Upload
noemi-varga
View
192
Download
12
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Deloitte - Băncile și Creșterea Economică. Lecțiile trecutului pentru un viitor mai bun
Citation preview
Bncile i Creterea EconomicLeciile trecutului pentru un viitor mai bun
Noiembrie 2014 (actualizat Aprilie 2015)
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 1
Puterea de a nelege prezentul i curajul de a privi spre viitor aparin celor care neleg trecutul. Cu alte cuvinte, pentru a ne putea aventura n viitor trebuie s cunoatem trecutul. De la aceast premis am pornit noi, cei de la Consiliul Patronatelor Bancare din Romnia (CPBR), atunci cnd am solicitat echipei Deloitte acest studiu: trebuie s nvm din leciile trecutului, bune sau rele, pentru a putea construi un viitor mai bun, pornind de la principii solide.
n era internetului, a aplicaiilor mobile, a plilor online i a schimbrilor rapide, muli dintre noi au tendina de a uita cum s-a ajuns aici. Ajungem n acel punct n care realizm c lucrurile se ndrept ntr-o direcie sau alta, care uneori ne este convenabil, alteori mai puin convenabil dar de multe ori avem tendina de a uita care a fost cauza i cum s-a ajuns n diferite situaii. n acest context, am simit nevoia de a face o radiografie general a sectorului bancar din Romnia nainte de a trage concluziile i de a pune temeliile unor noi modele i principii viitoare.
Acum civa ani, cnd am vorbit pentru prima dat
Steven van Groningen
Preedinte
Consiliul Patronatelor Bancare din Romnia
Cuvnt nainte
despre nfiinarea CPBR, criza financiar global nc i mai fcea simit prezena n Romnia. A fost, ntr-adevr, o perioad dificil n care s planifici crearea unei noi organizaii care avea ca scop rezolvarea mai multor probleme i, mai ales, creterea ncrederii n rndul bncilor i a clienilor, existeni sau viitori. Pe msur ce timpul a trecut i autoritile au acordat mai mult atenie organizaiilor patronale prin modificrile legislative aduse n domeniu, am devenit din ce n ce mai convini c facem un lucru bun prin nfiinarea CPBR.
Astazi, la mai puin de un an de la infiinarea CPBR, considerm c este momentul oportun s tragem linie i s facem o analiz a ceea ce s-a ntmplat n ultimii ani cu sectorul bancar din Romnia n tranziia rii ctre o economie de pia i de a trage nvminte din leciile trecutului pe care s le folosim n iniiativele viitoare.
Deseori, unii dintre noi sunt surprini atunci cnd li se reamintete ct de subdezvoltat era sectorul bancar, ct de redus era nivelul creditrii acum 10 ani, n comparaie cu alte ri i cum creditarea a explodat n doar civa ani, lund de multe ori bncile, clienii i autoritile prin surprindere. Am ncercat cu toii, bnci, clieni i autoriti, s ne adaptm la fenomenele i experienele financiare care au reprezentat la momentul respectiv o premier pentru Romnia. Toi am fcut greeli, unii mai multe, alii mai puine. A fost un proces de nvare pentru toi clieni, autoriti i bnci, pentru simplul motiv c nu mai fuseser nregistrate situaii similare care s serveasc drept model.
Romnia are nevoie de o resetare pentru a progresa. Bncile sunt dispuse s i aduc contribuia la aceast schimbare, dar noi nu putem fi singurii implicai n proces. i celelalte pri interesate inclusiv autoriti i legiuitori trebuie s se implice n acest nou nceput pentru un viitor mai bun. Acum este necesar ca tot mai multe persoane s neleag acest lucru. Este o sarcin solicitant care nu poate fi evitat.
Sperm c vei gsi prezentul studiu util. Lectur plcut!
Bncile beneficiaz acum, pentru o perioada de 1 pn la 2 ani, de o oportunitate care, dac este exploatat prin voina politic, eforturi comune din partea bncilor i suport legislativ poate pune bazele unei creteri economice sustenabile. Dar, pentru ca acest lucru s se ntmple, bncile trebuie s nvee din experienele anterioare, s i rezolve problemele structurale i s lucreze mpreun cu toate prile interesate n vederea consolidrii rolului principal n finanarea creterii economice.
2
Activitatea bancar este o art i o tiin. i ca orice alt art cu ct exersezi mai mult, cu att devii mai priceput.
i ca n orice tiin cu ct msori i testezi mai mult, cu att obii rezultate mai previzibile i mai durabile.
Industria bancar din Romnia s-a dezvoltat n mod impresionant n ultimele dou decenii, jucnd un rol central n dezvoltarea rii. Sectorul bancar a fcut fa crizei financiare globale i i-a stabilizat contribuia la PIB la peste 30%, fiind n prezent pregtit s i consolideze rolul n urmtoarea faz de dezvoltare a rii.
Totui, bncile i instituiile financiare din Romnia se confrunt n prezent cu o serie de deficiene structurale care diminueaz semnificativ capacitatea de atragere a capitalului i competitivitatea fa de omoloagele lor din Europa de Est ct i de Vest limitnd astfel semnificativ rolul lor de catalizator al creterii.
Oana Petrescu
Partener, Lider al echipei multidisciplinare dedicate sectorului financiar-bancar, Deloitte Romnia
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 3
Din trecut n prezent
Studiul de fa abordeaza o serie de aspecte insuficient discutate pn n prezent n spaiul public, plecnd de la o analiz sistematic a evoluiei i rezultatelor trecute, cu scopul identificrii principalelor lecii nvate de ctre acest sector n efortul su de a se adapta la noile realiti ale pieei.
n acest sens, n Capitolul 1 studiul analizeaz i cuantific nivelul existent de contribuie al bncilor la dezvoltarea economic a Romniei, iar Capitolul 2 este dedicat analizei comparative a performanei sectorului bancar subliniind particularitile i preul pltit pentru extinderea sa rapid n contextul aderrii la UE i al adaptrii la consecinele dureroase ale crizei.
Din prezent spre viitor
Studiul continu cu o analiz sistematic a perspectivelor sectorului bancar romnesc din urmtorii ani, n comparaie cu alte ri central-europene (Capitolul 3) pentru a constitui un punct de plecare pentru aciunea comun viitoare a bncilor i pentru politici publice coerente care s susin dezvoltarea.
n urmtorii ani ne ateptm la o schimbare n sectorul bancar romnesc totui, la un nivel mai sczut comparativ cu alte piee central-europene. Bncile active n Romnia i-au nvat leciile i sunt mult mai bine pregtite dect n trecut s gestioneze la nivel tehnic problemele legate de accesul la finanare, de scal, managementul riscurilor, dezvoltarea relaiilor cu clienii i selectarea acestora i totui sunt incapabile s abordeze individual problemele structurale ale economiei roamneti. Dei o bun capitalizare bancar garanteaz stabilitatea pe termen scurt, stabilitatea i profitabilitatea pe termen lung necesit o reform structural nu numai la nivelul individual al fiecrei bnci, ci i la nivelul ntregii economii romneti. Capitolul 4 este dedicat provocrilor externe care au afectat semnificativ capacitatea bncilor de a evolua eficient pentru a servi drept baz de reflecie n luarea deciziilor de ctre bnci, organe de reglementare i politicieni deopotriv.
Acest studiu se difereniaz n principal prin faptul c a fost fundamentat i validat prin interviuri ample cu factori de decizie, experi (analiti i cercettori) i reprezentani ai altor pri interesate din sectorul bancar.
Sperm c vei gsi aceste informaii utile.
Introducere
Cuprins
4
Cuvnt nainte 1
Introducere 3
Informaii-cheie 5
Capitolul I. Bncile romneti continu s susin economia 15
1.1. Evoluia sectorului bancar romnesc prezentare succint 17
1.2. Contribuia sectorului bancar 23
Capitolul II. Performana bncilor: din trecut spre prezent 31
2.1. Analiz comparativ similar dar nu omogen 32
2.2. Contextul dezvoltrilor bancare n Romnia 32
2.3. Condiii privind capitalul 35
2.4. Rezultatele sistemului bancar valori, analize comparative i lecii nvate 37
Capitolul III. Redresare n Europa Central: din prezent spre viitor 57
3.1. Europa Central accelereaz n timp ce Europa face trecerea de la recesiune la redresare 58
3.2. Redresarea profitabilitii sectorului bancar - o viziune comparativ la nivelul performanei 62
3.3. Direcii strategice 72
3.4. Evoluia modelelor de afaceri 74
Capitolul IV. Provocrile externe limiteaz semnificativ contribuia bncilor n economie 77
4.1. Provocrile majore pentru bncile din Romnia 78
4.2. Topul tendinelor de reglementare din sectorul bancar 92
Concluzii 99
Contribuii i mulumiri 101
Sumarul figurilor 102
Informaii-cheie
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 5
Macro pe scurt
Dup 4 ani cu o agend dedicat creterii accelerate i convergenei, bazat pe investiii strine directe, consum intern i importuri, 2007 i 2008 au fost anii de aur. Dup aceast perioad, economia Romniei a cunoscut una dintre cele mai mari contracii a PIB din Europa (-6,6%), iar tendina de descretere a continuat n 2010 (-1,6%). n 2011 economia i-a reluat creterea economic cu o rat anual de 2,3%, iar specialitii prezic c acest ritm de cretere va continua.
Cei 5 ani de evoluie, trecnd prin ajustri economice precum i prin adaptri de mentalitate i ateptri, au determinat persoanele fizice, societile comerciale i bncile din Romnia s i reevalueze comportamentul n materie de cheltuieli, modele de afaceri i de finanare pentru a identifica metode adecvate i sustenabile.
Dei au existat semne modeste de redresare n ultimii ani, datorate n principal exporturilor i produciei industriale, economia nu a reuit s se alinieze la nivelul de dinainte de criz. Att consumul public, ct i cel privat au rmas la niveluri inferioare celor de dinainte de criz i au contribuit marginal la creterea economic. n consecin, ritmul de cretere a fost sub potenial i a devenit chiar i mai polarizat ntre sectoare i regiuni geografice.
Doar puini gsesc calea, unii nu i dau seama cnd o fac alii nici mcar nu vor.
Lewis Carol - Alice n ara Minunilor (Pisica de Cheshire)
O oarecare revenire
Datele provizorii Eurostat sugereaz rezultate peste ateptri pentru sfritul anului 2014 pentru Romnia. Comparativ cu perioada similar din anul anterior, Produsul Intern Brut (PIB) al Romniei a crescut cu 2,5 la sut, a cincea mare cretere din Uniunea European.
