ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIREDU 21 MAI 2015

AVIS DE CONVOCATION Mesdames et Messieurs les actionnaires de la Société Anonyme Marocaine de l’Industrie du Raffinage « SAMIR », société anonyme au capital de 1 189 966 500 de dirhams, dont le siège social est à Mohammedia, immatriculée au registre de commerce auprès du Tribunal de Mohammedia sous le numéro 91, sont convoqués à l’Assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra le Jeudi 21 Mai 2015 à 16h au siège social de la société sis Route côtière de Mohammedia, à l’effet de délibérer sur l’ordre du jour suivant :

1. Lecture du rapport de gestion du Conseil d’Administration sur l’exercice clos le 31 décembre 2014;2. Lecture du rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes dudit exercice;3. Approbation des comptes de l’exercice clos le 31 décembre 20144. Quitus de gestion au Conseil d’Administration et aux Commissaires aux comptes;5. Affectation du résultat de l’exercice clos le 31 décembre 2014;6. Lecture du rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions visées à l’article 56 de la loi du 30 Août 1996 et approbation desdites conventions ;7. Fixation du montant des jetons de présence à allouer aux administrateurs au titre de l’exercice 2015;8. Renouvellement du mandat des administrateurs ;9. Questions diverses

Les actionnaires peuvent assister à cette Assemblée Générale sur simple justification de leur identité sous réserve d’être inscrits sur les registres de la société cinq (5) jours au moins avant la réunion de ladite Assemblée. Les inscriptions peuvent se faire en appelant le numéro 05 23 31 94 60 (poste 6297) ou en envoyant un fax au numéro 05 23 31 71 88 / 05 23 30 15 31.

En cas de représentation des détenteurs de titres au porteur, les mandataires doivent en plus déposer la justification de leur mandat.

Les documents requis par la loi sont mis à la disposition des actionnaires au siège social de la société.

Conformément aux dispositions de l’article 121 de la loi n° 17-95 relative aux sociétés anonymes telle que modifiée et complétée par le Dahir n° 1-08-18 du 17 joumada I 1429 portant promulgation de la loi n° 20-05, la demande d’inscription de projets de résolutions à l’ordre du jour de ces Assemblées par les actionnaires détenteurs du pourcentage d’actions prévu par l’article 117 de ladite loi telle que modifiée et complétée par le Dahir n° 1-08-18 du 17 joumada I 1429 portant promulgation de la loi n° 20-05, doit être adressée au siège social par lettre recommandée avec accusé de réception dans le délai de dix (10) jours à compter de la publication du présent avis.

Les actionnaires trouveront ci-dessous, le projet de résolutions proposées à ces Assemblées et les comptes de l’exercice 2014.

TEXTE DES PROJETS DE RESOLUTIONS PRESENTEES A L’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE LE 21 MAI 2015 PREMIERE RESOLUTION : APPROBATION DES COMPTES DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2014

L’Assemblée Générale Ordinaire, après avoir entendu lecture des rapports du Conseil d’Administration et des Commissaires aux comptes, approuve lesdits rapports ainsi que les états financiers de l’exercice clos le 31/12/2014, tels qu’ils sont présentés, se soldant par un résultat net négatif de 3 423 621 202,57 dirhams.L’Assemblée Générale Ordinaire approuve également les opérations traduites dans ces comptes.

L’Assemblée Générale Ordinaire donne quitus entier et sans réserve aux Administrateurs et aux Commissaires aux comptes pour l’exécution de leurs mandats au titre de l’exercice 2014.

DEUXIEME RESOLUTION : AFFECTATION DU RESULTAT

L’Assemblée Générale Ordinaire approuve la proposition du Conseil d’affecter le résultat net de l’exercice 2014 en report à nouveau.

TROISIEME RESOLUTION : RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

L’Assemblée Générale Ordinaire, après avoir entendu lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées à l’article 56 de la loi 17/95 telle que modifiée et complétée par la loi 20/05 relative aux sociétés anonymes, approuve les conclusions dudit rapport et les conventions qui y sont mentionnées.

