31 DICEMBRE

2014BILANCIO CONSOLIDATO E D’ESERCIZIO

31 DICEMBRE

2014BILANCIO CONSOLIDATO E D’ESERCIZIO

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3

Indice

Lettera dell’Amministratore Unico 5

Organigramma societario 6

Gruppo Mapei nel mondo 8

Sostenibilità, sicurezza e trasparenza globale: giocare d’anticipo

per essere sempre i migliori 11

BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO MAPEI

Relazione sulla Gestione 35

Stato Patrimoniale 69

Conto Economico 72

Rendiconto Finanziario 74

Nota Integrativa 75

Relazione della Società di Revisione 112

BILANCIO D’ESERCIZIO MAPEI S.p.A.

Relazione sulla Gestione 117

Stato Patrimoniale 140

Conto Economico 142

Rendiconto Finanziario 144

Nota Integrativa 147

Relazione del Collegio Sindacale 193

Relazione della Società di Revisione 198

Verbale dell’Assemblea degli Azionisti 199

I grandi lavori 2014 203

4

T E S T A T I N A

4

5

Il 2014 è stato un altro anno difficile per l’economia italiana

che non ha visto compiersi la vera inversione di rotta, quella

auspicata per uscire dalla crisi. Tra i settori economici, quello che

ha sofferto di più è sicuramente quello dell’edilizia, dove opera

Mapei. Nonostante i deboli segnali di ripresa generale indicati,

per il 2015 questo settore non vedrà una decisa inversione di

tendenza in senso positivo. Ciononostante dobbiamo avere

fiducia. Dobbiamo crederci e renderci conto che l’edilizia è

fondamentale per la ripresa del Paese. Anche per Mapei sono

anni difficili nel mercato italiano, ma fortunatamente il Gruppo

mantiene una traiettoria di crescita nel mondo, con la realizzazione

di nuovi impianti produttivi e la sempre migliore gestione di quelli

esistenti. I risultati sono positivi e trasversali su tutte le linee di

prodotto. Abbiamo avuto una buona crescita che, di fatto, avrebbe potuto essere ancora maggiore

se non avessimo dovuto fare i conti con un cambio negativo che ci ha penalizzato di circa l’1,3%. Il

Gruppo Mapei, storicamente legato al settore della ceramica e dei resilienti, vede oggi una crescita

importante della propria presenza nel settore delle costruzioni in senso più ampio con ben 15 linee di

prodotti, dagli additivi per calcestruzzo ai sistemi impermeabilizzanti, dalle finiture agli isolanti termici,

ed è così il partner commerciale ideale nel campo delle costruzioni, dai piccoli cantieri alle grandi opere.

Gli investimenti in Ricerca e Sviluppo di nuovi prodotti e tecnologie sono finalizzati a soddisfare le esigenze

di ogni mercato dove operiamo e dove abbiamo l’ambizione di essere leader, puntando sull’eccellenza

nell’offrire, ovunque, prodotti di altissima qualità. Mapei è attiva nei 5 continenti e, in futuro, prevediamo

di espanderci là dove la nostra presenza è ancora limitata. Una visione apparentemente semplice che

tuttavia deve fare i conti con un principio fondamentale dell’Azienda: accogliere sempre le opportunità

che si presentano, trasformandole in crescita sana e sostenibile. In ogni Paese del mondo cerchiamo

di anticipare le esigenze del mercato con i prodotti tecnologicamente più evoluti. Il focus non è solo

laddove è in atto una forte crescita; la leadership viene rafforzata anche sui mercati in cui Mapei ha già

una posizione consolidata. La costante attenzione al cliente, al mercato e alle nuove tecnologie guidano

l’esperienza del Gruppo Mapei, che mantiene sempre una strategia di crescita a medio/lungo termine.

In questo siamo premiati, anche grazie agli ingenti sforzi, altresì economici, che riserviamo alla Ricerca e

Sviluppo (circa il 5% del fatturato). Prodotti che sono studiati per ridurre il consumo di energia e l’emissione

di VOC (sostanze organiche volatili) e sono sicuri per l’ambiente, per gli addetti alla produzione, per gli

applicatori e per gli utilizzatori finali. E il nostro impegno per la salvaguardia dell’ambiente e della salute

si esprime anche nel nostro agire quotidiano, e ci porta a costruire stabilimenti con materiali locali ed

ecosostenibili. Il nostro Paese sta reggendo, grazie a chi, come Mapei, ha fatto ricerca e innovazione

sul territorio perché l’impresa è il veicolo della modernizzazione, il soggetto proteso verso il futuro,

anche nelle relazioni sociali. Per noi di Mapei il capitale umano è alla base di ogni sviluppo possibile. La

creatività, l’autonomia, la capacità di unire mani e ingegno, la voglia di innovare, il senso della visione

che permette di gestire il cambiamento senza subirlo, sono queste solo alcune delle caratteristiche

che contraddistinguono le donne e gli uomini che formano il grande Mondo Mapei. Con il loro talento

e carattere, la loro passione e determinazione possiamo continuare a guardare al futuro con fiducia.

Giorgio Squinzi

Amministratore Unico

Mani e ingegno per gestire

il cambiamento senza subirlo

6

Organigramma societario

GRUPPO MAPEI

MAPEI SpaItalia

Mapei Ukraina LlcUcraina

Zao MapeiRussia

Mapei Bulgaria EoodBulgaria

Resconsult AsNorvegia

Mapei OyFinlandia

Mapei AbSvezia

Mapei IncCanada

4307721 Canada IncCanada

Mapei Caribe IncPorto Rico

Mapei CorpStati Uniti

General Resource Technology Corporation

Stati Uniti

Mapei East CorpStati Uniti

Mapei Venezuela CaVenezuela

Mapei de Mexico Sa de CvMessico

Mapei Stadium SrlItalia

U.S. Sassuolo Calcio SrlItalia

CerCol SpaItalia

Mapei Suisse SaSvizzera

Mapei France SaFrancia

Mapei Benelux SaBelgio

Ibermapei Sa Spagna

Mapei UK LtdRegno Unito

Mapei Romania SrlRomania

Mapei Croatia DooCroazia

Mapei DooSlovenia

Mapei Hellas SaGrecia

Lusomapei SaPortogallo

Mapei GmbhGermania

Mapei Nederland BvOlanda

Mapei Denmark AsDanimarca

Mapei Yapi Kimyasallari Ins.San.Ve Tic.A.S.Turchia

Mapei AsNorvegia

Mapei Argentina SaArgentina

Mapei Brasil Construction Materials LTDA

Brasile

Adesital SpaItalia

Vinavil SpaItalia

Mosaico Plus Ukraine LlcUcraina

Vinavil Egypt for Chemicals SaeEgitto

Mapei South Africa Pty LtdSud Africa

Vaga SrlItalia

Vaga Società Agricola S.s.Italia

Mosaico+ SrlItalia

Progetto Mosaico+ SrlItalia

99,50%

99,99%

100,00%

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69,00%

91,00%

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78,50%

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31,00%

9,00%

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90,00%

50,00%

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MAPEI SpaItalia

Polyglass SpaItalia

Polyglass Great Britain LtdRegno Unito

Polyglass Romania SrlRomania

Polyglass USA IncStati Uniti

Mapei Vietnam LtdVietnam

Mapei Korea LtdCorea del Sud

Mapei Australia Pty LtdAustralia

Mapei New Zealand LtdNuova Zelanda

I.B.S. LlcEmirati Arabi Uniti

Mapei Doha LlcQatar

Mapei Middle East FzcoEmirati Arabi Uniti

Mapei Construction Products India Ltd

India

Mapei Constr. Materials Co Ltd (Guangzhou)

Repubblica Popolare di Cina

Mapei Constr. Materials Co Ltd (Shanghai)

Repubblica Popolare di Cina

73,12%

66,58%

60,00%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

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99,99%

99,99%

49,00%

49,00%

50,00%

99,99%

99,99%

0,01%

100,00%

100,00%

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99,99%

100,00%

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99,00%

100,00%

Mapei GmbhAustria

Mapefin Austria GmbhAustria

Mapei Betontechnik GmbhAustria

Mapei KftUngheria

Mapei SroRepubblica Ceca

Mapei SK SroRepubblica Slovacca

Mapei Polska SpzooPolonia

Mapei SRB D.o.o.Serbia

Gorka Cement SpzooPolonia

Mapei Construction Chemicals Panama Sa

Panama

Mapefin Deutschland GmbhGermania

Sopro Bauchemie GmbhGermania

Sopro Hungária KftUngheria

Rasco Bitumentechnik GmbhGermania

Sopro Bauchemie GmbhAustria

Sopro Polska SpzooPolonia

Sopro Netherland BvOlanda

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

100,00%

26,88%

33,42%

40,00%

100,00%

Mapei Far East Pte Ltd Singapore

Mapei Malaysia Sdn BhdMalesia

100,00%

100,00%

Mapei China LtdHong Kong S.A.R.

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Sede CentraleSede Centrale

Mapei S.p.A.Milano - Italia

Sedi e stabilimenti Mapei

Filiali commerciali Mapei

Sedi e stabilimenti altre società

Filiali commerciali altre società

Centri di Ricerca & Sviluppo

66 STABILIMENTI E 77 CONSOCIATE* COME SINERGIA A VALORE AGGIUNTO.* Società operative al 31/12/2014

9

IL DIALOGO FRA LE REALTÀ MAPEI ATTIVE NEL MONDO E

GLI OPERATORI DELL’EDILIZIA RAFFORZA LA SOLIDITÀ DEL

GRUPPO E RENDE CONDIVISI I MIGLIORAMENTI.

MAPEI CRESCE FACENDO TESORO DELLE CONOSCENZE E

DELLE RELAZIONI, DENTRO E FUORI L’IMPRESA.

1 0

1 1

Sostenibilità, sicurezzae trasparenza globale:giocare d’anticipoper essere sempre i migliori

Coerente al principio dichiarato di agire e comunicare sempre la verità, Mapei propone risposte

che nascono dall’esperienza maturata nei cantieri di tutto il mondo e non da facili promesse.

Prodotti e soluzioni che assicurano concretamente maggiore durabilità e fanno risparmiare

materie prime ed energia.

Ma non solo. Mapei, da sempre impegnata nel miglioramento e nel pronto aggiornamento di ogni

informazione relativa al corretto e sicuro impiego dei propri prodotti, ha iniziato ad applicare, già

dal 2014, il Regolamento CLP europeo (Classification, Labelling and Packaging) convinta che

nuove e più dettagliate informazioni possano portare beneficio ai clienti in termini di sicurezza sul

lavoro e tutela dell’ambiente.

CLP è il Regolamento europeo (CE) Nr. 1272/2008 che riguarda la classificazione, l’etichettatura

e l’imballaggio delle sostanze e delle miscele (più sostanze mescolate). Tale regolamento vuole

garantire che i rischi inerenti i prodotti chimici siano chiaramente comunicati ai lavoratori e ai

consumatori nell’Unione Europea attraverso la classificazione e l’etichettatura dei prodotti chimici.

Per le miscele il primo giugno 2015 sarà la data di scadenza per l’applicazione dei nuovi criteri e

simboli di pericolo proprio secondo il Regolamento CLP.

Il Regolamento CLP è la trasposizione europea del GHS ONU (Global Harmonization System of

Classification and Labelling of Chemicals). Il proposito del GHS è quello di armonizzare in tutto

il mondo la classificazione e l’etichettatura dei prodotti chimici allo scopo di eliminare problemi

di dialogo tra diverse aree geografiche; oggi infatti criteri ed etichettature di una stessa sostanza

possono essere diversi, ad esempio, in USA, Europa o Cina. Agire concretamente e con rapidità

per essere davvero globali.

Anche e soprattutto su questo principio aziendale si è fondata nel 2014 l’indiscussa leadership

mondiale di Mapei tra le aziende produttrici di materiali complementari per l’edilizia.

1 2

L ’ I M P E G N O P E R L A S I C U R E Z Z A

Relazione sulle attività svolte in ambito HSE (Health, Safety and the Environment) dal Gruppo Mapei nel 2014Il 2014 è stato un anno particolarmente significativo per le attività svolte in

ambito HSE (Health, Safety and the Environment). Due di queste hanno

sottolineato l’importanza attribuita dal Gruppo Mapei all’area Salute-

Sicurezza-Ambiente: l’emissione della nuova Politica HSE firmata dal

Dr. Giorgio Squinzi e la creazione della funzione “HSE Corporate”. Attraverso questi

importanti passi si va a delineare il nuovo corso che Mapei intende percorrere per implementare

ancora di più il suo impegno: nel preservare la salute di dipendenti e dei suoi clienti, nel ridurre

al minimo i rischi di infortunio e di incidenti industriali e nel rendere le proprie attività sempre più

compatibili con l’ambiente. Se da un lato la nuova Politica HSE identifica il percorso da seguire,

dall’altro la funzione HSE Corporate fornisce un supporto aggiuntivo per raggiungerne i traguardi.

Allo scopo sono infatti stati definiti strumenti indispensabili per andare in questa direzione, quali:

- l’identificazione di responsabili delle funzioni HSE di tutti I siti del Gruppo;

- linee guida per la comunicazione verso la sede di tutte le principali comunicazioni

riguardanti gli aspetti salute-sicurezza-ambiente;

- la modulistica standard per i report mensili dei siti italiani e per la segnalazione

di infortuni-incidenti-eventi significativi e relative azioni conseguenti;

- la definizione dei principali indicatori di sicurezza e le loro metodologie di calcolo.

È stato inoltre creato un sito HSE sull’intranet aziendale per comunicare agevolmente e condividere

le informazioni di cui sopra; il sito contiene anche una sezione “benchmarking” per mettere a

disposizione una biblioteca di informazioni specialistiche a chi si occupa di questi temi.

Mapei SpA è anche impegnata in un’attività di costante allineamento della sua organizzazione al

modello organizzativo previsto dal Decreto Legislativo 231/01 sulla Responsabilità Amministrativa

delle aziende. Sul fronte ambientale, anche al fine di rispondere al dettato normativo del D. Lgs.

102/14, i principali siti italiani del Gruppo stanno avviando degli specifici audit energetici per

analizzare la propria domanda energetica ed identificare le principali aree di possibile riduzione e

risparmio. Sui principali siti italiani, già da tempo dotati di certificazioni ambientali (ISO 14.001) e di

sicurezza (BS OHSAS 18.001), prosegue l’attività di miglioramento continuo dei Sistemi di gestione

attraverso iniziative di affinamento delle proprie organizzazioni al fine di ridurre gli impatti ambientali

e la probabilità di accadimento di eventi negativi. Programmi di nuove certificazioni sono in corso

anche per i siti non ancora dotati di Certificato di Eccellenza (insieme delle certificazioni qualità-

sicurezza-ambiente). Questa serie di impegni è stata coronata da significativi risultati acquisiti

dai principali stabilimenti italiani del Gruppo; Latina ha ampiamente superato i 1000 giorni senza

infortuni, mentre Villadossola e Ravenna hanno festeggiato “2 anni senza infortuni”.

Fra le novità più significative a livello internazionale va segnalata la nuova organizzazione HSE di

Mapei Nord America che ha introdotto nuove figure professionali in ambito HSE per poter presidiare

al meglio ogni sito produttivo e proseguire nell’ambizioso programma di certificazione ambientale e di

sicurezza di tutti gli stabilimenti. A tutto ciò vanno naturalmente aggiunti gli innumerevoli e consistenti

investimenti nelle aree salute-sicurezza-ambiente realizzati dal Gruppo Mapei per aggiornare i propri

siti ai migliori standard.

Rein anGIl

a

Dr. Gio

C.P.

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17 (I

) 3/1

5

DICHIARAZIONE

AMBIENTALE

In conformità al regolamento (CE) N. 1221/2009 (EMAS 3)Dati aggiornati al 31.12.13

STABILIMENTO DI ROBBIANO DI MEDIGLIA

‘13

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‘13

1 3

L ’ I M P E G N O P E R L A S I C U R E Z Z A

Oltre 1000 giorni senza infortuniallo stabilimento di LatinaLo stabilimento Mapei di Latina ha raggiunto, e superato, l’obiettivo dei 1000 giorni senza infortuni

sul lavoro (a ottobre sono 1200). È il primo stabilimento del Gruppo in Italia a raggiungere questo

importante traguardo e per celebrare questo risultato Giorgio Squinzi, amministratore unico

dell’azienda, il 20 maggio ha radunato intorno a sè tutti i dipendenti dello stabilimento guidati da

Giovanni Volpe, storico direttore dello stabilimento.

È un traguardo importante a dimostrazione di quanto il gioco di squadra sia importante nella

conquista di ogni obiettivo. Tutti i dipendenti, con i loro comportamenti sicuri, hanno contribuito in

modo decisivo, mentre il responsabile della sicurezza, insieme a tutti i capi funzione e i capiturno,

hanno saputo trasmettere i giusti valori e la formazione necessaria.

Un risultato che è la testimonianza diretta dell’impegno costante e determinato del Gruppo

Mapei in tema di sicurezza, salute e ambiente. Il raggiungimento delle Certificazioni di Qualità

ISO 9001, Sicurezza OHSAS 18001, e Ambiente ISO 14001, è stato il trampolino di lancio per

centrare questo obiettivo ed è quello che la Direzione del Gruppo chiede a ogni responsabile di

stabilimento e a ogni general manager.

1 4

L ’ I M P E G N O P E R L A S O S T E N I B I L I T À

Mapei da tempo ha iniziato ad occuparsi di

sostenibilità sostituendo le materie prime pericolose

e utilizzando materiale riciclato nella formulazione

dei suoi prodotti. Negli ultimi anni il concetto di

sostenibilità in edilizia è diventato sempre più

importante: studi di cicli di vita (LCA) dei prodotti,

prodotti a basse emissioni di composti organici

volatili, additivi innovativi e sistemi di isolamento

termico sono esempi concreti dell’accresciuto

impegno del Gruppo nella sostenibilità.

Sono stati condotti, a partire dal 2014, studi di

ciclo di vita sui prodotti cementizi degli stabilimenti

di Mediglia, Sassuolo e Latina, beneficiando anche

di un co-finanziamento dal Ministero dell’ambiente

(Bando pubblico per l’analisi dell’impronta di

carbonio nel ciclo di vita dei prodotti di largo

consumo). Lo studio sarà poi esteso a tutte le

gamme dei prodotti, per l’Italia e dove necessario

anche per le consociate estere. La sezione

dedicata alla sostenibilità nel sito www.mapei.it è

stata arricchita con informazioni riguardo gli studi

di ciclo di vita condotti e i certificati conseguiti per

la compensazione delle emissioni di gas serra dai

prodotti considerati. La quantità totale di CO2

emessa da due adesivi cementizi (KERAFLEX MAXI

S1 ZERØ e KERAQUICK S1 ZERØ) è stata difatti

compensata integralmente con l’acquisto di “crediti”

di CO2 per progetti di produzione di energia eolica

negli stati del Gujarat, Rajasthan e Karnataka in

India, ottenendo quindi per la prima volta su prodotti

di questo tipo la “carbon neutrality”. La valutazione

della CO2 residua e la sua compensazione sono

state certificate da enti terzi.

Nell’ottica di tutela della salute sia degli applicatori

che degli utilizzatori finali dei nostri prodotti , sono

state rilasciate - e altrettante rinnovate - più di

quaranta nuove certificazioni GEV (Gemeinschaft

Emissionskontrollierte Verlegewerkstoffe, Klebstoffe

und Bauprodukte e.V.), sia per l’Italia che per

le consociate estere, indice di una crescente

sensibilizzazione del Gruppo ai prodotti cosiddetti

“green”, con caratteristiche tali da garantire una

buona qualità dell’aria interna. Sono in numero

L

LE 13 PROVE CONCRETEDELLA NATURA VERDE DI MAPEI

PER MAPEI LA SOSTENIBILITÀNON È UNA MODA

1 LA STORIA DI UN IMPEGNOA partire dagli anni ‘80, Mapei ha introdotto sul mercato mondiale una linea di adesivi e

altri prodotti per l’edilizia a base acqua e a bassissimo contenuto di sostanze organiche

volatili (VOC). Nel 2013 Mapei ha ottenuto dal Ministero dell’Ambiente un cofinanziamento

per l’analisi dell’impronta di carbonio nel ciclo di vita dei prodotti.

2 TECNOLOGIA BIOBLOCKQuesta tecnologia innovativa Mapei, sviluppata nei laboratori di R&S, è stata applicata

alla formulazione di alcuni prodotti come adesivi, fugature e finiture murali per impedire

la formazione di muffe.

3 TECNOLOGIA LOW DUSTI prodotti Mapei, come adesivi e fugature, migliorati con questa tecnologia innovativa

riducono sensibilmente, rispetto ai comuni adesivi cementizi Mapei, la quantità di polvere

rilasciata nell’ambiente durante la loro produzione, miscelazione e utilizzo.

4 TECNOLOGIA ULTRALITEQuesta tecnologia garantisce leggerezza agli adesivi, che si traduce in minor fatica per la

lavorazione, maggiore resa al metro quadrato rispetto ai tradizionali adesivi cementizi e

minori costi di trasporto, riducendo così l’impatto ambientale.

5 PRODOTTI CHE CONTRIBUISCONO ALLA SALVAGUARDIA DELL’AMBIENTE Mapei investe il 70% delle risorse destinate alla ricerca per lo sviluppo di prodotti che

rispettano l’ambiente. Oggi più di 150 prodotti Mapei contribuiscono all’ottenimento

di crediti LEED, mentre altri possono contribuire all’assegnazione di punti validi

all’ottenimento delle certificazioni GREEN STAR, GREEN MARK e BREEAM.

6 RICERCA E SVILUPPO FOCALIZZATE SULL’AMBIENTELa ricerca Mapei, è impegnata nella formulazione di soluzioni eco-sostenibili che

presentino un contenuto molto basso di VOC e un’alta percentuale di materie prime

riciclate.

7 LE STRATEGIE DI EDUCAZIONE AL VERDEL’agenda di attività di formazione di Mapei per gli operatori di settore prevede dei corsi

specifici per applicatori per l’uso dei materiali Mapei eco-sostenibili e corsi di formazione

ai progettisti.

8 LA GESTIONE AMBIENTALE GLOBALEMapei aderisce al programma mondiale delle aziende chimiche Responsible Care. Ha

ottenuto la certificazione del Sistema di Gestione Ambientale secondo la norma ISO

14001 e la registrazione EMAS che comporta la pubblicazione annuale di Dichiarazioni

Ambientali. Ha inoltre ottenuto la certificazione del Sistema di Gestione per la Sicurezza

OHSAS 18001.

9 COSTRUZIONE DI EDIFICI VERDII più recenti stabilimenti Mapei sono stati progettati e costruiti in modo da ottenere la

certificazione LEED.

10 LE STRATEGIE DELLA LOGISTICA DI SPEDIZIONECon spedizioni efficaci, l’uso di linee di trasporto ferroviarie e producendo vicino ai suoi

mercati, Mapei riduce l’uso di carburante e l’inquinamento causato dal trasporto su

gomma.

11 LE STRATEGIE “RIDUCI, RIUTILIZZA, RICICLA”I 66 stabilimenti produttivi Mapei sono costantemente impegnati a ridurre la loro

produzione di rifiuti, di reflui, ad abbassare i consumi energetici, a riutilizzare

internamente tutti gli scarti, a usare materiali riciclati nella composizione di molti prodotti.

12 LE STRATEGIE DI RISPARMIO ENERGETICOGli obiettivi di efficienza degli stabilimenti Mapei prevedono una razionalizzazione del

consumo di energia e soluzioni per il risparmio energetico degli edifici.

13 LA CERTIFICAZIONE GREEN LABEL PLUSQuesto programma volontario comporta l’impegno di Mapei a testare i propri prodotti per

i rivestimenti e pavimenti tessili e adesivi per ceramica e implica elevati standard volti a

migliorare la qualità dell’aria indoor.

1 5

L ’ I M P E G N O P E R L A S O S T E N I B I L I T À

crescente le richieste di supporto per cantieri di costruzioni certificate con i protocolli di sostenibilità

LEED e BREEAM, sia in Italia che in Europa: ad ora più di 700 certificazioni LEED di prodotto sono

state scaricate dal nostro sito.

Il prodotto innovativo RE-CON ZERØ, che risolve il problema del calcestruzzo reso, è un ottimo

esempio di economia circolare. Ogni anno in tutto il mondo sono prodotti 10 miliardi di metri

cubi di calcestruzzo e a fine lavori restano più di 100 milioni di calcestruzzo fresco, che, per vari

motivi, non viene posto in opera in cantiere e ritorna all’impianto di produzione all’interno delle

autobetoniere (“calcestruzzo reso”), generalmente destinato ad essere conferito in discarica.

RE-CON ZERØ, aggiunto in piccole quantità direttamente alla betoniera, trasforma il calcestruzzo

reso in un materiale granulare inerte che può essere integralmente riutilizzato come aggregato per

la produzione di altro calcestruzzo, senza alcuna produzione di rifiuti. Il basso impatto ambientale

del sistema RE-CON ZERØ è stato misurato applicando anche in questo caso la metodologia

LCA, confrontando 1 metro cubo di calcestruzzo reso conferito in discarica con 1 metro cubo di

calcestruzzo trattato con l’additivo.

I cosiddetti ETICS (External Thermal Insulation Composite System) sono sistemi costituiti da

adesivo, pannello isolante, malta livellante, primer e finitura. Tali sistemi, in cui l’adesivo Mapei

riveste un ruolo fondamentale, permettono di migliorare l’isolamento termico di un edificio,

portando quindi benefici in termini di efficientamento energetico.

Il sistema MAPEWRAP, che viene applicato come rinforzo e per riparazioni di edifici danneggiati da

azioni fisico-meccaniche (come i terremoti), permette di aumentare la durabilità dei materiali in edifici

a rischio, con evidente riduzione nel consumo di energia e materie prime, e nella produzione di rifiuti.

ECOBUILD - LONDRA - 4/6 marzo 2014

Keraflex Maxi S1 grigioe Keraquick S1 grigio

sono i primi adesivi ad alte prestazioni(rispettivamente in classe C2TE S1 e C2FT S1, EN 12004)

per piastrelle in ceramica, marmo e pietra naturalecon impronta di carbonio certificata (ISO TS 14067)

e emissioni residue di gas effetto serra azzerate tramite compensazione certificata.

info www.mapei.it info www.mapei.it

Keraflex Maxi S1 greyand Keraquick S1 grey

are the first high-performance adhesives(classified as C2TE S1 and C2FT S1 respectively, according to EN 12004 standard)

for ceramic tiles, marble, and natural stonewith certified carbon footprint (ISO TS 14067)

and residual GHG emissionto zero by certified offsetting.

SIAMO A

WE ARE DOWNTO ZERØ

SINCE 2013 MAPEI HAS BEEN TAKING PART IN THE “OPEN COMPETITION FOR THE ANALYSIS OF THE CARBON FOOTPRINT IN THE LIFE CYCLE OF CONSUMER PRODUCTS”, WHICH IS PART OF AN ITALIAN NATIONAL “PROGRAMME TO ASSESS THE ENVIRONMENTAL FOOTPRINT”. THE CURRENTLY ON-GOING MAPEI PROJECT, WHICH IS CO-SPONSORED BY THE ITALIAN MINISTRY FOR THE ENVIRONMENT AND THE PROTECTION OF THE LAND AND SEA, AIMS TO ANALYSE THE CARBON FOOTPRINT OF ITS HYDRAULIC BINDERS-BASED ADHESIVES FOR LAYING CERAMIC TILES, WITH RESULTS TESTED ACCORDING TO UNI ISO/TS 14067 STANDARD.

MAPEI PARTECIPA DAL 2013 AL “BANDO PUBBLICO PER L’ANALISI DELL’IMPRONTA DI CARBONIO NEL CICLO DI VITA DEI PRODOTTI DI LARGO CONSUMO” NELL’AMBITO DEL PROGRAMMA NAZIONALE PER LA VALUTAZIONE DELLA’IMPRONTA AMBIENTALE. IL PROGETTO MAPEI IN CORSO, CO-FINANZIATO DAL MINISTERO DELL’AMBIENTE E DELLA TUTELA DEL TERRITORIO E DEL MARE, PREVEDE L’ANALISI DELL’IMPRONTA DI CARBONIO DEI SUOI ADESIVI A BASE DI LEGANTI IDRAULICI PER LA POSA DI PIASTRELLE CERAMICHE, CON RISULTATI VALIDATI A NORMA UNI ISO/TS 14067.

Mapei e il progetto Carbon Footprint Mapei and the Carbon Footprint Project

/mapeispa

Mapei con voi: approfondiamo insieme su www.mapei.it

MAPEI PARTECIPA DAL 2013 AL “BANDO PUBBLICO

PER L’ANALISI DELL’IMPRONTA DI CARBONIO NEL

CICLO DI VITA DEI PRODOTTI DI LARGO CONSUMO”

NELL’AMBITO DEL PROGRAMMA NAZIONALE PER LA

VALUTAZIONE DELL’IMPRONTA AMBIENTALE.

IL PROGETTO MAPEI IN CORSO, CO-FINANZIATO

DAL MINISTERO DELL’AMBIENTE E DELLA TUTELA

DEL TERRITORIO E DEL MARE, PREVEDE L’ANALISI

DELL’IMPRONTA DI CARBONIO DEI SUOI ADESIVI

A BASE DI LEGANTI IDRAULICI PER LA POSA DI

PIASTRELLE CERAMICHE, CON RISULTATI VALIDATI A

NORMA UNI ISO/TS 14067.

ISC - GINEVRA - 10/11 dicembre 2014

Nel mondo, Mapei partecipa

anche a fiere specifiche con

prodotti e presentazioni relativi

al suo impegno per l’eco-

sostenibilità.

1 6

I N U O V I P R O D O T T I

Nuovi prodotti sempre più versatili e performantiDai prodotti per il ripristino del calcestruzzo alla linea degli impermeabilizzanti, sono numerose e

tecnologicamente evolute le novità di prodotto del 2014. Per la posa delle piastrelle in ceramica

e materiale lapideo fa il suo ingresso l’adesivo cementizio monocomponente alleggerito ad alte

prestazioni, ULTRALITE FLEX. La famiglia dei prodotti per la posa dei tessili e dei resilienti si

arricchisce di 3 nuovi prodotti: ULTRABOND ECO CONTACT, adesivo a contatto senza solventi

per la posa di rivestimenti resilienti e tessili; ULTRABOND ECO 530, adesivo per linoleum, a rapida

e forte presa iniziale e ULTRABOND ECO 4 LVT, adesivo fibrorinforzato per LVT (Luxury Vinyl Tiles).

Tra gli impermeabilizzanti, fa il suo ingresso MAPELASTIC TURBO, mentre è nuovo, tra i sistemi

di pavimentazione a base cementizia, ULTRATOP LOFT. Per il recupero delle murature sono 2

le novità del 2014: MAPEWALL INIETTA&CONSOLIDA e MAPEWALL INTONACA&RINFORZA.

PLANITOP SR è la nuova malta fibrorinforzata ad elevate prestazioni meccaniche che, insieme

a MAPENET EM 30 e MAPENET EM 40 reti in fibra di vetro A.R. alcali resistenti pre-impregnate,

completa la linea del rinforzo strutturale. Nell’ambito dei prodotti per ripristino e la rasatura del

calcestruzzo, è arrivato, nel 2014, il versatile PLANITOP RASA&RIPARA R4 insieme al ritardante

per malte cementizie a presa rapida MAPETARD ES. ULTRABOND ECO S940 1K e ULTRACOAT

OIL WAX sono, infine, i due nuovi prodotti della linea per la posa e la finitura del parquet.

1 7

I N U O V I P R O D O T T I

Linea Ceramica:

ULTRALITE FLEX

Linea Pavimenti cementizi e in resina:

ULTRATOP LOFT W

ULTRATOP LOFT F

Linea Impermeabilizzanti:

MAPELASTIC TURBO

Linea Edilizia:

PLANITOP RASA & RIPARA R4

MAPETARD ES

Linea Rinforzo Strutturale:

PLANITOP SR

MAPENET EM 30/MAPENET EM 40

Linea Ripristino delle Murature:

MAPEWALL INIETTA & CONSOLIDA

MAPEWALL INTONACA & RINFORZA

Linea Legno:

ULTRABOND ECO S940 1K

ULTRACOAT OIL WAX

Linea Resilienti:

ULTRABOND ECO CONTACT

ULTRABOND ECO 530

ULTRABOND ECO 4 LVT

Oltre ai prodotti specifici, nei laboratori Mapei si mettono

a punto nuove tecnologie come D-DUST, che migliora le

prestazioni degli additivi di macinazione.

Grazie a questa tecnologia è possibile ridurre la quantità

di polvere nelle aree degli impianti cementizi, durante

le operazioni di macinazione e durante il trasporto di

materiale.

1 8

L A C R E S C I T A

Mapei nelle Americhe nel 2014:un mercato in continua espansione Nel maggio del 2014 Mapei è entrata da protagonista nel mercato degli additivi per calcestruzzo

degli Stati Uniti con l’acquisizione di General Resource Technology Inc. (GRT).

Una scelta strategica volta a estendere il mercato di questi prodotti dall’esistente base

commerciale nel centro degli USA verso est e verso ovest e, più avanti, anche in Canada e

in Messico. GRT, fondata nel 1993, è stata acquisita inoltre per fornire molte materie prime

necessarie alla realizzazione di prodotti di varie linee Mapei nelle Americhe, consolidando così i

processi di rifornimento.

L’intenzione è stata anche quella di fornire materiali all’avanguardia per la divisione dei lavori

in sotterraneo, Underground Tunnelling Technology, che sta crescendo in tutto il continente

americano.

1 9

L A C R E S C I T A

Mapei Austria GmbHsi rinnova e festeggiaMapei GmbH, consociata austriaca del Gruppo, è la seconda filiale estera nella

storia di Mapei ed è stata protagonista dei primi passi dell’azienda nel cammino

dell’internazionalizzazione: è nata infatti nel 1981, poco dopo lo “sbarco” del Gruppo

in terra straniera con la nascita di Mapei Inc. in Canada nel 1978. Da allora ha registrato

una crescita costante, facendosi apprezzare in tutte le regioni austriache per la qualità

dei suoi prodotti e l’efficienza dei suoi servizi.

Nel mese di giugno 2014, una “festa d’estate” è stata l’occasione di incontrare amici e

clienti e presentare i lavori di ristrutturazione e ampliamento che hanno riguardato il sito

produttivo di Nussdorf ob der Traisen, nella parte nordorientale dell’Austria, che ospita

gli uffici, lo stabilimento, il laboratorio di Controllo Qualità e un centro di formazione per

clienti e collaboratori.

Sono state rimesse a nuovo le facciate esterne, molti spazi interni tra cui una cucina

modernissima e il centro di formazione che ospita regolarmente sei corsi al mese.

Quest’ultimo, è stato oggetto di un rilevante ampliamento, per permettere una più

ampia partecipazione di clienti e collaboratori.

2 0

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Una comunicazione trasparente nel segno della qualitàConcretezza e trasparenza sono i valori fondamentali che accompagnano Mapei e sono i punti

fermi di ogni sua forma di comunicazione. Mapei attua una politica di marketing globale e molto

mirata, nel rispetto di una visione aziendale volta alla crescita nel rispetto di ogni singola differenza

locale.

Se un obiettivo fondamentale di comunicazione è quello di mettere in risalto la leadership

internazionale di Mapei nel settore degli adesivi e dei prodotti complementari per la posa di

pavimenti e rivestimenti di ogni tipo, nei prodotti per edilizia ad alto contenuto tecnologico come

additivi per calcestruzzo, impermeabilizzanti, resine protettive e finiture industriali e decorative il

concetto-chiave messo in risalto nel 2014 è stato anche quello dell’attenzione continua di Mapei

alla progettazione e alla creazione di prodotti sicuri per l’uomo e per l’ambiente.

Le campagne pubblicitarie – realizzate con annunci stampa e spot radiofonici e televisivi – e

alcune sponsorizzazioni legate a progetti di grande risonanza sono state declinate pensando agli

interlocutori privilegiati di Mapei: il progettista, l’applicatore e l’utilizzatore finale.

Sono loro i protagonisti che tutti i giorni vivono “un cantiere grande come il mondo” ai quali Mapei

si rivolge per “costruire insieme una qualità unica al mondo”.

2 1

M A R K E T I N G E C O M U N I C A Z I O N E

2 2

REVESTIR - BRASILE

VIETBUILD - VIETNAM

SURFACES - LAS VEGAS

KLIMAHOUSE - BOLZANO - ITALIA

BATIBOUW - BELGIO

YAPI FUARI - ANKARA - TURCHIA

EXPOTUNNEL - BOLOGNA - ITALIA SAIE SPORT - BOLOGNA - ITALIA

DOMOTEX - HANNOVER - GERMANIA

CERSAIE / SAIE - BOLOGNA - ITALIA

WORLD OF CONCRETE - LAS VEGAS

Fiere in Italia e nel mondo“Un cantiere grande come il mondo, per costruire una qualità unica al mondo”: è questo uno degli

slogan che ha contraddistinto l’attività fieristica di Mapei nel 2014.

La vocazione fieristica di Mapei si sposa con precise scelte di marketing e di comunicazione

volte a far conoscere ed apprezzare una gamma completa di prodotti con sistemi studiati per

rispondere a ogni esigenza del professionista del mondo dell’edilizia.

Nel 2014, Mapei ha confermato gli appuntamenti con le manifestazioni internazionali più importanti

del settore della ceramica e dell’edilizia: Cersaie di Bologna per il comparto della ceramica,

Marmomacc di Verona per il marmo e i materiali lapidei, Domotex di Hannover per quello dei

resilienti.

Una presenza fieristica a tutto tondo che non ha trascurato le numerose fiere nazionali o macro–

regionali organizzate in ogni parte del mondo.

Un percorso fieristico ricco di proposte e di esempi concreti, per ribadire non solo la leadership

internazionale di Mapei nel settore degli adesivi e dei prodotti complementari per la posa di

pavimenti e rivestimenti di ogni tipo, ma anche per essere ancora più vicino e in sintonia con gli

operatori del settore, dal progettista all’applicatore, sino all’utente finale.

2 3

M A R K E T I N G E C O M U N I C A Z I O N E

Realtà Mapei:notizie e approfondimentiper il network mondialeRealtà Mapei - “Bimestrale di attualità, tecnica e cultura” - è il magazine internazionale stampato,

nel 2014, in 150.000 copie per ogni numero, distribuito in abbonamento postale in tutta Italia e

all’estero a un indirizzario sempre aggiornato di circa 135.000 abbonati. Fiore all’occhiello editoriale

dell’azienda, oltre a rinforzare la comunicazione dell’Azienda, si pone come uno strumento di

approfondimento su molti temi dell’edilizia.

Oltre che nella versione italiana, Realtà Mapei è disponibile nelle versioni in lingua inglese: è Realtà

Mapei International, che nel 2014 è usicta con una periodicità di 4 numeri all’anno e una tiratura

di 30.000 copie. In 17 Paesi del mondo vi sono edizioni in lingua locale curate direttamente dalle

consociate del Gruppo.

Accanto a Realtà Mapei è nata la Newsletter Mapei inviata mensilmente, via e-mail, a oltre 50.000

contatti selezionati in Italia: riporta le notizie più importanti riguardanti la vita dell’Azienda e anticipa

tutte le novità di prodotto approfondendo alcuni importanti temi tecnici.

L’house organ di Mapei è diventato consultabile e scaricabile anche dal sito www.mapei.com e

sui singoli siti delle consociate Mapei per quanto riguarda le edizioni locali.

Realtà Mapei è stata pubblicata nella lingua di ben 17 paesi diversi!

Realtà MAPEI

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MAPEITITELTHEMA:

MAPEI ZEIGT GESICHT(ER)

GASTKOMMENTAR:

MARIO BOTTA

REFERENZEN INTERNATIONAL:

DIE TURMUHRZU MEKKA

MESSE SPEZIAL:

RÜCKBLICK DOMOTEX 2014

DEUTSCHLAND [ ]SvetMAPEI

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ISSUE 19ISSUE 19

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Brampton, Ontario:MAPEI supersizes new plant in Canada

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Realtà MAPEI International

Alcune delle copertine dell’house organ Mapei in Italia e nel mondo stampate nel 2014 nelle versioni italiano e inglese

NewsletterPeriodico mensile ad uso interno di MAPEI S.p.A.

N. 47 | Dicembre 2014

Direttore Responsabile: ADRIANA SPAZZOLI | Coordinamento e redazione: FEDERICA POZZI | Progetto grafico: LIDIA MANDELLI | Impaginazione: FABIO VASCIAVEO

1/3

di molteplici incontri organizzati con le rivendite, a trasmettere

direttamente agli utilizzatori finali le eccezionali caratteristiche

prestazionali dei nostri materiali. In un momento difficile di

mercato dove tutti i nostri concorrenti perseguono la politica

del prezzo più basso, Mapei, grazie alla sua incessante attività

di R&D, si distingue ancora una volta proponendo prodotti

ad altissima tecnologia in grado di risolvere le più difficili

problematiche realizzative. info

CENTRAL PRODUCTION È iniziata la produzione nel nuovo impianto di Nilai (Malesia),

che sorge su un terreno di circa 30.000 m2, con un magazzino di

6.000 m2. Nello stabilimento ci sono impianti di produzione polveri,

additivi per calcestruzzo, additivi per cemento, prodotti epossidici e

lattici, per una capacità annua totale di circa 200.000 tonnellate.

Sono iniziati i lavori per la costruzione della nuova fabbrica

sul terreno di Brisbane. Il terreno si trova nella zona industriale di

Wacol, a circa 15 km dall’attuale stabilimento, e ha una superficie

di circa 14.000 m2. È prevista la costruzione di un magazzino e di

impianti per la produzione di polveri, additivi per calcestruzzo e

additivi per cemento.

info

RICERCA & SVILUPPO L’11 e 12 dicembre si tiene a Roma il Consiglio Direttivo di

Federcostruzioni. Partecipa il prof. Amilcare Collina, membro del

consiglio.

Il 12 dicembre a Bruxelles presso la sede del CEFIC si

riunisce il Comitato Ricerca e Innovazione CEFIC. Partecipa il

prof. Amilcare Collina, membro del Comitato.

info

ISTITUZIONALE Il Gruppo Mapei ha ricevuto il Transatlantic Award 2014, che

viene assegnato a importanti personalità dell’imprenditoria che si

sono distinte nel favorire lo sviluppo delle relazioni transatlantiche

tra Italia e Stati Uniti. Il premio è stato ritirato dal dott. Giorgio

Squinzi nel corso del Transatlantic Award Gala Dinner, che si è

svolto lunedì 1 dicembre a Milano. Mapei è stata premiata per

l’acquisizione di General Resource Technology Inc., azienda

americana attiva nel settore degli additivi per calcestruzzo,

con due siti produttivi a Minneapolis e St. Louis. L’acquisizione

consentirà a Mapei di aumentare la propria posizione strategica

sul mercato americano, canadese e messicano.

info

AMMINISTRAZIONE Nel mese di ottobre il fatturato delle società del nostro

Gruppo ha avuto un incremento del 5,38%. Si sono distinte le

aree del Middle East (+ 45,51%) e delle Americhe (+ 18,59%).

Anche l’area italiana risulta in aumento (+1,72%).

Nei primi 10 mesi dell’anno l’incremento del giro d’affari

del Gruppo Mapei è stato percentualmente del 3,89% e in valori

assoluti di oltre 60 milioni di Euro.info

COMMERCIALE ITALIA Grande successo ottenuto dall’azione promo-pubblicitaria

pianificata assieme all’Ufficio Marketing per il lancio dei due

nuovi prodotti ULTRALITE FLEX e MAPELASTIC TURBO. La nostra

Forza Vendita, supportata dal personale dell’Assistenza Tecnica

e dagli Specialisti di Linea è riuscita, grazie alla realizzazione

2014| Impaginazione: FABIO VASCIAVEO

olteplici incontri organizzati con le rivendite, a trasmettere

direttamente agli utilizzatori finali le eccezionali caratteristiche

prestazionali dei nostri materiali. In un momento difficile di

mercato dove tutti i nostri concorrenti perseguono la politica

del prezzo più basso, Mapei, grazie alla sua incessante attività

di R&D, si distingue ancora una volta proponendo prodotti

ad altissima tecnologia in grado di risolvere le più difficili

problematiche realizzative. infonfo

CENCENTRALTRALRARAL PRODPRODUCODUCTUCTION

È iniziata la produzione nel nuovo impianto di Nilai (Malesia),

che sorge su un terreno di circa 30.000 m2, con un magazzino di

6.000 m2. Nello stabilimento ci sono impianti di produzione polveri,

additivi per calcestruzzo, additivi per cemento, prodotti epossidici e

lattici, per una capacità annua totale di circa 200.000 tonnellate.

Sono iniziati i lavori per la costruzione della nuova fabbrica

sul terreno di Brisbane. Il terreno si trova nella zona industriale di

Wacol, a circa 15 km dall’attuale stabilimento, e ha una superficie

di circa 14.000 m2. È prevista la costruzione di un magazzino e di

impianti per la produzione di polveri, additivi per calcestruzzo e

additivi per cemento.

iinfo

RICRICERERCA AA & S& SVSVILILUPPO L’11 e 12 dicembre si tiene a Roma il Consiglio Direttivo di

Federcostruzioni. Partecipa il prof. Amilcare Collina, membro del

consiglio.

Il 12 dicembre a Bruxelles presso l

riunisce il Comitato Rpr f

to il Transatlantic Award 2014, che

personalità dell’imprenditoria che si

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F O R M A Z I O N E

Formazione continua e capillare La formazione ha un ruolo importante per Mapei che promuove, in tutto il mondo, corsi di

aggiornamento e di perfezionamento delle tecniche di posa dei propri prodotti. Nel 2014 sono

stati effettuati 185 corsi con una partecipazione di oltre 9.200 iscritti solo in Italia.

Mapei organizza periodicamente anche convegni per progettisti e responsabili di cantiere con la

collaborazione dei singoli Ordini Professionali. Tutti questi eventi si sono svolti in Italia in diversi

centri di formazione dell’Azienda (a Milano, Roma, Latina, Lecce, Sassuolo, Caserta e Ponte di

Piave presso la Polyglass). In qualità di ente formativo accreditato, Mapei realizza tre diversi tipi

di incontri che rilasciano crediti formativi ai partecipanti iscritti agli Ordini Professionali per poter

esercitare la loro professione: sono i convegni, i seminari e corsi di posa in sede e presso i clienti.

Tra i corsi promossi in qualità di partner tecnico, Mapei S.p.A. continua a sostenere Assoposa

- Associazione nazionale per le imprese di posa e installatori di piastrellature ceramiche -

organizzando corsi di formazione specializzati finalizzati a qualificare la professionalità di piastrellisti.

Anche all’estero l’attività di formazione è stata continua; Mapei ha organizzato presso tutte le

consociate del Gruppo, in particolare Polonia, Ungheria, Stati Uniti e Francia, eventi che hanno

coinvolto esperti del settore come relatori, fra i quali Product Manager Mapei e professionisti

esterni, e che sono stati centrati sui temi di primo piano per il comparto edile.

2 5

L ’ I M P E G N O P E R L A C U L T U R A

La cultura per crescereCONDIVIDERE IL BELLO AL TEATRO ALLA SCALA DI MILANO

Al Teatro alla Scala di Milano il connubio tra musica e cultura e tra milanesità e internazionalità

trova la sua massima espressione.

Per questo la Scala è il luogo prediletto da Mapei per celebrare quella vicinanza con la grande

arte, il serbatoio di energia e d’idee e che alimenta l’operare quotidiano dell’Azienda.

È in questo luogo, di cui Mapei è Socio Fondatore Privato Permanente dal 2008, che l’Azienda

da diversi anni celebra le sue feste speciali ed è qui che, durante tutta la stagione artistica, Mapei

invita a godere della grande musica i suoi tanti amici, clienti e collaboratori. Anche nel 2014 Mapei

ha continuato a dare il suo supporto al teatro.

UNO “STRADIVARI SOLIDALE” NEL DUOMO DI MODENA

Le note del prezioso violino “Antonio Stradivari 1715 ex Bazzini” sono risuonate nel Duomo di

Modena sabato 21 dicembre 2014, nel concerto del violinista di fama mondiale Matteo Fedeli e

intitolato “Uno Stradivari per il Duomo”. Mapei è stata sponsor di questa operazione artistica e

culturale che è stata anche l’occasione per raccogliere fondi a favore del progetto “Microresidenze”

dell’Asp (Azienda per i servizi alla persona) dei Comuni dell’Area Nord, che prevede la costruzione

di unità abitative assistite per anziani e disabili parzialmente autosufficienti nei nove comuni della

Bassa Modenese colpiti dal terremoto del 2012.

2 6

L ’ I M P E G N O N E L L A R I C E R C A

Attività scientifica 2014 di Mapei S.p.A.L’attività di ricerca si è svolta costantemente nei 18 laboratori di R&S coordinati dal laboratorio

centrale di Milano. I ricercatori Mapei dedicati a sviluppare nuove tecnologie, hanno lavorato con

i laboratori di controllo qualità presenti nei 66 stabilimenti operativi al 31/12/2014. L’elevato livello

scientifico dell’attività di Ricerca e Sviluppo di Mapei è anche testimoniata dai numerosi lavori

scientifici pubblicati sulle più autorevoli riviste internazionali o presentati a congressi di assoluto

rilievo. I lavori scientifici sono generati dai progetti di ricerca in corso nel Centro di Ricerche

Corporate di Mapei e anche frutto delle collaborazioni in essere con la Comunità Scientifica.

A questo proposito va segnalata la collaborazione con:

• Università di Padova, focalizzata sulla formazione, su scala nanometrica,

della struttura del cemento nelle prime fasi di idratazione;

• Università Federico II di Napoli, focalizzata sullo sviluppo di materiali compositi

per il rinforzo strutturale di edifici.

Segnaliamo i principali lavori scientifici accettati da Riviste Internazionali:

• Cement and Concrete Composites: Modelli microstrutturali di cinetiche di idratazione

del cemento;

• Journal of Materials Science: Studio dell’evoluzione microstrutturale del cemento

Portland mediante microtomografia al sincrotrone;

2 7

L ’ I M P E G N O N E L L A R I C E R C A

• International Journal of Materials Research: Visualizzazione della nucleazione

“nano-seeded” mediante tomografia ai raggi X;

• Crystal Growth&Design: Visualizzazione dei meccanismi di nucleazione del cemento

mediante microtomografia al sincrotrone: effetto dei superfluidificanti;

• World Cement: Effetti del fosforo sulle caratteristiche fisico-meccaniche del cemento.

Principali lavori scientifici presentati ai congressi:

• Drymix Mortar Conference - 2014 Mumbai: Microstruttura di adesivi cementizi

• IABSE (International Association for Bridge and Structural Engineering) - 2014 Madrid:

Comportamento termico di calcestruzzi con additivi pozzolanici

• ICMA (International Conference on Cement Microscopy) – 2014 Milano- Intervento del Dott. Squinzi all’apertura dei lavori (l’intervento è stato riportato in Realtà Mapei)

- Intervento del Prof. Collina con presentazione R&D Mapei (riportata su Realtà Mapei)

- Studio della microstruttura di paste cementizie mediante microtomografia ai raggi X

- Nanodispersioni di silicati idrati

- Effetto degli additivi sulla macinazione del cemento

- Durabilità di malte in murature di edifici di interesse storico

Mapei è rappresentata nel “Executive Board” di ICMA

36A INTERNATIONAL CONFERENCE

ON CEMENT MICROSCOPY

Con un discorso sull’innovazione nei materiali per edilizia Giorgio

Squinzi ha aperto i lavori della 36ª edizione della Conferenza dell’ICMA,

International Cement Microscopy Association, che si è tenuta a

Milano dal 14 al 17 aprile 2014 e che è stata co-sponsorizzata da

Mapei, entrata a far parte dell’European Advisory Board durante la

trentacinquesima edizione della conferenza, svoltasi a Chicago.

ICMA è un’associazione senza scopo di lucro fondata nel 1981 che

ha come missione quella di fornire una più profonda comprensione

delle relazioni esistenti tra la microstruttura e le prestazioni dei materiali

cementizi, dalla produzione negli impianti all’applicazione, attraverso

l’uso delle più innovative tecniche analitiche.

La conferenza ha visto tre giorni di presentazioni e una giornata di

visita dei laboratori di Ricerca e Sviluppo e dello stabilimento Mapei

di Mediglia, dove i 130 partecipanti hanno potuto scoprire l’ampia

gamma dei prodotti e il percorso che porta dall’analisi delle materie

prime alla formulazione e infine alla produzione.

2 8

L ’ I M P E G N O N E L L A R I C E R C A E N E L L O S P O R Tpr

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4° Convegno Centro Ricerche MAPEI Sport

Sabato 10 maggio 2014 - ore 8,45- 13,30

Hotel Le Robinie - Via per Busto Arsizio, 9 - Solbiate Olona (VA)

Mapei Sport e Ricerca: Innovazione e Prestazione

ore 08,00 Registrazione e Welcome Coffee

ore 08,45 Saluti e apertura dei lavori

Claudio Pecci, Giorgio Squinzi, Diana Bracco, Adriana Spazzoli

PRIMA SESSIONE Le ricerche

Moderatore: Ermanno Rampinini Centro Ricerche MAPEI Sport, Olgiate Olona (VA), Italia

ore 09,30 Il profilo fisiologico dei giocatori di golf di diverso

livello competitivo

Darragh Connolly Centro Ricerche MAPEI Sport, Olgiate Olona (VA), Italia

ore 09,50 Presentazione risultati 2° progetto di ricerca “Aldo Sassi”:

quantificazione della performance fisica dei giovani calciatori e

individuazione delle relative determinanti fisiologiche

Lorenzo Francini Vincitore 2° assegno di ricerca “Aldo Sassi”

ore 10,10 La performance dei ciclisti velocisti: aspetti fisiologici e strategie di gara

Paolo Menaspà Australian Institute of Sport, Canberra, Australia

ore 10,30 Discussione

ore 10,40 Coffee Break

SECONDA SESSIONE Assegno di Ricerca “Aldo Sassi”

Moderatore: Andrea Morelli Centro Ricerche MAPEI Sport, Olgiate Olona (VA), Italia

ore 10,55 Lectio Magistralis: Pro e contro dell’esercizio eccentrico

Nicola Maffiuletti Neuromuscular Research Lab, Clinica Schulthess, Zurigo, Svizzera

ore 11,20 Discussione

ore 11,30 Presentazione 3° assegno di ricerca “Aldo Sassi” Fondazione Mai

Amilcare Collina, Enrico Arcelli MAPEI SpA, Milano - Università degli studi di Milano, Milano

ore 11,40 Il progetto di ricerca: l’utilizzo della pedalata eccentrica come

riscaldamento di una prova a cronometro

Andrea Bosio Centro Ricerche MAPEI Sport, Olgiate Olona (VA), Italia

ore 11,50 Associazione Amici di Aldo Sassi

Roberto Clerici

TERZA SESSIONE Tavola rotonda

Moderatore: M

arco Nosotti

ore 12,00 Il lavoro di equipe per ottimizzare

la performance dell’atleta moderno

Giorgio Squinzi, Arrigo Sacchi, Massimiliano Allegri,

Roberto Sassi, Luca Guercilena

ore 13,00 Saluti e chiusura lavori

ore 13,30 Aperitivo

Sport Service MAPEI - Via Busto Fagnano, 38 - 21057 Olgiate Olona (VA) L’iscrizione al convegno è gratuita e obbligatoria inviando i propri dati all’indirizzo e-mail segreteria@mapeisport.it

ASSEGNO DI RICERCA “ALDO SASSI”

Promosso da Mapei Sport in collaborazione con Fondazione MAI Confindustria.

Pubblicazione bando 28/03/2014 - Chiusura bando 30/05/2014.

Assegnazione ufficiale assegno 30/06/2014.

Informazioni utili

Possono accedere alla selezione i Laureati in Scienze Motorie da non più di 18 mesi alla data

di pubblicazione del bando presentando domanda sul sito www.fondazionemai.it nell’apposita

area dedicata entro il 30/05/2014.

Per scaricare il bando completo visitare il sito www.fondazionemai.it oppure www.mapeisport.it

Per ulteriori informazioni e-mail segreteria@mapeisport.it oppure telefono 0331-575757.

Presentazione 3° assegno di ricerca “Aldo Sassi”

per Laureati in Scienze Motorie

4° Convegno Centro Ricerche Mapei Sport

Il 10 maggio 2014 si è svolto, presso l’Hotel Le Robinie di Solbiate Olona, il 4° convegno

organizzato da Mapei Sport dal titolo “Mapei Sport e Ricerca: Innovazione e Prestazione”.

Durante il Convegno è stato presentato il 3° Assegno di Ricerca Aldo Sassi e il progetto di ricerca

a esso collegato, incentrato sull’utilizzo della pedalata eccentrica come riscaldamento di una

prova a cronometro.

L’assegno di ricerca nel ricordo del lavoro e della filosofia di vita del Professor Aldo Sassi - già

direttore del Centro e fondatore con Giorgio Squinzi – intende finanziare nuovi progetti di ricerca

inerenti le Scienze dello Sport da assegnare annualmente per tre anni a un giovane laureato in

Scienze Motorie.

Gli assegni sono del valore di 10.000 euro ciascuno e vengono erogati secondo un bando pubblico

attraverso canali concordati tra il Centro Ricerche Mapei Sport e la Fondazione Giuseppina Mai

di Confindustria.

Durante il convegno è stata anche ricordata l’attività di assistenza con materiali ed economica ad

alcune Associazioni benefiche, come il centro Don Guanella di Lecco (Italia).

