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7/21/2019 CURSO ANALISIS FINANCIERO 2.ppt
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URSO
ANÁLISIS E
INTERPRETA ION DE
ESTADOS FINAN IEROS
20/12/15 1
FACULTAD DE CONTABILIDAD
David García Puente
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL PERU
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20/12/15 David García Puente 2
LA EMPRESA
Una empresa esuna organización
institución oindustria dedicada a
actividades opersecución de fnes
económicos ocomerciales, para
satisacer lasnecesidades de
!ienes "/o serviciosde los demandantes,a la par de asegurarla continuidad de la
estructura
productiva #comercial, así comosus necesarias
inversiones$
%Una empresa es unsistema &ue con suentorno materializauna idea, de ormaplanifcada, dando
satisacción ademandas " deseos
de clientes, a trav'sde una actividadcomercial($ )e&uierede una razón de ser,
una misión, unaestrategia, o!*etivos,t+cticas " políticas de
actuación$ enecesita de una
visión previa, " deuna ormulación "
desarrollo estrat'gicode la empresa$ -
Se considerará empresa toda entidad independientemente de su forma jurídica, que ejerza
una actividad económica. En particular, se considerarán empresas las entidades que ejerzan
una actividad artesanal u otras actividades a título individual o familiar, las sociedades depersonas, y las asociaciones que ejerzan una actividad económica de forma regular
la empresa es el conjunto de capital, administración y trabajodedicados a satisfacer una necesidad en el mercado
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LA EMPRESA
Para organizar una empresa se debe tener en cuenta los siguientesprincipios: DIVIDIR el trabajo por especialización de conocimientos yhabilidades, IN!"R#R esta di$isión a tra$%s de fuertes y óptimosmecanismos de coordinación y finalmente el tercer principio, es &ue losdos anteriores est%n '#(#D)( * #+IN!#D)( con la estrategia definidapor la empresa
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20/12/15 David García Puente
LA EMPRESA Y LOS INTERESADOS EN ELLA
El término agrupa a trabajadores, organizaciones sociales, accionistas yproveedores, entre mucos otros actores clave que se ven afectados por las
decisiones de una empresa. "enerar confianza con estos es fundamental para
el desarrollo de una organización
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LA INFORMACION CONTABLE
EL CONTADOR CREA INFORMACION A PARTIR DE UNA SERIE DE HECHOS Y
CIFRAS. ESTA INFORMACION SE ENTREGA AL USUARIO QUIEN LO EMPLEAPARA DECIDIR
LA ACTIVIDAD CONTABLE COMPRENDE DESDE LA TENEDURIA DE LIBROS, QUEVIENE A SER LA PARTE CONSTRUCTIVA DE LA CONTABILIDAD, EL AJUSTEPOR INFLACION, QUE ES LA CORRECCION POR LA VARIACION DEL PODERADQUISITIVO LA AUDITORIA ES LA PARTE CRITICA DE LA ACTIVIDAD
CONTABLE Y EL ANALISIS E INTERPRETACION DE LA INFORMACIONCONTABLE ES LA CULMINACION DE LA ACTIVIDAD CONTABLE
BALANCE
DECOMPROBACION
ESTADOS
FINANCIEROS
USUARIOS
ANALISIS
DATOSINTERPRETACION A U D
I T O R IA
A J U S T E
A
L O S E E.
F F.
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20/12/15 David García Puente
R!"I(R)D!
-).PR#(
+I'R)-#/#
)R)(R!"I(R)(
R!"I(R)D! V!N#(
+I'R)DI#RI)
+I'R) D!INV!N#RI)
* '#+#N-!(
+I'R).#*)R
0)/# D!R#'#/)
0)/# D!
-).PR)'#-I)N
'#+#N-!"!N!R#+
!(#D) D!"#N#N-I#(
*
P!RDID#(
!(#D) D!-#.'I)(
!N !+P#RI.)NI
) N!)
!(#D) D!1+2/) D!!1!-IV)
N)#( #+)(
!(#D)(1IN#N-I!
R)(
34 # P)6783
V!N#( -).PR#( P+#NI++# -)'R#N3#( P#")( (!RVI-I)(P2'+I-)(
!(#D)( 1IN#N-I!R)(
"IR)-0!42!
0)N)R#RI)( -R!DI)( PR!(#.)( PR)D2--I)N )R)(
6UD
8 4)8
6
PRO ESO DE LA INFORMA ION
ONTABLE
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:os estados fnancieros de!en ser preparados " presentados de
acuerdo con los Principios de 7onta!ilidad Generalmente6ceptados, normas conta!les esta!lecidas por los ;rganos deupervisión " 7ontrol " las normas del presente )eglamento$
:os Principios de 7onta!ilidad Generalmente 6ceptados est+ncontenidos en las 3ormas 8nternacionales de 7onta!ilidad <387=
ofcializadas " vigentes en el Per> " comprenden tam!i'n lospronunciamientos t'cnicos emitidos por la proesión conta!le en elPer>$
46D ?836378)
)G:6@34 D 83?)@6783 ?836378)6 A @63U6: P6)6:6 P)P6)6783 D 83?)@6783 ?836378)6
)esolución 736 3B 10.#1CCC#?/C$10Pu!licado el 2/11/1CCC
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EF48 D : 46D?836378)
:os estados fnancieros tienen, undamentalmente, los siguienteso!*etivos
Presentar razona!lemente inormación so!re la situaciónfnanciera, los
resultados de las operaciones " los Hu*os de eectivo de unaempresaI 6po"ar a la gerencia en la planeación, organización, dirección "control de
los negociosI ervir de !ase para tomar decisiones so!re inversiones "fnanciamientoI )epresentar una Jerramienta para evaluar la gestión de lagerencia " la
capacidad de la empresa para generar eectivo " e&uivalentes
de eectivoI Permitir el control so!re las operaciones &ue realiza la empresaI
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20/12/15 David García Puente
C
ESTADOS FINANCIEROS
! DEFINICION!
