1

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 21/01)

VN - Index 986,37 0,79%

HNX - Index 105,59 0,91%

D.JONES CK Mỹ 29.196,04 0,52%

STOXX CK C.Âu 3.789,12 0,26%

CSI 300 CK TQ 4.114,31 1,71%

Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 22/01)

SJC Ng.đ/L 43.700 0,68%

Quốc tế USD/Oz 1.556,40 0,15%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 23.170 0,05%

EUR/USD 1,1082 0,09%

Dầu

WTI USD/th 58,42 0,54%

Ngày 21/01/2020, Ủy ban Thương mại

quốc tế của Nghị viện Châu Âu vừa bỏ phiếu

thông qua khuyến nghị phê chuẩn Hiệp định

thương mại tự do (EVFTA) và Hiệp định bảo

hộ đầu tư giữa Việt Nam và Châu Âu (EVIPA).

EVFTA được kỳ vọng là cú hích lớn cho hoạt

động xuất khẩu của Việt Nam như giúp đa

dạng hóa thị trường và mặt hàng xuất khẩu,

đặc biệt là các mặt hàng nông, thủy sản và

những mặt hàng có nhiều lợi thế cạnh tranh.

EVIPA góp phần xây dựng môi trường pháp lý

và đầu tư minh bạch. Dòng vốn FDI từ Châu

Âu vào Việt Nam sẽ ngày một nhiều hơn.

Tin nổi bật

LS huy động khả năng “giảm nhiệt” sau Tết

Ngân hàng Nhà nước bất ngờ hút bớt tiền về

EU ủng hộ Hiệp định thương mại với Việt Nam

Việt Nam nhập siêu 410 triệu USD nửa đầu

tháng 1

Vốn FDI đổ vào Trung Quốc tăng mạnh nhất

trong 2 năm

Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên chính sách

tiền tệ siêu nới lỏng

BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] kehoach@sacombank.com

Thứ Tư, ngày 22/01/2020

Bản tin

2

Lãi suất huy động khả năng “giảm

nhiệt” sau Tết

Thời điểm trước Tết, hầu hết các NH ồ ạt khuyến mãi để thu hút khách

hàng gửi tiết kiệm. Vì thế, mặt bằng LS được các NH niêm yết ở mức

tương đối cao, từ 8%/năm trở lên tại NH quy mô vừa và nhỏ nhằm huy

động tiền phục vụ nhu cầu chi trả cao dịp Tết. Sau giai đoạn cao điểm,

LS tiết kiệm được dự báo sẽ hạ nhiệt dần. Bởi quý đầu năm, nhu cầu

vốn của khách hàng thường không cao, tín dụng tăng thấp nên cạnh

tranh trong huy động vốn sẽ không còn quá nóng như thời điểm trước

Tết. Mặt khác, các yếu tố bên ngoài tác động lên mặt bằng LS không

nhiều. Với thị trường VN hiện nay, có nhiều quan điểm cho rằng, mặt

bằng LS sẽ tăng trong 2020 nhưng chủ trương của Chính phủ và NHNN

là quản lý LS theo hướng ổn định. Dự báo về xu hướng LS trong năm

nay, TS.Nguyễn Trí Hiếu cho rằng, mặt bằng LS trong thời gian tới có

thể giảm sau một loạt động thái giảm LS điều hành của NHNN, đặc biệt

là quy định hạ trần LS huy động ngắn hạn xuống mức 5%/năm. Dưới

góc độ của đơn vị tư vấn đầu tư, CTCK Bảo Việt đánh giá, LS 2020 nhiều

khả năng sẽ ổn định sv cuối năm 2019. Các nhận định đưa ra, mặt bằng

LS trong 2020 nhiều khả năng sẽ duy trì được sự ổn định do tăng trưởng

KT có thể thấp hơn, kéo theo nhu cầu về vốn giảm xuống. Bên cạnh đó,

việc NHNN cắt giảm trần LS huy động ngắn hạn xuống 5%/năm sẽ giúp

cải thiện nguồn tiền gửi dài hạn. Năm 2020, tác động từ quy định giảm

tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung - dài hạn được sẽ không lớn bởi các

NH đã có sự chuẩn bị từ trước. Bên cạnh đó, việc tỷ giá và lạm phát dự

báo không có biến động mạnh cũng là yếu tố hỗ trợ sự ổn định của LS.

