Business Report - NSD · improvements to flexibly respond to the diversified needs of our cus-tomers. We have actively improved our business structure to boost shareholder value,

Business Report2005

Year ended March 31, 2005

NIPPON SYSTEM DEVELOPMENT CO., LTD.

日本システムディベロップメント（NSD）は、1969年の創業以来、

独立系ソフトウエアハウスとして、また国内でも有数のシステムイ

ンテグレーターとして成長してまいりました。現在、NSDでは、

情報システムの開発・設計からメンテナンス・システム運用までの

一貫したサービスを様々な業種のお客様に提供するとともに、電子

認証などのセキュリティ関連ソリューションを始めとする様々なソ

リューション・パッケージソフトの開発・販売を行っております。

1988年に大阪証券取引所市場第2部に上場、1998年市場第

1部に指定替、1999年には東京証券取引所市場第1部に上場を

果たしました。

NSDは、これからも、最先端のテクノロジーを駆使し、顧客ニ

ーズに応える最適なサービスを提供するとともに、企業価値の最大

化に取り組んでまいります。

Since 1969, Nippon System Development (NSD) has worked hard to

establish itself as an independent software house and one of Japan’s

foremost systems integrators. NSD now provides integrated services

ranging from the development and design of information systems to

the operation of maintenance systems in a variety of industries. We

also develop and sell various package solutions, including security-

related solutions such as electronic authentication.

NSD was listed on the second section of Osaka Securities Exchange

in 1988, followed by a shift to the first section in 1998. In 1999, NSD

was listed on the first section of Tokyo Stock Exchange.

Taking full advantage of cutting edge technology, NSD is committed

to the delivery of optimal services that meet customer needs and to

the maximization of corporate value.

01 投資家の皆様へ To Our Investors

02 NSDグループの事業概要 NSD Group at a Glance

04 研究開発 Research and Development

05 トピックス Topics

06 連結主要財務データ Consolidated Selected Financial Data

07 連結財務分析 Management's Discussion and Analysis

14 連結貸借対照表 Consolidated Balance Sheets

16 連結損益計算書 Consolidated Statements of Income

及び剰余金計算書 Consolidated Statements of Retained Earnings

CONTENTS／目次

17 連結キャッシュ・フロー計算書 Consolidated Statements of Cash Flows

18 連結財務諸表に対する注記（抜粋） Notes to Consolidated Financial Statements (Excerpts)

20 単独主要財務データ Non-Consolidated Selected Financial Data

22 単独貸借対照表 Non-Consolidated Balance Sheets

23 単独損益計算書 Non-Consolidated Statements of Income

及び利益処分計算書 Non-Consolidated Statements of Appropriations

24 事業所及び主要子会社一覧 NSD Group Directory

25 取締役・監査役及び執行役員 Board of Directors, Auditors and Executive Officers

会社概要 Corporate Data

代表取締役社長　小岸　勲Isao Ogishi, President & CEO

PROFILEプロフィール

NIPPON SYSTEM DEVELOPMENT CO., LTD. Business Report 2005 1

株主並びに投資家の皆様におかれましては、ますますご清栄の

こととお慶び申しあげます。平素は格別のご支援を賜り厚くお礼

申しあげます。

ここ数年システムの開発規模が大型化し、ますます複雑化して

まいりました。当社グループは、お客様の多様化するニーズにも

柔軟に対応できるよう、組織、環境の整備を進めております。ま

た、バランスシートの健全化を進めるなど、株主価値の増大を目

指し、今後飛躍するにふさわしい企業体質を作りあげてまいりま

した。当期の連結業績につきましては、売上高は微増にとどまり

ましたが、営業利益、経常利益は3期ぶりに二桁の増益を確保す

ることができました。

当期の株主の皆様への利益還元につきましては、自己株式の取

得を行うとともに、日頃のご支援にお応えすべく、配当を１株当

たり3円増額し25円とし、2期連続で増額させていただきまし

た。

今後とも、更なる業績の向上と社業の発展に努める所存でござ

いますので、株主並びに投資家の皆様におかれましては、より一

層のご支援、ご指導を賜りますようお願い申しあげます。

平成17年6月

代表取締役社長　小　岸　　勲

We would like to express our sincere gratitude for your support.

In recent years, systems development has become more complex.

The NSD Group has made organizational and environmental

improvements to flexibly respond to the diversified needs of our cus-

tomers. We have actively improved our business structure to boost

shareholder value, including by reviewing the balance sheet. As for

our consolidated business performance for the current year, while

net sales increased only slightly, both operating income and ordinary

income secured the first double-digit increases in three fiscal years.

We bought our own shares on the market and increased our share-

holder dividend for the second consecutive year by 3 yen, to 25

yen per share, to show our gratitude for your continued support.

We thank you for your cooperation and are looking forward to your

continued guidance and encouragement.

June 2005

Isao OgishiPresident & CEO

TO OUR INVESTORS投資家の皆様へ

当社グループは、当社と子会社9社及び関連会社1社で構成され、システムソリューションサービス及び人材派遣を事業としております。

The NSD Group is comprised of 9 subsidiaries and one affiliated company in addition toNippon System Development, and is engaged in system solution services andstaffing services.

情報サービス事業

ソフトウエア開発

金融・通信・製造・流通など様々な業種におい

て、お客様の注文に基づき、基幹業務システムを中

心に様々なアプリケーションソフトを開発してお

ります。

独立系ソフトウエア会社の強みを活かし、特定の

ハードウエアやソフトウエアに制約されない中立的

な立場でシステムの上流工程から運用保守までの

一貫した最適なソリューションを提供しております。

最近注力している分野は、多種多様なセキュリテ

ィ機能を実装したシステムの開発など、最先端技術

を用いた顧客満足度の高いシステムの開発です。

例えば、｢あらゆる携帯端末（PDA、iモード、

EZwebなど）に対応した統合モバイル・インター

ネットバンキングシステム｣、｢入力された自然文を

理解し、顧客の要望に応じた情報やサービスを提

供する対話型AIロボット技術を採用したe-CRM｣

など従来からの発想や手法にとらわれない新しい

ソフトウエアを次々と生み出しております。

Information ServicesSoftware Development

NSD creates various software applicationsbased on customer orders, primarily includ-ing mission critical systems. Our softwarehas applications in a broad spectrum ofbusiness sectors, including the financial,communications, manufacturing anddistribution sectors.

NSD, on the strength of being an indepen-dent and thus “unbiased” software house,does not have to restrict itself to productsfrom any particular manufacturer of hardwareor software. We are positioned to offeroptimal solutions seamlessly, ranging fromupstream processes for systems all theway down to maintenance and operationalsupports for those same systems.

Our latest area of focus is the development of systems to enhance customer satisfaction,using state-of-the-art technology, such assystems with a multitude of built-in securityfunctions.

A few of our recent innovations in software —the results of freeing ourselves from conven-tional wisdom and techniques — include anintegrated mobile Internet banking systemcompatible with all mobile terminals (includ-ing PDAs, i-Mode, and EZweb, among oth-ers), and an eCRM system based ondialogue-type AI robotics technology, whichunderstands natural sentences keyed in bycustomers and delivers related informationand services.

コンピュータ室運営管理

各業界のトップクラスのお客様のコンピュータ

室全体の運営管理を受託しております。

メインフレーム、UNIX、Windowsサーバな

どの様々なハードウエアやOSに対応し、24時

間／365日のシステム運用実績を豊富に持って

おります。

永年培われたセンター運営のノウハウをシステ

ムサポートやヘルプデスク、アウトソーシングビ

ジネスに活用しております。

ソフトウエア開発と一体となった営業活動を展

開しており、お客様のニーズに合わせたシステム

運用のサポートを行っております。

Facilities Management

We have won contracts with top-tier com-panies in a variety of industrial sectors to runand manage their entire computer-relatedfacilities.

With ample experience in managing main-frame computers, UNIX, Windows serversand a multitude of hardware types and oper-ational systems, we offer facilities manage-ment services on a 24-hour/365-day basis.

Our know-how gained in the sphere offacilities management over many years isalso utilized to the fullest in the running ofsystems support, help desk and outsourcingbusinesses.

Furthermore, our systems support is posi-tioned to better address the needs of cus-tomers, as sales activities for systemssupport are performed in conjunction withsoftware development.

システムソリューションサービス部門

情報サービス事業（ソフトウエア開発、コンピュータ室運営管理）、ソフトウエアプロダクト事業を行っており、売上高は全体の95.9％を占める事業の主力分野です。なかでもソフトウエア開発がその中心となっております。

System Solution Services Division With its principal focus on information services (software development and facilities management)and software products, this mainstay business division accounts for 95.9% of total net sales. The coreactivities of this business division are primarily related to software development.

NSD GROUP AT A GLANCENSDグループの事業概要

2 NIPPON SYSTEM DEVELOPMENT CO., LTD. Business Report 2005

人材派遣部門

子会社であるNSDビジネスサービス（株）によって運営されている人材派遣事業では、一般事業会社に広

く人材を派遣するとともに、当社も情報サービス部門を中心に人材を受け入れております。今後、派遣社員

に対するニーズは更に高まると考えられ、事業の育成を図っていく方針です。

Staffing Services DivisionOur staffing services business, run by NSD Business Service Co., Ltd., one of our subsidiaries, involves dis-patching personnel to a wide range of companies outside the NSD Group, and also to NSD, especially in thesections engaged in information services. Needs for personnel on a temporary basis are expected to growfurther, and attempts will be made to maximize these opportunities by giving a stronger boost to this segment.

Year ended March 31, 2005

Net Sales by Division

86.6%

9.3%

4.1%

System Solution Services Division (95.9％) 　■ Information Services 86.6%

　■ Software Products 9.3%

Staffing Services Division (4.1％) 　■ Staffing Services 4.1%

システムソリューションサービス部門 (95.9％) 情報サービス事業 86.6% ■　

ソフトウエアプロダクト事業 9.3% ■　

人材派遣部門 (4.1％) 人材派遣事業 4.1% ■　

部門別売上高

2005年3月期

ソフトウエアプロダクト事業

今後の育成分野として、NSD独自開発のソフトウエアや海外のアライアンス企業より輸入した最新のソ

リューション・パッケージソフト等、利益率の高いソリューション・パッケージソフトの販売に注力しておりま

す。また、ハードウエアの最適な組み合わせ並びにソフトウエア開発と絡めたトータルシステムとしての販

売活動を推進しております。

Software ProductsNSD is focusing on highly profitable solutions and software package solution sales, including softwareapplications developed exclusively by NSD and the latest solutions from its overseas corporate alliances.In addition, the division will target sales of total systems, where software development is integrated withan optimized combination of hardware.

ソフトウエア開発 Software development

ソフトウエア開発の外注 Subcontract software development

連結子会社　アイ・ディ・ジェイ（株）　NSD SECURITY, INC. 　NSD AMERICA INC.

Consolidated subsidiariesIDJ, Inc.NSD Security, Inc.NSD America Inc.

連結子会社　（株）エヌ・エス・ディシステム研究所　エヌ・アイ・コンサルティング（株）

Consolidated subsidiariesNSD System Institute Co., Ltd.NI Consulting Co., Ltd.

連結子会社（株）ディ・アクセス Consolidated subsidiary

D.Access Co., Ltd.

連結子会社　NSDビジネスサービス（株）

Consolidated subsidiary　NSD Business Service Co., Ltd.

連結子会社　（株）FSK

Consolidated subsidiaryFSK Co., Ltd.

連結子会社　日本インターワールド（株）

Consolidated subsidiaryInterWorld Corporation Japan K.K.

注：関連会社（株）福島県中央計算センターは重要性がないため、系統図には含めておりません。 Note: NSD affiliate : Fukushimaken Chuo Keisan Center Co., Ltd. is not included due to its insignificance.

ソフトウエア開発のコンサルティング Consultation for software development

データエントリー Data entry

データエントリーの外注 Subcontract data entry

人材派遣及びコンピュータ室運営管理 Staffing services and computer room operation and management

ソフトウエアプロダクト Software products

ソフトウエア開発及びソフトウエアプロダクト Software development and software products

ソフトウエア開発のコンサルティング Consultation for software development

人材派遣及びコンピュータ室運営管理等の外注 Subcontract staffing services, computer room operation and management, etc.

ソフトウエア開発の外注 Subcontract software development

システムソリューションサービス　　System Solution Services

当　社　　N S D

得意先　　Clients


2005年6月現在As of June 2005


The NSD Group has promoted research and development activities mainly

to improve software development technologies and to provide new solutions

under the basic policy of continually pursuing the most advanced technolo-

gies and creating comfortable lifestyles using IT.

The total research and development expenditure for the entire NSD Group

for this fiscal period was 195 million yen.

An outline of this research and development is as follows.

(1) Research and development of packages for mission-critical business

operations

We conducted research and development for each of the following

mission-critical business operations: accounting, personnel and wages,

budgeting, project management, subcontract management, cost

management, skills management and management information.

