan y estorban, cuando

no impiden, desenvolvimientos que ellos no pueden inventar! )sí, se quedan a la zaga, sorprendidos de las

nuevas e ingeniosas innovaciones que en el mercado suceden a pesar de las autoridades.

o es &ue el sistema de banca central sea la )nica opción' pues la /istoria de la banca libre demuestra todo locontrario * la correcta teora confirma. -or imperfecto que sea el sistema de banca libre, hay abrumadora

17 Her9 :El uso del conocimiento en la sociedad:' de P. +. von a*e' * Qnowledge and 3ecisions' de </omas 6owell.

!



evidencia para poder afirmar que sus imperfecciones son min#sculas comparadas con el subdesarrollo,

depresiones, inflación, pobreza y hasta violencia que han causado las bancas centrales .

ótese &ue' en ausencia del monopolio estatal del dinero' las personas siempre estaran en su natural libertad

para contratar en las monedas &ue más garanta les proporcionará para sus contratos. Gabría competencia entre

monedas , como lo ha habido en muchas ocasiones y lugares. 3as malas monedas hubiesen desaparecido por

el abandono de su clientela. Lo &ue es importante /acer ver' por la trascendencia &ue /an tenido las desastrosas

* destructoras inflaciones' es &ue en ausencia de la prohibición de usar otras monedas, los gobiernos hubiesen

sido impotentes en causar esas inflaciones que redujeron a la pobreza a pueblos otrora ricos, como )rgentina,

en las décadas de los cincuenta a los ochenta/ )lemania en la década de los veinte y muchos otros eemplos.

%or ello es &ue está mu* ustificado el temor a la inerencia poltica en asuntos monetarios' temor &ue /a dado

lugar al compleo sistema de creación de dinero &ue /o* prevalece * &ue' evidentemente' en muc/as ocasiones

la supuesta autonomía política (=independencia del $anco 5entral># no fue suficiente para evitar los

desastres inflacionarios políticamente causados.

/o ha sido muy feli# el intento de ale$ar de la política el mane$o del dinero. En el proceso de determinar la

política monetaria es prácticamente imposible evitar que entre las principales consideraciones est"n lo que

las autoridades piensan sobre las necesidades del Cobierno , las teorías políticas de los burócratas, las

creencias personales sobre economía, las presiones políticas, las interpretaciones personales de los eventos

económicos del momento, y las e'pectativas que cada miembro del grupo director tiene del futuro . N no debe

e'trañar el fracaso del intento de ale$ar de la política a las bancas centrales en un mundo democrático,

concedi"ndoles autonomía , puesto que la autonomía es contraria a la esencia misma de la democracia 1". 3e

todas maneras' está tan institucionali#ada internacionalmente la gran ficción de las bancas centrales

5autónomas5, que ya se ha convertido en verdad, y el p!blico en general realmente cree que son autónomas .

C&menta%i&!

8n proceso ordenado surge como cualquier otro bien, cuando se demanda, cuando tiene mercado, es decir,

cuando quienes se benefician de "l están dispuestos a incurrir el costo de tenerlo7 el costo no solamente en

dinero, sino el costo en molestias y traba$o que involucra el tener un orden .

(Her P.+. a*e' :</e 4esults of uman +ction but not at uman 3esign: en 6tudies in %/ilosop/* %olitics

and Economics (5/icago9 </e.of5. %ress' 1G!#.

OOOOOOOOOO.

1" 3emocracia implica el :maneo poltico de la cosa p)blica:' * autonoma' :alear de la poltica el maneo de la cosa p)blica:

!G



:En principio' una on0a de oro sera suficiente para todos los intercambios. 6implemente no circulara' como en

efecto casi no circulaba el oro fsico. Los certificados respaldados por ese oro se /ubiesen /ec/o en

denominaciones fraccionarias' de por eemplo' una billon,sima parte de la on0a:.

(Milton Priedman. Mone* Misc/ief ' 17#

C&n'ept&!

La Ley de H%e!ham

*uando por la ley se le atribuye a una moneda de curso for#oso (aceptación obligatoria# un valor superior al

que en el mercado le corresponde, las personas evidentemente preferirán pagar con la moneda sobrevaluada

0moneda mala1 que obligadamente se tiene que aceptar en pago, y poner sus ahorros a buen resguardo con

la me$or moneda 0moneda buena1 . +ícese, entonces, que la buena moneda 5desaparece5 de la circulación, y

que 5la mala moneda despla#a a la buena5. + este fenómeno se le conoce como la Le* de Cresham,economista ingl"s que describió el fenómeno por primera ve# .

?.. LA CREACIÓN ,E ,INERO

o* da' cuando las autoridades consideran &ue debe e2pandirse el dinero en circulación (medio circulante#'

recurren a varios procedimientos.

La forma más com!n de emitir dinero primario (base monetaria1A' =dinero primario># es &ue el Cobierno se

presta a sí mismo el dinero que crea7 su propio banco central le 5descuenta5 una nota de tesorería, o un

bono , por cuyo monto el ministro de hacienda puede girar cheques, y que el banco central los honrará con

dinero nuevo. El Cobierno' en efecto' con una mano inventa el nuevo dinero y con la otra lo gasta . 3odos los

mecanismos formales que se relacionan con el Tobierno consisten en darle crédito, sabiendo que éste nunca

ser" cancelado, sino siempre renovado.

%ero' no solamente a trav,s de dar cr,dito al Fobierno aumenta o disminu*e el medio circulante la banca

central' aun&ue esa /a sido la forma más importante. e puede aumentar la capacidad de dar cr"dito 0crear

dinero bancario, dinero secundario1 de los bancos privados, mediante cambios en las cantidades de reservas

obligatorias 0coeficiente de caja o encaje bancario1 que deben mantener en el banco central , reservas

llamadas encajes/ pueden modificar los cupos de cr"ditos y las normas contables para que puedan aumentar

o se vean obligados a disminuir el cr"dito.

1A Dnclu*e monedas' papel moneda * reservas de bancos en el $anco 5entral. MK (el total de toda moneda fsica' más cuentas bancariasdepositadas en los $ancos 5entrales#

!!

http://es.wikipedia.org/wiki/Moneda

http://es.wikipedia.org/wiki/Papel_moneda

http://es.wikipedia.org/wiki/Banco_comercial

http://es.wikipedia.org/wiki/Banco_central

http://es.wikipedia.org/wiki/Moneda

http://es.wikipedia.org/wiki/Papel_moneda

http://es.wikipedia.org/wiki/Banco_comercial

http://es.wikipedia.org/wiki/Banco_central



?.D. EL FACOR M=LIPLICA,OR

El dinero así creado de la nada se llama primario (tambi,n conocido como 5base monetaria5#' porque sirve

de base para multiplicar la cantidad de dinero en circulación en forma indirecta 0creación de dinero

secundario, dinero bancario1.

El banco central emite dinero primario %la base monetaria& para prestarle al Cobierno o a los bancos, o para

comprar divisas, o para gastarlo directamente, cuando sus ingresos por cargos por servicios no son

suficientes para sus gastos o inversiones 04se(oraje51! Este dinero es de curso forzoso! Es decir, de aceptación

obligatoria/ no se permite legalmente contratar pagos en otras monedas.

Este dinero va a parar a manos de personas, individuales o jurídicas a quienes el Tobierno ha comprado

bienes o ha pagado por servicios. El dinero siempre es de alguien * se encuentra depositado en bancos o encirculación como efectivo. +el dinero que recibe un banco, una parte lo guarda como reserva y otra la presta .

La reserva le sirve para &ue los depositantes puedan retirar su dinero de acuerdo con las condiciones pactadas.

3a proporción de reservas mínimas es hoy día determinada de acuerdo con la legislación. En ausencia de

legislación el nivel de reserva es determinado por el mercado en respuesta a la prudencia del banquero y las

condiciones contractuales con los depositantes. i un banco no se compromete a mantener suficiente

respaldo con reservas y capital de sus dueños, qui#á no logrará la confian#a de posibles depositantes.

3o que ha dado en pr"stamo tambi"n es depositado en los bancos. +ebido al sistema fraccionario de reserva

toda nueva cantidad de dinero aumenta por un factor multiplicador que depende de la fracción que se vuelve

a prestar .

&uando una nueva cantidad de dinero llega a manos de alguien éste lo deposita en un banco! El banco tiene

que guardar en reserva el encaje en el banco central y, si éste es de diez por ciento, puede el banco prestar

noventa! 2uien recibe los noventa, también los deposita en un banco, el cual manda nueve al encaje, y presta

ochenta y uno! 2uien recibe los ochenta y uno, los deposita en un banco, el cual manda ocho con diez centavos

al encaje, y presta!!!, y así sucesivamente . $e facilita la comprensión del factor multiplicador bancario si

suponemos que solamente e'isten depósitos a la vista y el enca$e es die# por ciento. El aumento de dinero

0m"ximo posible, lo cual no quiere decir que el dinero no se tanga que extender tanto1 , sobre simplificado,

sería %el inverso del enca$e bancario( ;enca$e bancario L&9

+umento 3inero X 3inero primario (3p# N K.3p N K.8 l3p X 1YK.1KX1K

!8



C&menta%i&

)odría ser fácil para un banco aumentar el n!mero de personas que están dispuestas a aceptar dinero

prestado proveniente de su propia e'pansión crediticia, pero no es fácil para un banco aumentar la clientela

por su dinero, es decir el n!mero de gente que está dispuesta a considerar los nuevos instrumentos como

dinero y guardarlo como tal en sus saldos en ca$a .L. von Mises

?.@. LA INFLACIÓN 4 LA ,EFLACIÓN

'a inflación ha sido definida de dos formas! 'a forma correcta expresada por la Escuela Austríaca es 5un

aumento de la oferta de dinero no causado por un aumento de la demanda de dinero, en el mercado 5. El

efecto de ello' sin embargo' es lo que más generalmente se conoce como inflación( 5un aumento general y

sostenido de los precios5. )ara los primeros, la inflación es el hecho de aumentar la cantidad de dinero, y

para los otros, la inflación es el efecto.

3a inflación ha sido causada casi invariablemente por los gobiernos . 3as e'cepciones ocurrieron cuando'

como *a se mencionó anteriormente' hubo grandes y sorprendentes halla#gos de yacimientos de oro, como en

el siglo U4@ por los conquistadores españoles , como en *alifornia a mediados del siglo U@U , y como en

algunas otras ocasiones de la /istoria' tal el caso de Australia, en ;<VT , cuando el precio del hielo llegó a tal

nivel que era negocio rentable cortar hielo en el 'ago Ualden en ermont, EE! @@! y transportarlo a )ustralia

para enfriar bebidas.

%ero esas inflaciones, aunque grandes, fueron min!sculas comparadas con las inflaciones causadas por el

Cobierno alemán de ;WQT a ;WQR, cuando la hiperinflación anual aumento de <T a =VT por ciento mensual,

o con las de udam"rica, de la segunda parte del siglo UU . Estas llegaron' como eemplo en 0rasil, a ;HTTL

anual en ;W<W, en Argentina a ;=,TTTL anual. En /icaragua cuando llegó a RR,TTTL anual en ;W<< , *el

Tobierno le agregaba ceros a los billetes con un simple sello de hule+ En esas condiciones los precios de

entrada al teatro suben tan r"pido que el precio aumenta durante el tiempo que se hace cola para entrar! El

dinero necesario para las transacciones frecuentemente se llevaba en carretillas de mano ' * cuentan &ue una

seora &ue lo llevaba en una canasta fue asaltada' Ble &uitaron el canasto * le dearon el dineroC

5omo puede imaginarse' los efectos de la inflación son

-

devastadores para quienes viven con rentas fi$as , provenientes del ahorro de su traba$o pasado(pensionistas#' que pronto ven reducidas o eliminadas sus fuentes de sustento '

!



- distorsionan totalmente la planificación de las personas y empresas 0reduce enormemente

previsonalidad economica/ desincentiva el ahorro, por lo menos en la moneda1'

- fomenta la desmedida especulación *

- distorsiona la utili#ación de todos los recursos (=el calculo económico>#.

- *ausa conflictos y resentimientos sociales , pues se inculpa a los comerciantes por el al#a de los

precios, a los transportistas por el al#a del transporte, y así a todos los proveedores de bienes y

servicios . 3os costos sociales son impredecibles y hasta trágicos, pues en cuanto los traba$adores ven

el valor de sus salarios reales disminuido, in$ustamente acusan y protestan ante sus patronos, que

tambi"n son víctimas del fenómeno. -or esta causa han tenido que intervenir violentamente los

ejércitos mismos en m"s de una ocasión, causando muchas muertes.

Muchas veces los gobiernos por ra#ones políticas, ponen precios topes para que no se puedan a$ustar,

causando así el surgimiento de mercados negros , quiebra de industrias que no pueden violar las leyes, y se

llega al e'tremo de criminali#ar actos meramente económicos. 5uando establecen topes a los al&uileres' como

eemplo' de /ec/o están despoando al propietario del inmueble. Algunas veces los gobiernos disponen

inde'ar la economía en un intento de neutrali#ar los efectos de su política inflacionaria, pero como nos lo

recuerda 3avid ume (inserto' pág. !-# el proceso no es neutro ni instantáneo (la alteración en la cantidad de

dinero no está acompaada de una inmediata * simultanea alteración e&uiproporcional en el precio de todos los

bienes# respecto a la estructura de precios, de manera que la inde'ación no evita distorsiones.

En la medida &ue la inflación realmente provea poder ad&uisitivo al Fobierno' constituye una transferencia de

rique#a al Cobierno 0o a los bancos privados cuando expanden el crédito y tiene como prestamista en ultima

instancia al Vanco &entral1 de parte de quienes no tienen los medios para defenderse de sus efectos! :esulta

así ser un impuesto cruel y escondido, cuyas víctimas son típicamente viudas y ancianos que viven de

pensiones y rentas fi$as, y quienes habrán sido despo$ados de sus patrimonios porque no se pueden defender .

)ara que ese tipo de inflación sea posible, es menester utili0ar todo el poder coercitivo del estado para impedir

que los ciudadanos puedan recurrir a otros medios de intercambio, como e$emplo, monedas de otros países.%or ello vemos &ue' tpicamente' las leyes monetarias prohiben a los ciudadanos utilizar otras maneras de

contratar sus intercambios creando las monedas de curso forzoso.

El sistema monetario natural1 del mercado' o sea el %tambi"n imperfecto& sistema de banca libre, sin

privilegios, y regido por las normas generales de derecho civil, mercantil y penal, tiene sus mecanismos

propios para imponer cautela y regular el s!bito aumento o disminución de la cantidad de dinero en

circulación . 3amentablemente este proceso no es permitido en la mayoría de países debido al sistema debanca central 0prestamista de #ltima instancia y emisor de dinero1.

1 :atural: en el sentido de &ue en ausencia de imposición por parte de los gobiernos' resultara de la evolución misma del mercado

8K



o es a&u propio e2tenderme sobre este elusivo tema1G * por de pronto baste recordar lo &ue alguna ve0 dira

Ludwig von Mises' respecto a &ue cualquiera puede imprimir billetes, pero solamente la gente que los acepta

los convierte en dinero.

C&menta%i&

+lgunos efectos de la inflación

- 3a inflación daña a aquellos cuyo ingreso no sube en la misma proporción para compensar la

p"rdida de poder adquisitivo del dinero . )rincipalmente a personas mayores pensionadas.

- Ayuda a los deudores a sacrificio de los acreedores, pues con el tiempo, la deuda se paga con dinero

de menor valor .

-

Altera las decisiones económicas, de asignación de recursos así como de inversión.- +esvalori#a las póli#as de seguro y compromisos de largo pla#o.

- Afecta los flu$os de la balan#a de pagos, provocando continua alteración en las tasas de cambio , para

compensar la p"rdida de poder adquisitivo relativo.

- Altera los sistemas de contabilidad, creando utilidades %beneficios& ficticias, y dificultando todo

cálculo económico.

- Aumenta la incertidumbre canali#ando más recursos a actividades especulativas.

?.?. EL ,INERO ,EL F==RO

En la actualidad' con los adelantos en las comunicaciones electrónicas * especialmente Dnternet' el mundo se

encamina por insospec/ados caminos inclusive en las formas futuras de %dinero electrónico%! 'as personas

dejar"n de usar papel dinero a cambio de efectivo electrónico 0e.cash1, o de tarjetas inteligentes 0smart cards1

con valor monetario grabado en micro.procesadores' sistema &ue *a es com)n en Europa' o como *a se usan en

taretas con valor para /acer llamadas telefónicas. En otro ámbito' administradoras de fondos mutuos como

Merril 'ynch ofrecen cuentas de inversión donde el cliente tiene la opción de girar pagos contra sus ahorros.

)dam MiLLelsen de ueva Welandia y otros vaticinan que en los próximos veinte o treinta a(os este desarrollo

socavar" el provisionamiento monopólico de dinero por parte de los gobiernos, y permitir" a las personas

escoger entre distintos proveedores de dinero. asta no /ace muc/o' la introducción de dinero privado (de

mercado#' por nó ser moneda de curso for0oso' /ubiese re&uerido un tratado entre gobiernos' prescindiendo de

sus monopolios.

1G Her uman +ction' L. von Mises' :Limitations on t/e Dssuance of Piduciar* Media: * @bservation on t/e 3iscussions 5oncerningPree $aning.

81



'os hechos obligar"n a los gobiernos a jugar un papel m"s acorde a la din"mica de la economía moderna! a

es com#n hacer transferencias a cualquier parte del mundo por correo electrónico e inclusive se debitan y

acreditan pagos al instante por medio de tarjetas de crédito las cuales operan como chequera electrónica en el

punto de compra. o es posible predecir con precisión cómo serán las transferencias :inteligentes: por medios

electrónicos ni cuál será el estándar monetario del dinero privado' pero no es arriesgado pronosticar &ue cobrará

preeminencia alg)n sistema de transacciones privadas basadas en la tradición del contrato mercantil * el

derec/o consuetudinario' * el papel del Estado no será el de un emisor monopolista de dinero sino un velador

por el cumplimiento de derechos y obligaciones contractuales! 3odo esto tendr" un impacto importante en

materia fiscal y bancaria.

C&menta%i&

: Así como el papel dinero fiduciario reempla#ó al papel moneda con especie como respaldo, d"bitos y

cr"ditos e$ecutados electrónicamente llegarán a ser el medio de pago dominante , creando el potencial para

que dinero privado compita con el dinero emitido por los gobiernos:

err* L. ordán Fobernador' Pederal 4eserve $an of 5leveland' .6.+.

?.9. LEC=RA COMPLEMENARIA

El Sue& de =n Mill1n de ,1la%e!

(<raducido de la 4evista :</e Preeman:#

ace poco tuve un sueo in&uietante * revelador. 6o, &ue era el afortunado poseedor de un millón de dólares *

&ue nunca más tendra &ue trabaar.

Dnmediatamente di rienda suelta a mi imaginación * pens, en los cientos de cosas &ue en adelante podra /acer con mi millón de dólares. %lane, cómo obtener lo meor * más caro &ue el dinero pudiera comprar. 5omprara

una casa grande * luosa; el automóvil deportivo más costoso del mundo. En cuanto a vestuario' )nicamente

comprara lo meor * más fino. Hivira luosamente. Hera tornarse en realidad mis más caros deseos * nunca

más tendra &ue trabaar.

+presuradamente me vest * sintiendo /ambre descend ansioso de desa*unar previo a poner en obra mis

planes; pero tuve la desagradable sorpresa de encontrar &ue no /aba absolutamente nada &ue comer. Mi esposalloraba amarga e inconsolablemente. Los comestibles &ue /aba ordenado el da anterior no le /aban sido

entregados. La botella de lec/e * la copia del periódico matutino &ue usualmente /acan su aparición en el

87



pórtico' esta ve0 brillaban por su ausencia. <rat, de llamar al supermercado' pero la lnea estaba muerta.

Entonces me die9 :bien' tomar, un paseo * traer, algo para el desa*uno:. %ero al salir' cuál no sera mi sorpresa

al ver &ue las calles estaban completamente desiertas. El silencio era agobiante. o se miraban carros' ni

autobuses' ni tranvas. ada. %ensando &ue algo anormal ocurra en mi vecindario' me dirig caminando al otro

e2tremo de la ciudad. i si&uiera un tranva se mova' el silencio continuaba siendo monótono * pesado.

3e repente empe0ó a aparecer gente en la calle `al principio unos pocos' despu,s muc/os * al final cientos.

Me un al grupo * empec, a indagar9 =?u, sucede> =En dónde podr, comprar comida> obtuve la respuesta'

:=o lo sabe usted> <odo el mundo es poseedor de un millón de dólares * por consiguiente' nadie tiene &ue

trabaar de a/ora en adelante:. La respuesta me deó atónito. %ens, &ue se /aba cometido alg)n error. ?ue sólo

*o /aba obtenido un millón de dólares. %ero aparentemente no /aba tal. Era la agobiante * penosa realidad.

<odos eran dueos de una fortuna * consecuentemente consideraban &ue para ellos /aba terminado para

siempre la necesidad del trabao.

En un acceso de ciega furia' consecuencia de la frustración' tuve &ue dar por descartados mis ambiciosos planes.

al mismo tiempo' comprend cómo una revelación * como nunca antes lo /aba comprendido' la

interdependencia mutua que e'iste entre los hombres; * comprend tambi,n &ue por pequeña que fuera mi

contribución, era necesaria para el bienestar de todos mis cong"neres ' pues no es el dinero en si lo que

constituye la rique#a7 sólo es un simple medio que facilita el intercambio.

%or fin despert, de lo &ue resultaba ser una pesadilla. El sol brillaba en el /ori0onte * los páaros cantaban en el

e2terior. En la cocina mi esposa se afanaba preparando el desa*uno.

Mir, por la ventana * vi un mundo de gente rumbo a sus tareas diarias' donde cada uno contribuira en ma*or o

menor escala a mi bienestar * a mi vida' como *o a mi ve0 lo /ara a la de ellos' lo cual me llenó de go0o *

satisfacción.

