Bosna i Hercegovina - secbdbih.org€¦Brčko distrikta BiH“, broj 15/03, 27/04, 42/04 i 28/07) Komisija za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH podnosi Skupštini Brčko distrikta

Bosna i Hercegovina

BRČKO DISTRIKT

BOSNE I HERCEGOVINE

Komisija – Povjerenstvo za papire

od vrijednosti

Босна и Херцеговина

БРЧКО ДИСТРИКТ

БОСНЕ И ХЕРЦЕГОВИНЕ

Комисија за хартије од вриједности

G

O

D

I

Š

NJ

I Z V J E Š T A J

Brčko, januar 2011. godine

S A D R Ž A J

UVOD

1. Pravna regulativa, organizacija i nadležnosti

2. Primarno tržište papira od vrijednosti

2.1. Registar emitenata

2.2. Emisija vlasničkih papira od vrijednosti

2.2.1. Emisija papira od vrijednosti po obimu u periodu 2004-2010. godina

2.2.2. Emisija papira od vrijednosti po vrstama u periodu 2004-2010. godina

2.2.3. Emisija papira od vrijednosti po emitentima u 2010. godini

2.2.3.1. Emisije po osnovu povećanja kapitala po vrstama privrednih

djelatnosti u 2010. godini

2.2.3.2. Poslovi depozitara emisije papira od vrijednosti u 2010. godini

2.3. Emisija dužničkih papira od vrijednosti

3. Objavljivanje finansijskih izvještaja i drugih informacija o poslovanju

4. Sekundarno tržište papira od vrijednosti

4.1. Centralni registar papira od vrijednosti

4.2. Registracija kapitala, papira od vrijednosti i vlasnika

4.2.1. Registracija kapitala i papira od vrijednosti u periodu 2004-2010.

godina

4.2.2. Registracija emitenata i vlasnika kapitala u periodu 2004-2010. god.

4.2.2.1. Vlasnici kapitala pravna i fizička lica

4.3. Struktura vlasništva dioničkih društava iz procesa privatizacije

4.3.1. Korporativne radnje i struktura vlasništva dioničkih društava iz procesa

privatizacije

4.4. Registracija dužničkih papira od vrijednosti

4.4.1. Obračun glavnice i kamate za obveznice

4.5. Promet papira od vrijednosti

4.5.1. Ostvareni promet papira od vrijednosti u periodu 2008-2010. godina

4.5.2. Ostvareni promet papira od vrijednosti po mjesecima i emitentima u

2010. godini

4.6. Prenos papira od vrijednosti

4.7. Redovan promet i preuzimanje dioničkih društava u periodu 2008-2010.

godina

4.8. Tržišna kapitalizacija

4.8.1. Tržišna kapitalizacija u periodu 2008-2010. godina

4.8.2. Tržišna kapitalizacija po vrstama privrednih djelatnosti u periodu 2008-

2010. godina

5. Nadzor

6. Finansijski izvještaj

U V O D

U skladu sa članom 52. stav 2. Zakona o papirima od vrijednosti („Sl. Glasnik

Brčko distrikta BiH“, broj 15/03, 27/04, 42/04 i 28/07) Komisija za papire od vrijednosti

Brčko distrikta BiH podnosi Skupštini Brčko distrikta BiH izvještaj o svom radu.

Izvještaj o radu Komisije za papire od vrijednosti za 2010. godinu predstavlja

cjelovit prikaz, koji ima za cilj da ilustrira i prezentira podatke o rezultatima u oblasti

papira od vrijednosti, aktivnostima Komisije i drugih učesnika na tržištu kapitala.

Na uspostavu i razvoj tržišta papira od vrijednosti u najvećoj mjeri je uticala

vlasnička transformacija subjekata privređivanja i izmirenje obaveza po osnovu verifikacije

računa stare devizne štednje. Vlasnička transformacija subjekata privređivanja je na

direktan način odredila emitente, investitore, vlasničku strukturu i kvalitet ponude

vlasničkih papira od vrijednosti, a izmirenje obaveza po osnovu verifikacije računa stare

devizne štednje je odredilo karakter emisije dužničkih papira od vrijednosti i njihove

vlasnike. Isto tako nedostatak inicijalnih javnih ponuda za finansiranje poslovnih

aktivnosti, nedostatak ponude dužničkih papira od vrijednosti za finansiranje velikih

infrastrukturnih projekata, smanjena sposobnost subjekata privređivanja za dugoročno

investiranje u papire od vrijednosti, zatim nizak stepen zaposlenosti i dohodaka

stanovništva imali su direktan uticaj na postojeće stanje u ovoj oblasti.

Komisija za papire od vrijednosti realizovala je predviđene aktivnosti na uspostavi i

unaprijeđenju tržišta kapitala, koje se ogledaju u stvaranju pravnog okvira, nadzoru nad

učesnicima na tržištu, institucionalno zaokruženom sistemu i uspostavljenoj saradnji sa

institucijama tržišta kapitala u entitetima i širem okruženju, uspostavljenom elektronskom

sistemu registracije papira od vrijednosti i mogućnosti za sigurnu i efikasnu pretvorbu

papira od vrijednosti u novac i druge prednosti.

Komisija je uspostavila i vodi registar emitenata u kojem je zaključno sa

31.12.2010. godine registrovano 26 emitenata sa 140.226.360,00 KM dioničkog kapitala.

U skladu sa odredbama Zakona o papirima od vrijednosti (članovi 68-70) u sastavu

Komisije je osnovan Centralni registar papira od vrijednosti u kojem se vrši registracija

kapitala i vlasnika kapitala kao neophodan uslov za berzansko prometovanje i ostvarivanje

vlasničkih prava nad kapitalom.

Na kraju 2010. godine u Centralnom registru je registrovano 6.924 vlasnička

računa, odnosno dioničara i 13.299.358 dionica, kao i 2.057 računa za vlasnike obveznica

po osnovu verifikovanih računa stare devizne štednje emitenta Brčko distrikta BiH .

Ostvareni promet u 2010. godini je 530.079, 00 KM, a kroz postupak javne ponude

za preuzimanje sa 31.12.2010. godine ostvareno je 3.106.322,50 KM. Tržišna kapitalizacija

u 2010. godini iznosi 34.017.568,00 KM.

1. Pravna regulativa, organizacija i nadležnosti

Pravni okvir za realizaciju nadležnosti Komisije predstavljaju Zakon o papirima od

vrijednosti, kao poseban zakon kojim je regulisana ova oblast, Zakon o preuzimanju

dioničkih društava, kojim je uređena zaštita interesa malih dioničara u postupcima

koncentracije vlasništva, Zakon o investicionim fondovima, kojim je uređeno

uspostavljanje i razvoj kolektivnog investiranja i Zakon o preduzećima kojim se reguliše

osnivanje i rad dioničkih društava. Navedeni zakoni su u proteklom periodu, na inicijativu

Komisije, pretrpjeli određene izmjene i dopune, kojima su učinjena poboljšanja i time

unaprijeđen pravni okvir vezan za ovu oblast.

U cilju efikasnijeg provođenja zakonskih ovlaštenja, Komisija u svom radu pored

navedenih zakona primjenjuje i odredbe 52 podzakonska akta (statut, pravilnici, poslovnici,

uputstva, procedure), kojima se detaljnije i sveobuhvatnije definišu pojedine procedure i

postupci emisije, registracije kapitala i vlasnika kapitala, prenosa vlasništva, zatim poslovi

skrbništva i depozitarni poslovi učesnika na tržištu kapitala. Komisija takođe funkciju

nadzora korporativnih aktivnosti vrši u skladu sa Standardima korporativnog upravljanja,

koji svojim odredbama imaju za cilj da urede odnose nosilaca interesa unutar dioničkih

društava i uvođenje dobrih praksi u upravljanju dioničkim društvima zasnovanim na

Principima korporativnog upravljanja OECD-a.

Komisija je u 2010. godini u skladu sa planom zakonodavnih aktivnosti izradila

nacrt Zakona o tržištu papira od vrijednosti i nacrt Zakona o preuzimanju dioničkih

društava, koje je uputila u proceduru usvajanja. Izrada ovih nacrta je uslijedila zbog

ukazane potrebe usklađivanja pravne regulative vezane za tržište kapitala i preuzimanje

dioničkih društava sa pravnom regulativom u okruženju i zemljama EU, tako da su ovi

nacrti Zakona u najvećoj mogućoj mjeri usklađeni sa ACQUI Communitaire i usaglašeni sa

entitetskim propisima iz oblasti preuzimanja dioničkih društava i tržišta kapitala.

Novim Zakonom o tržištu papira od vrijednosti preciznije su definisane nadležnosti

i odgovornosti Komisije za papire od vrijednosti, obaveze i ovlaštenja Centralnog registra

Komisije za papire od vrijednosti, vrste papira od vrijednosti, emisije papira od vrijednosti,

poslovi sa papirima od vrijednosti, ovlašteni učesnici na tržištu papira od

vrijednosti, poslovanje berze ili drugog organizovanog tržišta, rad strukovnih udruženja

ovlaštenih učesnika na tržištu papira od vrijednosti, objavljivanje i izvještavanje i druga

pitanja vezana za poslove sa papirima od vrijednosti.

Novim Zakonom o preuzimanju dioničkih društava propisuju se uslovi i postupak

za preuzimanje dioničkih društava, prava i obaveze učesnika u postupku preuzimanja i

nadzor nad sprovođenjem postupka preuzimanja dioničkih društava i stabilizacija vlasničke

strukture putem instituta tržišta korporativne kontrole u cilju kvalitetnijeg upravljanja.

U skladu sa Zakonom o papirima od vrijednosti Brčko distrikta BiH i

organizacionim planom Komisije za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH, Komisija je

sastavljena od tri člana, Stručne službe i Centralnog registra.

U Stručnoj službi Komisije obavljaju se stručni poslovi, poslovi pripreme

dokumentacije i prijedloga vezanih za emisiju papira od vrijednosti, izdavanje dozvola i

saglasnosti učesnicima na tržištu papira od vrijednosti, nadzor nad učesnicima i razvoj

saradnje sa drugim institucijama.

U okviru Centralnog registra obavljaju se poslovi registracije i čuvanja podataka o

registrovanim papirima od vrijednosti, vlasnicima nad njima i svim transakcijama u

pogledu promjena stanja papira od vrijednosti.

Radno mjesto voditelja registra emitenata je upražnjeno u 2008. godini i tokom

2009. i 2010. godine je ostalo nepopunjeno, jer budžetom u prethodne dvije godine nisu

odobrena sredstva za ovu poziciju, a poslovi ovog radnog mjesta su raspoređeni na ostale

izvršioce.

U oktobru 2008. godine članovima Komisije istekao je petogodišnji mandat. U

skladu sa Zakonom provedena je procedura konkursa i 24.06.2010. godine Skupština Brčko

distrikta BiH je imenovala članove Komisije.

Članovi komisije za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH su:

Mirsad Bešlagić, predsjednik komisije,

Božo Mojić, zamjenik predsjednika,

Ljubica Tomić, član komisije.

Komisija je samostalno pravno lice s javnim ovlaštenjima i za svoj rad je odgovorna

Skupštini Brčko distrikta BiH. Osnovni ciljevi Komisije su promocija i očuvanje stabilnosti

tržišta kapitala i nadzor nad zakonitošću poslovanja subjekata nadzora.

U ostvarivanju svojih ciljeva Komisija se rukovodi načelima transparentnosti,

izgradnje povjerenja među učesnicima tržišta kapitala i zaštiti investitora.

