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REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
UNIVERSIDAD ALEJANDRO DE HUMBOLDT
CATEDRA ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
NÚCLEO VALENCIA
Integrantes: Fidel Silva C.I. 20.294.762
Arvimar Zerpa C.I. 20.292.999 Oriana Lorenzo C.I. 20.980.301
Valencia, Septiembre del 2011
INTRODUCCION
El análisis financiero es una disciplina dirigida a desarrollar
metodologías de investigación y de diagnóstico de la situación financiera de
una organización, basados en la información económica - financiera y en la
información del entorno económico con el cual ella interactúa.
Hoy en día, el entorno se ha vuelto cada vez más cambiante y
turbulento, por lo que se hace imprescindible el análisis financiero de la
organización, dado que este análisis proporcionará información relevante al
proceso de toma de decisiones al interior de la empresa, como también, en
las decisiones de los inversionistas externos que desean invertir en una
organización determinada, con una visión de largo plazo.
A continuación hablaremos sobre los distintos comportamientos tanto
económico como financiero, así como también de las técnicas
implementadas en las empresas financieramente, entre otras distintas
definiciones dentro del Análisis de Estado financiero.
COMPORTAMIENTO ECONOMICO
El comportamiento económico consiste en la reacción de los agentes
respectivos (empresas, familias y gobierno) ante las motivaciones o
incentivos del mismo género. Esta reacción es vinculante, interactiva,
eventualmente cooperativa, entre los sujetos. Los comportamientos
reiterados (hábitos, costumbres, convenciones), dan lugar a instituciones o
reglas del juego que, a su vez, condicionan a los comportamientos
posteriores. Por lo tanto, el comportamiento es la respuesta de un agente
económico ante una motivación o incentivo que se registra en determinado
escenario institucional y que puede observarse empíricamente.
COMPORTAMIENTO FINANCIERO
Se ha considerado importante revisar en términos muy generales el
comportamiento financiero que se desprende de la actual operación de la
ESE de manera que se puedan identificar las líneas gruesas de tendencia
que ayude a comprender mejor el sentido de urgencia de la institución en la
toma de decisiones, también se ha entendido que el objetivo del presente
estudio está lejos del análisis financiero de fondo y por tanto en este capítulo
se aspira a encontrar los referentes más significativos que, con respecto a la
posible viabilidad del modelo de operación, le arrojen luces a la Gerencia y
su equipo Directivo sobre las proyecciones que al cierre de la presente
vigencia mostrará la realidad de empresa.
FUNDAMENTO BASICO
Cuando se conocen la/s causa/s que dieron origen a los problemas
financieros, es menester definir las herramientas, métodos o sistemas a
implementar, procediendo luego a seleccionar los más acordes a las
posibilidades, necesidades y restricciones existentes. Efectuados estos
pasos se debe planificar la puesta en práctica de dichas medidas,
procediendo posteriormente a su ejecución, evaluando los resultados
obtenidos de manera tal de hacer las correcciones necesarias.
Lo primero es tener los indicadores financieros como los de
rentabilidad, liquidez, solvencia, endeudamiento, rotación de inventarios,
velocidad de ingresos, plazos de cobros y pagos, y beneficios totales.
Aplicación de análisis de los gastos e ingresos por total y sectores. Evolución
de índices.
IMPORTANCIA
El financiamiento es la forma de obtener dinero el cual a su vez es el
lenguaje de la comunicación económica, es decir, es el medio de pago,
comúnmente aceptado, a cambio de bienes y servicios, y en la liquidación de
obligaciones o deudas.
El financiamiento se obtiene en los mercados financieros cuya función
esencial es la de canalizar fondos de quienes han ahorrado, por gastar
menos que su ingreso, hacia aquellos que tienen escasez de dinero, porque
desean gastar más que su ingreso
TECNICAS DEL FINANCIAMIENTO ECONOMICO
Fines - Establecer en la empresa pronósticos y metas económicas y
financieras por alcanzar. Especificar metas objetivas.
Medios - Elegir políticas, programas, procedimientos y práctica con los
que habrán de alcanzarse los objetivos. Para llevar a cabo lo planeado se
requiere organización, ejecución y dirección.