CAPI=LO 9. LA F=NCIÓN ,EL CAPIAL 4 LAREM=NERACIÓN AL RA+ABO

9.8. EL CAPIAL

8"



La definición más concisa de bienes de capital es9 el instrumento o la herramienta que aumenta la

productividad . :erramienta: en este sentido incluye desde un a#adón hasta una fábrica de tractores o una

planta hidroel"ctrica y todo aquello que se construyó para aumentar el consumo futuro, sacrificando el

consumo presente! El dinero en sí no es capital( es medio de intercambio, y como tal, puede invertirse en

capital si en vez de ser empleado para satisfacciones inmediatas, se adquieren bienes que aumentan la

productividad de trabajo.

3a rique#a de que una sociedad dispondrá es la que produce con su trabajo! Es posible que la hayan

producido generaciones anteriores, o que un país le regale parte de su rique#a a otro, como suele ocurrir con

los programas de ayuda. )ero primero hubo alguien que con su traba$o produ$era esa rique#a para que

llegase a e'istir .

3os países podrán tener recursos naturales, pero si no los transforman con su traba$o , inteligencia y

consumo de tiempo y de otros recursos no contribuyen a elevar el nivel de vida . e pueden convertir en

rique#a mediante la aplicación de la inteligencia y consumo %gasto& de tiempo y otros recursos . 3os recursos

tal como los encontramos en la naturale#a no tienen mucho valor. u valor es derivado de las satisfacciones

que, despu"s de transformados por el ingenio y traba$o de las personas individuales, puedan brindar a los

seres humanos. Esa transformación requiere del sacrificio de muchos recursos adicionales cuyos precios

sumados tendrán que ser inferiores al del producto de la transformación. El valor de los recursos es derivado

del valor del producto final . %uesto &ue es a las #ltimas satisfacciones a las que, subjetivamente, en

comparación con otras, las personas les asignan mayor o menor valor ' resulta &ue despu"s de restarle a su

precio el valor del tiempo, recursos complementarios y costos de oportunidad necesarios para e'traer y

transformar alg!n recurso, el residuo 0ser" = o cercano a =1 se apro'imará a su precio de mercado.

Es as &ue hay países con muchos recursos minerales, de petróleo o tierra f"rtil y &ue son pobres, como la

*hina, la @ndia, algunos países africanos, y algunos en udam"rica como 4ene#uela, que los tiene todos y a

pesar de ello a!n es pobre! -or otro lado, hay e$emplos de países sin mayor dotación de recursos naturalesque son ricos, como Golanda, ui#a, y >apón . Es más' como el transporte es cada día más barato en relación

a los precios de los productos, los recursos naturales son frecuentemente trasladados a donde con mayor

venta$a se pueden convertir en rique#a debido a la infraestructura complementaria y disponibilidad de

fondos.

3a rique#a no es gratis ! o se da en los "rboles para que solamente la cosechemos y disfrutemos! Gay que

transformar los recursos , y ello tiene un costo , pues además de los otros recursos que habrá que consumir (e. el árbol &ue se sacrifica para /acer una mesa o el combustible para transportarlo#' consume tiempo y

traba$o. -odo lo que se consume tiene un costo de oportunidad , y consecuentemente se habrá producido un

8A



aumento de rique#a cuando el precio de lo producido es mayor que la suma del valor de los recursos

sacrificados, o que el valor del uso alternativo de los recursos empleados 0coste de oportunidad1! En un

tiempo determinado, digamos una hora, entre toda la sociedad podemos producir una cierta cantidad! Esa

producción por hora es nuestra productividad por unidad de tiempo. 3a rique#a producida será equivalente a

nuestra productividad por hora, multiplicada por las horas empleadas. *omo el tiempo disponible es

solamente el que hay 0el día tiene como m"ximo 78 horas1 , y eso no lo podemos modificar, lo !nico que

podemos hacer para tener más rique#a es aumentar la productividad del traba$o.

5iertamente' me$orar la destre#a de la persona me$ora la productividad del traba$o, pero ese aumento es muy

limitado comparado con el aumento que logra el emplear herramientas, mecanismos y maquinaria, cuyo

límite es la inventiva del hombre ! El campeón del mundo en arar tierra con fuerza animal, no ara en una

semana lo que se puede arar con un tractor grande en medio día/ lo que se puede transportar sin m"quinas es

insignificante comparado a lo que se puede con camión/ lo que se logra producir en una línea de producción

en masa es infinitamente mayor que lo que con la m"xima destreza humanamente posible se podría producir

sin las m"quinas. BDmagnese la infinidad de informes &ue se transmiten por una red telefónicaC

Es as &ue el factor decisivo en el aumento de la productividad social es el capital( la maquinaria y las

herramientas. es por esa ra0ón &ue nos reitera Ludwig von Mises &ue la diferencia entre un país rico y uno

pobre estriba en la tasa de capital bien invertido per cápita; lo &ue en t,rminos más mundanos &uiere decir &ue

un país con f"bricas ser" m"s rico que un país sin f"bricas.

+ esa má&uina o combinación de má&uinas &ue llamamos fábricas o industrias enteras o infraestructura' * &ue

aumentan la productividad del /ombre' se le llama capital' * la fuente de capital es el ahorro . El ahorro de por

sí no es el capital, pues se podría, inclusive, consumir en el presente . 5omo se mencionó anteriormente' se

convierte en capital cuando se invierte en herramientas que aumentan la productividad para poder consumir

más en el futuro.

C&menta%i&!

*ualquier recurso natural se seguirá e'trayendo hasta que su costo marginal llegue a igualarse al precio o

beneficio marginal %1ingreso marginal2& del cual deriva su valor . +e lo contrario, quien lo e'trae pierde.

OOOOOOOOOOOOOOOOO..

El costo real %no el costo contable& del capital es su costo de oportunidad , esto es, el valor del consumo

presente sacrificado

8



9.. EL PROCESO ,E CAPIALIACIÓN

-odo cambio tiene un costo' pues cambiar significa perder la inversión que tenemos en conocimientos que

para una nueva manera de hacer las cosas qui#á ya no son !tiles! Ggualmente perdemos los equipos, las

herramientas y hasta las fábricas cuando alg!n cambio de condiciones las convierte en obsoletas ' aun&uesean de reciente ad&uisición' es decir' modernas.

Es as &ue todo cambio tiene costos' * la opción que confronta la sociedad es entre el 5costo social del

cambio5 o 5el costo social de no cambiar5, pues quedarse como se está significa sacrificar los beneficios del

progreso. @ para decirlo en otra forma' el costo social de no cambiar es el de aceptar la end,mica pobre0a.

%ara &ue ocurra el cambio &ue resulta en progreso' debe /aber un motivo. 5ongruentes con nuestras premisasoriginales' sabemos &ue el motivo se deriva de &ue las personas escoger"n el mayor beneficio con el menor

costo.

3a capitali#ación ocurre porque algunos encuentran que podrán ba$ar costos al sustituir traba$adores con

maquinaria, y consecuentemente podrán ganar más sirviendo a los demás ! Pabr"n hecho una comparación

del costo de mano de obra con el costo de obtener capital, y habr"n encontrado que en ese momento, dados los

precios relativos de los recursos de capital o traba$o, los costos serán menores utili#ando menos mano de

obra y más máquinas autom"ticas! Enfati#amos en ese momento porque las condiciones podrán cambiar en

el futuro, a medida que esa relación de precio siga cambiando. En un país subdesarrollado, el precio relativo

de los factores capital y traba$o es distinto al que se da en un país desarrollado y, consecuentemente, los

m"todos de producción se a$ustan a sus respectivas condiciones económicas.

*uando alguien logra ba$ar costos, su primer ob$etivo es ' ciertamente' ganar más, en cuyo caso dispondrá de

más dinero para aumentar su propio consumo o para adquirir más capital para la misma u otra actividad .

%ero con el tiempo, como todo producto fabricado tiene sustitutos %para todo hay competencia& en el afán de

ampliar o conservar mercado, los precios ba$arán como efecto de la ba$a de costos! Xbviamente, no podrían

bajar sin la previa rebaja de costos.

Es cierto &ue cuando la máquina sustituye traba$adores, "stos se habrán quedado sin ese traba$o específico

(ver figura 8-1#. %ero debido a que la máquina más pronto que tarde causa una ba$a de precios, los salarios

reales de todos los que compran el producto fabricado habrán aumentado . ese aumento de ingresos a

todos los consumidores crea nuevas oportunidades de empleo que alguien habrá de llenar . on esas pla#as

las que, a su ve#, sustituyen a las pla#as eliminadas por la máquina. 3a máquina estará logrando el producto

8G



(%roducto + en la figura 8-1# que esos traba$adores producían antes, y los traba$adores habrán sido liberados

para producir lo que antes no se producía (producto $ en la figura 8-1# porque faltaba alguno de los tres

elementos necesarios para su producción9

- %rimero' faltaba qui"n la comprara 0demanda1 . Ahora que los precios ba$aron gracias a la máquina,

se creó el mercado porque se creó el poder adquisitivo.

- 6egundo' faltaban los traba$adores. *uando estaban los traba$adores empleados en lo que ahora

produce la máquina (%roducto +#' evidentemente no podían producir, además, lo que ahora producen

(%roducto $#. 6e libera mano de obra.

- <ercero' faltaría el capital. on precisamente las ganancias debidas a las me$oras en productividad,

causadas por las máquinas, las que proveen directa o indirectamente los ahorros para el capital que

requieren las nuevas producciones.

--------------

Es importante notar &ue la máquina aumenta el ingreso real de todos los traba$adores, al ba$ar los precios de

lo que compran en comparación a lo que podían comprar sin la máquina . 3e lo contrario la má&uina no se

/ubiera ustificado. -ambi"n me$oran los traba$adores que despla#ó la máquina, con el aumento general de

salarios reales que causó la máquina, con la rara e'cepción de aquellos que por su edad o incapacidad de

aprender algo nuevo y me$or, cambian a un peor empleo. 6in embargo' se puede observar &ue' en los países

con gran capitali#ación, los pobres son los pobres más ricos del mundo, de manera que todos me$oran debido

a la capitali#ación de otros.

%ara ilustrar este punto , pensemos en el caso de un barbero en &hicago, en comparación con un barbero en

&osta :ica! 'a remuneración del de &hicago es unas veinte veces mayor, a pesar de que la inversión de capital

y consecuente productividad que tienen ambos, no es muy diferente. Esto ilustra el /ec/o de &ue no es

necesariamente la productividad particular de la persona o de una industria lo que importa, sino la inversión

de capital y consecuentemente la productividad de toda la comunidad la que eleva los ingresos en general! 'os barberos en &hicago cobran m"s a sus clientes que los de &osta :ica, porque sus clientes tienen m"s

dinero debido a la mayor inversión de capital en &hicago. $i no fuese así, los barberos de &hicago ya hubiesen

abandonado su oficio e irían a competir por las plazas de sus clientes! 'o cierto es que en una misma plaza, los

salarios tienen que ser m"s o menos equivalentes, pues de lo contrario habría movilidad entre oficios hasta que

se nivelen.

El tipo de desempleo causado por la máquina es temporal y es parte del proceso de a$uste que esindispensable para cambiar . Es inevitable, si se quiere progresar , pues obviamente no es posible cambiar sin

cambiar . Este desempleo es distinto al desempleo causado por fenómenos monetarios, crisis, depresiones con

8!



o sin inflación, o intervenciones de los gobiernos, a trav"s de salarios mínimos u otras intervenciones

antieconómicas. El proceso de capitali#ación es lento, porque depende del ritmo de crecimiento de los

ahorros' * por ello el desempleo temporal que causa nunca es traumático. +demás es inherente a todo progreso.

El proceso de capitali#ación de un país se puede acelerar con la afluencia de ahorro de personas de otros

países, llamada inversión e'tran$era, la cual acude a donde las condiciones de rendimiento y seguridad son

más atrayentes ! En los casos de flujo acelerado, el proceso pone presión para la capitalización interna, porque

cuando la demanda por mano de obra pu$a todos los salarios para arriba, cambia la relación interna del

precio del capital y el del traba$o. 3a necesidad de retener traba$adores a un nivel de salarios más alto para

no quebrar, obliga a invertir en máquinas que aumenten la productividad laboral y aumentan el valor de la

contribución del traba$o y poder así cubrir los salarios más altos.

i todas las utilidades %beneficios& derivadas de las empresas fuesen a distribuirse en aumentos de salarios

"stos podrían aumentar en el orden de un cuatro a cinco por ciento, una sola ve#, am"n de que se eliminaría

la ra#ón para producirlas. +s resulta &ue la !nica manera de aumentar la remuneración de los traba$adores

es aumentando su productividad marginal, mediante el uso de capital. /o e'iste otra fuente , ya que las

utilidades %beneficios& resultan e'iguas ante la magnitud total de lo que sería de un pequeñísimo aumento en

la remuneración laboral . En cambio' los aumentos usuales experimentados en productividad en una economía

próspera causan frecuentemente aumentos reales de diez y quince por ciento anuales, y a#n mayores.

olamente pueden subir los sueldos y salarios a medida que ba$a el costo de mano de obra por unidad de

producto ! $iendo la mayoría de las personas trabajadores a sueldo o salario, in!til sería subir salarios si este

aumento se refle$ara e'actamente en los precios de lo que compran con sus sueldos y salarios . 3e manera

&ue solamente reduciendo costos con el empleo de capital pueden causarse las economías necesarias para

poder subir sueldos y salarios, sin trasladar el aumento a los precios . %ara ilustrar el punto9 si pagamos a un

peón die# pesos diarios por mover un metro c!bico de tierra, nuestro costo de mano de obra será de die#

pesos por metro c!bico. )ero si con un tractor puede ese mismo traba$ador mover cien metros c!bicos, y le

pagamos cien pesos por día, nuestro costo de mano de obra por metro c!bico habrá disminuido a un peso por metro c!bico, y su ingreso habrá aumentado mil por ciento. u aumento habrá provenido de la

economía en costo de mano de obra por unidad de producción debido al bien de capital, y como vimos en la

figura 8-1' se habrá liberado a traba$adores para hacer otras cosas. 6e preguntará 1*uáles cosas2 )ues en

tanto una sociedad no ha satisfecho sus necesidades y anhelos, no hará falta qu" hacer .

C&menta%i&

88



'a suma de las utilidades sobre las ventas de todas las empresas constituye el límite total de lo que se podría

repartir en aumentos de salarios reales! &omo ellas son, tradicionalmente, entre un cuatro y un cinco por

ciento de las ventas, ello nos indica el límite que podría significar un aumento de salarios reales a expensas de

las utilidades. + muc/os les e2traan esas utilidades tan e2iguas' pero debe notarse &ue ellas son utilidades

sobre ventas y no utilidades sobre capital invertido %rentabilidad& , que es lo que importa al inversionista %una

utilidad sobre ventas del cinco por ciento, con una rotación de capital de cuatro veces brindaría un

rendimiento de veinte por ciento sobre capital invertido&.

C&n'ept&!

P%&du'ti2idad Ma%inal

Es la relación costo beneficio de la !ltima unidad producida . +s se dice' como eemplo' la productividad

marginal del capital, de la tierra o del traba$o, relacionando el beneficio a la cantidad del recurso utili#adoen agregar una unidad más de producto.

9.*. LA ,EERMINACIÓN ,EL SALARIO

a* una :Le*: económica &ue enuncia9 el nivel de salarios en cada clase de actividad lo determina la

productividad marginal del traba$o ! Esa ley, al igual que la ley de gravedad o las leyes de termodin"mica, no

la puede derogar congreso alguno ni la Xrganización Gnternacional del 3rabajo 0XG31.

=?u, &uiere decir esa Le*> %rimero' algunas aclaraciones9

)l hablar de salarios, me refiero a la remuneración total del traba$ador ' es decir' a la suma de lo que se le

paga en efectivo, más el costo de lo que se le paga en especie . 3o que se le paga en especie consiste de ración

de comida, seguro social, tiempo no traba$ado pero pagado %vacaciones pagadas& y cualquier otro gasto

causado por el hecho de traba$ar .

6egunda aclaración9 cuando hablamos de un nivel de salarios, no nos referimos a un nivel preciso, sino a

una fran$a, en la que hay cabida para cierta diversidad de calidad de traba$o entre cada traba$ador y para las

distintas condiciones de traba$o, como la calidad de la dirección de la producción, las distintas calidades de

los equipos %el capital& para producir. 3os patronos menos competentes en dirigir y coordinar los esfuer#os

productivos pagarán salarios en la parte inferior de la fran$a, así como los que cuentan con equipo más

eficiente o me$or dirección podrán estar en la parte superior de la fran$a.

8



<ercera aclaración. @bviamente' con el salario no se compra a la persona humana que es el traba$ador.

-ampoco se paga por el hecho de simplemente traba$ar, sino por el hecho de producir. Es para obtener

propiedad del producto del traba$o que se remunera a las personas. Es as &ue el nivel de los salarios es

derivado del precio del producto final, el cual depende de muchos factores y circunstancias a$enas al

patrono, como son el poder adquisitivo y las preferencias de los consumidores del producto final %la

demanda&, así como la cantidad de bienes y servicios, iguales o diferentes pero sustitutivos, que la sociedad

produce %la oferta&.

%ara comprender &u, significa productividad marginal del traba$o' recordemos &ue para producir una unidad

más, tenemos que agregar las correspondientes cantidades de recursos adicionales y complementarios,

incluyendo traba$o. )ara obtener esos recursos , todos lo cuales tienen usos alternos, es necesario pu$ar su

precio para despla#ar a otros posibles competidores por los mismos 0si no hubiese otros competidores por los

recursos, sus precios bajarían! El hecho de que no se ofrecen por precio m"s bajo del que tienen demuestra que

tienen otros usos y que, por ello, otros los est"n adquiriendo1.

Hemos as cómo' por eemplo despu,s de un terremoto' para que traba$adores acudan al mercado de albañiles

y abandonen la ocupación en la que estaban antes del terremoto' el salario de albañiles tiene que aumentar

con relación al salario de las otras actividades . En la misma forma' si se desea atraer más operarios a alguna

actividad, habrá que atraerlos de alguna otra ocupación, donde ya están ganando el salario que prevalece en

el mercado.

El ofrecer más salario para atraer más traba$adores a alguna actividad implica aumentar los salarios de

todos los que ya están en esa actividad . Es decir que incrementar la producción un poco más implica

aumentar el gasto laboral de producir todas las unidades producidas y no sólo de las increm"ntales . Ese

aumento de costo promedio , obligado por el hecho de incrementar la cantidad en una unidad m"s 0el costo

marginal1 obligaría a subir el precio del producto para compensarlo, hasta un límite establecido por el precio

mismo del producto! i para aumentar una unidad más de producción el aumento de gasto ya no lo cubre el

incremento en el ingreso, evidentemente desaparecerá el incentivo de producirla y ya no se producirá. i, por el contrario, produciendo una unidad más, el aumento del ingreso bruto es tal que además de absorber el

aumento general del costo, aumenta la ganancia, e'istirá el incentivo para aumentar la producción y

consecuentemente para aumentar los salarios en el grado necesario para atraer más traba$adores a esa

actividad .

El proceso funciona igual al rev"s. i disminuir la producción en una unidad permite disminuir el costo de

todas las unidades y consecuentemente aumentar las ganancias, e'istirá el incentivo para disminuir la producción. Ello sucede cuando en el mercado el precio del producto ba$a( se ba$a el salario en esa

actividad, y los traba$adores que tienen me$ores oportunidades son los primeros que se van.

K



En cual&uiera de los casos' el nivel de salario lo determinará la productividad del traba$o en ese 5margen5, es

decir, en el límite en el cual el efecto en el costo de aumentar la producción en una unidad más o disminuirla

en una unidad menos, se iguala el costo al precio del producto. En ese punto, producir una unidad menos o

una unidad más haría disminuir la ganancia. 5laro' no e2iste un punto preciso perceptible' pero las personas

siempre tenderán a igualar el costo marginal al precio esperado del producto , porque es en ese punto donde

ganan más.

+/ora bien' si debido a la mecani#ación de las tareas en esa actividad, la productividad del traba$o ha

aumentado a manera de ba$ar el costo de mano de obra por unidad, aumentando así la diferencia entre costo

y precio, ello permitiría aumentar el volumen de producción sin alterar el precio porque se podría sustraer a

más traba$adores de otras actividades ofreciendo mayores salarios, pero, para subir el volumen de las ventas,

el precio relativo del producto tendría que ba$ar . El aumento de productividad coloca al patrón en una

situación donde nuevamente va a considerar hasta qu" punto le conviene aumentar el volumen de

producción y consecuentemente los salarios para aumentar su ganancia.

El /ec/o de tener que aumentar salarios para atraer traba$adores para aprovechar la nueva productividad,

pu$a todos los salarios de la comunidad para arriba, pues quienes corren el riesgo de perder traba$adores

cuando a "stos se les presentan me$ores oportunidades, tendrán que aumentar los salarios de sus propios

traba$adores tambi"n. Es as &ue el aumento de la productividad marginal del traba$o afecta los salarios de

todos, tanto los salarios nominales y reales de los traba$adores que traba$an en la actividad de m"rito, donde

ocurre el aumento de productividad marginal, como el salario nominal y real de los traba$adores que ahora

pueden comprar el incremento de esa producción. El aumento total de ese beneficio será igual a la economa

lograda por el aumento de productividad. Es de esa economa &ue salen los aumentos de salarios.

)ara la producción de cualquier cosa se combinan diversos recursos, y entre ellos muchos son sustitutivos.

3os factores de producción complementarios se pueden aprovechar hasta donde lo permite el más escaso de

ellos. El traba$o es el recurso más escaso en el sentido que cualquier producción necesita alg!n esfuer#ohumano . iendo que la disponibilidad de traba$o es la que pone límite a la cantidad de otros recursos que

una sociedad puede aprovechar, el aumento de productividad causado por la máquina %el capital& aumenta

la disponibilidad de traba$adores para poder producir otros bienes y servicios que de otra manera no podrían

estar disponibles.

En una economía de mercado, mientras mayor es la disponibilidad de trabajo, mayor ser" la producción! Ello

ser" cierto a cualquier nivel de productividad del trabajo. /unca habrá desempleo por falta de cosas quehacer en tanto e'istan necesidades humanas insatisfechas.

