BOLSA MEXICANA DE VALORESeconomatica.mx/HERDEZ/REPORTES TRIMESTRALES/HERDEZ... · bolsa mexicana de valores informaciÓn financiera trimestral industriales, comerciales y de servicio

BOLSA MEXICANA DE VALORES

INFORMACIÓN FINANCIERA TRIMESTRAL

INDUSTRIALES, COMERCIALES Y DE SERVICIO

HERDEZ

20/10/2011

ESTADOS FINANCIEROS Y ANEXOS

DEL TERCER 2010TRIMESTRE DE 2011Y

RAZÓN SOCIAL

SECTOR

RAMO

ACTIVIDAD ECONÓMICA

DATOS DE LA EMPRESA

FECHA CONSTITUCIÓN

INSCRIPCIÓN BMV

VALORES INSCRITOS

GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V.

PRODUCTOS DE CONSUMO FRECUENTE

ALIMENTOS

PRODUCCIÓN, DISTRIBUCIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE PRODUCTOSALIMENTICIOS EN CONSERVA, ENLATADOS Y ENVASADOS.

06/09/1991

31/10/1991

ISSN 1405-5481 FOLIO: O-2011-09648

ACCIONESCERTIFICADO BURSATIL PARA EMPRESAS IND., COM. Y DE SERV.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V. BALANCE GENERAL

CLAVE DE COTIZACIÓN:

(MILES DE PESOS)

AÑO:TRIMESTRE: 201103

CONSOLIDADO

Impresión Final

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y 2010

HERDEZ

IMPORTE % %IMPORTE

TRIMESTRE AÑO ACTUAL TRIMESTRE AÑO ANTERIORCONCEPTOSREF S

s01

s02

s03s04

s06

s07

s05

s08

s09

s10

s11

s12

s13

s16

s15

s14

s18

s17

s20

s21

s22

s23

s26

s25

s24

s29

s28

s27

s32

s31

s30

s33

s34

s35

s36

s79

s41

s40

s39

s44

s42

s80

EFECTIVO E INVERSIONES DISPONIBLESCUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR A CLIENTES (NETO)

ACTIVO CIRCULANTE

OTROS ACTIVOS CIRCULANTES

INVENTARIOS

OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR(NETO)

ACTIVO A LARGO PLAZO

CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR (NETO)

INVERSIONES EN ACCIONES DE SUBS. NO CONSOLIDADAS,NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOC.

OTRAS INVERSIONES

INMUEBLES

INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO (NETO)

OTROS EQUIPOS

MAQUINARIA Y EQUIPO INDUSTRIAL

DEPRECIACIÓN ACUMULADA

CONSTRUCCIONES EN PROCESO

PASIVO TOTAL

PASIVO CIRCULANTE

CRÉDITOS BANCARIOS

PROVEEDORES

IMPUESTOS POR PAGAR

CRÉDITOS BURSÁTILES

OTROS PASIVOS CIRCULANTES SIN COSTO

CRÉDITOS BANCARIOS

PASIVO A LARGO PLAZO

CRÉDITOS BURSÁTILES

CRÉDITOS DIFERIDOS

OTROS CRÉDITOS CON COSTO

OTROS PASIVOS LARGO PLAZO SIN COSTO

CAPITAL CONTABLE

CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN CONTROLADORA

CAPITAL CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN NOCONTROLADORA

ACTIVO TOTAL

CAPITAL CONTRIBUIDO

CAPITAL SOCIAL PAGADO

APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL

PRIMA EN VENTA DE ACCIONES

CAPITAL GANADO (PERDIDO)

OTRO RESULTADO INTEGRAL ACUMULADO

RESULTADOS ACUMULADOS Y RESERVAS DE CAPITAL

RECOMPRA DE ACCIONES

s103 OTROS CRÉDITOS CON COSTO

s19

ACTIVOS INTANGIBLES Y CARGOS DIFERIDOS (NETO)

OTROS ACTIVOS

8,523,778

4,316,404

1,081,268

711,752

1,361,913

1,124,535

36,936

277,920

0

277,920

0

1,888,319

963,608

1,680,065

654,731

1,769,573

359,488

2,015,833

25,302

4,072,494

2,296,111

601,050

495,061

1,200,000

0

283,287

20,967

415,744

0

4,451,284

985,351

3,465,933

1,186,499

965,540

220,959

0

2,279,434

2,298,298

-18,864

0

1,360,639

648,485

407,900

0

6,875,078

4,074,559

1,230,023

592,562

1,133,423

1,047,807

70,744

84,943

0

84,943

0

1,689,383

971,829

1,618,693

664,945

1,820,569

254,485

1,004,583

21,610

3,026,206

1,486,250

605,250

281,000

600,000

0

347,093

107,606

151,406

0

3,848,872

834,298

3,014,574

1,179,315

958,356

220,959

0

1,835,259

1,841,200

-5,941

0

1,388,550

561,399

372,452

0

100

51

13

8

16

13

0

3

0

3

0

22

11

20

8

21

4

24

0

100

33

16

10

0

0

1

7

56

29

12

0

10

15

100

22

78

27

22

5

0

51

52

0

0

100

59

18

9

16

15

1

1

0

1

0

25

14

24

10

26

4

15

0

100

46

19

12

0

0

4

11

49

20

9

0

5

20

100

22

78

31

25

6

0

48

48

0

0




(MILES DE PESOS)

DESGLOSE DE PRINCIPALES CONCEPTOS


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ

TRIMESTRE AÑO ANTERIORREF S CONCEPTOS

IMPORTE %IMPORTE %

TRIMESTRE AÑO ACTUAL

s03s46s47

s81s82s83

s85s50s104

s87s86

s21s52s53

s26

s89s88

s07

s48s49s51

s18

s19

s32s66s91s92s69

s79

s38s37

s90s68

s58

s27

s60s59

s31

s67s65

INVERSIONES DISPONIBLESEFECTIVO

OPERACIONES DISCONTINUADASINSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

OTROS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

BENEFICIOS A LOS EMPLEADOSIMPUESTOS DIFERIDOS

OTROSOPERACIONES DISCONTINUADAS

PASIVO CIRCULANTEPASIVO EN MONEDA EXTRANJERAPASIVO EN MONEDA NACIONAL

OTROS PASIVOS CIRCULANTES SIN COSTO

INTERESES POR PAGARINSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

EFECTIVO E INVERSIONES DISPONIBLES

OTROS ACTIVOS CIRCULANTES

CRÉDITO MERCANTILGASTOS AMORTIZABLES (NETO)

OTROS

ACTIVOS INTANGIBLES Y CARGOS DIFERIDOS (NETO)

OTROS ACTIVOS

OTROS PASIVOS LARGO PLAZO SIN COSTOIMPUESTOS DIFERIDOSBENEFICIOS A LOS EMPLEADOSOPERACIONES DISCONTINUADASOTROS PASIVOS

CAPITAL SOCIAL PAGADO

ACTUALIZACIÓN

NOMINAL

OPERACIONES DISCONTINUADASPROVISIONES

OTROS PASIVOS CIRCULANTES

PASIVO A LARGO PLAZO

PASIVO EN MONEDA NACIONALPASIVO EN MONEDA EXTRANJERA

CRÉDITOS DIFERIDOS

OTROSCRÉDITO MERCANTIL

1,081,268

01,081,268

36,9366,772

030,164

2,015,833

01,738,614

277,219

25,3020

000

25,302

1,360,639750,143610,496

283,28740,89417,564

211,8090

13,020

2,296,111370,061

1,926,050

000

415,744301,451

20,9090

93,384

965,540432,274533,266

1,230,023

01,230,023

70,74459,605

011,139

1,004,583

0831,992172,591

21,6100000

21,610

1,388,550548,925839,625

347,09330,14013,937

229,0120

74,004

1,486,250156,000

1,330,250

000

151,406121,061

15,9650

14,380

958,356425,090533,266

100

0100

10018

082

100

08614

1000000

100

1005545

10014

675

05

1001684

10000

10073

50

22

1004555

100

0100

10084

016

100

08317

1000000

100

1004060

10094

660

21

1001090

10000

1008011

0

9

1004456

s105 BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS 0 0 0 0




(MILES DE PESOS)



CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ

REF S CONCEPTOSIMPORTE % IMPORTE


%

TRIMESTRE AÑO ANTERIOR

s42s93

s95s94s43

s45

s100

s44s70

s97

s96

s71

s98

RESULTADOS ACUMULADOS Y RESERVAS DE CAPITALRESERVA LEGAL

OTRAS RESERVASRESERVA PARA RECOMPRA DE ACCIONES

RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORESRESULTADO DEL EJERCICIO

OTROS

OTRO RESULTADO INTEGRAL ACUMULADORESULTADO ACUMULADO POR POSICIÓN MONETARIA

EFECTO ACUMULADO POR CONVERSIÓN

RESULTADO POR TENENCIA DE ACTIVOS NO MONETARIOS

EFECTO ACUMULADO POR VALUACIÓN DE INST. FIN.DERIVADOSRESULTADO POR IMPUESTOS DIFERIDOS

2,298,298141,861295,996

01,313,604

546,837

-18,86400

30,035

-48,899

00

1,841,200141,861182,115

0936,648580,576

-5,94100

7,279

-13,220

0

0

1006

130

5724

10000

-159

259

0

0

1008

100

5132

10010000

-123

223

0

0




(MILES DE PESOS)

DATOS INFORMATIVOS


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ

REF S CONCEPTOSTRIMESTRE AÑO ACTUAL

IMPORTE


IMPORTE

s72s73s74

s76s77

s101

s75

s102

s78

NUMERO DE FUNCIONARIOS (*)FONDO PARA PENSIONES Y PRIMA DE ANTIGÜEDAD

NUMERO DE ACCIONES EN CIRCULACIÓN (*)NUMERO DE OBREROS (*)

EFECTIVO RESTRINGIDO

CAPITAL DE TRABAJO

NUMERO DE EMPLEADOS (*)

DEUDA CON COSTO DE ASOCIADAS NO CONSOLIDADAS

NUMERO DE ACCIONES RECOMPRADAS (*)

(*) DATOS EN UNIDADES

2,955,76563,845

101,7041,797

427,572,1004,427,900

00

2,686,00953,558

101,6971,727

424,820,7007,179,300

00


GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE RESULTADOS


(MILES DE PESOS)

AÑO:TRIMESTRE:

DEL 1 DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y 2010CONSOLIDADO

Impresión Final

201103HERDEZ

REF R CONCEPTOSIMPORTE IMPORTE %%

TRIMESTRE AÑO ANTERIORTRIMESTRE AÑO ACTUAL

r01

r02

r03

r04

r06

r05

r08

r09

r10

r11

r12

r14

r19

r18

r20

r48

UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA

GASTOS GENERALES

COSTO DE VENTAS

RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO

UTILIDAD ( PÉRDIDA) DE OPERACIÓN

OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD

IMPUESTOS A LA UTILIDAD

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE LAS OPERACIONESDISCONTINUADAS

PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE SUBS. NOCONSOLIDADAS, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS.

OPERACIONES DISCONTINUADAS

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA EN LA UTILIDAD(PÉRDIDA) NETA

PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD(PÉRDIDA) NETA

PARTIDAS NO ORDINARIAS

VENTAS NETAS 6,779,362

2,533,671

1,434,050

1,099,621

-27,009

-3,340

24,608

0

1,093,880

344,897

748,983

-2,434

746,549

199,712

546,837

6,228,003

3,774,390

2,453,613

1,333,772

1,119,841

6,230

-63,693

20,660

0

1,083,038

285,445

797,593

-7,393

790,200

580,576

100

63

37

21

16

0

0

0

0

16

5

11

0

11

8

100

61

39

21

18

0

-1

0

0

17

5

13

0

13

3

9

4,245,691

209,6243




(MILES DE PESOS)


AÑO:TRIMESTRE:

CONSOLIDADO

Impresión Final

201103HERDEZ

TRIMESTRE AÑO ACTUALREF R

IMPORTE %CONCEPTOS


IMPORTE %

r01

r21

r22

r24

r26

r42

r45

r46

r28

r34

r35

r25

r06

r10

r32

r33

r23

EXTRANJERAS

INTERESES PAGADOS

NACIONALES

UTILIDAD (PÉRDIDA) EN ACTUALIZACIÓN DE UDIS

INTERESES GANADOS

OTROS GASTOS FINANCIEROS

OTROS PRODUCTOS FINANCIEROS

RESULTADO POR POSICIÓN MONETARIA

P.T.U. CAUSADA

P.T.U. DIFERIDA

UTILIDAD (PÉRDIDA) EN CAMBIOS NETO

VENTAS NETAS


IMPUESTO DIFERIDO

IMPUESTO CAUSADO


CONVERSIÓN EN DÓLARES (***)

(***) DATOS EN MILES DE DOLARES AL TIPO DE CAMBIO DE CIERRE DEL TRIMESTRE QUE SE REPORTA

r08 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.

r49 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.

6,779,362

5,713,8501,065,512

88,638

-27,009

-17,316

9,693

0

-3,340

121,252

0

0

59,435

0

58,477

0

344,897

369,987-25,090

6,228,003

5,478,868749,135

59,729

6,230

16,385

10,155

0

-63,693

91,895

0

0

41,478

0

-13,276

0

285,445

323,146-37,701

100

8416

1

100

64

-36

0

100

-3630

0

0

-1779

0

-1751

0

100

107-7

100

8812

1

100

263

163

0

100

-144

0

0

-65

0

21

0

100

113-13




(MILES DE PESOS)

OTROS CONCEPTOS DE RESULTADOS

AÑO:TRIMESTRE:

CONSOLIDADO

Impresión Final

201103HERDEZ

TRIMESTRE AÑO ANTERIORTRIMESTRE AÑO ACTUALREF R

IMPORTE IMPORTECONCEPTOS

r40

r36r37r38r39

r41

r47

VENTAS NETAS (**)RESULTADO FISCAL DEL EJERCICIO

PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD(PÉRDIDA) NETA(**)

RESULTADO DE OPERACIÓN (**)

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA (**)

DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA

VENTAS TOTALES

(**) INFORMACIÓN ÚLTIMOS DOCE MESES

7,680,433 1,233,2909,422,6201,611,794

756,482

1,060,062

104,781

6,999,6881,077,1538,508,1381,530,236

888,559

1,202,173

91,202


GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE RESULTADOS TRIMESTRAL


(MILES DE PESOS)

AÑO:TRIMESTRE:

DEL 1 DE JULIO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011CONSOLIDADO

Impresión Final

201103HERDEZ


%IMPORTE%IMPORTE

TRIMESTRE AÑO ACTUALCONCEPTOSREF

RT

rt01

rt02

rt03

rt04

rt06

rt05

rt08

rt09

rt10

rt11

rt12

rt14

rt19

rt18

rt20

rt48

UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA

GASTOS GENERALES

COSTO DE VENTAS


UTILIDAD ( PÉRDIDA) DE OPERACIÓN

OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD


UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE LAS OPERACIONESDISCONTINUADAS

PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS DE SUBS. NOCONSOLIDADAS, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS.

OPERACIONES DISCONTINUADAS

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA EN LA UTILIDAD(PÉRDIDA) NETA

PARTICIPACIÓN CONTROLADORA EN LA UTILIDAD(PÉRDIDA) NETA

PARTIDAS NO ORDINARIAS

VENTAS NETAS 2,347,355

1,479,114

868,241

513,105

355,136

-11,677

51,686

9,211

0

404,356

135,439

268,917

-551

268,366

61,477

206,889

2,119,197

1,267,156

852,041

472,437

379,604

1,363

-16,209

7,953

0

372,711

103,719

268,992

-1,780

267,212

76,292

190,920

100

63

37

22

15

0

2

0

0

17

6

11

0

11

3

9

100

60

40

22

18

0

0

0

0

18

5

13

0

13

4

9




(MILES DE PESOS)


AÑO:TRIMESTRE:

CONSOLIDADO

Impresión Final

201103HERDEZ

TRIMESTRE AÑO ANTERIORTRIMESTRE AÑO ACTUALREFRT

IMPORTE %IMPORTE %CONCEPTOS

rt0

rt21

rt22

rt24

rt26

rt42

rt45

rt46

rt28

rt34

rt35

rt25

rt06

rt10

rt32

rt33

rt23

EXTRANJERAS

INTERESES PAGADOS

NACIONALES

UTILIDAD (PÉRDIDA) EN ACTUALIZACIÓN DE UDIS

INTERESES GANADOS

OTROS GASTOS FINANCIEROS

OTROS PRODUCTOS FINANCIEROS

RESULTADO POR POSICIÓN MONETARIA

P.T.U. CAUSADA

P.T.U. DIFERIDA

UTILIDAD (PÉRDIDA) EN CAMBIOS NETO

VENTAS NETAS


IMPUESTO DIFERIDO

IMPUESTO CAUSADO


CONVERSIÓN EN DÓLARES (***)

(***) DATOS EN MILES DE DOLARES AL TIPO DE CAMBIO DE CIERRE DEL TRIMESTRE QUE SE REPORTA

rt08 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.

rt49 OTROS INGRESOS Y (GASTOS), NETO.