Mai muli factori au contribuit la acest rezultat, inclusiv o ameliorare global a ncrederii, creterea consumului privat, o puternic evoluie a exporturilor, un an agricol bun, un cadru politic favorabil i o mai bun absorbie a fondurilor UE. Mai mult, omajul a sczut uor, salariile medii au avansat ntr-un ritm mai rapid dect PIB-ul, iar cursul de schimb pentru EUR i USD a rmas relativ constant. Mai mult, inflaia s-a meninut la niveluri sczute.
n 2015, se estimeaz o cretere economic cu 2,6% i cu nc 2,9% n 2016, n timp ce creterea economic pe termen lung se va menine, probabil, n intervalul 3% - 4%. O ameliorare a consumului privat va nlocui probabil exporturile ca principal factor generator al creterii PIB n urmtorii ani.
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 7
Prudent, stabil i apoi prudent din nou...
La nivel microeconomic, consumatorii romni devin din ce n ce mai nelepi n ceea ce privete cheltuirea bugetelor familiei. Puterea de cumprare continu s nregistreze fluctuaii considerabile, dar prezint, de asemenea, i o uoar tendin de cretere.
Consumatorii sunt mai sceptici, mai pretenioi i au tendina s fac mai des calcule i s evalueze impactul asupra bugetului familiei. Devin astfel consumatori mai buni pentru urmtorul ciclu de cretere economic. O cretere stabil pe termen lung este mai bun dect bulele de cumprare alimentate de inflaie i de o economie a PREZENTULUI fr extinderea veniturilor viitoare n prezent.
i este axat n prezent pe redresare
Bncile sunt din ce n ce mai mult axate pe creterea veniturilor cu ajutorul mai multor strategii, inclusiv comisioane i praguri noi pentru conturile curente, stabilirea unor tarife noi pentru serviciile premium, susinerea eforturilor de vnzri ncruciate i o mai mare concentrare pe activitile pe baz de comision precum administrarea activelor.
ntruct bncile ncep s se gndeasc la cretere, provocarea lor va fi s rmn relevante pentru clieni, s i realinieze modele de afaceri, s se adapteze la reglementrile legislative recente i s ncerce s inoveze pentru dezvoltare. Bncile vor continua, de asemenea, s adopte decizii strategice, determinate de constrngerile de capital i necesitatea mbuntirii rentabilitii financiare, eliminnd sau fcnd achiziii n domenii n care consider c pot concura i ctiga.
Per total, bncile vor trebui s fie mai agile n operaiuni pentru a exploata nesigurana existent de pe pia, mai degrab dect s atepte pur i simplu apariia unor condiii mai bune.
Sectorul bancar romnesc a dovedit c este capabil s se adapteze i s reziste n pofida condiiilor nesigure, fr niciun cost pentru contribuabili
Sectorul bancar romnesc format din 40 de bnci la sfritul lui 2014 finaneaz economia Romniei, asigurnd aproximativ 91% din finanarea total acordat de sistemul financiar romn. Sistemul bancar a dovedit c este rezistent pe perioada crizei, continund s finaneze economia Romniei. Activele sectorului bancar s-au meninut la 364 miliarde RON, ponderea acestora n Produsul Intern Brut (PIB) ridicndu-se la 60%.
Al paisprezecelea mare angajator din Romnia
Sector bancar robust i sigur
Principalul partener pentru finanare din Romnia
Sectorul serviciilor financiare este al paisprezecelea mare angajator din economie cu 118 mii de angajai, n sectorul bancar existnd aproximativ 50% dintre aceti angajai.
Sectorul bancar romnesc a dovedit c este capabil s se adapteze i s reziste n pofida condiiilor nesigure i fr a implica vreun cost pentru contribuabil.
Sectorul bancar finaneaz n principal economia Romniei, furniznd aproximativ 91% din finanarea total acordat de sistemul financiar romn.
Bncile romneti le ofer clienilor o gam complet de soluii de plat, precum i conturi de economii i credite.
Aceste servicii pot fi adaptate la situaia fiecrei persoane, inclusiv a celor cu un buget limitat.
Furnizorul unei game extinse de produse i servicii
Sectorul bancar a susinut mbuntirea calitii vieii i a standardelor de via ale romnilor aproximativ 290.000 de credite ipotecare n stoc.
290.000 de credite ipotecare n stoc
Inovare constant a Serviciilor
Bncile romneti inoveaz n permanen n ceea ce privete soluiile de plat, securitatea tranzaciilor, plile de tip contactless, pentru a asigura finalizarea cu succes a numrului din ce n ce mai mare de tranzacii zilnice efectuate de ctre clienii bncilor.
Sector bancar romn cifre-cheie
88
Contribuia bncilor romneti la dezvoltarea economic a Romniei
Bncile joac un rol important n economia Romniei asigurnd servicii financiare eseniale pentru gospodrii i ntreprinderi toate eseniale pentru o funcionare corespunztoare a unei economii moderne de pia, precum:
1. produse bancare curente pentru persoane fizice (servicii de plat, credite i depozite) influennd astfel calitatea vieii i standardele de via;
2. instrumente de mprumut i instrumente financiare pentru ntreprinderi mari i IMM-uri determinnd crearea locurilor de munc i creterea PIB;
De asemenea, pentru a acoperi nevoile clienilor i ale economiei, bncile i asum riscuri i le gestioneaz (eliminarea riscului respectiv de la bnci implic fie eliminare din economie, fie plasarea lui n afara
FINANEAZ BUGETE DE STAT I LOCALE
CONTRIBUIELA FINANAREA
PROIECTELOR MARI DEINFRASTRUCTUR
AJUT SOCIETILE N ACOPERIREA RISCULUI RATEI
DOBNZII
I ASUM & GESTIONEAZ RISCURILE
FURNIZEAZ INSTRUMENTE DE CREDIT I DE FINANARE A COMERULUI
ECHILIBREAZ CEREREA I OFERTA DE FONDURI
FURNIZEAZ SERVICIIBANCARE CURENTE
AJUT LA TRANSFORMAREA SCANDENELOR
(finanare pe termen scurt vs. creditare pe
termen lung)
Contribuiabncilor
la dezvoltareaeconomica Romniei
Contribuia bncilor romneti la dezvoltarea economic a Romniei
sistemului bancar reglementat) i i asum rolul de intermediari naturali echilibrnd cererea i oferta de fonduri prin import / export de capital (astfel rile cu excedent sunt mpiedicate s dezvolte o bul, iar rile care nregistreaz deficit evit criza creditelor);
n ultimii ani, capacitatea bncilor romneti de alocare de capital unor proiecte generatoare de valoare adugat i sectoarelor economice s-a ameliorat, n special n cazul sectorului de servicii a crui contribuie la PIB este substanial n Romnia. Mai mult, capacitatea sectorului bancar de realocare a capitalului a asigurat baza restructurrii permanente a economiei. n acest sens, pe baza analizei modelului intrri-ieiri (Leontief), estimm c impactul cumulat al creditelor bancare asupra veniturilor brute globale n Romnia se ridic la 1.079.974 milioane RON (aproximativ echivalentul a 240.000 milioane EUR) pentru perioada 2007-2011, reprezentnd n medie 34,8% din PIB pentru perioada analizat.
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 9
Lecia 2. Msura universal nu este potrivit pentru toi
Riscul i potenialul variaz n mare msur ntre
sectoare, regiuni i categorii socio-demografice.
Dezvoltarea i bunstarea n Romnia sunt foarte inegale
pe segmente - clieni i regiuni - doar 12 centre urbane
genernd cretere economic i 50% din populaie
aflndu-se nc sub limita de subzisten. n faza de
expansiune, bncile din Romnia au supraestimat viteza
convergenei i au subestimat disparitile structurale
sociale i economice existente n Romnia, ducnd la
investiii i alocri de fonduri disproporionate raportat
la potenialul economic pe regiuni, sectoare i categorii
sociale.
Drept urmare n ultimii cinci ani, bncile i-au ajustat semnificativ portofoliile, reele de sucursale i modelele de afaceri i servicii pentru a aborda eficient diferena dintre nevoile i ateptrile clienilor, avnd n vedere considerente geografice, socio-demografice i
economice.
Lecia 3. Forma nu creeaz substan nu imediat
Existena legilor, regulamentelor i instituiilor
armonizate formal nu garanteaz o infrastructur
de afaceri eficient. Ineficienele structurale la
nivel naional limiteaz eficacitatea iniiativelor
individuale.
n ultimii 5 ani, toate bncile din Romnia s-au concentrat masiv, cu diferite niveluri de succes n funcie de scal i structura de distribuie, pe remedierea majoritii ineficienelor individuale rezultate din investiii supradimensionate pn n 2008. Spre surprinderea lor, acest lucru nu a fost suficient infrastructura macroeconomic subdezvoltat fiind capabil s ncetineasc eforturile individuale de restructurare.
Drept urmare, pentru a-i asigura rolul economic de alocare a resurselor ctre activiti generatoare de valoare n Romnia, bncile trebuie s acopere, n prezent, pe propria lor cheltuial, lipsa de maturitate a
Bncile au nscris aceast realizare n registre redirecionnd fondurile ctre sectoarele (industrie i servicii) care prezint n mod tradiional dou caracteristici: prima o cretere a productivitii i a doua factorul inovaie este superior.
10 lecii nvate din experien n 10 ani
Bncile active n Romnia i-au nvat lecia, iar n ultimii 5 ani i-au corectat majoritatea deficienelor structurale.
Drept urmare, putem prezenta pe scurt 10 lecii pe care bncile din Romnia le-au nvat pe calea cea grea:
Lecia 1. Transparena ajut
Transparena nu este o ameninare competitiv ci o condiie obligatorie pentru ncredere i profitabilitate.
Transparena insuficient a marjelor de dinainte de 2010 a dat natere unei presiuni asupra bncilor, din partea autoritilor de reglementare i a clienilor, pentru a reduce marjele ducnd la o corecie global a marjelor aplicabile portofoliului existent cu peste 15% ca medie la nivelul sectorului. Reacionnd la reglementarea pieei i la cererile clienilor, bncile au accelerat revizuirea aranjamentelor contractuale cu clienii pentru a se asigura de respectarea prevederilor Directivelor Europene referitoare la informare i transparen i au implementat programe de perfecionare pentru personalul front office astfel nct acesta s fie pregtit s le ofere clienilor informaii clare i uor de neles despre produsele i serviciile lor.
