perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac/Analisis...Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta Disusun Oleh: OKTAVIA MUSTIKA

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

ANALISIS TINGKAT MANAJEMEN LABA SEBELUM DAN

SESUDAH PENURUNAN TARIF PAJAK BADAN 2008 (Studi

Empiris Pada Perusahaan LQ 45 yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Tahun 2006-2010)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Melengkapi Tugas dan Memenuhi Syarat-syarat Guna

Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas

Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta

Disusun Oleh:

OKTAVIA MUSTIKA SARI

F 0308131

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

2012


commit to user


commit to user


commit to user


commit to user

MOTTO

“New Life, Next Life, and Best Life.” (Okta&Siska)

Apapun yang dapat kau lakukan, atau yang kau harap dapat kau lakukan,

mulailah. Keberanian memiliki kejeniusan, kekuatan,

dan keajaiban di dalamnya.

“Mulailah Sekarang”

(Goethe)

Jati diri kita adalah sama-sama manusia.

Tidak ada alasan untuk merasa kecil dan kerdil dibanding dengan orang lain. Jika orang lain bisa sukses,

kita pun bisa sukses! (Andry Wongso)

“Sesungguhnya beserta kesusahan ada kemudahan maka apabila kamu telah

selesai dari suatu urusan kepada Tuhanmulah kamu kembali”

(QS. Al-Insyiroh : 6-8)


commit to user

PERSEMBAHAN

Karya ini penulis persembahkan kepada :

- Kedua orang tua tercinta,

- Kakak dan Adik-adikku

- Sahabat serta teman-temanku, dan

- Almamater tercinta Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret

Surakarta.


commit to user

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Alhamdulillah, puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas

limpahan rahmat, karunia, segala nikmat, dan kekuatan, sehingga penulis

dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis Tingkat Manajemen

Laba Sebelum dan Sesudah Penurunan Tarif Pajak Badan 2008 (Studi

Empiris Pada Perusahaan LQ 45 yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Tahun 2006-2010)” sebagai tugas akhir guna memenuhi syarat-

syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi

Universitas Sebelas Maret Surakarta.

Penulis menyadari bahwa banyak pihak yang telah memberikan bimbingan

dan bantuan dalam penulisan skripsi ini. Maka dari itu penulis mengucapkan

terima kasih kepada :

1. Allah SWT, atas segala rahmat dan hidayah yang penulis terima.

2. Kedua orang “Bapak Ngadimin dan Ibu Siti Maryam”, Kakak dan

adek-adek tercinta “Yudi Zatmiko, Nurlia Farida, Vina Citra dan

Vani Panca” yang selalu memberikan kasih sayang, cinta, dukungan,

semangat serta doa yang luar biasa dan tiada hentinya.

3. Bapak Dr. Wisnu Untoro, M.S. selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret (UNS) Surakarta.

4. Bapak Drs. Santosa Tri Hananto, M.Si., Ak. selaku Ketua Jurusan

Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret.


commit to user

5. Bapak Drs. Eko Arief Sudaryono, Msi.Ak. selaku pembimbing

skripsi, atas semua kritik, perhatian dan sarannya yang membantu

penulis dalam menyelesaikan skripsi.

6. Ibu Christyaningsih Budiwati, SE.,Msi.,Ak. Selaku Pembimbing

Akademik yang telah membimbing penulis selama studi di Fakultas

Ekonomi Universitas Sebelas Maret.

7. Bapak-bapak dan ibu-ibu dosen serta karyawan FE UNS yang telah

memberikan ilmu dan bantuannya selama penulis duduk di bangku

kuliah.

8. Sahabat-sahabatku yang sudah mengisi hari-hariku selama empat

tahun ini (Annas Sedayu, Susiana Wijaya, Gunawan Wibisono, Dana

Christianti, Ditha Rizki, Lina Ramadani, Eka widayati) YOU GUYS

RAWK!! I will always remember you.

9. Real Besties from High School Choirunnisa Nanda Galoya, Devirly

Nanda, Krisna dwi Wardani, dan Devi Pricilia for every good and

bad times that we had! So glad to have all of you, guys.

10. Kamu yang telah memberikan doa, semangat, nasehat serta

dukungannya selama ini. Thanks a lot for everything.

11. Anak-anak akuntansi A yang selalu kompak dan gokil (diesta, vina,

anika, winda, mita, dea, david, suryo, candra, brayen, anton, dion,

sandhu, miko, syukron, nugi, hikmawan, yogi, dan oki), sukses

untuk kita semua.


commit to user

12. Teman-teman kos yang sudah menjadi keluarga keduaku.

Trimakasih mbak Yola, Mbak Eka, dan Mbak Meylan yang selalu

memberikan nasehat dan dukungan, Retnia adekku makasih buat

waktunya mau membantu mengoreksi skripsi ku, Siska dan Watin

Romaniah yang selalu menjadi teman yang baik dan nemenin

kemana-mana, Nurvianti, Ayu Rizki. Cepet nyusul!! I love you, I will

always remember.

13. Buat kota SOLO yang sudah ngasih aku banyak kenangan dan cerita

yang unik dan teman-teman yang selalu buat aku bercerita. I will

always remember

14. Semua pihak yang telah membantu penulis dalam penyusunan

skripsi, yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.

Penulis menyadari bahwa karya ini masih jauh dari sempurna. Untuk

itu kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak, penulis

harapkan demi perbaikan yang berkelanjutan.

Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua

pihak yang membutuhkan di kemudian hari. Terima kasih.

Wassalammu’alaikum Wr. Wb

Surakarta, Juli 2012

Penulis


commit to user

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL

HALAMAN PERSETUJUAN…………………………………….. ii

HALAMAN PENGESAHAN……………………………………… iii

HALAMAN MOTTO…………………………………………….... iv

HALAMAN PERSEMBAHAN ………………………………….... v

KATA PENGANTAR……………………………………………… vi

DAFTAR ISI……………………………………………………….. ix

DAFTAR TABEL…………………………………………………… xi

DAFTAR GAMBAR………………………………………………... xii

DAFTAR LAMPIRAN……………………………………………… xiii

ABSTRAK…………………………………………………………... xiv

BAB 1. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang……….………………………………………… 1

B. Rumusan Masalah………………………………………..…….. 5

C. Tujuan dan KegunaanPenelitian……………………………….. 6


commit to user

BAB 2. TELAAH PUSTAKA

A. Landasan Teori……..…………………………………………… 7

1. Teori Agency........................................................................... 7

2. Perubahan Tarif PPh 2008....................................................... 8

3. Manajemen Laba...................................................................... 12

4. Motivasi Dilakukan Manajemen Laba..................................... 15

5. Discretionary Accrual...............................................................15

B. Penelitian Terdahulu…………….................................................... 20

C. Kerangka Pemikiran………………………………………............ 24

BAB 3. METODE PENELITIAN

A. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional……………………..26

1. Variabel Penelitian....................................................................26

2. Definisi Operasional.................................................................26

B. Penentuan Populasi dan Sampel............………………………….. 30

C. Jenis dan Data Penelitian.................................…………………… 30

D. Metode Pengumpulan Data……………………………………..... 30

E. Metode Analisis Data………………………………………………31

1. Uji Statistik Deskriptif.............................................................. 31

2. Uji Normalitas........................................................................... 32

3. Uji Beda Mean.......................................................................... 32

BAB 4. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Objek Penelitian……………………………………….. 34

B. Hasil Analisis Data……………………………………………… 35


commit to user

1. Hasil Statistik Deskriptif........................................................... 35

2. Hasil Uji Normalitas................................................................. 37

3. Hasil Hipotesis.......................................................................... 39

C. Pembahasan.........……………………………………………….... 41

BAB 5. KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan……………………………………………………..... 46

B. Keterbatasan……………………………………………………… 47

C. Saran……………………………………………………………… 47

D. Implikasi...........................................................................................47

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN


commit to user

DAFTAR TABEL

Tabel

Halaman

Tabel 2.1 Perbedaan Undang-Undang Tarif PPh Badan 1983,

1994, 2000, 2008…………………................................... 10

Tabel 4.1 Sampel Penelitian.................................…………………. 34

Tabel 4.2 Descriptive Statistics...........…………………………....... 36

Tabel 4.3 Uji Normalitas........................…………………………………. 38

Tabel 4.4 Hasil Uji Beda Rata-Rata Discretionary

Accrual................……….………………………………. 40


commit to user

DAFTAR GAMBAR

Gambar

Halaman

Gambar. 1 Kerangka Pemikiran…………………………………… 24


commit to user

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran Halaman

Lampiran. I Daftar Perusahaan…………………………………… 52

Lampiran. II Data Mentah………………………………….................. 53

Lampiran. III SPSS..........................................………………………... 70


commit to user

xiv

Analisis Tingkat Manajemen Laba Sebelum dan Sesudah Penurunan Tarif Pajak Badan 2008 (Studi Empiris Pada Perusahaan LQ 45 yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2010)

Oktavia Mustika Sari F 0308131

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji tingkat manajemen laba antara

sebelum dan sesudah penurunan tarif pajak penghasilan Badan tahun 2008. Sampel penelitian ini adalah 43 perusahaan LQ 45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, yang telah mempublikasikan laporan keuangannya dari tahun 2006-2010.

Metode analisis pada penelitian ini menggunakan analisis regresi berganda untuk mengetahui nilai non-discretionary accrual dan uji beda T-test dengan menggunakan paired sample t-test sebagai alat uji beda tersebut. Uji beda T-test digunakan untuk menguji tingkat discretionary accrual antara sebelum dan sesudah penurunan tarif pajak penghasilan Badan 2008.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa antara 2 tahun sebelum dan 2 tahun sesudah setelah adanya penurunan tarif pajak badan 2008, pihak manajemen tidak terbukti melakukan discretionary accrual untuk melakukan pennghematan laba. Hal ini menunjukkan bahwa manajemen di Indonesia tidak melakukan tindakan opportunistik untuk melakukan manajemen laba dalam rangka penurunan tarif pajak Badan 2008. Kata Kunci: discretionary accrual, manajemen laba, penurunan tarif PPh Badan 2008, penghematan laba, tindakan opportunistik, rekayasa laba


commit to user

xv

Analisis Tingkat Manajemen Laba Sebelum dan Sesudah Penurunan Tarif Pajak Badan 2008 (Studi Empiris Pada Perusahaan LQ 45 yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2010)

Oktavia Mustika Sari F 0308131

ABSTRACT

The aim of the study is to examine the level of earnings management between before and after decline of income tax agency tariff in 2008. Under sampling, data from 43 LQ 45 companies listed in Indonesia Stock Exchange, which has published its financial report from 2006 until 2010.

Analysis method that used in this study is linear regression analysis to examine the value of non-discretionary accrual and test difference T-test using paired sample T-test as the different test tools. The difference T-test was used to examine the level of discretionary accrual between before and after decline of income tax agency tariff in 2008.

The result shows that between 2 years before and 2 years after decline of income tax aggeny tariff in 2008, there is no evidence that management use discretionary accrual in revenue saving. It show that management in Indonesia was not do opportunistic action in earning management towards the decline of income tax aggency tariff in 2008.

Keywords: discretionary accrual, earnings management, decline of income tax reduction in the rate of 2008, revenue saving, opportunistic action, profit engineering.


commit to user

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang

Praktik Manajemen laba semakin berkembang dari waktu ke waktu

melalui keragaman instrumen pendekatan. Pendekatan perpajakan menjadi

salah satu instrumen yang kini dapat digunakan perusahaan. Konflik antara

manajemen dengan pemerintah biasanya timbul dalam hal perpajakan.

Manajemen laba merupakan tindakan manajemen untuk memilih kebijakan

akuntansi dari suatu standar untuk mempengaruhi besar kecilnya laba. Godfrey

(2006) menyatakan bahwa manajemen melakukan pemilihan kebijakan

akuntansi berdasarkan dua alasan, yaitu ex ante dan ex post. Ex ante adalah

ketika manajemen bertindak secara efisien dan efektif demi kepentingan

perusahaan, sedangkan ex post adalah keadaan ketika manajemen bersikap

oportunis, selalu mencari kesempatan untuk kepentingannya sendiri.

Salah satu upaya yang dilakukan manajemen untuk memperoleh laba dari

adanya perubahan tarif pajak badan adalah tax shifting yaitu dengan

memindahkan laba tahun sebelum perubahan pajak kelaba sesudah perubahan

tarif pajak. Dengan sifat opportunistik manajemen, penurunan tarif pajak dapat

berarti penurunan biaya dan peningkatan pendapatan, sehingga diperoleh bonus

maksimal. Jadi tidak dapat dipungkiri bahwa perusahaan selalu berusaha untuk

meminimalisasi biaya, termasuk juga mengenai pembayaran pajak.

Peraturan perpajakan di Indonesia tentang pajak penghasilan telah

mengalami beberapa kali perubahan. Perubahan keempat dari Undang-Undang

Nomor 7 tahun 1983 adalah Undang-Undang Nomor 36 tahun 2008 tentang


commit to user

pajak penghasilan. Perubahan Undang-Undang Nomor 7 tahun 1983 tentang

pajak penghasilan ini dilakukan dalam upaya mewujudkan sistem perpajakan

yang netral, sederhana, stabil, lebih memberikan keadilan, dan lebih dapat

menciptakan kepastian hukum serta transparansi (UU No.36 tahun 2008).

Undang-undang Nomor 7 tahun 1983 tarif pajak penghasilan Badan di

Indonesia masih menggunakan tarif progresif dimana semakin besar jumlah

penghasilan kena pajaknya maka akan semakin besar pula persentase tarif

pajak yang dikenakan. Sedangkan UU No. 36 tahun 2008 menggunakan tarif

tunggal dimana dalam undang-undang ini perubahan tarif pajak Badan di

Indonesia dilakukan sebanyak dua kali, yaitu: 28% pada tahun 2009 dan 25%

pada tahun 2010. Selain itu untuk Perseroan Terbuka (PT) yang 40% sahamnya

diperdagangkan di bursa efek, tarif pajaknya 5% lebih rendah dari yang

seharusnya dan untuk Wajib Pajak Badan dalam negeri dengan peredaran bruto

sampai dengan Rp 50.000.000.000,00 mendapat fasilitas berupa pengurangan

tarif sebesar 50% dari tarif yang dikenakan atas Penghasilan Kena Pajak.

Dengan adanya tarif baru ini, perusahaan akan lebih diuntungkan karena tarif

pajak yang dikenakan menjadi lebih kecil sehingga beban pajak menjadi lebih

kecil.

Penelitian ini mengkaji tentang praktik manajemen laba melalui

pendekatan perpajakan. Lebih lanjut, penelitian menggunakan discretionary

accrual sebagai instrumen dalam mengidentifikasi manajemen laba. Tujuan

dari penelitian untuk mengetahui adanya tingkat discretionary accrual pada

dua tahun sebelum penurunan tarif pajak badan 2008 dan dua tahun sesudah

penurunan tarif pajak badan 2008. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini


commit to user

adalah perusahaan LQ 45 yang terdaftar di BEI tahun 2006-2010. Perusahaan

LQ 45 adalah perusahaan yang memiliki saham-saham terlaris atau gabungan

saham-saham yang dikategorikan saham unggulan. Perusahaan yang masuk

dalam LQ 45 merupakan perusahaan yang likuid untuk mempertahankan

perusahaan. Dengan manajemen laba, pertahanan perusahaan dapat berupa

meningkatkan nilai perusahaan dimata investor. Penelitian merupakan

replikasi dari penelitian Yamashita dan Otogawa (2007). Pada penelitian

Yamashita dan Otogawa, meneliti adanya praktik manajemen laba terkait

perubahan peraturan perpajakan di Jepang.

Yamashita dan Otogawa mengkaji penggunaan discretionary accrual

dalam mendeteksi praktik manajemen laba pada perubahan peraturan

perpajakan di Jepang yang bertujuan untuk menguji apakah perusahaan Jepang

mengelola penghasilan menurut buku sebagai respon terhadap perubahan pajak

penghasilan perusahaan di tahun 1990. Hasil penelitian dirancang untuk

menunjukan respon manajer terhadap perubahan tarif pajak sekaligus

memberikan informasi yang berguna bagi pembuat kebijakan pajak. Metode

yang digunakan dalam penelitian tersebut adalah model Modified Jones Model

karena perubahan pendapatan disesuaikan dengan perubahan piutang dimana

dalam pendapatan atas penjualan sudah tentu ada yang berasal dari penjualan

secara kredit. Pengurangan terhadap nilai piutang untuk menunjukkan bahwa

pendapatan yang diterima benar-benar merupakan pendapatan bersih. Hasil

empiris menunjukkan bahwa terdapat discretionary accrual secara signifikan

negatif untuk tahun menjelang penurunan tarif pajak, bahwa para manajer

perusahaan-perusahaan di Jepang menunda pendapatan mereka sebagai respon


commit to user

atas perubahan tarif pajak penghasilan Badan untuk meminimalkan beban

pajak.