QUATRIEME RESOLUTION : FIXATION DU MONTANT DES JETONS DE PRESENCE

L’Assemblée Générale Ordinaire décide de fixer le montant annuel des jetons de présence à allouer aux membres du Conseil, au titre de l’exercice 2015, à la somme de MAD 2 400 000 (Deux Millions Quatre cent mille dirhams).

CINQUIEME RESOLUTION : RENOUVELLEMENT DU MANDAT DES ADMINISTRATEURS

L’Assemblée Générale Ordinaire constate que les mandats des administrateurs en fonction, Messieurs :• Sheikh Mohammed Hussein AL AMOUDI,• Jason T. MILAZZO,• Bassam ABURDENE,• Jamal Mohammed BA-AMER,• Lars NELSON,• George SALEM

arrivent à expiration à l’issue de la présente réunion. Elle prend acte de la fin de leurs mandats et les remercie vivement pour les services qu’ils ont rendus à la société durant leurs fonctions d’administrateurs.

L’Assemblée Générale Ordinaire décide de renouveler les mandats des Administrateurs, Messieurs :• Sheikh Mohammed Hussein AL-AMOUDI,• Jason T. MILAZZO,• Bassam ABURDENE,• Jamal Mohammed BA-AMER,• Lars NELSON,• George SALEM,

pour une durée de trois (3) ans qui expirera à l’issue de l’Assemblée Générale Ordinaire qui statuera en 2018 sur les comptes de l’exercice 2017. Les Administrateurs dont les mandats ont été renouvelés, déclarent accepter ce renouvellement, et l’Assemblée Générale prend acte de leur acceptation.

SIXIEME RESOLUTION : POUVOIRS POUR L’ACCOMPLISSEMENT DES FORMALITES LEGALES

L’Assemblée Générale Ordinaire confère tous pouvoirs au porteur d’un original, copie ou extrait des présentes résolutions à l’effet d’accomplir les formalités prescrites par la loi.

Société Anonyme Marocaine de l’Industrie du RaffinageContact : M. Nabil TAZI, Directeur Comptabilité, Fiscalité et Contrôle de Gestion : n.tazi@samir.ma Site Web : www.samir.ma

BILAN (PASSIF)BILAN (ACTIF)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (HORS TAXES)