1



*uando el traba$o abunda en un sector de la economía, si no e'iste rigide# que lo impida, el resultado es que

parte se mueve a otros sectores que estaban menos atendidos , pero el nivel de salarios en general habr"

aumentado en todas las actividades, a#n en las que estaban desatendidas, debido al aumento en la

productividad del trabajo al margen.

9.. LOS RE=ERIMIENOS ,E CAPIAL

El monto de capital requerido por pla#a de traba$o se calcula dividiendo la inversión total en la empresa

entre el n!mero de traba$adores empleados. Esto varía mucho de empresa a empresa' como se puede apreciar

en las siguientes tablas9

---------------

El capital invertido per cápita en los distintos pases con relación a los ingresos per cápita de distintos pases fue

como sigue9

----------------

9.D. SO+RE LA ,ISRI+=CIÓN ,E LOS INHRESOS

Evidentemente' aunque para comunicarnos hablamos de pagos a empresas, todos los pagos son a personas

reales. A las cosas, a los recursos, a las empresas no se les puede pagar . *uando se paga por una cosa se está

transfiriendo la propiedad de un producto y se le está pagando a alguien de carne y hueso .

Dmaginariamente sigamos la pista a un billete de cien pesos &ue le pagamos a una empresa :tpica:. 3e cada

cien pesos &ue vende una empresa :tpica: ,sta destina unos cuarenta * cuatro pesos a sueldos * salarios' unoscincuenta a proveedores * unos seis a los propietarios. Los pagos a empresas proveedoras (entre los cuales

incluimos al Fobierno#' constitu*en' a su ve0' el ingreso de las mismas' las &ue /abrán recibido' en nuestro

eemplo' cincuenta de los cien pesos. Esos cincuenta pesos se gastarán :tpicamente: en las mismas

proporciones de nuestro eemplo' de manera &ue en sueldos * salarios' veintidós pesos (AAT#' en proveedores

veinticinco (KT#' * a los dueos' tres (GT#.

------------------

7



uestros cien pesos siguen dividi,ndose' pues los veinticinco &ue representan el ingreso a proveedores se

gastarán en las proporciones tpicas de nuestro eemplo' once pesos en sueldos * salarios' doce * medio a

proveedores' * uno * medio a los dueos.

6i seguimos el eemplo /asta el destino final de nuestros cien pesos imaginarios' le /abrán tocado a trabaadores

* asalariados' 88 pesos' * a los dueos' 17 pesos.

%or supuesto &ue lo anterior es solamente un eercicio imaginario' pero sirve para darnos una idea del orden de

magnitud apro2imado a lo &ue es la realidad para apreciar &ue de todas maneras' la ma*ora de lo gastado' en

)ltima instancia' terminará en manos de los trabaadores.

e generali#aron muchas ideas equivocadas sobre lo que es la realidad tanto de las ganancias como de la

función de las empresas (llamados :clase patronal:#' desde que se generali#ó en el mundo la concepción de la

sociedad dividida en secciones o clases. e les atribuyo intereses propios de las clases, sin movilidad entre

sectores, inclusive en conflicto con los de otras clases %lucha de clases& , hasta con estructuras lógicas

distintas %polilogismo& , en el supuesto de que el que hacer económico es un 5$uego de suma cero5 %en el que

lo que unos ganan es lo que otros pierden&' * no como *a vimos en el captulo " &ue es un :uego de suma

positiva: (en el &ue todos ganan#.

3os empresarios son intermediarios( venden lo que su clientela está dispuesta a comprar porque satisface

sus prioridades dentro de su limitado poder de compra, en competencia con otros que tambi"n les quieren

vender . -or otro lado el mismo empresario en papel de cliente compite en comprar los insumos 0factores

productivos9 tierra, trabajo, capital y conocimiento1 necesarios para producir el bien o servicio que quiere

ofrecer en competencia con otros! Evidentemente, no pueden pagar más de lo que pueden recuperar despu"s

de sus clientes por mucho tiempo, pues perderían su patrimonio .

i bien todo vendedor y comprador contribuye e influye en la formación de los precios, la influencia es

mínima y con muy raras e'cepciones los precios son, para efectos prácticos, dados por el mercado. %or ellose dice &ue los productores son tomadores de precios . Ello es porque para cualquier producto hay sustitutos

competitivos 0ejemplo9 el ladrillo compite con el cemento/ el barco con el tren, etc!1.

3a ganancia es residual( es lo que resulta de restar del precio lo que se gastó en producir . /o es que a

cualquier costo simplemente se le agregue la ganancia para llegar al precio . 6i as fuere' no e2istiran las

posibilidades de p,rdidas. *uando el costo resulta mayor que el precio, se pierde . La /istoria nos ensea &ue

de cada die# empresas que se establecen siete fracasan antes de los cinco años.

"



3os patronos compiten entre sí por los traba$adores' * puesto &ue nadie invierte más de lo necesario para

consumir ni para producir' la me#cla de los recursos capital y traba$o la deciden con base en lo que en ese

momento se paga en pla#a . /o pueden pagar más, salvo la e'cepción de quien en ese momento está

me$orando la productividad marginal del traba$o , ganando más, y consecuentemente, pudiendo pagar más.

on esas empresas, las que van a la vanguardia de las innovaciones, las que más ganan y las que me$ores

salarios pagan.

*ada nueva empresa tiene que sustraer de alguna otra ocupación a sus traba$adores' * es as &ue el proceso

de capitali0ación lo van for0ando &uienes primero automati0an.

A corto pla#o, las llamadas 5conquistas5 laborales saldrán del bolsillo de los patronos e'istentes. %ero el

corto pla0o pronto pasa' * el costo de las conquistas resulta siendo simplemente otro componente de la

retribución laboral total! )ara los patronos este total es lo que importa, pues es lo que tendrán que reponer

en sus ventas. 3os traba$adores' sin embargo verán mermado su poder de decisión sobre el producto de su

aporte, pues el gasto de su remuneración habrá sido asignado por ley a varias finalidades obligatorias, como

seguro por accidentes, descanso remunerado, vacaciones pagadas. Ello significa &ue su remuneración

distribuida por ley entre pagos en especie y pagos en efectivo.

3o que no podrá modificarse por ley es la retribución total al traba$o, pues "sta depende de la producción de

bienes reales de la comunidad, y "sta a su ve#, de la productividad marginal de los factores de producción .

5onsecuentemente' a mu* corto pla0o' todas las llamadas :con&uistas: resultan a sacrificio de lo &ue en efectivo

estara recibiendo el trabaador.

A medida que esos ingresos aumenten el capital disponible aumentará la demanda de mano de obra ,

obligando así a los productores a modificar su me#cla capitaltraba$o para poder, a su ve#, aumentar la

productividad laboral y los salarios reales y nominales . 3a fuente de empleo, y la causa de los aumentos de

salarios, es el capital, y la !nica fuente interna del capital son los ingresos de las personas que están por

arriba de sus requerimientos de consumo (a/orro' =reinversión de beneficios>#.

9.@. LEC=RA COMPLEMENARIA

Capital y '%e'imient& e'&n1mi'&

%or ulio . 5ol,

En esta gráfica' &ue compara la e2periencia de 1 pases despu,s de la 6egunda Fuerra Mundial' se aprecia la

importancia de la inversión en capital como determinante del incremento en la productividad laboral . %ara

A



cada pas' la gráfica muestra la inversión en capital por trabaador (ee 2# * el %roducto Dnterno $ruto por

trabaador (ee *#' ambas variables e2presadas como tasas de crecimiento anual.

%ara facilitar la comparación' tambi,n se /a tra0ado la lnea de regresión para estos datos' &ue representa la

relación promedio &ue e2iste entre el crecimiento en la inversión por trabaador * el crecimiento en la

productividad laboral. (Es importante destacar &ue los datos miden las tasas de crecimiento de las variables' *

no sus valores absolutos. @ sea' los datos reflean el progreso relativo de los diferentes pases' no sus niveles

absolutos de ri&ue0a o productividad. %or esta ra0ón' los puntos cercanos al origen no son necesariamente pases

pobres' *a &ue tambi,n podran ser pases ricos &ue se /an :estancado: relativamente' mientras &ue los puntos

más aleados no son necesariamente pases ricos' *a &ue podran ser pases pobres &ue están progresando

rápidamente#.

------------------------

Los pases ubicados /acia el e2tremo superior derec/o de la lnea de regresión son apón * <aiwan. Es bien

sabido &ue estos pases /an progresado rápidamente en d,cadas recientes' * por medio de la gráfica se aprecia

claramente &ue esto se debe a sus ma*ores niveles de inversión.

Los pases &ue se encuentran /acia el e2tremo inferior i0&uierdo de la lnea son en su ma*ora países

latinoamericanos! En estos países la productividad ha aumentado m"s lentamente en décadas recientes porque

invierten menos' aun&ue el incremento observado en la productividad guarda relación con el nivel de inversión

reali0ado. -or tanto, si estos países desean progresar m"s r"pido, tendr"n que invertir m"s. %or otro lado' no se

puede concluir que por esta razón son menos eficientes, porque si bien invierten menos que otros países, la

poca inversión que realizan no est" siendo desperdiciada.

En cambio' un caso claro de inversión ineficiente es el de la economía sovi"tica, ya que este país tiene un

nivel de inversión comparable al de 6apón, pero su ritmo de incremento en la productividad es comparable al

del 9eino 8nido %que invierte casi la mitad de lo que invierte la 89&

n aspecto interesante de la gráfica es &ue la lnea de regresión (&ue fue calculada e2clu*endo los datos para la

466# corta al ee en un valor positivo. Esto representa el aumento promedio en la productividad laboral

que no se debe a la inversión en capital , y en principio significa que aunque la inversión por traba$ador no

cambie, la productividad laboral de todas maneras aumentará , en promedio, alrededor de ;A anual . 3os

economistas atribuyen este incremento 5autónomo5 en la productividad al efecto combinado de varios

factores:



(1# una parte se debe al progreso tecnológico %aunque esto no siempre es estrictamente independiente

de la inversión, ya que a menudo las nuevas tecnologías vienen 5incorporadas5 en nuevos bienes de

capital&.

(7# @tra parte se debe al efecto de las llamadas 5economías de escala5

("# +parte de las economas de escala * de la tecnologa :incorporada:' el incremento :autónomo: en la

productividad tambi,n está refleando el efecto de todos los factores &ue influ*en sobre la 5calidad5 de

la mano de obra 04capital humano51 , como por e$emplo la salud de los traba$adores, su nivel

educativo, y la edad promedio de la fuer#a laboral %los $óvenes tienden a ser menos productivos que

los mayores, porque tienen menos e'periencia, etc.&.

CAPIAL . SO+RE LA F=NCIÓN SOCIAL ,E LAPROPIE,A, PRIA,A

o robarás.

(R2odo 7K' 1; 3euteronomio '1; Mateo 1'18#

.8. EL ,ERECO A LA PROPIE,A,

La propiedad privada cumple una función imprescindible como parte del mecanismo coordinador * del proceso

de toma de decisiones de intercambio.

e adquiere legítimo derecho de propiedad 1! a trav"s del descubrimiento, por regalo, como fruto del traba$o

individual físico o intelectual, o a trav"s de la cooperación social, el intercambio.

/adie discute el derecho de propiedad que cada quien tiene de su propia persona y lo que de ello se deriva,

sus creencias, el destino que cada quien desea darle a su vida y de sus valores y su propio tiempo . -ampoco

es controvertido el derecho de propiedad del producto del traba$o personal aislado como derivado de lo

1! o la propiedad a secas' pues ,sta se puede ad&uirir ilegtimamente por despoo' etc,tera' en cu*o caso no consideramos &ue elderec/o a ella es legtimo.

G



anterior. )ero cuando se trata de lo que es socialmente producido' es decir' como producto de la cooperación

social, y cuando se trata de los recursos a los que la sociedad les atribuye valor, como los recursos dados por

la naturale#a, como los minerales y la tierra, e'isten importantes controversias.

%or eemplo' estadísticamente, siendo la cantidad de tierra finita, la relación de cantidad de tierra por

habitante tiene que disminuir simult"neamente con el aumento de la población! &onsecuentemente, la

propiedad de la tierra agrícola tiene que ir quedando en propiedad de cada vez una menor proporción de la

población total ' por ese solo /ec/o. %ero además e2isten otros factores económicos &ue concentran la propiedad

de la tierra. La cuestión &ue se debate es si el patrón de tenencia de la tierra es el más usto * conveniente para

la sociedad9 si ma2imi0a su función social' o si debe reformarse' estableciendo otro patrón.

'a propiedad de los recursos' cuales&uiera &ue sean' se puede adjudicar coercitivamente de acuerdo al sistema

que decidan los que poseen la fuerza para imponer sus designios, o se puede respetar el patrón de distribución

que resulta del e$ercicio de la libertad contractual de los ciudadanos . 3ebemos reconocer &ue en ning#n caso

se podr" ofrecer igual oportunidad a los ciudadanos, por muchas razones, entre las cuales est" la limitación

física del "rea total apuntada arriba. 3e manera &ue cualquier patrón de distribución tiene insoslayablemente

que discriminar, y por lo tanto, lo !nico a considerar es el criterio de discriminación .

1?u" significa ser propietario2 %ropietario' seg)n la 4eal +cademia Espaola' es quien tiene 5el derecho o

facultad de disponer de una cosa, con e'clusión del a$eno arbitrio...5 ( propietario formal es quien es

reconocido como tal por el sistema legal7 propietario de hecho es quien dispone de la cosa sin tener título

formal #.

%or supuesto &ue nadie puede disponer de su propiedad sin afectar a los demás. /ing!n acto puede ser

neutro respecto a los demás. El mismo acto de respirar u ocupar un espacio, afecta a otros .

El simple hecho de utili#ar una cosa tiene el efecto de privar a los demás de poder utili#arla. El problema

práctico no es , pues, si la disposición de algo va a producir efectos e'ternos %e'ternalidades &, sino cuál es el límite de las e'ternalidades tolerables para optimi#ar la cooperación social .

@na persona puede tener una propiedad inscrita a su nombre en el registro oficial! $in embargo, una

disposición arbitraria del Tobierno puede privarlo de su facultad de disponer de ella . 5omo eemplo' cuando

una cosa privada es declarada :monumento nacional:' de /ec/o su propietario /a sido despoado -legalmente-

de su derec/o.

!



5uando a itler le preguntaron &ue si no era incongruente con el acional 6ocialismo respetar la propiedad

privada de los medios de producción' contestó &ue no era necesario' e2propiar' pues ,l era &uien dispona para

&u, se utili0aran * por lo tanto ,l era de /ec/o' el propietario.

En sociedad, los hombres utilizar"n su propiedad, dentro de las distintas opciones que se presentan en cada

caso, con la finalidad de satisfacer sus propias metas' de acuerdo con nuestras premisas originales' * dentro de

los límites de la libertad . (Her 5aptulo "#. -ara lograr sus metas' como *a /emos visto' necesita obtener, por

intercambio, cosas producidas por otros, lo cual solamente lo lograr" si lo que él produce es algo que los

dem"s quieren y a un precio que puedan pagar! $i lo logra, conserva su propiedad! $i no lo logra, pierde los

recursos que habr"n sido desperdiciados por no poder resarcirse de su costo, y eventualmente pierde hasta la

propiedad de sus recursos' en su caso' por eemplo la tierra' a través del proceso de quiebra.

Lo cual &uiere decir &ue la conservación del 5derecho o facultad de disponer de una cosa, con e'clusión del

a$eno arbitrio...5 es precaria. +epende del acierto que se tenga, en competencia con otros, para satisfacer

deseos a$enos a $uicio no del propietario, sino de los otros miembros de la sociedad! en este tipo de $uicios,

los otros miembros de la sociedad son despiadados pues le dan prioridad a sus propios intereses y no a los del

propietario de los recursos. 3a propiedad de los recursos siempre está de venta en el mercado, es decir, que

siempre e'iste un precio al cual se podría vender. *uando el propietario no vende, ello no quiere decir que

no está en el mercado, pues seguramente habrá alg!n precio que no pueda resistir. implemente quiere decir

que escoge quedarse con ese recurso y prescindir del dinero que obtendría al precio prevaleciente . Ello

equivale a comprar continuamente el recurso y conservar su propiedad! El simple hecho de no vender

significa que est" pujando el precio para arriba. %or eso lo conserva.

u conservación tambi"n quiere decir que "l considera que dentro de las opciones que tiene para utili#ar

recursos por el valor de lo que ya posee, el me$or uso que puede darle es el que le está dando, pues es el más

rentable ! Ello también es indicativo de las prioridades de los demás miembros de la sociedad , puesto que son

ellos los que deciden qu" es comparativamente más rentable.

3e manera &ue aunque la propiedad de algunos recursos como la tierra, aparenta ser relativamente estable

porque los cambios de propietarios no se suceden con la misma frecuencia que otros recursos, ello no

significa que el mercado de la tierra no est" en continua pu$a, y que se encuentre en continua redistribución

dentro de los límites de la imperfección del mercado, de los diversos costos propios de las transacciones y del

rea$uste de actividades , y de acuerdo con la 'ey de entaja &omparativa.

El mecanismo coordinador conocido como 3ey de 4enta$a *omparativa nos ayuda a comprender por qu" e'iste la tendencia %siempre imperfecta& de que los recursos est"n en manos de quienes pueden utili#arlos

me$or en la producción social y no para la producción individual del dueño! ) medida que la sociedad se

8



desarrolla, a aquellos campesinos que comparativamente no producen en función social %los marginales& les

llegará la /ora' percibirán que les conviene más abandonar la tierra con su ba$o rendimiento especulativo y

optar por una remuneración contractual más segura ! Este es otro factor de la evolución del desarrollo que

causa mayor concentración de la propiedad de la tierra. &omo ejemplo, la tierra agrícola en EE!@@! est" en

propiedad del 7A de la población mayor de ;D a(os! dentro de esa distribución también se da la

concentración, pues el >A de los propietarios de tierra agrícola son due(os del 8=A! En Francia, la población

agrícola es HA y en Gnglaterra >A.

'a mayor parte de lo que llegamos a poseer, no es producto del trabajo aislado individual! Es el fruto del

trabajo en cooperación social ' coordinado por los mecanismos &ue este te2to intenta e2plicar. 3a tierra y los

recursos naturales' evidentemente no son fruto de esfuer#o humano alguno, pero sin el esfuer#o humano no

tienen mayor valor . u valor se deriva de lo que el esfuer#o humano les puede agregar . +un en el mercado se

puede apreciar &ue el precio atribuido por la sociedad a la tierra virgen constituye una peque(ísima fracción

del precio de la propiedad urbana o rural! Ggual sucede con todos los recursos naturales en su estado natural '

con rarsimas e2cepciones.

%odemos decir &ue' contrario a lo que sucede en una sociedad primitiva, la mayor parte de las propiedades

que constituyen la rique#a de una sociedad desarrollada es artificial, en el sentido de que es fabricada por el

hombre. N, como tal, su e'istencia tambi,n es precaria. Esas propiedades' a su ve0' constituyen los recursos

con los cuales producimos herramientas, m"quinas, f"bricas e industrias, etcétera, las cuales han sido

producidas para que, a su vez, en #ltima instancia produzcan los bienes que deseamos consumir y disfrutar . o

tiene otro obeto la producción.

) medida que una sociedad va desarrollando y automatizando la proporción de la contribución de los recursos

naturales y del trabajo físico, el valor de la riqueza producida va disminuyendo . 'a contribución de las

propiedades que llamamos bienes de producción, el capital 0las m"quinas y recursos productivos fabricados1,

va aumentando porcentualmente. Es más' es el aumento de productividad del traba$o como resultado del uso

de capital %la máquina& lo que permite que ocurra la parado$a del aumento de salarios, a medida que el costode mano de obra por unidad de producto disminuye .

3a propiedad de los medios de producción artificiales, el capital, se adquiere a trav"s del descubrimiento,

como fruto del traba$o individual, o a trav"s de la cooperación contractual voluntaria7 ocasionalmente

tambi"n por regalo o herencia, pero debe recordarse que para regalar o heredar algo, hubo de adquirirse el

derecho de propiedad previamente 0alguien lo tuvo que producir previamente1.

8na máquina es tambi,n el resultado del traba$o y conocimientos colectivos y recursos' en el sentido de que

son muchos los que aportan sus diversos y dispersos conocimientos, los cuales son propiedad privada, a



cambio de los medios 0dinero1 para obtener las satisfacciones que desean/ o bien, para reponerse de lo que

tuvieron que adelantar a otros, para obtener su colaboración en la producción de lo que vendieron .

Es por ello &ue todos los componentes que se llegan a integrar a un producto final, inclusive el traba$o, son

propiedad privada de alguien. *ambian así de propietario los productos a base de colaboración consentida

contractualmente, ya sea "sta contratación e'plícita o implícita.

)ara e'plotar un recurso es necesario proveer recursos complementarios, los cuales habrá que comprar en

el mercado, para lo cual se deberá contar con la capacidad y disposición de pu$ar sus precios para arriba, a

manera de despla#ar a alg!n otro comprador cuyo producto final no merece prioridad seg!n lo manifiestan

indirectamente los miembros de esa sociedad! ?e manera que todos quienes adquieren recursos de propiedad

siempre están me$orando las opciones de los vendedores.

Es el hecho de que la propiedad es privada lo que permite la asignación eficiente de los recursos de que

dispone una sociedad . Esta aseveración es la clave para entender una de las más importantes funciones de la

propiedad privada. 5omo se vio en el 5aptulo ' las decisiones son al margen solamente porque son privadas!

$i no fuesen al margen, su racionamiento no sería posible al margen! &onsecuentemente, su asignación deja de

ser economizadora de recursos. +demás' sin propiedad que d" lugar al surgimiento de la estructura de

precios, se da el problema de falta de información referente a la relativa escase# relativa de los recursos.

En el siguiente artculo se e2plica por &u, el e2perimento llamado %erestroia' &ue fue un intento de introducir

en 4usia incentivos * otras caractersticas de mercado' no podran funcionar' como en efecto sucedió

posteriormente.

C&menta%i&!