Recursos - Determinar tipos y cantidades de los recursos que se
necesitan, definir cómo se habrán de adquirir o generar y cómo se habrán de
asignar a las actividades.
Realización - Elaboración de los presupuestos de operación, de
inversiones permanentes y financiero. Delinear los procedimientos para toma
de decisiones, así como la forma de organizarlos para que el plan pueda
realizarse.
Control - Para llevar un buen control se requiere evaluar los resultados
comparándolos con patrones o modelos establecidos previamente. Delinear
un procedimiento para prever o detectar los errores o las fallas, así como
para prevenirlos o corregirlos sobre una base de continuidad.
PLANIFICACION DEL FINANCIAMIENTO ECONOMICO PARA LAS
EMPRESAS
La planificación financiera es un procedimiento en tres fases para
decidir qué acciones se deben realizar en lo futuro para lograr los objetivos
trazados: planear lo que se quiere hacer, llevar a cabo lo planeado y verificar
la eficiencia de cómo se hizo. La planificación financiera a través de un
presupuesto dará a la empresa una coordinación general de funcionamiento.
La planificación financiera es un aspecto que reviste gran importancia
para el funcionamiento y, por ende, la supervivencia de la empresa.
Son tres los elementos clave en el proceso de planificación financiera:
1. La planificación del efectivo consiste en la elaboración de
presupuestos de caja. Sin un nivel adecuado de efectivo y pese al nivel que
presenten las utilidades la empresa está expuesta al fracaso.
2. La planificación de utilidades, se obtiene por medio de los estados
financieros proforma, los cuales muestran niveles anticipados de ingresos,
activos, pasivos y capital social.
3. Los presupuestos de caja y los estados proforma son útiles no sólo
para la planificación financiera interna; forman parte de la información que
exigen los prestamistas tanto presentes como futuros.
INVERSION
Peumans, dice que la inversión es todo desembolso de recursos
financieros para adquirir bienes concretos durables o instrumentos de
producción, denominados bienes de equipo, y que la empresa utilizará
durante varios años para cumplir su objeto social.
Así podríamos citar a diversos autores más, que han dado definiciones
parecidas, o con ligeras diferencias o matices, pero que en general todas
vienen a decirnos que las inversiones consisten en un proceso por el cual un
sujeto decide vincular recursos financieros líquidos a cambio de expectativas
de obtener unos beneficios también líquidos, a lo largo de un plazo de
tiempo, denominado vida útil, u horizonte temporal del proyecto.
CLASIFICACION
Según el objeto de la inversión.
Equipo industrial.
Materias primas.
Equipo de transporte.
Empresas completas o participación accionarial.
Por su función dentro de una empresa.
De renovación, son las destinadas a sustituir el equipo utilizado,
que por factores físicos, técnicos u obsolescencia, ha quedado en
desuso.
De expansión, la inversión de expansión va destinada a
incrementar el mercado potencial de la empresa, mediante la
creación de nuevos productos o la captación de nuevos mercados
geográficos.
De mejora o modernización, van destinadas a mejorar la situación
de una empresa en el mercado, a través de la reducción de costos
de fabricación o del incremento de la calidad del producto.
Estratégicas, tienen por objeto la reducción de los riesgos
derivados del avance tecnológico y del comportamiento de la
competencia.
Según el sujeto que la realiza.
Privada.
Públicas.
CARACTERISTICAS
Las inversiones son de propiedad del ente y por lo tanto forman parte
de sus activos, pueden ser temporarias o permanentes.
Una de las formas de distinguir un tipo de inversión de otra es conocer
la intención de la empresa, con relación a la compra y tenencia de éste tipo
de activos.
RIESGO FINANCIERO
El riesgo es la probabilidad de un evento adverso y sus consecuencias.
El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento
que tenga consecuencias financieras negativas para una organización.
El concepto debe entenderse en sentido amplio, incluyendo la
posibilidad de que los resultados financieros sean mayores o menores de los
esperados. De hecho, habida la posibilidad de que los inversores realicen
apuestas financieras en contra del mercado, movimientos de éstos en una u
otra dirección pueden generar tanto ganancias o pérdidas en función de la
estrategia de inversión.
