Upload
hung-cao-duc
View
21
Download
4
Embed Size (px)
Citation preview
1
HC VIN TI CHNH B MN TCDN An
QUN TR DNG TIN CA
DOANH NGHIP
Chng 17
2
NI DUNG
17.1 Dng tin ca doanh nghip
17.2 Cc yu t nh hng n dng tin
ca doanh nghip
17.3 Qun tr dng tin ca doanh nghip
3
17.1 DNG TIN CA DOANH NGHIP
17.1.1 Khi nim dng tin ca doanh nghip
17.1.2 Ni dung cc dng tin ca doanh nghip
4
17.1.1 KHI NIM DNG TIN CA DOANH NGHIP
Khi nim: Dng tin phn nh s vn ng
ca tin i vo v i ra pht sinh trong mt
thi k nht nh
Cn phn bit dng tin khc vi li nhun
ca doanh nghip
5
17.1.2 NI DUNG CC DNG TIN CA DOANH NGHIP
* Ni dung ca dng tin: Dng tin ca doanh nghip bao gm: Dng tin vo, dng tin ra v dng tin thun.
=
Tr cc khon n
Mua sm TSC
Chia c tc bng tin
Mua li c phiu
ng lng, thng
trc
DNG TIN VO DNG TIN RA
T hot ng SXKD
Bn TSC
Tng vn ch s hu
Huy ng thm vn
n
DNG TIN THUN
6
17.1.2 NI DUNG CC DNG TIN CA DOANH NGHIP
Phn loi dng tin ca doanh nghip:
+ Cch th nht: Phn loi dng tin theo hot ng:
Dng tin c chia thnh 3 loi
Dng tin t hot ng kinh doanh
Dng tin t hot ng u t
Dng tin t hot ng ti chnh
* Tc dng:
Tin mt
Nguyn liu trc
tip Bn thnh
phm
Thnh phm
N phi tr nh cung cp
N phi thu KH
Lng v cc khon Chi ph bng tin khc
Tr li vay vn
Thu np NN
Mua ti sn c nh
CP BHXH, BHYT
u t vn ti chnh, gp vn LD, LK
Bn ti sn c nh
Gp vn ca ch s hu
Vay vn NH, Tri phiu
Tr n vay NH, TF
Hot ng kinh doanh
Hot ng u t
Hot ng ti chnh
+ Phn loi dng tin theo hot ng
Tr c tc, mua li CP
Dng tin thun = Dng tin vo Dng tin ra
Rt vn gp, bn CK
8
17.1.2 NI DUNG CC DNG TIN CA DOANH NGHIP
Cch th hai: Phn loi dng tin theo tnh cht s hu:
Th nht: Dng tin thun ca doanh nghip (FCFF)
Cch xc nh:
FCFF = [EBIT (1 - t%) + Khu hao] - [u t TSC + thay i
VL]
9
17.1.2 NI DUNG CC DNG TIN CA DOANH NGHIP
Tc dng:
+ Da vo dng tin ny, chng ta s xc nh c gi tr doanh
nghip gm c ca ch n v ch s hu bng phng php chit
khu dng tin
+ Vic xc nh FCFF cn iu chnh cc chnh sch ti chnh ca
doanh nghip.
10
17.1.2 NI DUNG CC DNG TIN CA DOANH NGHIP
Th hai: Dng tin thun ca ch s hu (FCFE)
* Cch xc nh:
FCFE = [NI + Khu hao + Khon vn vay mi] - [u t TSC + Thay
i VL + Tr n vay gc]
ngha:
+ Da vo dng tin ny, chng ta s xc nh c gi tr doanh nghip
ca ch s hu bng phng php chit khu dng tin
+ Vic xc nh FCFE cn iu chnh cc chnh sch ti chnh ca
doanh nghip.
11
17.2 . CC YU T NH HNG N DNG TIN CA
DOANH NGHIP
+ Chnh sch ti chnh ca doanh nghip
+ Vn bt cn xng thng tin
+ Quy m, giai on pht trin trong vng i ca
sn phm v ca doanh nghip
+ Tnh hnh kinh t v m, cc chnh sch ti chnh
tin t
+ Trnh qun tr doanh nghip
12
17.3 QUN TR DNG TIN CA DOANH NGHIP
17.3.1 Tm quan trng ca vic qun tr dng tin
17.3.2 Cc ch tiu nh gi tnh hnh dng tin
ca doanh nghip
17.3.3 Lp k hoch dng tin ca doanh nghip
17.3.4 Phng hng hoch nh v qun tr dng
tin hiu qu
13
17.3.1 TM QUAN TRNG CA VIC QUN TR
DNG TIN
* Qun tr dng tin hiu qu s gip doanh nghip:
+ Ch ng tnh hnh thiu ht tin mt
+ Gim s ph thuc vo ngn hng, tit kim chi ph ti
chnh
+ Ch ng s dng vn tin mt d tha mt cch linh
hot
+ m bo sc khe ti chnh i vi cc bn c lin
quan n li ch ca doanh nghip
14
17.3.1 TM QUAN TRNG CA VIC QUN TR
DNG TIN
* Quy trnh qun tr dng tin trong doanh nghip:
+ Xem xt k lun chuyn ca tin thng qua k lun chuyn ca
hng tn kho, k thu tin bnh qun, k tr tin trung bnh
+ Xem xt cc ch tiu nh gi kh nng sinh tin, cc ch tiu
nh gi kh nng thanh ton
+ Lp k hoch dng tin, nh gi v so snh cc dng tin ra,
vo tng thi im c th
+ xut bin php qun tr dng tin, to s cn i gia dng
tin ra, vo cn i gia dng tin ca cc hot ng ca DN
ph hp vi chu k sng ca DN
15
