Embed Size (px)
Citation preview
扩容更新版
第6版/2012年
年度财务报告
阅读和理解
年度财务报告阅读与理解
企业年度报告及其所含的财务信息越来越成为充分判
断企业机会和风险的主要依据。这些财务信息的重要
性，也在近期由于对风险的错判所引发的经济和金融
危机中显现出来。然而，很难批评当今的企业年度报
告缺乏透明度：总体来说其包含内容近年来显著增
加，有的已长达400页。在报告中被要求增添的越来
越多信息实际上也反映了当今企业业务之快节奏和复
杂性：通过企业兼并来开发新市场，以及出售企业的
一部分以致力于核心业务，都成为了常规事项。此
外，还有复杂的员工薪酬系统和客户合同，及为上述
交易或业务进行融资而产生的新型、复杂的金融交
易。在金融危机中尤其是那些将风险“证券化”，将
其从“资产负债表中剔除”并分散给多个参与方的交
易首当其冲地成为了头条负面新闻 。
为了使年度报告能充分反映企业目前的发展情况，
今日之企业，不仅被要求提供全面，而且更重要的是
最新的信息。越来越多资产负债表科目需要以公允价
值法来计量，而不是以历史采购或生产成本法。公允
价值虽然是最新的价值，但由于其通常是由企业评估
得出，因此 — 与历史（成本）法比较而言 — 其可靠
性比较差，并可能被企业所采取的会计政策所扭曲。
此外，定期的公允价值评估可能会产生前所未有的盈
利波动。因此，与近十年前相比，如今不论对企业的
利润总额的定义还是解释都大不相同。
本刊的目的是，帮助您较为轻松地去理解和阐释当今
日益复杂的财务信息。我们采用最为贴近实践的方
式，通过摘取一个模拟的按国际财务报告准则（以下
称“IFRS”）编制的合并财务报表的一部分来介绍现
今年度报告中最重要的特征。此外，我们将向您描述
作为年报审计师的注册会计师的任务和工作方式。我
们将以问答的方式，简约有效地解读各种常见的议题
— 包括模拟报表的附注。此外，在财务报表各组成
部分的左边，列示了所对应问题的编号。对于有些重
要的，但在模拟财务报表中没有涵盖的议题，我们注
明了通常包含这些信息的财务报表组成部分 — 比如财
务报表附注或企业状况报告。
年度财务报告阅读与理解 | �
目录
年度财务报告的内容由谁规定？ 5
年度财务报告概览 6
合并综合收益表 10
合并资产负债表 18
合并现金流量表 24
集团所有者权益变动 28
合并财务报表的附注 34
财务报表审计师 44
年度财务报告的内容由谁规定？| �
年度财务报告的内容由谁规定？
欧盟2002年7月19日颁布的关于使用国际会计准则
的法令（“欧盟-IAS法令”）规定，所有受欧盟成
员国法律管辖的以资本市场为导向的公司，对于自
2005年1月1日或以后开始的财务年度，有义务根据
国际财务报告准则（以下称“IFRS”）编制合并财
务报表。
之后德国立法机关通过会计改革法案（Bilanz-
rechtsreformgesetz），也允许非上市公司自2005年
1月1日开始可以选择选用IFRS编制其合并财务
报表，而并非像之前只能按照德国商法典（以下
称“HGB”）编制合并财务报表。大型资合企业还
可在联邦商务公告媒介上，披露其按照IFRS编制
的单独年度财务报表。但在其所隶属的工商登记署
档案中，仍需提供基于HGB编制的单独年度财务报
表。
总 部 位 于 伦 敦 的 国 际 会 计 准 则 理 事 会 （ 以 下
称“IASB”）的任务是发展IFRS，并使其成为全球
普遍承认、使用和遵守的会计准则。理事会由15名
成员（2012年起16名成员）组成，根据少数服从多
数原则进行决策，作出决议所需的最低赞成票数为
9票。IASB的所有成员由国际财务报告准则基金会
（以下称“IFRS Foundation”）的22名信托管理人
任命。因为在一些IFRS条款的运用上可能会出现不
同的释义，因此在总体组织架构中引入了国际财务
报告准则解释委员会（以下称“IFRIC”），该委
员会负责发布对IFRS的解释，以保障IFRS条款在全
世界的统一应用。
无论是IASB，还是IFRIC，都只能通过正式、标准
的准则设置程序（正当流程，Due Process）发布新
准则或准则解释。这就确保了在全球范围内被接
受的会计准则首先须经过一个多层的程序考验之后
才可生效。其目的在于，事先让对此感兴趣的公众
有机会对讨论稿以及每项新准则和解释的草案提出
书面的意见。仅有在对这些意见进行评估和讨论之
后，才允许发布最终的准则或准则解释。
尽管有如此正式、标准的制定和发布程序，IFRS相
对HGB而言，其修改和增补还是更为频繁。本刊
各节中所摘选的模拟集团合并财务报表是按照自
2010年1月1日或其后开始的财务年度必须采用的
IFRS准则所编制的。本刊没有考虑已经公布，但
2011年或者其后才须采用的新的或者更改的IFRS准
则。
� | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
年度财务报告概览合并财务报表和集团状况报告是企业年度报告的核心组成部分。此外，一些企业也将其
母公司的单独年度财务报表作为补充放在年度报告中。
1 单独年度财务报表和合并财务报表的
区别在哪里？
合并财务报表提供了对整个集团的资产、财务和盈利
状况以及现金流量的详尽介绍。相比之下，单独年度
财务报表是对单个公司经济状况的描述。
合并财务报表包含了集团的所有企业，整个集团被视
为“一个”企业。为此，各个子公司及集团总公司的
资产负债表和利润表进行相加，并将集团的各种内部
关系（如参股、应收款、负债、销售收入以及集团内
部利润）进行抵消调整。而母公司（即集团构架中最
顶端的企业）的单独年度财务报表仍然包括这些集团
内部关系。这些内部关系除其他科目外还包括对关联
企业的参股和子公司支付的红利和利息收入。
根据德国商法典（HGB）和欧洲议会和欧盟理事会的
IAS法令的规定，以资本市场为导向的公司 — 特别
是上市公司 — 必须披露按照IFRS编制的合并财务报
表。此外，每个受德国商法典管制的母公司与子公司
还必须按照HGB编制各自的单独年度财务报表。这个
单独年度财务报表是股息分配和计税的依据。
2 该如何理解合并范围？
合并范围是指所有通过完全合并法纳入集团合并财务
报表的子公司。子公司是指被另一家公司（母公司）
所控制的公司。当集团总公司拥有子公司超过50％的
表决权时，则表示控制一定存在。此外，若集团总公
司有权任命决定子公司财务和业务政策的行政、管理
或监事组织中的多数成员，或能通过合同或章程来决
定子公司的财务和业务政策，也表示其拥有对子公司
的控制权。自2010年1月1日起，特殊目的公司也被纳
入合并范围。特殊目的公司是指公司或其他独立或非
独立法律实体，对于这些实体，从经济的角度看，母
公司承担了其大部分机会和风险。此外，特殊目的公
司必须是为实现集团总公司的某个特定和明确的目标
而设立。
确定合并范围，即决定哪些公司被纳入合并财务报
表，是确保合并财务报表能够正确反映集团经济状况
至关重要的前提。
子公司
C
母公司(集团总公司)
子公司
A
子公司
B
合并财务报表
1
年度财务报表
年 度 财 务 报 告 概 览 | �
3 为什么集团总公司的单独年度财务报表
无法反映集团的运营情况以及资产和财
务状况？
通常，一个集团的集团总公司并不直接参与市场行
为。集团的经营业绩是先在单个子公司实现的，并可
能在今后的几年才向集团总公司分红。集团总公司利
润表反映的只是集团总公司，而并不总是整个集团当
期实现的经营成果。而集团的利润必须通过将包括母
公司在内的集团所有公司进行合并得出。根据法律条
款编制的集团总公司和集团子公司的单独年度财务报
表纯粹是为了满足确定各子公司对其母公司股东的分
红及核定单一公司的企业所得税之目的。
此外，和评估集团的资产及财务状况首要相关的只有
合并的集团资产负债表。但有些信息在合并资产负债
表中并不明了，只有对集团总公司单独资产负债表进
行独立分析，才能清晰地找寻到相关流动性和融资状
况的信息，如流动性储备或银行贷款额度及到期日。
进一步而言，集团总公司资产负债表的资产一边也列
示了对集团企业的投资和贷款。在资本和负债一边，
则列示了所有者权益和负债。此外，集团总公司单独
年度财务报表中的股息收入及其对子公司参股、其他
投资和贷款的所做的资产减值也能在一定程度上反映
了子公司和其他参股投资的盈利状况。
4 各个集团公司的单独年度财务报表是依
据什么会计准则编制的？
一般来说单独年度财务报表是按照德国商法典的相关
条款编制的。但大型资合公司也可以在联邦公告中不
发布按照HGB编制的单独年度财务报表，而发布根
据IFRS编制的单独财务报表。但其仍有按照HGB编
制单独财务报表的义务，因为只有这个财务报表允许
作为对股东利润分红和计算税法上的利润的基础。
为了在概念上得以区分，法律上将根据IFRS编制的
用以公布的单独财务报表称为“Einzelabschluss”
(“Single Report”/“单独年报”)，而根据HGB编制
的则称为“Jahresabschluss”(“Annual Report”/“年
度报表”)。
5 “国际会计准则”（以下称“IAS”）与
“国际财务报告准则”（以称“IFRS”）
有何区别？
自2001年IASB改组后，所有的国际会计准则理事
会（IASB）发布的会计准则（IAS，IFRS）和国
际财务报告准则解释委员会（IFRIC）完成的对会
计准则的解释（所谓的“国际财务报告准则解释
委员会解释（IFRIC）”或“准则解释委员会解释
（SIC）”）均被统一纳入“IFRS”概念下。自那时
起新颁布的会计准则称为“IFRS”，新的准则解释则
称为“IFRIC”。之前颁布的准则及准则，保留原有
名称“IAS”或“SIC”。他们将逐步被独立的IFRS准
则取代，或融入到现有的IFRS准则中。
� | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
6 IFRS合并财务报表有哪些组成部分？
IFRS合并财务报表包括合并综合收益表、合并资产
负债表、合并现金流量表、合并所有者权益变动表、
以及解释性说明（合并财务报表附注）。尽管按照
IFRS准则，集团状况报告或类似的报告不属于合并
财务报表的规定组成部分，但根据德国商法典相关规
定，对那些根据欧盟IAS法令未来必须按照IFRS编制
合并财务报表的企业来说，它是对合并财务报表必不
可少的补充。因此2010年公布的IFRS关于“管理层评
述”的实践操作推荐在德国没有实际的意义（即已经
强制执行）。
7 状况报告描述了什么？
状况报告主要包括管理层对于单独年度财务报表及合
并财务报表的陈述性报告。企业状况或集团状况报告
必须包括对年度经营状况（包括营业成果）和对企业
或集团现状的分析。这些分析须同时运用财务及非
财务绩效指标。此外，还需对预计的未来发展及其中
包含的主要机遇和风险进行阐述。由于金融工具变得
日益重要，还必须单独对其相关的风险进行说明。此
外，以资本市场为导向的集团还必须在报告中披露
与会计相关的内部控制系统和风险管理系统的基本特
征。除此之外状况报告相关法规还要求披露研究开发
活动以及薪酬系统的基本情况。所在地位于德国的公
司还必须在编制状况报告时遵循由德国会计准则委员
会（DRSC）颁布的相应德国会计准则（DRS）。
8 什么是IFRS合并财务报表中的交叉参
考标记？
合并财务报表附注的目的是对资产负债表、综合收益
表、现金流量表及所有者权益变动的数字做进一步的
分解和阐释。为了使财务报表的使用者在分析相应报
表部分时可以有针对性的在报表附注中寻找到一个科
目相应的解释，必须标识出在附注的相应的段落。在
附注中为了阅读方便，往往会将某个主题各种附加解
释和阐述集中汇总在一起 — 在这种情况下，多个报表
科目会参考同一个报表附注栏目。
模拟的集团财务报表的相关提示：
为了通过举例介绍IFRS所要求的交叉参考标记，在下
面的模拟合并资产负债表中的“报表附注”一栏标记
了相应的附注号码。比如，由于金融负债不论期限长
短都合在一起进行了说明，资产负债表各个相关的科
目都指向报表附注序数25（金融负债）。
年 度 财 务 报 告 概 览 | �
表格 A
2011年公司年报的目录
致股东告函 2
监事会报告 4
公司治理 7
公司状况报告 10
业务和框架条件 10
收入状况 21
财务状况 29
资产状况 38
补充报告 47
风险报告 50
预测报告 67
2011年合并财务报告示例 76
合并综合收益表 76
合并资产负债表 77
合并现金流量表 78
合并所有者权益变动表 79
合并财务报 表附注 80
财务报 表的审计师意见 103
7 ←