SON DOCUMENTOS QUE CONTIENEN INFORMACION SOBRE LASITUACION FINANCIERA Y ECONOMICA DE UNA EMPRESA EN UNPERIODO DETERMINADO
! OBJETIVOS!
PROPORCIONANINFORMACION
SITUACIONFINANCIERA
SITUACIONECONOMICA
FLUJOS DEEFECTIVO
ACTIVO, PASIVOPATRIMONIO
INGRESOS, GASTOS Y RESULTADOS
FLU JOS DEEFECTIVO
PORACTIVIDADES
ESTAMDO DECAMBIOS
EN EL PATRIMONIO NETO
CAMBIOS DE LACUENTA
PATRIMONIAL
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CUALIDADES DE LOS ESTADOSFINANCIEROS
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BASE DE LAS NORMASCONTABLES
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POLITICAS CONTABLES
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VALUACION O MEDICION
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ESTADOS FINANCIEROSBASICOS
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ESTADOS FINANCIEROS
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BALANCE GENERAL
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BALANCE GENERAL
DEFINICIONES EL ESTADO QUE ESTABLECE LA SITUACION FINANCIERA DE LA EMPRESA EL
CUAL COMPRENDE LAS CUENTAS QUE REPRESENTAN LOS BIENES Y DERECHOS" ACTIVO# Y OBLIGACIONES CON TERCEROS "PASIVO# O CON SUS ACCIONISTAS"PATRIMONIO#.
PRESENTACION "Ar$. %& R.CONASEV N' &()*++*EF+-.&(# LAS CUENTAS DEL ACTIVO SE PRESENTAN EN ORDEN DECRECIENTE DE LIQUIDE Y
LAS DEL PASIVO SEG/N LA E0IGIBILIDAD DE PAGO DECRECIENTE.
ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL
KK
**
ACTIVO 1 PASIVO 2 PATRIMONIO
LIQUID
E
ACTI
VO
PASIVO
PATRIMONIO
E0IGI
BLE
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ACTIVO SON RECURSOS CONTROLADOS POR LA EMPRESA COMO RESULTADO DE
TRANSACCIONES Y OTROS EVENTOS PASADOS DE CUYA UTILIACION SE ESPERA QUEFLUYAN BENEFICIOS ECONOMICOS A LA EMPRESA. "Ar$34567 %%#
PASIVO SON LAS OBLIGACIONES PRESENTES COMO RESULTADO DE HECHOS PASADOS ,
PREVIENDOSE DE SU LIQUIDACION PRODUCA PARA LA EMPRESA UNA SALIDA DERECURSOS "Ar$34567 %)#
PATRIMONIO NETO
ESTA CONSTITUIDO POR PARTIDAS QUE REPRESENTAN RECURSOS APORTADOS PORLOS SOCIOS O ACCIONISTAS, LOS E0CEDENTES GENERADOS POR LAS OPERACIONESQUE REALIA LA EMPRESA Y OTRAS PARTIDAS QUE SE8ALE LAS DISPOSICIONESLEGALES, ESTATUTARIAS Y CONTRACTUALES.
#*
22
INVERSION 1 FINANCIAMIENTO
ACTIV
O
PASIVO
PATRIMONIO
INVERS
ION
FINANCIAM
IENTO
RENTABILIDAD
COSTO
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ESTADO DE GANANCIAS YPERDIDAS
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46D D G6363786 A P)D8D6
DEFINICION
PRESENTA LA SITUACION ECONOMICA DE LA EMPRESA. NOS INDICA SI LAADMINISTRACION HA ACTUADO CON CRITERIO DE ECONOMIA ODESPILFARRO O SI LAS INVERSIONES A CORTO Y LARGO PLAO HANPRODUCIDO RESULTADOS POSITIVOS O NEGATIVOS.
PRESENTACION
! INGRESOS
REPRESENTAN ENTRADA DE RECURSOS EN FORMA DE INCREMENTOS DELACTIVO O DISMINUCIONES DEL PASIVO O UNA COMBINACION DE AMBOSQUE GENERAN INCREMENTOS EN EL PATRIMONIO NETO DEVENGADOS PORLA VENTA DE BIENES , POR LA PRESTACION DE SERVICIOS O POR LAEJECUCION DE OTRAS ACTIVIDADES REALIADAS DURANTE EL PERIODO.
! GASTOS
REPRESENTAN FLUJOS DE SALIDAS DE RECURSOS EN FORMA DE DISMINU*CIONES DEL ACTIVO O INCREMENTOS DEL PASIVO O UNA COMBINACION DEAMBAS QUE GENERAN DISMINUCIONES DEL PARTRIMONIO NETO,PRODUCTOS DEL DESARROLLO DE ACTIVIDADES COMO ADMINISTRACION,COMERCIALIACION, INVESTIGACION, FINANCIACION Y OTROS REALIADASDURANTE EL PERIODO.