2 9

L ’ I M P E G N O N E L L O S P O R T : E V E N T I E S P O N S O R I Z Z A Z I O N I

Neroverdi, i colori di chinon si arrende maiIl Sassuolo, al suo primo anno in serie A, ha lottato sino alla fine e, alla penultima giornata vincendo

al Mapei Stadium contro il Genoa, ha avuto la certezza matematica di continuare a giocare nella

massima divisione del calcio italiano. Il calcio ha riservato al Sassuolo un finale di stagione 2014

esaltante, quasi come fosse un premio dopo una stagione così tormentata. È stato un crescendo

quello del Sassuolo che ha vinto a Bergamo e a Verona, contro il Chievo, prima di espugnare il

Franchi di Firenze la settimana prima dello scontro decisivo con il Genoa. Nelle giornate grigie

d’inverno dove i risultati non arrivavano e la squadra non girava come doveva, la rassegnazione

non ha mai vinto sulla speranza che la primavera potesse risvegliare anche il Sassuolo e che le

a volte crudeli leggi del calcio non potessero prevalere sull’organizzazione, l’impegno, la volontà

e la voglia di primeggiare di una Azienda che fa leva, proprio sui valori dello sport, per crescere

costantemente in tutto il mondo.

3 0

Con lo sport ad altissimo livelloDove c’è sport ad alti livelli, là c’è sempre Mapei.

Soprattutto quando ci sono in palio titoli mondiali e

l’attenzione e la febbre degli appassionati diventa

davvero globale.

Per questo anche per il 2014 Mapei, che da

sempre sostiene il ciclismo a livello internazionale,

ha sponsorizzato, come UCI Main Event Partner, i

Campionati Mondiali di ciclismo su strada che si sono

tenuti a Ponferrada, in Spagna, dal 20 al 28 settembre.

Col quinto posto conquistato al Gran Premio dello

Stato del Goiás in Brasile, il 7 settembre, Tony Cairoli

si è confermato, per l’ottava volta nella sua carriera,

campione del mondo di motocross. Sulla fiancata della

sua KTM ufficiale, così come su quelle dei suoi compagni

di squadra del Red Bull KTM Factory Racing, spicca il

logo di Mapei. Una fortunata sponsorizzazione, attiva

dalla stagione 2012/2013, destinata a durare nel tempo.

La Pallacanestro Reggiana - Grissin Bon, supportata da

Mapei da otto anni consecutivi, continua a crescere e a

stupire. Uscita con onore ai playoff del campionato di

Serie A 2013/2014, ha vinto la Fiba Eurochallenge.

Reggio Emilia campione d’Europa, è questo l’esito finale

di un torneo che ha racchiuso le 32 squadre che ha visto

Pallacanestro Reggiana unico team a rappresentare

l’Italia.

3 1

WINNING TIME Con il patrocinio

della Provincia di Sondrio

Con il patrocinio

del Comune di Bormio

/mapeispa

PROGRAMMA

ISCRIZIONI

INFO per HOTEL

PERCORSO

Ore 8.40

Ore 8.50

Ore 9.00

Ore 9.15

Ore 9.30

Ore 14.00

Ore 16.00

Programma di allenamento gratuito per podisti e ciclisti

sul sito www.mapeisport.it

Gara ski roll (riservata ai tesserati)

Mezza maratona (riservata ai tesserati Fidal

o Enti di propaganda)

Podistica aperta a tutti

Gara ciclistica agonistica Re Stelvio-Mapei

XXX edizione (riservata ai tesserati F.C.I. ed

Enti Consulta)

Partenza categorie femminili

Partenza con bici e abbigliamento d’epoca

Gara ciclistica agonistica Re Stelvio-Mapei

XXX edizione (riservata ai tesserati F.C.I. ed

Enti Consulta)

Partenza categorie maschili

Cicloraduno Mapei Memorial Aldo Sassi (aperto

a tesserati e non tesserati, in compagnia di

ex-atleti Mapei e altri personaggi dello sport)

Orario limite di arrivo per tutti

Premiazioni in Piazza Kuerc a Bormio

21,097 Km - da BORMIO (m 1225 s.l.m.) al PASSO DELLO

STELVIO (m 2758 s.l.m.). Dislivello totale 1533 m.

Partenza da via al Forte (Bormio centro).

Rientro con bus navetta dal Passo dello Stelvio a Bormio

a partire dalle ore 14.00.

dal 1 aprile al 10 luglio sui siti:

www.winningtimesportservices.it, www.usbormiese.com,

www.popso.it, oppure presso: Sede dell’Unione Sportiva

Bormiese, via Manzoni - Bormio.

Numero massimo di iscrizioni: 3.000

Quota di partecipazione: 25 euro, per iscrizioni dall’1 aprile

al 30 giugno, 40 euro per iscrizioni dall’1 luglio al 10 luglio.

La quota è comprensiva di:

- Maglia Mapei Day, che si invita ad indossare

- Servizio trasporto indumenti al Passo Stelvio

- Rifornimenti lungo il percorso e all’arrivo

- Servizio navetta rientro da Passo Stelvio a Bormio

(atleti e bici)

- Medaglia ricordo

- Foto ricordo e attestato di partecipazione disponibili

e stampabili sul sito www.mapeiday.com

- Rilevamento tempo personale (Winning Time)

N.B: ISCRIZIONE GRATUITA sul sito www.mapeiday.com

per i clienti Mapei che si iscrivono con il codice cliente

e per i lettori di Realtà Mapei che si iscrivono con il codice

Realtà Mapei.

Associazione Albergatori Bormio

Tel. 0342 902765 - info@hotelsbormio.it

www.hotelsbormio.it

DOMENICA 13 LUGLIO

BORMIO, PASSO DELLO STELVIO

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Edizione

Edizione

Edizione

E V E N T I

3 111

2005

2006

2007

2008

2010

2009

2011

2013

2012

Mapei Day 2005-2014:dieci anni da 10 e lode!L’edizione del 2014 è stata l’ultima del Mapei Day. Si è chiusa così

un’esperienza indimenticabile che ha entusiasmato per dieci anni consecutivi

il grande mondo Mapei e che sarà ricordata a lungo. Dieci edizioni di Mapei

Day, dieci fine settimana per una festa che è sempre stata capace di coinvolgere, oltre ai

numerosissimi ospiti dell’Azienda, l’intera comunità bormiese e moltissimi appassionati di sport

provenienti da tutte le parti del mondo.

Un evento che è cresciuto nel tempo mantenendo intatta tutta la freschezza e la passione che solo

la genuinità di una formula indovinata che fa perno su valori semplici ed essenziali può garantire.

Al via della manifestazione sportiva, accanto a patron Giorgio Squinzi e al gruppo di fedelissimi

campioni della bicicletta che portano il nome di Cadel Evans, Andrea Tafi, Davide Nardello, c’era

anche l’olimpionico di canoa, e oggi assessore allo sport della Regione Lombardia, Antonio Rossi.

Si è chiuso un ciclo, ma non si spezza il legame forte e vincente tra Mapei e tutti i suoi collaboratori,

amici e clienti che, in ogni parte del mondo, condividono i valori e i principi etici trasmessi dallo

sport.

2014

3 2

L ’ I M P E G N O S O L I D A L E

Vicino a chi ha bisognoNella cultura d’impresa di Mapei riveste un ruolo importante l’impegno sociale verso l’ambiente e

la collettività. Una particolare attenzione viene rivolta da Mapei nell’aiuto alle persone costrette ai

margini della società a causa di problemi economici o di altro genere.

Questo sostegno solidale, teso a venire incontro alle esigenze e ai disagi di chi ha bisogno di un

aiuto, è parte integrante di una visione globale dell’Azienda che mette sempre al primo posto la

persona e l’ambiente nel quale vive.

Mapei sostiene da molti anni numerose associazioni tra le quali Fondazione Umberto Veronesi,

Fondazione Negri Weizmann, San Patrignano, Fondazione Exodus, Fondazione Archè, Croce

Rossa Italiana, FAI Fondo Ambiente Italiano, Celebrity Fight Night. Mapei ha, inoltre, aderito a

Fondazione Sodalitas fin dal 2011.

Anche presso molte consociate all’estero, l’attività di supporto all’impegno sociale è stata molto

attiva nel corso di tutto il 2014.

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Roll Benef

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ANCHE I PRODOTTI SERVONO AD AIUTARE CHI HA BISOGNO

3 3

L ’ I M P E G N O I S T I T U Z I O N A L E

Mapei e le associazioni di categoriaAnche l’impegno istituzionale vede la parteciapazione del Management Mapei e delle sue

consociate. In particolare si segnala la parteciapazione ad alune associazioni di categoria tra cui

Confindustria, Federchimica e Confindustria Ceramica. Altrettanto avviene in tutti i paesi in cui

Mapei opera con attività commerciale e produttiva

ASSEMBLEA CONFINDUSTRIA 2014

CAMBIARE FACENDO: È IL MOMENTO DI COSTRUIRE UN’ITALIA NUOVA

Il 29 maggio 2014 si è svolta la tradizionale assemblea annuale di Confindustria, convocata presso

la Sala Santa Cecilia dell’Auditorium Parco della Musica di Roma. Tenuta in una sala gremita da

oltre 3.000 partecipanti, il presidente di Confindustria e CEO di Mapei, Giorgio Squinzi, nella sua

relazione ha aperto una prospettiva di maggiore fiducia nel nostro Paese per quanto deve e può

fare al suo interno e in Europa. Ma, al contempo, ha segnalato che la crisi non è superata e che

“le istituzioni, come le imprese, devono essere consapevoli che staticità significa declino”.

ASSEMBLEA FEDERCHIMICA 2014 - LA CHIMICA VUOLE TORNARE A VOLARE ALTO

Il 23 giugno 2014, a Milano, si è svolta l’Assemblea annuale di Federchimica che ha avuto come

tema portante “La Chimica per l’Europa e per il Sistema Paese”. “La chimica vuole tornare a volare

alto - ha dichiarato il presidente degli industriali chimici Cesare Puccioni - ma non riesce a liberarsi

dai pesi che gli hanno messo sotto le ali”. Presente, in qualità di CEO di Mapei e di presidente

di Cofindustria, Giorgio Squinzi, nel suo intervento ha ribadito questo concetto e ha lanciato un

appello per fermare “il sabotaggio che frena la crescita”.

ASSEMBLEA CONFINDUSTRIA 2014

ASSEMBLEA FEDERCHIMICA 2014

3 4

3 5

Gruppo Mapei

Relazione sulla Gestione

3 6

3 7

RELAZIONE SULLA GESTIONE

Bilancio Consolidato del Gruppo Mapei al 31.12.2014

Sottopongo all’Assemblea il bilancio consolidato del Gruppo Mapei al 31 dicembre 2014,

che chiude con un utile netto consolidato di 23,5 milioni di Euro rispetto ai 42,1 milioni di

Euro del 2013, dopo aver effettuato ammortamenti e svalutazioni per 86,3 milioni di Euro

(79,8 nel 2013) e dopo aver stanziato imposte per 18,6 milioni di Euro (28,3 nel 2013).

L’utile di pertinenza del Gruppo è stato pari a 23,4 milioni di Euro (42,0 milioni di Euro nel

2013).

Andamento dell’economia mondialeLo sviluppo del PIL mondiale nel 2014 si è attestato sul 3,4% leggermente superiore a

quello registrato nel 2013. La crescita reale dell’economia è stata pari all’1,8% nei paesi

avanzati, mentre nelle economie emergenti l’incremento ha raggiunto il 4,6%.

Il grafico fotografa l’andamento del PIL nel 2014 nelle varie aree geografiche.

MAPEI S.p.A.

Sede in Milano - Via Cafiero n° 22

Capitale Sociale Euro 50.560.000 interamente versato

Codice fiscale e iscrizione Registro Imprese di Milano

n° 01649960158 - R.E.A. n° 585534

Società con Socio Unico

ANDAMENTO DEL PIL MONDIALE NEL 2014VARIAZIONE SU ANNO PRECEDENTE

NAFTA+2,4% vs. 2013

America Latina+1,2% vs. 2013

Europa Occidentale

+1,1% vs. 2013

Altri Paesi Medio Orientali e Africa+3,5% vs. 2013

Europa Orientale

+1,4% vs. 2013

Golfo Persico+4,0% vs. 2013

Far East e Oceania

+4,6% vs. 2013

Fonte dati: Prometeia

3 8

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

Il 2014 è stato caratterizzato da una crescita moderata dell’economia in Europa Occidentale.

Tra i principali paesi della regione, la crescita più elevata si è registrata nel Regno Unito, in

Germania e in Spagna, mentre la crescita economica è stata modesta in Francia. L’Italia è

stata l’unica tra le grandi economie continentali ad accusare una recessione del PIL.

Anche lo sviluppo complessivo dell’economia in Europa Orientale è stato contenuto. Il PIL

di questa zona è stato penalizzato dalla Russia, la cui economia nel 2014 ha registrato uno

sviluppo modesto a causa dell’inasprimento delle condizioni finanziarie e delle sanzioni

internazionali. Al contrario, Polonia e Turchia hanno realizzato nel 2014 una crescita

economica, superiore alla media.

Tra le altre economie avanzate ottima crescita sia degli Stati Uniti che del Canada, entrambi

con un miglioramento rispetto ai risultati del 2013. Il Giappone invece, la seconda più

grande economia avanzata mondiale, ha patito nel 2014 una stagnazione registrando un

netto peggioramento rispetto ai risultati del biennio 2012-2013.

Nella regione latino americana lo sviluppo del PIL nel 2014 è stato modesto ed ha risentito

del deterioramento del quadro macroeconomico in Brasile, Argentina e Venezuela.

Tra i principali mercati emergenti i più elevati tassi di sviluppo economico si sono registrati in

Cina ed in India che, ancora una volta, sono stati i paesi trainanti di tutta l’economia mondiale.

Anche nei paesi del Golfo Persico l’incremento complessivo del PIL si è attestato su valori

molto elevati, in modo particolare in Arabia Saudita e negli Emirati Arabi. Nel Nord Africa

nel 2014 la guerra civile in Libia e l’instabilità politica in alcuni paesi della regione hanno

penalizzato il tasso di crescita dell’economia.

Nel 2014 il valore del mercato mondiale delle costruzioni ha superato 6.800 miliardi di

Euro con una crescita sostanzialmente in linea con quella dell’economia mondiale, con

tendenze diverse da regione a regione. Il grafico riassume la dimensione e il trend degli

investimenti per macro area geografica.

IL MERCATO MONDIALE DELLE COSTRUZIONI NEL 2014VALORE DEGLI INVESTIMENTI E VARIAZIONE SU ANNO PRECEDENTE

NAFTA1.295 Miliardi di €

+2,5% vs. 2013

America Latina368 Miliardi di €-0,7% vs. 2013

Europa Occidentale

1.251 Miliardi di €+0,4% vs. 2013

Altri Paesi Medio Orientali e Africa196 Miliardi di € +5,0% vs. 2013

Europa Orientale396 Miliardi di €+0,3% vs. 2013

Golfo Persico232 Miliardi di €+6,0% vs. 2013

Far East e Oceania

3.098 Miliardi di €+4,9% vs. 2013

Fonte dati: Prometeia

3 9

Nei paragrafi successivi analizzeremo le performances delle nostre principali società con

riferimento all’andamento dell’economia e delle costruzioni zona per zona.

Andamento della gestione del GruppoPreliminarmente dobbiamo precisare che il bilancio al 31 dicembre 2014, in ossequio al

principio contabile OIC 17, aggiornato al 15 dicembre 2014, per la prima volta consolida

integralmente U.S. Sassuolo Calcio Srl e Mapei Stadium Srl.

Per poter effettuare una adeguata analisi della situazione economica, patrimoniale e

finanziaria del nostro Gruppo, che consenta di evidenziare i risultati dell’attività caratteristica

del Gruppo, abbiamo redatto un Conto Economico consolidato Pro-Forma ed uno Stato

Patrimoniale consolidato Pro-Forma del Gruppo Mapei valutando U.S. Sassuolo Calcio Srl

e Mapei Stadium Srl con il metodo del Patrimonio Netto.

È prassi per i Gruppi che consolidano un’attività sportiva non pertinente all’attività

caratteristica, stilare un bilancio consolidato Pro-Forma che consenta una più significativa

rappresentazione dell’attività prevalente che rappresenta il “core business” del Gruppo.

Il Risultato Netto ed il Patrimonio Netto del bilancio consolidato Pro-Forma sono allineati a

quelli del bilancio consolidato del Gruppo Mapei.

I commenti, i raffronti e tutti gli indicatori economici di questa relazione sulla gestione

vengono pertanto analizzati confrontando il bilancio del 2013 con il bilancio Pro-Forma del

2014.

Nella tabella che segue riepiloghiamo le principali voci del bilancio consolidato Pro-Forma:

DATI ECONOMICI (mio €)2014

Pro-Forma2013 VAR %

RICAVI 1.909,3 1.821,9 4,8%

Margine Operativo Lordo 168,9 191,7 -11,9%

% sui ricavi 8,8% 10,5%

 

Risultato Operativo 94,0 110,7 -15,1%

% sui ricavi 4,9% 6,1%

 

Risultato pre imposte 47,2 70,4 -33,0%

% sui ricavi 2,5% 3,9%

 

Risultato netto 23,5 42,1 -44,2%

% sui ricavi 1,2% 2,3%

 

DATI PATRIMONIALI  

Capitale Investito Netto 1.025,3 950,7 7,8%

Patrimonio Netto Gruppo e Terzi 675,7 642,5 5,2%

Posizione finanziaria (Surplus)/Deficit 349,6 308,2 13,4%

 

ORGANICI 7.665 7.251 5,7%

4 0

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

Il Gruppo Mapei nel 2014 ha incrementato il volume d’affari Pro-Forma del 4,8%, crescendo

in tutte le aree, ad esclusione dell’Italia ed in tutte le linee, pur con andamenti differenti.

L’ammontare del fatturato consolidato è pari a 1.909,3 milioni di Euro rispetto a 1.821,9

milioni di Euro del 2013 con un incremento in valore assoluto di 87,4 milioni di Euro. Il

risultato d’esercizio è inferiore rispetto a quello dell’esercizio precedente a causa degli

effetti di alcuni fattori non ricorrenti che analizzeremo meglio in seguito.

La crescita è stata conseguita prevalentemente per linee interne in quanto l’apporto delle

tre società entrate per la prima volta nell’area di consolidamento, Mapei Doha Llc - Qatar,

General Resource Technology Corporation - Usa e Mosaico Plus Ukraine Llc - Ucraina, è

stato modesto.

Segnaliamo inoltre che durante il 2014 Mapintec Srl è stata incorporata in Mapei Spa

mentre le società Cercol Iberia Sa e Betontechnik Italia Srl sono state liquidate.

Sensibile è stata la diminuzione del Margine Operativo Lordo (-11,9%), a causa di diversi

fattori, prevalentemente non ricorrenti, che hanno coinvolto alcune società italiane.

Per una più corretta esposizione di Bilancio abbiamo riclassificato alcune voci all’interno

dei costi di produzione. Ovviamente abbiamo provveduto a modificare le stesse voci anche

per il 2013.

Andamento del volume d’affari del GruppoI fatturati di tutte le principali linee di prodotto presentano una crescita rispetto all’anno

precedente. In particolare passiamo dal +2,4% degli adesivi per ceramica, al +4,4% degli

adesivi per pavimenti e rivestimenti resilienti e tessili, al +7,8% dei prodotti per edilizia,

al +10,2% degli additivi per calcestruzzo e cemento ed all’ottimo +32,5% delle resine

acetoviniliche. Solo la linea dei materiali vari, che raggruppa prodotti eterogenei, mostra un

decremento del 6,8%.

Rappresentiamo in veste grafica l’andamento delle categorie di vendita nel 2014:

Incremento % linee di vendita nel 2014

2,4% 4,4%

7,8% 10,2%

32,5%

-6,8%-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

Ceramica Resilienti e

Tessili

Edilizia Additivi Resine

Acetovinil.

Materiale

vario

Media 4,8%

4 1

Il Grafico che segue mette in evidenza il peso delle singole linee nel 2014, raffrontato con

l’anno precedente:

37,0%

16,2%

30,7%

8,4%7,0%

0,7%

38,5%

16,4%

30,5%

8,1%5,7%

0,8%0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

45,0%

Ceramica Resilienti e

Tessili

Edilizia Additivi Resine

Acetoviniliche

Materiale

vario

2014

2013

Tutte le zone geografiche, con l’eccezione dell’Italia, hanno aumentato il volume d’affari.

Da sottolineare l’incremento delle aree asiatica ed africana con una crescita a doppia cifra.

Rappresentiamo in veste grafica l’incremento percentuale, rispetto all’anno precedente,

delle varie zone:

Incremento % macro zone nel 2014

-2,0%

6,2%2,3%

7,1%

24,2%

9,6%

20,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

Italia Europa

Occid.

Europa

Orient.

Americhe Asia Oceania Africa

Media 4,8%

L’incidenza delle aree geografiche sul volume d’affari del Gruppo ha subito piccole

modifiche. Da notare il maggior peso sul fatturato di Gruppo dell’area americana e asiatica,

in controtendenza rispetto all’area italiana.

26,7%

29,4%

10,7%

24,2%

5,8%

1,6% 1,6%

28,5% 29,0%

11,0%

23,7%

4,9%

1,5% 1,4%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

Italia Europa

Occid.

Europa

Orient.

Americhe Asia Oceania Africa

2014

2013

4 2

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

La tabella che segue riepiloga il volume d’affari del bilancio Pro-Forma 2014 del Gruppo,

in milioni di Euro, suddivisi nelle macro zone geografiche, con le variazioni in aumento o

in diminuzione rispetto all’anno precedente e con l’incidenza delle singole aree sul totale

delle vendite:

2014 2013 Increm.% incidenza%

Italia 509,1 519,1 -2,0 26,7

Europa Occidentale 561,3 528,7 6,2 29,4

Europa Orientale 204,4 199,8 2,3 10,7

Americhe 462,7 431,9 7,1 24,2

Asia 110,9 89,3 24,2 5,8

Oceania 29,7 27,1 9,6 1,6

Africa 31,2 26,0 20,0 1,6

Totali 1.909,3 1.821,9 4,8 100,0

Il Gruppo Mapei consolida 77 società operative. È presente nei cinque continenti con 44

società produttive che svolgono la propria attività in 66 stabilimenti ognuno dotato di un

laboratorio di controllo qualità, 26 società commerciali, 7 società di servizi e 17 centri di

ricerca.

Analizziamo ora i risultati delle vendite e della redditività delle nostre società nelle macro

aree in cui siamo presenti raffrontati con l’andamento dell’economia e con particolare

attenzione al settore delle costruzioni:

4 3

ItaliaIl giro d’affari dell’area italiana del nostro Gruppo

non ha avuto un andamento soddisfacente.

Passiamo da un fatturato di 519,1 milioni di Euro a

509,1 milioni di Euro con una flessione del 2,0%.

La redditività di questa zona è in calo di circa 2

punti percentuali. Questa diminuzione è dovuta

a diversi fattori. Mapei Spa, oltre ad un calo di

fatturato, evidenzia un incremento dei costi fissi

correlati all’espansione della propria struttura, che

deve essere però considerato un investimento

per gli anni futuri. Ha inoltre influito negativamente

sul risultato un accantonamento prudenziale

a fronte di possibili rischi futuri. Vinavil Spa ha

avuto un peggioramento di redditività a causa

principalmente dell’aumento eccezionale del

costo della materia prima più importante (VAM)

che non è stato completamente compensato

con un aumento dei prezzi di vendita. Analoga

situazione si è manifestata in Polyglass Spa a

causa dell’aumento del costo del bitume.

Il nostro Gruppo è presente in Italia con 10 società:

6 produttive con 8 stabilimenti, 3 commerciali ed

1 di servizi. Sono dislocati in Italia anche 3 Centri

di Ricerca.

Le migliori performances in fatturato in questa zona

sono state ottenute da Vaga Srl (+9,3%), Vinavil

Spa (+7,8%) ed Adesital Spa (+3,8%).

Analizziamo ora l’economia italiana che, nel 2014,

ha accusato una contrazione che il Fondo Monetario Internazionale ha stimato nello 0,4%. Nel

corso degli ultimi sette anni, ben cinque volte l’economia nazionale ha patito una recessione. La

negativa congiuntura macroeconomica si è riflessa pesantemente sul mercato del lavoro, con

il tasso di disoccupazione che nel 2014 ha raggiunto il 12,7%. Secondo recenti stime nel 2015

l’economia nazionale dovrebbe superare la fase recessiva, registrando una crescita contenuta

che viene stimata tra lo 0,5% e l’1%.

Il 2014 è stato l’8° anno consecutivo di recessione nel settore delle costruzioni che ha accusato,

secondo le stime Ance, una flessione pari al 3,5%. Anche lo scorso anno dunque il mercato

edilizio ha avuto un andamento più negativo rispetto a quello complessivo dell’economia.

L’anno è stato caratterizzato da un ulteriore calo dei prezzi delle abitazioni. Si stima che, a

partire dal 2008, i prezzi delle case siano diminuiti in media di circa il 30%. Il crollo dell’edilizia

di nuova costruzione, è stato parzialmente bilanciato dal buon andamento degli investimenti nel

rinnovo delle abitazioni che, sostenuti dal sistema degli incentivi fiscali, hanno evidenziato nel

2014 l’andamento più positivo rispetto a quello di tutti gli altri comparti dell’edilizia italiana con

un incremento di circa il 3%.

La modesta congiuntura macroeconomica ha influito negativamente anche sull’andamento

degli investimenti in fabbricati di tipo industriale, commerciale e in uffici. Il calo del settore non

residenziale viene stimato superiore al 4%.

Anche l’investimento in infrastrutture ha accusato una flessione che viene stimata di circa il 5%

rispetto all’anno precedente. L’esigenza di contenimento della spesa pubblica ha penalizzato

quindi, ancora una volta, un settore strategico per l’economia nazionale. Il 2014 è stato il 7°

anno consecutivo di flessione dell’output del genio civile.

Società del Gruppo:

Adesital Spa

Cercol Spa

Mapei Spa

Mapei Stadium Srl (*)

Mosaico+ Srl

Polyglass Spa

Progetto Mosaico+ Srl

U.S. Sassuolo Calcio Srl (*)

Vaga Srl

Vinavil Spa

(*) Società escluse dal bilancio pro-forma

4 4

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

Europa OccidentaleBuono l’incremento di fatturato di quest’area che

passa da 528,7 milioni di Euro a 561,3 milioni di Euro

con una crescita del 6,2%.

Quest’area si identifica da sempre come quella con

la redditività migliore del nostro Gruppo, incrementata

di un punto percentuale rispetto all’anno precedente.

In evidenza per gli ottimi risultati economici le società

Sopro Bauchemie Gmbh (D), Mapei Suisse Sa, Mapei

UK Ltd e Mapei As.

L’Europa Occidentale è la zona con il più alto numero

di società del nostro Gruppo, ben 23. Le società

produttive sono 13 con 16 stabilimenti, quelle

commerciali sono 7 e quelle di servizi sono 3. Sono

presenti nell’area anche 6 Centri di ricerca.

In termini di vendite le società che hanno ottenuto

le migliori performances nel 2014 sono state Mapei

UK Ltd (+25,7%), Ibermapei Sa (+15,5%) e Rasco

Bitumentechnik Gmbh (+11,4%).

Esaminiamo ora la zona dal punto di vista macro-

economico. Lo scorso anno le economie dei paesi

dell’area hanno registrato una parziale ripresa,

conseguendo nel complesso uno sviluppo del PIL

stimato nell’1,1%. Si è trattato tuttavia della crescita

più modesta tra tutte le economie avanzate, ad

eccezione del Giappone. In media i paesi dell’Europa

settentrionale hanno registrato un andamento

dell’economia più positivo rispetto a quelli dell’area

meridionale.

Tra i principali paesi si stima che in Germania

l’economia sia cresciuta dell’1,6% e un simile tasso di

crescita è atteso anche nel 2015. L’economia francese

ha registrato una sostanziale stagnazione (+0,4%)

confermando il dato del 2013 che si era caratterizzato

per una crescita dello 0,3%. Tra le grandi economie

dell’Europa Occidentale, quella del Regno Unito ha

evidenziato la performance migliore, conseguendo una crescita pari al 2,6%. In Spagna si è

arrestata la fase recessiva del PIL, che è cresciuto dell’1,4%. Alla base dei segnali di ripresa

manifestati dall’economia spagnola vi è il programma di riforme adottate negli ultimi anni.

Nel 2014 il valore degli investimenti in costruzioni in Europa Occidentale ha registrato una

crescita modesta, stimata nello 0,4%. In ogni caso, dopo anni di recessione, il settore edilizio

ha conseguito quindi una “fine della caduta”.

Nel Regno Unito, gli investimenti in edilizia hanno registrato una forte crescita, stimata in circa il

5%. Anche in Germania l’industria delle costruzioni ha evidenziato una performance più positiva

rispetto a quella complessiva dell’economia, con un incremento di circa il 3%.

Il 2014 invece è stato il terzo anno consecutivo di recessione per l’edilizia francese. Si stima che gli

investimenti in costruzioni si siano contratti di oltre il 4%. Anche in Spagna, nonostante l’economia

nazionale abbia evidenziato segnali di ripresa, il mercato edilizio ha continuato ad accusare una

pesante recessione. Il calo degli investimenti in costruzioni viene stimato nel 4,2%.

Società del Gruppo:

Ibermapei Sa

Lusomapei Sa

Mapefin Austria Gmbh

Mapefin Deutschland Gmbh

Mapei Ab

Mapei As

Mapei Benelux Sa

Mapei Betontechnik Gmbh

Mapei Denmark As

Mapei France Sa

Mapei Gmbh (A)

Mapei Gmbh (D)

Mapei Hellas Sa

Mapei Nederland Bv

Mapei Oy

Mapei Suisse Sa

Mapei UK Ltd

Polyglass Gb Ltd

Rasco Bitumentecknik Gmbh

Resconsult As

Sopro Bauchemie Gmbh (A)

Sopro Bauchemie Gmbh (D)

Sopro Nederland Bv

4 5

Europa OrientaleSiamo presenti in Europa Orientale con

17 società: 7 sono quelle produttive con

9 fabbriche e 10 sono quelle commerciali.

Nella zona è presente anche un Centro di

Ricerca.

Il fatturato di quest’area è passato da 199,8

milioni di Euro del 2013 a 204,4 milioni di

Euro dell’anno in esame, con un incremento

del 2,3%. Il contenuto incremento è dovuto

essenzialmente ai deludenti risultati di Zao

Mapei e di Mapei Ukraina Llc a seguito dei

gravi problemi per i rapporti politici tra i due

Stati e dall’andamento dei due cambi.

Nonostante l’incremento di fatturato, la

redditività della zona è diminuita di mezzo

punto percentuale. In evidenza in ogni caso

i buoni risultati di Mapei Polska Spzoo e

Gorka Cement Spzoo.

Le società con il maggior incremento di

fatturato sono state Mapei Kft (+23,5%),

Mapei Doo (+13,9%) e Mapei Romania Srl

(+7,1%).

Per poter meglio valutare i dati delle nostre

società analizziamo ora l’economia della

zona. Nel 2014 il PIL in questa regione

è cresciuto dell’1,4% registrando trend

eterogenei nei diversi mercati.

In Polonia è proseguito lo straordinario

percorso di crescita dell’economia, che

nell’ultimo decennio si è confermata come

una delle più solide a livello continentale.

L’incremento del PIL polacco nello scorso

anno si stima superiore al 3%. Anche in

Turchia la congiuntura economica è stata positiva ed il tasso di crescita del PIL è stimato in circa

il 3%; in ipotesi di normalizzazione del quadro politico, il paese potrebbe divenire un assoluto

protagonista dell’economia continentale. In Romania, Ungheria, Repubblica Ceca e Slovacchia

nello scorso anno lo sviluppo del PIL è stato sostenuto e si stima compreso tra il 2 e il 3,6%.

La Russia, principale economia della regione, ha evidenziato un andamento in controtendenza

rispetto al resto dell’area, crescendo appena dello 0,6%. Economia in recessione invece in

Ucraina, Croazia e Serbia.

Lo scorso anno il valore dell’attività edilizia in Europa Orientale ha registrato una crescita

modesta, stimata in appena lo 0,3%. Si è registrata quindi una performance nettamente

inferiore a quella evidenziata complessivamente dall’economia nella regione.

Nel 2014 l’edilizia polacca è stata tra i best performers a livello europeo, registrando una

crescita stimata in circa il 5%. Negli altri principali mercati della regione citiamo la Repubblica

Ceca e l’Ungheria dove si è registrata una crescita del mercato edilizio; la crisi che aveva colpito

il settore costruzioni sembra essersi conclusa.

Nel 2014 in Russia, per il 2° anno consecutivo, gli investimenti in costruzioni hanno registrato

una contrazione con una flessione che si stima superiore al 3%. Anche la Romania, l’Ucraina e

la Croazia hanno patito lo scorso anno una flessione degli investimenti in edilizia.

Società del Gruppo:

Gorka Cement Spzoo

Mapei Bulgaria Eood

Mapei Croatia Doo

Mapei Doo

Mapei Kft

Mapei Polska Spzoo

Mapei Romania Srl

Mapei Sk Sro

Mapei Srb Doo

Mapei Sro

Mapei Ukraina Llc

Mapei Yapi Kimyasallari Ins.San. Ve Tic. As

Mosaico Plus Ukraine Llc

Polyglass Romania Srl

Sopro Hungaria Kft

Sopro Polska Spzoo

Zao Mapei

4 6

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

AmericheIl fatturato sviluppato dal nostro Gruppo

nel continente americano ha superato i

462,7 milioni di Euro contro i 431,9 milioni

di Euro del 2013, con un incremento

quindi del 7,1%.

Nell’area operiamo con 13 società:

8 produttive con 23 stabilimenti, 2

commerciali e 3 di servizi. Ben 4 sono i

Centri di Ricerca che operano sul territorio.

Pur avendo sviluppato un ottimo

incremento nelle vendite, la redditività è

diminuita di oltre un punto percentuale.

Tale effetto è generato prevalentemente

dall’incremento dei costi fissi di Mapei

Corp, di Polyglass Usa Inc e dal primo

consolidamento di General Resource

Technology Corp.

Le società con il migliore incremento di

fatturato in quest’area sono state Mapei

Mexico Sa de Cv (+26,9%), Polyglass

Usa Inc (+14,3%) e Mapei Venezuela Ca

(+11,0%).

Approfondiamo ora, per poter avere

un termine di paragone appropriato,

l’andamento macro-economico di

quest’area. Nel 2014 l’economia

statunitense ha evidenziato una crescita

pari al 2,4% registrando un lieve

miglioramento rispetto al 2,2% del 2013.

L’andamento dell’economia USA è stato

penalizzato nel 1° trimestre 2014 da

avverse condizioni metereologiche, ma il PIL ha registrato nei mesi successivi una dinamica

fortemente espansiva. Un ulteriore netto rafforzamento del tasso di sviluppo economico è

atteso nel 2015, quando il PIL potrebbe crescere del 3,6%.

In Canada l’incremento del PIL nel 2014 è stato più sostenuto rispetto a quello dell’anno

precedente, attestandosi sul 2,5%. L’accelerazione del PIL si è realizzata anche sulla base

della ripresa del ciclo statunitense. Il paese viene da una lunga fase espansiva, interrotta

solo nel 2009, che dovrebbe proseguire anche nel 2015.

Lo scorso anno il PIL messicano è cresciuto del 2,1%, migliorando il risultato del 2013.

Società del Gruppo:

4307721 Canada Inc

General Resource Technology Corp

Mapei Argentina Sa

Mapei Brasil Construction Materials Ltda

Mapei Caribe Inc

Mapei Contruction Chemicals Panama Sa

Mapei Corp

Mapei East Corp

Mapei Inc

Mapei Mexico Sa de Cv

Mapei Venezuela Ca

Polyglass Usa Inc

Vinavil Americas Inc

4 7

In Messico ci si attende, a partire dal 2015, un netto miglioramento del tasso di sviluppo

economico.

Il 2014 si è caratterizzato per un rallentamento del settore residenziale USA che, dopo

un biennio di crescite a doppia cifra, ha registrato lo scorso anno uno sviluppo moderato

stimato nel 3,5%. Tutti i principali centri di analisi ritengono che gli Stati Uniti siano avviati

verso un pieno recupero dei volumi produttivi persi nel corso della crisi, trainando l’intera

industria delle costruzioni verso uno sviluppo che dovrebbe essere tra i più elevati tra tutte

le economie avanzate mondiali.

L’edilizia canadese non ha patito la crisi del settore in maniera intensa nel corso degli

ultimi anni. Non si sono quindi registrati i crolli e le successive fortissime riprese degli

investimenti, verificatisi negli USA. Si stima che nel 2014 il settore edilizio abbia evidenziato

una crescita modesta. Nell’anno in corso il settore delle costruzioni e la sua componente

residenziale dovrebbero riprendere slancio e il mercato dovrebbe evidenziare uno sviluppo

compreso tra il 2 e 3%.

La dimensione del settore costruzioni messicano è di assoluto rilievo e il paese è compreso

tra i primi 15 construction markets mondiali. Nel 2014 si stima che gli investimenti abbiano

registrato una crescita moderata, sostanzialmente in linea con quella registrata dal PIL

nazionale. A partire dal 2015 il mercato edilizio messicano dovrebbe intraprendere un

sostenuto percorso di sviluppo.

In Sud America il PIL lo scorso anno ha registrato una crescita stimata in circa l’1%. Nel

2014 l’Argentina (arrivata in prossimità del default finanziario) ed il Venezuela (che soffre

a causa dell’instabilità politica e sociale) hanno, infatti, accusato una recessione, mentre

il Brasile, a causa della flessione degli investimenti e della caduta dell’export di materie

prime, ha registrato una stagnazione della sua economia.

Nella regione sud americana si è registrata una contrazione degli investimenti in costruzioni

stimata in quasi l’1%. La modesta congiuntura economica ha quindi influito negativamente

sull’andamento del settore edilizio. Il risultato del 2014 fa seguito ad un biennio nel quale

la crescita media degli investimenti era stata superiore al 4%.

L’industria delle costruzioni brasiliana è tra le dieci più importanti al mondo e assume un

peso dominante sul valore del mercato della regione latinoamericana. Si stima che lo scorso

anno gli investimenti in costruzioni non abbiano registrato variazioni di rilievo rispetto al

2013, anno nel quale il mercato aveva evidenziato buona dinamicità. Nel 2014 in Argentina

e in Venezuela, il mercato delle costruzioni, seguendo il trend delle economie nazionali,

ha registrato una netta recessione, che potrebbe proseguire anche nel 2015. Il buon

andamento del settore edilizio negli altri mercati della regione (in particolare in Colombia

e Perù) non ha potuto influire significativamente sul trend complessivo dell’industria delle

costruzioni latino americana.

4 8

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

AsiaQuesta è l’area con il maggior incremento

percentuale di fatturato del nostro Gruppo: +24,2%:

siamo passati infatti da 89,3 milioni di Euro del 2013

a 110,9 milioni di Euro del 2014.

Siamo presenti con 10 società: 7 produttive con 7

stabilimenti e 3 commerciali. In area operano anche

3 Centri di Ricerca.

La redditività della regione, pur rimanendo all’ultimo

posto nel nostro Gruppo migliora

di 2 punti percentuali rispetto

all’anno precedente.

Le società con i migliori risultati

commerciali dell’area asiatica

sono state Mapei Construction

Products India Ltd (+62,7%),

Mapei Malaysia Sdn Bhd (+40,6%)

ed IBS Llc (+31,3%).

Nel 2014 le economie emergenti

asiatiche hanno sostenuto

lo sviluppo del PIL mondiale

registrando un incremento che il

Fondo Monetario Internazionale

stima nel 6,8%. Il tasso di

crescita è stato in linea con quello

registrato nel 2013. Lo sviluppo del PIL è stato intenso in Cina dove l’incremento ha raggiunto il

7,4%. In India anche lo scorso anno è proseguito il netto rafforzamento della crescita economica:

sulla spinta del programma di riforme poste in atto dal Governo, la variazione positiva del PIL

si è attestata sul 7,2%.

Lo scorso anno la congiuntura macroeconomica è stata positiva anche in Indonesia, Malesia

e Vietnam, che hanno evidenziato una crescita del PIL compresa tra il 5 ed il 6%. Tra le grandi

economie emergenti, solo la Tailandia ha accusato una crescita modesta dell’economia, anche

a seguito del colpo di stato avvenuto nel maggio dello scorso anno.

Nel 2014, in Medio Oriente, l’Arabia Saudita e gli Emirati Arabi, principali economie dell’area,

hanno registrato un tasso di crescita del 3,6%, con un leggero peggioramento rispetto al

risultato del 2013.

Lo scorso anno gli investimenti in costruzioni nel continente asiatico sono cresciuti in misura

compresa tra il 4 e il 5%. Anche nel 2014, l’Asia si è confermata come uno dei mercati più

dinamici a livello mondiale. Il mercato delle costruzioni cinese è il più importante al mondo; il

valore degli investimenti si stima prossimo a 1.800 miliardi di Euro con un’incidenza superiore

al 26% sul valore dell’edilizia mondiale.

L’edilizia indiana ha un valore stimato in oltre 270 miliardi di Euro e si ritiene che il tasso di

incremento degli investimenti nel 2014 sia stato pari a circa il 7%. Il mercato indiano è il quinto

più grande al mondo ed è ancora caratterizzato da bassi livelli di investimenti procapite.

Tra gli altri principali mercati emergenti asiatici, nel 2014 la migliore performance del comparto

edilizio si è registrata in Indonesia, dove si stima che il valore del mercato sia cresciuto del 7%.

L’Arabia Saudita e gli Emirati Arabi sono i principali mercati delle costruzioni nell’area medio orientale

ed hanno registrato lo scorso anno un positivo andamento degli investimenti, con una crescita

tra il 4% ed il 5%. Gli investimenti pubblici nelle costruzioni, indirizzati a grandi progetti di edilizia

infrastrutturale e residenziale, hanno garantito anche lo scorso anno lo sviluppo del mercato.

Società del Gruppo:

Innovative Building Solution Llc

Mapei China Ltd

Mapei Construction Materials Company Ltd (Guangzhou)

Mapei Construction Materials Company Ltd (Shanghai)

Mapei Construction Products India Ltd

Mapei Doha Llc

Mapei Far East Pte Ltd

Mapei Korea Ltd

Mapei Malaysia Sdn Bhd

Mapei Vietnam Ltd

4 9

OceaniaSiamo presenti in Oceania con una società

produttiva, con annesso laboratorio di controllo

qualità, Mapei Australia Pty Ltd e con una società

commerciale Mapei New Zealand Ltd.

Il fatturato è cresciuto del 9,6% raggiungendo i

29,7 milioni di Euro contro i 27,1 milioni di Euro

dell’esercizio precedente.

La redditività è abbastanza stabile, collocandosi

tra le migliori del nostro Gruppo.

Mapei Australia, società produttiva con uno

stabilimento, ha aumentato le vendite del 3,7%;

ottima la performance di Mapei New Zealand Ltd, società commerciale, con un incremento

del fatturato del 37,7%.

Nel 2014 l’economia australiana ha conseguito una crescita stimata nel 2,7%, un tasso

sensibilmente superiore a quello medio delle advanced economies mondiali con uno

sviluppo economico rafforzato rispetto a quello conseguito nel 2013. In base alle previsioni

del Fondo Monetario Internazionale, la congiuntura positiva dell’economia continuerà

anche nel 2015. L’essere uno dei principali fornitori di materie prime per i mercati emergenti

asiatici è uno dei fattori chiave per lo sviluppo dell’economia australiana.

In Nuova Zelanda, l’altro principale mercato dell’area, il tasso di crescita del PIL nel 2014 è

valutato nel 3,2%. Come per l’Australia, l’economia neozelandese viene da una lunga fase

espansiva e, nel corso degli ultimi 5 anni, il tasso medio di crescita del PIL si è attestato

sul 2,2%.

Il mercato delle costruzioni in Australia è tra i dieci più grandi al mondo ed il valore degli

investimenti si valuta in circa 180 miliardi di Euro. Il comparto del genio civile assorbe la

maggioranza assoluta degli investimenti e si stima che il settore residenziale incida, invece,

per una quota contenuta. Il mercato australiano ha comunque grandi potenzialità e nei

prossimi anni dovrebbe registrare tassi di crescita tra i più elevati a livello mondiale.

Nel 2014 l’edilizia neozelandese ha registrato una crescita significativa, dovuta

prevalentemente alla dinamica positiva degli investimenti in infrastrutture. Anche

l’andamento del mercato residenziale è stato positivo e si ritiene, nel complesso, che

l’edilizia neozelandese abbia evidenziato una crescita a doppia cifra, confermandosi come

uno dei principali driver dello sviluppo dell’economia nazionale.

Società del Gruppo:

Mapei Australia Pty Ltd

Mapei New Zealand Ltd

5 0

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

AfricaBuona la crescita del fatturato in quest’area, da 26,0

milioni di Euro del 2013 a 31,2 milioni di Euro di

quest’anno, con un incremento del 20,0%.

La nostra presenza nel continente africano è

rappresentata da 2 società produttive con 2 fabbriche.

La prima, Vinavil Egypt for Chemicals Sae, produce

resine acetoviniliche che commercializza in tutta l’area

nordafricana e del Middle East. La seconda, Mapei

South Africa Pty Ltd produce materiali chimici per

l’edilizia che commercializza in Sud Africa e paesi

limitrofi.

La redditività dell’area africana presenta due differenti

andamenti: molto buona quella di Vinavil Egypt for

Chemicals Sae, meno performante quella di Mapei

South Africa Pty Ltd.

In termini di fatturato le due società hanno avuto una crescita a due cifre: Vinavil Egypt for

Chemicals Sae ha chiuso l’anno con un incremento del 20,9% mentre la crescita di Mapei

South Africa Pty Ltd è stata del 14,6%.

L’economia di questo continente è stata altalenante. In Nord Africa, nel 2014 la forte instabilità

politica in alcuni paesi della regione e la guerra civile in Libia hanno penalizzato lo sviluppo

dell’economia. In Egitto, principale mercato dell’area, lo scorso anno il tasso di crescita del

PIL si è attestato intorno al 2% ed è stato quindi in linea con quello conseguito nell’anno

precedente. In Algeria, nel 2014 lo sviluppo economico è stato più sostenuto, attestandosi

sul 4,1%; anche in Tunisia la congiuntura economica si è rafforzata e l’incremento del PIL si è

attestato sul 2,3%. In Libia invece, il grave conflitto in atto nel paese si è riflesso in una fortissima

recessione dell’economia nazionale.

Nel 2014 lo sviluppo economico nell’Africa Sub Sahariana è stato tra i più elevati a livello mondiale

e si è attestato sul 5%. Il buon andamento dell’economia nel corso degli ultimi anni è stato

anche sostenuto dai massicci investimenti posti in atto nella regione da parte dei paesi asiatici,

indirizzati in particolare al mercato delle infrastrutture. Le due principali economie sub sahariane,

Nigeria e Sud Africa, hanno avuto nel 2014 andamenti eterogenei. L’economia nigeriana ha

registrato una crescita elevatissima, stimata nel 6,3%, legata al programma di liberalizzazioni, alla

riforme fiscali e alla costruzione delle infrastrutture. Al contrario, in Sud Africa nel 2014 il tasso di

sviluppo economico ha raggiunto appena l’1,5%, registrando una netta frenata rispetto all’anno

precedente, dovuta alle forti tensioni nelle relazioni industriali nel paese, al ritardo nello sviluppo dei

progetti infrastrutturali e ai disagi sul fronte dell’approvvigionamento energetico.

Nel complesso all’interno della regione nord africana si ritiene che il settore costruzioni abbia

conseguito uno sviluppo rilevante in Egitto e Marocco, una crescita più contenuta in Tunisia ed

una forte recessione in Libia, dove l’attività edilizia ha ovviamente risentito negativamente delle

gravi turbolenze e delle violenze in atto nel paese.

Tra i principali mercati dell’area sub sahariana, in Sud Africa si ritiene che nel 2014 gli

investimenti in costruzioni abbiano patito una congiuntura modesta, peggiore di quella registrata

dall’economia nazionale. Al contrario, nel 2014 la Nigeria è stata l’assoluta protagonista dello

sviluppo del mercato edilizio nella regione e si stima che gli investimenti in costruzioni siano

cresciuti nell’ordine dell’8%.

Nel complesso l’edilizia africana è fortemente legata alle nuove costruzioni che assorbono una

quota dominante degli investimenti, mentre il comparto recupero assume un peso marginale. Il

mercato delle costruzioni si caratterizza inoltre per una forte prevalenza delle infrastrutture, sulle

altre componenti del settore edilizio.

Società del Gruppo:

Mapei South Africa Pty Ltd

Vinavil Egypt for Chemicals Sae

5 1

Informativa ai sensi dell’art. 2428 del codice civile e D.L. 32/2007 Per facilitare la comprensione dei dati patrimoniali, finanziari ed economici e dell’andamento

della gestione del nostro Gruppo, nello schema che segue inseriamo anche le voci

del bilancio Pro-Forma al 31 dicembre 2014, confrontandole con quelle dell’esercizio

precedente, attraverso uno schema di Stato Patrimoniale riclassificato per aree funzionali

ed uno schema di Conto Economico riclassificato secondo il criterio della pertinenza

gestionale:

Stato Patrimoniale riclassificato al 31 dicembre

2014 2014 P.F. 2013

Immobilizzazioni nette

Immateriali 95,0 57,9 42,8

Materiali 506,8 498,6 488,3

Finanziarie 59,0 69,0 58,1

Totale 660,8 625,5 589,2

Capitale circolante netto

Rimanenze 269,5 269,5 235,1

Crediti 527,4 497,1 472,1

Altre attività 7,4 4,7 3,6

Debiti -341,5 -296,7 -279

Altre passività -14,3 -6,0 -6,0

Totale 448,5 468,6 425,8

Fondi per rischi e TFR

Fondi per rischi ed oneri -57,4 -57,4 -51,6

TFR -11,7 -11,4 -12,7

Totale -69,1 -68,8 -64,3

Capitale investito netto (CIN) 1.040,2 1.025,3 950,7

Posizione finanziaria netta

Disponibilità liquide -54,0 -50,6 -50,0

Debiti finanziari a breve termine 177,5 170,9 242,8

Debiti finanziari a medio/lungo

termine241,0 229,3 115,4

Totale 364,5 349,6 308,2

Patrimonio netto 675,7 675,7 642,5

Totale fonti di finanziamento 1.040,2 1.025,3 950,7

5 2

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

Dal prospetto dello Stato Patrimoniale riclassificato si può notare il peggioramento della

posizione finanziaria netta che passa da 308,2 milioni di Euro del 2013 a 364,5 milioni

di Euro (349,6 milioni di Euro nel bilancio Pro-Forma) al 31 dicembre 2014, dovuto

prevalentemente agli investimenti effettuati nell’esercizio ed all’inclusione nell’area di

consolidamento di U.S. Sassuolo Calcio Srl e di Mapei Stadium Srl.

In particolare sono aumentati i debiti a medio/lungo termine, da 115,4 a 241,0 milioni di

Euro (229,3 nel bilancio Pro-Forma), a seguito della stipula di alcuni nuovi contratti, tra cui

quello di 50 milioni di Euro con International Finance Corporation, istituzione finanziaria che

fa parte del Gruppo Banca Mondiale. Nel contempo sono drasticamente diminuiti i debiti a

breve termine, da 242,8 a 177,5 milioni di Euro (170,9 nel bilancio Pro-Forma).

In Nota Integrativa vengono dettagliate tutte le voci.

Conto Economico riclassificato al 31 dicembre

2014 2014 P.F. 2013

Ricavi delle vendite 1.940,2 1.909,3 1.821,9

Produzione interna 10,5 10,5 10,0

Valore della produzione operativa 1.950,7 1.919,8 1.831,9

Costi esterni operativi 1.339,3 1.352,2 1.264,2

Valore aggiunto 611,4 567,6 567,7

Costi del personale 444,3 398,7 376,0

Margine operativo lordo (MOL) 167,1 168,9 191,7

Ammortamenti ed accantonamenti 87,1 74,9 81,0

Risultato operativo 80,0 94,0 110,7

Risultato dell’area accessoria - 18,9 - 12,2 - 18,8

Risultato dell’area finanziaria 0,8 1,3 0,9

EBIT normalizzato 61,9 83,1 92,8

Risultato dell’area straordinaria - 12,1 - 12,2 - 8,2

EBIT integrale 49,8 70,9 84,6

Oneri finanziari 7,7 23,7 14,2

Risultato lordo 42,1 47,2 70,4

Imposte sul reddito 18,6 23,7 28,3

Risultato netto 23,5 23,5 42,1

5 3

Principali Indicatori di risultatoElenchiamo ora alcuni indicatori di larga diffusione utilizzati dal mondo finanziario. Gli

indici dell’esercizio in esame, determinati sui valori del bilancio Pro-Forma, in quanto

rappresentativi dell’attività caratteristica del Gruppo, vengono confrontati con quelli

dell’esercizio precedente.

a) Indicatori di finanziamento delle immobilizzazioni 2014 2013

Quoziente primario di struttura

(Mezzi propri/Attivo fisso) 1,08 1,09

La sostanziale stabilità di questo indice è attribuibile sia all’incremento del Patrimonio Netto

sia ai maggiori investimenti realizzati nel 2014 rispetto all’anno precedente.

Quoziente secondario di struttura

[(Mezzi propri + Passività consolidate) / Attivo fisso] 1,56 1,40

Questo indice evidenzia il grado di copertura delle immobilizzazioni raffrontato con il

Patrimonio Netto e l’indebitamento a medio-lungo termine. La variazione di tale indice

è dovuta essenzialmente al maggiore indebitamento finanziario a medio-lungo termine

rispetto all’anno precedente.

b) Indicatori della struttura di finanziamento 2014 2013

Quoziente d’indebitamento complessivo

[(Passività consolidate + Passività Correnti) / Mezzi propri] 1,14 1,10

Quoziente d’indebitamento finanziario

(Posizione finanziaria netta / Mezzi propri) 0,59 0,56

L’incremento di questi due indici è correlato all’aumento delle passività correnti e consolidate

in modo più che proporzionale all’aumento del Patrimonio Netto.

c) Indici di redditività 2014 2013

ROE netto

(Risultato netto/Mezzi propri) 3,5% 6,6%

ROE lordo

(Risultato lordo/Mezzi propri) 7,0% 11,0%

Entrambi gli indici mettono in evidenza il peggioramento della redditività del Gruppo.

ROI

[Risultato operativo/(CIO- Passività operative)] 10,5% 13,1%

ROS

(Risultato operativo/Ricavi vendite) 4,9% 6,1%

Anche questi due indici evidenziano il calo dei risultati della gestione operativa del Gruppo.

5 4

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

d) Indicatori di solvibilità 2014 2013

Quoziente di disponibilità

(Attivo corrente/Passività correnti) 1,74 1,44

Quoziente di tesoreria

[(Liquidità differite + Liquidità Immediate) / Passività correnti] 1,17 1,00

Questi ultimi due indici migliorano sensibilmente per la riduzione dell’indebitamento

bancario a breve termine.

Investimenti produttiviNel corso del 2014 gli investimenti in immobilizzazioni materiali sono ammontati a

58,9 milioni di Euro.

Analizziamo i principali investimenti suddivisi per area.

In Italia i principali investimenti risultano in capo a:

– Mapei Spa che ha investito 4,7 milioni di Euro prevalentemente per l’ampliamento del

nuovo parco serbatoi, per alcuni impianti produttivi e per la ristrutturazione straordinaria

del fabbricato di Sassuolo.

– Vinavil Spa che ha investito 2,7 milioni di Euro, principalmente per interventi di

razionalizzazione ed ampliamento delle capacità produttive nei siti di Villadossola e di

Ravenna.

– Polyglass Spa con un esborso di poco superiore a 4,7 milioni di Euro, essenzialmente

per l’installazione di una nuova linea di produzione dei manti sintetici.

In Europa Occidentale citiamo gli investimenti di:

– Mapei France Sa per 0,9 milioni di Euro principalmente per acquisti di attrezzatura

industriale e di laboratorio e per computer.

– Mapei As per 4,1 milioni di Euro per rinnovo e manutenzione straordinaria degli impianti

e fabbricati.

Nell’Europa dell’Est evidenziamo:

– Mapei Polska Spzoo, con investimenti per circa 1,8 milioni di Euro, prevalentemente per

il sito produttivo di Barcin.

– Gorka Cement Spzoo che ha investito 0,5 milioni di Euro, per il rinnovamento e la

manutenzione straordinaria dell’impianto di Tzerbinia.

I maggiori investimenti produttivi nell’area americana sono stati effettuati da:

– Mapei Corp per 6,7 milioni di Euro, essenzialmente per l’installazione di nuovi macchinari

e di una nuova linea produttiva per i siti produttivi di Garland, Chicago, Deerfield Beach

e Dalton.

5 5

– Mapei Inc che ha avuto esborsi per 1,5 milioni di Euro soprattutto per l’acquisto di nuovi

macchinari per il sito produttivo di Vancouver.

– Polyglass Usa Inc per 4,0 milioni di Euro principalmente per l’acquisto di un fabbricato in

Florida e per il rinnovo degli impianti in Nevada e Pennsylvania.

In Asia i principali investimenti hanno riguardato:

– Mapei Malaysia Sdn Bhd, principalmente per il completamento del nuovo stabilimento di

Kuala Lumpur per un importo di circa 7,1 milioni di Euro.

In Oceania sono degni di nota gli investimenti di:

– Mapei Australia Pty Ltd per 2,7 milioni di Euro, essenzialmente per l’avviamento della

costruzione di un nuovo stabilimento nel Queensland.

Un importante incremento delle immobilizzazioni di 2,7 milioni di Euro è dato dalla variazione

di perimetro imputabile al primo consolidamento di General Resource Technology Corp.

Segnaliamo che nell’esercizio sono stati dismessi 4,8 milioni di Euro relativi alle voci

Fabbricati, Impianti e Macchinari, Attrezzature e Altri beni, di varie società, per cespiti usciti

dai processi produttivi.

Una notevole importanza nella valutazione degli investimenti produttivi al 31 dicembre

2014 è data dall’effetto cambio. Infatti abbiamo avuto un incremento di 25,5 milioni di

Euro riferibile alla rivalutazione del dollaro americano e del dollaro canadese, al netto della

svalutazione della corona norvegese, del rublo russo e dello zloty polacco.