Terkait dengan adanya perubahan tarif pajak yang ada dalam UU No.36

tahun 2008, beberapa penelitian mendukung adanya manajemen laba yang

dikaitkan dengan adanya perubahan tarif pajak. Di Indonesia diantaranya

penelitian yang dilakukan oleh Wulandari, dkk (2004) menemukan bahwa

praktik manajemen laba tetap dilakukan dengan adanya perubahan tarif pajak

dalam undang-undang pajak penghasilan 2000. Sedangkan Subagyo dan

Oktavia (2008) melakukan penelitian terhadap perubahan undang-undang

pajak penghasilan yang terjadi pada tahun 2008. Dalam penelitian ini,

perusahaan dibagi menjadi dua kategori yaitu profit firms dan loss firms. Hasil

penelitian tersebut membuktikan bahwa perusahaan manufaktur yang

melakukan manajemen laba dalam rangka merespon perubahan tarif pajak

Badan di Indonesia adalah perusahaan yang memperoleh laba (profit firm).

Sedangkan perusahaan yang mengalami kerugian (loss profit) tidak melakukan

manajemen laba.

Namun ada beberapa penelitian yang tidak dapat membuktikan

keterkaitan antara manajemen laba dengan perubahan tarif pajak diantaranya

penelitian yang dilakukan oleh Hidayati dan Zulaika (2003) dan Guenther

(1994). Kelemahan penelitian-penelitian tersebut dikarenakan dalam

penghitungan discetionary accrual tidak menggunakan model Jones yang telah

dimodifikasi oleh Dechow et al., sehingga pendapatan yang digunakan dalam

perhitungan masih merupakan pendapatan kotor. Sedangkan penelitian yang

dilakukan oleh Sitorus dan Handayani (2010) periode penelitian hanya satu


commit to user

tahun sebelum dan sesudah berlakunya undang-undang perpajakan yang baru

sehingga pihak manajemen perusahaan tidak mentransfer labanya ke periode

pertama berlakunya undang-undang perpajakan yang baru tahun 2008 karena

pada periode ini tarif pajak penghasilan Badan mengalami penurunan tarif

pajak yang kecil sehingga perusahaan kurang mempertimbangkan melakukan

penghematan pajak pada tahun 2009.

Oleh karena itu, penulis melakukan penelitian ini dengan harapan dapat

melihat apakah perubahan tarif PPh badan 2008 yang berlaku efektif pada

tahun 2009 dan tahun 2010 akan memberikan kondisi yang oportunistik bagi

perusahaan, sehingga perusahaan dapat memperoleh keuntungan melalui

pembayaran pajak dengan tarif yang lebih rendah di tahun berikutnya.

B. Rumusan Masalah

Berbagai motivasi manajemen untuk melakukan manajemen laba telah

banyak dilakukan penelitian-penelitian yang menguji adanya perekayasaan

laba untuk tujuan menghemat pajak. Terdapat perbedaan hasil dari penelitian-

penelitian sebelumnya sehingga dengan adanya perbedaan tersebut maka perlu

dilakukan penelitian untuk mengetahui ada atau tidaknya tindakan manajemen

laba untuk meminimalkan beban pajak penghasilan dua tahun sebelum dan dua

tahun sesudah penuruna tarif pajak 2008. Dengan adanya perubahan tarif pajak

penghasilan badan 2008, penelitian ini akan berusaha menjawab apakah

perubahan tarif PPh badan direspon oleh perusahaan dengan melakukan

manajemen laba guna meminimalkan beban pajak melalui rekayasa

discretionary accrual.


commit to user

C. Tujuan dan Kegunaan Penelitian

a. Tujuan Penelitian

Berdasarkan latar belakang dan perumusan masalah, maka tujuan utama

dilakukannya penelitian ini adalah:

1). Untuk menguji apakah dengan adanya penurunan tarif pajak

penghasilan Badan 2008 akan direspon oleh wajib pajak Badan untuk

melakukan manajemen laba.

2). Untuk memperoleh bukti empiris tentang ada tidaknya rekayasa

discretionary accrual pada periode dua tahun sebelum dan sesudah

penurunan tarif pajak penghasilan Badan 2008

b. Kegunaan Penelitian

Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberi tambahan pengetahuan dan

dapat menjadi bahan referensi khususnya untuk mengkaji topik–topik

yang berkaitan dengan manajemen laba, dan untuk mengetahui tentang

discretionary accrual serta dapat dikembangkan untuk penelitian

selanjutnya.


commit to user

BAB II

TINJAUAN PUSTAKA

A. Perubahan Tarif PPh 2008

Perubahan Undang-Undang Perpajakan terbaru di Indonesia terjadi

tahun 2008 meliputi Undang-Undang Ketentuan Umum dan Tata Cara

Perpajakan (UU KUP), Undang-Undang Pajak Penghasilan (UU PPh), serta

Undang-Undang Pajak Pertambahan Nilai Barang dan Jasa dan Pajak

Penjualan Atas Barang Mewah (UU PPN dan PPnBM). Hal ini diatur

berdasarkan Aturan Pelaksanaan Ketentuan Pasal 4 Peraturan Pemerintah

Nomor 81 tahun 2007, UU No. 36 tahun 2008 tentang Perubahan Keempat

atas Undang-Undang No. 7 tahun 1983 tentang Pajak Penghasilan dan

dipertegas dengan Peraturan Menteri Keuangan PMK-238/PMK.03/2008.

Menurut Peraturan Menteri Keuangan PMK- 238/PMK.03/2008 ada 5 (lima)

hal yang diatur dalam penurunan tarif, diantaranya:

a. Wajib Pajak Badan Dalam Negeri yang berbentuk Perseroan Terbuka

dapat memperoleh potongan tarif pajak penghasilan sebesar 5% (lima

persen) lebih rendah dari tarif tertinggi Pajak Penghasilan Wajib Pajak

Badan Dalam Negeri sebagaimana diatur dalam pasal 17 ayat (1) huruf b

Undang-Undang PPh.

b. Penurunan Tarif Pajak Penghasilan sebagaimana dimaksud di atas

diberikan kepada Wajib Pajak apabila jumlah kepemilikan saham

publiknya 40% (empat puluh persen) dan atau lebih dari keseluruhan

saham yang disetor dan saham tersebut dimiliki paling sedikit oleh 300

(tiga ratus) pihak.


commit to user

c. Masing-masing pihak sebagaimana dimaksud di atas hanya boleh

Memiliki saham kurang dari 5% (lima persen) dari keseluruhan saham

yang disetor.

d. Ketentuan sebagaimana dimaksud di atas harus dipenuhi oleh Wajib Pajak

Badan dalam waktu paling singkat 6 (enam) bulan dalam jangka waktu 1

(satu) tahun pajak.

e. Waktu enam bulan sebagaimana dimaksud di atas adalah 183 (seratus

delapan puluh tiga) hari.

Terdapat empat kali perubahan tarif PPh Badan yaitu UU PPh tahun

1983 yang mulai berlaku tahun 1984, tarif UU PPh tahun 1994 yang mulai

berlaku tahun 1995, UU PPh tahun 2000 yang mulai berlaku tahun 2001, dan

UU PPh tahun 2008 yang mulai berlaku tahun 2009.

B. Teori Agency

Teori keagenan merupakan salah satu indikasi perusahaan melakukan

manajemen laba. Penelitian Jensen dan Meckling (1976) yang membahas

mengenai teori keagenan menjelaskan bahwa hubungan keagenan adalah

sebuah hubungan kontrak antara investor (principal) dengan manajer (agent)

untuk melakukan beberapa tindakan bagi kepentingan principal dengan

menyerahkan wewenang pengambilan keputusan kepada agent. Prinsip model

keagenan secara lengkap diadopsi dalam peraturan akuntansi yang

memfokuskan pada kebutuhan dan kesejahteraan kelompok investor yang

mempercayakan kekayaan mereka pada pengawasan manajer (Bricker dan

Chandar, 1998).


commit to user

Scott (2000 : 287) menyatakan bahwa ada dua tipe penting dari kontrak

yang memiliki implikasi terhadap teori akuntansi keuangan. Mereka adalah

kontrak kerja antara perusahaan dengan manajer puncaknya dan kontrak

pinjaman antara perusahaan dengan kreditur. Dalam penelitian ini kontrak

kerja terjadi antara investor sebagai principal dan manajer sebagai agent.

Dimana antara principal dan agent ingin memaksimalkan kebutuhan masing-

masing dengan informasi yang dimiliki. Pihak principal termotivasi

mengadakan kontrak untuk menyejahterakan dirinya dengan profitabilitas

yang selalu meningkat. Agent termotivasi untuk memaksimalkan pemenuhan

kebutuhan ekonomi dan psikologisnya, antara lain dalam hal memperoleh

investasi, pinjaman, maupun kontrak kompensasi (Widyaningdyah, 2001).

Hal inilah yang memicu konflik kepentingan semakin meningkat terutama

karena principal tidak dapat memonitor aktivitas manajer untuk memastikan

bahwa manajer telah bekerja sesuai dengan keinginan pemegang saham.

C. Manajemen Laba

Secara umum manajemen laba didefinisikan sebagai upaya manajer

perusahaan untuk mengintervensi atau mempengaruhi informasi-informasi

dalam laporan keuangan dengan tujuan untuk mengelabui stakeholder yang

ingin mengetahui kinerja dan kondisi perusahaan. Istilah intervensi dan

mengelabui inilah yang dipakai sebagai dasar sebagian pihak untuk menilai

manajemen laba sebagai kecurangan. Sementara pihak lain menganggap

aktivitas rekayasa manajerial ini bukan sebagai kecurangan. Alasannya,

intervensi itu dilakukan manajer perusahaan dalam kerangka standar akuntansi,


commit to user

yaitu masih menggunakan metode dan prosedur akuntansi yang diterima dan

diakui secara umum.

Setiawati dan Na’im (2000) dalam Wisnumurti (2010) menyatakan

bahwa manajemen laba merupakan campur tangan dalam proses pelaporan

keuangan eksternal dengan tujuan untuk menguntungkan diri sendiri.

Manajemen laba sendiri dapat mengakibatkan berkurangnya kredibilitas

laporan keuangan, menambah bias dalam laporan keuangan dan dapat

membuat pemakai laporan keuangan mempercayai angka laba hasil rekayasa

tersebut sebagai angka laba tanpa rekayasa. Sugiri (1998) dalam

Widyaningdyah (2001) menyatakan bahwa membagi definisi earnings

management menjadi dua, yaitu:

a) Definisi sempit

Manajemen laba dalam hal ini hanya berkaitan dengan pemilihan metode

akuntansi. Manajemen laba dalam artian sempit ini didefinisikan sebagai

perilaku manajer untuk “bermain” dengan komponen discretionary accrual

dalam menentukan besarnya earnings.

b) Definisi luas

Manajemen laba merupakan tindakan manajer untuk meningkatkan

(mengurangi) laba yang dilaporkan saat ini atas suatu unit dimana manajer

bertanggung jawab, tanpa mengakibatkan peningkatan (penurunan)

profitabilitas ekonomis jangka panjang unit tersebut.

Sun dan Rath (2008) mengemukakan dua tipe kondisi dasar yang

menimbulkan keberadaan manajemen laba, yaitu asimetri informasi

(information asymmetry) dan biaya agensi (agency cost). Menurut Ujiyantho


commit to user

(2007) asimetri informasi (information asymmetry) yaitu suatu kondisi di mana

ada ketidakseimbangan perolehan informasi antara pihak manajemen sebagai

penyedia informasi (prepaper) dengan pihak pemegang saham dan stakeholder

pada umumnya sebagai pengguna informasi (user). Manajer sebagai pengelola

perusahaan lebih banyak mengetahui informasi internal dan prospek

perusahaan di masa yang akan datang dibandingkan pemilik (pemegang

saham). Adanya asimetri informasi memberikan celah bagi manajemen untuk

melakukan manajemen laba untuk mempengaruhi berbagai keputusan atau

untuk tujuan tertentu seperti misalnya meningkatkan laba perusahaan dalam

rangka meningkatkan kinerja perusahaan atau menurunkan laba untuk

meminimalkan beban pajak penghasilan yang harus dibayar oleh perusahaan.

Manajemen laba muncul sebagai dampak masalah keagenan yang terjadi

karena adanya ketidakselarasan kepentingan antara pemegang saham

(principal) dan manajemen perusahaan (agent) (Salno dan Baridwan, 2000).

Gumanti (2000) mengemukakan bahwa manajemen laba berhubungan erat

dengan tingkat perolehan laba (earnings) atau prestasi usaha suatu organisasi.

Hal ini tidaklah aneh karena tingkat keuntungan atau laba yang diperoleh

sering dikaitkan dengan prestasi manajemen disamping memang adalah suatu

yang lazim bahwa besar kecilnya bonus yang akan diterima oleh manajer

tergantung dari besar kecilnya laba yang diperoleh. Oleh sebab itu tidaklah

mengherankan bila manajer sering berusaha menonjolkan prestasinya melalui

tingkat keuntungan atau laba yang dicapai.


commit to user

D. Discrecionary Accrual

Manajemen laba dilakuakan dengan mempermainkan komponen-

komponen akrual dalam laporan keuangan, sebab akrual merupakan

komponen yang mudah untuk dipermainkan sesuai dengan keinginan orang

melakukan pencatatan transaksi dan penyusunan laporan keuangan.

Alasannya, komponen akrual merupakan komponen yang tidak memerlukan

bukti kas secara fisik sehingga upaya mempermainkan besar kecilnya

komponen akrual tidak harus disertai dengan kas yang diterima atau

dikeluarkan perusahaan.

Memahami dasar akuntansi yang selama ini digukan dan diakui secara

luas, yaitu akuntansi berbasis akrual merupakan upaya awal untuk memahami

manajemen laba. Metode pencatatan akrual memebuat perusahaan dapat

menunda pendapatan periode berjalan menjadi pendapatan periode

berikutnya, meskipun kas telah diterima. Artinya, perusahaan dapat mengakui

pendapatan pada periode tertentu walaupun kas baru akan diterima pada

periode yang akan datang.

Model akrual ini berbeda dengan model akuntansi berbasis kas yang

hanya mengakui pendapatan pada saat kas diterima dan biaya pada saat kas

dikeluarkan. Akuntansi berbasis kas ini menhitung dan menentukan laba

periode berjalan tergantung pada penerimaan dan pengeluaran kas tunai

sehingga prinsip penandinga (matching cost to revenue) diabaikan.

Akibatnya, laporan keuangan yang dibuat dengan basis kas tidak dapat

mencerminkan kinerja sesungguhnya suatu perusahaan selama periode

tertentu.


commit to user

Dengan mempermainkan komponen-komponen akrual, khususnya

komponen pendapatan dan biaya, perusahaan dapat mengatur besar kecilnya

laba dalam suatu periode tertentu dibandingkan laba sesungguhnya. Dan itu

merupakan tindakan manajemen laba melalui kebijakan akrual (discretionary

accrual).

Sementara itu, nondiscretionary accruals merupakan komponen akrual

yang diperoleh secara alamiah dari dasar pencatatan akrual dengan mengikuti

standart akuntansi yang diterima secara umum, misalkan metode depresiasi

dan penentuan persediaan yang dipilih herus mengikuti metode yang diakui

dalam prinsip akuntansi. Atas dasar pemikiran bahwa komponen akrual yang

bebas dipermainkan dengan kebijakan manajerial adalah discretionary

accruals, maka sebagian besar model manajemen laba mengukur atau

meproksikan aktivitas rekayasa ini dengan menggunakan komponen

discretionary accruals. Hingga atas dasar pemikiran itu, total akrual

merupakan penjumlahan discretionary accruals dan nondiscretionaty

accruals.

Ada beberapa model untuk mendeteksi manajemen laba, pertama

dikembangkan oleh Healy, De Angelo, model Jones serta model Jones

dengan modifikasi. Model yang paling banyak digunakan dalam penelitian-

penelitian akuntansi adalah model Jones dengan modifikasi karena model ini

dinilai yang paling baik dalam mendeteksi manajemen laba.

Model Jones dimodifikasi menggunakan discretionary accruals sebagai

proksi manajemen laba. Kelebihannya, model ini memecahkan total akrual

menjadi empat komponen utama akrual, yaitu discretionary current accrual,


commit to user

discretionarylong-term accruals, nondiscretionary current accruals,

nondiscretionary long-term accruals.

Model Jones dimodifikasi oleh Dechow, Sloan dan Sweeney (1995)

dirancang untuk mengurangi kecenderungan terjadinya kesalahan model

Jones, ketika discretionary accrual diterapkan pada pendapatan. Perubahan

pendapatan disesuaikan dengan perubahan piutang, karena dalam pendapatan

atas penjualan sudah tentu ada yang berasal dari penjualan secara kredit.