2,347,355

1,961,009386,346

31,565

-11,677

-8,446

3,231

0

51,686

42,493

0

0

23,097

0

71,082

0

135,439

145,223-9,784

2,119,197

1,860,526258,671

20,009

1,363

4,659

3,296

0

-16,209

29,053

0

0

13,066

0

-222

0

103,719

120,916-17,197

100

8416

1

100

72

-28

0

100

82

0

0

45

0

138

0

100

107-7

100

8812

1

100

342

242

0

100

-179

0

0

-81

0

1

0

100

117-17




(MILES DE PESOS)

OTROS CONCEPTOS DE RESULTADOS


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ

TRIMESTRE AÑO ANTERIORREFRT CONCEPTOS

IMPORTE


IMPORTE

rt47 DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN OPERATIVA 37,020 32,708


GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (MÉTODOINDIRECTO)


(MILES DE PESOS)

PRINCIPALES CONCEPTOS

AÑO:TRIMESTRE: 03 2011

CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ

REF E

TRIMESTRE AÑOACTUAL

IMPORTECONCEPTOS

TRIMESTRE AÑOANTERIOR

IMPORTE

ACTIVIDADES DE OPERACIÓNe01 UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD 1,093,880 1,083,038

+(-) PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVOe02 0 0+(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓNe03 -3,091 20,669+(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOe04 121,252 91,895FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDADe05

e06 FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIÓNFLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓNe07

1,212,041-506,850705,191 1,008,032

-187,5701,195,602

ACTIVIDADES DE INVERSIÓNe08 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -714,724 -94,826

e09 EFECTIVO EXCEDENTE (REQUERIDO) PARA APLICAR EN ACTIVIDADES DEFINANCIAMIENTO -9,533 913,206

e10

e11

e12e13e14 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODODIFERENCIA EN CAMBIOS EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y DEMÁS EQUIVALENTES DEEFECTIVO

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

285,294

275,761

0805,507

1,081,268 1,230,023424,197

0

805,826

-107,380


GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (MÉTODOINDIRECTO)


(MILES DE PESOS)



CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ

REF E

TRIMESTRE AÑOACTUAL

IMPORTECONCEPTOS

TRIMESTRE AÑOANTERIOR

IMPORTE

* EN CASO DE QUE DICHO IMPORTE SEA DIFERENTE A LA CUENTA R47 DEBERÁ EXPLICAR EN NOTAS.

e02 +(-) PARTIDAS SIN IMPACTO EN EL EFECTIVO 0 000+ESTIMACIÓN DEL EJERCICIOe15

e16 +PROVISIÓN DEL EJERCICIOe17 + (-) OTRAS PARTIDAS NO REALIZADAS

00 0

0

e03 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSIÓNe18 + DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN DEL EJERCICIO *e19 (-) + UTILIDAD O PÉRDIDA EN VENTA DE INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

-3,091104,781

1,005 -3,70491,20220,669

e20 + PÉRDIDA POR DETERIORO 0 0-20,661

0-41,478-59,435

0-24,609(-)+PARTICIPACIÓN EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

(-)DIVIDENDOS COBRADOS(-)INTERESES A FAVORe23

e22e21

e24 (-) +OTRAS PARTIDAS -24,833 -4,690

e04 +(-) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 121,252 91,895e25e26

+INTERESES DEVENGADOS+ (-) OTRAS PARTIDAS

121,2520

91,8950

e06 FLUJOS GENERADOS O UTILIZADOS EN LA OPERACIÓN -506,850 -187,570

e32e31e30

e29

e28e27

+ (-)IMPUESTOS A LA UTILIDAD PAGADOS O DEVUELTOS+ (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN OTROS PASIVOS+ (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN PROVEEDORES

+ (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN OTRAS CUENTAS POR COBRAR Y OTROSACTIVOS

+ (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN INVENTARIOS+ (-) DECREMENTO (INCREMENTO) EN CUENTAS POR COBRAR

-423,15898,62451,625

39,901

-160,873-112,969

-375,291107,372

97,865

19,830

-111,71374,367

e08 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -714,724 -94,826

e38e37e36e35e34e33

+DISPOSICIÓN DE ACTIVOS INTANGIBLES-INVERSIÓN EN ACTIVOS INTANGIBLES+VENTA DE INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO-INVERSIÓN EN INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO+DISPOSICIÓN DE ACCIONES CON CARÁCTER PERMANENTE- INVERSIÓN DE ACCS. CON CARÁCTER PERMANENTE

00

13,565-162,729

0-624,994

00

56,856-216,469

5,0000

e44e43e42e41e40e39

+ (-) OTRAS PARTIDAS+(-) DECREMENTO (INCREMENTO) ANTICIPOS Y PRESTAMOS A TERCEROS+INTERESES COBRADOS+DIVIDENDOS COBRADOS+DISPOSICIÓN DE OTRAS INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE-OTRAS INVERSIONES CON CARÁCTER PERMANENTE

00

59,434000

00

41,03718,750

00

e10 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 285,294 -107,380

e50e49e48e47e46e45

(-) AMORTIZACIÓN DE OTROS FINANCIAMIENTOS(-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES(-) AMORTIZACIÓN DE FINANCIAMIENTOS BANCARIOS+ OTROS FINANCIAMIENTOS+ FINANCIAMIENTOS BURSÁTILES+ FINANCIAMIENTOS BANCARIOS

000

294,754600,000

91,008

00000

566,038

e56e55e54e53e52e51

-RECOMPRA DE ACCIONES-INTERESES PAGADOS+ APORTACIONES PARA FUTUROS AUMENTOS DE CAPITAL+ PRIMA EN VENTA DE ACCIONES(-) DIVIDENDOS PAGADOS+ (-) INCREMENTO (DECREMENTO) EN EL CAPITAL SOCIAL

-104,003-129,710

00

-466,7550

-40,079-93,646

00

-539,6930

00 + (-) OTRAS PARTIDASe57



DATOS POR ACCIÓN

CLAVE DE COTIZACIÓN: AÑO:TRIMESTRE: 201103

Impresión Final

CONSOLIDADO

HERDEZ


IMPORTEREF D


IMPORTECONCEPTOS

d01

d02

d03

d04

d05

d08

d09

d10

d11

d13

d12

UTILIDAD DILUIDA POR ACCIÓN (**)

UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE OPERACIONESDISCONTINUADAS POR ACCIÓN ORDINARIA (**)

UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN PREFERENTE (**)

EFECTO DE OPERACIONES DISCONTINUADAS SOBRE LAUTILIDAD (PÉRDIDA) POR ACCIÓN (**)

VALOR EN LIBROS POR ACCIÓN

DIVIDENDO EN EFECTIVO ACUMULADO POR ACCIÓN

DIVIDENDO EN ACCIONES POR ACCIÓN

PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A VALOR ENLIBROS .

PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A UTILIDADBÁSICA POR ACCIÓN PREFERENTE (**)

UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN ORDINARIA (**)

PRECIO DE MERCADO (ULTIMO HECHO) A UTILIDADBÁSICA POR ACCIÓN ORDINARIA (**)

(**) INFORMACIÓN ULTIMOS DOCE MESES

acciones

veces

veces

veces

acciones

veces

veces

veces

8.11

0

0.01

0.00

1.76

2.50

0.75

0

3.00

13.76

0.00

2.09

0.00

0.00

2.83

0.00

7.10

1.00

0.00

2.47

8.37

0.00

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$

$



RAZONES Y PROPORCIONES

CLAVE DE COTIZACIÓN: AÑO:TRIMESTRE: 201103

Impresión Final

CONSOLIDADO

HERDEZ

5.99

p01

p02

p03

p05

p06

p04

p07

p08

p09

p10

p12

p11

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA A CAPITALCONTABLE (**)

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA A ACTIVO TOTAL (**)

UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA A VENTAS NETAS

VENTAS NETAS A ACTIVO TOTAL (**)

RESULTADO POR POSICIÓN MONETARIA A UTILIDAD(PÉRDIDA) NETA CONSOLIDADA

DIVIDENDOS EN EFECTIVO A RESULTADO NETO DELEJERCICIO ANTERIOR

VENTAS NETAS A INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO (NETO) (**)

ROTACIÓN DE INVENTARIOS(**)

DÍAS DE VENTAS POR COBRAR

INTERESES PAGADOS A PASIVO TOTAL CON COSTO (**)

PASIVO TOTAL A CAPITAL CONTABLE

RENDIMIENTO

PASIVO TOTAL A ACTIVO TOTAL

(**) INFORMACIÓN ULTIMOS DOCE MESES

ACTIVIDAD

APALACAMIENTO

p13

p14p16

p17

p15

p18

p19

p20

PASIVO EN MONEDA EXTRANJERA A PASIVO TOTALPASIVO A LARGO PLAZO A INMUEBLES, PLANTA Y EQUIPO(NETO)

ACTIVO CIRCULANTE A PASIVO CIRCULANTE

VENTAS NETAS A PASIVO TOTAL (**)

UTILIDAD (PÉRDIDA) DESPUÉS DE GTOS. GRALES. AINTERESES PAGADOS

ACTIVO CIRCULANTE MENOS INVENTARIOS A PASIVOCIRCULANTE

ACTIVO CIRCULANTE A PASIVO TOTAL

EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES A PASIVOCIRCULANTE

LIQUIDEZ

%

%

%

%

veces

%

veces

veces

dias

%

veces

%

%

%

veces

veces

veces

veces

veces

%

%

%

%

%

veces

%

veces

veces

dias

%

veces%

%

%

veces

veces

veces

veces

veces

%

11.01

23.81

12.44

40.97

0.00

1.11

4.99

24

7.77

47.78

0.91

27.51

121.60

9.07

2.31

3.17

2.35

1.06

79.47

12.69

31.23

17.49

72.33

0.00

1.24

5.04

5.13

22

9.79

44.020.79

23.29

87.98

12.19

2.81

2.93

2.18

1.35

88.58

TRIMESTRE AÑO ACTUALCONCEPTOSREF P TRIMESTRE AÑO ANTERIOR

p14


COMENTARIOS Y ANALISIS DE LAADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE

OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA DE LACOMPAÑÍA


1


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ

GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V.PAGINA 3/

TODA LA INFORMACIÓN FINANCIERA CONTENIDA EN ESTE REPORTE ESTÁ PREPARADA DE CONFORMIDADCON LAS NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA EN MÉXICO (NIF). A MENOS QUE SE ESPECIFIQUE LOCONTRARIO, TODAS LAS CIFRAS ESTÁN EXPRESADAS EN PESOS NOMINALES.LA DEUDA NETA CONSOLIDADA EXCLUYE LOS PRÉSTAMOS DE EMPRESAS TENEDORAS A SUS ASOCIADAS.

“EL FUERTE CRECIMIENTO EN ESTADOS UNIDOS Y LA SÓLIDA MEJORÍA EN LAS OPERACIONESNACIONALES INDICAN QUE NUESTRAS INICIATIVAS DE CRECIMIENTO VAN POR BUEN CAMINO. NOOBSTANTE, ENFRENTAMOS VIENTOS EN CONTRA, CONCRETAMENTE EN LO RELATIVO A COSTOS DEINSUMOS Y TIPOS DE CAMBIO, CUYO COMPORTAMIENTO CONTINUARÁ POR LO QUE RESTA DEL AÑO”,AFIRMÓ HÉCTOR HERNÁNDEZ-PONS TORRES, PRESIDENTE Y DIRECTOR GENERAL DE GRUPO HERDEZ.

VENTAS NETAS

EN EL TERCER TRIMESTRE, LAS VENTAS NETAS ASCENDIERON A $2,347 MILLONES, LO QUEREPRESENTA UN INCREMENTO DE 10.8% EN COMPARACIÓN CON EL MISMO PERIODO DE 2010. LOANTERIOR ES REFLEJO DE UN COMPORTAMIENTO ESTABLE EN MÉXICO Y EL IMPORTANTE INCREMENTODE DOBLE DÍGITO EN LAS OPERACIONES INTERNACIONALES. EN TÉRMINOS ACUMULADOS, LAS VENTASNETAS CRECIERON 8.9%, A $6,779 MILLONES.

EN MÉXICO, LAS VENTAS NETAS TOTALIZARON $1,961 MILLONES, UN CRECIMIENTO DE 5.4% ENRELACIÓN CON EL TERCER TRIMESTRE DEL AÑO ANTERIOR. ESTE RESULTADO ES ATRIBUIBLE,PRINCIPALMENTE, A UN MEJOR DESEMPEÑO SECUENCIAL DE LOS VOLÚMENES EN TODO EL PORTAFOLIOPRINCIPALMENTE EN LAS CATEGORÍAS DE MAYONESA, PASTA Y PURÉ DE TOMATE, DERIVADO DE UNAINVERSIÓN EN MERCADOTECNIA ENFOCADA Y MÁS EFICIENTE. EN EL ACUMULADO, LAS VENTAS NETASNACIONALES AUMENTARON 4.3%, A $5,714 MILLONES.

EN ESTADOS UNIDOS, LAS VENTAS NETAS SE INCREMENTARON 49.4% Y 42.4% EN EL TERCERTRIMESTRE Y LOS PRIMEROS NUEVE MESES DEL AÑO, RESPECTIVAMENTE, COMO RESULTADO DE LAINCORPORACIÓN DE DON MIGUEL E INCREMENTOS EN LA PARTICIPACIÓN DE MERCADO DE LASPRINCIPALES CATEGORÍAS DE MEGAMEX, ASÍ COMO EN LAS NUEVAS CATEGORÍAS DE ALIMENTOSCONGELADOS Y REFRIGERADOS. ASIMISMO, LA APRECIACIÓN DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE AL FINALDEL TRIMESTRE BENEFICIÓ LOS RESULTADOS DEL PERIODO ACTUAL AL MOMENTO DE CONVERTIR LASVENTAS EN DÓLARES ESTADOUNIDENSES A PESOS MEXICANOS. ES IMPORTANTE MENCIONAR QUE EN LASCIFRAS DE ESTE TRIMESTRE NO SE REFLEJAN LAS VENTAS DE LA OPERACIÓN DE FRESHERIZEDFOODS, ADQUIRIDA EN AGOSTO DE 2011, LAS CUALES SE REGISTRAN EN EL BALANCE GENERAL COMOUNA INVERSIÓN EN ACCIONES.

COSTOS Y GASTOS

COMO SE ESPERABA, EL COSTO DE VENTAS DEL TRIMESTRE Y LOS PRIMEROS NUEVE MESES DEL AÑOREPRESENTÓ 63.0% Y 62.6% DE LAS VENTAS NETAS, CON UN AUMENTO DE 3.2 Y 2.0 PUNTOSPORCENTUALES EN RELACIÓN CON LOS MISMOS PERIODOS DE 2010, RESPECTIVAMENTE. ESTO SEDEBIÓ A UN INCREMENTO EN LOS PRECIOS DE LAS MATERIAS PRIMAS, PRINCIPALMENTE DEL ACEITEDE SOYA.

A NIVEL OPERATIVO, LOS GASTOS DE OPERACIÓN DEL TRIMESTRE DISMINUYERON 40 PUNTOS BASECOMO PORCENTAJE DE LAS VENTAS NETAS, PARA UN TOTAL DE 21.9%. DE MANERA SIMILAR, DURANTELOS PRIMEROS NUEVE MESES DEL AÑO, ESTA PROPORCIÓN TOTALIZÓ 21.2%, 20 PUNTOS BASE MENORQUE EN EL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR. ESTE DESEMPEÑO SE EXPLICA PRINCIPALMENTE PORLAS INICIATIVAS ORIENTADAS A CONTROLAR LOS GASTOS.

UTILIDAD DE OPERACIÓN

EN EL TERCER TRIMESTRE SE REGISTRÓ UNA UTILIDAD DE OPERACIÓN DE $355 MILLONES, 6.4%





2


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ


MENOR QUE EN EL MISMO PERIODO DE 2010, EN TANTO QUE EL MARGEN DISMINUYÓ 2.8 PUNTOSPORCENTUALES, A 15.1%. ESTO REFLEJA, PRINCIPALMENTE, EL IMPACTO DEL ALZA EN EL PRECIODE LOS INSUMOS Y, EN MENOR MEDIDA, ALGUNOS GASTOS RELACIONADOS CON LA PUESTA EN MARCHADEL NUEVO CENTRO DE DISTRIBUCIÓN EN MÉXICO. AMBOS FACTORES FUERON PARCIALMENTECONTRARRESTADOS POR LOS AUMENTOS DE PRECIOS IMPLEMENTADOS EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DELAÑO, ASÍ COMO POR LAS INICIATIVAS PARA CONTROLAR LOS COSTOS Y EL CONSIDERABLECRECIMIENTO EN LAS OPERACIONES INTERNACIONALES.

SOBRE UNA BASE ACUMULADA, LA UTILIDAD DE OPERACIÓN CAYÓ 1.8%, MIENTRAS QUE EL MARGEN SEREDUJO 1.8 PUNTOS PORCENTUALES, PARA UBICARSE EN 16.2%.


EL RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO EN EL TRIMESTRE REPRESENTÓ UNA GANANCIA DE $52MILLONES, EN COMPARACIÓN CON UN COSTO DE $16 MILLONES REGISTRADO EN EL TERCER TRIMESTREDEL AÑO ANTERIOR. POR LO QUE SE REFIERE AL ACUMULADO, ESTE COSTO SE REDUJO DE $64MILLONES A $3 MILLONES. EN AMBOS CASOS, EL CAMBIO SE EXPLICA POR UNA GANANCIA CAMBIARIANO RECURRENTE SIN SALIDA DE EFECTIVO DERIVADA DE PRÉSTAMOS DENOMINADOS EN DÓLARES ENTREEMPRESAS AFILIADAS DE HERDEZ DEL FUERTE.

UTILIDAD NETA MAYORITARIA

EN EL TERCER TRIMESTRE, LA UTILIDAD NETA MAYORITARIA TOTALIZÓ $207 MILLONES, LO QUESIGNIFICA UN INCREMENTO DE 8.4% CON RESPECTO AL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR, ENTANTO QUE EL MARGEN DISMINUYÓ SOLAMENTE 20 PUNTOS BASE, A 8.8%. DURANTE LOS PRIMEROSNUEVE MESES DE 2011, LA UTILIDAD FUE DE $547 MILLONES, UNA REDUCCIÓN DE 5.8%, CON UNACONTRACCIÓN DE 1.3 PUNTOS PORCENTUALES EN EL MARGEN, DEBIDO A LA PRESIÓN DEL MARGENBRUTO, LA CUAL FUE PARCIALMENTE CONTRARRESTADA POR LA GANANCIA CAMBIARIA REGISTRADA ENEL TRIMESTRE.

UAFIDA (UTILIDAD ANTES DE INTERESES, IMPUESTOS, DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN)

LA UAFIDA ASCENDIÓ A $392 MILLONES, 4.9% MENOS QUE EN EL TERCER TRIMESTRE DEL AÑOANTERIOR. EL MARGEN REPORTÓ UNA REDUCCIÓN DE 2.7 PUNTOS PORCENTUALES EN RELACIÓN CON2010, PARA SITUARSE EN 16.7%.

EN EL ACUMULADO, LA UAFIDA SUMÓ $1,204 MILLONES, 0.5% MÁS QUE EN LOS PRIMEROS MESES DE2010, CON UNA CONTRACCIÓN EN EL MARGEN DE 1.7 PUNTOS PORCENTUALES, PARA UN TOTAL DE17.8%.

INVERSIÓN NETA EN ACTIVOS

EN EL TERCER TRIMESTRE DE 2011, LA INVERSIÓN NETA EN ACTIVOS TOTALIZÓ $91 MILLONES, DELOS CUALES 77% SE ASIGNÓ A LA CONCLUSIÓN DE LA CONSTRUCCIÓN DEL CENTRO DE DISTRIBUCIÓNLOCALIZADO EN EL ESTADO DE MÉXICO, ASÍ COMO A LA OPERACIÓN PARA SU PUESTA EN MARCHA,MIENTRAS QUE EL 23% RESTANTE SE CANALIZÓ A LA REUBICACIÓN DE LA LÍNEA DE MERMELADAS DEMCCORMICK DE LA CIUDAD DE MÉXICO A SAN LUIS POTOSÍ.

ESTRUCTURA FINANCIERA

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011, LA POSICIÓN DE EFECTIVO DE LA COMPAÑÍA FUE DE $1,081MILLONES, LO QUE EQUIVALE A UNA DISMINUCIÓN DE 2.2% EN RELACIÓN CON EL SEGUNDOTRIMESTRE DE 2011, LO QUE REFLEJA LOS PAGOS CORRESPONDIENTES A LAS ADQUISICIONESREALIZADAS DURANTE EL TRIMESTRE.

