1

2

NỘI DUNGNỘI DUNGCHƯƠNG I :Tổng quan về đầu tư CHƯƠNG I :Tổng quan về đầu tư và dự án đầu tưvà dự án đầu tưCHƯƠNG II: Cơ sở lý luận về phân CHƯƠNG II: Cơ sở lý luận về phân tich dự án đầu tưtich dự án đầu tưCHƯƠNG III: Phân tích dự án CHƯƠNG III: Phân tích dự án thuộc lĩnh vực giao thông vận tải thuộc lĩnh vực giao thông vận tải CHƯƠNG IV :Quản lý dự án đầu tư CHƯƠNG IV :Quản lý dự án đầu tư

NỘI DUNGNỘI DUNGCHƯƠNG I :Tổng quan về đầu tư CHƯƠNG I :Tổng quan về đầu tư và dự án đầu tưvà dự án đầu tưCHƯƠNG II: Cơ sở lý luận về phân CHƯƠNG II: Cơ sở lý luận về phân tich dự án đầu tưtich dự án đầu tưCHƯƠNG III: Phân tích dự án CHƯƠNG III: Phân tích dự án thuộc lĩnh vực giao thông vận tải thuộc lĩnh vực giao thông vận tải CHƯƠNG IV :Quản lý dự án đầu tư CHƯƠNG IV :Quản lý dự án đầu tư

3

CHƯƠNG I :TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ VÀ DỰ ÁN ĐẦU

I -Tổng quan về đầu tư

1-Khái niệm về đầu tư

*Theo quan điểm của doanh nghiệp

Đầu tư là hoạt động bỏ vốn hoặc tiềm lực để từ đó, thu được lợi nhuận hoặc nâng cao khả năng cạnh tranh.

*Theo quan điểm của xã hội

Đầu tư là hoạt động bỏ vốn ,tiềm lực để từ đó thu được các hiệu quả kinh tế -xã hội vì mục tiêu phát triển quốc gia

4

• *Tóm lại :Đầu tư là hoạt động có hướng ,có mục đích của con người trên cơ sở chi tiêu nguồn hiện tại vào một đối tượng hay một lĩnh vực nào đó để thu lại lợi ích trong tương lai

5

2-VỐN ĐẦU TƯ BAO GỒM • Tiền đồng và các loại ngoại tệ• Cổ phiếu vá các loại giấy tờ có giá khác của nhà đầu

tư• Trái phiếu ,các khoản nợ • Công nghệ và quyền sở hữu trí tuệ : nhãn hiệu

thương mại ,kiểu dáng công nghiệp ,sáng chế ….• Bất động sản ,quyền đối với bất động sản : quyền cho

thuê ,chuyển nhượng ,góp vốn ,thế chấp,bảo lãnh …• Các khoản lợi tức phát sinh từ hoạt động đầu tư• Các quyền đòi nợ và quyền có giá trị kinh tế theo hợp

đồng

6

• CHU TRÌNH LUÂN CHUYỂN VỐN TRONG ĐẦU TƯ

Người đầu tư

Người cho vay

Vốn

Thu hồi từ vốn

Người thực hiện đầu tư

Đầu tư

Thu hồi từ đầu tư

Người SXKD

SX-KD

Thu hồi từ SX-KD

7

3-PHÂN LOẠI ĐẦU TƯ• Theo mối quan hệ giữa người bỏ vốn và người

sử dụng vốn • Theo tính chất hoạt động của đối tượng đầu tư• Theo ngành đầu tư• Theo tính chất đầu tư• Theo nguồn vốn đầu tư• Theo thời gian hoạt động và phát huy tác dụng

8

II. GIỚI THIỆU VỀ DỰ ÁN VÀ II. GIỚI THIỆU VỀ DỰ ÁN VÀ CÁC NỘI DUNG CỦA DỰ ÁNCÁC NỘI DUNG CỦA DỰ ÁNII. GIỚI THIỆU VỀ DỰ ÁN VÀ II. GIỚI THIỆU VỀ DỰ ÁN VÀ CÁC NỘI DUNG CỦA DỰ ÁNCÁC NỘI DUNG CỦA DỰ ÁN

DỰ ÁN LÀ GÌ ?

CÁC NỘI DUNG CỦA DỰ

ÁN

9

DỰ ÁN LÀ GÌ ? (1)DỰ ÁN LÀ GÌ ? (1)

DỰ ÁN LÀ TỔNG THỂ CÁC CHÍNH SÁCH, HOẠT ĐỘNG VÀ CHI PHÍ LIÊN QUAN VỚI NHAU ĐƯỢC HOẠCH ĐỊNH NHẰM ĐẠT NHỮNG MỤC TIÊU NÀO ĐÓ TRONG MỘT THỜI GIAN NHẤT ĐỊNH.

DỰ ÁN LÀ GÌ ? (1)DỰ ÁN LÀ GÌ ? (1)

DỰ ÁN LÀ TỔNG THỂ CÁC CHÍNH SÁCH, HOẠT ĐỘNG VÀ CHI PHÍ LIÊN QUAN VỚI NHAU ĐƯỢC HOẠCH ĐỊNH NHẰM ĐẠT NHỮNG MỤC TIÊU NÀO ĐÓ TRONG MỘT THỜI GIAN NHẤT ĐỊNH.

10

DỰ ÁN LÀ GÌ ? DỰ ÁN LÀ GÌ ? (2)DỰ ÁN LÀ MỘT TẬP HỢP NHỮNG ĐỀ XUẤT CÓ LIÊN QUAN ĐẾN VIỆC BỎ VỐN ĐỂ TẠO MỚI, MỞ RỘNG HOẶC CẢI TẠO NHỮNG CƠ SỞ VẬT CHẤT NHẤT ĐỊNH NHẰM ĐẠT NHỮNG SỰ TĂNG TRƯỞNG VỀ SỐ LƯỢNG HOẶC DUY TRÌ, CẢI TIẾN, NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG CỦA SẢN PHẨM DỊCH VỤ TRONG KHOẢN THỜI GIAN XÁC ĐỊNH.

11

DỰ ÁN LÀ GÌ ? DỰ ÁN LÀ GÌ ? (3)DỰ ÁN LÀ GÌ ? DỰ ÁN LÀ GÌ ? (3)

DỰ ÁN LÀ MỘT TẬP HỢP NHỮNG ĐỀ XUẤT VỀ NHU CẦU VỐN, CÁCH SỬ DỤNG VỐN, KẾT QUẢ TƯƠNG ỨNG THU ĐƯỢC TRONG MỘT KHOẢN THỜI GIAN XÁC ĐỊNH ĐỐI VỚI HOẠT ĐỘNG CỤ THỂ ĐỂ SẢN XUẤT KINH DOANH, CUNG CẤP DỊCH VỤ VÀ ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN.

12

ĐẶC ĐIỂM CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ

*Dự án đầu tư mới chỉ là những đề xuất trong tương lai

*Về mặt hình thức

*Về góc độ quản lý

*Về góc độ kế hoạch hóa

*Về nội dung

13

VAI TRÒ CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ

*Căn cứ để các nhà đầu tư quyết định bỏ vốn đầu tư*Cơ sở để tìm đối tác trong và ngoài nước *Cơ sở các tổ chức tài chính tài trợ vốn ,cho vay vốn *Cơ sở các cơ quan quản lý nhà nước xem xét ,phê duyệt ,cấp giấy phép đầu tư

14

YÊU CẦU CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ

*Tính khoa học và tính hệ thống

*Tính pháp lý

*Tính thực tiễn

*Tính chuẩn mực

*Tính giả định

15

PHÂN LOẠI DỰ ÁN ĐẦU TƯ

*Theo quy mô dự án

+ Dự án nhóm A:

-Dự án đặc biệt

-DA có tổng MĐT>200 tỷ--CN khai thác mỏ ,luyện kim,nhiên liệu ,xi măng

-DA có tổng MĐT >100 tỷ --CN kỹ thuật điện tử ,hóa chất phân bón ,chế tạo cơ khí ,vật liệu xây dựng

-DA có tổng MĐT >50 tỷ --đối với các ngành còn lại

16

+Dự án nhóm B:-DA có tổng MĐT> 25-200 tỷ--CN khai thác mỏ ,luyện kim,nhiên liệu ,xi măng-DA có tổng MĐT >15-100 tỷ --CN kỹ thuật điện tử ,hóa chất phân bón ,chế tạo cơ khí ,vật liệu xây dựng +Dự án nhóm C:các dự án còn lại