10
pieei i slaba infrastructur public n ceea ce privete datele i studiile sectoriale, analizele i prognozele, digitalizarea informaiilor publice eseniale pentru a asigura o alocare eficient a finanrii i o elaborare adecvat a politicilor i interveniilor publice. n plus, pentru a deservi din nou pieele n mod corect, bncile trebuie s se ocupe de o serie de ineficiene structurale la nivel naional care, pentru a fi soluionate, necesit aciunea convergent a tuturor prilor interesate, precum:
absena unei scale mari a pieei (din cauza bancarizrii sczute, concentrrii ridicate a creterii i bunstrii i prevalenei economiei subterane);
abuzuri n cazul corporaiilor cu privire la cazurile de insolven i absena legilor privind insolvena persoanelor private;
povara administrativ excesiv, i un nivel sczut de coeren i predictibilitate fiscal i legal.
Lecia 4. Consolidarea este cheia sustenabilitii
n absena scalei i a creterii, consolidarea i reducerea investiiilor sunt eseniale pentru a asigura profitabilitatea i o alocare eficient a capitalului.
Situaia global a pieei este dificil ntruct bncile au ajuns la limit n ceea ce privete reducerea infrastructurii fr s le fie afectate operaiunile principale. n acest context, pentru a crea forma i mrimea necesare pentru supravieuire, alocarea eficient a capitalului i profitabilitatea adecvat, bncile trebuie s ia decizii drastice cu privire la segmentele de clieni i produsele care sunt sau nu eseniale n modelul lor de afaceri. Acest lucru duce la reducerea investiiilor n activitile secundare a cror finanare este costisitoare i la consolidarea pieelor i produselor identificate ca fiind eseniale.
n consecin, n concentrarea lor pe mai multe niveluri i pe o alocare mai eficient a capitalului, actorii de pe pia fie urmresc n mod agresiv oportunitile de achiziie pentru a-i consolida poziia i a crea alte economii de scal i a favoriza eficiena, fie adopt strategii de reducere sistematic a gradului de ndatorare implicnd vnzarea portofoliilor neperformante sau a celor secundare.
Lecia 5. Restructurarea i recuperarea rapid a datoriilor sunt condiii preliminare pentru dezvoltare i profitabilitate
n absena unei creteri solide i a unor mecanisme eficiente de recuperare a datoriilor, soluionarea cu ntrziere a problemelor legate de creditele neperformante reprezint o barier nu numai mpotriva profitabilitii imediate, ci i a creterii ulterioare.
Ultimii ani au subliniat n mod clar efectul negativ al deteriorrii calitii activelor, care reprezint principala povar asupra profitabilitii. Din nefericire, n aceeai perioad s-a observat i o deteriorare mai accelerat a disciplinei de plat a societilor, iar deteriorarea din acest domeniu a generat o vulnerabilitate a stabilitii financiare pentru toate segmentele. n ceea ce privete bncile, soluionarea problemei creditelor neperformante tinde s aib loc mai lent dect se dorete din cauza factorilor macroeconomici externi i a efectelor reputaionale (Iniiativa Viena, 2012), diminund astfel capacitatea bncilor de a atrage capitalul de care au nevoie pentru a relua creterea i pentru a putea s se ocupe n mod eficient de expunerea nrutit.
Dup mai muli ani de ateptare, fr succes, a redresrii creterii economice i a ameliorrii eficienei instituionale, analitii, bncile, autoritile de reglementare i guvernul au ajuns la concluzia comun c nivelul curent al creditelor neperformante (NPL) din Romnia este principalul obstacol mpotriva relansrii creditrii, lund n consecin msuri ferme pentru o soluionare mai rapid att n ceea ce privete eliminarea din bilanurile bncilor ct i eforturile legislative i administrative de ameliorare a recuperrii datoriilor i a eficienei instituionale. n urma recomandrii bncii centrale i a rezultatelor analizelor calitative ale activelor bncilor mam, bncile din Romnia au trecut la eliminri masive din bilan ale NPL mai vechi, reducnd astfel cea mai ridicat rat a NPL din EC de la 21,9% n 2013 la aproximativ 14% la sfritul lui 2014 deschiznd astfel calea spre cretere economic cu condiia ca apetitul pentru risc al indivizilor i interesele de participare rezultate ale fiecrei bnci s permit acest lucru.
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 11
Lecia 6. Crediteaz afacerea, nu garania
Garaniile colaterale nu sunt un nlocuitor pentru planurile solide de afaceri. Valoarea bunurilor nu nlocuiete veniturile stabile.
Aceast lecie dureroas a trebuit s fie nvat de ctre bnci n urma unui numr mare de cazuri n care neregulile n evaluarea capacitii de rambursare a persoanelor sau ineficiena ipotezelor din planurile de afaceri i acordarea unei ncrederi prea mari garaniilor colaterale n detrimentul afacerii i fluxurilor de numerar au cauzat probleme grave n ceea ce privete performana i recuperarea creditelor. Din nefericire, aceasta este o lecie la fel de dureroas att pentru persoanele fizice, ct i pentru cele juridice, care asist la njumtirea valorii bunurilor lor i la deteriorarea poziiei financiare globale ntruct nu pot menine evoluia ctigurilor personale sau comerciale la un nivel mai ridicat comparativ cu evoluia cheltuielilor aferente datoriilor.
Lecia 7. Odat intrat n hor, trebuie s joci
Practicile bancare solide pot mbunti alocarea fondurilor ctre partea generatoare de valoare a economiei, dar finanarea bncilor nu poate nlocui lipsa formrii de capital intern.
Dat fiind msurile de restricionare a capitalului bncilor romneti dispuse de banca central n ultimii ani, bncile active din Romnia beneficiaz de o poziie patrimonial solid, putnd astfel s continue s finaneze economia, dei la nivel mai sczut, i statul. Ca urmare a efectului combinaiei dintre numrul mai sczut de proiecte viabile i evalurile mai bune ale proiectelor, eficiena procesului de alocare a fondurilor s-a ameliorat semnificativ, avnd drept efect direct creterea susinerii sectoarelor cu perspective de cretere mai mari. Totui, proiectele eligibile sunt rare i factorii de multiplicare sunt nc sczui, bncile continund s fie obligate s finaneze proiectele cu performane slabe din portofoliile lor n cadrul strategiei de reducere a riscurilor.
n ultimii ani bncile i-au mbuntit semnificativ abilitile i instrumentele de management fiind n prezent capabile s adopte decizii eficiente privind alocrile de capital, bazate pe riscuri i gestionarea profitabilitii (pe client, segment, produs, canal, etc.),
pe care nu erau capabile s le susin ntotdeauna n trecut. Totui, dat fiind formarea insuficient de capital intern, nivelul sczut de concuren din diferite sectoare i investiiile directe strine nc prudente, economia privat i pieele de capital nu au fora s asigure componenta de capital necesar pentru lansarea unei creteri sustenabile, limitnd astfel serios cererea eligibil i accesul la finanarea bncii. ntruct sistemul bancar din Romnia dispune de un volum considerabil de lichiditi, stabilirea unor instrumente de garantare, a unor instrumente de partajare a riscurilor i unor datorii de tip mezanin bine concepute n cadrul fondurilor structurale i de coeziune UE ar putea asigura legtura att de necesar ntre finanarea de ctre bnci i proiectele viabile (dar insuficient capitalizate).
123
45678910
TRANSPARENA ajut.
Forma nu creeazsubstan.(cel puin nu imediat)
Crediteaz afacerea, nu garania.
Raportulcredite depozite:
mai puin nseamnmai ... sustenabil.
Recuperarea i soluionarea rapid a datoriilor sunt condiii preliminare pentru dezvoltare i profitabilitate.
Finanare extern: accelereaz creterea,dar creaz dependen.
Consolidareaeste cheia
sustenabilitii.
Odat intrat n hor,trebuie s joci.
Credite n valut ne pstrm calmuli continum?
Msura universalnu e potrivitpentru toi.
12
Lecia 8. Finanare extern: Accelereaz creterea, dar creeaz dependent
Dei esenial pentru cretere, n absena unor economii interne i a unei formri de capital suficient, dependena excesiv de finanarea extern creeaz un dezechilibru local semnificativ i o dependen excesiv de pieele strine.
Creterea economic a Romniei n perioada anterioar aderrii a fost cel mai puin dependent din regiune n ceea ce privete finanarea depozitelor, acest lucru fiind ilustrat de ponderea sczut a pasivelor reprezentat de finanarea depozitelor (nc sub 60%, n pofida coreciei majore din urmtorii ani). Este un fapt extrem de ngrijortor, ntruct de la colapsul Lehman Brothers', lichiditatea i stabilitatea au fost gardienii fiecrei bnci, de la cel mai mic actor local pn la instituia financiar global.
Drept urmare, bncile romneti au ntreprins un proces semnificativ de reducere a gradului de ndatorare, reducnd astfel dependena de finanarea extern de la 22,1 miliarde EUR n 2008 la 14,9 miliarde EUR n 2014, ceea ce le-a obligat s fac o serie de alegeri dificile n legtur cu clienii i expunerile care nu corespundeau riscului rezultat sau profilurilor de finanare. Dei efectele asupra economiei au fost diminuate semnificativ de numrul aproape triplu de depozite din acea perioad (ca urmare a modificrilor de comportament i a diferitelor eforturi ale bncilor de a stimula economiile), ntruct economiile persoanelor fizice continu s fie sub presiune, obinerea de noi depozite continu s fie dificil. n pofida reducerii semnificative a gradului de ndatorare din ultimii ani, date fiind circumstanele, problema dependenei excesive de finanarea extern este parial nesoluionat.
Lecia 9. Raportul credite - depozite: mai puin nseamn mai ... sustenabil
Creterea dezechilibrat a creditelor comparativ cu economisirea intern limiteaz i mai mult creterea economic.
nainte de 2007, sectorul dispunea de lichiditi nsemnate i bncile mam acordau finanri fr limite pentru a susine nevoile de convergen ale rii. Aceast situaie favorabil a fcut posibil creterea creditelor nregistrate ntr-un ritm mai rapid dect cel al depozitelor, iar turbulena financiar resimit n 2008 a accelerat i mai mult aceast tendin astfel nct raportul credite/depozite a atins cel mai nalt nivel de 122% (date BCE), printre cele mai ridicate din regiune.
Necesitatea unei ajustri n materie de finanare, combinat cu reducerea accelerat a gradului de ndatorare din 2012 a determinat o corecie dramatic n ultimii ani; totui, creterea lent a influenat n mod semnificativ creterea creditrii, care continu s fie mai lent comparativ cu restul regiunii.