+s' la economa /umana * la propiedad tienen un origen económico com)n puesto &ue ambas tienen como

)ltima ra0ón de su e2istencia el /ec/o de &ue la cuanta de los bienes disponibles, e'isten en menor cantidad a

los requeridos por los hombres 0escasez1 ! 3a propiedad ' as como la economa /umana' no es un invento

arbitrario sino más bien la !nica solución posible al problema que es , en la naturaleza de las cosas, impuesto

a nosotros por la disparidad entre requerimientos por bienes económicos y la cantidad disponible de los

mismos.

il/em 4óepe' %rincipios de Economa.

OOOOOOOO.

1KK



: /abitad con nosotros' por&ue la tierra estará delante de vosotros; morad * negociad en ella' * tomad en ella

posesión:.

(F,nesis "A'1K#

OOOOOOO

El pobre mismo, el que nada posee, no está menos interesado que el rico en que se respeten los derechos de

la propiedad, puesto que no puede sacar venta$a alguna de sus facultades sino por medio de las

acumulaciones que se han hecho y han sido protegidas. -odo lo que se opone a estas acumulaciones o las

disipa, per$udica esencialmente los recursos que tiene para ganar/ y la miseria y el deterioro de las clases

indigentes es consecuencia infalible del pilla$e y ruina de las clases ricas . %or un sentimiento confuso de esta

utilidad del derecho de propiedad ' no menos que a causa del interés privado de los ricos, se persigue y castiga

como un crimen en todas las naciones civilizadas la ofensa que se hace a las propiedades . El estudio de la

Economa poltica es mu* a propósito para ustificar * corroborar esta legislación; * e2plica por &u, son tanto

m"s palpables los felices efectos del derecho de propiedad, cuanto m"s afianzado se halla éste por la

constitución política.

uan $autista 6a*' <ratado de Economa %oltica. 1871.

OOOOOOOO..

2uien produce un quintal de café aporta recursos de su propiedad y obtiene la colaboración del fabricante de

abonos, a quien le remunera/ el aporte del trabajo de sus trabajadores, a quienes remunera contractualmente/

a los transportistas, a quienes también remunera contractualmente, etcétera. 6u contribución es cuenta saldada.

3e manera &ue el producto final ha sido obtenido a base de colaboración voluntaria coordinada por el sistema

de precios. La contribución del Fobierno mediante la prestación de ciertos servicios tambi,n es cuenta saldada'

pues para ello se pagan los impuestos

.. LEC=RA COMPLEMENARIA

Pe%e!t%&ia. QPuede fun'i&na%#

+rtculo por M. P. +*au * ulio 5ol,' publicado en </e Preernan' diciembre 188.

Está mu* bien alabar la -erestroiLa -el actual movimiento hacia la liberación de las economías del bloque

soviético, el establecimiento de %utilidades% 0beneficios1 como incentivos para los gerentes soviéticos y los

1K1



pasos para organizar la producción soviética en una forma m"s empresarial . %ero todos estos cambios' por

ra0ones t,cnicas' pronto traerán desencanto.

o basta con imitar al mercado. El ingrediente esencial de una economía de mercado es la propiedad privada

de los escasos recursos y medios de producción. a)n con %erestroia' /ace falta este ingrediente.

Las ra0ones t,cnicas tienen &ue ver con un problema &ue a)n ignora la ma*ora de las personas * tambi,n la

ma*ora de profesores de economa. )lrededor de ;B>= cuando era debatido en Europa por peque(os círculos

intelectuales se le conoció como el -roblema del &"lculo Económico.

6implemente vivimos en un mundo de escase# y no importa cómo est" organi#ada una sociedad, siempre

necesitaremos medios para decidir cómo utili#ar los recursos en forma más eficiente %siempre necesitaremos

economi#ar&. En una sociedad capitalista los precios de mercado proveen la respuesta. 3a competencia entre

compradores y vendedores en un mercado libre establece precios relativos que eliminan el uso menos

económico %menos rentable& de cada unidad particular de un recurso, induciendo el uso de sustitutos que a

cambio deben substraerse de otros usos por el mismo proceso de mercado . -odo esto sucede solamente

porque los recursos y los medios de producción son propiedad privada, pueden comprarse y venderse y,

consecuentemente, tienen precios de mercado . *ómo sucede esto está ampliamente e'plicado en los te'tos de

economía aunque pocas veces se les recuerda a los estudiantes que esto sólo sucede en economías con

propiedad privada.

P%&3lema! de a!ina'i1n

Lo &ue &ueda a)n por e2plicar es cómo una verdadera sociedad socialista %una que no copia los precios

capitalistas& llevara a cabo esta tarea de eficiente asignación. -ar$etas de racionamiento, colas , y control de

ingresos se usan actualmente en los llamados países socialistas así como seudo precios asignados

arbitrariamente para racionar los bienes de consumo. %ero 4cómo determinaría el zar planificador el mejor

uso de, digamos, una libra adicional de plata cuando confronta usos alternos como película de rayos Y,

película industrial, microfilm para bancos, película para turistas, joyería, contactos electrónicos, rellenos de

dientes y removedor de verrugas5 4ecu,rdense &ue él también tendría que decidir sobre la relación de precios

de todos los insumos utilizados para producir la libra de plata, así como los precios de todas las cosas de las

cuales formar" parte. debemos tener en mente &ue no puede simplemente sumar los costos, ya que los costos

en sí son, a su vez precios.

Pue Ludwig von Mises en 17K &uien llamó la atención de la comunidad acad,mica /acia el problema delcálculo económico. 4efiri,ndose a Mises' el famoso teórico socialista @sar Lange escribió en 1"G :fue su

poderoso reto lo &ue for0ó a los socialistas a reconocer la importancia de un sistema de cálculo económico

1K7



adecuado para guiar la asignación de recursos en una economa socialista. Es más' fue principalmente por el

reto del profesor Mises &ue muc/os socialistas se percataron de la mera e2istencia de tal problema... el m,rito

de /aber /ec/o &ue los socialistas abordaran sistemáticamente este problema pertenece al %rofesor Mises. <anto

como un gesto de reconocimiento por su gran servicio as como un recordatorio de la importancia de una sana

contabilidad económica' una estatua del %rofesor Mises debiera ocurrir un lugar de /onor en el gran salón del

Ministerio de 6ociali0ación o en el 5omit, de %lanificación 5entral del Estado socialista:18.

3a naturale#a del problema del cálculo económico consiste en la asignación de precios relativos a millones

de millones de artículos, cada uno de los cuales tiene un precio que está en función de todos los demás

precios , siendo el !ltimo factor de decisión para cada precio, las siempre cambiantes valoraciones sub$etivas

de millones de consumidores.

Aunque a veces resulta conceptualmente !til representar el problema económico como un sistema de

ecuaciones simultáneas , solucionables 5en principio5 por una autoridad central todo poderosa, es ingenuo

suponer que a!n los más simples problemas pueden ser resueltos a!n en esta era de las s!per computadoras !

Pacia fines del siglo pasado, el economista italiano ilfredo -areto demostró que una %economía % simple que

involucra sólo ;== personas y C== artículos, requeriría la solución de C=,HHB ecuaciones! El asombroso

n#mero de ecuaciones involucradas en un caso m"s real de millones de personas y millones de bienes es

enloquecedor . esta apro'imación matemática pasaría por alto la sub$etiva e inmedible naturale#a de las

valoraciones del consumidor así como el delicado papel de los empresarios que luchan por descubrir y

encontrar los cambiantes deseos y necesidades de los consumidores.

Aun asumiendo que la 5autoridad central5 paternalsticamente pudiera decidir la proporción de bienes

finales a producirse 0i!e! cu"nto de cada bien es %bueno% para la gente1 el principal problema es cómo

producir los deseados productos, determinando cuál de las innumerables 5me#clas5 de insumos

t"cnicamente factibles es la más eficiente . El /ec/o de &ue el teórico planificador ruso '! Zantorovich

descubriera el problema en 1" es uno de los incidentes más curiosos en la /istoria de la economa moderna.

Encontró que la solución correcta a un problema de producción dados ciertos insumos y ciertas combinaciones

posibles de los mismos requería la introducción de ciertas variables auxiliares que él llamó %coeficientes de

asignación% . 4esultó &ue cuando economistas occidentales leyeron su trabajo después de la guerra, se dieron

cuenta que estos %coeficientes de asignación% eran simplemente los precios de los distintos insumos1.

18 @scar Lange * Pred M. <a*lor' on t/e Economic </eor* of6ocialism (ew or McFraw ill' 1GA#' pp !-81 Zantarovich independiente tropezó con la técnica de programación lineal, que había sido descubierta en occidente por T! ?antzig

y 3! Zoopmans, donde ha sido exitosamente aplicada a una gran variedad de problemas gerenciales. Drónicamente' /a sido aplicadaen la planificación socialista por una sencilla ra0ón9 la programación lineal es una forma de determinar la solución m"s eficiente paraun problema de producción, para un determinado conjunto de precios de insumos . %or cierto &ue para cualquier con$unto arbitrariode precios, habrá una correspondiente solución 5óptima5. in embargo, no tenemos forma de saber si "sta solución 5óptima5 esde hecho el verdadero óptimo, a menos que los precios de los insumos originales sean en sí óptimos.

1K"



3ado &ue vivimos en un mundo donde las cosas tienen precio' lo tomamos como un /ec/o. %ero la teora de

mercado nos ensea &ue los precios no son establecidos por 5alguien5 o por alguna 5autoridad5. urgen del

intercambio de decisiones privadas hechas al margen. on el comprador marginal y el vendedor marginal

quienes determinan el precio al cual se vacía el mercado . 'a teoría económica socialista se basa en el

principio que los valores se determinan objetivamente para que no haya tal cosa como %al margen%! El

concepto de 5tasas de sustitución al margen5 tiene sentido en la determinación de los precios sólo cuando los

recursos y los medios de producción son propiedad privada! esto excluye al socialismo.

+ lo &ue esto se reduce es &ue nadie jam"s ha explicado cómo se supone que funciona el socialismo .

Dncidentalmente' Bvale la pena notar &ue este es un asunto serio * perturbante cuando uno piensa en un mundo

acad,mico &ue concede reconocimiento * prestigio a personas &ue francamente proclaman estar a favor de un

sistema &ue está a)n por describirseC 6ólo por&ue algunos pases totalitarios se llaman a s mismos :socialistas:

no &uiere decir &ue en realidad act)an en forma socialista. 6i d. duda cómo los países socialistas establecen

sus precios' es sencillo9 los copian de países capitalistas, de catálogos de EA9, y de periódicos,

a$ustándolos seg!n sus planes actuales. en cuanto a &u, los incentivos a las ganancias son importantes

motivacionálmente, ello resulta inocuo si quienes toman las decisiones carecen de la información para

economi#ar recursos y alcan#ar la eficiencia.

3os mitos cuesta que mueran y el mito de la factibilidad de )laneación *entral no es la excepción! 3os

fracasos se inculparán a personas, a sabota$es y al clima. uevas medidas correctivas revolucionarias serán

anunciadas. o pierda la sintona9 volverá la nueva %E4E6<4@DQ+.

%ara un tratado detallado del problema de cálculo económico' vea 3on Lavoie' ational Economic %lanning;

/at is Left> (5ambridge' Mass9 $allinger' 18#

CAPI=LO 8. EL MERCA,O INERFERI,O7MERCANILISMO<

3os precios cumplen la función de guiar y dirigir las actividades económicas... los precios tienen que ser

libres para que nos indiquen la verdad .

$enamin M. +nderson Economics and </e %ublic elfare' 1A.

1KA



8.8. LA INENCION ES +=ENA

5onviene a/ora ilustrar * anali0ar algunos aspectos de la poltica económica contemporánea. %rimero' por&ue

muc/as veces se comprenden meor los alcances de una tesis económica si se contrastan con situaciones &ue

e2perimentamos en la actualidad' especialmente con las tesis &ue /an servido de sustento para la poltica

económica prevaleciente. ' segundo' por&ue sirve de eercicio para aplicar algunos de los conocimientosobtenidos para manear la curva de la oferta * la demanda.

+urante toda la historia de la humanidad han e'istido personas que no sólo consideran que su criterio es

más acertado o me$or informado que el de los demás %lo cual es posible& , pero que tambi"n consideran que

han sido llamados por alguna deidad o el destino, a dirigir a los demás, por el bien de los demás %lo cual no

es muy probable&. )roceden entonces a imponer sus $uicios de valor a los demás y a utili#ar el poder'

legalizado o no, para establecer las metas hacia las cuales deberán los demás dirigir su esfuer#o.

Enfati0o &ue no me refiero a personas &ue se esmeran para &ue prevale0can reglas de conducta para &ue todos

se consideren ustamente tratados' de acuerdo con normas imparciales, generales, de respeto mutuo,

establecidas a priori y en abstracto' * consecuentemente aceptadas por todos como ustas' para que sea viable

la vida %la convivencia& en sociedad ' sino me refiero a personas que pretenden planear y encau#ar el

comportamiento económico de las demás personas hacia ob$etivos que ellos mismos establecen como

deseables' generalmente definidos por ellos mismos como :prosperidad: o :bienestar general:. &on esa loable

intención, proceden a utili#ar el poder p!blico para alterar las decisiones de los habitantes en la dirección

que consideran conveniente, y así reordenar las cosas y dirigir el esfuer#o social y la distribución del

producto acorde a los ob$etivos escogidos.

+urante buena parte de este siglo prevaleció en la mayor parte del mundo la creencia de que en ausencia de

planificación centrali#ada de la asignación de recursos, el esfuer#o social se dirigiría a fines no $ustificables,

desde el punto de vista del inter"s colectivo, y que la ineficiencia económica sería muy grande . e consideró

como condición necesaria para tener buenos resultados, que las intenciones deberían ser loables ' * se

confundió el actuar por consideración al inter"s propio con el egoísmo. o se tuvo en cuenta la realidad de

&ue siendo el ser humano como es y viviendo en el mundo como es, en la práctica, el inter"s propio sería el

me$or incentivo para inducir a todos, independientemente de su intención, a servir a los demás .

5onsecuentemente' no se confió en el mercado. ?espués de intentos a escalas continentales, involucrando a

millones de personas, se demostró en la pr"ctica lo que la teoría económica nos ense(a9 que solamente

dejando a la gente disponer libremente de sus posesiones ser" el uso de los recursos económicamente eficiente

para el logro de la prosperidad general . %or supuesto &ue en tanto se aprendía lo f#til que resultarían los

1K



experimentos, se causó mucho atraso e impuso un gran sacrificio a varias generaciones. Dnconscientes de &ue

el progreso es sumamente precario' /o* podemos apreciar con el retrovisor de la /istoria' &ue el intento de

planificar la sociedad fue de tr"gicas y enormes consecuencias empobrecedoras. Pueron pocos a&uellos &ue'

como principalmente el %rofesor Ludwig von Mises' lo advirtieron a trav,s de sus obras.

6i bien *a esa etapa está pasando' a!n prevalece la idea de que los gobiernos deben interferir el mercado para

evitar e'cesos, desequilibrios, fallas, e'ternalidades negativas, etc. 5uando esa intervención económica en el

mercado no es francamente coercitiva' se recurre a reglamentos y controles económicos, no con el fin de

hacer prevalecer conducta $usta, sino conducta conveniente ' * con esa loable intención proceden /o* da a

legalizar las interferencias 0democr"ticamente, a través de un peque(o grupo de representantes, de manera que

un peque(ísimo n#mero de personas puede obligar al resto de la población a actuar en contra de su voluntad1.

3a legislación no tiene solamente como ob$eto hacer prevalecer el respeto entre las personas, sino que

intenta obligarlos a impedir o a modificar los actos que con el debido respeto a los derechos a$enos, libre,

consensual, y pacíficamente, llevarían a cabo! 'os gobiernos establecen leyes para controlar los alquileres,

para limitar salarios, para comprar o vender divisas, para licenciar y regular actividades específicas &ue leos

de causar dao sirven pacficamente a la comunidad' para crear privilegios, para controlar intereses, precios

topes, subsidios, precios mínimos, protección arancelaria' * as una serie de disposiciones coercitivas &ue nada

tienen &ue ver con velar por una conducta respetuosa.

3al proceder presupone una sabiduría sobrehumana que ning#n Tobierno puede poseer y, consecuentemente,

en vez de producir prosperidad, produce atraso económico y pobreza endémica7K

<omemos varios eemplos para ver cómo' invariablemente el resultado de interferir en el mercado es opuesto al

&ue motiva la interferencia.

C&n'ept&!

Me%'antili!m&

Esta filosofía política /a sido el tipo de intervencionismo m"s utilizado en la historia. $urgió en el siglo YG en

Europa * &ue a)n e2iste en muc/os pases' especialmente en Latinoam,rica. 6ostiene el Mercantilismo &ue el

Cobierno debe guiar la economía con concesiones monopolísticas, impuestos, reglamentos, protección a

ciertas actividades, atesoramiento de reservas y controles de precios, salarios e intereses! $u filosofía fue

combatida por los :isiócratas, y la obra de Adam mith , Gnvestigación )cerca de la aturaleza y &ausas de la

:iqueza de las aciones fue una extensa y amplia refutación y crítica del Mercantilismo.

7K uevamente ver P.+. a*e' El so del 5onocimiento en la 6ociedad * </omas 6owell' Qnowledge and 3ecisions.

1KG



8.. EL SALARIO MGNIMO

n salario mnimo legal consiste en prohibir a los patronos pagar menos de un salario establecido como el

mínimo. (Lo mismo se puede decir de otro modo9 prohibe a las personas contratar sus servicios por menos de

una cierta remuneración , aunque ella sea su mejor opción en ese momento y circunstancias#.

5on la a*uda de la curva de oferta * demanda podremos ver &ue el efecto de establecer un salario mínimo por

arriba del que fi$a el mercado %y si no es así, no tendría ob$eto establecerlo& causa desempleo. )rohibir que

se pague menos de una cantidad, de ninguna manera aumenta el valor del producto del traba$o y como no se

puede llegar al e'tremo de obligar a unos a dar empleo a otros, si lo que hay que pagar es mayor que el valor

que el mercado le asigna, simplemente no se emplea. El resultado es el desempleo de los traba$adores

marginales. e habrá sustituido un mal salario, con ning!n salario y, por el hecho de aumentar la oferta de

traba$o, se habrán pu$ado todos los salarios de la comunidad para aba$o.

--------------

El área + representa la remuneración del sector laboral perdida * no recobrable por causa del salario mnimo'

por&ue representa la diferencia entre el costo de oportunidad 0siguiente oportunidad menos remunerada1 y el

salario de mercado que se ha impedido pagar debido al establecimiento del salario mínimo.

El área $ representa la transferencia de empleadores a trabaadores.

El área 5 representa los recursos de consumidores transferidos a otras satisfacciones de menor prioridad.

+s se habrá impedido que el funcionamiento del mercado me$ore la situación del traba$ador en general,

pero en especial la del traba$ador marginal quien es precisamente el objeto de la preocupación. 3as malas

pla#as de traba$o las elimina el mercado no interferido, paulatinamente, sustituy"ndolas con me$ores pla#as.

5on la intervención se logra impedir el proceso * sustituye un mal empleo con el peor de todos los empleos( el

desempleo, y el mal salario con el peor de todos los salarios( el que no se obtiene .

C&menta%i&!

El salario es el precio del producto del traba$o. /o es el traba$ador que se compra como mercadería, ni

tampoco el hecho mismo de traba$ar por lo que se paga , sino se paga por el producto del trabajo! Es ese producto lo que se remunera con los sueldos y salarios, y ello es un precio como cualquier otro.

1K!



8.*. LOS PRECIOS OPES

Dgualmente se logra el efecto contrario al deseado con la imposición de precios topes, cuyo fin es hacer más

accesible para las personas el ob$eto cuyo precio se controla 0leche, tasas de interés, alquileres, pasaje en bus,

divisas, etc!1. +s ocurre por&ue como se podrá apreciar en la gráfica siguiente' al poner un precio tope por

aba$o del precio de mercado %y si no, no tendría ob$eto& disminuye la cantidad ofrecida al mismo tiempo queaumenta la cantidad demandada.

---------------

4ecordemos &ue los precios son' además' sistemas de racionamiento para ad$udicar los usos que quedarán

eliminados en atención al grado de marginalidad que la sociedad les atribuye a cada satisfacción deseada . '

como por una menor cantidad ofrecida siempre habrá compradores dispuestos a pu$ar el precio para arriba para quedar entre quienes sí logran comprar, surge el mercado negro. 3e manera &ue el precio del mercado

negro será mayor al del mercado libre, y la cantidad ofrecida será menor . E'actamente lo contrario a lo

buscado.

5omo /emos visto' los precios relativos sirven para escoger y asignar los recursos que en determinadas

combinaciones forman los productos finales para el consumo. e establecen los precios en la pu$a constante

por cada unidad adicional de cada recurso, atendiendo a su contribución marginal, y no 5promedio5. Ese

proceso garanti#a la tendencia hacia la constante optimi#ación de los recursos * por ello' la temeraria

interferencia en el mercado.

8.. LA ASA ,E CAM+IO INERFERI,A

-------------

----------------

+ continuación vemos una curva de oferta * demanda de un pas &ue está abierto a la competencia mundial9

--------------------

El área + corresponde al valor de la producción interna * el área $ al valor de las importaciones.

1K8



6i a la gráfica anterior le agregamos un impuesto de importación' tendremos la siguiente situación e2presada en

nuestra curva de oferta * demanda9

------------------

Rsta gráfica muestra los efectos de establecer un impuesto de importación $in impuesto el precio interno

coincide con el precio mundial (%m#' la producción nacional es (o#' (%m#' (a#' (#' * las importaciones (#' (a#'

(f#' (n#. )l poner el impuesto el precio interno es (%m N i#; la producción nacional aumenta en (#' (i#' (b#' (#' y

las importaciones disminuyen a (#' (b#' (d#' (m#. 'os productores nacionales habr"n destinado a esta

producción recursos adicionales por valor de (#' (a#' (b#' (#' recursos que tienen un costo de oportunidad

mayor al valor del producto a precio mundial ' e&uivalente al área (a#' (b#' (c#' lo cual constituye una pérdida

social irrecuperable. El ingreso fiscal será (c#' (b#' (d#' (/#. La ganancia del consumidor sacrificada

representada por el área (/#' (d#' (f# será otra p,rdida social irrecuperable.

