Derivatif Dan Lindung Nilai

04/19/2023

Oleh:

Derivatif dan Lindung Nilai

DERIVATIF DAN LINDUNG NILAI

Deta A. Wicaksono 2013220800

Hendi Subandi 2013220802

Moh. Hilmi Zakaria 2013220808

04/19/2023Derivatif dan Lindung Nilai

Pembahasan

Pengertian dan Instrumen derivatif

Option, future, forward

SWAP

Lindung Nilai

Kasus Derivatif Indosat


Derivatif

sebuah kontrak bilateral atau perjanjian penukaran pembayaran yang nilainya diturunkan atau berasal dari produk yang menjadi "acuan pokok" atau juga disebut "produk turunan" (underlying product)


Untuk mengalihkan resiko ataupun mengambil suatu resiko tergantung apakah posisinya sebagai hedger (pelaku lindung

nilaiatau spekulator)

Kegunaan Derivatif


Pengguna Instrumen Derivatif

Pengguna

Perusahaan

Pribadi

Spekulator

Arbitrasi


Menurut PSAK No. 55: instrumen derivatif merupakan hak atau

kewajiban yang memenuhi definisi aktiva atau kewajiban, sehingga instrumen derivatif harus dilaporkan dalam laporan keuangan.

Instrumen Derivatif


Karakteristik Instrumen Derivatif

Memiliki satu atau lebih variabel pokok (tingkat bunga, nilai surat berharga, harga komoditi, kurs valuta asing, indeks harga atau variabel penentu lain) yang mendasari (underlying)

Persyaratan perjanjian tidak memerlukan investasi awal bersih atau hanya dalam jumlah kecil dibandingkan dengan jumlah yang dibutuhkan oleh jenis perjanjian lainnya

Persyaratan perjanjian mengharuskan atau memungkinkan penyelesaian atau instrumen derivatif dapat segera diselesaikan dengan sarana terpisah di luar perjanjian tersebut


Instrumen Derivatif

Beberapa Instrumen Derivatif

Option

Future

Forward

SWAP


Kontrak yang memberikan hak (bukan kewajiban) kepada pemegang opsi untuk membeli atau menjual suatu aset dasar (underlying asset) pada harga tertentu yang telah ditetapkan pada saat kontrak (strike/exercise price) pada atau sebelum tanggal tertentu (expiration date/strike date) atas penyerahan suatu aset dasar.

OPTION

04/19/2023

Opsi Beli (Call Option)

Opsi Jual(Put Option)

KINDS OF OPTION

Derivatif dan Lindung Nilai


• Hak untuk membeli sebuah asset pada harga kesepakatan (strike price)

• Dalam jangka waktu tertentu yang disepakati—baik pada akhir masa jatuh tempo ataupun di antara tenggang waktu masa sebelum jatuh tempo.

• 2 pihak : • Pembeli opsi beli (call option buyer /Long call)• Penjual opsi beli (call option seller /short call)

Opsi Beli (Call Option)


Hak untuk menjual sebuah asset pada harga kesepakatan (strike price)

Dalam jangka waktu tertentu yang disepakati-baik pada akhir masa jatuh tempo ataupun diantara tenggang waktu masa sebelum jatuh tempo.

Opsi Jual (Put Option)


Perjanjian yang mewajibkan kedua belah pihak yang melakukan transaksi, yaitu untuk membeli atau menjual suatu aset dasar tertentu yang penyerahannya dilakukan di waktu yang akan datang dengan harga yang telah ditetapkan pada saat kontrak.

FUTURES


Kontrak futures melibatkan penempatan kas (bukan pengiriman)

Dapat dibatalkan sebelum pengiriman dengan melakukan offsetting contract bagi instrumen keuangan yang samaCara pembayaran tunai

Kontrak terstandarisasi antara dua pihak, melibatkan ketentuan-ketentuan terstandarisasi, dalam hal jumlah dan tanggal pengiriman, diperdagangkan dalam suatu organized exchange, dikuotasikan sesuai dengan harga pasar setiap hari, dan harus memenuhi persyaratan-persyaratan marjin periodik

Kerugian-kerugian dari suatu kontrak futures biasanya menimbulkan suatu margin call, sedangkan keuntungan menimbulkan pembayaran kas.

FUTURES


Kontrak atau perjanjian antara dua pihak dengan hak dan kewajiban timbal balik yang direalisasikan/delivery dimasa yang akan datang dengan syarat-syarat yang telah ditentukan pada saat kontrak dibuat

FOWARD


• Obyek kontrak : Jual beli atau pertukaran mata uang dengan jumlah dan kurs tertentu, surat berharga atau komoditi dengan jumlah dan harga tertentu

• Tujuan : Melindungi risiko keuntungan atau kerugian transaksi yang timbul akibat fluktuasi nilai tukar antara tanggal transaksi dan tanggal penyelesaian.

