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ASSEMBLEE GENERALE DES ACTIONNAIRES
Vendredi 28 Mai 2004
AVANT PROPOS
Vos intervenants :
Patrick MACHEFERTPrésident-Directeur Général
Olivier WOLFDirecteur Administratif et Financier
LES HÔTELS SOUS ENSEIGNE« LES HÔTELS DE PARIS »
23 hôtels de Charme et d'Exception
Le raffinement de la décoration et l'attention particulière des hôtes
La puissance d'un Groupe hôtelier
Des établissements uniques et dépaysants accueillant jusqu'à 100 résidents
Une surface hôtelière de 45 000 m2 sur Paris, représentant 1 100 chambres
SA LES HOTELS DE PARIS
Pavillon Péreire Arc-de-Triomphe ***
Pavillon Losserand Montparnasse ***
Pavillon Villiers Étoile ***
Pavillon République les Halles ***
Résidence Monceau Étoile ***
Pavillon Opéra Bourse ***
Pavillon la Chapelle ***
Pavillon Porte de Versailles ***
Villa Luxembourg ****
Villa Alessandra ****
Villa Eugénie ****
Villa Montparnasse ****
Villa Panthéon ****
Villa Beaumarchais **** luxe
SA ROYAL PIGALLE
SOCIETE NOUVELLE DU ROYAL PIGALLE
Villa Royale ****
100%
Mandats de gestion de la
SA LES HOTELS DE PARIS
SA PARIS BERCYPavillon Bercy Gare de Lyon ***
SA PARIS LOUVREPavillon Louvre Rivoli ***
SA PARIS PORTE D’ITALIEExpress by Holiday Inn Paris Porte d’Italie ***
SARL PARIS OPERA DROUOTVilla Opéra Drouot ****
EURL OPERA GRANDS BOULEVARDSPavillon Opéra Grands Boulevards ***
SAS HOTELS & RESTAURANTS DE PARISNormandy Hotel ****
SARL LUTECE PORT ROYALVilla Lutèce Port Royal ****
SA HOTEL LA GALERIEPavillon Saint Augustin ***
SNC HOTEL DU ROND POINTVilla Royale Montsouris ****
20%
L’ENSEIGNE LES HÔTELS DE PARIS
RESULTATS FINANCIERS
Bilan social
64,8M€ 67,9M€ 64,8M€ 67,9M€
14% 16%
2%2%
47% 47%
36% 34%
2003 2002
IMMOBILISATIONSINCORPORELLES
IMMOBILISATIONSCORPORELLES
IMMOBILISATIONSFINANCIERES
ACTIF CIRCULANT
52% 55%
47% 45%
2003 2002
CAPITAUX PROPRES
DETTES
Compte de résultat social en milliers d’euros
2003 2002
Chiffre d'affaires 17 467 19 432
Autres achats et charges externes 7 191 8 362
Valeur ajoutée 10 276 11 070
Impôts et taxes 538 718
Charges de personnel 6 184 6 732
Excédent brut d’exploitation 3 554 3 620
Dotations / Reprises aux amortissements et aux provisions 2 477 2 809
Autres produits et charges et transfert de charges 470 296
Résultat d’exploitation 1 547 1 107
Résultat financier -1 189 -1 744
Résultat exceptionnel 266 152
Impôt sur les résultats 34 2
Résultat de l’exercice 590 -487
Bilan consolidé
69,3M€ 73,4M€69,3M€ 73,4M€
56% 54%
1%1%
43% 45%
2002 2003
Capitaux propres Groupe
Provisions pour risqueset charges
Total des dettes
13% 11%
0%0%
52% 53%
34% 36%
2002 2003
Immobilisationsincorporelles
Immobilisationscorporelles
Immobilisationsfinancières
Total actif circulant
Compte de résultat consolidé en milliers d’euros
2003 2002
Chiffre d'affaires 18 300 20 086
Autres achats et charges externes 7 129 8 281
Valeur ajoutée 11 171 11 805
Impôts et taxes 570 738
Charges de personnel 6 532 7 056
Excédent brut d’exploitation 4 069 4 011
Dotations / Reprises aux amortissements et aux provisions -3 171 -3 275
Autres produits et charges - transfert de charges 478 125
Résultat d’exploitation 1 376 861
Résultat financier -1 517 -2 073
Résultat exceptionnel 265 150
Impôt sur les résultats -105 436