'os consumidores habr"n incurrido en un gasto adicional de (%i#' (b#' (c#' (%m#' de lo cual (a#' (b#' (c# es la

p,rdida mencionada' y el resto (a#' (i#' (b# una simple transferencia a productores, algunos que ya estaban

dispuestos a ofrecer al precio mundial, y otros que sólo por el alza de precios entran al mercado .

El resultado es &ue los impuestos de importación convierten en desfavorables los t"rminos de intercambio,

porque las restricciones a la importación disminuyen la demanda de divisas, y consecuentemente el precio de

las divisas será menor en t"rminos de la moneda local 0el tipo de cambio aumentara1 . El rendimiento a las

actividades de e'portación será menor de lo que sería en ausencia del impuesto de importación ! )l mismo

tiempo se hace artificialmente más rentable la sustitución de importaciones.

El resultado es una desviación antieconómica de capital, restando recursos de usos más económicos para

invertirlos en actividades menos económicas ! 'a diferencia constituye una pérdida social no recuperable.

Lo &ue no es generalmente percibido es &ue los impuestos de importación ba$an el rendimiento de lase'portaciones y convierten a las industrias nacionales en menos competitivas tanto en el e'terior como

internamente. +ebido a esa p"rdida de competitividad, requieren de a!n más protección para subsistir .

QMantene% & de%&a% l&! !u3!idi&! a%an'ela%i&!#

Dbligar , por ley, a los consumidores a pagar una prima para comprar productos que necesitan protección, le

resta poder adquisitivo a todos, impidiendo el crecimiento de muchas otras industrias que no tienen

protección y que ven su mercado reducido.

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3a diferencia entre el precio a que se podría comprar sin la protección, y lo que debido a ella hay que pagar

constituye, o bien transferencia de rique#a, o bien un pago para cubrir ineficiencia, en cuyo caso es una

p"rdida social irrecuperable.

Lo anterior es mu* com)n en todo el mundo' pero ello no lo convierte ni en inteligente' ni en ,ticamente

correcto. 3a protección sale carísima ! 'e cuesta, como ejemplo, a cada familia en EE! @@!, J;,7==!== por a(o,

y por cada plaza de trabajo protegida en la industria del acero se pierden tres. En Fuatemala se /a calculado

&ue se podra pagar los salarios * las utilidades de las empresas protegidas' cerrarlas e importar lo &ue producen

*' a)n as' saldra más económico.

Esa reducción del poder adquisitivo del mercado, combinado con el al#a de costos de insumos , impide el

desarrollo industrial del país , con la siguiente merma en plazas de trabajo y en la competitividad de las

industrias que no necesitan del premio para confrontar la competencia del e'terior. 3a falta de

competitividad de toda la economía tambi"n afecta desfavorablemente las e'portaciones.

El subsidio arancelario a las industrias no competitivas empobrece a todos, pues resulta que desvía la

inversión en forma antieconómica, supuestamente para economi#arnos una divisa, a un costo mayor que el

costo de generar esa misma divisa! El país pierde la diferencia.

por )ltimo' el subir los impuestos de importación ba$a el valor de las divisas %aumenta el tipo de cambio&'

agravando as el problema de las e'portaciones &ue se vuelven menos rentables. Lo &ue en todo el mundo no

se comprende' * por ello /a* impuestos a la importación' es &ue todo impuesto a la importación constituye un

descuento al valor de la divisa, es decir, al ingreso de los e'portadores .

%recisamente' para ayudar a la agricultura, lo indicado es eliminar las barreras e impuestos a las

importaciones, para que al aumentar la demanda por divisas, la tasa de cambio llegue a su nivel, y mantenga

el empleo y la rentabilidad en el campo. $on la agricultura tradicional tanto como la no tradicional las que, a

la larga, resultan siendo las víctimas de la protección arancelaria para beneficio de un puñado de actividades

ineficientes que no pueden sobrevivir sin subsidio del consumidor .

3a falacia proteccionista, 5en todo el mundo hay protección5 debida a la eficiencia de los grupos de presión

que se benefician de ella , premia las actividades ineficientes a sacrificio de las eficientes , empobreciendo al

país entero.

Manuel P. +*au 6iglo SSD' 11 agosto 17

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8.@. FOMENO

El fomento es un remedo' un parc/e económico &ue com)nmente surge porque se percibe que es necesario

crear condiciones preferenciales para que llegue a suceder alguna cosa considerada deseable.

6i recordamos la estructura del mercado' veremos &ue los empresarios están siempre compitiendo en el mercado de recursos, por aquellos recursos que habrá que combinar para lograr satisfacer las prioridades

que los consumidores , en el mercado de productos, han indicado preferir .

5:omentar5 implica interferir para causar que los recursos se destinen hacia fines que en ausencia de la

interferencia no se destinarían ! o se trata de que existen recursos ociosos buscando utilización y que haga

falta que se fomente su uso. $e trata de que la sociedad est" atendiendo finalidades de mayor prioridad con los

recursos disponibles.

8.?. LA IN,EMNIACIÓN POR ,ESPI,O

+spirando a obtener mayor seguridad en el empleo' en muc/os pases se establecieron ciertas medidas cu*a

consecuencia es &ue disminuyen la movilidad laboral y crean una rigide# antieconómica en el empleo . e

consideró que la p"rdida de un empleo constituía un daño imputable al empleador en todo caso que no fuese

imputable al trabajador! e desatendieron por completo todas las otras causas que pueden resultar en la

p"rdida del empleo y que no son imputables al patrón , quien también es un ser imperfecto, no es omnisciente

ni omnipotente y, consecuentemente, no puede garantizar que sus empresas y sus productos ser"n siempre los

m"s apetecidos por los consumidores. o se tuvo en cuenta &ue el patrono también resulta, tarde o temprano

víctima del progreso, salvo que tuviese el monopolio de las invenciones e innovaciones . <ampoco se tomó en

cuenta &ue para evitar pronta obsolescencia deberá cambiar constantemente para moderni#arse, lo cual

implica de$ar de hacer las cosas como se venían haciendo , so pena de fracasar m"s pronto que tarde. &ue

todo ese proceso de cambios constantes es la causa del me$oramiento del poder adquisitivo de toda la población que est" precisamente constituida en su gran mayoría por trabajadores . 3e /ec/o las consecuencias

laborales de adaptarse al progreso, se consideraron un daño imputable al patrono y consecuentemente, se

estableció que el patrón debería pagarle al traba$ador una indemni#ación , por infligirle una in$usticia! Esta

obligación constituye un pasivo contingente de importante consideración! Es contingente porque no es seguro

su pago, pues no se puede suponer como un hecho futuro certero que el patrón actuar" injustamente.

Esta indemni#ación no es renunciable, aunque el traba$ador est" consciente del daño que le hace. e le ha privado de su libertad de contratación , una de las libertades más preciadas del ser humano' aduciendo &ue

/a* &ue :compensarlo ante el superior poder económico &ue tiene el patrón:.

111



n análisis sereno * no ideológico de esta interferencia nos /ace ver &ue la indemni#ación tiene varios efectos

no intencionales y antieconómicos. %or un lado' disminuye el poder de negociación del traba$ador el simple

hecho que el patrono sepa que incurrirá en la p"rdida de su pasivo contingente si se retira voluntariamente .

Es decir, ya no tiene el mismo poder de convencimiento el decir 5si no me paga más me voy a otra parte5 si

el irse tiene un alto costo. *omo cualquier aumento de salario implica un aumento al pasivo contingente,

resulta ser un poderoso disuasivo a aumentar salarios y así estimular al traba$ador . +e manera que su efecto

en los salarios nominales es negativo.

%ero además' como afecta la productividad de toda la sociedad porque debido a los conflictos en las

relaciones obreropatronales que resultan de esta medida, la me#cla de capitaltraba$o en la producción está

sesgada a la sobrecapitali#ación lo cual en alguna medida reduce la demanda de traba$o y ,

consecuentemente, causa que los salarios sean más ba$os de lo que serían .

@tro efecto de esta rigide# en el empleo es &ue las personas no están traba$ando donde sus particulares

conocimientos aportarían más a la producción de la sociedad entera, pues en ausencia de esta restricción los

traba$adores tenderían a situarse de acuerdo a su venta$a comparativa , cuando las oportunidades se van

presentando y la productividad del conjunto social sería mayor! &onsecuentemente, todos los salarios reales

serían m"s altos porque los costos y los precios serían menores, y toda la sociedad m"s rica.

CAPI=LO 88. IMP=ESOS

88.8. EL COSO ,E ENER HO+IERNO

3os impuestos son las contribuciones que los ciudadanos aportan para proveer al Cobierno de recursos

económicos para cubrir sus gastos. *on el ob$eto de evitar gorrones %freeraider& , los impuestos son

obligatorios y, consecuentemente para su adopción generalmente se requiere de un consenso suficientemente

grande.

E2iste controversia respecto a cuáles son las funciones propias de un Cobierno ' consecuentemente tambi,n la/a* sobre cuáles y cuántos impuestos debe haber, su naturale#a, monto , así como qui"nes estarán su$etos a

117



pagar cada impuesto. + propósito de esta controversia es interesante leer a dos precursores de la democracia

liberal9

En cual&uier etapa' la sociedad es una bendición' pero el Cobierno incluso en su me$or condición, no es más

que un mal necesario7 en su peor faceta, es intolerable; por&ue cuando por un Tobierno sufrimos o estamos

expuestos a las mismas miserias que podríamos esperar en un país sin Tobierno nuestra calamidad se

intensifica al reflexionar que hemos suministrado los medios por los que sufrimos! El Tobierno ' como la ropa'

es un distintivo de inocencia perdida; los palacios de los re*es se erigen sobre las ruinas de los pabellones del

paraso. %or&ue si los impulsos de la conciencia fueran claros, uniformes e irresistiblemente obedecidos, el

hombre no necesitaría otro legislador/ pero ya que no es ese el caso, ha sido necesario renunciar a una parte

de su propiedad %libertad& para proporcionar %garanti#ar& los medios que prote$an el resto; * a ello lo induce

la misma prudencia &ue casi siempre le aconsea &ue entre dos males hay que escoger el menor . %or lo tanto

como la seguridad es la intención y el fin verdaderos del Cobierno , incuestionablemente se deduce que

cualquier forma del mismo que apare#ca como la que me$or pueda asegurárnosla, con el menor gasto y el

mayor beneficio , es preferible sobre todas las demás.

</omas %aine' 6entido 5om)n (1!!G#.

Entre las naciones de ca0adores' &ue apenas conocen la propiedad o bien ,sta no e2cede el valor de dos o tres

das de trabao' raras veces encontramos un magistrado (gobernante# establecido o una administración regular

de usticia. Los /ombres &ue no disponen de propiedad sólo pueden inuriarse unos a otros en sus personas o

reputaciones. 5uando uno mata' /iere' golpea o difama' el inuriado padece en realidad; pero el agresor no

reporta beneficio. %ero otra cosa ocurre con los daos a la propiedad. El beneficio de la persona &ue daa la

propiedad' iguala' por lo com)n' la p,rdida &ue e2perimenta &uien lo sufre. ólo pueden inclinar al hombre las

pasiones de la envidia, de la malicia o del resentimiento a in$uriar a otro en su reputación o en su persona

pero la ma*or parte de los seres /umanos no se inclina frecuentemente bao las fuer0as de esas pasiones' * a)n

los peores sólo de una manera ocasional. 5omo la satisfacción derivada de las mismas' por agradable &ue

resulte para cierta clase de caracteres' no reporta ninguna ventaa real o permanente' la ma*or parte de los/ombres acostumbran a co/ibirla' por consideraciones de prudencia... Mas all donde no /a* propiedad' o ,sta

no e2cede del valor de dos o tres das de trabao' dic/a institución (el Fobierno# no es tan necesaria.

+dam 6mit/' La 4i&ue0a de las aciones (1!!G#.

El costo de tener Cobierno dependerá de la e'tensión de las actividades que se le encargan. i se limitan sus

funciones a lo indispensable como es el proteger la vida, la propiedad y los contratos , es decir, a hacer

prevalecer el derecho y el orden, y las otras funciones subsidiarias del Cobierno, el costo será menor quecuando se le asignen actividades menos indispensables, innecesarias o hasta inconvenientes.

11"



En las curvas de los eemplos siguientes está indicado el gasto de Fobierno' como porcentae del producto

interno bruto de cuatro pases' por dos siglos. Hemos &ue no fue sino hasta la d"cada de los treinta de este

siglo que s!bitamente se incrementó la intervención y el gasto del Cobierno . 3e las curvas se puede apreciar

cómo esos pases lograron la vanguardia del desarrollo económico' con un gasto gubernamental menor del die0

por ciento' lo cual es evidencia de &ue un alto porcentae no es ndice de madure0' como algunas veces se

presenta.

--------------

%ero no solamente para sostener al Cobierno se establecen impuestos. -ambi"n se establecen con ob$etivos

económicos y con finalidades llamadas 5sociales5.

n eemplo de finalidades económicas 04busca la eficiencia9 externalidades,N51 de los impuestos es para

disuadir a las personas de llevar a cabo ciertas actividades . 6e le asignan altos impuestos a las bebidas

alcohólicas para disminuir su consumo * la tasa se establece al nivel que se considere necesario para

cumplir con el ob$etivo, inclusive para hacerlo prohibitivo aunque ello no rinda mayores ingresos fiscales .

%or eemplo' cuando se desea disuadir a las personas de importar automóviles, se les asigna un alto

impuesto , y de igual forma, cuando se desea hacer posible un al#a de precios de un producto específico con el

ob$eto de hacer rentable una producción que no sería rentable producir dentro del país al precio de mercado

internacional .

n eemplo de finalidades sociales lo constitu*e la deliberada redistribución de ingresos a trav"s del sistema

impositivo( se establecen impuestos a las personas con ingresos altos, progresivamente proporcionales a sus

ingresos, con el ob$eto de obtener recursos para cubrir costos de servicios prestados a personas de ba$os

recursos. En este caso' la finalidad es disminuir las diferencias de rique#a.

ablamos de redistribución * no de simple distribución' pues como todo siempre tiene dueo' *a está

distribuido atendiendo a la forma de ad&uisición legtima vigente.

88.. Q=IEN PAHA LOS IMP=ESOS#

A pesar de que com!nmente se habla de impuestos que pagarán empresas, actividades, o bienes, es evidente

que solamente las personas pueden pagar los impuestos. 8na empresa consiste en un arreglo contractual

%nudo de contratos& formal entre personas para llevar a cabo, en forma cooperativa, una actividad! En #ltima

instancia, cualquier gasto o ingreso corre por cuenta de las personas que participan del contrato social! 3a

empresa no tiene e'istencia real sino puramente formal! En consecuencia, una empresa, por ser un ente

11A



ficticio y una persona solamente 5$urídica5, no puede pagar impuestos ni tener p"rdidas o ganancias.

olamente sus dueños.

8na 5actividad5 tampoco puede pagar impuestos. olamente la persona que e$ecuta la actividad puede

pagarlos. Dgualmente la importación' fabricación' o consumo de un bien corre por cuenta de la persona &ue lo

importa' lo e2porta o lo consume' respectivamente. 3os bienes no tienen ni derechos ni obligaciones, y

tampoco podrán pagar impuestos.

88.*. ALH=NOS CONCEPOS RELACIONA,OS CONIMP=ESOS

6e le llama base impositiva al n)mero de personas suetas a un impuesto determinado. Mientras ma*or sea el

n)mero de personas suetas a un impuesto determinado' ma*or es su base.

Dncidencia se refiere a los efectos de un impuesto9 un impuesto afecta (incide sobre# las importaciones' o la

agricultura o los negocios financieros' o sobre alg)n sector de la población.

+lgunas veces se dice &ue tal impuesto afecta la producción' otras veces el consumo, o la capitali#ación'

etc,tera. Ello se refiere a su efecto inmediato, pues su efecto mediato siempre será en el consumo de algunas

personas , porque siendo el fin de toda producción el consumo, cualquier efecto que disminuya la producción

consecuentemente disminuirá el consumo en e2actamente esa cantidad * cualquier impuesto al consumo

reduce la producción . /o se puede consumir lo que no se produce 04impuesto a la producción51 y no se

produce lo que no se puede consumir 04impuesto al consumo51. En igual forma' el ob$eto de capitali#ar es el

de aumentar nuestra capacidad de consumo futuro, aunque la capitali#ación se lleve a cabo a sacrificio del

consumo presente. 3e manera &ue en !ltima instancia todo impuesto incide sobre el consumo, y lo !nico a

determinar es el consumo de qui"n y cuándo.

%ara determinar lo anterior debemos tener presente &ue no es quien entrega el dinero al Cobierno el que pagael impuesto. %or eemplo' todos sabemos &ue el impuesto a la gasolina no lo paga el dueño de la gasolinera,

ni el productor de petróleo. Ellos act!an solamente como recaudadores fiscales, pues el impuesto esta *a

cargado al precio de la gasolina %lo paga el consumidor&. Dgualmente' los impuestos de importación no los

paga quien , como mandatario del consumidor, act!a como intermediario importador .

3os impuestos constituyen simplemente otro costo en el que incurre quien presta un servicio( el costo de

tener Cobierno. N así como deberá recobrarse el gasto de consumir electricidad, agua, materias primas y pagar planillas, tambi"n habrá que recobrar el costo de tener Cobierno! ?e lo contrario tendría que ser

pagado por quien provee el servicio a sacrificio de su propio consumo! Ceneral y normalmente un impuesto

11



se traslada a quien consume un producto, quien tendrá que pagar todos los gastos necesarios para que el

producto le llegue , de lo contrario no le llegará' salvo &ue alguien est, dispuesto a regalárselo. en igual

forma que consumir cualquier cosa obliga a consumir menos de otras, el consumir más Cobierno reduce la

capacidad de consumo de otras cosas.

Lo anterior no significa &ue cuando alg!n bien o servicio está su$eto a un impuesto, el !nico efecto es el de

simplemente trasladarlo al consumidor. )odría ocurrir que el impuesto eleve el precio a un nivel que

disminuya su demanda y consecuentemente su producción, a tal punto que ya no sea rentable producirlo. Lo

&ue s &uiere decir es &ue en tanto se produ#ca y se venda, será el !ltimo consumidor quien lo paga , al igual

que cualquier otro costo.

3e las consideraciones anteriores se desprende &ue para poder apreciar qui"n realmente paga un impuesto

hay que ver a qui"n corresponde la merma en su capacidad de consumo debido a la e'istencia del impuesto /

es importante e'aminar hasta el final, y no solamente en forma superficial, los efectos a corto y a largo pla#o,

inmediatos y mediatos.

5uando los impuestos que debe pagar la persona están relacionados directamente a su ingreso' se les llama

directos' a diferencia de los impuestos indirectos cu*o cálculo se basa en el valor o cuantía de lo que la

persona consume indistintamente de su ingreso. 3os impuestos sobre sueldos, salarios, ganancias, herencias

o donaciones son impuestos directos . El impuesto al valor agregado %@4A&, a la gasolina (impuestos

especiales9 gasolina' alco/ol * tabaco#' los de importación (aranceles#' como eemplos' son indirectos porque

no tienen relación con el ingreso de la persona que los paga .

3a neutralidad de un impuesto se refiere a su efecto en la estructura de precios relativos y consecuentemente

a su efecto en la asignación de recursos . Evidentemente es imposible que un impuesto sea perfectamente

neutro , de manera que cuando hablamos de neutralidad , se sobreentiende que nos referimos a grados de

neutralidad . +esde el momento que 5el precio de tener Cobierno5 e'iste, ya no es posible neutralidad

perfecta7 así resulta que el mismo hecho de tener impuestos imposibilita su neutralidad. 3o más económicoes disminuir las distorsiones a la estructura de precios relativos.

La tasa se refiere al monto' absoluto o porcentual' &ue deberá pagarse como impuesto. + la lista de tasas se le

denomina tarifa o arancel. +s como un arancel de /onorarios profesionales consiste en una lista de los

/onorarios &ue el gremio /a acordado &ue deben cobrar sus asociados por los distintos servicios &ue prestan' un

arancel de impuestos de importación o e2portación lista los impuestos &ue deberá pagarse por cada bien &ue se

importa o e2porta. En algunos casos la tasa aplicable vara seg)n el monto o caractersticas' en cu*o caso' se publica la tarifa respectiva dentro del arancel. El uso más com)n de un arancel es el relacionado con

11G



importaciones * e2portaciones' por lo &ue cuando se /abla de impuestos arancelarios' si no se especifica a cuál

arancel se refiere' generalmente se supone &ue se trata de importaciones o e2portaciones.

E2isten tambi,n los impuestos 5negativos5 llamados subsidios , cuyo ob$etivo es hacer rentable alguna

actividad a un ba$o precio para el usuario . Evidentemente' el costo de cualquier actividad debe cubrirse para

poder adquirir los recursos necesarios para que se produ#ca. +e manera que un subsidio resulta ser una

forma para obligar a cubrir el valor del producto o servicio, a personas distintas de los adquirientes. Ese

traslado del costo puede ser de personas o de un sector de la población a otro o de una región geográfica a

otra.

6e dan tambi,n subsidios en forma de servicios gratuitos %sanidad publica, educación publica, seguridad,

servicios de $usticia,6& a personas y hasta a sectores de la población cuando se quiere fomentar alguna

actividad que se le exonera de impuestos pero que como recibe los servicios del Tobierno a pesar de no

contribuir a sufragar los costos de prestarlos, el valor de los servicios recibidos constituye un ingreso en

especie proveniente de los impuestos pagados por los demás.

Los impuestos más comunes9

88.. EL IMP=ESO AL ALOR AHREHA,O 7IA<

El impuesto al valor agregado obliga a todos a pagar un impuesto en proporción directa (no progresiva# a su

consumo. Es recaudado a trav"s de quienes efect!an la venta de todos los bienes y servicios ! $u base es

amplia, pues los afectados son todos los habitantes . 6u mecanismo para calcularlo es sencillo' pues toda

persona paga una cantidad proporcional al valor de sus ventas, menos lo que ya pagó sobre el valor de sus

compras 0el G) de sus comprar/ la devolución del G)1 . En esa forma el monto del impuesto causado es,

para el consumidor final, e'actamente igual a la tasa del impuesto multiplicada por su valor, y no causa

doble imposición sobre un mismo bien o servicio.