Na osnovu Zakonom propisanog djelokruga i nadležnosti Komisija je ovlaštena:

(1) donositi propise o provođenju Zakona o papirima od vrijednosti, Zakona o

preuzimanju dioničkih društava, Zakona o investicionim fondovima; (2) obavljati nadzor

nad poslovanjem ovlaštenih učesnika na tržištu kapitala i emitenata papira od vrijednosti,

društava za upravljanje investicionim fondovima, investicionih fondova, brokerskih

društava, brokera, investicijskih savjetnika i institucionalnih ulagača; (3) donositi odluke o

mjerama za otklanjanje utvrđenih nezakonitosti i nepravilnosti; (4) izdavati i oduzimati

dozvole, odobrenja, saglasnosti, licence i autorizacije u okviru svog djelokruga i

nadležnosti; (5) podsticati, organizovati i nadgledati mjere za efikasno funkcionisanje

tržišta papira od vrijednosti; (6) voditi knjige i registre u skladu sa odredbama Zakona iz

svog djelokruga i nadležnosti; (7) pokretati inicijativu za donošenje zakona i drugih propisa

i informisati javnost o načelima po kojima djeluje tržište papira od vrijednosti; (8) donositi

podzakonske akte radi propisivanja uslova, načina i procedura za jedinstveno obavljanje

nadzora unutar svog djelokruga i nadležnosti; (9) davati mišljenje o provođenju navedenih

zakona i posebnih zakona iz svog djelokruga i nadležnosti na zahtjev stranaka u postupku,

ili lica koja dokažu svoj pravni interes; (10) izvještavati ostala nadzorna, upravna i

pravosudna tijela o svim pitanjima koja se neposredno ili posredno tiču njihove nadležnosti

i djelokruga, a koja su povezana sa postupcima koji se vode pred tim tijelima i u vezi su sa

postupcima iz djelokruga i nadležnosti Komisije.

U izvještajnom periodu Komisija za papire od vrijednosti je održala 34 sjednice, od

toga 25 redovnih i 9 radno-konsultativnih sjednica, na kojima su razmatrane 94 tačke

dnevnog reda. Komisija je realizujući planom predviđene normativne aktivnosti izradila

dva nacrta Zakona i 6 pravilnika i drugih opštih akata. Rješavajući po zahtjevima pravnih

lica doneseno je 31 rješenje koja se odnose na emisiju papira od vrijednosti, promjene

uprave i nadzornog odbora, podjelu dionica i upis založnog prava, zatim 14 zaključaka i

stavova, 8 izvještaja, informacija i obavještenja, 768 odgovora na zahtjeve pravnih i

fizičkih lica, organa Distrikta, Državne agencije za istrage i zaštitu, Uprave za indirektno

oporezivanje i Direkcije za finansije Brčko distrikta BiH. U 2010. godini zaprimljeno je

345 informacija, izvještaja i faktura i dostavljeno je 3248 certifikata-izvoda o stanju na

računu vlasnicima papira od vrijednosti.

Zakonom o papirima od vrijednosti Brčko distrikta BiH su regulisane obaveze

Komisije u oblasti promocije, edukacije i informativne aktivnosti o tržištu papira od

vrijednosti.

Komisija je u okviru svojih informativnih aktivnosti tokom perioda uredila i

održavala web stranicu, štampala informativne letke i njeni predstavnici su učestvovali na

konferencijama posvećenim tržištu kapitala u Bosni i Hercegovini i okruženju.

Kao i prethodne godine, tako i u 2010. godini, Komisija nije imala odobrena

finansijska sredstva u budžetu za organizovanje i održavanje seminara i prezentacija, kao ni

za obuku za sticanje zvanja brokera, investicijskog menadžera i finansijskog savjetnika.

Putem internet stranice Komisije za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH, koja

je prvobitno bila postavljena kao podstranica u okviru jedinstvenog portala Vlade Brčko

distrikta BiH, a potom kao zasebna web stranica, javnosti se pružaju osnovne informacije o

radu Komisije, kao i osnovne informacije o emitentima sa područja Brčko distrikta BiH.

Informisanje javnosti o emitentima sa područja Brčko distrikta BiH se odvija i

preko Sarajevske i Banjalučke berze, kojima Komisija dostavlja popunjene obrasce od

strane emitenata o njihovom finansijskom stanju, vlasničkoj strukturi, značajnim

događajima u poslovanju i drugim podacima, koji su značajni za zainteresovana pravna i

fizička lica.

Uposleni u Komisiji su svakodnevno u neposrednim kontaktima sa predstavnicima

dioničkih društava i fizičkim licima, kao i putem telefona i web stranice, pružali sve

relevantne informacije i uputstva vezana za promjene na kapitalu dioničkih društava,

ostvarenje prava po osnovu vlasništva na dionicama, a takođe i informacije o dionicama

dioničkih društava iz entiteta Bosne i Hercegovine.

Kontinuirana saradnja sa institucijama tržišta papira od vrijednosti u Bosni i

Hercegovini i okruženju (Komisijama, Registrima papira od vrijednosti i Berzama),

nastavljena je i u 2010. godini u cilju razmjene iskustava u oblasti tržišta papira od

vrijednosti i realizacije međusobno ugovorenih obaveza.

Predstavnici Komisije su prisustvovali 20. maja 2010. godine Petoj međunarodnoj

konferenciji Banjalučke berze koja se održala u Banja Luci i koja je okupila oko 300

domaćih i stranih učesnika, eksperata, univerzitetskih profesora, menadžera dioničkih

društava i investicionih fondova, brokera, bankara, analitičara i drugih stručnjaka iz oblasti

tržišta kapitala.

Konferencija je imala za cilj da se napravi presjek trenutnog stanja, te predlože

promjene koje su neophodne za budući razvoj tržišta kapitala u entitetima, Brčko distriktu

BiH i Bosni i Hercegovini kao cjelini. Rad Konferencije je organizovan u nekoliko panela i

na svakom od njih stručnim raspravama su prethodila izlaganja renomiranih stručnjaka iz

odgovarajućih oblasti.

Predstavnici Komisije su 5.10.2010. godine prisustvovali Petoj međunarodnoj

konferenciji Sarajevske berze na temu „Kapitalne investicije i tržište kapitala u FBiH“, na

kojoj su učestvovali predstavnici vlasti, eminentni stručnjaci iz sektora realne ekonomije i

finansija, odnosno tržišta kapitala, nezavisni eksperti i predstavnici akademske zajednice.

Pored predstavljanja mogućnosti ulaganja u kapitalne infrastrukturne projekte, cilj

konferencije je bio da ukaže i na mogućnost finansiranja pojedinih razvojnih projekata

putem instrumenata tržišta kapitala.

Na konferenciji su predstavljene novosti na tržištu kapitala Federacije BiH, odnosno

predstavljen je projekat “Going public i javne emisije”, prezentiran je Izvještaj o stanju

korporativnog upravljanja u Bosni i Hercegovini i značaj tehničke analize na tržištima

kapitala u razvoju.

U julu 2010. godine u Beogradu je održana Regionalna konferencija o tržištu kapitala

u organizaciji USAID-a i Komisije za hartije od vrijednosti Republike Srbije na temu

„Ekonomska kriza i odgovori regulatora tržišta kapitala“. Konferenciji su prisustvovali

predstavnici regulatora tržišta kapitala Austrije, Rumunije, Bugarske, Grčke, Albanije,

Makedonije, Crne Gore, Bosne i Hercegovine, Hrvatske i Slovenije.

Na Regionalnoj konferenciji o tržištu kapitala održanoj 29.09.2010. godine u

Miločeru, Republika Crna Gora, prisustvovao je i predstavnik Komisije Brčko distrikta

BiH. Konferencija je organizovana na temu operativnog pristupanja za stvaranje uslova za

formiranje regionalnog tržišta papira od vrijednosti. Zaključak ove Regionalne konferencije

je da posebna radna grupa izradi prijedlog Pisma o namjerama za formiranje pravnog i

institucionalnog okvira za uspostavljanje regionalne trgovinske platforme na kojoj bi se

trgovalo dionicama najboljih kompanija sa prostora bivše Jugoslavije i jugozapadnog

Balkana. To Pismo namjera treba da se ponudi zakonodavnim vlastima, kako bi se

obezbijedila politička i zakonska podrška za ovaj projekt.

Predstavnici Komisije su takođe prisustvovali 10. Međunarodnom seminaru

Korporativno upravljanje - Pravac ekonomskog oporavka Bosne i Hercegovine, koji je

održan u Dubrovniku 09. i 10.12.2010.godine.Ovom seminaru su prisustvovali predstavnici

vlada, vodećih kompanija u Bosni i Hercegovini, institucija tržišta kapitala i akademske

zajednice iz oblasti korporativnog upravljanja. Na konferenciji su obrađene teme iz

finansijske oblasti, kao što su Financijska regulacija, Municipalne obveznice, Zadovoljenje

općinskih kapitalnih ulaganja, Efikasnost institucija kao determinanta ekonomskog razvoja

Bosne i Hercegovine i napretka na putu evropskih integracija, Izmjene i dopune Zakona o

privrednim društvima, Finansijsko izvještavanje kao instrument korporativnog upravljanja,

ili kao podloga finansijskoj analizi, Revizija finansijskih izvještaja, Kodeks korporativnog

ponašanja, Jačanje konkurentnosti privrede na principima javnih nabavki i koraci koje bi

vladin sektor i poslovna zajednica u Bosni i Hercegovini mogli učiniti u cilju povećanja

ekonomskog napretka.

U skladu sa potpisanim Memorandumom o razumijevanju i razmjeni informacija i

međusobnoj pomoći u pitanjima nadzora sa Komisijom za hartije od vrednosti Republike

Srbije i Agencijom za nadzor financijskih usluga Republike Hrvatske, Komisija za papire

od vrijednosti Brčko distrikta BiH je na osnovu zahtjeva navedenih regulatora dostavljala

podatke i informacije o subjektima određenih finansijskih transakcija. Osim toga u okviru

saradnje sa domaćim institucijama u Bosni i Hercegovini rješavani su zahtjevi Državne

agencije za istrage i zaštitu BiH, Uprave za indirektno oporezivanje BiH i Poreske uprave

Brčko distrikta BiH.

U sklopu aktivnosti, koje se odnose na nadzor nad tržištem, Komisija je

kontinuirano vršila praćenje i nadzor nad procedurama rada emitenata u vezi sa emisijama,

registracijom kapitala, trgovanjem papira od vrijednosti, zaštitom prava i interesa malih

dioničara i finansijskom izvještavanju investicijske javnosti.

Komisija je u okviru aktivnosti na usklađivanju entitetskih propisa i propisa Brčko

distrikta BiH sa propisima Evropske unije delegirala svog predstavnika u radnu grupu za

oblast unutrašnjeg tržišta, koja je ustanovljena pri Sektoru za usklađivanje pravnih propisa

BiH sa acquis communautaire, Direkcije za Evropske integracije BiH.

Usklađivanje propisa se odnosi na propise iz oblasti bankarstva, osiguranja i drugih

finansijskih usluga, prava poslovnog nastana i pružanja usluga, privrednog prava,

računovodstva i revizije. Proces usklađivanja će biti usmjeren na osnovne elemente acquis-

a, koji se odnosi na unutrašnje tržište i druge oblasti vezane za trgovinu u cilju stvaranja

jedinstvenog ekonomskog prostora unutar Bosne i Hercegovine.