ACTIF 2014 2013 BRUT AMORTIS. ET PROV. NET IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS ( A ) 2 368 512 247,77 1 530 184 867,36 838 327 380,41 1 218 283 647,74 .Frais préliminaires 2 118 905 088,67 1 403 862 569,31 715 042 519,36 1 051 273 993,17 A .Charges à répartir sur plusieurs exercices 249 607 159,10 126 322 298,05 123 284 861,05 167 009 654,57 C .Primes de remboursement des obligations T IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ( B ) 372 231 984,81 258 795 534,62 113 436 450,19 114 580 712,74 I .Immobilisations en recherche et developpement 65 699 389,52 65 699 389,52 F .Brevets, marques, droits et valeurs similaires 243 131 445,29 193 096 145,10 50 035 300,19 51 179 562,74 .Fonds de commerce 63 400 000,00 63 400 000,00 63 400 000,00 .Autres immobilisations incorporelles 1 150,00 1 150,00 1 150,00 IMMOBILISATIONS CORPORELLES ( C ) 29 090 743 386,10 6 601 537 998,98 22 489 205 387,12 17 143 492 499,28 .Terrains 1 870 542 299,41 1 870 542 299,41 403 684 270,78 .Constructions 4 797 378 628,63 1 096 152 131,75 3 701 226 496,88 3 523 627 817,32 I .Installations techniques , matériel et outillage 20 525 331 928,34 5 291 434 782,56 15 233 897 145,78 12 836 593 248,86 M .Matériel de transport 41 721 639,81 41 043 390,89 678 248,92 1 041 483,79 M .Mobilier , matériel de bureau et aménag. divers 158 275 312,57 135 684 948,14 22 590 364,43 26 105 667,72 O .Autres immobilisations corporelles 7 804 113,04 7 540 887,64 263 225,40 2 429 429,77 B .Immobilisations corporelles en cours 1 689 689 464,30 29 681 858,00 1 660 007 606,30 350 010 581,04 I IMMOBILISATIONS FINANCIERES ( D ) 334 452 702,80 2 463 900,00 331 988 802,80 247 451 843,70 L .Prêts immobilisés 17 873 834,44 17 873 834,44 17 956 125,34 I .Autres créances financières 23 476 166,38 911 000,00 22 565 166,38 22 490 766,38 S .Titres de participation 292 890 802,00 1 552 900,00 291 337 902,00 206 793 052,00 E .Autres titres immobilisés 211 899,98 211 899,98 211 899,98 ECARTS DE CONVERSION -ACTIF ( E ) 6 005 022,88 6 005 022,88 4 881 627,37 .Diminution des créances immobilisées .Augmentation des dettes financières 6 005 022,88 6 005 022,88 4 881 627,37 TOTAL I (A+B+C+D+E) 32 171 945 344,36 8 392 982 300,96 23 778 963 043,40 18 728 690 330,83 STOCKS ( F ) 5 312 593 781,74 550 747 879,20 4 761 845 902,54 10 389 163 184,41 A .Marchandises 610 821 987,70 610 821 987,70 21 017 433,87 C .Matières et fournitures consommables 1 784 016 008,88 16 376 566,42 1 767 639 442,46 4 621 223 348,15 T .Produits en cours 1 772 515 572,20 284 728 023,76 1 487 787 548,44 4 803 480 569,07 I .Produits intermédiaires et produits résiduels F .Produits Finis 1 145 240 212,96 249 643 289,02 895 596 923,94 943 441 833,32 CREANCES DE L’ACTIF CIRCULANT ( G) 10 589 716 407,16 295 796 660,71 10 293 919 746,45 12 106 482 337,24 .Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes 630 706 384,23 630 706 384,23 500 508 696,66 C .Clients et comptes rattachés 4 212 083 857,21 51 257 037,10 4 160 826 820,11 6 953 558 183,98 I .Personnel 17 230 070,71 12 119 399,00 5 110 671,71 4 609 034,14 R .Etat 4 184 685 237,25 4 184 685 237,25 4 097 907 055,21 C .Comptes d’associés U .Autres débiteurs 1 246 078 362,71 232 420 224,61 1 013 658 138,10 374 987 892,96 L .Comptes de régularisation -Actif 298 932 495,05 298 932 495,05 174 911 474,29 A TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT ( H ) 88 745 153,81 50 087 205,93 38 657 947,88 43 609 010,29 N ECARTS DE CONVERSION -ACTIF ( I ) T (Eléments circulants) TOTAL II (F+G+H+I) 15 991 055 342,71 896 631 745,84 15 094 423 596,87 22 539 254 531,94 T TRESORERIE-ACTIF R .Chèques et valeurs à encaisser E .Banques T.G. et C.P. 749 522 612,68 749 522 612,68 161 003 420,43 S .Caisse,Régies d’avances et accréditifs 2 063 778,79 2 063 778,79 979 142,56 TOTAL III 751 586 391,47 751 586 391,47 161 982 562,99 TOTAL GENERAL ( I+II+III) 48 914 587 078,54 9 289 614 046,80 39 624 973 031,74 41 429 927 425,76