Résultat de l’exercice 19 -626
Quôte-part dans les sociétés mises en équivalence -21 -24
Dotations aux amortissements des écarts d’acquisition -39 -39
Résultat net de l’ensemble consolidé -41 -689
Évolution des indicateurs hôteliers de HDP consolidé
Taux d’occupation Prix moyen
70,62% 68,09%
62,74% 59,92%
2002 2003
Villas 4 étoiles
Pavillons 3 étoiles
80€ 79€
145€ 136€
2002 2003
Villas 4 étoiles
Pavillons 3 étoiles
2003 2002 Variation
Activités Hôtelières 17 213 18 536 -7.1%
Activités de restauration 194 336 -42.3%
Prestations de mandat de gestion 609 967 -37.0%
Autres 284 247 +14.9%
Total Les Hôtels de Paris consolidé 18 300 20 086 -8.9%
Répartition du chiffre d’affaires par activité
Répartition du chiffre d’affaires par provenance
France24%
Grande-Bretagne
15%
USA15%
Allemagne7%
Espagne7%
Italie6%
Reste du monde26%
Principales réductions de charges
en milliers d’euros 2003 2002 variation réduction
Communication 158 461 -65,7% 303
Publicité 9 216 -95,8% 207
Produits d’accueil 124 298 -58,4% 174
Voyages et déplacements 67 184 -63,6% 117
Intérimaires 16 47 -66,0% 31
20022003
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Intérimaires
Voyages et déplacements
Produits d’accueil
Publicité
Communication
Évolution de la masse salariale
en milliers d’euros 2002 2003 Variation
Total 5 188 4 768 -8.1%
Évolution des effectifs
DECEMBRE2002 JUIN 2003
DECEMBRE2003
219
182
193
175
166
160
SA Les Hôtels de Paris
Mandats de gestion
2003 2002
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 29 159 31 828
Intérêts sur emprunts et dettes 1 652 2 065
Taux moyen annuel 5,42% 6,73%
Évolution des taux d’intérêts
Évolution prévisionnel de l’endettement sur 5 ans en milliers d’euros
29 228
25 511
21 580
17 422
13 062
1 105
1 039
906
764
612
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
déc-2004 déc-2005 déc-2006 déc-2007 déc-2008
0
200
400
600
800
1 000
1 200
Capital
Intérêt
en milliers d’euros 2003 2002 Variation
Bac Débiteur 1 799
1 862
-3,4%
Débiteur en jour de CA 33,8
32,6
3,9%
Autres prestations 1 690
2 894
-41,6%
Détail du poste clients et comptes rattachés
Évolution du cours de l’action du 1er Janvier 2003 au 25 Mai 2004
0€
1€
2€
3€
4€
5€
6€
7€
8€
2/01/0316/01/0330/01/0313/02/0327/02/0313/03/0327/03/0310/04/0324/04/038/05/0322/05/035/06/0319/06/033/07/0317/07/0331/07/0314/08/0328/08/0311/09/0325/09/039/10/0323/10/036/11/0320/11/034/12/0318/12/031/01/0415/01/0429/01/0412/02/0426/02/0411/03/0425/03/048/04/0422/04/046/05/0420/05/04
T12003
T22003
T32003
T42003
T12004
T22004
COURS Valeur Date
Cours le plus haut 7.55€ 10/03/03
Cours le plus bas 3.99€ 21/08/03
Cours moyen 5.22€ -
Évolution du volume d’échange du 1er Janvier 2003 au 25 Mai 2004
T12003
T22003
T32003
T42003
T12004
T22004
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
2/01/0316/01/0330/01/0313/02/0327/02/0313/03/0327/03/0310/04/0324/04/038/05/0322/05/035/06/0319/06/033/07/0317/07/0331/07/0314/08/0328/08/0311/09/0325/09/039/10/0323/10/036/11/0320/11/034/12/0318/12/031/01/0415/01/0429/01/0412/02/0426/02/0411/03/0425/03/048/04/0422/04/046/05/0420/05/04
VOLUME Volume Date
Volume le plus haut 33 392 25/08/03
Volume le plus bas 1 -
Volume moyen 1 664 -
R A P P O R T S D E S C O M M I S SA I R E SA U X C O M P T E S