Ngân hàng Nhà nước bất ngờ hút

bớt tiền về

Sau hơn 2th tạm dừng, ngày 20/01, NHNN bất ngờ có giao dịch hút ròng

tiền về qua kênh đấu thầu trên OMO. Cụ thể, NHNN phát hành tín phiếu

với khối lượng trúng thầu #5.000 tỷ đồng. Lần trở lại này, tín phiếu NHNN

phát hành có kỳ hạn lên tới 91 ngày, tức là rất dài sv kỳ hạn chủ yếu chỉ

7 ngày được sử dụng trong suốt 2019. Điều này hàm ý nhà điều hành

muốn từng bước hút bớt nguồn tiền và doãng hẳn thời điểm nguồn này

quay trở lại thị trường khi đáo hạn. Mặt khác, với lượng ngoại tệ mua vào

rất lớn trong 2019, lượng VND cung ứng dồi dào và sẽ cần đến nghiệp

Tài chính – Ngân hàng

3

vụ trung hòa qua tín phiếu hút bớt về. Như vậy, năm nay, với dấu hiệu

trên, có thể xem NHNN sớm đi trước 1 bước. Điều này gắn với tình huống

nhà điều hành vừa và đang tiếp tục mua ròng ngoại tệ. Nhiều năm qua,

cứ cận Tết Nguyên đán, nguồn vốn chuyển đổi từ ngoại tệ sang VND để

đáp ứng nhu cầu cao điểm thanh toán và chi trả thể hiện rõ. Có năm,

thời gian này, gắn với hoạt động chuyển đổi này, nhà điều hành đã phải

chặn đà rơi của tỷ giá USD/VND qua nâng hoặc áp giá chặn mua USD,

do nguồn cung USD bán ra lấy VND lớn. Năm nay, gắn với lượng mua

vào ngoại tệ rất lớn trong 2019, cũng như hoạt động chuyển đổi ngoại tệ

cận Tết, việc NHNN hút bớt tiền về như trên là bất ngờ nhưng phù hợp

với nguồn VND cung ứng lớn. Điều này cũng phản ánh sự khác biệt sv

nhiều năm qua: hệ thống NH đã chủ động hơn trong cân đối thanh khoản

để đáp ứng nhu cầu chi trả kỳ cao điểm. Trong lần trở lại này, LS tín

phiếu NHNN ở mức 2,8%/năm, cao hơn mức 2,25%/năm của thời điểm

tháng 10/2019. Tuy nhiên, mức LS này gắn với kỳ hạn dài hơn trước, 91

ngày sv 7 ngày. Ở kênh bơm ra, như thể hiện suốt 3th qua, NHNN vẫn

sẵn sàng chào nguồn hỗ trợ thanh khoản hệ thống với kỳ hạn 14 ngày

trên OMO nhưng hôm nay tiếp tục không có TCTD nào dùng đến.

4

Bảng xếp hạng của Bloomberg về

các nền kinh tế sáng tạo nhất thế

giới: Việt Nam đứng ở đâu và các

nước đối thủ trong Khu vực?

…

Trước thềm hội nghị Diễn đàn KT Thế giới 2020 sắp diễn ra tại Davos,

Bloomberg giới thiệu danh sách 60 nền KT sáng tạo nhất thế giới 2020

- Bloomberg 2020 Innovation Index. VN góp mặt lần thứ 2, đứng ở vị trí

57, 3 bậc sv 2019. Bảng xếp hạng này làm sáng tỏ khả năng đổi mới

sáng tạo của các nền KT nổi bật trên thế giới và đây cũng chính là 1

trong các chủ đề thảo luận chính tại Diễn đàn KT Thế giới 2020. Ngoài

VN, trong ASEAN còn có sự góp mặt của 3 quốc gia khác trong bảng

xếp hạng 2020: Singapore (thứ 3), Malaysia (thứ 26) và Thái Lan (thứ 40).