Pengurangan terhadap nilai piutang untuk menunjukkan bahwa pendapatan

yang diterima benar-benar merupakan pendapatan bersih (Dechow et.al,

1995).

Seperti yang dilakukan Jones (1991), perhitungan dilakukan dengan

menghitung total laba akrual, kemudian memisahkan nondiscretionary

accrual (tingkat laba akrual yang wajar) dan discretionary accrual (tingkat

laba akrual yang tidak normal). Total akrual merupakan selisih antara net

income dengan cash flow operation yang dirumuskan sebagai beriku:

a. Menghitung total akrual

itTACC = itNI – itCFO

Yang terdiri dari:

itTACC = Total akrual perusahaan i pada tahun t

itNI = Laba bersih (net income) perusahaan i pada tahun t

itCFO = Kas dari operasi (cash flow operation) perusahaan i pada tahun t

Total akrual tersebut dapat dipergunakan sebagai perhitungan untuk mencari

proksi discretionary accrual yang merupakan ukuran manajemen laba.

Total akrual sebuah perusahaan dapat dipisahkan menjadi non-discretionary

accrual dan discretionary accrual. Untuk memperoleh nilai discretionary


commit to user

accrual terlebih dahulu dilakukan regresi terhadap non-discretionary

accrual untuk memperoleh nilai 1a , 1b , dan 2b . Tingkat akrual yang tidak

normal (non-discretionary accrual) dapat dihitung dengan rumus sebagai

berikut:

itTACC / 1-itTA = 1a (1/ 1-itTA ) + 1b (( itREVD - itRECD )/ 1-itTA ) +

2b ( itPPE / 1-itTA ) + ite

Yang terdiri dari:


1-itTA ` = Total aktiva perusahaan i pada tahun t-1

itREVD = Pendapatan perusahaan i pada tahun t dikurangi pendapatan

tahun t-1

itRECD = Piutang usaha perusahaan i pada tahun t dikurangi pendapatan

tahun t-1

itPPE = Aktiva tetap perusahaan i pada tahun t

ite = error term perusahaan i pada tahun t

Jadi, total akrual merupakan penjumlahan antara non-descretionary accrual

dengan discretionary accrual yang dinyatakan pada persamaan berikut ini:

itTACC = itNDA + itDA

Yang terdiri dari:


itNDA = Nondiscretionary accrual perusahaan i pada tahun t

itDA ` = Discretionary accrual perusahaan i pada tahun t

b. Menghitung tingkat akrual yang normal

itDA = itTACC - itNDA

itDA = itTACC / 1-itTA – [ 1a (1/ 1-itTA ) + 1b (( itREVD - itRECD )/ 1-itTA )

+ 2b ( itPPE / 1-itTA )]

Yang terdiri dari:



commit to user



itREVD = Pendapatan perusahaan i pada tahun t dikurangi pendapatan

tahun t-1

itRECD = Piutang usaha perusahaan i pada tahun t dikurangi piutang usaha

tahun t-1


Dalam penelitian ini, discretionary accrual sebagai proksi atas

manajemen laba diukur dengan menggunakan Modified Jones Model, karena

model ini mempunyai standar error dari εit (error term) hasil regresi estimasi

nilai total akrual yang paling kecil dibandingkan model-model yang lainnya.

(Dechow et. al, 1995).

E. Penelitian Terdahulu

Salah satu insentif yang dapat mendorong manajer untuk melakukan

rekayasa laba adalah keinginan untuk meminimalkan beban pajak atau

meminimalkan total nilai pajak yang harus dibayar oleh perusahaan (Siti

Munfiah, 2003). Hal ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh

Wulandari,dkk (2004) yang menemukan bahwa praktik manajemen laba

tetap dilakukan dengan adanya perubahan tarif pajak dalam undang-undang

pajak penghasilan 2000. Hal ini dibuktikan dengan rata-rata discretionary

accrual pada periode setelah adanya perubahan mempunyai nilai yang

relatif lebih tinggi daripada rata-rata discetionary accrual pada periode

sebelum adanya perubahan undang-undang.


commit to user

Penelitian mengenai praktik manajemen laba yang dipengaruhi

perubahan peraturan pajak penghasilan Badan untuk tahun 2008 dilakukan

oleh Subagyo dan Oktavia (2008). Hasil penelitian menunjukkan bahwa

sampel penelitian yaitu perusahaan manufaktur melakukan manajemen laba

sebagai respon atas perubahan peraturan pajak penghasilan Badan. Namun

hanya perusahaan yang memperoleh laba saja yang melakukan manajemen

laba guna meminimalkan pembayaran beban pajaknya.

Wijaya dan Martani (2011) hasil penelitianya menemukan bahwa

perusahaan melakukan manajemen laba dalam menanggapi penurunan tarif

pajak badan di Indonesia. Hal ini menunjukkan Perusahaan yang memperoleh

laba (profit firm) melakukan praktik manajemen laba yang lebih besar

dibandingkan perusahaan yang mengalami kerugian (loss firm). Hal ini

terlihat dari tingkat rata-rata discretionary accrual perusahaan yang

memperoleh laba lebih negatif (rendah) bila dibandingkan dengan perusahaan

yang mengalami kerugian.

Hidayati dan Zulaikha (2003) melakukan penelitian mengenai adanya

perilaku earning management menggunakan pendekatan discretionary

accrual. Hasil penelitiannya menunjukkan bahwa perubahan Undang-Undang

Perpajakan tahun 2000 tidak direspon oleh Wajib Pajak Badan untuk

melakukan earning management dengan tujuan untuk meminimumkan beban

pajak penghasilan perusahaan. Hal ini ditunjukkan dengan tidak adanya

perbedaan discretionary accrual pada tahun 2000 dan 2001, dan hal ini

diinterpretasikan bahwa perusahaan tidak menunda pelaporan laba tahun


commit to user

2000 dan menggesernya ke tahun 2001 dalam merespon Undang-Undang

Perpajakan 2000 tersebut.

Di Amerika Serikat studi empiris yang dilakukan oleh Guenther (1994),

tentang perilaku yang memanfaatkan perubahan peraturan perpajakan (yang

dikenal dengan TRA/ Tax Reform Act) yang mengevaluasi perilaku

manajemen laba dalam kaitannya dengan minimalisasi pajak. Dalam

penelitiannya Guenther tidak berhasil membuktikan bahwa satu periode

sebelum berlakunya TRA 1986, perusahaan melakukan penurunan akrual

untuk memaksimumkan penghematan pajak.

F. Kerangka Pemikiran

Penelitian ini menguji apakah dengan adanya moment perubahan tarif

PPh Badan dalam UU tahun 2008 yang diberlakukan tahun 2009 direspon

oleh manajemen untuk melakukan earning management dengan tujuan untuk

meminimumkan beban pajak penghasilan dengan menggunakan rekayasa

akrual.

Gambar IV.1 Kerangka Pemikiran


commit to user

G. Hipotesis

Menurut Undang-Undang No.36 Tahun 2008 Tentang Pajak

Penghasilan yang berlaku efektif pada 1 Januari 2009, terdapat perubahan

tarif pajak yang dikenakan, salah satunya adalah penurunan tarif pajak

penghasilan Badan yang tertuang pada pasal 17 ayat 1 huruf (b) di mana

wajib pajak Badan dalam negeri dan bentuk usaha tetap dikenakan tarif

pajak penghasilan sebesar 28% (dua puluh delapan persen). Tarif yang

dikenakan ini mengalami penurunan dibandingkan dengan tarif pajak yang

dikenakan pada periode sebelumnya di mana tarifnya tergantung dari tingkat

penghasilan kena pajak. Adanya penurunan tarif pajak ini dapat memberikan

insentif bagi manajemen untuk melakukan rekayasa laba dengan cara

mempercepat pengakuan biaya sebelum penurunan tarif yaitu pada tahun 2008,

atau menunda pengakuan pendapatan dan memasukkan pendapatan tersebut ke

laba tahun 2009.

Berdasarkan sifat opportunistik dengan adanya penurunan tarif pajak

penghasilan yang dikenakan, maka memberi insentif bagi pihak manajemen

untuk menunda pengakuan laba sebelum penurunan tarif pajak ini dan

membebankan laba yang ditunda tersebut ke periode berlakunya tarif pajak

baru dengan tujuan untuk mengurangi jumlah beban pajak yang harus dibayar.

Dari hal tersebut, maka rumusan hipotesis yang diajukan adalah sebagai

berikut:

Ho: Tingkat discretionary accrual setelah penurunan tarif pajak penghasilan

Badan Tahun 2008 lebih tinggi daripada sebelum penurunan tarif pajak

penghasilan Badan Tahun 2008.


commit to user

Ha: Tingkat discretonary accrual setelah penurunan tarif pajak penghasilan

Badan Tahun 2008 lebih rendah dari pada sebelum perubahan UU

perpajakan tahun 2008.


commit to user

BAB III

METODE PENELITIAN

A. Desain Penelitian

Penelitian ini adalah penelitian pengujian hipotesis yang bertujuan

untuk menguji hipotesis yang diajukan oleh peneliti mengenai tingkat

manajemen laba sebelum dan sesudah penurunan tarif pajak penghasilan

badan 2008 pada perusahaan LQ 45 yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia. Data historis diperoleh dari publikasi di bursa, laporan

keuangan, serta media terkait lainnya.

B. Populasi dan Sampel Penelitian

Populasi dalam penelitian ini menggunakan perusahaan LQ 45 yang

terdaftar di BEI tahun 2006–2010. Teknik pengambilan sampel dilakukan

dengan menggunakan pendekatan purposive sampling dengan kriteria

sebagai berikut:

1. menerbitkan data laporan keuangan tahunan yang lengkap selama

periode pengamatan 2006-2010. Pemilihan rentang waktu

bertujuan agar penelitian hanya berfokus pada tahun sekitar

perubahan UU PPh Tahun 2008 sehingga hasil yang diperoleh akan

maksimal,

2. perusahaan LQ 45 harus memperoleh laba selama periode

pengamatan 2006-2010. Perusahaan harus memperoleh laba karena

laba yang direkayasa oleh manajemen merupakan penghasilan kena


commit to user

pajak. Sedangkan perusahaan yang rugi akan mengkreditkan

pajaknya ke tahun-tahun berikutnya. Selain itu perusahaan tidak

kena kompensasi pajak akibat rugi tahun sebelumnya yang

menutupi laba pada tahun bersanngkutan.

C. Jenis dan Sumber Data

Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder

berupa laporan keuangan Wajib Pajak Badan perusahaan LQ 45 yang

terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode tahun 2006-2010. Di dalam

penelitian ini, data sekunder diperoleh dari Indonesian Capital Market

Directory (ICMD) 2006-2010 dan laporan keuangan perusahaan yang

telah diaudit tahun 2006-2010 dari www.idx.co.id.

D. Metode Pengumpulan Data

Metode pengumpulan data dalam penelitian ini adalah metode

dokumentasi. Pengumpulan data dimulai dengan tahap penelitian

pendahuluan, yaitu melakukan studi kepustakaan dengan mempelajari

buku–buku bacaan yang berhubungan dengan pokok bahasan dalam

penelitian ini. Pada tahap ini juga dilakukan pengkajian data yang

dibutuhkan, yaitu mengenai jenis data yang dibutuhkan, ketersediaan data,

cara memperoleh data dan gambaran cara pengolahan data. Tahapan

selanjutnya adalah penelitian pokok yang digunakan untuk mengumpulkan

keseluruhan data yang dibutuhkan guna menjawab persoalan penelitian


commit to user

dan memperkaya literatur untuk menunjang data kuantitatif yang

diperoleh.

E. Definisi Operasional Variabel dan Pengukuran

Variabel independen yang digunakan dalam pengujian hipotesis

penelitian ini adalah manajemen laba. Scott (2000 : 351) mendefinisikan

earnings management sebagai tindakan manajemen untuk memilih

kebijakan akuntansi untuk mencapai beberapa tujuan tertentu. Salah satu

tujuannya untuk memaksimalkan kesejahteraan dan/atau nilai pasar

perusahaan.

Manajemen laba dalam penelitian ini diukur dengan proksi

discretionary accrual (DA). Pengukuran dengan discretionary accrual

saat ini telah dipakai secara luas untuk menguji hipotesis manajemen laba.

Perhitungan discretionary accrual menggunakan model Jones (1991) yang

telah dimodifikasi oleh Dechow et al. (1995). Dalam perhitungan

discretionary accrual dengan model Jones yang telah dimodifikasi oleh

Dechow et al. ini perubahan pendapatan disesuaikan dengan perubahan

piutang karena dalam pendapatan tidak hanya berasal dari penjualan tunai

tetapi juga berasal dari penjualan kredit. Pengurangan ini akan

menunjukkan bahwa pendapatan yang diterima benar-benar bersih.

Perhitungannya yaitu sebagai berikut:

a. Menghitung total akrual

itTACC = itNI – itCFO

Yang terdiri dari:



commit to user

itNI = Laba bersih (net income) perusahaan i pada tahun t

itCFO = Kas dari operasi (cash flow operation) perusahaan i pada

tahun t

Total akrual tersebut dapat dipergunakan sebagai perhitungan untuk

mencari proksi discretionary accrual yang merupakan ukuran

manajemen laba. Total akrual sebuah perusahaan dapat dipisahkan

menjadi non-discretionary accrual dan discretionary accrual. Untuk

memperoleh nilai discretionary accrual terlebih dahulu dilakukan

regresi terhadap non-discretionary accrual untuk memperoleh nilai

1a , 1b , dan 2b . Tingkat akrual yang tidak normal (non-discretionary

accrual) dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut:

itTACC / 1-itTA = 1a (1/ 1-itTA ) + 1b (( itREVD - itRECD )/ 1-itTA ) +

2b ( itPPE / 1-itTA ) + ite

Yang terdiri dari:



itREVD = Pendapatan perusahaan i pada tahun t dikurangi

pendapatan tahun t-1

itRECD = Piutang usaha perusahaan i pada tahun t dikurangi



ite = error term perusahaan i pada tahun t

Jadi, total akrual merupakan penjumlahan antara non-descretionary

accrual dengan discretionary accrual yang dinyatakan pada

persamaan berikut ini:

itTACC = itNDA + itDA

Yang terdiri dari:


commit to user


itNDA = Nondiscretionary accrual perusahaan i pada tahun t


b. Menghitung tingkat akrual yang normal

itDA = itTACC - itNDA

itDA = itTACC / 1-itTA – [ 1a (1/ 1-itTA ) + 1b (( itREVD -

itRECD )/ 1-itTA ) + 2b ( itPPE / 1-itTA )]

Yang terdiri dari:




itREVD = Pendapatan perusahaan i pada tahun t dikurangi


itRECD = Piutang usaha perusahaan i pada tahun t dikurangi

piutang usaha tahun t-1


F. Metode Analisis Data

Dalam pengelolaan data, peneliti menggunakan alat bantu berupa

perangkat lunak statistik yang dikenal dengan SPSS, sedangkan teknik

analisis yang digunakan meliputi : uji statistik deskriptif, uji normalitas,

dan uji beda mean.

1. Uji Statistik Deskriptif

Statistik deskriptif digunakan untuk memberikan gambaran

variabelvariabel yang diteliti. Uji statistik deskriptif mencakup range, nilai

minimum, nilai maksimum, nilai rata-rata (mean), serta standar deviasi

dari data discretionary accrual selama tahun pengamatan 2006-2010.


commit to user

2. Uji Normalitas

Uji normalitas dalam penelitian ini bertujuan untuk menentukan alat

uji yang digunakan sebagai teknik statistik analisis data. Normalitas suatu

data dapat dideteksi dengan melihat penyebaran data (titik) pada sumbu

diagonal dari grafik normal plot, melihat grafik histogram dari residualnya,

atau menggunakan uji Kolmogorov-Smirnov (K-S). Jika data berdistribusi

normal maka langkah yang diambil atau digunakan statistik parametrik

sedangkan data tidak berdistribusi normal dengan menggunakan statistik

non parametrik. Dasar pengambilan keputusan untuk analisis grafik normal

plot adalah sebagai berikut (Ghozali, 2009):

a. jika data menyebar di sekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis

histogram, menuju pola distribusi normal, maka data berdistribusi normal,

b. jika data menyebar jauh dari garis diagonal dan atau tidak mengikuti Garis

diagonal atau garis histograf, maka data tidak berdistribusi normali.

Sedangkan dasar pengambilan keputusan untuk uji kolmogorov-Smirnov

(K-S) adalah sebagai berikut:

a. jika p-value < 0.05 maka data tidak berdistribusi normal,

b. jika p-value > 0.05 maka data berdistribusi normal.