*uando el impuesto pagado en las compras no es deducible del impuesto pagado en las ventas, se dice que el

impuesto es en cascada porque el impuesto total se paga cada ve# que es comprado el bien o servicio para ser

incorporado a otro bien o servicio! &onsecuentemente, el total del impuesto trasladado al !ltimo consumidor

es indeterminable.

@no de los efectos del fenómeno cascada es que fomenta la integración vertical de la producción debido a un

factor no económico sino fiscal 0trust1 ! Xtro es que no se puede determinar cuánto impuesto causan los

bienes y servicios, sin saber cuántas veces cambia de manos sus componentes hasta la venta final .

11!



*omo el @4A es pagado por quien compra, resulta que para quienes consumen todo su ingreso, equivale a un

impuesto proporcional a sus ingresos. )ara quienes tienen ingresos mayores que sus gastos de consumo , los

ingresos ahorrados %todo lo que no consumen& no causan impuesto. Esta característica libera de impuestos

la capitali#ación del país.

El @4A puede ser el impuesto más eficiente en el sentido de que es el más neutro %distorsiona menos la

estructura de precios&, fácil de pagar y fiscali#ar, con ba$o costo de recaudación tanto para el contribuyente

como para el Cobierno, solamente cuando no hay ni distintas tasas ni e'cepciones . En cuanto se establecen

distintas tasas y e'cepciones resulta ser más costoso de recaudar, tanto para el contribuyente como para el

Cobierno.

88.D. EL IMP=ESO SO+RE LA RENA 7ISR<

3os impuestos directos pueden ser directamente proporcionales o progresivamente proporcionales a los

ingresos de las personas. En este !ltimo caso la tasa aplicada al ingreso no es la misma para todo ingreso,

sino que va en aumento, a medida que el ingreso imponible aumenta. @ngreso imponible es el ingreso bruto

deduciendo, principalmente, los gastos necesarios para producir la renta y sin tomar en cuenta los ingresos

e'entos, cuyo ob$eto es que las personas tengan cierto ingreso mínimo que no est" su$eto al impuesto . )ara

fines que se consideran de 5$usticia tributaria5, además de prácticos desde el punto de vista de

costobeneficio del impuesto, se e'imen los ingresos menores de cierta cantidad .

Evidentemente quienes están su$etos y pagan el impuesto sobre sus ingresos, lo pagan a sacrificio de su

consumo o de sus ahorros. ?uienes no consumen todos sus ingresos generalmente lo pagan a sacrificio de

sus ahorros . 9esulta así que las tasas progresivas son más altas mientras más susceptible de ser ahorrado y

capitali#ado es el ingreso . El efecto de tasar la capitali#ación del país en esa forma puede apreciarse cuando

se considera el efecto de la capitali#ación del país en la productividad total del país, ya que la !nica fuente

interna de capital son los ingresos que algunas personas tienen por arriba de sus requerimientos de

consumo. N , teniendo en cuenta que la principal fuente de aumentos de productividad laboral es'

precisamente' la capitali#ación del país , quienes m"s afectados ven su capacidad de consumo lamentablemente

son las personas que est"n exentas del impuesto por tener ingresos m"s bajos9 los trabajadores.

<ambi,n debe tenerse en cuenta &ue todo aumento en la capacidad tributaria de los ciudadanos dependerá de

la capitali#ación del país! Es decir, del aumento de productividad resultante de esa capitali#ación *'

consecuentemente, los ingresos fiscales serán menores de lo que serían con una mayor capitali#ación! -or

supuesto que, ba$o una visión estática, al eliminar dicho impuesto los ingresos fiscales inmediatamente

118



ba$arían en el monto total de lo que hoy producen . %ero' como se apuntó arriba' el análisis completo debe

comprender no sólo los efectos inmediatos y directos, sino tambi"n los mediatos e indirectos. 3a realidad no

es estática sino dinámica, y cada efecto se convierte en causa de otros efectos.

%or lo tanto' para evaluar la incidencia económica de un impuesto progresivo sobre ingresos debe tomarse en

cuenta &ue' si efectivamente es cierto &ue9

a# de la capitali#ación del país dependen los principales aumentos de la productividad total del país '

b# los aumentos de productividad son la !nica fuente de aumento para los sueldos y salarios ' *

c# los ingresos fiscales dependen de la capacidad tributaria de la población, y "sta a su ve# depende de

los aumentos de productividad '

entonces se pueden apreciar los alcances de los efectos de este tipo de impuesto' am,n de &ue el afán de atraer

inversiones a un país es incongruente con un impuesto a su rendimiento.

Entre todos los impuestos generalmente establecidos, el impuesto sobre la renta es considerado como el que

mayor costo tiene en t"rminos de recursos humanos consumidos por los contribuyentes para pagarlo y por el

Cobierno para cobrarlo.

El @9 progresivo contradice el postulado generalmente aceptado que $ustifica el pago de 5tiempo y medio5

por esfuer#o adicional en el caso de los traba$adores, pues reduce la remuneración neta con una tasa

progresivamente mayor al esfuer#o o aporte incremental. El costo real de un aporte adicional es el sola#

%ocio, recreo, esparcimiento,6& sacrificado7 cuanto más tiempo y esfuer#o dedica una persona a producir un

ingreso incremental, más aumenta el valor del tiempo sacrificado . Es así que el costo del esfuer#o aumenta

mientras la parte de la rique#a producida que le de$a el Cobierno disminuye. )ronto llega al punto en el que

el ingreso adicional ya no compensa el costo , ya no vale la pena, y la sociedad pierde el aporte anulado por

el impuesto. Esto es una parte de la e2plicación de por &u, en los dos casos recientes en EE.88. 0Zennedy y

:eagan1, cuando disminuyeron tasas progresivas el ingreso fiscal proveniente de los altos ingresos aumentó.

?ui0á por las ra0ones anteriormente e2puestas (afecta al consumo' a la capitali0ación' altera la estructura de

precios relativos'O#' agregado al efecto disuasivo de la tasa progresiva sobre la producción es &ue se ha dado

en los #ltimos cuarenta a(os la tendencia a bajar las tasas y reducir la dependencia de los Tobiernos de estos

impuestos.

88.@. LOS IMP=ESOS AL COMERCIO E-ERIOR

11



Estos impuestos se aplican a las e'portaciones así como a las importaciones. 'a existencia de estos impuestos

es muy antigua, principalmente porque generalmente es f"cil de establecerlos y de cobrarlos. +demás' en

cuanto a los &ue se aplican a las importaciones /a contribuido el /ec/o de &ue ha prevalecido el postulado

Mercantilista de que e'portar es bueno e importar es malo' además de la presión de productores locales a

quienes les interesa encarecer los productos competitivos del e'terior .

-ara apreciar el efecto económico de los impuestos al comercio exterior es conveniente pensar en ellos como si

fuesen una modificación impositiva a la tasa de cambio! $i como ejemplo, se establece un impuesto de

importación de veinte por ciento a los refrigeradores, ello significa que para adquirir mil dólares de

refrigeradores habr" que pagar veinte por ciento m"s en moneda local, exactamente como si las divisas

costasen veinte por ciento m"s! , si para importar [hisLy el impuesto es de cincuenta por ciento, ello equivale

a que las divisas para [hisLy cuestan treinta por ciento m"s que las divisas para comprar refrigeradores! 3os

impuestos de importación afectan económicamente la venta$a comparativa tal como si fuesen una

modificación a la paridad de la moneda.

Dgualmente sucede con los impuestos de e2portación. &uando se aplica un impuesto de exportación de diez por

ciento, el efecto es exactamente el mismo como si se aplicara a las divisas producidas, pues como resultado de

la venta, al final se obtendr" diez por ciento menos de dinero local, igual como si el precio de las divisas

hubiesen bajado en diez por ciento.

3e manera &ue los aranceles de importacióne'portación constituyen, económicamente hablando, una tarifa

de modificaciones a la paridad seg#n los artículos comerciados! cuando e'isten m!ltiples tasas, su efecto

distorsionador aumenta %falta de neutralidad& , pues equivale a tener m#ltiples paridades.

3a incidencia de estos impuestos se puede apreciar en sus efectos sobre la venta$a comparativa de cada país .

5omo vimos anteriormente la asignación de recursos humanos, de capital, de tiempo y naturales, se lleva a

cabo de acuerdo a la estructura de precios relativos . 3as desviaciones en la asignación de recursos causada

por distorsiones fiscales a los precios relativos , especialmente a los precios que tienen efectos e'tensos, comolo es el precio de las divisas, es muy difícil cuantificar, porque evidentemente lo que nunca llega a producirse

no se puede medir . %ero cada distorsión ale$a más al proceso productivo de su óptima asignación.

88.?. EL IMP=ESO ,IRECO A LAS ENAS

Este tipo de impuestos tambi,n /a sido muy com#n a través de la historia, especialmente cuando por haber

pocos suplidores, se les puede asignar la recolección del impuesto y trasladarles buena parte del costo de

recaudar y, en parte, el de fiscali#ar. Gistóricamente se han aplicado a bebidas alcohólicas, tabaco y

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combustibles. Estos impuestos permiten discriminar fácilmente entre productos' pero ante la generali0ación del

DH+ en todo el mundo' /an ido perdiendo importancia. En algunos casos los productos de estos impuestos

están asignados específicamente, como por e$emplo, el impuesto .a los combustibles automotrices que se

puede asignar a la construcción y mantenimiento de carreteras, y entonces puede aumentarse o disminuirse,

seg!n la prioridad que se le asigne a la construcción de más carreteras en un momento dado ! Equivale a un

peaje cobrado en la gasolinera en vez de la garita.

88.9. EL IMP=ESO A LA PROPIE,A, O A LA IERRA

Este impuesto /a estado generali0ado en todo el mundo por muc/o tiempo. )lgunos lo justifican porque los

ciudadanos que poseen tierra son, en efecto, los due(os de los bienes inmuebles de %la comunidad%, y como

tales, son ellos los beneficiados por los servicios que el Tobierno presta con los ingresos provenientes de ese

impuesto.

*uando el impuesto se aplica a la tierra, sin considerar lo que en ella está construido, ya no se le denomina

impuesto a la propiedad, sino a la tierra . En este caso' el monto a pagar como impuesto es más fácil

determinarlo por&ue no es necesario tener en cuenta lo &ue sobre la tierra /a sido construido.

5omo' generalmente' estos impuestos se determinan en proporción al valor del inmueble gravado' podemos

brevemente comparar su incidencia.

6i suponemos una cantidad de ingreso fiscal determinado' cuando el impuesto es sobre el inmueble , es decir,

sobre la tierra más lo que está en ella construido , la tasa podrá ser menor porque el valor de lo gravado es

mucho mayor que el sólo valor de la tierra. Mientras más se invierte sobre la tierra, y consecuentemente se

agrega valor, el impuesto a pagar aumenta en la misma proporción, si el impuesto es proporcional. En los

casos que es progresivo, el impuesto a pagar aumenta en mayor proporción a la inversión.

*uando el impuesto es e'clusivamente a la tierra , la tasa puede ser mayor porque el impuesto a pagar no

está afectado por las inversiones que en ella se lleven a cabo. *onsecuentemente, el impuesto a pagar

disminuye en relación a un aumento de la inversión sobre la tierra .

El uso de la tierra como recurso y de la infraestructura para su utili#ación será diferente ' pues cuando se

trata de un impuesto a la propiedad, la inversión estará sesgada hacia su uso e'tensivo, en cambio cuando el

impuesto es solamente a la tierra el sesgo será hacia un uso más intensivo . Ello afecta considerablemente el

costo de la infraestructura de carreteras, de distribución de aguas y drena$es , así como de energía el"ctrica,

de tel"fonos, y de otros servicios.

171



3e nuevo' la diferencia del desenvolvimiento económico, con uno u otro impuesto, no se puede medir,

porque no se puede vivir de dos maneras distintas simultáneamente para ver la diferencia %e'perimentos

sociales de laboratorio con todas las condiciones controladas salvo una& . Lo &ue s se puede apreciar es la

tendencia en la forma de usar el recurso tierra' pues como eemplo' si el impuesto es a la propiedad , y

consecuentemente la tasa es menor, el costo de tener tierra sin e'plotar será menor que con la tasa más alta

que le correspondería a un impuesto solamente sobre la tierra, para un mismo ingreso fiscal . *omo

consecuencia de ello el precio relativo de la tierra será más ba$o con un impuesto sólo a la tierra que a la

propiedad .

88.. LA ASA FISCALMENE ÓPIMA

En el %rolegómeno de Gbn Zahldun de 3unis (1""7-1AKG#' ensea el sabio filósofo &ue :En las primeras etapasdel Estado' los impuestos son baos * los ingresos fiscales altos9 en las )ltimas etapas los impuestos aumentan

mientras el ingreso fiscal total disminu*e:.

:&uando los impuestos son livianos, los individuos son alentados a emprender negocios activamente/ se

desarrollan empresas por que los hombres de negocios consideran que vale la pena en vista de que la porción

de sus ganancias que tienen que entregar como impuestos es baja! ) medida que los negocios prosperan, los

ingresos fiscales impuestos aumentan:.

:+ medida &ue el tiempo pasa * los re*es se suceden unos a otros' pierden sus /ábitos * ad&uieren otros más

civili0ados... sus e2igencias aumentan... debido a los luos con &ue se educan. Es as &ue imponen nuevos

impuestos a los finqueros, campesinos y otros sujetos de impuestos!!! hasta que sobrecargan a sus sujetos y los

privan de sus ganancias!!!:

:%ero los efectos en los negocios se hacen sentir! 'os hombres de negocios pronto son desalentados, por la

comparación de sus ganancias con sus impuestos, y de sus gastos con sus ganancias netas! &onsecuentemente

la producción baja y con ella, el ingreso fiscal :.

4ecientemente el mismo concepto de la tasa óptima impositiva lo describa el economista Arthur 3affer *

populari0ó la 5curva 3affer5 &ue indica que, puesto que si la tasa es cero, el ingreso fiscal tambi"n es cero, y

si la tasa es infinita, tambi"n el ingreso fiscal será cero, entre esos e'tremos habrá un punto donde la tasa

produce el má'imo ingreso. Esto demuestra &ue cuando la tasa es mayor a la óptima, los ingresos fiscales

aumentan al reducir la tasa y que con dos tasas distintas, -i y -Q el ingreso fiscal es el mismo.

177



--------------

Es importante notar &ue lo que se 5optimi#a5 en la *urva 3affer no es la eficiencia de la economía sino de la

recaudación fiscal ( en verdad, al aumentar los impuestos, disminuye la eficiencia económica , y viceversa#.

CAPI=LO 8. +OLSA ,E ALORES

8.8. LO =E NO ES =NA +OLSA ,E ALORES

a# La $olsa no compra valores

b# 3as 0olsas no surgieron como empresas lucrativas %con animo de lucro&

c# us ganancias son e'iguas, pues no es su ob$etivo el ser lucrativa

d# o opina sobre la bondad de los valoresYttulos

e# o garanti0a rendimientos de las inversiones

f# o interfiere en la determinación de los precios

8.. LO =E SI ES =NA +OLSA ,E ALORES

Es un lugar donde se re!nen corredores %comisionistas& para vender y comprar los productos que allí se

transan %títulos valores, en el caso de las bolsas de valores, divisas, algodón, flores, caf", carne, metales,

petróleo etc.& principalmente como intermediarios, por encargo de terceras personas 0broLer1 , aunquetambi"n por cuenta propia 0dealer1. o* da' en la ,poca de la globali0ación * comunicación electrónica' *a no

es re&uisito indispensable reunirse personalmente en un lugar determinado' pues se pueden comunicar

simultáneamente todos los corredores * llevar a cabo una subasta' tal * como se llevara a cabo en un salón. En

muc/os casos' sin embargo' la presencia fsica en la reunión se prefiere' especialmente cuando la velocidad de

las transacciones no da tiempo para ingresarlas a computadoras. Poy día siempre hay un mercado abierto y

funcionando durante las veinticuatro horas9 cuando terminan las negociaciones en un mercado, se pueden

seguir en otro, y continuar trans"ndose el mismo valor sin interrupción.

'as bolsas proveen los siguientes servicios9

17"



) sus socios9

a# salón para reuniones' con tel,fonos * una red electrónica para reali0ar las transacciones

b# mobiliario * e&uipos * software para facilitar las transacciones

c# registros e información de precios y vol#menes transados

d# vigilancia sobre la conducta de los corredores conforme su propio reglamento

e# garantías sobre el cumplimiento de pago y entrega de productos

g# lugar seguro para guardar títulos

e# personal para asistirlos en todo lo anterior

)l p#blico en general 9

a# escudri(ar la veracidad de la información respecto a valores

b# atestiguar transacciones

c# unificar * simplificar * divulgar información )til al mercado

d# simplificar * facilitar procedimientos de negocio

e# aumentar las oportunidades para compradores * vendedores

f# disminuir costos de transacciones

g# resolver diferencias * discrepancias internamente

/# asegurar a vendedores que se apro'imarán al precio má'imo de mercado en el momento en

que venden' as como

i# asegurar a los compradores que se apro'imarán al precio mínimo de mercado en el

momento en que compran

%odra tambi,n decirse' :al precio $usto:' el cual es el que libre y voluntariamente aceptan intercambiar, por

mutua conveniencia %sin coacción ni violencia ni engaño& , el comprador y el vendedor . +l fin * al cabo' un

mercado e'iste cuando se intercambian posesiones privadas sin coacción ni violencia ni engaño por parte de

quienes participan; * debemos suponer &ue todos intercambian porque' dadas sus circunstancias * condición

particular' estiman que obtendrán un beneficio.

%or supuesto &ue un intercambio libre se debe entender e'ento de engaño, y con información fidedigna

disponible. *uánta información se considera suficiente, dependerá de muchas consideraciones, inclusive del

costo de estar disponible %costo de obtenerla&! Evidentemente, despu"s de cierto límite, obtener la información

tiene un costo de oportunidad y por ello, racionalmente se prefiere ignorar .

En ausencia de la 0olsa, los intermediarios tienen incentivo para inducir al vendedor a vender a un precioinferior al que el comprador está dispuesto a pagar, y tambi"n inducir al comprador a pagar a un precio

mayor al que el vendedor está dispuesto a vender. Esto no ocurre cuando cualquier oferta de compra y de

17A



venta se subasta p!blicamente en el corro de la 0olsa , donde todos los corredores que desean comprar

pueden pu$ar el precio para arriba, y todos los vendedores para aba$o! En el futuro sin duda las bolsas ser"n

electrónicas, como en efecto ya lo son algunas, por ejemplo la bolsa de 'ondres y el )$?)2 en E@) . La

función &ue deberá cumplir el sistema es el acceso simultáneo de todos los corredores a cualquier

información que surge, para que tanto vendedores como compradores tengan la confian#a de que están

vendiendo al mayor precio posible, y comprando al menor precio posible! Ello depende de la eficiencia en la

transmisión de información entre compradores y vendedores a través del sistema, y de la claridad del sistema

de puja.

3as bolsas surgieron como simple reunión de corredores interesados en aumentar sus negocios de

intermediación en el mercado que traba$an, %podrían ser corredores de bienes raíces, o de flores, o de granos

básicos& que acuerdan establecer un lugar y hora para reunirse para disfrutar de instalaciones y facilidades

adecuadas que entre todos van a aportar, así como para establecer procedimientos que faciliten y ofre#can

más seguridad a sus negocios.

Estas organi#aciones pueden ser más o menos formales. 3a formalidad la establecen los mismos corredores

%quienes en efecto son los dueños de la 0olsa& en la medida que crean que conviene para facilitar

operaciones e inspirar confian#a entre su clientela. Las bolsas no re&uieren legislación especfica para surgir'

lo cual lo comprueba el /ec/o &ue las bolsas más famosas del mundo funcionaron por siglos sin legislación

especfica.

+l fin * al cabo' en un pas donde están reconocidas la libertad de reunión' la libertad de e2presarse' * el

derec/o de propiedad (poseerla o venderla#' no /ace falta determinar al detalle procedimientos para el eercicio

de esos derec/os. Más bien' como los procedimientos son normas contractualmente aceptadas, basta la

legislación que protege los contratos en general para que tengan la protección de la ley los interesados . Es

as &ue si bien la historia registra la e'istencia de bolsas desde mediados del siglo U4@@Q; no es sino hasta

despu"s del 5crash5 de ;WQW que se regulan las bolsas 5para evitar que vuelva a ocurrir5.

El "'ito de una bolsa desde el punto de vista del inter"s de los corredores depende de la confian#a que

inspire al p!blico, a los inversores . Es así que su principal activo es la "tica.

'a reglamentación resultó costosa e infructuosa, como lo demuestra la comparación del %crash% de octubre de

; ;BDC, después de cincuenta y tres a(os de refinamientos regulatorios9

---------------71 3a bolsa más antigua que registra la historia es la de 3ondres %1no es la de Amberes2& que despu"s de cien años de estar funcionando, formali#a su e'istencia en ;HHR , seguida por las de -hiladelphia 0;CB=1, $E 0;CB=1, -arís 0;D=71, 3oLio 0;D;D1,$idney 0;DC71.

17



Es evidente &ue las costosas reglamentaciones no lograron su obetivo.

Ope%a'i1n y !e%2i'i&!

@sualmente solamente los operadores de piso pueden ingresar al corro durante las subastas! 'os operadores

de piso act#an por los corredores que tienen derecho a un puesto 0chair1 dentro del corro! -oseer un puesto es

lo que da derecho a llevar a cabo transacciones dentro del corro.

El puesto pertenece a los corredoresRaccionistas, y su valor fluct#a como cualquier título.valor, seg#n la

expectativa de ingresos futuros que se espera pueda producir .

-----------

3urante un mismo perodo de tiempo a las mismas /oras todos los das' se re)nen los corredores en el corro.