Sv 2019, Singapore 3 bậc, Malaysia 1 bậc và Thái Lan vẫn tiếp tục

duy trì vị trí của mình. Mức độ sáng tạo của mỗi quốc gia được

Bloomberg tính toán trên 7 tiêu chí chính, gồm đầu tư cho nghiên cứu

và phát triển (R&D) trong tổng GDP, giá trị gia tăng của ngành SX; NSLĐ;

mật độ công nghệ cao (tỷ lệ DN công nghệ cao nội địa); hiệu quả của giáo

dục bậc cao; mật độ nhà nghiên cứu và hoạt động bằng sáng chế.

Liên minh châu Âu ủng hộ hiệp

định thương mại với Việt Nam

Ngày 21/01, các nhà hoạch định chính sách thuộc EU đã có sự ủng hộ

ban đầu về hiệp định thương mại tự do với VN. Đây là thỏa thuận thương

mại toàn diện nhất mà EU từng có với 1 nước đang phát triển, là dấu

hiệu cho thấy châu Âu đang quan tâm đến chính sách thương mại mở

rộng. Ủy ban thương mại quốc tế thuộc Nghị viện châu Âu đã bỏ phiếu

thông qua Hiệp định thương mại này. Theo đó, Hiệp định sẽ được đưa

ra bỏ phiếu tại toàn thể nghị viện khi mà nghị viện nhóm họp trong tuần

bắt đầu từ 10/2/2020... Hiệp định EVFTA và IPA được khởi động và kết

thúc đàm phán trong bối cảnh quan hệ song phương VN-EU ngày càng

phát triển tốt đẹp, đặc biệt trong lĩnh vực KT-thương mại. EVFTA là 1

Hiệp định toàn diện, chất lượng cao và đảm bảo cân bằng lợi ích cho cả

VN và EU, trong đó cũng đã lưu ý đến chênh lệch về trình độ phát triển

giữa 2 bên. Nếu được đưa vào thực thi, EVFTA sẽ là cú hích rất lớn cho

XK của VN, giúp đa dạng hóa thị trường và mặt hàng XK, đặc biệt là các

mặt hàng nông, thủy sản cũng như những mặt hàng có nhiều lợi thế cạnh

tranh. Những cam kết dành đối xử công bằng, bình đẳng, bảo hộ an toàn

và đầy đủ cho các khoản đầu tư và NĐT của nhau trong Hiệp định IPA

cũng sẽ góp phần tích cực vào việc XD môi trường pháp lý và đầu tư

Kinh tế Việt Nam

5

minh bạch, từ đó VN sẽ thu hút nhiều NĐT hơn đến từ EU và các nước

khác. Về mặt chiến lược, việc đàm phán và thực thi các Hiệp định này

cũng gửi đi một thông điệp tích cực về quyết tâm của VN trong việc thúc

đẩy sự hội nhập sâu rộng vào nền KT thế giới trong bối cảnh tình hình

KT địa chính trị đang có nhiều diễn biến phức tạp và khó đoán định.