P E R S P E C T I V E S
Comparaison du CA consolidé brut Trimestre 1 : 2001 à 2004 en milliers d’euros
T1 2001T1 2002
T1 2003T1 2004
3400
3500
3600
3700
3800
3900
4000
4100
en milliers d’euros T1 2001 T1 2002 T1 2003 T1 2004
CA Brut 3 596 3 914 3 672 4 090
Comparaison du CA de l’Enseigne (HDP + mandats) cumulé en Avril 2003 et Avril 2004
20032004
2 551
1 012
1 851
1 738
2 803
1 105
2 090
2 177
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
en milliers d'euros
Villas d'exception
Villas de Prestige
Pavillons de Charme
Pavillons Classiques
Évolution du CA consolidé par provenance au premier trimestre en milliers d’euros
1 T 2003
1 T 2004
170235
187
511
484
1 059
225
286
299
571
736
905
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
France
Grande Bretagne
USA
Espagne
Italie
Allemagne
Restructuration de la dette
Émission d’OBSAR structurées
Renégociation des emprunts auprès des établissements de crédit
Refinancement des murs par crédit-bail
Pavillon La Chapelle : cession des chambres à des investisseurs privés et financement des travaux nécessaires à l’ouverture par le produit de la vente
Politique commerciale & marketing
SEDUIRE
Conquête de la clientèle affaires pour augmenter la profitabilité et diminuer le bac débiteur
Communication visant à asseoir la marque sur les supports TV, Avionneurs et Cinéma
FIDELISER
Fidélisation de la clientèle existante au travers des Cartes Client « Classique » et « Exclusive »
Développement de nouveaux standards de confort (WiFi)
SATISFAIRE
Formation constante du personnel au savoir-faire hôtelier « Les Hôtels de Paris »
Augmentation du niveau de qualité des exploitations par la création de chartes de fonctionnement
Q U E S T I O N S
Questions écrites
1 – Concernant les hôtels détenus partiellement à savoir Résidence Monceau Etoile, Villa Eugénie, Villa Royale
et Pavillon La Chapelle :
• pouvez-vous confirmer que ces hôtels sont les seuls détenus partiellement ?
• pouvez-vous nous indiquer la surface (en m2) détenue ?
2 – Pouvez-vous nous exposer les liens capitalistiques et commerciaux entre Les Hôtels de Paris SA et la société
2D Investissements ?
3 – Existe-t-il des accords de rétrocessions de chiffre d’affaires ou de royalties à des investisseurs privés,
notamment dans le cadre des hôtels ayant été vendus sous le régime de la défiscalisation hôtelière ?
4 – Existe-t-il des engagements hors bilan et notamment sans que cela soit exhaustif, des promesses d’achat
ou de vente d’actifs immobiliers ou hôteliers ?
5 – Comment la société compte-t-elle financer son programme de rachat d’action ?
6 – État précis des contentieux en cours et notamment fiscaux.
Questions orales
V O T E D E S R E S O L U T I O N S
Résolutions à caractère ordinaire
PREMIERE RESOLUTION
L’Assemblée générale, après avoir pris connaissance des rapports du Conseil d’administration et des Commissaires aux Comptes sur les comptes sociaux de l’exercice clos au 31 décembre 2003, ainsi que du rapport du Président prévu à l’article L. 225-37 du Code de commerce et de celui des Commissaires aux comptes sur le rapport précité du Président, approuve lesdits comptes tels qu’ils lui ont été présentés, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes ou résumées dans ces rapports.