LA DEUDA NETA CONSOLIDADA A SEPTIEMBRE FUE DE $1,128 MILLONES, 60.9% MAYOR QUE EN





3


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ


SEGUNDO TRIMESTRE DE 2011, COMO RESULTADO DEL CRÉDITO PUENTE PARA LA ADQUISICIÓN DEFRESHERIZED FOODS EN ESTADOS UNIDOS. LAS RELACIONES DE APALANCAMIENTO SIGUEN SIENDOSÓLIDAS, CON UNA RELACIÓN DE DEUDA NETA A UAFIDA DE 0.64 VECES Y UNA RELACIÓN DE DEUDANETA A CAPITAL CONTABLE DE 0.25 VECES, EN COMPARACIÓN CON 0.40 VECES Y 0.17 VECES,RESPECTIVAMENTE, REGISTRADAS EN JUNIO DE 2011.

ES IMPORTANTE MENCIONAR QUE FRESHERIZED FOODS, ADQUIRIDA EN AGOSTO DE 2011, ESCONTABILIZADA EN EL PERIODO ACTUAL COMO UNA INVERSIÓN EN ACCIONES; EN EL CUARTOTRIMESTRE DE 2011 SE CONSOLIDARÁN LOS RESULTADOS DE ESTA OPERACIÓN.


NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓNFINANCIERA

CLAVE DE COTIZACIÓN: AÑO:TRIMESTRE: 03 2011

CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ

GRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V.PAGINA 1 / 18

NOTA 1 - ACTIVIDAD DE LA COMPAÑÍA Y BASES DE PREPARACIÓN:

LAS PRINCIPALES ACTIVIDADES DE GRUPO HERDEZ, S. A. B. DE C. V. (GRUPHER) Y SUBSIDIARIASSON LA MANUFACTURA, COMPRA, DISTRIBUCIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE PRODUCTOS ALIMENTICIOSENLATADOS Y ENVASADOS, ASÍ COMO DE PASTAS ALIMENTICIAS, EN MÉXICO Y CON UNA IMPORTANTEPRESENCIA EN LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA Y CANADÁ. LA COMPAÑÍA PRODUCE Y COMERCIALIZAPRODUCTOS CON LAS MARCAS: HERDEZ, DEL FUERTE, MCCORMICK, DOÑA MARÍA, BARILLA, YEMINA,VESTA, NAIR, EMBASA, LA VICTORIA, BÚFALO, LA GLORIA, CARLOTA, BLASÓN, HORMEL, SÓLO DOÑAMARÍA, SOLOMATE DOÑA MARÍA, KIKKOMAN, OCEAN SPRAY Y REYNOLD’S, ENTRE OTRAS. PARA TALESEFECTOS GRUPHER Y SUBSIDIARIAS HAN CONSTITUIDO ALIANZAS CON EMPRESAS LÍDERES A NIVELMUNDIAL, TALES COMO: MCCORMICK AND COMPANY INC., HORMEL FOODS CORP. (HORMEL), BARILLAGER FRATELLI S.P.A. (BARILLA) Y GRUPO KUO, S. A. B. DE C. V. (GRUPO KUO) PARA LACREACIÓN DE HERDEZ DEL FUERTE S. A. DE C. V. (HDF).

BASES DE PREPARACIÓN

LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010 QUE SEACOMPAÑAN, CUMPLEN CABALMENTE CON LO ESTABLECIDO EN LAS NORMAS DE INFORMACIÓNFINANCIERA (NIF) MEXICANAS PARA MOSTRAR UNA PRESENTACIÓN RAZONABLE DE LA SITUACIÓNFINANCIERA DE LA COMPAÑÍA. LA COMPAÑÍA ELABORÓ LOS ESTADOS DE RESULTADOS, BAJO ELCRITERIO DE CLASIFICACIÓN CON BASE EN LA FUNCIÓN DE SUS PARTIDAS, LA CUAL TIENE COMOCARACTERÍSTICA FUNDAMENTAL SEPARAR EL COSTO DE VENTAS DE LOS DEMÁS COSTOS Y GASTOS.ADICIONALMENTE, PARA UN MEJOR ANÁLISIS DE SU SITUACIÓN FINANCIERA, LA COMPAÑÍA HACONSIDERADO NECESARIO PRESENTAR EL IMPORTE DE LA UTILIDAD DESPUES DE GASTOS GENERALES(UTILIDAD DE OPERACIÓN) POR SEPARADO EN EL ESTADO DE RESULTADOS, DEBIDO A QUE DICHAINFORMACIÓN ES UNA PRÁCTICA COMÚN DE REVELACIÓN DEL SECTOR A QUE PERTENECE LA ENTIDAD.CONFORME A LOS LINEAMIENTOS DE LA NIF B-10 “EFECTOS DE LA INFLACIÓN”, LA ECONOMÍAMEXICANA SE ENCUENTRA EN UN ENTORNO NO INFLACIONARIO, AL MANTENER UNA INFLACIÓNACUMULADA DE LOS ÚLTIMOS TRES AÑOS INFERIOR AL 26% (LÍMITE MÁXIMO PARA DEFINIR QUE UNAECONOMÍA DEBE CONSIDERARSE COMO NO INFLACIONARIA), POR LO TANTO, A PARTIR DEL 1 DEENERO DE 2008 SE SUSPENDIÓ EL RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA INFLACIÓN EN LAINFORMACIÓN FINANCIERA (DESCONEXIÓN DE LA CONTABILIDAD INFLACIONARIA).CONSECUENTEMENTE, LAS CIFRAS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010 DE LOS ESTADOSFINANCIEROS ADJUNTOS, SE PRESENTAN EN PESOS HISTÓRICOS MODIFICADOS POR LOS EFECTOS DELA INFLACIÓN EN LA INFORMACIÓN FINANCIERA RECONOCIDOS HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007.

A CONTINUACIÓN SE PRESENTAN LOS PORCENTAJES DE LA INFLACIÓN, SEGÚN SE INDICA:

30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 2010

AL 3ER TRIMESTRE 1.19% 2.43%ACUMULADA EN LOS ÚLTIMOS TRES AÑOS 12.19% 14.73%

CREACIÓN DE MEGAMEX FOODS LLC (MEGAMEX)

MEDIANTE DIVERSOS CONTRATOS CELEBRADOS EL 26 DE OCTUBRE DE 2009, HDF Y HORMELFORMALIZARON SU ASOCIACIÓN EN UN NEGOCIO CONJUNTO CONSTITUYENDO PARA DICHOS EFECTOS AMEGAMEX, CUYO OBJETO ES LA PRODUCCIÓN, COMERCIALIZACIÓN, DISTRIBUCIÓN Y VENTA DEPRODUCTOS ALIMENTICIOS (COMIDA PREPARADA Y SALSAS ESTILO MEXICANO, TORTILLAS YVEGETALES) EN LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (EUA).




CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ


DICHA EMPRESA ESTÁ INCORPORADA EN EL ESTADO DE CALIFORNIA, EN LOS EUA.LA TRANSACCIÓN SE CONFORMÓ MEDIANTE LA APORTACIÓN DEL NEGOCIO CONJUNTO QUE AMBOS TENÍANEN LOS EUA, DENOMINADO HERDEZ CORPORATION, LA APORTACIÓN DEL NEGOCIO QUE MANEJABAGRUPHER MEDIANTE SU SUBSIDIARIA AUTHENTIC SPECIALTY FOODS (ASF) TAMBIÉN EN LOS EUA, ASÍCOMO LA APORTACIÓN DE LOS NEGOCIOS DE CIERTAS MARCAS COMERCIALES RELACIONADAS CONCOMIDA MEXICANA, PRINCIPALMENTE SALSAS Y TORTILLAS, QUE OPERABA HORMEL.

MEGAMEX INICIÓ SUS OPERACIONES FORMALMENTE EL 26 DE OCTUBRE DE 2009 Y A PARTIR DE ESAFECHA, SUS RESULTADOS SON INCLUIDOS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS DE HDF POR EL MÉTODO DECONSOLIDACIÓN PROPORCIONAL.

ADQUISICIÓN DON MIGUEL FOODS (DON MIGUEL)

EL 6 DE OCTUBRE DE 2010, HDF ADQUIRIÓ A TRAVÉS DE SU ASOCIADA MEGAMEX LA SOCIEDADDENOMINADA DON MIGUEL, CUYO OBJETO ES LA PRODUCCIÓN, COMERCIALIZACIÓN, DISTRIBUCIÓN YVENTA DE ALIMENTOS CONGELADOS Y REFRIGERADOS A TRAVÉS DE MARCAS PREMIUM EN LOS EUA.ESTA ADQUISICIÓN, INCLUYE UNA PLANTA DE PRODUCCIÓN LOCALIZADA EN DALLAS, TEXAS, ASÍCOMO LAS MARCAS DON MIGUEL, GOURMET OLÉ, ENTRE OTRAS. EL MONTO EFECTIVO POR LAADQUISICIÓN DE DON MIGUEL CORRESPONDIENTE A GRUPHER EN SU PARTE PROPORCIONAL ASCENDIÓ A$541,227.

BASES DE CONSOLIDACIÓN

LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010 INCLUYEN LOSDE GRUPHER Y LAS SUBSIDIARIAS QUE SE MENCIONAN A CONTINUACIÓN. TODOS LOS SALDOS YTRANSACCIONES ENTRE ELLAS HAN SIDO ELIMINADOS EN LA CONSOLIDACIÓN.LAS SUBSIDIARIAS SON CONSOLIDADAS AL 100%, EXCEPTO POR HDF QUE SE CONSOLIDA DE MANERAPROPORCIONAL A SU PARTICIPACIÓN, YA QUE SE EJERCE CONTROL CONJUNTO.

PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN

COMPAÑÍA 2011 2010ALIMENTOS:HERDEZ DEL FUERTE Y SUBSIDIARIAS (HDF) 50% 50%MCCORMICK DE MÉXICO, S. A. DE C. V. (MCCORMICK) 50% 50%BARILLA MÉXICO, S. A. DE C. V. (BARILLA MÉXICO) 50% 50%HORMEL ALIMENTOS, S. A. DE C. V. (HORMEL ALIMENTOS) 50% 50%

SERVICIOS:HERPORT, S. A. DE C. V. (HERPORT) 50% 50%LITOPLAS, S. A. DE C. V. (LITOPLAS) 100% 100%SERAMANO, S. A. DE C. V. (SERAMANO) 100% 100%HERDEZ CAPITAL, S. A. DE C. V.SOFOM, E.N.R. (HERDEZ CAPITAL) 75% 75%GRUPO INMOBILIARIO:ALIMENTOS HP, S. A. DE C. V. (ALIMENTOS) 100% 100%COMERCIAL DE FINANZAS NETESA, S. A. DE C. V. (NETESA) 100% 100%QUICOLOR DE MÉXICO, S. A. DE C. V. (QUICOLOR) 100% 100%PROMOTORA HERCAL, S. A. DE C. V. (HERCAL) 100% 100%HERPONS CONTINENTAL, S. A. DE C. V. (HERPONS CO.) 100% 100%

CONFORME A LAS DISPOSICIONES DE LA NIF B-15, LAS INVERSIONES EN COMPAÑÍAS SUBSIDIARIASEXTRANJERAS SE IDENTIFICAN COMO OPERACIONES EXTRANJERAS Y FUERON CONVERTIDAS A LAMONEDA DE REPORTE CONFORME SE MENCIONA EN LA NOTA 2U.




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NUEVAS NIF VIGENTES A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 2010 -

DURANTE 2010, ENTRARON EN VIGOR LAS SIGUIENTES NIF O CAMBIOS EN LAS MISMAS, ASÍ COMOINTERPRETACIONES A LAS NIF (INIF), EMITIDAS POR EL CONSEJO MEXICANO PARA LAINVESTIGACIÓN Y DESARROLLO DE NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA (CINIF), LAS CUALES HANSIDO ADOPTADAS, SIN EFECTOS IMPORTANTES, POR LA COMPAÑÍA EN LA PREPARACIÓN DE LOSESTADOS FINANCIEROS.EN LA NOTA 2 SE DIVULGAN LAS NUEVAS POLÍTICAS CONTABLES, EN LOS CASOS QUE RESULTAAPLICABLE.

NIF B-1 “CAMBIOS CONTABLES Y CORRECCIONES DE ERRORES”.NIF B-2 “ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO”.NIF B-7 “ADQUISICIONES DE NEGOCIOS”.NIF C-1 “EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO”.NIF C-7 “INVERSIONES EN ASOCIADAS Y OTRAS INVERSIONES PERMANENTES”.NIF C-13 “PARTES RELACIONADAS”.INIF-14 “CONTRATOS DE CONSTRUCCIÓN, VENTA Y PRESTACIÓN DE SERVICIOS RELACIONADOS CONBIENES INMUEBLES”.INIF-17 “CONTRATOS DE CONCESIÓN DE SERVICIOS”.INIF-19 “CAMBIO DERIVADO DE LA ADOPCIÓN DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE LA INFORMACIÓNFINANCIERA”.

ADOPCIÓN DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF, IFRS POR SUS SIGLASEN INGLÉS)LA COMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES (CNBV) PUBLICÓ EN ENERO DE 2009MODIFICACIONES A LAS DISPOSICIONES DE CARÁCTER GENERAL APLICABLES A LAS EMISORAS DEVALORES Y A OTROS PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES, PARA ESTABLECER ELREQUERIMIENTO PARA LAS EMISORAS DE ELABORAR Y DIVULGAR SU INFORMACIÓN FINANCIERA APARTIR DE 2012, CON BASE EN LAS NIIF, PERMITIENDO SU ADOPCIÓN ANTICIPADA.LA COMPAÑÍA HA INFORMADO A LA CNBV LOS AVANCES EN LA IMPLEMENTACIÓN DE LAS NIIF,INCLUYENDO COMO FECHA ESTIMADA DE ADOPCIÓN EL EJERCICIO DE 2012. LA COMPAÑÍA HACUMPLIDO CON LAS DISTINTAS ETAPAS DEL PROYECTO DE CONVERSIÓN; SIN EMBARGO, A LA FECHADE EMISIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AÚN NO SE HAN DETERMINADO LOS IMPORTES ESTIMADOSDE DICHOS CAMBIOS.

AUTORIZACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS -

LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ADJUNTOS Y SUS NOTAS FUERON AUTORIZADOS PARA SUEMISIÓN EL 14 DE OCTUBRE DE 2011 POR EL LIC. HÉCTOR HERNÁNDEZ PONS TORRES Y EL C.P.ERNESTO RAMOS ORTIZ.

NOTA 2 - RESUMEN DE POLÍTICAS DE CONTABILIDAD SIGNIFICATIVAS:

A CONTINUACIÓN SE RESUMEN LAS POLÍTICAS DE CONTABILIDAD MÁS SIGNIFICATIVAS, LAS CUALESHAN SIDO APLICADAS CONSISTENTEMENTE EN LOS AÑOS QUE SE PRESENTAN, A MENOS QUE SEESPECIFIQUE LO CONTRARIO.LAS NIF REQUIEREN EL USO DE CIERTAS ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS EN LA PREPARACIÓNDE ESTADOS FINANCIEROS. ASIMISMO, SE REQUIERE EL EJERCICIO DE UN JUICIO DE PARTE DE LAADMINISTRACIÓN EN EL PROCESO DE DEFINICIÓN DE LAS POLÍTICAS DE CONTABILIDAD DE LACOMPAÑÍA.




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A. CONSOLIDACIÓN -

TODOS LOS SALDOS Y TRANSACCIONES DE IMPORTANCIA REALIZADAS ENTRE LAS COMPAÑÍASCONSOLIDADAS HAN SIDO ELIMINADOS PARA EFECTOS DE CONSOLIDACIÓN. LA CONSOLIDACIÓN SEEFECTUÓ CON BASE EN LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LAS SUBSIDIARIAS.

B. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO -

EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO INCLUYEN SALDOS DE CAJA, DEPÓSITOS BANCARIOS YOTRAS INVERSIONES DE GRAN LIQUIDEZ, CON RIESGOS DE POCA IMPORTANCIA POR CAMBIOS EN SUVALOR.

C. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS -

TODOS LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS, CLASIFICADOS CON FINES DE NEGOCIACIÓN ODE COBERTURA POR RIESGOS DE MERCADO, SE RECONOCEN EN EL BALANCE GENERAL COMO ACTIVOSY/O PASIVOS A SU VALOR RAZONABLE. EL VALOR RAZONABLE SE DETERMINA CON BASE EN PRECIOSDE MERCADOS RECONOCIDOS Y CUANDO NO COTIZAN EN UN MERCADO SE DETERMINA CON BASE ENTÉCNICAS DE VALUACIÓN ACEPTADAS EN EL ÁMBITO FINANCIERO.LOS CAMBIOS EN EL VALOR RAZONABLE SOBRE DICHOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS SERECONOCEN EN EL RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO (RIF), EXCEPTO CUANDO SONCONTRATADOS CON LA FINALIDAD DE CUBRIR RIESGOS Y CUMPLEN CON TODOS LOS REQUISITOS DECOBERTURA, INCLUYENDO LA DOCUMENTACIÓN DE SU DESIGNACIÓN AL INICIO DE LA OPERACIÓN DECOBERTURA, DESCRIBIENDO EL OBJETIVO, POSICIÓN PRIMARIA, RIESGOS A CUBRIR, TIPOS DEDERIVADOS Y LA MEDICIÓN DE LA EFECTIVIDAD DE LA RELACIÓN, CARACTERÍSTICAS,RECONOCIMIENTO CONTABLE Y COMO SE LLEVARÁ A CABO LA MEDICIÓN DE LA EFECTIVIDAD,APLICABLES A ESA OPERACIÓN, CUANDO NO SE CUMPLEN ESTOS REQUISITOS SE RECONOCEN EN ELRESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO (RIF).

EN LAS COBERTURAS DE VALOR RAZONABLE TANTO EL DERIVADO COMO LA PARTIDA CUBIERTA SEVALÚAN A VALOR RAZONABLE Y LAS FLUCTUACIONES EN VALUACIÓN SE REGISTRAN EN RESULTADOS ENEL MISMO RENGLÓN DE LA POSICIÓN QUE CUBREN; EN LAS COBERTURAS DE FLUJO DE EFECTIVO, LAPORCIÓN EFECTIVA SE ALOJA TEMPORALMENTE EN LA UTILIDAD INTEGRAL, DENTRO DEL CAPITALCONTABLE Y SE RECLASIFICA A RESULTADOS CUANDO LA POSICIÓN QUE CUBRE AFECTE RESULTADOS,LA PORCIÓN INEFECTIVA SE RECONOCE DE INMEDIATO EN RESULTADOS.

D. INVENTARIOS -

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010 LOS INVENTARIOS Y EL COSTO DE VENTAS SE EXPRESANA SU COSTO HISTÓRICO DETERMINADO MEDIANTE EL MÉTODO DE PRIMERAS ENTRADAS PRIMERASSALIDAS. LOS VALORES ASÍ DETERMINADOS NO EXCEDEN DE SU VALOR DE REALIZACION, VÉASE NOTA6.LA ESTIMACIÓN PARA INVENTARIOS OBSOLETOS Y/O DE LENTO MOVIMIENTO SE DETERMINA CON BASEEN ESTUDIOS REALIZADOS POR LA ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA, LA CUAL ES SUFICIENTE PARAABSORBER CUALQUIER PÉRDIDA POR ESTOS CONCEPTOS.

