Embed Size (px)
Citation preview
BÁO CÁO TUẦN Capital Insight
Client Innovations
VNIDEX CHƯA VƯỢT MỐC 640 ĐIỂM, THANH KHOẢN VƯỢT ĐỈNH 5 NĂM 12/09/2014
Diễn biến thị trường chứng khoán
Theo dòng sự kiện
Góc nhìn TVS: CHILE - Cửa ngõ mở đón hàng Việt vào thị trường Mỹ Latinh
Nhà đầu tư cần nhìn cổ phiếu hơn nhìn chỉ số trong giai đoạn hiện tại
Thị trường đã tăng điểm trở lại sau phiên giảm mạnh ngày 9/9, nhưng tâm lý nhà đầu tư đã bị ảnh hưởng khá nhiều. Những tin tức vĩ mô tích cực như triển vọng GDP, lãi suất hạ, đã phản ánh hết vào giá và hiện chưa xuất hiện thông tin đủ mạnh để ủng hộ xu hướng tăng tiếp của thị trường. Ngược lại, TT không có nhiều tin xấu ngoài áp lực giảm tỷ lệ vay nợ đối với nhà đầu tư sử dụng margin và khả năng khối ngoại có thể tiếp tục bán ròng. Do đó, nhà đầu tư kiên nhẫn chờ đợi thị trường điều chỉnh để mua được CP có hoạt động kinh doanh cốt lõi tốt với mức giá hợp lý.
Cơ hội từ FTA với Chile Từ năm 2008 - 2013, trao đổi thương mại giữa hai nước tăng trung bình 20%; riêng năm 2013 đã đạt hơn 1 tỷ USD, trong đó xuất khẩu của Việt Nam sang Chile tăng trên 41% và hai nước đang từng bước tiến tới cân bằng cán cân thương mại. Từ 1/1/2014, hơn 80% danh mục hàng hóa xuất khẩu đã được hưởng thuế suất 0% nhờ Hiệp định Thương mại tự do Việt Nam- Chile được ký kết. Theo đó, hai nước đặt mục tiêu nâng kim ngạch thương mại hai chiều lên mức 2-3 tỷ USD trong vòng 5 năm tới.
32%
25%
-10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%
Dầu khíViễn thôngCông nghệ
Công nghiệpHN Index
Dịch vụ tiêu dùngVN Index
Hàng tiêu dùngTài chính
Y tếNăng lượng
Vật liệu cơ bảnDiễn biến giá CP theo ngành từ đầu năm đến 12/9/14
Ngành PE PB VN Index 14.6x 2.1x HN Index 11.3x 1.2x Tài chính 14.2x 1.5x Dầu khí 18.3x 4.7x Hàng tiêu dùng 15.2x 2.8x Công nghiệp 10.3x 1.3x Vật liệu cơ bản 8.6x 1.5x Công nghệ 12.0x 1.6x Năng lượng 12.0x 1.3x Y tế 12.4x 2.2x Dịch vụ tiêu dùng 9.9x 1.3x Viễn thông 12.1x 0.8x Nguồn: TVS, giá tại ngày 12/09/2014
632.50
490 510 530 550 570 590 610 630 650
50
100
150
200
250
300
01/1
402
/14
03/1
404
/14
05/1
406
/14
07/1
408
/14
triệu CP Khối lượngVNIndex
70
75
80
85
90
95
25
55
85
115
145
175
01/1
402
/14
03/1
404
/14
05/1
406
/14
07/1
408
/14
triệu CP Khối lượngHNIndex
CTCP Chứng khoán Thiên Việt | www.tvs.vn
2 BÁO CÁO TUẦN
DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VNIndex tăng tốc 11 phiên liên tiếp và điều chỉnh mạnh trong phiên 9/9 với KL đạt đỉnh 5 năm
Từ 21/8, VNIndex có chuỗi tăng liên tiếp 11 phiên và chạm ngưỡng 640 điểm với KL khớp lệnh trung bình đạt 168,7 triệu CP/phiên. Phiên 9/9 nhà đầu tư bất ngờ bán tháo trên diện rộng, VNIndex có lúc giảm gần 20 điểm trong phiên, KL giao dịch 2 sàn +64% so với trung bình 11 phiên trước đó và GTGD phiên này đạt gần 6.200 tỷ đồng mức cao nhất 5 năm trở lại đây. 3 phiên cuối tuần dưới sự hỗ trợ của nhóm CP dầu khí, bất động sản, thủy sản như PVD, PVS, KBC, HVG…2 sàn đã tăng điểm nhẹ trở lại, KL giao dịch 3 phiên cuối tuần trên sàn HSX đã -18%, nhưng +3% trên sàn HNX. Ở phiên đóng cửa tuần thị trường giao dịch giằng co trong biên độ hẹp, thanh khoản ở mức cao.