2. Primarno tržište papira od vrijednosti

U okviru nadležnosti iz ove oblasti Komisija je rješavala po zahtjevima dioničkih

društava upis u registar emitenata: kapitala, povećanja ili smanjenja kapitala i upis

promjena vezanih za ovlaštena lica, članove uprave i nadzornog odbora.

2.1. Registar emitenata

U Registru emitenata je sa danom 31.12.2010. godine upisano 26 dioničkih društava

koja imaju nominalnu vrijednost kapitala u iznosu od 140.226.360,00 KM.

Tabela 1: Pregled dioničkih društava u registru emitenata na dan 31.12.2010. godine

Red.

broj

Datum

upisa Naziv emitenta

Registarski

broj

emitenta

Početna

nominalna

vrijednost

kapitala

Vrijednost

kapitala

31.12.2010.g.

1. 01.06.2004. «BIMAL» d.d. 02-1-1/04 14.945.000,00 20.720.130,00

2. 04.10.2004. «SLOBOPROM ' S» d.d. 02-2-2/04 5.695.240,00 15.780.670,00

3. 08.10.2004. «DONA» d.d. 02-3-3/04 1.798.100,00 4.525.070,00

4. 25.12.2004. «TMD-MIBO» d.d. 02-4-4/04 76.570,00 970.650,00

5. 25.12.2004. «PSC-BABIĆ» d.d. 02-5-5/04 673.400,00 3.181.830,00

6. 27.12.2004. «JELEN&STAKLORAD» d.d. 02-6-6/04 1.573.710,00 3.275.710,00

7. 27.12.2004. «ŽITOPROMET» d.d. 02-7-7/04 6.359.090,00 10.509.090,00

8. 27.12.2004. «GALAX-NISKOGRADNJA» . 02-8-8/04 299.430,00 1.330.860,00

9. 26.01.2005. «HIDRA-STIL» d.d. 02-9-9/05 2.329.780,00 2.955.980,00

10. 16.05.2005. «IZGRADNJA» d.d. 02-10-10/05 384.630,00 3.790.180,00

11. 16.05.2005. «ZANAT DESIGN» d.d. 02-11-11/05 195.830,00 2.893.370,00

12. 30.12.2005. «BILJANA» d.d. 02-12-12/05 560.460,00 560.460,00

13. 16.09.2005. «IBD» d.d. 02-13-14/05 1.748.000,00 1.748.000,00

14. 15.11.2005. «BRČKO-GAS OSIGURANjE» 02-14-16/05 2.002.000,00 5.000.000,00

15. 31.01.2006. «PROJEKT» d.d. 02-15-19/06 371.960,00 927.660,00

16. 16.03.2006. «BOSNAPLOD» d.d. 02-16-22/06 644.530,00 644.530,00

17. 16.03.2006. «GRAFAM» d.d. 02-17-23/06 1.916.350,00 3.586.720,00

18. 22.06.2006. «PIROMETAL» d.d. 02-18-25/06 2.263.450,00 2.263.450,00

19. 07.07.2006. «TESLA» d.d. 02-19-27/06 7.721.420,00 7.721.420,00

20. 15.08.2006. «NOVI BIMEKS» d.d. 02-20-29/06 25.829.000,00 25.829.000,00

21. 15.08.2006. «LASER» d.d. 02-21-30/06 3.095.910,00 8.796.060,00

22. 26.10.2006. «DUKA&BOSNA» d.d. 02-22-32/06 6.030.860,00 9.167.520,00

23. 26.10.2006. «FEROS» d.d. 02-23-33/06 934.630,00 1.571.680,00

24. 26.11.2007. «UZOR» d.d. 02-24-40/07 882.080,00 1.443.080,00

25. 29.07.2008. «NOVA TRGOVINA» d.d. 02-25-44/08 190.960,00 190.960,00

26. 01.06.2010. «MB VELMA » d.d. 02-26-86/10 842.280,00 842.280,00

U K U P N O 89.364.670,00 140.226.360,00

Izvor podataka: Registar emitenata

Iz navedenog pregleda se vidi da je na dan 31.12.2010. godine vrijednost

registrovanog kapitala 140.226.360,00 KM, što predstavlja povećanje od 18.464.480,00

KM ili za 15,16% u odnosu na 2009. godinu, odnosno povećanje od 50.861.680,00 KM ili

za 56,91% u odnosu na početnu nominalnu vrijednost registrovanog kapitala.

U ukupno registrovanom dioničkom kapitalu najveće učešće imaju „Novi Bimeks“

d.d. sa 25.829.000,00 KM ili 18,41%, „Bimal“ d.d. sa 20.720.130,00 KM ili 14,77% i

„Sloboprom'S“ d.d. sa 15.780.670,00 KM ili 11,26%.

Graf 1: Struktura dioničkog kapitala u registru emtenata na dan 31.12.2010. godine

0,46%

2,33%

2,27%

0,69%

3,22%

2,06%

2,70%

2,10%

0,95%

7,50%

0,40% 0,60%

5,51%

1,61%

2,56%

0,66%

3,57%

1,25%

0,14%

1,03%

6,54%

6,28%

18,42%

1,12%

14,78%

11,26%

"BIMAL" d.d. 20,72. mil. "SLOBOPROM'S" d.d. 15,78 mil. "DONA" d.d. 4,52. mil. "TMD-MIBO" d.d. 0,97 mil.

"PSC-BABIĆ" d.d. 3,18 mil. "JELEN&STAKLORAD" d.d. 3,27 mil "ŽITOPROMET" d.d. 6,36 mil. "GALAX-NISKOGRADNJA" d.d. 1,33 mil.

"HIDRA-STIL" d.d. 2,95 mil "IZGRADANJA" d.d. 0,38 mil "ZANAT DESIGN" d.d. 0,19 mil "BILJANA" d.d. 0,56 mil.

"IBD" d.d. 1,75 mil "BRČKO-GAS OSIGURANJE" d.d. 5 mil. "PROJEKT" d.d. 0,37 mil. "BOSNAPLOD" d.d. 0,64 mil.

"GRAFAM" d.d. 3,03 mil. "PIROMETAL" d.d. 2,26 mil. "TESLA" d.d. 7,72 mil. "NOVI BIMEKS" d.d. 25,83 mil.

"LASER" d.d. 3,09 mil. "DUKA6BOSNA" d.d. 9,17 mil. "FEROS" d.d. 1,57 mil. "UZOR" d.d. 0,88 mil.

"NOVA TRGOVINA" d.d. 0,19 mil. "MB VELMA" d.d. 0,84 mil.

2.2.Emisija vlasničkih papira od vrijednosti

Postupku provođenja korporativnih radnji u vezi sa promjenama na kapitalu

prethodi donošenje odluke o povećanju, odnosno smanjenju kapitala od strane skupštine

dioničkog društva, u skladu sa Zakonom o preduzećima, Zakonom o papirima od

vrijednosti Brčko distrikta BiH i statutom emitenta. Uz zahtjev za odobrenje emisije

emitent dostavlja Komisiji odgovarajuću dokumentaciju (odluka, statut, prospekt, ugovor

sa bankom depozitarom, procjena ovlaštenog procjenitelja, izvještaj ovlaštenog revizora i

drugo). Nakon provedenih procedura u postupku povećanja, odnosno smanjenja kapitala,

Komisija donosi rješenje o upisu povećanja ili smanjenja kapitala u registar emitenata kod

Komisije. Takođe, promjene koje se odnose na članove nadzornog odbora, članove uprave i

druge promjene određene zakonima i opštim aktima Komisije, nakon provedenih

procedura, upisuju se u registru emitenata kod Komisije.

Provedene korporativne radnje povećanja kapitala imaju karakter zatvorene ponude

emisije dionica za poznatog kupca, pri čemu je kupac emitovanih dionica isključivo bio

većinski dioničar.

2.2.1. Emisija papira od vrijednosti po obimu u periodu 2004-2010. godina

Prikaz broja i vrijednosti emisija papira od vrijednosti u periodu 2004-2010. godina

je dat u tabeli broj 2 i grafikonu broj 2 i pokazuje da je najveći broj i vrijednost emisija

papira od vrijednosti bio u 2006. godini, a najmanji u 2008. godini, što je rezultat dinamike

privatizacije preduzeća.

Tabela 2: Emisija papira od vrijednosti po obimu u periodu 2004-2010. godina


Graf 2: Broj i vrijednost emisija papira od vrijednosti u periodu 2004-2010. godina

8 9

14

5 4 48

31,42

17,88

62,96

16,29

4,03 5,52

18,46

0

10

20

30

40

50

60

70

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Broj emisija Vrijednost emisije u mil.

Red.

broj Godina Broj emisija

Vrijednost

emisije u KM

Index

It Vt

1 2004 8 31.420.550 100,00 -

2 2005 9 17.883.100 56,91 56,91

3 2006 14 62.956.110 200,36 352,04

4 2007 5 16.290.560 51,84 25,87

5 2008 4 4.025.410 12,81 24,71

6 2009 4 5.518.020 17,56 137,08

7 2010 8 18.464.480 58,76 334,62

UKUPNO 52 156.558.230 - -

2.2.2. Emisija papira od vrijednosti po vrstama u periodu 2004-2010. godina

Ukupan broj emisija po vrstama i vrijednosti u periodu od 2004-2010. godina bio je

uslovljen dinamikom privatizacije preduzeća i realizacijom ugovorom preuzetih obaveza od

strane većinskih dioničara.

Tabela 3: Emisija papira od vrijednosti po vrstama u periodu 2004-2010. godina

Red.

broj Vrsta emisije

Broj

emisija

Vrijednost

emisije u KM %

1 Emisija po osnovu novih uloga postojećih dioničara

simultano osnovanih dioničkih društava 2 2.998.000,00 1,91

2 Emisija po osnovu simultanog osnivanja dioničkih

društava 2 3.750.000,00 2,40

3 Emisija po osnovu transformacije državnih preduzeća u

dionička društva u procesu privatizacije 24 85.614.680,00 54,69

4 Emisija po osnovu novih uloga postojećih dioničara

dioničkih društava iz procesa privatizacije 22 56.079.620,00 35,82

5 Emisija dionica u postupku smanjenja kapitala 2 8.115.930,00 5,18

U K U P N O 52 156.558.230,00 100


U navedenom periodu ukupno su realizovane 52 emisije papira od vrijednosti u

iznosu od 156.558.230,00 KM. Od toga najveći broj emisija u vrijednosti od

85.614.680,00 KM ili 54,69% se odnosi na emisije po osnovu vlasničke transformacije

državnih preduzeća u dionička društva u procesu privatizacije i emisije po osnovu

investiranja u dionička društva u vrijednosti od 56.079.620,00 KM ili 35,82% .

Struktura ukupne vrijednosti emisija u posmatranom periodu prikazana je

grafikonom broj 3.

Graf 3: Emisija papira od vrijednosti po vrstama u periodu 2004-2010. godina

1,91% 2,40%

54,69%

35,82%

5,18%

Emisija po sonovu novih uloga simultano osnovanih d.d.Emisija po osnovu simultanog osnivanja d.d.Emisija po osnovu osnivanja d.d. iz procesa privatizacijeEmisija po osnovu novih uloga u d.d. iz procesa privatizacijeEmisija u postupku smanjenja kapitala

2.2.3. Emisija papira od vrijednosti po emitentima u 2010. godini

U izvještajnom periodu je realizovano osam emisija dionica u ukupnoj vrijednosti

od 18.464.480 KM po osnovu investicija u dioničkim društvima iz procesa privatizacije.