LA PRODUCCIÓN AGRÍCOLA EN PROCESO CORRESPONDE A LOS GASTOS INCURRIDOS DURANTE ELPERÍODO DE CULTIVO Y COSECHA A SUS COSTOS HISTÓRICOS. LOS VALORES ASÍ DETERMINADOS NOEXCEDEN DE SU VALOR NETO DE REALIZACIÓN.




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E. INVERSIONES PERMANENTES EN ASOCIADAS -

LAS INVERSIONES PERMANENTES EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS, INICIALMENTE SE RECONOCEN CONBASE EN EL IMPORTE INVERTIDO, APORTADO O DE ADQUISICIÓN, POSTERIORMENTE DICHASINVERSIONES SE VALÚAN BAJO EL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN, EL CUAL CONSISTE EN AJUSTAR ELVALOR DE INVERSIÓN, APORTACIÓN O DE ADQUISICIÓN DE LAS ACCIONES, ESTE ÚLTIMODETERMINADO CON BASE EN EL MÉTODO DE COMPRA, POR LA PARTE PROPORCIONAL DE LASUTILIDADES O PÉRDIDAS INTEGRALES Y LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES POR REEMBOLSOS DECAPITAL POSTERIORES A LA FECHA DE ADQUISICIÓN. LAS PÉRDIDAS EN ASOCIADAS, QUE NOPROVIENEN POR REDUCCIONES EN EL PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN SE RECONOCEN EN LAPROPORCIÓN QUE LE CORRESPONDE, COMO SIGUE: A) EN LA INVERSIÓN PERMANENTE, HASTA DEJARLAEN CERO; B) SI EXISTE ALGÚN EXCEDENTE DESPUÉS DE APLICAR LO DESCRITO EN EL INCISO A)ANTERIOR, ÉSTE SE RECONOCE HASTA DEJARLOS EN CEROS; C) SI QUEDA ALGÚN EXCEDENTE, SERECONOCE COMO UN PASIVO POR LAS OBLIGACIONES LEGALES O ASUMIDAS EN NOMBRE DE LAASOCIADA, Y D) CUALQUIER EXCEDENTE DE PÉRDIDAS NO RECONOCIDO CONFORME A LO ANTERIOR, NOSE DEBE RECONOCER POR LA TENEDORA.LA PARTICIPACIÓN DE LA COMPAÑÍA EN EL RESULTADO DE LAS ASOCIADAS SE PRESENTA PORSEPARADO EN EL ESTADO DE RESULTADOS.LAS INVERSIONES EN ASOCIADAS RECONOCEN EN SU CASO, PÉRDIDAS POR DETERIORO A TRAVÉS DELA APLICACIÓN A LOS VALORES RECONOCIDOS DEL MÉTODO DE PARTICIPACIÓN.

F. INVERSIONES EN NEGOCIOS CONJUNTOS (JOINT-VENTURES) -

LAS INVERSIONES EN NEGOCIOS CONJUNTOS SE RECONOCEN CUANDO SE TIENEN ACUERDOSCONTRACTUALES CON OTRAS ENTIDADES EN LAS QUE EXISTE UN CONTROL COMPARTIDO SOBRE LAENTIDAD; DICHAS INVERSIONES SE REGISTRAN APLICANDO EL MÉTODO DE CONSOLIDACIÓNPROPORCIONAL, EL CUAL CONSISTE EN RECONOCER EN LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LOSPARTICIPANTES, LA PARTE PROPORCIONAL DE ACTIVOS, PASIVOS, CAPITAL, INGRESOS Y/O GASTOSDE LA ENTIDAD CONTROLADA EN FORMA CONJUNTA.LA CONSOLIDACIÓN PROPORCIONAL DE LOS NEGOCIOS CONJUNTOS SE RECONOCEN EN LOS ESTADOSFINANCIEROS A PARTIR DE LA FECHA QUE EL CONTROL COMÚN COMIENZA Y HASTA LA FECHA EN LACUAL CESA.

G. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO -

LOS INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO, INCLUYENDO LAS ADQUISICIONES POR ARRENDAMIENTOFINANCIERO, SE EXPRESAN COMO SIGUE AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010: I)ADQUISICIONES REALIZADAS A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 2008, A SU COSTO HISTÓRICO, Y II)ADQUISICIONES REALIZADAS HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 DE ORIGEN NACIONAL, A SUSVALORES ACTUALIZADOS DETERMINADOS MEDIANTE LA APLICACIÓN A SUS COSTOS DE ADQUISICIÓN DEFACTORES DERIVADOS DEL ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (INPC) HASTA EL 31 DEDICIEMBRE DE 2007.LA DEPRECIACIÓN SE CALCULA POR EL MÉTODO DE LÍNEA RECTA CON BASE EN LAS VIDAS ÚTILES DELOS ACTIVOS ESTIMADAS POR LA ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA, APLICADAS A LOS VALORES DELOS INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO. VÉASE NOTA 7.LOS INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO SON SOMETIDOS A PRUEBAS ANUALES DE DETERIOROÚNICAMENTE, CUANDO SE IDENTIFICAN INDICIOS DE DETERIORO. CONSECUENTEMENTE, ÉSTOS SEEXPRESAN A SU COSTO HISTÓRICO MODIFICADO, MENOS LA DEPRECIACIÓN ACUMULADA Y, EN SUCASO, LAS PÉRDIDAS POR DETERIORO.VÉASE NOTA 7.LOS INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO DESTINADOS PARA SU VENTA, SE VALÚAN A SU VALOR ENLIBROS O A SU VALOR ESTIMADO DE REALIZACIÓN, EL QUE SEA MENOR. DICHOS ACTIVOS DE LARGADURACIÓN NO SON SUJETOS A DEPRECIACIÓN. VÉASE NOTA 7.




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H. ACTIVOS INTANGIBLES -

LOS ACTIVOS INTANGIBLES SE RECONOCEN CUANDO ÉSTOS CUMPLEN LAS SIGUIENTESCARACTERÍSTICAS: SON IDENTIFICABLES, PROPORCIONAN BENEFICIOS ECONÓMICOS FUTUROS Y SETIENE UN CONTROL SOBRE DICHOS BENEFICIOS. LOS ACTIVOS INTANGIBLES SE CLASIFICAN COMOSIGUE: I) DE VIDA DEFINIDA: SON AQUELLOS CUYA EXPECTATIVA DE GENERACIÓN DE BENEFICIOSECONÓMICOS FUTUROS ESTÁ LIMITADA POR ALGUNA CONDICIÓN LEGAL O ECONÓMICA Y SE AMORTIZANEN LÍNEA RECTA DE ACUERDO CON LA ESTIMACIÓN DE SU VIDA ÚTIL, Y SON SOMETIDOS A PRUEBASANUALES DE DETERIORO, CUANDO SE IDENTIFICAN INDICIOS DE DETERIORO, Y II) DE VIDA ÚTILINDEFINIDA, NO SE AMORTIZAN Y SE SUJETAN A PRUEBAS DE DETERIORO ANUALMENTE. VÉASE NOTA8.

LOS ACTIVOS INTANGIBLES ADQUIRIDOS O DESARROLLADOS, SE EXPRESAN COMO SIGUE: I) A PARTIRDEL 1 DE ENERO DE 2008, A SU COSTO HISTÓRICO, Y II) HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007, ASUS VALORES ACTUALIZADOS DETERMINADOS MEDIANTE LA APLICACIÓN A SU COSTO DE ADQUISICIÓNO DESARROLLO DE FACTORES DERIVADOS DEL INPC HASTA ESA FECHA. CONSECUENTEMENTE, ÉSTOS SEEXPRESAN A SU COSTO HISTÓRICO MODIFICADO, DISMINUIDO DE LA CORRESPONDIENTE AMORTIZACIÓNACUMULADA Y, EN SU CASO, DE LAS PÉRDIDAS POR DETERIORO.

I. CRÉDITO MERCANTIL -

EL CRÉDITO MERCANTIL ES CONSIDERADO DE VIDA INDEFINIDA Y REPRESENTA EL EXCESO DEL COSTODE LAS ACCIONES DE SUBSIDIARIAS SOBRE EL VALOR RAZONABLE DE LOS ACTIVOS NETOSADQUIRIDOS Y SU VALOR ESTÁ SUJETO A PRUEBAS ANUALES DE DETERIORO; ÉSTE SE EXPRESA IGUALQUE LOS ACTIVOS INTANGIBLES SEGÚN SE DESCRIBE EN EL PÁRRAFO ANTERIOR DISMINUIDO, EN SUCASO, POR PÉRDIDAS POR DETERIORO.

J. PROVISIONES -

LAS PROVISIONES DE PASIVO REPRESENTAN OBLIGACIONES PRESENTES POR EVENTOS PASADOS EN LASQUE ES PROBABLE LA SALIDA DE RECURSOS ECONÓMICOS. ESTAS PROVISIONES SE HAN REGISTRADOBAJO LA MEJOR ESTIMACIÓN REALIZADA POR LA ADMINISTRACIÓN.

K. IMPUESTO SOBRE LA RENTA (ISR) DIFERIDO -

EL ISR DIFERIDO SE REGISTRA CON BASE EN EL MÉTODO DE ACTIVOS Y PASIVOS CON ENFOQUEINTEGRAL, EL CUAL CONSISTE EN RECONOCER UN IMPUESTO DIFERIDO PARA TODAS LAS DIFERENCIASTEMPORALES ENTRE LOS VALORES CONTABLES Y FISCALES DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS QUE SEESPERAN MATERIALIZAR EN EL FUTURO A LAS TASAS PROMULGADAS EN LAS DISPOSICIONES FISCALESVIGENTES A LA FECHA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS. LA COMPAÑÍA RECONOCIÓ EL ISR DIFERIDO,TODA VEZ QUE LAS PROYECCIONES FINANCIERAS Y FISCALES PREPARADAS POR LA EMPRESA INDICANQUE ESENCIALMENTE PAGARÍAN ISR EN EL FUTURO.

L. PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES EN LA UTILIDAD (PTU) DIFERIDA -

EL RECONOCIMIENTO DE LA PTU DIFERIDA SE EFECTÚA CON BASE EN EL MÉTODO DE ACTIVOS YPASIVOS CON ENFOQUE INTEGRAL, EL CUAL CONSISTE EN RECONOCER, UNA PTU DIFERIDA PARATODAS LAS DIFERENCIAS ENTRE LOS VALORES CONTABLES Y FISCALES DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS,EN DONDE ES PROBABLE SU PAGO O RECUPERACIÓN.AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010, LA COMPAÑÍA NO HA REGISTRADO EFECTO DE PTUDIFERIDA, EL CUAL ES DE NATURALEZA DEUDORA Y SU IMPORTE NO SE CONSIDERA IMPORTANTE ENEL CONTEXTO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ADJUNTOS.LA PTU CAUSADA SE PRESENTA EN EL ESTADO DE RESULTADOS DENTRO DEL RUBRO DE OTROSINGRESOS Y GASTOS.




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M. BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS -

LOS BENEFICIOS OTORGADOS POR LA COMPAÑÍA A SUS EMPLEADOS, INCLUYENDO LOS PLANES DEBENEFICIOS DEFINIDOS (O DE CONTRIBUCIÓN DEFINIDA) SE DESCRIBEN A CONTINUACIÓN:LOS BENEFICIOS DIRECTOS (SUELDOS, TIEMPO EXTRA, VACACIONES, DÍAS FESTIVOS Y PERMISOS DEAUSENCIA CON GOCE DE SUELDO, ETC.) SE RECONOCEN EN LOS RESULTADOS CONFORME SE DEVENGANY SUS PASIVOS SE EXPRESAN A SU VALOR NOMINAL, POR SER DE CORTO PLAZO. EN EL CASO DEAUSENCIAS RETRIBUIDAS CONFORME A LAS DISPOSICIONES LEGALES O CONTRACTUALES, ÉSTAS NOSON ACUMULATIVAS.

LOS BENEFICIOS POR TERMINACIÓN DE LA RELACIÓN LABORAL POR CAUSAS DISTINTAS A LAREESTRUCTURA (INDEMNIZACIONES LEGALES POR DESPIDO, PRIMA DE ANTIGÜEDAD, BONOS,COMPENSACIONES ESPECIALES O SEPARACIÓN VOLUNTARIA, ETC.), ASÍ COMO LOS BENEFICIOS ALRETIRO (PENSIONES, PRIMA DE ANTIGÜEDAD E INDEMNIZACIONES, ETC.) SON REGISTRADOS CONBASE EN ESTUDIOS ACTUARIALES REALIZADOS POR PERITOS INDEPENDIENTES A TRAVÉS DEL MÉTODODE CRÉDITO UNITARIO PROYECTADO.EL COSTO NETO DEL PERÍODO (CNP) DE CADA PLAN DE BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS SE RECONOCECOMO GASTO DE OPERACIÓN EN EL AÑO EN EL QUE SE DEVENGA, EL CUAL INCLUYE, ENTRE OTROS,LA AMORTIZACIÓN DEL COSTO LABORAL DE LOS SERVICIOS PASADOS Y DE LAS GANANCIAS(PÉRDIDAS) ACTUARIALES DE AÑOS ANTERIORES.RESPECTO A LAS PARTIDAS PENDIENTES DE AMORTIZAR AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007, CONOCIDASCOMO PASIVO DE TRANSICIÓN, QUE INCLUYEN EL COSTO LABORAL DE LOS SERVICIOS PASADOS Y LASGANANCIAS (PÉRDIDAS) ACTUARIALES PENDIENTES DE AMORTIZAR, ÉSTAS SE AMORTIZAN A PARTIRDEL 1 DE ENERO DE 2008, EN UN PLAZO DE CINCO AÑOS EN VEZ DE LA VIDA LABORAL (12 AÑOS)ESTIMADA DE LOS TRABAJADORES HASTA 2008.LOS ESTUDIOS ACTUARIALES SOBRE LOS BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS, INCORPORAN LA HIPÓTESISSOBRE LA CARRERA SALARIAL.

N. INSTRUMENTOS FINANCIEROS CON CARACTERÍSTICAS DE PASIVO -

LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS EMITIDOS POR LA COMPAÑÍA, CON CARACTERÍSTICAS DE PASIVO,SE REGISTRAN DESDE SU EMISIÓN COMO PASIVO, DEPENDIENDO LOS COMPONENTES QUE LOSINTEGRAN. LOS COSTOS INICIALES INCURRIDOS POR LA EMISIÓN DE DICHOS INSTRUMENTOS SEASIGNAN AL PASIVO EN LA MISMA PROPORCIÓN QUE LOS MONTOS DE SUS COMPONENTES. LASPÉRDIDAS Y GANANCIAS RELACIONADAS CON COMPONENTES DE INSTRUMENTOS FINANCIEROSCLASIFICADOS COMO PASIVOS SE REGISTRAN EN EL COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO.

O. CAPITAL CONTABLE -

EL CAPITAL SOCIAL, LA RESERVA PARA RECOMPRA DE ACCIONES, LA RESERVA LEGAL, LA PRIMA ENSUSCRIPCIÓN DE ACCIONES Y LAS UTILIDADES ACUMULADAS SE EXPRESAN COMO SIGUE: I)MOVIMIENTOS REALIZADOS A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 2008, A SU COSTO HISTÓRICO Y II)MOVIMIENTOS REALIZADOS ANTES DEL 1 DE ENERO DE 2008, A SUS VALORES ACTUALIZADOSDETERMINADOS MEDIANTE LA APLICACIÓN A SUS VALORES HISTÓRICOS DE FACTORES DERIVADOS DELINPC HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007. CONSECUENTEMENTE, LOS DIFERENTES CONCEPTOS DELCAPITAL CONTABLE SE EXPRESAN A SU COSTO HISTÓRICO MODIFICADO.LA PRIMA NETA EN COLOCACIÓN DE ACCIONES REPRESENTA LA DIFERENCIA EN EXCESO ENTRE ELPAGO POR LAS ACCIONES SUSCRITAS Y EL VALOR NOMINAL DE LAS MISMAS.

P. UTILIDAD INTEGRAL -

LA UTILIDAD INTEGRAL LA COMPONEN LA UTILIDAD NETA, LA VALUACIÓN DE INSTRUMENTOSFINANCIEROS Y LOS EFECTOS POR CONVERSIÓN, LA CUAL SE REFLEJA EN EL CAPITAL CONTABLE YNO CONSTITUYEN APORTACIONES, REDUCCIONES Y/O DISTRIBUCIONES DE CAPITAL. LOS IMPORTES DELA UTILIDAD, SE EXPRESAN EN PESOS HISTÓRICOS.




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Q. RECONOCIMIENTO DE INGRESOS -

LOS INGRESOS POR VENTA DE BIENES SE RECONOCEN EN RESULTADOS CUANDO SE CUMPLE LATOTALIDAD DE LOS SIGUIENTES REQUISITOS: A) SE HA TRANSFERIDO AL COMPRADOR LOS RIESGOS YBENEFICIOS DE LOS BIENES Y NO SE CONSERVA NINGÚN CONTROL SIGNIFICATIVO DE ÉSTOS, B) ELIMPORTE DE LOS INGRESOS, COSTOS INCURRIDOS O POR INCURRIR SON DETERMINADOS DE MANERACONFIABLE Y C) ES PROBABLE QUE LA COMPAÑÍA RECIBA LOS BENEFICIOS ECONÓMICOS ASOCIADOSCON LA VENTA.

R. OTRAS ESTIMACIONES PARA INGRESOS -

LA ESTIMACIÓN PARA CUENTAS INCOBRABLES Y PARA BONIFICACIONES Y DESCUENTOS SE RECONOCECON BASE EN ESTUDIOS REALIZADOS POR LA ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA, Y SE CONSIDERASUFICIENTE PARA ABSORBER PÉRDIDAS. LAS APLICACIONES DE DESCUENTOS Y BONIFICACIONES SERECONOCEN CONFORME A LAS POLÍTICAS ESTABLECIDAS POR LA COMPAÑÍA.