Việt Nam nhập siêu 410 triệu

USD nửa đầu tháng 1

Theo số liệu thống kê sơ bộ mới nhất của Tổng cục Hải quan, tổng trị giá

XNK hàng hóa của VN trong kỳ 1 tháng 1/2020 (01-15/1/2020) đạt 22,17

tỷ USD. Trái ngược với giá trị xuất siêu khá lớn ở kỳ cuối tháng 12/2019,

cán cân thương mại hàng hóa trong kỳ 1 tháng 1/2020 thâm hụt 410 triệu

USD. Về XK, tổng trị giá hàng hoá XK kỳ 1 đạt 10,88 tỷ USD. Trong đó,

giá trị XK của DN FDI đạt 6,917 tỷ USD; có 3 nhóm mặt hàng đạt kim

ngạch XK đạt trên 1 tỷ USD gồm: Máy vi tính, sản phẩm điện tử và linh

kiện đạt 1,54 tỷ USD; Hàng dệt, may đạt 1,47 tỷ USD và điện thoại các

loại và linh kiện đạt 1,38 tỷ USD. Ở chiều ngược lại, kim ngạch NK trong

nửa đầu tháng 1 đạt 11,287 tỷ USD. Trong đó, kim ngạch NK của DN

FDI đạt 6,91 tỷ USD; có 2 nhóm mặt hàng có giá trị NK trên 1 tỷ USD,

bao gồm: Máy vi tính, sản phẩm điện tử và linh kiện đạt 2,18 tỷ USD;

Máy móc, thiết bị, dụng cụ, phụ tùng khác đạt 1,88 tỷ USD.

Kim ngạch xuất khẩu dệt may

tăng 6,4-7,7% năm 2020

Dự đoán của McKinsey Global Fashion Index về ngành thời trang thế

giới, theo đó doanh thu sẽ 3-4% trong 2020, sv mức 3,5-4,5% trong

năm 2019. Mức dự báo thấp hơn phản ánh người tiêu dùng ngày càng

thận trọng hơn trong bối cảnh bất ổn về nền KTVM lớn hơn và những đe

dọa từ chiến tranh thương mại tiếp tục diễn ra. Tại thị trường Mỹ và EU,

tâm lý người tiêu dùng bất ổn trong khi ở thị trường mới nổi Châu Á-Thái

Bình Dương tương đối mạnh nhưng tăng trưởng cũng giảm dần. Đối với

VN, SSI Research ước tính kim ngạch XK của ngành sẽ đạt 41,5 tỷ USD

đến 42 tỷ USD trong 2020 (6,4-7,7%). Theo VITAS, hầu hết các công

ty vẫn đang đàm phán cho các đơn hàng đến Q.II/2020 (không giống

các năm trước. Theo đó, tăng trưởng XK có thể được đẩy nhanh khi các

đơn hàng chuyển từ TQ sang VN tiếp tục diễn ra, đặc biệt là ở các thị

trường mới được hưởng lợi từ CPTPP như Canada và Australia. Mức

lương tối thiểu tiếp tục 5,1-5,7% trong 2020, với tốc độ tương tự 2019.

6

Vốn FDI đổ vào Trung Quốc tăng

mạnh nhất trong 2 năm

FDI đổ vào TQ 2019 5,8% sv 2018, lên 941,5 tỷ CNY, #136,71 tỷ

USD. TQ tiếp tục là nền KT thu hút vốn FDI lớn thứ 2 thế giới. Đầu tư

trực tiếp ra nước ngoài 2019 8,2% sv 2018, xuống 110,6 tỷ USD. Cơ

cấu vốn đầu tư trực tiếp ra nước ngoài (ODI) “cân bằng” hơn sv hầu hết

các dòng vốn đổ các DV cho thuê và thương mại, lĩnh vực SX, phân

phối và bán lẻ. Ngoài ra, ODI phi tài chính chỉ 0,3% trong 2018, giảm

mạnh sv 2017 giữa lúc TQ tăng cường kiểm soát các nguồn vốn.

2/3 số tỉnh thành ở Trung Quốc hạ

dự báo tăng trưởng năm 2020

Nền KT TQ đang giảm tốc và chính phủ được dự báo sẽ thông qua mục

tiêu tăng trưởng "khoảng 6%" cho 2020 tại Đại hội ĐCS TQ sẽ diễn ra

vào tháng 3 tới - thấp hơn sv con số 6,1% của 2019. Tuy vậy, dù tăng

chậm lại nhưng năm ngoái GDP TQ vẫn 5.000 tỷ CNY, #729 tỷ USD.