?entro de un mismo salón puede haber varios corros, destinados a ser el lugar donde se transan productos

específicos. 2uienes tienen interés en comprar o vender el producto que ahí se transa se acercan y a viva voz

manifiestan los términos de las ofertas de compra o de venta que traen de sus clientes! $i no encuentran

comprador 0o en su caso, vendedor para lo que desean comprar1 consultar"n las instrucciones de sus clientes

para decidir si modifican sus ofertas o desisten de ellas por ahora! 3odos los corredores que tienen interés en

ese producto tienen oportunidad para pujar y competir en la compra 0o venta1! El negocio se cierra con el

mejor postor .

)uede ocurrir que un mismo corredor tenga un cliente interesado en vender y otro cliente en comprar el

mismo producto. +e todas maneras lo tiene que someter a la subasta, pues a ambos clientes se les debe

garanti#ar que la venta fue transparente y al me$or postor. Estas operaciones se llaman cru#adas, porque las

concerta el mismo corredor con dos clientes distintos. i no se dan ofertas, despu"s de un período

determinado de minutos el corredor puede cru#ar la transacción con sus propios clientes, a los precios

cantados a viva vo# .

En el corro cada corredor tiene un cubculo con lnea telefónica directa a su oficina * a la red de computadoras

de la $olsa.

<odas las transacciones se registran en papeletas adecuadas para la consiguiente liquidación' la cual se hace

dentro de pla#os fi$os, y está atestiguada y garanti#ada por la 0olsa. 3a 0olsa, a su ve#, tiene garantías

suficientes de cada corredor para que, si por alguna ra#ón "ste incumpliera 04mas bien sus clientes

17G



incumplieran51 , la 0olsa efect!a el pago 0para los que vendieron1 o entrega los valores 0para los que

compraron1 que por cuenta del corredorvendedor tendrá que comprar para poder cumplir. 3as garantías

que para tales efectos habrá dado cada corredor son sus acciones de la sociedad, fian#as, o bien depósitos en

efectivo, llamados márgenes. El monto de estas garantías son determinadas por la 0olsa para cubrir el

riesgo de que los precios cambien. )odría suceder que en tanto la 0olsa adquiere los títulosvalores que debe

entregar para cubrir el compromiso rápidamente su precio haya subido por arriba de la suma de dinero que

recibirá al entregarlos. Esa diferencia es la que se pretende cubrir con la garantía. D bien, podría ser que en

tanto la 0olsa tiene que hacer el pago en efectivo al vendedor, que el precio del producto transado ba$ó por

deba$o del precio transado, en cuyo caso, la 0olsa

C&menta%i&!

ota de actualidad9El @nternet eliminará eventualmente las bolsas físicas. El 6E está e2perimentando un piso virtual en "-

dimensiones. a e2isten D%@Ws abiertos al p)blico inversionista (ver vvvvw.wr/ambrec/t.com#. Esta opción de

inversiones en D%K era e2clusiva de los bancos :underwriters: integrantes de all 6treet. +/ora no lo es.

OOOOOOOOOOOOOOO

Entrad en la 0olsa de 4alores de 3ondres' lugar más respetable &ue muc/as 5ortes reales' donde se re!nen los

representantes de todas las naciones para beneficio de los hombres( allí, el $udío, el mahometano y el

cristiano se tratan como si fuesen de la misma religión, y solamente llaman infieles a quienes caen en

bancarrota! En la Volsa, el presbiteriano se fía del anabaptista, y el anglicano confía en la promesa del

cuáquero. *uando salen de estas pacíficas y libres asambleas, unos se van a la sinagoga, otros van a beber7

"ste va a hacerse bauti#ar en una gran tina, en el nombre del )adre, del Gi$o y del Espíritu anto7 aqu"l

hace cortar el prepucio de su hi$o y hace re#ar sobre el niño palabras hebraicas que no entiende en absoluto7

otros van a su iglesia a esperar la inspiración de +ios con el sombrero puesto( y todos están contentos .

Holtaire' 1!!A

OOOOOOOOOOO.

En el ao 7KKK *a e2istan unas millones de cuentas online. %ara el 7KK" estiman &ue llegaran a 7K millones

de cuentas. <ransacciones en el Dnternet llegan al 1GT de todas las transacciones. +/ora e2isten :electronic

communication networs (E5s#:(eg. Dnstinet# &ue ofrecen meores precios &ue los de los especialistas o

:maret maers: (/acedores' creadores' de mercado#. Dncluso Merrill L*nc/' Foldman 6ac/s * otros forman

17!



parte de un sistema alterno para negociar raciones llamado %rime2 <radding. BEstá surgiendo un nuevo mundo

bursátilC

OOOOOOOOOOOOOOO..

'a preocupación por la conducta de los corredores fue muy estricta desde los inicios de las bolsas! &omo

ejemplo, en el )MEY, en ;DC= se estableció la siguiente tarifa de multas9 por fumar puro, J<!==/ por pararse

en una silla, J ; =!==/ por tirar dardos de papel, J;=!==/ por botarle el boleto a otro, <= centavos.

8.*. LEC=RA COMPLEMENARIA

C&m& la! pe%!&na! 2al&%an una in2e%!i1n

El valor de una inversión depende del rendimiento futuro . Es ese rendimiento el que, a fin de cuentas, se va

a valorar y comprar, y de "l se deriva el valor real de todos los activos, reales e intangibles . Es decir &ue los

activos y derecho de llave etc,tera' valen seg!n lo que van a producir en el futuro.

5omo eemplo' si se tratara de invertir en una casa para darla en alquiler , es evidente que el factor

determinante para un posible comprador es la renta que producirá en el futuro 0el precio al que podría

alquilar el inmueble1 , más el valor de reventa que eventualmente podría recibir ! Esa renta depender" de todaslas circunstancias en que se encuentra el inmueble9 localización, estado físico, tama(o, accesos, perspectivas

del barrio, medio ambiente, posibles edificios que competir"n, etcétera.

El problema entonces' es el de calcular el precio que uno pagaría hoy por un ingreso futuro, considerando lo

que de$a de ganar si invierte en otra cosa %costo de oportunidad, el tipo de interés &, y el riesgo.

+s como el valor futuro de Z1'KKK' dentro de dos aos' lo encontramos agregándole el inter"s %compuesto&

que pueda devengar ' supongamos 17T9

primer ano ---- 1'KKK21.17 X 1'17K.KK

segundo ao ---- 1'17K21.17 X 1'7A.AK

en igual forma' sólo &ue al rev,s' encontramos el valor presente &ue le daramos a Z1'7A &ue vamos a recibir

dentro de dos aos' si en ve# de agregarle el inter"s %compuesto& , se lo descontamos.

primer ao ------- 17A.AKY1.17 X 1'17K

178



segundo ao ------- 1'17K.KKY1.17 X 1'KKK

+/ora' si hablamos de dos ingresos distintos, uno de X;,;QT dentro de un año, y otro de X;,QV= dentro de dos

años, el valor descontado al ;QL de la suma de los dos sería XQ,TTT. Es decir que si la persona está de

acuerdo invertir para ganar un ;QL, y lo que está comprando es un cheque de X;,;QT que le van a entregar

dentro de un año, más otro cheque de X;,QV=.=T dentro de dos años, pagaría hoy, en el presente, por esos

ingresos XQ,TTT.

Es as &ue' para un comprador, el valor má'imo de una inversión es la suma del valor presente de todos los

ingresos estimados futuros, descontados a valor presente, con la tasa de descuento equivalente a su costo de

oportunidad . 3e lo contrario' mal haría en no invertir en algo que estima que le rendirá más. El vendedor '

igualmente' mal haría en vender, si no aprecia más lo &ue representa lo que va a recibir en pago, que lo que

va a vender. El valor presente /E-D %esa diferencia entre el valor presente descontado por el costo de

oportunidad de cada quien y el precio transado& es la ganancia de cada cual. Esta ganancia será distinta,

porque cada quien tiene costo de oportunidad distinto %el costo de oportunidad es sub$etivo&.

El problema de valuación es , primero, el de estimar los ingresos netos futuros, y despu"s descontarlos a valor

presente acorde a su propio costo de oportunidad . 1El ingreso de cuántos años se toma en cuenta2 i se

toma en cuenta un n!mero de años corto , habrá que tomar en cuenta el valor de rescate al final del período

%ganancia de capital& , o si no, se puede suponer un ingreso a perpetuidad , y sacar su valor presente como el

de una anualidad .

1*ómo calcular los ingresos netos futuros2 %ara ,ste cálculo deberán tomarse en cuenta el sinn!mero de

supuestos de los cuales dependerán los ingresos , y siempre existir" un riesgo de que no se cumplan9

-asa de crecimiento del mercado en unidades

*omportamiento de los precios futuros9

- /uevos mercados- )osición en el mercado

*ompetencias posibles de9

- nuevos productos

- nuevos productores

@mpuestos :uturos

:uturas inversiones y sus respectivos ingresos estimados

*omportamiento de los costos futuros9- )dministración

- -roducción

17



- Mantenimiento

- *apacidad de cr"dito

- -asas futuras de inter"s real %restándole tasa inflación&

- -olítica de crédito en las ventas

4alor de rescate

6i bien' para fines de calcular las utilidades imponibles se debe calcular la tasa de depreciación &ue permite

tomar una parte del ingreso como reposición de capital ' para fines de valuación ese eercicio no es pertinente'

pues las inversiones se suponen son un costo hundido77' * los impuestos simplemente afectan el ingreso neto

esperado como cualquier otro gasto ! &onsecuentemente, el efecto de la depreciación ya est" tomado en la

estimación de los flujos de efectivo.

+s mismo' "l valor de los activos es pertinente solamente en cuanto afectan la producción de flujo de caja, de

manera que ya está implícitamente tomado en cuenta al estimar ingresos futuros . Lo mismo se puede decir de

cual&uier otro activo' pues su valor se debe, e'clusivamente, a que produce un ingreso. +e lo contrario no

tendría ning!n valor para un negocio. 8n ob$eto de arte es distinto, cuando no se adquiere por negocio %se

adquiere como bien de consumo, no de inversión&.

En contraste con el criterio de un banquero , que se fi$a más en el valor de rescate de las garantías, a un

inversionista le interesa la potencial rentabilidad de la empresa . Al banquero le interesa el balance, al

inversionista el flu$o de ca$a futuro.

C1m& e!ta3le'e% la ta!a de de!'uent&

)uesto que un ingreso seguro vale más que un ingreso incierto, el grado de incertidumbre se refle$ará en la

tasa de descuento. Entonces' para poder comparar man0anas con man0anas' es decir' inversiones de mayor

con de menor riesgo , usualmente se aplica un factor de riesgo que permite comparar un ingreso más seguro

con uno más inseguro %prima de riesgo&. 5omo se indicó antes' si el comprador no va a tener un retorno

mayor al de su costo de oportunidad, mal haría en comprar , e igualmente, si los beneficios de la venta no

representan un beneficio mayor al costo de oportunidad del vendedor %que en este caso sería el beneficio

esperado de no vender &, mal haría en vender .

*omprador y vendedor discreparán en cuanto a los supuestos respecto al futuro 0el retorno esperado1 , y ello

induce a una transacción. %ero aunque 0 si 1 estuviesen de acuerdo en los supuestos necesarios para establecer

los ingresos netos futuros 0los retornos esperados1 , la negociación de compraventa de un negocio se

77 n costo /undido es a&uel en el &ue *a se /a incurrido independientemente de si se reali0a o no el pro*ecto' por lo &ue no esrelevante para la toma de decisiones' por lo &ue se deben suprimir en el análisis * la valuación de un pro*ecto

1"K



reduciría a ponerse de acuerdo en la tasa de descuento para determinar el valor presente, es decir, el precio !

es precisamente el hecho de que el costo de oportunidad de cada quien es diferente, que ofrece la

oportunidad a ambos, tanto al comprador como el vendedor, simultáneamente, a ganar en la transacción(

evidentemente, cualquier tasa de descuento que se encuentre entre el costo de oportunidad de ambos dará la

posibilidad de transacción con ganancia mutua . i la ganancia no es mutua' recordando nuestras premisas' la

transacción no ocurrirá.

CAPI=LO 8*. LA EICA 4 LA ECONOMGA

8*.8. EL F=N,AMENO EICO ,E LA ECONOMGA ,EMERCA,O O CAPIALISMO

Lo es casual &ue donde m"s ha florecido una economía de mercado es en aquellos países donde los derechos de

las personas individuales han tenido mayor garantía. no es casual por&ue mercado significa' precisamente'

libre disposición, por parte de todos los participantes, de lo que legítimamente les pertenece( de su propiedad

privada.

3a economía de mercado (o capitalismo' o liberalismo' o economa libre# no es un 5modelo5 diseñado como

sí lo son todos los demás sistemas. 3os sistemas inventados pretenden lograr resultados específicos , y para

ello es menester inventar una organi#ación asignando tareas y funciones directrices a personas e

instituciones! 3a economía de mercado es el resultado del libre actuar de las personas ba$o reglas generales

de conducta . Es cada persona la que planifica su vida, escoge sus metas, su profesión u oficio, lugar de su

residencia, sus colaboradores, etc"tera. 5onsecuentemente' es responsable de su propio destino.

El e$emplo de un país que más se acerca a una economía de mercado es precisamente la cuna de la

democracia constitucional moderna, los EE.88 del siglo antepasado 0 siglo U@U 1 ! Fue un país establecido por

personas que primordialmente buscaban libertad religiosa y &ue reclamaban justo respeto a sus derechos

individuales. 6u declaración de independencia 0;CCH1' su constitución 0;CDC1' * las primeras diez enmiendas

aprobadas en ;CB;' son testimonio del fundamento ,tico de su organi0ación poltica.

o es por casualidad &ue en aquella "poca los más destacados pensadores políticos y precursores de la

ciencia económica exponentes de la economía de mercado y adversarios del mercantilismo como >ohn 3ocYe,

+avid Gume y Adam mith eran filósofos de la moral y del derecho ! $mith se dio a conocer primero como

1"1



autor del libro 3eoría de los $entimientos Morales. Dgualmente contribuyeron anteriormente con grandes

avances teóricos sobre la economía libre precisamente los Escolásticos de la 8niversidad de alamanca, en el

iglo U4@ , con itoria, $oto, )zpilcueta, Mercado, Medina, Molina et al! anteriormente, $an Vernardino de

$iena, $an )ntonio, $umenhand, $ilvestre 0$iglo YG y Y1, $anto 3om"s 0siglo YGGG17".

El orden económico de los EE.88. no fue el resultado de un intento deliberado de organi#ación económica.

:ue el resultado del "'ito en la protección de los derechos individuales que constituyen la libertad individual

dentro del conte'to social .

%or lo contrario' todo orden económico que no se base en la libertad individual es, necesariamente, tiránico,

totalitario, irrespetuoso de la dignidad humana. /o importa si la tiranía la e$erce una persona, un dictador,

un rey, una minoría de personas o una mayoría de ellas. 3a violación del derecho no lo determina el n!mero

de violadores. i el n!mero es mayoritario pueden legali#ar democráticamente la destrucción del derecho

individual. :ue principalmente con la intención de garanti#ar los derechos individuales mediante la

limitación del poder de las mayorías, que surgieron las constituciones escritas en las que se basaron los

gobiernos democráticos a finales del siglo U4@@@. *on el tiempo, las constituciones han perdido ese propósito

y hoy día , cuando se consideran m"s %desarrolladas% contienen una enumeración de aspiraciones y ob$etivos

que obligan a los gobiernos a utili#ar el poder para lograr fines económicos, subordinando aquellos

derechos individuales a dichos ob$etivos, llamados 5derechos sociales5. %areciera &ue e2iste una correlación

indicando &ue mientras menos desarrollado es el pas' más :desarrollada: es su constitución.

3as normas morales %los derechos& necesariamente se refieren a la conducta individual, pues solamente los

individuos tienen voluntad. 3os hombres act!an independientemente o en forma concertada' pero sus motivos

son personales y no son los de 5la sociedad5. 3os actos de unos enca$an con los de los demás por

conveniencia mutua' pues si acaso tienen en mente la conveniencia del grupo o sociedad, es solamente en

tanto reconocen su inter"s propio creado en la prosperidad general .

El problema de gobernar confronta un dilema insoslayable9• o el ob$eto del gobierno es hacer prevalecer normas "ticas de conducta $usta aceptadas a

priori, aplicables a todos por igual, en cuyo caso estamos obligados a respetar los resultados

de los actos respetuosos de esas normas, nos gusten o no ;

• o bien, el gobierno puede pretender lograr resultados específicos .el %bienestar general%, como

ejemplo. en cuyo caso tendrá que causar que la gente act!e diariamente en la forma que se

cree que conducirá a los ob$etivos. i , por e$emplo, la meta fuese mayor igualdad de

condición, deberá tratar a todos en forma desigual %ante la ley& , a manera de compensar lasdiferencias natas entre la gente. En este caso ya no privan normas generales de conducta

7" 5/afuán' +leandro; Economa * Etica. Ediciones 4ialp' 6.+. 11' página1"7



moral, sino órdenes discrecionales que coordinan los actos de los individuos de acuerdo a lo

que las autoridades consideren idóneo para lograr las metas.

4esumiendo9 cuando en el orden urdico prevalece el principio moral de respeto al derec/o individual de

libertad' consistente en el respeto a la vida, a la propiedad privada y a los compromisos %las promesas, los

contratos&' entonces el resultado será la economa de mercado' o simplemente la economa libre.

C&menta%i&!

: Estados 8nidos de Am"rica es la nación más grande de los !ltimos dos siglos, no porque los

norteamericanos sean inherentemente superiores, sino porque su gobierno se fundó en principios que

permiten los má'imos logros individuales:.

4us/ . Limbaug/ DDD </e a* </ings @ug/t <o $e' 17.

8*.. EL ORIHEN NA=RAL 4 LÓHICO ,E LAS REHLAS ,E LACOOPERACIÓN SOCIAL: EL ,ERECO

Es evidente &ue en todas las especies animales existe el instinto de conservación y la aversión al dolor .

%odemos entonces concluir &ue este instinto es natural de las especies, ya no digamos del homo sapiens. Es as

&ue el ímpetu de vivir y de vivir con el menor dolor posible' o para decirlo de otra manera' vivir con el mayor

placer o felicidad posible, es parte de la naturale#a de los seres vivos.

?e ahí se sigue que todo intento de crear condiciones que contribuyan a una e'istencia más feli# es tambi"n

propio de la naturale#a misma de la persona.

)l estudiar la evolución de la sociedad aprendemos que los seres humanos' a diferencia de los otros animales'

cooperan en una forma &ue' al e2plicárnosla' descubrimos un orden espontáneo mediante el cual los esfuerzos

individuales se dividen y complementan 0división del trabajo1 para aumentar los bienes y comodidades de que

disponen todos, y que es el beneficio percibido de esta cooperación, lo que induce a las personas a participar

en comunidad . + esta congregación de personas &ue viven en sociedad' predominantemente pacfica *

ordenada' le llamamos civili0ación. ' sabemos &ue' con mu* raras e2cepciones' desde tiempo inmemorial' la

gran mayoría de personas ha preferido la m"s desdichada vida dentro de la sociedad que la sobrevivencia

salvaje y aut"rquica apartada de los dem"s.

6in embargo' la vida en sociedad no significa ausencia de conflictos de inter"s, pero los conflictos tenderán a

resolverse de alguna manera congruente con el instinto de conservación; es decir' de una manera

1""



preferiblemente pacífica , pues la ausencia de conflicto violento aumenta la posibilidad de sobrevivencia,

disminuye la probabilidad de sufrimiento y aumenta la probabilidad de colaboración fructífera y placentera .

+ las personas no solamente les interesa sobrevivir9 tambi,n les interesa la calidad de su vida7A.

+demás es evidente &ue las personas prefieren escoger ellos mismos sus propios medios y metas, y no vivir

ba$o los de otras personas. 3e lo contrario no se dara la coerción. Es decir' &ue es natural la propensión a ser

libres y no esclavos. er libre significa que la persona misma decide, dentro de las oportunidades que tiene

%que le da la vida& , cuáles escoge. /o ser libre quiere decir que otra persona o personas le impiden hacer lo

que escogería hacer %ausencia de libertad negativa& , o le obligan a hacer lo que no escogería hacer. Esa

imposición requiere el uso o la amena#a de la fuer#a %coacción& *' consecuentemente' constitu*e un acto

violento. 3ibertad ' nos ensea P. +. a*e' es la ausencia de coacción.

er libre no significa poder hacer lo que uno quiera sin considerar los efectos en los demás %libertad

positiva& , ya que todos, a su ve#, estarán e'puestos a los efectos de los actos de los demás. 4ivir en sociedad

necesariamente implica tolerar mutuamente los efectos de actos a$enos . N no hay acto que sea neutro

respecto a otros miembros de la sociedad, ya que el sólo ocupar un espacio o el respirar afecta en alguna

medida, aunque sea pequeña, a los demás 0todo acto genera externalidades1 . )or e$emplo, sembrar y

producir alg!n producto afecta favorablemente a quienes lo consumen, y desfavorablemente a quienes, en

competencia, lo producen. Escoger la profesión de la medicina, o el oficio de albañil, o cualquier actividad

afecta a los demás en alguna medida.

7A %or instinto de conservación no me refiero sólo a reacciones animales irracionales o irrefle2ivas.

Los diccionarios definen instinto como un natural estímulo y aptitud, hereditaria, inalterable, inherente al ser que la posee, cuyae'istencia no depende de la ra#ón %pero que no e'cluye su utili#ación& y que tiene una finalidad . El instinto de conservación del ser vivo tiene la finalidad de sobrevivir.

Ese instinto provoca e induce al ser a reacciones animales biológicas' pero en el caso de los seres /umanos no se limita a la reacciónirracional' pues tambi,n disfruta del atributo &ue posee' a diferencia de los otros animales' de la ra0ón' la cual utili0a para el logro desus obetivos.

3a ra#ón es un atributo que le permite al ser humano postergar satisfacciones, percibir los beneficios a mediano y largo pla#o acambio de aceptar costos de corto pla#o, lo cual es condición necesaria para el surgimiento del intercambio indirecto y decontratos, así como tambi"n le permite percibir la conveniencia de la colaboración pacífica basada en la tolerancia de laimperfección humana.