S. UTILIDAD POR ACCIÓN -

LA UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN ORDINARIA SE EXPRESA EN PESOS Y ES EL RESULTADO DEDIVIDIR LA UTILIDAD NETA DEL AÑO ENTRE LAS ACCIONES EN CIRCULACIÓN, EL CUAL FUE DE427,572,100 Y 424,820,700, DURANTE 2011 Y 2010, RESPECTIVAMENTE, RESULTANDO COMO SIGUE:

12 MESES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 2010

UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN ORDINARIA DE LAPARTICIPACIÓN CONTROLADORAANTES DE OPERACIONES DISCONTINUADAS $1.778 $2.100EFECTO DE LAS OPERACIONES DISCONTINUADAS (0.009) (0.008)UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN ORDINARIA $1.769 $2.092

T. DIFERENCIAS CAMBIARIAS -

LAS TRANSACCIONES EN MONEDAS EXTRANJERAS SE REGISTRAN INICIALMENTE EN LA MONEDA DEREGISTRO APLICANDO LOS TIPOS DE CAMBIO VIGENTES A LA FECHAS DE SU OPERACIÓN. LOSACTIVOS Y PASIVOS DENOMINADOS EN DICHAS MONEDAS SE CONVIERTEN AL TIPO DE CAMBIO VIGENTEA LA FECHA DEL BALANCE GENERAL.LAS DIFERENCIAS GENERADAS POR FLUCTUACIONES EN LOS TIPOS DE CAMBIO ENTRE LAS FECHAS DELAS TRANSACCIONES Y LA DE SU LIQUIDACIÓN O VALUACIÓN AL CIERRE DEL EJERCICIO SERECONOCEN EN RESULTADOS COMO UN COMPONENTE DEL RIF, A EXCEPCIÓN DE AQUELLAS DIFERENCIASCAMBIARIAS QUE SON CAPITALIZADAS CONJUNTAMENTE CON OTROS COMPONENTES DEL RIF EN ELCOSTO DE LOS ACTIVOS CALIFICABLES.

U. OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA -

LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LAS COMPAÑÍAS SUBSIDIARIAS DEL EXTRANJERO CONSIDERADAS COMOOPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA MANTIENEN LA MISMA MONEDA DE REGISTRO Y FUNCIONAL. PORLO TANTO, DICHAS CIFRAS SIRVIERON DE BASE PARA CONVERTIR LA INFORMACIÓN FINANCIERA DELAS OPERACIONES EXTRANJERAS A LA MONEDA DE INFORME DE LA COMPAÑÍA, CONSIDERANDO UNENTORNO NO INFLACIONARIO COMO SE MUESTRA A CONTINUACIÓN:




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- LOS ACTIVOS Y PASIVOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010 SE CONVIRTIERON AL TIPODE CAMBIO DE CIERRE, EL CUAL FUE DE $13.45 Y $12.48, RESPECTIVAMENTE.

- EL CAPITAL CONTABLE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 SE CONVIRTIÓ APLICANDO EL TIPO DECAMBIO DE ESA FECHA Y LOS MOVIMIENTOS DE 2008 A 2010 SE CONVIRTIERON A LOS TIPOS DECAMBIO HISTÓRICOS.

- LOS INGRESOS, COSTOS Y GASTOS SE CONVIRTIERON A LOS TIPOS DE CAMBIOS HISTÓRICOS,CUYOS PROMEDIOS FUERON DE $12.02 Y $12.71, RESPECTIVAMENTE.

POR LO ANTERIOR, SE PRODUJO UN EFECTO POR CONVERSIÓN QUE SE RECONOCIÓ COMO UNA PARTIDAEN EL CAPITAL CONTABLE.

V. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS -

EL BOLETÍN B-5 “INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS” DE LAS NIF, REQUIERE QUE LACOMPAÑÍA ANALICE SU ESTRUCTURA DE ORGANIZACIÓN Y SU SISTEMA DE PRESENTACIÓN DEINFORMACIÓN, CON EL OBJETO DE IDENTIFICAR SEGMENTOS. CON RESPECTO A LOS AÑOS QUE SEPRESENTAN, LA COMPAÑÍA HA OPERADO LOS SIGUIENTES SEGMENTOS DE NEGOCIO: NACIONALES YEXTRANJEROS.ESTOS SEGMENTOS SE ADMINISTRAN EN FORMA INDEPENDIENTE DEBIDO A QUE LOS PRODUCTOS QUEMANEJAN Y LOS MERCADOS QUE ATIENDEN SON DISTINTOS. SUS ACTIVIDADES LAS DESEMPEÑAN ATRAVÉS DE DIVERSAS COMPAÑÍAS SUBSIDIARIAS. LAS OPERACIONES ENTRE SEGMENTOS OPERATIVOSSE REGISTRAN A SU VALOR DE MERCADO.EN LA NOTA 11 SE MUESTRAN LOS INGRESOS POR SEGMENTOS EN LA MANERA QUE LA ADMINISTRACIÓNANALIZA, DIRIGE Y CONTROLA EL NEGOCIO Y LA UTILIDAD DE OPERACIÓN.

NOTA 3 - POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA:

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010, LA COMPAÑÍA Y SUS SUBSIDIARIAS TENÍAN ACTIVOS YPASIVOS MONETARIOS EN MONEDAS EXTRANJERAS, COMO SE MUESTRA A CONTINUACIÓN. LAINFORMACIÓN ESTÁ EXPRESADA EN MILES DE DÓLARES ESTADOUNIDENSES (DLS.) POR SER LA MONEDAEXTRANJERA PREPONDERANTE. 2011 2010ACTIVOS 26,917 68,015PASIVOS (83,245) (56,484)POSICIÓN NETA (CORTA) LARGA (56,328) 11,531

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010 EL TIPO DE CAMBIO ERA DE $13.45 Y $12.48 PORDÓLAR ESTADOUNIDENSE, RESPECTIVAMENTE.AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y 2010, LA COMPAÑÍA TENIA LOS SIGUIENTES ACTIVOS Y PASIVOSNO MONETARIOS DE ORIGEN EXTRANJERO:

2011 2010INVENTARIOS 6,006 6,997MAQUINARIA Y EQUIPO 106,616 98,462 112,622 105,459




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NOTA 4 - OTROS ACTIVOS CIRCULANTES:

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010, LOS OTROS ACTIVOS CIRCULANTES SE INTEGRAN COMOSE MUESTRA A CONTINUACIÓN: 2011 2010INSTRUMENTOS FINANCIEROS 6,772 59,605PUBLICIDAD Y OTROS GASTOSPAGADOS POR ANTICIPADO 30,164 11,139

36,936 70,744

LAS ACTIVIDADES DE LA COMPAÑÍA LA EXPONEN A UNA DIVERSIDAD DE RIESGOS FINANCIEROS:RIESGO DE MERCADO (LO QUE INCLUYE EL RIESGO CAMBIARIO, EL RIESGO DE LAS TASAS DEINTERÉS DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO Y DEL VALOR RAZONABLE, EL RIESGO DE LAS TASAS DEINTERÉS Y EL RIESGO DE LOS PRECIOS), EL RIESGO CREDITICIO Y EL RIESGO DE LIQUIDEZ. ELPROGRAMA GENERAL DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS CONSIDERA LA IMPREDECIBILIDAD DE LOSMERCADOS FINANCIEROS Y BUSCA MINIMIZAR LOS EFECTOS NEGATIVOS POTENCIALES EN ELDESEMPEÑO FINANCIERO DEL GRUPO. EL GRUPO UTILIZA INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOSPARA CUBRIR ALGUNAS EXPOSICIONES A LOS RIESGOS.LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS SE LLEVA CABO A TRAVÉS DEL DEPARTAMENTO DEFINANZAS, DE CONFORMIDAD CON POLÍTICAS APROBADAS POR EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN. LAENTIDAD IDENTIFICA, EVALÚA Y CUBRE LOS RIESGOS FINANCIEROS EN ESTRECHA COOPERACIÓN CONSUS SUBSIDIARIAS. EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN HA APROBADO POLÍTICAS GENERALES ESCRITASCON RESPECTO A LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS, COMO EL RIESGO DE LOS PRECIOSDE CIERTAS MATERIAS PRIMAS Y EL RIESGO DE TIPO DE CAMBIO.

COMO PARTE DE LA ESTRATEGIA DE COBERTURA EN MATERIAS PRIMAS DURANTE 2011 Y 2010 LACOMPAÑIA UTILIZA INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS PARA DISMINUIR EL RIESGO DE LASFLUCTUACIONES DE PRECIOS.

AL 30 SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010 SE TIENEN LOS SALDOS SIGUIENTES QUE FORMAN PARTE DE“OTROS ACTIVOS CIRCULANTES”.

2011 2010INVERSIONES EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS 37,366 37,218VALOR RAZONABLE DE INSTRUMENTOSFINANCIEROS DERIVADOS (30,594) 22,387VALOR NETO DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS 6,772 59,605

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS DE TIPO DE CAMBIOLA COMPAÑÍA ESTÁ EXPUESTA EN SUS COMPRAS DE MATERIA PRIMA A LA FLUCTUACIÓN DE LAPARIDAD PESO DÓLARES AMERICANOS, MOTIVO POR EL CUAL HA SIDO APROBADA POR EL CONSEJO DEADMINISTRACIÓN SU ESTRATEGIA DE CONTRATOS DE COBERTURA CON LA FINALIDAD DE ACOTAR ELRIESGO CAMBIARIO DE ESE TIPO DE OPERACIONES.

SWAP DE TASA DE INTERÉS

CON EL OBJETO DE REDUCIR EL RIESGO DE MOVIMIENTOS ADVERSOS ATRIBUIBLES AL PERFIL DETASAS DE INTERÉS CONTRATADAS CON GRUPO FINANCIERO INBURSA (INBURSA) EN LA DEUDA A LARGOPLAZO QUE DEVENGAN INTERESES RECONOCIDOS EN EL BALANCE GENERAL, EL CUAL SERÁ PAGADO APARTIR DE JULIO DE 2017 Y HASTA DICIEMBRE DE 2019.* ESTOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS FUERON DESIGNADOS DESDE SU INICIO COMOCOBERTURA DE FLUJO DE EFECTIVO Y SU EFECTIVIDAD ES MEDIDA PERIÓDICAMENTE.AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 LA ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA HA EVALUADO LA EFECTIVIDAD




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DE SUS COBERTURAS CONTABLES Y HA CONSIDERADO QUE SON EFECTIVAS.EL EFECTO NETO REGISTRADO EN EL CAPITAL CONTABLE CON ISR DIFERIDO AL 30 DE JUNIO DE2011 POR COBERTURA DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y SWAP DE TASA DE INTERÉS ASCENDIÓ A$(5,791). EL MONTO INCLUIDO EN LA UTILIDAD INTEGRAL, DENTRO DEL CAPITAL CONTABLE, SERÁRECICLADO A RESULTADOS EN FORMA SIMULTÁNEA A CUANDO LA PARTIDAS CUBIERTAS LOS AFECTE;DICHO MONTO ESTÁ SUJETO A CAMBIOS POR CONDICIONES DE MERCADO.

NOTA 5 - ANÁLISIS DE OTRAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR:

LOS PRINCIPALES SALDOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010 SE MUESTRAN ACONTINUACIÓN: 2011 2010PARTES RELACIONADAS 1,144,293 997,833IMPUESTOS POR RECUPERAR 171,737 117,772OTRAS CUENTAS POR COBRAR 45,883 17,818TOTAL 1,361,913 1,133,423

NOTA 6 - ANÁLISIS DE INVENTARIOS:

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y 2010 LOS SALDOS DE INVENTARIOS SON LOS SIGUIENTES:

2011 2010PRODUCTOS TERMINADOS $727,156 $673,187PRODUCTOS SEMITERMINADOS YPRODUCCIÓN AGRÍCOLA EN PROCESO 1,760 3,912MATERIAS PRIMAS Y MATERIAL DE EMPAQUE 300,793 280,521INVENTARIOS EN PODER DE MAQUILADORESY CONSIGNATARIOS 43,179 42,651ALMACÉN DE REFACCIONES 51,647 47,536TOTAL $1,124,535 $1,047,807

NOTA 7 – LOS SALDOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y 2010 DE INMUEBLES, MAQUINARIA YEQUIPO SON LOS SIGUIENTES:

2011 2010EDIFICIOS 864,583 855,885MAQUINARIA Y HERRAMIENTAS 1,684,485 1,651,976EQUIPO DE PESCA 456,189 456,189MUEBLES Y EQUIPO DE OFICINA 61,799 63,723EQUIPO PARA ESTIBAY EQUIPO DE TRANSPORTE 48,576 58,621EQUIPO ELECTRÓNICO DE DATOS 88,167 86,416OTROS 3,203,799 3,172,810DEPRECIACIÓN ACUMULADA (1,769,578) (1,820,569)

1,434,221 1,352,241TERRENOS 236,293 231,486RESERVA PARA BAJA DE VALOR (1) (141,683) (148,827)CONSTRUCCIONES EN PROCESO,MAQUINARIA EN TRÁNSITO Y ANTICIPOSA PROVEEDORES (2) 359,488 254,483

$ 1,888,319 $ 1,689,383




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(1) LA RESERVA PARA BAJA DE ACTIVOS CORRESPONDE A LA POSIBLE BAJA DE VALOR POR ELCIERRE DE LAS PLANTAS DE VERACRUZ, ENSENADA Y MAZATLÁN. E INCLUYE ADEMÁS LASESTIMACIONES DE VALOR DE REALIZACIÓN DE LOS ACTIVOS E INMUEBLES DISPONIBLES PARA SUVENTA.

(2) DURANTE 2009 SE INICIÓ LA CONSTRUCCIÓN DE UN NUEVO CENTRO DE DISTRIBUCIÓN ENTEOLOYUCAN, ESTADO DE MÉXICO, CUYA CONCLUSIÓN Y PUESTA EN MARCHA SE ESTIMA PARA ELPRESENTE EJERCICIO.AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010 LOS INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO DE LA COMPAÑÍANO MUESTRAN INDICIOS DE DETERIORO QUE REQUIERAN DE AJUSTE ADICIONAL A LAS RESERVASREGISTRADAS.

NOTA 8 - ANÁLISIS DE OTROS ACTIVOS INTANGIBLES:AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010 LOS OTROS ACTIVOS SE INTEGRAN COMO SE MUESTRA ACONTINUACIÓN:

2011 2010MARCAS Y PATENTES $ 134,213 $ 134,222CRÉDITO MERCANTIL DE SUBSIDIARIAS:GRUPO COLIBRÍ 68,692 68,692HDF 1,741,405 (1) 730,146BARILLA MÉXICO 71,523 71,523 2,015,833 1,004,583

(1) INCLUYE $488,178 CORRESPONDIENTES AL CRÉDITO MERCANTIL REGISTRADO CON MOTIVO DE LAADQUISICIÓN DE DON MIGUEL EN EL ÚLTIMO TRIMESTRE DE 2010.ESTOS ACTIVOS NO SUFRIERON AJUSTES POR DETERIORO.

NOTA 9 - INVERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES DE ASOCIADAS:

LA INVERSIÓN EN ACCIONES DE ASOCIADAS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010, SE INTEGRACOMO SE MUESTRA A CONTINUACIÓN:

INVERSION EN PARTICIPACIÓN EN LOS RESULTADOS ACCIONES DEL EJERCICIO

2011 2010 2011 2010ASOCIADAS DE GRUPHER $108,371 $80,661 $24,608 $20,660ASOCIADAS DE LASSUBSIDIARIAS 169,549 4,283TOTAL $277,920(1) $84,944(2) $24,608 $20,660

(1) EL SALDO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011, ESTÁ INTEGRADO POR LA INVERSIÓN DEL 50% ENACCIONES DE LA EMPRESA FÁBRICA DE ENVASES DEL PACÍFICO, S. A. DE C. V., Y LA INVERSIONINICIAL DE AIRES DE CAMPO, S. A. DE C. V Y AVOMEX, INC.

(2) CORRESPONDE A LAS ASOCIADAS DE LAS SUBSIDIARIAS DE HDF Y HERDEZ CORP., ASÍ COMO ALAS ASOCIADAS DE GRUPHER DE LA EMPRESA FÁBRICAS DE ENVASES DEL PACÍFICO, S. A. DE C. V.




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NOTA 10 - DOCUMENTOS POR PAGAR Y DEUDA A LARGO PLAZO:

DOCUMENTOS POR PAGAR

CON FECHA DE 30 DE SEPTIEMBRE DE 2010, GRUPHER COLOCÓ CERTIFICADOS BURSÁTILES POR UNMONTO DE $600,000, CUYOS RECURSOS FUERON UTILIZADOS PARA SUSTITUIR CRÉDITOS BANCARIOSDE CORTO PLAZO QUE TENÍAN VENCIMIENTO EN DICIEMBRE DE 2010.CON FECHA DE 18 DE FEBRERO DE 2011, GRUPHER COLOCÓ CERTIFICADOS BURSÁTILES POR UN MONTODE $600,000, CUYOS RECURSOS FUERON UTILIZADOS PARA EL PAGO DEL CREDITO PUENTECONTRATADO EN OCTUBRE DE 2010 PARA LA ADQUISICIÓN DE DON MIGUEL, MIENTRAS QUE ELREMANENTE PERMANECERÁ EN CAJA.LOS DOCUMENTOS POR PAGAR Y DEUDA A LARGO PLAZO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010,SE ANALIZAN COMO SE MUESTRA A CONTINUACIÓN:

2011 2010DIVERSOS PRÉSTAMOS BANCARIOS EN PESOS, A DISTINTASTASAS CON VENCIMIENTO DURANTE 2010, MISMOS QUEFUERON LIQUIDADOS EN SU TOTALIDAD $ 56,250

PRÉSTAMO BANCARIO EN PESOS, CON VENCIMIENTOEL 18 DE DICIEMBRE DE 2012, CON AMORTIZACIONES EINTERESES PAGADEROS TRIMESTRALMENTE A LA TASAVARIABLE TIIE 91 MÁS 1.40% 5,250 9,450

CERTIFICADOS BURSÁTILES EN PESOS, CON VENCIMIENTOEL 20 DE SEPTIEMBRE DE 2017, CON INTERESES PAGADEROSSEMESTRALTE A LA TASA DEL 7.93% 600,000 600,000

CERTIFICADOS BURSÁTILES EN PESOS, CON VENCIMIENTOEL 13 DE FEBRERO DE 2015, CON INTERESES PAGADEROSA UNA TASA FLOTANTE ANUAL DE TIE 28 DÍAS MÁS60 PUNTOS BASE 600,000

PRÉSTAMO BANCARIO EN PESOS, CON VENCIMIENTOEL 5 DE DICIEMBRE DE 2019, CON AMORTIZACIONES APARTIR DEL AÑO 2017 E INTERESES PAGADEROS TRIMES-TRALMENTE A LA TASA VARIABLE TIIE MÁS 4.05% 600,000 600,000

DIVERSOS PRÉSTAMOS BANCARIOS EN DOLARES, A DISTINTASTASAS CON VENCIMIENTO HASTA 1 AÑO 403,700 312,002

TOTAL DE DOCUMENTOS POR PAGAR 2,208,950 1,577,702

MENOS-VENCIMIENTO A CORTO PLAZO 407,900 372,452

VENCIMIENTO A LARGO PLAZO $ 1,801,050 $1,205,250

LAS PRINCIPALES OBLIGACIONES DE HACER Y NO HACER SE LISTAN A CONTINUACIÓN:

- NO EXCEDER EL APALANCAMIENTO (PASIVO CON COSTO/EBITDA) DE 2.75 VECES.




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- NO REDUCIR LA COBERTURA DE INTERESES (EBITDA/GASTOS FINANCIEROS) A MENOS DE 3 VECES.