3. Uji Beda Mean.

Menurut Santoso (2002) uji beda mean adalah dua sampel

berpasangan diartikan sebagai sebuah sampel dengan subjek yang

sama akan tetapi mengalami dua perlakuan yang berbeda. Dalam

studi ini dilakukan pembandingkan antara nilai akrual diskresioner

penurunan tarif pajak penghasilan Badan Tahun 2008. Nilai akrual


commit to user

diskresioner untuk tahun 2006 dan 2007 merupakan nilai akrual

diskresioner sebelum penurunan tarif pajak penghasilan Badan Tahun

2008. dan nilai akrual diskresioner tahun 2009 dan 2010 merupakan

nilai akrual diskresioner setelah penurunan tarif pajak penghasilan

Badan Tahun 2008.

Uji beda mean untuk menguji apakah ada perbedaan rata-rata dua

sampel yang berhubungan, .yang digunakan dalam penelitian ini jika data

berdistribusi normal adalah paired sample t-test sedangkan data tidak

berdistribusi normal adalah Wilcoxon Test.. Manajemen laba dapat dilihat

dengan apakah ada perbedaan yang signifikan antara discretionary accrual

pada periode sebelum dan sesudah penurunan tarif PPh Badan 2008 untuk

tahun 2006-2010. Pada penelitian ini tingkat signifikansi yang ditetapkan

adalah 5% (lima persen) (α = 0,05) (Ghozali, 2009).

Jika rata-rata discretionary accrual tahun 2006-2007 > rata-rata

discretionary accrual tahun 2009-2010 dengan probabilitas < 0,05, maka HA

diterima yang berarti perusahaan melakukan manajemen laba tahun 2009-

2010 untuk menghemat pajak. Jika rata-rata discretionary accrual tahun 2006-

2007 < rata-rata discretionary accrual tahun 2009-2010 dengan probabilitas <

0,05, maka maka HA ditolak yang berarti perusahaan tidak melakukan

manajemen laba tahun 2009 untuk menghemat pajak.


commit to user

BAB IV

ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Objek Penelitian

Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan LQ 45 yang terdaftar

pada Bursa Efek Indonesia selama periode pengamatan 2006-2010.

Berdasarkan data yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory

(ICMD), terdapat 45 perusahaan LQ 45 yang terdaftar di BEI selama

periode 2008-2010. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive

sampling, dan data yang diperoleh sebanyak 43 perusahaan yang

memenuhi persyara tan adalah sebagai berikut:

Tabel 4.1

Sampel Penelitian

No. Keterangan Jumlah

1.

Perusahaan L Q 4 5 yang terdaftar di BEI selama periode tahun 2006-2010.

45

2. Perusahaan LQ 45 yang datanya tidak lengkap

pada laporan keuangan selama periode

pengamatantahun 2006-2010.

2

Jumlah Sampel Akhir 43

Sumber : Data sekunder yang telah diolah

Dari keseluruhan jumlah perusahaan L Q 4 5 yang terdaftar

di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2010, terdapat 43 perusahaan


commit to user

pada setiap tahunnya yang memenuhi kriteria yang telah ditetapkan

dalam pemilihan sampel sehingga jumlah observasi (n) dalam

penelitian adalah 43 x 5 = 2 1 5 perusahaan LQ 45 yang terdaftar

pada Bursa Efek Indonesia. Sebelum membahas terhadap

pembuktian hipotesis, secara deskriptif akan dijelaskan mengenai

kondisi masing-masing variabel yang digunakan dalam penelitian

ini. Variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian ini antara

lain total akrual perusahaan, total aktiva perusahaan pada tahun

sebelumnya, selisih pendapatan, selisih piutang, serta aktiva tetap

perusahaan.

B . Hasil Analisis Data

1. Hasil Statistik Deskriptif

Sebelum dapat menemukan nilai discretionary accrual, pertama-

tama menghitung nilai dari total akrual yang akan menjadi

variabel dependen. Kemudian dilakukan regresi untuk dapat

menemukan nilai dari estimasi non-discretionary accrual. Estimasi

non-discretionary accrual menggunakan model Jones yang telah

dimodifikasi oleh Dechow et. al (1995). Dari hasil regresi, diperoleh

koefisien yang digunakan untuk mencari nilai non-discretionary

accrual yang nantinya akan digunakan untuk mencari nilai

discretionary accrual. Penelitian dilakukan pada periode 2006-2010

dengan sampel adalah 43 perusahaan LQ 45. Data penelitian diambil

berdasarkan laporan tahunan yang merupakan data akhir tahun dari

masing-masing perusahaan. Nama-nama perusahaan selama tahun


commit to user

2006–2010 tersebut adalah sebagaimana tercantum pada Lampiran.

Setelah diketahui nilai dari discretionary accrual pada tahun 2006

dan 2010, maka dapat diketahui range, nilai minimum, nilai maksimum,

rata-rata, serta standar deviasinya setiap tahun dari 43 perusahaan

tersebut pada analisis statistik deskriptif. Tabel 4.1 berikut ini

menyajikan statistik deskriptif untuk discretionary accrual tahun 2006-

2010.

Tabel 4.2 Descriptive Statistics

N Minimum Maximum Mean Std.

Deviation DA.06 43 .0034 .8309 .405625 .1233602 DA.07 43 -.7257 14.124 .386372 .3242399 DA.08 43 .1469 .6963 .387708 .1129285 DA.09 43 .0488 33.442 .441036 .4669655 DA.10 43 -.4041 .7786 .358317 .1710215 DA_Sblm 43 -.2000 .9700 .3960 .20238 DA_Ssdh 43 -.0300 20.600 .3997 .28559

Sumber : Output SPSS

Dari tabel statistik deskriptif di atas dapat diketahui bahwa

nilai minimum variabel DA tahun 2006 sebesar 0,0034, DA tahun

2007 sebesar -0.7257, DA tahun 2008 sebesar 0.1469, DA tahun

2009 sebesar 0.0488, DA tahun 2010 sebesar -0.4041, DA sebelum

penurunan pajak 2008 sebesar -0.2000 dan DA sesudah penurunan

pajak 2008 sebesar -0.0300. Sedangkan nilai maksimumnya DA

tahun 2006 sebesar 0,8309, DA tahun 2007 sebesar 1.4124, DA

tahun 2008 sebesar 0.6963, DA tahun 2009 sebesar 3,3442, DA tahun

2010 sebesar 0,7786, DA sebelum 0,9700 dan DA sesudah 2.0600.


commit to user

Rata-rata nilai DA pada tahun 2006 sebesar 0,405625 , DA tahun 2007

sebesar 0.386372 dengan standar deviasi sebesar 0,3242399, DA

tahun 2008 sebesar 0.387708 dengan standar deviasi 0.1129285, DA

tahun 2009 sebesar 0.441036 dengan standar deviasi 0.4669655, DA

2010 sebesar 0.358317 dengan standar deviasi 0,1710215, DA sebelum

0.3960 dengan standar deviasi 0.20238 dan DA sebelum 0,3997 dengan

standar deviasi 0.28559. Nilai discretionary accrual yang bertanda

positif menunjukkan bahwa terdapat DA yang menaikkan laba

(income increasing) dan bertanda negatif menurunkan laba (income

decreasing). Rata-rata discretionary accrual pada tahun 2010

menunjukkan nilai positif lebih rendah dibandingkan tahun 2006-2007

sebelum adanya tarif pajak badan 2008 hal ini menunjukkan bahwa

terjadi usaha menurunkan laba pada tahun 2010 di mana tarif

pajaknya lebih tinggi sebelum adanya penurunan tarif pajak 2008.

2. Hasil Uji Normallitas Uji normalitas dalam penelitian ini bertujuan untuk menentukan

alat uji yang digunakan sebagai teknik statistik analisis data. Uji

normalitas data pada penelitian ini menggunakan uji Kolmogorov-

Smirnov (K-S). Jika data berdistribusi normal maka langkah yang

diambil atau digunakan statistik parametrik sedangkan data tidak

berdistribusi normal dengan menggunakan statistik non parametrik..

(Ghozali, 2009).

Sedangkan dasar pengambilan keputusan untuk uji kolmogorov-

Smirnov (K-S) adalah sebagai berikut:


commit to user

a. Jika p-value < 0.05 maka data tidak berdistribusi normal.

b. Jika p-value > 0.05 maka data berdistribusi normal.

Pada pengujian ini nilai signifikansi Kolmogorov-Smirnov

jika lebih besar dari 0,05 maka data terdistribusi secara normal,

tetapi jika nilai signifikansi di bawah 0,05 menunjukkan bahwa

variabel yang diuji tidak berdistribusi normal (Ghozali,2009).

Tabel 4.3. Uji Normalitas

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

DA.06 DA.07 DA.09 DA.10 DA_Sb

lm DA_Ss

dh N 43 43 43 43 43 43

Normal Parameters(a,b)

Mean

.405625 .386372 .441036 .358317 .3960 .3997 Std.

Deviation .1233602 .3242399 .4669655 .1710215 .20238 .28559 Most Extreme Differences

Absolute

.141 .278 .359 .153 .225 .307 Positive .141 .278 .359 .153 .225 .307 Negative -.129 -.178 -.265 -.139 -.149 -.193 Kolmogorov-Smirnov Z .922 1.822 2.357 1.005 1.479 2.015 Asymp. Sig. (2-tailed) .364 .003 .000 .265 .025 .001

Sumber: output SPSS

Dari tabel di atas dapat diketahui bahwa nilai Z Kolmogorov-

Smirnov untuk periode tahun 2006 sebesar 0,922 dengan p-value

0.364 periode tahun 2010 sebesar 1,005 dengan p-value 0.265, oleh

karena p-value > 0.05 yang berarti data DA tahun 2006 dan DA tahun

2010 berdistribusi normal, sedangkan DA tahun 2007 sebesar 1,822

dengan p-value 0.003, DA tahun 2009 sebesar 2 ,357 dengan p-value


commit to user

sebesar 0.000, DA sebelum adanya tarif pajak 2008 p-value sebesar

0.025 dan DA. Setelah adanya penurunan tarif pajak p-value sebesar

0.001. Karena p-value < 0.05 maka data tahun 2007 dan 2009

berdistribusi normal. Sehingga pengujian untuk tahun 2006 dan tahun

2010 digunakan uji parametrik yaitu paired sample test sedangkan

tahun 2007 dan 2009 dan DA sebelum adanya penurunan tarif pajak

2008 dan DA setelah adanya penurunan tarif pajak 2008 digunakan uji

non parametrik yaitu wilcoxon test.

4. Hasil Uji Hipotesis

Setelah melakukan uji normalitas, maka dari discretionary

accrual pada tahun 2006 dengan tahun 2010, maka dilakukan uji

beda T-test untuk mengetahui perbedaan tingkat discretionary

accrual antara tahun 2006 dengan tahun 2010 tersebut, sedangkan

discretionary accrual pada tahun 2007 dengan tahun 2009, dan DA

sebelum dan DA setelah adanya penurunan tarif pajak 2008 dilakukan

uji wilcoxon test. Hipotesis yang diajukan menyatakan bahwa terdapat

perbedaan tingkat discretionary accrual antara sebelum dan sesudah

penurunan tarif pajak Badan 2008, dimana perusahaan yang

melakukan manajemen laba diindikasikan tingkat discretionary

accrualnya lebih rendah pada saat sesudah penurunan tarif pajak

tersebut.

Untuk mengetahui kebenaran hipotesis tersebut, maka

dilakukan uji beda T-test dan wilcoxon test antara tingkat

discretionary accrual antara sebelum dan sesudah penurunan tarif


commit to user

pajak 2008. Jika terdapat perbedaan yang signifikan antara tahun

2006 dengan 2010, antara tahun 2007 dengan 2009 dan DA sebelum

dengan DA sesudah adanya penurunan tarif pajak 2008 pada 43

perusahaan yang telah dijadikan sampel pengujian, maka

perusahaan-perusahaan tersebut melakukan manajemen laba

sehubungan dengan adanya penurunan tarif pajak 2008. Perusahaan

tidak melakukan manajemen laba jika nilai total akrual sama dengan

nilai non-discretionary accrual, atau nilai discretionary accrual sama

dengan nol. Karena hal itulah, maka peneliti menguji nilai

discretionary accrual antara sebelum dan sesudah penuurunan tarif

pajak. Alat uji yang digunakan adalah uji beda paired sample t-test

dan wilcoxon test. Tabel 4.3 di bawah ini menunjukkan hasil dari uji

beda tersebu

Tabel 4.4 Hasil Uji Beda Rata-Rata

Discretionary Accrual

Uji Statistik N Mean Sig. (p-value)

Uji paired test (t-test) DA 2006 DA 2010

43 43

0.405625 0.358317

0.092

Uji Wilcoxon DA 2007 DA 2009

DA sebelum DA setelah

43 43 43 43

0.386372 0.358317 0.396000 0.399700

0.352

0.522


commit to user

Sumber : Output SPSS, data diolah

Berdasarkan tabel 4.2 hasil yang diperoleh dari uji beda rata-

rata discretionary accrual menunjukkan bahwa secara statistik terlihat

bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara periode 2 tahun

sebelum penurunan tarif pajak Badan 2008 dengan 2 tahun sesudah

penurunan tarif pajak Badan 2008 yaitu dengan nilai signifikansi

sebesar 0,092, antara periode 1 tahun sebelum penurunan pajak Badan

2008 dengan 1 tahun sesudah penrunan tarif pajak Badan 2008 yaitu

dengan nilai signifikan sebesar 0.352 dan DA sebelum dengan DA

setelah tarif pajak pajak Badan 2008. Oleh karena nilai p-value >

0.05 maka tidak ada perbedaan setelah adanya penurunan tarif pajak

Badan 2008 pada periode 1 tahun sebelum demham 1 tahun sesudah

adanya penurunan tarif pajak Badan 2008, periode 2 tahun sebelum

dengan 2 tahun sesudah adanya penurunan tarif pajak Badan 2008, dan

DA sebelum dengan DA sesudah adanya penurunan tarif pajak Badan

2008. Dengan demikian maka dapat dikatakan bahwa data empiris

tidak mendukung hipotesis alternatif yang diajukan.

C. . Pembahasan

Dalam penelitian yang dilakukan digunakan uji sample t-

test dan wilcoxon test dengan analisis compare means untuk dapat

mengetahui perbedaan tingkat discretionary accrual pada tahun

sebelum penurunan tarif pajak Badan 2008 yang dibandingkan dengan

tingkat discretionary accrual sesudah perubahan tarif pajak Badan

2008. Rata-rata discretionary accrual sebelum penurunan tarif pajak


commit to user

Badan 2008 yaitu sebesar 0,3960, di mana nilai rata- rata

discretionary accrual sebelum adanya tarif pajak Badan 2008 lebih

rendah daripada discretionary accrual setelah adanya tarif pajak

Badan 2008 sebesar 0,3997. Hal ini menunjukkan bahwa terjadi usaha

penurunan laba pada tahun sebelumnya di mana tarif pajaknya lebih

tinggi sebelum adanya penurunan tarif. Tingkat signifikansi yang

diperoleh menunjukkan probabilitas tingkat signifikansi sebesar 0,522,

hal tersebut menunjukkan bahwa secara absolut, akrual tahun

sebelumnya lebih rendah, tetapi secara statistik tidak ada perbedaan

secara signifikan, hal ini menandakan manajemen tidak menggunakan

akrual untuk menghemat pajak.

Hipotesis alternatif yang menyatakan bahwa tingkat

discretionary accrual sesudah penurunan tarif pajak penghasilan Badan

2008 akan lebih rendah jika dibandingkan dengan sebelum penurunan

tarif pajak penghasilan Badan 2008 tidak dapat diterima. Hasil

pengujian tersebut membuktikan bahwa adanya perubahan tarif PPh

Badan yang lebih kecil tidak direspon oleh perusahaan untuk melakukan

manajemen laba. Oleh karena itu data yang dihasilkan tidak

mendukung hipotesis alternatif (HA). Pada penelitian ini perusahaan

tidak melakukan penghematan laba pada tahun sesudah penurunan

tarif pajak, hal ini dapat diinterpretasikan bahwa perusahaan tidak

menunda pelaporan laba tahun Sebelumnya yaitu tahun 2006-2007

dan menggeser laba tersebut ke tahun 2009-2010 dalam merespon

Undang- Undang Perpajakan tarif PPh Badan 2008. Dari hasil yang


commit to user

diperoleh tersebut membuktikan bahwa manajemen tidak

menggunakan akrual untuk menghemat pajak, selain itu manajemen

di Indonesia tidak melakukan tindakan opportunistik dalam merespon

penurunan tarif pajak penghasilan Badan 2008.