El desarrollo de las reglas de comportamiento que caracteri#a la civili#ación ciertamente ha sido el resultado de un procesoevolutivo cultural espontáneo en el sentido que nadie lo diseñó ' pero siempre /a estado promovido por el fin primordial del ser /umano e2presado en una palabra9 felicidad' fin &ue tambi,n se puede e2presar como el deseo de vivir (sobrevivir# con la meor calidad de vida posible.

La percepción del beneficio de dividirse el trabao sin duda tuvo &ue ser el motivo del intercambio mismo. 3a evolución de la divisióndel traba$o desde tiempos primitivos hasta los más sofisticados mecanismos de comercio de nuestros tiempos nos la podemose'plicar como una continua y gradual serie de innovaciones que ocurrieron principalmente donde la evolución no estaba inhibida

por alguna fuer#a 0instinto1 que impidiera la adopción de las normas de conducta recíproca %conductas del tipo( tu a mi, y yo a ti7hoy por ti, mañana por mi7 si tu me das eso, yo te doy esto767 reciprocidad, no comunidad de ob$etivos& básicas. 3a evoluciónerrática y la adaptación de estas mismas normas de conducta que forman nuestra cultura civili#ada tiene que haber tenido un principio, pues no es loable suponer que las primeras reglas hubiesen sido el producto de una evolución cultural que a!n no sehabía dado %la división del traba$o, para e'istir, al menos no tubo que haber sido impedida o inhibida por nuestros instintos&.

1"A



El concepto mismo de libertad absoluta es un concepto vacío. 8na persona sola en una isla no concibe la

libertad, pues nadie le impide hacer lo que quiera, dentro de los constreñimientos impuestos por la

naturale#a y las limitaciones de la persona misma. Esos constreñimientos y limitaciones nadie los considera

como restricción de su libertad, sino simplemente se aceptan como condiciones dadas de la naturale#a. /o es

sino hasta cuando en la isla aparece otra persona que le pueda impedir hacer su voluntad, que adquiere

sentido el concepto de libertad . Es as &ue libertad es un concepto social 7. %or ello Ludwig von Mises define

el límite de la libertad como la compatibilidad de los propios actos con la vida en sociedad 0habr" casos de

difícil categorización, pero ello no invalida la definición, sino solamente nos ilustra sobre el grado de

dificultad de su aplicación1.

)uesto que no hay actos neutros, deberá haber un límite antes del cual los inevitables efectos de los actos

individuales tienen que ser tolerados por todos los demás para que e'ista sociedad, pero que más allá del

cual , puesto que tienden a ser destructivos de la vida en sociedad, se deben proscribir . +lguien /abrá dic/o'

5la libertad de mover tu bra#o termina donde empie#a mi nari#5, pero cabe preguntar a qu" distancia( 1a un

milímetro, o a mil milímetros2 1*uándo constituye una simple canción, una ofensa intolerable2

%ara &ue se d, voluntariamente la cooperación necesaria para lograr las meores condiciones de supervivencia

(la calidad de vida#' las personas reconocen que para que otros toleren los efectos de sus actos, por propio

inter"s deberán tolerar los efectos de los actos de los demás! El problema encuentra solución concertada

t"citamente porque lo que una persona pretende que sea tolerable de sus actos, define el límite de su propia

libertad , ya que la norma ha de ser recíproca para merecer aceptación generali#ada.

Es as &ue desde tiempo inmemorial' debido al natural instinto de conservación' las personas aceptan regir su

conducta por la norma e2presada por *onfucio 0<<;.8CB a!&!1 5no hagas a otros lo que no quieras que te

hagan a tí5' sabiendo &ue ello implica aceptar como $ustos los resultados de los actos que no transgreden las

normas de conducta establecidas. /o es loable pensar que la norma sería generalmente aceptada, si el

respeto a los resultados de su observancia no es certero %seguro& , es decir, sino se confía en que la ley se va a

cumplir .

Estas normas de conducta recíproca , tradicionalmente e'presadas negativamente (no /acer esto' no /acerlo

otro'O# como en las prohibiciones de los Mandamientos dados a Moisés, %no matar"s%, %no robar"s%, etcétera'

7 4obinson 5rusoe solo en su isla no tiene problemas de libertad' solamente cuando aparece Hiernes es cuando surge ese problema.%or lo tanto' el concepto libertad fuera de la sociedad (en un ermitao' en persona solitaria'O# no tiene sentido. /o tiene sentido el concepto de libertad %entendido como ausencia de impedimentos a la acción de alguien por otra persona& en una persona que viva

absolutamente sola %ya que no hay otra persona que le pueda impedir hacer algo& , es necesaria la existencia, al menos, de otra persona para que pueda restringir sus actos, es decir, para que podamos hablar de que tenga o no tenga libertad, de que sea o no sealibre 0seg#n el otro le impida, o no, hacer algo1 . Es necesaria la e2istencia de dos o más personas para &ue se pueda restringir lalibertad de una persona.

1"



merecen generali#ada aceptación como $ustas , porque son recíprocas, generales, abstractas, establecidas de

antemano %establecidas a priori& , y no retroactivas %sin efectos retroactivos&.

Es esa mutua, general y recíproca aceptación de respetar los resultados de los actos de las personas que se

llevan a cabo dentro de las normas , que dan origen al +erecho( tener un derecho significa que lo que la

persona posee, desde su propia persona hasta los bienes de que se ha apropiado sin transgredir las normas,

tiene que ser respetado por el resto de los miembros de la sociedad % erga omnes( Zfrente a todosP, P respecto

de todos5&. 8na persona tiene derecho a algo, porque todos los demás tienen prohibido quitárselo . Esa

prohibición es la que da e'istencia a la libertad, al derecho individual .

%odemos entonces apreciar &ue la evolución del derecho individual a la propiedad y a las obligaciones libre

%con ausencia de coacción& y mutuamente aceptadas %contratos& tiene su punto de partida en el instinto

natural de preservación y no es el producto de construcciones artificiales de la mente de algunos geniales

individuos; &ue los derechos individuales son el resultado de la evolución natural de normas de conducta

cuyo ob$eto es definir los límites de tolerancia en el trato recíproco, para así permitir la pacífica

colaboración social que llamamos civili#ación.

C&menta%i&

La le* de la naturale0a se *ergue como una norma eterna para todos los /ombres' los legisladores * los demás.

Las reglas &ue /acen para regir los actos de los /ombres' as como los propios' deberán conformarse a la le*

natural; es decir' a la voluntad de 3ios' de la cual a&uella es una declaración. ' siendo la le* fundamental de la

naturale0a la preservación de la /umanidad' ninguna legislación puede ser buena válida si la contradice.

o/n Loce' <wo <reatises on Foverment' 1G8.

8*.*. LEC=RA COMPLEMENARIA

L&! Fundament&! de la M&%al

E2tractado del 5aptulo SSSDDD' 4esumen * conclusiones del libro Los Pundamentos de la Moral' de enr*

a0litt9

i bien los actos deben $u#garse por su tendencia a fomentar la felicidad y el bienestar a largo pla#o, es

erróneo aplicar este criterio utilitario directamente a un acto o decisión tomados aisladamente. /adie puede prever todas las consecuencias de un acto determinado. )ero todos somos capaces de darnos cuenta de las

1"G



consecuencias que se producirán siguiendo reglas generales de acción establecidas de actuar seg!n

principios.

E2isten varias ra0ones por las cuales debi,ramos obedecer reglas generales establecidas en lugar de intentar

efectuar una decisión ad hoc en cada caso . +ebemos obedecer un código aceptado de normas %aun cuando

"stas no sean las me$ores imaginables& para que los demás puedan depender %prever& de nuestros actos y

nosotros de los de los demás. ólo cuando cada uno puede orientar su propio curso de acción por estas

mutuas e'pectativas, es posible lograr una cooperación social adecuada . %or otra parte' el determinado

con$unto de reglas de conducta corpori#ado en nuestra tradición moral vigente .la moral del sentido com#n.

se basa en miles de años de e'periencia humana y en millones de $uicios y decisiones individuales. Este

código moral tradicional puede no ser perfecto o adecuado para tratar cuanta situación pueda presentarse.

?ui#ás algunas de sus normas sean vagas o deficientes en cualquier otro sentido pero, en general, se trata de

una maravillosa reali#ación social espontánea similar al lengua$e , de un consenso al cual ha llegado la

humanidad a través de los siglos * &ue el individuo puede con usticia mirar con sentimientos &ue se acercan a

la reverencia * la admiración. A menos que tenga una buena ra#ón para apartarse de ella , su regla general de

conducta debiera ser obedecer siempre la norma moral establecida. /unca debería negarse a seguirla por la

!nica ra#ón de que es incapa# de comprender claramente las ra#ones para ella.

o /a* duda de &ue si cada uno busca su felicidad a e'pensas de los demás, cada uno estará frustrando el

logro de la felicidad de los otros y, en consecuencia, frustrar" el logro de la felicidad de todos, inclusive la de

él mismo. 6e sigue de ello &ue no debiera permitirse que ning!n hombre se considere a sí mismo como una

e'cepción. -odas las reglas morales deben ser universali#ables y aplicadas imparcialmente a todos.

El propósito mínimo de las normas morales es la prevención de los conflictos y choques entre los individuos .

u propósito más amplio consiste en armoni#ar nuestras actitudes y actos con el fin de compatibili#ar, en lo

posible, el logro de los fines de todos ! Este propósito puede realizarse solamente cuando estas normas son tales

que, no sólo nos permiten anticipar y depender de nuestra mutua conducta, sino que fomentan e intensifican

nuestra cooperación positiva recíproca. Es decir &ue la cooperación social constituye el meollo de la moral y

el medio por el cual cada uno de nosotros puede satisfacer m"s efectivamente sus necesidades y maximizar su

propia satisfacción. 6ólo con la división * combinación del trabao /a sido posible lograr el enorme aumento de

la producción *' como consecuencia' de la satisfacción de necesidades en el mundo moderno. 3a sociedad se

basa en un sistema económico en el cual cada uno de nosotros se dedica a promover los propósitos de los

demás como manera indirecta de promover los propios.

+e este modo el 5egoísmo5 y el 5altruismo5 se unen y la antítesis entre el 5individuo5 y la 5sociedad5desaparecen. En realidad' la actitud moral adecuada %y qui#á la actitud dominante del hombre moral típico&

no es ni el egoísmo puro ni el altruismo puro, sino el mutualismo, la consideración por los demás y por uno

1"!



mismo y, a menudo, la incapacidad para establecer la distinción entre los propios intereses y los de la propia

familia o seres queridos o los de alg!n grupo determinado del cual se siente parte integrante.

CAPI=LO 8. SO+RE MEO,OLOHGA

Es un /ec/o &ue la cooperación social indirecta precede por muchos siglos la comprensión del fenómeno

mismo. Ello comprueba &ue no es necesario entender el fenómeno para participar de "l , en la misma forma

que no es necesario saber gram"tica para utilizar el lenguaje! El lenguaje también precede la comprensión de

su estructura descrita en la gram"tica. tampoco es necesario entender el fenómeno del dinero para utilizarlo.

6orprende a muc/os &ue no es necesario entender teora monetaria para ser ban&uero. tambi,n es interesante

notar &ue la teoría de precios &ue universalmente se considera /o* da correcta no fue elaborada sino hasta

fines del siglo pasado, después de ser un fenómeno generalizado durante milenios7G.

3e manera &ue podemos decir &ue la civilización se ha desarrollado sin que se comprenda el proceso civilizado

mismo, encontr"ndonos hoy en deuda con muchos grandes pensadores que a través de siglos han aportado

nuevos descubrimientos para explicar el proceso de cooperación social .

3ebemos reconocer &ue el proceso de aprendizaje ha sido uno de descubrimiento ' *a &ue los mecanismos que

coordinan la cooperación social estudiados en este curso han existido y funcionado siempre y sin duda

seguir"n funcionando implacablemente, se comprendan o no.

La *ataláctica, ciencia que nos e'plica la acción humana en sociedad ' comien0a por la descripción de lasrealidades &ue son atingentes al fenómeno de la cooperación social. %rimero describimos ciertas características

relevantes que hemos observado del ser humano, y del entorno o universo en el que las personas se

desenvuelven. Esas realidades han sido aprendidas mediante la e'periencia personal o por la observación de

los hechos, es decir, empíricamente. Estas realidades, que hemos aprendido inductivamente' se convierten en

las premisas &ue servirán a la ra0ón para deducir la naturale0a del orden compleo &ue e2iste en la cooperación

social.

7G Her El so 3el 5onocimiento En 6ociedad. P. +. von a*e' niversidad Prancisco Marro&un; <raducción de 4igoberto uáre0%a0.

1"8



5omo en cual&uier procedimiento lógico deductivo , las premisas contienen, a priori, las conclusiones' * la

tarea es' por lo tanto' una labor de descubrimiento racional basado y asistido por los e$emplos que observamos

en la práctica. El ra#onamiento inductivo y el deductivo se complementan. 8no no e'cluye al otro .

*uando se da regularidad universal y atemporal en la concatenación de un fenómeno de cooperación social,

su descripción se denomina 3ey Económica. +s llegan a e2istir le*es' tales como la 3ey de la +emanda, de la

Dferta, de 8tilidad Marginal, de *ostos *omparativos QH %3ey de Asociación de 9icardo& , de Cresham, de ay,

etc ! que nos permiten predecir con certe#a el efecto aislado de cada causa, aunque , en el mundo real, ya

sabemos que nunca se da aislado. En el campo de la acción /umana' el proceso de aprendi#a$e no es ni

ra#onamiento inductivo puro, ni ra#onamiento deductivo puro. El proceso de aprendi#a$e es ' en efecto' una

me#cla de inducción con deducción. /o es factible %posible& probar empíricamente ni la valide#, ni la

invalide# de una ley económica como sí lo es en el campo de las ciencias naturales, en las cuales sí se puede

recurrir al e'perimento y aislar causas para observar su e'clusivo efecto. /unca se da un fenómeno social

económico que no sea comple$o en el sentido de &ue siempre son muchos los factores que en "l influyen ,

incluyendo la voluntad humana y no es posible observar el efecto de uno de ellos independientemente de los

demás. )or ello recurrimos al aislamiento conceptual, abstracción , llamado ceteris paribus %en igualdad de

condiciones&.

3a prueba de la valide# de una ley económica es puramente lógicodeductiva, y resulta &ue el m"todo es

apriorístico en el sentido como se apunta arriba' de que las leyes están, a priori, contenidas en aquellas

premisas conocidas empíricamente.

C&n'ept&!

Met&d&l&0a

&onjunto de m"todos que se siguen en una investigación científica . 4eal +cademia Espaola

8.8. LEC=RA COMPLEMENARIA

e&%0a de l&! Fen1men&! C&mple&!

+ propósito de la <eora de los Penómenos 5ompleos leamos algo de lo &ue nos dice P. +. a*e 78

7!

La gente compara costos de lo &ue va a dar' * lo &ue va a recibir. La gente tiene distintos costos' costos de oportunidad. La gentesacrifica diferentes cosas para ad&uirir lo &ue &uiere' por eso se reali0an intercambios./ttp9YYnewmedia.ufm.eduYgsmYinde2.p/p>titleXLaimportanciadelintercambio9Le*decostoscomparativos78 P.+. a*e' </e </eor* of 5omple2 %/enomena; 6tudies in %/ilosop/* %olines and Economics' 5/icago' 1!G. (<raducción de4igoberto uáre0 %a0#.

1"



El progreso de la ciencia tiene' por consiguiente' &ue tomar dos diferentes direcciones9 mientras que es

ciertamente deseable que nuestras teorías sean tan falsificables 0falsables1 como sea posible, tambi"n

debemos adentrarnos en campos en los cuales, en la medida que avan#amos, el grado de falsificación

disminuye necesariamente. Este es el precio que tenemos que pagar por adentrarnos en el campo de los

fenómenos comple$os.

La e!tad0!ti'a e! in'apa6 de &'upa%!e de la '&mpleidad de pat%&ne!

+ntes de seguir eemplificando el uso de esas meras %explicaciones del principio% que proveen teorías

%algebraicas% ' &ue sólo describen el car"cter general de las generalidades de m"s alto nivel ; * antes de

considerar las importantes consecuencias que se siguen de la visión de las fronteras del conocimiento posible

que provee nuestra distinción' es necesario dear el tema * considerar el m"todo que a menudo y

erróneamente, se cree que nos permite la comprensión de los fenómenos comple$os( la estadística! -or el

hecho de que la estadística se ocupa de grandes n#meros, a menudo se piensa que las dificultades que surgen,

por causa de los grandes n!meros de elementos de que consisten las estructuras comple$as, pueden

resolverse apelando a t"cnicas estadísticas.

6in embargo' la estadística se ocupa esencialmente del problema de los grandes n!meros, eliminando la

comple$idad y deliberadamente tratando los elementos individuales &ue cuenta como &ue si no estuvieran

conectados sistemáticamente . 3a estadística hace de lado el problema de la comple$idad, substituyendo la

información sobre los elementos individuales con información sobre la frecuencia con que sus diferentes

propiedades aparecen en clases de tales elementos individuales; * deliberadamente olvida el hecho de que la

posición relativa de los diferentes elementos de una estructura puede ser importante . En otros t,rminos' la

estadística da por sentado que la información sobre las frecuencias num"ricas de los diferentes elementos de

una colectividad es suficiente para e'plicar los fenómenos y que no se necesita ninguna información sobre

la forma en que se relacionan los elementos.

%or consiguiente' el m"todo estadístico es !til solamente donde o no nos interesan, o desconocemos, las

relaciones entre elementos diferentes que poseen diferentes características, esto es, donde no nos interesa o

ignoramos las estructuras en que están organi#adas. En tales situaciones' la estadística nos permite recuperar

la simplicidad y hacer posible la tarea poniendo un solo atributo en ve# de los indescubribles atributos

individuales en la colectividad .

3a estadística es , por esta razón, inatingente para la solución de problemas en los cuales lo que importa sonlas relaciones entre elementos individuales que tienen diferentes características .

1AK



3a estadística podría ayudarnos si tuvi"ramos información acerca de muchas estructuras comple$as del

mismo tipo' esto es' cuando los fenómenos comple$os y no sus elementos podrían convertirse en los

elementos de la colectividad estadística. )uede darnos' por eemplo' información sobre la frecuencia relativa

con la que propiedades específicas de las estructuras comple$as, digamos de los miembros de una clase de

organismo, se dan $untas. )ero da por sentado que tenemos un criterio independiente para identificar las

estructuras del tipo de que se trata. +onde hay tales estadísticas acerca de las propiedades de muchos

individuos que pertenecen a una clase de animales, o de sistemas económicos o de lengua$es, esta puede ser

información científica significativa.

5uan poco es lo &ue pueden contribuir las estadsticas a la e2plicación de fenómenos compleos' aun en casos

como los citados' se ve con claridad si suponemos &ue las computadoras son obetos naturales &ue se

encuentran en n)meros suficientemente grandes * cu*a conducta &uisi,ramos predecir. Es claro &ue nunca

tendramos ,2ito a menos &ue pose*,ramos el conocimiento matemático incorporado a las computadoras' esto

es' a menos &ue supi,ramos cuál es la teora &ue determina su estructura. inguna información estadstica sobre

la correlación entre :input: * :output: nos acercara a nuestra meta. 6in embargo' los esfuer0os &ue a/ora se

/acen en gran escala respecto de las muc/o más compleas estructuras &ue llamamos organismos' son del

mismo tipo. La creencia de &ue de esta manera es posible descubrir por medio de la observación regularidades

en las relaciones entre :input: * :output: sin poseer una teora adecuada aparece' en este caso' a)n más vana e

ingenua &ue en el caso de la computadoras.

6i bien es cierto &ue la estadística puede tener "'ito al ocuparse de los fenómenos comple$os cuando "stos

son los elementos de la población sobre los que tenemos información, no puede decirnos nada acerca de la

estructura de dichos elementos. 3os trata como 5ca$as negras5' para usar la frase de moda' &ue se supone son

de la misma clase pero acerca de cuyas características identificadoras nada tiene que decir .

%robablemente nadie sostendra seriamente &ue la estadstica puede esclarecer ni si&uiera las no mu* compleas

estructuras de las mol,culas orgánicas' * pocos argiran &ue puede a*udarnos a e2plicar el funcionamiento de

los organismos. 6in embargo' cuando se trata de dar ra0ón del funcionamiento de las estructuras sociales' esatesis la sostienen muc/os. %ero esto es en buena medida producto de una idea errónea acerca de cuál es la

finalidad &ue persigue una teora de los fenómenos sociales' &ue es un tema aparte.

CONRAPORA,A

1A1



e le denomina economía de mercado al con$unto de transacciones libres, voluntarias y pacíficas que se

rigen por un cuerpo $urídico de normas de conducta $usta . 5omo nadie impone su voluntad sobre les actos

de los demás' entonces resulta fascinante descubrir el proceso de funcionamiento de las %leyes% que coordinan

todo esfuerzo social! 4&ómo es que resulta ordenado5 =5uál es la lógica de ese sin n)mero de compleas

relaciones de cooperación>

Este libro es un resumen introductorio para dar oportunidad a las personas interesadas' sean empresarios'

trabaadores o estudiantes' de familiari0arse con los principios fundamentales de la *iencia Económica en

forma sencilla * amena. Está basado en el programa de clases impartidas durante &uince aos a estudiantes

universitarios de primer ingreso para dar una visión global aun&ue resumida de lo &ue contiene esa ciencia' de

la que todo el mundo habla pero pocos conocen .

'a &iencia Económica describe los mecanismos que coordinan los actos de las personas cuando libremente

act#an bajo un régimen de derecho que respeta los iguales derechos individuales . E2plica la lógica de los

fenómenos principales9

- =5ómo surge * se mantiene la cooperación social>

- =5uál es la esencia del comercio internacional' la paridad * la balan0a de pagos>

- =5uáles sutile0as contienen las famosas curvas de oferta * demanda>

- =5ómo surge * funciona el dinero>

- 4&u"l es la función social del capital5

-4&u"les son los efectos económicos de los distintos impuestos5

- 4&u"les son los efectos de la interferencia gubernamental en la economía5

Documents

El proceso económico (Manuel F. Ayau).doc