6 ←
10 | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
1 IFRS综合收益表和按HGB编制的收益
表之间存在什么区别？
I F R S 经 营 成 果 核 算 表 （ 即 所 谓 的 综 合 收 益 表 ）
列 示 的 是 最 终 汇 总 的 全 部 经 营 成 果 （ 综 合 收
益“comprehensive income”）。它汇总了集团该年度
的所有费用和收入，以及不经过利润表科目的、直接
在所有者权益中确认的所有者权益变动。而传统的按
HGB编制的利润表计算的年度经营结果仅是综合收益
表中的一个小计。为得出IFRS综合收益必须将“其它
损益”作为第二部分，加到年度经营结果上。
“其他损益”包括根据会计准则必须在此处入账的收
益和费用（比如直接在所有者权益中归集的）外汇折
算损益或套期交易损益）或是可选择在此处入帐的收
益和费用（比如由于折现率或人口统计假设发生变化
而产生的养老准备金的保险精算损益）。以前，其他
损益中的收益和费用仅在所有者权益变动表中得以列
示，这些直接在所有者权益中入账的收益和费用常被
称为“不影响损益的项目”。
2007年，IASB明确了“年度经营结果”和“其他
损益”都是合并综合收益表的组成部分。该变更自
2009年起实施以来，企业必须编制综合收益表。企
业既可以编制一份综合收益表（Statement of Compre-
hensive Income），也可以将其分为两个部分编制，即
传统的利润表以及单独的带有其他损益科目的收益过
渡（调节）表。
2 传统的年度经营结果与“其他损益”有何
区别？
传统的利润表与市场上通常实施的企业商业模式紧密
相关。要实施该商业模式，管理层主要要作出经营决
策，但财务决策也不可少。因此，在传统的利润表中
年度经营结果被分为运营成果及财务损益两部分。
“其他损益”则包括五个科目，它们主要包括管理层
很难控制的资产或负债公允价值的增加或减少而产生
的损益：有形和无形资产重估、养老金负债的价值变
动、国外营运单位财务报表的外汇折算损益、被归类
为可供出售的金融资产的重估以及某些特定的套期交
易。
这些在“其他损益”中所归集的价值变动的主要特征
是，它们在较远的将来某时点上才会在集团日常经营
过程中引起现金的流入或流出。例如在出售设备时，
以前进行重估而入账的收益才会产生现金收入。同
样，由于预期的员工寿命的提高而引起的企业养老准
备金的估价上升仅会在远期引起更高的现金流出—并
且仅在企业支付退休金确实比原来预计的时间要长的
情况下。另外，为了以统一货币编制集团合并财务报
表而定期对国外营运单位报表进行折算而产生的累计
外汇折算损益，仅会在该国外子公司出售时，才会形
成现金流入或流出。
合并综合收益表通过合并综合收益表可以洞察两个截止日期之间的集团经营成果。
合并综合收益表 | 11
3 报告的经营成果及损益的可靠性如何？
报告的经营成果及损益会受到合并资产负债表资产和
负债项估值的影响。对资产和负债（特别是准备金）
的估值往往是不确定的，并很大程度上取决于人为判
断。由于国际财务报告准则越来越多地从以历史采购
成本法为基础的计量发展成公允价值法，这一点就更
加明显。由于公允价值法是一个即期的计量标准，与
历史成本法计量相比，其会计信息的透明度和 实质相
关度得到了提高，但对大多数以公允价值法计量的科
目来说，往往不能通过对市场的直接观察而明确得出
金融资产的公允价值，因此，其必须通过管理层进行
评估。这种评估可以通过对可类比资产或负债的市场
价格进行调整而得出。另外一种方法是计算待估值资
产和负债的预期净现金流量的折现值。比如，在减值
测试或长期准备金计量中就要求进行折现值计算。此
外有时必须估计销售收入，比如委托工程合同，虽然
产品交付或服务可能尚未完成，收入需根据完工百分
比进行确认。由于在客户项目的建造过程中，已经发
生了建造费用，所以通过确认收入步骤的前置来计算
出遵循配比原则的期间损益。
会计信息的计算总是建立在对未来事件进行各种假设
的基础上 — 比如对客户的偿付能力、某项投资在某时
间点上的时值、某个正在进行的诉讼的调解可能性、
税务亏损结转的可实现性或资产的减值程度等。
4 如何才能判断经营成果及损益的可靠
性？
为了让使用者能够判断估值的可靠程度，财务报表附
注中包含了各个资产和负债所采用的计量标准，以及
进一步的披露义务。如果以折现值来评估公允价值，
甚至还须披露基本的估值假设，特别是其中使用的利
率。另外IFRS要求对金融工具的风险在报表附注中作
详尽的披露。
阅读财务报表附注是十分必要的：通过阅读这些信
息，才有可能理解日益复杂的金融交易对损益产生
的影响。尤其在下面这种情况下，如，为了融资需
求，“卖出了”应收账款，但在同一时间又向买方提
供了担保，期权或其他的抵押。这种情况下，应收
账款的出账以及完全实现销售收入会是一个疑问。
而“售后回租”交易，即通过对设备设施的出售并同
时租入，在不改变企业对该资产的使用情况下，实现
了现金流入及销售收益。此类交易的目的可能是提高
经营成果，改善资产负债表各项参数比率以及出于融
资的需要。
12 | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
1 在此模拟财务报表中，其他损益科目内容是已经考虑了税务效应的净额。它们也可以按全额列示，在此情况下，总体税务效应在其他损益科目
中以专用的一行单独列示。
表格 B
合并综合收益表
千欧元 2011 2010
持续经营业务 – –
主营业务收入 99,360 95,186
主营业务成本 −54,920 −55,835
毛利 44,440 39,351
其他业务收入 1,445 265
销售费用 –17,984 –18,012
管理费用 –15,458 –15,066
其他业务支出 –3,993 –1,136
营业利润（经营业绩） 8,450 5,402
财务收入 911 523
财务费用 –1,760 –1,719
财务经营成果 –849 –1,196
权益法核算的投资收益 467 587
税前利润 8,068 4,793
所得税费用 –2,138 –1,404
持续经营业务的税后利润 5,930 3,389
终止经营业务 – –
终止经营业务的税后利润 489 682
年度经营成果 6,419 4,071
其他损益1 – –
国外子公司财务报 表的汇率折算差异 280 215
对国外子公司净投资担保的的损益1 3 –8
固定资产重估值1 170 0
有效现金流量套期交易的公允价值变动1 –93 0
可供出售证券的公允价值变动1 95 0
精算亏损1 –17 0
其他 438 207
综合收益总额 6,857 4,278
综合收益总额分配: – –
控股股东 6,481 4,059
非控股股东 376 219
综合收益总额 6,857 4,278
年度经营成果分配: – –
控股股东 6,043 3,852
非控股股东 376 219
年度经营成果 6,419 4,071
� ←� ←
� ← � ←
� ← � ←
� ← � ←
1�，14 ← 1�，14 ←
1� ← 1� ←
�，� ← �，� ←
1，2 ←1，2 ←
� ← � ←
� ← � ←
� ← � ←
� ← � ←
1，2 ←
合并综合收益表 | 1�
5 年度经营结果是通过何种程序计算的？
年度经营结果既可以根据完全成本法，也可以根据国
际通行的销售成本法列示。第一种方法中列示出当期
总产出：除销售收入之外，还需确认当期已生产但未
销售的产出 — 比如存货变动，或资产化的自用产值。
完全成本法中，当期总产出与当期发生的所有费用进
行对比。而在销售成本法中，仅确认当期实现的销售
收入，其相对应的费用仅包括所售出产品的生产成本
— 而不是当期所有产出的总生产成本。两个方法差异
在于，存货变动以及资产化的自用产值不在销售成本
法中列示。而两种方法所得出的年度经营结果是一致
的。
两种方法之间的另一个显著区别是对费用的分类。在
完全成本法中，产生的所有费用根据费用类型，如材
料成本、人员费用进行分类。与此相反，在销售成本
法中，费用按其所属的运营职能，如生产、研发以及
销售和管理进行分类。在销售成本法中，由于销售收
入和售出产品生产成本直接进行对比，可将小计得出
的毛利与销售收入相比较，计算毛利率。
6 如何阐释业务经营情况？
通过将经营结果与上一年同期以及与竞争对手进行比
较，可以分析集团能多大程度在市场上实现其商业模
式。在与上年数据比较时需注意到合并范围是否发生
变化，由此可能造成扭曲。如果将在报告年度内购入
的某家企业纳入合并范围，可能会导致合并财务报表
中销售收入的增加。但同时 — 由于收购所引起的整合
支出 — 也会影响集团合并经营成果。而如果出售某家
子公司，从集团角度看来，所出售的资产负债和出售
股权的价格之间的差异会产生收益或损失。对于跨国
集团，汇率变化也可能对经营成果及与上年数据比较
造成不可忽略的影响。此外，会计政策的变更或新准
则的出台都可能影响与上年数据的比较，财务报表附
注里的会计政策部分对此进行了说明。
7 经营成果的持续性如何？
当下在论及经营成果时，通常会提及“正常化的利
润”：通过阅读财务报表附注及对管理层的询问，分
析师通常会尝试计算一个不包括非正常、罕见或一次
性事件或交易引起的损益的年度经营结果。这个计算
结果可作为企业价值或股票的评估基础。在分析报告
的经营结果时需注意，与HGB相反，根据IFRS，非正
常收入和支出不允许放在日常经营成果之后。这是因
为，所有的收入和支出最终都被认为是通过企业的业
务经营所产生的。
一些企业为了满足分析师的要求，在综合收益表中披
露额外的小计数，例如，不包括如重组、特殊减值或
出售子公司的损失之类特殊费用的企业正常经营成
果。IASB认为这种列示的信息含量有限，因为其并不
将此类特殊影响和波动视为非正常，并对此类列示的
主观性提出批评。因此，在合并财务报表附注中对于
非正常性费用、收入和损益进行陈述性的解释和阐述
更受欢迎。
根据国际财务报告准则，被终止的业务领域的经营成
14 | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
果是一个例外，需将之与公司的持续的日常经营成果
分开列示。在模拟集团综合收益表中，被终止的业务
领域的经营成果在单独一行中归集列示。通过这种方
式，可以更清晰的显示与去年相比的收益发展情况。
此外，这种方式的披露，可以更好的判断日常经营
业务未来收益的发展情况。除了单独一行列示被终止
业务领域的经营成果外，还可在综合收益表中增设一
栏，将终止业务领域的当年及上年的收入和支出按照
收益表科目的结构进行单独列示。综合收益表的信息
含量将通过这种方式得到提升，但缺点是，综合收益
表可能会变得更复杂从而难以阅读。若仅在综合收益
表用单独的一行列示终止业务的经营成果，则必须在
财务报表附注中对其中包含的收入和费用进行描述。
8 EBIT, EBITA及EBITDA如何理解？
这些简称均是收益表中的各项小计，用以描述集团经
营业绩。EBIT（息税前利润），在模拟集团综合收益
表中相当于营业成果，即运营成果或不包含财务损益
和所得税的经营成果。EBITA（息税摊销前利润）体
现了无形资产进行摊销和减值扣除前的运营成果。 此
外，EBITDA（息税折旧摊销前利润）还考虑到了固
定资产的折旧。计算这些指标的目的是通过把主要的
不产生现金流动的费用加回营业收益，比较接近地计
算出经营活动现金流。
在模拟集团例子中，2011年EBITDA总额为1434.7万
欧元（营业利润：845万欧元，固定资产按计划折旧
500.1万欧元，无形资产摊销78万欧元，以及商誉减值
11.6万欧元）。由现金流量表可看出，这一数额与经
营活动现金流量537.2万欧元相比仍有很大差距。
同时可参照章节“集团财务报表附注”，
表格H “无形资产”（第37页），
表格I “固定资产”（第38页）。
9 出于何种原因，集团合并经营成果被分
摊给集团总公司股东和其他非控股股
东？
股东的股息分配权建立在其投资企业经营成果的基础
上。在合并财务报表中，集团内多家企业归总合并在
一起，就好像他们在法律上只是一家公司。合并财务
报表通过这种方式体现出在经济上哪部分利润是属于
股东的。（控股）集团总公司之外持有被合并子公司
股权的股东，被视为非控股股东。但从集团层面上
看，他们也属于股东。因此，他们在集团净资产的份
额也列示在所有者权益中。通过在综合收益表中对集
团经营成果的分别列示，体现出哪部分归属于集团总
公司股东，哪部分归属于子公司的非控股股东。
表格 C