Lecia 10. Credite n valut Ne pstrm calmul i continum?
Supraexpunerea la credite n valut este unul dintre factorii generatori de niveluri ridicate ale creditelor neperformante i turbulene de pia.
Dup cinci ani de cretere accelerat i de eforturi pentru susinerea convergenei pn n 2008, avnd preponderent la baz investiii directe strine care au alimentat consumul intern i importurile, cei cinci ani de ajustare i stabilizare economic care au urmat, au forat persoanele fizice, societile i bncile active din Romnia s i reevalueze practicile de cheltuieli, modelele de afaceri i de finanare i s identifice opiuni mai sntoase i mai sustenabile pe termen lung. Pentru a face fa acestui mediu n schimbare, bncile i clienii acestora au trebuit s se restructureze, s se redimensioneze i s se repoziioneze conform noilor niveluri de activitate economic i al disponibilitii semnificativ mai sczute a fondurilor i capitalului la nivel internaional.
Totui, dependena puternic de finanarea extern n anii de cretere rmne o motenire cu consecine negative pe termen lung att pentru bnci, ct i pentru clienii acestora. Creditele n valut continu s reprezinte aproximativ 45% din totalul creditelor nregistrate n Romnia, iar o tranziie necontrolat a expunerii de la valut la RON ar putea avea consecine nedorite dramatice asupra situaiei valutei strine a rii i asupra stabilitii sectorului bancar.
Volatilitatea cursurilor de schimb, combinat cu impactul reducerii continue a forei de munc din Romnia i cu suprandatorarea unei pri semnificative a populaiei, contribuie la creterea surselor de ngrijorare ale clienilor i la tulburarea pieei, genernd o presiune legislativ i administrativ suplimentar asupra bncilor. Pentru a remedia situaia, n ultimii 2 ani majoritatea bncilor romneti au ntreprins noi eforturi de educare financiar i i-au schimbat n mare msur poziia principal la RON, susinute, de asemenea, de noile reglementri
ale bncii centrale din acest domeniu i de trecerea programului guvernamental Prima Cas, de asemenea, pe RON. n urma acestui impuls puternic din partea bncilor de a trece creditarea n RON, limitele curente n valuta local pentru noile credite sunt la cel mai sczut nivel n rndul rilor omoloage din Europa Central. Dei situaia a fost adaptat pentru noile credite, acest lucru nu rezolv problema portofoliului att timp ct opiunile de refinanare sunt limitate eficient de corecia serioas a valorilor imobiliare dup 2009.
Provocarile continu...
Ultimii ani au subliniat clar efectul negativ al creditelor
neperformante, care constituie principala barier
mpotriva profitabilitii. n ultimii cinci ani, profitul net
al sistemului bancar romn s-a diminuat ajungnd la
o CAGR [rat compus de cretere anual] masiv de
38%. n consecin, n timp ce n 2013, rentabilitatea
econonomic (ROA) i rentabilitatea financiar (ROE)
din sectorul bancar romnesc s-au redresat modest
atingnd 0,01% i respectiv 0,13%, n pofida eforturilor
semnificative ale bncilor de a corecta dezechilibrele
structurale, n 2014 au fcut obiectul unei corecii
suplimentare rezultnd din nou o ROE negativ estimat
de -12%.
1. Recuperarea datoriilor:
Eficacitatea sczut a procesului de recuperare
a datorilor nu faciliteaz rezolvarea problemelor
generate de acumularea acestora.
Anii post criz au fost deosebit de dificili pentru bncile
romneti, n principal din cauza nmulirii rapide a
creditelor neperformante genernd cheltuieli brute
cu deprecierea aferente pierderilor din credite, care au
sczut profitabilitatea.
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 13
Dei datele privind cazurile de executare a creditelor din
Romnia sunt neuniforme, dovezile colectate de bnci
sugereaz c legislaia curent i aplicarea acesteia nu
sunt adecvate pentru a facilita sau chiar a mpiedica
soluionarea eficient a datoriilor i sunt principala
cauz pentru mai mult de o treime din creditele
neperformante ale societilor din Romnia.
2. Creterea economic sustenabil:
Dezechilibrele socio-demografice actuale i capacitatea limitat de formare a capitalului intern restricioneaz nivelul de bancarizare i reduce posibilitatea sectorului bancar de a contribui la creterea economic a Romniei.
Veniturile a bncilor romneti au fost n ultimii ani sub presiune serioas. Profitul total a sczut cu 3,6% anual, ajungnd la numai 4,32 miliarde EUR, cu mult sub valoarea maxim de 5,1 miliarde EUR nregistrat n 2008 (reprezentnd o corecie de peste 15%). Dei capitalizarea sistemului bancar i accesul la finanare sunt solide, capacitatea de generare venituri a bncilor active din Romnia este semnificativ limitat de nivelul sczut de bancarizare a economiei, dezechilibrele demografice etalate i formarea limitat de capitaluri interne.
3. Eficiena operaional:
Povara administrativ, nivelul redus de digitalizare
din instituiile publice i infrastructura bancar
existent restricioneaz eficiena.
n cel mai bun caz, rezultatele eforturilor de reducere a
costurilor i de eficientizare rmn a fi determinate - n
principal din cauza dispersiei sectorului i a numrului
sczut de tranzacii raportat la arhitectura infrastructurii
sectorului bancar. n pofida ameliorrilor rezultate din
revizuirea costurilor, declinul veniturilor nu a permis
mbuntiri semnificative ale eficienei. Dup cteva
ctiguri iniiale, veniturile n scdere au mpins raportul
cost - venit pn la 57%.
14
1 Elements for successful growth in financial services Poised for opportunities, Deloitte 2013.
4. Reglementare i conformitate:
Punerea n aplicare a reglementrilor existente
la nivel european i naional adaug un grad de
complexitate contextului general i necesit abiliti
de adaptare mbunite.
Conformarea n ceea ce privete reglementrile i
relaiile cu instituiile de reglementare i supraveghere
necesit o atenie sporit n rndul bncilor. Conform
unui studiu Deloitte recent1, majoritatea bncilor
menioneaz fie costurile conformitii, fie impactul
asupra produselor specifice drept obstacole principale
mpotriva dezvoltrii. Au trecut cinci ani de la instalarea
crizei financiare i rspunsul legislativ (att cel naional
ct i internaional) nu este n niciun caz complet;
adugarile recente din 2014 au inclus:
nfiinarea Uniunii Bancare i desfurarea unei activiti intense de pregtire a mecanismului unic de supraveghere (MUS) evaluarea modelelor de afaceri, evaluarea calitii activelor (AQR) i efectuarea testelor de stres, plus analize aprofundate, evaluarea impactului i planificarea de scenarii;
Comitetul de la Basel pentru supravegherea bancar a planificat dou revizuiri complete o actualizare a cerinelor de capital relevante i o analiz intra grup privind implementarea principiilor referitoare la riscul operaional;
Reglementrile europene privind protecia consumatorului votate recent, au un impact semnificativ asupra veniturilor, costurilor i modelelor de furnizare a serviciilor de ctre banc n domenii precum: Regulamentul privind comisioanele interbancare pentru titularii de carduri i utilizarea cardurilor, A 4-a Directiv privind combaterea
splrii banilor, Directiva privind creditele ipotecare, Directiva privind contul de pli introducnd accesul la conturile de baz de pli etc;
Schimbrii neateptate survenite pe plan local care afecteaz sectorul bancar; iat cteva exemple recente: limita pentru tranzaciile n numerar, Electorata, iniiativa legislativ pentru instituirea administrativ a cursurilor de schimb i reducerea marjei pentru creditele acordate n franci elveieni, etc.
n 2015, consecinele pentru sectorul financiar vor se vor
concretiza astfel:
o nou echipa la conducerea Comisiei Europene i Parlamentul European, pentru prima dat de la debutul crizei financiare, poate dedica o atenie mai mare din agenda serviciilor financiare n sensul promovrii iniiativelor de cretere prin alternative la finanarea bancar n detrimentul considerentelor de siguran i robustee care au dominat activitatea predecesorilor lor;
apetitul autoritilor de reglementare pentru date cu un nivel din ce n ce mai mare de detaliu a crescut de la debutul crizei financiare, dar n anul urmtor se vor cristaliza mai multe iniiative concentrate pe calitatea datelor i a raportrilor devenind un subiect din ce n ce mai important pentru bnci.
Cultura i deservirea clienilor vor continua s
fie pe primul loc n dezbaterile privind serviciile
financiare. Activitile bancare sunt vizate ca urmare
a transgresiunilor bine promovate n media. Att
autoritile de reglementare ct i legiuitorul au
ncurajat bncile s i sporeasc eforturile orientate
ctre transparen, educaie financiar i protecia
consumatorului.
Capitolul I.Bncile romneti continu s susin economia
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 15
Era primvara speranei, era iarna disperrii...
Charles Dickens Poveste despre dou orae
Aa i ncepe Charles Dickens Povestea despre dou orae. Dei instituiile mai au multe de fcut, ceea ce poate face ca acest citat s nu fie adevrat n sens literal, liderii industriei sunt nerabdatori sa vada o ameliorare a performanei sectorului bancar.
Sectorul bancar servete cea mai mare parte a economiei eligibile a Romniei
Bncile romneti ofer clienilor corporate i persoanelor fizice o gam complet de servicii: servicii bancare convenionale, o varietate de instrumente de investiii, soluii de finanare specializate etc.
n ceea ce privete serviciile bancare pentru persoane fizice, o caracteristic definitorie a bncilor romneti
5.600 SUCURSALE DESERVIND
~ 50% POPULAIE BANCARIZAT DIN POPULAIA TOTAL
... N TOTAL
4,5 mil. ROMNI CARE AU AVUT...
201 mil. RONN DEPOZITE
NUMAI N ANUL 2013
este apropierea lor de clieni datorit densitii ridicate a sucursalelor n oraele din ntreaga ar.
Sectorul bancar i-a dovedit capacitatea de a se adapta
i de a rezista, n pofida condiiilor nesigure, fr
niciun cost pentru contribuabili. Acest lucru se ntmpl
n pofida schimbrii brute a ritmului de cretere, cretere
rapid demarat n anii de dinaintea crizei (o rat anual
medie de cretere de 41% n perioada 2003-2008),
fiind totui insuficient pentru a construi scala necesar
de operaiuni care s poat susine eficiena activitii
bancare.
n pofida proceselor de reducere semnificativ a
gradului de ndatorare din ultimii ani bncile sunt bine
capitalizate i pregtite pentru cretere.