CLASIFICACION
Riesgo de crédito
Son quizá, los más importantes porque afectan el activo principal: la
cuenta colocaciones.
Riesgos de mercado
Se da debido a las variaciones imprevistas de los precios de los
instrumentos de negociación.
Riesgo de tasas de interés
Es producido por la falta de correspondencia en el monto y el vencimiento de
activos, pasivos y rubros fuera del balance.
Riesgo de liquidez o fondeo
Se produce a consecuencia de continuas pérdidas de cartera, que deteriora
el capital de trabajo. Un crecimiento desmesurado de las obligaciones
también puede conducir al riesgo de pérdida de liquidez.
Riesgo de cambio
Originado en las fluctuaciones del valor de las monedas. Las
economías de los países en vías de desarrollo como el nuestro no están
libres de que crezca la brecha comercial o de balanza de pagos.
Riesgo de insuficiencia patrimonial
El riesgo de insuficiencia patrimonial, se define como el que las
Instituciones no tengan el tamaño de capital adecuado para el nivel de sus
operaciones corregidas por su riesgo crediticio.
Riesgo de endeudamiento y estructura de pasivo
Se define como el no contar con las fuentes de recursos adecuados
para el tipo de activos que los objetivos corporativos señalen. Esto incluye, el
no poder mantener niveles de liquidez adecuados y recursos al menor costo
posible.
Riesgo de gestión operativa
Se entiende por riesgos de operación a la posibilidad de ocurrencia de
pérdidas financieras por deficiencias o fallas en los procesos internos, en la
tecnología de información, en las personas o por ocurrencias de eventos
externos adversos.
Riesgo legal
Se puede producir a consecuencia de los cambios legales o de las
normas de un país, que puede poner en desventaja a una institución frente a
otras. Cambios abruptos de legislación puede ocasionar la confusión, pérdida
de la confianza y un posible pánico.
Riesgo soberano
Se refiere a la posibilidad de incumplimiento de las obligaciones de
parte del estado.
Riesgo sistémico
Se refiere al conjunto del sistema financiero del país frente a choques
internos o externos, como ejemplo el impacto de la crisis asiática, rusa el
fenómeno del niño, que ocasionan la volatilidad de los mercados y fragilidad
del sistema financiero.
CARACTERISTICAS
La primera característica que un inversor analiza es la rentabilidad.
La tasa de rentabilidad de un activo es el ingreso recibido durante el
periodo expresado como porcentaje del precio pagado por el activo.
La segunda característica importante de un activo, la cual es el
potencial de generar ganancias de capital.
Así la rentabilidad total de una empresa comprende el crecimiento de
los ingresos y del capital.
El riesgo es la posibilidad de sufrir pérdidas en un activo. Esta es la
tercer característica más importante en la que un inversionista debe
fijarse.
Existe una relación directa entre riesgo y rentabilidad, es decir que a
mayor riesgo de un activo, mayor es la potencial rentabilidad
esperada, pues así compensa al inversor.
La cuarta característica importante que un inversor debe tener en
consideración es la liquidez, que es la facilidad con que un activo
puede ser convertido en efectivo en caso de ser necesario.
Generalmente existe una relación inversa con la rentabilidad, pues
conforme sea mayor la liquidez de un activo, menor será su
rentabilidad.
La liquidez y el valor de un activo se ven afectados por el tiempo,
siendo el valor temporal la quinta característica más importante que
debe estudiarse.
A mayor plazo tendrá que ofrecerse al inversionista un mayor
rendimiento, pues no podrá disponer de su dinero por un tiempo más
prolongado.
CONCLUSIÓN
El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar
la posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones
de una empresa.
Con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y
predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.
El análisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de
conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de
las herramientas de análisis financiero que permiten identificar y analizar las
relaciones y factores financieros y operativos.
Los datos cuantitativos más importantes utilizados por los analistas son
los datos financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas,
que ayudan a la toma de decisiones. Su importancia radica, en que son
objetivos y concretos y poseen un atributo de mensurabilidad.
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