(2) Security related research and development

�Ensuring security for mobile PCs

PC security measures have recently been growing in necessity. We

focused our attention on security for mobile PCs, and we conducted

research and development for technologies which prevent damage from

viruses and other factors by automatically conducting security checks

each time mobile PCs are connected to a company’s network.

�Research and development for secure document solutions

As one of the countermeasures against information leaks, we conducted

research and development for secure document solutions, which make

possible document control of confidential documents, as well as access

control and tracking of distributed confidential documents.

(3) Testing for practical use of RFID (Radio Frequency Identification)

We conducted demonstration testing of physical distribution manage-

ment using IC tags, and of temperature control (temperature traceability)

of goods in transit using temperature sensor tags.

(4) Research and development of Identrus authentication

IDJ, Inc., a subsidiary of the Company, conducted research and develop-

ment on electronic signatures and verification for e-mails and PDF files

using Identrus authentication.

当社グループの研究開発活動は、最先端の技術を常に探求し、

ITを使った快適ライフを創造していくことを基本方針にソフトウ

エア開発技術力の向上と新たなソリューションを中心に研究開発

を推進してまいりました。

当連結会計年度における当社グループ全体の研究開発費は、

1億9千5百万円であります。

主な研究開発の概要は、以下のとおりであります。

（1）企業基幹業務パッケージ研究開発

企業における基幹業務の内、会計、人事給与、予算管理、

案件管理、外注管理、原価管理、スキル管理、経営情報の各

業務について研究開発を実施いたしました。

（2）セキュリティ関連の研究開発

①モバイルPCのセキュリティ確保

昨今PCのセキュリティ対策の必要性が増大しております

が、その内モバイルPCのセキュリティに着目し、モバイル

PCを企業の社内ネットワークへの接続時に自動的にセキュ

リティ・チェックを行いウィルス等の被害を未然に防止する

技術について研究開発を実施いたしました。

②セキュアドキュメントソリューションの研究開発

情報漏えい対策の一つとして、機密文書のドキュメント管

理及び配布済み機密文書のアクセスコントロール及び追跡を

可能とするセキュアドキュメントソリューションの研究開発

を実施いたしました。

（3）RFIDの実用研究

ICタグを用いた物流管理、温度センサー・タグによる輸送

中の物品の温度管理（温度トレーサビリティ）について実証

実験を実施いたしました。

（4）アイデントラス認証の研究開発

子会社のアイ・ディ・ジェイ株式会社において、アイデン

トラス認証による電子メール、PDFファイルへの電子署名・

検証に関する研究開発を実施いたしました。

RESEARCH AND DEVELOPMENT研究開発


情報の共有・活用を推進するセキュアドキュメント

ソリューション「錠勝」を販売開始

「錠勝（じょうしょう）」は、企業の資産である情報を一元管理

するとともに、AutoCAD・Office・PDF等あらゆる電子情報

に対して永続的にアクセス管理することを実現します。これによ

り、外出先からの閲覧や顧客、パートナーへの情報配布が安心し

て行えるようになります。

2005年4月に個人情報保護法が全面施行され、「情報漏えい」

という言葉が一般化しつつある現在、悪意ある漏えいや社員の不

注意による漏えいといったリスクによって、情報の活用が難しく

なってきています。従来の情報セキュリティ対策は、いかに情報

を守るかということを目的としてきました。しかし、これからは

「情報を守ること」ではなく「情報を活用すること」を目的とし、

「情報を守ること」はあくまでそのプロセスの一つだという認識

が必要です。錠勝がこの「情報を活用しながら守る」セキュリテ

ィを実現することで、情報の本来の活用方法を促進します。

錠勝は、株式会社リコーの文書管理サーバシステム「Ridoc

Document Server Pro」と、当社が日本販売代理店として販売

を行っているAirZip, Inc.のDRM製品「FileSECURE」をシー

ムレスに連携させたセキュアドキュメントソリューションです。

この錠勝の販売に関して、リコーグループのリコー販売株式会社

と連携して、お客様へのご提供を積極的に行うと共に、将来的に

はドキュメントライフサイクルに関する幅広い分野において、お

客様のニーズを満たすべく積極的な連携を行うことを目標とし

ています。

Sales launched for “Josho”: secure document solutions for

information sharing and use

“Josho” enables both uniform management of information as a corporate

asset and persistent access management of all electronic information such

as AutoCAD, Office and PDF documents. This secure document solution

made it possible to browse information from outside of the company and

distribute information to your customers and partners with a sense of

security.

The term “information leakage” has commonly been used since the enforce-

ment of the Personal Information Protection Law in April 2005. In this era, it

has become difficult to make use of information because of risks such as

malicious leaks and careless leaks by company employees. Conventional

information security measures are aimed to protect information. However, in

the future, the focus will not be on “information protection,” but rather “infor-

mation use,” and it is necessary to recognize “information protection” as part

of the process of “information use.” “Josho” protects the original use of infor-

mation by providing security for the “information use and protection.”

“Josho” is a secure document solution where “Ridoc Document Server Pro,”

a document management server system of Ricoh Company, Ltd., and

“FileSECURE,” a DRM product of AirZip, Inc., for which we act as a

Japanese sales agent, are seamlessly linked with each other. For the sales

of “Josho,” we aim to proactively provide the products to customers in

cooperation with Ricoh Sales Company, Ltd., one of the Ricoh Group com-

panies. To meet customer needs, we also pursue proactive cooperation in a

wide range of business areas relating to the document life cycle in the future.

TOPICSトピックス

https

Document management

server

Authorization server

Automatic encryption

server

User

Simply by dragging and dropping information to the automatic encryption server, documents are encrypted based on preset authorities, and they are registered in the document management server.

Certificate server

Customers, partners,

suppliers, etc.

It is possible to simply encrypt and register documents.

All shared documents are uniformly managed by the document

management server.

Companies can manage and use documents effectively.

Access authorities will be confirmed with the authorization server when gaining access to encryption files.

It is possible to conduct persistent access management.

ユーザ

自動暗号化サーバ

権　限サーバ

認証サーバ

文書管理サーバ

顧客、パートナー、サプライヤー等

簡単な暗号化、文書登録が可能

自動暗号化サーバにドラッグ＆ドロップするだけで、予め設定された権限で暗号化、文書管理サーバへ登録します。

暗号化ファイルにアクセス時、権限サーバにアクセス権限の確認を行います。

共有する文書は、全て文書管理サーバで一元管理します。

永続的なアクセス管理が可能

企業として管理、有効活用が可能


2005 2004 2003 2002 2001

対売上高比率（%） Ratio to net sales (%)

売上総利益 Gross profit ............................... 23.2 20.7 24.2 25.8 25.1

販売費及び一般管理費 SG&A expenses ........................ 11.5 10.7 10.9 9.0 7.8

営業利益 Operating income ...................... 11.7 10.0 13.3 16.8 17.3

経常利益 Ordinary income ........................ 11.9 10.3 13.4 16.6 17.3

当期純利益 Net income ............................... 6.4 8.4 5.9 8.0 5.1

株主資本利益率（%） Return on equity (%) ....................... 7.2 9.9 7.5 12.1 7.2

自己資本比率（%） Shareholder equity ratio (%) ............ 81.5 78.9 72.9 69.2 67.9

株価収益率（倍） Price/earning ratio (times) ................ 21.47 19.47 15.84 33.19 88.89

千円米ドルThousands of yen U.S. dollars

2005 2004 2003 2002 2001 2005

従業員１人当たり売上高 Net sales per employee ................. ¥10,282 ¥10,683 ¥10,993 ¥13,271 ¥12,951 $95,744

従業員１人当たり当期純利益 Net income per employee ............. 660 895 643 1,061 666 6,145注：米ドル金額は、円貨を１米ドル＝107.39円で換算したものです。Note: The U.S. dollar amounts are converted at the rate of ¥107.39=U.S.$1.00.

百万円千米ドル（1株当たりデータを除く）（1株当たりデータを除く）

Millions of yen Thousands of U.S. dollars(Except per share amounts) (Except per share amounts)

2005 2004 2003 2002 2001 2005

期　間 FOR THE YEAR

売上高 Net sales .................................... ¥ 36,028 ¥ 36,002 ¥ 36,705 ¥ 41,739 ¥ 37,442 $335,495

システムソリューションサービス部門 System Solution Services Division ... 34,566 34,933 35,891 40,958 36,750 321,874

................................................... (95.9) (97.0) (97.8) (98.1) (98.2)

情報サービス Information Services ........... 31,209 32,103 33,320 38,463 34,728 290,619

................................................... (86.6) (89.2) (90.8) (92.1) (92.8)

ソフトウエアプロダクト Software Products ............. 3,356 2,830 2,570 2,494 2,022 31,254

................................................... (9.3) (7.8) (7.0) (6.0) (5.4)

人材派遣部門 Staffing Services Division ........ 1,462 1,069 814 780 691 13,621

................................................... (4.1) (3.0) (2.2) (1.9) (1.8)

営業利益 Operating income ....................... 4,228 3,611 4,891 7,027 6,491 39,376

経常利益 Ordinary income ......................... 4,287 3,690 4,935 6,930 6,482 39,920

当期純利益 Net income ................................ 2,316 3,018 2,149 3,338 1,925 21,566

１株当たり（円及び米ドル） Per share (in yen and U.S. dollars)

当期純利益 Net income ............................ ¥ 91.03 ¥ 117.09 ¥ 81.33 ¥ 130.46 ¥ 75.26 $ 0.84

株主資本 Shareholder equity ................. 1,340.35 1,261.77 1,150.42 1,092.68 1,064.73 12.48

配当額 Cash dividends ...................... 25.00 22.00 18.00 18.00 15.00 0.23

期　末 AT YEAR-END

株主資本 Shareholder equity ..................... ¥ 33,166 ¥ 31,442 ¥ 29,499 ¥ 27,956 ¥ 27,241 $308,839

総資産 Total assets ................................ 40,697 39,848 40,487 40,420 40,095 378,966

従業員数（人） Number of employees ................. 3,504 3,370 3,339 3,145 2,891注：1. 2001年3月期においては退職給付債務積立不足額2,176百万円の全額を特別損失処理しております。

2. 2004年3月期においては厚生年金基金代行部分返上益2,502百万円を特別利益として計上しております。3. 米ドル金額は、円貨を１米ドル＝107.39円で換算したものです。4. ( ）内の数字は対売上高比率を表しております。

Notes: 1. Remaining portion of liabilities for employees’ retirement benefits, equivalent to ¥2,176 million, is accounted for as an extraordinary loss for the year ended March 31, 2001.2. Gain on the return of a substitutional portion of the Employee’s Pension Fund, equivalent to ¥2,502 million, is accounted for as an extraordinary gain for the year ended March 31, 2004.3. The U.S. dollar amounts are converted at the rate of ¥107.39=U.S.$1.00.4. Figures in parentheses are percentages of total net sales.

CONSOLIDATED SELECTED FINANCIAL DATA連結主要財務データ

Years ended March 31, 2005, 2004, 2003, 2002 and 20012005年3月期、2004年3月期、2003年3月期、2002年3月期及び2001年3月期


業　績

当期におけるわが国の経済は、前半は世界経済の拡大と企業収益の改善などにより緩やかな景気の回復基調にありましたが、後半より輸出が横ばいで推移するとともに生産に減少傾向が見られるなど、踊り場的な局面が継続いたしました。情報サービス産業では、景気が回復する中でマーケットは非常に

緩やかに拡大いたしましたが、顧客のシステムに対する投資効果を精査する目はますます厳しくなってきており、顧客の業務に精通した創造的なシステム提案が求められるなど非常に高度な対応が必要とされる難しい営業環境が続いております。このような状況の中、当社グループは事業領域の拡大と顧客基盤の拡大を目指して国内外の有力企業とのアライアンスを引き続き積極的に進めるとともに、顧客の高度なニーズに対応するために積極的な提案営業の推進とワンストップサービスの提案活動を強化してまいりました。一方で、収益力の回復を最重要課題とし、プロジェクト管理の運用強化を図ると共に品質管理の厳格適用を実施することにより、生産効率の改善に努めてまいりました。また、当社グループの中長期の飛躍を見据え、グループ企業の事

業の再編と集約を実施いたしました。具体的には、人材派遣業務を行う日本テクニカルサービス株式会社とコンピュータ室の運営管理業務を行うエヌ・エス・ディシステムサービス株式会社を合併し、NSDビジネスサービス株式会社とすることにより、システムサポートビジネスの事業規模拡大と業務の効率化を図り、グループ全体におけるトータルシステムサービスの営業基盤を強化いたしました。また、NSDソフトウェア株式会社、NSD西日本株式会社及びエヌ・エス・ディ九州株式会社を本年4月1日付で当社に吸収合併することを決議し、当社グループの中核事業であるソフトウエア開発事業を集約することにより当該事業の総合力を高めると共に経営資源の一元化による効率的な事業推進ができる体制を整備いたしました。今後、当社グループは、ソフトウエア開発事業を主体とする当社とシステムサポートビジネスを主体とするNSDビジネスサービス株式会社を両輪に、ワンストップの情報サービスを提供できる企業グループとして、更なる事業領域と営業基盤の拡大を目指してまいります。当連結会計年度の業績につきましては、連結売上高は前連結会計年度とほぼ横ばいの水準にとどまりましたが、連結営業利益、連結経常利益は前連結会計年度に比べて二桁の増益を達成することができました。なお、連結当期純利益につきましては、前年に厚生年金基金の代行部分について過去分返上が認可されたことに伴い25億2百万円を特別利益として計上していることから、前連結会計年度に比べて減益となっております。当連結会計年度の連結売上高は360億2千8百万円（前年同期

比0.1%増）、連結営業利益は42億2千8百万円（同17.1%増）、連結経常利益は42億8千7百万円（同16.2%増）、連結当期純利益は23億1千6百万円（同23.3%減）となりました。

OPERATING RESULTSThe Japanese economy showed signs of a gradual recovery in the firsthalf of the current fiscal year, on the back of an expansion of the worldeconomy and improvements in company profits. However, it began tolevel off in the latter half, largely due to the lack of any increase inexports and reduced production.