16
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 17
1.1. Evoluia sectorului bancar romnesc prezentare succint
Industria bancar din Romnia s-a dezvoltat n mod impresionant n ultimele dou decenii, jucnd un rol esenial n dezvoltarea rii. Industria a fcut fa furtunii crizei financiare globale i este pregtit s joace un rol la fel de important n urmtoarea faz de cretere.
Urmtorul tabel conine o prezentare succint a sectorului bancar n Romnia din 1990 pn n 2013:
nfii
nar
e1990 -
1998
Con
solid
are
1999 -
2003
Extin
dere
2004 -
2008
Alin
iere
2009 -
2013
10 bnci comerciale autorizate n 1990;
4 bnci comerciale autorizate n 1991;
2 bnci comerciale autorizate n 1992;
Primul ATM a fost instalat n 1995
5 achiziii majore de la bnci strine (Finansbank, RZB, Piraeus, Alfa) i o fuziune renumit (Bancorex cu BCR) au fost evenimentele marcante ale perioadei;
BRD i Bancpost au fost privatizate;
Primul credit ipotecar a fost accesat n 2002;
A fost instalat primul POS
Fuziunea HVB - Tiriac - Unicredit;
Achiziii ulterioare i noi intrri pe pia (Fortis, La Caixa, Credit Europe);
Au fost nfiinate bncile Bausparkassen;
Serviciul Internet banking a fost folosit pentru prima dat n 2006;
ERSTE a achiziionat BCR.
Au fost lansate 2 bnci romneti i dou bnci strine erau deja n pia;
nfiinarea SPV-urilor de majoritatea bncilor pentru a optimiza tranzaciile i pentru a gestiona creditele neprformante (NPL);
A fost finalizat alinierea reelei de sucursale la potenialul economic.
A fost nfiinat Agenia de Valorificare a Activelor Bancare pentru a crete solvabilitatea i pentru a recupera datoria rmas.
BNR a stabilit principiile de emitere i utilizare a instrumentelor electronice de plat n 2002;
A fost introdus sistemul de rating bancar i avertizare timpurie CAMPL
A fost nfiinat Societatea de Transfer de Fonduri i Decontri (TRANSFOND).
Modernizarea sistemelor de pli i decontri (Decontri brute n timp real, Casa de Compensaie Automat etc.);
Au fost adoptate treptat condiiile acordului Basel II (2006, 2007).
IFRS devine singurul standard contabil folosit pentru raportare a rezultatelor financiare;
Revizuirea sistemului de reglementare i supraveghere la nivel global;
Iniierea armonizrii la nivel european a proteciei clienilor.
Evoluia sectorului bancar n contextul dezvoltrii economice a Romniei din 2004 pn n prezent: un deceniu de extindere i ajustare
n scopul acestui raport, am analizat evoluia bncilor
romneti n ultimii 10 ani, pe care i considerm
eseniali pentru constituirea unui sistem bancar modern
n Romnia. Privind n urm, anul 2004, n care Romnia
a fost declarat economie de pia funcional de
ctre Comisia European, a constituit punctul major
1818
de modelare pentru Romnia i sistemul su bancar,
direcionndu-le ctre extindere rapid i convergen
european.
n mod specific realizrile majore din 2004, precum (1) stabilizarea ratei inflaiei sub 10% (la 9,3%), pentru prima dat dup 1990, dnd credibilitate obiectivului pe termen lung de obinere gradual a convergenei nominale i reale a economiei Romniei cu Uniunea European, (2) finalizarea negocierilor de aderare la Uniunea European (decembrie 2004), drept condiie prealabil pentru Tratatul formal de aderare din aprilie 2005, (3) integrarea Romniei n NATO (aprilie 2004) i (4) semnarea, pentru prima dat a unui acord stand-by cu FMI, de natur preventiv (iulie 2004), au crescut semnificativ atractivitatea Romniei pentru investitorii strini, determinnd accelerarea ritmului reformei structurale i privatizrii mai multor societi principale deinute de stat n favoarea unor mari actori internaionali, precum OMW Petrom, E.On, Gas de France, Enel, precum i a unor societi mari i mijlocii deinute de stat.
n plus, n acelai an comportamentul n materie de cheltuieli al populaiei s-a modificat semnificativ ca urmare a politicii monetare prudente, economiile domestice reale crescnd astfel de la -1,8% n decembrie 2003 la +25,1% n decembrie 2004. Tot acest an a fost i martorul amplificrii migraiei externe i al persistenei economiei informale i economiei de subzisten n zona rural drept principale dezvoltri ce vor contribui la creterea dezechilibrelor socio-demografice din ntreaga
800
700
600
500
400
300
200
100
0
80
70
60
50
40
30
20
10
0
91 130 1
76
260 3
40 365 38
5
393
405
409
PIB nominal Active bancare Ponderea activelor bancare n PIB
37%
45%51%
63% 66%
73% 72% 70%68%
64%
35%
11%
PIB nominal
Active bancare
44 57 63 75 90 96
158
129 2
1515
1
247
168
271
177
294
187
305
197 2
9921
6
Depozite Credite
2014
297
232
406
674
60%
288
534 56
5 597 63
8
mld. RON
decad (2004 este primul an n care aceast tendin ncepe s se vad: dei au fost create numai 65.000 noi locuri de munc n 2004, 101.000 persoane au rmas n omaj).
Pe frontul pieei bancare, adoptarea Legii nr. 312/2004 (Statutul BNR) i a Legii nr. 443/2004 (privind activitatea bancar) a marcat, de asemenea, integrarea acquis-ului european n legtur cu operaiunile Bncii Naionale i ale altor bnci active pe piaa romneasc. n mod specific, Legea 312/2004 care prevede clar (i) unicitatea obiectivului fundamental al BNR de a menine stabilitatea preurilor, (ii) consolidarea independenei instituionale, personale i financiare a BNR, (iii) interzicerea oricrei finanri directe de ctre Banca Central a instituiilor publice i (iv) eliminarea accesului privilegiat al instituiilor publice la resursele instituiilor financiare, a permis BNR s i asume activ rolul de garant al stabilitii financiare n Romnia i s devin pilonul de ncredere n construirea instituional a rii.
PIB-ul nominal al Romniei s-a dublat din 2004 pn n 2008 i ponderea activelor bancare n PIB a crescut de la 37% la 65%. n aceeai perioad, creditele au nregistrat o cretere de aproape 5 ori comparativ cu 2004, iar economiile de aproape 3 ori (Fig.1).
n pofida stabilizrii creditrii din anii de dup criz (CAGR 4,9% n perioada 2009-2013), rata de economisire a continuat s creasc constant cu aproximativ 6,5% pe an (Fig.1).
Figura 1. Evoluia PIB-ului i a activelor bancare
Sursa: BNR, NFC
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 19
Un deceniu de cretere secvenial: cantitativ i calitativ
Activitatea bancar din Romnia a fost afectat de un
numr semnificativ de modificri n ultimul deceniu,
incluznd penetrarea crescut, internalizarea, creterea
complexitii i intensificarea concurenei. Aceste
modificri au avut drept consecine principale: creterea
contribuiei la dezvoltarea economic a Romniei mai
nti din punct de vedere cantitativ (2004-2008), apoi
la nivel calitativ (2009-2014) i accelerarea alinierii la
practicile i regulamentele bancare europene (Fig.2).
Aceste dou consecine generale s-au materializat n
creterea major a rolului bncilor la nivel naional,
influennd n principal dezvoltarea mediului corporativ
i finanarea statului, dar i standardele de via ale
populaiei romne care beneficiaz de servicii bancare.
n schimb, implementarea reformelor europene de baz,
n ultimii ani, a modificat substanial toate activitile
bncilor active n Romnia i parteneriatele acestora cu
clienii i cu toate prile interesate i a crescut n acelai
timp capacitatea strategic i profesionalismul acestora.
Figura 2. Indicatori macroeconomici
Sursa: INS
Not: sume convertite n EUR folosind cursul de schimb EUR/RON de la sfritul anului
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
160
140
120
100
80
60
40
20
0
-20
Consum final (mil. EUR)
52
69
-15%
14 19
84
103114
95 100103 104 110
2639 44 30 32 35 34 33
-5 -8 -12 -17 -18-7 -7 -7 -6
+12%
Balan extern a bunurilor i serviciilor (mil. EUR)
Formarea brut de capital fix (mil. EUR)
CAGR +5%
CAGR +27%
mil. EUR
n perioada 2009-2010 economia Romniei a trecut printr-o reajustare drastic cu corecii semnificative ale cererii interne cheltuiala pentru consumul final fiind contractat cu 15% n 2009. Dei redresarea i-a fcut sporadic simit prezena n anul urmtor, a fost determinat de exporturi, celelalte sectoare ale economiei rmnnd n continuare sub presiune. Nici mcar n anul excepional 2013 nu am reuit s revenim la nivelul de dinainte de criz. Att consumul privat ct i cel public au rmas sub nivelul de dinainte de criz i au contribuit marginal la creterea economic. n consecin, ritmul de cretere s-a meninut sub potenial i a fost distribuit neregulat ntre sectoare.
Dup cinci ani de cretere i convergen accelerate pn n 2008, avnd preponderent la baz investiii strine directe care au alimentat consumul intern i importurile, cei cinci ani de ajustare i stabilizare economic care au urmat au forat persoanele fizice, societile i bncile active din Romnia s i reevalueze practicile de cheltuieli, modelele de afaceri i de finanare i s identifice opiuni mai sntoase i mai sustenabile pe termen lung.
20
Pentru a face fa acestui mediu n schimbare, bncile
i clienii acestora au trebuit s se restructureze, s
se redimensioneze i s se repoziioneze conform
noilor niveluri de activitate economic i disponibilitii
semnificativ mai sczute a fondurilor i capitalului la nivel
internaional.
n condiiile n care alte modificri demografice, politice
i economice sunt n lucru la nivel naional, procesul de
reducere a efectului de levier i de aliniere legislativ la nivel
european vin totui s completeze o agend deja plin.
Aceste modificri sunt profunde i semnificative,
impunnd adesea schimbri de atitudine i valori i
necesitnd ntotdeauna un leadership instituional
eficient. Este necesar o alocare de resurse i timp att
din partea conducerii i a personalului bncii, ct i
din partea clienilor. Explicarea amplorii modificrii i
a necesitii reformelor i convingerea att a clienilor
bncii ct i a personalului acesteia de beneficii rmne
Drept urmare, dup o perioad de stagnare la un nivel de aproximativ 25% din PIB n 2004-2009, dup 2010 producia industrial a devenit cel mai important factor generator de cretere economic, crescnd la 33% pn la sfritul lui 2013 susinut, de asemenea, de un context internaional favorabil.