En conséquence, elle donne aux administrateurs quitus entier et sans réserve de l’exécution de leur mandat pour ledit exercice.
DEUXIEME RESOLUTION
L’Assemblée générale, après avoir pris connaissance des rapports du Conseil d’administration et des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés de l’exercice clos au 31 décembre 2003, ainsi que du rapport du Président prévu à l’article L. 225-37 du Code de commerce et de celui des Commissaires aux comptes sur le rapport précité du Président, approuve lesdits comptes tels qu’ils lui ont été présentés ainsi que les opérations traduites dans ces comptes ou résumées dans ces rapports.
Résolutions à caractère ordinaire
TROISIEME RESOLUTION
L’Assemblée générale constate que les résultats sociaux de l’exercice clos le 31 décembre 2003 font apparaître un bénéfice de 590 616 euros.
Sur proposition du Conseil d’administration, elle décide d’affecter la totalité du résultat bénéficiaire de l’exercice 2003 à l’apurement des pertes antérieures, soit :
Résultat de l’exercice : 590 616 €Report à nouveau antérieur : - 786 719 €
Report à nouveau après affectation : - 196 103 €
L’Assemblée générale prend acte qu’il n’a pas été distribué de dividende au titre des trois derniers exercices.
Résolutions à caractère ordinaire
QUATRIEME RESOLUTION
L’Assemblée générale, après avoir pris connaissance du rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées aux articles L. 225-38 et suivants du Code de Commerce, déclare approuver ces conventions.
Résolutions à caractère ordinaire
CINQUIEME RESOLUTION
L’assemblée générale fixe à la somme globale de 35 000 euros le montant des jetons de présence attribués au Conseil d’administration pour l’exercice en cours.
Résolutions à caractère ordinaire
SIXIEME RESOLUTION
L’Assemblée générale, après avoir entendu la lecture du rapport du Conseil d’administration, autorise celui-ci, sous réserve de l’obtention du visa de l’Autorité des Marchés financiers (A.M.F.), à acquérir, céder, échanger ou transférer des actions de la Société dans la limite de 10 % du capital et dans les conditions autorisées par la loi. Cette autorisation permettra notamment de :
•régulariser le cours de bourse par des achats ou des ventes en fonction de la situation du titre de la société sur le marché,•rémunérer des opérations de croissance externe.
L’acquisition, la cession, le transfert ou l’échange de ces actions pourront être effectués, en une ou plusieurs fois, par tous moyens sur le marché ou de gré à gré et aux époques que le Conseil d’administration ou la personne agissant sur subdélégation décidera. Le prix d’achat maximum des titres sera de 20 euros. Le prix de cession minimum des titres sera de 6 euros. Le montant maximum que la société pourra consacrer à ces interventions est de deux millions d’euros (2 000 000 euros). Le nombre maximum d’actions que la société pourra acheter est de 400 000 (quatre cent mille) actions étant précisé qu’elle ne pourra jamais détenir plus de 10 % de son capital.
En vue d’assurer l’exécution de la présente autorisation tous pouvoirs sont conférés au Conseil d’administration, avec faculté de délégation à son Président, à l’effet de passer tous actes de Bourse, conclure tous accords en vue notamment d’assurer la tenue des registres des achats et des ventes d’actions, effectuer toutes déclarations auprès l’Autorité des Marchés financiers et de tout autre organisme, remplir toutes autres formalités et, plus généralement, faire le nécessaire en vue de mener à bien les opérations susvisées.
Cette présente autorisation est consentie pour une durée de dix-huit mois à compter de ce jour et se substitue
aux autorisations en vigueur à ce jour.
Résolutions à caractère extraordinaire
Résolutions à caractère extraordinaire
SEPTIEME RESOLUTION
L’Assemblée générale donne tous pouvoirs au Conseil d’Administration en vue d’accomplir les formalités
requises par la loi.
Tous nos remerciements
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Prochain événement financier :
30 Juillet 2004
Publication du chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2004