The information services market expanded gradually due to the economicrecovery. However, with stricter checks by customers on returns fromtheir investments in systems, the sales environment has been harsh.This has required us to provide sophisticated services, such as thedevelopment of creative proposals for systems derived from a thoroughunderstanding of our customer businesses.

Under these circumstances, at the NSD Group, we have engaged inenhancing active alliances with leading companies in Japan and abroadto expand our business domain and customer base. At the same time,we have also been active in providing proposals to customers, andstrengthening our one-stop services in this area, to respond to thesophisticated needs of our customers. We made our top priority therecovery of earning power, and we have made efforts to improve pro-duction efficiency by improving project management and by strictlyapplying quality management rules.

We have also reorganized and consolidated the operations of the groupcompanies to prepare for mid-term and long-term growth. In particular,we have expanded the scale of our system support business, improvedits operational efficiency and strengthened the operational base of totalsystem services in the group. This has been achieved by consolidatingNippon Technical Service Co., Ltd., (which provides staffing services) andNSD System Service Co., Ltd., (which provides facilities management)into NSD Business Service Co., Ltd. We have also passed a resolutionto absorb NSD Software Co., Ltd., NSD Nishinihon Co., Ltd. and NSDKyushu Co., Ltd. into NSD as of April 1, 2005. This acquisition not onlyincreases the collective strength of our software development businessat the core of the NSD Group by consolidating relevant business areas,but also puts in place a system for furthering our business activities effi-ciently by centralizing management resources.

Looking to the future, as a business group capable of providing one-stop information services, the NSD Group will strive to widen ourgroup’s business domain and operations base by focusing on our twocore businesses - the Company, which is mainly engaged in the soft-ware development business, and NSD Business Service Co., Ltd.,which is mainly involved in system support business.

Consolidated net sales remained at almost the same level as the previ-ous fiscal year, but consolidated operating income and consolidatedordinary income have each increased by more than ten percent.Consolidated net income decreased from the previous fiscal year. Thisis attributed to the posting of an extraordinary gain of 2,502 million yendue to the return of a substitutional portion of the Employees’ PensionFund approved during the previous fiscal year.

As a result, the NSD Group posted consolidated net sales of 36,028 mil-lion yen, an increase of 0.1% from the previous fiscal year, consolidatedoperating income of 4,228 million yen, an increase of 17.1%, consoli-dated ordinary income of 4,287 million yen, an increase of 16.2%, andconsolidated net income of 2,316 million yen, a decrease of 23.3%.

’01 ’02 ’03 ’04 ’05

当期純利益／Net income（百万円／Millions of yen）

2,3161,925

3,338

2,149

3,018

’01 ’02 ’03 ’04 ’05

営業利益／Operating income（百万円／Millions of yen）

4,228

6,4917,027

4,891

3,611

’01 ’02 ’03 ’04 ’05

経常利益／Ordinary income（百万円／Millions of yen）

4,287

6,482 6,930

4,935

3,690

MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS連結財務分析


事業部門別概況

■ システムソリューションサービス部門情報サービス事業（ソフトウエア開発事業とコンピュータ室運営管理事業）につきましては、見積り段階からソフトウエア開発全般におけるリスクマネージメント及びプロジェクト管理を強化することによりシステム開発の一層の品質向上と生産性向上を目指してまいりました。また、企画・システム構築・インストール・ユーザートレーニング・運用保守までのワンストップサービスを推進すると共に、ユーザー企業と共同開発したソリューションを積極的に営業推進するなど、顧客基盤の拡大を図ってまいりました。これらの結果、情報サービス事業の連結売上高は、312億9百万円（前年同期比2.8%減）となり前年同期と比べて減少いたしましたが、プロジェクト管理の強化と品質管理の向上により、低収益プロジェクト発生の極小化と社員一人当たりの生産性の向上を実現することで大幅な利益率の改善を達成しております。ソフトウエアプロダクト事業につきましては、ソリューション・パッケージソフトの品揃えを拡充するために国内外の有力企業とのアライアンスを引き続き積極的に進めており、当連結会計年度には20のソリューション・パッケージソフトの品揃えを増やしております。また、国内有力企業との協業を積極的に推進し、日本電気システム建設株式会社と検疫ネットワークソリューション「Secure MobilePlatform」のシステムの構築と販売に関して協業すると共に、リコー販売株式会社とは、セキュアドキュメントソリューション「錠勝（じょうしょう）」の販売に関して協業しております。品揃えの拡大に伴う売上高の増加とワンストップサービスの推進に伴うSI案件の増加などにより、ソフトウエアプロダクト事業の連結売上高は33億5千6百万円（前年同期比18.6%増）となり、前年同期を大幅に上回ることができました。当部門の連結売上高は、345億6千6百万円（同1.1%減）とな

り、全売上高に占める比率は95.9%（同1.1%減）となりました。

■ 人材派遣部門人材派遣部門につきましては、アウトソーシングニーズが高まる

中、既存顧客に対する積極的な営業活動による量の拡大と地道な新規ユーザーの開拓による顧客数の拡大を目指した活動を実施いたしました。特に、一般派遣につきましては、金融業界向けに重点を置いた営業活動を実施したことにより、また技術者派遣につきましては外販比率を高めることに重点を置いた営業活動を実施した結果、前年に比べて大幅な増収を確保することができました。当部門の売上高は、14億6千2百万円（前年同期比36.7%増）となり、全売上高に占める比率は4.1%（同1.1%増）となりました。

’01 ’02 ’03 ’04 ’05

部門別売上高／Net sales by division （百万円／Millions of yen）

人材派遣部門 Staffing Services Division 人材派遣

Staffing services

システムソリューションサービス部門 System Solution Services Division ソフトウエアプロダクト

Software products 情報サービス

Information services

1,4623,356

31,20931,20934,728

2,022691

38,463

2,494780

33,320 32,103

2,570 2,830

814 1,069

BUSINESS OUTLOOK BY DIVISION■ System Solution Services DivisionIn the Information Services segment (software development and facilitiesmanagement), we have made efforts to further improve quality andproductivity in systems development by strengthening risk managementand project management in overall software development, starting withthe cost estimation phase. We have also worked actively to expand ourcustomer base, for example by moving forward with one-stop servicesin planning, system construction, installation, user training and alsooperation and maintenance, and by making active efforts to promoteand sell solutions we have developed together with our user companies.

As a result, consolidated net sales in Information Services amounted to31,209 million yen, which was below the level achieved in the previousfiscal year, a decrease of 2.8%. However, we have succeeded in makingremarkable improvements in profitability, minimizing unprofitable projectsand increasing profitability ratio per employee by reinforcing projectmanagement and improving quality management.

In the Software Products segment, where we aim to enhance andexpand our line-up of solutions and software package solutions, wecontinue to be active in furthering alliances with leading companies inJapan and abroad. During the current fiscal year, we also increasedthe number of our new solutions and software package solutions bytwenty. We are also actively promoting cooperation with leading com-panies in Japan, such as cooperating with NEC System Integration &Construction, Ltd. on construction and sales of the “Secure MobilePlatform,” a network quarantine solution, and with Ricoh Sales Company,Ltd. on sales of “Josyo,” a secure document solution. Our increasedline-up has contributed to an increase in sales. Our efforts in the areaof one-stop services has contributed to an increase in SI projects. Theresult is consolidated net sales in Software Products of 3,356 millionyen, significantly higher than the figure for the previous fiscal year, anincrease of 18.6%.

Total consolidated sales across the division were 34,566 million yen, adecrease of 1.1 % from the previous fiscal year, accounting for 95.9% oftotal sales, a decrease of 1.1%.

■ Staffing Services DivisionIn response to the increasing market demand for outsourcing, ourStaffing Services Division has embarked upon a program of expandingsales by actively selling to existing customers and making steady effortsto find new customers. Especially, we have promoted new sales activi-ties with a focus on dispatching general staff for the financial industryand increasing the ratio of outside sales related to dispatching technicalstaff. As a result, there was significant higher sales growth in the divisionthan in the previous year. Sales in the division grew to 1,462 million yen,an increase of 36.7% from the previous fiscal year accounting for 4.1%of total sales, an increase of 1.1%.


財政状態

■ 資産の状況当連結会計年度末の総資産は、前連結会計年度末比8億4千8百万円（2.1%）増加し、406億9千7百万円となりました。内、流動資産は13億4千6百万円（6.8%）増加の211億9千6百万円、固定資産は4億9千7百万円（2.5%）減少し、195億円となりました。流動資産増加の主な要因は、利益の内部留保などによる現預金の増加11億2千9百万円と仕掛品の増加3億2千7百万円によるものであります。固定資産の内、有形固定資産は、前連結会計年度比5億1千6百

万円（4.4%）減少し、112億1千1百万円となりました。この主な要因は、前連結会計年度に新規取得したデータセンター兼本社の建物及び附属設備の償却によるものであります。投資有価証券は、6億3千万円（17.9%）増加し、41億5千7百

万円となりました。この増加の主な要因は、上場株式の期末株価の上昇によるものであります。また、敷金及び保証金の減少5億6千4百万円（35.6%）の主な要因は、旧大阪本社の保証金の返戻によるものであります。

■ 負債の状況当連結会計年度末の負債の合計は、前連結会計年度末比8億5千6百万円（10.3%）減少し、74億2千万円となりました。内、流動負債は11億7千5百万円（18.2%）減少の52億8千9百万円、固定負債は3億1千9百万円（17.6%）増加の21億3千万円となりました。流動負債の減少は、主に短期借入金の減少11億2百万円によるもので、固定負債の増加は、役員退職慰労引当金が1億6千1百万円減少したものの、退職給付引当金が2億3千6百万円増加したのと、連結子会社である（株）FSKで長期借入金の新規借入2億5千万円があったことから、長期借入金が1億6千8百万円増加したことによるものであります。

■ 資本の状況当連結会計年度末の資本は、前連結会計年度末比17億2千3百万円（5.5%）増加して、331億6千6百万円となりました。自己株式の取得による資本の減少（2億9千1百万円）などがあったものの、利益剰余金の増加と、その他有価証券評価差額金の増加により、資本の増加となりました。利益剰余金は、当期純利益の増加などにより、前連結会計年度末

比17億１百万円（8.5%）増加し、217億9千5百万円となりました。また、その他有価証券評価差額金は3億8百万円（49.8%）増加して9億2千7百万円となりました。この結果、当連結会計年度末の自己資本比率は81.5%となり、前連結会計年度末比2.6%増加、また、当連結会計年度末の1株当たり純資産額は、1,340円35銭となり、前連結会計年度末比78円58銭増加いたしました。

FINANCIAL POSITION■ AssetsThe final balance of total assets was 40,697 million yen, an increase of848 million yen (2.1%) from the previous fiscal year-end. Current assetswere 21,196 million yen, an increase of 1,346 million yen (6.8%), whilefixed assets were 19,500 million yen, a decrease of 497 million yen(2.5%), from the previous fiscal year-end.

The main reasons for this increase in current assets are the increase incash and time deposits by 1,129 million yen mainly due to the increaseof retained earnings and the increase in work in process by 327 millionyen.

Property, plant and equipment decreased 516 million yen (4.4%) fromthe previous fiscal year-end to 11,211 million yen, mainly due to thedepreciation of the building used for the Company’s data center andhead office and its accessory facilities, which were purchased in the pre-vious fiscal year.

Investment in securities increased 630 million yen (17.9%) from the pre-vious fiscal year-end to 4,157 million yen. The main reason for thisincrease is a rise of stock market prices at year-end. In addition, leaseand guarantee deposits decreased 564 million yen (35.6%) from theprevious fiscal year-end, mainly because guarantee deposits for theformer Osaka head office were repaid.