• Kontrak forward diperdagangkan di luar bursa (over the counter)

FOWARD


Merupakan suatu instrumen derivatif

Terdapat dua pihak yang saling mempertukarkan suatu aliran kas

Dihitung berdasarkan suatu nilai absolut (Notional Amount)

SWAP


Umum; Pertukaran barang dengan barang lainnya; sin, barter valas: tukar-menukar suatu valuta dengan valuta lain atas dasar kurs yang disepakati guna mengantisipasi pergerakan nilai tukar pada masa yang akan datang (swap)

Menurut Kamus Bank Indonesia


Swap Suku Bunga

Swap Nilai Tukar

Swap KreditSwap Komoditi

Swap Ekuitas

5 bentuk dasar swap ditinjau dari sudut banyaknya kepentingan


Contoh interest rate swap

Contoh interest rate swap


Contoh Perlakuan Akuntansi

Perlakuan Akuntansi


LINDUNG NILAI

Satu instrumen lindung nilai dapat ditetapkan sebagai lindung nilai atas lebih dari satu jenis risiko, asal :

a. Risiko yang dilindung nilai dapat diidentifikasi secara jelas

b. Efektivitas dari lindung nilai dapat dibuktikanc. Dimungkinkan untuk memastikan bahwa

terdapat penetapan yang spesifik dari instrumen lindung nilai dan posisi risiko yang berbeda

Risiko Perubahan Nilai Tukar


Item yang dilindung nilai dapat berupa :a) Aset atau kewajiban yang diakuib) Komitmen pasti yang belum diakuic) Prakiraan transaksi yang kemungkinan besar

terjadid) Investasi neto pada operasi di luar negeri

Item yang Dilindung Nilai



Penetapan Item Keuangan

Penetapan Item Non-Keuangan

Penetapan Kelompok Item



Penetapan Item Keuangan

Penetapan Item Non-Keuangan

Penetapan Kelompok Item


AKUNTANSI LINDUNG NILAI

Lindung Nilai atas Nilai Wajar

Lindung Nilai atas Arus Kas

Lindung Nilai atas Investasi Neto pada operasi di luar negeri


Tidak ada metode khusus (tertentu) yang digunakan untuk menilai efektivitas lindung nilai

Metode yang digunakan entitas dalam menilai efektivitas lindung nilai bergantung pada strategi pengelolaan risiko yang dimiliki

PENILAIAN EFEKTIVITAS LINDUNG NILAI


Indosat telah menerbitkan obligasi dalam bentuk USD (Guaranteed Notes I & II) sebesar USD 300 juta & USD 250 juta.

Bunga dari obligasi ini dalam bentuk USD dan besarnya tetap (fixed).

Indosat telah menerbitkan obligasi dalam bentuk USD (Guaranteed Notes I & II) sebesar USD 300 juta & USD 250 juta.

Bunga dari obligasi ini dalam bentuk USD dan besarnya tetap (fixed).

KASUS – TRANSAKSI DERIVATIF INDOSAT

KASUS – TRANSAKSI DERIVATIF INDOSAT

Indosat memasuki kontrak interest rate swaps dan cross currency swaps.Nilai nominal kontrak tersebut pada akhir Desember 2006 sebesar USD 400

juta atau sekitar 68,5% dari total kewajiban USD Indosat.

Indosat memasuki kontrak interest rate swaps dan cross currency swaps.Nilai nominal kontrak tersebut pada akhir Desember 2006 sebesar USD 400

juta atau sekitar 68,5% dari total kewajiban USD Indosat.

Indosat menyadari adanya resiko fluktuasi rupiah terhadap kesehatan keuangan

perusahaan akibat kewajibannya dalam USD


Posisi interest rate swaps Indosat adalah membayar LIBOR + x% dan menerima

fixed y% (Indosat membayar bunga floating dan menerima bunga fixed).

Posisi interest rate swaps Indosat adalah membayar LIBOR + x% dan menerima

fixed y% (Indosat membayar bunga floating dan menerima bunga fixed).

Indosat ingin mengubah sebagian obligasinya dari bunga tetap (fixed) ke bunga tidak tetap

(floating)

Posisi cross currency swaps Indosat seperti ini, pertama membayar dollar dan menerima rupiah, tiap tahun membayar bunga rupiah dan menerima bunga

dollar, dan di akhir kontrak membayar rupiah, dan menerima dollar.

Posisi cross currency swaps Indosat seperti ini, pertama membayar dollar dan menerima rupiah, tiap tahun membayar bunga rupiah dan menerima bunga

dollar, dan di akhir kontrak membayar rupiah, dan menerima dollar.

Indosat berusaha untuk mengurangi resikofluktuasi rupiah


Terima Kasih..

Documents

Derivatif Dan Lindung Nilai