Khối ngoại bán ròng 116,5 tỷ đồng trên 2 sàn
3 phiên đầu tuần khối ngoại bán ròng 270 tỷ trên 2 sàn và quay lại mua ròng 152,7 tỷ trong 2 phiên giao dịch cuối tuần. Tuần này khối ngoại mua ròng 108 tỷ đồng PVD trong khi bán ròng 204 tỷ đồng KDC sau khi bán ròng 131 vf 65 tỷ đồng trong 2 tuần trước đó. Mức độ tha gia thị trường của khối ngoại đã giảm sút so với 2 tuần cuối tháng 8.
Nguồn dữ liệu: TVS tổng hợp
Top 10 CP giao dịch (tỷ đồng) Top 10 CP mua/Bán của Nhà đầu tư nước ngòai (tỷ đồng)CP Giá trị CP Giá trị CP Mua
ròng CP Mua
ròng CP Bán
ròngCP Bán
ròngPVS 231 SAM 113 PVD 108 HSG 26 KDC 204 PET 29 FLC 214 ITA 107 VCB 41 HPG 22 SSI 75 GMD 17 SSI 161 PVC 102 MWG 33 BVH 21 KBC 61 PVC 17 FPT 148 PVD 99 STB 30 HCM 20 PVS 55 DPM 16 VIC 128 KBC 93 DRC 27 HDG 16 ITA 39 HT1 13
9%
12%
15%
18%
21%
24%
-700-550-400-250-100
50200350500650800950
Tuần 25/7
Tuần 01/08
Tuần 08/08
Tuần 15/08
Tuần 22/08
Tuần 29/08
Tuần 5/09
Tuần 12/09
(tỷ
đồng
)
Giao dịch nước ngoài trên Hose
Mua ròng % GD thị trường
CTCP Chứng khoán Thiên Việt | www.tvs.vn
3 BÁO CÁO TUẦN
THEO DÒNG SỰ KIỆN Vàng tiếp tục rơi nhanh khi kinh tế Mỹ tích cực Tuần qua, giá vàng thế giới giảm từ 1,266 xuống 1,236 USD/oz, -2.4% khi đồng USD tăng mạnh sau hàng loạt thông tin kinh tế tích cực từ Mỹ, đặc biệt là chỉ số PMI duy trì ổn định quanh ngưỡng 60 điểm. Mặc dù, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới tại Mỹ lên cao nhất 2 tháng, tăng 11.000 đơn lên 315.000 đơn trong tuần kết thúc vào ngày 6/9, nhưng đã trở về mức trước khủng khoảng. Điều này cho thấy tốc độ mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh trở nên tích cực hơn. Ngoài ra, giá vàng cũng hạ nhiệt khi căng thẳng khu vực Đông Âu băt đầu lắng dịu trở lại. Số liệu báo cáo doanh số bán lẻ sắp tới được dự đoán sẽ cung cấp thêm thông tin sức khỏe kinh tế Mỹ và về thời điểm Fed tăng lãi suất. Trong khi đó, giá vàng trong nước cũng giảm từ 36.29 triệu đồng/lượng về mức 36 triệu đồng/lượng, -0.8% và nâng chênh lệch giá giữa hai trị trường lên 4.31 triệu đồng/lượng. Hiện tại, mảng vàng miếng vẫn chưa có nhiều khởi sắc khi sức cầu trong nước vẫn còn yếu. Cơ hội từ FTA với Chile Từ năm 2008 - 2013, trao đổi thương mại giữa hai nước tăng trung bình 20%; riêng năm 2013 đã đạt hơn 1 tỷ USD, trong đó xuất khẩu của Việt Nam sang Chile tăng trên 41% và hai nước đang từng bước tiến tới cân bằng cán cân thương mại. Từ 1/1/2014, hơn 80% danh mục hàng hóa xuất khẩu đã được hưởng thuế suất 0% nhờ Hiệp định Thương mại tự do Việt Nam- Chile được ký kết. Theo đó, hai nước đặt mục tiêu nâng kim ngạch thương mại hai chiều lên mức 2-3 tỷ USD trong vòng 5 năm tới. TVS nhận xét: Chile đã ký 24 hiệp định Thương mại tự do với các nước trên thế giới, do vậy hàng hóa của Việt Nam nếu vào được Chile thì cũng có thể xâm nhập vào các thị trường khác trong Liên minh Thái Bình Dương và thị trường các nước Mỹ La Tinh. Đây có thể xem là cánh cửa để hàng hóa Việt Nam xâm nhập vào thị trường đầy tiềm năng Mỹ La Tinh trong thời gian tới. Mỹ La tinh có 33 quốc gia, rộng 19,9 triệu km2, dân số vào khoảng 600 triệu người. Đất đai phì nhiêu, tài nguyên đa dạng, có những nền kinh tế mới nổi, Châu lục này đang là miền đất hứa cho nhiều nhà thương mại thế giới. Đến 12/9, đã đấu thầu thành công 182,5 nghìn tỷ trái phiếu chính phủ Kho bạc nhà nước đã thông báo điều chỉnh tổng lượng TPCP phát hành năm 2014 nay sẽ là 232 nghìn tỷ đồng, tăng 22 nghìn tỷ so với kế hoach đầu năm. Đợt điều chỉnh này chủ yếu giảm 14.000 & 21.000 tỷ đồng ở kỳ hạn dưới 1 năm và 2 năm, đồng thời tăng 27.000 và 20.000 tỷ ở kỳ hạn 5 năm và 10 năm. TPCP kỳ hạn từ 3 năm trở lên chiếm 74% kế hoạch phát hành và đến 12/9 đã đấu thầu thành công 64% kế hoach. Kỳ hạn dưới 1 năm 26.000 tỷ đồng chưa được đấu thầu. TVS nhận xét: Năm 2014 là năm phát hành TPCP nhiều nhất, lượng TPCP đấu thầu thành công đến 12/9 bằng lượng phát hành trong năm 2013. Từ năm 2012, KL TPCP phát hành đã tăng gấp đôi so với các năm trước, 1 phần CP thông qua công cụ này để hút tiền về, phần khác vay để đầu tư công. Năm 2014 chủ yếu phục vụ trả nợ ( kế hoạch trả nợ của Chính phủ năm 2014 là 208.883 tỷ đồng, trong đó trả nợ trong nước là 159.683 tỷ đồng), phát hành TP cho đầu tư là 100.000 tỷ đồng. So với năm 2012, 2013 mặt bằng lãi suất năm 2014 thấp và ngân hàng dư thừa tiền rất thuận lợi cho CP huy động vốn dài hạn với chi phí rẻ. ÁP lực trả nợ TP của Chính phủ sẽ gia tăng mạnh vào năm 2016 trở đi.
CTCP Chứng khoán Thiên Việt | www.tvs.vn
4 BÁO CÁO TUẦN
GÓC NHÌN TVS Kỳ 37: CHILE- CỬA NGÕ MỞ ĐÓN HÀNG VIỆT VÀO THỊ TRƯỜNG MỸ LATINH
Chile, Mehico, Peru, Colombia là những thị trường mở, có mức độ tự do thương mại rất lớn, hiện đang đóng góp 50% tổng giá trị xuất nhập khẩu của khu vực. Gần đây 4 nước này đã thành lập Liên minh Thái Bình Dương, đây là tổ chức thương mại lớn, có tiếng vang.
Hiện nay, nhiều nước châu Á đang đệ đơn xin làm thành viên không chính thức của tổ chức này. Chile cũng đã có Hiệp định Thương mại
với các nước trong khu vực. Như vậy, khi hàng hóa của Việt Nam có thể vào được thị trường Chile thì cũng có thể xâm nhập vào các thị
trường khác trong Liên minh Thái Bình Dương và các thị trường lân cận.
Hơn nữa, Chile hiện đang là nước có mức đầu tư ra nước ngoài lớn nhất trong các nước Mỹ Latinh. Chile chủ yếu đầu tư vào các trung tâm thương mại, siêu thị để bán hàng, hệ thống siêu thị của họ có ở hầu hết các nước Mỹ Latinh. Do đó, với lợi thế thuế suất 0%, thông qua kênh phân phối của Chile, hàng hóa Việt Nam có cơ hội được giới thiệu và hiện diện ở thị trường các nước Mỹ Latinh.
Việt Nam đã có quan hệ thương mại với tất cả các nước Mỹ Latinh tuy giá trị giao thương vẫn chưa nhiều nhưng tốc độ tăng trưởng tương đối cao, năm 2011 là 5 tỷ USD, năm 2013 là khoảng 6,5 tỷ USD. Tuy nhiên, với dân số khoảng 600 triệu người tại 33 nước, sức mua lớn, thu nhập bình quân 11.500 USD/năm như thị trường Mỹ Latinh, thì còn rất nhiều cơ hội cho doanh nghiệp Việt Nam.
CTCP Chứng khoán Thiên Việt | www.tvs.vn
5 BÁO CÁO TUẦN
XÁC NHẬN ĐỘC LẬP
Chúng tôi, bộ phận phân tích và nghiên cứu thị trường của Công ty chứng khoán Thiên Việt (TVS), cam kết rằng các thông tin trong báo cáo phản ánh chính xác quan điểm cá nhân về bất kỳ cổ phiếu hoặc tổ chức phát hành. Chúng tôi sẽ không có bất kỳ sự bồi thường trực tiếp hoặc gián tiếp liên quan đến những khuyến nghị hoặc quan điểm trình bày trong báo cáo này.
KHUYẾN CÁO
@Bản quyền thuộc về Công ty cổ phần Chứng khoán Thiên Việt. Mọi quyền lợi được bảo vệ. Toàn bộ hay một phần của báo cáo này không được phép phân phối lại hay tiết lộ dưới bất kỳ hình thức nào mà không được sự đồng ý bằng văn bản trước đó của Công ty cổ phần Chứng khoán Thiên Việt (TVS). Các thông tin trong báo cáo này được thu thập từ các nguồn khác nhau và TVS không đảm bảo độ chính xác của chúng. Các thông tin cũng như ý kiến được nêu trong báo cáo này không phải là lời đề nghị mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán hoặc khoản đầu tư nào. Vì vậy, TVS không chịu trách nhiệm về các quyết định mua/bán của nhà đầu tư.
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN THIÊN VIỆT
HỒ CHÍ MINH
63A Võ Văn Tần, Phường 6, Quận 3,
Lầu 9, Tòa nhà Bitexco Nam Long
Đt: +84 (8) 6299 2099
Fax: +84 (8) 6299 2088
HÀ NỘI
22 Láng Hạ, Quận Đống Đa
Tòa nhà TĐL
Đt: +84 (4) 220 3228
Fax: +84 (4) 220 3227
BỘ PHẬN PHÂN TÍCH NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ
Email: [email protected] Email: [email protected]
BỘ PHẬN MÔI GIỚI
Hồ Chí Minh
Email: [email protected]
Hà Nội
Email: [email protected]