Tabela 4: Emisija papira od vrijednosti po emitentima u 2010. godini

Red.

broj Datum upisa

Naziv i sjedište

emitenta

Registarski

broj

emitenta

Odobrena

emisija u KM %

Vrijednost kapitala

nakon povećanja

1 15.10.2010. «GRAFAM » d.d.

Brčko 02-17-9710 552.260,00 2,99 3.586.720,00

2 09.04.2010. «PROJEKT » d.d.

Brčko 02-15-84/10 555.700,00 3,01 927.660,00

3 04.02.2010. „ŽITOPROMET“

d.d. Brčko 02-7-82/10 4.150.000,00 22,48 10.509.090,00

4 16.04.2010. „LASER“ d.d. Brčko 02-21-85/10 5.700.150,00 30,87 8.796.060,00

5 30.07.2010. «ZANAT DESIGN »

d.d. Brčko 02-11-90/10 2.697.540,00 14,61 2.893.370,00

6 26.08.2010 «UZOR » d.d. Brčko 02-24-93/10 561.000,00 3,04 1.443.080,00

7 15.10.2010. «IZGRADNJA » d.d.

Brčko 02-10-95/10 3.405.550,00 18,44 3.790.180,00

8 01.06.2010. «MB VELMA » d.d.

Brčko 02-26-86/10 842.280,00 4,56 842.280,00

UKUPNO 18.464.480,00 100,00 32.788.440,00


Od ukupno upisanih promjena na kapitalu u 2010. godini po osnovu provedenih

korporativnih radnji u iznosu od 18.464.480,00 KM, najveći dio se odnosi na “Laser“ d.d. u

iznosu od 5.700.150,00 KM ili 30,87%, a najmanji na „Grafam“ d.d. u iznosu od

552.260,00 KM ili 2,99%. Emisija pod rednim brojem 8 u vrijednosti od 842.280,00 KM ili

4,56% se odnosi na registraciju kapitala “MB Velma“ d.d. nakon završenog postupka

privatizacije.

Graf 4: Emisije papira od vrijednosti po emitentima u 2010. godini

2,99% 3,01%

22,48%

30,87%

14,61%

3,04%

18,44%

4,56%

"Grafam" d.d. "Projekt" d.d. "Žitopromet" d.d. "Laser d.d.

"Zanat Design" d.d. "Uzor" d.d. "Izgradnja" d.d. "MB Velma" d.d.

2.2.3.1. Emisija po osnovu povećanja kapitala po vrstama privrednih

djelatnosti u 2010. godini

U tabeli broj 5 prikazan je broj i vrijednost emisija papira od vrijednosti prema

vrstama djelatnosti, koje su po osnovu ispunjenja obaveza iz ugovora o privatizacijii

državnog kapitala realizovane u 2010. godini.

Tabela 5: Emisije po osnovu povećanja kapitala po vrstama privrednih djelatnosti u

2010. godini

R.ed.

broj Djelatnost emitenta

Broj

emisija-

emitenata

Osnovni kapital u

KM

Povećanje

kapitala u KM %

1 Projektovanje 1 1.371.960 555.700 3,15

2 Transport 1 3.095.910 5.700.150 32,35

3 Građevinarstvo 2 580.460 6.103.090 34,63

4 Trgovina 1 882.080 561.000 3,19

5 Grafička djelatnost 1 3.034.460 552.260 3,13

6 Prehrambena djelatnost 1 6.359.100 4.150.000 23,55

U K U P N O 7 15.323.970 17.622.200 100,00


Iz tabele je vidljivo da je najveće povećanje kapitala u protekloj godini bilo u oblasti

građevinarstva u iznosu od 6.103.090.00 KM ili 34,63%, zatim u oblasti transporta

5.700.150,00 KM ili 32,35% i u prehrambenoj djelatnosti 4.150.000,00 KM ili 23,55%.

U izvještajnom periodu dva emitenta su započela korporativne aktivnosti na

povećanju kapitala po osnovu realizovanih investicija i to „Novi Bimeks“ d.d.

10.000.000,00 KM i „Tesla“ d.d. 5.942.520,00 KM.

Graf 5: Emisija po osnovu povećanja kapitala po vrstama privrednih djelatnosti u

2010. godini

34,63% 3,13%3,19%

32,35%

3,15%

23,55%

Projektovanje Transport Trgovina Grafička djelatnost Građevinarstvo Prehrambena djelatnost

2.2.3.2. Poslovi depozitara emisije papira od vrijednosti u 2010. godini

Članom 9. Zakona o papirima od vrijednosti i članom 59. Pravilnika o uslovima i

postupku emisije papira od vrijednosti propisano je da prilikom svake emisije dionica

emitent izabere banku depozitara, koja na osnovu ugovora zaključenog sa emitentom i po

nalogu emitenta, osigurava uslove za upis papira od vrijednosti, osigurava dokaze kod

uplate u novcu, u stvarima i pravima, sačinjava i dostavlja izvještaj o broju upisanih i

uplaćenih papira od vrijednosti.

Ugovorom između emitenta i banke, odnosno depozitara emisije papira od

vrijednosti, detaljnije se uređuju pitanja u vezi sa načinom prijema uplata za papire od

vrijednosti, odnosno prenosa stvari i prava emitentu u slučaju uspješnog okončanja emisije

ili u vezi povrata uplaćenih novčanih sredstava, stvari i prava kupcima u slučaju prekida

upisa i uplate, odnosno neuspješnog okončanja emisije ili obustavljanja emisije od strane

Komisije.

Banke depozitari moraju biti organizaciono i tehnički opremljene kao i posjedovati

dozvolu od strane regulatora za obavljanje poslova depozitara emisije papira od vrijednosti.

Za potrebe emitenata iz Brčko distrikta BiH poslove depozitara u 2010. godini su

obavljale slijedeće banke:

Tabela 6: Banke depozitari u emisiji papira od vrijednosti u 2010. godini


U ukupnoj vrijednosti obavljenih depozitarskih poslova u 2010. godini Hypo Alpe

Adria Bank d.d učestvuje sa 7.772.050,00 KM ili 44,10%, zatim Intesa San Paolo Bank d.d

sa 5.700.150,00 KM ili 32,35% i Raiffeisen Bank d.d. sa 4.150.000,00 KM ili 23,55%.

Graf 6: Banke depozitari u emisiji i prometu papira od vrijednosti u 2010. godini

44,10%

23,55%

32,35%

Hypo Alpe Adria Bank Raiffeeisen Bank Intesa San Paolo Bank

R.ed.

broj Naziv banke depozitara Sjedište

Vrijednost

emisije u KM %

1 Hypo Alpe Adria Bank d.d. Banja Luka 7.772.050,00 44,10

2 Raiffeisen Bank d.d. Sarajevo 4.150.000,00 23,55

3 Intesa San Paolo Bank d.d. Sarajevo 5.700.150,00 32,35

U K U P N O 17.622.200,00 100,00

2.3. Emisija dužničkih papira od vrijednosti

U skladu sa članom 11. Odluke o emisiji obveznica Brčko distrikta BiH za izmirenje

obaveza po osnovu verifikovanih računa stare devizne štednje („Službeni glasnik Brčko

distrikta BiH“ broj: 16/09), 14.07.2010. godine izdate su obveznice Brčko distrikta BiH za

izmirenje obaveza po osnovu stare devizne štednje u vrijednosti od 7.566.104,00 KM.

Tabela 7: Emisija obveznica koje su uvrštene na Sarajevsku berzu

R.ed.

broj Oznaka obveznica

Vrijednost emisije

KM Broj vlasnika

Datum dospijeća

1 BDB9HK 433.772,00 256 30.09.2010.

2 BDB9KI 525.189,00 190 30.09.2011.

3 BDB9KJ 571.025,00 134 30.09.2012.

4 BDB9KK 639.698,00 92 30.09.2013.

5 BDB9KL 753.845,00 57 30.09.2014.

6 BDB9KM 799.595,00 37 30.09.2015.

7 BDB9KN 846.154,00 5 31.03.2016.

UKUPNO 4.569.278,00 - -

Izvor podataka: Centralni registar

Tabela 8: Emisija obveznica koje su uvrštene na Banjalučku berzu

Red.


Vrijednost emisije

KM Broj vlasnika Datum dospijeća

1 BDDS-O-H 284.600,00 179 30.09.2010.

2 BDDS-O-I 344.668,00 121 30.09.2011.

3 BDDS-O-J 374.474,00 77 30.09.2012.

4 BDDS-O-K 419.550,00 43 30.09.2013.

5 BDDS-O-L 494.447,00 29 30.09.2014.

6 BDDS-O-M 524.433,00 14 30.09.2015.

7 BDDS-O-N 554.654,00 3 31.03.2016.

UKUPNO 2.996.826,00 - -


Emisija obveznica po osnovu verifikovanih računa stare devizne štednje je uticala

na veći obim ponude papira od vrijednosti i kvalitet ponuđenog tržišnog materijala.

Vlasnicima izdatih obveznica prema otplatnom planu Odluke o emisiji obveznica po

osnovu verifikovanih računa stare devizne štednje, obračunava se i isplaćuje glavnica i

pripadajuća kamata. Obzirom da se radi o dužničkim papirima od vrijednosti, koji imaju

veoma mali rizik naplate, ova vrsta finansijskih instrumenata kontinuirano donosi prinose

svojim vlasnicima.

3. Objavljivanje finansijskih izvještaja i drugih informacija o poslovanju

U smislu odredaba Pravilnika o sadržaju, načinu i standardima objavljivanja

finansijskih izvještaja i drugih informacija o poslovanju dioničkog društva („Službeni

glasnik Brčko distrikta BiH“ broj: 19/05), dioničko društvo koje je svoje dionice emitovalo

putem javne ponude i upisano u registar emitenata kod Komisije, dužno je izvještavati

Komisiju dostavljanjem izvještaja o poslovanju i izvještaja o značajnim događajima koji

bitno utiču na finansijsko poslovanje dioničkog društva u pisanom i elektronskom obliku na

propisanim obrascima (obrazac-FP i obrazac-ZD).

Komisija je u izvještajnom periodu uputila više usmenih i pismenih urgencija

(poziva na postupanje) radi pribavljanja navedenih izvještaja, što je rezultiralo

dostavljanjem izvještaja o poslovanju dioničkih društava za 2009. godinu i dostavljanjem

izvještaja o značajnim događajima koji bitno utiču na finansijsko poslovanje dioničkih

društava. Dostavljeni finansijski izvještaji su proslijeđeni na Sarajevsku i Banjalučku berzu

i u skladu sa Pravilima poslovanja berze objavljuju se na web stranicama berzi, a takođe i

na web stranici Komisije za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH.

U izvještajnom periodu svih 26 dioničkih društava su dostavili godišnje finansijske

izvještaje, dok dva dionička društva nisu dostavila polugodišnje finansijske izvještaje.

Takođe, devet dioničkih društva su uz zahtjev za povećanje kapitala priložili dokaz

da su, u najmanje dva dnevna lista, objavili poziv i dnevni red za sjednice skupštine

dioničara.

U vezi sa izvršavanjem obaveze izvještavanja i objavljivanja informacija o

poslovanju dioničkih društava evidentan je napredak u odnosu na prethodne godine.

4. Sekundarno tržište papira od vrijednosti

4.1. Centralni registar papira od vrijednosti

Centralni registar Komisije za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH

uspostavljen je u skladu sa članom 68. Zakona o papirima od vrijednosti Brčko distrikta

BiH, kao organizacioni dio Komisije i obezbjeđuje uvrštavanje papira od vrijednosti na

berzansko trgovanje i ostvarivanje prava vlasnika papira od vrijednosti, koja im iz tog

vlasništva pripadaju.