17.3.2 CC CH TIU NH GI TNH HNH DNG
TIN CA DOANH NGHIP
17.3.2.1 Ch tiu thi gian chuyn ha thnh tin
17.3.2.2 Ch tiu nh gi tnh hnh dng tin ca
doanh nghip
16
17.3.2.1 CH TIU THI GIAN CHUYN HA THNH TIN
Khi nim:
Mua NVL Tiu th SP, HH
K tn kho K thu tin
Thi gian K tr tin Thi gian chuyn ha thnh tin
Tr tin mua NVL Thu tin
K hot ng SXKD
17
17.3.2.1 CH TIU THI GIAN CHUYN HA THNH TIN
Cch xc nh:
Thi gian chuyn ha thnh tin = K thu tin trung
bnh + K lun chuyn HTK K tr tin trung bnh
Trong :
K thu tin TB=
K lun chuyn HTK=
K tr tin TB=
18
17.3.2.2 CH TIU NH GI TNH HNH DNG TIN CA
DOANH NGHIP
Cc ch tiu nh gi tnh hnh dng tin bao gm:
H s to tin t HKD =
H s doanh thu bng tin =
so vi doanh thu
19
17.3.2.2 CH TIU NH GI TNH HNH DNG TIN CA
DOANH NGHIP
Cc ch tiu nh gi tnh hnh dng tin bao gm:
H s m bo thanh ton li vay t dng tin =
thun hot ng
H s m bo thanh ton n t dng tin = thun hot ng
20
17.3.3 LP K HOCH DNG TIN CA DOANH NGHIP
17.3.3.1 Khi nim v ngha ca lp k hoch
dng tin
17.3.3.2 Cc bc tin hnh lp k hoch dng tin
ca doanh nghip
21
17.3.3.1 KHI NIM V NGHA CA VIC LP K HOCH
DNG TIN
* Khi nim: Lp k hoch dng tin l vic d kin tr-c
dng tin vo v dng tin ra ca doanh nghip pht sinh
trong mt thi k nht nh trong t-ng lai nhm xc nh
s tin tha/ thiu v -a ra nhng bin php nhm to ra
s cn bng thu, chi bng tin ca doanh nghip
22
17.3.3.1 KHI NIM V NGHA CA VIC LP K
HOCH DNG TIN
ngha ca vic lp k hoch dng tin:
+ Tin l loi ti sn c th d dng chuyn ha thnh cc loi ti
sn khc
+ Nng lc thanh ton ca doanh nghip ph thuc vo kh nng
dng tin ca doanh nghip
+ Do s khng n khp nhau v thi gian gia thu v chi bng tin
dn n s mt cn thu chi tin
Thi gian lp k hoch dng tin: K hoch dng tin thng
c lp trong ngn hn, tc l lp theo qu, theo thng hoc
theo tng tun.
23
17.3.3.2 CC BC TIN HNH LP K HOCH DNG TIN
CA DOANH NGHIP
Bc 1: D bo dng tin vo
+ Dng tin vo t hot ng kinh doanh
C s d bo:
+ Dng tin vo t hot ng u t
C s d bo:
+ Dng tin vo t hot ng ti chnh
C s d bo:
24
17.3.3.2 CC BC TIN HNH LP K HOCH
DNG TIN CA DOANH NGHIP
Bc 2: D bo dng tin ra
+ Dng tin ra t hot ng kinh doanh:
C s d bo:
+ Dng tin ra t hot ng u t
C s d bo:
+ Dng tin ra t hot ng ti chnh
C s d bo:
25
17.3.3.2 CC BC TIN HNH LP K HOCH
DNG TIN CA DOANH NGHIP
Bc 3: Tnh dng tin thun ca doanh nghip
Dng tin thun = Dng tin vo Dng tin ra
Bc 4: Xc nh s d tin cui k v s tin tha
hoc thiu
S d tin cui k = S d tin u k + Dng tin thun
S tin tha (thiu) = S d tin cui k - S tin mt cn thit
Bc 5: a ra cc gii php thch hp x l s tin
tha hoc thiu
26
17.3.4 .PHNG HNG HOCH NH V BIN PHP
QUN TR DNG TIN HIU QU
17.3.4.1. Phng hng hoch nh dng tin ca doanh
nghip
* Nhng ngun to tin ca doanh nghip
a. Thu hi khon n phi thu:
27
17.3.4 .PHNG HNG HOCH NH V BIN PHP QUN
TR DNG TIN HIU QU
b. i vi hng tn kho
c. i vi ti sn di hn:
d. Huy ng thm tin t cc ngun vn
28
17.3.4 .PHNG HNG HOCH NH V BIN PHP QUN
TR DNG TIN HIU QU
* Nhng khon chi s dng tin ca doanh nghip
+ Thc hin tr sm tin hng hng chit khu ca nh cung
cp
+ Tng thm hn mc tn dng thng mi cho khch hng v ko
di thi gian n cho khch hng
+ Mua sm thm ti sn phc v sn xut kinh doanh nh: u t
mua sm thm my mc, nh xng, phng tin
+ u t gp vn lin doanh, lin kt bng tin
+ Tr bt n ngn hng
+ iu chnh chnh sch phn phi li nhun
29
17.3.4 .PHNG HNG HOCH NH V BIN PHP
QUN TR DNG TIN HIU QU
17.3.4.2. Bin php qun tr dng tin hiu qu
Thc hin lp k hoch dng tin hng thng
Kim sot tc chu chuyn dng tin
Cn xem xt mt c cu vn hp l
Thu xp vn tn dng hoc tnh phng n pht hnh c
phiu tng vn iu l ca cng ty
La chn phng thc tr n gc v tr li ph hp vi
tc chu chuyn ca dng tin