■ LiabilitiesThe final balance of total liabilities resulted in 7,420 million yen, adecrease of 856 million yen (10.3%) from the previous fiscal year-end.Current liabilities decreased 1,175 million yen (18.2%) to 5,289 millionyen meanwhile long-term liabilities increased 319 million yen (17.6 %)to 2,130 million yen.

The main reason for the decrease in current liabilities is 1,102 million yenin short-term loans. Long-term liabilities increased primarily becauseallowance for retirement benefits increased 236 million yen, and long-term debt increased 168 million yen, which was influenced by a 250million yen increase in new long-term debt at FSK Co., Ltd, our consoli-dated subsidiary, despite the fact that allowance for retirement benefitsfor directors and auditors decreased 161 million yen.

■ Shareholder equityShareholder equity increased 1,723 million yen (5.5%) from the previousfiscal year-end to 33,166 million yen.

This increase is due to the increase of retained earnings and unrealizedgain on marketable securities, despite the decrease of 291 million yencaused by the purchase of treasury stock.

Retained earnings increased 1,701 million yen (8.5%) from the previousfiscal year-end to 21,795 million yen mainly due to the increase in netincome. In addition, gain from revaluation of other marketable securitiesincreased 308 million yen (49.8%) to 927 million yen.

As a result, the shareholder equity ratio increased 2.6% from the previ-ous fiscal year-end to 81.5%. Net assets per share resulted in 1,340.35yen, an increase of 78.58 yen from the previous fiscal year-end.

’01 ’02 ’03 ’04 ’05

総資産／Total assets（百万円／Millions of yen）

40,69740,095 40,420 40,487 39,848

’01 ’02 ’03 ’04 ’05

有利子負債／Interest-bearing debt（百万円／Millions of yen）

2,583

2,043 1,907 1,802

868

’01 ’02 ’03 ’04 ’05

株主資本利益率／Return on equity（%）

7.27.2

12.1

7.5

9.9


キャッシュ・フロー

当連結会計年度における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は､有形固定資産や無形固定資産の取得及び短期借入金の返済などによる支出がありましたが、前連結会計年度に比べ9億6千9百万円増加し、107億8百万円となりました。

■ 営業活動によるキャッシュ・フロー当連結会計年度における営業活動による資金の増加は、34億6

千5百万円（前年同期比20.5%減）となりました。これは、主にたな卸資産の増加（3億2千8百万円）やその他流動負債の減少（2億5千2百万円）などがあったものの､税金等調整前当期純利益（38億8千3百万円）及び未払消費税の増加（2億5千5百万円）などがあったことによるものであります。

■ 投資活動によるキャッシュ・フロー当連結会計年度における投資活動による資金の減少は、7億2千9百万円（前年同期比71.7%減）となりました。これは、主に敷金及び保証金の返戻による収入（5億6千9百万

円）等があったものの、有形固定資産（7億8千1百万円）及び無形固定資産（3億8千5百万円）の取得による支出などがあったことによるものであります。

■ 財務活動によるキャッシュ・フロー当連結会計年度における財務活動による資金の減少は、17億7

千3百万円（前年同期比25.9%減）となりました。これは、主に短期借入金の返済（11億5千万円）、配当金の支払

（5億4千7百万円）及び自己株式の取得（2億9千1百万円）などによるものであります。

CASH FLOWSCash and cash equivalents (hereinafter called “cash”) increased 969 mil-lion yen from the previous fiscal year-end to 10,708 million yen, despitedisbursement for the acquisition of tangible and intangible fixed assetsand the repayment of short-term loans.

■ Cash flows from operating activitiesThe cash increase resulting from operating activities during the currentfiscal year was 3,465 million yen, a decrease of 20.5% from the previousfiscal year.

This increase is mainly attributable to the increase in income beforeincome taxes (3,883 million yen) and accrued consumption taxes (255million yen), despite the increase in inventories (328 million yen) and thedecrease in other current liabilities (252 million yen).

■ Cash flows from investing activitiesThe cash decrease resulting from investing activities during the currentfiscal year was 729 million yen, a decrease of 71.7% from the previousfiscal year.

This decrease is mainly attributable to the disbursement for the acquisi-tion of tangible fixed assets (781 million yen) and intangible fixed assets(385 million yen), despite the proceeds from repayment of lease andguarantee deposits (569 million yen).

■ Cash flows from financing activitiesThe cash decrease resulting from financing activities during the currentfiscal year was 1,773 million yen, a decrease of 25.9% from the previousfiscal year.

This decrease is mainly attributable to the repayment of short-term loans(1,150 million yen), the payment of cash dividends (547 million yen) andthe acquisition of treasury stock (291 million yen).

営業活動によるキャッシュ・フロー

投資活動によるキャッシュ・フロー

財務活動によるキャッシュ・フロー

現金及び現金同等物の増加額

キャッシュ・フロー／Cash flows（百万円／Millions of yen）

Cash flows from

operating activities

Cash flows from

investing activities

Cash flows from

financing activities

Net increase in cash

and cash equivalents

3,465

(729)

(1,773)

969

’01 ’02 ’03 ’04 ’05

株主資本及び比率／ Shareholder equity and ratio

（百万円％／Millions of yen %）

33,166

27,241 27,956 29,499 31,442

81.5

67.9 69.272.9

78.9


経営成績の分析

■ 売上高当連結会計年度の売上高は360億2千8百万円であり、前連結

会計年度に比べ0.1%の増収となっております。システムソリューションサービス部門では、収益力の改善を最優先課題とし、外注費比率を引き下げるなどの開発体制の見直しを行ったことから、売上高は345億6千6百万円と前連結会計年度に比べ3億6千6百万円（1.1%）減少しておりますが、人材派遣部門の売上高は、新規顧客に対する積極的な営業活動などにより、14億6千2百万円と前連結会計年度に比べ3億9千2百万円（36.7%）増加しております。

■ 営業利益当連結会計年度の営業利益は42億2千8百万円であり、前連結

会計年度に比べ6億1千6百万円（17.1%）増加しております。主な要因は、主力の情報サービス事業において、低収益プロジェクト発生の極小化と生産性の向上により収益力が改善し、全体の売上高総利益率が23.2%と前連結会計年度より2.5%改善したことによるものです。

■ 営業外損益当連結会計年度の営業外収益は9千4百万円であり、前連結会計年度に比べ2千8百万円減少しております。主な要因は、保険解約金が減少したためであります。当連結会計年度の営業外費用は3千6百万円であり、前連結会計年度に比べ8百万円減少しております。主な要因は、借入金の返済などにより支払利息が減少したためであります。

■ 特別損益当連結会計年度の特別利益は6千1百万円であり、前連結会計年

度に比べ25億8百万円減少しております。主な要因は、前連結会計年度に計上いたしました、厚生年金基金の代行部分返上益がなくなったことによるものであります。当連結会計年度の特別損失は4億6千5百万円であり、前連結会計年度に比べ1億1千9百万円減少しております。主な要因は、過年度損益修正損が3億1千2百万円、固定資産除却損が3千7百万円増加しておりますが、固定資産売却損が1億3千5百万円、本社移転損失が1億3千4百万円、たな卸資産処分損が1億7百万円と、投資有価証券売却損が5千2百万円減少したためであります。

■ 当期純利益当連結会計年度の当期純利益は23億1千6百万円であり、前連

結会計年度に比べ7億2百万円（23.3%）減少しております。経常利益は前連結会計年度に比べ5億9千6百万円（16.2%）増加しておりますが、前連結会計年度に特別利益として計上した、厚生年金基金代行部分返上益25億2百万円がなくなったため、前連結会計年度に比べ減少しております。

ANALYSIS OF OPERATING RESULTS■ Net salesNet sales for the current fiscal year increased 0.1% from the previousfiscal year to 36,028 million yen. Net sales of the System SolutionServices Division decreased 366 million yen (1.1%) from the previousfiscal year to 34,566 million yen, after the division made profitability itstop priority and reviewed its development structure, such as reducingthe ratio of subcontracting costs. On the other hand, net sales of theStaffing Services Division increased 392 million yen (36.7%) from theprevious fiscal year to 1,462 million yen, mainly due to its aggressivesales activities to new customers.

■ Operating incomeOperating income increased 616 million yen (17.1%) from the previousfiscal year to 4,228 million yen. This is mainly because InformationServices, our core business, increased in profitability by minimizingunprofitable projects and improving productivity, which boosted thegross profit to net sales by 2.5% from the previous fiscal year to 23.2%.

■ Non-operating income or expensesNon-operating income decreased 28 million yen from the previousfiscal year to 94 million yen, mainly because cancellation of insurancedecreased.

Non-operating expenses decreased 8 million yen from the previousfiscal year to 36 million yen, mainly because interest expensesdecreased due to repayment of loans.

■ Extraordinary gains or lossesExtraordinary gains decreased 2,508 million yen from the previous fiscalyear to 61 million yen because the return of a substitutional portion ofthe Employees’ Pension Fund which was posted in extraordinary gainfor the previous fiscal year did not arise for the current fiscal year.

Extraordinary losses decreased 119 million yen from the previous fiscalyear to 465 million yen, mainly because losses on sale of fixed assets,the relocation of our headquarter office, disposal of inventories and saleof investment securities decreased 135 million yen, 134 million yen,107 million yen and 52 million yen, respectively. A loss on prior periodadjustment and a loss on retirement of fixed assets increased 312 mil-lion yen and 37 million yen, respectively.

■ Net incomeNet income decreased 702 million yen (23.3%) from the previous fiscalyear to 2,316 million yen because the return of a substitutional portion ofthe Employees’ Pension Fund of 2,502 million yen which was posted inextraordinary gain for the previous fiscal year did not arise for the currentfiscal year even though ordinary income increased 596 million yen(16.2%) from the previous fiscal year.


対処すべき課題

（1）競争力の向上

プロジェクトマネージメント能力を更に向上させることに

より、品質不良を起因とする不採算プロジェクトの撲滅を目

指すと共に、見積もり精度の向上と原価低減を図ります。

（2）営業の強化

海外・国内企業とのアライアンスを更に進めることによ

り、ソリューションの品揃え・拡充を行い、積極的にソリュ

ーション提案を行ってまいります。

（3）人材育成

Web系システム技術、オブジェクト指向技術（UML、フ

レームワーク、コンポーネント）の教育に力を入れることに

より、新技術に対応できるSEの教育に努めてまいります。

また、プロジェクトマネージャーの育成と管理水準を高める

ために、PMP（国際的なプロジェクトマネージメント資格

認定制度）の資格取得を中心とした研修の強化を図ります。

（4）コーポレート・ガバナンスの充実

組織環境の厳しい変化に機敏に対応し、同時にコーポレー

ト・ガバナンスの一層の強化を図ることを目的として、「経営

重要事項の決定及び監督機能」と「業務執行機能」を分離す

る執行役員制度を本年4月1日より導入いたしました。これ

により、取締役会の意思決定の迅速化（経営の効率化）と監

督機能アップ（経営の健全化確保）を図り、成果の更なる向

上を目指します。

ISSUES TO BE SOLVED

(1) Increase competitivenessWe will strive to eliminate unprofitable projects caused by sub-standard products, through further improvements to our projectmanagement capability. We will also improve the accuracy of ourestimates and reduce our costs.

(2) Strengthen marketing expertiseWe will upgrade and expand our solutions and actively engagein solutions proposals, by building further business alliances withoverseas and domestic companies.

(3) Personnel trainingWe will strive to educate system engineers who can respond tonew technologies, by focusing on education in Web-based sys-tems technologies and object-oriented technologies such asUML, frameworks and components. We will enhance the trainingconcentrating on PMP certification (an accreditation system forglobal project management qualification), thereby improvingthe training for project managers and raising our managementstandards.

(4) Enhance corporate governanceWe introduced an Executive Officer System on April 1, 2005 toseparate the “Resolution of Significant Managerial Matters andSupervisory Function” and the “Execution of Business Function,”for the purpose of astutely addressing the difficult changes inour organizational environment, and at the same time, furtherenhancing our corporate governance. In doing so, we aim toquicken the decision making of the Board of Directors (increas-ing managerial efficiencies) and raise its supervisory function(maintaining managerial soundness), thereby further improvingour results.