*Theo sự phụ thuộc của dự án

+ Dự án độc lập

+ Dự án phụ thuộc

17

*CĂN CỨ VÀO HÌNH THỨC HỢP TÁC GIỮA NHÀ NƯỚC VÀ TƯ NHÂN-Dự án BOT (Build-Operater-Transfer): Xây dựng –Kinh doanh để thu hồi vốn đầu tư và có lợi nhuận hợp lý –Chuyển giao không bồi hoàn cho nhà nước -Dự án BTO (Build-transfer-Operater): Xây dựng –Chuyển giao không bồi hoàn cho Nhà nước-Kinh doanh để thu hồi vốn đầu tư và có lợi nhuận hợp lý .-Dự án BT (build-Transfer) : Xây dựng –Chuyển giao không bồi hoàn cho nhà nước (Nhà nước cho phep chủ đầu tư kinh doanh ở dự án khác gắn liền với dự án BTđể thu hồi vốn và có lợi nhuận hợp lý)

18

CHU TRÌNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ

GIAI ĐOẠN I:CHUẨN BỊ DỰ ÁNNghiên cứu cơ

hội đầu tưNghiên cứu tiền khả thi

Nghiên cứu khả thi

Thẩm định & ra quyết định

Đàm phán & ký kết hợp đồng

Thiết kế và xây dựng công trình

Lắp đặt máy móc thiết bị

Vận hành thử

(tiếp) VẬN HÀNH VÀ KHAI THÁC Vận hành chưa hết công suất

Vận hành toàn bộ công suất

Công suất giảm & chờ thanh lý

GIAI ĐOẠN II: THỰC HIỆN DỰ ÁN (ĐẦU TƯ )

GIAI ĐOẠN III : KẾT THÚC DỰ ÁN

Đánh giá dự án sau hoạt động – Thanh lý dự án

GIAI ĐOẠN I:CHUẨN BỊ DỰ ÁN

19

DỰ ÁN TIỀN KHẢ THI:Nghiên cứu sơ bộ về các vấn đề : địa điểm ,quy mô đầu tư ,lụa chọn thiết bị ,vốn ,tổ chức thực hiện xây dựng ,các chỉ tiêu cơ bản về hiệu quả của dự án

DỰ ÁN KHẢ THI: Nghiên cứu toàn bộ và chi tiết các vấn đề :

thị trường –kỹ thuật –Nhân sự -Tài chính –Kinh tế - xã hội

20

NGHIÊN CỨU TIỀN KHẢ THI

Nghiên cứu sự cần thiết phải đầu tư, những thuận lợi và khó khăn

Dự kiến quy mô đầu tư, hình thức đầu tư

Chọn khu vực địa điểm và dự kiến nhu cầu sử dụng đất

Phân tích, lựa chọn sơ bộ về công nghệ; điều kiện cung cấp vật tư thiết bị, nguyên liệu, dịch vụ, năng lương, hạ tầng

Lựa chọn sơ bộ phương án xây dựng

Xác định tổng mức đầu tư, phương án huy động vốn, khả năng hoàn trả nợ vay, thu lãi

Tính toán sơ bộ về mặt hiệu quả kinh tế xã hội

Xác định tính độc lập của các thành phần, tiểu dự án khi vận hành

21

NGHIÊN CỨU KHẢ THI

Nội dung nghiên cứu khả thiNhững căn cứ xác định sự cần thiết phải đầu tư

Lựa chọn Những căn cứ xác định sự cần thiết phải đầu tư

hình thức đầu tư

Chương trình sản xuất và các yếu tố cần đáp ứng

Phương án GPMB, Kế hoạch tái định cư

Phương án kiến trúc, giải pháp xây dựng, thiết kế sơ bộ, giải pháp bảo vệ môi trường

Xác định rõ nguồn vốn, tổng mức đầu tư, giải ngân theo tiến độ, Kế hoạch hoàn trả vốn

Phương án quản lý, khai thác dự án, sử dụng lao động

Phân tích hiệu quả đầu tư

Các mốc thời gian thực hiện dự án

Hình thức quản lý thực hiện dự án

Xác định chủ đầu tư

22

THIẾT KẾ CHI TiẾT

• Khảo sát, tính toán và thiết kế trên bản vẽ• Xác định lịch trình công việc, phân chia nhiệm

vụ, xác định nguồn tài nguyên và mức độ ưu tiên cuả các nguồn tài nguyên trong xây dựng

• Xây dựng kế hoạch quản trị và vận hành dự ánTrình tự thiết kế:• Thiết kế triển khai(thiết kế kĩ thuật)trước khi

thiết kế chi tiết(Thiết kế bản vẽ thi công):Công trình yêu cầu kĩ thuật cao

• Thiết kế kĩ thuật thi công:Công trình không yêu cầu kĩ thuật cao, đã có thiết kế mẫu, nền móng không phức tạp

23

XÂY DỰNG

• Ký kết hợp đồng tài trợ, tổ chức đấu thầu, ký kết hợp đồng cung cấp nguyên vật liệu, lắp đặt cần thiết

• Các bộ phận chủ trì dự án chịu trách nhiệm:

• Phân công nhiệm vụ cho những người thực hiện dự án

• Mua sắm thiết bị

• Huy động tài nguyên và nhân lực

• Nhóm thực hiện dự án chịu trách nhiệm:

• Điều phối các nhà thầu, các nhà tư vấn, các nhà cung cấp vật tư, thiết bị

• Lập thời gian biểu thực hiện dự án

• Báo cáo các bộ chủ trì và các cấp có thẩm quyền về việc thực hiện dự án

24

NỘI DUNG CÔNG VIỆC TRONG XÂY DỰNG

• Xin giao đất hoặc cho thuê đất…

• Tổ chức đền bù, GPMB, thực hiện tái định cư

• Tư vấn giám sát kỹ thuật và chất lượng công trình

• Tổ chức đấu thầu, mua sắm máy móc thiết bị, thi công xây lắp

• Xin GPXD

• Ký kết nhà thầu

• Theo dõi thực hiện công trình

• Vận hành thử, nghiệm thu công trình

• Quyết toán vốn đầu tư

• Bàn giao công trình

25

VẬN HÀNH DỰ ÁN

Đưa dự án vào khai thác sử dụng

Nội dung công việc:

• Thành lập bộ máy doanh nghiệp

• Vận hành sản xuất, kinh doanh, khai thác, sử dụng, hoạt động

• Trả nợ

26

KẾT THÚC DỰ ÁN

*Thanh toán công nợ

*Thanh lý tài sản

*Hoàn thành thủ tục pháp lý

27

28

I :MỘT SỐ KHÁI NIỆM CÓ LIÊN QUAN

1-Phân tích dự án là gì ?PTDA đầu tư là việc tổ chức xem xét một

cách khách quan,có khoa học và toàn diện các nội dung cơ bản ảnh hưởng trực tiếp tới tính khả thi của một dự án,để ra các quyết định đầu tư và cho phép đầu tư.

2-Ý nghĩa của PTDA đầu tư

29

3-Khái niệm và phân loại hiệu quả đầu tư a-Về mặt định tính *Theo lĩnh vực hoạt động của xã hội

-Hiệu quả kinh tế -Hiệu quả kỹ thuật -Hiệu quả xã hội -Hiệu quả quốc phòng

*Theo quan điểm lợi ích *Theo phạm vi tác động b-Về mặt định lượng *Theo phương pháp tính toán*Theo thời gian tính toán

30

4-Các khái niệm về chi phí

*Chi phí sản xuất

*Chi phi bất biến

*Chi phi khả biến

*Chi phí cơ hội

*Chi phí chìm

*Chi phí lịch sử

31

II-CÁC NỘI DUNG CỦA DỰ ÁNII-CÁC NỘI DUNG CỦA DỰ ÁNII-CÁC NỘI DUNG CỦA DỰ ÁNII-CÁC NỘI DUNG CỦA DỰ ÁN

NỘI DUNG VỀTHỊ TRƯỜNG

NỘI DUNG VỀKỸ THUẬT

NỘI DUNG VỀ QUẢN TRỊ

NỘI DUNG VỀ TÀI CHÍNH

NỘI DUNG VỀ KINH TẾ

NỘI DUNG VỀ XÃ HỘI- NỘI DUNG PHÂN PHỐI

- NHU CẦU CƠ BẢN

32

1-PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG1-PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG1-PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG1-PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG LỰA CHỌN SẢN PHẨM HAY NHÓM SẢN PHẨM CỦA DỰ ÁN.