稀释及未稀释每股收益
每股收益（欧元） 2011 2010
持续经营业务的每股收益 – –
未稀释的每股收益 （欧元）* 1.48 0.85
稀释后的每股收益（欧元）** 1.19 0.68
终止经营业务的每股收益 – –
未稀释的每股收益 （欧元）* 0.12 0.17
稀释后的每股收益（欧元）** 0.10 0.14
*未稀释的股份总数: 4.000 **稀释后的股份总数: 5.000 – –
10 ← 1,2 ←1,2 ← 10 ← 1,2 ←1,2 ←
10 ← 10 ←
合并综合收益表 | 1�
10基本每股收益和摊薄每股收益的区别何
在？
基本每股收益反映了每份当前发行在外的普通股所分
摊的集团持续经营成果。摊薄每股收益还考虑到了所
谓的潜在普通股，若（假设）所有的期权或转股权被
行使，则这些潜在普通股会产生一个稀释作用。这样
所谓稀释，也就是每股收益因为假设发行在外的普通
股数量增加而减少。如果有列示为被经营业务的经营
成果，则还需另外列示被终止经营业务的每股收益，
这既可在综合收益表中，也可在财务报表附注中披
露。
11哪个分部有最高的盈利贡献，哪个分部
最低？
股票或债券公开在市场上交易的企业，或已递交证券
交易许可申请的企业，有义务编制分部报告。分部报
告可根据业务领域及地理层面划分，提供一个对集团
各个可能差别很大的分部的业绩的进一步描述。
根据IFRS和美国通用会计准则（US GAAP），分部报
告须按照所谓的“管理层方式”编制。也就是说，企
业管理层进行资源分配和业绩评价所采用的作为决策
基础的内部财务数据，也是编制有关各分部绩效发展
情况的外部报告的基础。在确定要列示的分部时，可
以将同类的经营部分合在一起，但同时也对其规模作
出了最低要求。在财务报表附注中，除了对经营分部
的识别及各个经营分部的综合描述之外还须对整个企
业做其他披露。这些企业层面上的数据包括，按类似
产品和服务分类的每一种类的外部第三方销售收入，
收入的地理分布及销售收入明显集中在少数客户的情
况。
同时参照章节“合并财务报表附注”，
表格G“分部报告”（第36页）。
12“减值”的含义？
会计准则规定了对长期资产的保值性要进行监测。若
长期资产的账面价值既低于其出售价格（市价扣除交
易成本），也低于其未来现金流量折现值（使用价
值），则说明此长期资产价值被高估。只要价值减损
迹象出现（触发），就需进行相应的减值测试，在必
要时计入计划外折旧（减值费用）。此类计算发生的
起因可以是，比如技术过时、全新或改进的自有产品
或竞争产品的出现以及回报率不足。对商誉保值性的
判断尤为复杂。这是因为，首先这与整个业务部门或
多个公司有关；其次，商誉评估反映的是收购的未来
潜力。IFRS（和US GAAP）均要求每年对不按计划进
行摊销的商誉进行减值测试（这与HGB不同，其仅在
出现持续减值预期时，才在按计划摊销的基础上追加
计划外摊销（减值））。由于这种对于预期持续性减
值的测试需要大量假设，这当中存在一定的评价自由
空间。出于这个原因，在财务报表附注需披露减值的
详细信息和相关计算。
同时参照章节“合并财务报表附注”，
表格H“无形资产”（第37页），
表格 I “固定资产”（第38页）。
1� | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
13财务费用等同于利息费用吗？
否，利息费用是财务费用的一个部分。后者除利息费
用外，往往还包括已实现及未实现的汇兑损失以及对
未合并股权投资、贷款和其他金融投资的减值。
14如何计算利息费用？
利息费用往往比贷款时所约定的外部融资利息要高。
例如，面值1亿欧元，年息1%的10年债券以9,000万欧
元（低于面值）发行，交易成本为200万欧元，则该
公司所获得的实际净现金流入为8,800万欧元。但是，
他们必须在十年后偿还1亿欧元。这样，每年的利息
费用是1亿欧元的1%加上最后还本数额与所获净资金
流入之间的差额在相应期间的摊销，这一差异（1亿
欧元 — 8,800万欧元 = 1,200万欧元）将经过十年分摊
到费用里。它增加了借款负债，到期还款时点借款负
债正好达到所需支付的债券面值。国际通行的准则要
求在财务报表附注中披露这一反映总利率的所谓“实
际利率”。
同时参照章节“合并财务报表附注”，
表格H “金融负债”（第41页）。
15如何处理以股份为基础的薪酬支付
许多集团把一部分薪酬以该企业的期权或股份的形式
支付给管理人员。这种薪酬支付在过去通常是不通过
利润表进行会计核算的，部份原因是，这些费用最终
将由股东以股票稀释效应的形式承担。在HGB中对此
类薪酬并无相应法律条款，而IFRS和US-GAAP则将
此类付出作为集团费用处理，其计量标准是期权或红
利股发行日的市场价值，并必须按照工作时间的期限
通过利润表平均分摊。
合并综合收益表 | 1�
是否需要标识那些可能对上一年比较分析和经营
成果可持续性产生影响的事项，如重要的非每年
发生的费用或收入，如重组支出、资产减值、非
经常性损益（例如来自出售子公司）等？
收益表（比如在财务成果中）包含重要的、未实
现的收益或费用吗（例如对为交易目的而持有的
金融工具的市价评估产生的损益）？
其他营业收入及支出科目发生了显著变化吗？如
果是，为什么（例如，由于准备金的转回，或者
由于处置资产产生的损益）？
集团列示的实际税务费用与预期的税务费用是什
么关系？重要税务费用差异是怎么产生的？
存在可能危及集团经营成果的持续性或甚至危及
集团持续经营的风险吗（例如，技术的发展、企
业形象或质量问题、事故等）？
与综合收益表相关的其他问题:
1� | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
1 合并资产负债表和控股公司的资产负债
表是在什么计量基础上编制的？
通常，会计处理是基于业务将继续经营（持续经营/
Going Concern）的假设。如果这一假设不再成立，
例如无支付能力，资产和负债的会计处理需从一般计
量准则过渡到清算价值。清算价值（也称为“单项出
售价值”或“资产分离价值”）通常远低于持续经营
价值。这往往导致报表的资不抵债及所有者权益为负
数。而破产法意义上的资不抵债则是通过单独的负债
过度计算表来确认的。
2 持续经营价值以什么为基础？
传统的会计建立在历史采购或生产成本法上。在此价
值基础上，通常根据资产的使用进行折旧（如机器和
建筑物）、摊销（如有关专利或其他无形资产）、减
值（例如：商誉、经营性应收账款或存货）等会计处
理。
3 会计处理中公允价值的重要性何在？
近年来公允价值（Fair Value）越来越多地被采用在按
照IFRS编制的合并财务报表中。目前大多数金融工具
均以公允价值确认入账。在公允价值计量中所要关注
的问题是，价值的波动，即未实现损益，在每一年是
在年度经营成果项下还是在其他损益中确认。
4 资产、负债和所有者权益各科目变动的原
因是什么？
资产负债表科目的变动可能有不同的原因：购入或出
售资产，获得或偿还债务和自有资本以及资产负债表
科目的后续计量和估值变化（减值、增值、会计原则
变更）。此外，并购或出售子公司或合资企业所造成
的合并范围改变也是原因之一。如果不对合并财务报
表的其余组成部分，如合并报表附注进行分析，是无
法理解资产负债表中的变动的。
例如存货的增加和同时第三方应收账款的减少可能与
销售额下滑相关。但存货增加也可能是因为收购了一
家子公司所造成的。
5 商誉是怎么产生的，它对合并财务报表
有何影响？
在集团总公司的单独资产负债表中，购买企业是以购
买成本（即购买价格加交易成本）在“对关联方的投
资”科目下确认入账。而在合并资产负债表中却并不
是以“投资”入账，而是以收购的资产和负债的公
允价值（必要时按比例）入账。购买价格和净资产
公允价值（资产减去负债）的正向差额被称为商誉
(Goodwill) 。负向差额则被称为“负商誉”(Badwill或
Lucky Buy)。商誉反映了对所收购的企业愿在其净资
产公允价值之外的，为如潜在的协同优势所支付的附
加值。它也经常被称为“希望价值”。合并资产负债
表中的商誉是在无形资产科目中确认的。根据IFRS准
则，它不可按期进行摊销，而是每年要进行减值测
试，以检查其是否能持续保持在合并资产负债表内的
合并资产负债表合并资产负债表反映的是财务报表截止日集团的资产状况。
对于大多数公司而言，这一截止日期是12月31日。
合并资产负债表 | 1�
账面价值。为此，商誉将被分配到现金产生单位（
Cash Generating Units 或 CGU）。在减值测试中，账
面价值将与可实现价值，即市值和使用价值中较高的
那个，进行比较。在持续经营情况下，通常使用价值
是确定减值高低的标准。使用价值通过对集团现金产
生单位归属的未来现金流量进行折现得出。减值测试
需要对未来发展进行假设并预测现金流量，这个过程
中存在很多的可以被企业会计政策所利用的评估自由
空间。因此在财务报表附注中需对商誉的确认和计量
做详尽的披露，以有可能更容易地判断审核这些带有
不确定性的信息。
原则上而言，减值测试方法与按计划折旧相比，可以
改善年度经营成果。然而，由于商誉的减值在利润表
中归集，因此当业务经营处于艰难时期时，将会对年
度经营成果产生相当不利的影响。
同时参照章节“合并财务报表附注”，
表格H“无形资产”（第37页），
表格“固定资产”（第38页），
表格 J 来自企业收购的“企业并购净资产增加”（第
39页）。
6 如何理解联营企业？合营企业有哪些特
征？
如果集团总公司或子公司持有另一家公司的股份，但
未取得超半数股权，从而不能对其实施控制，则其成
为联营企业。股东仅可对联营公司施加一定的影响，
比如参与对财务和经营政策的决定。在拥有20％至
50％之间的表决权的情况下，可以认为存在这种影
响。
联营企业不会被全面合并，而是按照其股权比例对净
资产（权益法）在合并财务报表中进行计量。为此，
将购买成本做为净资产的初始价值，然后根据每年联
营企业报告所有者权益的变化进行后续计量。若联营
企业盈利留存，那么所有者权益就会增加，相反若联
营企业分配股利，或联营企业亏损，所有者权益就会
相应减少。
合营企业（joint venture）的特点是，它由几家合作的
企业共同领导、管理。在母公司的合并财务报表中，
合营企业采用比例合并法合并。这意味着，资产、负
债、收入和费用根据合伙企业在合营企业中所占的比
例在合并财务报表中确认。除比例合并法外，权益法
也是可使用的方法。（自2013年1月1日起，比例合并
法不再允许使用）
7 合并资产负债表中包含金融工具吗？
金融工具通常是合并资产负债表的重要组成部分。根
据国际财务报告准则（IFRS）（和US GAAP），金融
工具除了现金及与现金相似的有价证券外，还包括对
第三方的应收款项和应付账款、少数股权投资（不包
括对联营企业的参股）、贷款、金融负债及衍生金融
工具（如货币期货，股票期权，利率掉期等）。衍生
金融工具根据IFRS准则以公允价值（Fair Value）在合
并资产负债表中列示，其既可以独立列示，也通常包
括在短期应收款项或金融负债中。根据其是为了未来
的业务套期保值还是服务其他目的（如票据交易），
其价值波动被会直接计入其他损益或年度经营成果。
所以该交易的背景或作为基础的集团管理层战略，是
对其如何列示起相当程度决定作用的。
20 | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
资产(千欧元) 财务报 表附注 2011年12月31日 2010年12月31日
无形资产 H、J表格 5,745 4,661
固定资产 I、J表格 23,186 31,049
生物资产 7,014 8,716
投资性房地产 5,570 1,050
对联营企业的投资 2,025 1,558
其他金融资产 3,637 3,499
递延税资产 K、L表格 143 1,230
非流动资产 47,320 51,763
存货 14,867 14,119
生物资产 245 140
经营性应收账款（对第三方的应收账款） 14,390 19,689
应收所得税 81 228
有价证券 243 568
流动资金 M表格 2,035 1,850
可供出售的长期资产 14,410 –
流动资产 46,271 36,594
资产总额 93,591 88,357
�，� ← �，� ←
� ← � ←
� ← � ←
12 ← 12 ←
负债及所有者权益（千欧元） 财务报 表附注 2011年12月31日 2010年12月31日
实收资本 15,045 14,550
资本公积 4,722 3,500