事業等のリスク

当ビジネスレポートに記載した事業の状況、経理の状況等に関

する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のあ

る事項には、以下のようなものがあります。

なお、下記のリスク項目は影響の程度が高いと判断した項目で

あり、当社グループに係る全てのリスクを列挙したものではあり

ません。

(1）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の異常な

変動

当社グループの売上高につきましては、顧客の検収が年度

の節目である9月及び3月に集中するため、四半期及び半期

ごとの経営成績が変動いたします。

また、プロジェクト管理につきましては、見積もり段階か

らソフトウエア開発全般におけるリスクマネージメント及び

プロジェクト管理を強化することにより、システム開発の品

質向上と生産性向上を目指しておりますが、大型プロジェク

ト案件契約の成否及び、個別プロジェクトの進捗や採算性等

により、経営成績が変動する可能性があります。

(2）特有の法的規則・取引慣行・経営方針

①基幹システムの開発や運用を受託していることから、シス

テムトラブルや受託先の個人情報流出等により、受託先から

の損害賠償請求や、当社グループの信用失墜という事態を招

く可能性があります。

②製品及び技術の複雑化に伴い、製品に対して第三者から知

的所有権の侵害を事由とする訴訟提起を受け、結果、損害賠

償を負担若しくは代替技術の開発等が必要となる可能性があ

ります。なお、これらのリスクにつきましては、コンプライ

アンス委員会、セキュリティーポリシー委員会、個人情報保

護部会を設置し、各委員会等によりマニュアルの作成や担当

部への指示及び啓蒙、並びに教育活動を展開しリスクの軽減

を図っております。

(3）従業員に関する重要事項について

情報サービス産業におきましては、人材の流出が恒常化し

ている状況にあり、当社グループにおいても人材の確保と、

優秀な人材の育成が大きな課題となっております。当社グル

ープでは毎年積極的な新規採用活動を実施し、現状は人員不

足による生産性の低下という事態にはありませんが、今後不

測の事態により人材の大量流出が発生した場合、当社グルー

プの経営成績が変動する可能性があります。

BUSINESS AND OTHER RISKS

Matters that are related to business, accounting and other mattersdescribed in this business report and that may have a significantinfluence on investor decisions are as follows.

Although the following risk items are considered to be highly influ-ential, they do not represent all the risks of the NSD Group.

(1) Unusual changes of financial positions, operating resultsand cash flowsWith respect to the NSD Group’s sales, operating results fluctu-ate on a quarterly and semi-annual basis. This is due to the factthat inspections tend to concentrate in September and March,key periods in our fiscal year.

With respect to project management, we have striven to improvethe quality of systems development and increase productivity,by strengthening risk management and project management inoverall software development, starting from the estimates stage.However, operating results may change depending on the con-tractual results of large projects, as well as the progress andprofitability of individual projects.

(2) Unique legal restrictions, business customs and practices,and management policies�The NSD Group may receive claims for damages from clientcompanies or lose its credibility due to system trouble, outflowsof personal information of these client companies or other fac-tors, etc. because it develops and operates the main systemsof these client companies.

�As products and technologies become more complex, lawsuitsmay be brought against the NSD Group by a third party on thegrounds that products made by the NSD Group have infringedon the intellectual property rights of the third party. And as aresult of these lawsuits, the NSD Group has to possibly pay fordamages, or develop alternative technologies. With respect tothese risks, the NSD Group has reduced risks by establishingthe Compliance Committee, the Security Policy Committee, andthe Privacy Protection Office; by having each committee producemanuals, as well as educate and instruct the relevant businessdivisions; and by implementing education activities.

(3) Significant matters concerning employeesThe information service industry has reached a stage wherethe outward flow of personnel is currently constant. The NSDGroup is also experiencing significant issues of securing person-nel and developing outstanding human resources. The NSDGroup aggressively implements recruitment activities every year,and at present, we are not experiencing any decline in produc-tivity attributable to a shortage of workers. However, there ispotential for the business results of the NSD Group to fluctuatein case of a massive unexpected outflow of personnel in thefuture.


百万円千米ドルMillions of yen Thousands of U.S. dollars

資産の部 ASSETS 2005 2004 2005

流動資産 Current assets:

現金及び預金 Cash and time deposits ............................................ ¥10,870 ¥ 9,740 $101,223

受取手形及び売掛金 Notes and accounts receivable — trade ................... 8,600 8,763 80,085

たな卸資産 Inventories ................................................................ 988 661 9,208

繰延税金資産 Deferred tax assets — current .................................. 457 372 4,257

その他 Other ........................................................................ 300 333 2,801

貸倒引当金 Allowance for doubtful accounts ............................... (21) (22) (200)

流動資産合計 Total current assets .......................................... 21,196 19,849 197,376

投資その他の資産 Investments and other assets:

投資有価証券 Investment in securities ............................................ 4,157 3,527 38,716

敷金及び保証金 Lease and guarantee deposits .................................. 1,022 1,586 9,521

繰延税金資産 Deferred tax assets — noncurrent ............................ 350 489 3,261

再評価に係る繰延税金資産 Revaluation-related deferred tax assets .................... 1,378 1,377 12,840

その他 Other ........................................................................ 502 579 4,682

貸倒引当金 Allowance for doubtful accounts ............................... (44) (64) (417)

投資その他の資産合計 Total investments and other assets ................... 7,367 7,495 68,603

有形固定資産 Property, plant and equipment:

建物及び構築物 Buildings and structures ........................................... 6,655 7,078 61,977

土地 Land ......................................................................... 4,026 4,054 37,495

その他 Other ........................................................................ 528 595 4,924

有形固定資産合計 Total property, plant and equipment ................. 11,211 11,727 104,397

無形固定資産 Intangible assets:

ソフトウエア Software ................................................................... 664 508 6,186

連結調整勘定 Consolidation adjustment account ............................ 97 198 905

その他 Other ........................................................................ 160 68 1,497

無形固定資産合計 Total intangible assets ...................................... 922 775 8,588

資産の部合計 Total amount of assets .................................. ¥40,697 ¥39,848 $378,966連結財務諸表に対する注記（抜粋）を参照のこと。See accompanying notes to consolidated financial statements.

CONSOLIDATED BALANCE SHEETS連結貸借対照表

Years ended March 31, 2005 and 20042005年3月期及び2004年3月期



負債及び資本の部 LIABILITIES AND SHAREHOLDER EQUITY 2005 2004 2005

流動負債 Current liabilities:

買掛金 Accounts payable ..................................................... ¥ 1,598 ¥ 1,746 $ 14,884

短期借入金 Short-term loans ...................................................... 455 1,557 4,237

未払法人税等 Accrued income taxes .............................................. 1,244 792 11,588

賞与引当金 Accrued bonuses to employees ............................... 612 567 5,699

その他 Other ........................................................................ 1,379 1,801 12,845

流動負債合計 Total current liablities ........................................ 5,289 6,465 49,255

固定負債 Long-term liabilities:

長期借入金 Long-term debt ........................................................ 413 244 3,850

退職給付引当金 Allowance for retirement benefits .............................. 1,365 1,128 12,712

役員退職慰労引当金 Allowance for retirement benefits for directors and auditors ............................................. 275 436 2,563

繰延税金負債 Deferred tax liabilities ................................................ 3 0 31

長期未払金 Long-term accounts payable .................................... 73 — 684

固定負債合計 Total long-term liabilities ................................... 2,130 1,811 19,843

負債合計 Total liabilities ................................................... 7,420 8,276 69,098

少数株主持分 Minority interests

少数株主持分 Minority interests ...................................................... 110 129 1,027

資本の部 Shareholder equity:

資本金 Common stock

授権株式数— 100,000,000株 Authorized — 100,000,000 shares

発行済株式数—25,586,080株 Outstanding — 25,586,080 shares ....................... 7,205 7,205 67,099

資本剰余金 Capital surplus .......................................................... 6,868 6,868 63,957

利益剰余金 Retained earnings ..................................................... 21,795 20,094 202,957

土地再評価差額金 Land revaluation difference ....................................... (2,009) (2,006) (18,707)

その他有価証券評価差額金 Unrealized gain on marketable securities .................. 927 619 8,636

為替換算調整勘定 Foreign currency conversion adjustments ................. (92) (99) (865)

自己株式 Treasury stock .......................................................... (1,529) (1,238) (14,238)

資本合計 Total shareholder equity ................................... 33,166 31,442 308,839

負債、少数株主持分及び Total liabilities, minority interests資本合計 and shareholder equity ................................ ¥40,697 ¥39,848 $378,966



2005 2004 2005

売上高 Net sales ........................................................................... ¥36,028 ¥36,002 $335,495売上原価 Cost of sales ..................................................................... 27,683 28,548 257,783

売上総利益 Gross profit ............................................................ 8,345 7,454 77,712販売費及び一般管理費 Selling, general and administrative expenses ................ 4,116 3,842 38,336

営業利益 Operating income ............................................... 4,228 3,611 39,376営業外収益 Non-operating income:受取利息及び受取配当金 Interest and dividend income .......................................... 26 33 248受取家賃 Housing rent received ..................................................... 10 11 101保険解約金 Cancellation of insurance ................................................ 19 46 185その他 Other .............................................................................. 37 32 347営業外収益合計 Total non-operating income .................................... 94 123 883

営業外費用 Non-operating expenses:支払利息 Interest expenses ........................................................... 16 36 150コミットメントライン設定手数料 Commission of commitment line setting ......................... 12 — 111その他 Other .............................................................................. 8 8 76営業外費用合計 Total non-operating expenses ................................ 36 44 338経常利益 Ordinary income ................................................. 4,287 3,690 39,920

特別利益 Extraordinary gains:固定資産売却益 Gain on sale of fixed assets ............................................ 15 8 142投資有価証券売却益 Gain on sale of investment securities .............................. 26 — 250厚生年金基金代行部分返上益 Gain on returning of a substitutional portion of

Employee Pension Fund ............................................... — 2,502 —還付消費税等 Return of consumption taxes, etc. .................................. 19 — 183貸倒引当金戻入益 Gain on reversal of allowance for doubtful accounts ....... — 2 —その他 Other .............................................................................. — 57 —特別利益合計 Total extraordinary gains ......................................... 61 2,570 576

特別損失 Extraordinary losses:過年度損益修正損 Loss on prior period adjustment ..................................... 312 — 2,905固定資産売却損及び除却損 Loss on sale and retirement of fixed assets .................... 71 169 664投資有価証券売却損 Loss on sale of investment securities .............................. — 52 —投資有価証券評価損 Loss from devaluation of investment securities ............... 19 32 186ゴルフ会員権評価損 Loss from devaluation of golf club memberships ............ — 11 —たな卸資産処分損 Loss on disposal of inventories ....................................... 1 108 11本社移転損失 Loss on relocation of headquarter office ......................... — 134 —その他 Other .............................................................................. 60 76 567特別損失合計 Total extraordinary losses ....................................... 465 584 4,335

税金等調整前当期純利益 Income before income taxes ........................................... 3,883 5,676 36,161法人税、住民税及び事業税等 Income, inhabitant and enterprise taxes ......................... 1,743 1,668 16,239法人税等調整額 Income taxes adjustment ................................................. (158) 1,061 (1,477)少数株主損失 Minority interests .............................................................. (17) (73) (166)当期純利益 Net income ....................................................................... ¥ 2,316 ¥ 3,018 $ 21,566


2005 2004 2005

〈資本剰余金の部〉〈Capital surplus〉資本剰余金期首残高 Capital surplus at beginning of the year ......................... ¥ 6,868 ¥ 6,868 $ 63,956資本剰余金期末残高 Capital surplus at end of the year ................................... 6,868 6,868 63,957

〈利益剰余金の部〉〈Retained earnings〉利益剰余金期首残高 Retained earnings at beginning of the year .................... 20,094 17,842 187,113利益剰余金増加高 Increase in retained earnings .......................................... 2,318 3,018 21,589当期純利益 Net income ..................................................................... 2,316 3,018 21,566土地再評価差額金取崩額 Reversal of land revaluation ............................................ 2 — 23利益剰余金減少高 Decrease in retained earnings ......................................... 616 766 5,745配当金 Cash dividends ............................................................... 547 460 5,093役員賞与 Bonuses to directors and auditors .................................. 69 68 651土地再評価差額金取崩額 Reversal of land revaluation ............................................ — 237 —

利益剰余金期末残高 Retained earnings at end of the year .............................. ¥21,795 ¥20,094 $202,957

CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME AND RETAINED EARNINGS連結損益計算書及び剰余金計算書