Figura 3. Valoarea Adaugat Brut pe sectoare ale economiei
Sursa: INS
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
650,000
600,000
550,000
500,000
450,000
400,000
350,000
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
0
+2%
10032
mil. RON
247,368
288,955
344,651
416,007
514,700501,139
523,693
557,348
586,750
628,581
6%
11%
11%
7%
17%
25%
13%
6%
12%
11%
7%
19%
25%
8%
3%
4%
7%
12%
10%
7%
19%
25%
8%
8%
2%
4%
4%
20%
24%
6%
9%
4%2%7%4%
10%
2%
11%
11%
11%
2%
4%
6%2%4%
19%
23%
11%
7%
19%
24%
11%
6%
2%4%
7%
4%
11%
2%
10%
2%3%
9%
5%
11%
3%
11%
13%
28%
9%
6%
11%
29%
8%
7%
3%3%
8%
6%
10%
3%
12%
12%
28%
8%
5%
4%2%
8%
6%
10%
3%
13%
8%
6%
10%
3%
12%
2%3%
11%
30%
8%
6%
CAGR +20%
CAGR +6%
Agricultur
Industrie
Construcii
Activiti culturale
Impozit net pe produs
Comer, hoteluri i restaurante
Informaii i comunicaii
Intermediere financiar i asigurri
Tranzacii imobiliare
Activiti profesionale, tiinifice i tehnice
Administraie public, aprare, educaie i sntate
o provocare major i este crucial pentru ameliorarea
contribuiei bncii la creterea economic i a
standardelor de via din Romnia.
Consolidare macroeconomic bazat pe ajustare structural
Economia a fcut obiectul unei consolidri economice bazate pe o ajustare structural solid, n care serviciile i consumul au reprezentant principalele motoare de cretere, fiind nlocuite de ameliorarea semnificativ a produciei industriale n ultimii 5 ani (vezi Fig. 3).
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 21
Figura 4. Evoluia i structura fluxurilor nete de capital din Romnia
Sursa: BNR
Not: Totalurile Fluxurilor nete de capital reprezint suma intrrilor de fluxuri de Capital (valori pozitive) i a ieirilor de fluxuri de capital (valori negative)
n absena afluxului de capital din partea UE (a se vedea Fig. 4), economia Romniei ar fi trebuit s fii nvat s supravieuiasc pn acum n condiii chiar i mai vitrege dect cele din 2009 de ex. mediul extern supus presiunii care s-a suprapus dezvoltrilor interne asociate cu alegerile din a doua jumtate a anului 2012.
n acest context, comerul Romniei n 2013 a ajuns la
104,9 miliarde EUR, un volum record pentru comerul
extern romn (a se vedea Fig.5). Creterea se datoreaz
n principal evoluiei exporturilor care au nregistrat
un volum de 50 miliarde EUR, cel mai ridicat flux de
Figura 5. Evoluia exporturilor i importurilor n Romnia
Sursa: Eurostat, Calcule Deloitte
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Noi - 2014
605550454035302520151050
mld. EUR
Exporturi de bunuri i servicii Importuri de bunuri i servicii
18.9
32.6
22.326.3
40.7
25.9
51.3
29.5
57.1
33.7
38.9
29.1
46.9
37.4
54.9
45.3
54.6
45.049.6
55.3
CAGR 15%
CAGR 21%
CAGR 13%
CAGR 9%
53.158.9
Exporturi
Importuri
Exporturi
Importuri
Valori de la nceputul anului anualizate
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
-5,000
-10,000
mil. EUR
Contul de capital
Investiii directe
Investiii de portofoliu
Alte investiii de capital
Rezerva net (+ cretere, - scdere)
6,504
9,617
17,769
18,121
5,9355,706
5,5685,187 291
livrri de bunuri din Romnia spre strintate din istoria
comerului exterior al acestei ri, care a fost pentru
prima dat aproape egal cu importurile confirmnd
o modificare structural major a economiei Romniei.
Rezultatele Eurostat provizorii de la sfritul lunii
noiembrie 2014 confirm aceast tendin de schimbare
i indic, de asemenea, c exporturile au continuat s
nregistreze n 2014 o cretere susinut. Exporturile au
crescut cu aproximativ 7% de la un an la altul, n timp ce
importurile au crescut cu 6% anual pentru volumele din
ianuarie-noiembrie.
22
Figura 6. Evoluie i previziune a PIB-ului
Sursa: FMI
n pofida stabilizrii macroeconomice, anii de dup criz au fost deosebit de grei pentru bncile romneti.
Dei bncile active n Romnia au reuit s depeasc n siguran deficitele de lichiditi i fonduri din 2009-2010, s-au confruntat cu existena unui consum intern sczut i cu o economie extrem de dependent de condiiile meteorologice, de bunvoina politicienilor i de evolui extern. nmulirea rapid a numrului creditelor neperformante este principalul vinovat. Aceasta determin la rndul su o cretere rapid a creanelor incerte ale clienilor care au mprumutat fie pentru a susine planurile de extindere n anii de dezvoltare, fie pentru a supravieui n perioada care a fost considerat la nceput o perioad de ajustare temporar, genernd cheltuieli brute cu deprecierea care au sczut profitabilitatea. Dei au fost luate msuri drastice de austeritate care au dus la reduceri semnificative de cheltuieli, acest unic factor nu a permis repararea prejudiciului rezultat din deteriorarea calitii activelor. Totui, a limitat previziunile de cretere pentru un sector care este nc relativ mic, activele din sectorul bancar reprezentnd numai 60% din PIB (activitatea de creditare singur contribuind cu 44% la sfritul anului 2014 - a se vedea Fig.1).
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014F 2015F 2016F
12
10
8
6
4
2
0
-2
-4
-6
-8
%
7.99.0
5.6
4.8
247289
11.9
345
6.3
416
7.8
5577.3
515
6.1
501 2.2524
696
587
660629
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
mld. RON
6.64.2
8.5
-1.1
-6.6
3.3
0.6
4,0
3.51.5
2.9
2.6
PIB nominal (mld. RON) Indicele Preurilor de Consum (modificare %, media)PIB real (modificare %)
735
2.8
2.9
O ar care datoreaz creterea economic bunelor condiii meteorologice i bunvoinei politicienilor nu este tocmai un candidat eligibil pentru cretere sustenabil i nici pentru stabilitate. Totui, aparent, aceste dou lucruri au fost foarte subestimate dup cum reiese din evoluia final a PIB.
Privind n urm, dup 5 ani de cretere treptat a PIB (2004-2008), PIB real redus cu 6,6% n 2009 i a crui scdere a continuat n 2010 cu nc 1,1% reflectnd impactul negativ asupra consumului determinat de programul guvernamental de austeritate bazat pe creterea TVA i reducerea salariilor cu 25% pentru angajaii de la stat, anul 2014 este al treilea an consecutiv de cretere inegal, dup +2,2% n 2010, +0,7 % n 2012 i +3,5% n 2013 pe baza unei creteri nesemnificative a produciei industriale i a exporturilor aferente i a unui an agricol bun. (a se vedea Fig.6)
ntruct nimeni nu pare s i asume responsabilitatea susinerii performanei exporturilor i a agriculturii, analitii limiteaz n prezent estimrile PIB la 2,6% pentru 2015 i 2,9% pentru 2016, cu ntrirea cererii interne pe baza unui cadru politic de susinere, a unei mai bune absorbii a fondurilor UE i a unei creteri a ncrederii. (a se vedea Fig.6)
O cretere economic bazat pe bunvoin i condiii meteorologice bune
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 23
Figura 7. Performana sistemului bancar i creterea economic
Sursa: BNR, FMI
380
360
340
320
300
280
260
240
220
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
-2
-4
-6
-8
-10
-12
mld. RON
251
314330
342354
366 362
2636 44
5563
73
79
-2.6
-5.9
0.12.9
9.4
17.0
Active nete (axa stng) Capitaluri i rezerve (axa dreapt) Creterea PIB-ului (axa stng) ROE (axa dreapt)
-1.7
-11.6
73
364
Sectorul bancar romnesc a dovedit c este capabil s se adapteze, s reziste i s se consolideze n pofida condiiilor nesigure, fr niciun cost pentru contribuabili, dar pe cheltuiala acionarilor si
Aceasta, n pofida creterii rapide demarate n anii de dinaintea crizei (o CAGR puternic de 37% n anii 2003-2008), totui insuficient pentru a construi scala necesar de operaiuni care susine eficiena. Criza a sczut foarte mult ritmul de cretere, creterea anual pn n 2012 a fost de numai 2%, urmat de o scdere semnificativ cauzat de corecia datoriilor neperformante.
Totui, n pofida creterii inexistente i datorit procesului de reducere semnificativ a efectului de levier din ultimii ani asumat de bancile mam, bncile romneti sunt bine capitalizate i pregtite pentru cretere. (Fig.7)
1.2. Contribuia sectorului bancar
Modelul intrri-ieiri Analiza impactului sectorului bancar asupra economiei Prezentarea modelului
Modelul intrri-ieiri (Input-Output IO) a fost elaborat de Wassily Leontief n 1966. Acesta a ctigat Premiul Nobel pentru Economie n 1973. Conform teoriei sale, modelul IO se poate aplica la nivelul fiecrei structuri economice, de la nivelul unei companii pn la nivelul economiei globale. Obiectivul modelului a fost construirea unor coeficieni care s cuantifice relaia dintre intrrile pe care le absoarbe o structur i ieirile efectuate i utilizarea acestor coeficieni pentru a cuantifica veniturile sau pierderile brute generate de o modificare a cererii finale.
Am utilizat acest model pentru a calcula coeficientul de multiplicare caracteristic economiei Romniei (la nivelul fiecrui sector economic exist un coeficient aferent) i am folosit apoi rezultatele n sectorul bancar pentru a sublinia contribuia acestuia la venitul brut al fiecrui sector economic. Pentru a simplifica i mai mult modelul, am analizat numai creditele acordate companiilor i nu i pe cele destinate persoanelor fizice.
24
Modelul subliniaz de asemenea impactul sectorului bancar asupra economiei Romniei prin simpla meniune c fr sistemul bancar societile romneti ar deine mai puine resurse financiare, i ar genera niveluri mai sczute ale produciei.