Pada penelitian ini perusahaan tidak terbukti melakukan

manajemen laba setelah penurunan tarif pajak penghasilan Badan 2008

dimungkinkan karena ada beberapa faktor yang mempengaruhinya,

yaitu faktor pertama yaitu manajemen tidak menggunakan akrual

sebagai usaha untuk melakukan penghematan pajak. Sedangkan

faktor kedua yaitu kemungkinan manajemen melihat tarif yang

dikenakan pada tahun 2009 yaitu 28% tidak lebih kecil daripada tarif

tahun 2010 yaitu 25%, sehingga ada kemungkinan perusahaan

melakukan penghematan pajak melalui manajemen laba untuk tarif

pada tahun 2010 tersebut

Hasil yang konsisten juga ditunjukkan dengan penelitian

yang dilakukan oleh Hidayati dan Zulaikha (2003) yang melakukan

penelitian mengenai adanya perilaku earning management

menggunakan pendekatan discretionary accrual. Hasil penelitiannya

menunjukkan bahwa perubahan Undang-Undang Perpajakan tahun

2000 tidak direspon oleh Wajib Pajak Badan untuk melakukan earning

management dengan tujuan untuk meminimumkan beban pajak

penghasilan perusahaan. Hal ini ditunjukkan dengan tidak adanya

perbedaan discretionary accrual pada tahun 2000 dan 2001,

dan hal ini diinterpretasikan bahwa perusahaan tidak menunda


commit to user

pelaporan laba tahun 2000 dan menggesernya ke tahun 2001 dalam

merespon Undang-Undang Perpajakan 2000 tersebut.

Hasil penelitian Hidayati dan Zulaikha (2003) konsisten pula

dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Setiawati dan Na’im

(2000) yang menguji apakah terdapat perilaku manajemen laba di

perusahaan manufaktur pada saat penurunan tarif pajak tahun 1994.

Hasil penelitiannya tidak membuktikan adanya perilaku perusahaan

untuk menurunkan laba setelah penurunan tarif pajak tahun 1994

tersebut.

Penelitian yang sebelumnya juga dilakukan oleh Sitorus (2010)

juga menyatakan hasil yang sama dimana dalam penelitiannya

mengenai indikasi manajemen laba antara sebelum dan sesudah

perubahan tarif pajak penghasilan badan tahun 2008 membuktikan

bahwa perusahaan tidak terindikasi untuk melakukan rekayasa akrual

untuk meminimalkan laba pada periode sebelum perubahan tarif

pajak 2008. Hasil pengujian empiris membuktikan rata-rata

tingkat discretionary accrual tahun 2008 lebih tinggi daripada tahun

2009. Hasil ini menunjukkan bahwa pihak manajemen perusahaan

tidak mentransfer labanya ke periode pertama berlakunya Undang-

Undang Perpajakan 2008, karena pada periode ini tarif pajak

penghasilan badan mengalami penurunan tarif pajak yang kecil

sehingga perusahaan kurang mempertimbangkan melakukan

penghematan pajak tahun 2009.

Hasil penelitian dinyatakan berbeda dengan penelitian yang


commit to user

dilakukan Wulandari, dkk (2004) yang meneliti tentang adanya

indikasi manajemen laba menjelang Undang -Undang Perpajakan tahun

2000. Hasil penelitiannya membuktikan bahwa praktik manajemen

laba masih tetap dilakukan dengan adanya perubahan Undang-

Undang Perpajakan 2000. Hal ini ditunjukkan dengan tingkat

discretionary accrual yang lebih tinggi setelah perubahan Undang-

Undang dibandingkan sebelum perubahan Undang-Undang.

Dengan dibuktikannya penelitian ini, maka menunjukkan bahwa pihak

manajemen perusahaan cenderung untuk mentransfer labanya pada

periode setelah Undang-Undang Perpajakan, karena pada periode ini

tarif pajak penghasilannya telah menurun sehingga perusahaan dapat

memperoleh penghematan pajak.

Hasil penelitian yang berbeda juga ditunjukkan oleh Yamashita

dan Otogawa (2007) yang menelitii tentang pengaruh publikasi

perubahan Undang- Undang tarif pajak penghasilan badan terhadap

perusahaan Jepang. Dalam penelitiannya ini membuktikan terdapat

signifikansi negatif discretionary accrual untuk tahun sebelum

penurunan tarif pajak. Hal ini membuktikan bahwa manager

perusahaan menunda penghasilan dalam menanggapi perubahan

Undang-Undang Perpajakan yang digunakan untuk meminimalkan

biaya PPh badan.


commit to user

BAB V

SIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui Tingkat Manajemen Laba

Sebelum dan Sesudah Penurunan Tarif Pajak Badan 2008 pada perusahaan-

perusahaan LQ 45 yang telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), periode

penelitian 2006-2010. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa:

1. Tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara 2 tahun (tahun 2006)

sebelum adanya tarif pajak Badan 2008 dan 2 tahun (tahun 2010) setelah

adanya penurunan tarif pajak Badan 2008 terhadap tingkat manajemen

laba. Hal ini ditunjukkan dengan 43 perusahaan yang dijadikan sample

memiliki nilai rata-rata yang tidak jauh berbeda pada discretionary accrual.

sebelum adanya tarif pajak Badan 2008 dan setelah adanya tariff pajak

Badan 2008.

2. Tidak terdapat peerbedaan yang signifikan antara 1 tahun (tahun 2007)

sebelum adanya tarif pajak Badan 2008 dan 1 tahun (tahun 2009) setelah

adanya tarif pajak Badan 2008 terhadap tingkat manajemen laba. Hal ini

ditunjukkan dengan 43 perusahaan yang dijadikan sample memiliki nilai

rata-rata yang tidak jauh berbeda pada discretionary accrual sebelum

adanya tarif pajak Badan 2008 dan setelah adanya tarif pajak Badan 2008.

3. Tidak terdapat peerbedaan yang signifikan sebelum (tahun 2006 dan tahun

2007) adanya tarif pajak Badan 2008 dan setelah (tahun 2009 dan tahun

2010) adanya tarif pajak Badan 2008 terhadap tingkat manajemen laba.


commit to user

Hal ini ditunjukkan dengan 43 perusahaan yang dijadikan sample memiliki

nilai rata-rata yang tidak jauh berbeda pada discretionary accrual sebelum

adanya tarif pajak Badan 2008 dan setelah adanya tarif pajak Badan 2008.

B. Keterbatasan Penelitian

Adapun keterbatasan dalam penelitian ini sebagai berikut :

1. Penelitian ini memiliki sampel yang sedikit akibat adanya persyaratan

sampel harus dipenuhi untuk mendapatkan hasil analisis yang lebih baik.

2. Periode penelitian yang pendek menyebabkan jumlah pengamatan

yang dilakukan tidak telalu banyak.

C. Saran

Dari keterbatasan yang ada, saran yang dapat dikemukakan untuk penelitian

selanjutnya agar dapat memperoleh hasil yang lebih baik adalah:

1. Perode pengamatan perlu diperpanjang untuk memberikan gambaran

yang lebih konsisten dengan penelitian selanjutnya.

2. Penelitian selanjutnya dalam mengelompokkan perusahaan sebaiknya

didasarkan atas dukungan teori yang lebih kuat dan memperhatikan

kosistensi ukuran perusahaan. Perusahaan yang tidak konsisten dalam

ukuran perusahaan sebaiknya dikeluarkan dari sampel.

D. Implikasi

1. Secara teori

Salah satu upaya yang dilakukan manajemen untuk memperoleh laba

dari adanya perubahan tarif pajak Badan ini adalah tax shifting yaitu


commit to user

dengan memindahkan laba tahun sebelum perubahan pajak ke laba

sesudah perubahan tarif pajak. Dengan sifat opportunistik manajemen,

maka manajer memandang penurunan tarif pajak tahun 2008 ini sebagai

kesempatan meminimalkan pajak, di mana perusahaan akan menunda

pengakuan laba atau mempercepat pengakuan biaya pada tahun sebelum

penurunan tarif pajak.

2. Secara praktek

Dengan basis akrual akan menyediakan banyak keleluasaan bagi

manajer dalam hal pengakuan pendapatan dan beban pajak, manajemen

perusahaan dapat melakukan manipulasi dengan menggunakan

discretionary accrual.


commit to user

DAFTAR PUSTAKA

Anggraeni, Wenty. 2011. “Analisis Tingkat Discrecionary Accrual Sebelum dan SesudahPenurunan Tarif Pajak Penghasilan Badan 2008”.Universitas Diponegoro.Semarang.

Balachandran, Balashingham et al. 2007. Earnings Management in Response to

the Corporate Tax Law Changes Evidence from Australia. 2007 Accounting and Finance Association of Australia and New Zealand Conference, No. 142

Dechow, P. M. R. G. Sloan, and A. P. Sweeney. 1995. Detecting Earning Management. The Accounting Review 70(2): 193-225.

Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.

Godfrey, J. 2006. Accounting Theory. United States : John wiley & Sons, inc Guenther, D. A. 1994. Earnings Mnanagement in Response to Corporate TaxRate

Changes: Evidence from the 1986 Tax Reform Act. The Accounting Review 69(1): 230-243.

Healy, P. M. dan Wahlen, J, M. 1999. A Review of the Earnings Management Literature and its Implications for Standard Settings, Accounting Horizons, vol 13, no.4, pp. 365-383 at p. 366.

Husni, Amanda. 2010. “Indikasi Manajemen Laba sebagai Respon terhadap Perubahan Undang-Undang Pajak Penghasilan Tahun 2008”.

Jensen, M. C. and W. H. Meckling. 1976. Theory of the Firrm : Managerial Behaviour, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economic3(4):305-360.

Jones, J. J. 1991. The Effects of Foreign Trade Regulation on Accounting Choises. Journal of Accounting Research 29(2): 193-228.

Kieso, Donald E., Jerry J. Weygandt, and Terry D. Warfield. 2002. Intermediate Accounting.13th ed. United States: John Willey & Sons Inc.

Maxon Wijaya dan Dwi Martani. 2011. “Praktik Manajemen Laba Perusahaan

Dalam Menanggapi Penurunan Tarif Pajak Sesuai Uu No. 36 Tahun 2008”. Sipnosium nasional akuntansi XIV. Aceh.

PMK-238/PMK.03/2008. Tata Cara Pelaksanaan dan Pengawasan Pemberian Penurunan Tarif bagi Wajib Pajak Badan Dalam Negeri.


commit to user

Satwika, Anisa dan Damayanti, Theresia Wiro. 2005. “ Deteksi Manajemen Laba Melalui Beban Pajak Tangguhan”. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, vol XI No.2, (2005): 101-118.

Scott, William R. 2006. Financial Accounting Theory. New Jersey : Prentice Hall Inc.

Setiawan, L & Na’im. 2000. “ Manajemen Laba”. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 15 (4) : 81-97 Siti, Munfiah (2003). “Analisis Perilaku Earning Management : Motivasi Minimalisasi Income Tax”. Simposium Nasional Akuntansi VI. Surabaya : 526-537.

Sitorus, dkk. 2010. “Indikasi Manajemen Laba Sebelum dan sesudah Perubahan tarif Pajak penghasilan Badan”. Universitas Diponegoro.Semarang.

Sri Sulistyanto. 2008. “ Manajemen Laba Teori dan Modal Empiris”. Jakarta: Grasindo.

Subagyo dan Octavia. 2010. “Manajemen Laba sebagai Respon atas Perubahan Tarif Pajak Penghasilan Badan di Indonesia”. Simposium Nasional Akuntansi 13. Purwokerto. Undang-Undang No.36 Tahun 2008. Perubahan Keempat Atas Undang Undang

Nomor 7Tahun 1983 tentang Pajak Penghasilan. Undang-Undang No.36 Tahun 2008. Perubahan Keempat Atas Undang Undang

Nomor 7Tahun 1983 tentang Pajak Penghasilan. Undang-Undang No.28 Tahun 2007. Ketentuan Umum dan Tata Cara Perpajakan. Widyaningdyah, Agnes Utari. 2001. “ Analisis Faktor-Faktor yang Berpengaruh

Terhadap Earning Management Pada Perusahaan Go Public di Indonesia”. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 3(2). Hal:89-101

Watts, R. L dan Zimmerman, J. L. 1990. Positive Accounting Theory. Englewood

Cliffs: New Jersey.

Wulandari dkk (2004). “Indikasi Manajemen Laba Menejlang Undang-Undang Perpajakan 2000 Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BursaEfek Jakarta”. Simposium Nasional Akuntansi VII. Denpasar Bali : 883– 896. Yamashita, H and Otogawa Kazuhisa, 2007. Do Japanese Firms Management Earnings in Response to Tax Rate Reduction in the Late 1990s? M.S. -05 01.


commit to user

Lampiran I. Daftar Perusahaan

PERUSAHAAN KODE

1. Adaro Energy (ADRO)– Baru ADRO

2. AKR Corporindo (AKRA) AKRA

3. Aneka Tambang (ANTM) ANTM

4. Astra Agro Lestari (AALI) AALI

5. Astra International (ASII) ASII

6. Bakrie Sumatra Plantations (UNSP) UNSP

7. Bank Central Asia (BBCA) BBCA

8. Bank CIMB Niaga (BNGA) BNGA

9. Bank Danamon Indonesia (BDMN) BDMN

10. Bank International Indonesia (BNII) BNII

11. Bank Mandiri (BMRI) BMRI

12. Bank Negara Indonesia (BBNI) BBNI

13. Bank Pan Indonesia (PNBN) PNBN

14. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) BBRI

15. Barito Pacific (BRPT) — Baru BRPT

16. Bayan Resources (BYAN) — Baru BYAN

17. Berlian Laju Tanker (BLTA) BLTA

18. Bisi International (BISI) BISI

19. Charoen Pokphand Indonesia (CPIN) CPIN

20. Ciputra Development (CTRA) CTRA

21. Elnusa (ELSA) — Baru ELSA

22. Holcim Indonesia (SMCB) SMCB

23. Indah Kiat Pulp & Paper (INKP) INKP

24. Indika Energy (INDY) — Baru INDY

25. Indo Tambangraya Megah (ITMG) ITMG

26. Indocement Tunggal Prakarsa (INTP) — Baru INTP

27. Indofood Sukses Makmur (INDF) INDF

28. Indosat (ISAT) ISAT

29. International Nickel Indonesia (INCO) INCO

30. Jasa Marga (JSMR) — Baru JSMR

31. Kalbe Farma (KLBF) — Baru KLBF

32. Lippo Karawaci (LPKR) LPKR

33. Medco Energi International (MEDC) MEDC

34. Mitra Rajasa (MIRA) MIRA

35. Perusahaan Gas Negara (PGAS) PGAS

36. PP London Sumatera (LSIP) LSIP


commit to user

37. Sampoerna Agro (SGRO) SGRO

38. Semen Gresik (SMGR) SMGR

39. Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA) PTBA

40. Telekomunikasi Indonesia (TLKM) TLKM

41. Timah (TINS) TINS

42. Tunas Baru Lampung (TBLA) TBLA

43. Unilever Indonesia (UNVR) — Baru UNVR

44. United Tractors (UNTR) UNTR

45. Wijaya Karya (WIKA) — Baru WIKA

Lampiran II. Data Mentah

KODE Ait

2005 2006 2007 2008 2009

ADRO 33720170 42360347 40600921

AKRA 2377340 3497591 4874851 6059070 7665590

ANTM 7290906 12037917 10245041 9939996 12310732

AALI 3495955 5352986 6519791 7571399 8791799

ASII 57929290 63519598 80740000 88938000 1,13E+08

UNSP 1783001 4310903 4700319 5071797 18502257

BBCA 1,77E+08 2,18E+08 24569856 2,82E+08 32441069

BNGA 46544346 54885576 1,03E+08 1,07E+08 1,44E+08

BDMN 82072687 89409827 1,07E+08 98597953 1,18E+08

BNII 53102230 55148453 52868290 60965774 75130433

BMRI 2,68E+08 3,19E+08 3,58E+08 3,95E+08 4,5E+08

BBNI 1,69E+08 18334164 2,02E+08 3,37E+08 2,49E+08

PNBN 40514765 53470645 64391915 77857418 1,09E+08

BBRI 1,55E+08 2,04E+08 2,49E+08 3,17E+08 4,04E+08

BRPT 1739140 16912119 17243721 16570259 16015188

BYAN 6747195 7134566 8372079

BLTA 410881 387273 25140390 23480467 25494079

BISI 534262 892227 1662977 1412075 1363277

CPIN 2902419 4760491 5178540 5349375 6518276

CTRA 5153112 7484109 8108443 8553946 9378342

ELSA 1548293 1808610 3317816 4207629 3678566

SMCB 7065846 7208250 8208985 7265366 10437249

INKP 47646020 51689503 65349184 54646899 53272682

INDY 3002419 5009975 8710186 11683615 11448783

ITMG 4883048 7413535 10720762 11266567 979547

INTP 9598280 10016028 11286707 13276516 15346146

INDF 16267483 1,3E+08 39591309 40382953 47275955

ISAT 34228658 45305086 51693323 55041487 51837414


commit to user

INCO 19157656 17775499 20182887 19157200 19692403

JSMR 10255970 13866611 14642760 16174264 18952129

KLBF 4624619 5138213 5703832 6482447 7032497

LPKR 8485854 10533372 11787777 12127644 16155385

MEDC 16620285 20227590 21683449 19180788 20482112

MIRA 87987 1126907 12552923 9278360 7903772

PGAS 15113868 20348341 25550580 28670440 32087431

LSIP 2985212 3938140 4931528 4845380 5561433

SGRO 615444 2088002 2156164 2261798 2875847

SMGR 7496419 8515227 10602964 12951308 15562999

PTBA 3107734 3928071 6106392 8078578 8722699

TLKM 75135745 82058760 91256250 97814160 99758447

TINS 3462222 5032712 5785003 4855712 5881108

TBLA 2049163 2457120 2802497 2786340 3651105

UNVR 4626000 5333406 6504736 748990 8701262

UNTR 11247846 13003619 22847721 24404828 29700914

WIKA 2655143 4133064 5771424 5700614 6286305

KODE Nit (Laba Bersih)