2005 2004 2005

営業活動によるキャッシュ・フロー Cash flows from operating activities:税金等調整前当期純利益 Income before income taxes ................................................... ¥ 3,883 ¥ 5,676 $ 36,161 減価償却費 Depreciation and amortization ................................................. 822 1,048 7,656連結調整勘定償却額 Amortization of consolidation adjustment accounts ................. 101 101 946 貸倒引当金の増加（減少）額 Increase (decrease) in allowance for doubtful accounts ........... (0) 3 (3)賞与引当金の増加（減少）額 Increase (decrease) in accrued bonuses to employees ............ 44 (20) 414退職給付引当金の増加額 Increase in allowance for retirement benefits ........................... 236 346 2,199 役員退職慰労引当金の減少額 Decrease in allowance for retirement benefits for directors and auditors ... (161) (15) (1,504)たな卸資産処分損 Loss on disposal of inventory .................................................. 1 108 11 厚生年金基金代行部分返上益 Gain on returning of a substitutional portion of Employee Pension Fund .... — (2,502) —投資有価証券評価損 Loss from devaluation of investment in securities .................... 19 32 186 ゴルフ会員権評価損 Loss from devaluation of golf club memberships ..................... — 8 —投資有価証券売却損 Loss on sale of investment in securities ................................... — 52 — 固定資産売却益 Gain on sale of fixed assets ..................................................... (15) (8) (142)固定資産売却損 Loss on sale of fixed assets ..................................................... 9 144 85固定資産除却損 Loss on retirement of fixed assets ........................................... 62 25 578 過年度損益修正損 Loss on prior period adjustment .............................................. 312 — 2,905受取利息及び受取配当金 Interest and dividend income ................................................... (26) (33) (248)支払利息 Interest expenses .................................................................... 16 36 150 売上債権の減少額 Decrease in trade receivables .................................................. 167 1,023 1,561たな卸資産の減少（増加）額 (Increase) decrease in inventories ............................................ (328) 415 (3,059)その他流動資産の増加額 Increase in other current assets ............................................... (14) (69) (132)その他投資等の減少（増加）額 (Increase) decrease in other investments ................................. (11) 52 (110)仕入債務の減少額 Decrease in trade payables ..................................................... (147) (29) (1,374)未払消費税等の増加（減少）額 Increase (decrease) in accrued consumption taxes .................. 255 (117) 2,377 その他流動負債の増加（減少）額 Increase (decrease) in other current liabilities ........................... (252) 268 (2,350)役員賞与の支払額 Bonuses to directors and auditors ........................................... (69) (68) (651)その他 Other ....................................................................................... (22) 24 (211)小計 Subtotal .............................................................................. 4,880 6,502 45,444 利息及び配当金の受取額 Interest and dividend received ................................................. 26 33 248 利息の支払額 Interest paid ............................................................................ (14) (36) (138)還付法人税等の受取額 Return of income taxes received ............................................. 60 — 563 法人税等の支払額 Income taxes paid ................................................................... (1,487) (2,141) (13,848)営業活動によるキャッシュ・フロー Net cash flows provided by operating activities ................... 3,465 4,357 32,270

投資活動によるキャッシュ・フロー Cash flows from investing activities:定期預金の預入による支出 Increase in time deposits ......................................................... (161) (1) (1,505)定期預金の払戻による収入 Decrease in time deposits ....................................................... 1 15 16有価証券の売却による収入 Proceeds from sale of marketable securities ............................ — 28 — 有形固定資産の取得による支出 Purchase of fixed assets ......................................................... (781) (2,589) (7,280)有形固定資産の売却による収入 Proceeds from sale of fixed assets .......................................... 69 345 643無形固定資産の取得による支出 Purchase of intangible assets .................................................. (385) (503) (3,588)投資有価証券の取得による支出 Purchase of investment in securities ........................................ (220) (568) (2,050)投資有価証券の売却による収入 Proceeds from sale of investment in securities ........................ 122 457 1,138 関係会社株式の売却による収入 Proceeds from sale of stocks of affiliated companies ............... — 82 —敷金及び保証金の払戻による収入 Repayment of lease and guarantee deposits ........................... 569 65 5,298 ゴルフ会員権の売却による収入 Proceeds from sale of golf club memberships ......................... 48 74 453 その他 Other ....................................................................................... 8 14 83 投資活動によるキャッシュ・フロー Net cash flows used in investing activities ............................ (729) (2,579) (6,790)

財務活動によるキャッシュ・フロー Cash flows from financing activities:短期借入金の純減少額 Net decrease in short-term loans ............................................ (1,150) (275) (10,708) 長期借入金の借入による収入 Proceeds from long-term debt ................................................ 250 200 2,327 長期借入金の返済による支出 Repayment of long-term debt .................................................. (33) (30) (313)ファイナンス・リース債務の返済による支出 Repayment of liabilities for finance leases ................................ — (598) —配当金の支払額 Cash dividends paid ................................................................ (547) (460) (5,093)自己株式の取得による支出 Purchase of treasury stock ...................................................... (291) (1,228) (2,709)その他 Other ....................................................................................... (1) (1) (12)財務活動によるキャッシュ・フロー Net cash flows used in financing activities ........................... (1,773) (2,393) (16,510)

現金及び現金同等物に係る換算差額 Effects of exchange rate changes on cash and cash equivalents ... 6 (75) 58現金及び現金同等物の増加（減少）額 Net increase (decrease) in cash and cash equivalents ........... 969 (691) 9,028 現金及び現金同等物の期首残高 Cash and cash equivalents at beginning of the year .............. 9,739 10,431 90,692 現金及び現金同等物の期末残高 Cash and cash equivalents at end of the year ........................ ¥10,708 ¥ 9,739 $ 99,720

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS連結キャッシュ・フロー計算書


Basis of Presenting Consolidated Financial Statements

Summary of Significant Accounting Policies

(1) Valuation standard and method for significant assets(a) Securities

Other marketable securitiesSecurities with fair market value are stated at fair market value based onthe quoted market price as of the fiscal year end. (The related valuationdifferences are directly charged or credited to the shareholder equity andcost of securities sold is computed by the moving average method.)Securities without fair market value are stated at cost being determinedby the moving average method.

(b) InventoriesMerchandise is carried by specific cost method.Work in process is also carried by specific cost method.

(2) Depreciation method of significant depreciable assets

(a) Property, plant and equipmentProperty, plant and equipment are depreciated by declining balancemethod. However, buildings acquired on and after April 1, 1998 aredepreciated by straight-line method, except for building attachments.The range of useful life for buildings and structures is from 3 to 60 years.

(b) Intangible assetsSoftwareSoftware for sale is amortized based on the larger amortization amountbased on the expected sales volume, or equally allocated amount overthe expected effective periods within three years. Software for internaluse is amortized by straight-line method over the expected availableperiods within five years.OthersOther intangible assets are amortized by straight-line method.

(c) Other investmentsOther investments are amortized by straight-line method.

(3) Accounting for significant allowances

(a) Allowance for doubtful accountsTo reserve for loss on doubtful accounts such as trade receivables andloans, etc., general allowances are provided using a rate determined bypast bad debts experience and also specific allowances are provided forthe estimated amounts considered to be uncollectible after reviewing indi-vidual collectibility of certain doubtful accounts.

(b) Accrued bonuses to employeesTo provide for payment of bonuses to employees, accrued bonuses arerecorded in an amount expected to paid.

(c) Allowance for retirement benefitsTo provide for employee retirement benefits, allowance for retirementbenefits is recorded based on the projected retirement benefit obligationsand related pension assets of the current consolidated fiscal year end.Prior service cost is to be charged to expenses using a straight-linemethod based on determined years (5-14 years) within average remainingservice years of the employees when incurred.

Actuarial differences are to be charged to expenses from the followingfiscal year using a straight-line method based on determined years (5-14years) within average remaining service years of the employees whenincurred.

連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項

会計処理基準に関する事項

1．重要な資産の評価基準及び評価方法

（イ）有価証券その他有価証券時価のあるもの：期末日の市場価格等に基づく時価法（評価差額

は全部資本直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定しております）

時価のないもの：移動平均法による原価法

（ロ）たな卸資産商　品：個別法による原価法仕掛品：個別法による原価法

2．重要な減価償却資産の減価償却の方法

（イ）有形固定資産定率法：ただし、平成10年4月1日以降に取得した建物（建物

附属設備は除く）については、定額法によっております。なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。

建物及び構築物：3～60年

（ロ）無形固定資産ソフトウエア：市販用ソフトウエアは、見込販売数量に基づく償

却額と見込有効期間（3年以内）の均等配分額のいずれか大きい金額自社利用ソフトウエアは、見込利用可能期間（5年以内）による定額法

その他：定額法

（ハ）その他の投資定額法

3．重要な引当金の計上基準

（イ）貸倒引当金売上債権、貸付金等の貸倒損失に備えるため、一般債権につ

いては貸倒実績率法により計上するほか、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。

（ロ）賞与引当金従業員に対する賞与支給に備えるため、支給見込額基準によ

り計上しております。

（ハ）退職給付引当金従業員の退職給付に備えるため、当連結会計年度末における

退職給付債務及び年金資産の見込額に基づき計上しております。過去勤務債務は、その発生時の従業員の平均残存勤務期間以

内の一定の年数（5～14年）による定額法により費用処理しております。数理計算上の差異は、その発生時の従業員の平均残存勤務期

間以内の一定の年数（5～14年）による定額法により翌連結会計年度から費用処理することとしております。


NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Excerpts)連結財務諸表に対する注記（抜粋）

Year ended March 31, 20052005年3月期


（ニ）役員退職慰労引当金役員の退職慰労金の支出にあてるため内規に基づく期末要支

給額を計上しております。

連結調整勘定の償却に関する事項

連結調整勘定の償却については、5年間の均等償却を行っております。

〈注記事項〉

連結貸借対照表に関する事項

土地再評価当社は、「土地の再評価に関する法律」（平成10年3月31日公

布法律第34号）及び「土地の再評価に関する法律の一部を改正する法律」（平成11年3月31日公布法律第24号）に基づき、事業用の土地の再評価を行い、再評価差額から再評価に係る繰延税金資産を控除した金額を土地再評価差額金として資本の部に計上しております。再評価の方法

「土地の再評価に関する法律施行令」（平成10年3月31日公布政令第119号）第2条第5号に定める不動産鑑定士の鑑定評価額による方法及び第2条第3号に定める固定資産税評価額に合理的な調整を行って算定する方法。再評価を行った年月日：平成14年3月31日再評価を行った土地の当期末における時価と再評価後の帳簿価額との差額：△918,204千円

連結損益計算書に関する事項

固定資産売却益の内容は次のとおりであります。建物及び構築物 14,046千円その他 1,249千円計 15,296千円固定資産売却損の内容は次のとおりであります。土地、建物及び構築物 8,376千円その他 816千円計 9,193千円固定資産除却損の内容は次のとおりであります。建物及び構築物 2,071千円工具器具及び備品 14,814千円ソフトウエア 45,261千円計 62,146千円販売費及び一般管理費に含まれる研究開発費は、195,107千円であります。

過年度損益修正損の内容は、連結子会社における前連結会計年度に係る売上の修正に伴う損失であります。

外貨換算に関する事項

米ドル額は便宜上記載したもので、平成17年3月31日の東京外国為替レート、1米ドル＝107.39円で換算しております。

(d) Allowance for benefits for retired directors and auditorsTo provide for benefits for retired directors and auditors, allowance forbenefits for retired directors and auditors are recorded in an actualamount needed on the current fiscal year end based on the company’sregulations.

Amortization of Consolidation Adjustments Account

Consolidation adjustments account is amortized uniformly over a five-year period.

Notes to Consolidated Balance Sheets

Revaluation of Land:The Company revaluated its business-use land in accordance with the “LawConcerning Revaluation of Land” (Law No.34 enacted on March 31,1998) and the “Lawto Partially Modify the Law Concerning Revaluation of Land” (Law No.24 enacted onMarch 31,1999), and included in the shareholder equity as gain or loss from revaluationof land, which is the amount of the revaluation difference minus the revaluation-relateddeferred tax.

Method of revaluation: Method based on the appraisal value by real estate appraisers as specified by Clause 5,Article 2 of the “Enforcement Regulations of the Law Concerning Revaluations of Land”(Ordinance No.119 enacted on March 31,1998), and computation by reasonableadjustment of the fixed asset valuation as specified by Clause 3, Article 2 of the sameOrdinance Date of revaluation: March 31, 2002Difference between market value on the current fiscal year end after revaluation of landand book value after revaluation: (918,204) thousand yen

Notes to Consolidated Statements of Income

The component of gain on sale of fixed assets is as follows.Buildings and structures 14,046 thousand yenOther 1,249 thousand yenTotal 15,296 thousand yen

The component of loss on sale of fixed assets is as follows.Land, buildings and structures 8,376 thousand yenOther 816 thousand yenTotal 9,193 thousand yen

The component of loss on retirement of fixed assets is as follows.Buildings and structures 2,071 thousand yenTools, appliances and equipment 14,814 thousand yenSoftware 45,261 thousand yenTotal 62,146 thousand yen

Research and development expenses included in the selling, general and administrativeexpenses are 195,107 thousand yen.

The component of loss on prior period adjustment is loss on prior term adjustment insale of consolidated subsidiaries.

Foreign Currency Conversion

The U.S. dollar amounts are included for convenience and have beenconverted at the rate of ¥107.39=U.S.$1.00, the exchange rate prevail-ing in the Tokyo foreign exchange market at March 31, 2005.