- NO REDUCIR SU CAPITAL CONTABLE POR DEBAJO DE $2,800,000.

- OTORGAR CUALQUIER CLASE DE PRÉSTAMO O CRÉDITO, CON O SIN GARANTÍA CON EXCEPCIÓN DEAQUELLOS QUE SE CELEBREN CON SUBSIDIARIAS Y/O AFILIADAS DE LA ACREDITADA.

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y A LA FECHA DE ESTE INFORME NO HAY INCUMPLIMIENTO ALGUNOQUE PUEDA MODIFICAR LAS CONDICIONES DE LOS PRÉSTAMOS.

NOTA 11 - INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS:

LA COMPAÑÍA ADMINISTRA Y EVALÚA SU OPERACIÓN A TRAVÉS DE SEGMENTOS OPERATIVOSECONÓMICOS FUNDAMENTALES LOS CUALES SON POR SEGMENTO GEOGRÁFICOS. ESTOS SEGMENTOSECONÓMICOS SE ADMINISTRAN Y CONTROLAN EN FORMA INDEPENDIENTE.

A CONTINUACIÓN SE MUESTRA LA INFORMACIÓN FINANCIERA CONDENSADA DE LOS SEGMENTOSGEOGRÁFICOS A INFORMAR.

CIFRAS EN MILES DE PESOS 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 2010 ESTADOS ESTADOS MÉXICO UNIDOS TOTAL MÉXICO UNIDOS TOTAL

VENTAS NETAS $5,713,851 $1,065,511 $6,779,362 $5,478,869 $749,134 $6,228,003

UTIL DE OPER. 967,221 132,400 1,099,621 1,013,996 105,845 1,119,841

UTILIDAD NETA 496,748 50,089 546,837 519,554 61,022 580,576

DEP. Y AMOR. 82,982 21,799 104,781 83,798 7,404 91,202

EBITDA 1,050,201 154,200 1,204,401 1,097,793 113,249 1,211,042

INT PAG(GAN)NET (13,936) 17,276 3,340 62,976 716 63,693

PART. ASOCIADAS 24,285 323 24,608 20,660 0 20,660

IMPTO. A UTIL. 297,319 47,578 344,897 245,588 39,857 285,445

ACTIVOS TOT. 6,615,529 1,908,249 8,523,778 5,851,868 1,023,210 6,875,078

PASIVOS TOT. 2,808,985 1,263,509 4,072,494 2,517,851 508,355 3,026,206




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NOTA 12 - BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS:

D. CONCILIACIÓN DE LAS OBD, AP Y EL PASIVO NETO PROYECTADO (PNP).

A CONTINUACIÓN SE MUESTRA UNA CONCILIACIÓN ENTRE EL VALOR PRESENTE DE LA OBD Y DELVALOR RAZONABLE DE LOS AP Y EL PNP RECONOCIDO EN EL BALANCE GENERAL.

30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 2010PASIVOS LABORALES:OBD ($ 107,934) ($ 83,609)MENOS PARTIDAS PENDIENTES DE AMORTIZAR:(GANANCIAS) PÉRDIDAS ACTUARIALES 17,015 (535)PASIVO DE TRANSICIÓN 6,165 14,621VALOR DE MERCADO DEL FONDO 63,845 53,558PNP ($ 20,909) ($15,965)

NOTA 13 - CAPITAL CONTABLE:

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 EL CAPITAL SOCIAL DE LA COMPAÑÍA SUSCRITO Y PAGADO IMPORTA$432,274 MÁS UN INCREMENTO DE $533,266 PARA EXPRESARLO EN PESOS HISTÓRICOS MODIFICADOSDEL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y ESTÁ REPRESENTADO POR 432,000,000 ACCIONES COMUNESNOMINATIVAS SIN EXPRESIÓN DE VALOR NOMINAL.

EN ASAMBLEA GENERAL ORDINARIA DE ACCIONISTAS CELEBRADA EN EL MES DE ABRIL DE 2010, SEACORDÓ DECRETAR DIVIDENDOS A FAVOR DE LOS ACCIONISTAS MAYORITARIOS CON CARGO AUTILIDADES ACUMULADAS POR $424,692 (EQUIVALENTE A 50 CENTAVOS POR ACCIÓN EN DIVIDENDOORDINARIO Y 50 CENTAVOS POR ACCIÓN EN DIVIDENDO EXTRAORDINARIO) Y A FAVOR DE LOSACCIONISTAS MINORITARIOS EN ASAMBLEAS GENERALES ORDINARIAS DE SUBSIDIARIAS CELEBRADASEN EL MES DE ABRIL POR $190,000.EN ASAMBLEA GENERAL ORDINARIA DE ACCIONISTAS CELEBRADA EN EL MES DE ABRIL DE 2011, SEACORDÓ DECRETAR DIVIDENDOS A FAVOR DE LOS ACCIONISTAS MAYORITARIOS CON CARGO AUTILIDADES ACUMULADAS POR $323,755 (EQUIVALENTE A 75 CENTAVOS POR ACCIÓN EN DIVIDENDOORDINARIO) Y A FAVOR DE LOS ACCIONISTAS MINORITARIOS EN ASAMBLEAS GENERALES ORDINARIASDE SUBSIDIARIAS CELEBRADAS EN EL MES DE ABRIL POR $143,000.

LOS DIVIDENDOS QUE SE PAGUEN ESTARÁN LIBRES DEL ISR SI PROVIENEN DE LA CUENTA DEUTILIDAD FISCAL NETA (CUFIN) CUYO SALDO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010 ASCIENDEA $903,077 Y $959,617 RESPECTIVAMENTE Y, ESTARÁN GRAVADOS A UNA TASA QUE FLUCTÚA ENTRE4.62% Y 7.69% SI PROVIENEN DE LA CUENTA DE UTILIDAD FISCAL NETA (CUFIN) REINVERTIDA.LOS DIVIDENDOS QUE EXCEDAN DE CUFIN Y CUFIN REINVERTIDA CAUSARÁN UN IMPUESTOEQUIVALENTE AL 42.86% SI SE PAGAN EN 2011. EL IMPUESTO CAUSADO SERÁ A CARGO DE LACOMPAÑÍA Y PODRÁ ACREDITARSE CONTRA EL ISR DEL EJERCICIO O EL DE LOS DOS EJERCICIOSINMEDIATOS SIGUIENTES, O EN SU CASO, CONTRA EL IMPUESTO EMPRESARIAL A TASA ÚNICA DELEJERCICIO (IETU). LOS DIVIDENDOS PAGADOS QUE PROVENGAN DE UTILIDADES PREVIAMENTEGRAVADAS POR EL ISR NO ESTARÁN SUJETOS A NINGUNA RETENCIÓN O PAGO ADICIONAL DEIMPUESTOS.




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EN CASO DE REDUCCIÓN DE CAPITAL, LOS PROCEDIMIENTOS ESTABLECIDOS POR LA LEY DEL ISRDISPONEN QUE SE DÉ A CUALQUIER EXCEDENTE DEL CAPITAL CONTABLE SOBRE EL SALDO DE LACUENTA DEL CAPITAL APORTADO, CUYO IMPORTE AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 Y DE 2010ASCIENDE A $1,331,273 Y $1,346,982 RESPECTIVAMENTE, EL MISMO TRATAMIENTO FISCAL QUE ELAPLICABLE A LOS DIVIDENDOS.

DURANTE 2010, LA COMPAÑÍA DECIDIÓ TOMAR LAS SIGUIENTES MEDIDAS, CUYO OBJETIVO PRINCIPALES EL DE INCREMENTAR LA BURSATILIDAD Y LIQUIDEZ DE SUS ACCIONES EN CIRCULACIÓN EN ELMERCADO DE VALORES:

A. EN ASAMBLEA CELEBRADA EN EL MES DE ABRIL DE 2010, SE APROBÓ COMO MONTO MÁXIMO DERECURSOS QUE LA COMPAÑÍA PODRÁ DESTINAR PARA LA RECOMPRA DE ACCIONES PROPIAS LACANTIDAD DE $400,000.

B. A PARTIR DE JULIO DE 2010, SE FIRMÓ UN CONTRATO CON UNA INSTITUCIÓN FINANCIERA PARAQUE ACTÚE COMO FORMADOR DE MERCADO PARA SUS ACCIONES.

COMO CONSECUENCIA DE DICHAS MEDIDAS, LA ACCIÓN DE HERDEZ (CLAVE DE PIZARRA) HAINCREMENTADO NOTABLEMENTE SU ACTIVIDAD EN EL MERCADO DE VALORES CON RESPECTO A LA DELOS ÚLTIMOS AÑOS.

EL FONDO DE RECOMPRA, CUYO OBJETIVO ESTÁ ENFOCADO EN PROMOVER LA LIQUIDEZ DE LA ACCIÓN,TUVO UNA ACTIVIDAD MAYOR, COMO SE MUESTRA A CONTINUACIÓN POR CADA AÑO:

30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 30 DE SEPTIEMBRE DE 2010 NÚMERO NÚMERO DE ACCIONES MONTO DE ACCIONES MONTOCOMPRAS 8,242,100 $ 195,852 11,630,963 $ 204,516VENTAS (3,814,200) (91,848) (8,941,700) ( 160,872)NETO 4,427,900 $ 104,004 2,689,263 $ 43,644

HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, LA COMPAÑÍA REPORTÓ CADA MOVIMIENTO CON CARGO ALCAPITAL SOCIAL, REFLEJANDO LOS INCREMENTOS Y REDUCCIONES NOMINALES QUE SE MUESTRAN ENEL ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE. AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 SE HABÍARECOLOCADO LA TOTALIDAD DE LAS ACCIONES POR LO QUE NO SE TIENEN ACCIONES EN TESORERÍA AESA FECHA.A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 2011, LA COMPAÑÍA REPORTA CADA MOVIMIENTO CON CARGO A LARESERVA PARA RECOMPRA DE ACCIONES, REFLEJANDO LOS INCREMENTOS Y REDUCCIONES QUE SEMUESTRAN EN EL ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE.

NOTA 14 - IMPUESTOS SOBRE LA RENTA Y EMPRESARIAL A TASA ÚNICA:

ISRLAS PROVISIONES PARA IMPUESTOS DIFERIDOS EN 2011 Y 2010 SE INTEGRAN COMO SE MUESTRA ACONTINUACIÓN: 2011 2010IMPUESTO DIFERIDO POR CONSOLIDACIÓN FISCAL $ 195,092 $ 61,275IMPUESTOS DIFERIDOS 106,359 59,786

TOTAL IMPUESTOS DIFERIDOS $ 301,451 $ 121,061




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LAS PROVISIONES PARA IMPUESTOS A LA UTILIDAD AL MES DE SEPTIEMBRE 2011 Y2010 SE INTEGRAN COMO SE MUESTRA A CONTINUACIÓN: 2011 2010ISR CAUSADO $369,987 $ 323,146ISR DIFERIDO (25,090) (37,701)

TOTAL IMPUESTOS A LA UTILIDAD $344,897 $ 285,445

NOTA 15 - NUEVOS PRONUNCIAMIENTOS CONTABLES:

LA CNBV, HIZO ADECUACIONES PARA ESTABLECER EL REQUERIMIENTO A CIERTAS ENTIDADES QUEDIVULGAN SU INFORMACIÓN FINANCIERA AL PÚBLICO A TRAVÉS DE LA BOLSA MEXICANA DE VALORES(BMV) PARA QUE A PARTIR DEL AÑO 2012 ELABOREN Y DIVULGUEN OBLIGATORIAMENTE SUINFORMACIÓN FINANCIERA CON BASE EN LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA(EN ADELANTE IFRS, POR SUS SIGLAS EN INGLÉS), PERMITIENDO SU ADOPCIÓN ANTICIPADADURANTE LOS EJERCICIOS 2008 A 2011.

EL CINIF EMITIÓ, DURANTE DICIEMBRE DE 2009 Y EN 2010, UNA SERIE DE NIF, LAS CUALESENTRARON EN VIGOR EL 1 DE ENERO DE 2011. SE CONSIDERA QUE DICHAS NIF E INIF NOAFECTARÁN SUSTANCIALMENTE LA INFORMACIÓN FINANCIERA QUE PRESENTALA COMPAÑÍA.

NIF B-5 “INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS” - ESTABLECE LAS NORMAS GENERALES PARAREVELAR LA INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS, ADICIONALMENTE PERMITE AL USUARIO DEDICHA INFORMACIÓN, ANALIZAR A LA ENTIDAD DESDE LA MISMA ÓPTICA QUE LO HACE LAADMINISTRACIÓN Y PERMITE PRESENTAR INFORMACIÓN POR SEGMENTOS MÁS COHERENTE CON SUSESTADOS FINANCIEROS. ESTA NORMA DEJARÁ SIN EFECTO AL BOLETÍN B-5 “INFORMACIÓNFINANCIERA POR SEGMENTOS”, VIGENTE HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010.NIF B-9 “INFORMACIÓN FINANCIERA A FECHAS INTERMEDIAS” - ESTABLECE LAS NORMAS PARA LADETERMINACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA A FECHAS INTERMEDIAS PARA USOEXTERNO, EN DONDE SE REQUIERE, ENTRE OTROS, LA PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS DEVARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE Y DE FLUJOS DE EFECTIVO; DICHOS ESTADOS NO ERANREQUERIDOS POR EL BOLETÍN B-9 “INFORMACIÓN FINANCIERA A FECHAS INTERMEDIAS”, VIGENTEHASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010.

NIF C-4 “INVENTARIOS”, DE APLICACIÓN RETROSPECTIVA, ESTABLECE LAS NORMAS PARTICULARESDE VALUACIÓN, PRESENTACIÓN Y REVELACIÓN PARA EL RECONOCIMIENTO INICIAL Y POSTERIOR DELOS INVENTARIOS, ADICIONALMENTE, ELIMINA EL MÉTODO DE COSTEO DIRECTO COMO UN SISTEMA DEVALUACIÓN PERMITIDO Y LA FÓRMULA DE ASIGNACIÓN DEL COSTO DE INVENTARIOS DENOMINADOÚLTIMAS ENTRADAS PRIMERAS SALIDAS (UEPS). ESTA NORMA DEJARÁ SIN EFECTO AL BOLETÍN C-4“INVENTARIOS”, VIGENTE HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010.

NIF C-5 “PAGOS ANTICIPADOS”, DE APLICACIÓN RETROSPECTIVA, ESTABLECE ENTRE OTROS, LASNORMAS PARTICULARES DE VALUACIÓN, PRESENTACIÓN Y REVELACIÓN RELATIVAS AL RUBRO DE PAGOSANTICIPADOS ; ASIMISMO, ESTABLECE QUE LOS ANTICIPOS PARA LA COMPRA DE INVENTARIOS OINMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO, DEBEN PRESENTARSE EN EL RUBRO DE PAGOS ANTICIPADOS Y NOEN LOS RUBROS DE INVENTARIOS O INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO COMO SE HACÍAANTERIORMENTE, TAMBIÉN ESTABLECE QUE LOS PAGOS ANTICIPADOS RELACIONADOS CON LA




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ADQUISICIÓN DE BIENES SE PRESENTEN, EN EL BALANCE GENERAL, EN ATENCIÓN A LACLASIFICACIÓN DE LA PARTIDA DE DESTINO, YA SEA EN EL ACTIVO CIRCULANTE O EN EL ACTIVONO CIRCULANTE. ESTA NORMA DEJARÁ SIN EFECTO AL BOLETÍN C-5 “PAGOS ANTICIPADOS”, VIGENTEHASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010.

NIF C-6 “PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO”, DE APLICACIÓN PROSPECTIVA (EXCEPTO EN ASPECTOSDE REVELACIÓN), ESTABLECE ENTRE OTROS, LAS NORMAS PARTICULARES DE VALUACIÓN,PRESENTACIÓN Y REVELACIÓN RELATIVAS A LAS PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO; TAMBIÉNESTABLECE: A) LAS PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO UTILIZADOS PARA DESARROLLAR O MANTENERACTIVOS BIOLÓGICOS Y DE INDUSTRIAS EXTRACTIVAS YA ESTÁN BAJO SU ALCANCE, Y B) LAOBLIGATORIEDAD DE DEPRECIAR COMPONENTES QUE SEAN REPRESENTATIVOS DE UNA PARTIDA DEPROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, INDEPENDIENTEMENTE DE DEPRECIAR EL RESTO DE LA PARTIDACOMO SI FUERA UN SOLO COMPONENTE. ESTA NIF ENTRA EN VIGOR A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE2011, EXCEPTO POR LOS CAMBIOS PROVENIENTES DE LA SEGREGACIÓN, SUS COMPONENTES Y QUETENGAN UNA VIDA ÚTIL CLARAMENTE DISTINTA DEL ACTIVO PRINCIPAL. EN ESTE CASO Y PARA LASENTIDADES QUE NO HAYAN EFECTUADO DICHA SEGREGACIÓN, LAS DISPOSICIONES APLICABLESENTRARÁN EN VIGOR PARA LOS EJERCICIOS QUE SE INICIEN A PARTIR DEL 1 DE ENERO DE 2012.ESTA NORMA DEJARÁ SIN EFECTO AL BOLETÍN C-6 “INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO”, VIGENTEHASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010.

NIF C-18 “OBLIGACIONES ASOCIADAS CON EL RETIRO DE ACTIVOS Y LA RESTAURACIÓN DEL MEDIOAMBIENTE”, DE APLICACIÓN RETROSPECTIVA, ESTABLECE ENTRE OTROS, LAS NORMAS PARTICULARESPARA EL RECONOCIMIENTO INICIAL Y POSTERIOR DE UNA PROVISIÓN RELATIVA A LAS OBLIGACIONESASOCIADAS CON EL RETIRO DE COMPONENTES DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO; ASÍ COMO LOSREQUISITOS A CONSIDERAR PARA LA VALUACIÓN DE UNA OBLIGACIÓN ASOCIADA CON EL RETIRO DEUN COMPONENTE Y LAS REVELACIONES QUE UNA ENTIDAD DEBE PRESENTAR CUANDO TENGA UNAOBLIGACIÓN ASOCIADA CON EL RETIRO DE UN COMPONENTE.