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ECUACION DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
RESULTADO 1 INGRESOS *GASTOS
1 *
CRITERIO DEL
DEVENGADO
UTILIDAD
1 9
PERDIDA
1 :
UTILIDADOPERDIDA
INGRESOS GASTOS
INGRESOGASTOS
UTILIDAD
INGRESO GASTOS
LAS TRANSACIONES SE REGISTRAN CUANDO OCURREN Y NO
CUANDO SE COBRAN O CUANDOSE PAGUEN
PERDIDA
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RELACION DEL ESTADO FINANCIERO Y ECONOMICO
ECUACION DEL BALANCE GENERAL
ACTIVO 1 PASIVO 2 PATRIMONIO
ECUACION DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
RESULTADO 1 INGRESOS * GASTOS
RELACIONANDO AMBOS ESTADOS FINANCIEROS
AC 2 ANC 1 PC 2 PNC 2
C 2 I * G
ACTIVO PASIVO PATRIMONIO
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ESTADO DE CAMBIOS EN ELPATRIMONIO NETO
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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
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20/12/15
LIMITACIONES DE LOS ESTADOSFINANCIEROS
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LIMITACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
AJUSTEPOR
INFLACION
EE.FF.
AJUSTADOSEE.FF.HISTORICO
COSTOSHISTORICOS
INFLACION
INFORMACIONCONTABLE
DISTORCIONADA
INVENTARIOS
DEPRECIACIONVENTASCOSTOS
DESCAPITALIACIONPROGRESIVA
R.C.N.C.% ; )
D.LEG <+<*
((=*+= EF
AC T U AL M E N T E N O S E AP L I C A
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INVENTARIO! VALUACION DE INVENTARIO, RECONOCE EL COSTO HISTORICO Y
ADMITE EL PRECIO DE MERCADO SI ESTE ES MENOR.
INVENTARIO
INFLACION
VALUACION
PEPSPROMEDIO
IDENTIFICACIONESPECIFICA
E0ISTENCIASBASICAS
ESTADOGANANCIASPERDIDAS
BALANCEGENERAL
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DEPRECIACION CARGO A RESULTADOS POR EL RECONOCIMIENTO DEL DESGASTE POR
EL USO DE ACTIVO FIJO PARA ELLO SE EMPLEA UN METODO QUE LO
HACEMOS PENSANDO EN LOGRAR UN CARGO CORRECTO COMOCOSTOS O GASTOS DE TAL FORMA QUE NOS PERMITA RECUPERAR LOINICIALMENTE INVERTIDO
ACTIVOFIJO DEPRECIACION
BALANCEGENERAL
ESTADOGANANCIAPERDIDAS
INFLACION
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VENTAS EN UN CONTE0TO INFLACIONARIO APARENTEMENTE LAS VENTAS CRECEN EN
CIFRAS PESE A QUE EL NUMERO DE UNIDADES VENDIDAS SE MANTIENENCONSTANTES O EN MUCHOS CASOS ESTOS SE REDUCEN
COSTOS A MEDIDA QUE LA INFLACION SE ACENTUA EN EL TIEMPO LA MONEDA VA
PERDIENDO PODER ADQUISITIVO EN CONSECUENCIA LA EMPRESA OBSERVAQUE SU CAPACIDAD DE REPOSICION SE VIENE REDUCIENDO
-#P#-ID#D D! -).PR#
0
200
/00
00
1 2 . / 5
PERIODOS
,erie1
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20/12/15 David García Puente .0
EL ANALISIS
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ANALISIS EL ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSISTE EN EFECTUAR UN
SIN NUMERO DE OPERACIONES MATEMATICAS CALCULANDO VARIACIONES DELOS SALDOS DE LA PARTIDAS A TRAVES DE LOS A8OS, DETERMINANDO SUS
PORCENTAJES DE CAMBIO, CALCULANDO RAONES FINANCIERAS, ASI COMOLOS PORCENTAJES INTEGRALES. EL RESULTADO DEL ANALISIS SON CIFRASDE NATURALEA FRIA SIN SIGNIFICADO ALGUNO.
INTERPRETACION
ES LA APRECIACION DEL CONTENIDO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS YPARA ELLO ES NECESARIO RESUMIR LOS DATOS PRODUCTOS DEL ANALISISAISLANDO LO SIGNIFICATIVO Y DESCARTANDO LO IRRELEVANTE CON LAFINALIDAD DE DETECTAR LOS PUNTOS FUERTES Y DEBILES DE LA EMPRESA.
ESTADOSFINANCIEROS
D64ANALISIS
INTERPRETACION
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METODOLOGIA DEL ANALISIS FINANCIERO
A. DETERMINAR EL OBJETO DE ANALISIS EL ANALISIS TIENDE A LOGRAR DE DETERMINADOS OBJETIVOS EL MISMO QUE
DEBEN SER DEFINIDOS CLARAMENTE.
CLARIFICACION DE OBJETIVOS CONTRIBUYE A LA EFICIENCIA Y EFICACIA
EFICACIA PORQUE CENTRA SU ATENCION EN LOS ASPECTOS MAS IMPORTANTES YMAS SIGNIFICATIVOS DEL ESTADO FINANCIERO. EFICIENTE PORQUE PERMITE LAREALIACION DEL ANALISIS CON UN MA0IMO DE ECONOMIA EN TIEMPO YESFUERO.