百万円千米ドル（1株当たりデータを除く）（1株当たりデータを除く）

Millions of yen Thousands of U.S. dollars(Except per share amounts) (Except per share amounts)

2005 2004 2003 2002 2001 2005

期　間 FOR THE YEAR売上高 Net sales ........................................... ¥ 30,559 ¥ 30,912 ¥ 32,567 ¥ 37,095 ¥ 35,196 $ 284,564営業利益 Operating income ............................. 4,385 4,042 5,035 6,890 6,385 40,841経常利益 Ordinary income ................................ 4,533 4,138 5,106 6,785 6,394 42,215当期純利益 Net income ....................................... 2,200 3,342 2,436 3,349 1,905 20,487

１株当たり（円及び米ドル） Per share (in yen and U.S. dollars)当期純利益 Net income ................................... ¥ 86.36 ¥ 130.61 ¥ 92.85 ¥ 130.91 ¥ 74.50 $ 0.80株主資本 Shareholder equity ........................ 1,361.26 1,288.04 1,160.04 1,087.76 1,060.51 12.67配当額 Cash dividends ............................. 25.00 22.00 18.00 18.00 15.00 0.23

期　末 AT YEAR-END株主資本 Shareholder equity ............................ ¥ 33,682 ¥ 32,079 ¥ 29,737 ¥ 27,830 ¥ 27,133 $ 313,650総資産 Total assets ...................................... 39,715 38,364 39,417 38,823 39,391 369,821発行済株式総数（千株） Number of shares outstanding (in thousands) .. 25,586 25,586 25,586 25,586 25,584注：1. 2001年3月期においては退職給付債務積立不足額2,073百万円の全額を特別損失処理

しております。2. 2004年3月期においては厚生年金基金代行部分返上益2,337百万円を特別利益として計上しております。

3. 米ドル金額は、円貨を１米ドル＝107.39円で換算したものです。

2005 2004 2003 2002 2001

対売上高比率（%） Ratio to net sales (%)売上総利益 Gross profit ...................................... 25.4 22.2 25.1 26.7 25.7 販売費及び一般管理費 SG&A expenses ............................... 11.0 9.1 9.6 8.1 7.6 営業利益 Operating income ............................ 14.4 13.1 15.5 18.6 18.1 経常利益 Ordinary income ............................... 14.8 13.4 15.7 18.3 18.2 当期純利益 Net income ...................................... 7.2 10.8 7.5 9.0 5.4

総資産利益率（%） Return on assets (%) ............................. 5.5 8.7 6.2 8.6 4.8 株主資本利益率（%） Return on equity (%) .............................. 6.7 10.8 8.5 12.2 7.2 配当性向（%） Payout ratio (%) ..................................... 28.9 16.8 19.4 13.7 20.1 株主資本配当率（%） Dividends to equity (%) .......................... 1.8 1.7 1.5 1.7 1.4 インタレストカバレッジ（倍） Interest coverage ratio (times) ................. 587.7 159.8 89.7 78.4 54.4

千円米ドルThousands of yen U.S. dollars

2005 2004 2003 2002 2001 2005

従業員１人当たり売上高 Net sales per employee ........................ ¥13,403 ¥13,769 ¥15,175 ¥17,173 ¥14,882 $124,806従業員１人当たり当期純利益 Net income per employee .................... 964 1,489 1,135 1,550 805 8,976注：米ドル金額は、円貨を１米ドル＝107.39円で換算したものです。 Note: The U.S. dollar amounts are converted at the rate of ¥107.39=U.S.$1.00.

Notes: 1. The remaining portion of liabilities for employees’ retirement benefits, equating to ¥2,073 million, is accounted for as an extraordinary loss as of fiscal 2001.

2. Gain on returning of a substitutional portion of the Employees' Pension Fund, equivalent to¥2,337 million, is accounted for as an extraordinary gain for fiscal year 2004.

3. The U.S. dollar amounts are converted at the rate of ¥107.39=U.S.$1.00.

（百万円／Millions of yen）

’01 ’02 ’03 ’04 ’05

営業利益､経常利益､当期純利益／Operating income, Ordinary income and Net income

4,533

6,394 6,785

5,106 4,138

2,2001,905

3,3492,436 3,342

4,3854,385

6,3856,890

5,035

4,0424,042

営業利益／Operating income

経常利益／Ordinary income

当期純利益／Net income

’01 ’02 ’03 ’04 ’05

部門別売上高／Net sales by division （百万円／Millions of yen）

ソフトウエアプロダクト Software products

コンピュータ室運営管理 Facilities management

ソフトウエア開発 Software development

24,99924,999

2,640

2,9191,9252,813

30,457

2,087

2,940

32,067

2,052

2,792

27,722

2,713

25,985

2,212

’01 ’02 ’03 ’04 ’05

業種別売上構成／Net sales by user industry （除くソフトウエアプロダクト売上／Except sales of Software products）

その他／Others運輸／Transportation 官公庁／Public Services商業／Commercials通信／Telecommunication製造／Manufacturingサービス／Services金融／Financial Institutions

’01 ’02 ’03 ’04 ’05

売上高／Net sales （百万円／Millions of yen）

30,55935,196 37,095

32,567 30,912

NON-CONSOLIDATED SELECTED FINANCIAL DATA単独主要財務データ

Years ended March 31, 2005, 2004, 2003, 2002 and 20012005年3月期、2004年3月期、2003年3月期、2002年3月期及び2001年3月期



2005 2004 2003 2002 2001 2005

期　間 FOR THE YEAR部門別売上高 Net sales by division:ソフトウエア開発 Software development ................... ¥24,999 ¥25,985 ¥27,722 ¥32,067 ¥30,457 $232,794

....................................................... (81.8) (84.1) (85.1) (86.5) (86.5)コンピュータ室運営管理 Facilities management ................... 2,640 2,713 2,792 2,940 2,813 24,584

....................................................... (8.6) (8.8) (8.6) (7.9) (8.0)ソフトウエアプロダクト Software products ......................... 2,919 2,212 2,052 2,087 1,925 27,184

....................................................... (9.6) (7.1) (6.3) (5.6) (5.5)合計 Total .......................................... 30,559 30,912 32,567 37,095 35,196 284,564

........................................................... (100.0) (100.0) (100.0) (100.0) (100.0)業種別売上構成（％） Net sales by user industry (%):金融 Financial Institutions ....................... 35.3 33.0 28.8 34.5 30.9 サービス Services ......................................... 27.2 25.6 28.6 23.4 23.1 製造 Manufacturing ................................ 27.0 31.3 33.4 33.3 40.3 通信 Telecommunication ........................ 4.1 3.7 3.0 3.3 1.0 商業 Commercials ................................. 2.5 2.4 2.1 2.5 3.1官公庁 Public Services ............................... 1.4 1.4 1.5 1.3 0.6 運輸 Transportation ................................ 1.3 1.5 1.5 0.8 0.3その他 Others ........................................... 1.2 1.1 1.1 0.9 0.7 合計 Total .......................................... 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

期末従業員数 Number of employees at year-end ..... 2,280 2,245 2,146 2,160 2,365次期新規採用者数 Number of recruits for the next year ... 159 187 297 195 207 注：1. 米ドル金額は、円貨を１米ドル＝107.39円で換算したものです。

2. ( ）内の数値は対売上比率を表しております。3. 業種別売上構成はソフトウエアプロダクトを除いた売上高の割合を表しております。4. 昨年までは、セカンダリーの受注も業種別分類しておりましたが、本年より、受注した企業だけを業種別に分類して業種別売上高を作成しております。


2005 2004 2003 2002 2001 2005

期　間 FOR THE YEAR売上原価 Cost of sales:労務費 Personnel costs ............................. ¥13,577 ¥13,590 ¥13,058 ¥13,955 ¥14,645 $126,428

....................................................... (65.2) (62.0) (57.0) (54.4) (59.6)外注費 Subcontracting costs:ソフトウエア開発 Software development ............... 3,719 4,099 5,507 7,055 6,285 34,638

............................................... [14.9] [15.8] [19.9] [22.0] [20.6]コンピュータ室運営管理 Facilities management ............... 2,063 2,042 1,988 2,068 857 19,213

................................................... [78.2] [75.3] [71.2] [70.3] [30.5]合計 Total ...................................... 5,783 6,142 7,495 9,123 7,143 53,852

........................................................... (27.7) (28.0) (32.7) (35.6) (29.1)賃借料他 Rental costs and others .................. 1,477 2,195 2,363 2,559 2,792 13,760

........................................................... (7.1) (10.0) (10.3) (10.0) (11.3)情報サービス売上原価 Cost of information services ........... 20,470 22,328 22,771 25,517 24,588 190,622商品売上原価 Cost of products sold .................... 2,335 1,723 1,622 1,656 1,572 21,746

合計 Total ...................................... 22,806 24,051 24,393 27,174 26,161 212,368販売費及び一般管理費 Selling, general and administrative

expenses:労務費 Personnel costs ............................. ¥ 1,716 ¥ 1,466 ¥ 1,639 ¥ 1,505 ¥ 1,398 $ 15,980内採用教育費 Educational and recruiting costs ... 71 41 94 86 56 670

賃借料 Rental costs .................................. 398 430 496 553 422 3,711減価償却費他 Depreciation amortization and others ... 1,252 921 1,003 971 828 11,663合計 Total ...................................... 3,367 2,818 3,138 3,030 2,649 31,354

設備投資額 Capital expenditure ............................ ¥ 437 ¥ 3,357 ¥ 1,794 ¥ 2,645 ¥ 1,168 $ 4,075減価償却費 Depreciation and amortization ........... 685 947 951 949 942 6,382注：1. 米ドル金額は、円貨を１米ドル＝107.39円で換算したものです。

2. ( ）内の数値は、情報サービス当期発生原価に対する比率を表しております。3. [ ]内の数値は、部門別売上高に対する比率を表しております。

Notes: 1. The U.S. dollar amounts are converted at the rate of ¥107.39=U.S.$1.00.2. Figures in parentheses are percentages of costs incurred from information services for the current year.3. Figures in square brackets are percentages of divisional sales incurred.

Notes: 1. The U.S. dollar amounts are converted at the rate of ¥107.39=U.S.$1.00.2. Figures in parentheses are percentages of total net sales.3. Figures of net sales by user industry are percentages of sales exclusive of Software products.4. Prior to the current fiscal year, secondary orders had also been categorized by user industry type. From

this current fiscal year, however, in the preparation of net sales by user industry type, only companiesfrom which we have received orders have been categorized by user industry type.



資産の部 ASSETS 2005 2004 2005流動資産 Current assets:現金及び預金 Cash and time deposits ........................................................ ¥ 9,394 ¥ 8,351 $ 87,477受取手形 Notes receivable — trade ..................................................... 66 66 621売掛金 Accounts receivable — trade ................................................ 7,284 7,410 67,829商品 Merchandise ......................................................................... 84 56 784仕掛品 Work in process ................................................................... 876 523 8,157 前払費用 Prepaid expenses ................................................................. 95 113 891 繰延税金資産 Deferred tax assets — current .............................................. 390 306 3,632短期貸付金 Short-term loans receivable .................................................. 612 — 5,698その他 Other .................................................................................... 91 242 852貸倒引当金 Allowance for doubtful accounts ........................................... (21) (15) (200)流動資産合計 Total current assets ...................................................... 18,873 17,055 175,744

投資その他の資産 Investments and other assets:投資有価証券 Investment in securities ......................................................... 4,003 3,401 37,277関係会社株式 Investment in stock of affiliated companies ........................... 1,954 2,323 18,204関係会社長期貸付金 Long-term loan for affiliated companies ................................ — 525 —敷金及び保証金 Lease and guarantee deposits .............................................. 972 1,500 9,051入会金 Admission fees ..................................................................... 222 204 2,075保険積立金 Insurance reserve ................................................................. 247 310 2,307繰延税金資産 Deferred tax assets — noncurrent ........................................ 572 593 5,328再評価に係る繰延税金資産 Revaluation-related deferred tax assets ................................ 1,378 1,377 12,840その他 Other .................................................................................... 28 37 261貸倒引当金 Allowance for doubtful accounts ........................................... (42) (559) (391)投資その他の資産合計 Total investments and other assets ............................... 9,338 9,715 86,954

有形固定資産 Property, plant and equipment:建物 Buildings ............................................................................... 6,456 6,854 60,121構築物 Structures ............................................................................. 96 114 898車両運搬具 Vehicles and carriers ............................................................. 11 6 103 工具器具及び備品 Tools, furniture and fixtures ................................................... 492 551 4,589土地 Land ..................................................................................... 3,857 3,885 35,920有形固定資産合計 Total property, plant and equipment ............................. 10,914 11,411 101,632

無形固定資産 Intangible assets:ソフトウエア Software ............................................................................... 432 164 4,027その他 Other .................................................................................... 156 16 1,461無形固定資産合計 Total intangible assets .................................................. 589 181 5,489資産の部合計 Total amount of assets ............................................... ¥39,715 ¥38,364 $369,821