Astfel, modelul descrie un flux de bunuri i servicii de la intrri pn la ieiri i interdependenele generate:
a) Fr bnci, creterea economic are un ritm lent
Producbunuri (i servicii)
Frbnci
Societile investesc fondurile proprii
Pe care le vndi nregistreazveniturile aferente
b) n timp ce, cu sprijinul unui sector bancar profitabil, creterea economic poate demara productivitatea, o cretere competitiv i n cele din urm poate genera o cretere economic mai stabil ntr-un ritm mai rapid.
Producnd mai multe bunuri cu o valoare adugatsuperioar
Cu bnci
Societile i pot pstra i majora capitalul
Pe care le pot vinde i pot nregistra veniturimai mari
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 25
Structura modelului
Am utilizat sectoarele economice aa cum sunt prezentate n statistica INS obinuit i tabelele de intrri-ieiri2 din 2007 pn n 2012. Aceste tabele IO prezint fluxul de bunuri i servicii din diferite sectoare economice ale economiei. Tabelul IO furnizeaz n principal informaii privind cererea i oferta din economie, subliniind:
Inversa matricei Leontief
An4
Agr
icul
tur
Indu
stri
e
Con
stru
cii
Serv
icii
finan
ciar
e
Sect
or p
ublic
Com
er
IT &
Com
unic
aii
Imob
iliar
Cer
ceta
re
Cul
tura
l
Val
oare
a m
edie
a
mul
tipl
icat
orilo
r Le
onti
ef
2007 2.773 3.277 3.193 2.478 2.371 2.926 2.694 1.848 3.129 2.569 2.726
2008 2.284 2.739 2.312 2.049 2.064 2.083 1.899 2.027 2.384 2.319 2.216
2009 2.240 2.705 2.310 1.921 2.148 2.090 1.898 2.010 2.326 2.433 2.208
2010 2.227 2.415 2.534 1.832 1.721 2.482 2.227 1.391 2.180 2.002 2.101
2011 2.124 2.495 2.626 1.831 1.826 2.639 2.253 1.452 2.247 1.928 2.142
2012 2.242 2.597 2.662 1.722 1.786 2.524 2.202 1.480 2.222 1.979 2.142
Sistemul bancar a reprezentat principala surs de dezvoltare pentru societile romneti nainte, n timpul i dup criz
1. Intrrile provenite din activiti de producie la nivelul fiecrui sector principal al economiei (ex. agricultur, industrie, etc.)
2. Valoarea adugat a fiecrui sector economic pentru producia fiecrei categorii de produse (contribuie la cuantificarea ofertei din economie)
3. Consumul intermediar, i
4. Utilizrile finale ale produselor (utilizate pentru consumul privat, exporturi, formarea brut a capitalului fix, etc.)
Bazele de date relevante au fost obinute de la Institutul Naional de Statistic din Romnia (CON105A, CON105D i CON111D), pentru raportri anuale ntre 2007 i 2012 (ultimele date disponibile) i au fost cumulate pentru a corespunde principalelor sectoare economice (ex. agricultur, industrie, construcii etc.)
Metodologie3
Pasul 1 Calcularea matricei de coeficieni IO [A] mprind intrrile la nivelul fiecrui sector al economiei la ieirile totale.
Pasul 2 Calcularea matricei Leontief [L] scznd [A] din Matricea Unitate [I]
Pasul 3 Calcularea inversei matricei Leontief pentru a obine coeficientul multiplicator. Acest multiplicator este utilizat apoi pentru a stabili valoarea veniturilor brute generate de creditele acordate n economie.
2 www.statistici.insse.ro/shop/ - B. Statistica economic, B1.Conturi Naionale, 3. Tabelul intrri - ieiri3Ax + y = x; x Ax = y; (I A) x = y; x = (I A)-1y4 Date intrri-ieiri detaliate de la INS pentru 2013 estimate a fi publicate n T4 2015.
26
Impactul sectorului bancar asupra veniturilor brute
Pentru a evalua valoarea veniturilor brute pe care finanarea bancar le-a generat pentru fiecare sector de activitate economic, am utilizat rezultatele inversei matricei Leontief i am nmulit coeficienii cu cererea de creditare generat de fiecare sector (a se vedea tabelul de mai jos).
De exemplu, am considerat coeficientul Leontief pentru agricultur din 2007 (i anume 2,773) coroborat cu creterea creditrii pentru acelai sector din 2007 (i anume 2.281 milioane RON) pentru a afla c datorit creterii ieirilor n materie de credite (cerere = producie nou) din agricultur veniturile brute din agricultur au crescut la nivelul sectorului cu 6.327 milioane RON (tabelul de mai jos).
Volumul creditelor noi n diferite sectoare de activitate economic
An \ (mil. RON) Agricultur Industrie Construcii Servicii Sectorul Servicii Total financiare public
2007 2,281 19,132 6,394 3,324 4,521 37,480 73,133
2008 3,278 22,686 7,902 3,751 4,619 31,878 84,114
2009 3,224 16,140 11,155 3,649 5,743 24,528 64,439
2010 3,278 19,920 12,785 2,064 6,246 29,439 73,732
2011 4,821 23,199 9,849 1,706 6,226 32,860 78,661
2012 4,823 21,102 10,761 2,319 7,332 30,017 76,352
Total (mil. RON) 21,705 122,180 68,845 16,814 34,687 186,202 450,432
Impactul volumului creditelor noi n diferite sectoare de activitate economic
An
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Total(mil. RON)
Agricultur
6,327
7,488
7,223
7,301
10,242
10,816
49,396
Industrie
62,689
62,125
43,662
48,105
57,875
54,818
329,275
Construcii
20,414
41,383
25,767
32,402
25,863
28,651
174,480
Serviciifinanciare
8,238
7,684
7,010
3,782
3,124
3,993
33,832
Sector public
10,720
9,537
12,334
10,749
11,369
13,097
67,806
Servicii
98,694
68,292
52,765
60,537
69,131
75,766
425,185
Total
207,084
196,508
148,761
162,877
177,603
187,141
1,079,974
PIB (mil. RON)
416,007
514,700
501,139
523,693
557,378
586,750
3,099,668
Ponderea impactului
n PIB
49.8%
38.2%
29.7%
31.1%
31.9%
31.9%
34.8%
Not: sunt incluse numai creditele corporateSursa: Analiza Deloitte bazat pe datele BNR din tabelele IFMCL
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 27
Eficiena alocrii de credite noi n diferite sectoare de activitate economic
Sursa: Analiza Deloitte bazat pe datele BNR din tabelele IFMCL
Agricultur Industrie Construcii Servicii Sector Servicii financiare public
2009-2012% Credite noi 50% 31% -4% -36% 28% 22%
2009-2012% Valoare adugat 50% 26% 11% -43% 6% 44%
n ultimii 5 ani, bncile i-au sporit abilitatea de a aloca
resurse sectoarelor generatoare de valoare adugat
pentru economie o abilitate cu att mai relevant cu
ct piaa de capital nu este suficient de dezvoltat n
ara noastr (a se vedea Fig. 8 pentru detalii la nivelul
fiecrui sector de activitate economic).
Adecvarea eficient a fondurilor la nevoile diverse i n
continu schimbare ale economiei, a permis bncilor
s aloce resurse n mod mai eficient la nivelul anumitor
sectoare ale economiei, contribuind astfel la procesul de
redresare economic iniiat n 2010.
Creterea cererii de credite n sectorul agricol a ajutat
la creterea veniturilor brute din acest sector de la un
minim al perioadei de 6.327 milioane RON n 2007 la
suma remarcabil de 10.816 milioane RON n 2012.
Aceast cretere nu a prut totui s se traduc ntr-un
impact proporional asupra PIB-ului, rmnnd nc
spaiu de mbuntire n ceea ce privete modul de
alocare al resurselor financiare la nivelul acestui sector.
Industria (mineritul i exploatarea n carier; producia; energia electric, gazele, producia i furnizarea de abur i aer condiionat; alimentarea cu ap; gestionarea deeurilor i activitile de decontaminare), sectorul construciilor i serviciile (comer en gros i en detail; reparaii de automobile i motociclete; transport i depozitare; hoteluri i restaurante, activiti imobiliare, activiti profesionale, tiinifice i tehnice; servicii administrative i servicii suport, spectacole, cultur i activiti de recreere; repararea bunurilor de uz casnic i alte servicii) au urmat o tendin similar n care a fost reluat creterea dup coreciile abrupte din 2008-2009, dar n acest caz creterea activitilor de creditare a determinat i un impact proporional asupra PIB-ului.
Figura 8. Impactul creditelor
noi asupra veniturilor brute i
ponderea n PIB
Sursa: Analiz Deloitte
2007 2008 2009 2010 2011 2012
210,000200,000190,000180,000170,000160,000150,000140,000130,000120,000110,000100,00090,00080.00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,000
0
mil. RON
10%
207,084
162,887
177,603
48%
4%31%
17%
7%
30%
5%
4%
32%
%50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
21%
35% 40%39%
30%
3%
50%
196,508
38%
32%
5%4%
29%
8%
35%
7%
148,761
2%
37%
6%2%
32%
Agricultur
IndustriePonderea n PIB
Construcii
Servicii financiare
Sector public
Servicii
20%
187,141
5%
5%
4%
6%6%
15%15%
2%
4%
29%
30%
33%
Agricultur Industrie Construcii Servicii financiare
Sector public Servicii
100,000
95,000
90,000
85,000
80,000
75,000
70,000
65,000
60,000
55,000
50,000
45,000
40,000
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
02007 2008 2009 2010 2011 2012
mil. RON
50,000
45,000
40,000
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
02007 2008 2009 2010 2011 2012
mil. RON
Agricultur Industrie Construcii Servicii financiare
Sector public Servicii
28
Finanarea provenit din sectorul bancar influeneaz puternic productivitatea i competitivitatea n industrie, construcii i agricultur.
Pentru a identifica gradul n care creditarea bancar influeneaz creterea productivitii i a competitivitii sectoarelor finanate, am utilizat calcule referitoare la Valorea Adugat Brut (en. Gross Value Added) pentru fiecare sector de activitate economic, innd cont de numrul de ore lucrate de angajai i de creditele existente pentru sectoarele respective. Am considerat c o corelaie de peste 60% reprezint o corelaie puternic ntre volumul creditelor la nivel de sector i productivitatea muncii.