B. FORMULACION DE PREGUNTAS ESPECIFICAS UNA VE DETERMINADO EL OBJETIVO DEL ANALISIS, ES NECESARIO FORMULAR
LAS PREGUNTAS ESPECIFICAS CUYA RESPUESTAS ES CONVENIENTE CONOCER PARALOGRAR LOS OBJETIVOS PROPUESTOS!
5 6-ual es la capacidad de pago a corto plazo y largo plazo &ue tiene la empresa7
8 6!s e9cesi$a la in$ersión en in$entarios7 6!st;n los gastos sujetos a control7
< 6!sta la empresa suficientemente capitalizada7
= 6(era la empresa capaz de generar flujos de efecti$o positi$os7
> 6 Por&ue se incremento el capital de trabajo7
? 6-ómo podemos considerar &ue la empresa esta en e9pansión7
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20/12/15 David García Puente ..
METODOLOGIA DEL ANALISIS FINANCIERO
C. DETERMINAR LOS INSTRUMENTOS Y METODOS DE ANALISIS EL ANALISTA DEBE DE ESTABLECER LOS INSTRUMENTOS Y METODOS DE ANALISIS MAS
ADECUADOS QUE SE HAN DE UTILIAR EN LA RESOLUCION DEL PROBLEMA.
D. INTERPRETACION DE LOS RESULTADOS ESTA ES LA FASE CRITICA QUE REQUIERE DE CRITERIO PROFESIONAL CAPACIDAD DE
ANALISIS Y ESFUERO. LA INTERPRETACION ES UN PROCESO DE INVESTIGACION YEVALUACION Y DE PROYECCION DE LA REALIDAD QUE SE ESCONDE DETR>S DE LA CIFRASE0AMINADAS.
Para e667 es ?e4esar@7 $e?er 5? 47?74@m@e?$7 amp6@7 e 6aempresa, e?$re e667s e6 @r7 e6 ?e74@7, $ama7 e mer4a7, s5s47mpe$@7res, s5s 46@e?$es, e6 7r@e? 7 e6 65ar 7?e se 7$@e?e?s5s @?s5m7s, e6 mar47 6ea6 5e re56a 6a a4$@@a, s5s
p7$e?4@a6es 47mpe$@7res, pr754$7s s5s$@$5$7s e? e6 mer4a7 745a65@er @?7rma4@? @mp7r$a?$e para 6a empresa
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20/12/15 David García Puente .
EL ANALISIS FINANCIERO EN LAS FINANAS
!l analisis financiero permite e$aluar la situación financiera de laempresa, para ello toma como base la información contable histórica y
complementaria
+as 1inanzas tiene como objeti$o el de ma9imizar el $alor de la empresa
!l $alor de la empresa se establece por la capacidad de la empresa paragenerar flujos de caja futuros y no por los flujos de caja &ue pueden
haberse generado en el pasado
-onocer lo ocurrido en el pasado nos permitir; entender la situaciónactual de la empresa y nos proporciona una base solidad para predecir lo
&ue ocurrir; en el futuro
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20/12/15 David García Puente .5
COMPARACIONES Y METODOS DE ANALISIS
&. COMPARACIONES
E@s$e? % 46ases e 47mpara4@7?es e 67s a$7s7re4@7s p7r 67s es$a7s ?a?4@er7s!
a# C7mpara4@7?es H7r@K7?$a6es Se ee4$a? 47mpara4@7?es e?$re 67s es$a7s?a?4@er7s e ar@7s per@77s
# C7mpara4@7?es Ver$@4a6es
Se ee4$a? 47mpara4@7?es e?$re 6as @s$@?$as45e?$as e 67s es$a7s ?a?4@er7s
e 5? m@sm7 per@77.
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20/12/15 David García Puente .
COMPARACIONES Y METODOS DE ANALISIS
%. METODOS
%.& M$77 e A?a6@s@s H7r@K7?$a6 7 eTe?e?4@as
C7?s@s$e e? 47mparar a$7s a?a63$@47s e 5? per@77
47? a$7s e eer4@4@7s a?$er@7res, es$a 47mpara4@?perm@$e $e?er 4r@$er@7s para ea65ar 6a s@$5a4@? e 6aempresa, m@e?$ras ma;7r sea 6a ser@e 4r7?76@4a47mparaa ma;7r 46ar@a a5@ere e6 a?a6@s$a paraea65ar 6a s@$5a4@?. A?$es e armar s@ es p7s@$@a 7?ea$@a, es ?e4esar@7 47?74er 6as 4a5sas e6 4am@7.
%.% M$77 e A?a6@s@s Ver$@4a6 Es$e m$77 a4e reere?4@a a 5? s767 per@77 47?$a6e; p7?e e ma?@es$7 6as @?5e?4@as e 5?a par$@a e?7$ras, es$e a?a6@s@s resp7?e a 6as pre5?$as $a6es 47m7!
Cm7 es$a 47mp5es$7 4aa ?5e7 s76 e e?$as.
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20/12/15 David García Puente .9
METODOS DE ANALISIS FINANCIERO
&. METODO DE ANALISIS HORIONTAL O EVOLUTIVOAPORTA INFORMACION ACERCA DE LA MAGNITUD, LA DIRECCION Y LA
IMPORTANCIA RELATIVA DE CAMBIOS DE CADA UNA DE LAS PARTIDAS DELOS ESTADOS FINANCIEROS, ESTA INFORMACION ES DE PROVECHO PARAEVALUAR SI LA EMPRESA SE HA FORTALECIDO O DEBILITADO A LO LARGO DEUN INTERVALO Y SE REQUIEREN O NO MEJORAS EN AREAS ESPECIFICAS
&.& ESTADOS COMPARATIVOS O DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES
DEFINITIVAMENTE CARECERA DE SIGNIFICADO UN ANALISIS DE ESTADOSFINANCIEROS SI NO SE EFECTUA SOBRE UNA BASE COMPARATIVA. LACOMPARACION PODRA HACERSE NORMALMENTE ENTRE LOS ESTADOSFINANCIEROS DE DOS PERIODOS O CON LAS DE OTRAS EMPRESAS DELMISMO RAMO.
&.% METODO DE LAS TENDENCIAS
AL IGUAL QUE EL METODO DE LOS ESTADOS COMPARATIVOS, EL METODODE LAS TENDENCIAS ES UN METODO HORIONTAL DE ANALISIS, PARA ELCUAL SE SELECCIONA UN A8O BASE Y SE LE ASIGNA EL &(( A TODAS LASPARTIDAS DE ESE A8O, LUEGO SE PROCEDE A DETERMINAR LOSPORCENTAJES DE TENDENCIA PARA LOS DEMAS A8OS Y CON RELACION ALA8O BASE.
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20/12/15 David García Puente .
METODOS DE ANALISIS FINANCIERO
%. METODO DE ANALISIS VERTICAL O ESTRUCTURAL
METODO DE PORCENTAJES INTEGRALES * REDUCCION DE LOSESTADOS A POR CIENTO
ES UNA FORMA DE SIMPLIFICAR LA COMPRENSION DEL ANALISIS ENDONDE SE UTILIA QUE EL TODO ES IGUAL A LA SUMA DE SUSPARTES.
ESTE METODO PERMITE EL ESTUDIO DE LAS RELACIONES ENTRE LOSELEMENTOS CONTENIDOS EN UN SOLO GRUPO DE ESTADOSFINANCIEROS
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20/12/15 David García Puente .C
METODOS DE ANALISIS FINANCIERO
). METODO DE RAONES FINANCIERAS * COEFICIENTES *RATIOS INDICES CONSISTE EN RELACIONAR UNA PARTIDA CON OTRA PARTIDA O
BIEN UN GRUPO DE PARTIDAS CON OTRO GRUPO DE PARTIDAS.
:a razón es la comparación entre dos cantidades, para indicar cuantasveces una de ellas contiene a la otra$ n t'rminos de an+lisis fnanciero a larazón se le denomina )648 &ue es un indicador &ue se o!tiene de la
relación matem+tica entre los saldos de dos cuentas o un grupo de cuentasde los estados fnancieros de una empresa " es el resultado de dividir unacantidad entre otra$
RAONES FINANCIERAS BASICAS!
)azones de li&uidez fnanciera
)azones de endeudamiento )azones de Gestión u perativos
)azones de )enta!ilidad
l an+lisis DUP34
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METODOS DE ANALISIS FINANCIERO
-. METODO GRAFICO ES LA REPRESENTACION GRAFICA DE LOS DATOS
OBTENIDOS DEL ANALISIS FINANCIERO
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ESTADOS FINANCIEROS
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ESTADOS FINANCIEROS
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ESTADOS COMPARATIVOS AUMENTOS YDISMINUCIONES
BALANCE GENERAL
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20/12/15 David García Puente
ESTADOS COMPARATIVOS AUMENTOS YDISMINUCIONES
BALANCE GENERAL
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ESTADOS COMPARATIVOS AUMENTOS Y DISMINUCIONES ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
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20/12/15 David García Puente
ESTADOS COMPARATIVOS AUMENTOS Y DISMINUCIONESESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
METODO DE TENDENCIAS BALANCE
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METODO DE TENDENCIAS * BALANCEGENERAL
METODO DE TENDENCIAS BALANCE
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20/12/15 David García Puente
METODO DE TENDENCIAS * BALANCEGENERAL
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METODO DE TENDENCIAS * ESTADO DE GANANCIAS YPERDIDAS
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METODO DE TENDENCIAS * ESTADO DE
GANANCIAS Y PERDIDAS
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METODO ANALISIS VERTICAL * PORCENTAJES INTEGRALESBALANCE GENERAL
METODO DE PORCENTAJES INTEGRALES BALANCE
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20/12/15 David García Puente 52
METODO DE PORCENTAJES INTEGRALES * BALANCEGENERAL
%((< %((
%((+ %(&(
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20/12/15 David García Puente 5.
METODO DE PORCENTAJES INTEGRALES ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
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METODO DE PORCENTAJES INTEGRALES ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
%((< %((
%((+ %(&(
METODO DE RAONES FINANCIERAS
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METODO DE RAONES FINANCIERASSON INDICADORES FINANCIEROS QUE RESULTA DE LA RELACION ENTRE LASCUENTAS DEL BALANCE GENERAL Y DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
CLASIFICACION&.* INDICES DE LIQUIDE MUESTRA LA SOLVENCIA FINANCIERA DE LA EMPRESA EN EL CORTO PLAO,
MIDIENDO LA CAPACIDAD DE LA EMPRESA PARA EL CUMPLIMIENTO DE SUSOBLIGACIONES DE CORTO PLAO A SU VENCIMIENTO.
LOS ACREEDORES MUESTRAN UN INTERES ESPECIAL EN LAS RAONES DE
LIQUIDE .
EL HECHO DE QUE TALES RAONES SEAN INDECUADAS INDICA UNAELEVADA PROBABILIDAD DE NO TENGA LUGAR EL PAGO.
LOS DUE8OS Y ADMINISTRADORES DE LA EMPRESA PRESTAN ESPECIALATENCION EN LAS RAONES DE LIQUIDE, PUESTO QUE LA INCAPACIDAD
PARA EL PAGO DE LAS DEUDAS DE CORTO PLAO A SU VENCIMIENTO PONEEN TELA DE JUICIO LA CREDIBILIDAD DE LA EMPRESA LO CUAL GENERADESCONFIANA DISMINUYENDO LA CAPACIDAD DE OBTENCION DE CREDITOSEL CUAL TIENDE A UN INCREMENTO DE LOS COSTOS FINANCIEROS PORCREDITOS FUTUROS.
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20/12/15 David García Puente 5
RATIOS DE LIQUIDE
(2 1IN#+ID#D !( D!!R.IN#R +# -#P#-ID#D D!
P#") 42! I!N! +# !.PR!(# D! -2'RIR (2()'+I"#-I)N!( D! -)R) P+#3) -)N (2(#-IV)( -)RRI!N!(
!(I.# +# -#P#-ID#D D! +# !.PR!(# D!0#-!R 1R!N! # (2( )'+I"#-I)N!( -)N (2(
INV!R(I)N!( .#( +I42ID#(
-)N !(! R#I) (! D!!R.IN# 42! P#R! D!+)( P#(IV)( -)RRI!N!( P2!D! (!R -2'I!R#
-)N !+ DIN!R) 42! !N"#.)( DI(P)NI'+!
.ID! +# P#R! D! +)( R!-2R()( D! +#R") P+#3)42! 1IN#N-I#N +#( INV!R(I)N!( D! -)R) P+#3).I!NR#( .#*)R (!# !+ R#I) +# !.PR!(# (!R#
.#( +I42ID# * ()+V!N! , +) 42! N)N!-!(#RI#.!N! !( P)(IIV), *# 42! +) P2!D!
-)N(!"2IR (#-RI1I-#ND) (2 R!N#'I+ID#D
RATIOS DE LIQUIDE
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RATIOS DE LIQUIDE
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RATIOS DE LIQUIDE
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RATIOS DE SOLVENCIA * ENDEUDAMIENTO
NOS MUESTRA LA SOLVENCIAFINANCIERA DE LA EMPRESA
EN EL MEDIANO, LARGOPLAO Y NOS REFIERE SOBRELA CAPACIDAD DE PAGO DE LAEMPRESA PARA HACERFRENTE A SUS OBLIGACIONESDE MEDIANO Y LARGO PLAOA SU VENCIMIENTO.
REVISTEN IMPORTANCIAPRINCIPAL PARA LOSACREEDORES A LARGO PLAOQUE TIENEN INTERES ENRECIBIR LOS INTERESES POREL CAPITAL OTORGADO ENPRESTAMO
LOS RATIOS DEENDEUDAMIENTO TRATAN DEMEDIR EL NIVEL DEENDEUDAMIENTO QUE TIENELA EMPRESA Y SUTENDENCIA.
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RATIOS DE SOLVENCIA * ENDEUDAMIENTO
.ID! +# R!+#-I)N !NR! !+ P#RI.)NI) * !+ P#(IV))#+
!( 2N R#I) D! ()+V!N-I# #/2(#D# (! !@-+2*!N+)( P#(IV)( !(P)N#N!)( !+ -2#+ N) IN-+2*!N
-)()( 1IN#N-I!R)(
!+ #-IV) D! +# !.PR!(# P2!D! IN-+2IR INV!R(I)N!(IN#N"I'+!( -2*) V#+)R P2!D! (!R -2!(I)N#D) , #(I
-).) (2 +I42ID!3 * #+ (!R -#(I"#D# IN-ID! !N !+!(#D) D! R!(2+#D)( * P)R !ND! #+ P#RI.)NI)
!(! R#I) D! !ND!2D#.I!N) !+ -2#+ N)( R!1I!R! +#P#R! D!+ #-IV) 42! !(# (I!ND) 1IN#N-I#D# -)N
P#(IV)(
#+ #/2(#R !(! R#I) R!(#ND)+! +)( P#(IV)(!(P)N#N!)( D!!R.IN#.)( 42! P#R! D!+ #-IV) !(#
(I!ND) 1IN#N-I#D# -)N P#(IV)( 42! I!N!N -)()(1IN#N-I!R)(
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RATIOS DE SOLVENCIA * ENDEUDAMIENTO
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RATIOS DE GESTION * OPERATIVOS
DENOMINADOS TAMBIEN RAONES DEACTIVIDADO DE ROTACIONES
LA APLICACIN DE ESTOS INDICADORESPERMITE EVALUAR EL NIVEL DEACTIVIDAD DE LA EMPRESA Y VERCOMO VIENE UTILIANDO SUSRECURSOS DISPONIBLES.
LOS ADMINISTRADORES Y EN MENORGRADO LOS PROPIETARIOS Y LOSACREEDORES TIENEN INTERES ENESTAS MEDIDAS DE DESEMPE8O.
ESTAS RAOMNES NOS BRINDANINFORMACION SOBRE LA EFICIENCIA DELA EMPRESA.
SIRVEN PARA EFECTUAR PROYECCIONESDE ESTADOS FINANCIEROS YA QUE NOSPERMITEN DETERMINAR EL NIVEL DEINVERSIONES QUE SE REQUERIRA PARASOPORTAR EL NIVEL DE OPERACIONES
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RATIOS DE GESTION * OPERATIVOS
N)( R!1I!R! !+ P+#3) PR).!DI) D! -)'R) D!
N2!(R#( V!N#(
N)( INDI-# !+ P+#3) PR).!DI) !N +# 42! !(#P#"#ND) # +)( PR)V!!D)R!(
N)( R!1I!R! !+ N2.!R) D! DI#( 42! +)( INV!N#RI)(P!R.#N!-! !N PR).!DI) !N +)( #+.#-!N!( D! +#
!.PR!(#
.ID! +# !1I-I!N-I# D!+ 2() D! +#( INV!R(I)N!( D! +#!.PR!(#
(I -)N +#( .I(.#( INV!R(I)N!( +)"R) IN-R!.!N#R+#( V!N#( .#N!NI!ND) +)( .#R"!N!( D! '!N!1I-I),
+# !.PR!(# 0#'R# 0!-0) 2N .!/)R 2() D! (2(INV!R(I)N!( * 0#'R# .!/)R#D) (2 (I2#-I)N
!( 2N# .!DID# D! !1I-I!N-I# D!+ 2() D! +)( #-IV)(1I/)(
(IN -)N +# .I(.# .#42IN# (IN NIN"2N# INV!R(I)N#DI-I)N#+ +)"R) IN-R!.!N#R +#( V!N#(, !N)N-!(
!(#R! 0#-I!ND) 2N 2() .#( !1I-I!N! D!+ #-IV)1I/)
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RATIOS DE GESTION * OPERATIVOS
RAONES DE RENTABILIDAD
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RAONES DE RENTABILIDAD
()N INDI-!( 42! P!R.I!N!V#+2#R +# !1I-I#-I# D! +##D.INI(R#-I)N D! +)(R!-2R()( !-)N).I-)( *1IN#N-I!R)( D! +# !.PR!(#
(! -#+-2+#N # P#RIR D! +#V!N#( ) +# INV!R(I)N *R!(2+#N D! IN!R!( P#R# +)(#D.INI(R#D)R!(, D2!A)(,R#'#/#D)R!( * #-R!!D)R!(
!()( R#I)( .ID!N +#!ND!N-I# D! +# R!N#'I+ID#D
D! +# !.PR!(#
RAONES DE RENTABILIDAD
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20/12/15 David García Puente
RAONES DE RENTABILIDAD
!( +# P#R! D! +#( V!N#( 42! !@-!D! #+ -)() D!
V!N#( * 42! 2I+I3#R# P#R# -2'RIR +)( "#()()P!R#IV)(, 1IN#N-I!R)(, P#RI-IP#-I)N #+)(
R#'#/#D)R!(, D! #+ 1)R.# 42! !+ !@-!D!N! (!R#
!+ DI(P)NI'+! P#R# +)( D2!A)( D! +# !.PR!(#
P!R.I! )'(!RV#R 42! P#R! D! +#( V!N#( !(2I+ID#D P#R# DI(RI'2IR+)(
!+ '!N!1I-I) )P!R#IV) !( D!!R.IN#D) .!DI#N! +#(V!N#( D!D2-ID) (2 -)() D! V!N#( * +)( "#()()P!R#IV)(
R!2RN )N INV!(.!N.ID! +# R!N#'I+ID#D D! +)( #-IV)(
R!2RN )N !42I*!( 2N# .!DID# D! R!N#'I+ID#D D!+ P#RI.)NI)
RAONES DE RENTABILIDAD
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RAONES DE RENTABILIDAD
EL ANALISIS DUPONT
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20/12/15 David García Puente
EL ANALISIS DUPONT "os refiere que la rentabilidad del
patrimonio es la combinación de
tres factores#
$.%a rentabilidad de las ventas
&tilidad'ventas
(. %a eficiencia del uso de activos
)entas'*otal +ctivo
. El nivel de endeudamiento de la
empresa
+ctivo ' -atrimonio
MARGEN DEUTILIDAD
R)#-I)N D!#-IV)(
NIV!+ D!!ND!2D#.I!N)
Este modelo correlaciona los
indicadores de actividad con losindicadores de rendimiento, para
tratar de establecer si el rendimiento
de la inversión &tilidad neta / activo
total0 proviene primordialmente de la
eficiencia en el uso de los recursos
para producir ventas o del margen
neto de utilidad que tales ventasgeneran.
EL ANALISIS DUPONT
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20/12/15 David García Puente C
EL ANALISIS DUPONT
#N#+I(I( D2P)N
Ventas netas totales
(-) Costo de ventas
Utilidad bruta Entre(-) Gastos operativos
Resultado de operación
(+/-) Otros ingresos y egresos
Resultado de ejercicio
(-) Participaciones Multiplicado por
(-) Impuesto a la renta
UTILIDAD NETA
ACTIVO CORRIENTE Entre
Saldo inicial
(+) Sal do final
Activo corriente proedio Multiplicado por
ACTIVO NO CORRIENTE
Saldo inicial
(+) Salfo final
Activo no coriente proedio
Total Activo !roedio
Entre
!ATRIMONIO
Saldo inicial
(+) Salfo final
!atrionio proedio
Mar"en de Utilidad
Neta
Rotación
!roedia del
Activo Total
Ventas Netas
Totales
Utilidad Neta
Capital !ropio
!roedio
!(#D) D! R!(2+#D)(
'#+#N-! "!N!R#+
Total Activo
!roedio
Rendiiento Neto
del Capital !ropio
!roedio #ROE$
Multiplicador del
Capital !roedio
Total Activo
!roedio
Ventas Netas
TotalesRendiiento
Neto del Activo
!roedio #ROA$
EL ANALISIS DUPONT
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20/12/15 David García Puente 90
EL ANALISIS DUPONT
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20/12/15 David García Puente 91
EL PUNTO DE EQUILIBRIO
OPERATIVO
PUNTO DONDE LAS VENTASES IGUAL A LOS COSTOS OPERATIVOS
COSTO OPERATIVO 1 GASTOS VARIABLES 2 GASTOS FIJOS
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20/12/15 David García Puente 92
( V!N#(
2 2NID#D!( 5B,BBB
P PR!-I) 5BBB 5BB,BBBBB
-)() D! V!N#:
2 2NID#D!( 5B,BBB
-V -)() V#RI#'+! ?BB ?B,BBBBB
2I+ID#D 'R2# V#RI#'+! B,BBBBB
-1 -)()( 1I/)( 8B,BBBBB2#II 2I+ID#D #N!( D! IN!R!( I.P)( 5B,BBBBB
I IN!R!(!( ,BBBBB
2I+ID#D #N!( D! I.P2!()( ?,BBBBB
IR I.P2!() # +# R!N# BC 8,5BBBB
2N 2I+ID#D N!# <,BBBB
D#P DIVID!ND)( PR!1!R!N!( BBB
2D# 2I+ID#D DI(P)NI'+! <,BBBB
N N2.!R) D! #--I)N!( <B
2# 2I+ID#D P)R #--I)N 5BBB
DENOMI
NACION-)N-!P) (2' )#+ )#+
)
P
!
R
#
I
V)
1I
N#
N-I!
R)
(
E P F 2 G H E-V F 2G I -1
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20/12/15 David García Puente 9.
E P F 2 G H E-V F 2G I -1-1
P J -VH2 H >,>>?2
EL APALANCAMIENTO OPERATIVO
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20/12/15 David García Puente 9
EL APALANCAMIENTO OPERATIVO
U3 6:4 G)6D D 6P6:6376@834 P)648 @634383D 734634 :6D@6 76 8G38?876 LU U3 76@E8 ):6486@34 PLUM D :6 346
D6)6 7@ )U:46D U3 76@E8 @6A) 3 : 83G) P)648
( V!N#(
2 2NID#D!( 5B,BBB 58,BBBBB
P PR!-I) 5BBB 5BB,BBBBB 5BBB 58B,BBBBB
-)() D! V!N#:
2 2NID#D!( 5B,BBB 58,BBB
-V -)() V#RI#'+! ?BB ?B,BBBBB ?BB K<,BBBBB
2I+ID#D 'R2# V#RI#'+! B,BBBBB >,BBBBB
-1 -)()( 1I/)( 8B,BBBBB 8B,BBBBB
2) 2I+ID#D 'R2# 5B,BBBBB 5>,BBBBB
>BBC
B Veces
I IN!R!(!( ,BBBBB ,BBBBB
2#I 2I+ID#D #N!( D! I.P2!()( ?,BBBBB 5,BBBBBIR I.P2!() # +# R!N# BC 8,5BBBB ,BBBB
2N 2I+ID#D N!# <,BBBB ,5BBBB
DIVID!ND)( PR!1!R!N!( BBB BBB
2D# 2I+ID#D DI(P)NI'+! <,BBBB ,5BBBB
IN-R!. D! 2NID#D!( 8BC IN-R!.!N# +# 2) >BC
"R#D) D! #P#+#N-#.I!N) )P!R#IV)
-)N IN-R!.!N) D!+ 8BC
2NID#D!(
DENOMI
NACION-)N-!P) (2' )#+ )#+
EL PUNTO DE EQUILIBRIO
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20/12/15 David García Puente 95
EL PUNTO DE EQUILIBRIOFINANCIERO
U3 @4D LU P)@84 D4)@836) :6 U48:8D6D P)6486 LU)LU8) :6 @P)6 P6)6 7UE)8) U 74 D ?8363786@834 A
G3)6) U48:8D6D P) 67783 8GU6: 6 7)
DIVID!ND)( #--I)N!(
PR!1!R!N!(
E 5 J #(# D! I.P2!()
# +# R!N#G
IH2#II
B
E 5 J B: GH2#II :,BBBBB
2#II H :,BBBBB
E 2#II J I G F E 5 J IR G J D#P
N2# H
E P F 2 G E-V F 2G -1
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E P F 2 G H E-V F 2G -1
2#II H E P F 2 G J E -V F 2 G J -1 2 H ?,>>?
-1 I P J -VU 1
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: 6P6:6376@834 ?836378)
-2#ND) !@I(! -)()( 1IN#N-I!R)( 1I/)(, -).) +)( IN!R!(!(, 2N -#.'I) !N +#(2#II PR)V)-# 2N -#.'I) .#*)R !N +#( 2I+ID#D!( P)R #--I)N
99
EL EFECTO COMBINADO DEL APALANCAMIENTO OPERATIVO Y
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FINANCIERO
7U63D @6A) 6 : G)6D D 6P6:6376@834 P)648 @6 38E:)6 :6 U688 634 : 76@E8 3 : :U@3 D 346
7U63D @6 6 : G)6D D 6P6:6376@834 ?836378) @6 38E:
)6 :6 U48:8D6D P) 67783 634 : 76@E8 3 :6 U688