Hầu hết các tỉnh thành đều dự báo trong 2020 nền KT địa phương sẽ

tăng trưởng chậm lại. Theo những kế hoạch được các địa phương nộp

lên, 22/31 tỉnh thành lớn đã hạ mục tiêu tăng trưởng GDP 2020. Trong

đó, 12 tỉnh - đóng góp 42% GDP cả nước tính đến cuối tháng 9/2019 -

dự đoán tốc độ tăng trưởng sẽ chỉ ở quanh mức 6% hoặc thậm chí thấp

hơn. 8 tỉnh dự đoán nền KT địa phương sẽ tăng trưởng 6-6,5%.

Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên

chính sách tiền tệ siêu nới lỏng

Ngày 21/1, NHTW Nhật Bản (BoJ) đã nâng dự báo tăng trưởng của nền

KT này nhưng vẫn giữ nguyên CSTT "siêu nới lỏng". Cụ thể, BoJ quyết

định giữ nguyên LS ngắn hạn ở mức -0,1% và LS dài hạn khoảng 0%;

tiếp tục chương trình mua tài sản quy mô lớn. Về triển vọng KT, BoJ dự

báo nền KT sẽ tăng trưởng 0,8% trong tài khóa 2020 (kết thúc vào tháng

3/2021), cao hơn sv mức dự báo 0,6% đưa ra hồi tháng 10/2019. Theo

BoJ, nền KT Nhật Bản đang trong xu hướng tăng trưởng vừa phải, mặc

dù XK, SX và tâm lý DN vẫn yếu, chủ yếu do thiên tai và tình trạng giảm

tốc của nền KT thế giới. BoJ điều chỉnh nâng dự báo đối với tăng trưởng

GDP thực trong tài khóa 2020&2021 lần lượt lên 0,9% và 1,1%, từ mức

0,7% và 1% dự báo trước đó; dự báo lạm phát lõi chỉ đạt 0,6% trong tài

khóa 2019, 1% trong tài khóa 2020 và 1,4% trong tài khóa 2021, thấp

hơn nhiều sv mức mục tiêu 2%. Thống đốc BoJ cho biết, BoJ sẽ "không

ngần ngại triển khai các biện pháp nới lỏng bổ sung" nếu cần.

Kinh tế Quốc tế

7

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/

https://hnx.vn/vi-vn/hnx.html

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

https://goldprice.org/vi

http://www.sjc.com.vn/

https://www.sbv.gov.vn/TyGia/faces/TyGia.jspx?_afrWindowMode=0&_afrLoop=2045785475492

8577&_adf.ctrl-state=1a9g0kizgf_4

Tin Tài chính - NH https://tinnhanhchungkhoan.vn/ngan-hang/lai-suat-huy-dong-kha-nang-giam-nhiet-sau-tet-

311551.html

https://bizlive.vn/tai-chinh/ngan-hang-nha-nuoc-bat-ngo-hut-bot-tien-ve-3533286.html

Tin KT vĩ mô http://cafef.vn/bang-xep-hang-cua-bloomberg-ve-cac-nen-kinh-te-sang-tao-nhat-the-gioi-viet-

nam-dung-o-dau-va-cac-nuoc-doi-thu-trong-khu-vuc-nhu-the-nao-2020012200253813.chn

https://bizlive.vn/kinh-doanh-quoc-te/lien-minh-chau-au-ung-ho-hiep-dinh-thuong-mai-voi-viet-

nam-3533419.html

http://cafef.vn/viet-nam-nhap-sieu-410-trieu-usd-nua-dau-thang-1-20200121142138724.chn

https://vietstock.vn/2020/01/ssi-research-kim-ngach-xuat-khau-det-may-tang-64-77-nam-2020-

145-726966.htm

Tin KT Quốc tế http://cafef.vn/2-3-so-tinh-thanh-o-trung-quoc-ha-du-bao-tang-truong-nam-2020-

20200121104910517.chn

https://vietnambiz.vn/ngan-hang-nhat-ban-giu-nguyen-chinh-sach-tien-te-sieu-noi-long-