盈余公积 20,540 14,477
归属于母公司的所有者权益份额 40,307 32,527
非控制性权益 1,196 820
合并所有者权益 41,503 33,347
长期金融负债 N表格 20,942 17,116
退休金准备及其他员工福利 P表格 2,364 2,110
其他准备金 Q表格 910 400
公共捐款预提费用 1,462 1,500
递延税负债 2,597 1,421
非流动负债 28,275 22,547
透支贷款 M表格 334 282
其他短期金融负债 N表格 4,390 6,476
经营性应付账款（对第三方的应付账款） 13,919 24,505
其他准备金 Q表格 760 1.200
与持有待售长期资产相关联的负债 4,410 –
流动负债 23,813 32,463
负债总额 52,088 55,010
负债及所有者权益总额 93,591 88,357
� ← � ←
10 ← 10 ←
� ← � ←
10 ← 10 ←
12 ← 12 ←
表格 D
合并资产负债表
合并资产负债表 | 21
8 什么是递延税项？
IFRS报表与税务报表在很多方面有不同。一部分的差
异会在以后年度导致税负的增加或减少。这些未来的
税务权利（递延税资产）和纳税义务（递延税负债）
需在这些差异产生或变化的财务年度的财务报表中予
以确认或进行后续计量。在此，税务亏损结转会被确
为递延税资产，只要该亏损可能被利用来抵扣未来的
应纳税利润。在一个企业经营突然发生负面发展的情
况下，除了当年的经营亏损之外，税务亏损结转确认
的递延税资产可能也需要进行减值准备。这是因为在
这种情况下，结转的亏损可能不能在税务上获得抵减
效应了。
同时参照章节“合并财务报表附注”一章，
表格K：“预期（所得)税率/所得税费用的调节”，
表格 L“未确认的递延税资产”（第40页）
9 集团的公积金可以用于分红吗？
原则上，只有在法律上对此没有分红限制，并有充足
的现金的情况下，集团各企业的单独财务报表中的公
积金才可以用来分配。合并财务报表本身不能用来确
定股东的分红。分红必须要以母公司的HGB单独年度
财务报表为基础。
10非控股股东（少数股东）权益有何特
征？
少数股东权益是指由集团外部股东持有的集团子公司
权益。比如，如果母公司和其他集团公司仅拥有某纳
入合并范围的子公司约70％的股份，则会出现少数股
东权益。由于该子公司的资产负债表及利润表100％
的纳入合并财务报表，为了进行补偿，在每个资产负
债表截止日将集团外部非控股股东在每个子公司的净
资产及综合损益中所占的份额，在合并资产负债表中
的合并所有者权益下用一个单独的平衡科目予以列
示。综合收益中归属非控股股东的部分，将在综合收
益表的损益分配中予以列示。
同时参照章节“合并综合收益表”，
问题9（第14页）。
22 | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
11 准备金在何种情况下提取？
准备金是支付时点或数额方面不确定的一种负债，比
如保修义务、诉讼风险、补缴税负、人事费用（如退
休金）。在准备金的提取过程中，通常必须进行众多
假设 — 例如，关于诉讼过程中达成和解的机会，发
生保修义务的几率，或对环境损害成本的估算。由
于准备金科目存在隐含的自由裁量空间，这为行使各
种会计政策相关措施提供了可能性。在财务报表附注
中，需描述准备金的确认及计量方法，此外还需披露
每类准备金的数额或到期日的不确定性。在到期日
或金额方面仅有微小不确定性的负债称为预提费用
（Accrual）并计入应付款负债里。在这一科目下，常
常确认例如由于员工剩余假期或加班时间所产生的对
员工的义务。
同时参照章节“合并财务报表附注”，
表格 Q “其他准备金”（第42页）。
12 如何理解“待售长期资产及其相关的负
债”这一用语？
为了向财务报表读者描述出售长期资产引起的经济影
响，IFRS中包含了对这类特殊资产及相关负债的列示
和计量准则。这些在资产负债表资产方中应单独列示
的资产首先必须具有长期性，即它们不能以（转手）
出售、消耗或在日常业务中使用的目的而持有。此
外，（资产）出售必须是高度可能的，而该可能性和
某些前提条件是紧密相连的。与这些资产相关的负债
则单独列示在资产负债表的负债方。相关资产与负债
之间不允许相互抵消。
合并资产负债表 | 2�
其他关于合并资产负债表的重要问题：
集团是否拥有充足的流动资金、能及时变现资产
或再融资渠道，以偿还短期负债？
在什么前提条件下新收购的公司可以实现与商誉
保值息息相关的扭亏为盈？是否已经需要进行减
值调整了？
对于有偿付风险的应收款及无法卖出的货物做了
哪些价值调整？这些调整看起来是否恰当？
是否存在其可实现性取决于未来发展或会被未来
发展负面影响的重要资产，如递延税资产或商誉
等？
是否存在与财务指标挂钩的信贷协议？如不能遵
守这些指标是否会导致解除贷款合同或其他制裁
（所谓的金融协议指标）？
集团是否承受重大外汇风险及如何抵御这种风
险？
是否存在未到期的衍生金融工具，或集团是否进
行了投机性金融交易？是否存在未在资产负债表
中显示的证券回购义务？
是否存在诉讼或担保等可能对集团财务状况造成
影响的或有义务？
24 | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
合并现金流量表合并现金流量报表提供了集团在报告期间现金的流入和流出，以及金融资金存量的概
览。它根据经营活动、投资活动及融资活动所产生的现金流入或流出进行分类列示。
1 现金流量表中的现金流是如何计算的？
“现金流”的概念在实践中应用并不一致。一般的用
法只是指在经营活动所产生的现金变化。但在IFRS意
义上，它是指所有现金（金融资金）的总体变化。通
过现金流量表就能了解一个时期内由货币资金和货币
资金等价物构成的金融资金的变化。
同时参照章节“合并财务报表附注”，
表格 M “现金与现金等价物”（第40页）。
2现金的特征是什么？
现金不仅包括货币资金（现金和活期存款）还包括货
币资金等价物，其被定义为短期的、高流动性的、从
购买日起不超过三个月到期的金融投资。货币资金等
价物的另一个特征是，它们只有很低的价值波动风
险，其他可交易的有价证券不能被视为货币资金等价
物。金融资金（现金）原则上须以其毛值列示。对于
银行透支额度，则只有在它是可使用货币资金的组成
部分并可随时偿还的情况下，才能与毛值进行抵消。
3 经营活动所产生的现金流量说明了什
么？
经营活动所产生的现金流量反映了所流入的销售款扣
除采购、生产、管理和销售支出后剩余的净现金流
量。
它包括了经营成果中对资金流动产生影响的部分，以
及所有净流动资产的变化。财务成果中对资金产生影
响的部分则归入投资和融资活动的现金流动。经营活
动所产出的现金流动显示了企业当期产生的内部融资
能力—即企业不求助于外部融资来源，可以用于偿还
贷款、分配股息或进行投资的金融资金。
为了计算经营活动所产生的现金流量，企业几乎都使
用所谓的间接法。也就是以年度经营成果出发，然后
进行增加或扣除调整，剔除不引起现金流动的损益金
额，如折旧、准备金提取或转回（请参照模拟集团的
现金流量表）。另外，也允许使用直接法，即直接以
相关现金流入和流出为基础得出现金净流量。因为为
确定总现金流入流出而耗费的成本很高，所以直接法
在实践中很少使用。
合并现金流量表 | 2�
4 投资活动所产生的现金流量说明了什
么？
集团的投资活动包括支付固定资产、金融资产、无形
资产和其他金融投资时产生的资金流出，也包括出售
这些资产带来的资金流入。若购买（或出售）子公
司，购买价格（出售价格）扣除被购买（出售）子公
司的现金后，将反映在投资活动所产生的现金流量
里。
5 融资活动所产生的现金流量反映了什
么？
融资活动包括增资等资本注入活动产生的资金流入、
向股东支付（如股息分红等）的资金流出、获得或偿
还贷款或银行借款等外部债务所造成的资金流动。由
于自有股份作为所有者权益的抵减项列示，所以购买
或出售自有股份需作为自有资本的减少或增加归入到
融资活动中列示。
6 外汇折算差异会对现金流量表产生哪些
影响？
在现金流量表中，货币资金和货币资金等价物的汇率
变动差异须单独列示，因为它们不引起资金的流动。
此外，使用间接法时，需对尚未在市场中实现的汇兑
损益（如以外币计价的应收款的贬值）在现金流量表
进行调节。
7 “自由现金流”是什么意思？
在实践中，这一概念是指经营活动和投资活动所产生
的现金流量的净值。它代表扣除投资活动的现金流量
之后，经营活动所产生的现金流量还可以用于向债权
人和股东支付的余额。
8 为什么资产负债表科目的增减与从资产负
债表导出的变动不一致？
此差异可能来自外币折算差异、资产负债表科目变
化在现金流量表中各部分的分配及合并范围的变化
（购入和出售子公司）。它们在现金流量表中以一行
列示（见问题4），却包括了多个资产负债表科目。
相关例子包括，无形资产和固定资产与运营相关的折
旧应在经营活动的现金流量中加回。此外，营运收益
和损失需进行相应的扣除和加回—这类似于对投资活
动的处理方式。
2� | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
千欧元 2011 2010
经营活动 – –
合并利润 6,419 4,071
调整项目： – –
固定资产折旧 5,001 5,122
无形资产摊销 780 795
（减值的）转回 −377 1,408
汇兑损失 267 325
生物资产重估值 −661 –
投资性房地产重估值 −120 −100
财务损益（不包含汇兑损失） 582 871
联营企业的经营成果 −467 −587
出售固定资产收益 −26 −165
“预提费用 — 公共捐款”的减少 −38 –
以股份为基础的支付 755 –所得税费用 2,503 1,756
生物资产的增加 −178 −50
经营性应收账款及其他应收款的增加 −1,889 −534
存货的增加 −777 −2,935
经营性应付账款及其他应付款的减少 −4,844 −2,120
其他准备金和员工福利的增加 727 200
支付的利息 −1,255 −1,734
支付的所得税 −514 −1,048
终止经营业务出售的税后利润 −516 –
经营活动所产生的现金流入 5,372 5,275投资活动 – –固定资产出售的现金流入 1,177 381其他金融资产出售的现金流入 2,948 115收到的利息 145 238收到的股息 200 291
纳入合并范围的子公司出售的现金流入 10,890 –
收购纳入合并范围的子公司的现金流出 （扣除收购所获得的资金） −2,125 −808
固定资产投资的现金流出 −15,081 −1,488投资性房地产投资的现金流出 −1,000 –其他金融资产投资的现金流出 –2,298 –资本化的研发的现金流出 –1,522 –515
投资活动所产生的现金流量 – 6,666 –1,786
融资活动 – –
增资的现金流入 1,630 –
� ←� ←
� ←� ←
4 ←4 ←
表格 E
合并现金流量表
合并现金流量表 | 2�
千欧元 2011 2010
发行可转换债券的现金流入 5,000 –
发行可赎回的优先股的现金流入 2,000 –
购买库存股的现金流出 – –280
支付金融负债的现金流出 –5,115 –1,500支付融资租赁债务的现金流出 –531 –562
支付交易成本的现金流出 –302 –
股息支付 –1,243 –520
融资活动所产生的现金流量 1,439 -2 ,862
流动资金（现金及现金等价物）的变动 145 627
流动资金（现金及现金等价物）1月1日的期初余额 1,568 966与汇率相关的流动资金（现金及现金等价物）变动 –12 –25
流动资金（现金及现金等价物）12月31日的期末余额 1,701 1,568
� ← � ←
其他有关现金流量表的问题：
集团是否能够从经营活动中产生现金流入，以满
足其投资需要，并支付债务、利息和股息？
经营活动所产生的现金流入用于何处，或对现金
流出如何融资？自有资本投入和外部资本的增加
被用于何处？
是否存在近期会对资产负债表和资金流动产生影
响的重大的投资承诺（例如，对于有形资产或无
形资产）？
是否在正确的时点以合理的成本进行了正确的投
资？
表格E
合并现金流量表
2� | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
集团所有者权益变动在年度报告中的集团合并所有者权益变动表体现了集团净资产在财务报告年度的增减状
况。
1 所有者权益有哪些组成部分?