Aceast analiz indic faptul c primele trei sectoare care au contribuit la creterea PIB-ului (industrie - Fig.10, construcii - Fig.11 i agricultur - Fig.12) au beneficiat de:
1. susinerea bncii prezentnd astfel o productivitate mai ridicat dect alte sectoare economice. Aceasta dovedete c n pofida dificultilor i a
Capacitatea sistemului bancar de realocare a capitalului a asigurat baza restructurrii economiei o caracteristic foarte necesar pentru a susine creterea economic. n acest sens, am observat c bncile i-au redirecionat fondurile ctre industrii care prezint n mod tradiional dou caracteristici:
Dezvoltarea financiar pe baza creterii productivitii ce susine repoziionarea pe frontiera productivitii (Aghion et al., 2005; Thorsten Beck, 2012);
Componenta de cercetare i dezvoltare (sau factorul inovaie) este n general mai ridicat.
Creditele acordate sectorului de servicii au generat un rezultat deosebit ntruct impactul asupra PIB-ului a crescut constant ncepnd cu anul 2009, n timp ce volumul creditelor noi a crescut ntr-un ritm mai lent i chiar a sczut n 2012. Acest aspect indic o cretere a eficienei alocrii fondurilor i o mbuntire a creditrii n ansamblu ctre sectorul serviciilor, prezentnd totodat o importan deosebit avnd n vedere ponderea ridicat a acestora n PIB-ul total.
Figura 9a. Evoluia impactului a volumului creditelor noi asupra PIB
Sursa: Analiz Deloitte
Figura 9b. Evoluia volumui creditelor noi
Sursa: Analiz Deloitte
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 29
n urma aplicrii modelului intrri-ieiri, am estimat c impactul cumulat al creditrii bancare asupra veniturilor brute globale n Romnia se ridic la 1.079.974 milioane RON (echivalentul a aprox. 245.450 milioane EUR) reprezentnd o medie de 34,8% din PIB aferent perioadei analizate (2007-2012).
n scopul realizrii unei comparaii, menionm c impactul cumulat al leasingului financiar de echipamente asupra veniturilor brute globale n Romnia se ridic la 120.330 milioane RON, reprezentnd 3,88% din PIB total aferent perioadei analizate (2007-2012).
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Productivitatea muncii (RON/or/angajat) Credite n Sectorul Construcii (mil. RON)
3,409 4,593
8,062
13,134
31,24332,828
34,555 33,764 32,95530,308
mil. RON RON/or/angajatConstrucii (corelaie 86%)
Figura 11. Corelaie puternic ntre creditele acordate i productivitatea muncii n sectorul construciilor
Sursa: INS i BNR
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
75,00070,00065,00060,00055,00050,00045,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000
0
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
Productivitatea muncii (RON/or/angajat) Credite n Sectorul Industrial (mil. RON)
21,514 22,522
29,994
39,301
46,24350,240
56,826 57,818 58,245
49,551
mil. RON RON/or/angajatIndustrie (corelaie 92%)Figura 10. Corelaie dintre creditele acordate i productivitatea muncii n sectorul industrial
Sursa: INS i BNR
Figura 12. Corelaie puternic ntre creditele acordate i productivitatea muncii n agricultur, silvicultur i pescuit
Sursa: INS i BNR
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
16,000
14,000
12,000
10,000
8,000
6,000
4,000
2,000
0
70
60
50
40
30
20
10
0
Productivitatea muncii (RON/or/angajat) Credite n Agricultur (mil. RON)
1,251 1,5922,978
3,949
6,6907,596
9,99811,393 11,231
5,690
mil. RON RON/or/angajatAgricultur, Silvicultur, Pescuit (corelaie 64%)
crizei economice, bncile s-au concentrat corect pe sectoarele economice generatoare de cretere economic n Romnia;
2. creterea productivitii n corelaie cu creterea creditrii la nivelul perioadei analizate nu este i cazul serviciilor, pentru care indicele de corelaie dintre productivitatea muncii i nivelul creditelor acordate este foarte sczut.
30
Contribuia direct a sectorului bancar romn asupra economiei Romniei
n plus fa de impactul indirect, sectorul bancar a avut i un impact direct de 0,5% n 2013, n scdere de la aproximativ 1,3% din PIB n 2008 (a se vedea Fig.13).
Sectorul bancar reprezint unul dintre principalii angajatori din Romnia, cu 57.732 persoane angajate la sfritul lui 2014 ncepnd de la 49.702 la sfritul anului 2004. (Fig.14)
Pentru a cuantifica contribuia direct a sectorului bancar romnesc la economia Romniei, am analizat evoluia a patru componente principale ale contribuiei directe ntre anii 2006 i 2013: salarii, contribuii sociale (pentru asigurarea social, asigurare de sntate, omaj), impozitul pe profit i investiiile nete. Cele patru componente au fost apoi nsumate pentru a estima contribuia direct total a sectorului bancar pe baza informaiilor disponibile public (situaii financiare i statistici INS pentru componenta de investiii).
Datorit faptului c nu toate cele 40 de bnci active pe piaa din Romnia la 31.12.2014 public n mod regulat situaiile financiare, dar i din cauza timpului necesar pentru pregtirea i publicarea situaiilor financiare, unele bnci nu au fost incluse n setul nostru de date (fig.15). Chiar dac datele incluse reprezint o parte semnificativ din cota de pia, ntruct gradul de disponibilitate a datelor pentru marile bnci este mai ridicat, rezultatele analizei noastre trebuie interpretate cu atenie (dat fiind faptul c numrul bncilor analizate este 28 n 2011, n timp ce n 2013 doar 20 de bnci au publicat situaii financiare).
Contribuia direct a impozitului pe profit trebuie de asemenea remarcat deoarece aceasta ia valori negative n anii 2012 i 2013, influennd negativ contribuia direct total estimat la nivelul economiei. Acest lucru este legat n principal de tratamentul contabil al impozitului pe profit i de pierderile semnificative nregistrate de sectorul bancar n ultimii ani.
Figura 13. Contribuia direct a sectorului bancar la PIB
Sursa: INS, Rapoarte anuale ale bncilor, analiz Deloitte
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
1.4
1.2
1.0
0.8
0.6
0.4
0.2
0.0
%
Ponderea contribuiei directe a sectorului bancar n PIB
1.2%1.2%
1.3%
1.2%1.1%
0.7%
0.9%
0.5%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
11.00010.0009.0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000
0
80.000
70.000
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
Nr. angajai Nr. de sucursale
3,0313,533
4,470
6,3407,375
6,425 6,170 6,046 5,723 5,614
49,702 52,45258,536
66,03971,622
67,898 66,753 65,77261,769 58,600
-2%
-13%+16%# #
57,732
5,330
Figura 15. Evoluia contribuiilor directe ale Sectorului Bancar la nivelul economiei
Sursa: INS (Investiii Nete) i Rapoarte anuale ale bncilor (salarii, contribuii sociale, impozit pe profit)
Figura 14. Evoluia numrului de angajai
Sursa: BNR
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
0
-1,000
982
4,154
5,175
6,935
5,8645,588
4,800 4,0603,227
376614
2,181
559
794
2,950
872
968
980
3,668
1,320 429
1,032
3,779
623
860
3,332
447848
3,404
-525 -816
870
3,174
1,023
3,727
495343 160
332
Salarii Contribuii sociale Impozit pe profit Investiii nete
mil. RON
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 31
Capitolul II.Performana bncilor: din trecut spre prezent
32
Devii responsabil pentru totdeauna pentru ceea ce ai mblnzit....A. de Saint Exupery MICUL PRIN
2.1. Analiz comparativ similar dar nu omogen
Abordare pluridimensional
n aceast seciune analizm performana pieei bancare
din Romnia n contextul Europei Centrale, incluznd
compararea cu:
cele mai mari economii din regiune Polonia, Republica Ceh, Slovacia i Ungaria
cele mai mari ri balcanice Bulgaria, Croaia i Serbia
Analiza include o scrutare amnunit a pieei prin
diferite seturi de lentile. Folosim o abordare care
este general i detaliat deopotriv, n ncercarea
de a analiza mai multe aspecte cheie. Astfel, raportul
investigheaz structura curent i potenialul de
consolidare i dezvoltare viitoare. Starea economiei
este de asemenea luat n calcul, precum i explorarea
structurilor activelor i pasivelor. Este analizat baza
de finanare, care este n prezent elementul cheie al
creterii viitoare. i testm tendinele de profitabilitate
pe cteva niveluri ale contului de profit i pierdere,
inclusiv: (i) capacitatea de a genera venituri; (ii) ajustri
de costuri i eficiena operaional; i (iii) tendine
de calitate a activelor i costul riscului. Astfel vom
contura o imagine pluridimensional a pieei, incluznd
considerente de difereniere fa de rile care fac
obiectul comparaiei.
Bineneles, pot fi stabilite multe paralele ntre ri i sistemele lor bancare. Este de neles mai ales pentru c forele care prefigureaz dezvoltrile bncilor private sunt interconectate, culminnd cu: (i) o prezen proeminent a investitorilor strini; (ii) consolidarea pieei la nivelurile remarcate n Europa de Vest; i (iii) creterea rapid nregistrat n perioada anterioar crizei financiare. Cu toate acestea, exist de asemenea discrepane notabile n evoluia sectoarele bancare din CE, precum: (i) momentul aderrii la UE, (ii) dimensiunea variabil i sofisticarea intermedierii financiare; (iii) diferite abordri ale finanrii interbancare, variind de la dependen complet pn la autofinanare; i (iv) niveluri de creditare n valut strin care variaz de la credite neexistente teoretic pn la dominarea registrului de credite.
2.2. Contextul dezvoltrilor bancare n Romnia
n 2009 i 2010, economia Romniei a fcut obiectul
unei reajustri dureroase cauzate de o corecie sever a
cererii interne. PIB-ul Romniei a sczut cu 6,6% n 2009
i cu 1,1% n 2010 (Fig.16). Dei n 2013 se ntrevedea
o redresare, aceasta a fost determinat de exporturi,
lsnd celelalte sectoare ale economiei tot sub presiune.
Drept urmare, ritmul de cretere a rmas sub potenial
i a fost distribuit inegal ntre sectoare. Problemele
economice rezultate pot fi resimite la o scar mai
larg ntruct acelai tipar de subperforman poate fi
remarcat i la rile vecine.
Bncile i Creterea Economic: Leciile trecutului pentru un viitor mai bun 33
Analiza demografic constituie un element difereniator. Statisticile referitoare la Romnia au stabilit un numr de 8,5 milioane gospodrii, astfel nct piaa romneasc a fost considerat destul de mare comparativ cu alte ri din EC, avnd potenialul de a realiza eco