KHU VỰC THỊ TRƯỜNG TIÊU THỤ SẢN PHẨM, KHÁCH HÀNG TIÊU THỤ SẢN PHẨM CỦA DỰ ÁN?

QUI MÔ CỦA THỊ TRƯỜNG TIÊU THỤ SẢN PHẨM CỦA DỰ ÁN?

TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG SẢN PHẨM CỦA DỰ ÁN?

THỊ PHẦN DỰ ÁN CÓ THỂ CHIẾM LĨNH?

ĐỐI THỦ CẠNH TRANH CỦA DỰ ÁN?

CÁCH THỨC TỔ CHỨC BÁN HÀNG VÀ KHUYẾN MÃI…

33

*-LỰA CHỌN SẢN PHẨM HAY NHÓM SẢN PHẨM CỦA DỰ ÁN.*-LỰA CHỌN SẢN PHẨM HAY

NHÓM SẢN PHẨM CỦA DỰ ÁN.

VIỆC LỰA CHỌN SẢN PHẨM/NHÓM SẢN PHẨM PHỤ THUỘC: NHU CẦU THỊ TRƯỜNG, THỊ HIẾU NGƯỜI TIÊU DÙNG CHU KỲ ĐỜI SỐNG SẢN PHẨM SỞ TRƯỜNG CỦA CHỦ ĐẦU TƯ KHẢ NĂNG VỀ KỸ THUẬT, VỐN, CON NGƯỜI KHẢ NĂNG QUẢN TRỊ

34

2-NỘI DUNG KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ VÀ MÔI TRƯỜNG

2-NỘI DUNG KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ VÀ MÔI TRƯỜNG

LỰA CHỌN CÔNG SUẤT CỦA DỰ ÁN.

XÂY DỰNG CHƯƠNG TRÌNH SẢN XUẤT SẢN PHẨM CỦA DỰ ÁN.

PHÂN TÍCH CÁC NHU CẦU ĐẦU VÀO VÀ BIỆN PHÁP ĐẢM BẢO.

PHÂN TÍCH PHƯƠNG ÁN ĐỊA ĐIỂM, MẶT BẰNG

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ VÀ LỰA CHỌN THIẾT BỊ SẢN XUẤT

35

*-LỰA CHỌN CÔNG SUẤT CỦA DỰ ÁN

*-LỰA CHỌN CÔNG SUẤT CỦA DỰ ÁN

VIỆC LỰA CHỌN CÔNG SUẤT CỦA DỰ ÁN PHỤ THUỘC: NHU CẦU THỊ TRƯỜNG HIỆN TẠI VÀ TƯƠNG LAI KHẢ NĂNG CHIẾM LĨNH THỊ PHẦN KHẢ NĂNG CUNG ỨNG YẾU TỐ ĐẦU VÀO KHẢ NĂNG VỀ VỐN THIẾT BỊ VÀ CÔNG NGHỆ LỰA CHỌN KHẢ NĂNG ĐIỀU HÀNH

36

*-XÂY DỰNG CHƯƠNG TRÌNH SẢN XUẤT SẢN PHẨM CỦA DỰ ÁN

*-XÂY DỰNG CHƯƠNG TRÌNH SẢN XUẤT SẢN PHẨM CỦA DỰ ÁN

CƠ CẤU SẢN PHẨM DỊCH VỤ SẢN XUẤT

LỊCH SẢN XUẤT

THU HỒI PHẾ LIỆU, PHẾ PHẨM

37

*-PHÂN TÍCH PHƯƠNG ÁN ĐỊA ĐIỂM, MẶT BẰNG

*-PHÂN TÍCH PHƯƠNG ÁN ĐỊA ĐIỂM, MẶT BẰNG

NGUYÊN TẮC:THUẬN LỢI CHO VIỆC VẬN CHUYỂN NGUYÊN

VẬT LIỆU, HÀNG HÓAGẦN THỊ TRƯỜNG HOẶC/VÀ NGUỒN NGUYÊN

LIỆUTHỎA MÃN TỐI THIỂU ĐIỂU KIỆN HẠ TẦNGTHỎA MÃN TỐI THIỂU ĐIỂU KIỆN MẶT BẰNGTHUẬN LỢI VIỆC XÂY DỰNG CÔNG TRÌNHTHUẬN LỢI VIỆC CHỐNG Ô NHIỂMGẦN NGUỒN CUNG ỨNG NHÂN LỰCĐẢM BẢO TỐT ĐIỀU KIỆN AN NINH

38

*-PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ VÀ LỰA CHỌN THIẾT BỊ SẢN XUẤT

*-PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ VÀ LỰA CHỌN THIẾT BỊ SẢN XUẤT

VIỆC LỰA CHỌN KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ PHỤ THUỘC VÀO:

YÊU CẦU KỸ THUẬT VÀ CHẤT LƯỢNG SẢN PHẨM

TRÌNH ĐỘ TAY NGHỀ VÀ KHẢ NĂNG TIẾP THU KỸ THUẬT CỦA NGƯỜI LAO ĐỘNG

YẾU TỐ ĐẦU VÀO SỬ DỤNG

KHẢ NĂNG NGUỒN VỐN

39

3-PHÂN TÍCH NHÂN LỰC VÀ QUẢN LÝ

3-PHÂN TÍCH NHÂN LỰC VÀ QUẢN LÝ

DỰ TRÙ NHÂN LỰC CHO DỰ ÁN

THIẾT KẾ BỘ MÁY TỔ CHỨC QUẢN LÝ DỰ ÁN

XÂY DỰNG CHÍNH SÁCH TUYỂN DỤNG VÀ ĐÃI NGỘ

TỔ CHỨC ĐÀO TẠO VÀ HUẤN LUYỆN

40

4- PHÂN TÍCH4- PHÂN TÍCH TÀI TÀI CHÍNH DỰ ÁNCHÍNH DỰ ÁN

4- PHÂN TÍCH4- PHÂN TÍCH TÀI TÀI CHÍNH DỰ ÁNCHÍNH DỰ ÁN

TẠI SAO PHẢI DỰ TOÁN LƯU CHUYỂN

TIỀN TỆ CỦA DỰ ÁN

CÁC LỌAI LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ

CÁC BƯỚC LẬP LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ

CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ

ÁN

TẠI SAO PHẢI DỰ TOÁN LƯU CHUYỂN

TIỀN TỆ CỦA DỰ ÁN

CÁC LỌAI LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ

CÁC BƯỚC LẬP LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ

CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DỰ

ÁN

41

5- PHÂN TÍCH5- PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH HIỆU QUẢ KINH TẾ XÃ HỘI CỦA DỰ ÁN DỰ ÁNTẾ XÃ HỘI CỦA DỰ ÁN DỰ ÁN•Tại sao phải phân tích hiệu quả kinh tế xã hội?

•Sự khác biệt với hiệu quả tài chính?

42

43

++++

TAØI SAÛN LÖU TAØI SAÛN LÖU ÑOÄNGÑOÄNG

TAØI SAÛN LÖU TAØI SAÛN LÖU ÑOÄNGÑOÄNG

NGAØNHNGAØNHNGAØNHNGAØNH

DÖÏ TOAÙN ÑAÀU DÖÏ TOAÙN ÑAÀU

vaovao

DÖÏ TOAÙN ÑAÀU DÖÏ TOAÙN ÑAÀU

vaovao NGUYEÂN NHIEÂN VAÄT NGUYEÂN NHIEÂN VAÄT LIEÂULIEÂUTIEÀN LÖÔNGTIEÀN LÖÔNGCHI PHÍ QUAÛN LYÙ PHAÂN CHI PHÍ QUAÛN LYÙ PHAÂN XÖÔÛNGXÖÔÛNG

NGUYEÂN NHIEÂN VAÄT NGUYEÂN NHIEÂN VAÄT LIEÂULIEÂUTIEÀN LÖÔNGTIEÀN LÖÔNGCHI PHÍ QUAÛN LYÙ PHAÂN CHI PHÍ QUAÛN LYÙ PHAÂN XÖÔÛNGXÖÔÛNG