2006 2007 2008 2009 2010

ADRO 887198 4367252 2207313

AKRA 128084 191208 210033 274719 310816

ANTM 1552777 5132460 1368139 604307 1683400

AALI 787318 5960954 2631019 1660649 2016780

ASII 3712097 6519273 9191000 10040000 14366000

UNSP 172898 206575 173568 252783 805630

BBCA 19376468 19173564 5776139 6807242 8479273

BNGA 647732 770481 678189 1568130 2548153

BDMN 1325332 2116915 1530022 1532533 2883468

BNII 633710 404757 468697 -40969 460989

BMRI 2422472 4347491 5312821 7155454 93218298

BBNI 1928565 901744 1222485 2483995 4101706

PNBN 730279 954906 798008 1034525 1414276

BBRI 4257572 4838001 5958368 7308292 11472385

BRPT 7191 -3399758 560961 -558630 44533

BYAN 20710 136287 740794

BLTA -5447 10380 2391086 -2687234 -1388219

BISI 60737 889588 398401 75780 143489

CPIN 157057 185448 253977 1612710 2210266

CTRA 572100 167961 202219 136328 257960

ELSA 83033 100009 133772 466233 63906

SMCB 175945 169410 282220 895751 828422


commit to user

INKP -1672305 864975 2216707 -1489701 117153

INDY 177264 264969 1084742 725670 772723

ITMG 209750 540350 2572429 3154179 1835522

INTP 592802 982303 1745501 2746654 3224942

INDF 661210 980357 1034389 2075861 2952858

ISAT 1410093 2042043 1878522 1498245 647174

INCO 12073058 11048826 3934510 1601920 3932331

JSMR 462567 277982 707798 992694 1193487

KLBF 676582 705694 706822 929004 1286330

LPKR 324836 2071354 370872 388053 525346

MEDC 344488 61643 3068235 180781 746789

MIRA 1213 29492 -464953 -2830914 -2110421

PGAS 1892705 1572565 633860 6229043 6239361

LSIP 303105 504634 927555 707487 1033329

SGRO 112671 215083 439516 281766 451717

SMGR 1295521 1775408 2523544 3326488 3633220

PTBA 485670 760207 1707771 2727734 2008891

TLKM 1105577 12557018 10619470 11398826 11536999

TINS 208467 1784592 1342358 313751 947936

TBLA 52884 97227 63337 250955 246663

UNVR 1721595 1962147 2407231 3044107 3386970

UNTR 930372 1493037 2660742 3817541 3872931

WIKA 93897 129139 156034 189222 284922

KODE CFO

2006 2007 2008 2009 2010

ADRO 2415853 11274623 5459971

AKRA 118641 213198 286133 273694 691848

ANTM 1194008 4743875 3442768 2773583 4308243

AALI 195440 1012772 867676 788549 1240781

ASII 4729943 6264894 8785000 8732000 7005000

UNSP 87231 363426 352301 167304 329768

BBCA 5484694 7675723 10798921 8865151 9639057

BNGA 681685 911164 2766684 2758596 2515903

BDMN 832582 1237518 4161520 2117368 1985338

BNII 822572 1259515 1767742 8712005 5694306

BMRI 3965717 5909369 8388974 32326399 42938077

BBNI 18277362 22014025 4428192 4903316 5480703

PNBN 316762 484707 928109 900900 1076075

BBRI 39898673 54911823 6750145 8139304 9975712

BRPT 741843 357153 1570267 1876990 1732213

BYAN 1531696 900013 144684


commit to user

BLTA 37893 28878 714488 116081 757797

BISI 6189 9311 271025 272579 259304

CPIN 136890 132685 396944 387996 1316840

CTRA 759944 2289226 2464341 2009262 2235938

ELSA 157058 106948 401120 1124202 724567

SMCB 287284 681794 893807 380248 1070427

INKP 366894 195412 482213 525686 553380

INDY 412786 873446 2331983 2945044 2110794

ITMG 480014 2128958 2088541 4028652 2648470

INTP 43386 307759 790141 262343 4684870

INDF 1796689 4536937 4271208 4474830 10339353

ISAT 2807260 8053006 5737866 2835999 2075270

INCO 4312650 2772068 1818872 2453870 3633524

JSMR 260390 4000028 3377248 3314003 4011590

KLBF 1261454 1116346 1321798 1562664 1901872

LPKR 1349407 2028987 1699917 1533260 3660087

MEDC 1699578 2509015 3816620 2378444 2378444

MIRA 2048 731534 840611 667615 535842

PGAS 670943 1232204 3499801 6593237 11065595

LSIP 257054 558359 1034344 682249 1160688

SGRO 64238 458688 642678 387316 529550

SMGR 1743589 2822280 3746684 3410263 3664278

PTBA 1295035 2222819 3041720 4709104 5054075

TLKM 8315836 10140791 6889945 7805460 9119849

TINS 178158 1734159 460588 501949 844218

TBLA 151592 220400 357902 127332 242981

UNVR 1014379 437224 722347 858322 317759

UNTR 914887 1036406 3324942 2769187 1343220

WIKA 336744 1364821 1051432 1210888 1227705

KODE CFO/Ait-1

2006 2007 2008 2009 2010

ADRO

AKRA 0,049905 0,060956 0,058696 0,045171 0,090254

ANTM 0,163767 0,394078 0,336042 0,279033 0,349958

AALI 0,055905 0,189198 0,133083 0,104148 0,141129

ASII 0,08165 0,098629 0,108806 0,098181 0,06207

UNSP 0,048924 0,084304 0,074953 0,032987 0,017823

BBCA 0,031022 0,035209 0,439519 0,031393 0,297125

BNGA 0,014646 0,016601 0,02681 0,025756 0,017514

BDMN 0,010144 0,013841 0,038795 0,021475 0,016795

BNII 0,01549 0,022839 0,033437 0,1429 0,075792


commit to user

BMRI 0,014824 0,01852 0,023404 0,081918 0,095466

BBNI 0,107885 1,200711 0,02195 0,014528 0,022048

PNBN 0,007818 0,009065 0,014413 0,011571 0,009877

BBRI 0,257867 0,269526 0,027101 0,02568 0,024675

BRPT 0,426557 0,021118 0,091063 0,113275 0,108161

BYAN

BLTA 0,092224 0,074568 0,02842 0,004944 0,029724

BISI 0,011584 0,010436 0,162976 0,193034 0,190206

CPIN 0,047164 0,027872 0,076652 0,072531 0,202023

CTRA 0,147473 0,305878 0,303923 0,234893 0,238415

ELSA 0,101439 0,059133 0,120899 0,267182 0,19697

SMCB 0,040658 0,094585 0,108882 0,052337 0,102558

INKP 0,0077 0,00378 0,007379 0,00962 0,010388

INDY 0,137484 0,174341 0,267731 0,252066 0,184368

ITMG 0,098302 0,287172 0,194813 0,357576 2,70377

INTP 0,00452 0,030727 0,070006 0,01976 0,30528

INDF 0,110447 0,035027 0,107882 0,11081 0,218702

ISAT 0,082015 0,177751 0,110998 0,051525 0,040034

INCO 0,225114 0,155949 0,09012 0,128091 0,184514

JSMR 0,025389 0,288465 0,230643 0,204894 0,21167

KLBF 0,272769 0,217263 0,231739 0,241061 0,27044

LPKR 0,159018 0,192625 0,14421 0,126427 0,226555

MEDC 0,102259 0,124039 0,176015 0,124001 0,116123

MIRA 0,023276 0,649152 0,066965 0,071954 0,067796

PGAS 0,044393 0,060556 0,136975 0,229966 0,344858

LSIP 0,086109 0,141782 0,209741 0,140804 0,208703

SGRO 0,104377 0,219678 0,298065 0,171243 0,184137

SMGR 0,23259 0,331439 0,353362 0,263314 0,235448

PTBA 0,416714 0,565881 0,498121 0,582912 0,579416

TLKM 0,110677 0,12358 0,075501 0,079799 0,091419

TINS 0,051458 0,344577 0,079618 0,103373 0,143547

TBLA 0,073978 0,089699 0,127708 0,045699 0,06655

UNVR 0,219278 0,081978 0,111049 1,145973 0,036519

UNTR 0,081339 0,079701 0,145526 0,113469 0,045225

WIKA 0,126827 0,33022 0,182179 0,212414 0,195298

KODE TA.it

2006 2007 2008 2009 2010

ADRO

AKRA 9443 -21990 -76100 1025 -381032

ANTM 358769 388585 -2074629 -2169276 -2624843

AALI 591878 4948182 1763343 872100 775999


commit to user

ASII -1017846 254379 406000 1308000 7361000

UNSP 85667 -156851 -178733 85479 475862

BBCA 13891774 11497841 -5022782 -2057909 -1159784

BNGA -33953 -140683 -2088495 -1190466 32250

BDMN 492750 879397 -2631498 -584835 898130

BNII -188862 -854758 -1299045 -8752974 -5233317

BMRI -1543245 -1561878 -3076153 -2,5E+07 50280221

BBNI -1,6E+07 -2,1E+07 -3205707 -2419321 -1378997

PNBN 413517 470199 -130101 133625 338201

BBRI -3,6E+07 -5E+07 -791777 -831012 1496673

BRPT -734652 -3756911 -1009306 -2435620 -1687680

BYAN

BLTA -43340 -18498 1676598 -2803315 -2146016

BISI 54548 880277 127376 -196799 -115815

CPIN 20167 52763 -142967 1224714 893426

CTRA -187844 -2121265 -2262122 -1872934 -1977978

ELSA -74025 -6939 -267348 -657969 -660661

SMCB -111339 -512384 -611587 515503 -242005

INKP -2039199 669563 1734494 -2015387 -436227

INDY -235522 -608477 -1247241 -2219374 -1338071

ITMG -270264 -1588608 483888 -874473 -812948

INTP 549416 674544 955360 2484311 -1459928

INDF -1135479 -3556580 -3236819 -2398969 -7386495

ISAT -1397167 -6010963 -3859344 -1337754 -1428096

INCO 7760408 8276758 2115638 -851950 298807

JSMR 202177 -3722046 -2669450 -2321309 -2818103

KLBF -584872 -410652 -614976 -633660 -615542

LPKR -1024571 42367 -1329045 -1145207 -3134741

MEDC -1355090 -2447372 -748385 -2197663 -1631655

MIRA -835 -702042 -1305564 -3498529 -2646263

PGAS 1221762 340361 -2865941 -364194 -4826234

LSIP 46051 -53725 -106789 25238 -127359

SGRO 48433 -243605 -203162 -105550 -77833

SMGR -448068 -1046872 -1223140 -83775 -31058

PTBA -809365 -1462612 -1333949 -1981370 -3045184

TLKM -7210259 2416227 3729525 3593366 2417150

TINS 30309 50433 881770 -188198 103718

TBLA -98708 -123173 -294565 123623 3682

UNVR 707216 1524923 1684884 2185785 3069211

UNTR 15485 456631 -664200 1048354 2529711

WIKA -242847 -1235682 -895398 -1021666 -942783


commit to user

KODE TA.it/Ait-1

2006 2007 2008 2009 2010

ADRO

AKRA 0,00397 -0,00629 -0,01561 0,00017 -0,04971

ANTM 0,04921 0,03228 -0,20250 -0,21824 -0,21322

AALI 0,16930 0,92438 0,27046 0,11518 0,08826

ASII -

0,01757 0,00400 0,00503 0,01471 0,06522

UNSP 0,04805 -0,03638 -0,03803 0,01685 0,02572

BBCA 0,07857 0,05274 -0,20443 -0,00729 -0,03575

BNGA -

0,00073 -0,00256 -0,02024 -0,01112 0,00022

BDMN 0,00600 0,00984 -0,02453 -0,00593 0,00760

BNII -

0,00356 -0,01550 -0,02457 -0,14357 -0,06966

BMRI -

0,00577 -0,00489 -0,00858 -0,06379 0,11179

BBNI -

0,09650 -1,15153 -0,01589 -0,00717 -0,00555

PNBN 0,01021 0,00879 -0,00202 0,00172 0,00310

BBRI -

0,23035 -0,24578 -0,00318 -0,00262 0,00370

BRPT -

0,42242 -0,22214 -0,05853 -0,14699 -0,10538

BYAN

BLTA -

0,10548 -0,04776 0,06669 -0,11939 -0,08418

BISI 0,10210 0,98661 0,07660 -0,13937 -0,08495

CPIN 0,00695 0,01108 -0,02761 0,22895 0,13706

CTRA -

0,03645 -0,28344 -0,27898 -0,21896 -0,21091

ELSA -

0,04781 -0,00384 -0,08058 -0,15638 -0,17960

SMCB -

0,01576 -0,07108 -0,07450 0,07095 -0,02319

INKP -

0,04280 0,01295 0,02654 -0,03688 -0,00819

INDY -

0,07844 -0,12145 -0,14319 -0,18996 -0,11687

ITMG -

0,05535 -0,21428 0,04514 -0,07762 -0,82992

INTP 0,05724 0,06735 0,08464 0,18712 -0,09513

INDF -

0,06980 -0,02746 -0,08176 -0,05941 -0,15624

ISAT -

0,04082 -0,13268 -0,07466 -0,02430 -0,02755

INCO 0,40508 0,46563 0,10482 -0,04447 0,01517

JSMR 0,01971 -0,26842 -0,18231 -0,14352 -0,14870

KLBF - -0,07992 -0,10782 -0,09775 -0,08753


commit to user

0,12647

LPKR -

0,12074 0,00402 -0,11275 -0,09443 -0,19404

MEDC -

0,08153 -0,12099 -0,03451 -0,11458 -0,07966

MIRA -

0,00949 -0,62298 -0,10400 -0,37706 -0,33481

PGAS 0,08084 0,01673 -0,11217 -0,01270 -0,15041

LSIP 0,01543 -0,01364 -0,02165 0,00521 -0,02290

SGRO 0,07870 -0,11667 -0,09422 -0,04667 -0,02706

SMGR -

0,05977 -0,12294 -0,11536 -0,00647 -0,00200

PTBA -

0,26044 -0,37235 -0,21845 -0,24526 -0,34911

TLKM -

0,09596 0,02945 0,04087 0,03674 0,02423

TINS 0,00875 0,01002 0,15242 -0,03876 0,01764

TBLA -

0,04817 -0,05013 -0,10511 0,04437 0,00101

UNVR 0,15288 0,28592 0,25902 2,91831 0,35273

UNTR 0,00138 0,03512 -0,02907 0,04296 0,08517

WIKA -

0,09146 -0,29897 -0,15514 -0,17922 -0,14997

KODE REV

2005 2006 2007 2008 2009 2010

ADRO 18092502 26938020 24689333

AKRA 2827823 3970323 5894751 9472529 8959842 12194997

ANTM 3251236 5629401 12008202 9591981 8711370 8744300

AALI 3370936 3757987 5960954 8161217 7424283 8843721

ASII 61731635 55709184 70182960 97064000 98526000 1,3E+08

UNSP 883309 1180622 1949018 2931419 2325282 3004454

BBCA 15397484 19376468 19173564 23179233 27279495 28020102

BNGA 4124159 6013750 5736881 11281912 12827163 13816429

BDMN 9960891 12956830 14672904 17186965 18863215 18769604

BNII 5593768 7222178 6726075 7422361 1425693 1828428

BMRI 23677554 28994128 27317253 5312821 7155464 9218298

BBNI 15203457 17904835 19007436 20177028 23742151 25898450

PNBN 3438241 4699027 4999077 6757089 8609139 9964727

BBRI 17978326 22579587 25016006 30631869 38603725 50178147

BRPT 818030 451029 336850 18322898 14393318 16965228

BYAN 4876938 7752866 8745624

BLTA 280043 306652 375941 7924318 5812452 5905774

BISI 464456 573676 889588 1627821 782125 894865

CPIN 5540262 6385579 8679504 13311141 14569267 15077822

CTRA 1049896 1185718 1347518 1303221 1332372 1692687


commit to user

ELSA 1296372 1877981 2103690 2543913 3662331 4210786

SMCB 3017599 2993197 3754906 5341054 5943881 5960589

INKP 13915219 14298094 17701849 24933168 16669960 22564092

INDY 553430 1188538 2336962 2314449 2486580 3765467