Ricerca & SviluppoNel 2014 i nostri 17 Centri di Ricerca principali, coordinati dal laboratorio centrale situato

presso la sede storica di Via Cafiero 22 in Milano, hanno proseguito ed intensificato

l’attività di Ricerca & Sviluppo, settore strategico per il nostro Gruppo, utilizzando le più

sofisticate ed aggiornate attrezzature e strumentazioni, nella ferma convinzione che la

capacità di analizzare le materie prime, i prodotti finiti e tutto ciò che si associa con essi è

fondamentale per lo sviluppo tecnologico necessario a mantenere sempre all’avanguardia

i prodotti Mapei.

L’attività di ricerca è stata concentrata, come negli anni precedenti, sullo sviluppo di sistemi

ad alte prestazioni con prodotti che anticipano i requisiti di legge e le esigenze di mercato,

rimanendo rispettosi dell’ambiente. È continuato il lavoro di riformulazione necessario

all’adeguamento dei nostri prodotti alle normative sulle emissioni come la “Émissions dans

l’air intérieur” richiesto dal “Grenelle de l’environnement” francese e l’Ü-Mark richiesto dal

DiBt tedesco o al rilascio dei marchi volontari tedeschi GEV e “Der Blaue Engel”.

È continuata la collaborazione del mondo Mapei con le migliori Università mondiali e con

la Comunità scientifica.

Un esempio concreto di questo contributo è stata la Conferenza dell’ICMA, International

Cement Microscopy Association, che si è svolta lo scorso anno per la prima volta in Italia, a

5 6

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

Milano e che è stata coordinata dal nostro Gruppo. ICMA è un’associazione senza scopo

di lucro, fondata nel 1981, alla quale partecipiamo da oltre 15 anni, che ha come missione

quella di fornire una più profonda comprensione delle relazioni esistenti tra la microstruttura

e le prestazioni dei materiali, dalla produzione negli impianti, all’applicazione, attraverso

l’uso delle più innovative tecniche analitiche.

L’innovazione dei materiali per edilizia è una tendenza destinata ad espandersi sia nelle

economie mature sia nei mercati emergenti. Le applicazioni di questi materiali, naturali e

sintetici, sono oggetto di significativi mutamenti.

In questa ottica la Ricerca e Sviluppo del nostro Gruppo continua a studiare nuovi materiali,

ad ideare tecniche sempre più avanzate per le esigenze delle attività di costruzione, per

migliorare le prestazioni e per ridurre i costi. Tutto questo in collaborazione con i nostri

Clienti, con gli Applicatori e con i Fornitori.

Durante lo scorso esercizio abbiamo studiato e messo sul mercato alcuni nuovi prodotti

che rispecchiano fedelmente la filosofia suindicata e le norme locali ed internazionali.

Vogliamo qui citare qualche esempio della nostra attività di Ricerca:

– Nel settore delle pitture per interni, è stato completato lo sviluppo del nuovo prodotto

DURSILITE PLUS, che soddisfa i limiti per le sostanze organiche volatili fissati dalla

Direttiva Europea 2004/42/CE recepita in Italia con D.L. 161.

– Per facilitare il ripristino di rivestimenti a cappotto installati da molti anni e che richiedono

quindi una manutenzione più o meno importante, è stato sviluppato MAPETHERM FLEX

RP, rasante elastico in pasta alleggerito, esente da cemento e resistente alle aggressioni

biologiche.

– La consociata nordamericana ha sviluppato la nuova gamma di ELASTOCOLOR FLEX,

COAT, PAINT e il relativo sistema tintometrico, che permetteranno di completare il

sistema di ripristino per il calcestruzzo in accordo alle normative nordamericane.

– Con riferimento alle particolari normative austriache è stata sviluppata una nuova finitura

epossidica all’acqua, a elevato indice di rifrazione denominata MAPECOAT W HRI.

– I nostri sistemi epossidici strutturali per iniezione EPOJET sono stati riformulati al fine

di diminuirne la pericolosità e sono stati affiancati dal nuovo EPOJET SLV, una resina a

bassissima viscosità (minore di 100 mPa·s), che permette il consolidamento anche di

crepe di piccolissime dimensioni.

– La consociata francese, in accordo ai requisiti locali, ha sviluppato PRIMER H, una resina

epossidica senza solvente per il consolidamento e l’impermeabilizzazione di massetti

ancora umidi.

– Il 2014 ha segnato la nascita di una nuova gamma di prodotti specifici per il settore

“Marina” che si prefigge di rispondere alle esigenze di questo particolare tipo di

cantieristica partendo dalle consolidate conoscenze dei nostri laboratori nel settore delle

tecnologie degli autolivellanti cementizi per pavimenti ad elevata stabilità dimensionale.

I primi prodotti di questa gamma, ULTRAPLAN MARINE 700 e 900, hanno ottenuto

5 7

con successo la certificazione MED. Ci si prefigge di completare costantemente la

gamma con lo sviluppo di altri prodotti specifici quali adesivi cementizi, fugature e sistemi

impermeabilizzanti per la posa di qualsiasi tipo di materiale.

– Il più importante progetto seguito nel 2014 è stato quello culminato a settembre con

il lancio sul mercato di MAPELASTIC TURBO, un nuovo impermeabilizzante a rapido

indurimento per la posa di ceramica su terrazze. L’innovativa formulazione permette la

posa anche in situazioni prima proibitive quali la presenza di massetti umidi o condizioni

metereologiche caratterizzate da basse temperature ed elevata umidità. Nel contempo,

anche in condizioni metereologiche normali la posa è possibile dopo pochissime ore

dall’impermeabilizzazione abbreviando così considerevolmente il tempo totale di posa. Il

nuovo prodotto ha subito suscitato un apprezzamento ben superiore alle aspettative sia

tra gli installatori che tra i rivenditori.

Ambiente, Salute e SicurezzaDa Giugno 2014 è operativa nel Gruppo MAPEI la nuova funzione HSE Corporate (Health,

Safety and Environment) i cui obiettivi sono sintetizzabili nei seguenti punti:

– Definire e attuare - in accordo con la Direzione - le politiche per la salute, la sicurezza e la

protezione dell’ambiente, per le aziende del Gruppo Mapei, ricercando il miglioramento

continuo delle performance, garantendo la piena ed omogenea rispondenza di tutta

l’organizzazione aziendale alle prescrizioni normative, alle policy aziendali ed alle best

practices.

– Presidiare, diffondere e far crescere a tutti i livelli della struttura aziendale la cultura della

sicurezza sul lavoro, della tutela della salute e dell’ambiente — con riferimento ai prodotti,

ai processi ed ai comportamenti organizzativi - intesa come vantaggio competitivo

strategico.

Dalla sua costituzione la nuova funzione HSE Corporate ha individuato indicatori

prestazionali in ambito HSE (quali gli indici infortunistici, la generazione di rifiuti, il consumo

di risorse idriche ed energetiche, ecc.) e ne sta organizzando la raccolta.

Nel mese di settembre 2014 è stata emessa la nuova Policy HSE del nostro Gruppo:

rappresenta la linea di indirizzo per tutte le nostre società sui temi salute, sicurezza,

ambiente. Ribadisce la volontà ad operare nel pieno rispetto legislativo, migliorando le

proprie performances in ambito HSE, individuando specifici obiettivi ed orientando l’agire

del Gruppo per ragioni di etica ma anche per poterne trarre un vantaggio competitivo.

Essa costituisce quindi il riferimento su cui operare nell’ambito HSE e sul quale allineare le

politiche locali; Il documento è stato diffuso a tutte le consociate del Gruppo.

QualitàIl programma di azioni realizzate nello scorso esercizio nelle società controllate dei paesi

appartenenti all’Unione Europea e all’EEA (Economic European Area), per l’adeguamento

5 8

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

ai requisiti del Regolamento europeo dei Prodotti da Costruzione, che ha stabilito

l’obbligatorietà delle Dichiarazioni di Prestazioni (DoP) per l’immissione sul mercato dei

prodotti, ha consentito la regolare distribuzione dei prodotti e delle DoP.

Nel 2014 sono state avviate iniziative finalizzate a creare il supporto informatico per la

banca dati delle DoP e dei certificati di qualità dei prodotti delle aziende del Gruppo, per la

loro distribuzione e disponibilità nel sito WEB a completamento della documentazione già

presente. L’ultimazione dell’operazione è prevista nel secondo semestre 2015.

Le attività svolte hanno consentito di accertare la validità dei requisiti previsti per la

marcatura o certificazione dei prodotti nei processi aziendali, dalla Ricerca e Sviluppo alla

produzione, alla realizzazione dei documenti tecnici e imballi.

È proseguita l’implementazione e la manutenzione dei Sistemi di Gestione per la Qualità

nelle società del Gruppo che sono impegnate in programmi di crescita e sviluppo delle linee

di prodotti nei vari paesi e necessitano di comunicazioni efficaci con le funzioni centrali con

priorità ai processi tecnici pre e post vendita ed alla gestione dei reclami.

In collaborazione con altre funzioni aziendali è iniziato un percorso di armonizzazione dei

processi in ambito corporate nei confronti delle società del Gruppo, dando priorità a quelle

che presentano una complessità maggiore dal punto di vista organizzativo.

Nel 2014 Mapei Polska Spzoo e Mapei Australia Pty Ltd hanno ottenuto la certificazione di

conformità allo standard ISO 9001. Il numero delle aziende con il Sistema di Gestione della

Qualità certificato è dunque arrivato a 34.

Nello stabilimento di Ravenna di Vinavil Spa è in fase avanzata l’applicazione del Sistema

di Gestione per la Sicurezza Alimentare coordinato con l’esistente SGQ che costituisce

la condizione necessaria allo sviluppo delle produzioni destinate al settore alimentare.

L’attività sarà poi replicata nello stabilimento di Villadossola.

I Sistemi di Gestione per la Qualità di Mapei Spa, di Adesital Spa e di Cercol Spa, a

conclusione del programma di coordinamento e integrazione dei processi, sono stati

inseriti in un’unica certificazione Corporate che comprende le tre società con l’obiettivo di

valorizzare le sinergie e migliorarne l’efficienza.

Information TechnologyNel corso del 2014, dopo un attento esame dello stato di avanzamento del nuovo sistema

informatico si è definitivamente deciso di programmare il “go  live” per Mapei Spa per

gennaio 2016, finalizzando nel contempo le customizzazioni per il training degli utenti

con il fine di migliorare gli adattamenti organizzativi ai nuovi processi. A seguire verranno

programmate le implementazioni delle altre Società del Gruppo.

Nel corso dell’anno si è così proseguito l’intenso lavoro di preparazione del Core Model

di Gruppo che ha coinvolto risorse di tutte le Direzioni Aziendali insieme a risorse esterne

nelle varie fasi di lavoro: dalla conferma dei requisiti attesi del Sistema, al completamento

5 9

dello sviluppo informatico e, in conclusione, alla effettuazione dei test di approvazione delle

customizzazioni realizzate.

Da rilevare che una parte significativa del lavoro svolto è stata dedicata alla definizione

del Modello di Controllo di Gruppo ed in particolare alla definizione e costruzione del

sistema di Cost Accounting a partire dalla ridefinizione dei centri di costo e di lavoro,

dei criteri di ribaltamento dei costi indiretti e di determinazione del margine industriale di

prodotto.

Tutta la seconda metà dell’anno è stata dedicata alla finalizzazione ed al perfezionamento

del Core Model di Gruppo soprattutto svolgendo dettagliate attività di approvazione end

to end delle nuove procedure di lavoro e per la verifica di coerenza di tutti i processi

organizzativi. Queste attività hanno visto un impegnativo coinvolgimento delle risorse:

responsabili di Funzione, Key Users, team IT e consulenti esterni.

Siamo profondamente convinti che, per un avviamento di successo del nuovo sistema,

ci debba essere una adeguata fase di training e di adattamento organizzativo. Abbiamo

predisposto un piano di lavoro, con adeguato supporto esterno, che vede nel corso del

2015 una capillare fase di training degli utenti finalizzata a raggiungere in maniera efficiente

il “go live” di Mapei Spa.

Risorse UmaneLe Risorse Umane del Gruppo Mapei al 31 dicembre 2014, risultavano essere

complessivamente 7.755 unità, di cui 90 riferibili alle attività sportive (U.S. Sassuolo Calcio

Srl e Mapei Stadium Srl).

Le Risorse Umane del Gruppo Mapei al 31 dicembre 2014, riferibili all’attività caratteristica,

erano composte da 7.665 unità rispetto alle 7.251 unità del 2013 con un incremento

di 414 risorse pari al 5,7%. Il costo complessivo Pro-Forma dell’esercizio, è stato di

398,7 milioni di Euro contro i 376,0 milioni di Euro dell’anno precedente, con un incremento

del 6,0%.

Il grafico che segue mette a confronto l’incidenza percentuale delle Risorse Umane nelle

macro zone geografiche, negli ultimi due esercizi:

25,5%23,6%

18,1%

22,2%

7,7%

1,2%1,7%

26,2%

23,7%

18,2%

21,6%

7,5%

1,2% 1,6%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

Italia Europa Occ. Europa

Orient.

Americhe Asia Oceania Africa

2014

2013

6 0

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

Invece la tabella che segue riepiloga la ripartizione numerica di tutte le Risorse Umane del

Gruppo per categoria e per macro aree geografiche:

Operai ed Intermedi

Impiegati e Dirigenti

Totale al 31.12.2014

Totale al 31.12.2013

increm. %

Italia 843 1.110 1.953 1.901 2,7

Europa Occidentale 543 1.266 1.809 1.721 5,1

Europa Orientale 406 982 1.388 1.320 5,2

Americhe 789 914 1.703 1.563 9,0

Asia 173 420 593 545 8,8

Oceania 16 72 88 84 4,8

Africa 84 47 131 117 12,0

Totale 2.854 4.811 7.665 7.251 5,7

Il 2014 è stato un anno sicuramente significativo in termini di investimenti nell’ambito delle

Risorse Umane.

Il dato di incremento dell’organico, riferibile all’attività caratteristica del Gruppo, ha raggiunto

le 414 risorse, con una percentuale di aumento del 5,7%. Si è dedicata una particolare

attenzione, come sempre, al reclutamento di competenze chiave, non solo presso gli

Headquarters ma anche nei paesi caratterizzati da un importante trend di sviluppo.

Ciò ha comportato la prosecuzione nello sforzo di retention e valorizzazione anche

delle risorse interne sostenendo la motivazione dei dipendenti attraverso l’estensione

di politiche di valutazione meritocratiche, legate ad un sistema di Management by

Objectives (MBO).

È stato inoltre dedicato un forte impegno nell’implementazione di progetti di mobilità

internazionale, al fine di consentire di presidiare il business e le competenze tecniche

presso ogni società del Gruppo ma, soprattutto, di diffondere a livello globale le best

practices, la cultura ed i valori aziendali.

Il 2014 si è infine distinto per una particolare attenzione alla diffusione ed applicazione

delle politiche e procedure di trasparenza ed eticità, volte ad uniformare i comportamenti

di tutto il management all’interno del Gruppo Mapei e ad armonizzare le regole ed i valori

nella gestione di tutte le risorse.

In modo particolare segnaliamo la diffusione del Codice Etico a livello globale, rivisto

con tutti i Managers, tutti i dipendenti ed i nuovi assunti, attraverso momenti formativi, di

confronto e di condivisione dei valori e di formazione sulle normative locali.

Un doveroso e sentito ringraziamento va infine rivolto a tutti i Dipendenti e Collaboratori

che, con il loro impegno, contribuiscono giorno per giorno al successo del nostro Gruppo.

6 1

Gestione dei rischiIl nostro Gruppo opera nel campo dell’edilizia ed è esposto ai generici rischi e fattori di

incertezza tipici di questo settore. Analizziamone ora i principali, consapevoli che l’obiettivo

primario è quello di evitare o perlomeno di ridurre gli impatti più rilevanti per il nostro

processo gestionale, tenuto conto degli obiettivi aziendali:

Rischi connessi ai fabbisogni finanziari ed alla gestione della liquidità

Il rischio di liquidità si riferisce alla possibilità di poter disporre di risorse finanziarie mediante

l’accesso al credito bancario o a strumenti finanziari.

Il nostro Servizio centrale di Tesoreria, in collaborazione con le unità operative locali,

tiene costantemente sotto controllo questo rischio, in modo da poter intervenire con

immediatezza qualora se ne ravveda la necessità, con l’obiettivo di garantire a tutte le

società controllate una adeguata gestione delle risorse finanziarie.

Alla data di chiusura dell’esercizio le principali fonti di finanziamento del Gruppo Mapei,

oltre all’utilizzo dei flussi generati dalla gestione operativa, sono composte da finanziamenti

bancari a breve termine, finanziamenti bancari a medio e lungo termine e prestito

obbligazionario, prevalentemente in capo alla Capogruppo, che vengono utilizzati per

sostenere lo sviluppo delle nostre attività. Alcuni di questi finanziamenti sono soggetti al

rispetto di covenants che, al 31 dicembre 2014, risultano totalmente rispettati. L’eventuale

liquidità disponibile viene momentaneamente mantenuta in giacenza su conti correnti

bancari per poter essere utilizzata prontamente.

In Nota Integrativa al paragrafo “Debiti verso Banche” abbiamo evidenziato l’esposizione

nei confronti delle Istituzioni creditizie, suddiviso per ogni singola società. Dobbiamo anche

evidenziare che, alla data di chiusura dell’esercizio, oltre alle disponibilità immediate di 50,6

milioni di Euro, il Gruppo dispone di oltre 388 milioni di Euro di linee di credito non utilizzate

ma all’occorrenza immediatamente utilizzabili, messe a disposizione da primari Istituti di

Credito.

Rischi connessi ai tassi di interesse

Si tratta del rischio derivante da un possibile consistente aumento degli oneri finanziari sui

finanziamenti a tassi variabili. Riteniamo che in questo periodo il rischio sia da considerare

abbastanza remoto anche se nell’ultimo periodo ci sono stati alcuni segnali di rialzo dei

tassi. Il nostro Servizio di Tesoreria ha optato per l’utilizzo prevalente di finanziamenti, sia a

breve che a medio e lungo termine, a tassi variabili che ci permettono di ottenere un costo

del denaro più contenuto.

A fine esercizio risultavano in essere tre contratti, stipulati con primarie banche, finalizzati

a ridurre il rischio di variabilità dei tassi d’interesse (contratti derivati). Questi strumenti, di

pura copertura finanziaria, riguardano gli utilizzi delle linee di credito a breve ed a medio

termine. Tutti gli oneri ed i proventi finanziari, addebitati o accreditati dalle banche, relativi a

queste tre operazioni sono stati contabilizzati nell’esercizio. Al 31 dicembre 2014 il valore

nozionale di questi contratti ammontava a 51,7 milioni di Euro, di cui 47,5 milioni di Euro in

6 2

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

capo a Mapei Spa e 4,2 milioni di Euro in capo a Polyglass Spa. Il valore mark to market

dei tre contratti al 31 dicembre 2014 evidenziava un rischio di 0,9 milioni di Euro.

Rischi connessi ai cambi delle valute

Questo rischio nel nostro Gruppo è contenuto in quanto tutte le nostre società estere che

operano fuori dall’area Euro, beneficiano di una copertura naturale poiché le transazioni

commerciali hanno luogo per la maggior parte dei casi nella stessa valuta funzionale delle

entità giuridiche che le pongono in essere e quindi non risentono delle fluttuazioni della

valuta. Per i finanziamenti in valuta il nostro Servizio di Tesoreria monitora costantemente

le fluttuazioni delle valute per poter intervenire tempestivamente qualora se ne ravvisi la

necessità.

Rischi connessi alla gestione del credito

Si tratta di un rischio molto significativo che viene monitorato mediante le procedure poste

in essere da tutti i Credit Managers delle società del Gruppo, volte a valutare la solvibilità

dei Clienti mediante la concessione di limiti di affidamento fissati sulla base di rating interni.

L’esposizione massima di questo rischio è pari al valore dei crediti verso Clienti evidenziata

in bilancio.

Questo è un periodo particolarmente difficile su parecchi mercati, soprattutto quelli europei,

ed abbiamo quindi intensificato la nostra collaborazione con società specializzate nella

valutazione del credito nel settore edilizio. In merito a tale rischio si deve ritenere in ogni

caso che le attività commerciali del Gruppo abbiano una soddisfacente qualità creditizia.

Riteniamo inoltre congrui gli accantonamenti contabili in bilancio per far fronte al rischio di

insolvenza.

Occorre rilevare che, operando con un numero di Clienti piuttosto elevato, nel nostro

Gruppo non si rilevano significative posizioni creditorie che comportino un’eccessiva

concentrazione del credito.

Rischi connessi all’impatto ambientale

Il Gruppo pone particolare attenzione alla salvaguardia dell’ambiente ed alla sicurezza e

salute dei lavoratori nei luoghi di lavoro, ottemperando a tutte le norme in tema di ambiente e

sicurezza. Le Società del Gruppo dispongono di strutture dedicate alla gestione di tali temi.

A livello Corporate è operativa la nuova funzione HSE (Health, Safety and Environment) con

il compito di coordinare l’operatività delle singole società.

Rischi connessi a vertenze fiscali

Ricordiamo che nel mese di novembre 2009 si è svolta una verifica generale ai fini delle

imposte dirette da parte della Guardia di Finanza nei confronti di Mapei Spa, conclusasi nel

mese di luglio 2010. L’indagine interessa gli anni dal 2003 al 2009.

Il rilievo principale emerso dal verbale redatto dalla Guardia di Finanza, di importo rilevante,

riguarda la pretesa remunerazione per la concessione in uso, da parte di Mapei Spa, a

6 3

talune proprie controllate, dei propri marchi e del proprio know how produttivo. Alla data

odierna la Direzione Regionale della Lombardia ha notificato avvisi di accertamento relativi

agli anni dal 2003 al 2009.

Mapei Spa per queste annualità ha presentato ricorso alla Commissione Tributaria

Provinciale di Milano, che a tutt’oggi non si è ancora pronunciata. Con riferimento alla

valutazione del possibile rischio di soccombenza, anche sulla base del parere espresso

dai qualificati professionisti che assistono la Società, si ritiene che le contestazioni

mosse dalla Guardia di Finanza non siano adeguatamente motivate, in quanto basate

su argomentazioni e ragionamenti di carattere meramente formale e non economico-

sostanziale, come invece richiesto dalla corretta applicazione della normativa nazionale

sulla base della prassi internazionale portata dalle Direttive OCSE. Pur ritenendo che Mapei

Spa abbia correttamente applicato la normativa fiscale, a titolo puramente prudenziale,

negli scorsi esercizi abbiamo appostato tra gli accantonamenti un importo di 5,3 milioni di

Euro.

Per le altre società del Gruppo non ci sono importanti situazioni di rischio fiscale che

debbano essere segnalate.

Rischi connessi a vertenze legali

Prosegue la controversia promossa dalla società Flag Spa, controllata dal gruppo francese

Soprema, nei confronti di Polyglass Spa e della controllante Mapei Spa, per contestazioni

legate alla realizzazione dell’impianto di produzione di manti sintetici. Le società hanno

contestato tutte le domande avversarie e l’ingente richiesta risarcitoria con valide

argomentazioni difensive e la consulenza tecnica svolta non ha accertato l’esistenza di

alcun valido know-how della parte attrice. Nel giudizio sono intervenuti S.A.T. Engineering

di Francesco D’Ursi e C. Sas, e il D’Ursi stesso nella sua qualità di contitolare con Flag di

brevetti asseritamente interferenti con l’impianto. La causa è stata assegnata a sentenza

per la decisione nella sua interezza, sia nel merito, sia con riferimento all’intervento. Pur

non essendo ancora noto l’esito del primo grado di giudizio, si ritiene che non dovrebbero

emergere passività in capo alle nostre Società.

Alcune altre controversie di non rilevante entità con controparti delle nostre società vengono

gestite dai nostri Legali. Nei casi ritenuti opportuni viene attivata la copertura della polizza

assicurativa. Nella maggior parte degli altri casi, anche in base all’esperienza accumulata

in questi anni, riteniamo che non debbano derivare passività di rilievo a carico delle nostre

Società e pertanto non abbiamo accantonato fondi a bilancio.

Rapporti con imprese controllate, collegate e parti correlateTutti i rapporti di partecipazione con le imprese controllate e collegate sono illustrati nella

Nota Integrativa del Bilancio.

Non sussistono rapporti significativi con altre parti correlate.

6 4

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

Operazioni su azioni proprie o di società controllantiMapei Spa e le altre società controllate e/o collegate non possiedono quote della controllante

né, nel corso dell’esercizio, hanno acquistato o alienato quote della medesima. Al

31 dicembre 2014 le imprese controllate e/o collegate non possiedono azioni di

Mapei Spa.

Mapei Spa detiene n. 3.060.000 azioni proprie da 1 Euro per complessivi nominali

3.060.000 Euro, corrispondenti al 6,052% del capitale sociale, iscritte a bilancio tra le

immobilizzazioni finanziarie (con contropartita tra le riserve del Patrimonio netto) per

51,5 milioni di Euro. Tale importo risulta invariato rispetto a quello del precedente esercizio.

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizioIn questi primi mesi del 2015 il Gruppo Mapei ha contribuito alla realizzazione di EXPO

2015 che si svolge a Milano, fornendo i propri prodotti e le proprie tecnologie alle imprese

impegnate nella costruzione dei principali padiglioni, dei cluster, dei servizi e delle vie

d’accesso all’area espositiva. L’impegno di Mapei è esteso anche a tutta la città di Milano

che diventerà durante i sei mesi dell’esposizione il centro dell’attenzione mondiale.

Nel mese di aprile Mapei Construction Chemicals Panama Sa ha aperto un branch office

in Costa Rica, paese del Centro America in forte espansione, soprattutto nel settore delle

costruzioni.

È in fase di costituzione una nuova società in Asia, Mapei Indonesia Contruction Products

Pt, il cui capitale, dopo l’ottenimento di tutte le autorizzazioni locali, verrà sottoscritto da

Mapei Far East Pte Ltd e da Mapei Spa. L’Indonesia è uno dei paesi asiatici in forte crescita

e con questa presenza diretta pensiamo di poter incrementare le vendite che attualmente

vengono seguite dalla nostra consociata di Singapore.

Nelle prossime settimane verrà formalmente sottoscritto un finanziamento di 45 milioni di

Euro, già pattuito con B.E.I., la Banca Europea per gli investimenti. Si tratta dell’erogazione

di un prestito equivalente al 50% degli investimenti previsti in Ricerca & Sviluppo che il

Gruppo Mapei sosterrà nei prossimi cinque anni sul territorio europeo. Per finalizzare

questa operazione ci siamo avvalsi della collaborazione di Mittel Advisory Debt and Grant

Spa.

Non si sono verificati altri fatti di rilievo i cui effetti possano richiedere modifiche o commenti

integrativi rispetto alla situazione economica, patrimoniale e finanziaria al 31 dicembre

2014 del nostro Gruppo.

Evoluzione prevedibile della gestione 2015Nei primi quattro mesi del 2015 il quadro macroeconomico mondiale secondo le più recenti

valutazioni OCSE, ha evidenziato una crescita del PIL mondiale intorno al 3,6% rispetto allo

stesso periodo del 2014, stima confermata anche dal Fondo Monetario Internazionale. Il

nostro Gruppo sta realizzando un ottimo andamento del fatturato, con una crescita media

6 5

di oltre il 13%, favorito anche dall’effetto positivo dei cambi in modo particolare del dollaro

USA e del franco svizzero.

In questi quattro mesi tutte le aree in cui operiamo hanno ottenuto risultati positivi. In

particolare evidenza il Middle East (+70%), le Americhe (+37%) e l’Asia (+25%).

Dal punto di vista reddituale prevediamo un ritorno della redditività a livello degli anni

precedenti, ed un conseguente netto miglioramento dei principali indicatori economici.

Milano, 29 maggio 2015

L’Amministratore Unico

Dr. Giorgio Squinzi

6 6

6 7

Gruppo Mapei

Stato Patrimoniale e Conto Economico

6 8

6 9

S T A T O P A T R I M O N I A L E

ATTIVO

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

B) Immobilizzazioni

I Immobilizzazioni immateriali

1) costi di impianto ed ampliamento 7.323 167.404 (160.081)

3) brevetti e diritto di utilizzo opere ingegno 1.114.291 752.786 361.505

4) concessioni, licenze e marchi 1.543.066 1.968.381 (425.315)

5) avviamento 39.495.240 33.209.302 6.285.938

6) immobilizzazioni in corso e acconti 5.624.876 3.299.102 2.325.774

7) altre immobilizzazioni 47.223.149 3.411.938 43.811.211

Totale immobilizzazioni immateriali 95.007.945 42.808.913 52.199.032

II Immobilizzazioni materiali

1) terreni e fabbricati 329.344.829 322.708.168 6.636.661

2) impianti e macchinari 120.919.670 129.291.272 (8.371.602)

3) attrezzature industriali e commerciali 8.896.115 8.174.510 721.605

4) altri beni 16.634.912 16.001.582 633.330

5) immobilizzazioni in corso e acconti 31.018.932 12.145.908 18.873.024

Totale immobilizzazioni materiali 506.814.458 488.321.440 18.493.018

III Immobilizzazioni finanziarie

1) partecipazioni in:

a) imprese controllate 90.458 1.799.663 (1.709.205)

c) altre imprese 4.756.886 232.466 4.524.420

2) crediti:

d) verso altri 1.308.421 2.955.091 (1.646.670)

3) altri titoli 1.308.798 1.588.132 (279.334)

4) azioni proprie 51.515.113 51.515.113 0

Totale immobilizzazioni finanziarie 58.979.676 58.090.465 889.211

Totale B) immobilizzazioni 660.802.079 589.220.818 71.581.261

7 0

S T A T O P A T R I M O N I A L E

ATTIVO

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

C) Attivo circolante

I Rimanenze

1) materie prime, sussidiarie e di consumo 126.274.490 105.439.903 20.834.587

2) prodotti in corso di lavorazione e semilavorati 7.767.159 6.456.025 1.311.134

3) lavori in corso su ordinazione 93.825 34.266 59.559

4) prodotti finiti e merci 134.815.310 122.862.913 11.952.397

5) acconti 515.933 346.811 169.122

Totale rimanenze 269.466.717 235.139.918 34.326.799

II Crediti

1) verso clienti 425.684.404 398.370.100 27.314.304

2) verso imprese controllate 125.353 11.740.301 (11.614.948)

4) bis crediti tributari 28.625.696 27.163.253 1.462.443

4) ter imposte anticipate 30.193.012 20.796.335 9.396.677

5) verso altri 42.734.401 14.064.247 28.670.154

Totale crediti 527.362.866 472.134.236 55.228.630

III Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

6) altri titoli 6.674 7.132 (458)

Totale attività finanziarie 6.674 7.132 (458)

IV Disponibilità liquide

1) depositi bancari e postali 51.440.782 47.136.514 4.304.268

3) denaro e valori in cassa 2.564.324 2.831.519 (267.195)

Totale disponibilità liquide 54.005.106 49.968.033 4.037.073

Totale C) attivo circolante 850.841.363 757.249.319 93.592.044

D) Ratei e risconti attivi 7.445.603 3.627.535 3.818.068

Totale attivo 1.519.089.045 1.350.097.672 168.991.373

7 1

PASSIVO31.12.2014 31.12.2013 Variazione

A) Patrimonio netto

I capitale sociale 50.560.000 50.560.000 0

III riserva di rivalutazione 78.687.539 79.692.811 (1.005.272)

IV riserva legale 10.112.000 10.112.000 0

VI riserva per azioni proprie in portafoglio 51.515.113 51.515.113 0

VII altre riserve 9.918.367 8.913.095 1.005.272

riserva per differenze di conversione (455.065) (8.962.346) 8.507.281

riserva di consolidamento 1.907.863 1.989.022 (81.159)

VIII utili (perdite) portati a nuovo 449.397.985 406.141.086 43.256.899

IX utile (perdita) dell’esercizio di competenza del gruppo 23.368.934 41.997.576 (18.628.642)

Totale Patrimonio Netto del Gruppo 675.012.736 641.958.357 33.054.379

capitale e riserve di terzi 525.733 440.339 85.394

utile (perdita) dell’esercizio di competenza di terzi 128.710 115.168 13.542

Totale A) Patrimonio Netto 675.667.179 642.513.864 33.153.315

B) Fondi per rischi ed oneri

1) per trattamento di quiescenza e obblighi simili 20.320.069 18.117.863 2.202.206

2) per imposte 23.272.256 21.472.112 1.800.144

3) altri 13.802.263 12.059.598 1.742.665

Totale B) fondi per rischi ed oneri 57.394.588 51.649.573 5.745.015

C) Trattamento di fine rapporto lavoro subordinato 11.739.029 12.675.260 (936.231)

D) Debiti

1) obbligazioni 46.000.000 46.000.000 0

4) debiti verso banche

a) esigibili entro l’esercizio successivo 175.779.152 240.478.351 (64.699.199)

b) esigibili oltre l’esercizio successivo 189.123.601 63.179.366 125.944.235

5) debiti verso altri finanziatori

a) esigibili entro l’esercizio successivo 1.761.495 2.302.801 (541.306)

b) esigibili oltre l’esercizio successivo 5.858.870 6.259.036 (400.166)

6) acconti 3.499.979 3.747.519 (247.540)

7) debiti verso fornitori 211.346.627 201.450.089 9.896.538

8) debiti rappresentati da titoli di credito 730.415 1.029.049 (298.634)

9) debiti verso imprese controllate 0 4.097.564 (4.097.564)

12) debiti tributari 23.979.688 22.808.825 1.170.863

13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale 11.356.810 10.687.827 668.983

14) altri debiti 90.546.554 35.204.470 55.342.084

Totale D) debiti 759.983.191 637.244.897 122.738.294

E) Ratei e risconti passivi 14.305.058 6.014.078 8.290.980

Totale passivo 1.519.089.045 1.350.097.672 168.991.373

Conti d’ordine

contratti di copertura in strumenti derivati 51.673.697 19.668.875 32.004.822

fideiussioni rilasciate a terzi 18.924.261 34.523.339 (15.599.078)

fideussioni ricevute da terzi 4.852.229 3.262.438 1.589.791

Totale conti d’ordine 75.450.187 57.454.652 17.995.535

7 2

C O N T O E C O N O M I C O

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

A) Valore della produzione

1) ricavi delle vendite e delle prestazioni 1.940.241.877 1.821.909.911 118.331.966

2) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso

di lavorazione, semilavorati e prodotti finiti 9.340.889 9.416.660 (75.771)

4) incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 1.179.861 588.486 591.375

5) altri ricavi e proventi 26.617.900 9.729.664 16.888.236

Totale A) valore della produzione 1.977.380.527 1.841.644.721 135.735.806

B) Costi della produzione

6) per materie prime, sussidiarie, di consumo

e di merci (955.168.252) (876.142.072) (79.026.180)

7) per servizi (372.694.392) (359.174.824) (13.519.568)

8) per godimento di beni di terzi (29.196.204) (27.338.667) (1.857.537)

9) per il personale

a) salari e stipendi (347.114.894) (289.590.999) (57.523.895)

b) oneri sociali (62.612.580) (58.175.227) (4.437.353)

c) trattamento di fine rapporto (6.842.074) (6.258.193) (583.881)

d) trattamento di quiescenza e simili (4.395.335) (4.508.583) 113.248

e) altri costi (23.290.746) (17.488.383) (5.802.363)

Totale per il personale (444.255.629) (376.021.385) (68.234.244)

10) ammortamenti e svalutazioni

a) amm.to immobilizzazioni immateriali (20.729.918) (8.059.284) (12.670.634)

b) amm.to immobilizzazioni materiali (53.690.677) (54.634.728) 944.051

c) altre svalutazioni immobilizzazioni 6.208 (6.208)

d) svalutazioni dei crediti compresi nell’attivo

circolante e delle disponibilità liquide (11.903.944) (17.158.696) 5.254.752

Totale ammortamenti e svalutazioni (86.324.539) (79.846.500) (6.478.039)

11) variazioni delle rimanenze di materie prime,

sussidiarie, di consumo e merci 17.694.360 (1.439.684) 19.134.044

12) accantonamenti per rischi (796.553) (1.196.953) 400.400

14) oneri diversi di gestione (45.552.737) (28.576.265) (16.976.472)

Totale B) costi della produzione (1.916.293.946) (1.749.736.350) (166.557.596)

Differenza tra valore e costi della produzione 61.086.581 91.908.371 (30.821.790)

7 3

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

C) Proventi ed oneri finanziari

16) altri proventi finanziari

a) proventi da partecipazioni in imprese controllate 0 214.037 (214.037)

b) da titoli iscritti nelle immobilizzazioni 9.744 11.419 (1.675)

c) da titoli iscritti nell'attivo circolante 3.645 622 3.023

d) diversi 823.081 698.363 124.718

17) interessi passivi e altri oneri finanziari (10.174.560) (11.249.973) 1.075.413

17) bis utili e perdite su cambi 2.510.966 (2.536.514) 5.047.480

Totale C) proventi ed oneri finanziari (6.827.124) (12.862.046) 6.034.922

D) Rettifiche di valore di attività finanziarie

19) svalutazioni

b) sval. di immobiliz. finanziarie non costit. part. (23.530) (402.357) 378.827

Totale D) rettifiche di valore di att. finanziarie (23.530) (402.357) 378.827

E) Proventi ed oneri straordinari

20) proventi

a) plusvalenze da alienazioni 436.904 19.077 417.827

b) altri 1.049.270 1.248.357 (199.087)

21) oneri

a) minusvalenze da alienazioni (111.228) (3.985) (107.243)

b) imposte esercizi precedenti (883.738) (995.551) 111.813

c) altri (12.632.935) (8.480.595) (4.152.340)

Totale E) delle partite straordinarie (12.141.727) (8.212.697) (3.929.030)

Risultato prima delle imposte 42.094.200 70.431.271 (28.337.071)

22 a) imposte sul reddito dell’esercizio (23.969.318) (28.954.555) 4.985.237

22 b) Imposte anticipate (differite) 5.372.762 636.028 4.736.734

Totale Imposte (18.596.556) (28.318.527) 9.721.971

23) Utile (perdita) dell’esercizio 23.497.644 42.112.744 (18.615.100)

utile di competenza di terzi 128.710 115.168 13.542

Utile (perdita) del gruppo 23.368.934 41.997.576 (18.628.642)

7 4

R E N D I C O N T O F I N A N Z I A R I O

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Utile / (Perdita) dell’esercizio 23.368.934 41.997.576 (18.628.642)

Rettifiche per elementi non monetari che hanno avuto contropartita nel Capitale Circolante Netto 79.278.291 73.014.227 6.264.064

Ammortamenti delle Immobilizzazioni Materiali 53.690.677 54.634.728 (944.051)

Ammortamenti delle Immobilizzazioni Immateriali 20.729.918 8.059.284 12.670.634

Variazione del fondo TFR (1.002.786) (286.559) (716.227)

Variazione dei fondi rischi 4.850.171 10.692.024 (5.841.853)

Svalutazioni / (Rivalutazioni) 23.530 396.149 (372.619)

Altri movimenti delle riserve relativi alle operazioni di consolidamento 986.781 (481.399) 1.468.180

Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN 102.647.225 115.011.803 (12.364.578)

Variazioni del Capitale Circolante Netto (35.898.537) 3.811.343 (39.709.880)

(Aumento) / Diminuzione dei crediti commerciali netti (31.831.693) (5.222.620) (26.609.073)

(Aumento) / Diminuzione delle rimanenze finali (27.962.696) (9.176.643) (18.786.053)

(Aumento) / Diminuzione altri crediti (42.534.834) (4.249.956) (38.284.878)

Aumento / (Diminuzione) dei debiti commerciali 5.359.133 11.801.390 (6.442.257)

Aumento / (Diminuzione) altri debiti 61.071.553 10.659.172 50.412.381

Flusso finanziario dopo le variazioni del CCN 66.748.688 118.823.146 (52.074.458)

Flusso Finanziario della gestione reddituale (A) 66.748.688 118.823.146 (52.074.458)

Flussi finanziari derivanti dall’Attività di Investimento (134.395.396) (59.781.084) (74.614.312)

Immobilizzazioni Immateriali (70.608.900) (19.106.631) (51.502.269)

Immobilizzazioni Materiali (comprensive della variazione del perimetro di consolidamento) (60.952.139) (39.984.519) (20.967.620)

Partecipazioni non Consolidate (2.834.357) (689.934) (2.144.423)

Crediti facenti parte dell'attivo immobilizzato 2.151.940 (1.339.053) 3.490.993

Flusso finanziario dell’Attività di Investimento (B) (132.243.456) (61.120.137) (71.123.319)

Flussi finaziari derivanti dall’Attività di Finanziamento

Aumento / (Diminuzione) del Patrimonio Netto 1.178.165 (9.485.016) 10.663.181

Dividendi distribuiti (100.000) (100.000) 0

Accantonamenti a Fondi e Riserve di Patrimonio Netto 1.278.165 (9.385.016) 10.663.181

Aumento / (Diminuzione) di Finanziamenti 68.353.676 (68.080.074) 136.433.750

Mutui ed altri finanziamenti a medio(lungo termine) 154.446.871 (63.452.165) 217.899.036

Banche ed altri finanziamenti a breve termine (86.093.195) (4.627.909) (81.465.286)

Flussi finaziari derivanti dall’Attività di Finanziamento (C ) 69.531.841 (77.565.090) 147.096.931

Incremento (Decremento) delle disponibilità liquide (A+B+C) 4.037.073 (19.862.081) 23.899.154

Disponibilità Liquide al 1° Gennaio 2014 49.968.033

Disponibilità Liquide al 31 Dicembre 2014 54.005.106

7 5

NOTA INTEGRATIVA

Bilancio Consolidato del Gruppo Mapei al 31.12.2014

Struttura e contenuto dello Stato Patrimoniale e del Conto EconomicoIl bilancio consolidato al 31 dicembre 2014 è costituito dallo Stato Patrimoniale, dal Conto

Economico e dalla Nota Integrativa ed è stato redatto in osservanza delle norme introdotte

dal Decreto Legislativo del 9 aprile 1991, n. 127 e successive modificazioni. Tali norme

sono state interpretate e integrate dai principi contabili elaborati dal Consiglio Nazionale dei

Dottori Commercialisti e dei Ragionieri (C.N.D.C.R.) e dall’Organismo Italiano di Contabilità

(O.I.C.). Tali principi sono stati recentemente oggetto di revisione ed aggiornamento da

parte dell’Organismo stesso, i cui effetti sono applicabili a partire dai bilanci al 31 dicembre

2014.

Gli eventi successivi alla chiusura dell’esercizio sono commentati nell’ambito della Relazione

sulla Gestione.

Le voci dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico aventi saldo pari a zero non sono

state riportate; gli importi indicati nei commenti sono espressi in Euro e confrontati con

l’anno precedente.

Area di consolidamento e variazioni intervenute nel corso dell’esercizioAi sensi degli art. 38 e 39 del Decreto Legge n. 127/1991, si fornisce qui di seguito l’elenco

riguardante le partecipazioni in imprese direttamente o indirettamente controllate, incluse

nell’area di consolidamento con il metodo integrale:

7 6

N O T A I N T E G R A T I V A

Denominazione Sede operativa Divisa Capitale

Sociale

Quota

possesso

diretto

Quota

possesso

indiretto

Adesital Spa Fiorano EUR 1.600.000 100% 0%

Cercol Spa Sassuolo EUR 520.000 100% 0%

General Resource Technology Corporation Eagan USD 19.931.000 0% 100%

Gorka Cement Spzoo Trzebinia PLN 10.000.000 100% 0%

Ibermapei Sa Barcellona EUR 7.662.904 100% 0%

IBS Llc Dubai AED 300.000 49% 0%

Lusomapei Sa Anadia EUR 6.803.993 100% 0%

Mapefin Austria Gmbh Nußdorf EUR 35.000 0% 100%

Mapefin Deutschland Gmbh Wiesbaden EUR 25.000 100% 0%

Mapei Ab Stoccolma SEK 10.272.000 0% 100%

Mapei Argentina Sa Buenos Aires ARS 43.019.559 69% 31%

Mapei As Sagstua NOK 24.148.950 100% 0%

Mapei Australia Pty Ltd Brisbane AUD 8.400.000 100% 0%

Mapei Benelux Sa Liegi EUR 1.215.990 100% 0%

Mapei Betontechnik Gmbh Langenwang EUR 210.000 0% 100%

Mapei Brasil Construction Materials Ltda San Paolo BRL 6.700.000 91% 9%

Mapei Bulgaria Eood Ruse BGN 12.869.230 100% 0%

Mapei Caribe Inc Portorico USD 2.001.000 0% 100%

Mapei China Ltd Hong Kong HKD 169.800.000 100% 0%

Mapei Construction Chemicals Panama Sa Panama City PAB 4.185.058 100% 0%

Mapei Construction Materials Co Ltd Canton RMB 41.350.000 0% 100%

Mapei Construction Materials Co Ltd Shanghai RMB 59.357.606 0% 100%

Mapei Construction Products India Ltd Bangalore INR 430.000.000 100% 0%

Mapei Corp Ft. Lauderdale USD 80.697.440 100% 0%

Mapei Croatia Doo Zagreb HRK 1.250.000 100% 0%

Mapei Denmark As Fredriksberg DKK 500.200 100% 0%

Mapei Doha Llc Doha QAR 200.000 49% 0%

Mapei Doo Lubiana EUR 208.646 100% 0%

Mapei East Corp Ft. Lauderdale USD 1.000 0% 100%

Mapei Far East Pte Ltd Singapore SGD 21.200.000 100% 0%

Mapei France Sa Saint Alban EUR 5.000.000 100% 0%

Mapei Gmbh (A) Traismauer EUR 8.500.000 100% 0%

Mapei Gmbh (D) Erlenbach EUR 3.500.000 100% 0%

Mapei Hellas Sa Atene EUR 10.500.000 100% 0%

Mapei Inc Montreal CAD 3.794.499 100% 0%

Mapei Kft Budaors HUF 400.000.000 73% 27%

Mapei Korea Ltd Chungbuk KRW 8.736.860.000 100% 0%

Mapei Malaysia Sdn Bhd Selangor MYR 9.000.000 0% 100%

7 7

Denominazione Sede operativa Divisa Capitale

Sociale

Quota

possesso

diretto

Quota

possesso

indiretto

Mapei Mexico Sa de Cv Queratero MXN 41.112.342 1% 99%

Mapei Nederland Bv Almelo EUR 2.900.000 100% 0%

Mapei New Zealand Ltd Auckland NZD 1.800.000 100% 0%

Mapei Oy Helsinki EUR 7.568 0% 100%

Mapei Polska Spzoo Gliwice PLN 35.000.000 100% 0%

Mapei Romania Srl Bucarest RON 4.014.140 100% 0%

Mapei Sk Sro Bratislava EUR 497.910 60% 40%

Mapei SRB Doo Belgrado RSD 55.375.000 100% 0%

Mapei Sro Olomouc CZK 75.100.000 67% 33%

Mapei South Africa Pty Ltd Johannesburg ZAR 85.275.520 100% 0%

Mapei Stadium Srl Reggio Emilia EUR 20.000 100% 0%

Mapei Suisse Sa Sorens CHF 4.000.000 99,5% 0%

Mapei UK Ltd West Midlands GBP 7.300.000 100% 0%

Mapei Ukraina Llc Kiev UAH 55.897.722 100% 0%

Mapei Venezuela Ca Caracas USD 2.287.743 0% 79%

Mapei Vietnam Ltd Da Nang VND 68.869.400.000 100% 0%

Mapei Yapi Kimyasallari Ins. San. Ve Tic. As Ankara TRY 12.700.056 100% 0%

Mosaico+ Srl Modena EUR 1.600.000 100% 0%

Mosaico Plus Ukraine Llc Kiev UAH 105.580 0% 100%

Polyglass GB Ltd Willenhall GBP 50.100 0% 100%

Polyglass Romania Srl Lasi RON 90.200 0% 100%

Polyglass Spa Ponte di Piave EUR 30.000.000 100% 0%

Polyglass Usa Inc Ft. Lauderdale USD 7.500.934 0% 100%

Progetto Mosaico+ Srl Spilimbergo EUR 100.000 0% 50%

Rasco Bitumentechnik Gmbh Augustdorf EUR 25.000 0% 100%

Resconsult As Nord Odal NOK 120.000 0% 100%

Sopro Bauchemie Gmbh (D) Wiesbaden EUR 18.000.000 0% 100%

Sopro Bauchemie Gmbh (A) Asten EUR 2.617.167 0% 100%

Sopro Hungaria Kft Budakeszi HUF 37.000.000 0% 100%

Sopro Nederland Bv Nieuwegein EUR 18.000 0% 100%

Sopro Polska Spzoo Varsavia PLN 26.714.500 0% 100%

U.S. Sassuolo Calcio Srl Sassuolo EUR 5.000.000 100% 0%

Vaga Srl Costa de’ Nobili EUR 5.043.345 100% 0%

Vinavil Americas Inc Montreal CAD 100 0% 100%

Vinavil Egypt for Chemicals Sae Suez I.Z. EGP 30.000.000 50% 50%

Vinavil Spa Milano EUR 6.000.000 100% 0%

Zao Mapei Mosca RUB 934.100.000 100% 0%

4307721 Canada Inc Laval CAD 100 0% 100%

7 8

N O T A I N T E G R A T I V A

Il bilancio consolidato del Gruppo Mapei al 31 dicembre 2014 è stato predisposto

utilizzando i bilanci della società capogruppo e delle controllate, italiane ed estere, nelle

quali Mapei Spa esercita il controllo.

Sono state consolidate per il primo esercizio, utilizzando il metodo di consolidamento

integrale, le società Mosaico Plus Ukraine Llc e Mapei Doha Llc divenute operative nell’anno

2014.

Si segnala inoltre che sono state consolidate per il primo esercizio anche le società U.S.

Sassuolo Calcio Srl e Mapei Stadium Srl, in ottemperanza al nuovo principio contabile

OIC 17.

A Maggio 2014 Mapei Corp ha acquistato il 100% delle azioni della società di diritto

americano General Resource Technology Corporation, anch’essa consolidata per il primo

esercizio.

Nel corso dell’esercizio Mapei Spa ha sottoscritto aumenti di capitale di Mapei Argentina

Sa e di Mapei Brasil Construction Materials Ltda. A fine esercizio le società sudamericane

risultano quindi di proprietà di Mapei Spa rispettivamente per il 69% e per il 91%. Le quote

di minoranza di Mapei Corp risultano essere rispettivamente del 31% e del 9%.

A completamento della razionalizzazione dell’assetto Societario di Gruppo segnaliamo

inoltre che Mapintec Srl è stata incorporata in Mapei Spa, mentre Cercol Iberia Sl e

Betontechnik Italia Srl sono state liquidate durante il 2014.

Segnaliamo inoltre che viene esclusa dal perimetro di consolidamento e valutata al costo,

non essendo stata operativa nel corso del 2014, la società Mapei Middle East Fzco

detenuta da Mapei Spa al 50%.

È inoltre esclusa dall’area di consolidamento, data l’irrilevanza, Vaga Società Agricola Ss

detenuta al 90%, valutata al costo.

Principi di consolidamentoI bilanci delle società controllate comprese nell’area di consolidamento con il metodo

dell’integrazione globale, sono consolidati con il recepimento integrale di tutte le voci del

bilancio, prescindendo dalla percentuale di possesso azionario di Gruppo. Inoltre, i costi

ed i ricavi delle controllate incluse nell’area di consolidamento sono stati assunti dalla data

di partecipazione al bilancio consolidato.

In particolare per le società incluse nell’area di consolidamento con il metodo integrale:

1) il valore contabile delle partecipazioni incluse nell’area di consolidamento è stato eliminato

a fronte del patrimonio netto delle partecipate secondo il metodo dell’integrazione globale

e, ove la partecipazione diretta o indiretta risulti inferiore al 100%, è stata attribuita la

quota di utile e di patrimonio netto di pertinenza di terzi;

7 9

2) l’eventuale differenza positiva tra il costo di acquisizione ed il patrimonio netto contabile

delle partecipate al momento dell’acquisizione della partecipazione è stata allocata a

specifiche attività delle società acquisite e per la parte residua, qualora ne sussistano

i presupposti, a “Differenza di consolidamento” ed ammortizzata in quote costanti in

funzione dell’utilità futura dell’investimento;

3) qualora dall’eliminazione emerga una differenza negativa, questa viene iscritta in una

voce del patrimonio netto denominata “Riserva di consolidamento”, ovvero, quando sia

dovuta a previsione di risultati economici sfavorevoli, accantonata in un fondo per rischi

ed oneri.

Inoltre si è provveduto alla eliminazione di eventuali:

– crediti e debiti, nonché costi e ricavi intercorrenti fra le imprese consolidate;

– plusvalenze derivanti da trasferimenti di immobilizzazioni tra imprese consolidate;

– utili, se significativi, derivanti da operazioni tra imprese consolidate;

– dividendi ricevuti, per la quota di provenienza infragruppo.

Bilanci utilizzati per il consolidamentoIl bilancio consolidato è stato redatto utilizzando i bilanci al 31 dicembre 2014 delle

società controllate incluse nell’area di consolidamento, approvati dai rispettivi Consigli

d’Amministrazione, ed opportunamente rettificati al fine di rendere omogenei i principi

contabili utilizzati nel Gruppo.

La conversione delle poste dello Stato Patrimoniale dei bilanci originariamente espressi

in valuta estera è stata effettuata in base ai tassi di cambio correnti alla data di chiusura

dell’esercizio; per le poste del Conto Economico, invece, la conversione è stata effettuata

in base ai tassi di cambio medi dell’esercizio. Le differenze di cambio originate dalla

conversione dei bilanci espressi in valuta estera sono imputate direttamente alla voce

“riserva di conversione” del patrimonio netto.

8 0

N O T A I N T E G R A T I V A

Nel presente bilancio, sono stati utilizzati i seguenti tassi di cambio:

Valuta Tasso Medio Tasso Finale

Balboa Panama 0,75256 0,82366

Corona Ceca 0,03632 0,03606

Corona Danese 0,13414 0,13431

Corona Norvegese 0,11969 0,11060

Corona Svedese 0,10993 0,10646

Dinaro Serbo 0,00853 0,00826

Dirham Emirati Arabi 0,20488 0,22425

Dollaro Americano 0,75256 0,82366

Dollaro Australiano 0,67916 0,67435

Dollaro Canadese 0,68171 0,71109

Dollaro di Hong Kong 0,09704 0,10619

Dollaro di Singapore 0,59418 0,62274

Dollaro Neozelandese 0,62504 0,64412

Dong Vietnamita 0,00004 0,00004

Fiorino Ungherese 0,00324 0,00317

Franco Svizzero 0,82332 0,83167

Hryvnia Ucraina 0,06301 0,05207

Lev Bulgaro 0,51130 0,51130

Lira Egiziana 0,10620 0,11514

Lira Turca 0,34400 0,35311

Nuovo Leu 0,22501 0,22307

Pesos Argentino 0,09281 0,09732

Pesos Messicano 0,05662 0,05597

Rand Sudafricano 0,06941 0,07125

Real Brasiliano 0,32023 0,31049

Renminbi Cinese 0,12213 0,13270

Ringgit Malese 0,23003 0,23544

Riyal Qatar 0,20667 0,22617

Rupia Indiana 0,01234 0,01303

Rublo Russo 0,01960 0,01382

Sterlina Inglese 1,24008 1,28386

Won Sud Coreano 0,00071 0,00075

Zloty Polacco 0,23898 0,23402

Criteri di valutazioneI criteri di valutazione di cui all’art. 2426 Codice Civile sono conformi a quelli utilizzati nella

redazione del bilancio del precedente esercizio, ad eccezione delle modifiche necessarie

per tener conto del novellato set di principi contabili i cui effetti, ove esistenti, sono stati

commentati nella presente nota integrativa, e non si sono verificati eventi eccezionali che

8 1

abbiano reso necessario il ricorso a deroghe di cui agli artt. 2423 bis, secondo comma e

2423, quarto comma del Codice Civile.

Ai fini della comparabilità dei saldi di bilancio, ai sensi dell’art. 2423 ter, quinto comma

del Codice Civile), si è provveduto, ove necessario, a riclassificare i saldi dell’esercizio

precedente.

Immobilizzazioni immateriali

Sono iscritte al costo inclusivo degli oneri accessori e ammortizzate sistematicamente per

il periodo della loro prevista utilità futura. Le aliquote applicate sono le seguenti:

Aliquota

Marchi di impresa 20%

Avviamento 10%

Altre immobilizzazioni 20%

Diritti utilizzazione opere dell’ingegno 5-50%

Tenendo anche conto del settore di appartenenza del Gruppo, gli avviamenti sono

ammortizzati in 10 anni, periodo considerato rappresentativo della prevista vita utile.

Per quanto concerne le migliorie sui beni di terzi in affitto ed i costi relativi ai finanziamenti

a lungo termine, l’ammortamento è determinato in base alla durata residua dei

relativi contratti sottostanti, ovvero sulla base della vita utile delle migliorie stesse se

inferiore.

Tra le “Altre immobilizzazioni immateriali” sono classificati anche i “diritti pluriennali alle

prestazioni dei calciatori” che sono iscritti al costo storico di acquisizione comprensivo

degli eventuali oneri accessori di diretta imputazione, e gli importi sono al netto delle quote

di ammortamento che sono state calcolate in misura costante in relazione alla durata dei

contratti stipulati con i singoli calciatori professionisti.

Il valore delle immobilizzazioni immateriali viene ridotto in caso di perdite durevoli di

valore; nel caso in cui vengano meno le ragioni che avevano indotto alla svalutazione,

si procede alla rivalutazione fino alla concorrenza del costo originario, tranne che per

l’avviamento.

Immobilizzazioni materiali

Sono iscritte al costo di acquisto, comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione,

incrementato, nei casi specificati nel commento alle singole voci, in applicazione di leggi

di rivalutazione monetaria. Gli impianti ed i fabbricati in costruzione sono iscritti tra le

immobilizzazioni in corso per l’importo dei costi sostenuti fino alla data di bilancio e non

sono soggetti ad ammortamento in quanto non ancora parte del processo produttivo

economico.

Le immobilizzazioni sono sistematicamente ammortizzate in ogni esercizio sulla base di

8 2

N O T A I N T E G R A T I V A

aliquote economico-tecniche determinate in relazione alle residue possibilità di utilizzo dei

beni. Le aliquote utilizzate sono le seguenti:

Aliquota

Fabbricati industriali 3-4%

Impianti e macchinari 10-11,5%

Attrezzatura industriale 40%

Carrelli elevatori 20%

Costruzioni leggere 10%

Macchine di ufficio elettr. 20%

Mobili di ufficio 12%

Autocarri 20%

Autovetture 25%

I costi di manutenzione di natura ordinaria sono imputati direttamente nel Conto

Economico dell’esercizio in cui sono sostenuti, mentre i costi di manutenzione aventi

natura incrementativa sono imputati a Stato Patrimoniale ed ammortizzati coerentemente

con i cespiti a cui fanno riferimento.

La contabilizzazione dei contratti di locazione finanziaria viene effettuata sulla base

di quanto previsto dalla metodologia finanziaria. Tale contabilizzazione segue quindi

le disposizioni del principio contabile internazionale n. 17 (International Accounting

Standard n. 17) e pertanto viene rilevato il valore delle immobilizzazioni materiali nella

relativa voce di bilancio, il debito residuo nel passivo e gli interessi e gli ammortamenti a

conto economico.

I contributi in conto capitale sono stati esposti in diminuzione delle immobilizzazioni

materiali e imputati a beneficio del Conto Economico tramite la riduzione delle quote di

ammortamento dei beni a fronte dei quali sono stati conseguiti.

Il valore delle immobilizzazioni materiali viene ridotto in caso di perdite durevoli di valore; nel

caso in cui vengano meno le ragioni che avevano indotto alla svalutazione, si procede alla

rivalutazione fino alla concorrenza del costo originario.

Immobilizzazioni finanziarie

Le partecipazioni in altre società, le partecipazioni in società controllate non ancora

operative ed i titoli non rappresentativi di partecipazioni sono valutati al costo di acquisto,

eventualmente rettificato per tener conto di perdite durevoli di valore. Qualora vengano

meno i motivi della svalutazione, il valore viene ripristinato.

Azioni proprie

Le azioni proprie sono iscritte in bilancio al costo di acquisto, con contropartita in apposita

riserva di patrimonio netto. Il costo di acquisto viene eventualmente rettificato per tener

conto di perdite durevoli di valore. Qualora vengano meno i motivi della svalutazione il

valore viene ripristinato.

8 3

Rimanenze

Le rimanenze di materie prime sussidiarie e di consumo e di prodotti finiti sono iscritte al

costo di acquisto o di produzione, determinato secondo il metodo FIFO.

Qualora il valore desumibile dall’andamento del mercato risulti inferiore alla valutazione

FIFO, questa è allineata al minor valore di mercato.

Il materiale di manutenzione e pubblicitario è iscritto al costo di acquisto determinato

secondo il metodo del costo medio ponderato.

Il valore delle rimanenze viene rettificato da un fondo obsolescenza determinato

considerando l’eventuale presenza di materiale obsoleto o a lento rigiro.

Crediti

I crediti sono iscritti al valore nominale e rettificati da un fondo svalutazione crediti al fine di

allinearli al presumibile valore di realizzo.

Disponibilità liquide

I crediti verso le banche e l’amministrazione postale per depositi e/o conti correnti vengono

iscritti nel bilancio sulla base del valore nominale.

Il denaro e i valori bollati in cassa sono valutati al valore nominale.

Ratei e risconti attivi e passivi

Sono iscritte in tali voci quote di costi e proventi, comuni a due o più esercizi, al fine di

realizzare il principio della competenza temporale.

Fondi rischi ed oneri

I fondi per rischi ed oneri sono stanziati per coprire perdite o debiti, di esistenza certa o

probabile, dei quali tuttavia non erano determinabili alla chiusura dell’esercizio l’ammontare

o la data di sopravvenienza. Gli stanziamenti riflettono la migliore stima possibile sulla base

degli elementi a disposizione.

Fondo trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

Il fondo trattamento di fine rapporto viene stanziato per coprire l’intera passività maturata

nei confronti dei dipendenti in conformità alla legislazione vigente ed ai contratti collettivi di

lavoro ed integrativi aziendali.

Debiti

I debiti sono iscritti al loro valore nominale.

Alcuni debiti nei confronti degli istituti di credito sono legati al rispetto di covenants. Ove

i covenants non siano rispettati, se necessario, i debiti a medio/lungo termine, vengono

riclassificati a breve termine.

Garanzie ed altri conti d’ordine

Le garanzie sono iscritte nei conti d’ordine per l’effettivo valore delle obbligazioni assunte.

8 4

N O T A I N T E G R A T I V A

Nei conti d’ordine è inoltre iscritto il valore nominale dei contratti derivati di copertura

rappresentati dagli I.R.S. in essere alla chiusura dell’esercizio.

Criteri di riconoscimento dei costi e dei ricavi

I ricavi sono iscritti in bilancio al netto dei resi, sconti ed abbuoni in base al criterio della

competenza economica. In particolare:

– i ricavi per vendita di beni sono riconosciuti al momento del trasferimento della proprietà

che generalmente coincide con la spedizione salvo nei casi in cui contrattualmente sia

previsto diversamente;

– i ricavi delle prestazioni di servizi sono riconosciuti sulla base dell’avvenuta prestazione

ed in accordo con i relativi contratti;

– i costi sono iscritti in bilancio in base al criterio della competenza economica.

I proventi e gli oneri di natura finanziaria vengono riconosciuti in base al principio della

competenza temporale.

Imposte sul reddito d’esercizio, imposte differite ed anticipate

Le imposte correnti sono determinate sulla base di una realistica previsione degli oneri da

assolvere in applicazione della vigente normativa fiscale.

In ossequio al principio contabile n. 25 statuito dall’Organismo Italiano di Contabilità,

vengono rilevate nella voce “Fondo per imposte” le passività per imposte differite e nella

voce “Crediti per Imposte Anticipate” le attività per imposte anticipate, calcolate sulle

differenze temporanee esistenti tra i valori delle attività e delle passività iscritte a bilancio

ed i corrispettivi valori fiscali. In particolare le imposte anticipate vengono contabilizzate

solo nella misura in cui vi sia la ragionevole certezza dell’esistenza, negli esercizi in cui

riverseranno le relative differenze temporanee, di un reddito imponibile non inferiore

all’ammontare delle differenze che saranno annullate.

Contratti derivati

Gli oneri e i proventi relativi a contratti di copertura di natura non speculativa, posti in

essere a fronte di rischi sui tassi di interesse e di cambio, sono rilevati secondo il criterio

della competenza economica. Il valore nozionale di tali contratti è iscritto nei conti d’ordine.

I contratti per i quali non sono soddisfatte tutte le condizioni per essere considerati di

copertura vengono valutati al valore di mercato alla data di chiusura del bilancio e qualora

tale valore risulti negativo la passività finanziaria è rilevata tra i fondi per rischi e oneri.

Deroghe ai sensi del 4° comma dell’art. 2423

Si precisa che in questo bilancio non si è proceduto a deroghe ai sensi del 4° comma

dell’art. 2423 codice civile.

8 5

Commenti alle voci di Stato PatrimonialeTutti gli importi sono espressi in Euro.

Attivo

Immobilizzazioni ImmaterialiLa voce a fine esercizio è composta come segue:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Costi di impianto ed ampliamento 7.323 167.404 -160.081

Brevetti e diritti di utilizzo opere ingegno 1.114.291 752.786 361.505

Concessioni, licenze e marchi 1.543.066 1.968.381 -425.315

Avviamento 39.495.240 33.209.302 6.285.938

Immobilizzazioni in corso e acconti 5.624.876 3.299.102 2.325.774

Altre immobilizzazioni 47.223.149 3.411.938 43.811.211

Totale 95.007.945 42.808.913 52.199.032

L’incremento della voce avviamento, al netto degli ammortamenti effettuati nel corso

dell’esercizio, è conseguenza dell’acquisizione da parte di Mapei Corp della società

General Resource Technology Corporation.

Si segnala inoltre un avviamento in capo alla società Polyglass USA Inc a seguito

dell’acquisizione ed incorporazione della società KM Coatings e ad un ulteriore incremento

dell’avviamento della società Mapei Yapi Kimyasallari Ins. San. Ve Tic. As, acquisita nel

corso del 2013.

Riassumiamo nella seguente tabella la composizione della variazione della voce avviamento:

Avviamento

Apertura 135.618.468

Diff. cambio apertura 1.207.752

Incrementi 11.378.224

Diff. cambio movimenti 1.045.229

Costo originario 149.249.673

Apertura - Ammortamenti cumulati 102.409.166

Diff.Cambio Apertura 453.987

Incrementi - Ammortamenti/Svalutazioni 6.761.130

Diff.Cambio Movimenti 130.150

Fondo ammortamento 109.754.433

Totale 39.495.240

8 6

N O T A I N T E G R A T I V A

Questa è la suddivisione dell’avviamento per società al 31.12.2014:

Costo OriginarioAmmortamenti

cumulatiValore di bilancio

Adesital Spa 1.869.925 1.869.925 -

Vaga Srl 3.762.175 3.762.175 -

Lusomapei Sa 421.065 421.065 -

Ibermapei Sa 431.735 431.735 -

Gorka Cement Spzoo 656.179 656.179 -

IBS Llc 5.767.458 3.402.310 2.365.148

Mapei Betontechnik Gmbh 14.736.189 8.632.753 6.103.436

Mosaico+ Srl 2.933.938 2.933.938 -

Mapei Korea Ltd 4.205.989 1.897.751 2.308.238

Vinavil Egypt for Chemicals Sae 8.593.446 1.289.017 7.304.429

Mapei Yapi Kimyasallari Ins. San. Ve Tic As 7.961.867 1.369.746 6.592.121

Mapei Construction Materials Co Ltd (Guangzhou) 2.527.748 2.527.748 -

Gruppo Sopro 48.807.022 48.321.095 485.927

Mapei As 9.289.413 9.289.413 -

Mapei Inc 300.215 300.215 -

Gruppo Mapei Corp 30.745.456 18.833.506 11.911.950

Gruppo Polyglass 4.237.130 1.813.139 2.423.991

Cercol Spa 2.002.723 2.002.723 -

Totale 149.249.673 109.754.433 39.495.240

Gli avviamenti imputati a bilancio sono giustificati dai risultati, dalle prospettive reddituali

positive, nonché dalle potenzialità di mercato e tecnologiche delle consociate acquisite cui

si riferiscono.

L’incremento della voce “immobilizzazioni in corso e acconti” è imputabile prevalentemente

all’investimento effettuato da Mapei Spa relativo al nuovo software gestionale di Gruppo.

L’incremento della voce Altre Immobilizzazioni Immateriali è dovuto all’inclusione dei Diritti

alle prestazioni dei calciatori della società U.S. Sassuolo Calcio Srl.

Gli ammortamenti dell’esercizio sono risultati pari ad Euro 20.729.918 (Euro 8.059.284 nel

2013). L’incremento di tale voce è imputabile principalmente all’ammortamento dei Diritti

alle prestazioni dei calciatori della società U.S. Sassuolo Calcio Srl.

Immobilizzazioni MaterialiLa voce a fine esercizio è composta come segue:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Terreni e fabbricati 329.344.829 322.708.168 6.636.661

Impianti e macchinari 120.919.670 129.291.272 -8.371.602

Attrezzature industriali e commerciali 8.896.115 8.174.510 721.605

Altri beni 16.634.912 16.001.582 633.330

Immobilizzazioni in corso e acconti 31.018.932 12.145.908 18.873.024

Totale 506.814.458 488.321.440 18.493.018

8 7

La variazione di Euro 18.493.018, al netto di ammortamenti pari a Euro 53.690.676

(Euro 54.634.728 nel 2013), è così formata:

Terreni

Fabbricati

Impianti

Macchinari

Attrezzature Altri beni Immobilizzazioni

in corso

Totale

Costo al 31.12.2013 485.417.544 535.003.228 51.631.159 60.635.844 12.145.908 1.144.833.683

Incrementi 16.024.279 12.672.548 3.572.854 5.892.694 27.693.912 65.856.287

di cui per variazione dell’areadi consolidamento 8.702.730 976.012 957.218 688.447 - 11.324.407

(Decrementi) -3.484.147 -1.220.507 -1.325.068 -3.234.634 - -9.264.356

Riclassifiche 2.538.448 6.134.201 571.626 400.391 -9.647.951 -3.285

Rivalutazioni/(svalutazioni) -

Differenza cambio 10.804.283 11.277.562 1.466.475 1.099.301 827.063 25.474.684

Costo al 31.12.2014 511.300.407 563.867.032 55.917.046 64.793.596 31.018.932 1.226.897.013

Fondo al 31.12.2013 162.709.376 405.711.956 43.456.649 44.634.262 656.512.243

Ammortamenti 16.141.532 29.014.101 3.058.207 5.476.836 53.690.676

Riclassifiche 102.345 -71.241 175.627 -210.016 -3.285

(Decrementi)/Incrementi -218.764 -839.363 -707.840 -2.637.514 -4.403.481

di cui per variazione dell’areadi consolidamento 130.323 53.026 132.001 49.529 364.879

Differenza cambio 3.221.089 9.131.909 1.038.288 895.116 14.286.402

Fondo al 31.12.2014 181.955.577 442.947.362 47.020.931 48.158.684 720.082.555

Valore netto

al 31.12.2014 329.344.829 120.919.670 8.896.115 16.634.912 31.018.932 506.814.458

Elenchiamo le principali variazioni intervenute nel corso dell’esercizio:

Mapei Malaysia Sdn Bhd ha investito circa Euro 7.100.000, relativi alla realizzazione del

nuovo sito produttivo nell’area di Kuala Lumpur.

Investimenti per circa Euro 6.700.000 sono stati sostenuti da Mapei Corp, relativi per lo

più ad installazioni di nuovi macchinari della linea produttiva per il sito di Garland (Texas),

nonché a spese sostenute per le linee di produzione dei siti di Chicago, Deerfield Beach

(Florida) e Dalton (Georgia).

Investimenti sostenuti da Mapei Spa per circa Euro 4.700.000, principalmente per

l’acquisto del parco serbatoi e per l’ampliamento del sito produttivo di Mediglia, nonché

per la ristrutturazione del fabbricato di Sassuolo.

Polyglass Spa ha effettuato investimenti per circa Euro 4.700.000 prevalentemente per

l’acquisto della nuova linea di produzione dei prodotti sintetici e per l’impianto antincendio

per le linee di produzione.

Mapei As ha sostenuto investimenti per circa Euro 4.100.000 essenzialmente per il rinnovo

e manutenzione degli impianti e dei fabbricati.

Investimenti per circa Euro 4.000.000 sostenuti da Polyglass USA Inc in prevalenza per

8 8

N O T A I N T E G R A T I V A

l’acquisto di un nuovo fabbricato nel sito produttivo di Winter Haven (Florida) ed il rinnovo

degli impianti di Fernley (Nevada) e Hazleton (Pennsylvania).

Investimenti effettuati da Vinavil Spa per circa Euro 2.700.000 relativi principalmente alla

manutenzione straordinaria degli impianti di Villadossola e Ravenna, nonché agli interventi

di razionalizzazione ed ampliamento delle capacità produttive e di stoccaggio.

Investimenti per circa Euro 2.700.000 sono stati sostenuti da Mapei Australia Pty Ltd,

essenzialmente relativi all’avviamento della costruzione di un nuovo sito produttivo a

Brisbane (Queensland).

Mapei Polska Spzoo ha effettuato investimenti per circa Euro 1.800.000 per lo più relativi

all’impianto produttivo di Barcin.

Investimenti per circa Euro 1.500.000 sono stati sostenuti da Mapei Inc principalmente per

l’acquisto di nuovi macchinari per il sito produttivo di Vancouver.

Mapei France Sa ha investito circa Euro 900.000, in prevalenza per l’acquisto di attrezzatura

industriale, computers e attrezzatura di laboratorio per i siti produttivi.

Investimenti per circa Euro 500.000 sono stati effettuati da Gorka Cement Spzoo

essenzialmente per il rinnovamento e le manutenzioni dell’impianto di Trzebinia.

Si segnala un decremento di Euro 2.700.000 nella voce Fabbricati di Mapei Construction

Materials Co Ltd (Shanghai) a seguito della vendita dell’immobile.

I restanti decrementi dell’esercizio (pari a circa Euro 2.100.000) si riferiscono in particolare

a dismissioni di varie società relative alle voci Impianti e Macchinari, Attrezzature e Altri beni

(dismissioni di autovetture, computers e attrezzature d’ufficio).

Una parte degli incrementi del periodo, pari a circa Euro 11.300.000 è riconducibile alla

variazione di perimetro di consolidamento ed in particolare è imputabile alle seguenti

società: General Resource Technology Corporation, Mapei Stadium Srl e U.S. Sassuolo

Calcio Srl.

Da rilevare l’importanza dell’effetto cambio positivo nei movimenti dell’anno. Il dato relativo

al 2014, di circa Euro 25.500.000, è principalmente imputabile alla rivalutazione del Dollaro

Americano e del Dollaro Canadese, mentre si registra una svalutazione della Corona

Norvegese, del Rublo Russo e dello Zloty Polacco.

Le immobilizzazioni materiali di Mapei Spa e di Vinavil Spa sono state oggetto, in precedenti

esercizi, di rivalutazioni monetarie, effettuate in applicazione di specifiche leggi (576/75 -

72/83 - 413/91 - 342/00 - 350/03 - 266/05 - 185/08), come segue:

Bene oggetto di rivalutazione Rivalutazioni

Terreni 234.108

Fabbricati 30.299.995

Impianti e macchinari 76.468.018

Attrezzature 11.592.187

Altri beni 268.266

8 9

Immobilizzazioni Finanziarie - Partecipazioni in imprese controllateLa voce riguarda la partecipazione in Mapei Middle East Fzco, non operativa nel corso del

2014 e in Vaga Società Agricola Ss, escluse dall’area di consolidamento.

La tabella che segue dettaglia i saldi delle partecipazioni in questione al 31.12.2014

confrontati con i saldi al 31.12.2013:

Descrizione 31.12.2014 31.12.2013 Variazione % di possesso

Mapei Middle East Fzco 81.458 81.458 0 50%

U.S. Sassuolo Calcio Srl 0 1.699.205 -1.699.205

Mosaico Plus Ukraine Llc 0 10.000 -10.000

Vaga Società Agricola Ss 9.000 9.000 – 90%

Totale 90.458 1.799.663 -1.709.205

Le società U.S. Sassuolo Calcio Srl e Mosaico Plus Ukraine Llc sono entrate a far parte del

perimetro di consolidamento a partire dall’esercizio 2014.

Immobilizzazioni Finanziarie - Partecipazioni in altre impreseLa voce al 31 dicembre 2014 ammonta ad Euro 4.756.886 (Euro 232.466 nel 2013)

e riguarda essenzialmente partecipazioni di minoranza detenute da Mapei Spa per

Euro 56.332 e da Vinavil Spa per Euro 195.909. Tale voce comprende, inoltre, le

compartecipazioni calciatori, detenute dalla società U.S. Sassuolo Calcio Srl per Euro

4.500.000. Riepiloghiamo l’elenco delle partecipazioni detenute:

Descrizione 31.12.2014 31.12.2013 Variazione % di possesso

Ravenna Servizi Industriali 195.909 195.909 - 3,50%

Golf Club Modena Spa 18.000 18.000 - 0,05%

Internazionale Marmi e Macchine 10.331 10.331 - 0,10%

STRESS Scarl 24.000 0 24.000 6,00%

Consorzio Cis-e 4.000 4.000 - 5%

Compart. U.S. Sassuolo Calcio Srl 4.500.000 0 4.500.000 50%

Altre partecipazioni minori 4.646 4.226 420

Totale 4.756.886 232.466 4.524.420

Immobilizzazioni Finanziarie - Crediti verso altriI crediti verso altri pari a Euro 1.308.421 al 31 dicembre 2014 (Euro 2.955.091 nel 2013)

sono rappresentati principalmente da finanziamenti correlati all’attività caratteristica di

9 0

N O T A I N T E G R A T I V A

Mapei Corp (Euro 680.485), di IBS Llc (Euro 124.361), del Gruppo Sopro (Euro 114.925),

di Mapei As (Euro 70.891), del Gruppo Polyglass (Euro 66.573) e di Vinavil Egypt for

Chemicals Sae (Euro 53.857).

Su tali crediti maturano interessi regolati a tassi di mercato.

Immobilizzazioni Finanziarie - Altri TitoliLa voce a fine esercizio ammonta ad Euro 1.308.798 (Euro 1.588.132 al 31.12.2013)

ed è costituita in modo particolare da titoli detenuti da Mapei Corp per Euro 312.989,

dal Gruppo Sopro per Euro 306.763, dal Gruppo Polyglass per Euro 229.924, da Mapei

Gmbh (A) per Euro 159.122 e da lbermapei Sa per Euro 136.833.

Immobilizzazioni Finanziarie - Azioni ProprieLa voce a fine esercizio ammonta ad Euro 51.515.113, invariata rispetto al 2013, ed è

costituita dal valore di n. 3.060.000 azioni da 1 Euro per complessivi 3.060.000 Euro

nominali, corrispondenti al 6,052% del capitale sociale di Mapei Spa.

Attivo circolante - RimanenzeLa voce, al 31 dicembre 2014, confrontata con la situazione al 31 dicembre 2013, è

composta come segue:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Materie prime, sussidiarie e di consumo 126.274.490 105.439.903 20.834.587

Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati 7.767.159 6.456.025 1.311.134

Lavori in corso su ordinazione 93.825 34.266 59.559

Prodotti finiti e merci 134.815.310 122.862.913 11.952.397

Acconti 515.933 346.811 169.122

Totale 269.466.717 235.139.918 34.326.799

Gli stock di materie prime più consistenti risultano in capo a Mapei Corp (Euro 22.179.037),

Mapei Spa (Euro 18.970.536), Vinavil Spa (Euro 18.869.255), Gruppo Polyglass (Euro

12.355.134), Vinavil Egypt for Chemicals Sae (Euro 5.730.729), Gruppo Sopro (Euro

4.579.614), Mapei Polska Spzoo (Euro 3.460.151), Mapei France Sa (Euro 3.365.142),

Mapei Inc (Euro 3.190.262), IBS Llc (Euro 3.167.119), Mapei Far East Pte Ltd (Euro

2.917.327), Gorka Cement Spzoo (Euro 2.717.122), Mapei As (Euro 2.579.378) e Mapei

Gmbh (D) (Euro 1.976.972).

Per quanto riguarda i prodotti finiti, le consistenze maggiori si riscontrano in Mapei Corp

(Euro 19.167.297), Mapei Spa (Euro 19.665.750), Gruppo Polyglass (Euro 10.165.959),

Vinavil Spa (Euro 9.460.865), Mapei Inc (Euro 8.164.565), Gruppo Sopro (Euro 6.640.753),

Mapei France Sa (Euro 4.687.903), Mapei Polska Spzoo (Euro 4.316.262), Mapei Australia

Pty Ltd (Euro 3.873.403), Mapei As (Euro 3.808.256), Mapei Suisse Sa (Euro 3.717.207),

9 1

Gorka Cement Spzoo (Euro 3.651.173), Mapei Gmbh (D) (Euro 3.483.234), IBS Llc (Euro

3.234.091) e Mosaico+ Srl (Euro 2.789.499).

L’incremento delle rimanenze di prodotti finiti rispetto all’esercizio precedente è da attribuire

alle nuove aperture di stabilimenti e magazzini che sono avvenute nel corso dell’anno ed a

particolari politiche di approvvigionamento effettuate da alcune società del Gruppo.

L’incremento delle rimanenze di materie prime è da attribuire principalmente a Vinavil Spa e

Vinavil Egypt for Chemicals Sae in relazione alla maggiore esigenza di stoccaggio a seguito

della contrazione dell’offerta di una importante materia prima.

Attivo Circolante - CreditiLa voce risulta così composta:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Crediti verso clienti 456.694.306 429.333.871 27.360.435

Fondo Svalutazione Crediti al 1 gennaio 2014 -30.963.771 -27.651.610 -3.312.161

Diff.Cambio Apertura 50.774 75.760 -24.986

Accantonamento al fondo -10.967.119 -15.787.276 4.820.157

Utilizzo del fondo 10.875.949 12.248.455 -1.372.506

Diff.Cambio Movimenti -5.735 150.900 -156.635

Fondo Svalutazione Crediti al 31 dicembre 2014 -31.009.902 -30.963.771 -46.131

Crediti verso clienti (al netto del fondo svalutazione crediti) 425.684.404 398.370.100 27.314.304

Crediti verso imprese Controllate 125.353 11.740.301 -11.614.948

Crediti tributari 28.625.696 27.163.253 1.462.443

Crediti per imposte anticipate 30.193.012 20.796.335 9.396.677

Crediti verso Altri 42.734.401 14.064.247 28.670.154

Totale 527.362.866 472.134.236 55.228.630

Attivo circolante - Crediti verso clientiLe Società i cui crediti verso clienti mostrano gli incrementi più rilevanti sono Mapei Corp

(Euro 9.606.111), Mapei UK Ltd (Euro 4.480.317), IBS Llc (Euro 4.162.585), Vinavil Spa

(Euro 2.628.239), Mapei Yapi Kimyasallari Ins. San. Ve Tic. As (Euro 2.125.385), Mapei Far

East Pte Ltd (Euro 1.599.933) e Mapei Malaysia Sdn Bhd (Euro 1.318.907), in relazione

all’aumento del loro volume di affari. Ulteriore incremento è da ricondursi all’ampliamento

del perimetro di consolidamento ed in particolare è attribuibile ai crediti di U.S. Sassuolo

Calcio Srl (Euro 8.207.188) e Mapei Doha Llc (Euro 2.428.505).

Il fondo svalutazione crediti risulta costituito principalmente dai saldi del Gruppo Polyglass

(Euro 7.634.642), Mapei Spa (Euro 6.181.220), Gruppo Sopro (Euro 1.415.545), Mapei

Yapi Kimyasallari Ins. San. Ve Tic. As (Euro 1.375.077), Vinavil Spa (Euro 1.110.432),

Mapei Hellas Sa (Euro 1.064.088), Mapei Polska Spzoo (Euro 961.799), Lusomapei Sa

(Euro 754.052), Mapei Kft (Euro 738.633), Mapei Australia Pty Ltd (Euro 717.583) e Cercol

Spa (Euro 700.000).

9 2

N O T A I N T E G R A T I V A

Attivo circolante - Crediti verso imprese controllateI crediti verso imprese controllate pari ad Euro 125.353 (Euro 11.740.301 nel 2013) si

riferiscono principalmente a crediti verso società non incluse nell’area di consolidamento.

La differenza in diminuzione è dovuta prevalentemente al primo consolidamento di U.S.

Sassuolo Calcio Srl (al 31.12.2013 i debiti verso Mapei Spa erano pari ad Euro 11.593.757).

Attivo Circolante - Crediti tributariI crediti tributari, pari ad Euro 28.625.696 al 31 dicembre 2014 (Euro 27.163.253 al 31

dicembre 2013), si riferiscono ai crediti verso l’erario per imposte dirette ed Iva. Le Società

che mostrano gli importi più significativi sono Mapei Spa (Euro 13.462.728), Mapei Corp

(Euro 2.752.134), Mapei Hellas Sa (Euro 1.425.000), Mapei France Sa (Euro 1.351.386),

Mapei As (Euro 1.079.714), U.S. Sassuolo Calcio Srl (Euro 1.054.400), Mapei Suisse Sa

(Euro 1.036.474) e Gruppo Polyglass (Euro 966.184).

Attivo Circolante - Crediti per imposte anticipateI crediti per imposte anticipate pari ad Euro 30.193.012 al 31 dicembre 2014 (Euro

20.796.335 al 31 dicembre 2013) sono prevalentemente attribuibili a Mapei Spa (Euro

17.895.193), Gruppo Polyglass (Euro 3.665.221), Mapei Corp (Euro 1.281.162), Mapei

Malaysia Sdn Bhd (Euro 1.010.918), Gruppo Sopro (Euro 910.258) e Mapei Polska

Spzoo (Euro 592.040). L’ammontare di tale voce è stato generato da perdite fiscali, costi,

accantonamenti e ammortamenti sostenuti dalle Società del Gruppo la cui deducibilità

fiscale è differita in uno o più esercizi successivi. L’importo risulta recuperabile sulla base

delle prospettive reddituali delle singole entità giuridiche. Per maggiori dettagli a questo

proposito si rimanda all’allegato 3 della presente nota integrativa.

Attivo Circolante - Crediti verso altriI crediti verso altri pari ad Euro 42.734.401 (Euro 14.064.247 nel 2013) sono così costituiti:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Crediti verso Assicurazioni 987.587 749.543 238.044

Crediti verso Istituti di Previdenza Sociale 251.364 413.834 -162.470

Crediti verso dipendenti 1.515.254 1.224.705 290.549

Acconti a fornitori 8.805.837 9.818.127 -1.012.290

Altri crediti 31.174.359 1.858.038 29.316.321

Totale 42.734.401 14.064.247 28.670.154

L’incremento della voce Altri crediti è imputabile principalmente al primo consolidamento

della società U.S. Sassuolo Calcio Srl che vanta crediti verso altre società calcistiche per

27,0 milioni di Euro, derivanti dalla cessione dei diritti alle prestazioni sportive dei calciatori.

9 3

Attivo Circolante - Attività Finanziarie che non costituiscono immobilizzazioniLa voce a fine esercizio ammonta a Euro 6.674 (Euro 7.132 al 31.12.2013) ed è costituita

da titoli detenuti da Mapei As.

Attivo circolante - Disponibilità liquideLa voce risulta così composta:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Depositi bancari e postali 51.440.782 47.136.514 4.304.268

Denaro e valori in cassa 2.564.324 2.831.519 -267.195

Totale 54.005.106 49.968.033 4.037.073

I depositi bancari e postali rappresentano giacenze temporanee sui conti correnti. I saldi

più significativi risultano in capo a Mapei Spa (Euro 5.188.588), Mapei As (Euro 5.227.049),

Mapei Corp (Euro 4.646.208), Vinavil Egypt for Chemical Sae (Euro 3.689.087), Mapei Far

East Pte Ltd (Euro 3.373.579), U.S. Sassuolo Calcio Srl (Euro 3.369.718), Zao Mapei (Euro

3.353.650), Mapei Inc (Euro 2.981.310), IBS Llc (Euro 1.291.366), Gruppo Sopro (Euro

1.177.616), Mapei Suisse Sa (Euro 1.156.651) e Mapei Romania Srl (Euro 1.093.907).

L’incremento delle disponibilità è imputabile principalmente al primo consolidamento della

società U.S. Sassuolo Calcio Srl.

Ratei e risconti attiviQuesta voce ammonta ad Euro 7.445.603 al 31 dicembre 2014 (Euro 3.627.535 al 31

dicembre 2013) ed è composta per lo più da costi di competenza di futuri esercizi in capo a

U.S. Sassuolo Calcio Srl (Euro 2.754.213), Mapei Spa (Euro 1.292.327), Mapei Corp (Euro

1.078.889), Mapei As (Euro 370.228), Gruppo Polyglass (Euro 368.465), Mapei Korea

Ltd (Euro 192.013), Mapei France Sa (Euro 179.770), Mapei Suisse Sa (Euro 174.820),

Gruppo Sopro (Euro 152.752) e Zao Mapei (Euro 143.171).

Il dettaglio dei ratei e risconti attivi è riportato nella tabella che segue:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Affitti 1.853.887 946.518 907.369

Interessi 529.255 202.179 327.076

Assicurazioni 1.276.093 1.709.344 -433.251

Contributi non capitalizzati 333.494 317.742 15.752

Altri 3.452.874 451.752 3.001.122

Totale 7.445.603 3.627.535 3.818.068

L’incremento è imputabile principalmente al primo consolidamento della società U.S.

Sassuolo Calcio Srl per costi relativi ad esercizi successivi.

9 4

N O T A I N T E G R A T I V A

Passivo

Patrimonio NettoSi commentano di seguito le classi che compongono il patrimonio netto, la cui

movimentazione viene fornita nell’Allegato n. 2 alla presente Nota Integrativa.

Capitale sociale

Al 31 dicembre 2014 il Capitale Sociale della Capogruppo risulta essere pari a Euro

50.560.000, interamente versato, suddiviso in 50.560.000 azioni da 1 Euro cadauna,

invariato rispetto allo scorso esercizio.

Riserva di rivalutazione

La Capogruppo e Vinavil Spa hanno rivalutato negli esercizi scorsi alcune immobilizzazioni

materiali iscrivendo a patrimonio netto un’apposita riserva di rivalutazione di Euro

78.687.539. La differenza rispetto all’esercizio precedente è imputabile ad una riclassifica

alla voce “Altre Riserve”.

Riserva Legale

L’importo a bilancio è costituito dalla riserva legale della Capogruppo ed ammonta ad Euro

10.112.000; il saldo non è variato rispetto allo scorso esercizio.

Riserva per azioni proprie in portafoglio

Invariata rispetto al 2013, la riserva per azioni proprie in portafoglio dello stato patrimoniale

ammonta ad Euro 51.515.113, relativa a n. 3.060.000 azioni proprie da 1 Euro per

complessivi nominali Euro 3.060.000, corrispondenti al 6,052% del capitale sociale di

Mapei Spa, con contropartita a bilancio tra le immobilizzazioni finanziarie.

Altre Riserve

Ammontano ad Euro 9.918.367 risultano costituite prevalentemente da accantonamenti

effettuati dalla capogruppo e da Vinavil Spa in conformità a particolari leggi fiscali. La

differenza rispetto all’esercizio precedente è imputabile ad una riclassifica alla voce “Riserva

di rivalutazione”.

Riserva per differenze di conversione

La riserva in questione, derivante dalla conversione dei bilanci in valuta estera secondo il

metodo del cambio corrente, evidenzia al 31.12.2014 un saldo negativo di Euro 455.065

(saldo negativo di Euro 8.962.346 al 31.12.2013). Il significativo incremento del valore

della riserva è generato dall’andamento di alcune monete, tra cui prevalentemente il

Dollaro Canadese, il Dollaro Americano e la Lira Egiziana, mentre si segnala un andamento

opposto per la Corona Norvegese, il Rublo Russo e lo Zloty Polacco.

Riserva di Consolidamento

Al 31.12.2014 questa riserva ammonta ad Euro 1.907.863, (Euro 1.989.022 al 31 dicembre

9 5

2013) e rappresenta le differenze tra il valore di carico delle società controllate consolidate

e la corrispondente quota di patrimonio netto alla data del primo consolidamento. Il

decremento è attribuibile al primo consolidamento della società Mapei Doha Llc.

Utili riportati a nuovo

Al 31.12.2014 questa riserva ammonta ad Euro 449.397.985 (Euro 406.141.086 al 31

dicembre 2013) ed è costituita dall’ammontare complessivo degli utili non distribuiti al

netto del dividendo distribuito da Mapei Spa di Euro 100.000 e dagli utili a nuovo dell’U.S.

Sassuolo Calcio Srl, consolidato per il primo esercizio, riclassificati nella voce Altre variazioni

nella tabella sottostante.

Questa voce ha avuto la seguente movimentazione:

31.12.2014

Utili / (Perdite) portati a nuovo consolidati 2013 406.141.086

Utile consolidato 2013 41.997.576

Dividendo -100.000

Altre Variazioni 1.359.323

Utili / (Perdite) portati a nuovo al 31 dicembre 2014 449.397.985

Capitale e Riserve, Utile di esercizio di competenza di Terzi

Accoglie le quote di patrimonio netto e di utili, relative alle società controllate consolidate,

di competenza di terzi. Al 31 dicembre 2014, tale voce ammonta ad Euro 654.443 (contro

Euro 555.507 al 31 dicembre 2013).

Fondi per rischi ed oneriAmmontano a Euro 57.394.588 (Euro 51.649.573 al 31 dicembre 2013) e sono composti

dalle seguenti voci:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Per trattamento di quiescenza

ed obblighi simili

20.320.069

18.117.863 2.202.206

Per Imposte 23.272.256 21.472.112 1.800.144

Altri accantonamenti 13.802.263 12.059.598 1.742.665

Totale 57.394.588 51.649.573 5.745.015

Il fondo trattamento di quiescenza e obblighi simili è rappresentato principalmente dal

fondo pensione del Gruppo Sopro per Euro 5.967.114, di Mapei Gmbh (D) per Euro

2.006.165 e di Mapei Corp per Euro 842.399, dal fondo indennità clientela agenti di Mapei

9 6

N O T A I N T E G R A T I V A

Spa per Euro 2.895.360 nonché dal fondo premiale Dirigenti e Quadri di Mapei Spa per

Euro 5.680.797, di Vinavil Spa per Euro 890.601 e di Cercol Spa per Euro 745.704.

Il fondo imposte è costituito dal fondo imposte differite e dal fondo per rischi tassati. Il

primo, pari ad Euro 17.525.539, è principalmente riconducibile alle società Mapei Corp

(Euro 6.063.871), Mapei Spa (Euro 5.954.154), Mapei France Sa (Euro 1.069.608), Mapei

Inc (Euro 937.915), Adesital Spa (Euro 841.965), Cercol Spa (Euro 625.703), Gruppo

Sopro (Euro 499.114) e Mapei As (Euro 342.837); il secondo, pari ad Euro 5.746.717, è

prevalentemente riconducibile alla posizione di Mapei Spa.

L’importo del fondo imposte è stato calcolato sulle differenze temporanee fra il valore

di carico di attività e passività incluse nel bilancio civilistico ed il corrispondente valore

utilizzato ai fini fiscali. Nell’esercizio 2014 la voce si è movimentata nel seguente

modo:

Apertura 01.01.2014 21.472.112

Diff. cambio apertura 767.336

Incrementi 3.856.061

Decrementi -2.801.264

Riclassifiche 11.780

Diff. cambio movimenti -33.769

Chiusura 31.12.2014 23.272.256

Gli incrementi principali sono attribuibili a Mapei Spa (Euro 1.448.836), Mapei Inc (Euro

503.968) e Vinavil Egypt for Chemicals Sae (Euro 240.695).

Per maggiori dettagli di questa voce si rimanda all’allegato n°3 alla presente Nota

Integrativa.

Gli altri fondi rischi sono composti essenzialmente dagli accantonamenti effettuati dal Gruppo

Sopro per Euro 1.147.969, relativi alle potenziali future perdite connesse all’allineamento

del valore del contratto di locazione di un fabbricato ed al rischio derivante dalle garanzie

offerte sui prodotti e dal fondo relativo ai costi per il ripristino cave di Vaga Srl per Euro

592.000. Gli incrementi principali sono attribuibili a Mapei Spa (Euro 2.000.000) e Mapei

Gmbh (A) (Euro 860.018) in relazione a possibili rischi futuri derivanti da responsabilità

civile.

9 7

Trattamento di Fine Rapporto Lavoro SubordinatoL’importo esposto in bilancio al 31 dicembre 2014 ammonta a Euro 11.739.029

(Euro 12.675.260 al 31 dicembre 2013) e copre l’intera passività nei confronti dei dipendenti

in conformità alle legislazioni vigenti nei singoli Paesi. La movimentazione di questo fondo

nel corso dell’esercizio è stata la seguente:

31.12.2013 Incrementi Decrementi Differenza

cambio

31.12.2014

Adesital Spa 304.713 109.699 -146.172 - 268.240

Cercol Spa 277.636 136.032 -151.611 - 262.057

Gorka Cement Spzoo 141.402 - -18.703 -3.546 119.153

Gruppo Polyglass 950.067 424.909 -417.039 - 957.937

Gruppo Sopro 553.608 43.601 - -1.118 596.091

Ibermapei Sa 31.863 91.407 - - 123.270

IBS Llc 433.935 199.342 -63.023 71.848 642.102

Mapei Benelux Sa 7.294 - -5.488 - 1.806

Mapei Betontechnik Gmbh 7.955 - -760 - 7.195

Mapei Doha Llc - 3.495 - 330 3.825

Mapei Gmbh (A) 593.638 79.769 -16.148 - 657.259

Mapei Hellas Sa 129.204 27.775 - - 156.979

Mapei Polska Spzoo 20.360 18.968 - -960 38.368

Mapei Spa 6.419.597 4.049.269 -4.744.904 - 5.723.962

Mosaico+ Srl 126.759 37.070 -45.887 - 117.942

Progetto Mosaico+ Srl 189.236 29.074 -102.876 - 115.434

U.S. Sassuolo Calcio Srl - 420.408 -124.204 - 296.204

Vaga Srl 437.600 97.525 -54.924 - 480.201

Vinavil Spa 2.050.393 1.073.731 -1.953.120 - 1.171.004

Totale 12.675.260 6.842.074 -7.844.859 66.554 11.739.029

DebitiSi commenta di seguito la composizione delle voci relative a questo raggruppamento:

Debiti per Prestiti Obbligazionari

Ammontano ad Euro 46.000.000, per prestito emesso da Mapei Spa e risultano invariati

rispetto allo scorso esercizio. Il prestito scade il 14 giugno 2016.

9 8

N O T A I N T E G R A T I V A

Debiti verso banche esigibili entro l’esercizio successivo

Al 31.12.2014 ammontano ad Euro 175.779.152 (Euro 240.478.351 al 31.12.2013) e

sono riferiti alle seguenti società:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Mapei Spa 137.052.830 214.760.353 -77.707.523

Vinavil Spa 5.178.481 4.541.131 637.350

Adesital Spa 856 49.285 -48.429

Vaga Srl 860 845 15

Mapei France Sa 1.752.952 1.761.353 -8.401

Mapei Benelux 2.500.000 2.500.000 -

Mapei UK Ltd 104.855 - 104.855

Mapei Gmbh (A) - 651 -651

Mapei Betontechnik Italia Srl - 1.939 -1.939

Mapei Polska Spzoo 431 524 -93

Gorka Cement Spzoo - 612.931 -612.931

Mapei Korea Ltd 1.207.729 1.275.044 -67.315

Mapei Construction Products India Ltd - 74.236 -74.236

Vinavil Egypt for Chemicals Sae 2.364.555 -4 2.364.559

Mapei Construction Chemicals

Panama Sa 42.167 329 41.838

Mapei Betontechnik Gmbh - 4 -4

Mosaico+ Srl 2.398 4.394 -1.996

Progetto Mosaico+ Srl 313.552 223.976 89.576

Mapei Yapi Kimyasallari Ins. San.

Ve Tic As 3.197.877 2.463.210 734.667

Mapei China Ltd 849.527 1.402.748 -553.221

Mapei Construction Materials Co Ltd

(Guangzhou) 2.219.612 749.123 1.470.489

Mapei Malaysia Sdn Bhd 6.898.255 5.152.473 1.745.782

Mapei As 1.519.759 179.361 1.340.398

Mapei Inc - 2.174 -2.174

Mapei Corp 520.977 173.745 347.232

Gruppo Polyglass 3.372.957 4.539.585 -1.166.628

CerCol Spa 6.376 8.941 -2.565

U.S. Sassuolo Calcio Srl 6.667.176 - 6.667.176

Mapei SRB Doo 4.970 - 4.970

Totale 175.779.152 240.478.351 -64.699.199

Questi importi includono anche le quote dei mutui scadenti nel 2015, che ammontano

complessivamente ad Euro 90.006.260 (Euro 69.355.324 nell’esercizio precedente). Il

9 9

decremento dell’indebitamento a breve è principalmente ascrivibile alla Capogruppo, per

minor utilizzo delle linee a breve, a seguito della stipula di nuovi finanziamenti a medio-

lungo termine.

Debiti verso banche esigibili oltre l’esercizio successivo

Al 31 dicembre 2014, essi ammontano ad Euro 189.123.601 (Euro 63.179.366 al 31

dicembre 2013) e sono riferiti alle seguenti società:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Mapei Spa 170.000.000 54.474.048 115.525.952

Mapei France Sa 1.762.676 3.520.777 -1.758.101

Mapei As 1.893.939 2.227.072 -333.133

Mapei Inc 2.470.966 2.175.332 295.634

Mapei Corp 591.564 782.137 -190.573

Mapei Construction Chemicals Panama Sa 13.007 - 13.007

Mapei SRB Doo 10.411 - 10.411

Gruppo Polyglass 714.371 - 714.371

U.S. Sassuolo Calcio Srl 11.666.667 - 11.666.667

Totale 189.123.601 63.179.366 125.944.235

La variazione in aumento intervenuta nel corso dell’esercizio, pari ad Euro 125.944.235, è

per lo più attribuibile all’apertura da parte di Mapei Spa di nuovi finanziamenti ottenuti da

IFC, Mediobanca, Unicredit, BNL, Banca Regionale Europea e Banca Popolare Dell’Emilia

Romagna.

Le scadenze dei finanziamenti con istituzioni creditizie sono indicate di seguito:

2016 2017 20182019 e

successiviTotale

Mutui da Banche 42.840.887 49.217.080 44.126.066 52.939.568 189.123.601

Su alcuni di tali finanziamenti sono presenti dei vincoli patrimoniali finanziari (covenants)

tutti rispettati al 31 dicembre 2014.

Debiti verso altri finanziatori esigibili entro l’esercizio successivo

Al 31 dicembre 2014 ammontano ad Euro 1.761.495 (Euro 2.302.801 al 31 dicembre

2013) e sono costituiti dalle quote di finanziamento dei contratti di leasing stipulati con

altri finanziatori; vengono contabilizzate fra i debiti a seguito della adozione del principio

contabile internazionale n. 17.

1 0 0

N O T A I N T E G R A T I V A

Gli importi più significativi sono in capo alle società Mapei Polska Spzoo (Euro 1.000.019),

Gruppo Polyglass (Euro 380.649), Mapei Romania Srl (Euro 196.914) e Mapei As (Euro

124.419).

Debiti verso altri finanziatori esigibili oltre l’esercizio successivo

Al 31 dicembre 2014 ammontano ad Euro 5.858.870 (Euro 6.259.036 al 31 dicembre

2013). Gli importi sono attribuibili principalmente alla contabilizzazione di immobili acquisiti

tramite contratti di locazione finanziaria secondo il principio contabile internazionale n. 17.

Tali immobili sono riferibili alle seguenti società:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Ibermapei Sa 442.940 - 442.940

Mapei France Sa 14.614 42.543 -27.929

Mapei Polska Spzoo 716.380 895.137 -178.757

Mapei Bulgaria Eood 98.486 99.529 -1.043

Mapei Romania Srl 94.639 - 94.639

Mapei Betontechnik Gmbh 18.279 25.470 -7.191

Mapei As 870.936 1.076.169 -205.233

Mapei Inc 25.227 45.161 -19.934

Mapei Argentina Sa 5.069 8.294 -3.225

Gruppo Polyglass 3.572.300 4.066.733 -494.433

Totale 5.858.870 6.259.036 -400.166

Le scadenze di tali finanziamenti sono indicate di seguito:

2016 2017 20182019 e

successiviTotale

Mutui da altri

Enti Creditizi 1.384.531 922.244 839.805 2.712.290 5.858.870

Acconti

Al 31 dicembre 2014 la voce in oggetto registra un saldo di Euro 3.499.979 (Euro 3.747.519

al 31 dicembre 2013) dovuta per lo più agli acconti ricevuti da clienti di Mapei Corp (Euro

2.506.067), Gruppo Sopro (Euro 343.964), Mapei Nederland Bv (Euro 129.031), Mapei

Betontechnik Gmbh (Euro 113.306) e Mapei South Africa Pty Ltd (Euro 110.951).

Debiti verso fornitori

Al 31 dicembre 2014 ammontano ad Euro 211.346.627 (Euro 201.450.089 al 31

dicembre 2013) e sono costituiti principalmente dai debiti commerciali di Mapei Spa (Euro

1 0 1

68.047.770), Gruppo Polyglass (Euro 25.448.909), Vinavil Spa (Euro 18.269.677), Gruppo

Sopro (Euro 13.148.685), Mapei Corp (Euro 9.310.898), Mapei Uk Ltd (Euro 7.120.331),

Mapei As (Euro 5.464.511), IBS Llc (Euro 5.446.007), Mapei France Sa (Euro 4.776.446),

Cercol Spa (Euro 4.519.115) e Mapei Polska Spzoo (Euro 4.095.908).

Debiti rappresentati da titoli di credito

Al 31 dicembre 2014 sono pari ad Euro 730.415 (Euro 1.029.049 nel 2013) e sono costituiti

da titoli di credito da pagare a fornitori da parte di Mapei Korea Ltd.

Debiti tributari

Al 31 dicembre 2014 tali debiti ammontano ad Euro 23.979.688 (Euro 22.808.825 al 31

dicembre 2013) e rispecchiano interamente il debito tributario del Gruppo, da corrispondere

entro l’esercizio successivo. La variazione di tale voce è principalmente attribuibile al primo

consolidamento della società U.S. Sassuolo Calcio Srl.

Debiti verso Istituti di previdenza e di sicurezza sociale

Al 31 dicembre 2014 sono pari ad Euro 11.356.810 (Euro 10.687.827 al 31 dicembre

2013) e sono tutti in scadenza entro l’esercizio successivo.

Altri debiti

Al 31 dicembre 2014 tali debiti ammontano ad Euro 90.546.554 (Euro 35.204.470 al

31 dicembre 2013). Tale voce è composta principalmente da altri debiti verso società

calcistiche di U.S. Sassuolo Calcio Srl (Euro 53.389.174) per rate residue sull’acquisto dei

diritti pluriennali relativi alle prestazioni dei calciatori, debiti verso dipendenti di Mapei Spa

(Euro 10.119.355), Gruppo Sopro (Euro 3.244.945), Vinavil Spa (Euro 2.369.303), Gruppo

Polyglass (Euro 2.325.969), Mapei Corp (Euro 2.229.995), Mapei Inc (Euro 1.481.439),

Mapei As (Euro 1.447.221), Mapei France Sa (Euro 1.398.314) e Mapei Suisse Sa (Euro

1.214.323).

Il dettaglio per natura è così composto:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Debiti verso assicurazioni 128.381 726.021 -597.640

Debiti verso dipendenti 35.505.849 32.920.865 2.584.984

Altri debiti 35.956.324 1.557.584 34.398.740

Altri debiti oltre 12 mesi 18.956.000 - 18.956.000

Totale 90.546.554 35.204.470 55.342.084

1 0 2

N O T A I N T E G R A T I V A

Ratei e risconti passiviAl 31 dicembre 2014 tale voce ammonta ad Euro 14.305.058 (Euro 6.014.078 al 31

dicembre 2013) ed è composta principalmente da: risconti passivi della società U.S.

Sassuolo Calcio Srl per quote di proventi televisivi e pubblicitari di competenza del prossimo

esercizio, risconti passivi contabilizzati da Mapei Hellas Sa, a fronte dei contributi ricevuti

da parte del Governo Greco per l’investimento nell’impianto di Atene; costi assicurativi per

lo più imputabili a Mapei Corp. Il dettaglio per natura è così composto:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Affitti 895.650 712.369 183.281

Interessi 1.523.968 1.259.619 264.349

Assicurazioni 1.439.099 1.883.892 -444.793

Canoni di locazione finanziaria 58.706 293.819 -235.113

Contributi in conto investimento 1.468.969 1.355.296 113.673

Altri 8.918.666 509.083 8.409.583

Totale 14.305.058 6.014.078 8.290.980

Oneri finanziari imputati ai valori iscritti nell’attivo dello Stato PatrimonialeNon esistono importi significativi per oneri finanziari imputati a poste dell’attivo dello Stato

Patrimoniale.

Conti d’ordineLa voce include l’iscrizione del valore nozionale dei contratti derivati di pura copertura

finanziaria pari ad Euro 51.673.697 in essere al 31 dicembre 2014 (Euro 19.668.875 nel

2013) in capo a Gruppo Polyglass e Mapei Spa.

Al 31 dicembre 2014 risultano fideiussioni a favore di terzi pari ad Euro 18.924.261 (Euro

34.523.339 al 31 dicembre 2013), emesse principalmente da Mapei Spa, Gorka Cement

Spzoo, Vaga Srl, Mapei Australia Pty Ltd, Mapei Yapi Kimyasallari Ins. San. Ve Tic. A.S,

Mapei As, Progetto Mosaico+ Srl, Mosaico+ Srl e Mapei Argentina Sa. La voce include

anche fideiussioni ricevute da terzi per Euro 4.852.229 (Euro 3.262.438 al 31 dicembre

2013) in capo a Mapei Gmbh (D), Mapei Yapi Kimyasallari Ins. San. Ve Tic. A.S e

Mapei As.

Impegni non risultanti dallo Stato PatrimonialeNon esistono impegni non risultanti dallo Stato Patrimoniale, la cui conoscenza sia utile per

valutare la situazione patrimoniale del Gruppo.

1 0 3

Commenti alle voci di Conto Economico

Valore della Produzione

Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni

Il nostro Gruppo nel 2014 ha generato un fatturato aggregato di Euro 2.348.561.970

contro Euro 2.191.018.583 del 2013. Le transazioni intercompany ammontano a Euro

408.320.093 contro Euro 369.108.672 dello scorso esercizio. Ne consegue che il fatturato

consolidato del nostro Gruppo nel 2014 è stato di Euro 1.940.241.877 contro Euro

1.821.909.911 del 2013, con un incremento di Euro 118.331.966 pari al 6,5%.

All’incremento del fatturato consolidato hanno contribuito principalmente Mapei Corp,

Gruppo Polyglass, Vinavil Spa, IBS Llc, Mapei Uk Ltd, Mapei Suisse Sa, Mapei Construction

Materials Co Ltd (Guangzhou), Gruppo Sopro, Mapei Malaysia Sdn Bhd, Mapei KFT, Vinavil

Egypt for Chemicals Sae, Mapei Far East Pte Ltd, Ibermapei Sa, Mapei Gmbh (D), Mapei

Construction Products India Ltd ed il primo consolidamento del conto economico di U.S.

Sassuolo Calcio Srl, Mapei Stadium Srl e Mapei Doha Llc.

Il fatturato consolidato del Gruppo per area geografica è così ripartito (importi in milioni di Euro):

Area geografica 31.12.2014 31.12.2013 Variazione Incidenza

2014

Incidenza

2013

Italia 540,0 519,1 4,0% 27,9% 28,5%

Europa Occidentale 561,3 528,7 6,2% 28,9% 29,0%

Europa Orientale 204,4 199,8 2,3% 10,5% 11,0%

Americhe 462,7 431,9 7,1% 23,9% 23,7%

Asia 110,9 89,3 24,2% 5,7% 4,9%

Oceania 29,7 27,1 9,6% 1,5% 1,5%

Africa 31,2 26,0 20,0% 1,6% 1,4%

Totale 1.940,2 1.821,9 6,5% 100,0% 100,0%

Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni

Ammontano ad Euro 1.179.861 (Euro 588.486 nel 2013), sono imputabili principalmente

alla Capogruppo in relazione alla capitalizzazione del costo del personale per lo sviluppo

del nuovo software gestionale.

Altri ricavi e proventi

Ammontano ad Euro 26.617.900 in aumento per Euro 16.888.236 rispetto al 2013 e

sono composti prevalentemente dalle plusvalenze da cessione dei diritti pluriennali alle

prestazioni sportive dei calciatori dell’U.S. Sassuolo Calcio Srl (Euro 10.432.495), dal

rilascio fondi per garanzia sui prodotti di Polyglass USA Inc (Euro 2.313.570), dal rimborso

assicurativo di Mapei Corp (Euro 2.240.372), dal recupero di costi e rilascio fondi del

Gruppo Sopro (Euro 2.009.944), da altri ricavi operativi di Mapei As (Euro 1.088.249), al

riaddebito costi a dipendenti e sopravvenienze attive di Mapei Spa (Euro 2.963.718), da

rilascio fondi e altri ricavi operativi di Mapei Polska Spzoo (Euro 981.867).

1 0 4

N O T A I N T E G R A T I V A

Costi della produzioneAmmontano ad Euro 1.916.293.946 con un incremento di Euro 166.557.596 rispetto al

2013 e risultano così composti:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Costi per materie prime, sussidiarie,

di consumo e di merci 955.168.252 876.142.072 79.026.180

Costi per servizi 372.694.392 359.174.824 13.519.568

Costi per godimento di beni di terzi 29.196.204 27.338.667 1.857.537

Costi per il Personale 444.255.629 376.021.385 68.234.244

Ammortamenti e svalutazioni 86.324.539 79.846.500 6.478.039

Variaz.ne delle Rimanenze di Materie

Prime, Sussidiarie, di consumo e merci-17.694.360 1.439.684 -19.134.044

Accantonamenti per Rischi 796.553 1.196.953 -400.400

Oneri diversi di Gestione 45.552.737 28.576.265 16.976.472

Totale 1.916.293.946 1.749.736.350 166.557.596

Si segnala che alcune voci all’interno dei costi della produzione sono state riclassificate

diversamente per una più corretta esposizione di Bilancio. Per tale motivo abbiamo

provveduto a correggere le stesse poste anche sull’esercizio precedente.

Materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci

L’incremento dei costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci è sostanzialmente

riconducibile all’incremento del volume di affari; la relativa incidenza sui ricavi è aumentata

rispetto all’esercizio precedente a causa degli aumenti di prezzo di alcune materie prime e

di un diverso mix dei prodotti di vendita.

Servizi

La voce costi per servizi si riferisce a servizi industriali (manutenzioni, consumi e prestazioni

di terzi), commerciali (trasporti, provvigioni, pubblicità e marketing) e generali (consulenze

professionali, viaggi, corsi, assicurazioni, spese postali e telefoniche). Di seguito presentiamo

il dettaglio per natura:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Costi variabili 66.144.657 64.888.545 1.256.112

Marketing & pubblicità 51.040.536 59.874.275 -8.833.739

Viaggi e Rappresentanza 31.408.023 28.309.836 3.098.187

Servizi di trasporto 112.562.567 106.707.463 5.855.104

Assicurazioni 7.398.717 8.461.229 -1.062.512

Altri servizi industriali e di struttura 104.139.892 90.933.476 13.206.416

Totale 372.694.392 359.174.824 13.519.568

1 0 5

La diminuzione della voce Marketing e Pubblicità è attribuibile all’inclusione nel perimetro

di consolidamento della società U.S. Sassuolo Calcio Srl, i cui costi di sponsorizzazione

rappresentano una delle voci principali.

L’aumento della voce Servizi di trasporto è per lo più imputabile all’incremento del volume

d’affari.

L’aumento della voce Altri servizi industriali e di struttura è attribuibile al consolidamento dei

costi della società U.S. Sassuolo Calcio.

Personale

Il costo del personale, pari nel 2014 ad Euro 444.255.629 ha registrato un incremento

di Euro 68.234.244 rispetto al 2013, dovuto principalmente al consolidamento della

società U.S. Sassuolo Calcio Srl nonché agli aumenti di organico. I maggiori incrementi

sono in capo a Mapei Corp (Euro 4.828.234), Mapei Spa (Euro 4.745.096), Gruppo

Polyglass (Euro 1.921.253), Gruppo Sopro (Euro 1.557.939), Mapei Uk Ltd (Euro

1.529.778), Vinavil Spa (Euro 1.203.101), Mapei Gmbh (D) (Euro 1.151.942) e IBS Llc

(Euro 1.123.052).

Di seguito la ripartizione del personale per area geografica:

31.12.2014 31.12.2013

Operai e

Intermedi

Impiegati e

Dirigenti

Totale Operai e

Intermedi

Impiegati e

Dirigenti

Totale

Italia 858 1.185 2.043 822 1.079 1.901

Europa occidentale 543 1.266 1.809 508 1.213 1.721

Europa orientale 406 982 1.388 394 926 1.320

Americhe 789 914 1.703 671 892 1.563

Asia 173 420 593 158 387 545

Oceania 16 72 88 15 69 84

Africa 84 47 131 73 44 117

Totale 2.869 4.886 7.755 2.641 4.610 7.251

Ammortamenti

Gli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali sono in netto aumento rispetto

all’esercizio precedente principalmente a causa dell’ammortamento dei diritti alle

prestazioni dei calciatori della società U.S. Sassuolo Calcio Srl.

Gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali sono in linea rispetto agli esercizi

precedenti.

1 0 6

N O T A I N T E G R A T I V A

Oneri diversi di gestione

Gli oneri diversi di gestione sono così composti:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Associazioni di settore 2.893.713 2.989.445 -95.732

Imposte su beni di proprietà 4.006.198 3.888.296 117.902

Altre imposte, tasse ed accise 3.945.271 3.805.397 139.874

Minusvalenze da alienazione cespiti 1.543.366 300.407 1.242.959

Consulenza su prodotti 3.415.710 3.900.252 -484.542

Donazioni liberali, omaggi e regalie 998.048 901.833 96.215

Altri costi operativi 28.750.431 12.790.635 15.959.796

Totale 45.552.737 28.576.265 16.976.472

L’incremento degli altri costi operativi è dovuto principalmente ad altri oneri imputabili a

U.S. Sassuolo Calcio Srl, principalmente per oneri di liquidazione compartecipazioni e

oneri contribuzione Lega.

Proventi ed Oneri Finanziari

Proventi finanziari diversi

I proventi finanziari di cui al punto C16) del Conto Economico ammontano ad Euro 836.470

(Euro 924.441 nel 2013) e sono attribuibili principalmente a Mapei Argentina Sa (Euro

206.811), Mapei Spa (Euro 112.794), Mapei As (Euro 110.948) e Zao Mapei (Euro 96.553).

Tali proventi finanziari si riferiscono agli interessi attivi sulle disponibilità liquide delle società

appartenenti al Gruppo.

Interessi passivi ed altri oneri finanziari

Gli interessi ed altri oneri finanziari di cui al punto C17) del Conto Economico ammontano

ad Euro 10.174.560 (Euro 11.249.973 nel 2013) e sono attribuibili principalmente a Mapei

Spa (Euro 6.144.164), Mapei As (Euro 656.769), Mapei Yapi Kimyasallari Ins. San. Ve

Tic. As (Euro 537.615), Gruppo Polyglass (Euro 340.190), Gruppo Sopro (Euro 318.667),

Mapei Corp (Euro 193.565), Mapei Polska Spzoo (Euro 153.376) e Mapei France Sa (Euro

142.380).

Tale importo si riferisce agli interessi passivi su finanziamenti e conti correnti bancari.

Utili e perdite su cambi

Il saldo positivo della gestione cambi (Euro 2.510.966) migliora sensibilmente rispetto al

2013 (saldo negativo di Euro 2.536.514) a causa della maggiore rivalutazione dell’Euro

rispetto all’anno precedente.

1 0 7

Proventi ed oneri straordinariIl saldo delle partite straordinarie di cui al punto E) è negativo per Euro 12.141.727, (Euro

8.212.697 nel 2013). La voce altri proventi (Euro 1.486.174) è costituita principalmente

da ricavi relativi ad esercizi precedenti di Mapei Construction Materials Co Ltd (Shanghai),

Mapei Malaysia Sdn Bhd e Gruppo Polyglass. Gli importi negativi più significativi

riguardano la voce altri oneri (Euro 12.632.935), principalmente attribuibili a Mapei Spa

(Euro 11.556.617).

Imposte sul reddito dell’esercizio, anticipate e differiteNel 2014 ammontano ad Euro 18.596.556 (Euro 28.318.527 nel 2013), di cui Euro

23.969.318 per imposte d’esercizio, al netto di Euro 5.372.762 per imposte anticipate.

La voce in oggetto è principalmente riconducibile alle imposte in capo al Gruppo Sopro

(Euro 4.380.213), Mapei Corp (Euro 3.880.473), Mapei Suisse Sa (Euro 3.092.449),

Mapei Polska Spzoo (Euro 2.326.803), Mapei Uk Ltd (Euro 1.804.123), Mapei Inc (Euro

1.431.301) e Gruppo Polyglass (Euro 1.302.450). Si rinvia per un dettaglio all’allegato 3

alla presente Nota Integrativa.

Compensi spettanti agli Amministratori ed ai Sindaci dell’impresa controllante:

Amministratore Unico Euro 700.000

Collegio Sindacale Euro 113.700

L’Amministratore Unico

Dr. Giorgio Squinzi

1 0 8

A L L E G A T O 1

Prospetto di raccordo fra il risultato di esercizio ed il patrimonio

netto della Mapei Spa e del Gruppo

Utile Netto Patrimonio Netto

Come da bilancio di esercizio di Mapei Spa 24.710.841 376.903.372

Eccedenza dei risultati d’esercizio e patrimoni netti di

competenza del Gruppo rispetto ai valori di carico38.232.916 351.064.149

Rettifiche di consolidamento per:

Storno dividendi di partecipazioni in imprese

consolidate-58.955.099 0

Ammortamento avviamenti da acquisizioni -6.792.548 -84.681.117

Storno svalutazioni di imprese consolidate 23.927.524 27.688.467

Uniformità ai principi contabili di gruppo 1.105.028 11.533.564

Storno plusvalenze intercompany -50.332 -1.309.887

Fondo imposte differite 1.190.604 -5.730.747

Riserva di conversione 0 -455.065

Gruppo 23.368.934 675.012.736

Interessi di terzi azionisti 128.710 654.443

Come da bilancio consolidato (TOTALE) 23.497.644 675.667.179

1 0 9

MOVIMENTI DELL’ESERCIZIO 2012Saldi al

31/12/2011

Ripartizione

dell'utile 2011:

alle Riserve

Ripartizione

dell'utile 2011:

Dividendi

Effetto della

conversione

dei bilanci in

valuta estera

Rettifiche

riserva di

consolidamento

Altre variazioni

Utile

dell'esercizio

2012

Saldi al

31/12/2012

I Capitale 50.560.000 50.560.000

III Ris. Rivalut. 79.692.811 79.692.811

IV Ris. legale 10.112.000 10.112.000

VI Ris. Az. Proprie 51.515.113 51.515.113

VII Altre riserve 6.319.804 2.593.291 8.913.095

Ris. conversione 8.323.064 10.419.962 18.743.026

Ris. consolidamento 1.835.896 62.806 1.898.702

VIII Utili a nuovo 363.760.083 15.244.383 (100.000) 378.904.466

IX Utile esercizio di competenza 17.837.674 (17.837.674) 27.336.620 27.336.620

Tot. Patrimonio Netto Consolidato 589.956.445 0 (100.000) 10.419.962 62.806 0 27.336.620 627.675.833

Capitale e riserve di terzi 8.706.547 1.398.298 (942.851) 157.316 9.319.310

Utile esercizio di competenza di terzi 1.398.298 (1.398.298) 663.644 663.644

Totale Patrimonio 600.061.290 0 (100.000) 9.477.111 62.806 157.316 28.000.264 637.658.787

MOVIMENTI DELL’ESERCIZIO 2013Saldi al

31/12/2012

Ripartizione

dell'utile 2012:

alle Riserve

Ripartizione

dell'utile 2012:

Dividendi

Effetto della

conversione

dei bilanci in

valuta estera

Rettifiche

riserva di

consolidamento

Altre variazioni

Utile

dell'esercizio

2013

Saldi al

31/12/2013

I Capitale 50.560.000 50.560.000

III Ris. Rivalut. 79.692.811 79.692.811

IV Ris. legale 10.112.000 10.112.000

VI Ris. Az. Proprie 51.515.113 51.515.113

VII Altre riserve 8.913.095 8.913.095

Ris. conversione 18.743.026 (27.705.372) (8.962.346)

Ris. consolidamento 1.898.702 90.320 1.989.022

VIII Utili a nuovo 378.904.466 27.336.620 (100.000) 406.141.086

IX Utile esercizio di competenza 27.336.620 (27.336.620) 41.997.576 41.997.576

Tot. Patrimonio Netto Consolidato 627.675.833 0 (100.000) (27.705.372) 90.320 0 41.997.576 641.958.357

Capitale e riserve di terzi 9.319.310 663.644 (67.337) (9.475.278) 0 440.339

Utile esercizio di competenza di terzi 663.644 (663.644) 115.168 115.168

Totale Patrimonio 637.658.787 0 (100.000) (27.772.709) (9.384.958) 0 42.112.744 642.513.864

MOVIMENTI DELL’ESERCIZIO 2014Saldi al

31/12/2013

Ripartizione

dell'utile 2013:

alle Riserve

Ripartizione

dell'utile 2013:

Dividendi

Effetto della

conversione

dei bilanci in

valuta estera

Rettifiche

riserva di

consolidamento

Altre variazioni

Utile

dell'esercizio

2014

Saldi al

31/12/2014

I Capitale 50.560.000 50.560.000

III Ris. Rivalut. 79.692.811 (1.005.272) 78.687.539

IV Ris. legale 10.112.000 10.112.000

VI Ris. Az. Proprie 51.515.113 51.515.113

VII Altre riserve 8.913.095 1.005.272 9.918.367

Ris. conversione (8.962.346) 8.507.281 (455.065)

Ris. consolidamento 1.989.022 (81.159) 1.907.863

VIII Utili a nuovo 406.141.086 41.997.576 (100.000) 1.359.323 449.397.985

IX Utile esercizio di competenza 41.997.576 (41.997.576) 23.368.934 23.368.934

Tot. Patrimonio Netto Consolidato 641.958.357 0 (100.000) 8.507.281 (81.159) 1.359.323 23.368.934 675.012.736

Capitale e riserve di terzi 440.339 115.168 (29.774) 0 525.733

Utile esercizio di competenza di terzi 115.168 (115.168) 128.710 128.710

Totale Patrimonio 642.513.864 0 (100.000) 8.477.507 0 1.278.164 23.497.644 675.667.179

Prospetto delle variazioni nei Conti di Patrimonio Netto

Consolidato - anni 2012-2013-2014

A L L E G A T O 2

1 1 0

Imposte anticipate e differite

Esercizio 2014 Esercizio 2013

Ammontare

delle

differenze

temporanee

Aliquota % Effetto fiscale

Ammontare

delle

differenze

temporanee

Aliquota % Effetto fiscale

Imposte anticipate:

Costi fiscalmente deducibili

su più esercizi 1.092.722 29,2% 318.619 967.005 28,6% 276.407

Differenze su accantonamenti 34.089.513 27,2% 9.260.319 33.277.363 27,3% 9.100.160

Differenze su ammortamenti 4.175.336 36,0% 1.503.528 5.518.916 30,7% 1.693.727

Perdite fiscali pregresse 56.794.215 27,5% 15.595.648 13.372.118 25,8% 3.446.017

Perdite su cambi non realizzate 273.963 25,5% 69.732 3.160.529 26,6% 841.102

Differite attive da crediti fiscali 377.267 26,5% 100.010 2.138.450 87,5% 1.871.569

Altro 11.069.956 29,4% 3.250.831 12.469.319 28,6% 3.567.353

Totale 107.872.972 30.098.687 70.903.699 20.796.335

Imposte differite

Accantonamento imposte

su ammortamenti anticipati 20.916.174 28,6% 5.987.041 29.677.775 27,6% 8.187.425

Accantonamento riclassifica leasing 17.008.788 29,5% 5.015.259 22.970.583 29,0% 6.653.519

Utili su cambi non realizzati 13.139.058 26,6% 3.491.326 974.637 26,9% 262.211

Altro 9.036.099 33,6% 3.031.915 2.512.109 29,7% 746.502

Totale 60.100.119 17.525.541 56.135.104 15.849.658

Imposte differite (anticipate) nette 12.573.146 4.946.678

A L L E G A T O 3

1 1 1

Ripartizione Crediti Debiti e Ricavi per Area Geografica al 31.12.2014

Fatturato

consolidato

Crediti

consolidati

Crediti verso

controllateAltri crediti Debiti Altri debiti

Italia 539.989.160 223.792.162 125.353 74.721.816 121.158.110 82.415.659

Europa 765.739.616 107.573.972 - 12.331.125 52.782.224 30.778.154

Americhe 462.673.391 47.036.917 - 10.213.820 18.512.222 9.809.819

Asia 110.873.950 33.553.970 - 1.645.794 15.033.923 4.921.066

Oceania 29.723.830 6.446.635 - 1.056.792 1.911.284 1.362.905

Africa 31.241.930 7.280.748 - 1.583.762 1.948.864 825.843

Totale 1.940.241.877 425.684.404 125.353 101.553.109 211.346.627 130.113.446

A L L E G A T O 4

1 1 2

R E L A Z I O N E D E L L A S O C I E T À D I R E V I S I O N E

1 1 3

1 1 4

1 1 5

Mapei Spa

Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2014

1 1 6

1 1 7

RELAZIONE SULLA GESTIONE

Bilancio Civilistico Mapei Spa al 31.12.2014

Il bilancio di esercizio di Mapei Spa chiuso al 31 dicembre 2014, presenta un utile netto di

24,7 milioni di Euro, contro 25,2 milioni di Euro dello scorso esercizio. Gli ammortamenti e

le svalutazioni del 2014 ammontano a 12,0 milioni di Euro (17,5 milioni di Euro nel 2013)

mentre le imposte sul reddito (IRES ed IRAP) dell’esercizio e differite sono state stanziate

per 2,2 milioni di Euro (4,5 milioni di Euro nell’esercizio precedente).

Anche in questo esercizio abbiamo utilizzato il maggior termine per la convocazione

dell’Assemblea, in conformità a quanto previsto dal Codice Civile (art. 2364) e dal nostro

Statuto (art. 13), in quanto, come Vi è noto, è il tempo strettamente necessario per la

redazione del bilancio consolidato, tenuto conto delle tempistiche di approvazione del

bilancio delle nostre società estere.

Andamento dell’economia mondialeLo sviluppo del PIL mondiale nel 2014 si è attestato sul 3,4% leggermente superiore a

quello registrato nel 2013. La crescita reale dell’economia è stata pari all’1,8% nei paesi

avanzati, mentre nelle economie emergenti l’incremento ha raggiunto il 4,6%.

Il 2014 è stato caratterizzato da una crescita moderata dell’economia in Europa Occidentale

con un incremento del PIL pari all’1,1%. Tra i principali paesi dell’area la crescita più elevata

si è registrata nel Regno Unito, in Germania e in Spagna, mentre è stata modesta in Francia.

Anche in Europa Orientale lo sviluppo complessivo dell’economia è stato contenuto. Il

PIL di questa zona è aumentato dell’1,4%, penalizzato dalla Russia (PIL +0,6%), la cui

economia nel 2014 ha registrato uno sviluppo modesto a causa dell’inasprimento delle

condizioni finanziarie e delle sanzioni internazionali.

Tra le altre economie avanzate ottima crescita sia degli Stati Uniti che del Canada, entrambi

con un miglioramento rispetto all’anno precedente, con incrementi del PIL rispettivamente

del 2,4% e del 2,5%.

Tra i principali mercati emergenti i più elevati tassi di sviluppo economico si sono registrati

MAPEI S.p.A.

Sede in Milano -Via Cafiero n° 22

Capitale Sociale Euro 50.560.000 interamente versato

Codice fiscale e iscrizione Registro Imprese di Milano

n° 01649960158 -R.E.A. n° 585534

Società con Socio Unico

1 1 8

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

in Cina (+7,4%) ed in India (+7,2%) che, ancora una volta, sono stati i paesi trainanti di tutta

l’economia mondiale.

Nei paesi del Golfo Persico l’incremento complessivo del PIL si è attestato sul 4%, con una

crescita economica molto sostenuta, in modo particolare in Arabia Saudita e negli Emirati Arabi.

Nel 2014 il valore del mercato mondiale delle costruzioni ha superato 6.800 miliardi di

Euro con una crescita sostanzialmente in linea con quella dell’economia mondiale, con

tendenze diverse da regione a regione.

Andamento dell’economia italianaNel 2014 l’economia italiana ha accusato una contrazione che il Fondo Monetario

Internazionale stima dello 0,4%. Nel corso degli ultimi sette anni, per la quinta volta

l’economia nazionale ha patito una recessione. La negativa congiuntura macroeconomica

si è riflessa pesantemente sul mercato del lavoro, con il tasso di disoccupazione che nel

2014 ha raggiunto il 12,7%. Nel 2015 l’economia nazionale dovrebbe superare la fase

recessiva, registrando una leggera crescita che viene stimata intorno allo 0,5%.

Il 2014 è stato l’8° anno consecutivo di recessione per il settore delle costruzioni che

ha accusato, secondo le stime Ance, una flessione pari al 3,5%. Anche lo scorso anno

dunque il mercato edilizio ha avuto un andamento molto più negativo rispetto a quello

complessivo dell’economia. L’anno è stato caratterizzato da un ulteriore calo dei prezzi

delle abitazioni. Si stima che, a partire dal 2008, i prezzi delle case siano diminuiti in media

di circa il 30%. Il crollo dell’edilizia di nuova costruzione, è stato parzialmente bilanciato dal

buon andamento degli investimenti nel rinnovo delle abitazioni che, sostenuti dal sistema

degli incentivi fiscali, hanno evidenziato nel 2014 l’andamento più positivo rispetto a quello

di tutti i comparti dell’edilizia italiana con un incremento di circa il 3%.

La modesta congiuntura macroeconomica ha influito negativamente anche sull’andamento

degli investimenti in fabbricati di tipo industriale, commerciale e in uffici. Il calo del settore

non residenziale viene stimato superiore al 4%.

Anche l’investimento in infrastrutture ha accusato una flessione che si stima in circa il

5% rispetto all’anno precedente. L’esigenza di contenimento della spesa pubblica ha

penalizzato quindi, ancora una volta, un settore strategico per l’economia nazionale. Il

2014 è stato il 7° anno consecutivo di flessione dell’output del genio civile.

Andamento della gestione della SocietàIl fatturato generato nel 2014 dalla nostra società è stato di 439,0 milioni di Euro, contro

i 452,3 milioni di Euro dell’anno precedente, con una diminuzione pari al 3,0%, risultato

leggermente migliore di quello conseguito dal comparto delle costruzioni in Italia (- 3,5%),

in cui operiamo.

La redditività della nostra società ha invece subito una consistente diminuzione, dovuta ad

una somma di fattori. In primo luogo la riduzione del fatturato, il cambio del mix di prodotti

1 1 9

e dei canali distributivi: siamo intervenuti già alla fine del 2014 ed, in misura massiccia, nei

primi mesi del 2015 per recuperare una maggiore redditività, anche con l’introduzione nel

mese di febbraio 2015 di un nuovo listino prezzi. Altri fattori importanti hanno riguardato il

pesante incremento di alcuni costi per servizi e l’aumento del costo delle risorse umane,

correlati prevalentemente all’espansione della struttura: questi due ultimi fattori vanno

visti però come un investimento sul futuro in vista della ripresa che, siamo fiduciosi, non

dovrebbe tardare. Già nella seconda metà del 2015 sono infatti attesi i primi positivi risultati.

L’utile netto dell’esercizio ha subito una lieve diminuzione passando da 25,2 milioni di Euro

del 2013 a 24,7 milioni di Euro di quest’anno.

Le vendite di tutte le principali linee di prodotto hanno ottenuto risultati negativi: gli adesivi

per ceramica -6,7%, gli adesivi per pavimenti resilienti e tessili -1,7%, i prodotti per l’edilizia

-0,1%, gli additivi -6,1%. Solamente i materiali vari, un insieme di voci eterogenee, presenta

un incremento del +17,3%.

Il grafico che segue evidenzia la variazione del fatturato delle singole linee corporate:

-6,7% -1,7% -0,1% -6,1%

17,3%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

Ceramica Resilienti e

Tessili

Edilizia Additivi Materiale vario

Media -3%

Il 2014 ha confermato la sempre maggiore rilevanza della linea edilizia la cui incidenza

passa dal 33,8% al 34,4%. La linea ceramica mostra invece un ulteriore arretramento

passando dal 30,2% al 28,7%. Invariata la linea resilienti (11,0%), in leggera diminuzione

la linea additivi dal 16,9% al 16,2% ed in incremento la linea eterogenea dei materiali vari

(dall’8,1% al 9,7%).

28,7%

11,0%

34,4%

16,2%

9,7%

30,2%

11,0%

33,8%

16,9%

8,1%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

Ceramica Resilienti e Tessili Edilizia Additivi Altri

2014

2013

1 2 0

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

Informativa ai sensi dell’art. 2428 del codice civile

e D.L. 32/2007

Per facilitare la comprensione dei dati patrimoniali, finanziari ed economici e dell’andamento

della gestione della nostra società, nello schema che segue raffrontiamo le voci dell’esercizio

chiuso al 31 dicembre 2014 con quelle dell’esercizio precedente, attraverso uno schema

di Stato Patrimoniale riclassificato per aree funzionali ed uno schema di Conto Economico

riclassificato secondo il criterio della pertinenza gestionale, come previsto dal Codice Civile:

Stato patrimoniale riclassificato al 31 dicembre

2014 2013

Immobilizzazioni nette

Immateriali 7,2 3,8

Materiali 82,3 84,0

Finanziarie 432,9 407,8

Totale 522,4 495,6

Capitale circolante netto

Rimanenze 38,6 36,3

Crediti 268,8 256,9

Altre attività 36,3 26,8

Debiti -119,6 -103,1

Altre passività -16,8 -16,2

Totale 207,3 200,7

Fondi per rischi e TFR

Fondi per rischi ed oneri -47,7 -40,7

TFR -5,7 -6,4

Totale -53,4 -47,1

Capitale investito netto (CIN) 676,3 649,2

Posizione finanziaria netta

Disponibilità liquide -5,2 -3,0

Debiti finanziari a breve termine 137,1 214,8

Debiti finanziari a medio/lungo termine 216,0 100,5

Posizione di cash pooling -48,5 -15,4

Totale 299,4 296,9

Patrimonio netto 376,9 352,3

Totale fonti di finanziamento 676,3 649,2

1 2 1

Al 31 dicembre 2014 la Posizione finanziaria netta risulta pressoché invariata, passando da

296,9 milioni di Euro del 2013 a 299,4 milioni di Euro del 2014.

Da segnalare una migliore ripartizione tra i debiti bancari. I debiti a breve termine sono

passati da 214,8 milioni di Euro alla fine dell’esercizio precedente a 137,1 milioni di Euro

a fine 2014 mentre i debiti a medio e lungo termine hanno subito un aumento passando

da 100,5 milioni di Euro a 216,0 milioni di Euro. Questo allungamento della scadenza del

debito è stato possibile grazie alla disponibilità dei principali Istituti bancari a concederci

prestiti a medio/lungo termine. Citiamo, tra gli altri, il finanziamento concessoci da

International Finance Corporation, un’istituzione finanziaria che fa parte del Gruppo della

Banca Mondiale.

Da notare anche la posizione di cash pooling che ha avuto un notevole miglioramento di

33,1 milioni di Euro.

Il tutto è meglio descritto in Nota Integrativa.

Conto economico riclassificato al 31 dicembre

2014 2013

Ricavi delle vendite 439,0 452,3

Produzione interna 0,8 1,4

Valore della produzione operativa 439,8 453,7

Costi esterni operativi -345,8 -344,4

Valore aggiunto 94,0 109,3

Costi del personale -92,2 -87,7

Margine operativo lordo (MOL) 1,8 21,6

Ammortamenti ed accantonamenti -12,0 -17,5

Risultato operativo -10,2 4,1

Risultato dell’area accessoria 10,3 7,2

Risultato dell’area finanziaria 39,7 34,7

EBIT normalizzato 39,8 46,0

Risultato dell’area straordinaria -10,2 -7,5

EBIT integrale 29,6 38,5

Oneri finanziari -2,7 -8,8

Risultato lordo 26,9 29,7

Imposte sul reddito -2,2 -4,5

Risultato netto 24,7 25,2

Principali Indicatori di risultatoSegnaliamo ora alcuni indicatori utilizzati dal mondo finanziario. Gli indici dell’esercizio in

esame sono confrontati con quelli dell’esercizio precedente.

1 2 2

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

a) Indicatori di finanziamento delle immobilizzazioni 2014 2013

Quoziente primario di struttura

(Mezzi propri/Attivo fisso) 0,72 0,71

Il leggero incremento di questo indice evidenzia l’aumentata solidità patrimoniale della

nostra società.

Quoziente secondario di struttura

[(Mezzi propri +Passività consolidate) / Attivo fisso] 1,24 1,01

Il quoziente secondario di struttura mette in evidenza il grado di copertura delle

immobilizzazioni raffrontato con il Patrimonio netto e l’indebitamento a medio - lungo

termine. Tale indice evidenzia un netto miglioramento rispetto all’esercizio precedente a

seguito dell’allungamento delle scadenze dei debiti bancari.

b) Indicatori della struttura di finanziamento 2014 2013

Quoziente d’indebitamento complessivo

[(Passività consolidate +Passività Correnti) / Mezzi propri] 1,75 1,68

Quoziente d’indebitamento finanziario

(Posizione finanziaria netta / Mezzi propri) 0,94 0,89

Il maggior utilizzo delle fonti di finanziamento raffrontato con l’aumento del patrimonio netto

è evidenziato da questi due indici.

c) Indici di redditività 2014 2013

ROE netto

(Risultato netto/Mezzi propri) 6,6% 7,2%

ROE lordo

(Risultato lordo/Mezzi propri) 7,2% 8,5%

Il peggioramento della redditività della società è messo in luce da questi due indici.

ROI

[Risultato operativo/(CIO - Passività operative)] -3,6% 1,7%

ROS

(Risultato operativo/Ricavi vendite) -2,3% 0,9%

Questi due indici, negativi nel 2014, riflettono il negativo risultato della gestione operativa

di quest’anno rispetto al 2013.

d) Indicatori di solvibilità 2014 2013

Quoziente di disponibilità

(Attivo corrente/Passività correnti) 1,32 1,01

1 2 3

Quoziente di tesoreria

[(Liquidità differite + Liquidità Immediate) / Passività correnti] 1,21 0,93

Il miglioramento di questi due indici riflette la consistente riduzione dell’indebitamento

bancario a breve termine.

Investimenti in PartecipazioniNel corso dell’esercizio 2014 i nostri investimenti in Partecipazioni sono ammontati a

52,9 milioni di Euro. Qui di seguito il dettaglio di tutte le operazioni effettuate:

• Versamento per costituzione della nuova società Mapei Stadium Srl, detenuta al 100%,

spese di costituzione e successivi aumenti di capitale sociale per complessivi 7,0 milioni

di Euro.

• Versamento per costituzione della nuova società Mapei Doha Llc per 0,1 milioni di Euro,

pari al 49% del capitale sociale.

• Sottoscrizione per aumento di capitale sociale o per versamenti in conto futuri aumenti

di capitale sociale, per finanziare le attività delle seguenti società:

– Mapei Hellas Sa per 1,0 milioni di Euro

– Mapei Nederland Bv per 0,5 milioni di Euro

– Mapei Denmark As per 1,0 milioni di Euro

– Mapei Construction Products India Pvt Ltd per 1,5 milioni di Euro

– Mapei Argentina Sa per 1,0 milioni di Euro

– Mosaico+Srl per 1,5 milioni di Euro

– Mapei Yapi Kimyasallari Ins. San. Ve Tic. As per 3,5 milioni di Euro

– Mapei Srb Doo per 0,1 milioni di Euro

– Mapei Brasil Ltda per 1,7 milioni di Euro

– Mapei Gmbh (A) per 5,5 milioni di Euro

– Mapei Corp per 7,2 milioni di Euro

– Mapei South Africa Ltd per 0,5 milioni di Euro

• Versamento per copertura perdite di Mapintec Srl per 0,2 milioni di Euro.

• Versamenti per copertura perdite, rinuncia parziale al credito ed aumento di capitale

sociale di U.S. Sassuolo Calcio Srl per complessivi 20,5 milioni di Euro.

• Incremento di 0,1 milioni di Euro della partecipazione in Mapei Benelux Sa a seguito di

acquisto quote da terzi

Per adeguare il valore di bilancio al patrimonio netto di alcune società, a seguito delle

perdite accumulate che riteniamo rappresentino una perdita di valore di carattere durevole,

1 2 4

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

abbiamo svalutato il valore di carico di alcune nostre partecipazioni per complessivi

21,1 milioni di Euro così dettagliate:

– Mapei Hellas Sa per 1,5 milioni di Euro

– Mosaico+Srl per 1,5 milioni di Euro

– Mapei South Africa Ltd per 0,5 milioni di Euro

– Mapei Bulgaria Eood per 0,1 milioni di Euro

– Mapei Denmark As per 0,9 milioni di Euro

– Mapei Nederland Bv per 0,5 milioni di Euro

– Mapei Argentina Sa per 0,7 milioni di Euro

– Mapei Ucraina Llc per 0,8 milioni di Euro

– U.S. Sassuolo Calcio Srl per 14,6 milioni di Euro

Abbiamo infine provveduto ad azzerare il valore di carico di Mapintec Srl per 0,4 milioni di

Euro a seguito della fusione per incorporazione della stessa in Mapei Spa.

A fine esercizio il valore di bilancio delle partecipazioni in imprese controllate ammonta

complessivamente a 363,1 milioni di Euro, mentre la quota spettante di patrimonio netto

delle società alla stessa data risulta complessivamente di oltre 665,3 milioni di Euro, come

dettagliato nell’allegato 4 della Nota Integrativa.

Investimenti produttiviNell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 abbiamo sostenuto investimenti produttivi per

4,7 milioni di Euro al netto delle dismissioni (3,6 milioni di Euro nel 2013), oltre a 1,9 milioni

di Euro relativi ad immobilizzazioni della società Mapintec Srl, incorporata per fusione nel

corso dell’anno. Evidenziamo qui di seguito i principali nuovi investimenti:

– la voce “fabbricati industriali” è incrementata di 0,3 milioni di Euro prevalentemente per il

rifacimento dell’abitazione dei custodi nello stabilimento di Mediglia e per il completamento

di investimenti a Latina ed a Sassuolo;

– l’incremento della voce “impianti e macchinari” riguarda vari interventi impiantistici,

prevalentemente nello stabilimento di Robbiano di Mediglia. Citiamo il parco serbatoi

per 1,5 milioni di Euro, l’impianto emulsioni acquose per 0,5 milioni di Euro, l’impianto

fluidificanti per 0,2 milioni di Euro, l’impianto di uso generale per 0,2 milioni di Euro,

l’impianto adesivi in polvere da kg. 5 per 0,1 milioni di Euro. Abbiamo inoltre sostenuto

diversi piccoli investimenti per complessivi 0,3 milioni di Euro riguardanti i siti produttivi

di Mediglia e di Latina;

– le “attrezzature industriali” sono aumentate per 0,2 milioni di Euro prevalentemente per

l’acquisto di attrezzature per il laboratorio di via Cafiero in Milano;

– la voce “altri beni” è incrementata di 0,6 milioni di Euro. Possiamo evidenziare l’acquisto

1 2 5

di macchine elettroniche d’ufficio per 0,3 milioni di Euro, di mobili d’ufficio per 0,1 milioni

di Euro e di 2 autovetture per 0,2 milioni di Euro;

– infine la voce “immobilizzazioni in corso” ha subito un incremento netto di 0,7 milioni

di Euro. Le nuove immobilizzazioni dell’anno sono ammontate a 3,9 milioni di Euro ed

hanno riguardato principalmente alcuni impianti produttivi sia a Mediglia che a Latina e la

ristrutturazione degli uffici di Sassuolo. Al completamento degli investimenti, 3,2 milioni

di Euro sono stati riclassificati nelle relative voci delle immobilizzazioni sopra descritte.

Ricerca & SviluppoAnche nel 2014 il nostro laboratorio centrale di ricerca, situato presso la sede storica di Via

Cafiero 22 in Milano, ha proseguito ed intensificato l’attività di Ricerca & Sviluppo, settore

strategico per la nostra Società, utilizzando le più sofisticate ed aggiornate attrezzature e

strumentazioni, nella ferma convinzione che la capacità di analizzare le materie prime, i

prodotti finiti e tutto ciò che si associa con essi sia fondamentale per lo sviluppo tecnologico

necessario a mantenere sempre all’avanguardia i prodotti Mapei.

L’attività di ricerca è stata concentrata, come negli anni precedenti, sullo sviluppo di sistemi

ad alte prestazioni con prodotti che anticipano i requisiti di legge e le esigenze di mercato,

rimanendo rispettosi dell’ambiente. È continuato il lavoro di riformulazione necessario

all’adeguamento dei nostri prodotti alle normative sulle emissioni come la “Émissions dans

l’air intérieur” richiesto dal “Grenelle de l’environnement” francese e l’Ü-Mark richiesto dal

DiBt tedesco o al rilascio dei marchi volontari tedeschi GEV e “Der Blaue Engel”.

Elenchiamo ora qualche esempio dell’attività di ricerca svolta nel nostro laboratorio:

– Nel settore delle pitture per interni, è stato completato lo sviluppo del nuovo prodotto

DURSILITE PLUS, una pittura murale igienizzante a base di resine acriliche in dispersione

acquosa ad elevata copertura, opacità e punto di bianco. DURSILITE PLUS soddisfa i

limiti per le sostanze organiche volatili fissati dalla Direttiva Europea 2004/42/CE recepita

in Italia con D.L. 161.

– Per facilitare il ripristino di rivestimenti a cappotto installati da molti anni e che richiedono

quindi una manutenzione importante, è stato sviluppato MAPETHERM FLEX RP, rasante

elastico in pasta alleggerito, esente da cemento e resistente alle aggressioni biologiche.

– Sempre all’interno della gamma per il ripristino dei sistemi di isolamento a cappotto

è stato sviluppato il prodotto QUARZOLITE PITTURA HF, una nuova versione che

affiancandosi alla QUARZOLITE PITTURA, permette di avere una maggiore capacità di

riempimento delle superfici disomogenee e una migliore resistenza in ambiente esterno

alla crescita di muffe e alghe.

– Nel settore delle impermeabilizzazioni di tetti piani è stata messa a punto la membrana

liquida impermeabilizzante monocomponente AQUAFLEX ROOF PLUS, pronta all’uso,

a base acrilico-poliuretanica.

1 2 6

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

– I nostri sistemi epossidici strutturali per iniezione EPOJET sono stati riformulati al fine

di diminuirne la pericolosità e sono stati affiancati dal nuovo EPOJET SLV, una resina

a bassissima viscosità (minore di 100 mPas), che permette il consolidamento anche di

crepe di piccolissime dimensioni.

– Nel 2014 è stato sviluppato anche il nuovo ULTRABOND ECO WS 90 PLUS, adesivo

in dispersione acquosa universale, idoneo alla posa di tutti i tipi di rivestimenti: PVC,

gomma e linoleum. Sfruttando la stessa tecnologia è stato introdotto sul mercato anche

ULTRABOND ECO 555, un prodotto specifico per il linoleum.

– A completamento dell’ormai nota gamma di adesivi per ceramica ULTRALITE S1 e S2

è stato sviluppato e lanciato sul mercato il nuovo ULTRALITE FLEX, adesivo alleggerito

di classe C2TE.

– Nel corso del 2014 partendo dal miglioramento dell’ULTRAPLAN FAST TRACK è stato

immesso sul mercato il nuovo autolivellante ultrarapido ULTRAPLAN QUICK TRAFFIC.

– Il 2014 ha segnato la nascita di una nuova gamma di prodotti specifici per il settore

“Marina” che si prefigge di rispondere alle esigenze di questo particolare tipo di cantieristica

partendo dalle consolidate conoscenze della R&S nel settore delle tecnologie degli

autolivellanti cementizi per pavimenti ad elevata stabilità dimensionale. I primi prodotti

di questa gamma, ULTRAPLAN MARINE 700 e 900, hanno ottenuto con successo la

certificazione MED. Ci si prefigge di completare costantemente la gamma con lo sviluppo

di altri prodotti specifici quali adesivi cementizi, fugature e sistemi impermeabilizzanti per

la posa di qualsiasi tipo di materiale.

– Sempre prendendo le mosse da prodotti già esistenti e prefiggendosene il miglioramento,

l’attività di ricerca e sviluppo è partita dal prodotto ULTRATOP LOFT per produrne le

versioni WALL e FLOOR, che completano la nostra gamma ULTRATOP con due prodotti

spatolabili che consentono di ottenere nuovi più moderni effetti per pavimentazioni

cementizie.

– La nuova gamma di malte premiscelate a base di calce idraulica/cemento denominata

MAPEWALL è stata completata con le versioni INTONACA E RINZAFFA, INIETTA E

CONSOLIDA, MURATURA FINE.

– Il più importante progetto seguito nel 2014 è stato quello culminato a settembre con

il lancio sul mercato di MAPELASTIC TURBO, un nuovo impermeabilizzante a rapido

indurimento per la posa di ceramica su terrazze. L’innovativa formulazione permette la

posa anche in situazioni prima proibitive quali la presenza di massetti umidi o condizioni

metereologiche caratterizzate da basse temperature ed elevata umidità. Nel contempo,

anche in condizioni metereologiche normali, la posa è possibile dopo pochissime ore

dall’impermeabilizzazione abbreviando così considerevolmente il tempo totale di posa. Il

nuovo prodotto ha subito suscitato un apprezzamento superiore alle aspettative sia tra

gli installatori che tra i rivenditori.

1 2 7

Ambiente, Salute e SicurezzaDa Giugno 2014 è operativa nel gruppo Mapei la nuova funzione HSE Corporate (Health,

Safety and Environment) i cui obiettivi sono sintetizzabili nei seguenti punti:

• Definire e attuare - in accordo con la Direzione - le politiche per la salute, la sicurezza e

la protezione dell’ambiente, per le aziende del gruppo Mapei, ricercando il miglioramento

continuo delle performance, garantendo la piena ed omogenea rispondenza di tutta

l’organizzazione aziendale alle prescrizioni normative, alle policy aziendali ed alle best

practices.

• Presidiare, diffondere e far crescere a tutti i livelli della struttura aziendale la cultura della

sicurezza sul lavoro, della tutela della salute e dell’ambiente - con riferimento ai prodotti,

ai processi ed ai comportamenti organizzativi - intesa come vantaggio competitivo

strategico.

Dalla sua costituzione la nuova funzione HSE Corporate ha individuato indicatori

prestazionali in ambito HSE (quali gli indici infortunistici, la generazione di rifiuti, il

consumo di risorse idriche ed energetiche) e ne sta organizzando la raccolta.

Nel mese di settembre 2014 è stata emessa la nuova Policy HSE del Gruppo Mapei, che

rappresenta la linea di indirizzo per tutto il Gruppo sui temi salute, sicurezza, ambiente.

Ribadisce la volontà ad operare nel pieno rispetto legislativo, migliorando le proprie

performances in ambito HSE, individuando specifici obiettivi ed orientando l’agire del

Gruppo sia per ragioni di etica che per poterne trarre un vantaggio competitivo.

Essa costituisce quindi il riferimento su cui operare nell’ambito HSE e sul quale allineare le

politiche locali; Il documento è stato diffuso a tutte le consociate del gruppo.

Nell’ambito della prevenzione degli infortuni sul lavoro il 2014 è stato un anno durante

il quale si sono registrati importanti risultati: lo stabilimento di Latina ha raggiunto il

traguardo di 1000 giorni senza infortuni mentre lo stabilimento di Mediglia ha registrato

il valore di indice di frequenza (rapporto tra gli eventi infortunistici e le ore lavorate)

più basso degli ultimi 10 anni, allineandosi al corrispondente indice di riferimento del

comparto chimico per le aziende che aderiscono al programma Responsible Care.

In attuazione al programma di implementazione del Modello Organizzativo conforme ai

requisiti del D. Lgs. 231/01, presso le unità produttive, i depositi, gli uffici ed i laboratori

di ricerca, è stata completata nel corso dell’anno l’attività di Gap Analysis riferita agli

aspetti di sicurezza e ambiente. Questa attività ha permesso di rilevare il posizionamento

delle varie unità operative rispetto ai requisiti del Modello Organizzativo di cui sopra.

L’attività di Gap Analysis ha altresì evidenziato come la presenza di certificazioni dei

sistemi di gestione ambientale (UNI EN ISO 14001) e della sicurezza (BS OHSAS

18001), presso le unità produttive, costituisca un importante strumento applicativo dei

principi di prevenzione della sicurezza e della protezione ambientale che Mapei Spa ha

identificato nel proprio Codice Etico.

1 2 8

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

QualitàIl programma di azioni realizzate nello scorso esercizio per l’adeguamento ai requisiti del

Regolamento europeo dei Prodotti da Costruzione, che ha stabilito l’obbligatorietà delle

Dichiarazioni di Prestazioni (DoP) per l’immissione sul mercato dei prodotti, ha consentito

la regolare distribuzione dei prodotti e delle DoP.

Nel 2014 sono state avviate iniziative finalizzate a creare il supporto informatico per la banca

dati delle DoP e dei certificati di qualità dei prodotti, per la loro distribuzione e disponibilità

nel sito WEB a completamento della documentazione già presente. L’ultimazione

dell’operazione è prevista nel secondo semestre 2015.

Le attività svolte hanno consentito di accertare la validità dei requisiti previsti per la

marcatura o certificazione dei prodotti nei processi aziendali, dalla Ricerca e Sviluppo alla

produzione, alla realizzazione dei documenti tecnici e imballi.

È proseguita l’implementazione e la manutenzione dei Sistemi di Gestione per la Qualità in

Mapei Spa oltre che nelle società del gruppo che sono impegnate in programmi di crescita

e sviluppo delle linee di prodotti nei vari paesi e necessitano di comunicazioni efficaci con

le funzioni centrali con priorità ai processi tecnici pre e post vendita ed alla gestione dei

reclami.

In collaborazione con altre funzioni aziendali è iniziato un percorso di armonizzazione dei

processi in ambito corporate, dando priorità a quelli che presentano una complessità

maggiore dal punto di vista organizzativo.

I Sistemi di Gestione per la Qualità di Mapei Spa e delle controllate Adesital Spa e Cercol

Spa, a conclusione del programma di coordinamento e integrazione dei processi, sono stati

inseriti in un’unica certificazione Corporate che comprende le tre società con l’obiettivo di

valorizzare le sinergie e migliorarne l’efficienza.

Information TechnologyNel corso del 2014, dopo un attento esame dello stato di avanzamento del nuovo

sistema informatico si è definitivamente deciso di programmare il “go live” per la nostra

Società a Gennaio 2016, ultimando nel contempo le customizzazioni e definendo il

percorso di training degli utenti con il fine di migliorare gli adattamenti organizzativi ai

nuovi processi.

Nel corso dell’anno è proseguito l’intenso lavoro di preparazione del Core Model che ha

coinvolto risorse di tutte le Direzioni Aziendali insieme a risorse esterne nelle varie fasi

di lavoro: dalla conferma dei requisiti attesi dal Sistema, al completamento degli sviluppi

richiesti e, in conclusione, alla effettuazione dei test di approvazione delle customizzazioni

realizzate.

Da rilevare che una parte significativa del lavoro svolto è stata dedicata alla definizione

del Modello di Controllo di Gruppo ed in particolare alla definizione e costruzione del

sistema di Cost Accounting a partire dalla ridefinizione dei centri di costo e di lavoro,

1 2 9

dei criteri di ribaltamento dei costi indiretti e di determinazione del margine industriale di

prodotto.

Tutta la seconda metà dell’anno è stata dedicata alla finalizzazione ed al perfezionamento

del Core Model soprattutto svolgendo dettagliate attività di approvazione end to end delle

nuove procedure di lavoro e per la verifica di coerenza di tutti i processi organizzativi.

Queste attività hanno visto un impegnativo coinvolgimento delle risorse: responsabili di

Funzione, Key Users, team IT e consulenti esterni.

Siamo profondamente convinti che, per un avviamento di successo del nuovo sistema,

ci debba essere una adeguata fase di training e di adattamento organizzativo. Abbiamo

predisposto un piano di lavoro, con adeguato supporto esterno, che vede nel corso del

2015 una capillare fase di training degli utenti finalizzata a raggiungere in maniera efficiente

il “go live” di Mapei Spa.

Risorse UmaneAnche il 2014 non è stato un anno facile per il mercato del lavoro in Italia; ciò nonostante

Mapei Spa ha deciso, al fine di perseguire i propri obiettivi di crescita, di rafforzarsi e di

crescere ulteriormente, incrementando in un anno il numero di organici complessivi del 3,8%.

Al 31 Dicembre 2014 i dipendenti hanno raggiunto quindi 1.237 unità, suddivise per

qualifica come segue:

2014 2013 increm./decrem. %

Dirigenti 60 56 7,1%

Quadri 135 128 5,5%

Impiegati 569 549 3,6%

Operai 473 459 3,1%

Totale 1.237 1.192 3,8%

Il seguente grafico mostra come l’incidenza percentuale delle varie qualifiche sia rimasta

sostanzialmente invariata, a seguito di una crescita decisamente omogenea:

4,9%

10,9%

46,0%

38,2%

4,7%

10,7%

46,1%

38,5%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

45,0%

50,0%

Dirigenti Quadri Impiegati Operai

2014

2013

1 3 0

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

Si registra un deciso calo del turnover in uscita, che passa dal 3,1% del 2013 all’1,8%

relativo al 2014.

Il costo del lavoro di Mapei Spa si è attestato per il 2014 a 88,3 milioni di euro, con

un incremento del 4,2% rispetto all’esercizio precedente. Tale risultato è principalmente

dovuto all’aumento di organico sopra menzionato.

Impegno sempre costante è quello che ci vede impegnati nella Formazione e nello

Sviluppo delle nostre Risorse. L’obiettivo che ci siamo prefissati, e nel quale crediamo,

è quello di un continuo investimento atto a migliorare le competenze di tutti i Dipendenti

e Collaboratori, e di favorire, compatibilmente con le esigenze aziendali, piani di crescita

professionale.

La formazione assume come sempre un ruolo molto importante per le tematiche della

Sicurezza, e l’impegno profuso ha dato i suoi frutti nel generale contenimento degli infortuni

in Azienda. A tal riguardo una menzione particolare va fatta per lo stabilimento di Latina

che, per il terzo anno consecutivo, raggiunge l’obiettivo “Zero Infortuni”.

Anche nel 2014, come in tutti gli anni precedenti, Mapei Spa e tutte le società del Gruppo,

perseguendo quello che oramai è un tratto distintivo, non hanno fatto ricorso né a

licenziamenti collettivi, né alla cassa integrazione guadagni.

Un doveroso e sentito ringraziamento va infine rivolto a tutti i Dipendenti e Collaboratori

che, con il loro impegno, contribuiscono giorno dopo giorno al successo della nostra

Società.

Gestione dei rischiL’attività della nostra società è sottoposta genericamente a vari rischi e fattori di incertezza.

Valutiamone ora i principali, tenuto conto dell’attuale situazione congiunturale e del settore

in cui opera:

Rischi connessi ai fabbisogni finanziari ed alla gestione della liquidità

Il rischio di liquidità si riferisce alla possibilità di poter disporre di risorse finanziarie mediante

l’accesso al credito bancario o a strumenti finanziari.

Il nostro Servizio centrale di Tesoreria tiene costantemente sotto controllo questo rischio in

modo da poter intervenire con immediatezza nei casi di necessità.

Alla data di chiusura dell’esercizio le principali fonti di finanziamento di Mapei Spa, oltre

all’utilizzo dei flussi generati dalla gestione operativa, sono composte da finanziamenti

bancari a breve termine, finanziamenti bancari a medio e lungo termine e prestito

obbligazionario, che vengono utilizzati per sostenere lo sviluppo delle nostre attività. Alcuni

di questi finanziamenti sono soggetti al rispetto di covenants che, al momento, risultano

totalmente rispettati. L’eventuale liquidità disponibile viene momentaneamente mantenuta

in giacenza su conti correnti bancari per poter essere utilizzata prontamente.

1 3 1

In Nota Integrativa al paragrafo “Debiti verso Banche” abbiamo evidenziato l’esposizione

nei confronti delle Istituzioni creditizie. Dobbiamo anche segnalare che, alla data di chiusura

dell’esercizio, oltre alle disponibilità immediate di 5,2 milioni di Euro, Mapei Spa dispone di

oltre 274 milioni di Euro di linee di credito non utilizzate ma all’occorrenza immediatamente

utilizzabili, messe a disposizione da primari Istituti di Credito.

Rischi connessi ai tassi di interesse

Si tratta del rischio derivante da un possibile consistente aumento degli oneri finanziari sui

finanziamenti a tassi variabili. Riteniamo che in questo periodo il rischio sia da considerare

abbastanza remoto anche se ultimamente ci sono sintomi di rialzo dei tassi d’interesse. Il

nostro Servizio di Tesoreria ha optato per l’utilizzo prevalente di finanziamenti, sia a breve

che a medio e lungo termine, a tassi variabili che ci permette di ottenere un costo del

denaro più contenuto.

A fine esercizio risultavano in essere due contratti, stipulati con primarie banche, finalizzati

a ridurre il rischio di variabilità dei tassi d’interesse (contratti derivati). Questi strumenti, di

pura copertura finanziaria, riguardano gli utilizzi delle linee di credito a breve ed a medio

termine. Tutti gli oneri ed i proventi finanziari, addebitati o accreditati dalle banche, relativi a

queste due operazioni sono stati contabilizzati nell’esercizio. Al 31 dicembre 2014 il valore

nozionale di questi contratti ammontava a 47,5 milioni di Euro ed il valore mark to market

evidenziava un rischio di 0,3 milioni di Euro.

Rischi connessi ai cambi delle valute

Questo rischio non è ritenuto rilevante in quanto riguarda le transazioni commerciali che

hanno luogo prevalentemente con paesi dell’area Euro. Per i finanziamenti in valuta il

nostro Servizio di Tesoreria monitora costantemente le fluttuazioni delle valute per poter

intervenire tempestivamente qualora se ne ravvisi la necessità.

Rischi connessi alla gestione del credito

Si tratta di un rischio molto significativo che viene monitorato mediante le procedure poste

in essere dal Credit Manager della società, volte a valutare la solvibilità dei Clienti mediante

la concessione di limiti di credito, fissati sulla base di rating interni. L’esposizione massima

di questo rischio è pari al valore dei crediti verso Clienti evidenziata in bilancio.

Questo è un periodo particolarmente difficile su parecchi mercati, soprattutto quello italiano

ed abbiamo quindi intensificato la nostra collaborazione con società specializzate nella

valutazione del credito nel settore edilizio. In merito a tale rischio si deve ritenere in ogni

caso che le attività commerciali della nostra Società abbiano una soddisfacente qualità

creditizia. Riteniamo inoltre congrui gli accantonamenti contabili in bilancio per far fronte al

rischio di insolvenza.

Occorre precisare che, operando con un numero di Clienti piuttosto elevato, non si rilevano

significative posizioni creditorie che comportino un’eccessiva concentrazione del credito.

1 3 2

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

Rischi connessi all’impatto ambientale

La Società pone particolare attenzione alla salvaguardia dell’ambiente ed alla sicurezza e

salute dei lavoratori nei luoghi di lavoro, ottemperando a tutte le norme in tema di ambiente

e sicurezza. La Società dispone di una struttura interna dedicata alla gestione di tali temi,

meglio precisata nell’apposito capitolo di questa relazione. Inoltre, dal mese di giugno

2014, è operativa la nuova funzione HSE (Health Safety and Ennvironment) che coordina

la nostra struttura interna.

Rischi connessi a vertenze fiscali

Ricordiamo che nel mese di novembre 2009 si è svolta una verifica generale ai fini delle

imposte dirette da parte della Guardia di Finanza nei confronti della nostra Società,

conclusasi nel mese di luglio 2010. L’indagine interessa gli anni dal 2003 al 2009.

Il rilievo principale emerso dal verbale redatto dalla Guardia di Finanza, di importo rilevante,

riguarda la pretesa remunerazione per la concessione in uso, da parte di Mapei Spa a

talune proprie controllate, dei propri marchi e del proprio know how produttivo. Alla data

odierna la Direzione Regionale della Lombardia ha notificato avvisi di accertamento relativi

agli anni dal 2003 al 2009.

Per queste annualità abbiamo presentato ricorso alla Commissione Tributaria

Provinciale di Milano, che, a tutt’oggi, non si è ancora pronunciata. Con riferimento alla

valutazione del possibile rischio di soccombenza, anche sulla base del parere espresso

dai qualificati professionisti che assistono la Società, si ritiene che le contestazioni

mosse dalla Guardia di Finanza non siano adeguatamente motivate, in quanto basate

su argomentazioni e ragionamenti di carattere meramente formale e non economico-

sostanziale, come invece richiesto dalla corretta applicazione della normativa nazionale

sulla base della prassi internazionale portata dalle Direttive OCSE. Pur ritenendo che

la Società abbia correttamente applicato la normativa fiscale, a titolo puramente

prudenziale, negli scorsi esercizi abbiamo appostato tra gli accantonamenti un importo

di 5,3 milioni di Euro.

Rischi connessi a vertenze legali

Prosegue la controversia promossa dalla società Flag Spa, controllata dal gruppo francese

Soprema, nei confronti di Polyglass Spa e di Mapei Spa, per contestazioni legate alla

realizzazione dell’impianto di produzione di manti sintetici. Le società hanno contestato tutte

le domande avversarie e l’ingente richiesta risarcitoria con valide argomentazioni difensive

e la consulenza tecnica svolta non ha accertato l’esistenza di alcun valido know-how

della parte attrice. Nel giudizio sono intervenuti S.A.T. Engineering di Francesco D’Ursi e

C. Sas, e il D’Ursi stesso nella sua qualità di contitolare con Flag di brevetti asseritamente

interferenti con l’impianto. La causa è stata assegnata a sentenza per la decisione nella

sua interezza, sia nel merito, sia con riferimento all’intervento. Pur non essendo ancora

noto l’esito del primo grado di giudizio, si ritiene che non dovrebbero emergere passività

in capo alle nostre Società.

1 3 3

Alcune altre controversie di non rilevante entità con controparti della nostra società vengono

gestite dai nostri Legali. Nei casi ritenuti opportuni viene attivata la copertura della polizza

assicurativa. Nella maggior parte degli altri casi, anche in base all’esperienza accumulata

in questi anni, riteniamo che non debbano derivare passività di rilievo a carico della nostra

Società e pertanto non abbiamo accantonato fondi a bilancio.

Nello stato patrimoniale non sono iscritte attività finanziarie ritenute di dubbia recuperabilità.

Questa situazione è tale da non richiedere specifiche azioni di contrasto a tale tipologia di

rischio.

Rapporti con imprese controllate, collegate, controllante, controllate dalla controllante e parti correlateMapei Spa non intrattiene alcun rapporto con la società controllante.

La nostra società intrattiene rapporti di natura commerciale per la cessione e/o l’acquisto di

beni e/o servizi con le società controllate. Queste operazioni consentono di concretizzare

le sinergie esistenti all’interno del nostro Gruppo in termini di integrazione produttiva,

amministrativa, finanziaria, tecnica e commerciale. Tutti i rapporti sono dettagliatamente

elencati nella Nota Integrativa.

Al 31 dicembre 2014 avevamo in essere tre rapporti di natura finanziaria a medio termine

per un importo complessivo di 16,9 milioni di Euro contro 23,2 milioni del 2013. Trattasi

di finanziamenti a titolo oneroso, regolati a tassi di mercato, erogati per consentire il

proseguimento degli investimenti programmati dalle nostre società. Questi i dettagli delle

operazioni in essere:

– Mapefin Austria Gmbh, erogato nel 2009/2010 in più tranche come finanziamento a

breve termine per un importo per 10,0 milioni di Euro, trasferito tra i finanziamenti a

medio termine nel 2011.

– Mapei Hellas Sa, erogato in più tranche nel 2008/2009/2010 come finanziamento a

breve termine e riclassificato tra quelli a medio termine nel 2011. Dell’importo originario

di 9,2 milioni di Euro residuano al 31 dicembre 2014 6,7 milioni di Euro.

– Mapei Bulgaria Eood, concesso in data 29 dicembre 2011 per 0,9 milioni di Euro con un

residuo debito a fine esercizio di 0,2 milioni di Euro.

Le quote in scadenza nel 2015 di questi tre finanziamenti, pari 1,2 milioni di Euro, sono

state classificate tra i crediti a breve termine.

Sono stati inoltre concessi finanziamenti a breve termine per complessivi 77,9 milioni di

Euro, contro 63,1 milioni di Euro dello scorso esercizio, ad alcune società controllate,

per supportare gli investimenti programmati, in attesa di meglio definire la struttura del

debito. Si tratta di società per le quali, al momento, non sono state ancora perfezionate

le procedure per l’ingresso nel cash pooling del Gruppo Mapei. Anche in questo caso si

1 3 4

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

tratta di finanziamenti a titolo oneroso, regolati a tassi di mercato, che verranno rimborsati

a breve termine. Questo il dettaglio dei finanziamenti a breve in essere:

– Mapei Construction Materials Co Ltd (Guangzhou) per 1,1 milioni di Euro (controvalore

di 8 milioni di CNY).

– Ibs Llc per 55,5 milioni di Euro (controvalore di 67,4 milioni di USD).

– Zao Mapei per 0,5 milioni di Euro.

– Mapei Australia Pty Ltd per 2,0 milioni di Euro.

– Mapei Malaysia Sdn Bhd per 7,4 milioni di Euro (controvalore di 31,5 milioni di MYR).

– Mapei Doha Llc per 0,8 milioni di Euro (controvalore di 1,0 milioni di USD).

– Vinavil Egypt for Chemicals Sae per 3,3 milioni di Euro (controvalore di 4,0 milioni di

USD).

– Polyglass Spa per 4,0 milioni di Euro. Trattasi delle ultime due rate scadenti nel 2015 di

un vecchio finanziamento a medio termine.

– Polyglass Usa Inc per 2,1 milioni di Euro (controvalore di 2,5 milioni di USD). Trattasi delle

ultime due rate scadenti nel 2015 di un vecchio finanziamento a medio termine.

– Quote correnti dei finanziamenti a medio termine di Mapei Hellas Sa di 1,0 milioni di Euro

e di Mapei Bulgaria Eood di 0,2 milioni di Euro, indicati al paragrafo precedente.

L’attività di cash pooling alla data del 31 dicembre 2014 contava sull’adesione di 35 società

del Gruppo. L’elenco delle società aderenti con gli importi utilizzati è indicato in Nota

Integrativa alle voci “Crediti verso società controllate” e “Debiti verso società controllate”.

Tutti i conti correnti di cash pooling vengono remunerati a tassi di mercato.

Con U.S. Sassuolo Calcio Srl sono proseguiti i rapporti economici mediante la

sponsorizzazione della società che ha militato anche nella stagione 2014/2015 nel

campionato di calcio di Serie A. Visti i risultati positivi conseguiti fino ad oggi, riteniamo che

anche nella prossima stagione la nostra società parteciperà al campionato della massima

divisione.

Ulteriori informazioni su tutti i rapporti intrattenuti da Mapei Spa con le Società controllate

e collegate sono dettagliate in Nota Integrativa.

Non sono state poste in essere operazioni significative con altre parti correlate.

Operazioni su azioni proprie o di società controllantiMapei Spa e le altre società controllate e/o collegate non possiedono quote della

controllante né, nel corso dell’esercizio, hanno acquistato o alienato quote della

medesima.

1 3 5

Al 31 dicembre 2014 le imprese controllate e/o collegate non possiedono azioni di

Mapei Spa.

Mapei Spa detiene n. 3.060.000 azioni proprie da 1 Euro per complessivi nominali

3.060.000 Euro, corrispondenti al 6,052% del capitale sociale, iscritte a bilancio tra le

immobilizzazioni finanziarie (con contropartita tra le riserve del Patrimonio netto) per

52,8 milioni di Euro. Tale importo risulta invariato rispetto a quello del precedente

esercizio.

Consolidato fiscale nazionaleMapei Spa e le società italiane controllate Adesital Spa, Cercol Spa, Mosaico+Srl,

Polyglass Spa, U.S. Sassuolo Calcio Srl, Vaga Srl e Vinavil Spa, aderiscono al regime di

consolidato fiscale nazionale in capo a Mapei Spa, in conformità alle norme previste dal

TUIR (articoli dal 130 al 142). Questo istituto consente la tassazione dell’IRES su base

consolidata in capo alla controllante, ferma restando la responsabilità delle singole società

nella determinazione del proprio reddito imponibile. Le posizioni a debito ed a credito sono

state evidenziate in Nota Integrativa.

Attività svolta ai sensi delle disposizioni della Legge 231/2001Anche nel 2014 è continuata l’attività da parte dell’Organismo di Vigilanza istituito nel

2013, con particolare riferimento ai seguenti ambiti:

– monitoraggio sul costante mantenimento degli standards formativi 231 sin qui adottati

dalla Società nei confronti dei dipendenti;

– verifica della definitiva formalizzazione e armonizzazione delle procedure operative

aziendali in ottica di compliance 231, con il supporto di un Team dedicato istituito nel

corso del 2014;

– promozione e vigilanza sul costante aggiornamento del Modello rispetto al panorama

normativo e alla concreta operatività aziendale;

– verifica, con il supporto di E&Y, del completamento del progetto di mappatura dei controlli

esistenti nei principali processi operativi, anche in ottica della futura implementazione del

nuovo sistema informativo Microsoft AX;

– prosecuzione degli incontri di verifica con gli apicali della Società ed i Responsabili di

Funzione al fine di valutare il funzionamento dei presidi 231 nella realtà aziendale.

Pagamento dividendiNel corso dell’esercizio 2014 è stata deliberata la distribuzione di un dividendo di

complessivi 0,1 milioni di Euro, importo immutato rispetto all’esercizio 2013.

1 3 6

R E L A Z I O N E S U L L A G E S T I O N E

Sedi secondarieLa nostra società non ha sedi secondarie.

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizioIn questi primi mesi del 2015 Mapei Spa ha contribuito fortemente alla realizzazione di

EXPO 2015 fornendo i propri prodotti e le proprie tecnologie alle imprese impegnate nella

costruzione dei principali padiglioni, dei cluster, dei servizi e delle vie d’accesso all’area

espositiva. L’impegno di Mapei è esteso anche a tutta la città di Milano che diventerà

durante i sei mesi dell’esposizione il centro dell’attenzione mondiale.

Nello scorso mese di marzo la Direzione Regionale della Lombardia dell’Agenzia delle

Entrate ha iniziato una verifica fiscale ai fini delle II.DD., IVA ed IRAP e degli obblighi dei

sostituti d’imposta relativamente ai periodi d’imposta 2010, 2011 e 2012. Le operazioni

vengono seguite dai nostri Servizi Amministrativi.

Nelle prossime settimane verrà formalmente sottoscritto un finanziamento di 45 milioni di

Euro, già pattuito con B.E.I., la Banca Europea per gli investimenti. Si tratta dell’erogazione

di un prestito equivalente al 50% degli investimenti previsti in Ricerca & Sviluppo che il

Gruppo Mapei sosterrà nei prossimi cinque anni sul territorio europeo. Per finalizzare

questa operazione ci siamo avvalsi della collaborazione di Mittel Advisory Debt and Grant

Spa.

In questi primi mesi dell’anno si sta sviluppando nel mercato il “Codice Italiano dei Pagamenti

Responsabili” un nuovo strumento promosso nello scorso anno da Assolombarda, al quale

Mapei Spa ha subito aderito. Con la partecipazione al Codice le aziende si impegnano a

rispettare i tempi di pagamento concordati con i propri fornitori. È quindi uno strumento

che intende moralizzare il mercato in questo periodo particolarmente difficile.

Non si segnalano altri fatti significativi avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio, i cui effetti

possano richiedere modifiche o commenti integrativi rispetto alla situazione economica,

patrimoniale e finanziaria al 31 dicembre 2014 della nostra società.

Evoluzione prevedibile della gestione 2015In questo primo periodo del 2015 sembra di notare un certo miglioramento dell’economia

nazionale. Anche la nostra società nei primi 4 mesi dell’anno mostra segnali di crescita

intorno al 2%, con una punta del 3% per le vendite sul territorio nazionale.

Alla luce di questi primi segnali positivi, possiamo prevedere una crescita del fatturato anche

per i prossimi mesi con un incremento finale nell’ordine di qualche punto percentuale.

Tenuto conto di alcune azioni prese in questi primi mesi e di altre allo studio, possiamo

inoltre prevedere che la redditività dell’intero 2015 dovrebbe ritornare ai livelli degli anni

precedenti.

1 3 7

Proposta in merito all’utile dell’esercizioSottopongo all’approvazione dell’Assemblea il bilancio chiuso al 31 dicembre 2014,

composto dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico, dalla Nota Integrativa e dalla

presente Relazione sulla Gestione.

Per quanto riguarda l’utile di esercizio di Euro 24.710.841, avendo la riserva legale già

raggiunto il limite del quinto del capitale sociale, ne propongo la seguente destinazione:

A riserva ex art. 2426 n. 8 bis del Codice Civile (accantonamento per attività e passività in

valuta) Euro 11.789.533;

A nuovo Euro 12.921.308.

Milano, 29 maggio 2015

L’Amministratore Unico

Dr. Giorgio Squinzi

1 3 8

1 3 9

Mapei Spa

Stato Patrimoniale e Conto Economico

1 4 0

S T A T O P A T R I M O N I A L E

ATTIVO

31.12.2014 31.12.2013 differenza

B) Immobilizzazioni

I Immobilizzazioni immateriali

3) brevetti e diritti di utilizzo opere ingegno 249.604 65.591 184.013

6) immobilizzazioni in corso e acconti 5.474.124 3.000.341 2.473.783

7) altre immobilizzazioni 1.510.377 734.919 775.458

Totale immobilizzazioni immateriali 7.234.105 3.800.851 3.433.254

II Immobilizzazioni materiali

1) terreni e fabbricati 60.028.596 61.962.287 (1.933.691)

2) impianti e macchinari 17.382.128 17.801.293 (419.165)

3) attrezzature industriali e commerciali 538.075 579.186 (41.111)

4) altri beni 1.608.092 1.607.243 849

5) immobilizzazioni in corso e acconti 2.682.440 1.996.689 685.751

Totale immobilizzazioni materiali 82.239.331 83.946.698 (1.707.367)

III Immobilizzazioni finanziarie

1) partecipazioni in

a) imprese controllate 363.107.147 331.770.934 31.336.213

d) altre imprese 56.332 32.332 24.000

2) crediti

d) verso altri 13.117 11.690 1.427

4) azioni proprie 52.825.000 52.825.000 0

Totale immobilizzazioni finanziarie 416.001.596 384.639.956 31.361.640

Totale B) immobilizzazioni 505.475.032 472.387.505 33.087.527

C) Attivo circolante

I Rimanenze

1) materie prime, sussidiarie e di consumo 18.970.796 18.055.147 915.649

4) prodotti finiti e merci 19.665.751 18.203.403 1.462.348

Totale rimanenze 38.636.547 36.258.550 2.377.997

II Crediti

1) verso clienti 137.906.106 142.187.955 (4.281.849)

2) verso imprese controllate

a) esigibili entro l’esercizio successivo 296.431.948 240.118.095 56.313.853

b) esigibili oltre l’esercizio successivo 16.936.000 23.184.776 (6.248.776)

313.367.948 263.302.871 50.065.077

4) bis crediti tributari 13.462.728 13.683.231 (220.503)

4) ter imposte anticipate 17.895.193 5.677.115 12.218.078

5) verso altri 3.083.811 6.421.245 (3.337.434)

Totale crediti 485.715.786 431.272.417 54.443.369

IV Disponibilità liquide

1) depositi bancari e postali 5.188.588 3.005.421 2.183.167

3) denaro e valori in cassa 12.920 14.112 (1.192)

Totale disponibilità liquide 5.201.508 3.019.533 2.181.975

Totale C) attivo circolante 529.553.841 470.550.500 59.003.341

D) Ratei e risconti attivi 1.847.327 986.995 860.332

Totale attivo 1.036.876.200 943.925.000 92.951.200

1 4 1

PASSIVO

31.12.2014 31.12.2013 differenza

A) Patrimonio netto

I capitale sociale 50.560.000 50.560.000 0

III riserva di rivalutazione 36.447.187 36.447.187 0

IV riserva legale 10.112.000 10.112.000 0

VI riserva per azioni proprie in portafoglio 52.825.000 52.825.000 0

VII altre riserve 3.865.913 3.865.913 0

VIII utili (perdite) portati a nuovo 198.382.431 173.252.243 25.130.188

352.192.531 327.062.343 25.130.188

IX utile (perdita) dell’esercizio 24.710.841 25.230.188 (519.347)

Totale A) Patrimonio netto 376.903.372 352.292.531 24.610.841

B) Fondi per rischi ed oneri

1) per trattamento di quiescenza ed obblighi simili 8.576.158 7.831.100 745.058

2) per imposte 8.609.841 5.836.882 2.772.959

3) altri accantonamenti 30.516.457 27.016.457 3.500.000

Totale B) fondi per rischi ed oneri 47.702.456 40.684.439 7.018.017

C) Trattamento fine rapporto lavoro subordinato 5.723.960 6.419.595 (695.635)

D) Debiti

1) obbligazioni esigibili oltre l’esercizio successivo 46.000.000 46.000.000 0

4) debiti verso banche

a) esigibili entro l’esercizio successivo 137.052.830 214.760.353 (77.707.523)

b) esigibili oltre l’esercizio successivo 170.000.000 54.474.048 115.525.952

307.052.830 269.234.401 37.818.429

7) debiti verso fornitori 68.047.770 70.279.033 (2.231.263)

9) debiti verso imprese controllate 165.350.675 139.343.357 26.007.318

12) debiti tributari 3.325.426 3.439.837 (114.411)

13) debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale 4.200.206 4.012.113 188.093

14) altri debiti 10.397.633 10.347.087 50.546

Totale D) debiti 604.374.540 542.655.828 61.718.712

E) Ratei e risconti passivi 2.171.872 1.872.607 299.265

Totale passivo 1.036.876.200 943.925.000 92.951.200

Conti d’ordine

Contratti di copertura in strumenti derivati 47.500.000 15.000.000 32.500.000

Fidejussioni rilasciate nell’interesse di controllate 103.162.129 71.313.952 31.848.177

Altre fidejussioni rilasciate 5.856.143 3.941.264 1.914.879

Totale conti d’ordine 156.518.272 90.255.216 66.263.056

1 4 2

C O N T O E C O N O M I C O

31.12.2014 31.12.2013 differenza

A) Valore della produzione

1) ricavi delle vendite e delle prestazioni 438.953.969 452.343.436 (13.389.467)

2) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di

lavorazione, semilavorati e prodotti finiti (274.184) 840.480 (1.114.664)

4) incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 1.118.336 588.486 529.850

5) altri ricavi e proventi

contributi 17.500 42.899 (25.399)

altri ricavi 12.331.351 11.345.127 986.224

Totale A) valore della produzione 452.146.972 465.160.428 (13.013.456)

B) Costi della produzione

6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci (230.777.476) (234.463.211) 3.685.735

7) per servizi (112.836.389) (108.161.824) (4.674.565)

8) per godimento di beni di terzi (5.484.169) (5.369.686) (114.483)

9) per il personale

a) salari e stipendi (62.778.450) (60.203.810) (2.574.640)

b) oneri sociali (20.756.975) (19.635.954) (1.121.021)

c) trattamento di fine rapporto (4.049.269) (3.887.685) (161.584)

d) trattamenzo di quiescenza e simili (677.865) (678.299) 434

e) altri costi (53.942) (383.353) 329.411

Totale per il personale (88.316.501) (84.789.101) (3.527.400)

10) ammortamenti e svalutazioni

a) amm.to immobilizzazioni immateriali (734.720) (709.516) (25.204)

b) amm.to immobilizzazioni materiali (8.284.739) (8.590.626) 305.887

d) svalutazione dei crediti compresi nell’attivo circolante

e delle disponibilità liquide (2.975.270) (8.190.067) 5.214.797

Totale ammortamenti e svalutazioni (11.994.729) (17.490.209) 5.495.480

11) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (594.514) 725.826 (1.320.340)

14) oneri diversi di gestione (2.012.120) (4.162.839) 2.150.719

Totale B) costi della produzione (452.015.898) (453.711.044) 1.695.146

Differenza tra valore e costi della produzione 131.074 11.449.384 (11.318.310)

1 4 3

31.12.2014 31.12.2013 differenza

C) Proventi ed oneri finanziari

15) proventi di partecipazione in imprese controllate 53.582.485 46.481.588 7.100.897

16) altri proventi finanziari

d) diversi

da imprese controllate 7.187.049 5.999.720 1.187.329

da altri 61.735 41.959 19.776

7.248.784 6.041.679 1.207.105

17) interessi passivi e altri oneri finanziari

a) verso imprese controllate (1.485.728) (1.289.622) (196.106)

b) verso altri (6.093.106) (6.741.221) 648.115

(7.578.834) (8.030.843) 452.009

17) bis utili e perdite su cambi 4.898.235 (836.709) 5.734.944

Totale C) proventi ed oneri finanziari 58.150.670 43.655.715 14.494.955

D) Rettifiche di valore di attività finanziarie

19) svalutazioni

a) di partecipazioni (21.138.960) (17.846.548) (3.292.412)

Totale D) rettifiche di valore di att. finanziarie (21.138.960) (17.846.548) (3.292.412)

E) Proventi ed oneri straordinari

20) proventi

a) plusvalenze da alienazioni 31.321 3.716 27.605

b) altri 2.945.538 0 2.945.538

21) oneri

b) imposte esercizi precedenti (136.478) 0 (136.478)

c) altri (13.050.498) (7.500.000) (5.550.498)

Totale E) delle partite straordinarie (10.210.117) (7.496.284) (2.713.833)

Risultato prima delle imposte 26.932.667 29.762.267 (2.829.600)

22a) imposte sul reddito dell’esercizio (3.196.992) (5.159.573) 1.962.581

22b) imposte anticipate (differite) 975.166 627.494 347.672

Totale Imposte (2.221.826) (4.532.079) 2.310.253

23) Utile dell’esercizio 24.710.841 25.230.188 (519.347)

1 4 4

R E N D I C O N T O F I N A N Z I A R I O

Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo indiretto) 31.12.2014 31.12.2013 Variazioni

Utile/(perdita) netta 24.710.841 25.230.188 (519.347)

Rettifiche per elementi non monetari che hanno avuto contropartita nel Capitale Circolante Netto 40.151.706 44.083.535 (3.931.829)

Accantonamento ai fondi per rischi oneri, crediti commerciali 9.993.287 16.936.845 (6.943.558)

Ammortamenti immobilizzazioni materiali/immateriali 9.019.459 9.300.142 (280.683)

Svalutazioni delle partecipazioni (al netto delle rivalutazioni) 21.138.960 17.846.548 3.292.412

Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN 64.862.547 69.313.723 (4.451.176)

Variazione del Capitale Circolante Netto: 47.246.895 30.186.964 17.059.931

(Aumento)/diminuzione magazzino (2.377.997) (1.566.308) (811.689)

(Aumento)/diminuzione crediti verso clienti 1.306.579 1.130.623 175.956

(Aumento)/diminuzione crediti commerciali verso imprese controllate 26.777.959 31.430.063 (4.652.104)

Aumento/(diminuzione) debiti verso fornitori (2.231.263) 3.590.957 (5.822.220)

Aumento/(diminuzione) debiti commerciali verso imprese controllate 10.841.557 4.508.013 6.333.544

(Aumento)/diminuzione altri crediti 2.697.605 (3.073.028) 5.770.633

Aumento/(diminuzione) altri debiti 423.493 (709.568) 1.133.061

Utilizzo fondo TFR (695.635) (518.914) (176.721)

Aumento/(diminuzione) debiti/crediti per Consolidato Fiscale Nazionale 10.504.597 (4.604.874) 15.109.471

Flusso finanziario dopo le variazioni del CCN 112.109.442 99.500.687 12.608.755

Liquidità generata / (assorbita) dalla gestione reddituale (A) 112.109.442 99.500.687 12.608.755

Flussi finanziari derivanti dall'Attività di Investimento (63.244.519) (27.260.692) (35.983.827)

Immobilizzazioni immateriali (4.167.974) (1.598.168) (2.569.806)

Immobilizzazioni materiali (6.577.372) (3.614.582) (2.962.790)

Partecipazioni (52.499.173) (22.047.942) (30.451.231)

(Aumento)/dim. crediti ml/t verso società del gruppo (al netto degli altri debiti a ml/t) 6.248.776 7.920.746 (1.671.970)

(Aumento)/dim. altri crediti ml/t (al netto degli altri debiti a ml/t) (12.219.505) (876.266) (11.343.239)

Flusso finanziario dell'Attività di Investimento (B) (69.215.248) (20.216.212) (48.999.036)

Flussi finanziari derivanti dall’Attività di Finanziamento

Aumento/(diminuzione) del Patrimonio Netto: (100.000) (100.000) 0

Distribuzione dividendi dell'esercizio (100.000) (100.000) 0

(Aumento)/diminuzione Crediti Finanziari verso Imprese Controllate (45.369.144) (32.486.720) (12.882.424)

(Svalutazioni)/Rivalutazioni Finanz.ti a ML termine 0 0 0

Aumento/(diminuzione) Finanziamenti: 35.635.262 (25.486.873) 61.122.135

Mutui e altri finanziamenti a ml/t 115.525.952 (64.223.367) 179.749.319

Banche e altri finanziamenti di breve termine (79.890.690) 38.736.494 (118.627.184)

Aumento/(diminuzione) Liquidità da Attività CP: (33.061.504) (21.225.621) (11.835.883)

Liquidità (utilizzata) per posizioni attive (40.187.915) (34.418.873) (5.769.042)

Liquidità generata per posizioni passive 7.126.411 13.193.252 (6.066.841)

Flussi finanziari derivanti dall'Attività di Finanziamento (C ) (42.895.386) (79.299.214) 36.403.828

Incremento (Decremento) delle disponibilità liquide (A+B+C) (1.192) (14.739) 13.547

Disponibilità Liquide al 1° Gennaio 2014 3.019.533

Disponibilità Liquide al 31 Dicembre 2014 5.201.508

1 4 5

1 4 6

1 4 7

Mapei Spa

Nota integrativa

1 4 8

N O T A I N T E G R A T I V A

NOTA INTEGRATIVA

Bilancio di Esercizio al 31.12.2014

Principi di redazione e struttura del bilancioIl bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 è stato redatto in ipotesi di funzionamento

e di continuità aziendale e nel rispetto dei principi generali indicati negli artt. 2423, 2423

bis e 2423 ter e delle disposizioni di cui agli artt. 2424, 2424 bis, 2425 e 2425 bis del

Codice Civile, ed è composto dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico e dalla

Nota Integrativa, in osservanza delle norme introdotte dal Decreto Legislativo del 9 aprile

1991, n. 127 e successive modificazioni. Tali norme sono state interpretate e integrate

dai principi contabili elaborati dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e dei

Ragionieri (C.N.D.C.R.) e dall’Organismo Italiano di Contabilità (O.I.C.). Tali principi sono

stati recentemente oggetto di revisione ed aggiornamento da parte dell’Organismo stesso,

i cui effetti sono applicabili a partire dai bilanci chiusi al 31 dicembre 2014.

Il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2014 è presentato comparandolo con il bilancio di

esercizio al 31 dicembre 2013. Si precisa altresì che, a seguito della fusione per incorporazione

della società Mapintec Srl in Mapei Spa, avvenuta con decorrenza 1 gennaio 2014 in

accordo con quanto previsto dal Codice Civile agli artt. 2501 ter e seguenti, alcuni valori

potrebbero non essere immediatamente comparabili con quelli dell’esercizio precedente.

Pertanto, verranno fornite in Nota Integrativa le informazioni ritenute adeguate a consentire

l’identificazione dei principali effetti patrimoniali ed economici derivanti da tale operazione.

La presente Nota Integrativa è redatta nel rispetto dell’art. 2427 del Codice Civile e

da altre disposizioni di legge in materia di bilancio e fornisce dettagli ed informazioni

complementari, che si ritengono necessari al fine di rappresentare una veritiera e corretta

situazione patrimoniale, economica e finanziaria della società.

Per quanto riguarda le tematiche relative all’attività dell’impresa, ai fatti di rilievo avvenuti

dopo la chiusura dell’esercizio ed ai rapporti con le parti correlate, si rinvia a quanto indicato

nella Relazione sulla Gestione.

Principi contabili applicati dal 1° gennaio 2014I criteri di valutazione di cui all’art. 2426 Codice Civile sono conformi a quelli utilizzati nella

redazione del bilancio del precedente esercizio, ad eccezione:

1 4 9

– delle modifiche necessarie per tener conto del novellato set di principi contabili i cui

effetti, ove esistenti, sono stati commentati nella presente nota integrativa;

– di quello relativo alla valorizzazione delle rimanenze che verrà illustrato nelle relative sezioni.

Non si sono verificati eventi eccezionali che abbiano reso necessario il ricorso a deroghe di

cui agli artt. 2423 bis, secondo comma e 2423, quarto comma del Codice Civile.

Ai fini della comparabilità dei saldi di bilancio, ai sensi dell’art. 2423 ter, quinto comma del

Codice Civile, si è provveduto, ove necessario, a riclassificare i saldi dell’esercizio precedente.

I più significativi criteri di valutazione adottati nella redazione del bilancio sono i seguenti:

Immobilizzazioni immateriali

Sono iscritte al costo di acquisto o di produzione, inclusivo degli oneri accessori, ed

ammortizzate sistematicamente per il periodo della loro prevista utilità futura. Le aliquote

applicate sono le seguenti:

Aliquota

Diritti di utilizzazione opere d’ingegno 50%

Altre Immobilizzazioni 20%

Per quanto concerne le migliorie sui beni di terzi in affitto, gli oneri accessori dei beni in

leasing ed i costi di accensione relativi ai finanziamenti a lungo termine, l’ammortamento è

determinato in base alla durata dei contratti sottostanti.

Il valore delle immobilizzazioni immateriali viene ridotto in caso di perdite durevoli di valore;

nel caso in cui vengano meno le ragioni che avevano indotto alla svalutazione, si procede

alla rivalutazione fino alla concorrenza del costo originario.

Immobilizzazioni materiali

Sono iscritte al costo di acquisto, comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione,

incrementato, nei casi specificati nel commento alle singole voci, in applicazione di leggi di

rivalutazione monetaria. Gli impianti ed i fabbricati in corso di costruzione sono iscritti per

l’importo dei costi sostenuti fino alla data di bilancio e non sono soggetti ad ammortamento

in quanto non ancora parte del processo economico produttivo.

Le immobilizzazioni sono sistematicamente ammortizzate in ogni esercizio sulla base di aliquote

economico-tecniche determinate in relazione alle residue possibilità di utilizzo dei beni.

Le aliquote applicate, rimaste invariate rispetto all’anno precedente, sono le seguenti:

Aliquota

Fabbricati Industriali 4%

Impianti e Macchinari 11,50%

Attrezzatura Industriale 40%

Carrelli Elevatori 20%

Costruzioni Leggere 10%

Macchine Ufficio Elettr. e telefoniche 20%

Mobili di Ufficio 12%

Autocarri 20%

Autovetture 25%

1 5 0

N O T A I N T E G R A T I V A

Per quanto riguarda gli incrementi che sono avvenuti nel corso dell’esercizio sono state

applicate le aliquote ridotte al 50% in quanto rappresentative del periodo medio di

disponibilità del bene.

I costi di manutenzione di natura ordinaria sono imputati direttamente nel conto economico

dell’esercizio in cui sono sostenuti, mentre i costi di manutenzione aventi natura incrementativa

sono imputati ai cespiti a cui fanno riferimento ed ammortizzati in funzione della loro vita utile.

Il valore delle immobilizzazioni materiali viene ridotto in caso di perdite durevoli di valore; nel

caso in cui vengano meno le ragioni che avevano indotto alla svalutazione si procede alla

rivalutazione fino alla concorrenza del costo originario.

Immobilizzazioni finanziarie

Le partecipazioni sono iscritte in bilancio al costo di acquisto, comprensivo degli oneri

accessori, o di sottoscrizione.

Il costo viene ridotto nel caso in cui si manifesti una perdita durevole di valore e non

siano prevedibili nell’immediato futuro utili di entità tale da assorbire le perdite sostenute; il

valore originario viene ripristinato negli esercizi successivi se vengono meno i motivi della

svalutazione effettuata.

Azioni proprie

Le azioni proprie sono iscritte in bilancio al costo di acquisto, con contropartita in apposita

riserva di patrimonio netto. Il costo di acquisto viene eventualmente rettificato per tenere

conto di perdite durevoli di valore. Qualora vengano meno i motivi della svalutazione il

valore viene ripristinato.

Rimanenze

Le rimanenze di materie prime sussidiarie e di consumo e di prodotti finiti sono iscritte al

costo di acquisto o di produzione, determinato secondo il metodo FIFO. Qualora il valore

desumibile dall’andamento del mercato risulti inferiore alla valutazione FIFO, questa è

allineata al minor valore di mercato.

Il materiale di manutenzione e pubblicitario è iscritto al costo di acquisto determinato

secondo il metodo del costo medio ponderato.

Si segnala che nell’anno in corso è avvenuto il cambiamento di criterio di valutazione, dal

precedente LIFO a scatti annuali al metodo FIFO.

Crediti

I crediti sono iscritti al valore nominale, rettificati da un fondo, calcolato al fine di determinare

il loro presumibile valore di realizzo.

Disponibilità liquide

I crediti verso le banche per depositi e/o conti correnti vengono iscritti nel bilancio sulla

base del valore nominale.

Il denaro ed i valori bollati in cassa sono valutati al valore nominale.

1 5 1

Ratei e risconti attivi e passivi

Sono iscritte in tali voci quote di costi e proventi, comuni a due o più esercizi, per realizzare

il principio della competenza temporale.

Fondi rischi ed oneri

I fondi per rischi ed oneri sono stanziati per coprire perdite o debiti di esistenza certa o

probabile, dei quali tuttavia alla chiusura dell’esercizio non erano determinabili l’ammontare

o la data di sopravvenienza. Gli stanziamenti riflettono la migliore stima possibile sulla base

degli elementi a disposizione.

Fondo trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato

Il fondo trattamento di fine rapporto viene stanziato per coprire l’intera passività maturata

nei confronti dei dipendenti in conformità alla legislazione vigente ed ai contratti collettivi

di lavoro ed integrativi aziendali al netto di quanto già corrisposto a titolo di anticipazione.

L’ammontare iscritto in bilancio riflette il debito maturato nei confronti dei dipendenti al

netto delle anticipazioni erogate agli stessi.

Debiti

I debiti sono iscritti al loro valore nominale.

Alcuni debiti nei confronti degli Istituti di credito sono legati all’osservanza di covenants.

Ove i covenants non siano rispettati, se necessario, i debiti a medio-lungo termine vengono

riclassificati a breve.

Garanzie ed altri conti d’ordine

Le fideiussioni e le altre garanzie sono esposte per l’effettivo valore delle obbligazioni assunte.

Nei conti d’ordine è inoltre iscritto il valore nominale dei contratti derivati di Interest Rate

Swap in essere alla data di chiusura del bilancio.

Criteri di riconoscimento dei costi e dei ricavi

I ricavi sono iscritti in bilancio al netto dei resi, sconti ed abbuoni in base al criterio della

competenza economica. In particolare:

– i ricavi per vendita di beni sono riconosciuti al momento del trasferimento della proprietà

che generalmente coincide con la spedizione, salvo nei casi in cui contrattualmente sia

previsto diversamente;

– i ricavi per prestazioni di servizi sono riconosciuti sulla base dell’avvenuta prestazione ed

in accordo con i relativi contratti;

– i costi sono iscritti in bilancio in base al criterio della competenza economica;

– i proventi e gli oneri di natura finanziaria vengono riconosciuti in base al principio della

competenza temporale;

– i dividendi vengono contabilizzati nell’esercizio in cui vengono pagati.

1 5 2

N O T A I N T E G R A T I V A

Imposte sul reddito d’esercizio, imposte differite ed anticipate

Le imposte sul reddito d’esercizio sono determinate sulla base di una realistica previsione

degli oneri da assolvere in applicazione della vigente normativa fiscale.

In ossequio al principio contabile n. 25 statuito dall’Organismo Italiano di Contabilità,

vengono rilevate nella voce “Fondo per imposte” le passività per imposte differite e nella

voce “Crediti per Imposte Anticipate” le attività per imposte anticipate, calcolate sulle

differenze temporanee esistenti tra i valori delle attività e delle passività iscritte a bilancio

ed i corrispettivi valori fiscali. In particolare le imposte anticipate vengono contabilizzate nel

caso in cui vi sia la ragionevole certezza dell’esistenza, negli esercizi in cui riverseranno le

relative differenze temporanee, di un reddito imponibile non inferiore all’ammontare delle

differenze che saranno annullate.

Criteri di conversione delle poste in valuta

I crediti ed i debiti espressi originariamente in valuta estera sono convertiti in Euro ai cambi

storici della data delle relative operazioni. Le differenze di cambio realizzate in occasione

dell’incasso dei crediti e del pagamento dei debiti in valuta estera sono iscritte al conto

economico.

Sulla base dell’art. 2426 del Codice Civile, i crediti ed i debiti in valuta estera non derivanti

da immobilizzazioni, esigibili entro l’esercizio successivo, vengono convertiti al cambio di

fine anno ed i relativi utili o perdite vengono imputati a conto economico.

Nel caso in cui si sia verificato un utile, questo non può essere distribuito e quindi in

sede di destinazione dell’utile d’esercizio verrà accantonato in una apposita riserva non

distribuibile fino al realizzo.

Contratti derivati

Gli oneri ed i proventi relativi a contratti di copertura di natura non speculativa posti in

essere a fronte di rischi sui tassi di interesse e di cambio, sono rilevati in conto economico

secondo il criterio di competenza. Il valore nozionale di tali contratti è iscritto nei conti

d’ordine.

I contratti per i quali non sono soddisfatte tutte le condizioni per essere considerati di

copertura vengono valutati al valore di mercato alla data di chiusura dell’esercizio e, qualora

tale valore risulti negativo, esso viene rilevato tra i fondi per rischi ed oneri.

Deroghe ai sensi del 4° comma dell’art. 2423

Si precisa che in questo bilancio non si è proceduto a deroghe ai sensi del 4° comma

dell’art. 2423 Codice Civile.

1 5 3

Commenti alle voci di Stato PatrimonialeTutti gli importi sono espressi in Euro.

Attivo

Immobilizzazioni ImmaterialiEsponiamo nella seguente tabella la variazione in aumento di Euro 3.433.254.

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Brevetti e diritti di utilizzo opere d’ingegno 249.604 65.591 184.013

Immobilizzazioni in corso ed acconti 5.474.124 3.000.341 2.473.783

Altre 1.510.377 734.919 775.458

Totale 7.234.105 3.800.851 3.433.254

Nella voce “brevetti e diritti di utilizzo opere d’ingegno” durante l’esercizio sono stati iscritti

i costi sostenuti per l’acquisto di nuovi software per un totale di Euro 500.009, tra cui

nuove licenze del software CRM Dynamics (Euro 319.500) e nuove licenze dei software

Net Mover e Symantec (Euro 142.213). L’ammortamento dell’esercizio di questa voce è

stato pari ad Euro 315.996.

La voce “immobilizzazioni in corso ed acconti” si è incrementata nell’esercizio per Euro

2.473.783. In modo particolare per l’acquisto di nuovi software e dei costi sostenuti

nella fase di progettazione e sviluppo di Microsoft Dynamics AX (Euro 2.440.302) e per

trasferimenti alla voce “brevetti e diritti di utilizzo opere d’ingegno”, per completamento

software Net Mover e Symantec, per un totale di Euro 142.213, al netto di dismissioni per

Euro 81.158.

La voce “altre” ha avuto incrementi per un totale di Euro 775.458. Trattasi di commissioni

per l’erogazione di nuovi finanziamenti a medio-lungo termine da parte di istituti bancari

per Euro 1.191.999 al netto della quota di ammortamento dell’esercizio pari ad

Euro 416.542.

Nell’allegato 1 vengono riportati i movimenti delle immobilizzazioni immateriali.

Immobilizzazioni MaterialiPer quanto riguarda i dati richiesti al punto 2) dell’art. 2427 del Codice Civile, si rimanda a

quanto indicato nell’Allegato 2 alla presente Nota Integrativa.

1 5 4

N O T A I N T E G R A T I V A

La variazione netta in diminuzione, tenuto conto della fusione per incorporazione di

Mapintec Srl è di Euro 1.707.367 e viene dettagliata nella seguente tabella:

Terreni e

Fabbricati

Impianti e

Macchinari

Attrezzature

industriali e

commerciali

Altri beni Immobilizzazioni

in corso

Totale

Investimenti 3.757.380 75.546 246.587 497.575 3.854.383 8.431.471

Trasferimento da altra voce 486.359 2.757.753 0 93.199 0 3.337.311

Dismissioni nette (3.918.679) 0 0 (2.685) 0 (3.921.364)

Trasferimento ad altra voce 0 0 0 0 (3.168.632) (3.168.632)

Subtotale investimenti dell’esercizio 325.060 2.833.299 246.587 588.089 685.751 4.678.786

Acquisizione per incorporazione

al 1.1.2014 640.718 1.682.377 12.460 1.234 0 2.336.789

Fondi ammortamento incorporata

al 1.1.2014 (38.891) (393.984) (4.556) (772) 0 (438.203)

Ammortamenti (2.860.578) (4.540.857) (295.602) (587.702) 0 (8.284.739)

Totale movimenti 31.12.2014 (1.933.691) (419.165) (41.111) 849 685.751 (1.707.367)

Dettagliamo nella tabella che segue l’incremento di Euro 325.060 al netto di dismissioni ed

al lordo degli ammortamenti, della voce “terreni e fabbricati”:

Terreni e fabbricati Importo

Ristrutturazione palazzina ex custodi Mediglia 116.336

Ristrutturazione palazzina uffici Sassuolo 65.969

Servizi centralizzati Latina 44.391

Adeguamento copertura uffici Mediglia 36.000

Altri 62.364

Totale 325.060

L’incremento della voce “impianti e macchinari” sia produttivi che accessori è pari ad Euro

2.833.299, al netto di dismissioni ed al lordo degli ammortamenti.

Gli impianti produttivi sono aumentati di Euro 1.032.731 e vengono dettagliati nel seguente

elenco:

Impianti produttivi Importo

Impianto emulsioni acquose Mediglia 533.173

Impianto fluidificanti Mediglia 178.251

Impianto adesivi in polvere 1/5 kg Mediglia 106.295

Impianto reattore M1-M2 Mediglia 94.372

Impianto idropitture e rivestimenti a spessore Mediglia 85.614

Altri 35.026

Totale 1.032.731

1 5 5

L’incremento netto degli impianti accessori è risultato di Euro 1.800.568 così

dettagliato:

Impianti accessori Importo

Parco serbatoi solvente a rete di distribuzione interrati Mediglia 1.478.699

Impianto di uso generale Mediglia 157.398

Impianti generici Sassuolo 75.255

Accessori di uso generale Latina 42.835

Impianto forza motrice Mediglia 34.844

Altri 11.537

Totale 1.800.568

Gli incrementi delle “attrezzature industriali e commerciali” ammontano ad Euro 246.587, al

lordo degli ammortamenti, e riguardano acquisti vari di attrezzature di laboratorio.

L’incremento della voce “altri beni”, per un totale di Euro 588.089, al netto di dismissioni

ed al lordo degli ammortamenti, comprende prevalentemente acquisti di macchine

elettroniche per ufficio ed autovetture.

La voce “immobilizzazioni in corso” è aumentata di Euro 685.751. Questo importo

comprende un incremento per nuove commesse per Euro 3.854.383 riguardanti

prevalentemente lo stabilimento di Mediglia, quello di Latina ed il deposito di Sassuolo.

La riduzione, pari ad Euro 3.168.632, si riferisce al completamento nel 2014 di alcune

commesse che sono entrate nel ciclo produttivo ed hanno quindi incrementato le voci

precedenti.

Con riferimento a quanto previsto dalla Legge 72/1983, riepiloghiamo nella tabella che

segue il dettaglio delle rivalutazioni effettuate nel corso degli esercizi precedenti per le

immobilizzazioni lorde ancora esistenti:

L.576/75

e 73/83

L. 413/91 L. 350/03 L. 266/05 D.L. 185/08 TOTALE

Terreni 204.604 204.604

Fabbricati 298.702 2.379.252 23.604.936 26.282.890

Impianti e macchinari 511.704 20.623.353 9.376.278 30.511.335

Attrezzature 4.300.474 5.012.592 9.313.066

1 5 6

N O T A I N T E G R A T I V A

Immobilizzazioni Finanziarie - Partecipazioni in imprese controllateLe partecipazioni in imprese controllate risultano così composte (importi in migliaia di Euro):

Partecipazioni in imprese controllate

Incrementi ante

31.12.2013

Svalutazioni ante

31.12.2013

Ripristino di valore ante 31.12.2013

Valore al 31.12.2013

Incrementi 2014

Dismissioni 2014

Svaluta- zioni 2014

Valore al 31.12.2014

Adesital Spa 1.872 (67) 67 1.872 0 0 0 1.872

Cercol Spa 11.816 0 0 11.816 0 0 0 11.816

Gorka Cement Spzoo 2.611 0 0 2.611 0 0 0 2.611

Ibermapei Sa 10.364 (4.785) 0 5.579 0 0 0 5.579

Innovative Building Solution Llc

393 (392) 0 1 0 0 0 1

Lusomapei Sa 6.400 (5.888) 0 512 0 0 0 512

Mapefin Deutschland Gmbh 31.017 0 0 31.017 0 0 0 31.017

Mapei Argentina Sa 3.218 (1.884) 0 1.334 1.000 0 (653) 1.681

Mapei As 15.365 0 0 15.365 0 0 0 15.365

Mapei Australia Pty Ltd 5.054 (3.715) 3.715 5.054 0 0 0 5.054

Mapei Benelux Sa 1.226 (662) 0 564 13 0 0 577

Mapei Brasil Construction Materials Ltda

209 0 0 209 1.726 0 0 1.935

Mapei Bulgaria Eood 6.610 (2.306) 0 4.304 0 0 (91) 4.213

Mapei China Ltd 17.206 (16.461) 0 745 0 0 0 745

Mapei Constructions Chemicals Panama Sa

3.036 0 0 3.036 0 0 0 3.036

Mapei Constructions Products India Pvt Ltd

4.330 0 0 4.330 1.537 0 0 5.867

Mapei Corp 72.978 (2.650) 2.650 72.978 7.208 0 0 80.186

Mapei Croatia Doo 175 0 0 175 0 0 0 175

Mapei de Mexico Sa Cv 1 0 0 1 0 0 0 1

Mapei Denmark As 1.407 (1.406) 0 1 1.000 0 (935) 66

Mapei Doha Llc 0 0 0 0 101 0 0 101

Mapei Doo 236 0 0 236 0 0 0 236

Mapei Far East Pte Ltd 11.267 (8.362) 8.362 11.267 0 0 0 11.267

Mapei France Sa 2.314 (476) 476 2.314 0 0 0 2.314

Mapei Gmbh (A) 10.959 (5.513) 0 5.446 5.500 0 0 10.946

Mapei Gmbh (D) 30.508 (28.675) 0 1.833 0 0 0 1.833

Mapei Hellas Sa 9.500 (7.157) 0 2.343 1.000 0 (1.526) 1.817

Mapei Inc 2.183 0 0 2.183 0 0 0 2.183

Mapei Kft 1.202 0 0 1.202 0 0 0 1.202

Mapei Korea Ltd 6.677 0 0 6.677 0 0 0 6.677

Mapei Middle East Fzco 81 0 0 81 0 0 0 81

Mapei Nederland Bv 3.207 (2.678) 0 529 500 0 (483) 546

1 5 7

Partecipazioni in imprese controllate

Incrementi ante

31.12.2013

Svalutazioni ante

31.12.2013

Ripristino di valore ante 31.12.2013

Valore al 31.12.2013

Incrementi 2014

Dismissioni 2014

Svaluta- zioni 2014

Valore al 31.12.2014

Mapei New Zealand Ltd 939 0 0 939 0 0 0 939

Mapei Polska Spzoo 8.565 (1.369) 1.369 8.565 0 0 0 8.565

Mapei Romania Srl 950 0 0 950 0 0 0 950

Mapei SRB Doo 397 0 0 397 88 0 0 485

Mapei SK Sro 274 0 0 274 0 0 0 274

Mapei South Africa Pty Ltd 7.289 (6.362) 0 927 482 0 (493) 916

Mapei Sro 1.593 0 0 1.593 0 0 0 1.593

Mapei Stadium Srl 0 0 0 0 6.990 0 0 6.990

Mapei Suisse Sa 2.546 0 0 2.546 0 0 0 2.546

Mapei Yapi Kimyasallari Ins. San. Ve Tic. Sa

10.742 0 0 10.742 3.509 0 0 14.251

Mapei UK Ltd 10.371 (5.769) 5.769 10.371 0 0 0 10.371

Mapei Ukraina Llc 5.450 (4.011) 0 1.439 0 0 (805) 634

Mapei Vietnam Ltd 3.027 0 0 3.027 0 0 0 3.027

Mapintec Srl 761 (580) 0 181 200 (381) 0 0

Mosaico+ Srl 15.920 (14.026) 0 1.894 1.500 0 (1.534) 1.860

Polyglass Spa 58.753 (11.000) 0 47.753 0 0 0 47.753

U.S. Sassuolo Calcio Srl 1.718 (19) 0 1.699 20.504 0 (14.621) 7.582

Vaga Srl 10.434 0 0 10.434 0 0 0 10.434

Vinavil Egypt for Chemicals Sae

3.484 0 0 3.484 0 0 0 3.484

Vinavil Spa 12.040 (5.989) 5.989 12.040 0 0 0 12.040

Zao Mapei 23.253 (9.278) 2.926 16.901 0 0 0 16.901

TOTALE 451.928 (151.480) 31.323 331.771 52.858 (381) (21.141) 363.107

Per il confronto tra il costo di iscrizione in bilancio e la quota di patrimonio netto di

competenza di Mapei Spa si rimanda all’allegato n. 4, nel quale vengono anche indicati i

dati salienti di ogni singola società controllata.

Qui di seguito commentiamo le partecipazioni in società controllate che si sono movimentate

nell’esercizio:

1) sottoscrizione per aumenti di capitale sociale o versamenti in conto futuri aumenti di

capitale sociale delle seguenti società:

– n. 200 quote da 10 DKK di Mapei Denmark As per Euro 1.000.000;

– n. 20.000 quote da 50 Euro di Mapei Hellas Sa per Euro 1.000.000;

– n. 5.500.000 quote da 1 Euro di Mapei Gmbh (A) per Euro 5.500.000;

1 5 8

N O T A I N T E G R A T I V A

– n. 500.000 quote di Mapei Nederland Bv per Euro 500.000;

– n. 13.000.000 quote da 10 INR di Mapei Construction Products India Pvt Ltd per INR

130.000.000 equivalenti ad Euro 1.536.461;

– n. 5.000.000 quote da 1 BRL per 5.000.000 BRL di Mapei Brasil Ltda equivalenti ad

Euro 1.724.876;

– n. 10.232.114 quote da 1 RSD di Mapei SRB Doo per 10.232.114 RSD equivalenti

ad Euro 88.409;

– n. 1.000.000 azioni da 10 USD per 10.000.000 USD di Mapei Corp equivalenti ad

Euro 7.207.727;

– n. 100 azioni da 1 ZAR per 100 ZAR di Mapei South Africa Ltd per un importo di Euro

482.317;

– n. 359.455 azioni da 25 TRY per 8.986.375 TRY equivalenti ad Euro 3.194.402 di

Mapei Yapi Kimyasallari Ins. San. Ve Tic. Sa, spese accessorie e consulenze per Euro

16.588 oltre alla penultima trance, prevista nel contratto di acquisto per un esborso

di Euro 297.872;

– n. 10.918.776 quote da ARS 1 di Mapei Argentina Sa per ARS 10.918.776 equivalenti

ad Euro 1.000.000;

– per Euro 1.500.000 a Mosaico+ Srl;

– per Euro 200.000 a Mapintec Srl;

2) acquisto di azioni/quote delle seguenti società:

– acquisto n. 98 quote da 1.000 QAR di Mapei Doha Llc per QAR 98.000 equivalenti ad

Euro 19.856 oltre a spese accessorie per spese legali e consulenze per Euro 81.158;

– acquisto n. 450 quote da 24,8 Euro di Mapei Benelux Sa per Euro 13.200;

– acquisto n. 20.000 quote da 1 Euro di Celim Srl per Euro 7.040; successiva modifica

della ragione sociale in Mapei Stadium Srl; ulteriori aumenti in conto capitale per Euro

6.980.000 oltre ad Euro 3.120 per spese.

3) dismissione a seguito di fusione per incorporazione:

– a seguito della fusione per incorporazione di Mapintec Srl, si è provveduto ad azzerare

la partecipazione in bilancio per un ammontare complessivo di Euro 382.336.

4) versamento di capitale sociale a copertura perdite:

– l’assemblea dei Soci del 26 settembre 2014 di U.S. Sassuolo Calcio Srl, ha deciso

l’azzeramento del capitale sociale con la conseguente copertura del Patrimonio Netto

negativo per Euro 9.504.483. Contestualmente è stato aumentato il capitale sociale

per Euro 5.000.000. Nel mese di dicembre 2014 è stata inoltre effettuata una rinuncia

al credito per Euro 6.000.000.

1 5 9

5) a seguito delle perdite accumulate che riteniamo essere di carattere durevole, abbiamo

svalutato il valore di carico di alcune nostre partecipazioni, allineando il valore alle

corrispondenti quote di patrimonio netto:

– Mapei Hellas Sa per Euro 1.526.014;

– Mosaico+ Srl per Euro 1.533.670;

– U.S. Sassuolo Srl per Euro 14.621.167;

– Mapei Ukraina Llc per Euro 804.764;

– Mapei South Africa Pty Ltd per Euro 492.969:

– Mapei Bulgaria Eood per Euro 90.838;

– Mapei Denmark As per Euro 934.289;

– Mapei Nederland Bv per Euro 482.955;

– Mapei Argentina Sa per Euro 652.294.

Il maggior valore di carico di alcune nostre partecipazioni, rispetto alla corrispondente

quota di Patrimonio Netto, è dovuto principalmente alle seguenti cause:

a) A Cercol Spa è stato riconosciuto in sede di acquisizione un avviamento giustificato dalle

prospettive reddituali della società e dai risultati conseguiti;

b) Il valore di Polyglass Spa risulta giustificato sostanzialmente dalla valutazione della

partecipazione in Polyglass USA Inc, rispetto al suo valore di iscrizione nel bilancio;

c) La partecipazione in Vaga Srl non è stata svalutata a seguito del valore implicito di un

terreno di proprietà risultante nettamente superiore al valore di bilancio;

d) La valutazione della recuperabilità per la partecipazione in Mapei Gmbh (A) è stata

effettuata mediante la stima del valore attuale netto dei flussi di cassa operativi

recuperabili dallo svolgimento dell’attività della controllata;

e) Per IBS Llc è stato iscritto a bilancio un apposito fondo a fronte del patrimonio netto

negativo;

f) Mapei Korea Ltd, Mapei Yapi Kimyasallari Inşaat Sanayi Ve Ticaret As, Mapei Construction

Products India Pvt Ltd, Mapei SRB Doo, Mapei Brasil Construction Materials Ltda e Mapei

Doha Llc hanno accumulato perdite durante la fase di start up, che non consideriamo

di natura durevole anche alla luce dei piani aziendali e delle potenzialità di sviluppo dei

mercati di riferimento.

In generale va detto che il valore di bilancio di tutte le partecipazioni in imprese controllate

al 31 dicembre 2014 ammonta complessivamente ad Euro 363.107.147 mentre la

quota spettante di patrimonio netto alla stessa data risulta complessivamente di Euro

665.277.606, meglio descritta nell’allegato 4.

1 6 0

N O T A I N T E G R A T I V A

Immobilizzazioni Finanziarie - Partecipazioni in altre impreseLe partecipazioni in altre imprese, rispetto all’esercizio precedente, sono cresciute per

Euro 24.000 per effetto dell’acquisto di quote di Stress Scarl e si riferiscono a:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

3 R Associati Spa 1 1 0

Internaz. Marmi e Macchine Carrara Spa 10.331 10.331 0

Consorzio CIS-E 4.000 4.000 0

Stress Scarl 24.000 0 24.000

Golf Club Modena Spa 18.000 18.000 0

Totale 56.332 32.332 24.000

Immobilizzazioni Finanziarie - Crediti verso altriI crediti verso altri, compresi nelle immobilizzazioni finanziarie, a fine esercizio ammontano

ad Euro 13.117, con un aumento di Euro 1.427 rispetto al 31.12.2013 e sono costituiti da

depositi cauzionali.

Immobilizzazioni finanziarie - Azioni proprieAl 31 dicembre 2014 Mapei Spa detiene n. 3.060.000 azioni proprie per un valore nominale

di Euro 3.060.000, pari al 6,052% del capitale sociale, per un importo complessivo di

Euro 52.825.000. A fronte di questi titoli abbiamo appostato il medesimo importo di Euro

52.825.000 in una specifica riserva vincolata del patrimonio netto. Tale importo risulta

invariato rispetto a quello dello scorso esercizio.

Attivo circolante - RimanenzeLa variazione complessiva in aumento delle rimanenze è di Euro 2.377.997. Qui di seguito

viene evidenziato il dettaglio delle rimanenze suddivise tra materie prime e prodotti finiti:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Materie Prime, sussidiare e di consumo 18.970.796 18.055.147 915.649

Prodotti finiti e merci 19.665.751 18.203.403 1.462.348

Totale 38.636.547 36.258.550 2.377.997

L’aumento della voce Rimanenze è correlata principalmente alla modifica del criterio di

valutazione, pari ad Euro 2.945.538, contabilizzata, secondo quanto previsto dall’OIC 29

nella voce “Altri proventi straordinari” del conto economico. Infatti il valore tiene conto della

differenza tra le rimanenze iniziali con il metodo LIFO e quelle determinate con il metodo

FIFO.

1 6 1

Come precedentemente anticipato, le rimanenze dell’esercizio contengono valori

derivanti dalla fusione per incorporazione di Mapintec Srl, a differenza di quelle

dell’esercizio precedente; pertanto, la variazione a conto economico risulta inferiore

rispetto a quella del patrimoniale per il valore delle rimanenze finali dell’incorporata pari

ad Euro 301.157.

La voce Materie Prime sussidiarie e di consumo è composta per Euro 13.764.375 da

materie prime, per Euro 3.037.228 da imballi e confezioni, per Euro 2.054.782 da materiale

di manutenzione e per Euro 114.411 da materiale di consumo.

Attivo circolante - CreditiPrecisiamo che non esistono crediti di durata residua superiore ai cinque anni. Le

informazioni previste, ex Art. 2427 punto 6, sono fornite nell’allegato 5 alla presente Nota

Integrativa.

I crediti hanno avuto la seguente movimentazione:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Crediti commerciali 144.087.326 150.378.022 (6.290.696)

Fondi rischi e svalutazione crediti (6.181.220) (8.190.067) 2.008.847

Totale crediti verso clienti 137.906.106 142.187.955 (4.281.849)

Crediti verso Imprese Controllate 313.367.948 263.302.871 50.065.077

Crediti tributari 13.462.728 13.683.231 (220.503)

Crediti per imposte anticipate 17.895.193 5.677.115 12.218.078

Crediti verso altri 3.083.811 6.421.245 (3.337.434)

Totale 485.715.786 431.272.417 54.443.369

Attivo circolante - Crediti verso ClientiL’ammontare dei crediti verso Clienti è diminuito rispetto al precedente esercizio

prevalentemente per una migliore gestione del credito.

La tabella che segue evidenzia i movimenti dei fondi svalutazione crediti:

Fondo Svalut.

Crediti

tassato

Fondo Svalut.

Crediti

non tassato

Totale

Saldo al 31.12.2013 7.200.000 990.067 8.190.067

Fusione Mapintec Srl 24.025 8.980 33.005

Utilizzo dell’esercizio (4.018.075) (999.047) (5.017.122)

Accantonamento dell’esercizio 2.000.000 975.270 2.975.270

Saldo al 31.12.2014 5.205.950 975.270 6.181.220

1 6 2

N O T A I N T E G R A T I V A

Nel 2014 sono stati utilizzati i fondi svalutazione crediti per Euro 5.017.122 a copertura

delle perdite accertate nel corso dell’anno.

Poiché con il protrarsi della crisi economica si sono aggravate alcune posizioni creditorie,

per far fronte a possibili rischi futuri in relazione alla loro recuperabilità, si è provveduto a

stanziare l’importo totale di Euro 2.975.270 (di cui Euro 2.000.000 fondo tassato) al fondo

rischi commerciali sulla base dell’analisi della esigibilità delle suddette poste effettuata a

fine esercizio.

Attivo circolante - Crediti verso Imprese controllate

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Crediti commerciali 52.284.194 48.461.433 3.822.761

Attività finanziarie a breve termine 77.855.864 63.087.440 14.768.424

Attività finanziarie a lungo termine 16.936.000 23.184.776 (6.248.776)

Cash Pooling 165.572.196 125.384.281 40.187.915

Consolidato fiscale nazionale 719.694 3.184.941 (2.465.247)

Totale 313.367.948 263.302.871 50.065.077

• Crediti commerciali

L’importo dei crediti verso le società controllate a seguito di transazioni commerciali

ammonta ad Euro 52.284.194.

I principali crediti riguardano Mapei Construction Chemicals Panama Sa per Euro

2.613.482, Innovative Building Solution Llc per Euro 3.876.257, Mapei Hellas Sa per Euro

3.060.345, Mapei Suisse Sa per Euro 3.731.833, Mapei Romania Srl per Euro 2.759.821,

Mapei As per Euro 2.279.898, Mapei Australia Pty Ltd per Euro 2.228.078.

• Attività finanziarie a breve termine

Ad alcune società controllate, per le quali non sono state ancora perfezionate le procedure

per l’ingresso nella Tesoreria Centralizzata, sono stati concessi finanziamenti regolati a tassi

di mercato. Al 31 dicembre 2014 risultano esposizioni finanziarie a breve termine nei confronti

di società controllate per Euro 77.855.864. Nel dettaglio sono stati erogati finanziamenti a

breve termine a: Innovative Building Solution Llc per Euro 55.514.373 (controvalore di USD

67.400.000), Zao Mapei per Euro 500.000, Mapei Australia Pty Ltd per Euro 2.000.000,

Mapei Construction Materials - Guangzhou per Euro 1.061.599 (controvalore di CNY

8.000.000), Mapei Doha Llc per Euro 823.655 (controvalore di USD 1.000.000), Vinavil

Egypt for Chemicals Sae per Euro 3.294.622 (controvalore di USD 4.000.000) e Mapei

Malaysia Sdn Bhd per Euro 7.416.476 (controvalore di MYR 31.500.000).

Nelle attività finanziarie a breve termine occorre inoltre considerare le rate dei finanziamenti

a medio termine, in scadenza nel prossimo esercizio, concessi a: Polyglass USA Inc per

Euro 2.059.139 (pari a USD 2.500.000), Polyglass Spa per Euro 4.000.000, Mapei Hellas

Sa per Euro 1.000.000 e Mapei Bulgaria Eood per Euro 186.000.

1 6 3

I valori in divisa estera sono stati adeguati ai cambi di fine esercizio.

• Attività finanziarie a medio-lungo termine

Per far fronte agli investimenti programmati sono stati erogati cinque finanziamenti a medio

termine a tassi di mercato per un importo complessivo di Euro 16.936.000: il primo per Euro

10.000.000 a Mapefin Austria Gmbh, il secondo per Euro 9.200.000 a Mapei Hellas Sa

(residuo al 31 dicembre 2014 Euro 6.750.000), l’ultimo per euro 930.000 a Mapei Bulgaria

Eood (residuo al 31 dicembre 2014 Euro 186.000). Le rate in scadenza nel 2015 di questi

cinque finanziamenti sono stati classificati tra i crediti a breve termine come sopra indicato.

I valori in divisa estera sono stati adeguati ai cambi di fine esercizio.

• Cash Pooling

Rappresenta il saldo della Tesoreria Centralizzata tra Mapei Spa ed alcune società del

Gruppo. L’operatività attualmente viene gestita tramite gli istituti bancari HSBC ed Unicredit.

Le posizioni a credito/debito, che si configurano in conseguenza del trasferimento di

liquidità da e verso i conti Master, sono in costante evoluzione e sono remunerate a

condizioni di mercato.

Al termine dell’esercizio risultavano le seguenti posizioni a credito:

Società Controllata Saldo al 31.12.2014 Data contratto Rimborso

Ibermapei Sa 9.714.680 13-feb-04 a vista

Mapei Gmbh (A) 2.613.118 13-feb-04 a vista

Vinavil Spa 26.956.399 13-feb-04 a vista

Mapei France Sa 962.646 13-feb-04 a vista

Mapei Benelux Sa 1.419.744 01-set-04 a vista

Adesital Spa 1.764.401 02-feb-05 a vista

Cercol Spa 2.483.059 02-feb-05 a vista

Vaga Srl 11.138.751 17-nov-05 a vista

Lusomapei Sa 1.231.817 27-dic-05 a vista

Mapei Gmbh (D) 6.150.990 06-apr-06 a vista

Polyglass Spa 27.665.153 23-gen-09 a vista

Mapei Betontechnik Gmbh 1.849.159 18-feb-10 a vista

Mosaico+ Srl 5.733.418 05-mar-10 a vista

U.S. Sassuolo Calcio Srl 6.581.833 01-lug-10 a vista

Mapei Corp - USD 51.765.600 09-giu-11 a vista

Polyglass USA Inc - USD 6.466.398 13-giu-11 a vista

Mapefin Austria Gmbh 1.017.831 22-mar-12 a vistaMapei Constructions Chemicals

Panama Sa42.167 19-nov-13 a vista

Mapei Caribe Inc 917 15-mag-14 a vista

Mapei Stadium Srl 14.115 1-lug-14 a vista

Totale 165.572.196

Per le posizioni a debito il dettaglio è elencato in Nota integrativa tra i debiti verso imprese

controllate.

1 6 4

N O T A I N T E G R A T I V A

• Consolidato fiscale nazionale

Nel corso dell’esercizio sono stati iscritti a bilancio crediti nei confronti delle Società

Controllate aderenti al Consolidato Fiscale Nazionale, derivanti dai saldi IRES da versare

per conto delle stesse società di cui al seguente prospetto:

Società Controllata Saldo al 31.12.2014

Mosaico+ Srl 288.503

Polyglass Spa 431.191

Totale 719.694

Attivo circolante - Crediti tributariI crediti tributari vengono dettagliati nella seguente tabella:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Erario per Imposte dirette 12.872.556 12.703.555 169.001

Erario per Imposte indirette 590.172 979.676 (389.504)

Totale 13.462.728 13.683.231 (220.503)

La voce Erario per Imposte dirette è costituita prevalentemente dal credito d’imposta IRES

dell’esercizio per Euro 4.759.650; dal credito IRES/IRAP di precedenti esercizi per i quali

abbiamo chiesto il rimborso per complessivi Euro 3.416.333; dal credito d’imposta per il

risparmio energetico e misure antisismiche per Euro 208.172; dal saldo a credito IRPEG

di precedenti esercizi per Euro 65.044; dal credito per iscrizioni provvisorie in pendenza

di ricorso Ires e Irap per Euro 3.926.852, e dal credito d’imposta IRAP per Euro 496.505.

La voce Erario di Euro 590.172, è costituita dal credito per iscrizioni provvisorie in pendenza

di ricorso Tarsu per Euro 177.019 e dal credito IVA per Euro 413.153, proveniente

prevalentemente dalla fusione di Mapintec Srl.

Attivo circolante - Crediti per imposte anticipateLe imposte anticipate, pari ad Euro 17.895.193, sono in aumento per Euro 12.218.078

rispetto al precedente esercizio. L’allegato 8 alla Nota Integrativa meglio descrive la

composizione di questa posta.

Attivo circolante - Crediti verso altriI crediti verso altri, pari ad Euro 3.083.811, vengono dettagliati nella seguente tabella:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Fornitori 2.683.718 4.293.229 (1.609.511)

Varie 400.093 2.128.016 (1.727.923)

Totale 3.083.811 6.421.245 (3.337.434)

1 6 5

I crediti verso fornitori riguardano anticipi per prestazioni da effettuare nei prossimi esercizi

per Euro 1.112.722, note credito da ricevere per premi di consumo su forniture del 2014

per Euro 571.246, saldi a credito Fornitori per Euro 309.086, acconti per Euro 621.374,

acconti erogati ad Agenti Italia per Euro 68.000 e quote Enasarco verso Agenti Italia per

Euro 1.290.

La voce “Altri” di Euro 400.093 comprende tra l’altro un acconto a Inail per Euro 73.600, un

acconto a dipendenti per Euro 24.838 e finanziamenti a favore di terzi per Euro 301.655.

L’importo è in diminuzione principalmente per due poste presenti nel 2013 ed azzerate nel

2014 dovute a finanziamenti nei confronti di terzi e ad un acconto per la partecipazione

all’asta per la procedura fallimentare del Tribunale di Reggio Emilia per lo stadio “Città del

Tricolore”.

Attivo circolante - Disponibilità liquideAmmontano complessivamente ad Euro 5.201.508 (Euro 3.019.533 nel 2013). Trattasi

principalmente di temporanei depositi presso Banche al 31 dicembre 2014. L’incremento

rispetto all’anno precedente è dovuto essenzialmente a maggiori depositi temporanei

presso i nostri istituti di credito.

Ratei e risconti attiviIl totale della posta è di Euro 1.847.327 (Euro 986.995 nel 2013) e viene dettagliato come

segue:

31.12.2014 31.12.2013 variazione

Ratei attivi 38.897 54.184 (15.287)

Risconti attivi 1.808.430 932.811 875.619

Totale 1.847.327 986.995 860.332

L’importo principale dei ratei attivi è costituito prevalentemente da spese generali.

Tra i risconti attivi segnaliamo le quote di prestazioni da effettuare nei prossimi esercizi tra

cui sono degne di nota le consulenze ed i canoni di riparazione e manutenzione.

1 6 6

N O T A I N T E G R A T I V A

Passivo

Patrimonio nettoL’analisi dei movimenti intervenuti nei conti del patrimonio netto nel corso dell’esercizio è

evidenziata dalla seguente tabella:

Capitale

sociale

Riserva da

rivalutazione

Riserva

Legale

Riserva

azioni

proprie

Altre

Riserve

Utili a

nuovo

Utile

esercizio

Totale

Saldo al 31.12.2013 50.560.000 36.447.187 10.112.000 52.825.000 3.865.913 173.252.243 25.230.188 352.292.531

Destinazione utile a nuovo 0 0 0 0 0 25.130.188 (25.130.188) 0

Distribuzione dividendo 0 0 0 0 0 0 (100.000) (100.000)

Utile Esercizio 2014 0 0 0 0 0 0 24.710.841 24.710.841

Saldo al 31.12.2014 50.560.000 36.447.187 10.112.000 52.825.000 3.865.913 198.382.431 24.710.841 376.903.372

Le informazioni richieste dal punto 7 bis dell’art. 2427 del Codice Civile sono riportate negli

allegati 6 e 7 che costituiscono parte integrante della presente Nota Integrativa.

Analizziamo ora le singole voci componenti il Patrimonio netto:

Capitale sociale

Al 31 dicembre 2014 il capitale sociale risulta essere pari ad Euro 50.560.000, interamente

versato, suddiviso in n° 50.560.000 azioni da 1 Euro cadauna, invariato rispetto allo scorso

esercizio.

Con delibera del 24 settembre 2004, il capitale sociale era stato aumentato gratuitamente,

mediante utilizzo delle seguenti riserve:

Euro

riserva monetaria Legge 350 del 2003 21.321.730

utili di esercizi precedenti 3.958.270

Precedentemente, con delibera del 27 aprile 1994, il capitale sociale era stato aumentato

gratuitamente mediante utilizzo delle seguenti riserve:

Euro

riserva monetaria Legge 576 del 2.12.1975 63.172

riserva monetaria Legge 72 del 19.3.1983 1.060.354

rivalutazione immobili Legge 413/91 1.998.571

Riserva di rivalutazione

Ammonta ad Euro 36.447.187 e risulta invariata rispetto all’esercizio precedente.

1 6 7

Riserva Legale

La riserva legale di Euro 10.112.000 risulta invariata rispetto all’esercizio scorso in quanto

ha raggiunto l’importo massimo previsto dalle vigenti Leggi.

Riserva per azioni proprie in portafoglio

Al 31 dicembre 2014 Mapei Spa detiene complessivamente n. 3.060.000 azioni proprie per

un valore nominale di Euro 3.060.000, pari al 6,052% del capitale sociale, per un importo

complessivo di Euro 52.825.000, con contropartita a bilancio tra le immobilizzazioni

finanziarie e risulta invariata rispetto al 2013.

Altre Riserve

Le altre riserve ammontano ad Euro 3.865.913, e risultano invariate rispetto allo scorso

esercizio.

Le voci che compongono tali riserve sono dettagliate nel seguente prospetto:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Riserve in sospensione d’imposta Legge 130/1983 29.455 29.455 0

Riserve in sospensione d’imposta Legge 64/1988 741.839 741.839 0

Accantonamenti Art. 55 TUIR 455.876 455.876 0

Avanzo di fusione Mapei Centro Sud Spa 438.365 438.365 0

Riserva riallineamento fiscale Legge 266/2005 1.005.272 1.005.272 0

Avanzo di fusione Mapefin Srl 1.195.106 1.195.106 0

Totale 3.865.913 3.865.913 0

Utili riportati a nuovo

La voce utili riportati a nuovo di Euro 198.382.431 (contro Euro 173.252.243 al 31 dicembre

2013) è stata incrementata di Euro 25.230.188 per l’ammontare dell’utile dell’esercizio

precedente, e decrementata di Euro 100.000 a seguito di delibera assembleare per la

distribuzione del dividendo.

Fondi per rischi ed oneriLe variazioni dei fondi per rischi ed oneri sono evidenziate nella seguente tabella:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Per trattamento di quiescenza ed obblighi simili 8.576.158 7.831.100 745.058

Per imposte 8.609.841 5.836.882 2.772.959

Altri accantonamenti 30.516.457 27.016.457 3.500.000

Totale 47.702.456 40.684.439 7.018.017

1 6 8

N O T A I N T E G R A T I V A

Il fondo per trattamento di quiescenza ed obblighi simili si riferisce all’indennità di clientela

Agenti ed al fondo premiale per Dirigenti e Quadri. Nel corso del 2014 ha avuto il seguente

sviluppo:

Indennità clientela

Agenti

Fondo Premiale

Dirigenti e QuadriTotale

Saldo al 31.12.2013 2.718.718 5.112.382 7.831.100

Utilizzi dell’esercizio (129.463) (333.594) (463.057)

Accantonamenti dell’esercizio 306.106 902.009 1.208.115

Saldo al 31.12.2014 2.895.361 5.680.797 8.576.158

Il fondo per imposte è stato movimentato come descritto nel seguente prospetto:

Imposte

differite

Contenzioso

fiscaleTotale

Saldo al 31.12.2013 536.882 5.300.000 5.836.882

Utilizzi dell’esercizio (536.882) 0 (536.882)

Accantonamenti dell’esercizio 3.309.841 0 3.309.841

Saldo al 31.12.2014 3.309.841 5.300.000 8.609.841

La voce “altri accantonamenti” di Euro 30.516.457 è composta per Euro 23.516.457 quale

fondo a copertura perdite da partecipazione e per Euro 7.000.000 per possibili rischi futuri

da responsabilità civile.

Copertura

partecipazioni

Rischi

responsabilità

civile

Totale

Saldo al 31.12.2013 22.016.457 5.000.000 27.016.457

Utilizzi dell’esercizio 0 0 0

Accantonamenti dell’esercizio 1.500.000 2.000.000 3.500.000

Saldo al 31.12.2014 23.516.457 7.000.000 30.516.457

Trattamento di Fine Rapporto Lavoro SubordinatoIl fondo al 31 dicembre 2014 ammonta ad Euro 5.723.960 (Euro 6.419.595 nel 2013) e

corrisponde al valore complessivo della indennità di fine rapporto maturata dal personale

1 6 9

in servizio a fine esercizio, al netto delle anticipazioni concesse e degli utilizzi per fondi di

previdenza integrativa e per dipendenti che hanno cessato il rapporto di lavoro.

La movimentazione nel corso dell’esercizio è stata la seguente:

Saldo al 31.12.2013 6.419.595

Accantonamento dell'esercizio 4.261.556

Recupero contributo aggiuntivo IVS su maturato (301.963)

Rivalutazione su saldo al 31.12.2013 89.677

Tassazione su rivalutazione (9.860)

Utilizzi dell’esercizio (4.735.045)

Saldo al 31.12.2014 5.723.960

Di seguito si espone il numero medio annuo dei dipendenti suddivisi per qualifica:

Categoria 2014 2013

Dirigenti 60 57

Quadri 134 127

Impiegati 561 548

Operai e intermedi 468 461

Totale 1.223 1.193

L’organico al 31 dicembre 2014 era composto di 1.237 unità.

DebitiPrecisiamo che esiste un unico debito di durata residua superiore ai cinque anni sottoscritto

con la Banca Nazionale del Lavoro per Euro 35.000.000 con scadenza 2.12.2020.

Le informazioni previste (ex art. 2427 punto 6) sono fornite nell’allegato n. 5 alla presente

Nota.

Commentiamo la composizione e la movimentazione delle voci di tale raggruppamento:

Debiti per Prestiti Obbligazionari

Ammontano ad Euro 46.000.000 e risultano invariati rispetto allo scorso esercizio. La

scadenza del prestito è il 14 giugno 2016.

1 7 0

N O T A I N T E G R A T I V A

Debiti verso banche

L’indebitamento verso gli istituti di credito è analizzato nel seguente prospetto:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Conti correnti, anticipazioni RIBA 57.578.782 150.536.986 (92.958.204)

Rate mutui scadenti entro 12 mesi 79.474.048 64.223.367 15.250.681

Totale a breve termine 137.052.830 214.760.353 (77.707.523)

Rate mutui oltre i 12 mesi 170.000.000 54.474.048 115.525.952

Totale 307.052.830 269.234.401 37.818.429

I finanziamenti a medio termine sono stati erogati da Mediobanca, Banca Regionale

Europea, Banca Nazionale del Lavoro, IFC-Banca Mondiale ed Unicredit a tassi correnti di

mercato. Tali finanziamenti sono soggetti al rispetto di covenants che al 31 dicembre 2014

risultano totalmente rispettati.

Debiti verso Fornitori

I debiti verso fornitori vengono dettagliati nella seguente tabella:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Fornitori 55.583.909 58.248.768 (2.664.859)

Fatture da ricevere 12.463.861 12.030.265 433.596

Totale 68.047.770 70.279.033 (2.231.263)

I debiti verso fornitori risultano in diminuzione per Euro 2.231.263, prevalentemente per un

leggero allungamento dei termini di pagamento.

Debiti verso imprese controllate

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Debiti commerciali 38.838.310 27.996.753 10.841.557

Cash Pooling 117.118.093 109.991.682 7.126.411

Consolidato Fiscale Nazionale 9.394.272 1.354.922 8.039.350

Totale 165.350.675 139.343.357 26.007.318

• Debiti commerciali

L’importo dei debiti verso le società controllate derivante da transazioni di natura

commerciale ammonta ad Euro 38.838.310. Le società che vantano i maggiori crediti

sono Gorka Cement Spzoo (Euro 1.146.633), Cercol Spa (Euro 2.989.752), Vinavil Spa

(Euro 7.024.911), Mapei Suisse Sa (Euro 13.518.029), Mapei Gmbh - D (Euro 2.136.609),

Vaga Srl (Euro 1.030.389), U.S. Sassuolo Calcio Srl (Euro 7.434.318).

1 7 1

• Cash Pooling

Il debito risultante dalla gestione della Tesoreria Centralizzata delle società controllate

aderenti al 31 dicembre 2014 è così composto:

Società Controllata Saldo al 31.12.2014 Data contratto Rimborso

Mapei Suisse Sa 2.636.344 01-mar-04 a vista

Mapei Kft 2.835.539 12-ott-05 a vista

Mapei Polska Spzoo 14.735.842 27-ott-05 a vista

Mapei Uk Ltd 9.204.432 04-nov-05 a vista

Mapefin Deutschland Gmbh 35.705.153 01-apr-06 a vista

Sopro Bauchemie Gmbh (A) 3.499.425 05-set-06 a vista

Sopro Nederland Bv 182.155 13-ott-06 a vista

Mapei Doo 1.963.964 07-feb-07 a vista

Mapei SK Sro 737.518 07-feb-07 a vista

Mapei Sro 2.287.047 16-apr-07 a vista

Mapei As 191.742 11-mag-07 a vista

Mapei Polska Spzoo - PLN 25.907.148 09-lug-08 a vista

Sopro Polska Spzoo - PLN 1.746.883 09-lug-08 a vista

Gorka Cement Spzoo - PLN 598.936 09-lug-08 a vista

Gorka Cement Spzoo 2.636.906 15-lug-08 a vista

Sopro Polska Spzoo 62.455 30-lug-08 a vista

Mapei Nederland Sa 248.305 19-dic-09 a vista

Mapei Inc - USD 11.938.299 09-giu-11 a vista

Totale 117.118.093

Per le posizioni a credito il dettaglio è elencato in Nota integrativa tra i crediti verso imprese

controllate.

• Consolidato fiscale nazionale

La voce debiti per Consolidato Fiscale Nazionale di Euro 9.394.272, in aumento di Euro

8.039.350 rispetto al 2013, deriva dal saldo IRES a credito detenuto dalle società controllate

alla fine dell’esercizio in corso e dal credito delle stesse a seguito dell’istanza presentata

ai sensi del D.L. 185/2008 e 201/2011 per il rimborso Irap, come meglio evidenziato dal

seguente prospetto:

Società Controllata Rimborso Ires Rimborso IrapSaldo al

31.12.2014

Adesital Spa 191.994 77.474 269.468

Cercol Spa 12.528 91.667 104.195

U.S. Sassuolo Calcio Srl 6.629.228 359.723 6.988.951

Vaga Srl 16.306 49.261 65.567

Vinavil Spa 1.482.153 483.938 1.966.091

Totale 8.332.209 1.062.063 9.394.272

1 7 2

N O T A I N T E G R A T I V A

Debiti tributari

Ammontano ad Euro 3.325.426 con una variazione in diminuzione di Euro 114.411 come

dettagliato nella seguente tabella:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Ritenute fiscali dipendenti/collaboratori 3.324.308 3.201.492 122.816

IRAP d’esercizio 0 237.227 (237.227)

Altri 1.118 1.118 0

Totale 3.325.426 3.439.837 (114.411)

Le ritenute fiscali dipendenti e collaboratori di Euro 3.324.308 (in aumento di Euro 122.816)

rappresentano le trattenute sugli emolumenti del mese di dicembre, versate all’Erario nel

mese di gennaio 2015.

Debiti verso Istituti di previdenza e di sicurezza sociale

Ammontano ad Euro 4.200.206. La variazione in aumento rispetto al 31 dicembre 2013 è

di Euro 188.093 ed è dovuta a maggiori contributi sulle retribuzioni del mese di dicembre

2014 versati nel mese di gennaio 2015.

Altri debiti

Ammontano ad Euro 10.397.633, e sono meglio dettagliati nella tabella seguente:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Debiti verso dipendenti 10.151.924 9.911.434 240.490

Debiti verso Clienti 245.709 435.653 (189.944)

Totale 10.397.633 10.347.087 50.546

I debiti verso dipendenti riguardano il residuo ferie, il premio di presenza, il premio di

partecipazione e la 14° mensilità, calcolati per competenza.

Ratei e risconti passiviI ratei e risconti passivi vengono dettagliati nella seguente tabella:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Ratei passivi per oneri finanziari 1.189.215 1.083.611 105.604

Ratei passivi vari 230.009 150.517 79.492

Risconti vari 752.648 638.479 114.169

Totale 2.171.872 1.872.607 299.265

1 7 3

La voce ratei passivi vari riguarda prevalentemente spese per servizi commerciali, telefonia

e manutenzioni.

Nella voce risconti vari sono compresi affitti attivi e riaddebiti di spese.

Oneri finanziari imputati ai valori iscritti nell’attivo dello Stato PatrimonialeTutti gli oneri finanziari sono stati imputati al conto economico. Non esistono oneri finanziari

imputati a poste dell’attivo dello stato patrimoniale.

Strumenti di copertura rischi finanziariMapei Spa ha stipulato con primarie banche contratti finalizzati a ridurre il rischio di

variabilità dei tassi d’interesse. Questo strumento di copertura riguarda gli utilizzi delle linee

di credito a breve ed a medio termine, già indicati nei debiti verso Banche. Tutti gli oneri

ed i proventi finanziari, addebitati o accreditati dalla banca, relativi a queste operazioni

sono stati contabilizzati nell’esercizio. Al 31 dicembre 2014 il valore nozionale dei contratti

in essere ammontava a complessivi Euro 47.500.000, con evidenza nei conti d’ordine. Il

valore mark to market di questo strumento è indicato nel paragrafo del conto economico

alla voce “Interessi ed altri oneri finanziari”.

Conti d’ordineLe voci evidenziate nei conti d’ordine sono le seguenti:

• valore nozionale dei contratti derivati sopra descritti pari ad Euro 47.500.000, con una

variazione netta in aumento rispetto al 31 dicembre 2013 di Euro 32.500.000 a seguito

del nuovo contratto stipulato nell’anno di Euro 40.000.000 e della riduzione, come da

piano di ammortamento, dello strumento di copertura preesistente;

• fideiussioni rilasciate a favore di terzi per conto o nell’interesse di società controllate

per Euro 103.162.129 con un incremento di Euro 31.848.177 rispetto al precedente

esercizio;

• fideiussioni rilasciate a favore di terzi relativamente a contratti e rapporti correlati all’attività

sociale per Euro 5.856.143, con un incremento di Euro 1.914.879 in confronto al

31 dicembre 2013.

Impegni non risultanti dallo Stato PatrimonialeNon esistono altri impegni non risultanti dallo Stato Patrimoniale la cui conoscenza possa

essere utile per valutare la situazione patrimoniale della società.

1 7 4

N O T A I N T E G R A T I V A

Commenti alle voci di Conto Economico

Valore della produzione

Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni

I ricavi delle vendite e delle prestazioni ammontano ad Euro 438.953.969 (Euro 452.343.436

nel 2013) con un decremento del 3,0% rispetto all’anno precedente, corrispondente ad

Euro 13.389.467.

La suddivisione delle vendite per aree geografiche è la seguente:

Fatturato Italia 64,0%

Fatturato U. E. 18,0%

Fatturato Resto del mondo 18,0%

Totale 100,00%

I rapporti economici (ricavi e costi) con le società controllate vengono riportati nell’Allegato

10 alla presente Nota Integrativa.

Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni

Nel corso dell’esercizio è stato imputato ad immobilizzazioni immateriali in corso il costo

del personale interno per lo sviluppo del nuovo software gestionale di Gruppo per l’importo

di Euro 1.118.336 (Euro 588.486 nel 2013).

Altri ricavi e proventi

Ammontano ad Euro 12.348.851 (in incremento di Euro 960.825). Sono costituiti

principalmente da contributo erogato dal Ministero dell’Ambiente e della Tutela del Territorio

e del Mare a fronte del progetto di ricerca denominato “Carbon footprint” (Euro 17.500), da

prestazioni di servizi di carattere amministrativo erogati alle controllate (Euro 10.027.132),

da sopravvenienze attive (Euro 996.355), dal recupero del costo per l’uso di autovetture

aziendali (Euro 517.946) e da subaffitto immobili (Euro 215.374).

Costi della produzione

Materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci

I costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci ammontano ad Euro

230.777.476 con una diminuzione di Euro 3.685.735 rispetto all’anno precedente. Si tratta

principalmente di acquisto di materie prime ed imballi per Euro 199.008.454 ed acquisto

di prodotti finiti per Euro 25.668.952.

La suddivisione degli acquisti per aree geografiche è la seguente:

Acquisti Italia 57,7%

Acquisti U.E. 33,2%

Acquisti Resto del mondo 9,1%

Totale 100,00%

1 7 5

Servizi

I costi per servizi ammontano ad Euro 112.836.389 (in aumento di Euro 4.674.565 rispetto

al 2013) e si suddividono in costi per servizi di natura industriale per Euro 18.059.413,

commerciale per Euro 68.711.683 e generale per Euro 26.065.293.

Dettagliamo le voci raffrontate con il 2013:

Costi per servizi industriali 31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Prestazioni di terzi 11.686.397 11.283.184 403.213

Consumi energetici 3.610.089 3.682.236 (72.147)

Manutenzioni 2.312.159 3.078.546 (766.387)

Altri servizi industriali 450.768 495.671 (44.903)

Totale 18.059.413 18.539.637 (480.224)

Costi per servizi commerciali 31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Trasporti 9.732.297 10.522.504 (790.207)

Provvigioni, compensi intermediari 22.645.976 23.455.739 (809.763)

Pubblicità, assistenza clienti, fiere,

sponsorizzazioni36.333.410 32.197.204 4.136.208

Totale 68.711.683 66.175.447 2.536.238

Costi per servizi generali 31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Consulenze professionali e diverse 8.154.295 7.171.654 792.554

Viaggi, corsi e seminari 5.469.588 4.679.545 790.043

Postali e telefoniche 1.784.110 1.743.054 41.056

Assicurazioni 1.572.663 1.553.366 19.297

Manutenzioni, riparazioni varie, gestione auto 2.859.703 2.726.820 132.883

Spese di incasso 149.685 131.264 18.421

Pulizia 1.143.900 1.180.515 (36.615)

Compenso Amministratore e Sindaci 813.700 809.200 4.500

Legali e notarili 1.032.740 822.504 210.236

Altri costi generali 3.084.909 2.628.818 456.091

Totale 26.065.293 23.446.740 2.428.466

1 7 6

N O T A I N T E G R A T I V A

Godimento di beni di terzi

I costi per godimento di beni di terzi di Euro 5.484.169 (Euro 5.369.686 nel 2013) si

riferiscono a canoni di beni a noleggio (Euro 4.359.387) e ad affitti (Euro 1.124.782).

Personale

Le spese per il personale ammontano ad Euro 88.316.501, con un aumento dello 4,2%

sull’anno precedente (Euro 84.789.101).

Nel prospetto che segue dettagliamo le spese per il personale:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Salari e stipendi 62.778.450 60.203.810 2.574.640

Oneri sociali 20.756.975 19.635.954 1.121.021

Trattamento di fine rapporto 4.049.269 3.887.685 161.584

Trattamento di quiescenza e simili 677.865 678.299 (434)

Altri costi 53.942 383.353 (329.411)

Totale 88.316.501 84.789.101 3.527.400

Ammortamenti

L’ammortamento delle immobilizzazioni immateriali ammonta ad Euro 734.720 (Euro

709.516 nel 2013) e quello delle immobilizzazioni materiali ad Euro 8.284.739 (Euro

8.590.626 nel 2013). Negli allegati 1 e 2 alla Nota Integrativa vengono dettagliate queste

due voci.

Svalutazione dei crediti compresi nell’attivo circolante e delle disponibilità liquide

L’importo in questione ammonta ad Euro 2.975.270 (Euro 8.190.067 nel 2013) e

rappresenta l’accantonamento effettuato a fronte del rischio di insolvenze.

Oneri diversi di gestione

Ammontano ad Euro 2.012.120 (Euro 4.162.839 nel 2013) ed includono costi di natura

eterogenea non altrimenti classificabili nelle altre voci della classe B del conto economico.

Si segnalano, tra gli altri, erogazioni liberali per Euro 600.000 per il contributo al patrimonio

della Fondazione Teatro alla Scala di Milano, oneri per imposte comunali per Euro 876.156

e sopravvenienze passive per Euro 36.875.

1 7 7

Proventi ed Oneri Finanziari

Proventi da partecipazioni in imprese controllate

L’importo totale di Euro 53.582.485 (Euro 46.481.588 nel 2013) comprende i dividendi

incassati nell’esercizio da:

Divisa Euro

Mapei Suisse Sa CHF 21.901.000 17.926.025

Cercol Spa 500.000

Vinavil Spa 1.999.600

Mapei Polska Spzoo PLN 20.020.000 4.799.880

Mapei France Sa 624.991

Mapefin Deutschland Gmbh 5.000.000

Mapei Sro CZK 15.979.200 567.278

Mapei UK Ltd GBP 1.200.000 1.513.813

Mapei Doo 300.000

Mapei Croatia Doo 500.000

Gorka Cement Spzoo PLN 4.000.000 956.915

Mapei Inc CAD 17.578.948 12.296.792

Mapei As NOK 8.506.670 946.063

Vinavil Egypt for Chemicals Sae EGP 26.505.000 3.170.003

Mapei Kft HUF 230.223.951 731.125

Mapei Vietnam Ltd VND 46.005.000.000 1.750.000

Totale 53.582.485

Proventi finanziari diversi

Ammontano ad Euro 7.248.784 (Euro 6.041.679 nel 2013). La voce principale riguarda gli

interessi attivi per l’attività di Cash Pooling e per finanziamenti a breve e medio termine a

società controllate pari ad Euro 7.187.049.

Interessi passivi ed altri oneri finanziari

Gli interessi ed altri oneri finanziari ammontano ad Euro 7.578.834 (Euro 8.030.843 nel

2013) e sono elencati nella seguente tabella:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Verso imprese controllate 1.485.728 1.289.622 196.106

Per debiti bancari a breve termine 2.394.824 2.704.824 (310.000)

Per debiti bancari a medio termine 3.584.016 3.669.637 (85.621)

Verso obbligazionisti 105.422 363.274 (257.852)

Verso terzi 8.844 3.486 5.358

Totale 7.578.834 8.030.843 (452.009)

1 7 8

N O T A I N T E G R A T I V A

La diminuzione degli oneri finanziari è determinata principalmente dalla diminuzione dei

tassi d’interesse.

Il seguente prospetto riporta le informazioni relative al valore equo “fair value” degli strumenti

finanziari redatto secondo le disposizioni dell’art. 2427 bis del C.C.. A tale scopo abbiamo

ritenuto opportuno utilizzare il Mark to Market quale “fair value” degli stessi:

Banca Rischio

finanziario

scadenza strumento passività

coperta

valore

nozionale

fair value

negativo positivo

Intesa

Sanpaolo

Spa

Rischio

di tasso30/9/2015

Interest

rate swapIndebitamento 7.500.000 142.489

Unicredit

Spa

Rischio

di tasso30/9/2019

Interest

rate swapIndebitamento 40.000.000 149.720

Segnaliamo che alla data del 30 aprile 2015 il valore Mark to Market del prodotto Intesa

Sanpaolo Spa risultava negativo di 49.398 Euro, in netta diminuzione rispetto al valore al

31 dicembre 2014, mentre il prodotto Unicredit Spa, alla stessa data presentava un valore

negativo di 184.292, in aumento rispetto alla fine dello scorso anno.

Il Contratto per il prodotto Intesa Sanpaolo è stato stipulato per un valore nozionale

iniziale di Euro 37.500.000 con decorrenza 4/06/2009 e scadenza 30/09/2015, mentre

per Unicredit, il valore nozionale iniziale è stato pari ad Euro 40.000.000 con decorrenza

18/09/2014 e scadenza 30/09/2019.

Utili e perdite su cambi

Le differenze di cambio realizzate su pagamenti ed incassi dell’esercizio e per l’adeguamento

dei debiti e crediti ai tassi di cambio di fine anno, hanno prodotto al 31 dicembre 2014

un utile su cambi per Euro 4.898.235 contro una perdita di Euro 836.709 nel 2013, come

evidenziato nel seguente dettaglio:

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Differenze di cambio attive realizzate nell’esercizio 820.973 238.779 582.194

Differenze di cambio passive realizzate nell’esercizio (8.755.375) (481.183) (8.274.192)

Adeguamento disponibilità liquide 1.043.104 161.856 881.248

Utile/(Perdite) su cambi realizzati (6.891.298) (80.548) (6.810.750)

Clienti per adeguamento cambi 128.789 (67.706) 196.495

Fornitori per adeguamento cambi (6.566) (669) (5.897)

Cash Pooling per adeguamento cambi 4.692.825 (261.417) 4.954.242

Finanziamenti attivi per adeguamento cambi 7.177.620 (2.378.669) 9.556.289

Finanziamenti passivi per adeguamento cambi (203.135) 1.952.300 (2.155.435)

Utili/(Perdite) su cambi non realizzati 11.789.533 (756.161) 12.545.694

Totale 4.898.235 (836.709) 5.734.944

1 7 9

L’importo degli utili sui cambi è stato contabilizzato a conto economico. Ai sensi dell’art.

2426 comma 8 bis del Codice Civile dovrà essere effettuato un accantonamento a valere

sull’utile dell’esercizio 2014 per Euro 11.789.533.

Rettifiche di valore di attività finanziarie

Svalutazione di partecipazioni

Trattasi di svalutazioni di partecipazioni in società controllate per Euro 21.138.960 (Euro

17.846.548 nel 2013) meglio descritte nella voce dell’Attivo - Immobilizzazioni Finanziarie

- Partecipazioni in società controllate.

Proventi ed oneri straordinari

Plusvalenze da alienazioni

L’importo di Euro 31.321 si riferisce alla plusvalenza derivante dalla vendita dello Stadio

Città del Tricolore di Reggio Emilia alla consociata Mapei Stadium Srl (Euro 3.716 nel

2013).

Altri proventi

In seguito al cambiamento del criterio di valutazione delle rimanenze, abbiamo appostato

nell’esercizio l’importo di Euro 2.945.538 quale differenza positiva tra il valore risultante

con il nuovo criterio FIFO ed il valore determinato lo scorso anno con il precedente criterio

LIFO.

Imposte esercizi precedenti

Nel corso dell’anno è stato contabilizzato l’importo di Euro 136.478 quale quota non

deducibile di una ritenuta d’acconto su dividendi esteri di precedenti esercizi.

Altri oneri

L’importo di Euro 13.050.498 (Euro 7.500.000 nel 2013) è determinato da un

accantonamento di Euro 11.550.498 a fronte di rischi futuri derivanti da responsabilità

civile ed Euro 1.500.000 dall’incremento del fondo relativo alla controllata IBS Llc.

1 8 0

N O T A I N T E G R A T I V A

Imposte sul reddito dell’esercizio, anticipate e differiteAmmontano ad Euro 2.221.826 (Euro 4.532.079 nel 2013) e sono costituite da imposte

sul reddito d’esercizio (Irap ed imposte estere) per Euro 3.196.992, da imposte anticipate

per Euro 3.748.125 e da imposte differite per Euro 2.772.959 (vedi allegato n. 8), descritte

nei seguenti dettagli:

Imposte dell’esercizio

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Ires dell’esercizio 0 2.076.817 (2.076.817)

Irap dell’esercizio 2.612.894 3.082.756 (469.862)

Imposte estere 584.098 0 584.098

Totale Imposte dell'esercizio 3.196.992 5.159.573 (1.962.581)

Imposte anticipate e differite

a) anticipate 31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Rilevazione imposte anticipate (6.995.640) (4.100.075) (2.895.565)

Rilascio imposte anticipate 3.247.515 3.223.809 23.706

Totale Imposte anticipate (3.748.125) (876.266) (2.871.859)

b) differite 31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Rilevazione imposte differite 3.309.842 536.882 2.772.960

Rilascio imposte differite (536.883) (288.110) (248.773)

Totale Imposte differite 2.772.959 248.772 2.524.187

Totale Imposte anticipate e differite (975.166) (627.494) (347.672)

Riepilogo imposte

31.12.2014 31.12.2013 Variazione

Imposte sul reddito d'esercizio 3.196.992 5.159.573 (1.962.581)

Imposte (anticipate)/differite (975.166) (627.494) (347.672)

Totale 2.221.826 4.532.079 (2.310.253)

Compensi spettanti agli Amministratori ed ai Sindaci

Amministratore Unico Euro 700.000

Collegio Sindacale Euro 113.700

L’Amministratore Unico

Dr. Giorgio Squinzi

1 8 1

A L L E G A T O 1

Immobilizzazioni immateriali

Costi di

impianto ed

ampliamento

all. 1.B.I.1

Costi di

ricerca, di

sviluppo e di

pubblicità

all. 1.B.I.2

Diritti di

brevetto ind. e

diritti di utilizz.

opere ingegno

all. 1.B.I.3

Immobilizza-

zioni in corso

e acconti

all. 1.B.I.6

Altri oneri

pluriennali

all. 1.B.I.7

Totale

Costo storico 0 0 738.665 3.000.341 2.018.879 5.757.885

- Ammortamenti anni precedenti 0 0 (673.074) 0 (1.283.960) (1.957.034)

Valore inizio esercizio 0 0 65.591 3.000.341 734.919 3.800.851

+ Acquisizioni per incorporazione al 1.1.2014 7.214 7.000 0 0 0 14.214

- Ammortamenti dell’incorporata al 1.1.2014 (4.083) (2.800) 0 0 0 (6.883)

+ Acquisizioni dell’esercizio 0 0 357.796 2.697.154 1.191.999 4.246.949

+ Trasferimenti da altra voce 0 0 142.213 0 0 142.213

- Dismissioni dell’esercizio (2.348) (2.800) 0 (81.158) 0 (86.306)

- Trasferimenti ad altra voce 0 0 0 (142.213) 0 (142.213)

- Ammortamento dell’esercizio (783) (1.400) (315.996) 0 (416.541) (734.720)

Valore a fine esercizio 0 0 249.604 5.474.124 1.510.377 7.234.105

Immobilizzi lordi all’inizio dell’esercizio 7.214 7.000 738.665 3.000.341 2.018.879 5.772.099

Incrementi dell’esercizio 0 0 500.009 2.697.154 1.191.999 4.389.162

Decrementi dell’esercizio (7.214 ) (7.000 ) (602.782) (223.371) 0 (840.367)

0 0 635.892 5.474.124 3.210.878 9.320.894

Fondi ammortamento all’inizio dell’esercizio 4.083 2.800 673.074 0 1.283.960 1.963.917

Quota ammortamento dell’esercizio 783 1.400 315.996 0 416.541 734.720

Utilizzi dell’esercizio (4.866) (4.200) (602.782) 0 0 (611.848)

0 0 386.288 0 1.700.501 2.086.789

Valore netto a fine esercizio 0 0 249.604 5.474.124 1.510.377 7.234.105

1 8 2

A L L E G A T O 2

Immobilizzazioni materiali

Terreni

e fabbricati

(All. 1.B.II.1)

Impianti e

macchinari

(All. 1.B.II.2)

Attrezzature

industriali

(All. 1.B.II.3)

Altri beni

(All. 1.B.II.4)

Immobilizzazioni

in Corso

(All. 1B.II.5)

Totale

Costo storico 67.540.241 69.853.532 10.008.268 10.292.812 1.996.689 159.691.542

+ Rivalutazioni anni precedenti 26.486.520 28.664.763 11.497.756 0 0 66.649.039

- Svalutazioni anni precedenti 0 0 0 0 0 0

- Ammortamenti anni precedenti (32.064.474) (80.717.002) (20.926.838) (8.685.569) 0 (142.393.883)

Valore inizio esercizio 61.962.287 17.801.293 579.186 1.607.243 1.996.689 83.946.698

+ Acquisizioni per

incorporazione al 1.1.2014640.718 1.682.377 12.460 1.234 0 2.336.789

- Ammortamenti

dell'incorporata al 1.1.2014(38.891) (393.984) (4.556) (772) 0 (438.203)

+ Acquisizioni dell'esercizio 3.757.380 75.546 246.587 497.575 3.854.383 8.431.471

+ Trasferimenti da altra voce 486.359 2.757.753 0 93.199 0 3.337.311

Dismissioni nette 2014 (3.918.679) 0 0 (2.685) 0 (3.921.364)

+ Trasferimenti ad altra voce 0 0 0 0 (3.168.632) (3.168.632)

+ Rivalutazioni dell'esercizio 0 0 0 0 0 0

- Svalutazioni dell'esercizio 0 0 0 0 0 0

- Ammortamento dell'esercizio (2.860.578) (4.540.857) (295.602) (587.702) 0 (8.284.739)

Valore a fine esercizio 60.028.596 17.382.128 538.075 1.608.092 2.682.440 82.239.331

Costi storici e ammortamenti delle immobilizzazioni materiali

Terreni

e fabbricati

(All. 1.B.II.1)

Impianti e mac-

chinari

(All. 1.B.II.2)

Attrezzature

industriali

(All. 1.B.II.3)

Altri beni

(All. 1.B.II.4)

Immobilizzazioni

in Corso

(All. 1B.II.5)

Totale

Immobilizzi lordi all’inizio

dell’esercizio 94.667.479 100.200.672 21.518.484 10.294.046 1.996.689 228.677.370

Incrementi dell’esercizio 4.243.739 2.833.299 246.587 590.774 3.854.383 11.768.782

Decrementi dell’esercizio (3.918.679) 0 (10.534) (162.262) (3.168.632) (7.260.107)

94.992.539 103.033.971 21.754.537 10.722.558 2.682.440 233.186.045

Fondi ammortamento

all’inizio dell’esercizio 32.103.365 81.110.986 20.931.394 8.686.341 0 142.832.086

Quota ammortamento

dell’esercizio 2.860.578 4.540.857 295.602 587.702 0 8.284.739

Utilizzi dell’esercizio 0 0 (10.534) (159.577) 0 (170.111)

34.963.943 85.651.843 21.216.462 9.114.466 0 150.946.714

Valore a fine esercizio 60.028.596 17.382.128 538.075 1.608.092 2.682.440 82.239.331

1 8 3

A L L E G A T O 3

Immobilizzazioni finanziarie

Imprese

controllate

(all. 1.B.III.1.a)

Altre imprese (all.

1.B.III.1.c)

Crediti

verso altri

(all. 1.B.III.2.d)

Azioni proprie

(all. 1B.III.4)

Totale

Costo storico 437.740.318 95.975 11.690 52.825.000 490.672.983

+ Rivalutazioni anni precedenti 31.323.790 0 0 0 31.323.790

- Svalutazioni anni precedenti (137.293.174) (63.643) 0 0 (137.356.817)

Valore inizio esercizio 331.770.934 32.332 11.690 52.825.000 384.639.956

+ Acquisizioni dell’esercizio 52.857.509 24.000 2.827 0 52.884.336

+ Trasferimenti da altra voce 0 0 0 0 0

+ Rivalutazioni dell’esercizio 0 0 0 0 0

- Dismissioni dell’esercizio (382.336) 0 (1.400) 0 (383.736)

- Trasferimenti ad altra voce 0 0 0 0 0

- Svalutazioni dell’esercizio (21.138.960) 0 0 0 (21.138.960)

Valore a fine esercizio 363.107.147 56.332 13.117 52.825.000 416.001.596

1 8 4

A L L E G A T O 4

Società Patrimonio

netto al

31.12.2014

(in valuta)

Utile / (Perdita)

al 31.12.2014

(in valuta)

Patrimonio

netto al

31.12.2014

(in euro)

Quota

posseduta

Cambio

31.12.2014

Quota

spettante (euro)

Valore

partecipazione

in bilancio

in euro

Adesital SpaMilanoCap. soc. € 1.600.000

3.816.498 (155.773) 3.816.498 100,00% 1 3.816.498 1.871.837

Cercol SpaMilanoCap. soc. € 520.000

4.769.884 639.964 4.769.884 100,00% 1 4.769.884 11.816.000

Gorka Cement SpzooTrzebiniaCap. soc. PLN 10.000.000

127.670.165 16.797.649 29.876.946 100,00% 4,2732 29.876.946 2.610.877

Ibermapei SaBarcellonaCap. soc. € 7.662.904

6.356.704 738.924 6.356.704 99,99% 1 6.356.068 5.579.481

Innovative Building Solution LlcDubaiCap. soc. AED 300.000

(115.226.001) (6.399.766) (25.838.786) 49,00% 4,45942 (12.661.005) 1

Lusomapei SaAnadiaCap. soc. € 6.803.993

1.602.593 512.609 1.602.593 100,00% 1 1.602.593 512.237

Mapefin Deutschland GmbhWiesbadenCap. soc. € 25.000

83.260.592 9.070.320 83.260.592 100,00% 1 83.260.592 31.016.736

Mapei Argentina SaBuenos AiresCap. soc. ARS 43.019.559

24.928.885 (8.108.522) 2.426.043 69,31% 10,27554 1.681.490 1.681.495

Mapei AsSagstuaCap. soc. NOK 24.148.950

215.595.920 11.844.251 23.843.831 99,97% 9,0420 23.836.678 15.365.111

Mapei Australia Pty LtdBrisbaneCap. soc. AUD 8.400.000

16.178.927 1.698.172 10.910.329 99,99% 1,4829 10.909.238 5.054.264

Mapei Benelux SaLiegiCap. soc. € 1.215.990

1.442.112 310.920 1.442.112 100,00% 1 1.442.112 577.002

Mapei Brasil LtdaSan PaoloCap. soc. BRL 6.700.000

3.813.317 (2.462.729) 1.184.003 91,04% 3,2207 1.077.916 1.934.711

Mapei Bulgaria EOODRuseCap. soc. BGN 12.869.230

8.240.677 (177.661) 4.213.456 100,00% 1,9558 4.213.456 4.213.456

Mapei China LtdHong KongCap. soc. HKD 169.800.000

12.759.481 5.277.867 1.354.941 99,99% 9,417 1.354.806 746.038

Mapei Construction Chemicals Panama Sa - Panama CityCap. soc. USD 4.185.058

5.643.376 854.855 4.648.197 100,00% 1,2141 4.648.197 3.035.689

Mapei Construction Products India Ltd - BangaloreCap. soc. INR 430.000.000

334.629.445 42.688.285 4.361.755 99,99% 76,719 4.361.318 5.866.534

Mapei Corp.Fort LauderdaleCap. soc. USD 80.697.440

136.553.279 2.269.214 112.472.843 100,00% 1,2141 112.472.843 80.185.751

Mapei Croatia DooZagabriaCap. soc. HRK 1.250.000

9.226.058 5.488.846 1.204.761 100,00% 7,6580 1.204.761 175.027

Mapei De Mexico Sa de CvQuerateroCap. soc. MXN 41.112.342

4.801.223 (11.903.921) 268.707 1,00% 17,8679 2.687 31

Mapei Denmark AsFrederiksbergCap. soc. DKK 500.200

(145.945) (7.477.421) (19.602) 100,00% 7,445 (19.602) 65.712

Mapei DooNovo MestoCap. soc. € 208.646

2.700.899 603.060 2.700.899 100,00% 1 2.700.899 235.533

Mapei Doha LlcCap. soc. QAR 200.000

247.240 47.240 55.917 49,00% 4,421554 27.399 101.014

Mapei Far East Pte LtdSingaporeCap. soc. SGD 21.200.000

25.195.408 3.044.170 15.690.253 99,99% 1,6058 15.688.684 11.267.476

Mapei France SaSaint AlbanCap. soc. € 5.000.000

23.740.483 (1.083.507) 23.740.483 99,99% 1 23.738.109 2.313.867

Mapei Gmbh (A)TraismauerCap. soc. € 8.500.000

1.886.635 (1.153.079) 1.886.635 99,99% 1 1.886.446 10.946.197

Mapei Gmbh (D)ErlenbachCap. soc. € 3.500.000

3.075.906 1.243.240 3.075.906 100,00% 1 3.075.906 1.832.666

Mapei Hellas SaAteneCap. soc. € 10.500.000

1.817.019 (1.503.319) 1.817.019 99,99% 1 1.816.837 1.817.020

Elenco imprese controllate

1 8 5

Società Patrimonio

netto al

31.12.2014

(in valuta)

Utile / (Perdita)

al 31.12.2014

(in valuta)

Patrimonio

netto al

31.12.2014

(in euro)

Quota

posseduta

Cambio

31.12.2014

Quota

spettante (euro)

Valore

partecipazione

in bilancio

in euro

Mapei IncMontrealCap. soc. CAD 3.794.499

74.320.762 7.341.472 52.848.441 100,00% 1,4063 52.848.441 2.182.705

Mapei KftBudaorsCap. soc. HUF 400.000.000

3.299.965.912 205.165.675 10.458.154 73,11% 315,54 7.645.956 1.201.680

Mapei Korea LtdChungbukCap. soc. KRW 8.736.860.000

3.738.363.953 (1.361.707.183) 2.821.833 100,00% 1.324,80 2.821.833 6.676.840

Mapei Middle East FzcoDubaiCap. soc. AED

società inattiva 50,00% 4,45942 0 81.458

Mapei Nederland BvAlmeloCap. soc. € 2.900.000

546.347 (482.955) 546.347 100,00% 1 546.347 546.347

Mapei New Zealand LtdAucklandCap. soc. NZD 1.800.000

3.943.862 1.160.522 2.540.330 99,99% 1,5525 2.540.076 939.226

Mapei Polska SpzooVarsaviaCap. soc. PLN 35.000.000

334.999.747 46.075.910 78.395.523 100,00% 4,2732 78.395.523 8.565.157

Mapei Romania SrlBucarestCap. soc. RON 4.014.140

5.604.804 189.107 1.250.291 100,00% 4,4828 1.250.291 950.000

Mapei SK SroBratislavaCap. soc. € 497.910

1.307.810 108.807 1.307.810 60,00% 1 784.686 274.390

Mapei South Africa Pty LtdJohannesburgCap. soc. ZAR 85.275.520

12.857.887 (7.480.932) 916.111 100,00% 14,0353 916.111 916.111

Mapei Spol SroOlomoucCap. soc. CZK 75.100.000

161.671.979 14.809.354 5.829.168 66,58% 27,7350 3.881.060 1.592.864

Mapei SRB DooBelgradoCap. soc. RSD 55.375.000

33.053.609 (10.512.772) 272.894 100,00% 121,1225 272.894 485.839

Mapei Stadium SrlMilanoCap. soc. € 20.000

7.012.773 20.018 7.012.773 100,00% 1 7.012.773 6.990.160

Mapei Suisse SaSorensCap. soc. CHF 4.000.000

23.922.103 15.083.934 19.895.295 99,55% 1,2024 19.805.766 2.545.587

Mapei UK LtdHalesowen (West Midlands)Cap. soc. GBP 7.300.000

16.817.239 5.146.765 21.591.012 99,99% 0,7789 21.588.853 10.370.665

Mapei Ukraina LtdKievCap. soc. UAH 55.897.722

12.178.546 (4.950.454) 634.102 100,00% 19,2060 634.102 634.101

Mapei Vietnam LtdHanoiCap. soc. VND 68.869.400.000

109.979.891.948 22.958.594.629 4.234.535 100,00% 25.972,1 4.234.535 3.026.950

Mapei Yapi Kimyasallari Insaat San. Ve Tic As - AnkaraCap. soc. TRY 12.700.056

5.111.191 (7.588.865) 1.804.799 100,00% 2,8320 1.804.799 14.251.104

Mosaico+ SrlModenaCap. soc. € 1.600.000

1.860.266 (1.533.670) 1.860.266 100,00% 1 1.860.266 1.860.265

Polyglass SpaMilanoCap. soc. € 47.713.457

22.126.297 (4.337.293) 22.126.297 100,00% 1 22.126.297 47.753.369

U.S. Sassuolo Calcio SrlSassuoloCap. soc. € 5.000.000

7.582.522 (15.980.491) 7.582.522 100,00% 1 7.582.522 7.582.522

Vaga SrlStradellaCap. soc. € 5.043.345

5.294.837 (776.345) 5.294.837 100,00% 1 5.294.837 10.434.071

Vinavil Egypt for Chemicals SaeI.Z. SuezCap. soc. EGP 30.000.000

129.888.947 9.082.552 14.955.229 50,00% 8,685186 7.477.615 3.483.618

Vinavil spaMilanoCap. soc. € 6.000.000

70.031.511 616.904 70.031.511 99,98% 1 70.017.505 12.039.574

Zao MapeiRamenskyCap. soc. RUB 934.100.000

780.715.998 46.178.222 10.792.762 100,00% 72,3370 10.792.762 16.900.781

Totale 666.125.761 665.277.606 363.107.147

1 8 6

A L L E G A T O 5

Ripartizione crediti, debiti e ricavi per area geografica

Descrizione Italia Estero Totali

Crediti

verso clienti 136.979.717 7.107.609 144.087.326

verso imprese controllate 92.718.818 220.649.130 313.367.948

verso altri 34.042.894 398.838 34.441.732

Totale crediti 263.741.429 228.155.577 491.897.006

Debiti

verso fornitori 54.145.476 13.902.294 68.047.770

verso imprese controllate 28.555.470 136.795.205 165.350.675

verso altri 17.843.723 79.542 17.923.265

Totale debiti 100.544.669 150.777.041 251.321.710

Ricavi

Ricavi delle vendite e delle

prestazioni di servizi 280.930.540 158.023.429 438.953.969

Totale ricavi 280.930.540 158.023.429 438.953.969

1 8 7

A L L E G A T O 6

(*)

A : aumento capitale

B : copertura perdite

C : distribuzione ai soci

Patrimonio netto

Descrizione importo possibilità di

utilizzazione

quota

distribuibile

quota

disponibile

riepilogo delle utilizzazioni effet-

tuate nei tre esercizi precedenti

A - B - C (*) copertura

perdite

altre ragioni

Capitale 50.560.000 non distribuibile 0 0

Riserve

riserva legale 10.112.000 B 10.112.000 0 0

avanzo di fusione 1.633.471 A-B-C 1.633.471 1.633.471 0 0

riserve di rivalutazione Legge 266/05 13.550.399 A-B 13.550.399 0

riserva riallineamento fiscale L.266/05 1.005.272 A-B 1.005.272 0

riserve di rivalutazione Legge 2/09 22.896.788 A-B 22.896.788 0

riserve in sospensione d’imposta 1.227.170 B 1.227.170 0 0

riserva azioni proprie 52.825.000 non distribuibile 0 0

altre riserve - utili a nuovo 198.382.431 A-B-C 198.382.431 198.382.431 0 (300.000)

Totale Riserve 301.632.531 200.015.902 248.807.531 0 (300.000)

Utile dell’esercizio 24.710.841

Totale 376.903.372 200.015.902 248.807.531 0 (300.000)

1 8 8

A L L E G A T O 7

Prospetto delle variazioni nei Conti di Patrimonio netto - anni 2011 - 2012 - 2013 - 2014

Movimentazioni capitale

sociale

riserva legale riserva da

rivalutazione

altre riserve uitili e perdite

a nuovo

risultato di

esercizio

totale

saldo come da

bilancio al 31.12.2011 50.560.000 10.112.000 36.447.187 55.495.807 139.916.396 16.191.580 308.722.970

destinazione risultato esercizio

destinazione utile es. 2011 2.593.291 13.598.289 (16.191.580) 0

avanzo di fusione Mapefin Srl 1.195.106 1.195.106

distribuzione dividendi (100.000) (100.000)

risultato esercizio 2012 17.344.267 17.344.267

saldo come da

bilancio al 31.12.2012 50.560.000 10.112.000 36.447.187 59.284.204 153.414.685 17.344.267 327.162.343

destinazione risultato eserciziodestinazione utile es. 2012

17.344.267 (17.344.267) 0

distribuzione dividendi (100.000) (100.000)

giro ad utili a nuovo della riserva per attività e passività in valuta al 31.12.2012

(2.593.291) 2.593.291 0

risultato esercizio 2013 25.230.188 25.230.188

saldo come da

bilancio al 31.12.2013 50.560.000 10.112.000 36.447.187 56.690.913 173.252.243 25.230.188 352.292.531

destinazione risultato eserciziodestinazione utile es. 2013

25.230.188 (25.230.188) 0

distribuzione dividendi (100.000) (100.000)

risultato esercizio 2014 24.710.841 24.710.841

saldo come da

bilancio al 31.12.2014 50.560.000 10.112.000 36.447.187 56.690.913 198.382.431 24.710.841 376.903.372