Djelatnost Centralnog registra definisana je Zakonom o papirima od vrijednosti

Brčko distrikta BiH kao:

(1) registracija i čuvanje papira od vrijednosti, kao i čuvanje podataka o papirima od

vrijednosti i svim transakcijama u pogledu prenosa vlasništva ili promjene statusa papira od

vrijednosti, (2) upis i brisanje prava trećih lica na papirima od vrijednosti, upis i brisanje

zabrane prava raspolaganja na osnovu ugovora, sudskih odluka i odluka nadležnih organa,

(3) otvaranje i vođenje računa papira od vrijednosti, vođenje liste dioničara, izdavanje

izvještaja, izvoda i potvrda o stanju i promjenama na tim računima, (4) obračun, poravnanje

i prenos papira od vrijednosti na osnovu poslova sa papirima od vrijednosti zaključenim na

berzi ili drugom oragnizovanom javnom tržištu, (5) prenos papira od vrijednosti na osnovu

pravnih poslova, sudskih odluka i odluka drugih nadležnih organa, (6) deponovanje papira

od vrijednosti, (7) usluge upisa, prenosa, obračuna i osiguranja ispunjavanja obaveza

nastalih na osnovu poslova sa finansijskim derivatima na berzi ili drugom organizovanom

javnom tržištu, (8) drugi poslovi u skladu sa zakonom, podzakonskim i opštim aktima

Komisije.

Centralni registar Komisije za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH je sa

dioničkim društvima zaključio 26 Ugovora o vršenju poslova registracije, čuvanja i

održavanja podataka o papirima od vrijednosti. U Centralnom registru je izvršeno 36

promjena podataka u sistemu (promjena adrese, prezimena, matičnog broja, ispravke greške

u imenu i prezimenu), dostavljeno je 114 obavještenja i poziva, izvršeno je 19 prenosa

papira od vrijednosti po osnovu nasljeđivanja, upućeno je 3.248 izvoda-certifikata na

adrese vlasnika poslije upisa-registracije i promjena stanja na vlasničkim računima.

4.2. Registracija kapitala, papira od vrijednosti i vlasnika

Centralni registar Komisije za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH registruje,

odnosno evidentira kapital, papire od vrijednosti i vlasništvo na papirima od vrijednosti,

kao i sve transakcije po pitanju prenosa vlasništva ili promjene stanja papira od vrijednosti.

Tabela 9: Pregled registrovanih dioničkih društava, kapitala, dionica i dioničara na

dan 31.12.2010. godine

Red.

broj Naziv emitenta

Vrijednost

kapitala KM

Broj

dionica

Broj

dioničara Berza

1. «BIMAL» d.d. 20.720.130,00 2.072.013 965 SASE

2. «SLOBOPROM´S» d.d. 15.780.670,00 1.578.067 254 BLSE

3. «TMD MIBO» d.d. 970.650,00 97.065 44 SASE

4. «ŽITOPROMET» d.d. 10.509.090,00 1.050.909 348 BLSE

5. «DONA» d.d. 4.525.070,00 452.507 137 BLSE

6. «IBD» d.d. 1.748.000,00 1.748 4 SASE

7. «JELEN&STAKLORAD» d.d. 3.275.710,00 327.571 72 BLSE

8. «BRČKO-GAS

OSIGURANJE» d.d. 5.000.000,00 5.000 2 BLSE

9. «PSC-BABIĆ» d.d. 3.181.830,00 318.183 60 BLSE

10. «BILJANA» d.d. 560.460,00 56.046 127 SASE

11. «HIDRA STIL» d.d. 2.955.980,00 295.598 156 SASE

12. „BOSNAPLOD 644.530,00 64.453 471 SASE

13. „ZANAT-DESIGN“ d.d. 2.893.370,00 289.337 89 BLSE

14. „IZGRADNJA“ d.d. 3.790.180,00 379.018 85 BLSE

15. „GRAFAM“ d.d. 3.034.460,00 303.446 229 BLSE

16. „TESLA“ d.d. 7.721.420,00 772.142 1.840 BLSE

17. „ NOVI BIMEKS“ d.d 25.829.000,00 2.582.900 334 BLSE

18. „PIROMETAL“ d.d. 2.263.450,00 226.345 160 SASE

19. „PROJEKT“ d.d. 927.660,00 92.766 28 BLSE

20. „LASER“ d.d. 8.796.060,00 879.606 407 SASE

21. „GALAX NISKOGRADNJA“ 1.330.860,00 133.086 165 BLSE

22. „DUKA BOSNA“ d.d. 9.167.520,00 916.752 119 SASE

23. „FEROS“ d.d. 1.571.680,00 157.168 47 BLSE

24. „UZOR“ d.d.

1.443.080,00

144.308 377 BLSE

25. „NOVA TRGOVINA“ d.d. 190.960,00 19.096 75 BLSE

26. „MB VELMA“ d.d. 842.280,00 84.228 329 BLSE

U K U P N O 139.674.100,00 13.299.358 6.924


Graf 7: Struktura dioničkog kapitala u Centralnom registru na dan 31.12.2010.

godine

20720130

15780670

97065010509090

25829000

8796060 13308609167520

3034460

7721420

2893370

3790180

644530

2955980 3181830560460

50000003275710

17480004525070

1571680

1443080190960

842280

2263450 927660

Bimal Sloboprom S Tmd Mibo Žitopromet Dona IBD Jelen Staklorad Brčko Gas Osiguranje PSC Babić Biljana Hidra Stil Bosnaplod Zanat Design Izgradnja Grafam Tesla Novi Bimeks Pirometal Projekt Laser Galax Niskogradnja Duka Bosna Feros Uzor Nova trgovina MB Velma

U Centralnom registru na dan 31.12.2010. godine vrijednost registrovanog kapitala

iznosi 139.674.100,00 KM, što je u odnosu na 2009. godinu povećanje za 22.312.130,00

KM ili za 19,01%. Ukupan broj dionica je 13.299.358, evidentiranih na 6.924 vlasnička

računa papira od vrijednosti, odnosno registrovano je 6.924 dioničara, od toga 8

investicionih fondova.

U izvještajnom periodu registrovana je druga emisija obveznica po osnovu

verifikovanih računa stare devizne štednje emitenta Brčko distrikta BiH u ukupnom iznosu

od 7.566.104,00 KM sa 435 vlasnika obveznica.

4.2.1. Registracija kapitala i papira od vrijednosti u periodu 2004-2010. godina

Registrovani kapital dioničkih društava u periodu 2004-2010. godina imao je trend

rasta. Najveće povećanje je ostvareno u 2006. godini, kada se vrijednost registrovanog

kapitala povećala za 52.876.210,00 KM ili za 138,19% u odnosu na 2005. godinu, a

najmanje u 2009. godini kada se registrovani kapital povećao za 1.309.070,00 KM ili za

1,13% u odnosu na 2008. godinu.

U posmatranom periodu registrovani kapital se prosječno povećavao za 37,53%

godišnje.

Tabela 10: Registracija kapitala i papira od vrijednosti u periodu 2004-2010. godina

Red.

broj Godina

Vrijednost kapitala

Broj dionica

Index

It Vt

1 2004 20.640.240,00 2.064.024 100,00 -

2 2005 38.262.110,00 3.454.961 185,37 185,37

3 2006 91.138.320,00 8.445.780 441,55 238,19

4 2007 111.436.370,00 10.475.585 539,89 12227

5 2008 116.052.900,00 10.937.238 562,26 104,14

6 2009 117.361.970,00 11.068.145 568,61 101,13

7 2010 139.674.100,00 12.884.358 677,70 119,01


Graf 8: Registracija kapitala i papira od vrijednosti u periodu 2004-2010. godina

0102030405060708090

100110120130140150160

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010Vrijednost kapitala u mil Broj dionica u mil

Početna vrijednost registrovanog kapitala od 20.640.240,00 KM u 2004. godini

povećala se 6,77 puta i dostigla vrijednost od 139.674.100,00 KM u 2010. godini.

4.2.2. Registracija emitenata i vlasnika kapitala u periodu 2004-2010. godina

Broj registrovanih emitenata i vlasnika kapitala, odnosno dioničara u periodu 2004-

2010. godina pokazuje u prve tri godine povećanje, a u narednim godinama smanjenje, što

je posljedica dinamike procesa privatizacije preduzeća u Brčko distriktu BiH.

Tabela 11: Registracija emitenata i vlasnika kapitala u periodu 2004-2010. godina

Red.

broj Godina registracije

Broj

emitenata Broj vlasnika

Index

It Vt

1 2004 2 1.777 100,00 -

2 2005 6 788 44,34 44,34

3 2006 15 4.320 243,11 548,22

4 2007 - - - -

5 2008 1 382 21,50 -

6 2009 1 75 4,22 19,63

7 2010 1 329 18,51 438,66

U K U P N O 26 7.671 - -


Prosječno povećanje registrovanih vlasnika u posmatranom periodu je bilo 27,60%

godišnje.

Graf 9: Registracija vlasnika kapitala u periodu 2004-2010. godina

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Broj vlasnika

4.2.2.1. Vlasnici kapitala pravna i fizička lica

Ukupna nominalna vrijednost kapitala na dan 31.12.2010. godine iznosi

139.674.100,00 KM, od čega se na pravna lica odnosi 120.805.200,00 KM ili 86,49% i na

fizička lica 18.868.900,00 KM ili 13,51%.

Domaća pravna i fizička lica su vlasnici 91.198,080,00 KM kapitala ili 65,29%, a

inostrana pravna i fizička lica su vlasnici 48.476.020,00 KM kapitala ili 34,71%.

Tabela 12: Vlasnici kapitala pravna i fizička lica

Red.

broj Vlasnici Domaća lica %

Inostrana

lica % Ukupno %

1 Pravna lica 73.494.180 80,59 47.311.020 97,60 120.805.200 86,49

2 Fizička lica 17.703.900 19,41 1.165.000 2,40 18.868.900 13,51

U K U P N O 91.198.080 100,00 48.476.020 100,00 139.674.100 100,00


Graf 10: Vlasnici kapitala pravna i fizička lica

13,51%

86,49%

Pravna lica Fizička lica

65,29%

34,71%

Domaća lica Inostrana lica

4.3. Struktura vlasništva dioničkih društava iz procesa privatizacije

Registrovani kapital i papiri od vrijednosti u Centralnom registru daju podatke o

strukturi vlasništva dioničkih društava.

Tabela 13: Struktura vlasništva dioničkih društava iz procesa privatizacije na dan

31.12.2010. godine

Red.

broj Naziv emitenta

Vrijednost

kapitala u KM

Broj

dionica

% učešća

većinskih

dioničara

%

učešća

IF-ova

%

učešća

manj.

dionič.

1. «BIMAL» d.d. 20.720.130,00 2.072.013 94,44 - 5,56

2. «SLOBOPROM´S» d.d. 15.780.670,00 1.578.067 98,33 - 1,67

3. «TMD MIBO» d.d. 970.650,00 97.065 97,40 2,60

4. «ŽITOPROMET» d.d. 10.509.090,00 1.050.909 80,62 9,81 9,57

5. «DONA» d.d. 4.525.070,00 452.507 92,21 - 7,79

6. «JELEN&STAKLORAD» d.d. 3.275.710,00 327.571 84,15 8,27 7,58

7. «PSC-BABIĆ» d.d. 3.181.830,00 318.183 93,02 6,4 0,58

8. «BILJANA» d.d. 560.460,00 56.046 65 - 35

9. «HIDRA STIL» d.d. 2.955..980,00 295.598 73,99 12,32 13,69

10. „BOSNAPLOD“ d.d. 644.530,00 64.453 67 5,83 27,17

11. „ZANAT-DESIGN“ d.d. 2.893.370,00 289.337 97,77 1,42 2,23

12. „IZGRADNJA“ d.d. 3.790.180,00 379.018 96,65 3,30 0,05

13. „GRAFAM“ d.d. 3.034.460,00 303.446 79,16 10,04 10,80

14. „TESLA“ d.d. 7.721.420,00 772.142 67 9,93 23,07

15. „ NOVI BIMEKS“ d.d 25.829.000,00 2.582.900 67 29,1 3,9

16. „PIROMETAL“ d.d. 2.263.450,00 226.345 62 - 38

17. „PROJEKT“ d.d. 927.660,00 92.766 69,23 - 30,77

18. „LASER“ d.d. 8.796.060,00 879.606 88,38 9,49 2,13

19. „GALAX N.GRADNJA“d.d. 1.330.860,00 133.086 92,58 - 7,42

20. „DUKA BOSNA“ d.d. 9.167.520,00 916.752 89,93 - 10,07

21. „FEROS“ d.d. 1.571.680,00 157.168 80,38 - 19,62

22. „UZOR“ d.d. 1.443.080,00 144.308 79,83 - 20,17

23. „NOVA TRGOVINA“ d.d. 190.960,00 19.096 67 - 33

24. „MB VELMA“ d.d. 842.280,00 84.228 67 - 33

UKUPNO: 132.926.100,00 13.292.610 81,25 4,41 14,34


U odnosu na početnu strukturu vlasništva registrovanog kapitala privatizovanih

preduzeća, koja je bila određena ugovorom o kupoprodaji 67% državnog kapitala i

distribucijom 33% vlasništva stanovništvu po osnovu potraživanja (vaučeri i certifikati) i

„Markovićeve dionice“, struktura vlasništva na dan 31.12. 2010. godine je promijenjena,

tako da su većinski dioničari povećali svoj udio, dok je udio investicionih fondova smanjen,

uz istovremeno povećanje manjinskih dioničara, kao posljedica provedenih promjena na

kapitalu i prenosa vlasništva po osnovu trgovanja.

Graf 11: Struktura vlasništva dioničkih društava iz procesa privatizacije na dan

31.12.2010. godine

4,41

14,34

81,25

Većinski dioničari 81,25% Investicioni fondovi 4,41% Manjinski dioničari 14,4%

Registrovani kapital 24 dionička društva iz procesa privatizacije na dan 31.12.2010.

godine iznosi 132.926.100,00 KM. Broj registrovanih dionica je 13.292.610. Većinski

dioničari u strukturi kapitala učestvuju sa 81,25%, investicioni fondovi sa 4,41% i

manjinski dioničari sa 14,34%.

4.3.1. Korporativne radnje i struktura vlasništva dioničkih društava iz procesa privatizacije

Provođenje korporativnih radnji u posmatranom periodu, odnosno promjena kapitala kao rezultat izvšenih ulaganja od strane

većinskih dioničara, ostvarenih rezultata u poslovanju, kao i promet papirima od vrijednosti unutar manjinskog portfelja doveli su do

izmjene vlasničke strukture kapitala u korist većinskih dioničara kod emitenata: „Bimal“ d.d., „Sloboprom′S“ d.d., „TMD-Mibo“ d.d.,

„Dona“ d.d., „Jelen&Staklorad“ d.d., „PSC Babić“ d.d., „Galax Niskogradnja“ d.d., „Grafam“ d.d., „Žitopromet“ d.d., „Hidra-Stil“

d.d., „Izgradnja“ d.d., „Zanat Design“ d.d.“Projekt“ d.d, „Laser“ d.d., Duka&Bosna“ d.d., „Feros“ d.d. i „Uzor“ d.d. što je prikazano

u tabeli broj 14.

Tabela 14: Struktura vlasništva dioničkih društava koja su izvršila promjene na kapitalu u periodu 2006-2010. godina

R.b

Dioničari

2006 2007 2008 2009 2010

Nom.vrij.

kapitala u

KM

% učešća

Nom.vrij.

kapitala u

KM

% učešća

% +/-

Nom.vrij.

kapitala u

KM

% učešća

% +/-

Nom.vrij.

kapitala u

KM

% učešća

+/-

Nom.vrij.

kapitala u

KM

% učešća

+/-

1 Većinski dioničari

17.901.426 69,51 38.422.456 83,44 +13,93 42.614.304 84,28 +0,84 48.982.780 92,74 +8,46 84.038.070 88,58 -4,16

2 Investic. fondovi

5.561.540 21,60 5.343.510 11,60 -10 5.547.147 10,97 -0,63 799.150 1,51 -9,46 2.847.240 3 1,49

3 Manjinski

dioničari 2.289.494 8,89 2.284.504 4,96 -3,93 2.401.709 4,75 -0,21 3.037.450 5,75 +1 7.988.680 8,42 2,67

UKUPNO 25.752.460 100 46.050.470 100 50.563.160 100 52.819.380 100 94.873.990 100


U posmatranom periodu 2006-2010. godina nakon realizovanih korporativnih radnji, kapital dioničkih društava se povećao sa

25.752.460,00 KM na 94.873.990,00 KM ili za 3,7 puta i pokazuje pozitivan tok. Relativno učešće većinskih dioničara u vlasničkoj strukturi

dioničkih društava u posmatranom periodu pokazuje trend rasta, a u istom obimu relativno učešće investicionih fondova i manjinskih

dioničara trend smanjenja, odnosno u 2010. godini učešće manjinskih dioničara pokazuje blagi rast zbog povećane disperzije vlasništva kod

nekoliko emitenata.

Graf 12: Struktura vlasništva dioničkih društava koja su izvršila promjene na

kapitalu u periodu 2006-2010. godina

8,89

21,6

69,51

4,96

11,6

83,44

4,75

10,97

84,28

5,751,51

92,74

8,42

3

88,58

0

20

40

60

80

100

2006 2007 2008 2009 2010

Manjinski dioničari Investicioni fondovi Većinski dioničari

Relativno učešće većinskih dioničara u strukturi vlasništva se povećava sa

17.901.426,00 KM ili 69,51% u 2006. godini na 84.038.070,00 KM ili 88,58% u 2010.

godini.

Relativno učešće investicionih fondova u ukupnom kapitalu se smanjuje sa

5.561.540,00 KM ili 21,60% u 2006. godini na 2.847.240,00 KM ili 3% u 2010. godini.

Relativno učešće manjinskih dioničara u ukupnom kapitalu se u toku 2010. godine

vratilo na nivo od oko 8% iz 2006. godine, što je posljedica značajnijeg obima prodaje

dionica od strane većinskih dioničara.

Graf 13: Pravac kretanja vlasničke strukture u periodu 2006-2010. godina

8,894,96 4,75 5,75 8,42

21,6

11,6 10,97

1,51 3

69,51

83,44 84,28

92,7488,58

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2006 2007 2008 2009 2010Manjinski dioničari Investicioni fondovi Većinski dioničari

Kretanje ukupnog kapitala i kapitala većinskih dioničara pokazuje rast u periodu

2006-2010. godina, dok kretanje kapitala manjinskih dioničara pokazuje stagnaciju u

periodu 2006-2009. godina, a u 2010. godini blagi rast, što je odraz ostvarenog prometa

dionica i investiranja većinskih dioničara.

4.4. Registracija dužničkih papira od vrijednosti

U toku izvještajnog perioda izvršena je registracija druge emisije obveznica Brčko

distrikta BiH za izmirenje obaveza po osnovu verifikovanih računa stare devizne štednje

u sedam serija prema roku dospjelosti u ukupnom iznosu od 7.566.104,00 KM. Za sve

serije obveznica kamata u iznosu od 2,50% se obračunava i isplaćuje 31.03. i 30.09., a

glavnica jednom godišnje 30. septembra. Posljednja isplata obveznica je 31.03.2016.

godine.

Tabela 15: Emisija obveznica koje su uvrštene na Sarajevsku berzu

Red.


Vrijednost

emisije KM Broj vlasnika Datum dospijeća

1 BDB9KK 433.772,00 256 30.09.2010.

2 BDB9KI 525.189,00 190 30.09.2011.

3 BDB9KJ 571.025,00 134 30.09.2012.

4 BDB9KK 639.698,00 92 30.09.2013.

5 BDB9KL 753845,00 57 30.09.2014.

6 BDB9KM 799.595,00 37 30.09.2015.

7 BDB9KN 846.154,00 5 31.03.2016.

UKUPNO 4.569.278,00 - -


Tabela 16: Emisija obveznica koje su uvrštene na Banjalučku berzu

Red.


Vrijednost

emisije KM Broj vlasnika Datum dospijeća

1 BDDS-O-H 284.600,00 179 30.09.2010.

2 BDDS-O-I 344.668,00 121 30.09.2011.

3 BDDS-O-J 374.474,00 77 30.09.2012.

4 BDDS-O-K 419.550,00 43 30.09.2013.

5 BDDS-O-L 494.447,00 29 30.09.2014.

6 BDDS-O-M 524.433,00 14 30.09.2015.

7 BDDS-O-N 554.654,00 3 31.03.2016.

UKUPNO 2.996.826,00 - -


4.4.1. Obračun glavnice i kamate za obveznice

U skladu sa članom 14. tačka 5. Odluke o emisiji obveznica Brčko distrikta BiH

za izmirenje obaveza po osnovu verifikovanih računa stare devizne štednje, dana

31.03.2010. godine izvršen je obračun kamate za prvu emisiju obveznica Brčko distrikta

BiH, a 30.09.2010. godine izvršen je obračun glavnice i kamate za prvu i drugu emisiju

obveznica Brčko distrikta BiH.

Na osnovu obračuna svim vlasnicima obveznica Brčko distrikta BiH izvršena je

isplata kamate 01.04.2010. godine za prvu emisiju obveznica, a 01.10.2010. godine

izvršena je isplata glavnice i kamate za prvu i drugu emisiju obveznica.

Obračun kamate za prvu emisiju obveznica Brčko distrikta BiH iznosi 418.212,75

KM.

Tabela 17: Obračun kamate 31.03.2010. godine za prvu emisiju obveznica

Red,

broj Berza Obračunata kamata Ukupno za isplatu

1 BLSE 237.490,33 237.490,33

2 SASE 180.722,42 180.722,42

UKUPNO 418.212,75 418.212,75


Obračun glavnice i kamate za prvu emisiju obveznica Brčko distrikta BiH izvršen

30.09.2010. godine iznosi 4.668.663,76 KM i za drugu emisiju obveznica 812.949,73

KM..

Tabela 18: Obračun glavnice i kamate 01.10.2010. godine za prvu emisiju obveznica

Red.

broj Berza Glavnica Kamata

Ukupno za

isplatu

1 BLSE 2.413.436,00 237.490,33 2.650.926,33

2 SASE 1.837.015,00 180.722,43 2.017.737,43

UKUPNO 4.250.451,00 418.212,76 4.668.663,76


Tabela 19: Obračun glavnice i kamate 01.10.2010.godine za drugu emisiju

obveznica

Red.

broj Berza Glavnica Kamata

Ukupno za

isplatu

1 BLSE 284.600,00 37.461,25 322.061,25

2 SASE 433.772,00 57.116,48 490.888,48

UKUPNO 718.372,00 94.577,73 812.949,73


Ukupno obračunata glavnica 31.10.2010. godine iznosi 4.968.823,00 KM, a

kamata 512.790,49 KM.

Tabela 20: Ukupno obračunata glavnica i kamata po emisijama u 2010. godini

Red.

broj Emisija Glavnica Kamata

Ukupno za

isplatu

1 I emisija obveznica 4.250.451 418.212,76 4.668.663,76

2 II emisija obveznica 718.372 94.577,73 812.949,73

UKUPNO 4.968.823 512.790,49 5.481.613,49


Graf 14: Ukupno obračunata glavnica i kamata po emisijama u 2010. godini

4.668.663,76

812.949,73

0

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

3.500.000

4.000.000

4.500.000

5.000.000

Prva emis i ja obveznica Druga emis i ja obveznica

Graf 15: Ukupno obračunata glavnica i kamata u 2010. godini

4.968.823

512.790,49

0

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

Glavnica Kamata

4.5. Promet papira od vrijednosti

4.5.1. Ostvareni promet papira od vrijednosti u periodu 2008-2010. godina

Ostvareni promet u periodu 2008-2010. godina pokazuje naizmjenično povećanje

i smanjenje, tako da je najveći ostvareni promet u 2008. godini zabilježen u osmom

mjesecu, u 2009. godini najveći ostvareni promet bio je u desetom mjesecu, a u 2010.

godini najveći obim prometa ostvaren je u petom mjesecu.

Tabela 21: Ostvareni promet papira od vrijednosti u periodu 2008-2010. godina

Red.

broj Mjesec

2008. godina 2009. godina 2010. godina

Broj

dionica Vrijednost

Broj

dionica Vrijednost

Broj

dionica Vrijednost

1 Januar 3.109 38.752 1.326 10.725 1.307 3.769

2 Februar 5.045 40.744 1.411 4.041 14.445 85466

3 Mart 5.465 38.911 71.980 88.312 695 3.138

4 April 2.898 18.790 4.902 44.120 2.946 14.392

5 Maj 1.443 6.961 2.864 23.792 106.512 107.793

6 Juni 2.410 13.736 26.855 142.031 1.805 9.414

7 Juli 4.288 20.397 40.112 40.345 1.207 6.204

8 August 85.652 971.317 6.857 63.370 2.600 24.773

9 Septembar 2.289 19.085 4.994 44.132 1.927 3.846

10 Oktobar 4.512 31.390 112.048 229.223 3.306 5.289

11 Novembar 1.318 6.212 83.776 167.484 60.079 96.395

12 Decembar 7 70 3.808 5.123 106.000 169.600

UKUPNO 118.436 1.206.365 360.933 862.698 302.829 530.079

Izvor podataka: SASE, BLSE i Centralni registar

Ukupan promet u 2010. godini u vrijednosti od 530.079,00 KM u odnosu na

2009. godinu smanjen je za 38,56%, a u odnosu na 2008. godini za 56,06%. Najveći

promet u 2010. godini ostvaren je u maju mjesecu, a najmanji u mjesecu martu.

Graf 16: Ostvareni promet u periodu 2008-2010. godina

050000

100000150000200000250000300000350000400000450000500000550000600000650000700000750000800000850000900000950000

1000000

I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII

2008. god. 2009. god. 2010. god.

4.5.2. Ostvareni promet papira od vrijednosti po mjesecima i emitentima u

2010. godini

Tokom 2010. godine zaključeno je ukupno 115 transakcija, od toga 61 transakcija

na Sarajevskoj berzi i 54 transakcije na Banjalučkoj berzi. Prometovano je sa 302.829

dionica u vrijednosti od 530.079,42 KM, od toga 125.846 dionica u vrijednosti od

235.794,22 KM na Sarajevskoj berzi i 176.983 dionica u vrijednosti od 294.285,60 KM

na Banjalučkoj berzi.

Tabela 22: Vrijednost prometa i broj prometovanih dionica po mjesecima u 2010.g. Mjesec

/broj

/Vrijednost

I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Ukupno

Broj dionica 1307 14445 695 2946 106512 1805 1207 2600 1927 3306 60079

106000

302829

Vrijednost 3769 85466 3138 14392 107793 9414 6204 24773 3846 5289 96395 169600 530079


Graf 17: Mjesečna vrijednost prometa i broj prometovanih dionica u 2010. godini

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

90000

100000

110000

120000

130000

140000

150000

160000

170000

180000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

90000

100000

110000

120000

130000

140000

150000

160000

170000

180000

obim trgovanja broj trgovanih dionica

Tržišna cijena dionica emitenata iz Brčko distrikta BiH kretala se u rasponu od

1,00 KM/dionica ili 10% od nominalne vrijednosti kod “Duka&Bosna“ d.d., do 10,00

KM/dionica kod “Bimal“ d.d., što je jednako nominalnoj vrijednosti dionice.

U 2010. godini trgovano je sa 18.972 obveznice Brčko distrikta BiH na

Banjalučkoj berzi u vrijednosti od 15.500,21 KM. Prosječna cijena obveznica kretala se

od 75% do 89%.

Tabela 23: Papiri od vrijednosti na slobodnom tržištu prema ostvarenom prometu u

2010. godini

Red.

broj Oznaka papira od vrijednosti

Broj

transakcija Promet u KM

Broj trgovanih

dionica %

1 ZTR9-R-A 14 276.521,60 172.826 52,16

2 BBR9R 48 111.835,27 11.387 21,09

3 DBS9R 3 111.343,95 112.275 21,03

4 TMD9R 9 10.992,00 1.643 2,07

5 JSR9-R-A 12 5.712,20 1222 1,08

6 SLR9-R-A 9 4.091,80 998 0,77

7 DNA9-R-A 3 4.025,00 1.150 0,75

8 NTG9-R-A 16 3.935,00 787 0,74

9 PRM9R 1 1.623,00 541 0,31

UKUPNO 115 530.079,82 302.829 100


Graf 18: Ostvareni promet papira od vrijednosti po emitentima u 2010. godini

"Žitopromet"d.d. 52,16% "Bimal" d.d. 21,09% "Duka&Bosna" d.d. 21,03%

"TMD Mibo" d.d. 2,07% "Jelen&Staklorad" d.d. 1,07% "Sloboprom" d.d. 0,77%

"Dona" d.d. 0,75% "Nova trgovina" d.d. 0,74% "Pirometal" d.d. 0,31%

4.6. Prenos papira od vrijednosti

U ukupno izvršenom prenosu papira od vrijednosti u 2010. godini u iznosu od

544.129,00 KM, na segment nasljeđivanja se odnosi 14.050,00 KM, a na segment

kupoprodaje 530.079,00 KM.

Tabela 24: Broj papira od vrijednosti i vrijednost po osnovu nasljeđivanja i

kupoprodaje u periodu 2009-2010. godina

Red.

broj Segment

Broj papira od

vrijednosti Vrijednost Index

2010/2009

2009 2010 2009 2010

1 Nasljeđivanje 2.458 1.405 24.580,00 14.050,00 57,16

2 Kupoprodaja 360.933 302.829 862.698,00 530.079,00 61,44

UKUPNO 363.391 304.234 887.278,00 544.129,00 61,32


Vrijednost prenosa po osnovu nasljeđivanja je smanjena u 2010. godini u odnosu

na 2009. godinu za 10.530,00 KM ili 42,84%, a vrijednost po osnovu kupoprodaje je u

2010. godini smanjena za 332.619,00 KM ili 38,56% u odnosu na 2009. godinu.

Graf 19: Broj papira od vrijednosti i vrijednost po osnovu nasljeđivanja i

kupoprodaje u periodu 2009-2010.

0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 400000 450000 500000 550000 600000 650000 700000 750000 800000 850000 900000

2009

2010

Nasljeđivanje Kupoprodaja

U strukturi ostvarenog prometa po segmentima u 2010. godini na kupoprodaju

papira od vrijednosti se odnosi 530.079,00 KM ili 97,42%, a na prenos po osnovu

nasljeđivanja 14.050,00 KM ili 2,58%.

Tabela 25: Broj papira od vrijednosti i vrijednost po osnovu nasljeđivanja i

kupoprodaje u 2010. godini

Red.

broj Segment

Broj papira od

vrijednosti % Vrijednost %

1 Nasljeđivanje 1.405 0,46 14.050,00 2,58

2 Kupoprodaja 302.829 99,54 530.079,00 97,42

UKUPNO 304.234 100 544.129,00 100


Graf 20: Broj papira od vrijednosti i vrijednost po osnovu nasljeđivanja i

kupoprodaje u 2010. godini

530.079

14.050

Nasljeđivanje Kupoprodaja

4.7. Redovan promet i preuzimanje dioničkih društava u periodu 2008-2010.

godina

Ostvareni promet po segmentima kako je prikazano u tabeli 26 u periodu 2008-

2010. godina pokazuje smanjenje. Redovan promet u 2010. godini je manji za 38,56% u

odnosu na 2009. godinu.

Tabela 26: Redovan promet i preuzimanje dioničkih društava u period 2008-2010. g

Red.

broj Vrsta prometa 2008 2009 2010

Index

2010/2009

1 Redovan promet 1.206.365 862.698 530.079 61,44

2 Preuzimanje dioničkih

društava 1.085.528 3.106.322 - -

3 Promet obveznica - 8.335 15.500 185,96

U K U P N O 2.293.901 3.979.364 545.579 13,71


Graf 21: Redovan promet i preuzimanje dioničkih društava u periodu 2008-2010.g.

1206365

1085528

0

862698

3106322

8335

530079

015500

0100000200000300000400000500000600000700000800000900000

100000011000001200000130000014000001500000160000017000001800000190000020000002100000220000023000002400000250000026000002700000280000029000003000000310000032000003300000340000035000003600000370000038000003900000400000041000004200000430000044000004500000

2008 2009 2010

Redovan promet Preuzimanje dioničkih društava Promet obveznica

4.8. Tržišna kapitalizacija

4.8.1. Tržišna kapitalizacija u periodu 2008-2010. godina

Tržišna kapitalizacija je iznosila 42.216.841,00 KM u 2008. godini, u 2009.

godini 39.477.058,00 KM i 34.017.568,00 KM u 2010. godini.

Tabela 27: Stopa promjene i prosječna stopa promjene tržišne kapitalizacije

Red.

broj Godina

Tržišna

kapitalizacija Index St (%)

Yt Vt It Vt It

1 2008 42.216.841,00 - 100 - -

2 2009 39.477.058,00 93,51 93,51 -6,49 -6,49

3 2010 34.017.568,00 86,17 80,57 -13,83 -19,43


Tržišna kapitalizacija je manja za 6,49% u 2009. godini u odnosu na 2008.

godinu, a u 2010. godini je manja je za 13,83% u odnosu na 2009. godinu. Vrijednost

tržišne kapitalizacije u 2010. godini u odnosu na 2008. godinu je manja za 19,43%.

Prosječno godišnje smanjenje vrijednosti tržišne kapitalizacije u periodu 2008-

2010 je 10,24%.

Graf 22: Tržišna kapitalizacija u periodu 2008-2010. godina

0

20

40

60

80

100

120

2008 2009 2010

It

4.8.2. Tržišna kapitalizacija po vrstama privrednih djelatnosti u periodu

2008- 2010. godina

Tržišna kapitalizacija u 2010. godini iznosila je 34.017.568,00 KM, od čega se na

prehrambenu industriju odnosi 22.401.584,00 KM ili 65,85%, na uslužnu djelatnost

1.375.798,00 KM ili 4,04%, na ugostiteljstvo 1.583.775,00 KM ili 4,66%, na trgovinu

6.565.555,00 KM ili 19,30% i na ostalu proizvodnu djelatnost 2.090.856,00 KM ili

6,15%.

Tabela 28: Tržišna kapitalizacija po vrstama privrednih djelatnosti u periodu 2008-

2010. godina


Graf 23: Tržišna kapitalizacija po vrstama privrednih djelatnosti u periodu

2008-2010. godina

0

1000000

2000000

3000000

4000000

5000000

6000000

7000000

8000000

9000000

10000000

11000000

12000000

13000000

14000000

15000000

16000000

17000000

18000000

19000000

20000000

21000000

22000000

23000000

24000000

25000000

2008 2009 2010

Prehrambena industrija Uslužna djelatnost Ugostiteljstvo Trgovina Proizvodna djelatnost

Red.

broj Djelatnost 2008 2009 2010 %

1 Prehrambena industrija 24.658.430,00 23.282.318,00 22.401.584,00 65,85

2 Uslužna djelatnost 1.474.070,00 234.766,00 1.375.798,00 4,04

3 Ugostiteljstvo 1.583.775,00 1.583.775,00 1.583.775,00 4,66

4 Trgovina 12.624.536,00 10.195.109,00 6.565.555,00 19,30

5 Ostala proizvodna djelatnost 1.876.030,00 4.181.090,00 2.090.856,00 6,15

UKUPNO 42.216.841,00 39.477.058,00 34.017.568,00 100

Graf 24: Tržišna kapitalizacija po vrstama privrednih djelatnosti u 2010. godini

65,85%4,04%

4,66%

6,15%

19,30%

Prehrambena industrija Uslužna djelatnost Ugostiteljstvo Trgovina Proizvodna djelatnost

5. Nadzor

U sklopu nadzora emisije, prometa papira od vrijednosti i učesnika u prometu

papira od vrijednosti, Komisija vrši:

- kontrolu dostavljenih izvještaja i informacija koje joj u skladu sa zakonom i

propisima Komisije dostavljaju pravna i fizička,

- kontrolu obaveznog izvještavanja i objavljivanja informacija, koje su u skladu

sa zakonom i propisima Komisije dužni vršiti učesnici u emisiji i prometu

papira od vrijednosti,

- nadzor poslovanja i obavljanja djelatnosti učesnika u prometu papira od

vrijednosti,

- nadzor emisije papira od vrijednosti,

- nadzor prometa papira od vrijednosti.

Kontrola informacija obuhvata analizu, pregled i provjeru svih izvještaja,

obavještenja i dokumentacije koja se na osnovu zakona i drugih propisa obavezno

dostavlja Komisiji, kao i dokumentacije u pogledu rokova i sadržaja u vezi sa postupcima

koje u skladu sa zakononom vodi Komisija, te dokumentacije i obavještenja koja su joj

dužna dostaviti pravna i fizička lica na njeno traženje. U posmatranom periodu Komisija

je izvršila kontrolu svih akata u vezi sa emisijom, prometom i učesnicima u prometu

papira od vrijednosti.

Tabela 29: Nadzor i kontrola emisije, prometa papira od vrijednosti i finansijskih

izvještaja u periodu 2009-2010. godina

Red.

broj Vrsta nadzora 2009. godina 2010. godina

1. Redovan nadzor emisije papira od vrijednosti 9 9

2. Nadzor transakcija 271 115

3. Kontrola godišnjih i polugodišnjih izvještaja 68 93

U K U P N O 348 217

Izvor podataka : Registar emitenata, SASE i BLSE

Nadzor emisije papira od vrijednosti obuhvata kontrolu akata o emisiji papira od

vrijednosti, upisa i uplate papira od vrijednosti i izvještaja o provedenoj emisiji, koji se

sačinjavaju i objavljuju u skladu sa zakonom i propisima Komisije i dostavljaju Komisiji.

U izvještajnom periodu Komisija je izvršila nadzor osam emisija papira od

vrijednosti po osnovu kojih je upisan kapital u registar emitenata kod Komisije. Sedam

emisija se odnosi na nove uloge postojećih dioničara dioničkih društava iz procesa

privatizacije, a jedna emisija je po osnovu transformacije državnih preduzeća u dionička

društva u procesu privatizacije. Po osnovu započete procedure povećanja kapitala, u toku

je nadzor emisije jednog emitenta.

Nadzor prometa papira od vrijednosti obuhvata kontrolu primjene zakona i drugih

propisa u prometu papira od vrijednosti. Redovan nadzor Komisija vrši kontinuirano kroz

berzanske izvještaje, a vanredan na osnovu predstavki i saznanja o mogućem kršenju

zakona i propisa, odnosno ako kontrola informacija upućuje na moguće kršenje zakona i

propisa Komisije. U izvještajnom periodu Komisija je vršila redovan nadzor kroz

berzanske izvještaje SASE i BLSE.

Kontrola obavještavanja javnosti obuhvata kontrolu načina, roka, potpunosti i

istinitosti obavještavanja od strane vlasnika ili stjecatelja papira od vrijednosti o svim

činjenicama o kojima je obavještavanje predviđeno zakonom i propisima Komisije.

Vlasnicima dionica koji su u prometu papira od vrijednosti stekli preko 5% vlasništva u

dioničkim društvima, a nisu obavijestili emitenta i Komisiju o sticanju, Komisija je u

skladu sa zakonom uputila upozorenja da su dužni obavijestiti Komisiju i javnost o svim

realizovanim značajnim transakcijama, kao i svim bitnim događajima koji utiču na

poslovanje društva. Navedeni vlasnici su nakon dobijenih upozorenja izvršili

obavještavanje u skladu sa zakonom i podzakonskim aktima.

U izvještajnom periodu Komisija je izvršila 93 kontrole godišnjih i polugodišnjih

izvještaja dostavljenih od strane emitenata. Shodno propisima i pravilima Komisije, po

provedenom nadzoru, za utvrđene greške i propuste, kroz kontrolu finansijskih izvještaja,

Komisija je naložila emitentima da izvrše ispravku netačnih podataka u finansijskim

izvještajima i obrascima.

Obavljajući redovan nadzor Komisija je uočila propuste u vezi sa objavljivanjem

značajnih događaja i na osnovu toga je uputila upozorenje emitentima koji nisu objavili

informacije o značajnim događajima, kao što je izbor novih članova uprave i nadzornog

odbora i drugi događaji koji bitno utiču na buduće poslovanje. Nakon dostavljenih

upozorenja emitenti su otklonili nedostatke i objavili značajne događaje.

Komisija je u skladu sa članom 70. Zakona o papirima od vrijednosti kontinuirano

vršila nadzor nad Centralnim registrom papira od vrijednosti u vezi sa registracijom,

prenosom i čuvanjem papira od vrijednosti, usklađivanjem podataka o vlasnicima papira

od vrijednosti, provođenjem registracije emisije obveznica i upisom korporativnih radnji.

Graf 25: Nadzor i kontrola emisije, prometa papira od vrijednosti i finansijskih

izvještaja u periodu 2009-2010. godina

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

240

260

2009. 2010.

Broj nadzora emisije Broj nadzora transakcija Kontrola izvještaja

6. Finansijski izvještaj

Članom 64. Zakona o papirima od vrijednosti Brčko distrikta BiH je regulisano

finansiranje Komisije za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH iz budžeta Brčko

distrikta BiH.

Realizacija planiranih sredstava za rad Komisije u 2010. godini i komparacija sa

ostvarenim troškovima u 2009. godini je data u slijedećoj tabeli:

Tabela 30: Pregled realizacije budžetskih sredstava

Ek.kod Naziv Ostvareno

u 2009. god.

Planirano

u 2010. god.

Ostvareno

u 2010. god.

Index

(5 : 3)

Index

(5 : 4)

1 2 3 4 5 7 8

611100 Bruto plate 243.901,56 214.483,78 214.296,52 87,86 99,91

Ukupno plate 243.901,56 214.483,78 214.296,52 87,86 99,91

613100 Putni troškovi 1.793,10 4.500,00 4.345,05 242,32 96,56

613200 Troškovi

el.nergije i grijanja 6.028,08 6.918,00 6.299,43 104,50 91,06

613300 Komunalni

troškovi 3.966,59 8.848,00 8.774,56 221,21 99,17

613400 Nabavka

materijala 1.691,10 2.058,00 1.988,30 117,57 96,61

613500 Usluge

prevoza i gorivo 580,15 935,00 892,51 143,81 95,46

613700 Troškovi tekućeg

održavanja 7.501,64 1.846,00 1.818,43 24,24 98,51

613800 Osiguranje, bank. 136,00 720,00 680,84 500,62 94,56

613900 Ugovorene usluge 34.981,95 90.240,00 50.564,12 144,54 56,03

Ukupno nabavke i

usluge 56.678,61 116.065,00 75.363,24 132,97 64,93

U K U P N O 300.580,17 330.548,78 289.659,76 96,37 87,63

Planirani izdaci i troškovi za 2010. godinu u vrijednosti od 330.548,78 KM

ostvareni su u iznosu od 289.659,76 KM ili 87,63%. Bruto plate zaposlenih su ostvarene

sa 214.296,52 KM ili sa 99,91%. U ovom iznosu su obuhvaćene plate dva pripravnika,

čiji se pripravnički staž završio krajem 2010. godine. Takođe u istom periodu članovi

Komisije su primali umanjenu platu za 35% u odnosu na 2009. godinu.

Izdaci za nabavke i usluge su ostvareni u iznosu od 75.363,24 KM ili 64,93%. U

strukturi ukupno utrošenih sredstava za nabavke i usluge u iznosu od 75.363,24 KM,

najveće učešće imaju ostvareni troškovi ugovorenih usluga u iznosu od 50.564,12 KM ili

56,03% i najvećim dijelom se odnose na održavanje sistema registracije.

Ukupno utrošena budžetska sredstva u 2010. godini u iznosu od 289.659,76 KM u

odnosu na ukupno utrošena sredstva u 2009. godini u iznosu od 300.580,17 KM,

predstavljaju smanjenje utrošenih sredstava u iznosu od 10.920,41 KM ili 3,63%.

Troškovi tekućeg održavanja su planirani i realizovani u manjem iznosu u odnosu

na 2009. godinu, jer su troškovi čišćenja i održavanja prostora u 2009. godini evidentirani

u okviru ekonomskog koda 613700, a u 2010. godini u okviru ekonomskog koda 613300

– Komunalni troškovi, koji su zbog toga uvećani za 221,21%, u odnosu na prethodnu

godinu.

Izuzimajući navedene promjene budžetskog evidentiranja rashoda na

ekonomskim kodovima, zbirno posmatrano, komunalni troškovi i troškovi tekućeg

održavanja u 2010. godini ostvareni su u iznosu od 10.592,99 KM, a u 2009. godini

11.473,23 KM, što objektivno posmatrano predstavlja smanjenje od 7,66%.

Kod ugovorenih usluga je došlo do povećanja od 144,54% u odnosu na prethodnu

godinu zbog povećanog broja emitenata i povećanog obima registracije kapitala.

Izvještaj o radu Komisije za 2010. godinu je razmatran i usvojen na 12. sjednici

Komisije za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH, održanoj 31.01.2010. godine.

Broj: 05-15-43/11

Datum, 31.01.2011. god.

Predsjednik

Komisije za papire od vrijednosti

Brčko distrikta BiH

Mirsad Bešlagić

Documents

Bosna i Hercegovina - secbdbih.org€¦Brčko distrikta BiH“, broj 15/03, 27/04, 42/04 i 28/07) Komisija za papire od vrijednosti Brčko distrikta BiH podnosi Skupštini Brčko distrikta