ITMG 4691033 609161 7269744 14420942 14178575 14998714

INTP 5592354 6325329 7323644 9780498 10576456 11137805

INDF 18764650 21941558 27858304 38799279 37397319 38403360

ISAT 11589791 12239409 16488495 18659133 18824186 19796515

INCO 8709256 12073058 11048826 14367462 7152949 11475420

JSMR 1797177 2270450 2617714 3319345 3631483 4306106

KLBF 5870939 6071550 7004910 7877366 9087348 10226789

LPKR 2004950 1905330 2091354 2553307 2565101 3125313

MEDC 6,1E+08 7151460 9248295 14057810 6277333 8360312

MIRA 82619 116123 169906 1196766 2714465 2243139

PGAS 5433740 6632006 8801822 12793849 18024279 19765716

LSIP 1832860 2148413 2900835 3846154 3199687 3592658

SGRO 112671 977295 1598931 2288143 1815557 2311749

SMGR 7532208 8727858 9600801 12209846 14387850 14344189

PTBA 2998686 3533480 4123855 7216228 8947854 7909154

TLKM 41807184 51294008 59440011 60689784 67677518 68629181

TINS 3396150 4076434 8542393 9053082 7709856 8339254

TBLA 1220636 1193999 1844207 3955846 2783573 2951114

UNVR 9992135 11335241 12544901 15577811 18246872 19690239

UNTR 13281246 13719567 18165598 27903196 29241883 37323872

WIKA 2601509 3049427 4284581 6559077 6590857 6022922

KODE ΔREV

2006 2007 2008 2009 2010

ADRO

AKRA 1142500 1924428 3577778 -512687 3235155

ANTM 2378165 6378801 -2416221 -880611 32930

AALI 387051 2202967 2200263 -736934 1419438

ASII -6022451 14473776 26881040 1462000 31465000

UNSP 297313 768396 982401 -606137 679172

BBCA 3978984 -202904 4005669 4100262 740607

BNGA 1889591 -276869 5545031 1545251 989266

BDMN 2995939 1716074 2514061 1676250 -93611

BNII 1628410 -496103 696286 -5996668 402735

BMRI 5316574 -1676875 -2,2E+07 1842643 2062834

BBNI 2701378 1102601 1169592 3565123 2156299

PNBN 1260786 300050 1758012 1852050 1355588

BBRI 4601261 2436419 5615863 7971856 11574422


commit to user

BRPT -367001 -114179 17986048 -3929580 2571910

BYAN

BLTA 26609 69289 7548377 -2111866 93322

BISI 109220 315912 738233 -845696 112740

CPIN 845317 2293925 4631637 1258126 508555

CTRA 135822 161800 -44297 29151 360315

ELSA 581609 225709 440223 1118418 548455

SMCB -24402 761709 1586148 602827 16708

INKP 382875 3403755 7231319 -8263208 5894132

INDY 635108 1148424 -22513 172131 1278887

ITMG -4081872 6660583 7151198 -242367 820139

INTP 732975 998315 2456854 795958 561349

INDF 3176908 5916746 10940975 -1401960 1006041

ISAT 649618 4249086 2170638 165053 972329

INCO 3363802 -1024232 3318636 -7214513 4322471

JSMR 473273 347264 701631 312138 674623

KLBF 200611 933360 872456 1209982 1139441

LPKR -99620 186024 461953 11794 560212

MEDC -6E+08 2096835 4809515 -7780477 2082979

MIRA 33504 53783 1026860 1517699 -471326

PGAS 1198266 2169816 3992027 5230430 1741437

LSIP 315553 752422 945319 -646467 392971

SGRO 864624 621636 689212 -472586 496192

SMGR 1195650 872943 2609045 2178004 -43661

PTBA 534794 590375 3092373 1731626 -1038700

TLKM 9486824 8146003 1249773 6987734 951663

TINS 680284 4465959 510689 -1343226 629398

TBLA -26637 650208 2111639 -1172273 167541

UNVR 1343106 1209660 3032910 2669061 1443367

UNTR 438321 4446031 9737598 1338687 8081989

WIKA 447918 1235154 2274496 31780 -567935

KODE ΔREV/At-1

2006 2007 2008 2009 2010

ADRO

AKRA 0,48058 0,55022 0,73393 -0,08461 0,42204

ANTM 0,32618 0,52989 -0,23584 -0,08859 0,00267

AALI 0,11071 0,41154 0,33747 -0,09733 0,16145

ASII -0,10396 0,22786 0,33293 0,01644 0,27880

UNSP 0,16675 0,17824 0,20901 -0,11951 0,03671

BBCA 0,02251 -0,00093 0,16303 0,01452 0,02283

BNGA 0,04060 -0,00504 0,05373 0,01443 0,00689


commit to user

BDMN 0,03650 0,01919 0,02344 0,01700 -0,00079

BNII 0,03067 -0,00900 0,01317 -0,09836 0,00536

BMRI 0,01987 -0,00526 -0,06139 0,00467 0,00459

BBNI 0,01595 0,06014 0,00580 0,01056 0,00867

PNBN 0,03112 0,00561 0,02730 0,02379 0,01244

BBRI 0,02974 0,01196 0,02255 0,02515 0,02863

BRPT -0,21102 -0,00675 1,04305 -0,23715 0,16059

BYAN

BLTA 0,06476 0,17892 0,30025 -0,08994 0,00366

BISI 0,20443 0,35407 0,44392 -0,59890 0,08270

CPIN 0,29125 0,48187 0,89439 0,23519 0,07802

CTRA 0,02636 0,02162 -0,00546 0,00341 0,03842

ELSA 0,37565 0,12480 0,13268 0,26581 0,14909

SMCB -0,00345 0,10567 0,19322 0,08297 0,00160

INKP 0,00804 0,06585 0,11066 -0,15121 0,11064

INDY 0,21153 0,22923 -0,00258 0,01473 0,11171

ITMG -0,83593 0,89844 0,66704 -0,02151 0,83726

INTP 0,07637 0,09967 0,21768 0,05995 0,03658

INDF 0,19529 0,04568 0,27635 -0,03472 0,02128

ISAT 0,01898 0,09379 0,04199 0,00300 0,01876

INCO 0,17559 -0,05762 0,16443 -0,37660 0,21950

JSMR 0,04615 0,02504 0,04792 0,01930 0,03560

KLBF 0,04338 0,18165 0,15296 0,18666 0,16203

LPKR -0,01174 0,01766 0,03919 0,00097 0,03468

MEDC -36,28575 0,10366 0,22181 -0,40564 0,10170

MIRA 0,38078 0,04773 0,08180 0,16357 -0,05963

PGAS 0,07928 0,10663 0,15624 0,18243 0,05427

LSIP 0,10571 0,19106 0,19169 -0,13342 0,07066

SGRO 1,40488 0,29772 0,31965 -0,20894 0,17254

SMGR 0,15950 0,10252 0,24607 0,16817 -0,00281

PTBA 0,17208 0,15030 0,50642 0,21435 -0,11908

TLKM 0,12626 0,09927 0,01370 0,07144 0,00954

TINS 0,19649 0,88739 0,08828 -0,27663 0,10702

TBLA -0,01300 0,26462 0,75348 -0,42072 0,04589

UNVR 0,29034 0,22681 0,46626 3,56355 0,16588

UNTR 0,03897 0,34191 0,42620 0,05485 0,27211

WIKA 0,16870 0,29885 0,39410 0,00557 -0,09034

KODE REC (Piutang)

2005 2006 2007 2008 2009 2010

ADRO 19692546 24848413 21970369

AKRA 838128 1129611 1999832 2918210 3832253 4806757


commit to user

ANTM 3373069 3009300 3273118 2130970 1748127 2709897

AALI 488377 657846 1150575 1183215 1144783 1334542

ASII 36935513 31498444 31511736 40163000 40006000 54168000

UNSP 754182 1140516 1924314 2229141 2401056 9955000

BBCA 1,34E+08 1,59E+08 1,98E+08 2,22E+08 2,55E+08 2,9E+08

BNGA 37610301 41752356 49678787 93836346 95827902 1,3E+08

BDMN 59043170 72385809 78239344 96159098 82695967 99597545

BNII 45562628 47516558 49629389 51752035 55538722 67671237

BMRI 2,4E+08 2,41E+08 2,9E+08 3,28E+08 3,59E+08 4,08E+08

BBNI 1,36E+08 1,55E+08 1,66E+08 1,86E+08 2,08E+08 2,15E+08

PNBN 3438241 4699027 4999077 55664959 66210409 95635583

BBRI 1,09E+08 1,38E+08 1,84E+08 2,24E+08 2,9E+08 3,68E+08

BRPT 1235106 677286 5347552 8309297 7782038 8145729

BYAN 4734347 4660542 5333856

BLTA 238455 244417 210667 19075984 17668522 19342698

BISI 149633 268873 298490 687049 347211 148113

CPIN 1984876 2124286 2682496 3844198 2397701 2036240

CTRA 4489037 1303270 1276670 202219 136328 257960

ELSA 723295 914819 1195264 1685724 2283376 1728408

SMCB 5481781 4967178 4950893 5403056 3949183 3611246

INKP 31528913 30892741 33339907 41800452 27453106 35227322

INDY 1721854 1623783 3313654 3496524 6338951 6002888

ITMG 2697242 3715484 3007911 4037210 3864199 3314820

INTP 4906998 3565518 3068564 2764976 2572321 2245548

INDF 10042582 10575307 19679042 26432369 24886781 22423117

ISAT 18296116 18826293 28462986 33994764 36753204 34581701

INCO 3650099 3970585 4715792 36529207 4292924 4588961

JSMR 783555 8773130 9259958 7758937 8428823 10592663

KLBF 1822023 1080566 1121539 1359297 1691775 1260500

LPKR 3248558 5208254 5998958 6927811 6838712 7975968

MEDC 8923645 10684977 14093965 13522139 12340898 13155971

MIRA 61988 67902 588314 11313515 10943294 11605522

PGAS 7682306 8980245 13311532 17508659 15892626 16986477

LSIP 1477236 1629312 1623113 1734469 1031915 1036585

SGRO 356430 203670 595034 577988 474967 716582

SMGR 2761749 1915243 1795641 2429249 2633214 3423246

PTBA 776713 800093 1116799 2028733 2292740 2281451

TLKM 32573450 38879969 39005419 47258399 48228553 43343664

TINS 1214040 1755322 1673393 1964156 1425361 1678033

TBLA 938257 1183409 1518219 1908928 1881639 2409512

UNVR 1658391 2249381 2639287 3397915 3776415 4652409

UNTR 65485918 6606651 7216432 11644916 10453748 13535508

WIKA 1718220 2197879 2776904 4304026 4064899 4369537


commit to user

KODE ΔREC

2006 2007 2008 2009 2010

ADRO

AKRA 291483 870221 918378 914043 974504

ANTM -363769 263818 -1142148 -382843 961770

AALI 169469 492729 32640 -38432 189759

ASII -5437069 13292 8651264 -157000 14162000

UNSP 386334 783798 304827 171915 7553944

BBCA 24397654 38833293 24727269 32245085 35775594

BNGA 4142055 7926431 44157559 1991556 33984450

BDMN 13342639 5853535 17919754 -1,3E+07 16901578

BNII 1953930 2112831 2122646 3786687 12132515

BMRI 1007101 48664166 38061228 31421601 48386174

BBNI 18705666 11497763 20184927 22043102 7108559

PNBN 1260786 300050 50665882 10545450 29425174

BBRI 28424081 46450625 39422896 65969449 77922843

BRPT -557820 4670266 2961745 -527259 363691

BYAN

BLTA 5962 -33750 18865317 -1407462 1674176

BISI 119240 29617 388559 -339838 -199098

CPIN 139410 558210 1161702 -1446497 -361461

CTRA -3185767 -26600 -1074451 -65891 121632

ELSA 191524 280445 490460 597652 -554968

SMCB -514603 -16285 452163 -1453873 -337937

INKP -636172 2447166 8460545 -1,4E+07 7774216

INDY -98071 1689871 182870 2842427 -336063

ITMG 1018242 -707573 1029299 -173011 -549379

INTP -1341480 -496954 -303588 -192655 -326773

INDF 532725 9103735 6753327 -1545588 -2463664

ISAT 530177 9636693 5531778 2758440 -2171503

INCO 320486 745207 31813415 -3,2E+07 296037

JSMR 7989575 486828 -1501021 669886 2163840

KLBF -741457 40973 237758 332478 -431275

LPKR 1959696 790704 928853 -89099 1137256

MEDC 1761332 3408988 -571826 -1181241 815073

MIRA 5914 520412 10725201 -370221 662228

PGAS 1297939 4331287 4197127 -1616033 1093851

LSIP 152076 -6199 111356 -702554 4670

SGRO -152760 391364 -17046 -103021 241615


commit to user

SMGR -846506 -119602 633608 203965 790032

PTBA 23380 316706 911934 264007 -11289

TLKM 6306519 125450 8252980 970154 -4884889

TINS 541282 -81929 290763 -538795 252672

TBLA 245152 334810 390709 -27289 527873

UNVR 590990 389906 758628 378500 875994

UNTR -5,9E+07 609781 4428484 -1191168 3081760

WIKA 479659 579025 1527122 -239127 304638

KODE ΔREC/At-1

2006 2007 2008 2009 2010

ADRO

AKRA 0,12261 0,24881 0,18839 0,15086 0,12713

ANTM -0,04989 0,02192 -0,11148 -0,03852 0,07812

AALI 0,04848 0,09205 0,00501 -0,00508 0,02158

ASII -0,09386 0,00021 0,10715 -0,00177 0,12549

UNSP 0,21668 0,18182 0,06485 0,03390 0,40827

BBCA 0,13800 0,17813 1,00641 0,11419 1,10279

BNGA 0,08899 0,14442 0,42789 0,01859 0,23657

BDMN 0,16257 0,06547 0,16706 -0,13655 0,14298

BNII 0,03680 0,03831 0,04015 0,06211 0,16149

BMRI 0,00376 0,15251 0,10619 0,07963 0,10758

BBNI 0,11041 0,62712 0,10005 0,06531 0,02860

PNBN 0,03112 0,00561 0,78684 0,13545 0,27008

BBRI 0,18371 0,22800 0,15828 0,20814 0,19274

BRPT -0,32074 0,27615 0,17176 -0,03182 0,02271

BYAN

BLTA 0,01451 -0,08715 0,75040 -0,05994 0,06567

BISI 0,22319 0,03319 0,23365 -0,24067 -0,14604

CPIN 0,04803 0,11726 0,22433 -0,27040 -0,05545

CTRA -0,61822 -0,00355 -0,13251 -0,00770 0,01297

ELSA 0,12370 0,15506 0,14783 0,14204 -0,15087

SMCB -0,07283 -0,00226 0,05508 -0,20011 -0,03238

INKP -0,01335 0,04734 0,12947 -0,26255 0,14593

INDY -0,03266 0,33730 0,02099 0,24328 -0,02935

ITMG 0,20853 -0,09544 0,09601 -0,01536 -0,56085

INTP -0,13976 -0,04962 -0,02690 -0,01451 -0,02129

INDF 0,03275 0,07028 0,17058 -0,03827 -0,05211

ISAT 0,01549 0,21271 0,10701 0,05012 -0,04189

INCO 0,01673 0,04192 1,57626 -1,68272 0,01503

JSMR 0,77902 0,03511 -0,10251 0,04142 0,11417

KLBF -0,16033 0,00797 0,04168 0,05129 -0,06133


commit to user

LPKR 0,23094 0,07507 0,07880 -0,00735 0,07039

MEDC 0,10597 0,16853 -0,02637 -0,06158 0,03979

MIRA 0,06721 0,46181 0,85440 -0,03990 0,08379

PGAS 0,08588 0,21286 0,16427 -0,05637 0,03409

LSIP 0,05094 -0,00157 0,02258 -0,14499 0,00084

SGRO -0,24821 0,18743 -0,00791 -0,04555 0,08402

SMGR -0,11292 -0,01405 0,05976 0,01575 0,05076

PTBA 0,00752 0,08063 0,14934 0,03268 -0,00129

TLKM 0,08394 0,00153 0,09044 0,00992 -0,04897

TINS 0,15634 -0,01628 0,05026 -0,11096 0,04296

TBLA 0,11964 0,13626 0,13941 -0,00979 0,14458

UNVR 0,12775 0,07311 0,11663 0,50535 0,10067

UNTR -5,23471 0,04689 0,19383 -0,04881 0,10376

WIKA 0,18065 0,14010 0,26460 -0,04195 0,04846

KODE (ΔREV/At-1 - ΔREC/At-1)