20200121142516534.htm

https://vietnambiz.vn/von-fdi-do-vao-trung-quoc-tang-manh-nhat-trong-2-nam-

20200121214739815.htm

8

Danh mục viết tắt

B K

Ban lãnh đạo BLĐ Khách hàng DN KHDN

Bảo hiểm BH Khách hàng cá nhân KHCN

Bảo hiểm tiền gửi BHTG Kinh tế KT

Bảo hiểm y tế BHYT Kinh tế xã hội KTXH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Kinh tế vĩ mô KTVM

Bảo hiểm xã hội BHXH Kiểm soát rủi ro KSRR

Bảo hiểm nhân thọ BHNT Kết quả KQ

BĐS BĐS Khu vực KV

Bình quân BQ Khu công nghiệp KCN

C

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD L

Chỉ số giá tiêu dùng CPI LS LS

Chính sách tiền tệ CSTT Liên NH LNH

Chính sách tín dụng CSTD Lợi nhuận trước thuế LNTT

Chứng khoán/CTCK CK/CTCK Lợi nhuận sau thuế LNST

Công nghệ thông tin CNTT

Công ty cổ phần CTCP M

Cổ phần hóa CPH Mua bán, sáp nhập M&A

Cơ sở hạ tầng CSHT

Cơ quan/Cơ quan quản lý CQ/CQQL N

Cơ quan Nhà nước CQNN Nhà đầu tư NĐT

D Nhà đầu tư nước ngoài NĐTNN

Dịch vụ DV NH NH

DN DN NH liên doanh NHLD

DN nhà nước DNNN NH Nhà nước NHNN

DN tư nhân DNTN NH quốc doanh NHQD

DN vừa và nhỏ DNVVN NH thương mại cổ phần NHTMCP

DN có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI NH thương mại Nhà nước NHTM NN

Dự trữ bắt buộc DTBB NH nước ngoài NHNNg

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI NH trung ương NHTW

Đầu tư gián tiếp FII NH chính sách xã hội NHCSXH

Định chế tài chính ĐCTC Ngân sách nhà nước NSNN

G Ngân sách địa phương NSĐP

Giấy chứng nhận GCN Nhập khẩu NK

Giá trị gia tăng GTGT Nợ xấu NX

Giám đốc GĐ Nợ quá hạn NQH

H

Hợp tác xã HTX

9

P V

Phòng giao dịch PGD Vốn điều lệ VĐL

Phó Giám đốc PGĐ Vốn tự có VTC

Vốn chủ sở hữu VCSH

Q Văn bản pháp luật VBPL

Quản lý rủi ro QLRR

Quỹ tín dụng nhân dân QTDND X

Xã hội XH

S Xuất khẩu XK

SX SX Xuất nhập khẩu XNK

SX kinh doanh SXKD Xây dựng XD

So với SV Xây dựng cơ bản XDCB

T Quốc gia/Tổ chức

Tài chính - NH TC-NH Việt Nam VN

Tài sản bảo đảm TSBĐ Kho bạc Nhà nước KBNN

TTTD TTTD Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HNX

Thanh toán quốc tế TTQT Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM HOSE

Thanh toán nội địa TTNĐ Tổng cục thống kê GSO (TCTK)

TTCK TTCK Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT

Thị trường mở OMO Ủy ban Chứng khoán Nhà nước UBCKNN

Thu nhập cá nhân TNCN Viện Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách VERP

Thu nhập DN TNDN Cục dự trữ liên bang Mỹ FED

TCTD TCTD Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN

Tổng giám đốc TGĐ Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE

Tổng tài sản TTS Liên minh châu Âu EU

Tổng sản phẩm quốc nội GDP NH Thế giới (World Bank) WB

TP Chính phủ TPCP NH Phát triển châu Á ADB

TP DN TPDN NH trung ương châu Âu ECB

NH trung ương Trung Quốc PBOC

NH trung ương Nhật Bản BOJ

NH TTQT BIS

Tổ chức thương mại thế giới WTO

Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế OECD

Trung Quốc TQ

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF