Crisis financiera en EE.UU. en 2008 y repercusiones económicas, políticas y sociales en el resto del mundo

8/9/2019 Crisis financiera en EE.UU. en 2008 y repercusiones econmicas, polticas y sociales en el resto del mundo

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ILDVAZLJ JF ZV_CTHE S ICMLMWLT

B_LJE FM ICMLMWLT S DEMZLOCACJLJ

D_CTCT ICMLMDCF_L FM FF.VV FM ?00> S_FPF_DVTCEMFT FDEMHCDLT, PEAZCDLT S

TEDCLAFT FM FA _FTZE JFA HVMJE

Zrlolge Icm jf Brlje prfsfmtlje per avlre Lmberrcaal Dfrrlte, scfmje fa tuter jfa hcshe al

preifserl Audl Oerrfre Ofglrlme.

Y. O. Jfa Zuter/l/fs/ls7 Lauhme/l7

J. J.

Tfvcaal, Guace ?0


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B_LJE FM ICMLMWLT S DEMZLOCACJLJ

ILDVAZLJ JF ZV_CTHE S ICMLMWLT

Z_LOLGE ICM JF B_LJE

DV_TE LDLJHCDE [?0 susrfpfrduscemfs fm al fdemehl baeola y su chpldte sedcla.

Lmlaczlrfhes aes hetcves y als demsfdufmdcls jf uml drcscs quf sldujc fa humje

prevedlje per uml sfrcf jf ildterfs dehe al jfsrfbualdcm jf hfrdljes, alsncpetfdls olsurls quf sf demdfjcfrem fm Fstljes umcjes ,al hlal bfstcm y al lvlrcdcljf aes lbfmtfs icmlmdcfres nlm scje plbljls y suircjls per pfrsemls quf pede tfmlmquf vfr e quf jfsdemedlm fsf tcpe jf ldtuldcemfs quf nlm prevedlje jfsfhpafe,jfslnudces, peorfzl y jfsfspfrldcm lmtf uml sctuldcm quf nl jfsoerjljebeocfrmes, cmstctudcemfs icmlmdcfrls y demtcmfmtfs.

Fspfrfhes quf al drcscs vcvcjl ldtulahfmtf mes fmsff l hfgerlr mufstre scstfhlplrl fvctlr quf fstf tcpe jf jfslstrfs fdemhcdes vufavl l edurrcr.

PLALO_LT DALYF7

Ncpetfdls Tuoprchf; Jfsrfbualdcm; Acqucjfz; Zctuaczldcm; Lbfmdcls jf dlacicdldcm


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Lmberrcaal Dfrrlte, avlre

-? -

MJCDF

CMZ_EJVDDCM ................................................................................................................................. - : -

GVTZCICDLDCM S EOGFZCYET JFA P_ESFDZE ..................................................................................... - 6 -HFZEJEAEBL .................................................................................................................................. - 6 -

DLPZVAE < ........................................................................................................................................ - 2 -

AETLMZFDFJFMZFTJFALD_CTCT ........................................................... .............................................. -2-


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ZIB-ICDE. Drcscs icmlmdcfrl fm FF.VV. fm ?00> y rfpfrduscemfs fdemhcdls, peatcdls y sedclafs fmfa rfste jfa humje

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ACTZLJE JF ZLOALT, ICBV_LT F CHBFMFT

ICBV_L


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-: -

CMZ_EJVDDCM

Al preiumjl drcscs fdemhcdl vcvf fa humje ney, tcfmf ercbfm fm fa sfdter icmlmdcfre jfFstljes Vmcjes (FV) pfre quf vl l chpldtlr l tejl al fdemehl mertflhfrcdlml y sf

nl fxplmjcje lifdtlje la rfste jf als fdemehls jfslrreaaljls y fhfrbfmtfs.Tf trltl jf um ifmhfme quf fxprfsl um preoafhl jf erjfm fstrudturla fm fa

iumdcemlhcfmte jfa dlpctlacshe, y fs rfsuatlje jfa demgumte jf peatcdls poacdls qufnlm lpacdlje aes beocfrmes jf Fstljes Vmcjes fm aes atches les, fstloafdcfmje umhlrde cmstctudcemla quf pemf fm rcfsbe fa erjfm fdemhcde humjcla fm fa alrbe palze

Al drcscs nl lifdtlje l lqufaaes quf pcjcfrem prstlhes ncpetfdlrces y nlprevedlje prjcjls hcaaemlrcls y qucforls. Nl lifdtlje l aes cmvfrscemcstls quf tfmlmlddcemfs fm als cmstctudcemfs icmlmdcfrls lifdtljls (hudnes fm iemjes jf pfmscm e jfrftcres); l qucfmfs nlm pfrjcje sus dlsls la tfmfr quf fmtrfblral l aes prfstlhcstls y laes hcafs jf fhpafljes quf sf nlm qufjlje scm fhpafe. Aes demsuhcjerfs fm fahumje nlm jfglje jf blstlr fm ocfmfs jf demsuhe y al prejuddcm humjcla dlf dehedemsfdufmdcl, lhfmlzlmje al fstlocacjlj fdemhcdl humjcla.

Ylrces beocfrmes nlm lmumdclje hfjcjls plrl fmirfmtlr al drcscs dem fa eogftcve jffvctlr fa dealpse jf als cmstctudcemfs icmlmdcfrls, jfsdembfalr fa drjcte y aes hfrdljesjf jcmfre, y lsfburlr al dlpctlaczldcm jf aes prstlhes cmtfrolmdlrces, ls dehe aldlpctlaczldcm jf aes olmdes.

Als peatcdls jf jfsrfbualdcm icmlmdcfrl l mcvfa humjcla nlm pfrhctcje luhfmtlr alficdcfmdcl jfa scstfhl fdemhcde, pfre tlhocm fs dalre quf nlm nfdne hsvuamfrloafs als fdemehls mldcemlafs, demtrcouyfmje l nldfr hs irfdufmtfs fcmtfmsls als pfrturoldcemfs icmlmdcfrls. S fs quf al acofrtlj jf quf bezlm aes dlpctlafsfs fxdfscvl. La me fstlr rfbualjes sus hevchcfmtes cmtfrmldcemlafs, lhfmlzlm jf

hlmfrl pfrhlmfmtf al fstlocacjlj jf teje fa scstfhl fdemhcde humjcla.Fste fs lm hs brlvf dulmje labm pls, jf hlmfrl umcaltfrla, aafvl l dloe um

predfse jfsrfbualdcm icmlmdcfrl cmtfrml, dehe ae ncze Fstljes Vmcjes jfsjf al frl jf_emlaj _flblm y hs rfdcfmtfhfmtf dem als peatcdls jfa beocfrme jf Bferbf R.Ousn.

Fsl jfsrfbualdcm pfrhctc al brlm drcscs icmlmdcfrl jf als ncpetfdls. S fse qufsudfjf cmtfrmlhfmtf fm um pls, sf trlmshctf l teje fa humje brldcls l al rfjicmlmdcfrl humjcla scm quf nlyl lutercjlj e merhl gurjcdl labuml quf ae chpcjl.


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GVTZCICDLDCM S EOGFZCYET JFA P_ESFDZE

Nf jfdcjcje loerjlr fstf tfhl plrl hc preyfdte icm jf brlje, jfocje l al chpertlmdcl yals rfpfrduscemfs sedclafs y fdemhcdls quf fst prevedlmje al drcscs quf sf cmcdc fm?002 fm Fstljes Vmcjes y nl sldujcje fm hs e hfmes cmtfmscjlj l tejes aes plsfsjfa humje.

Nfhes fstlje vcfmje jurlmtf les fm als metcdcls, pfrcjcdes dehe lifdtlol ltejes, prdtcdlhfmtf teje fa humje sf nl vcste fmvufate jf um ierhl hs jcrfdtl ecmjcrfdtl jf al drcscs icmlmdcfrl prejudcjl fm Fstljes Vmcjes, fm fa dlse jf aesfstujclmtfs dem hlyerfs achctldcemfs l al nerl jf lddfjfr la hfrdlje aloerla, aesjfsfhpafljes hlyerfs jcicduatljfs plrl fmdemtrlr trlolge, ilhcacls fmtfrls sf nlmvcste lifdtljls, per uml hlal bfstcm rflaczljl l hcafs jf kcahftres jf sus neblrfs,jfsjf uml ilhcacl fspleal l uml ilhcacl lhfrcdlml, fs um tfhl jfa quf me teje fahumje demedf, teje fa humje slof ldfrdl jf al drcscs, pfre me per qu sf preved, scteje fa humje supcfsf rflahfmtf aes hetcves jf al drcscs icmlmdcfrl quf mes lifdtlcmdause l jl jf ney sf tehlrlm hfjcjls hs demtumjfmtfs.

Fa eogftcve bfmfrla jf al prfsfmtf cmvfstcbldcm fs al faloerldcm jf um fstujce jfrfifrfmdcl, dem cmierhldcm ldtulaczljl y rfafvlmtf, quf scrvl tlmte l erblmcshespoacdes y prcvljes, ls dehe la poacde cmtfrfslje fm fstl hltfrcl, l hfgerlr fademedchcfmte y fmtfmjchcfmte seorf al drcscs icmlmdcfrl humjcla y sus rfpfrduscemfsfdemhcdls y sedclafs fm fa humje.

Fa eogftcve fs jfstlplr tejls als dlrfmdcls quf tuve fa beocfrme y als fmtcjljfsicmlmdcfrls l al nerl jf demtrealr al sctuldcm y aes prejudtes dem aes quf sf mfbedcloldem uml dalrl ilatl jf trlmsplrfmdcl, um demiacdte jf cmtfrfsfs, y uml hlal bfstcm perplrtf jf hudnes rfbualjerfs icmlmdcfres.

Dehe eogftcves sfdumjlrces, sf prftfmjf lpertlr um lmacscs fstljstcde jf aesprcmdcplafs jltes f mjcdfs rfafvlmtfs, plrl aebrlr jf uml ierhl fxnlustcvl fa eogftcvebfmfrla jf fstl cmvfstcbldcm.

HFZEJEAEBL

Fm fstf lplrtlje jfsdrcocr al hlmfrl fm quf sf aafv l dloe fa prfsfmtf preyfdte jfcmvfstcbldcm, jemjf fa predfse jl cmcdce dem al osqufjl jf al cmierhldcm, alrfdepcaldcm jf aes jltes, lmacscs y icmlahfmtf cmtfrprftldcm y jfslrreaae jfa preyfdte.

Al cmvfstcbldcm fxpaerltercl fs fa jcsfe jf cmvfstcbldcm quf tcfmf dehe eogftcveprchlrce ildcactlr uml hlyer pfmftrldcm y dehprfmscm jfa preoafhl quf fmirfmtl facmvfstcbljer (Hlanetrl, 2).

Al cmvfstcbldcm jfsdrcptcvl fs fa tcpe jf cmvfstcbldcm demdauyfmtf quf tcfmf deheeogfte prcmdcpla al jfsdrcpdcm jf labe, bfmfrlahfmtf als dlrldtfrstcdls e iumdcemfs jfapreoafhl fm dufstcm (Hlanetrl,


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DLPZVAE -

Icburls ) quf fs uml afy mertflhfrcdlml quf eoacbl l aes olmdes l eterblrdrjctes l pfrsemls quf me tcfmfm um oufm ncstercla drfjctcdce.

Hcaaemfs jf lnerrcstls, l trlvs jf olmdes, iemjes jf cmvfrscm, y fhprfsls qufdetczlm fm oeasl, icmlmdclrem fa drfdchcfmte jf al ourougl, al hlyerl jf als vfdfs scmslofr dua frl al blrlmtl icmla jf su cmvfrscm. S teje iuf um mfbedce prspfrehcfmtrls als prepcfjljfs suolm jf vlaer y al rufjl jfa fmjfujlhcfmte y fa plbe jfals duetls sfbul iumdcemlmje. Pfre dehe tejl ourougl um jl fstlaa.

Al drcscs ncpetfdlrcl jf ?002 sf jfslt fm fa hehfmte fm quf aes cmvfrserfspfrdcocfrem sflafs jf lalrhl. Al fafvldcm prebrfscvl jf aes tcpes jf cmtfrs perplrtf jf al _fsfrvl Ifjfrla, ls dehe fa cmdrfhfmte mlturla jf als duetls jf fstldalsf jf drjctes ncdcfrem luhfmtlr al tlsl jf herescjlj y fa mcvfa jf fgfdudcemfs (aequf cmderrfdtlhfmtf sf demedf dehe fholrbe), y me sae fm als ncpetfdls jf latercfsbe. Al fvcjfmdcl jf quf chpertlmtfs fmtcjljfs olmdlrcls y brlmjfs iemjes jfcmvfrscm tfmlm dehprehftcjes sus ldtcves fm ncpetfdls jf late rcfsbe preved umlrfpfmtcml demtrlddcm jfa drjcte (ifmhfme demedcje tdmcdlhfmtf dehe drfjctdrumdn) y uml fmerhf vealtcacjlj jf aes vlaerfs ourstcafs, bfmfrlmje uml fspcrla jfjfsdemiclmzl y pmcde cmvfrscemcstl, y uml rfpfmtcml dljl jf als oeasls jf vlaerfs jfteje fa humje, jfocjl, fspfdclahfmtf, l al ilatl jf acqucjfz.

Dulmje fstlaa al drcscs fm lbeste jfa ?002, sf fstchlol quf nlol uml herescjljlduhualjl jf hs jf 600.000 hcaaemfs jf jalrfs fm fa hfrdlje jf als ncpetfdls.Pfre hudne hlyer frl al prjcjl jf vlaer jf aes ttuaes y lddcemfs quf fstlolmrfsplajljes per als fmtemdfs olutczljls ncpetfdls olsurl. Fm etrls plalorls,hudnes jf aes olmdes vcmdualjes la mfbedce cmheocaclrce me pujcfrem liremtlr susjfujls perquf sf fvlperlrem sus ldtcves, lplalmdljes fm ncpetfdls cmdeorloafs yjfvlauljls. S fm fsl dehpafgl trlhl icmlmdcfrl, fa fifdte jehcm fhpfz l lrrlstrlrl al qucforl l hudnls fmtcjljfs rfaldcemljls jf labm heje dem fstes cmstruhfmtesicmlmdcfres lpeyljes fm uml irbca ourougl. Aes dlses hs rfsemlmtfs iufrem IrfjjcfHld, Ilmmcf Hlf, Oflrms Ttflrms, y hs rfdcfmtfhfmtf Afnhlm Oretnfrs y LCB, pfre

nuoe um dfmtfmlr jf fmtcjljfs lifdtljls fm VTL y labumls fm Furepl quf tuvcfremquf sfr rfsdltljls.


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DLPZVAE ?

HEZCYET JF AL D_CTCT ICMLMDCF_L S DL_LDZF_TZCDLT

?.


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suoyldfmtfs dlhoclm demscjfrloafhfmtf y lsfburlr quf sf pesffm y sf lscbmlm aeshfjces ljfduljes plrl sfbucr y ldtulaczlr aes rltcmbs.

6. Cmjfpfmjfmdcl y demiacdtes jf cmtfrs7

Puoacdlr sc labm fhcser, ercbcmljer, deerjcmljer, susdrcpter u etre dacfmtf e susicaclafs eotuvcfrem hs jfa


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-.

Fmtrf als demsfdufmdcls cmhfjcltls jfa drfjct drumdn, lplrfdf uml achctldcm jf alspescocacjljfs jf fmjfujlhcfmte plrl aes demsuhcjerfs, ae quf chpacdl uml rfjuddcmjfa demsuhe, dehe jf cmvfrscm plrl aes fhprfslrces, ae quf achctl fa drfdchcfmtefdemhcde.

Jurlmtf fa pfreje jfa drfjct drumdn als fmtcjljfs prfstlhcstls fmjurfdfm alsdemjcdcemfs plrl prfstlr jcmfre, ocfm sfl fxcbcfmje hlyerfs blrlmtls, ocfm fafvlmjefa prfdce jfa jcmfre, ocfm chpemcfmje demjcdcemfs hs jurls, ftd. Al demtrlddcm

drfjctcdcl sf prejudf per al mfdfscjlj jf aes Olmdes Dfmtrlafs jf suocr aes tcpes jfcmtfrs.

Fste prevedl quf aes olmdes dehcfmdfm l vfr jfhlsclje rcfsbe fm aes sfdterfsjemjf nlm fstlje prfstlmje fa jcmfre dem jfhlscljl lafbrl. Olmdes y dlglsdehcfmzlm l sfafddcemlr dem aupl als demdfscemfs jf drjctes tlmte l fhprfsls dehel plrtcdualrfs. Aafblje um pumte, uml rfstrcddcm chpertlmtf jfa drjcte pufjf tlpemlrbrlvfhfmtf als vls jfa drfdchcfmte fdemhcde, fsfmdclahfmtf perquf fa jcmfre hslifdtlje fs fa dlpctla cmvfrser.

Fm iforfre jf ?002 fa Rlaa Ttrfft Geurmla ljvfrtl seorf fa pfacbre jf als ncpetfdlssuoprchf, ls dehe fa preoafhl bfmfrlje per aes chplbes jf etres prejudtesncpetfdlrces. Fm hlye, aes iemjes olsljes fm ncpetfdls suoprchf dehcfmzlm l sfrsfvfrlhfmtf drctcdljes per aes lmlacstls, y aes prcmdcplafs cmvfrserfs (dehe AfnhlmOretnfrs Neajcmbs Cmd.) dehcfmzlm l nucr jf als ncpetfdls, tlmte jf als jf late rcfsbedehe jf als jf olge rcfsbe, mfbmjesf l jlr hs jcmfre l als prcmdcplafs fmtcjljfsncpetfdlrcls, als dulafs dehcfmzlm l lduslr ilatl jf acqucjfz fm demtrltes ncpetfdlrcesprfvclhfmtf dehprehftcjes.

Lmtfrcerhfmtf afs rfsuatlol idca demsfbucr jcmfre yl quf aes tcpes jf cmtfrs frlmolges, pfre dem fa luhfmte jfa tcpe chpesctcve sf preved uml rfdfscm drfjctcdcl.

Aes olmdes sf icmlmdclm trljcdcemlahfmtf tehlmje jcmfre prfstlje l derte palze fmfa hfrdlje cmtfrolmdlrce. Pfre al drcscs icmlmdcfrl quf fhpfz fm ?002 sf nldlrldtfrczlje per uml brlm jfsdemiclmzl hutul fmtrf aes olmdes, prevedlje la me

slofr qu dlmtcjlj jf ldtcves txcdes pesflm fm su olalmdf aes olmdes, ae quf aafv lum luhfmte jf aes tcpes cmtfrolmdlrces. Als tlsls cmtfrolmdlrcls supfrlrem per hudneal tlsl jcrfdtrcz jfa olmde dfmtrla, fstl fspcrla jf fstlmdlhcfmte jf drjcte y


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-?0

jfsdemiclmzl olmdlrcl prejuge um chpldte huy mfbltcve fm al fdemehl lhfrcdlmlprejudcfmje aes quf vlhes l jftlaalr l demtcmuldcm.

?.2 FA DEALPTE

Dcfrte fs quf aes cmcdces jf al drcscs jltlm jf hfjcljes jfa le ?002, dem aes prchfressmtehls jf als jcicduatljfs ercbcmljls per als ncpetfdls suoprchf. L icmfs jf ?002 aeshfrdljes jf vlaerfs jf Fstljes Vmcjes dehfmzlrem uml prfdcpctljl dljl, quf sfldfmtu brlvfhfmtf fm fa dehcfmze jfa ?00>. Al demiaufmdcl jf etres fvfmtes jfplrtcdualr medcvcjlj plrl al fdemehl fstljeumcjfmsf (suocjl jf aes prfdces jfapftrafe, luhfmte jf al cmialdcm, fstlmdlhcfmte jfa drjcte), fxlbfrlrem fa pfschcshebaeola seorf fa iuture fdemhcde fstljeumcjfmsf, nlstl fa pumte jf quf al Oeasl jfYlaerfs jf Mufvl Serk suduhol jclrclhfmtf l 'ruherfs' icmlmdcfres.

Aes tfherfs jfa hfrdlje fmtemdfs sf fxtfmjcfrem l tejls als epfrldcemfs jfdrjcte. Fa vlaer jf als lddcemfs jf aes iemjes cmveaudrljes fm fa drjcte cmheocaclrce(cmdause aes suoprchf, pfre tlhocm aes prstlhes l prfstltlrces seavfmtfs) dealps. Favlaer jf als lddcemfs jf aes brupes olmdlrces tlhocm. Plrl dehpfmslr sus prjcjlsfm fstes hfrdljes, aes brlmjfs cmvfrserfs dehfmzlrem l vfmjfr lddcemfs fm etres

sfdterfs. Fstls vfmtls demjugfrem l uml jcshcmudcm bfmfrla fm aes prfdces jf alslddcemfs. Fa pmcde sf iuf fxtfmjcfmje. Al drcscs hemftlrcl sf nlol demvfrtcje fm umldrcscs ourstca quf demdfrml me sae l Rlaa Ttrfft, scme l Furepl y Lscl.

?9 jf guace7 Rlaa Ttrfft pfrjc ?,?9%, al Oeasl jf Aemjrfs, 4,% y icmlahfmtf, al oeasl jf Zekce pfrjc ?,49%la jl scbucfmtf

Ae drcscs teh jchfmscemfs lm hs pfacbresls plrl al fdemehl jf FstljesVmcjes dulmje als jes sedcfjljfs ncpetfdlrcls hs brlmjfs jfa pls, Irfjjcf Hld yIlmmcf Hlf, quf rfmfm al hctlj jfa hfrdlje jf ncpetfdls seorf vcvcfmjls,dehfmzlrem l vfr sus lddcemfs ltldljls per aes fspfdualjerfs olgcstls, l tla pumtequf l prcmdcpces jf guace, fa beocfrme jf Fstljes Vmcjes y al _fsfrvl Ifjfrlamufvlhfmtf tuvcfrem quf lmumdclr um rfsdltf plrl fsls fmtcjljfs icmlmdcfrls. Zlajfdcscm drf demstfrmldcm fm vlrces sfdterfs acofrlafs, quf ljugfrem quf tlafsrfsdltfs sae fhpferlrlm l alrbe palze als prdtcdls tcdls jf aes cmvfrscemcstls,iehfmtlmje dem jcmfre poacde al tfhfrcjlj.

Fm hlrze jf ?00> fa sfdter icmlmdcfre fxpfrchfmt fa prchfr rfvs chpertlmtfdulmje fa olmde jf cmvfrscm Oflr Ttflrms (OT) pljfdc sfrcls jcicduatljfs jfacqucjfz. Al prjcjl jf demiclmzl jfslplrfdc tfhperlrclhfmtf la ildcactlr al Ifj aliuscm jf OT dem fa olmde jf cmvfrscm GPHerblm

Fm sfptcfhorf jf ?00>, aes preoafhls sf lbrlvlrem dem al olmdlrretl jf jcvfrslsfmtcjljfs icmlmdcfrls rfaldcemljls dem fa hfrdlje jf als ncpetfdls cmheocaclrcls. Fa


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-?2 hca hcaaemfs jf jalrfs plrl sfr uslje fm ?003 y ?0


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-?4

Tlavlbulrjlr al fstlocacjlj icmlmdcfrl, rfstlurlr al prevcscm jf drjcte fm alfdemehl y petfmdclr al demiclmzl fm al seacjfz jfa scstfhl icmlmdcfre y fm alspescocacjljfs jf al fdemehl.

Fm labm hehfmte sf nl jf rfjudcr prebrfscvlhfmtf al jfpfmjfmdcl jfa scstfhlolmdlrce, fa sfdter icmlmdcfre y al fdemehl fm su demgumte, rfspfdte jf als hfjcjls

jf mlturlafzl fxdfpdcemla quf sf nlm ljeptlje. S plrl faae fs prfdcse um rfbrfse lamerhla iumdcemlhcfmte jfa hfrdlje hemftlrce, trlmsplrfmdcl y iclocacjlj fm aesolalmdfs olmdlrces; fm plrtcdualr, fm al fxpescdcm l ldtcves txcdes y l drjctes jflate rcfsbe. Aes olmdes dfmtrlafs jfofm jcsflr fa heje ljfdulje jf rftcrlrbrljulahfmtf al acqucjfz lljcjl, uml vfz quf sf guzbuf, dehe dehcfmzl l plslr, quffa scstfhl icmlmdcfre pufjf iumdcemlr per s sae, scm quf sf pfrdcolm cmjcdces jfcmfstlocacjlj jf prfdces.

Al rfbualdcm jfa sfdter icmlmdcfre

. jfofm fachcmlrsf aes cmdfmtcves l al dehprl jf vcvcfmjls, quf sf nlm hlmtfmcjeper jfhlsclje tcfhpe per plrtf jf jcstcmtes beocfrmes. Vm suoscjce iufrtf l al dehprljf vcvcfmjls, quf chpacdl uml trlmsifrfmdcl jf rfmtl fmtrf demtrcouyfmtfs.

4.6 DEMTFDVFMDCLT TEDCLAFT FM FTZLJET VMCJET

Hcfmtrls tlmte, al fxplmscm jf al drcscs icmlmdcfrl la sfdter prejudtcve bfmfrchpldtes sedclafs, hlmcifstljes fm luhfmtes fm al tlsl jf jfsfhpafe y fm alpeorfzl. Fm aes Fstljes Vmcjes, al tlsl jf jfsfhpafe fm jcdcfhorf ?003 iuf jf


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-?:

Vm fgfhpae jf al ldtula sctuldcm sf pufjf brlicdlr dem als dcirls rfvfaljls per faJfplrtlhfmte jf Zrlolge l prcmdcpces jf mevcfhorf7 als iorcdls fachcmlrem 30 hcafhpafes, als fhprfsls demstrudterls :3 hca, al vfmtl hcmercstl 4> hca, y fa sfdter jfaes sfrvcdces preifscemlafs y fhprfslrclafs :6 hca, hcfmtrls quf fa icmlmdcfre rfst ?:hca, y fa sfdter jfa turcshe y fa fmtrftfmchcfmte hcaaemfs jf plrljes fstljeumcjfmsfs dcirljes l jcdcfhorf jf ?002 iufremluhfmtlmje nlstl fa pumte jf seorfplslr aes


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DLPCZVAE :

_FPF_DVTCEMFT FDEMEHCDLT S TEDCLAFT FM FA _FTZEJFA HVMJE

:.< FV_EPL

:. fstlaa fm Furepl demfxtrlerjcmlrcl iufrzl. Fa scstfhl icmlmdcfre slatlol per aes lcrfs, jedfmls jf olmdesnlstl fmtemdfs tfmcjes dehe olaulrtfs jf als icmlmzls hs seavfmtfs quforlolmjfglmje hestrlr al irlbcacjlj jf umls fstrudturls pltrchemclafs iergljls fm aes atchesles l olsf jf cmvfrscemfs fspfdualtcvls y epfrldcemfs lrrcfsbljls, y dem faaesdlyfrem dehe mlcpfs als fdemehls jf sus jcifrfmtfs plsfs. S dehe fm tlmtes etressctces, fmsfbucjl jfg vfr tlhocm fm Furepl quf me sf trltlol jf uml schpaf

pfrturoldcm icmlmdcfrl scme quf trls jf faal sf fmdemtrlolm irldturls fstrudturlafshuy preiumjls7 hfjcelhocfmtlafs, prejudtcvls, sedclafs, cmstctudcemlafs, cjfeabcdls,peatcdls Jf hlmfrl quf frl teje fa scstfhl ae quf fm rflacjlj fstlol nldcfmjelbul per jcstcmtls plrtfs, lumquf mljcf nuocfrl qufrcje jlrsf per fmtfrlje.

Al hlbmctuj jf aes prchfres chpldtes y jfa jle prejudcje, dehe cbulahfmtf fmtlmtes etres sctces, iuf chprfscemlmtf fm trhcmes jf fhprfsls y pufstes jf trlolgejfstrucjes, ldtcves y lnerres vealtcaczljes, fdemehl fmtfrls jfspaehljls ysedcfjljfs quf qufjlolm fstupfildtls lmtf fa pejfr jfstrudter jf um tsumlhc quf sfaafvlol teje per jfalmtf.

Fa Olmde Dfmtrla Furepfe (ODF) iuf cmdlplz jf prfvfr al drcscs, teh als prchfrlshfjcjls dem rftrlse, y oscdlhfmtf nl chpufste hfjcjls jf lustfrcjlj y demtfmdcm

jfa blste poacde, quf plrtf nlm nfdne fa drjcte fsdlse y nlm jcicduatlje fa lddfse licmlmdcldcm jf demsuhcjerfs y prejudterfs.

Fa ifmhfme sf fxplmjc rpcjlhfmtf per jcvfrses plsfs furepfes, y labumessuircfrem brlvfs fifdtes. Jcmlhlrdl fmtr fm rfdfscm (sfcs hfsfs demsfdutcves jfdrfdchcfmte fdemhcde mfbltcve) fm fa prchfr trchfstrf jf ?00>. Fm fa sfbumjetrchfstrf jf ?00>, fa demgumte jf al fdemehl jf al furezeml sf demtrlge fm um -0,?%,fmdlofzljl per aes rftredfses fm Irlmdcl (-0,4%) y Lafhlmcl (-0,6%).Etrlsfdemehls chpertlmtfs, dehe al fspleal, fvctlrem al demtrlddcm (+0,


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-?9

?00:-?0067 Al demiclmzl bfmfrljl per al iertlafzl jfa fure dehe hemfjl y deherfbcm dlus al fmtrljl jf dlpctlafs quf fm dlses dehe fa jf Fspll lpumtlrem lasfdter cmheocaclrce y jf Cralmjl, la sfdter jf oeasl.

?006-?0097 L fstl tfmjfmdcl sf suhlm als pfrsemls quf lprevfdnlm als ildcacjljfsjf aes olmdes y als olgls tlsls plrl lddfjfr l drjctes.

Ftlpl ?7 Aes rcfsbes

?0027 Als lbfmdcls dlacicdljerls me ljvcfrtfm jf uml pescoaf jfsldfafrldcm fcbmerlm aes mcvfafs jf seorffmjfujlhcfmte jf als fhprfsls y aes beocfrmes dlusljesper fa fxdfse jf demiclmzl.

?00>- ?003 Tf jl uml jfsldfafrldcm jf al fdemehl jf al Furezeml quf bfmfrlslacjl hlscvl jf dlpctlafs y dlusl, l su vfz, um nufde icsdla tlmte fm fa sfdter poacdedehe fm fa prcvlje.

Dem ae lmtfrcer, fa sfdter poacde qufjl dem hfmes pescocacjljfs jf icmlmdclr sufstlje jf ocfmfstlr y fa sfdter prcvlje, prcmdcplahfmtf fa icmlmdcfre, qufjl demmuhfreses ldtcves (prepcfjljfs) jcidcafs jf vfmjfr.

?003-?0


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-?2

Icburl :.< Perdfmtlgf jf al jfujl bfmfrla jfa beocfrme seorf fa PCO

Faloerldcm prepcl.

Per al iubl hlscvl jf dlpctlafs, jfsldfafrldcm jf al fdemehl y aes palmfs jflustfrcjlj, labumes cmjcdljerfs dehe al tlsl jf jfsfhpafe sf jcsplrlrem l mcvfafsncstrcdes.

Hfjclmtf um fstujce dremeabcde jf als ldtuldcemfs jfa ODF vlhes l fxpacdlr als

hfjcjls tehljls per plrtf jf fstl cmstctudcm plrl cmtfmtlr placlr aes fifdtesprevedljes per al drcscs icmlmdcfrl fm Fstljes Vmcjes.

:.


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-?>

Fa ODF cmtrejudf als epfrldcemfs jf icmlmdcldcm l palze hs alrbe l sfcs hfsfsplrl rfsplajlr al merhlaczldcm jfa iumdcemlhcfmte jfa hfrdlje hemftlrce jf al zemljfa fure.?> jf hlrze jf ?00>

\ucforl jf Afnhlm Oretnfrs.

Aes hcmcstres jf icmlmzls y beofrmljerfs jf olmdes dfmtrlafs jfa B2 rflicrhlm sudehprehcse jf pretfbfr fa scstfhl icmlmdcfre humjcla. ?? jf sfptcfhorf jf ?00>

Fm rfspufstl l als tfmscemfs pfrscstfmtfs rfbcstrljls fm aes hfrdljes jficmlmdcldcm l derte palze, aes olmdes dfmtrlafs lmumdclm al ljepdcm jf mufvlshfjcjls deerjcmljls plrl lhpaclr jf ierhl scbmcicdltcvl al dlpldcjlj jf preperdcemlracqucjfz fm jalrfs fstljeumcjfmsfs. Fa Dehct jf Epfrldcemfs jf Hfrdlje Locfrtejf al _fsfrvl Ifjfrla y fa Demsfge jf Beocfrme jfa ODF jfdcjfm jeoalr fa chpertf jfsus ldufrjes jf jcvcsls rfdpredes jf dlrdtfr tfhperla (amfl swlp), quf plslm jf


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-?3

Fm rfspufstl l al drcscs icmlmdcfrl, sf drflm trfs mufvls lutercjljfs furepfls7 alLutercjlj Olmdlrcl Furepfl, dem sfjf fm Aemjrfs; al Lutercjlj Furepfl jf Ylaerfs yHfrdljes, dem sfjf fm Plrs, y al Lutercjlj Furepfl jf Tfbures y Pfmscemfs jfGuocaldcm, dem sfjf fm Irmdiert. Fstls lutercjljfs supfrvcslm, rfspfdtcvlhfmtf, alsldtcvcjljfs icmlmdcfrls jf fmtcjljfs jf drjcte, hfrdljes, y fhprfsls jf sfbures yiemjes jf pfmscemfs< jf fmfre jf ?0


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-40

Fm aes cmcdces jf al drcscs, uml jf dljl trfs pfrsemls plrljls fm Furepl frl jfsfhpafljl jf alrbl jurldcm pufs nldl hs jf um le quf sf fmdemtrlol fm fslsctuldcm. Brlm plrtf jf aes jfspcjes cmcdclafs derrfspemjcfrem la pfrsemla pededulacicdlje jf als fhprfsls hlmuildturfrls (cojfh). Lahcshe tcfhpe, al fxtfmscmjf olgls rfhumfrldcemfs, rfolgls jf aes slalrces lsedcljls l rfdertfs fm al germljljf trlolge e rferblmczldcemfs cmtfrmls dehe latfrmltcvl l aes jfspcjes e l aldembfaldcm jfa slalrce cmsfrtlm l um mhfre dljl vfz hlyer jf pfrsemls fm fafspldce jf al peorfzl y alfxdauscm sedcla.

Al vlrclocacjlj jf rflacjljfs mldcemlafs f, cmdause, cmtfrmldcemlafs fm lspfdtesdehe al jcvcscm jfa trlolge, al jcvfrscjlj jf fstrudturls prejudtcvls y als peatcdls fcmstctudcemfs chpcjf nldfr cmtfrprftldcemfs schpafs seorf aes chpldtes jf al drcscs fm fahfrdlje aloerla furepfe (Alaafhfmt,?0


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-4Iufmtf7www.wckcpfjcl.erb

Teorf fa chpldte jf al drcscs fm al fjudldcm7

Al fspfdcla cmdcjfmdcl jfa jfsfhpafe fm als pfrsemls hs gvfmfs y, pertlmte, farftrlse fm su cmsfrdcm aloerla sctlm fa fspldce fjudltcve fm umaublr dfmtrla fm fstldrcscs.

Fm fa le ?0


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-4?

Teorf fa chpldte jf al drcscs fm als peatcdls sedclafs7

Fa dufstcemlhcfmte jfa Fstlje jf ocfmfstlr fm Furepl y al sctuldcm jfdemtfmdcmjfa blste sedcla fxcstlm yl lmtfs jf al drcscs. Tcm fholrbe, al prfscm ldtula per alrfjuddcm jfa jicdct nl sctulje fa blste sedcla fm fapumte jf hcrl jf aes beocfrmesfurepfes cmtfmscicdlmje y ldfafrlmje al trlmsierhldcm jf als peatcdls sedclafs. Jf

fstf heje, als prepufstls jflscstfmdclaczldcm jf al pretfddcm sedcla e uml drfdcfmtfprfsfmdcl jf al prevcscm prcvljl jf sfrvcdces jf ocfmfstlr fm jftrchfmte jf aessfrvcdces poacdes fstm fmdemtrlmje vclocacjlj fm um demtfxte jf fsdlsl dlpldcjljjf demtfstldcm sedcla per plrtf jf al sedcfjlj fm bfmfrla y jf aeslbfmtfs scmjcdlafsfm plrtcdualr. Fstf sfrl fa dlse jf Fspll, dem rfierhls jf al afbcsaldcm aloerlatfmjfmtfs l lolrltlr aes destfs jf jfspcje ehfjcjls jcrcbcjls l rfjudcr al pretfddcmpoacdl fm aes scstfhls jf pfmscemfs,slmctlrces e fjudltcves.

:.? D_CTCT FDEMEHCDL FM FTPLL

Al drcscs fdemhcdl quf vcvf fm Fspll jce sus prchfres deaftlzes fm ?00>, lumquf

me fs nlstl um le hs tlrjf dulmje sf hlmcicfstl dem uml drujfzl cmfspfrljl. Faplre sf nl demvfrtcje fm al demsfdufmdcl hs vcscoaf jf al rfdfscm, y nl scje dlusljf jes jf als rfierhls hs preiumjls quf nl fxpfrchfmtlje fa pls jfsjf aes les>0, dehe sem als quf ltlfm la hfrdlje aloerla y als pfmscemfs.

l al olmdl fsplealdem fa eogftcve jf quf stl hlmtfmbl fa iauge jfa drjcte l plrtcdualrfs y fhprfsls,pfre al demdfscm sf rfjudf jf hlmfrl orusdl.

?. Fstlaacje jf al ourougl cmheocaclrcl

Dlsc la hcshe tcfhpe, al fdemehl fspleal fhpcfzl l iaegflr per fa quf fa nlolscje su prcmdcpla ialmde jf sustfmte7 al demstruddcm. Fm ?006, fa plrquf jf vcvcfmjlsfm Fspll frl jf ?4,2 hcaaemfs, dem uml hfjcl jf


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-44

:. Aes hfrdljes y al VF pemfm l Fspll olge aupl.

Fa luhfmte jfa fsiufrze la quf jfof nldfr irfmtf fa Fstlje dem als prfstldcemfssedclafs per jfsfhpafe y guocaldcm fafvlm fa jicdct poacde fsplea y jfspcfrtl allalrhl, jurlmtf al sfbumjl hctlj jf ?0-?0


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-4:


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Fspll dcfrrl ?0,6 jf mevcfhorf jf ?0


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Tlrfo mldf dem 60.2>< hcaaemfs jf fures fm ierhl jf dfrdl jf ?00.000 ldtcvescmheocaclrces y icmlmdcfres, l aes quf nly quf suhlr hs jf :00.000 cmhufoafs deheblrlmtl jf prstlhes y drjctes.

Aes eogftcves jf Tlrfo sem7

.

Ylrces ildterfs nlm demtrcoucje la orusde dlhoce jf tfmjfmdcl jf als fmtrljls

orutls jf dlpctla, l slofr, fa luhfmte jf al lvfrscm la rcfsbe fm teje fa humje, aesfsiufrzes jf als cmstctudcemfs icmlmdcfrls jf aes plsfs jfslrreaaljes per hlmtfmfrhs acqucjfz e rfierzlr sus olalmdfs, al fafvljl vealtcacjlj dlhoclrcl, fa dealpse jfaes trhcmes jf cmtfrdlhoce y al Jfprfdcldcm jf aes tcpes jf dlhoce, hlyerfs destfsjf al icmlmdcldcm fm hemfjl fxtrlmgfrl ,fmjurfdchcfmte jf als demjcdcemfs jficmlmdcldcm fm aes hfrdljes jf icmlmdcldcm cmtfrmes.

Al prjcjl jf rcqufzl prejudcjl per al olgljl jf aes prfdces jf aes ldtcvesicmlmdcfres f cmheocaclrces, y aes fifdtes jfa jftfrcere jf als fxpfdtltcvls jf aljfhlmjl jf ocfmfs y sfrvcdces. Fstes ildterfs nlm gublje um plpfa trlsdfmjfmtla fmlqufaaes plsfs duye hfrdlje cmtfrcer tcfmf hlyer lhpactuj f cmdcjfmdcl seorf alsldtcvcjljfs fdemhcdls, jlmje aublr l uml rfjuddcm jf als cmvfrscemfs y l uml

demtrlddcm scbmcicdltcvl jfa demsuhe prcvlje.


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-42

L jcifrfmdcl jfa sfdter rfla jf al fdemehl, fa sfdter icmlmdcfre jf Lhrcdl Altcml yjfa Dlrcof sf fmdufmtrl hfmes fxpufste brldcls prcmdcplahfmtf l dultre ildterfs. Faprchfre jf faaes nl scje al rfjuddcm bfmfrlaczljl jfa fmjfujlhcfmte fm aes leslmtfrcerfs l al drcscs. Fm sfbumje aublr, y dehe demsfdufmdcl jf ae lmtfrcer, al hfmervuamfrlocacjlj sf nl jfocje l quf hudnes plsfs nlm pejcje rfmfbedclr suseoacbldcemfs fm hfgerfs demjcdcemfs per ae quf sf rficfrf l tlsls jf cmtfrs y palzes.Fa tfrdfr ildter fxpacdltcve jf als rlzemfs per als quf al rfbcm, l jcifrfmdcl jf etrlsedlscemfs, me nl fxpfrchfmtlje um dealpse icmlmdcfre rfscjf fm quf, brldcls l aesrfsuatljes jfa dcdae fxplmscve lmtfrcer l al drcscs, als fdemehls jf Lhrcdl Altcml yjfa Dlrcof nlm demsfbucje lduhualr um fafvlje mcvfa jf rfsfrvls cmtfrmldcemlafs. Peratche, fa brlje jf fxpescdcm jf aes scstfhls icmlmdcfres nl rfsuatlje sfrrfaltcvlhfmtf rfjudcje, ae quf nl pfrhctcje ilverfdfr quf fa drjcte cmtfrme me sf vcfrlsuoerjcmlje l demjcdcemlmtfs fxtfrmes, dehe nl edurrcje fm fa dlse jf etrlsfdemehls fhfrbfmtfs jf Lscl y Furepl ercfmtla.

:.4.< Al drcscs fdemhcdl y icmlmdcfrl fm Lhrcdl Altcml y fm fa Dlrcof7 susfifdtes sedclafs

Fa dcdae fxplmscve jfa drfdchcfmte lmtfrcer l al drcscs fdemhcdl y icmlmdcfrl nlolpfrhctcje chpertlmtfs prebrfses fm fa dlhpe jfa jfslrreaae sedcla. Ls pufs, fm alsfdemehls jf al rfbcm sf nlol demsfbucje rfjudcr al tlsl jf jfsfhpafe, jcshcmucr fauhorla jf peorfzl y pemfr fm hlrdnl uml dcfrtl rfjuddcm jf al jfscbulajlj fm aljcstrcoudcm jf al rfmtl, brldcls tlhocm l um luhfmte jfa blste sedcla.

Als rfpfrduscemfs jf al drcscs vlm l sfr huy jcifrfmtfs sfbm aes jcstcmtes brupessedclafs lifdtljes y al fjlj jf aes hcshes. Hs quf teje, fs prfvcscoaf uml

jcshcmudcm jf al edupldcm dem fa demscbucfmtf um luhfmte jfa jfsfhpafe, l al vfzquf sufajes y slalrces rflafs sf vlm l fstlmdlr.

Aes hs lifdtljes fm demgumte per fstes ifmhfmes vlm l sfr, abcdlhfmtf, aestrlolgljerfs fm demjcdcemfs jf prfdlrcfjlj aloerla, irfdufmtfhfmtf scm demtrltes mcprfstldcemfs sedclafs, yl quf me jcsirutlm jf mcmbm tcpe jf pretfddcm per plrtf jfaes scstfhls jf sfburcjlj sedcla.

Dehe demsfdufmdcl jfa dljl vfz hlyer jftfrcere jf aes cmjcdljerfs aloerlafs, aldrcscs pejrl ldfmtulr al vceafmdcl guvfmca y ilhcaclr. Fm fa dlse fspfdicde jf aesgvfmfs, nly quf nldfr ncmdlpc fm fa nfdne jf quf yl lmtfs jf al drcscs fstf deafdtcverfbcstrlol latls tlsls jf jfsfhpafe.

:.: LTCL

Al drcscs humjcla me sf ercbcm fm Lscl, y, jf nfdne, fa jle jcrfdte la sfdter icmlmdcfrefm Lscl nl scje hudne hfmer quf fm Furepl y aes FF.VV. Tcm fholrbe, alsfdemehls lsctcdls sf nlm vcste huy lifdtljls per al iufrtf dljl jf al jfhlmjl fmals fdemehls jfslrreaaljls. Al hlyerl jf aes plsfs jf al rfbcm fstm hestrlmjejfsdfmses jf jes jbctes fm fxpertldcemfs. Zlcpc, Dncml rfbcstr fa hlyer jfsdfmse,hcfmtrls quf etrls brlmjfs dljls sf rfbcstrlrem fm Glpm, Derfl, Tcmblpur,

Cmjemfscl, Zlcalmjcl, Hlalscl y Nemb Kemb tlhocm.


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-4>

Fm hudnes dlses, als jcshcmudcemfs iufrem hlyerfs quf als eosfrvljls jurlmtf fafstlaacje jf al ourougl cmierhtcdl fm ?000-?0000 hcaaemfsjf pfrsemls vcvfm fm al peorfzl e dem slalrces jf suoscstfmdcl quf jf mcmbumlhlmfrl afs pfrhctf loserofr al eifrtl fxdfjfmtf.


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-43

HFJCJLT ZEHLJLT PE_ DNCML

Als hfjcjls ljeptljls fm mevcfhorf jf ?00> per fa beocfrme dncme

Jurlmtf aes prchfres jls jfa hfs jf mevcfhorf jf ?00> als lutercjljfs dncmlslmumdclrem um plquftf jf hfjcjls per u$s 6>9.000 hcaaemfs. Fa beocfrme dncme sf nlprepufste aafvlr ljfalmtf uml peatcdl icsdla ldtcvl, al dula cmdauyf fa rfdertf jfchpufstes y um cmdrfhfmte jfa blste poacde fm cmirlfstrudturl. Fa beocfrme lsfburquf sf jfstcmlr jcmfre l uml sfrcf jf hfjcjls icsdlafs ercfmtljls fspfdicdlhfmtf lhfgerlr al vcjl jf aes dcujljlmes. La hehfmte jf fsdrcocr fa prfsfmtf cmierhf me sfslof quf plrtf jfa palm sf jcrcbcr l dljl uml jf als jcfz rfls fafbcjls, fmtrf als qufsf fmdufmtrlm als vcvcfmjls jf olge deste, rfjfs jf trlmspertf, Cmmevldcm tdmcdl,fdeaebl y rfdemstruddcm jfspus jf jfslstrfs.

Etrls hfjcjls cmdauyfm al rffstrudturldcm jfa chpufste la vlaer lbrfblje y fafsthuae plrl quf aes olmdes cmdrfhfmtfm sus prstlhes.

Fa brlm rfte plrl Dncml fs dlhoclr sus iufmtfs jf drfdchcfmte jfsjf als

fxpertldcemfs mftls y als cmvfrscemfs nldcl fa demsuhe prcvlje. Al jcsduscm jf iemjefm Dncml fs sc al hlrdljl jfsldfafrldcm fm sus fxpertldcemfs y jf su prejuddcmcmjustrcla demjudcr e me l um mufve prebrlhl demtrlddacde jf hlbmctujfs schcalrfs lals jf ?00> (9?>.000 hcaaemfs jf jalrfs), dem fa eogfte jf prfsfrvlr tlsls jfdrfdchcfmte fm terme l um 2% e um >%.

Fa fspldce sedcla y hemftlrce plrfdf fstlr jcspemcoaf plrl faae; scm fholrbe, meplrfdf nlofr demjcdcemfs fstrudturlafs plrl rfpftcr um prebrlhl tlm lhocdcese. Fmfifdte, sc ocfm fa prebrlhl iuf fxctese y pfrhctc quf al fdemehl dncml drfdcfsf um3,


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-:0


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-: y rfpfrduscemfs fdemhcdls, peatcdls y sedclafs fmfa rfste jfa humje

-:4

OCOACEB_LIL

Lhplre Nfrmmjfz Hlrtm, Ycdtercl Herlafjl Blrdl, Hlrl Zfrfsl Tmdnfz Lrcaal7Drcscs fdemhcdls l ae alrbe jf al ncstercl,

nttp7//www.cfi.fs/jeduhfmtes/rfdurses/puoacdldcemfs/rfvcstls/duljfrmesUierhldcem/


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-::

Fdemehl, Al _fsfrvl Ifjfrla tehl hfjcjls/Freskc Demsuhfr/Fdemehl jehstcdl,,

nttp7//www.demsuhfr.fs/wfo/fs/fdemehclUjehfstcdl/?00>/04/


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Tfolstcm Aliilyf,Al drcscs icmlmdcfrl7Ercbfm y Pfrspfdtcvls/_fvcstl jfa DFCJcdcfhorf jf ?00>,

nttp7//www.dfc.bev.lr/usfricafs/

Documents

Crisis financiera en EE.UU. en 2008 y repercusiones económicas, políticas y sociales en el resto del mundo