因为考虑到国际财务报告准则在全球不同的公司法框
架下的通用性，IFRS对于所有者权益的详细列示格式
并没有作明确的规定。一般来说，所有者权益由实收
资本（集团总公司的法定资本和资本公积）和经营获
取的（尚未分红的）资本组成。除此之外，所有者权
益还包括需要单独列示的少数股东权益，也就是集团
以外第三方股东所持有的集团子公司的股东权益。
实收资本通常包括法定资本和资本公积。根据集团公
司所在国家法律规定的不同，法定资本分为普通股和
优先股。对于投资者来说，弄清股本的组成结构（普
通股和优先股）非常重要，因为这关系到股东不同的
权利和义务以及是否存在股利分配限制。因此，必须
对不同的股票类型及其相对应的权利在财务报表附注
中加以说明。
经营获得的资本由盈余公积、当前年度损益以及留存
收益组成。如果集团内产生了经营外的其他损益，其
结果单独列入其中的相应科目（例如重估公积或者外
汇报表折算差额公积）。这些单独的科目记载那些在
以后年度根据相关会计准则转入当年经营成果的其他
损益，譬如外汇折算差额公积就属于上述情况。在其
它损益中确认的养老金相关的估值变动并不需要在单
独的科目中列示，它将直接簿记在留存收益中。
2 所有者权益变动的动因?
在两个资产负债表日期间的企业所有者权益变动反映
了在这期间净资产的增减情况。所有者权益变动有可
能来自三个方面：第一，来自获取的综合损益，第
二，来自与集团股东的资本交易，以支付股息方式或
通过改变实收资本的交易（如增持或减持股本），第
三，来自会计处理的变动（所谓的报表重编）。
3 所有者权益变动与综合收益表之间有什
么关系？
所有者权益变动（表）与综合收益表两者的特征完全
不同。综合收益表只是一个变动情况核算表，而所有
者权益变动表则反映了所有股权科目的变化及其期初
与期末余额。此外，综合收益表只涉及所有者权益变
动的一部分，即在报告期内所赚取的企业净资产。而
与股东的资本交易（如增资）同样会影响企业净资
产，但这些资本交易需要与当期实现的损益区别开
来，因此，它们不属于集团的综合收益表，而只包含
在所有者权益变动表中。
对模拟集团范例的提示：
集团所有者权益变动表显示，截至2010年12月31日，
直接在所有者权益科目中确认的收入和费用净额为
43.8万欧元，加上综合收益表中641.9万欧元的年度
经营利润，综合损益共达685.7万欧元，其中648.1万
欧元归属与母公司的股东，37.6万欧元归属于少数股
东。
集团所有者权益变动 | 2�
4 累计外汇折算差额是如何产生的？
累计外汇折算差额产生于为了合并所进行的单独年度
财务报表的外汇折算，以及将对海外子公司的长期融
资折算成报表列报货币。海外子公司的现有净资产必
须在财务报表截止日以一个新的（当日）汇率进行折
算。而包括净收益在内的所有者权益变动则需要以年
度平均汇率进行折算。为了将这些长期资金中所产生
的短期波动归集起来，这些由于外汇波动所产生 的影
响被在其他损益中确认。在出售海外子公司时，相应
的累计外汇损益需要被转计入综合收益表中（所谓的
再循环）的出售收益或损失科目。
5 为什么库存股在集团合并报表中须从所
有者权益扣除？
企 业 会 出 于 不 同 的 原 因 购 入 本 公 司 的 股 份
（库存股），例如为了对股本减持进行准备或者作为
分红的替代工具。一般情况下，公司法会对企业自购
的库存股的数量上做出限制，例如在德国股份公司法
对此就有限定。
企业无论出于何种目的购入库存股，在国际财务报告
准则下都只能作为资本回收，而不能作为自有资产入
账。所以库存股须从所有者权益中扣除：就算是暂时
购入库存股，也需作为资本减持处理。而随后如果出
售库存股则相应地会被看作是资本增持。而和当初购
入成本比较所产生的利润必须作为资本溢价记入资本
公积而不能作为盈利入账。
6 报表重编对所有者权益有什么影响？
报表重编包括了会计政策的变更和对重大差错的更
正。
为了保证各个相连年度的财务报表的可比性，所使用
的会计确认与计量方法原则上需要保持一致。只有会
计准则或准则解释要求做出重编（例如由于新准则或
新准则解释的颁布）或重编后更能体现企业状况时
（例如，企业决定将利息的确认方法从以前行业惯用
的利息资本化改为当期费用），才允许对会计确认与
计量方法作出改动。在此，很重要的一点是不要把确
认及计量方法的变动（会计政策变更）及更正差错与
对管理层的以往的判断的改动混淆起来（例如，管理
层对固定资产使用年限或债务人信贷风险做的新估
计）。由于差错更正而引起的重编很少见，当它出现
时，则将引起极大的注意力，重编只会在发生重大差
错时才会进行，例如，往年的某个计算是错误的或者
重要的信息干脆被忽略掉了。
为了体现会计确认和计量方法的变更及差错所产生的
影响，一般会进行追溯性（retrospective）调整。而准
则或准则解释也有可能会规定例外情况。
追溯性调整，是指对财务报表中最早列示期间的初始
截止日的资产、负债及所有者权益进行不影响损益的
调整。在计算追溯性调整金额时，须假设新的会计确
认或计量方法一直以来都得以运用。对所有者权益中
每一事项所产生的影响需反映在所有者权益变动表
中。除此之外，在资产负债表中还须加上针对上期期
初的第三个比较栏。当企业追溯使用新会计方法或对
报表会计事项进行追溯调整或重分类时，这一步骤尤
为重要。
�0 | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
表格 F
合并所有者权益变动表
属于集团总公司股东的所有者权益
千欧元 股本 资本公积 外汇折算 套期
交易盈余
可供出售
证券的
公允价值
变动
重估盈余 库存股 盈余公积 合计 少数股东
权益
合并
所有者
权益
2010年1月1日 14,550 3,500 −129 478 80 – – 10,539 29,018 601 29,619
国外子公司财务报 表的汇率折算差异 – – 215 – – – – – 215 – 215
对国外子公司净投资担保的损益 – – −8 – – – – – −8 – −8
固定资产重估值 – – – – – – – – – – –
有效现金流量套期交易的公允价值变动 – – – – – – – – – – –
可供出售证券的公允价值变动 – – – – – – – – – – –
其他损益 – – 207 – – – – – 207 – 207
年度经营成果 – – – – – – – 3,852 3,852 219 4,071
综合利润总额 – – 207 – – – – 3,852 4,059 219 4,278
行使股票期权 – – – – – – – – – – –
以股份为基础的支付（税后） – – – – – – – 250 250 – 250
增资 – – – – – – – – – – –
购买库存股 – – – – – – –280 – −280 – –280
发行可转换债券 – – – – – – – – – – –
股息支付 – – – – – – – −520 −520 – −5202010年12月31日 14,550 3,500 78 478 80 – −280 14,121 32,527 820 33,347
2011年1月1日 14,550 3,500 78 478 80 – −280 14,121 32,527 820 33,347国外子公司财务报 表的汇率折算差异 – – 280 – – – – – 280 – 280
对国外子公司净投资担保的损益 – – 3 – – – – – 3 – 3
固定资产重估值 – – – – – 170 – – 170 – 170
有效现金流量套期交易的公允价值变动 – – – −93 – – – – −93 – −93
可供出售证券的公允价值变动 – – – – 95 – – – 95 – 95
精算亏损 – – – – – – – −17 −17 – −17
其他损益 – – 283 −93 95 170 – −17 438 – 438
年度经营成果 – – – – – – – 6,043 6,043 376 6,419
综合利润总额 – – 283 −93 95 170 – 6,026 6,481 376 6,857
行使股票期权 30 20 – – – – – – 50 – 50
以股份为基础的支付（税后） – – – – – – – 803 803 – 803
增资 465 1,085 – – – – – – 1,550 – 1,550
购买库存股 – 8 – – – – 22 – 30 – 30
发行可转换债券 – 109 – – – – – – 109 – 109
股息支付 – – – – – – – −1,243 −1,243 – −1,2432011年12月31日 15,045 4,722 361 385 175 170 –258 19,707 40,307 1,196 41,503
集团所有者权益变动 | �1
属于集团总公司股东的所有者权益
千欧元 股本 资本公积 外汇折算 套期
交易盈余
可供出售
证券的
公允价值
变动
重估盈余 库存股 盈余公积 合计 少数股东
权益
合并
所有者
权益
2010年1月1日 14,550 3,500 −129 478 80 – – 10,539 29,018 601 29,619
国外子公司财务报 表的汇率折算差异 – – 215 – – – – – 215 – 215
对国外子公司净投资担保的损益 – – −8 – – – – – −8 – −8
固定资产重估值 – – – – – – – – – – –
有效现金流量套期交易的公允价值变动 – – – – – – – – – – –
可供出售证券的公允价值变动 – – – – – – – – – – –
其他损益 – – 207 – – – – – 207 – 207
年度经营成果 – – – – – – – 3,852 3,852 219 4,071
综合利润总额 – – 207 – – – – 3,852 4,059 219 4,278
行使股票期权 – – – – – – – – – – –
以股份为基础的支付（税后） – – – – – – – 250 250 – 250
增资 – – – – – – – – – – –
购买库存股 – – – – – – –280 – −280 – –280
发行可转换债券 – – – – – – – – – – –
股息支付 – – – – – – – −520 −520 – −5202010年12月31日 14,550 3,500 78 478 80 – −280 14,121 32,527 820 33,347
2011年1月1日 14,550 3,500 78 478 80 – −280 14,121 32,527 820 33,347国外子公司财务报 表的汇率折算差异 – – 280 – – – – – 280 – 280
对国外子公司净投资担保的损益 – – 3 – – – – – 3 – 3
固定资产重估值 – – – – – 170 – – 170 – 170
有效现金流量套期交易的公允价值变动 – – – −93 – – – – −93 – −93
可供出售证券的公允价值变动 – – – – 95 – – – 95 – 95
精算亏损 – – – – – – – −17 −17 – −17
其他损益 – – 283 −93 95 170 – −17 438 – 438
年度经营成果 – – – – – – – 6,043 6,043 376 6,419
综合利润总额 – – 283 −93 95 170 – 6,026 6,481 376 6,857
行使股票期权 30 20 – – – – – – 50 – 50
以股份为基础的支付（税后） – – – – – – – 803 803 – 803
增资 465 1,085 – – – – – – 1,550 – 1,550
购买库存股 – 8 – – – – 22 – 30 – 30
发行可转换债券 – 109 – – – – – – 109 – 109
股息支付 – – – – – – – −1,243 −1,243 – −1,2432011年12月31日 15,045 4,722 361 385 175 170 –258 19,707 40,307 1,196 41,503
�2 | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
7 所有者权益能在多大程度上与集团的企
业价值相符？