GIAÙ VOÁN HAØNG GIAÙ VOÁN HAØNG BAÙNBAÙN

GIAÙ VOÁN HAØNG GIAÙ VOÁN HAØNG BAÙNBAÙN

COÂNG SUAÁT SAÛN COÂNG SUAÁT SAÛN XUAÁTXUAÁT

COÂNG SUAÁT SAÛN COÂNG SUAÁT SAÛN XUAÁTXUAÁT

NHAØ XÖÔÛNG, MAÙY MOÙC NHAØ XÖÔÛNG, MAÙY MOÙC THIEÁT BÒTHIEÁT BÒ ++VOÁN LÖU ÑOÄNGVOÁN LÖU ÑOÄNG

NHAØ XÖÔÛNG, MAÙY MOÙC NHAØ XÖÔÛNG, MAÙY MOÙC THIEÁT BÒTHIEÁT BÒ ++VOÁN LÖU ÑOÄNGVOÁN LÖU ÑOÄNG

TAØI SAÛN COÁ TAØI SAÛN COÁ ÑÒNHÑÒNH

TAØI SAÛN COÁ TAØI SAÛN COÁ ÑÒNHÑÒNH

NOÄI DUNG KỸ THUAÄTNOÄI DUNG KỸ THUAÄTNOÄI DUNG KỸ THUAÄTNOÄI DUNG KỸ THUAÄT

KEÁ HOAÏCH KEÁ HOAÏCH MARKETINGMARKETING

KEÁ HOAÏCH KEÁ HOAÏCH MARKETINGMARKETING CHI PHÍ BAÙN CHI PHÍ BAÙN

HAØNGHAØNG

CHI PHÍ BAÙN CHI PHÍ BAÙN HAØNGHAØNG

NOÄI DUNG THÒ TRÖÔØNGNOÄI DUNG THÒ TRÖÔØNGNOÄI DUNG THÒ TRÖÔØNGNOÄI DUNG THÒ TRÖÔØNG

NOÄI DUNG TAØI CHÍNHNOÄI DUNG TAØI CHÍNHNOÄI DUNG TAØI CHÍNHNOÄI DUNG TAØI CHÍNH

THIEÁU HUÏT GIÖÕA CUNG- THIEÁU HUÏT GIÖÕA CUNG- CAÀUCAÀU

THIEÁU HUÏT GIÖÕA CUNG- THIEÁU HUÏT GIÖÕA CUNG- CAÀUCAÀU THÒ THÒ

PHAÀNPHAÀN

THÒ THÒ PHAÀNPHAÀN KEÁT QUAÛ KINH KEÁT QUAÛ KINH

DOANHDOANH

KEÁT QUAÛ KINH KEÁT QUAÛ KINH DOANHDOANH BAÛNG CAÂN ÑOÁI KEÁ BAÛNG CAÂN ÑOÁI KEÁ

TOAÙNTOAÙN

BAÛNG CAÂN ÑOÁI KEÁ BAÛNG CAÂN ÑOÁI KEÁ TOAÙNTOAÙN

SAÛN LÖÔÏNG SAÛN LÖÔÏNG BAÙNBAÙN

SAÛN LÖÔÏNG SAÛN LÖÔÏNG BAÙNBAÙN GIAÙ GIAÙ

BAÙNBAÙN

GIAÙ GIAÙ BAÙNBAÙN

DOANH THUDOANH THUDOANH THUDOANH THU

CHI PHÍ CHO DÖÏ CHI PHÍ CHO DÖÏ AÙNAÙN

CHI PHÍ CHO DÖÏ CHI PHÍ CHO DÖÏ AÙNAÙN

++++VOÁN VAYVOÁN VAY

VOÁN VAYVOÁN VAY

VOÁN CUÛA CHUÛ VOÁN CUÛA CHUÛ ÑAÀU TÖÑAÀU TÖ

VOÁN CUÛA CHUÛ VOÁN CUÛA CHUÛ ÑAÀU TÖÑAÀU TÖ

CHI PHÍ TRAÕ LAÕICHI PHÍ TRAÕ LAÕICHI PHÍ TRAÕ LAÕICHI PHÍ TRAÕ LAÕI

NÔÏNÔÏNÔÏNÔÏ

VOÁN CHUÛ SÔÛ VOÁN CHUÛ SÔÛ HUÕUHUÕU

VOÁN CHUÛ SÔÛ VOÁN CHUÛ SÔÛ HUÕUHUÕU

NOÄI DUNG QUẢN TRINOÄI DUNG QUẢN TRINOÄI DUNG QUẢN TRINOÄI DUNG QUẢN TRI

QUAÛN TRÒ CHUNGQUAÛN TRÒ CHUNGCAÙC DÒCH VUÏ HOÅ TRÔÏCAÙC DÒCH VUÏ HOÅ TRÔÏCAÙC QUAN HEÄ VÔÙI CHÍNH CAÙC QUAN HEÄ VÔÙI CHÍNH QUYEÀNQUYEÀN

QUAÛN TRÒ CHUNGQUAÛN TRÒ CHUNGCAÙC DÒCH VUÏ HOÅ TRÔÏCAÙC DÒCH VUÏ HOÅ TRÔÏCAÙC QUAN HEÄ VÔÙI CHÍNH CAÙC QUAN HEÄ VÔÙI CHÍNH QUYEÀNQUYEÀN

CHI PHÍ QUAÛN CHI PHÍ QUAÛN LYÙLYÙTHUEÁTHUEÁ

CHI PHÍ QUAÛN CHI PHÍ QUAÛN LYÙLYÙTHUEÁTHUEÁ

LAÕI/ LOÃLAÕI/ LOÃLAÕI/ LOÃLAÕI/ LOÃ

LÖU CHUYEÅN TIEÀN LÖU CHUYEÅN TIEÀN TEÄTEÄ

LÖU CHUYEÅN TIEÀN LÖU CHUYEÅN TIEÀN TEÄTEÄ

44

1-NGUYÊN TẮC LẬP NGÂN LƯU DỰ ÁN

*-Phản ánh dòng tiền thực thu ,thực chi trừ một số trường hợp đặc biệt như chi phí cơ hội,chi phí chìm

*-Ghi nhận lượng tiền phát sinh trong năm coi như tại thời điểm cuối năm

*-Năm 0 là năm hiện tại

45

TẠI SAO CẦN LẬPTẠI SAO CẦN LẬPLƯU CHUYỂN TIỀN TỆ ?LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ ?

TẠI SAO CẦN LẬPTẠI SAO CẦN LẬPLƯU CHUYỂN TIỀN TỆ ?LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ ?

1515-20CHUỖI TIỀN TỆ 1

15150LỢI NHUẬN RÒNG + KH

550LỢI NHUẬN RÒNG

255-20CHUỖI TIỀN TỆ 2000THUẾ THU NHẬP

2550TIỀN RÒNG10100 TRONG ĐÓ, KHẤU HAO

105650TIỀN THỰC CHI95950CHI PHÍ

130700TIỀN THỰC THU100100

0DOANH THU

20ĐẦU TƯ20ĐẦU TƯ

210NĂM210NĂM

PHƯƠNG PHÁP 2PHƯƠNG PHÁP 1

LƯU LƯU CHUYỂN CHUYỂN TIỀN TỆTIỀN TỆ

46

CHUỖI TỀN TỆ THEO HAI CHUỖI TỀN TỆ THEO HAI

PHƯƠNG PHÁPPHƯƠNG PHÁPCHUỖI TỀN TỆ THEO HAI CHUỖI TỀN TỆ THEO HAI

PHƯƠNG PHÁPPHƯƠNG PHÁP

-20

15 15

-20

5

25

-30 -20 -10

0 10 20 30

TRIỆUĐỒNG

CHUỖI TIỀN TỆ- PP1 CHUỖI TIỀN TỆ- PP2

NĂM 0

NĂM 1 NĂM 2

47

2-CÁC LOẠI LƯU CHUYỂN 2-CÁC LOẠI LƯU CHUYỂN TIỀN TỆTIỀN TỆ

2-CÁC LOẠI LƯU CHUYỂN 2-CÁC LOẠI LƯU CHUYỂN TIỀN TỆTIỀN TỆ

a-LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO QUAN

ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƯ (THEO TIPV-

TOTAL INVESTMENT POINT OF VIEW)

b-LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO QUAN

ĐIỂM CHỦ SỞ HỮU (THEO EPV-

EQUITY POINT OF VIEW)

a-LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO QUAN

ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƯ (THEO TIPV-

TOTAL INVESTMENT POINT OF VIEW)

b-LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO QUAN

ĐIỂM CHỦ SỞ HỮU (THEO EPV-

EQUITY POINT OF VIEW)