1 8 9

A L L E G A T O 8

Imposte anticipate e differite

Esercizio 2014 Esercizio 2013

Ammontare

delle

differenze

temporanee

Aliquota % Effetto fiscale Ammontare

delle

differenze

temporanee

Aliquota % Effetto fiscale

Imposte anticipate

Fondo tassato copertura perdite di partecipazioni 516.457 27,50% 142.026 516.457 27,50% 142.026

Perdite su cambi da valutazione 209.701 27,50% 57.668 2.708.460 27,50% 744.827

Fondo rischi commerciali tassato 5.181.925 27,50% 1.425.029 7.200.000 27,50% 1.980.000

Fondo rischi commerciali tassato ex Mapintec Srl 24.025

Fondo rischi generico 7.000.000 27,50% 1.925.000 5.000.000 27,50% 1.375.000

Associazione di categoria 4.500 27,50% 1.238 900 27,50% 248

Fondo indennità clientela agenti tassato 719.481 31,40% 225.918 790.756 31,40% 248.298

Perdite fiscali ex Mapintec Srl es. 2009 27.629 27,50% 7.598

Perdite fiscali Mapei Spa es. 2014 16.224.488 27,50% 4.461.734

Perdite fiscali altre società CFN es. 2014 30.772.200 27,50% 8.462.355

Ammortamenti su rivalutazione 2005 0 31,40% 0 284 31,40% 89

Ammortamenti su rivalutazione 2008 3.779.067 31,40% 1.186.627 3.779.067 31,40% 1.186.627

Totale 64.459.473 17.895.193 19.995.924 5.677.115

Imposte differite

Utili su cambi da valutazione 12.035.790 27,50% 3.309.841 1.952.300 27,50% 536.882

Totale 12.035.790 3.309.841 1.952.300 536.882

Imposte differite (anticipate) nette (14.585.352) (5.140.233)

1 9 0

A L L E G A T O 9

Riconciliazione tra onere fiscale teorico ed onere fiscale effettivoIRES IRAP

Differenza tra valore e costi della produzione 131.074

Costi per il personale 88.262.558

Accantonamento svalutazione crediti 2.975.270

Utile ante imposte 26.932.667 91.368.902

Accantonamento fondo svalutazione crediti tassato al netto dell'utilizzo (2.018.075)

Accantonamento fondo rischi tassato al netto dell'utilizzo 2.100.686

Costi indeducibili auto 1.108.522

Spese di ospitalità e di rappresentanza 262.180

Spese telefonia (20%) fissa/mobile 276.247

Altri costi indeducibili 396.888

Dividendi (50.939.917)

Svalutazioni/Rivalutazioni ed altri oneri indeducibili 21.138.960

Utili e perdite su cambi (12.545.694)

Deduzione (10%) IRAP forfettaria (261.289)

Deduzione costo del lavoro Irap (2.581.143)

Imposte es. precedenti (465.652)

IMU 392.333 490.416

Utilizzo fondo indennità di clientela (20.917) (20.917)

Costi a deducibilità differita (284) (284)

Recupero iva crediti passati a perdita (37.109)

Collaborazioni coordinate e continuative e compenso A.U. 4.386.650

Rimborsi chilometrici 1.194.781

Cuneo fiscale (20.840.267)

Deduzione costo personale disabile e personale impiegato in R&S (9.919.103)

Inail (933.384)

Imponibile (16.224.488) 65.689.685

IRES (16.224.488) 27,50% (4.461.734)

IRAP 60.146.612 3,90% 2.345.718

5.543.073 4,82% 267.176

65.689.685 2.612.894

Aliquota effettiva -16,57% 2,86%

Aliquota teorica -27,50% 3,90%

Differenza tra onere fiscale teorico ed effettivo 10,93% -1,04%

1 9 1

A L L E G A T O 1 0

Rapporti economici con società controllate nel 2014

Società Ricavi delle vendite

Altri ricavi e proventi

Costi della produzione

Proventi e oneri finanziari

Adesital Spa 1.567.250 318.539 (1.945.499) 15.709

Cercol Iberia Sl 0 0 0 20.194

Cercol Spa 1.819.225 363.012 (6.572.901) 517.546

General Resource Technology Corporation 36.834 0 0 0

Gorka Cement Spzoo 2.866 87.531 (5.576.500) 920.552

Ibermapei Sa 5.213.179 215.905 (58.764) 276.231

IBS Llc 4.458.549 162.052 (148.190) 1.678.518

Lusomapei Sa 2.203.792 78.287 (179.056) 41.377

Mapefin Austria Gmbh 0 720 0 409.322

Mapefin Deutschland Gmbh 0 4.330 (42.306) 4.773.946

Mapei Ab 556 80 0 0

Mapei Argentina Sa 117.360 48.915 0 0

Mapei As 9.309.537 83.182 (78.996) 945.636

Mapei Australia Pty Ltd 3.434.429 132.536 (2.543) 10.108

Mapei Benelux Sa 9.942.341 134.988 (3.563) 67.424

Mapei Betontechnik Gmbh 2.476.375 70.015 (93) 36.591

Mapei Brasil Construction Materials Ltda 394.088 80 0 0

Mapei Bulgaria Eood 976.214 54.713 (11.833) 21.419

Mapei Caribe Inc 371 32.146 0 5

Mapei China Ltd 348.824 27.487 (1.624) 0

Mapei Construction Chemicals Panama Sa 4.996.041 5.410 0 (546)

Mapei Construction Materials (Guagzhou) Co Ltd 848.233 24.047 (1.305) 75.545

Mapei Construction Materials (Shangai) Co Ltd 0 0 (586) 138.023

Mapei Construction Products India Pvt Ltd 1.182.055 12.412 0 0

Mapei Corp 624.605 739.286 (1.401) 1.271.140

Mapei Croazia Doo 1.648.686 171 (504) 500.000

Mapei De Mexico Sa de Cv 90.216 9.690 (1.036) 0

Mapei Denmark As 63.068 80 (531) 0

Mapei Doha Llc 463.845 567 0 4.230

Mapei Doo 1.870.012 32.221 (23.412) 296.094

Mapei Far East Pte Ltd 2.584.994 97.176 (523.560) 0

Mapei France Sa 8.427.152 910.887 (38.436) 641.344

Mapei Gmbh A 5.341.101 118.227 (98.285) 227.673

Mapei Gmbh D 6.139.157 234.662 (2.694.843) 219.214

Mapei Hellas Sa 2.166.849 43.444 (1.897) 313.323

Mapei Inc 95.559 265.676 0 12.022.223

Mapei Kft 4.540.162 201.520 (24.810) 725.657

Mapei Korea Ltd 473.366 32.743 0 0

Mapei Malaysia Sdn Bhd 805.264 55.395 0 206.214

Mapei Nederland Bv 1.864.082 52.087 (121.420) 2.717

Mapei New Zealand Ltd 1.281.379 43.345 (1.604) 0

Mapei Oy 59.786 80 0 0

Mapei Polska Spzoo 8.284.795 304.433 (385.768) 4.016.656

Mapei Romania Srl 2.504.690 45.300 (537) 0

Mapei SK Sro 760.324 51.635 0 (775)

Mapei South Africa Pty Ltd 1.329.921 35.728 (39.500) 0

Mapei Srb Doo 386.131 0 (1.800) 0

Mapei Sro 2.625.430 117.323 0 562.020

Mapei Stadium Srl 52.277 1.260 (6.658) 2.084

Mapei Suisse Sa 14.934.542 98.611 (19.519.012) 17.863.503

Mapei UK Ltd 2.597.737 274.500 (4.423) 1.480.850

Mapei Ukraina Ltd 1.340.183 4.460 (32.587) 0

Mapei Venezuela Ca 0 500 0 0

Mapei Vietnam Ltd 353.972 21.176 0 1.750.000

Mapei Yapi Kimyasallari Ins. Ve Tic. As 809.555 1.365 (1.948) 0

Mapintec Srl 0 2 0 0

Mosaico+ Srl 65.307 244.880 (2.416) 181.990

Polyglass GB Ltd 0 30.620 0 0

Polyglass Romania Srl 0 80 0 0

Polyglass Spa 160.094 1.344.234 (376.442) 616.689

Polyglass USA Inc 55.646 157.919 0 166.673

Progetto Mosaico+ Srl 483 15.889 0 0

Rasco Bitumentechnik Gmbh 3.547 66.447 (326.043) 0

Sopro Bauchemie Gmbh A 263.933 80.299 0 (6.654)

Sopro Bauchemie Gmbh D 4.365.158 432.284 (6.859) 0

Sopro Nederland Bv 0 720 0 1.105

Sopro Polska Spzoo 576.048 130.218 0 (42.539)

Sopro Suisse Branch office 0 1.877 0 0

U.S. Sassuolo Calcio Srl 10.682 329.097 (24.701.817) 441.389

Vaga Srl 118.631 331.461 (3.656.656) 246.053

Vinavil Egypt for Chemicals Sae 2.376.626 18.407 0 3.178.473

Vinavil Spa 1.982.757 1.093.265 (23.695.364) 2.389.335

Zao Mapei 5.546.730 109.507 (64.809) 59.524

Totale 139.372.601 10.037.141 (90.978.137) 59.283.805

1 9 2

1 9 3

Mapei Spa

Relazione del Collegio Sindacale

1 9 4

1 9 5

RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALEAI SENSI DELL’ARTICOLO 2429, SECONDO COMMA, DEL CODICE CIVILE.

All’Assemblea dei Soci della Società MAPEI S.p.a.

nel corso dell’esercizio chiuso il 31.12.2014, in accordo con il soggetto incaricato del

controllo legale dei conti, Reconta Ernst & Young S.p.a., abbiamo svolto l’attività di

vigilanza prevista dalla legge, secondo i principi di comportamento del Collegio Sindacale

raccomandati dal Consiglio nazionale dei dottori commercialisti e degli esperti contabili.

I dati principali

Il bilancio di esercizio composto da Stato patrimoniale, Conto economico e Nota integrativa,

presenta, in sintesi, le seguenti risultanze:

Stato patrimoniale

Attività 1.036.876.200

Passività e Fondi 659.972.828

Patrimonio netto 352.192.531

Risultato di esercizio 24.710.841

Conto Economico

Valore della produzione 452.146.972

Costi della produzione (452.015.898)

Differenza 131.074

Proventi ed oneri finanziari 58.150.670

Rettifiche di valore di attività Finanziarie (21.138.960)

Proventi e oneri straordinari (10.210.117)

Risultato prima delle imposte 26.932.667

Imposte sul reddito dell’esercizio (2.221.826)

Risultato di esercizio 24.710.841

MAPEI S.p.A.

Sede in Milano - Via Cafiero n° 22

Capitale Sociale Euro 50.560.000 interamente versato

Codice fiscale e iscrizione Registro Imprese di Milano

n° 01649960158 - R.E.A. n° 585534

Società con Socio Unico

1 9 6

R E L A Z I O N E D E L C O L L E G I O S I N D A C A L E A I S E N S I

D E L L ’ A R T I C O L O 2 4 2 9 , S E C O N D O C O M M A , D E L C O D I C E C I V I L E .

Conformità del bilancio d’esercizio e del bilancio consolidato

In merito, sia al bilancio d’esercizio al 31.12.2014 che al bilancio consolidato del gruppo al

31.12.2014, Vi precisiamo quanto segue.

Non essendo a noi demandato il controllo analitico di merito sul contenuto del bilancio

abbiamo vigilato sull’impostazione generale data allo stesso e sulla sua generale conformità

alla legge per quel che concerne la sua formazione e struttura.

Il Collegio Sindacale ritiene che l’impostazione del bilancio civilistico e consolidato, nonché

delle rispettive relazioni sulla gestione predisposte dall’Amministratore Unico, che vengono

presentate alla assemblea per l’approvazione, sia conforme alle norme di legge.

Le operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale compiute nell’esercizio

2014 sono state portate a conoscenza del Collegio Sindacale e risultano illustrate in modo

completo ed esauriente nelle Relazioni sulla gestione predisposte dall’Amministratore

Unico.

Rispetto della legge e dello statuto sociale

Nel corso dei periodici incontri con l’Amministratore Unico della società abbiamo ricevuto

informazioni sull’attività svolta e sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e

patrimoniale compiute dalla società. Relativamente a tali attività riteniamo che le azioni poste

in essere siano conformi alla legge e allo statuto sociale, non siano state manifestamente

imprudenti, azzardate, in potenziale conflitto di interessi od in contrasto con le delibere

assunte dall’assemblea o tali da compromettere l’integrità del patrimonio aziendale.

Adeguatezza struttura organizzativa e sistema di controllo interno

Abbiamo acquisito conoscenza e vigilato, per quanto di nostra competenza,

sull’adeguatezza della struttura organizzativa della società e sul rispetto dei principi

di corretta amministrazione, tramite osservazioni dirette, raccolta di informazioni dai

responsabili della funzione organizzativa ed incontri con il soggetto incaricato del controllo

contabile.

Abbiamo valutato e vigilato sull’adeguatezza del sistema di controllo interno e del sistema

amministrativo-contabile, oltre che sull’adeguatezza di quest’ultimo a rappresentare

correttamente i fatti di gestione, mediante l’ottenimento di informazioni dai responsabili

delle funzioni, dal soggetto incaricato del controllo contabile e l’esame dei documenti

aziendali.

E al riguardo non abbiamo alcuna osservazione da fare.

Deroghe ex art. 2423

Per quanto a nostra conoscenza, l’Amministratore Unico, nella redazione del bilancio, non

ha derogato alle norme di legge ai sensi dell’articolo 2423, comma quattro del codice civile.

1 9 7

Denunce pervenute al collegio

Nel corso dell’esercizio non ci sono state denunce ai sensi dell’articolo 2408 del codice

civile.

Non sono stati presentati esposti a carico degli organi sociali.

Operazioni particolari

Nel corso dell’esercizio il Collegio Sindacale non ha rilasciato pareri in ordine ad operazioni

particolari.

Bilancio Consolidato

Particolare attenzione merita il bilancio consolidato che Vi viene presentato per Vostra

opportuna informazione e conoscenza.

Negli incontri avuti con la società di revisione incaricata del controllo legale dei conti

abbiamo esaminato l’elenco analitico delle società rientranti nell’area di consolidamento,

abbiamo assunto informazioni in merito ai diversi livelli di controllo ed esaminato i principali

principi di consolidamento adottati. Circa l’eventuale esistenza di punti di debolezza

riscontrati nelle istruzioni fornite alle partecipate e di difformità rispetto ai principi contabili

della capogruppo, la società di revisione non ha segnalato rilievi di sorta.

Giudizio finale

Considerando e condividendo il giudizio espresso dall’organo di controllo legale dei conti

sul bilancio d’esercizio e sul bilancio consolidato, in merito alla chiarezza, correttezza e

verità, contenuto nelle apposite relazioni accompagnatorie al bilancio, esprimiamo parere

favorevole all’approvazione del bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2014, così come

redatto dall’Amministratore Unico.

Milano, 26 Giugno 2015

Il Collegio Sindacale

Dott. Guglielmo Calderari

Dott. Maurizio Dragoni

Prof. Dott. Francesco Rizzuto

1 9 8

R E L A Z I O N E D E L L A S O C I E T À D I R E V I S I O N E

1 9 9

VERBALE DELL’ASSEMBLEA ORDINARIA DEGLI AZIONISTI DEL 1 LUGLIO 2015

In questo giorno 1 luglio 2015, alle ore 9:30, presso gli uffici amministrativi in Milano, Viale

Jenner Edoardo n 4, si riunisce in seconda convocazione l’assemblea degli azionisti per

discutere e deliberare sul seguente

ordine del giorno:

Bilancio al 31 dicembre 2014; deliberazioni inerenti e conseguenti.

A termine di statuto assume la Presidenza dell’assemblea il Dott. Giorgio Squinzi,

Amministratore Unico, il quale, con il consenso degli intervenuti, invita il Presidente del

Collegio Sindacale Dott. Guglielmo Calderari a svolgere le funzioni di Segretario.

Il Presidente della riunione, Dott. Giorgio Squinzi, dopo aver constatato:

– che l’assemblea convocata in prima convocazione per il giorno 26 giugno 2015 è andata

completamente deserta e non si è pertanto dato luogo ad alcun verbale;

– che, previo accertamento della loro identità personale e della legittimazione all’intervento

all’odierna assemblea, sono presenti, oltre ad esso Amministratore Unico i Signori:

Dott. Guglielmo Calderari Presidente Collegio Sindacale

Dott. Maurizio Dragoni Sindaco effettivo

È giustificata l’assenza del Sindaco Effettivo Prof. Francesco Rizzuto.

– che sono presenti n° 2 azionisti rappresentanti l’intero capitale sociale di € 50.560.000,00,

suddiviso come segue:

Emme Esse Vi Srl, con sede in Milano - Via Sassoferrato n° 1, rappresentata dal legale

rappresentante Dott. Giorgio Squinzi, intestataria di n 47.500.000 azioni ordinarie pari

ad € 47.500.000,00;

Mapei spa, con sede in Milano - Via Cafiero n° 22, rappresentata dal legale

rappresentante Dott. Giorgio Squinzi, intestataria di n° 3.060.000 azioni proprie, senza

diritto di voto, pari ad € 3.060.000,00;

MAPEI S.p.A.

Sede in Milano - Via Cafiero n° 22

Capitale Sociale Euro 50.560.000 interamente versato

Codice fiscale e iscrizione Registro Imprese di Milano

n° 01649960158 - R.E.A. n° 585534

Società con Socio Unico

2 0 0

N O T A I N T E G R A T I V A

– che è presente, quale invitato, il socio della Reconta Ernst & Young Spa Dott. Renato

Macchi;

– che l’azionista Emme Esse Vi S.r.l. ha previamente comunicato la propria rinunzia ai

termini per il deposito dei documenti del bilancio ai sensi dell’articolo 2429 c.c..

dichiara l’assemblea regolarmente costituita in forma totalitaria ed idonea a deliberare

sull’argomento posto all’ordine del giorno.

Passando alla trattazione del unico punto all’ordine del giorno, il Presidente illustra il bilancio

al 31 dicembre 2014, composto dallo stato patrimoniale, dal conto economico e dalla nota

integrativa, e dà lettura della relazione sulla gestione. Il bilancio in esame chiude con un

utile, al netto di tutti i costi a carico dell’esercizio, di € 24.710.841.

Al termine dell’esposizione e commento dei dati di bilancio in esame, viene data lettura

della relazione del Collegio Sindacale e della relazione della società di certificazione

Reconta Ernst & Young Spa, sul bilancio al 31 dicembre 2014 della Società e sul bilancio

consolidato di Gruppo.

L’assemblea prende altresì atto che l’Amministratore Unico ha predisposto, ai sensi dell’art.

41 D.lgs. 127/1991, il bilancio consolidato del Gruppo Mapei per l’esercizio 2014.

L’assemblea, preso atto di tutto quanto sopra esposto, dopo ampia e approfondita

discussione, con il voto favorevole del Socio EMME ESSE VI Srl,

delibera:

– di approvare il bilancio della Società al 31.12.2014 che chiude con l’utile netto

evidenziato pari ad € 24.710.841, composto dallo stato patrimoniale, conto economico

e nota integrativa, così come presentato dall’Amministratore Unico, accompagnato dalla

relazione sulla gestione;

– di destinare l’utile di esercizio pari ad € 24.710.841, quanto ad € 11.789.533 a riserva ex

articolo 2426 n. 8 bis del c.c., riportando ad utili a nuovo i restanti € 12.921.308, avendo

la riserva legale già raggiunto il limite di cui all’art. 2430 c.c.

Null’altro essendovi da deliberare e nessuno dei presenti chiedendo la parola, il Presidente

dichiara chiusa l’odierna assemblea alle ore 11,30.

IL SEGRETARIO IL PRESIDENTE

(Dott. Guglielmo Calderari) (Dott. Giorgio Squinzi)

2 0 1

2 0 2

2 0 3

Mapei offre ai suoi clienti prodotti ad alto contenuto tecnologico con un vantaggioso

rapporto qualità-prezzo; garantisce il miglior servizio possibile in ogni parte del mondo,

grazie ai suoi uomini, ai suoi prodotti innovativi e a un servizio di assistenza tecnica

qualificata. L’importanza della presenza di Mapei nel mondo è testimoniata dalle molteplici

e innovative soluzioni tecniche utilizzate per la realizzazione di grandi progetti di spessore

internazionale. Nelle pagine seguenti, i progetti più importanti, realizzati nel corso del 2014.

I grandilavori

2014

2 0 4

P R O D O T T I P E R C E R A M I C A E M A T E R I A L I L A P I D E I

Novinsky PassageMosca (Russia)

Considerato uno dei più grandi centri commerciali e direzionali di Mosca, il

Novinsky Passage si trova sul Garden Ring, non lontano dalla centralissima

Novvy Arbat. La galleria commerciale occupa 11.000 m2 divisi su undici piani,

tre dei quali ospitano punti vendita di prestigiosi marchi di lusso, sei ristoranti,

numerosi caffé e un parcheggio sotterraneo di oltre 200 posti auto. Gli spazi

interni, molto luminosi grazie alla cupola vetrata, hanno ambienti caratterizzati

da arredi e finiture di pregio.

Per la rasatura e la posa delle piastrelle in gres porcellanato su un’area

complessiva di 4.500 m2, l’impresa costruttrice ha scelto i prodotti di Mapei.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: GRANIRAPID, PRIMER G, ULTRACOLOR PLUS, ULTRAPLAN

2 0 5

Teatro dell’OperaFirenze (Italia)

P R O D O T T I P E R C E R A M I C A E M A T E R I A L I L A P I D E I

Il Teatro dell’Opera di Firenze, definito “Parco della Musica e della Cultura”,

vanta un’offerta unica: una sala per l’opera, un auditorium e una cavea.

Realizzato per celebrare i 150 anni dell’Unità d’Italia, il complesso può

ospitare 5.000 spettatori. L’edificio è stato inaugurato nel 2011 e dopo un

periodo di chiusura è stato riaperto nel 2014.

È in questo intervallo che Mapei è intervenuta fornendoi le soluzioni più

idonee per completare l’opera e risovere alcuni problemi.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: ADESILEX G19, ADESILEX PG4, ADESILEX VZ, ADESIVIL D3, EPORIP, KERALASTIC, LATEX PLUS, MAPEGRID G 120, MAPELASTIC SMART, MAPESIL LM, MAPETEX SEL, NIVOPLAN, NIVORAPID, PLANICRETE, PLANIPATCH, PLANITOP HDM MAXI, TOPCEM PRONTO, ULTRABOND ECO VS 90

2 0 6

P R O D O T T I P E R C E R A M I C A E M A T E R I A L I L A P I D E I

Piazza Duomo Milano (Italia)

La riqualificazione di Piazza Duomo è cominciata con la pulizia e la sostituzione

delle porzioni di pavimentazione ammalorate e con la risistemazione

completa della zona taxi. L’intervento è costato un milione di euro e ha visto

la sistemazione di quasi metà della piazza (5000 m2 su 11.000).

L’amministrazione comunale ha espressamente richiesto che i materiali

utilizzati per la posa fossero a prova di pioggia e sale disgelante, che sono

stati tra le causa del deterioramento a otto anni dagli ultimi lavori.

L’intervento ha riguardato quattro zone e l’Assistenza Tecnica Mapei ha

collaborato agli interventi effettuati su tutti i cantieri che hanno interessato la

piazza.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: MAPEFLEX PU45, MAPESTONE TFB 60, MAPESTONE PFS 2

2 0 7

Hollywood Casinò Maryland Height (Missouri, USA)

P R O D O T T I P E R C E R A M I C A E M A T E R I A L I L A P I D E I

Tra il 2013 e il 2014 il Penn National Gaming, nuovo proprietario, decise

di rinnovare e ingrandire questo casinò coniugando l’interior design in stile

Art Dèco di arredi e finiture con l’esigenza di contare su prodotti e materiali

all’avanguardia e in grado di assicurare velocità e rispetto della tempistica.

Per queste ragioni l’impresa ha contattato l’Assistenza Tecnica Mapei che

ha consigliato una serie di prodotti per la preparazione dei supporti e la posa

dei rivestimenti.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: ECO PRIM GRIP, MAPECEM QUICKPATCH*, MAPEGUARD 2*, MAPELASTIC AQUADEFENSE, PRIMER T*,SM PRIMER*, TOPCEM PREMIX*, ULTRACONTACT*, ULTRACONTACT RS*, ULTRAFLEX 2*, ULTRAPLAN EASY* *PRODOTTI E DISTRIBUITI SUL MERCATO STATUNITENSE DA MAPEI CORP.

2 0 8

S I G I L L A N T I E D A D E S I V I E L A S T I C I

Stadio Nagyerdei Debrecen (Ungheria)

Nel 2014 in Ungheria - a Felcsùt, Budapest e Debrecen - sono stati inaugurati

tre stadi di calcio. In tutti sono stati applicati prodotti Mapei. A Debrecen il

vecchio stadio oramai era insufficiente ed è stato deciso di realizzarne uno

nuovo in grado di contenere oltre 20.000 spettatori. Mapei ha fornito le

soluzioni più idonee.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: ADESILEX P9, KERACOLOR FF FLEX*, KERAFLEX S1, MAPEFINISH, MAPEFLEX PU 45, MAPEFLOOR SYSTEM 31, MAPEGROUT 430, MAPELASTIC, MAPESIL AC, MAPETOP N AR6, PLANA P**, PRIMER G, ULTRABOND ECO 330, ULTRACOLOR PLUS, ULTRAPLAN ECO 20** PRODOTTI E DISTRIBUITI SUL MERCATO MAGIARO DA MAPEI KFT**PRODOTTO DA POLYGLASS/MAPEI GROUP

2 0 9

Piazza Gino ValleMilano (Italia)

S I G I L L A N T I E D A D E S I V I E L A S T I C I

Situata a nord-ovest della città, la zona del Portello può essere considerata

una delle più importanti aree di trasformazione urbana di Milano. Responsabile

del piano urbanistico di riconversione delle ex-aree industriali e dello sviluppo

di nuovi edifici e percorsi pedonali è stato l’architetto Gino Valle. La nuova

piazza, che sarà la più grande di Milano, è stata pavimentata utilizzando

lastre in pietra grigia “tagliate” da un reticolo realizzato con piastrelle di

marmo bianco che, intersecandosi, formano una serie di rombi decorativi le

cui fughe sono state stuccate con la malta premiscelata MAPESTONE PFS 2

per pavimentazioni architettoniche in pietra e i giunti di dilatazione sigillati con

MAPEFLEX PU 45.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: MAPESTONE PFS 2, MAPEFLEX PU45

2 1 0

P R O D O T T I P E R P A V I M E N T I E R I V E S T I M E N T I R E S I L I E N T I E T E S S I L I

Sede di Skanska e NordeaStoccolma (Svezia)

Skanska è una società immobiliare e di costruzioni attiva a livello mondiale,

mentre Nordea è un gigante finanziario dei Paesi baltici e nordeuropei. I due

gruppi condividono oggi un edificio di recente realizzazione nel centro di

Stoccolma che ne ospita le sedi. La struttura è stata costruita seguendo

criteri di ecosostenibilità, in particolare relativamente al risparmio energetico

e ai materiali da costruzione impiegati. Si tratta quindi di uno degli edifici

più rispettosi dell’ambiente di tutto il Nord Europa, in grado di garantire un

elevato livello di comfort e grande funzionalità agli interni.

L’utilizzo dei prodotti da costruzione Mapei, innovativi e a bassissima

emissione di sostanze organiche volatili, ha assicurato una posa a regola

d’arte e ha soddisfatto le aspettative della committenza in termini di eco-

sostenibilità.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: AQUACOL T, ULTRABOND ECO 375, ULTRABOND ECO V4 SP FIBER

2 1 1

P R O D O T T I P E R P A V I M E N T I E R I V E S T I M E N T I R E S I L I E N T I E T E S S I L I

Museo PeléSantos (Brasile)

È stato inaugurato a Santos lo scorso 15 giugno, pochi giorni prima

dell’apertura dei Mondiali di Calcio brasiliani, il museo dedicato a Edson

Arantes do Nascimento, al secolo Pelé.

L’edificio si trova nel centro di Santos, la città nella quale Pelé ha giocato per

quasi tutta la sua carriera di calciatore.

Mapei ha fornito i propri sistemi per la preparazione del sottofondo e la posa

delle pavimentazioni in materiale vinilico di Forbo Flooring Systems.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: PLANISEAL VS FAST*, ULTRAPLAN ECO, ECO PRIM GRIP, MAPECRYL ECO*PRODOTTO E DISTRIBUITO SUL MERCATO STATUNITENSE DA MAPEI CORP.

2 1 2

P R O D O T T I P E R L O S P O R T E I L T E M P O L I B E R O

Centro Sportivo BottagisioChievo (VR - Italia)

Commissionato dalla società Chievo Verona, il nuovissimo Centro Sportivo

Bottagisio sede degli allenamenti del Chievo, ospita quattro campi da gioco

tutti in erba artificiale di ultima generazione. I prodotti Mapei utilizzati per la

realizzazione del sottofondo e la posa del manto erboso, MAPESOIL 100

e ULTRABOND TURF PU 2K, permettono anche la realizzazione di sistemi

idonei all’omologazione FIFA.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: MAPESOIL 100, ULTRABOND TURF PU 2K

2 1 3

Mapei StadiumReggio Emilia (Italia)

P R O D O T T I P E R L O S P O R T E I L T E M P O L I B E R O

Dopo oltre due decenni di intenso utilizzo, nella stagione calcistica 2013-

2014 il terreno di gioco del Mapei Stadium evidenziava problematiche

di inerbimento legate all’eccessiva usura del manto erboso, causata

principalmente dalla perdita di efficacia del sistema di drenaggio profondo del

campo. Nell’estate 2014 è stato quindi realizzato un nuovo terreno di gioco

ad alta capacità drenante grazie a MAPESOIL, un innovativo sistema per il

sottofondo del terreno di gioco, in grado di riqualificare il drenaggio profondo

dei vecchi campi in erba naturale o ibrida.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: MAPESOIL 50, MAPESOIL VD, CHRONOS VF202, ULTRABOND TURF PU 2K, DMA 1000, PLANITOP RASA & RIPARA, MAPECOAT I24, TRIBLOCK P

PRODOTTI VAGA UTILIZZATI: SABBIA NATURALE FINE VAGA 0,1-2 mm,GHIAIETTO VAGA 6-10 mm, RISETTA VAGA 1,5-3 mm, GHIAIA VAGA 10-20 mm, CALCESTRUZZO STRUTTURALE VAGA RCK 37

2 1 4

P R O D O T T I P E R L O S P O R T E I L T E M P O L I B E R O

Sporting Club Matera Borgo La Martella (MT - Italia)

Lo storico Sporting Club del borgo La Martella è stato acquisito e trasformato

in un club di tennis. La struttura è dotata di tre campi da tennis, di cui due

coperti e uno ex polivalente in erba sintetica, trasformato in resina grazie alle

soluzioni Mapei.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: MAPECOAT TNS FINISH 3, MAPECOAT TNS GREY BASE COAT, MAPECOAT TNS LINE WHITE, MAPECOAT TNS WHITE BASE COAT

2 1 5

Athens CollegeAtene (Grecia)

P R O D O T T I P E R L O S P O R T E I L T E M P O L I B E R O

L’istituto scolastico Hellenic-American Educational Foundation è stato

fondato nel 1925 da un gruppo di membri delle classi alte di Atene con il

supporto di americani filoellenici. È conosciuto comunemente come Athens

College e offre educazione elementare, media e superiore in lingua greca

e inglese. Larga parte dei programmi educativi comprende attività sportive.

Per questo l’istituto dispone di una psicina, campi da calcio, pallacanestro,

tennis, badminton e piste di atletica.

Nell’aprile del 2014 i tre campi da pallacanestro esterni e i due campi da

badmington sono stati rinnovati utilizzando le soluzioni Mapei più idonee.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: MAPECOAT I 600 W, MAPECOAT TNS WHITE BASE COAT, MAPECOAT TNS FINISH, MAPECOAT TNS PROFESSIONAL

2 1 6

P R O D O T T I P E R P A R Q U E T

Biblioteca NazionaleRiga (Lettonia)

Capitale della Lettonia, Riga ha avuto nel 2014 un anno molto positivo: oltre

all’ingresso nell’area euro è infatti stata nominata Capitale europea della cultura,

insieme alla città svedese di Umeå. L’evento è stato l’occasione per inaugurare

anche il vero simbolo della “nuova” Riga, la Biblioteca Nazionale. Progettato

dall’architetto lettone-americano Gunnar Birkerts, il Gaismas Pils, ovvero Castello

di luce, l’edificio è caratterizzato da superfici asimmetriche e da inserti trasparenti

in vetro “incastonati” in profili di acciaio. L’impresa di costruzione ha contattato

l’Assistenza Tecnica Mapei che ha consigliato un’ampia serie di prodotti.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: ADESILEX P9, ADESILEX PG1, ADESILEX PG4, CARBOPLATE E170, COLORITE BETON, DYNAMON SX-N, LIGNOBOND, MAPEBAND, MAPECRETE, MAPECURE SRA, MAPEFILL, MAPEFLEX PU30, MAPEFLEX PU45, MAPEGROUT T40, MAPEGROUT T60, MAPELASTIC SMART, MAPETEX SEL, MAPEWRAP 11, MAPEWRAP 31, MAPEWRAP C UNI-AX, MAPEWRAP PRIMER 1, MAPEBAND TPE, PLANICRETE, PRIMER G, PRIMER KL, TOPCEM PRONTO, ULTRACOAT HIGH TRAFFIC, ULTRACOLOR PLUS

2 1 7

P R O D O T T I P E R P A R Q U E T

Hawthorn Arts CentreBoroondara (Australia)

Dalla sua apertura nel 1888 il municipio di Boroondara è diventato uno dei simboli

della città, teatro di molte attività civili e sociali. Nel 2009 sono stati avviati dei

lavori di riqualificazione per trasformare l’edificio in un luogo dedicato alle arti

e alla cultura. Tre nuove gallerie espositive sono state create per permettere la

realizzazione di un ricco calendario di eventi artistici e didattici. Inoltre i lavori

di riqualificazione hanno portato alla creazione di nuove cucine, sale riunioni,

laboratori per artisti, aule per seminari, ampi spazi per mostre e un nuovo edifico

adiacente al complesso. I prodotti Mapei sono stati utilizzati per la posa degli oltre

2400 m2 di parquet in varie aree del nuovo centro.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: ECO PRIM T, MAPECONTACT, NIVORAPID, PLANIPREP FF*, PRIMER G, ROLLCOLL, ULTRABOND P990 1K, ULTRABOND ECO 350, ULTRABOND ECO TACK, ULTRACOAT HIGH TRAFFIC, ULTRACOAT PREMIUM BASE *PRODOTTO IN VENDITA SUL MERCATO AUSTRALIANO

2 1 8

P R O D O T T I P E R P A V I M E N T A Z I O N I C E M E N T I Z I E E I N R E S I N A

Hyundai Motor showroomSeoul (Corea)

La casa automobilistica sudcoreana Hyundai continua a espandere la sua

presenza e a rafforzare le sue potenzialità di vendita in tutto il mondo. Lo

scorso maggio il Gruppo Hyundai ha aperto un nuovissimo showroom

in un quartiere di Seoul. Mapei Korea, la filiale sudcoreana del Gruppo,

ha contributo a questo progetto fornendo prodotti di qualità e assistenza

tecnica in cantiere. Il sistema ha completamente soddisfatto le aspettative

del Gruppo Hyundai, che desiderava un pavimento dall’aspetto lussuoso,

dal forte impatto estetico, in grado di essere all’altezza dell’immagine del loro

marchio, senza rinunciare alle caratteristiche di durabilità, facilità di pulizia e

manutenzione e resistenza a un intenso traffico pedonale.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: MAPELUX OPACA, MAPEFLOOR FINISH 630, PRIMER SN, QUARZO 1,2, ULTRATOP

2 1 9

Museo Nazionale della Scienza e della Tecnologia Leonardo da VinciMilano (Italia)

P R O D O T T I P E R P A V I M E N T A Z I O N I C E M E N T I Z I E E I N R E S I N A

Da alcuni anni il Museo presenta nuove sezioni espositive e rinnova i locali che

le ospitano. L’ultimo intervento di riqualificazione ha riguardato il rifacimento

completo delle vecchie pavimentazioni all’interno dell’edificio monumentale

nella nuova area Spazio e nel nuovo laboratorio interattivo i.Lab Leonardo,

situati al primo piano, e nella Galleria Nuove Frontiere, al piano terra.

L’Assistenza Tecnica Mapei è stata contattata per fornire le soluzioni migliori

per la realizzazione di questo progetto.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: MAPEFLOOR FINISH 52 W, MAPEFLOOR FINISH 58 W, MAPENET 150, PRIMER SN, QUARZO 0,5, ULTRATOP LOFT F, ULTRATOP LOFT W

2 2 0

P R O D O T T I P E R L ’ I S O L A M E N T O A C U S T I C O

Torri Solea, Solaria e Aria a Porta Nuova Milano (Italia)

Le tre torri formano un esteso complesso residenziale nel cuore del quartiere

Varesine, a due passi da piazza Gae Aulenti. Solaria, con i suoi 143 m di

altezza, è l’edificio residenziale più alto d’Italia.

I prodotti Mapei sono stati utilizzati in tutte le fasi del cantiere dai getti in

calcestruzzo delle fondazioni al recupero delle pendenze sulle terrazze di tutti

i piani.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: MAPESILENT BAND R 50/160, MAPESILENT ROLL, MAPESILENT TAPE, PLANITOP FAST 330, TOPCEM PRONTO, SILWOOD, ULTRABOND P913 2K, KERAFLEX MAXI S1, KERALASTIC, KERALASTIC T, PLANITOP FAST 330

2 2 1

P R O D O T T I P E R L ’ I S O L A M E N T O A C U S T I C O

Giax TowerMilano (Italia)

L’edificio a torre Giax Tower è un esempio di nuova costruzione in un quartiere

popolare di Milano, dove gli spazi post industriali sono lentamente sostituiti

da strutture di ultima generazione. Composto da 106 appartamenti e 211

box, Giax Tower è dotato di impianti che sfruttano l’energia geotermica e di

pannelli fotovoltaici che permettono di ridurre i consumi energetici di oltre la

metà rispetto a un normale fabbricato. Per garantire al progetto i più elevati

standard qualitativi, la committenza ha scelto i sistemi Mapei.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: KERACOLOR FF, KERAFLEX MAXI S1, MAPESILENT BAND R 50/160, MAPESILENT ROLL, MAPESILENT TAPE, TOPCEM, ULTRABOND P902 2K

2 2 2

P R O D O T T I P E R L ’ E D I L I Z I A

Autostrada BRE.BE.MIBrescia-Bergamo-Milano (Italia)

Un’autostrada completamente nuova, dove l’obiettivo della durabilità è stato

costantemente perseguito sia dai committenti che dall’impresa realizzatrice,

sin dalle prime fasi di progettazione. I tecnici Mapei sono stati costantemente

coinvolti in questo processo, collaborando nella messa a punto dei mix

design del calcestruzzo, per la costruzione dei tre principali viadotti realizzati

nei campi base di prefabbricazione e poi assemblati in opera, nonché per

tutte le necessità tecniche che si sono manifestate nel corso di quasi 5 anni.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: ADESILEX PG1, ADESILEX PG4, CABLEJET, DYNAMON SP1, DYNAMON SX22, DYNAMON SX24, DYNAMON NRG 1010, DYNAMON NRG 1012, ELASTOCOLOR PITTURA, ELASTOCOLOR RASANTE SF, EPOJET LV, EPORIP, EXPANCRETE, FOAMJET F, GHIAIETTO PER MALTE 6-10 mm, LAMPOSILEX, MALECH, MAPECURE SRA 25, MAPEGEL UTT MAPEAIR AE20, MAPETARD, MAPEFIBRE ST42, MAPEFILL, MAPELASTIC CHIARO, MAPELASTIC SMART, MAPEFOAM, MAPEFLEX PU 40, MAPEFLEX PB25, PLANIGROUT 300, MAPEBAND TPE 170, MAPEGROUT T60, MAPEGROUT COLABILE, MAPECOAT I650 WT, PLANITOP 100, RESFOAM 1 KM, RESFOAM 1 KM FLEX

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Diga del GioverettoBolzano (Italia)

P R O D O T T I P E R L ’ E D I L I Z I A

La diga del Gioveretto si trova in Alto Adige, a ridosso del Parco Nazionale

dello Stelvio, a un’altezza di 1852 m. Costruita tra il 1954 e il 1956 la diga, in

calcestruzzo a gravità alleggerita, ha un’altezza di 83 m e una lunghezza al

coronamento di 380 m. Nel 2009 hanno avuto inizio gli interventi di ripristino

del paramento di monte e del coronamento della diga che hanno visto Mapei

in prima linea nell’assistenza tecnica durante tutte le fasi di lavorazione. Nei

5 anni successivi, Mapei ha fornito i prodotti per il ripristino delle superfici in

calcestruzzo e l’impermeabilizzazione di tutto il paramento della diga.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: ADESILEX PG4, ANTIPLUVIOL S, IDROSILEX PRONTO, MAPE-ASPHALT REPAIR 0/8, MAPEBAND TPE170, MAPEFLEX PU30, MAPEFLEX PU40, MAPEFOAM, MAPEGROUT 430, MAPEGROUT EASY FLOW, MAPELASTIC GUARD

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P R O D O T T I P E R I L R I N F O R Z O S T R U T T U R A L E

Stabilimento metallurgicoMariupol (Ucraina)

Lo stabilimento di Mariupol è uno dei più grandi stabilimenti metallurgici in

Ucraina, dotato di strutture a ciclo di produzione completo. È specializzato

nella produzione di lamiere d’acciaio d’alta qualità utilizzate per le strutture

metalliche del settore navale e meccanico, di tubi per oleodotti, gasdotti e

acquedotti e di bombole per gas liquefatti. Le lastre che coprono il reparto

di laminazione a freddo sono state realizzate nel 1962. Dopo più di 50 anni

si erano deteriorate e l’armatura era in parte arrugginita. Per incrementarne

la capacità portante, è stato necessario applicare un sistema di rinforzo

strutturale. Mapei ha proposto MAPEWRAP SYSTEM.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: ADESILEX PG1, MAPEFER 1K, MAPEGROUT RAPIDO, MAPEWRAP 11, MAPEWRAP 31, MAPEWRAP C UNI-AX, MAPEWRAP PRIMER 1, TRIBLOCK FINISH

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Liceo classico Dante Alighieri Gorizia (Italia)

P R O D O T T I P E R I L R I N F O R Z O S T R U T T U R A L E

Nell’ottica di una riqualificazione rispettosa delle norme antisismiche,

l’edificio che ospita il liceo classico Dante Alighieri di Gorizia è stato

sottoposto a un intervento di rinforzo strutturale nella sua parte più recente,

che risale agli anni ’70. L’intervento ha visto l’impiego di MAPEWRAP

EQ SYSTEM, innovativo sistema di rinforzo sviluppato per distribuire

efficacemente i carichi dinamici su elementi non strutturali particolarmente

fragili. Il sistema viene considerato come un “wallpaper” grazie alla sua

possibilità di adattarsi a qualsiasi forma geometrica.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: DURSILITE, MALECH, MAPEWRAP EQ NET, MAPEWRAP EQ ADHESIVE, PLANITOP 210

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P R O D O T T I P E R I L R I S A N A M E N T O D I E D I F I C I I N M U R A T U R A

Villa Reale di MonzaMonza (MB - Italia)

Fu l’imperatrice Maria Teresa d’Austria a commissionare, tra il 1777 e il 1780,

la costruzione di quella che doveva essere la residenza estiva per il figlio

Ferdinando d’Asburgo, governatore della Lombardia austriaca. Da allora,

l’edificio è stato oggetto di contese nobiliari, continue chiusure e restauri.

Lo scorso 8 settembre, Villa Reale ha finalmente riaperto i battenti dopo un

restauro durato due anni (2012-2014) e costato oltre 24 milioni di euro. Ai

lavori ha partecipato anche Mapei, fornendo i prodotti per gli interventi al

piano terra del corpo centrale della villa.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: EPOJET, MAPE-ANTIQUE ALLETTAMENTO, MAPE-ANTIQUE F21, MAPE-ANTIQUE STRUTTURALE NHL, MAPEGRID G 220

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Victoria Theatre & Concert Hall Singapore

P R O D O T T I P E R I L R I S A N A M E N T O D I E D I F I C I I N M U R A T U R A

Realizzato in stile coloniale, il Teatro Victoria and Concert Hall è costituito

da due edifici collegati, realizzati nel 1905 in onore della regina Vittoria. Nel

2010 il teatro e la sala concerti sono stati chiusi e sottoposti a un lungo

intervento di riqualificazione e restauro per rendere gli spazi idonei ai nuovi

standard acustici e di sicurezza, rispettandone però la facciata e alcuni

elementi della struttura originari. Il complesso è stato riaperto nel luglio 2014:

oltre al ripristino del passaggio tra il teatro e la sala concerti, sono stati creati

nuovi spazi e servizi per il pubblico e gli artisti. Mapei ha contribuito a questo

importante progetto fornendo le soluzioni migliori.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: MAPE-ANTIQUE I, MAPE-ANTIQUE ALLETTAMENTO, MAPE-ANTIQUE MC, MAPE-ANTIQUE RINZAFFO, MAPE-ANTIQUE FC CIVILE, MAPE-ANTIQUE FC ULTRAFINE, PLANITOP HDM RESTAURO, MAPEGRID G 220

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P R O D O T T I P E R L ’ I S O L A M E N T O T E R M I C O

EcoabitazioniBerwick-upon-Tweed (Regno Unito)

Situata ai confini con la Scozia e considerata la città più a nord dell’Inghilterra,

Berwick è caratterizzata da un clima freddo e piovoso. Il gruppo di 182

abitazioni unifamiliari, progettate e realizzate con criteri ecosostenibili,

doveva assicurare agli occupanti un buon isolamento termico durante tutto

l’anno. Per isolare le facciate è stata proposta l’applicazione del sistema per

l’isolamento termico MAPETHERM, studiato e testato da Mapei. I tempi

di intervento erano piuttosto limitati e prevedevano una tempistica di sei

settimane complessive.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: MAPETHERM EPS, MAPETHERM AR1 GG, MAPETHERM NET, SILANCOLOR BASE COAT, SILANCOLOR TONACHINO

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P R O D O T T I P E R L ’ I S O L A M E N T O T E R M I C O

Hotel Miramare EretriaEvia (Grecia)

L’isola di Evia, nei pressi di Atene, offre l’opportunità di fare piccole fughe

dalla routine urbana in un ambiente tranquillo e romantico. Su quest’isola

si trova l’hotel Miramare Eretria. Costruito negli anni ‘80, nel 2008 l’edificio

è stato rinnovato con una grande piscina e attività indoor e outdoor, per

soddisfare i nuovi standard di mercato; nel 2013 è stata aggiunta una nuova

costruzione a quella già esistente. Per la realizzazione del nuovo edificio,

Mapei ha fornito diverse soluzioni.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: ADESILEX P9, KERAFLEX, MAPEHTERM EPS,MAPETHERM AR1, MAPETHERM NET, QUARZOLITE BASE COAT, QUARZOLITE TONACHINO

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P R O D O T T I P E R F I N I T U R E M U R A L I

Hotel Nacional de Cuba L’Avana (Cuba)

L’Hotel Nacional de Cuba è uno degli hotel più emblematici e ricchi di storia

di L’Avana. È Patrimonio Mondiale dell’Unesco e dispone di ampi giardini

caratterizzati da un’architettura eclettica.

La struttura ha otto piani e si erge sulla cima di una collina che offre una vista

panoramica su L’Avana. Di recente un intervento di restauro di oltre tre anni

ha interessato l’hotel. Durante i lavori sono stati usati i prodotti Mapei.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: ADESILEX P9, ADESILEX PG1, ANTIPLUVIOL W, COLORITE MATT, DISARMANTE DMA 3000, INTOMAP R1*, KERACRETE+KERACRETE POLVERE, MAPECOAT I 24, MAPEFER 1K, MAPEFRONT RASPAT*, MAPEGROUT COLABILE, MAPEGROUT T60, MAPELASTIC, MAPENET 150, MAPESIL AC, MAPESHIELD I, PLANICRETE, PRIMER FD, ULTRACOLOR PLUS*QUESTI PRODOTTI SONO DISTRIBUITI SUL MERCATO CUBANO DAL DISTRIBUTORE MAPEI ARCA ‘99

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P R O D O T T I P E R F I N I T U R E M U R A L I

Living ArtMosca (Russia)

Da una collaborazione italo-russa è nato a Mosca il progetto residenziale

Living Art, frutto della cooperazione fra KROST (leader negli investimenti

edilizi in Russia), l’architetto Dante Oscar Benini e l’artista milanese Mario

Arlati. L’opera è concepita in un’ottica di riqualificazione urbana, accessibile

a tutte le classi sociali e con un forte impatto estetico. Da qui l’idea di far

“affrescare” i grattacieli dal maestro Arlati. I colori sono stati studiati e forniti

da Mapei che ha affiancato, fin dalle fasi progettuali, artista, progettista e

committenza.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: COLORITE METALLIC GOLD, COLORITE PERFORMANCE, MAPECOLOR PASTE, MAPEFLOOR I 300 SL,PRIMER SN, QUARZOLITE BASE COAT, QUARZOLITE GRAFFIATO SP**PRODOTTO DISTRIBUITO SUL MERCATO RUSSO DA ZAO MAPEI

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P R O D O T T I P E R I M P E R M E A B I L I Z Z A R E

Circuito di Formula 1Sepang (Malesia)

Il circuito internazionale di Sepang è un complesso dedicato al motociclismo

che si trova nella località di Sepang-Selangor, vicino all’aeroporto internazionale

di Kuala Lumpur. Dal 1999 ospita ogni anno le gare della Formula 1 che si

tengono in Malesia, il Moto Grand Prix e altri grandi eventi sportivi. Il cuore

del complesso è un edificio di tre piani a fianco della pista di gara e di fronte

alle tribune. La copertura della struttura è rivestita con piastrelle ceramiche;

quest’area ha dovuto di recente subire un intervento di recupero perché lo

strato impermeabilizzante al di sotto delle piastrelle non era più capace di

contrastare gli effetti dell’acqua e dell’umidità che causavano infiltrazioni nelle

stanze sottostanti. Mapei ha proposto un sistema innovativo, facile da usare

e dalle alte prestazioni che ha soddisfatto la committenza.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: MAPEBAND, MAPELASTIC, MAPENET 150

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P R O D O T T I P E R I M P E R M E A B I L I Z Z A R E

Impianto di depurazioneSchio (VI - Italia)

L’intervento di manutenzione straordinaria dell’impianto di depurazione di

Schio (VI) ha riguardato tre bacini di sedimentazione, e ha previsto il ripristino

di strutture in calcestruzzo, il trattamento di bordi e pareti esterne delle vasche,

la sigillatura di crepe e fessurazioni e la protezione/impermeabilizzazione delle

superfici con membrana poliureica Mapei PURTOP 1000.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: PURTOP 1000, MAPEFINISH, PRIMER SN,PRIMER M, QUARZO 0,5, MAPEFLOOR FINISH 55

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A D D I T I V I P E R C A L C E S T R U Z Z O

Donau City Tower 1Vienna (Austria)

Il progetto Donau City Tower di Vienna, all’interno del distretto Donau City

sulle sponde del Danubio, comprende due edifici: il grattacielo DC Tower 1,

di 250 m, e un secondo grattacielo, DC Tower 2. DC Tower 1 ha una facciata

irregolare in vetro di colore scuro, con superfici a tratti sporgenti e a tratti

rientranti e ha ottenuto la certificazione LEED, rispettando criteri di “green

building” approvati dalla stessa Commissione Europea.

I lavori di costruzione sono cominciati nell’estate del 2010 e hanno richiesto

quantità considerevoli di risorse e materiali. Mapei ha fornito additivi prodotti

e distribuiti in Austria da Mapei Betontechnik.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: DYNAMON LZ 65*, DYNAMON LZ 100*, ECO PRIM GRIP, ELASTORAPID, KERAFLEX MAXI S1, KERALASTIC, KERAQUICK, MAPETARD VZ*, MAPESIL AC, MAPESIL LM, PRIMER G, ULTRAPLAN, PLANITOP 400, ULTRACOLOR PLUS*QUESTI ADDITIVI SONO PRODOTTI E DISTRIBUITI IN AUSTRIA DA MAPEI BETONTECHNIK

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Porto di Termini ImeresePalermo (Italia)

A D D I T I V I P E R C A L C E S T R U Z Z O

Servito da due assi viari fondamentali e attraversato dalla linea ferroviaria, il

porto di Termini Imerese si trova al centro del versante settentrionale della

Sicilia. Recentemente l’Autorità Portuale di Palermo ha annesso a sé il porto,

che da anni oramai versava in stato di parziale abbandono, promuovendo

una serie di interventi di riqualificazione, tra cui il ripristino e la ristrutturazione

delle banchine portuali. L’intervento ha visto l’utilizzo degli aditivi Mapei.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: DYNAMON SX14

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P R O D O T T I P E R C O S T R U Z I O N I I N S O T T E R R A N E O

Linea 2 della metropolitanaVarsavia (Polonia)

La realizzazione della Linea 2 della metropolitana di Varsavia, che attraversa

la città da est ad ovest, è iniziata nel 2010 e prevede 28 stazioni che coprono

un tragitto di 31 km. La costruzione di una linea di treni metropolitani nella

capitale polacca è stata una vera sfida perché mancava completamente

una documentazione aggiornata delle condizioni del sottosuolo e questo

ha causato molti problemi inaspettati durante i lavori che hanno richiesto

soluzioni veloci. I prodotti e i sistemi Mapei si sono rivelati fondamentali per la

buona riuscita di questo progetto.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: DYNAMON SR3, DYNAMON SX 32, EPOJET, KERANET LIQUID, LAMPOCEM, MAPEBLOX T, MAPEQUICK CBS SYSTEM 1, MAPEQUICK CBS SYSTEM 2, MAPEFER 1K, MAPEFILL, MAPEFLEX PU45, MAPEFLEX AC-FR, MAPEGROUT 430, MAPEGROUT COLABILE, MAPELASTIC, MONOFINISH, MAPEPROOF PL, MAPEPROOF LW, MAPEPLAN PVC, PLANICRETE, PLANIGROUT 300, PLANITOP 400, POLYFAMER FP/CC, RESFOAM 1KM, STABILCEM T, TRIBLOCK FINISH

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Tratta Sungai Buloh-Kajang Linea ferroviaria KVMRTKuala Lumpur (Malesia)

P R O D O T T I P E R C O S T R U Z I O N I I N S O T T E R R A N E O

KVMRT è una rete ferroviaria che, insieme ad altre tratte già esistenti,

costituirà l’ossatura portante del sistema pubblico di trasporto che avrà

come centro la capitale della Malesia, Kuala Lumpur. La prima tratta a essere

realizzata è quella compresa tra Sungai Buloh, a nord-ovest della città, e

Kajang, a sud-est. Oltre 9 km di questa tratta e 7 km delle sue 31 stazioni

si trovano in sotterraneo. Le sezioni sotterranee sono state realizzate con

macchinari e prodotti professionali adatti allo scavo di gallerie, in grado di

affrontare le difficili condizioni geologiche della valle del Klang. Le gallerie

infatti attraversano formazioni di rocce sedimentarie di vario tipo e fenomeni

carsici. Gli innovativi prodotti Mapei per costruzioni in sotterraneo hanno dato

un contributo fondamentale al progetto.

PRODOTTI MAPEI UTILIZZATI: MAPEBENT CBS 2, MAPEDRILL CCS*, POLYFOAMER FP, POLYFOAMER FLS, MAPEBLOX T, MAPEDRILL F1*QUESTO PRODOTTO È DISTRIBUITO SUL MERCATO MALESE DA MAPEI MALAYSIA

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GIOCHI OLIMPICI 2014:C’È ANCHE MAPEI

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Le Olimpiadi sono da sempre l’appuntamento più atteso e sognato da ogni

atleta e rappresentano oggi, dal punto di vista della comunicazione, uno degli

eventi mediatici globali dall’impatto più alto. Presente nei cinque continenti

direttamente o con le proprie consociate, i Giochi Olimpici vedono Mapei

protagonista da diversi decenni. Negli stadi e nelle strutture sportive, così

come in quelle di accoglienza e nelle infrastrutture, i prodotti Mapei sono

utilizzati per garantire la massima durabilità delle opere realizzate, nel rispetto

dei tempi di consegna.

La cittadina di Sochi ha rinnovato il suo aspetto con la costruzione e

l’ammodernamento di strutture destinate a ospitare i giochi, gli spettatori e gli

atleti. In diversi edifici sono stati utilizzati i prodotti Mapei, come pure in altri

cantieri in tutta la Russia, che presentiamo in queste pagine.

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1 _ Villaggio Olimpico

2 _ Complesso turistico e sportivo Gornaya Karusel

3 _ Tunnel n.2, svincolo per Sochi dell’autostrada Dzhugba-Sochi

4 _ Hotel Hyatt Regency

5 _ Università Olimpica Internazionale (Riou)

6 _ Hotel Park Inn by Radisson Rosa Khutor

7 _ Hotel Radisson Blu Resort & Congress Centre

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A cura di

Mapei SpA, Direzione Comunicazione e Immagine

Informazioni finanziarie

Mapei SpA, Direzione Amministrativa e Controllo di Gestione

Progetto Grafico

Mapei SpA, Ufficio Marketing, Comunicazione e Immagine

Fotografie

Archivio fotografico Mapei SpA

Stampa

Rotolito Lombarda

Milano, Agosto 2015

SEDE

MAPEI SpA

Via Cafiero, 22 - 20158 MilanoTel. +39-02-37673.1 Fax +39-02-37673.214Internet: www.mapei.comE-mail: mapei@mapei.it