企业价值一般是借助收益价值法或现金流折现法，也
就是对股东未来从企业获得一切净现金流的折现，来
进行计算的。这些方法的假设是企业能持续经营且非
企业经营所必须的资产会被出售。对于已上市的集
团来说，其企业价值可通过每天在资本市场上的市值
（股票数量乘以每股价格）观察得知。一般来说企业
价值或市场价值时与报表中的所有者权益会不同。
国际财务报告准则下的所有者权益也是在企业持续经
营的前提下计算得出的，但它并不等于企业价值。企
业价值与报表中的所有者权益的差别主要体现在企业
自身创造的商誉（如专有技术、市场地位与份额、客
户基础或竞争优势等）。这些部分的使用价值会在计
算企业价值中被考虑进去，但在会计计量中它们却不
能被确认为可实显的资产。此外，国际财务报告准则
中的计量准则也会导致差异的产生。虽然国际财务报
告准则在公允价值计量方面有了很大的发展，但有一
部分会计科目仍在使用历史成本法进行计量。另外，
即使完全使用公允价值，报表中的所有者权益也不会
等于企业价值，因为IFRS财务报表中的大部分科目都
是单独进行计量的。由于资产共用而产生的协同效应
是无法计入在以单独计量为基础的财务报表中的。
集团所有者权益变动 | ��
其他关于所有者权益变动表的问题：
股权资本由哪几种股票（普通股、优先股、表决
权股）组成？股东有哪些相关的权利及义务？
集团有怎么样的分红政策， 以及在股息分配限制
上需要注意什么？
库存股的交易是出于什么动机（例如，预防公司
遭受可预见的损失，发行员工股等）？库存股是
否有指定使用目的？
�4 | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
1 为什么要关注会计原则
对会计原则的表述中主要包括集团财务报表使用哪些
会计准则（HGB, IFRS, US-GAAP）。此外，也会对
合并范围的界定及具体会计科目使用的会计确认及计
量方法加以说明。例如，会对所行使的会计选择权、
公允价值法计量的范围及由此产生的损益做出说明。
就此而言，分析会计原则对理解合并资产负债表和合
并综合收益表中的变动很有帮助。同时，因会计确认
和计量方法的变动而对合并所有者权益变动表所做的
列示调整也可以更好地理解了。
会计确认和计量方法在各个相连年度在原则上需要保
持一致。它们一般不允许有所改动，除非会计准则或
准则解释要求做出变更或通过其变动更能体现企业的
状况。原则上而言，对于会计确认和计量方法的改
变须进行追溯性调整。这意味着对报表最早列示期的
期初额进行调整，就好像一直在采用变更后的会计原
则。有时，对于过渡到新准则或新准则解释的有单独
的、和上面的基本原则不同的规定。
另外，企业是否以及为何没有纳入合并范围也是一
个值得感兴趣的问题。特殊目的公司（所谓的Special
Purpose Entities）通常是为了处理复杂的融资方式
而建立，例如，“资产抵押证券”（Asset backed
Securities），对土地、建筑物或高值的可移动物品的
租赁关系。这里的核心问题总是是否有必要将这些特
殊目的企业合并到融资交易发起人的财务报表中去。
如果这些交易所产生的机遇与风险从经济角度上来看
还实际留存在发起企业或集团，那这些为此目的而成
立的特殊目的公司就需要被纳入合并财务报表。
2 为什么需要对合并财务报表的单个事项
进行解释说明？
这些解释说明提供了有关资产负债表、综合收益表和
现金流量表的各个事项的组成及重大变动及原因的信
息。某些会计准则中所要求制订的科目年度变动和发
展的阐述对分析资产负债表事项的变动很有帮助（如
固定资产变动表及准备金变动表）。所以，附注中的
无形资产、固定资产、投资性房地产、准备金以及设
定受益退休金义务的发展变化表是都是由各自的目
的。
谈及金融负债（包括租赁负债）时，现有信贷条款
（利率，信贷前提）、到期日及担保抵押为我们评估
未来的预期现金流出、现有利率变动风险和剩余的融
资空间提供了重要资料。此外，养老准备金、所得税
以及特别是重要性不断增长的金融工具及衍生品也是
理解合并财务报表所需的重要信息。
3 财务报表附注还包含了什么重要的附加
信息？
解释说明中的一部分是对所谓或有负债及其他财务义
务的披露。这里指的是那些有不确定性并（还）未被
计入资产负债表的企业经营活动。这些信息必须披
露，以让报表阅读者清楚地认识到集团还有哪些重大
风险及合同义务。此外，此披露还提示了这些风险将
可能对合并财务报表产生什么影响，特别是对盈利能
力和流动性。有不确定性的或有负债的例子有担保、
质保合同或诉讼而引起义务（债务）。而其他财务义
务的例子有由无法终止的租赁合同（经营性租赁）和
合并财务报表的附注在合并财务报表附注中主要会对报表中使用的会计原则、合并范围的变动以及合并财务
报表中各个单一科目进行解释说明。
合并财务报 表的附注 | ��
投资义务（投资承诺）引起的现金流出。对于那些股
票债券已经在证券市场交易或对其股票债券在证券市
场交易提出许可申请的企业，它们的报表附注中还包
括了分部报告。通过分部报告能洞悉集团的单个经营
部门的业绩。
4 关联方指的是什么？
关联方指的是能直接或间接地对企业财务和经营决策
有重大影响的自然人或法人，例如控股股东、监事
会、集团管理层成员及这些关联方控制的公司。由于
彼此间的特殊关系，关联方交易并不一定会采用通常
的市场条件，所以不能自动和与独立第三方的交易进
行对比。因此，关联方交易及其期末余额必须在财务
报表附注中进行披露。披露包括关联方之间的重大交
易，这些业务的条款及期末余额等相关信息。通过这
些信息可以评估集团的经济状况受到关联方交易影响
的程度。这里要注意的是，对关联方交易的信息披露
仅限于在报表合并过程中仍没有抵销的交易。
5 分部报告中提供了什么信息？
那些股票或债券在证券市场交易或已对其股票或债券
在证券市场交易提出上市交易申请的企业须在报表附
注中加入分部报告。分部报告的构架与详尽程度参照
集团的内部汇报制度，并以定期呈报企业主管部门 (总
经营决策者，“Chief Operating Decision Maker“)的报
告为标准。主管部门是指负责对各业务部门资源进行
配置及其盈利能力进行评估的机构。在德国集团里一
般是集团董事会或者最终母公司的各个业务领域的董
事会。
通过这种所谓的“视同于管理层方法”，让财务报表
的外部使用者获得与决策者做出内部决策时所使用的
同样的信息。这个方法的优点主要在于它披露了内部
控制管理的目标及衡量盈利所使用的标准等附加信
息。但另一方面，各企业不同的报告列示方式降低了
同一行业企业间的可比性。
当然，分部报告的主要目的是提供一个企业各业务部
门的业绩概览。通过对大多以产品或地域划分的分部
的经营结果的分析，报表使用者能更容易地辨别出集
团的主要优势与弱点。比如这样能很快就识辨出亏损
的业务部门。
对模拟集团的提示:
模拟集团以功能划分它的分部。除了其两个主要分
部“贸易”与“服务”外，还有一“其他”分部，它
包括了集团的其余经营活动。“贸易”部无论在经
营收入还是在当期所实现的经营成果方面都明显高
于“服务”部。但同时“服务”部的销售利润率则
大大优于“贸易”部。此外，从合并列中能清楚看
到，“服务”部的相当一部分业务是内部提供给 “贸
易”部的。
参考表格G“分部报告” （第36页）。
�� | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
6 无形资产与固定资产变动表能提供什么
信息？
根据国际财务报告准则，固定资产与无形资产的变动
必须在合并报表附注中列示。资产的变动通常以总额
法进行披露，也就是同时反映出购置成本与累计折旧
的变动。而合并范围的改变（收购及出售子公司）、
投资、资产处置（出售或报废）、计划内折旧、资产
减值及外汇汇兑差额须单独列示。投资和撤资（退出
资产的历史购置成本减去累计折旧）加上资产处置
损益（它是计算经营活动产生的现金流的调整项），
扣除非现金交易（通过交换进行的买卖、递延付款的
投资及融资租赁业务），应该能与现金流量表勾稽对
应。
模拟集团备注:
收购其他企业引起的净现金流出为212.5万欧元，被单
独放入现金流量表的投资活动中。不由企业并购引起
的固定资产投资（1,508.1万欧元）被列示为投资活动
的现金流出。由于对现金流动不产生影响，500.1万欧
元的固定资产折旧加回到经营活动现金流中的集团经
营成果。
参照表格H“无形资产”（第37页），
参照表格I “固定资产”（第38页）。
2011年的分部报告（千欧元） 交易 服务 其他 合并 财务报 表
余额
对第三方的销售收入 69,552 29,808 – – 99,360
关联方销售收入 726 18,369 83 –19,178 0
销售收入合计 70,278 48,177 83 –19,178 99,360
利息收入 426 448 223 –186 911
利息费用 –933 – 651 –362 186 –1,760
计划内折旧 –3,584 –1,734 – 462 – –5,780
按份额分配的联营企业本期经营成果 467 – – – 467
所得税费用/ 收入 –1,268 –880 10 – –2,138
本期利润/ （亏损） 4,591 3,185 –36 –1,321 6,419
分部资产 58,026 28,077 7,487 – 93,590
分部负债 27,598 19,266 5,207 – 52,071
对联营企业的投资份额 2,025 – – – 2,025
新增的长期资产 12,271 6,681 – –74 18,878
2010年的分部报告（千欧元） 交易 服务 其他 合并 财务报 表
余额
对第三方的销售收入 64,726 30,460 – – 95,186
关联方销售收入 617 17,596 82 –18,295 –
销售收入合计 65,343 48,056 82 –18,295 95,186
利息收入 427 56 40 – 523
利息费用 –945 – 602 –172 – –1,719
计划内折旧 –3,550 –1,953 – 414 – –5,917
按份额分配的联营企业本期经营成果 587 – – – 587
所得税费用/ 收入 –812 –598 6 – –1.404
本期利润/ （亏损） 2,841 2,092 –21 –840 4,072
分部资产 53,014 29,158 6,185 – 88,357
分部负债 30,256 19,254 5,501 – 55,011
对联营企业的投资份额 1,558 – – – 1,558
新增的长期资产 2,046 1,013 – –136 2,923
表格 G
分部报告
合并财务报 表的附注 | ��
7 折旧科目能提供什么信息？
折旧科目中除了计划内折旧还包括了减值损失。根据
国际财务报告准则每个企业在每个财务报表截止日都
需要评估其资产是否需要减值。一旦出现减值迹象，
就必须进行相应的减值测试（Impairment Tests）。如
有必要，需要计提减值损失。当某资产的账面价值既
高于其公允价值，也高其包含出售所获现金流在内的
未来现金流折现现值（即其“使用价值”）时，该资
产会被认为被高估。对商誉保值性的判断尤为复杂，
因为这是对收购的未来潜力的评价。对于商誉的价值
必须每年进行一次减值测试。
8 我们能从准备金变动表中得出什么结
论？
准备金变动表展现了各类主要准备金在财务年度中的
变动（经过利润表的准备金的计提、不经过利润表的
准备金的使用、以及经过利润表中转回前期计提的准
备金）。高额的准备金转回体现了以前年度准备金计
提预估的不确定性或发生了意外的变动。如果其对损
益产生了重大影响，就需对其进行解释说明。模拟集
团2011财务年度期间，大部分1月1日存在的环保义务
准备金被转回。
参照表格Q“其他准备金”（第42页）。
千欧元 商誉 专利和品牌 开发成本 合计
购置成本
2010年1月1日 4,345 1,264 3,311 8,920
自开发 – – 515 515
外币折算变动 – –171 – −171
2010年12月31日 4,345 1,093 3,826 9,264
2011年1月1日 4,345 1,093 3,826 9,264
企业并购带来的新增无形资产 150 – – 150
自开发 – – 1,522 1,522
外币折算变动 – 200 86 286
2011年12月31日 4,495 1,293 5,434 11,222
计划内摊销 – – – –
2010年1月1日 138 252 3,101 3,491
计划内摊销 – 118 677 795
减值 285 – – 285
外币折算变动 – – 32 32
2010年12月31日 423 370 3,810 4,603
2011年1月1日 423 370 3,810 4,603
计划内摊销 – 139 641 780
减值 116 – – 116
减值的转回 – – –100 –100
外币折算变动 – – 78 78
2011年12月31日 539 509 4,429 5,477
2010年1月1日余额 4,207 1,012 210 5,429
2010年12月31日余额 3,922 723 16 4,661
2011年1月1日余额 3,922 723 16 4,661
2011年12月31日余额 3,956 784 1,005 5,745
表格 H
无形资产
�� | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
千欧元 房地产 技术设备/ 机器 其他设备/ 装备 在建工程 合计
购置成本
2010年1月1日 7,328 29,509 5,289 – 42,126
企业并购带来的新增固定资产 100 600 220 – 920
其他新增固定资产 93 940 455 – 1,488
固定资产处置 – –1,081 – – –1,081
外币折算变动 – 316 171 – 487
2010年12月31日 7,521 30,284 6,135 – 43,940
2011年1月1日 7,521 30,284 6,135 – 43,940
企业并购带来的新增固定资产 185 1,580 360 – 2,125
其他新增固定资产 950 9,544 487 4,100 15,081
在重分类至投资性房地产前进行重估值 200 – – – 200
重分类至投资性房地产 –3,700 – – – –3,700
重分类至可供出售的长期资产 – −9,222 – – –9,222
固定资产处置 – –11,972 –2,100 – –14,072
外币折算变动 – 14 127 – 141
2011年12月31日 5,156 20,228 5,009 4,100 34,493
折旧
2010年1月1日 693 5,557 939 – 7,189
计划内折旧 123 4,240 759 – 5,122
减值 – 1,123 – – 1,123
固定资产处置 – –700 – – –700
外币折算变动 – 98 59 – 157
2010年12月31日 816 10,318 1,757 – 12,891
2011年1月1日 816 10,318 1,757 – 12,891
计划内折旧 120 4,140 741 – 5,001
减值的转回 – –393 – – –393
重分类至投资性房地产 –300 – – – –300
重分类至可供出售的长期资产 – −1,058 – – –1,058
固定资产处置 – –3,808 –1,127 – – 4,935
外币折算变动 – 63 38 – 101
2011年12月31日 636 9,262 1,409 – 11,307
2010年1月1日余额 6,635 23,952 4,350 – 34,937
2010年12月31日余额 6,705 19,966 4,378 – 31,049
2011年1月1日余额 6,705 19,966 4,378 – 31,049
2011年12月31日余额 4,520 10,966 3,600 4,100 23,186
� ←
表格 I
固定资产
合并财务报 表的附注 | ��
9 出售或收购被合并的企业所引起的资金
变化意味着什么？
企业并购可能让合并财务报表产生重大变动。所以需
要在报表附注中对其进行详细说明。其中，现金流出
为收购价格减去通过收购或新合并所获得的现金。这
一数额会与合并报表中新纳入的资产、负债及商誉对
应列示。通过对企业并购活动产生现金流的详列，可
以理解资产负债表科目的变动与现金流量表中资金流
量的关系。由此就能有效理解企业并购对资产负债表
产生的影响。只需更换数额前的正负号，也可以同样
的方式来体现出售子公司产生的变化。
对模拟集团范例的备注:
在2011年财务年度集团通过并购购入净资产（资产减
负债）共235万欧元。因为收购价格为250万欧元，所
以商誉为15万欧元。在减去购得的37.50万欧元现金后
的净现金流出为212.5万欧元。这一数额在现金流量表
中被单独列入投资活动产生的现金流量。
参照表格J“企业并购带来的净资产增加”（第
39页）。
10 退休金义务是如何计算的?
根据国际财务报告准则的规定，只需对设定受益的退
休金计划计提长期退休金准备金。设定受益计划是一
种由雇主而不是雇员承担已承诺义务的资金风险的退
休金义务。如不然就是另一种设定缴款的退休金计
划。在这种退休金计划下，雇主会缴纳费用以对养老
金提供资金，但并不会承担长期支付退休金的义务。
设定受益的退休金的金额是通过预计单位成本给付
法计（Projected Unit Credit Method）计算出的累计现
值。该现值的计算是建立在资产负债表截止日众多人
口结构及财务假设的前提之上的（例如在企业服务年
限、寿命长短或者预期退休金数额）。折现利率通常
参照最优级固定收益公司债券利率。此外，还需做出
各项预估来确定退休金资产的预期收益，根据准则规
定，它需要从退休金费用中扣除。
每年根据实际情况对评估假设做出的更新会定期导致
所谓保险精算损益的产生。根据国际财务报告准则中
的相关规定，可使用多种方法来记录这些估值变动。
以往经常使用的一种方法是将这些精算损益分布到一
个更长的时间段中，仅在其超过预定的波动区间时才
确认入账。这种所谓的缓冲区间法使得比如新近出现
的退休金义务估值的提高并不需要立即确认入账。但
其结果是导致资产负债表中列示的退休金负债并不完
千欧元 帐面价值 公允价值调整 确认入账的价值
固定资产 2,125 – 2,125
无形资产 125 –125 –
存货 375 – 375
经营性应收账款 405 – 405
流动资金 375 – 375
金融负债 –500 – –500
经营性应付账款 – 430 – – 430
净资产 2,475 –125 2,350
商誉 – – 150
支付的购买价格 – – 2,500
并购所得的流动资金 – – –375
资金流出（净值） – – 2,125
表格 J
企业并购带来的净资产的增加
40 | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
千欧元 2011 2011 2010 2010
税前利润 – 8.068 – 4.793
预期的税率（国内） 33,00% 2.662 33,00% 1.582
国外税率差异的税务影响（由于税率减少的减税） –5,00% – 403 6,40% 307
不能税前列支的经营成本 1,50% 121 1,70% 81
特定出售（资本）收益的税负 1,10% 89 – –
免税收益的税务影响 – 0,60% – 48 –1,10% –53
未确认税收抵免的税务影响 –1,70% –137 – –
未确认从以前年度结转的税务亏损的税务影响 0,30% 24 –9,30% – 446
其他 –2,10% –169 1,41% 67
实际税率 26,50% 2.139 32,11% 1.538
表格 K
预期（所得）税率/所得税费用的调节
千欧元 2011 2010
在金融机构的活期存款 381 988
定期存款 1,654 862
现金及现金等价物 2,035 1,850
透支额 –334 –282
现金流量表中的流动资金
（现金及现金等价物）
1,701 1,568
表格 M
现金及现金等价物
千欧元 2011 2010
暂时性差异 300 200
向以后年度结转的税务亏损 150 653
450 853
由于未来的应纳税所得额不太可能超过以前年度亏损，所以不
能确认递延税资产。
2015年向以后年度结转的税务亏损将超出抵扣期。
表格 L
未确认的递延税资产
整。出于这个原因，许多报表使用者，尤其是金融分
析师及评级机构都会对缓冲区间法进行审慎评估。目
前，国际会计准则理事会正在修改相关准则。
另一种方法允许企业将保险精算估值变动直接在发生
期间记入其他损益或利润表中。由于保险精算估值变
动导致每年发生很大正负值的变换时常发生，所以只
有极少数企业会采用直接记入利润表的方法。如今，
许多企业，例如模拟集团公司，都将精算估值变动直
接记入其他损益中。这种方式让企业符合了许多人，
尤其是金融分析师的期望。他们认为这种直接确认法
能更透明地反映出退休金负债对企业资产的负担。此
外，这种直接记入其他损益的方法也是根据美国通用
会计准则须采用的方法。根据国际会计准则理事会的
构思，这种方法将来也会是国际财务报告准则中唯一
允许使用的确认方法。
为了理解财务报表中企业退休金系统相关信息，除以
上之外重要的一点是须明白在资产负债表中列示的退
休金义务是一项净负债。这个数字是财务年度截止日
累积的退休金负债与退休金资产的现值抵消后的净
值。但并不是所有资产都允许作为退休金资产进行相
抵。只有所谓的计划资产才属于这一范围。在划分计
划资产时，准则做出了很多严格的要求。只有被分离
到另一法律实体的资产才能被称作计划资产。此外，
它们必须被专项使用，也就是说，它们只能用于支付
退休金义务。此外还要求当企业破产时应受到保护，
不能被第三方债权人索取。
参照表格P“和其他员工福利”（第42页）。
合并财务报 表的附注 | 41
11 集团在何时必须偿还负债？
通过债权资本的到期日信息我们可以推断集团偿付能
力的未来负担。
参照表格O “金融负债到期日”（第41页）。
12 集团的税负是多少？
对所得税的解释说明包括了预期税率到实际税率（税
率过渡表）或者预期税负到确认税负的过渡表。预期
税率的过渡是以集团公司所在地的税率或集团加权平
均税率为基础。实际税率是集团综合收益表中的所得
税费用与税前利润之间的比例。两者的差异可能产生
于免税收益、不可税前列支的费用或未入账的来自亏
损结转的税收资产。
参照表格K“预期（所得）税率/所得税费用的调
整”（第40页），
参照表格L “未确认的递延税资产”（第40页）。
到期期限
千欧元1年内
1至2年 2至5年 5年以上 总数
担保贷款 3,500 1,318 2,182 – 7,000
无担保债券 – – 1,023 8,180 9,203
可转换债券 – – 4,678 – 4,678
可赎回优先股 158 – – 1,948 2,106
融资租赁债务 301 338 1,275 – 1,914
其他 431 – – – 431
合计 4,390 1,656 9,158 10,128 25,332
表格 O
金融负债的到期期限
千欧元 2011 2010
长期金融负债
担保贷款 3,500 5,000
无担保债券 9,203 9,203
可转换债券 4,678 –
可赎回优先股 1,948 –
融资租赁债务 1,613 1,913
联营公司的贷款 – 1,000
合计 20,942 17,116
短期金融负债
担保贷款 3,500 6,000
可赎回优先股的股息 158 –
融资租赁债务 301 269
无担保的银行透支 431 207
合计 4,390 6,476
表格 N
金融负债
42 | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
千欧元 2011年1月
1日的情况
增加 使用 转回 变动/ 折现 2011年12月
31日
长期 短期
质保 200 300 –200 – – 300 100 200
重组 500 400 –500 – – 400 – 400
环保义务 900 750 –500 – 400 60 810 810
潜在亏损 – 160 – – – 160 – 160
合计 1,600 1,610 –1,200 – 400 60 1,670 910 760
表格 Q
其他准备金
千欧元 2011 2010
通过计提准备金进行融资的
退休金资产现值
1,035 980
通过基金融资的退休金资产的现值 1,138 1,059
基金资产的市场价值 （计划资产） – 456 – 490
净退休金义务 1,717 1,549
其他长期员工福利 647 561
退休金义务及其他员工福利 2,364 2,110
千欧元 2011 2010
在其他损益中归集确认的精算亏损 17 –
在综合收益表中确认的设定受益退休金义务的相关费用
千欧元 2011 2010
当期服务时间的（退休金）费用 398 413
利息费用 175 139
预期基金的资产的收入 –51 –52
退休金费用 522 500
该费用将在以下利润表科目中确认:
千欧元 2011 2010
主营业务成本 313 297
销售费用 109 154
管理费用 100 49
退休金费用 522 500
表格 P
退休金准备和其他员工福利
13 关于金融工具风险的报表附注包含了什
么信息？
自2007年起，企业必须在财务报表附注里或通过对集
团报告其他章节如状况报告的交叉引用对金融工具风
险的种类与程度做出详尽的披露。由此来揭示企业面
临哪些财务风险，特别是信用、流动性和市场风险，
以及企业如何对应这些风险。这些信息对报表阅读者
来说非常重要，因为金融工具如应收账款、金融投资
或衍生工具等往往从数额上是资产负债表中的重要科
目。因此，它们可能会对企业今后发展产生重大影
响。市场风险特别包括汇率及利率风险。对此，企业
必须在报表附注中披露所谓的敏感性分析。在分析中
包括了将来由于汇率波动或利率变动对财务损益及所
有者权益可能带来的影响。为了对流动性风险做出评
估，需要对金融负债的合约到期日做出披露。而对于
信用风险，应描述企业中存在的重大支付违约风险
（例如应收账款方面）的程度。
合并财务报 表的附注 | 4�
其他关于报表附注的问题：
导致会计确认、计量、估值方法变动的原因是什
么？
企业并购后是否产生了高额的商誉？这些商誉产
生的合理原因？被收购企业在当前财务年度为集
团综合收益做了什么贡献？
商誉减值或商誉可实现值是如何计算的？商誉减
值的原因是什么？
固定资产是否存在过度老化或回报不足的风险？
资产的使用年限是否与估计的使用寿命相符？
是否已对质保索赔、诉讼风险、亏损订单、税收
风险等 事项进行了恰当的准备金计提？是否对准
备金进行了大数额的转回？
44 | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
财务报表审计师财务报表审计师应当在让财务报表阅读者信任企业外部报告方面做出主要的贡献。此
外，他也应当通过审计为企业的公司治理提供重要帮助。
审计意见的重要性及“预期差”
财务报表审计师的主要任务在于审核单独或集团合并
财务报表（包括会计记帐），以确保其符合相关规定
（如国际财务报告准则、德国商法、股票法、公司合
同或章程规定）。企业状况报告亦须被审核，以确
保其与企业财务报表的一致性，以及整体上真实地反
映企业或集团的经营状况及今后发展所面对的机遇与
风险。财务报表审计的执行方针是发现会计中的重大
差错以及违规。此外，执行审计时须对企业持批判、
审慎的基本态度。当然，财务报表审计并不是专门针
对欺瞒和侵吞财产行为的审查。而大众往往没有意识
到，即使在审计师认真履行职责的情况下，仍有可能
发现不了重大的错误，如果这些错误来源于管理层
的蓄意欺骗和对他们对公司财产的损害（侵吞财产）
（预期差）。
上面对会计活动的描述中可以看出，公司法定代表在
编制财务报表时需要做一些主观的裁量判断事项，这
其中也包括对今后发展的合理假设。会计的目的是通
过财务报表切实地反映企业或集团的资产、财务、
盈利能力及现金流量状况。会计信息的接受人，特别
是股东、债权人、员工、客户及供货商往往需要通过
财务报表上的信息作出经济决策。因此，这些信息必
须是可靠的。财务报表审计师的任务就在于提高这些
信息的可靠性并由此保证会计记帐的可信性。为此，
财务报表审计师相对审计企业的独立性是重要的前提
条件。只有这样，他们才可能不偏不倚，根据相应的
会计准则对财务报表中的信息及其确认作出中立的判
断。他们的工作特点是经常需要在众多论点中进行衡
量取舍。审计工作完成后他们必须以审计意见以及审
计报告的形式，说明他们所审核的财务报表是否按照
相应的会计准则而编制的。
审计意见
审计意见是公众能得到的财务报表审计结果。它是根
据德国商法典的有关法规及德国注册会计师协会制定
的审计准则编写的。它描述了财务报表审计师的任务
并将其与公司法定代表人的责任区分开来（例如公司
董事会或公司总经理）。除此之外，它还说明了审计
的对象、类别、范围并将审计结果进行总结性的概括
评定。
如果财务报表审计师对财务会计的合规性不持反对意
见，他们将会出具无保留审计意见。否则，他们将会
考虑出具有保留审计意见或者甚至是否定意见。上述
两种情况都需要相应进行解释说明。所以，我们建议
仔细认真地阅读审计意见。此外，在审计意见中也有
可能包含其它提示性或限定性的附加信息。例如，如
果有影响到公司持续经营的风险存在，这种附加信息
是必要的。在财务报表合规的前提下，即使企业的持
续经营受到威胁（前提是管理层已将此威胁在状况报
告中进行适当的陈述说明），审计师仍须出具无保留
审计意见。
审计报告
审计报告是向委托人针对年报审计所出具的报告。委
托人可以是企业总经理或董事会，如果是股份制公司
或带有监事会的企业则委托人为监事会或审计委员会
（如存在）。社会公众一般无法获得审计报告。然
财务报 表审计师| 4�
而，企业给对它有重要影响的商业伙伴如银行等提供
审计报告。只有当针对企业资产的破产程序启动或者
破产程序由于可支配资产不足而被驳回时，企业其余
的债权人或股东才有权根据德国商法第321a条对审计
报告进行阅览。
在审计报告中财务报表审计师会对审计过程及结果作
进一步说明。此外，报告中也会论及估值原则变动产
生的影响及修饰报表行为或会计政策选择对企业资
产、财务及盈利状况所产生的重大影响。
我们审计了由模拟集团股份有限公司编制的2011财务年度
(2011年1月1日至12月31日) 的合并财务报表，包括合并资产负债
表、合并综合收益表、合并所有者权益变动表、合并现金流量表
和合并财务报表附注，以及集团状况报告。按照欧盟范围内适用
的国际财务报告准则以及德国商法第315a条第1段所规定的条款
编制合并财务报表和集团状况报告，是贵公司法定代表的责任。
我们的责任是在实施审计工作的基础上，对合并财务报表和集团
状况报告发表审计意见。
我们根据德国商法第317条并遵照德国注册会计师协会所确立的
合格的财务报表审计的基本准则，执行了审计工作。根据这些准
则，我们的审计工作应进行相应筹划和实施，以充分有效的发现
那些适用相关会计准则而编制的合并财务报表和集团状况报告中
对资产、财务以及收益状况的列示描述有重大影响的错误或违
规。在制定审计程序时，我们顾及了集团的经营活动、经济和法
律环境以及对可能存在的错误的预期。在审计过程中，我们以抽
样的方式评估了和财务报表编制相关的内部控制系统的有效性，
检查了在合并财务报表和集团状况报告中所披露信息的相关凭
据。审计工作还包括审评被纳入合并财务报表范围的公司的单独
财务报表、界定的合并范围、所遵循的会计政策、财务报表合并
原则和法定代表所作的重要会计估计，以及评价合并财务报表和
集团状况报告的整体列示。我们相信，我们的审计工作为我们发
表的意见提供了充分、坚实的基础。
我们的审计工作未发现任何重大错报。
根据我们的审计中获得的信息，我们认为，该合并财务报表符合
在欧盟范围内适用的国际财务报告准则，以及德国商法第315a条
第1段所规定的适用的补充条款，真实公允地反映了集团的资
产、财务及损益状况。集团状况报告与合并财务报表相一致，整
体上真实地反映了集团的真实状况，正确地揭示了集团未来发展
中存在的机会和风险。
地点， 时间
会计师事务所
姓名 姓名
德国注册会计师 德国注册会计师
审计师的审计意见
4� | 年 度 财 务 报 告 阅 读 与 理 解
毕马威 － 逾120年专业经验打造的信任基础
毕马威会计师事务所于1890年以“德国-美国信托公司
（Deutsch-Amerikanische Treuhand-Gesellschaft）”的
名称在柏林成立（信托公司是当时会计师事务所的常用
称谓）。时至今日，毕马威是一家网络遍布全球的专业
服务机构，在全球150多个国家拥有138,000名员工。实
体由各国独立成员组成，但各成员在法律上均属独立的
个体。在德国，毕马威也是最大的会计师事务所及咨询
机构之一，在德国设有超过20家分支机构，专业人员超
过8000名。毕马威德国提供审计、税务和咨询（绩效和
技术、风险和合规、交易和重组）等专业服务。我们在
审计领域主要提供对单一或集团合并年终财务报表的审
计服务。在税务领域上，我们对不同税务问题提供广泛
的税务咨询服务。而在咨询领域中，无论在企业管理、
监管合规，还是投资交易等问题上，我们的专业人员都
能为您提供高度专业的协助与咨询服务。对于重要的行
业，我们推行了跨服务领域的行业专业化。这样可以汇
集我们世界各地行业专家丰富的专业知识与实际经验，
能为业内的客户提供更高质的服务。
分所所在地
86150 奥格斯堡 Viktoriastraße 3 电话 +49 821 50289-0
61352 巴特洪堡
Norsk-Data-Straße 1 电话 +49 6172 6716-0
10785 柏林 Klingelhöferstraße 18 电话 +49 30 2068-0
33602 比勒费尔德 Nikolaus-Dürkopp-Straße 2a 电话 +49 521 9631-0
28195 不来梅 Am Wall 175–177 电话 +49 421 33557-0
44139 多特蒙德
Rheinlanddamm 185–189 电话 +49 231 80909-0
01069 德累斯顿
Ammonstraße 10 电话 +49 351 4944-0
40474 杜塞尔多夫 Tersteegenstraße 19–31 电话 +49 211 475-7000
45133 埃森 Alfredstraße 277 电话 +49 201 455-60
60549 法兰克福 The Squaire Am Flughafen 电话 +49 69 9587-0
79098 弗莱堡 Bismarckallee 18–20 电话 +49 761 38655-0
06108 哈雷
Augustastraße 2 电话 +49 345 29809-0
20459 汉堡 Michaelis Quartier Ludwig-Erhard-Straße 11–17 电话 +49 40 32015-0
30159 汉诺威
Osterstraße 40 电话 +49 511 8509-0
07743 耶拿 Carl-Zeiss-Straße 1 电话 +49 3641 65-4470
50674 科隆
Barbarossaplatz 1a 电话 +49 221 2073-00
04257 莱比锡
Münzgasse 2 电话 +49 341 5660-600
55118 美因茨
Erthalstraße 1 电话 +49 6131 370-0
68161 曼海姆
Schlossgartenstraße 1 电话 +49 621 4267-0
80339 慕尼黑
Ganghoferstraße 29电话 +49 89 9282-00
90409 纽伦堡
Maxtorgraben 13 电话 +49 911 5973-0
93059 雷根斯堡 Frankenstraße 9 电话 +49 941 58501-0
66119 萨尔布吕肯
Pestelstraße 7 电话 +49 681 58402-0
70174 斯图加特
Theodor-Heuss-Straße 5 电话 +49 711 9060-0
毕马威会计师事务所股份有限公司
联系方式
王炜
国际市场部 总监
T +49 211 475 2657
王峥
审计部 高级经理
德国注册会计师
T +49 69 9587-3129
马海峰
审计部 高级经理
中国注册会计师
T +49 211 475 8218
沈璐
税务部 经理
德国注册税务咨询师
T +49 211 475-8499
www.kpmg.de
本档所载数据仅供一般参考用，并非针对任何个人或集团的个别情况而提供。虽然本所已致力提供准确和及时的数据，但本所不能保证这些数据在阁下收取时或日后仍然准
确。任何人士不应在没有详细考虑相关的情况及获取适当的专业意见下依据行事。本文章意见纯属参与调查的受访者的个人观点，不一定代表毕马威国际的立场。
©2012毕马威会计师事务所股份公司 - 毕马威欧洲有限责任合伙公司，是与瑞士实体 - 毕马威国际合作组织（“毕马威国际”）相关联的独立成员系网络中的成员。版权所
有，不得转载。德国印刷。
毕马威的名称，标识和“Cutting Through Complexity”均属于毕马威国际的注册商标。