RELACIÓN DE INVERSIÓN EN ACCIONES

CLAVE DE COTIZACIÓN AÑOTRIMESTRE 03 2011

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SUBSIDIARIAS


NOMBRE DE LA EMPRESA ACTIVIDAD PRINCIPAL NO. DE ACCIONES % DE TEN

100.006,000ARRENDAMIENTO DE INMUEBLESALIMENTOS HP

50.00160,000COMPRA, IMPORTACION, VENTA YDISTRIBBARILLA MEXICO

100.00123,564,347INMOBILIARIACOMERCIAL DE FINANZAS NETESA

50.006,000,000IMPORTACION DE PRODUCTOSALIMENTICIOSHORMEL ALIMENTOS

50.00550,000,000PRODUCCION DE ALIMENTOSENVASADOSMcCORMICK DE MEXICO

100.00961,000INMOBILIARIAPROMOTORA HERCAL

100.006,989,288INMOBILIARIAQUICOLOR DE MEXICO

50.0050ARRENDAMIENTO DE INMUEBLESHERPORT

50.004,600,100TENEDORA DE EMPRESASPRODUCTORAS DE ALIMHERDEZ DEL FUERTE

75.0030,000SOFOMHERDEZ CAPITAL

100.0036,150,000FABRICACION, COMPRA Y VENTADE ETIQUETASLITOPLAS

100.0029,336,185ARRENDAMIENTO DE INMUEBLESHERPONS CONTINENTAL

100.00200,100PROPORCIONAR SERVICIOS DEPERSONALSERAMANO




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ASOCIADAS


NOMBRE DE LA EMPRESA ACTIVIDAD PRINCIPALCOSTO

ADQUISICIÓNVALOR

ACTUAL

MONTO TOTAL% DETENNO. DE ACCIONES

PRODUCCION YCOMERCIALIZACION DE ENVASE

FABRICA DE ENVASES DELPACIFICO 108,37123,43750.0055,808

PRODUCCION YCOMERCIALIZACION DE AVOCADOAVOMEX INC 160,280050.0055,808

PRODUCCION YCOMERCIALIZACION DE PRODUCTAIRES DE CAMPO 9,2619,26150.000

VARIOSOTRAS AFILIADAS 8267,76000

TOTAL 277,920

OTRAS INVERSIONES PERMANENTES

TOTAL DE INVERSIONES EN ASOCIADAS 277,920300,458

0




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ASOCIADAS


OBSERVACIONES



DESGLOSE DE CRÉDITOS

CLAVE DE COTIZACIÓN

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(MILES DE PESOS)

AÑOTRIMESTRE 03 2011

HASTA 4 AÑOSHASTA 3 AÑOSHASTA 2 AÑOSHASTA 1 AÑOAÑO ACTUAL

FECHA DEVENCIMIENTO

HASTA 5 AÑOS OMÁS

VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA

INTERVALO DE TIEMPO

HASTA 5 AÑOS OMÁSHASTA 4 AÑOSHASTA 3 AÑOSHASTA 2 AÑOSHASTA 1 AÑOAÑO ACTUAL

VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA NACIONAL

INTERVALO DE TIEMPOTASA DE

INTERÉS Y/OSOBRETASA

FECHA DE FIRMA /CONTRATOTIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN

CONINSTITUCIÓNEXTRANJERA

BANCARIOS

COMERCIO EXTERIOR

CON GARANTÍA

BANCA COMERCIAL

INBURSA 8.9605/12/2019 0 0 0 0 0 300,00005/01/2010NA

INBURSA 11.8405/12/2019 0 0 0 0 0 300,00005/01/2010NA

INBURSA 6.2518/12/2012 0 4,200 1,050 0 0 021/12/2007NA

INBURSA 1.9507/02/2012 0 201,850 0 0 0 010/08/2011NO

BANAMEX 1.6303/02/2012 0 201,850 0 0 0 010/08/2011NO

OTROS

TOTAL BANCARIOS 0 4,200 1,050 0 0 600,000 0 403,700 0 0 0 0





CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ

(MILES DE PESOS)

TIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN FECHA DEVENCIMIENTO

TASA DEINTERÉS Y/OSOBRETASA

AÑO ACTUAL HASTA 1 AÑO HASTA 2 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 4 AÑOS HASTA 5 AÑOS OMÁS AÑO ACTUAL HASTA 1 AÑO HASTA 2 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 4 AÑOS HASTA 5 AÑOS O

MÁS

INTERVALO DE TIEMPO

VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA

INTERVALO DE TIEMPO

VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA NACIONAL


FECHA DE FIRMA /CONTRATO

QUIROGRAFARIOS

CERTIFICADOS BURSATILES 7.9324/09/2010 0 0 0 0 0 600,00020/09/2017NA

CERTIFICADOS BURSATILES 5.4418/02/2011 0 0 0 0 600,000 013/02/2015NA

LISTADAS EN BOLSA (MÉXICO Y/OEXTRANJERO)

BURSÁTILES

CON GARANTÍA

QUIROGRAFARIOS

COLOCACIONES PRIVADAS

CON GARANTÍA

TOTAL BURSÁTILES YCOLOCACIONES PRIVADAS 0 0 0 0 600,000 600,000 0 0 0 0 0 0




CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ

(MILES DE PESOS)


HASTA 1 AÑO HASTA 2 AÑOS HASTA 3 AÑOS HASTA 4 AÑOS HASTA 5 AÑOS OMÁSAÑO ACTUALHASTA 5 AÑOS O

MÁSHASTA 4 AÑOSHASTA 3 AÑOSHASTA 2 AÑOSHASTA 1 AÑOAÑO ACTUAL

FECHA DEVENCIMIENTO

FECHA DECONCERTACIÓN


TIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN INTERVALO DE TIEMPOINTERVALO DE TIEMPO

VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA NACIONAL VENCTOS. O AMORT. DENOMINADOS EN MONEDA EXTRANJERA

PROVEEDORES

VARIOS 0 374,264 0 0 0 0NA

VARIOS 0 274,221 0 0 0 0SI

TOTAL PROVEEDORES 0 374,264 0 0 0 0 0 274,221 0 0 0 0

OTROS PASIVOS CIRCULANTES SINCOSTO (S26)

OTROS CRÉDITOS CON COSTO ACORTO Y LARGO PLAZO(S103 Y S30)

VARIOS 3.8070 0 0 168,211 201,850 0 0NO

TOTAL GENERAL 211,065 378,464 1,050 125,000 600,000 1,200,000 72,222 677,921 168,211 201,850 0 0

VARIOS 211,065 0NA

VARIOS 72,222 0

TOTAL OTROS CRÉDITOS CONCOSTO A CORTO Y LARGO PLAZO 0 0 0 125,000 0 0 0 0 168,211 201,850 0 0

TOTAL OTROS PASIVOSCIRCULANTES SIN COSTO 211,065 0 0 0 0 0 72,222 0 0 0 0 0

VARIOS 9.39 0 0 0 125,000 0 0NA

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.CLAVE DE COTIZACIÓN:

POSICIÓN MONETARIA EN MONEDA EXTRANJERA

(MILES DE PESOS)


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZGRUPO HERDEZ, S.A.B. DE C.V.

OTRAS MONEDAS

ACTIVO MONETARIO

PASIVO

CORTO PLAZO

SALDO NETO

LARGO PLAZO

POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERADÓLARES PESOS DÓLARES

26,645

55,097

27,500 370,061

82,597 1,111,484 648 8,720

362,214

1,120,204

750,143

370,061

-752,930-55,952 -376 -5,060 -757,990

DÓLARES

358,554 272 3,660

0 0

741,423 648 8,720

PESOS

TOTAL MILES DEPESOS

EL TIPO DE CAMBIO DE CIERRE ES DE 13.4567

OBSERVACIONES

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.CLAVE DE COTIZACIÓN:

CEDULA DE INTEGRACIÓN Y CÁLCULODE RESULTADO POR POSICIÓN

MONETARIA(MILES DE PESOS)


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ


MES ACTIVOSMONETARIOS

PASIVOSMONETARIOS

POSICIÓNMONETARIA

(ACTIVA) PASIVA

INFLACIÓNMENSUAL

EFECTO MENSUAL(ACTIVO) PASIVO


INSTRUMENTOS DE DEUDA


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ


NO EXCEDER EL APALANCAMIENTO (PASIVO CON COSTO CONSOLIDADO NETO / EBITDA) DE 3VECES.NO REDUCIR LA COBERTURA DE INTERESES (EBITDA / GASTOS FINANCIEROS NETOS) AMENOS DE 3 VECES

LIMITACIONES FINANCIERAS SEGÚN ESCRITURAS DE LA EMISIÓN Y/O TITULO


INSTRUMENTOS DE DEUDA


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ


A LA FECHA DEL REPORTE LA EMISORA NO PRESENTA PROBLEMAS DE CUMPLIENTO EN LASRESTRICCIONES FINANCIERAS.

SITUACIÓN ACTUAL DE LAS LIMITACIONES FINANCIERAS


PLANTAS, CENTROS COMERCIALES, DE DISTRIBUCIÓNY/O SERVICIO


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ


PLANTA O CENTRO ACTIVIDAD ECONOMICA % DE UTIL.CAPACIDAD INSTALADA

FABR MAY, MOST, JUGOS Y MERM. (1)PLANTA MEXICO 86.0016,145

DESHIDRATACION DE VEGETALES YPLANTA CELAYA 78.0010,100

FABR MAY, MOST, TES (1)PLANTA SLP McCORMICK DUQUE 79.0010,300

FABR MOLES, SALSAS, FRUTAS, JUG. (1)PLANTA SLP INDUSTRIAS 55.0016,455

FABR PASTAS (1)PLANTA SLP BARILLA DUQUE 99.0011,406

ENLATADO DE ATÚN (1)PLANTA CHIAPAS 74.003,200

DISTR PRODS DEL GRUPO (2)CENTRO DE DISTRIBUCION CONVENT 70.0037,440

DISTR PRODS DEL GRUPO (2)CENTRO DE DISTRIBUCION SLP 90.0037,081

DISTR PRODS DEL GRUPO (2)CENTRO DE DISTRIBUCION GUADALA 84.003,521

DISTR PRODS DEL GRUPO (2)CENTRO DE DISTRIBUCION MERIDA 77.003,807

DISTR PRODS DEL GRUPO (2)CENTRO DE DISTRIBUCION TIJUANA 74.002,427

DISTR PRODS DEL GRUPO (2)CENTRO DE DISTRIBUCION MONTERR 52.004,307

DISTR PRODS DEL GRUPO (2)CENTRO DE DISTRIBUCION PACIFIC 76.006,380

PURE DE TOMATE (millones de cajasPLANTA MOCHIS (SANTA ROSA) 72.0019,506

VEGETALES, SALSAS Y CHILES (millonesPLANTA MOCHIS (LA CORONA) 35.006,154

VEGETALES Y SALSAS EN ENVASEPLANTA MOCHIS (REVOLUCION) 33.003,049

CAFÉ (Toneladas)OAXACA 80.002,016

FABRICACION DE ETIQUETASPLANTA MEXICO (LITOPLAS) 75.002,027

FABRICACION DE PRODUCTOSPLANTA DALLAS TEXAS DON MIGUEL 77.00110,000

DISTRIBUCIÓN DE PRODUCTOSCENTRO DE DISTRIBUCION DALLAS 77.009,500

OBSERVACIONES

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.CLAVE DE COTIZACIÓN

MATERIAS PRIMAS DIRECTAS


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ


MATERIAS PRIMAS PRINCIPALES PROVEEDORES ORIGEN SUST.NAL.

% COSTOPRODUCCIÓN

TOTAL

MATERIA PRIMA 54.20

MATERIAL DE EMPAQUE 27.17

OBSERVACIONES


DISTRIBUCIÓN DE VENTAS POR PRODUCTO


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ

VENTAS TOTALES


VOLUMEN IMPORTE

VENTAS

MARCAS CLIENTES

PRINCIPALESPRINCIPALES % DE PART.

MDO.

NACIONALES

5,713,85032,617VARIOS 0.00

EXTRANJERAS

VARIOS 1,065,512 0.005,430

TOTAL 6,779,362


DISTRIBUCIÓN DE VENTAS POR PRODUCTO


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ

VENTAS EXTRANJERAS


EXPORTACIÓN

VOLUMEN IMPORTE

VENTASDESTINO

MARCAS CLIENTES

PRINCIPALESPRINCIPALES

SUBSIDIARIAS EN EL EXTRANJERO

VARIOS 1,065,5125,430 EU,CANADA,CENTROAMER HERDEZ,DOÑA MARIA,

TOTAL 1,065,512

OBSERVACIONES


INFORMACIÓN DE PROYECTOS (Proyecto, MontoEjercido y Porcentaje de Avance)


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ




TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA YCONVERSIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS DEOPERACIONES EXTRANJERAS (Información

relacionada al Boletín B-15)


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ

PAGINA 1 1/

LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LAS COMPAÑÍAS SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS DEL EXTRANJERO(OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA) MANTIENEN LA MISMA MONEDA DE REGISTRO Y FUNCIONAL.POR LO TANTO, DICHAS CIFRAS SIRVIERON DE BASE PARA CONVERTIR LA INFORMACIÓN FINANCIERADE LAS OPERACIONES EXTRANJERAS A LA MONEDA DE INFORME DE LA COMPAÑÍA CONSIDERANDO UNENTORNO NO INFLACIONARIO COMO SE MUESTRA A CONTINUACIÓN:

- LOS ACTIVOS Y PASIVOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 SE CONVIRTIERON AL TIPO DE CAMBIO DECIERRE, EL CUAL FUE DE $13.4567 POR DÓLAR

- EL CAPITAL CONTABLE AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011 SE CONVIRTIÓ APLICANDO EL TIPO DECAMBIO HISTÓRICO.

- LOS INGRESOS, COSTOS Y GASTOS DEL EJERCICIO DE 2011 SE CONVIRTIERON AL TIPO DE CAMBIOHISTÓRICO, CUYO PROMEDIO FUE DE $12.0285 POR DÓLAR

- DERIVADO DE LO ANTERIOR, SE PRODUJO UN EFECTO POR CONVERSIÓN QUE SE RECONOCIÓ EN ELCAPITAL CONTABLE.


BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.CLAVE DE COTIZACIÓN

INTEGRACIÓN DEL CAPITAL SOCIALPAGADO


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ

MEXICANOS LIBRE SUSCRIPCIÓNSERIES

PORCIÓN VARIABLE FIJO VARIABLE

CAPITAL SOCIAL

PORCIÓN FIJA

NUMERO DE ACCIONESCUPÓN

VIGENTEVALOR NOMINAL($)

278,091,872 149,480,228- 0.00000 43,200,000 384,372,100 43,227 389,0470

TOTAL 389,04743,227149,480,228278,091,872384,372,10043,200,000

TOTAL DE ACCIONES QUE REPRESENTAN EL CAPITAL SOCIAL PAGADO A LA FECHA DE ENVIO DE LA INFORMACIÓN: 427,572,100

OBSERVACIONES




1


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ


MÉXICO, D.F. A 20 DE OCTUBRE DE 2011. GRUPO HERDEZ, S.A.B DE C.V. (“EL GRUPO” O LA“COMPAÑÍA”) REVELA INFORMACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA AL TERCER TRIMESTRE DE2011 SOBRE TODAS SUS POSICIONES EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS, CON ELOBJETIVO DE PROPORCIONAR A LOS INVERSIONISTAS INFORMACIÓN QUE LES PERMITA CONOCERE IDENTIFICAR PLENAMENTE LA EXPOSICIÓN DE LA COMPAÑÍA A RIESGOS DE MERCADO, DECRÉDITO Y DE LIQUIDEZ ASOCIADOS A LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOSMENCIONADOS.

III.INFORMACIÓN CUALITATIVA Y CUANTITATIVA

LAS EMISORAS DEBERÁN INCLUIR INFORMACIÓN QUE PERMITA EVALUAR LA IMPORTANCIA DE LOSDERIVADOS PARA LA POSICIÓN FINANCIERA Y LOS RESULTADOS DE LA COMPAÑÍA, INCLUYENDO,DE FORMA ENUNCIATIVA MÁS NO LIMITATIVA, LO SIGUIENTE:

I.DISCUSIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LAS POLÍTICAS DE USO DE INSTRUMENTOSFINANCIEROS DERIVADOS, EXPLICANDO SI DICHAS POLÍTICAS PERMITEN QUE SEAN UTILIZADOSÚNICAMENTE CON FINES DE COBERTURA O TAMBIÉN CON OTROS FINES, TALES COMONEGOCIACIÓN.

OBJETIVOS. GRUPO HERDEZ Y SUS EMPRESAS ASOCIADAS CELEBRAN OPERACIONES CONINSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS ÚNICAMENTE CON FINES DE COBERTURA. CON RELACIÓNA LAS OPERACIONES DERIVADAS ASOCIADAS A MATERIAS PRIMAS, EL OBJETIVO DE LACOMPAÑÍA ES MINIMIZAR LOS RIESGOS DE VARIACIÓN EN LOS PRECIOS INTERNACIONALES DESUS INSUMOS, BRINDANDO MAYOR CERTIDUMBRE AL IMPACTO QUE ÉSTOS TENDRÁN EN LASVARIACIONES DE LOS COSTOS DE PRODUCCIÓN, DOTANDO ASÍ DE MAYOR CERTEZA AL DESEMPEÑODE LOS NEGOCIOS DE LA COMPAÑÍA.EN LO QUE RESPECTA A OTROS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS QUE ESTÁN ASOCIADOSA POSICIONES PRIMARIAS –YA SEAN ACTIVAS Ó PASIVAS- DE CARÁCTER FINANCIERO, ELOBJETIVO DE LA COMPAÑÍA ES MITIGAR EL RIESGO RELACIONADO A FLUCTUACIONES EN ELTIPO DE CAMBIO Y TASAS DE INTERÉS QUE PUDIERAN AFECTAR DESFAVORABLEMENTE EL VALORDE DICHOS ACTIVOS Ó PASIVOS.

ESTRATEGIA. GRUPO HERDEZ Y SUS EMPRESAS ASOCIADAS REALIZAN OPERACIONES CONINSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS PARA ADMINISTRAR EL RIESGO EN LA VARIACIÓN DELOS PRECIOS DE ALGUNOS INSUMOS Y VARIABLES FINANCIERAS INVOLUCRADOS EN SUOPERACIÓN DIARIA.

POLÍTICA. LOS CONSEJOS DE ADMINISTRACIÓN DE GRUPO HERDEZ Y EMPRESAS ASOCIADASDEFINEN Y AUTORIZAN LAS RESPECTIVAS POLÍTICAS DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS CUYAFINALIDAD ES, ENTRE OTRAS COSAS, DELINEAR UN MARCO GENERAL PARA EL MANEJO YDESARROLLO DE COBERTURAS UTILIZANDO INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS. EN LAPOLÍTICA DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS DEL GRUPO SE PRECISAN LOS OBJETIVOSGENERALES DE ADMINISTRAR LOS RIESGOS, LAS FUNCIONES Y RESPONSABILIDADES DE LOSÓRGANOS AUXILIARES Y ÁREAS PARTICIPANTES, ASÍ COMO LOS PARÁMETROS GENERALES DE LAESTRATEGIA DE COBERTURA. ESTAS POLÍTICAS SE IMPLEMENTAN CON EL FIN DE QUE, UNA VEZIDENTIFICADOS LOS RIESGOS SISTEMÁTICOS ADMINISTRABLES, SE APLIQUE UNA ESTRATEGIADE COBERTURA ADECUADA; LO CUAL PRETENDE REDUCIR LA INCERTIDUMBRE EN LASVARIACIONES DE LOS COSTOS DE PRODUCCIÓN, DOTANDO ASÍ DE MAYOR CERTEZA A LACOMPAÑÍA SOBRE LA VARIABILIDAD DE SUS RESULTADOS.LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS SE LLEVA A CABO A TRAVÉS DEL DEPARTAMENTODE TESORERÍA Y FINANZAS, DE CONFORMIDAD CON POLÍTICAS APROBADAS POR EL CONSEJO DEADMINISTRACIÓN. LA COMPAÑÍA IDENTIFICA, EVALÚA Y CUBRE LOS RIESGOS FINANCIEROS ENESTRECHA COOPERACIÓN CON SUS EMPRESAS ASOCIADAS.