2006 2007 2008 2009 2010

ADRO

AKRA 0,35797 0,30141 0,54553 -0,23547 0,29491

ANTM 0,37608 0,50798 -0,12436 -0,05008 -0,07545

AALI 0,06224 0,31949 0,33247 -0,09226 0,13987

ASII -0,01011 0,22765 0,22578 0,01820 0,15332

UNSP -0,04993 -0,00357 0,14415 -0,15341 -0,37156

BBCA -0,11549 -0,17906 -0,84337 -0,09967 -1,07996

BNGA -0,04839 -0,14946 -0,37416 -0,00417 -0,22969

BDMN -0,12607 -0,04628 -0,14362 0,15355 -0,14378

BNII -0,00613 -0,04731 -0,02698 -0,16047 -0,15613

BMRI 0,01611 -0,15777 -0,16758 -0,07496 -0,10299

BBNI -0,09447 -0,56698 -0,09426 -0,05475 -0,01992

PNBN 0,00000 0,00000 -0,75953 -0,11166 -0,25764

BBRI -0,15397 -0,21604 -0,13573 -0,18299 -0,16411

BRPT 0,10972 -0,28290 0,87129 -0,20533 0,13788

BYAN

BLTA 0,05025 0,26606 -0,45015 -0,03000 -0,06201

BISI -0,01875 0,32088 0,21027 -0,35824 0,22874

CPIN 0,24321 0,36461 0,67006 0,50560 0,13347

CTRA 0,64458 0,02517 0,12705 0,01111 0,02545

ELSA 0,25195 -0,03026 -0,01514 0,12377 0,29996

SMCB 0,06938 0,10793 0,13814 0,28308 0,03398

INKP 0,02139 0,01851 -0,01881 0,11134 -0,03529

INDY 0,24420 -0,10807 -0,02358 -0,22855 0,14106

ITMG -1,04445 0,99388 0,57103 -0,00616 1,39811


commit to user

INTP 0,21613 0,14929 0,24457 0,07446 0,05787

INDF 0,16254 -0,02460 0,10577 0,00356 0,07339

ISAT 0,00349 -0,11892 -0,06502 -0,04712 0,06065

INCO 0,15886 -0,09954 -1,41183 1,30613 0,20447

JSMR -0,73287 -0,01006 0,15043 -0,02212 -0,07858

KLBF 0,20371 0,17368 0,11128 0,13537 0,22335

LPKR -0,24268 -0,05741 -0,03961 0,00832 -0,03572

MEDC -

36,39173 -0,06487 0,24818 -0,34405 0,06190

MIRA 0,31357 -0,41408 -0,77260 0,20348 -0,14342

PGAS -0,00659 -0,10622 -0,00803 0,23880 0,02018

LSIP 0,05476 0,19263 0,16911 0,01158 0,06982

SGRO 1,65309 0,11028 0,32755 -0,16339 0,08852

SMGR 0,27242 0,11656 0,18631 0,15242 -0,05357

PTBA 0,16456 0,06967 0,35707 0,18167 -0,11779

TLKM 0,04233 0,09774 -0,07674 0,06152 0,05851

TINS 0,04015 0,90367 0,03802 -0,16567 0,06406

TBLA -0,13263 0,12836 0,61407 -0,41093 -0,09869

UNVR 0,16258 0,15370 0,34963 3,05820 0,06521

UNTR 5,27368 0,29501 0,23237 0,10366 0,16835

WIKA -0,01195 0,15875 0,12950 0,04752 -0,13881

KODE PPE (Aktiva Tetap)

2006 2007 2008 2009 2010

ADRO 5924184 7415677 8810252

AKRA 1002838 1324255 2215659 2859238 3037893

ANTM 3346303 3022622 2890478 2890602 2952397

AALI 1544653 1755574 2001772 244959 2686910

ASII 13030347 14127390 18742000 20761000 24363000

UNSP 340382 741089 743826 687481 7086614

BBCA 2214931 2261056 2644785 2971269 3406957

BNGA 462239 444415 1183110 1258532 1191857

BDMN 1466876 1488961 1905024 1802274 1771489

BNII 826148 780881 763596 738701 816739

BMRI 4709243 4531577 4603560 4963306 5527000

BBNI 4111593 3871229 3732893 3707940 3808079

PNBN 1252395 1552497 1661129 1700972 1763279

BBRI 1821972 1643946 1345700 1365975 1568945

BRPT 314736 236096 11807631 9832473 9175086

BYAN 1923058 1962032 1852993

BLTA 202438 195360 20764091 18296057 20924934


commit to user

BISI 105331 124886 271025 272579 259304

CPIN 917402 1402267 1657000 1685370 1930069

CTRA 1121463 1185881 1288806 1524697 2012890

ELSA 702095 836185 1213210 1332583 1304586

SMCB 5906379 5671804 5831892 5460935 7893251

INKP 34343343 37659803 47725347 40131259 37384254

INDY 54058 60426 97164 1189110 1895715

ITMG 2193030 2530019 3451703 3229041 3131475

INTP 7679069 7577508 7597622 7773279 7702769

INDF 6463898 8079455 9586545 10796021 11737142

ISAT 24963000 30572773 38394073 44428807 43571010

INCO 10926468 11720005 14630536 12963568 13167391

JSMR 8773130 9259958 9007986 10059505 10327354

KLBF 1024372 1204148 1327347 1398128 1605266

LPKR 972556 1403003 1268961 1245661 1206375

MEDC 3165192 4237543 1723710 2217660 2272542

MIRA 63988 731534 9446847 6982108 563769

PGAS 13029 16446173 17613479 17329189 16781897

LSIP 882595 1108134 1377634 1603497 1728694

SGRO 302537 408607 485896 590903 653246

SMGR 3162919 3101866 3308878 4014143 7662560

PTBA 403254 360571 383932 446754 921005

TLKM 4436605 3387128 70589590 76419897 75832408

TINS 479744 474391 879597 1269801 1361918

TBLA 787451 834620 936405 1003177 1157020

UNVR 1724663 2199810 2559875 3035915 4147778

UNTR 5191454 5527058 3324942 2769187 1343220

WIKA 232092 245501 335878 332207 405546

KODE PPE/Ait-1

2006 2007 2008 2009 2010

ADRO

AKRA 0,42183 0,37862 0,45451 0,47189 0,39630

ANTM 0,45897 0,25109 0,28213 0,29081 0,23982

AALI 0,44184 0,32796 0,30703 0,03235 0,30562

ASII 0,22494 0,22241 0,23213 0,23343 0,21587

UNSP 0,19090 0,17191 0,15825 0,13555 0,38301

BBCA 0,01253 0,01037 0,10764 0,01052 0,10502

BNGA 0,00993 0,00810 0,01146 0,01175 0,00830

BDMN 0,01787 0,01665 0,01776 0,01828 0,01499

BNII 0,01556 0,01416 0,01444 0,01212 0,01087

BMRI 0,01760 0,01420 0,01284 0,01258 0,01229


commit to user

BBNI 0,02427 0,21115 0,01850 0,01099 0,01532

PNBN 0,03091 0,02903 0,02580 0,02185 0,01618

BBRI 0,01178 0,00807 0,00540 0,00431 0,00388

BRPT 0,18097 0,01396 0,68475 0,59338 0,57290

BYAN

BLTA 0,49269 0,50445 0,82593 0,77920 0,82078

BISI 0,19715 0,13997 0,16298 0,19303 0,19021

CPIN 0,31608 0,29456 0,31997 0,31506 0,29610

CTRA 0,21763 0,15845 0,15895 0,17824 0,21463

ELSA 0,45346 0,46234 0,36567 0,31671 0,35465

SMCB 0,83591 0,78685 0,71043 0,75164 0,75626

INKP 0,72080 0,72858 0,73031 0,73437 0,70175

INDY 0,01800 0,01206 0,01116 0,10178 0,16558

ITMG 0,44911 0,34127 0,32196 0,28660 3,19686

INTP 0,80005 0,75654 0,67315 0,58549 0,50194

INDF 0,39735 0,06238 0,24214 0,26734 0,24827

ISAT 0,72930 0,67482 0,74273 0,80719 0,84053

INCO 0,57034 0,65933 0,72490 0,67669 0,66865

JSMR 0,85542 0,66779 0,61518 0,62195 0,54492

KLBF 0,22150 0,23435 0,23271 0,21568 0,22826

LPKR 0,11461 0,13320 0,10765 0,10271 0,07467

MEDC 0,19044 0,20949 0,07949 0,11562 0,11095

MIRA 0,72724 0,64915 0,75256 0,75252 0,07133

PGAS 0,00086 0,80823 0,68936 0,60443 0,52301

LSIP 0,29566 0,28139 0,27935 0,33093 0,31084

SGRO 0,49158 0,19569 0,22535 0,26125 0,22715

SMGR 0,42192 0,36427 0,31207 0,30994 0,49236

PTBA 0,12976 0,09179 0,06287 0,05530 0,10559

TLKM 0,05905 0,04128 0,77353 0,78128 0,76016

TINS 0,13857 0,09426 0,15205 0,26151 0,23158

TBLA 0,38428 0,33967 0,33413 0,36003 0,31690

UNVR 0,37282 0,41246 0,39354 4,05335 0,47669

UNTR 0,46155 0,42504 0,14553 0,11347 0,04522

WIKA 0,08741 0,05940 0,05820 0,05828 0,06451


commit to user

Lampiran III. SPSS

Regression

Variables Entered/Removedb

CFO/Ait-1,DREV/Ait-DRECit-1,PPE/Ait-1

a

. Enter

Model1

VariablesEntered

VariablesRemoved Method

All requested variables entered.a.

Dependent Variable: TAit/Ait-1b.

Model Summary

.537a .288 .234 .1079844Model1

R R SquareAdjustedR Square

Std. Error ofthe Estimate

Predictors: (Constant), CFO/Ait-1, DREV/Ait-DRECit-1,PPE/Ait-1

a.

ANOVAb

.184 3 .061 5.271 .004a

.455 39 .012

.639 42

Regression

ResidualTotal

Model1

Sum ofSquares df Mean Square F Sig.

Predictors: (Constant), CFO/Ait-1, DREV/Ait-DRECit-1, PPE/Ait-1a.


Coefficientsa

.010 .033 .297 .768

.044 .060 .101 .735 .467

.084 .066 .175 1.266 .213-.564 .169 -.457 -3.341 .002

(Constant)

DREV/Ait-DRECit-1PPE/Ait-1

CFO/Ait-1

Model1

B Std. Error

UnstandardizedCoefficients

Beta

StandardizedCoefficients

t Sig.

Dependent Variable: TAit/Ait-1a.


commit to user

Regression


CFO/Ait-1,PPE/Ait-1,DREV/Ait-DRECit-1

a

. Enter

Model1

VariablesEntered




Model Summary

.708a .501 .462 .2377820Model1



Predictors: (Constant), CFO/Ait-1, PPE/Ait-1,DREV/Ait-DRECit-1

a.

ANOVAb

2.210 3 .737 13.032 .000a

2.205 39 .0574.416 42

Regression

ResidualTotal

Model1


Predictors: (Constant), CFO/Ait-1, PPE/Ait-1, DREV/Ait-DRECit-1a.


Coefficientsa

.086 .064 1.340 .188

.309 .131 .272 2.358 .024

.040 .146 .031 .274 .786-.898 .171 -.605 -5.253 .000

(Constant)


CFO/Ait-1

Model1

B Std. Error


Beta


t Sig.



commit to user

Regression



a

. Enter

Model1

VariablesEntered




Model Summary

.585a .342 .292 .0950307Model1




a.

ANOVAb

.183 3 .061 6.770 .001a

.352 39 .009

.536 42

Regression

ResidualTotal

Model1




Coefficientsa

.034 .031 1.076 .289

.022 .035 .083 .636 .529

.024 .056 .057 .427 .672

-.562 .130 -.575 -4.316 .000

(Constant)

DREV/Ait-DRECit-1

PPE/Ait-1

CFO/Ait-1

Model1

B Std. Error


Beta


t Sig.



commit to user

Regression


CFO/Ait-1,PPE/Ait-1,DREV/Ait-DRECit-1

a

. Enter

Model1

VariablesEntered




Model Summary

.906a .821 .807 .2051909Model1



Predictors: (Constant), CFO/Ait-1, PPE/Ait-1,DREV/Ait-DRECit-1

a.

ANOVAb

7.516 3 2.505 59.507 .000a

1.642 39 .042

9.158 42

RegressionResidual

Total

Model1


Predictors: (Constant), CFO/Ait-1, PPE/Ait-1, DREV/Ait-DRECit-1a.


Coefficientsa

-.205 .051 -4.016 .000

.274 .122 .315 2.238 .031

.400 .099 .539 4.022 .000

.262 .244 .108 1.072 .290

(Constant)


CFO/Ait-1

Model1

B Std. Error


Beta


t Sig.



commit to user

Regression



a

. Enter

Model1

VariablesEntered




Model Summary

.795a .632 .603 .1076932Model1




a.

ANOVAb

.776 3 .259 22.306 .000a

.452 39 .012

1.228 42

RegressionResidual

Total

Model1




Coefficientsa

-.010 .023 -.436 .665

.021 .077 .038 .273 .786

.082 .063 .243 1.304 .200-.423 .075 -1.008 -5.683 .000

(Constant)


CFO/Ait-1

Model1

B Std. Error


Beta


t Sig.



commit to user

NPar Tests

Descriptive Statistics

43 .386372 .3242399 -.7257 1.4124

43 .441036 .4669655 .0488 3.3442

DA.07

DA.09

N Mean Std. Deviation Minimum Maximum

Wilcoxon Signed Ranks Test

Ranks

19a 20.84 396.0024b 22.92 550.00

0c

43

Negative Ranks

Positive Ranks

Ties

Total

DA.09 - DA.07N Mean Rank Sum of Ranks

DA.09 < DA.07a.

DA.09 > DA.07b.

DA.09 = DA.07c.

Test Statisticsb

-.930a

.352

Z

Asymp. Sig. (2-tailed)

DA.09 - DA.07

Based on negative ranks.a.

Wilcoxon Signed Ranks Testb.

T-Test

Paired Samples Statistics

.405625 43 .1233602 .0188123

.358317 43 .1710215 .0260805

DA.06DA.10

Pair1

Mean N Std. DeviationStd. Error

Mean

Paired Samples Correlations

43 .289 .060DA.06 & DA.10Pair 1N Correlation Sig.


commit to user

Paired Samples Test

.0473083 .1796708 .0273995 -.0079862 .1026029 1.727 42 .092DA.06 - DA.10Pair 1Mean Std. Deviation

Std. ErrorMean Lower Upper

95% ConfidenceInterval of the

Difference

Paired Differences

t df Sig. (2-tailed)

NPar Tests

Descriptive Statistics

43 .3960 .20238 -.20 .97

43 .3997 .28559 -.03 2.06

DA_Sblm

DA_Ssdh

N Mean Std. Deviation Minimum Maximum

Wilcoxon Signed Ranks Test

Ranks

25a 21.04 526.00

18b 23.33 420.000c

43

Negative Ranks

Positive Ranks

Ties

Total

DA_Ssdh - DA_SblmN Mean Rank Sum of Ranks

DA_Ssdh < DA_Sblma.

DA_Ssdh > DA_Sblmb.

DA_Ssdh = DA_Sblmc.

Test Statisticsb

-.640a

.522

Z


DA_Ssdh -DA_Sblm

Based on positive ranks.a.

Wilcoxon Signed Ranks Testb.


commit to user

Uji normalitas

NPar Tests

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

43 43 43 43 43 43.405625 .386372 .441036 .358317 .3960 .3997

.1233602 .3242399 .4669655 .1710215 .20238 .28559

.141 .278 .359 .153 .225 .307

.141 .278 .359 .153 .225 .307

-.129 -.178 -.265 -.139 -.149 -.193

.922 1.822 2.357 1.005 1.479 2.015

.364 .003 .000 .265 .025 .001

NMean

Std. Deviation

Normal Parametersa,b

Absolute

Positive

Negative

Most ExtremeDifferences

Kolmogorov-Smirnov Z


DA.06 DA.07 DA.09 DA.10 DA_Sblm DA_Ssdh

Test distribution is Normal.a.

Calculated from data.b.

Documents

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac/Analisis...Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta Disusun Oleh: OKTAVIA MUSTIKA