48

LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO TIPVTHEO TIPV

LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO TIPVTHEO TIPV

PHƯƠNG PHÁP TRỰC TIẾP

PHƯƠNG PHÁP GIÁN TIẾP

PHƯƠNG PHÁP TRỰC TIẾP

PHƯƠNG PHÁP GIÁN TIẾP

49

LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ PHƯƠNG PHÁP TRỰC TIẾPLƯU CHUYỂN TIỀN TỆ PHƯƠNG PHÁP TRỰC TIẾPLƯU CHUYỂN TIỀN TỆ PHƯƠNG PHÁP TRỰC TIẾPLƯU CHUYỂN TIỀN TỆ PHƯƠNG PHÁP TRỰC TIẾPKHOẢN MỤC NĂM 0 NĂM 1 NĂM 2 … NĂM n

LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ VÀO

DOANH THU

∆ CÁC KHOẢN PHẢI THU (-)

TRỢ GIÁ (+)

GIÁ TRỊ THANH LÝ TÀI SẢN CỐ ĐỊNH (+)

TỔNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ VÀO

LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ RA

ĐẦU TƯ TÀI SẢN CỐ ĐỊNH

GIÁ VỐN HÀNG BÁN (KHÔNG CÓ KHẤU HAO) (+)

CHI PHÍ BÁN HÀNG (+)

CHI PHÍ QUẢN LÝ (+)

∆ TỒN KHO (+)

∆ SỐ DƯ KHOẢN MỤC TIỀN TỐI THIỂU (+)

∆ CÁC KHOẢN PHẢI TRẢ (-)

TỔNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ RA

LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ RÒNG TRƯỚC THUẾ

THUẾ THU NHẬP (-)

LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ RÒNG SAU THUẾ

50

LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ PHƯƠNG PHÁP GIÁN TIẾPLƯU CHUYỂN TIỀN TỆ PHƯƠNG PHÁP GIÁN TIẾPLƯU CHUYỂN TIỀN TỆ PHƯƠNG PHÁP GIÁN TIẾPLƯU CHUYỂN TIỀN TỆ PHƯƠNG PHÁP GIÁN TIẾP

KHOẢN MỤC NĂM 0

NĂM 1

NĂM 2

… NĂM n

I. DÒNG TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG SXKD

1. LỢI NHUẬN RÒNG

2. KHẤU HAO (+)

3. CHI PHÍ TRẢ LÃI (+)

4. TĂNG GIẢM NHU CẦU VỐN LƯU ĐỘNG (-)

DÒNG TIỀN RÒNG

II. DÒNG TIỀN TƯ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ

1. CHI ĐẦU TƯ TSCĐ (-)

2. VỐN LƯU ĐỘNG BAN ĐẦU (-)

3. GIÁ TRỊ THU HỒI

GIÁ TRỊ THANH LÝ TÀI SẢN CỐ ĐỊNH (+)

THU HỒI VỐN LƯU ĐỘNG CUỐI KỲ (+)

DÒNG TIỀN RÒNG

DÒNG TIỀN RÒNG

51

CHỨNG MINH LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ CHỨNG MINH LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ PHƯƠNG PHÁP GIÁN TIẾPPHƯƠNG PHÁP GIÁN TIẾP

CHỨNG MINH LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ CHỨNG MINH LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ PHƯƠNG PHÁP GIÁN TIẾPPHƯƠNG PHÁP GIÁN TIẾP

LCTT ROØNG SAU THUEÁ= DOANH THU – KHOAÛN P/THU + GTTL - ÑAÀU TÖ + GIAÙ VOÁN HAØNG BAÙN (KHOÂNG COÙ KH) + CPBH + CPQL + T/KHO + SOÁ DÖ TIEÀN TT - KHOAÛN P/TRAÛ - THUEÁ

= DOANH THU – {GIAÙ VOÁN HAØNG BAÙN (KHOÂNG COÙ KH) + CPBH + CPQL + KH + LAÕI VAY + THUEÁ} + KH + LAÕI VAY - ÑAÀU TÖ + KHOAÛN P/THU + T/KHO + SOÁ DÖ TIEÀN TT - KHOAÛN P/TRAÛ + GTTL

= LÔÏI NHUAÄN ROØNG + KH + LAÕI VAY - ÑAÀU TÖ - KHOAÛN P/THU + T/KHO + SOÁ DÖ TIEÀN TT - KHOAÛN P/TRAÛ + GTTL

= LÔÏI NHUAÄN ROØNG + KH + LAÕI VAY - ÑAÀU TÖ - VỐN LƯU ĐỘNG + GTTL

= LÔÏI NHUAÄN ROØNG + KH + LAÕI VAY - ÑAÀU TÖ - VOÁN LÖU ÑOÄNG BAN ÑAÀU + TAÊNG GIAÛM NHU CAÀU VOÁN LÖU ÑOÄNG + THU HOÀI VOÁN LÖU ÑOÄNG + GTTL

LCTT ROØNG SAU THUEÁ= DOANH THU – KHOAÛN P/THU + GTTL - ÑAÀU TÖ + GIAÙ VOÁN HAØNG BAÙN (KHOÂNG COÙ KH) + CPBH + CPQL + T/KHO + SOÁ DÖ TIEÀN TT - KHOAÛN P/TRAÛ - THUEÁ

= DOANH THU – {GIAÙ VOÁN HAØNG BAÙN (KHOÂNG COÙ KH) + CPBH + CPQL + KH + LAÕI VAY + THUEÁ} + KH + LAÕI VAY - ÑAÀU TÖ + KHOAÛN P/THU + T/KHO + SOÁ DÖ TIEÀN TT - KHOAÛN P/TRAÛ + GTTL

= LÔÏI NHUAÄN ROØNG + KH + LAÕI VAY - ÑAÀU TÖ - KHOAÛN P/THU + T/KHO + SOÁ DÖ TIEÀN TT - KHOAÛN P/TRAÛ + GTTL

= LÔÏI NHUAÄN ROØNG + KH + LAÕI VAY - ÑAÀU TÖ - VỐN LƯU ĐỘNG + GTTL

= LÔÏI NHUAÄN ROØNG + KH + LAÕI VAY - ÑAÀU TÖ - VOÁN LÖU ÑOÄNG BAN ÑAÀU + TAÊNG GIAÛM NHU CAÀU VOÁN LÖU ÑOÄNG + THU HOÀI VOÁN LÖU ÑOÄNG + GTTL

52

VỐN LƯU ĐỘNG=

KH0ẢN P/THU+

T/KHO+

SỐ DƯ TIỀN TT-

KH0ẢN P/TRẢ

VỐN LƯU ĐỘNG=

KH0ẢN P/THU+

T/KHO+

SỐ DƯ TIỀN TT-

KH0ẢN P/TRẢ

VỐN LƯU ĐỘNG

= KH0ẢN P/THU

+ T/KHO

+ SỐ DƯ TIỀN TT

- KH0ẢN P/TRẢ

VỐN LƯU ĐỘNG

= KH0ẢN P/THU

+ T/KHO

+ SỐ DƯ TIỀN TT

- KH0ẢN P/TRẢ

53

VÍ DỤ CÁCH TÍNH VỐN LƯU VÍ DỤ CÁCH TÍNH VỐN LƯU ĐỘNGĐỘNG

VÍ DỤ CÁCH TÍNH VỐN LƯU VÍ DỤ CÁCH TÍNH VỐN LƯU ĐỘNGĐỘNG

-300-110603500 VỐN LƯU ĐỘNG

03004103500VỐN LƯU ĐỘNG

-550501004000∆ KHOẢN P/TRẢ

05505004000KHOẢN P/TRẢ

-55-1520500∆ SỐ DƯ TIỀN TT

05570500SỐ DƯ TIỀN TT

-64515306000∆ T/KHO

06456306000T/KHO

-150-601101000∆ KHOẢN P/THU

0 150 210 100 0KHOẢN P/THU

43210 NĂM

VỐN LƯU ĐỘNG VỐN LƯU ĐỘNG ĐẦU TƯ BAN ĐẦUĐẦU TƯ BAN ĐẦUVỐN LƯU ĐỘNG VỐN LƯU ĐỘNG

ĐẦU TƯ BAN ĐẦUĐẦU TƯ BAN ĐẦU TĂNG VỐN LƯU TĂNG VỐN LƯU ĐỘNG TRONG KỲĐỘNG TRONG KỲTĂNG VỐN LƯU TĂNG VỐN LƯU

ĐỘNG TRONG KỲĐỘNG TRONG KỲ

GIẢM VỐN GIẢM VỐN LƯU LƯU

ĐỘNG ĐỘNG TRONG KỲTRONG KỲ

GIẢM VỐN GIẢM VỐN LƯU LƯU

ĐỘNG ĐỘNG TRONG KỲTRONG KỲ

THU HỒI THU HỒI VỐN LƯU VỐN LƯU

ĐỘNG ĐỘNG CUỐI KỲCUỐI KỲ

THU HỒI THU HỒI VỐN LƯU VỐN LƯU

ĐỘNG ĐỘNG CUỐI KỲCUỐI KỲ

54

LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO EPVTHEO EPV

LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO EPVTHEO EPV

KHOẢN MỤC NĂM 0 NĂM 1

NĂM 2 … NĂM n

LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ RÒNG SAU THUẾ- TIPV

TIỀN VAY (+)