負債及び資本の部 LIABILITIES AND SHAREHOLDER EQUITY

流動負債 Current liabilities:買掛金 Accounts payable — trade ................................................... ¥ 1,438 ¥ 1,425 $ 13,396短期借入金 Short-term loans ................................................................... — 1,080 —未払金 Accounts payable — other ................................................... 487 1,188 4,538未払費用 Accrued expenses ................................................................ 49 49 465未払法人税等 Accrued income taxes .......................................................... 1,132 592 10,542 未払消費税等 Accrued consumption taxes ................................................. 309 40 2,880前受金 Advance received ................................................................. 22 17 210預り金 Deposits received ................................................................. 109 96 1,022賞与引当金 Accrued bonuses to employees ............................................ 503 454 4,691その他 Other .................................................................................... 43 39 400流動負債合計 Total current liablities .................................................... 4,096 4,985 38,148

固定負債 Long-term liabilities:退職給付引当金 Allowance for retirement benefits .......................................... 1,114 902 10,377役員退職慰労引当金 Allowance for retirement benefits for directors and auditors ... 253 395 2,362 債務保証損失引当金 Allowance for losses from acceptances and guarantees ....... 350 — 3,259投資損失引当金 Allowance for losses of investment ....................................... 143 — 1,338長期未払金 Long-term accounts payable ................................................ 73 — 684固定負債合計 Total long-term liabilities ............................................... 1,935 1,298 18,021負債合計 Total liabilities ............................................................... 6,032 6,284 56,170

資本の部 Shareholder equity:資本金 Common stock ..................................................................... 7,205 7,205 67,099資本剰余金 Capital surplus ...................................................................... 6,868 6,868 63,957資本準備金 Additional paid-in capital ................................................... 6,868 6,868 63,955その他資本剰余金 Other capital surplus ......................................................... 0 0 1自己株式処分差益 Earnings from disposal of treasury stock ....................... 0 0 1

利益剰余金 Retained earnings ................................................................. 22,228 20,627 206,993利益準備金 Earned reserve ................................................................. 409 409 3,814プログラム等準備金 Voluntary reserve for software programming ..................... 18 31 169固定資産圧縮積立金 Reserve for deferred gains on fixed assets ........................ 77 78 720別途積立金 Contingent reserve ........................................................... 10,250 8,250 95,446当期未処分利益 Unappropriated retained earnings ..................................... 11,473 11,857 106,841 土地再評価差額金 Land revaluation difference ................................................... (2,009) (2,006) (18,707)その他有価証券評価差額金 Unrealized gain on marketable securities ............................... 917 623 8,546自己株式 Treasury stock ...................................................................... (1,529) (1,238) (14,238)資本合計 Total shareholder equity ................................................ 33,682 32,079 313,650負債及び資本合計 Total liabilities and shareholder equity ...................... ¥39,715 ¥38,364 $369,821

NON-CONSOLIDATED BALANCE SHEETS単独貸借対照表




2005 2004 2005

売上高 Net sales ........................................................................... ¥30,559 ¥30,912 $284,564売上原価 Cost of sales ..................................................................... 22,806 24,051 212,368

売上総利益 Gross profit ............................................................ 7,753 6,860 72,195販売費及び一般管理費 Selling, general and administrative expenses ................ 3,367 2,818 31,354

営業利益 Operating income ............................................... 4,385 4,042 40,841 営業外収益 Non-operating income:受取利息及び受取配当金 Interest and dividend income .......................................... 71 40 670受取家賃 Housing rent received ..................................................... 55 15 518保険解約金 Cancellation of insurance ................................................ 19 46 185雑収入 Other .............................................................................. 27 27 256営業外収益合計 Total non-operating income .................................... 175 130 1,630

営業外費用 Non-operating expenses:支払利息 Interest expenses ........................................................... 7 25 70コミットメントライン設定手数料 Commission of commitment line setting ......................... 12 — 111雑損失 Other .............................................................................. 7 8 73 営業外費用合計 Total non-operating expenses ................................ 27 33 255経常利益 Ordinary income ................................................. 4,533 4,138 42,215

特別利益 Extraordinary gains:固定資産売却益 Gain on sale of fixed assets ............................................ 15 8 142投資有価証券売却益 Gain on sale of investment securities .............................. 26 — 250貸倒引当金戻入益 Gain on reversal of allowance for doubtful accounts ......... 6 2 59厚生年金基金代行部分返上益 Gain on returing of a substitutional portion of

Employee Pension Fund ............................................... — 2,337 —その他 Other .............................................................................. — 57 —特別利益合計 Total extraordinary gains ......................................... 48 2,406 452

特別損失 Extraordinary losses:固定資産売却損 Loss on sale of fixed assets ............................................ 8 85 78固定資産除却損 Loss on retirement of fixed assets .................................. 14 24 137投資有価証券売却損 Loss on sale of investment securities .............................. — 58 —投資有価証券評価損 Loss from devaluation of investment securities ............... — 32 —関係会社株式評価損 Loss from devaluation of stock of affiliated companies .... 368 — 3,430ゴルフ会員権評価損 Loss from devaluation of golf club memberships ............ — 7 —たな卸資産処分損 Loss on disposal of inventories ....................................... 0 108 5関係会社整理損 Loss on dissolution of affiliated company ........................ — 228 — 本社移転損失 Loss on relocation of headquarter office ......................... — 134 —債務保証損失引当金繰入額 Allowance for losses from acceptances and guarantees ... 350 — 3,259投資損失引当金繰入額 Allowance for losses of investment ................................. 143 — 1,338その他 Other .............................................................................. 61 65 573特別損失合計 Total extraordinary losses ....................................... 947 746 8,823

税引前当期純利益 Income before income taxes ........................................... 3,634 5,798 33,844法人税、住民税及び事業税 Income, inhabitant and enterprise taxes ......................... 1,700 1,445 15,830法人税等調整額 Income taxes adjustment ................................................. (265) 1,010 (2,472)当期純利益 Net income ....................................................................... 2,200 3,342 20,487 前期繰越利益 Retained earnings brought forward ................................ 9,271 8,752 86,331土地再評価差額金取崩額 Reversal of revaluation of land ........................................ 2 (237) 23当期未処分利益 Unappropriated retained earnings .................................. ¥11,473 ¥11,857 $106,841


2005 2004 2005

当期未処分利益 Unappropriated retained earnings .................................. ¥11,473 ¥11,857 $106,841プログラム等準備金取崩額 Transfer from voluntary reserve for software programming .... 10 13 93固定資産圧縮積立金取崩額 Transfer from deferred gain on fixed assets .................... 1 1 16合計 Total ............................................................................... 11,485 11,873 106,951利益処分額 Appropriations:配当金 Cash dividends ............................................................... 617 547 5,750役員賞与金 Bonuses to directors and auditors .................................. 58 54 540任意積立金 Voluntary reserve 別途積立金 Special reserve ........................................................... 2,000 2,000 18,623

次期繰越利益 Unappropriated retained earnings to be carried forward ... ¥ 8,810 ¥ 9,271 $ 82,037

NON-CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME AND APPROPRIATIONS単独損益計算書及び利益処分計算書


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Osaka 541-0043

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Okayama 700-0985

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TEL: (092) 481-2320

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5-2-1, Momoyamadai, Suita-shi,

Osaka 565-0854

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3-168, Uchigomimaya-machi, Iwaki-shi,

Fukushima 973-8402

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54-6, Omachi, Uchigotakasaka-machi,

Iwaki-shi, Fukushima 973-8408

IDJ, Inc.


Tokyo 163-0716

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1500 Fashion Island Boulevard. Suite 201,

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〒163-0716東京都新宿区西新宿2-7-1

エヌ・アイ・コンサルティング株式会社

〒565-0854大阪府吹田市桃山台5-2-1

株式会社FSK

〒973-8402福島県いわき市内郷御厩町3-168

株式会社ディ・アクセス

〒973-8408福島県いわき市内郷高坂町大町54-6

アイ・ディ・ジェイ株式会社

〒163-0716東京都新宿区西新宿2-7-1

海外連結子会社

NSD AMERICA INC.

1500 Fashion Island Boulevard. Suite 201, San Mateo, California94404-1597 USA

NSD SECURITY, INC.

1500 Fashion Island Boulevard. Suite 201, San Mateo, California94404-1597 USA


NSD GROUP DIRECTORY事業所及び主要子会社一覧

As of June 2005 2005年6月現在


代表取締役社長小岸　　勲

取締役専務執行役員冲中　一郎増田　宏韶

取締役常務執行役員橋本　　弘

取締役執行役員江口　信也梅原　幸雄竹井　一茂

監査役（常勤）佐竹　博利石垣　秀夫

監　査　役西垣　良三大多和英行

執行役員坂井　　裕大澤　康宏関　　政信岩廣　　誠辻澤　一幸尾田すらお小野　千秋今城　義和操淳西口　嘉一権藤　恭子

President & CEOIsao Ogishi

Director & Senior Managing ExecutiveOfficers

Ichiro OkinakaHiroaki Masuda

Director & Managing Executive Officer Hiromu Hashimoto

Director & Executive Officers Shinya Eguchi Yukio UmeharaKazumo Takei

Senior Corporate Auditors Hirotoshi SatakeHideo Ishigaki

Outside Corporate Auditors Ryozo NishigakiHideyuki Otawa

Executive OfficersHiroshi Sakai Yasuhiro OsawaMasanobu SekiMakoto IwahiroKazuyuki TsujisawaSurao OdaChiaki OnoYoshikazu ImajoAtsushi KurisakiYoshikazu NishiguchiKyoko Gondo

会社名株式会社日本システムディベロップメント

設　立昭和44年4月8日

資本金7,205,864,914円

株式数会社が発行する株式の総数：100,000,000株発行済株式総数： 25,586,080株

大株主日本マスタートラスト信託銀行株式会社大同生命保険株式会社アイ・ピー・シー株式会社日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社ステートストリートバンクアンドトラストカンパニー

株主数8,504名

上場証券取引所名東京証券取引所　市場第一部大阪証券取引所　市場第一部

従業員数2,280名

Name of Company: NIPPON SYSTEM DEVELOPMENT CO., LTD.

Foundation: April 8, 1969

Capital: 7,205,864,914 yen

Number of Shares: Authorized: 100,000,000Outstanding: 25,586,080

Major Shareholders :The Master Trust Bank of Japan, Ltd.Daido Life Insurance CompanyI. P.C. Co., Ltd.Japan Trustee Services Bank, Ltd.State Street Bank and Trust Company

Number of Shareholders:8,504

Stock Listing: Tokyo Stock Exchange, 1st SectionOsaka Securities Exchange, 1st Section

Number of Employees:2,280

免責事項

本ビジネスレポートは、当社の業績及びグループ事業戦略に関する情報の提供を目的としたものであり、当社及び当グループ会社の株式の購入や売却を勧誘するものではありません。本レポートの内容には、将来の業績に関する意見や予測等の情報を掲載することがありますが、これらの情報は、現時点の当社の判断に基づいて作成されております。よって、その実現・達成を約束するものではなく、また今後、予告なしに変更されることがあります。本レポート利用の結果生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。また、本レポートの無断での複製、転送等を行わないようにお願い致します。

Disclaimer

This Business Report is intended to provide information about thebusiness performance and strategy of Nippon SystemDevelopment Co., Ltd. (NSD) and the NSD Group. It is not intend-ed and should not be construed as an inducement to purchase orsell stock in NSD or NSD Group companies. Statements in thispresentation that are not historical facts are forward-looking state-ments, based on the current beliefs, estimates and expectations ofmanagement. As these beliefs, estimates and expectations aresubject to a number of risks, uncertainties, and assumptions, actu-al results may be materially different. NSD undertakes no obligationto update any forward-looking statements, and shall in no event beliable for any damages arising out of the use or interpretation of thismaterial. Please refrain from copying, disseminating or distributingthis material without the prior consent of NSD.

BOARD OF DIRECTORS, AUDITORS AND EXECUTIVE OFFICERS取締役・監査役及び執行役員

As of June 29, 2005 2005年6月29日現在

CORPORATE DATA会社概要

As of March 31, 2005 2005年3月31日現在

代表取締役社長　小岸　勲Isao Ogishi, President & CEO

Printed in Japan 1-0507-1000

Osaka Head Office3-3-7, Koraibashi, Chuo-ku, Osaka-shi, Osaka 541-0043, JapanPhone: 81-6-7731-4600F A X: 81-6-7731-0228

Tokyo Head OfficeDaiichi Seimei Bldg., 2-7-1, Nishi-shinjuku, Shinjuku-ku, Tokyo 163-0777, JapanPhone: 81-3-3342-2981F A X: 81-3-3342-2987

http://www.nsd.co.jp/

Nippon System Development Co., Ltd.

Printed using soyink on recycled paper

Documents

Business Report - NSD · improvements to flexibly respond to the diversified needs of our cus-tomers. We have actively improved our business structure to boost shareholder value,