2


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ


MERCADOS DE NEGOCIACIÓN Y CONTRAPARTES. LAS OPERACIONES FINANCIERAS DERIVADAS DECOBERTURAS DE MATERIAS PRIMAS SON CELEBRADAS EN MERCADOS Ó BOLSASINTERNACIONALMENTE RECONOCIDAS COMO CHICAGO BOARD OF TRADE (CBOT), MIEMBRO DECHICAGO MERCANTILE EXCHANGE (CME GROUP) DE E.U.A. DEBIDO A QUE LA COMPAÑÍA HAUTILIZADO ÚNICAMENTE CONTRATOS QUE COTIZAN EN BOLSAS AUTORIZADAS Y QUE SON DE USOCOMÚN EN MERCADOS LISTADOS Y ESTANDARIZADOS, LA CÁMARA DE COMPENSACIÓN (“THECLEARING CORPORATION”) ES LA ENTIDAD OFICIAL QUE ACTÚA COMO CONTRAPARTELIQUIDADORA Y COMPENSADORA, GARANTIZANDO DE ESTA MANERA QUE SE LLEVEN A CABOCORRECTAMENTE TODAS LAS TRANSACCIONES PACTADAS Y DE CONFORMIDAD CON SUS PROPIOSESTATUTOS Y PROCEDIMIENTOS.EN EL CASO DE LAS OPERACIONES FINANCIERAS DERIVADAS DE COBERTURA DE TIPO DE CAMBIOY TASAS DE INTERÉS, ÉSTAS SON NEGOCIADAS Y CONTRATADAS BILATERALMENTE EN MERCADOSOVER THE COUNTER (OTC) DIRECTAMENTE CON ENTIDADES FINANCIERAS QUE ACTÚAN COMOCONTRAPARTES CON LAS QUE LA COMPAÑÍA MANTIENE UNA AMPLIA Y CONTINUA RELACIÓN DENEGOCIO PROFESIONAL Y EMPRESARIAL. ESTAS CONTRAPARTES CUENTAN, DE ACUERDO CON LASAGENCIAS CALIFICADORAS DE RIESGO CREDITICIO STANDARD & POOR’S, FITCH RATINGS ÓMOODY’S, CON SUFICIENTE SOLVENCIA, ADEMÁS SON SUPERVISADAS Y REGULADAS POR LACOMISIÓN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES (CNBV).

PRINCIPALES CONDICIONES Ó TÉRMINOS DE LOS CONTRATOS. TODAS LAS OPERACIONESFINANCIERAS DERIVADAS DE COBERTURA VIGENTES -FUTUROS Y OPCIONES DE MATERIASPRIMAS, FORWARDS DE DIVISAS, SWAPS DE TASAS DE INTERÉS Y SWAPS DE MONEDAS- SECELEBRAN BAJO CONTRATOS MARCO ESTÁNDAR, FIRMADOS DE COMÚN ACUERDO CON LASENTIDADES CONTRAPARTES PARTICIPANTES Y USUALMENTE UTILIZADOS PARA ESTE TIPO DEOPERACIONES EN LOS MERCADOS GLOBALES RECONOCIDOS DONDE SE OPERAN.

POLÍTICAS DE MÁRGENES, COLATERALES Y LÍNEAS DE CRÉDITO: LA COMPAÑÍA ESTÁ SUJETAA LAS CLÁUSULAS Y REGLAS QUE RIGEN LOS CONTRATOS DE LAS BOLSAS DE MERCADOSGLOBALES Y LAS ENTIDADES FINANCIERAS; SEGÚN SE ESPECIFICA EN LOS RESPECTIVOSCONTRATOS MARCO DE FUTUROS Y OPCIONES DE MATERIAS PRIMAS, FORWARDS DE DIVISAS,SWAPS DE TASAS DE INTERÉS Y SWAPS DE MONEDAS. EL CBOT, POR CITAR UN EJEMPLO,REQUIERE DE MÁRGENES INICIALES PARA OPERAR, ASÍ COMO DE LLAMADAS DE MARGEN DURANTELA VIGENCIA DE LA OPERACIÓN, EN CASO DE SER NECESARIO.

PROCESOS Y NIVELES DE AUTORIZACIÓN. EL USO DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOSEN GRUPO HERDEZ Y EMPRESAS ASOCIADAS SE ENCUENTRA DEBIDAMENTE AUTORIZADO POR LOSRESPECTIVOS CONSEJOS DE ADMINISTRACIÓN, SUS COMITÉS Y ÓRGANOS AUXILIARES. DICHOSCONSEJOS Y COMITÉS TAMBIÉN DEFINEN LOS PARÁMETROS Y LÍMITES QUE COMPONEN LAESTRATEGIA DE COBERTURA, LA EVALÚAN PERIÓDICAMENTE PARA RATIFICARLA O MODIFICARLA,SEGÚN SEA EL CASO Y, POR ÚLTIMO, DAN SEGUIMIENTO CONSTANTE A LOS RESULTADOS DE LASOPERACIONES DE COBERTURA.A SU VEZ, EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DEL GRUPO TIENE PLENO CONOCIMIENTO DE ESTASPOSICIONES Y PROCESOS.

PROCEDIMIENTOS DE CONTROL INTERNO: LOS NIVELES DE AUTORIZACIÓN IMPLICADOS EN ELPROCESO DE COBERTURAS FINANCIERAS DERIVADAS SON LOS SIGUIENTES:

RESPONSABLES: FUNCIONES:

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DEL DEFINEN Y AUTORIZAN LA ESTRATEGIA DEGRUPO Y EMPRESAS ASOCIADAS COBERTURA Y LOS LINEAMIENTOS GENERALES, ASÍ COMO SUS RESPECTIVOS LÍMITES Y PARÁMETROS: ÁREAS FUNCIONALES PARTICIPANTES, MONTO DE COBERTURAS, INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS, ENTIDADES FINANCIERAS




3


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ


CONTRAPARTES, PLAZOS Y RANGOS, ENTRE OTROS.

DIRECCIÓN DE PLANEACIÓN Y DISEÑA Y EJECUTA LA ESTRATEGIA DE COBERTURA.FINANZAS DEL GRUPO LLEVA A CABO LAS OPERACIONES FINANCIERAS DERIVADAS DE ACUERDO A LOS PARÁMETROS AUTORIZADOS POR EL CONSEJO. DA CONSTANTE SEGUIMIENTO A LAS POSICIONES DE COBERTURA Y A SUS CORRESPONDIENTES RESULTADOS Y VALUACIONES; PROPONE AL CONSEJO U ÓRGANOS AUXILIARES CUALQUIER MODIFICACIÓN Ó ENMIENDA A LA ESTRATEGIA.

TESORERÍA Y FINANZAS DEL GRUPO EJECUTA LAS OPERACIONES MONETARIAS Y ADMINISTRA LAS POSICIONES DE EFECTIVO RELACIONADAS CON LAS OPERACIONES FINANCIERAS DERIVADAS.

DIRECCIÓN DE ADMINISTRACIÓN CONTABILIZA Y REGISTRA LAS OPERACIONESDEL GRUPO FINANCIERAS DERIVADAS. DETERMINA EL TRATAMIENTO CONTABLE QUE, EN BASE A LA NATURALEZA DE LAS MISMAS, SE LE DARÁ A ESTAS POSICIONES DERIVADAS DE ACUERDO A LAS NORMAS CONTABLES VIGENTES (NIF).

AUDITORÍA INTERNA DEL GRUPO REVISA LOS PROCESOS GENERALES ASÍ COMO EL CORRECTO CUMPLIMIENTO DE LA POLÍTICA Y ESTRATEGIA DE COBERTURA.

TERCERO INDEPENDIENTE QUE REVISE LOS PROCEDIMIENTOS: EL GRUPO LLEVA A CABOINTERNAMENTE REVISIONES PERIÓDICAS DE LOS PROCEDIMIENTOS POR SUS RESPECTIVAS ÁREASCOMPETENTES, POR LO QUE PARA ESTOS PROPÓSITOS NO EMPLEA TERCEROS INDEPENDIENTES.

II.DESCRIPCIÓN GENÉRICA SOBRE LAS TÉCNICAS DE VALUACIÓN, DISTINGUIENDO LOSINSTRUMENTOS QUE SEAN VALUADOS A COSTO O A VALOR RAZONABLE EN TÉRMINOS DE LANORMATIVIDAD CONTABLE APLICABLE, ASÍ COMO LOS MÉTODOS Y TÉCNICAS DE VALUACIÓN CONLAS VARIABLES DE REFERENCIA RELEVANTES Y LOS SUPUESTOS APLICADOS. A SU VEZ,DESCRIPCIÓN DE LAS POLÍTICAS Y FRECUENCIA DE VALUACIÓN Y LAS ACCIONES ESTABLECIDASEN FUNCIÓN DE LA VALUACIÓN OBTENIDA.

MÉTODOS Y TÉCNICAS DE VALUACIÓN. LA COMPAÑÍA VALÚA TODOS LOS INSTRUMENTOSFINANCIEROS DERIVADOS REGISTRADOS EN EL BALANCE GENERAL. PARA DETERMINAR EL VALORRAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS AL CIERRE DEL TRIMESTRE, ELGRUPO UTILIZÓ LOS SIGUIENTES MÉTODOS:

EL VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS QUE COTIZAN ENMERCADOS PÚBLICOS Y RECONOCIDOS FUE DETERMINADO POR LAS COTIZACIONES DE MERCADOPUBLICADAS EN LAS BOLSAS RECONOCIDAS ASÍ COMO A TRAVÉS DE LOS SISTEMAS PROVEEDORESDE INFORMACIÓN DE MERCADOS FINANCIEROS EN TIEMPO REAL COMO BLOOMBERG, REUTERS EINFOSEL FINANCIERO.

EL VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS QUE COTIZAN EN




4


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ


MERCADOS OTC FUE DETERMINADO MEDIANTE MODELOS RECONOCIDOS DE VALUACIÓN,DESARROLLADOS INTERNAMENTE BASÁNDOSE EN METODOLOGÍAS VÁLIDAS Y RECONOCIDAS QUEINCLUYEN FÓRMULAS Y PARÁMETROS TÉCNICOS, PRECIOS Y VARIABLES DE MERCADO. DE IGUALMANERA, SE TOMAN EN CUENTA VALUACIONES PROPORCIONADAS POR TERCEROS TALES COMOPROVEEDORES DE PRECIOS ASÍ COMO LA MISMA ENTIDAD FINANCIERA QUE ACTUÓ COMOCONTRAPARTE DE LA RESPECTIVA OPERACIÓN.

AL CIERRE DEL TERCER TRIMESTRE DE 2011, EL VALOR RAZONABLE DE MERCADO DE LASPOSICIONES EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS DEL GRUPO MOSTRÓ UNA MINUSVALÍADE APROXIMADAMENTE $71 MILLONES DE PESOS.

DETERMINACIÓN DE LA EFECTIVIDAD DE LAS COBERTURAS. DEBIDO A QUE LOS INSTRUMENTOSFINANCIEROS DERIVADOS QUE LA COMPAÑÍA CONTRATA PARA SUS COBERTURAS MANTIENEN UNACOINCIDENCIA DIRECTA CON LAS CARACTERÍSTICAS CRUCIALES DE LA POSICIÓN PRIMARIA, SECONSIDERA QUE DICHAS COBERTURAS TIENE UN ALTO GRADO DE EFECTIVIDAD; LO ANTERIOR DEACUERDO A LOS LINEAMIENTOS SEÑALADOS EN EL BOLETÍN C-10.PARA SUSTENTARLO, LA COMPAÑÍA REALIZA PERIÓDICAMENTE PRUEBAS PROSPECTIVAS YRETROSPECTIVAS DE EFECTIVIDAD, OBTENIENDO RESULTADOS DENTRO DE LOS RANGOSPERMITIDOS.

III.DISCUSIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LAS FUENTES INTERNAS Y EXTERNAS DELIQUIDEZ QUE PUDIERAN SER UTILIZADAS PARA ATENDER REQUERIMIENTOS RELACIONADOS CONINSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS.

FUENTES INTERNAS DE LIQUIDEZ. EN CASO DE SER NECESARIO, EL GRUPO UTILIZA SUEFECTIVO DISPONIBLE PARA FONDEAR DIRECTAMENTE LOS REQUERIMIENTOS RELACIONADOS CONLOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS. LA DIRECCIÓN DE PLANEACIÓN Y FINANZAS ENCONJUNTO CON LA TESORERÍA DEL GRUPO PLANIFICAN Y EJECUTAN LOS FLUJOS RELACIONADOSCON LA LIQUIDACIÓN DE DICHOS INSTRUMENTOS ASÍ COMO CON SUS LLAMADAS DE MARGEN, ENEL SUPUESTO CASO QUE ASÍ SE REQUIRIERA.2T0FUENTES EXTERNAS DE LIQUIDEZ. NO SE UTILIZAN FUENTES DE FINANCIAMIENTO EXTERNASPARA ATENDER LOS REQUERIMIENTOS RELACIONADOS CON INSTRUMENTOS FINANCIEROSDERIVADOS. EL GRUPO CUENTA CON SUFICIENTE FLUJO DE EFECTIVO PROPIO, ADEMÁS DELÍNEAS DE CRÉDITO QUE EN CONJUNTO LE PERMITEN GARANTIZAR Y ASEGURAR LOS PAGOSPERIÓDICOS Y LA LIQUIDACIÓN TOTAL DE SUS OBLIGACIONES.

IV.EXPLICACIÓN DE LOS CAMBIOS EN LA EXPOSICIÓN A LOS PRINCIPALES RIESGOSIDENTIFICADOS Y EN LA ADMINISTRACIÓN DE LA MISMA, ASÍ COMO CONTINGENCIAS Y EVENTOSCONOCIDOS O ESPERADOS POR LA ADMINISTRACIÓN, QUE PUEDAN AFECTARLA EN FUTUROSREPORTES.

CAMBIOS EN LA EXPOSICIÓN POR EVENTOS CONTINGENTES. LOS PRINCIPALES RIESGOSFINANCIEROS A LOS QUE LA COMPAÑÍA SE ENCUENTRA INTRÍNSECAMENTE EXPUESTA DENTRO DELMARCO DE SUS OPERACIONES COTIDIANAS, SON LAS VARIACIONES EN LOS PRECIOS DEMATERIAS PRIMAS, TIPO DE CAMBIO Y TASAS DE INTERÉS. POR CONTRATAR INSTRUMENTOSFINANCIEROS DERIVADOS QUE COTIZAN EN BOLSAS RECONOCIDAS Y EN MERCADOS “OTC”, LOSRIESGOS DE CRÉDITO Y DE LIQUIDEZ NO SON SIGNIFICATIVOS PARA LA COMPAÑÍA. POR OTROLADO, EL GRUPO CUENTA CON RECURSOS SUFICIENTES PARA HACER FRENTE A EVENTUALESREQUERIMIENTOS DE GARANTÍAS Y/O LLAMADAS DE MARGEN.

DESCRIPCIÓN Y NÚMERO DE CONTRATOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS QUE HAYANVENCIDO DURANTE EL TRIMESTRE. NÚMERO Y MONTO DE LLAMADAS DE MARGEN. CON RELACIÓN ALOS FUTUROS Y OPCIONES DE MATERIAS PRIMAS Y LOS FORWARDS DE DIVISAS, LA




5


CONSOLIDADO

Impresión Final

HERDEZ


DESCRIPCIÓN Y NÚMERO DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS CUYA POSICIÓN FUECERRADA DURANTE EL TRIMESTRE TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011, ASÍ COMO LASLLAMADAS DE MARGEN REALIZADAS DURANTE DICHO PERIODO, ESTOS SE DETALLAN ACONTINUACIÓN:

DESCRIPCIÓN NÚMERO DE CONTRATOS CERRADOS MONTO NACIONAL EN PESOS

CONTRATOS DE FUTUROS Y 524 CONTRATOS $153,500,000 APROX.OPCIONES

CONTRATOS DE FORWARDS 25 CONTRATOS $322,900,000 APROX.

LLAMADAS DE MARGEN NO HUBO LLAMADAS DE MARGEN N.A.

AL CIERRE DEL TERCER TRIMESTRE DE 2011, EL MONTO NOCIONAL DE TODAS LAS POSICIONESVIGENTES DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS ES DE ALREDEDOR DE $1,211 MILLONESDE PESOS.

INCUMPLIMIENTOS REGISTRADOS EN LOS CONTRATOS. DURANTE EL TRIMESTRE NO SE PRESENTÓNINGÚN INCUMPLIMIENTO EN LOS CONTRATOS CELEBRADOS POR LA COMPAÑÍA EN RELACIÓN CONLOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS.

V.INFORMACIÓN CUANTITATIVA CONFORME AL FORMATO CONTENIDO EN LA TABLA 1.DEBIDO A QUE AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011, EL VALOR ABSOLUTO DEL VALOR RAZONABLE DECADA UNO DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS DEL GRUPO Y DE SU SUMATORIA, NOREPRESENTA CUANDO MENOS EL 5% DE LOS ACTIVOS, PASIVOS O CAPITAL TOTAL CONSOLIDADO;NI EL 3% DE LAS VENTAS TOTALES CONSOLIDADAS DEL GRUPO, NO SE PRESENTA LAINFORMACIÓN CUANTITATIVA DESGLOSADA CONFORME AL FORMATO DE LA TABLA 1.

IV.ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

A LA FECHA, EN EL GRUPO SE UTILIZAN INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOSEXCLUSIVAMENTE CON FINES DE COBERTURA; POR LO TANTO, DEBIDO A QUE SU IMPORTE NO ESRELEVANTE DE ACUERDO A LOS PARÁMETROS SEÑALADOS EN EL PUNTO III-V DEL OFICIO, LACOMPAÑÍA CONSIDERA INNECESARIO PRESENTAR UN ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD.

REPORTES QUE PUEDE CONTENER EL PAQUETE DE INFORMACIÓN

Balance GeneralEstado de ResultadosEstado de Resultados TrimestralesFlujo de EfectivoVariaciones en el Capital ContableDatos por acciónRazones y proporcionesComentarios y análisis de la administraciónNotas complementariasRelación de inversiones en accionesDesglose de CréditosPosición Monetaria en moneda ExtranjeraResultado por posición monetariaInstrumentos de DeudaPlantas, centros comerciales, de distribución y/o ServicioMaterias PrimasDistribución de ventas por productoInformación de ProyectosBoletin B-15Integración de Capital SocialInstrumentos Financieros Derivados

ISSN 1405-5481 FOLIO: O-2011-09648

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