TRẢ NỢ (-)

LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO EPV

55

CÁC BƯỚC LẬP LƯU CHUYỂN TIỀN CÁC BƯỚC LẬP LƯU CHUYỂN TIỀN TỆTỆ

CÁC BƯỚC LẬP LƯU CHUYỂN TIỀN CÁC BƯỚC LẬP LƯU CHUYỂN TIỀN TỆTỆ

1. LẬP BẢNG THÔNG SỐ1. LẬP BẢNG THÔNG SỐ

2. LẬP CÁC BẢNG TÍNH TRUNG GIAN2. LẬP CÁC BẢNG TÍNH TRUNG GIAN

2.1.TÍNH SẢN LƯỢNG VÀ DOANH THU2.1.TÍNH SẢN LƯỢNG VÀ DOANH THU

2.2. TÍNH CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG2.2. TÍNH CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG

2.2.1. LỊCH ĐẦU TƯ2.2.1. LỊCH ĐẦU TƯ

2.2.2. LỊCH KHẤU HAO2.2.2. LỊCH KHẤU HAO

2.2.3. TÍNH GIÁ VỐN HÀNG BÁN2.2.3. TÍNH GIÁ VỐN HÀNG BÁN

2.2.4. TÍNH CHI PHÍ BÁN HÀNG VÀ CHI PHÍ QUẢN LÝ2.2.4. TÍNH CHI PHÍ BÁN HÀNG VÀ CHI PHÍ QUẢN LÝ

2.3: LỊCH TRẢ NỢ2.3: LỊCH TRẢ NỢ

3. LẬP BẢNG KẾT QUẢ KINH DOANH3. LẬP BẢNG KẾT QUẢ KINH DOANH

4. BẢNG TÍNH NHU CẦU VỐN LƯU ĐỘNG4. BẢNG TÍNH NHU CẦU VỐN LƯU ĐỘNG

5. LẬP LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ5. LẬP LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ

5.1. LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO TIPV5.1. LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO TIPV

5.2. LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO EPV5.2. LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO EPV

1. LẬP BẢNG THÔNG SỐ1. LẬP BẢNG THÔNG SỐ

2. LẬP CÁC BẢNG TÍNH TRUNG GIAN2. LẬP CÁC BẢNG TÍNH TRUNG GIAN

2.1.TÍNH SẢN LƯỢNG VÀ DOANH THU2.1.TÍNH SẢN LƯỢNG VÀ DOANH THU

2.2. TÍNH CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG2.2. TÍNH CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG

2.2.1. LỊCH ĐẦU TƯ2.2.1. LỊCH ĐẦU TƯ

2.2.2. LỊCH KHẤU HAO2.2.2. LỊCH KHẤU HAO

2.2.3. TÍNH GIÁ VỐN HÀNG BÁN2.2.3. TÍNH GIÁ VỐN HÀNG BÁN

2.2.4. TÍNH CHI PHÍ BÁN HÀNG VÀ CHI PHÍ QUẢN LÝ2.2.4. TÍNH CHI PHÍ BÁN HÀNG VÀ CHI PHÍ QUẢN LÝ

2.3: LỊCH TRẢ NỢ2.3: LỊCH TRẢ NỢ

3. LẬP BẢNG KẾT QUẢ KINH DOANH3. LẬP BẢNG KẾT QUẢ KINH DOANH

4. BẢNG TÍNH NHU CẦU VỐN LƯU ĐỘNG4. BẢNG TÍNH NHU CẦU VỐN LƯU ĐỘNG

5. LẬP LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ5. LẬP LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ

5.1. LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO TIPV5.1. LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO TIPV

5.2. LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO EPV5.2. LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ THEO EPV

56

3-CÁC CHỈ TIÊU PHÂN 3-CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH

DỰ ÁNDỰ ÁN

3-CÁC CHỈ TIÊU PHÂN 3-CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH

DỰ ÁNDỰ ÁN NPV (NET PRESENT VALUE)

IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)

PV(B/C) (PresentValue ofBenifit/Cost)

PP (PAY-BACK PERIOD)

NPV (NET PRESENT VALUE)

IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)

PV(B/C) (PresentValue ofBenifit/Cost)

PP (PAY-BACK PERIOD)

57

a-NPV (NET PRESENT a-NPV (NET PRESENT VALUE)VALUE)

a-NPV (NET PRESENT a-NPV (NET PRESENT VALUE)VALUE)

n

n

k

CF

k

CF

k

CF

k

CFNPV

)1(...

)1()1()1( 2

2

1

1

0

0

Chú ý: -Chi phí đầu tư mang dấu trừ

-Thu ròng mang dấu cộng

(Thu ròng= LNs +KH +chi phí trả lãi)

* KHÁI NiỆM

58

TRONG ĐÓ, k ĐƯỢC TÍNH NHƯ SAU:TRONG ĐÓ, k ĐƯỢC TÍNH NHƯ SAU:

NÔÏ: D%; d%NÔÏ: D%; d%

VOÁN SÔÛ HÖÕU: E%; e%

VOÁN SÔÛ HÖÕU: E%; e%

MÖÙC SINH LÔØI MONG MUOÁN CUÛA

TOAØN BOÄ DÖÏ AÙN:

k=WACC=D%d%+E%e%

MÖÙC SINH LÔØI MONG MUOÁN CUÛA

TOAØN BOÄ DÖÏ AÙN:

k=WACC=D%d%+E%e%

e%=i% +(i%-d%(100%-thuế suấtTNDN))*D%/E%

59

Mức sinh lời mong muốn bình quân= 160/1000= 16%

K=(40%*10%+60%*20%)/1000=16%

160100%1000Tổng

12020%60%600Vốn sở hữu

4010%40%400Nợ

Tiền lãi mong muốn

Mức sinh lời mong

muốn

Trọng số

Số tiền

Nguồn vốn

60

=== =16%1000

160

1000

40 + 120

10001000

120+

40

1000

400×10%

1000

600×20%+

k=WACC=D%d%+E%e%

61

VÍ DỤ CÓ HAI DỰ ÁN A & B:VÍ DỤ CÓ HAI DỰ ÁN A & B:VÍ DỤ CÓ HAI DỰ ÁN A & B:VÍ DỤ CÓ HAI DỰ ÁN A & B:

DỰ ÁN

NĂM 0NĂM

1NĂM 2 NĂM 3 NĂM 4

A -5.000 2.000 3.000 500

B -5.000 2.000 2.000 1.000 2.000

62

GIẢ SỬ k=10%GIẢ SỬ k=10%GIẢ SỬ k=10%GIẢ SỬ k=10%

82,32666,37534,479.218,818.1000.5

)331,1(

500

)21,1(

000.3

)1,1(

000.2

)1(

000.5

%)101(

500

%)101(

000.3

%)101(

000.2

%)101(

000.5

3210%10@

-=+++-=

=+++-

=

=+

++

++

++

-=

ANPV

42,58803,366.131,75189,652.118,818.1000.5

)4641,1(

000.2

)331,1(

000.1

)21,1(

000.2

)1,1(

000.2

)1(

000.5

%)101(

000.2

%)101(

000.1

%)101(

000.2

%)101(

000.2

%)101(

000.5

43210%10@

=++++-=

=++++-

=

=+

++

++

++

++

-=

BNPV

63

* CÓ 3 KHẢ NĂNG VỀ NPV* CÓ 3 KHẢ NĂNG VỀ NPV* CÓ 3 KHẢ NĂNG VỀ NPV* CÓ 3 KHẢ NĂNG VỀ NPV

NPV<0

NPV>0

NPV=0

NPV<0

NPV>0

NPV=0

64

* KHI LỰA CHỌN DỰ ÁN

Nếu có 1 dự án => NPV>=0

Nếu có nhiều dự án có tuổi thọ bằng nhau thì chọn DA nào có NPV lớn hơn

Nếu có nhiều dự án có tuổi thọ không bằng nhau (phải thực hiện chuyển về DA có tuổi bằng nhau)

•Giả sử tuổi thọ các DA bằng BSCNN tuổi thọ các DA đã có

•Giả sử lượng tiền phát sinh ở những chu kỳ sau giống như chu kỳ đầu

•*ƯU NHƯỢC ĐiỂM CỦA NPV

65

b-IRR (INTERNAL RATE OF b-IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)RETURN)

b-IRR (INTERNAL RATE OF b-IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)RETURN)

nn

IRR

CF

IRR

CF

IRR

CF

IRR

CFNPV

)1(...

)1()1()1(0 2

21

10

0

* KHÁI NiỆM

66

TÍNH THỦ CÔNG IRR DỰ ÁN ATÍNH THỦ CÔNG IRR DỰ ÁN ATÍNH THỦ CÔNG IRR DỰ ÁN ATÍNH THỦ CÔNG IRR DỰ ÁN A

%)61(

500

%)61(

000.3

%)61(

000.2

%)61(

000.53210%6@

ANPV

THỬ VỚI k = 5%

THỬ VỚI k = 6%

%)51(

500

%)51(

000.3

%)51(

000.2

%)51(

000.5

3210%5@

ANPV

67

VỚI:

k1= SUẤT CHIẾT KHẤU LÀM NPV1 DƯƠNG

k2= SUẤT CHIẾT KHẤU LÀM NPV2 ÂM

LƯU Ý: NÊN CHỌN k1 VÀ k2 SAO CHO (k2 - k1) 5%.

)( 1221

11 kk

NPVNPV

NPVkIRR

* CÁCH XÁC ĐỊNH

68

VỚI:k1= SUẤT CHIẾT KHẤU LÀM NPV1 DƯƠNGk2= SUẤT CHIẾT KHẤU LÀM NPV2 DƯƠNGLƯU Ý: NÊN CHỌN k1 VÀ k2 SAO CHO (k2 - k1) 5%.

)( 1221

11 kk

NPVNPV

NPVkIRR

69

* NHƯỢC ĐIỂM CỦA IRR* NHƯỢC ĐIỂM CỦA IRR* NHƯỢC ĐIỂM CỦA IRR* NHƯỢC ĐIỂM CỦA IRR

CÓ NHIỀU IRR

KHÔNG CÓ IRR

MÂU THUẨN VỚI NPV

CÓ NHIỀU IRR

KHÔNG CÓ IRR

MÂU THUẨN VỚI NPV

70

VÍ DỤ VỀ DỰ ÁN CÓ NHIỀU IRRVÍ DỤ VỀ DỰ ÁN CÓ NHIỀU IRRVÍ DỤ VỀ DỰ ÁN CÓ NHIỀU IRRVÍ DỤ VỀ DỰ ÁN CÓ NHIỀU IRR

23%IRR2=

13%IRR1=

-21.75036.875-15.600LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ

210NĂM

71

BIẾN DẠNG NPV THEO kBIẾN DẠNG NPV THEO kBIẾN DẠNG NPV THEO kBIẾN DẠNG NPV THEO k

-80

-60

-40

-20

0

20

40

5% 10% 15% 20% 25% 30%

k

NPV

72

VÍ DỤ VỀ DỰ ÁN KHÔNG CÓ IRRVÍ DỤ VỀ DỰ ÁN KHÔNG CÓ IRRVÍ DỤ VỀ DỰ ÁN KHÔNG CÓ IRRVÍ DỤ VỀ DỰ ÁN KHÔNG CÓ IRR

150-200100LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ

210NĂM

73

VÍ DỤ VỀ 2 DỰ ÁN CÓ IRR VÀ NPV VÍ DỤ VỀ 2 DỰ ÁN CÓ IRR VÀ NPV MÂU THUẨN VỚI NHAUMÂU THUẨN VỚI NHAU

NĂMNĂM CF(X)CF(X) CF(Y)CF(Y)

00 -736.369-736.369 -736.369-736.369

11 500.000500.000 00

22 300.000300.000 00

33 100.000100.000 00

44 20.00020.000 50.00050.000

55 5.0005.000 200.000200.000

66 5.0005.000 500.000500.000

77 5.0005.000 500.000500.000

88 5.0005.000 500.000500.000

NPV@10%NPV@10% 65.727,3965.727,39 194.035,65194.035,65

IRRIRR 16,05%16,05% 14%14%

74

KHI LỰA CHỌN DỰ ÁN

Nếu có 1 dự án=> chọn IRR>=k

Nếu có nhiều DA có vốn đầu tư bằng nhau=> chọn DA có IRR >=k và lớn nhất

Nếu có nhiều DA có vốn đầu tư không bằng thì phải xác định IRR của DA gia sồ đầu tư

•Nếu IRR của DA gia sồ đầu tư >k chọn DA có vốn đầu tư lớn

•Nếu IRR của DA gia sồ đầu tư =<k chọn DA có vốn đầu tư nhỏ

75

C-PV(B/C) (PresentValue ofBenifit/Cost)

Khái niệm

Cách xác định

B/C =PV∑(Rt)/PV∑(Ct)

Trong đó Rt=thu ròng ở năm t

Ct= chi phí đầu tư ở năm t

(nếu NPV và IRR có kết luận trái ngược nhau thì tuân thủ theo KL của B/C)

76

Khi lựa chọn DANếu có 1 dự án=> chọn B/C >=1 Nếu có nhiều DA có vốn đầu tư bằng nhau=> chọn DA có B/C >=1 và lớn nhất Nếu có nhiều DA có vốn đầu tư không bằng thì phải xác định B/C của DA gia sồ đầu tư•Nếu B/C của DA gia sồ đầu tư >=1 chọn DA có vốn đầu tư lớn •Nếu B/C của DA gia sồ đầu tư <1 chọn DA có vốn đầu tư nhỏ

77

d- PP (PAY-BACK d- PP (PAY-BACK PERIOD)PERIOD)

d- PP (PAY-BACK d- PP (PAY-BACK PERIOD)PERIOD)

*-Khái niệm

*-Cách xác định

T= (n-1) năm + PV(∆Ct) n-

1*12

PV(Rt)n

* Ưu nhược điểm

*-Khái niệm

*-Cách xác định

T= (n-1) năm + PV(∆Ct) n-

1*12

PV(Rt)n

* Ưu nhược điểm

78

HIỆN GIÁ LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ DỰ ÁN A HIỆN GIÁ LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ DỰ ÁN A & B& B

HIỆN GIÁ LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ DỰ ÁN A HIỆN GIÁ LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ DỰ ÁN A & B& B

DỰ ÁN

NĂM 0 NĂM 1 NĂM 2 NĂM 3 NĂM 4

A -5.000 1.818 2.479 3375 3589

B -5.000 2570 3.652 2751 2900

79

4. PHÂN TÍCH RỦI RO4. PHÂN TÍCH RỦI RO4. PHÂN TÍCH RỦI RO4. PHÂN TÍCH RỦI RO

PHÂN TÍCH TÌNH HUỐNGPHÂN TÍCH TÌNH HUỐNG

PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠYPHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY

PHÂN TÍCH KỊCH BẢNPHÂN TÍCH KỊCH BẢN

PHÂN TÍCH TÌNH HUỐNGPHÂN TÍCH TÌNH HUỐNG

PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠYPHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY

PHÂN TÍCH KỊCH BẢNPHÂN TÍCH KỊCH BẢN

80

NẾU NỀN KINH TẾ CÓ LẠM PHÁT ( g%)

in% =ir% +g% +ir%*g%

Thu ròng khi có lạm phát =chỉ số lạm phát*Rt thực

Chi khi có lạm phát = chỉ số lạm phát*Ct thực

81

1-KHÁI NiỆM

2- Ý NGHĨA

82

3- TIÊU CHUẨN ĐÁNH GIÁ LỢI ÍCH KINH TẾ -XÃ HỘI CỦA DỰ ÁN

•Nâng cao mức sống dân cư

•Thúc đẩy phân phối lại thu nhập

•Gia tăng lao động có việc làm

•Tăng thu ngoại tệ,tiết kiệm ngoại tệ

•Nâng cao dân trí ,đào tạo tay nghề mới,tiếp nhận kỹ thuật và công nghệ mới

•Cải tạo sinh thái –môi trường

83

4- HỆ THỐNG CÁC CHỈ TIÊU PHẢN ÁNH HiỆU QuẢ KTXH

a- NVA=(Lợi ích – Chi phí ) mà nền kinh tế thu được hay phải bỏ ra

Chú ý :-Dùng giá mờ

-Điều chỉnh dòng lợi ích và chi phí của XH

b-Chỉ tiêu lao động có việc làm

N đt=Tổng LD/Tổng VDT

84

c-Chỉ tiêu tiết kiệm ngoại tệ

Giảm chi ngoại tệ

PV( tổng thu)-PV( tổng chi)

d-Các chỉ tiêu kinh tế xã hội khác

-Tăng khả năng cạnh tranh quốc tế

-Nâng cao trình độ tay nghề người lao động

- Tác động đến môi trường.......

85

86

I- PHÂN LoẠI DỰ ÁN GIAO THÔNG VẬN TẢI

DAXD Tuyến đường

DAXD-KT

Bến cảng

DAKT

Phương tiện

Đường BộĐường sắt

Đường thuỷ

Đường ống

Sân bayBến

cảngBến xe

Nhà ga

Ô tô

Tàu hoả

Máy bay

Tàu thuỷ

Vốn đầu tư ?

Khả năng sinh lời ?

87

II- ĐẶC ĐiỂM DỰ ÁN GTVT

Mục tiêu của đầu tư phát triển GTVT không đơn thuần tìm kiếm lợi nhuận mà mục tiêu kinh tế -xã hội là chính

Đầu tư DAGTVT phải luôn đi trước về năng lực trình độ công nghệ

Dự án GTVT thường Vốn đầu tư lớn => hạn chế các nhà đầu tư có khả năng tham gia ĐT

DAGTVT thời gian kinh doanh dài => nhiều rủi ro=> thường phải có sự tham gia của NN

88

II- ĐẶC ĐiỂM DỰ ÁN GTVT( tiếp)

DAGTVTgây nhiều ngoại ứng tích cực cho phát triển KT-XH => giá cả không phản ánh chính xác chi phí và lợi ích của XH => mất cân đối giữa cung và cầu ngoài khả năng tự điều chỉnh

Khi đánh giá hiệu quả DAGTVT phải được nhìn nhận trên góc độ hiệu quả KTXH và môi trường

89

III- QUAN ĐiỂM ĐÁNH GIÁ DAGTVT

1- Tiêu chuẩn chính để lựa chọn phương án đầu tư là HQKT –XH

2- Phân tích lợi ích và chi phí trong cả quá trình đầu tư và khai thác

3-Đánh giá DAGTVT phải phân tích toàn diện trên hai lĩnh vực GT và VT

4- Phải xét đến cơ cấu nguồn vốn đầu tư => ảnh hưởng tới HQDA

90

III- QUAN ĐiỂM ĐÁNH GIÁ DAGTVT (tiếp)

5- Các lợi ích và chi phí của quá trình đầu tư và khai thác được tính toán toàn diện cho nhiều chủ thể

6-Việc đánh giá được tiến hành theo nhiều tình thế và kịch bản khác nhau

-Công suất khai thác ?-Kết cấu nguồn vốn ?- Trọng số về một số YT đầu vào và ra ?

91

IV-MÔ HÌNH PHÂN TÍCH DỰ ÁN ĐTGTVT(tổng quát)

Phát triển KT,cơ chế Dự báo nhu cầu vận tải

Lợi ích dự án

Giảm chi phí khai thác

Tiết kiệm thời gian

Lợi ích ngoài ngành VT

Lợi ích không tính bằng tiền

Chi phí dự án

Hiệu quả dự án

Phân tích các chỉ tiêu

92

IV-MÔ HÌNH PHÂN TÍCH DỰ ÁN ĐTGTVT(chi tiết)

Đầu vào Phân loại Kịch bản

-Cơ cấu NV

-Trọng số theo CP orDT

-Mức độ CSKT

-Hạng mục ĐT

-Giá áp dụng

-Loại công trìnhGTVT

-Quan điểm phân tích-XĐNC Vốn ĐT

- XĐCPbảo dưỡng CSHT

-Xñ SCK

•-Xaùc ñònh lôïi ích ,CP

93

Excel/fx/All/INDEX==> hoäp thoaïi:Hình hoäp thoaïi INDEX

Array: vuøng tham chieáu.Row_num: haøng laáy giaù trò tham chieáu.Column_num: coät laáy giaù trò tham chieáu.

94

Excel/fx/Financial/NPV==> hoäp thoaïi:Hình Hoäp thoaïi NPV

Rate: suaát chieát khaáu cuûa döï aùn.Value 1: vuøng tham chieáu ñeå tính NPV. Chuù yù, vuøng tham chieáu khoâng coù giaù trò naêm 0.

95

Excel/fx/Financial/IRR==> hoäp thoaïi:Hình Hoäp thoaïi IRR

Values: vuøng tính IRRGuess: giaù trò IRR döï ñoaùn, neáu khoâng khai baùo giaù trò maëc ñònh laø 10%.

96

Excel/fx/Financial/MIRR==> hoäp thoaïi:Hình Hoäp thoaïi MIRR

Values: vùng tính MIRRFinance_rate: chi phí tài chínhReinvest_rate: mức sinh lời tái đầu tư

97

Excel/Tools/Goal Seek…

==>

98

99

Excel/Data/Table…

==>

100

Excel/Tools/Scenarios…

==>

101

==>

102

==>

103

==>

104

==>

105

==>

106

==>

107

==>

108

NGUỒN TRẢ NỢ TRONG CHO VAY TRUNG VÀ DÀI HẠN

NGUỒN TRẢ NỢ TRONG CHO VAY TRUNG VÀ DÀI HẠN

THU NHẬP SAU THUẾ+ CÁC KHOẢN CHI PHÍ KHÔNG CHI BẰNG TIỀN (KH)- CÁC KHOẢN CHIA CỔ TỨC (NẾU CÓ)- CÁC KHOẢN MUA SẮM TÀI SẢN CỐ ĐỊNH- CÁC KHOẢN NỢ DÀI HẠN CŨ ĐẾN HẠN TRONG KỲ- PHẦN THAY ĐỔI TRONG TÀI SẢN LƯU ĐỘNG THƯỜNG XUYÊN= NGUỒN KHẢ DỤNG TRẢ NỢ KHOẢN NỢ MỚI

109

CHỨNG MINHCHỨNG MINH

XÉT BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN ĐƠN GIẢN SAU:

TÀI SẢN KÝ HIỆU NGUỒN VỐN KÝ HIỆU

TÀI SẢN LƯU ĐỘNGTÀI SẢN CỐ ĐỊNH

TSLĐ TSCĐ

NỢ NGẮN HẠNNỢ DÀI HẠNVỐN ĐIỀU LỆLÃI CHƯA PHÂN PHỐI

NNHNDHVĐLLCPP

110

CHỨNG MINHCHỨNG MINHTa có:

TSLĐ + TSCĐ = NNH + NDH + VĐL + LCPP

= => TSLĐ + TSCĐ = NNH + NDH + VĐL + LCPP

= => - NDH = VĐL + LCPP – TSCĐ - ( TSLĐ - NNH)

= => - NDH = 0 + LCPP – TSCĐ - NWC

(Gỉa sử VĐL không đổi)

Mà, LCPP = THU NHẬP SAU THUẾ – CHIA CỔ TỨC

TSCĐ = (NGTSCĐ1 – KHTL1) – (NGTSCĐ0 – KHTL0) =

= (NGTSCĐ1 – NGTSCĐ0) – (KHTL1 – KHTL0) =

= TIỀN MUA MỚI TSCĐ – KH TRONG KỲ

==> - NDH = THU NHẬP SAU THUẾ + KH – CHIA CỔ TỨC – TIỀN MUA MỚI TSCĐ – NWC

Nhớ rằng: NDH = NDHMỚI + NDHCŨ

==> ĐPCM.

111

CÁM ƠN SỰ QUAN TÂM CỦA CÁC ANH CHỊ

CÁM ƠN SỰ QUAN TÂM CỦA CÁC ANH CHỊ