LIBELLES 2014 2013 F CAPITAUX PROPRES I .Capital social 1 189 966 500,00 1 189 966 500,00 N Moins :actionnaires,capital souscrit non appelé A dont versé : N .Prime d’emission ,de fusion,d’apport 757 810 296,92 757 810 296,92 C .Ecart de réevaluation 4 163 527 916,88 E .Réserve légale 123 658 650,00 123 658 650,00 M .Autres réserves 1 421 595 273,02 1 421 595 273,02 E .Réserves d’investissements 1 026 411 948,40 1 026 411 948,40 N .Report à nouveau 1 205 388 184,10 979 168 949,59 T .Résultats nets en instance d’affectation .Résultat net de l’exercice (3 423 621 202,57) 320 151 426,51 TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A) 6 464 737 566,75 5 818 763 044,44 P CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) E .Subventions d’investissement R .Provisions réglementées M DETTES DE FINANCEMENT (C) 9 404 887 736,70 9 523 044 692,31 A .Emprunts obligataires 800 000 000,00 800 000 000,00 N .Autres dettes de financement 8 604 887 736,70 8 723 044 692,31 E PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 44 493 690,25 40 954 582,78 N .Provisions pour risques 19 747 904,45 17 683 360,94 T .Provisions pour charges 24 745 785,80 23 271 221,84 ECARTS DE CONVERSION -PASSIF (E) 5 286 212,80 287 571,55 .Augmentation des créances immobilisées .Diminution des dettes de financement 5 286 212,80 287 571,55 TOTAL I (A+B+C+D+E) 15 919 405 206,50 15 383 049 891,08 P A DETTES DE PASSIF CIRCULANT (F) 11 840 182 983,16 13 471 167 798,40 S .Fournisseurs et comptes rattachés 11 152 576 124,99 13 165 961 824,38 S .Clients créditeurs ,avances et acomptes 434 650 371,36 20 946 457,71 I .Personnel 21 248 583,74 23 923 400,94 F .Organismes Sociaux 20 885 277,03 21 225 364,39 .Etat 27 111 638,12 65 351 298,29 C .Comptes d’associes 9 711 934,80 I .Autres créanciers 69 570 974,81 67 347 999,03 R .Comptes de régularisation-Passif 104 428 078,31 106 411 453,66 C AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) U ECARTS DE CONVERSION -PASSIF (Eléments circulants) (H) H.T TOTALII (F+G+H) 11 840 182 983,16 13 471 167 798,40 T TRESORERIE -PASSIF R .Crédits d’escompte 1 285 437 407,03 428 879 240,46 E .Crédits de trésorerie 8 613 445 917,53 7 988 400 555,69 S .Banques (Soldes créditeurs) 1 966 501 517,52 4 158 429 940,13 O TOTAL (III) 11 865 384 842,08 12 575 709 736,28 TOTAL GENERAL ( I+II+III) 39 624 973 031,74 41 429 927 425,76

OPERATIONS TOTAUX LIBELLES 2014 Exercices Précédents Totaux de l’exercice 2014 2013 1 2 3=1+2 4 I PRODUITS D’EXPLOITATION .Ventes de marchandises (en l’état) 2 195 252 880,71 2 195 252 880,71 263 418 067,66 .Ventes de biens et services produits 41 855 949 705,28 ( 6 597 953,54) 41 849 351 751,74 48 878 506 682,92 .Chiffre d’affaires 44 051 202 585,99 ( 6 597 953,54) 44 044 604 632,45 49 141 924 750,58 E .Variations des stocks de produits (+/-) (3 028 502 182,78) (3 028 502 182,78) (1 347 308 955,50)X .Immo. produites par l’entreprise pour elle-même P .Subventions d’exploitation 21 714 964,57 21 714 964,57 21 089 429,63 L .Autres produits d’exploitation 324 099,32 324 099,32 O .Reprises d’exploitation,transfert de charges 1 252 715 006,45 340 468 793,82 1 593 183 800,27 3 507 529 968,46 I T TOTAL I 42 297 130 374,23 334 194 939,60 42 631 325 313,83 51 323 235 193,17 A II CHARGES D’EXPLOITATION T .Achats revendus de marchandises 2 295 265 372,47 2 295 265 372,47 264 338 013,49 I .Achats consommés de matières et fournitures 40 740 603 351,13 ( 30 190 551,03) 40 710 412 800,10 47 828 358 565,37 O .Autres charges externes 897 051 190,70 4 461 367,34 901 512 558,04 704 955 156,68 N .Impôts et taxes 29 041 064,01 200 776,59 29 241 840,60 26 246 158,31 .Charges de personnel 345 319 411,68 ( 2 042 694,73) 343 276 716,95 347 690 725,08 .Autres charges d’exploitation 3 073 732,72 25 167 657,59 28 241 390,31 7 231 744,37 .Dotations d’exploitation 1 643 799 347,09 1 643 799 347,09 1 303 052 760,94 TOTAL II 45 954 153 469,80 ( 2 403 444,24) 45 951 750 025,56 50 481 873 124,24 III RESULTAT D’EXPLOITATION (I-II) (3 320 424 711,73) 841 362 068,93 IV PRODUITS FINANCIERS .Produits des titres de participation et autr. titres immob. 111 998 920,00 111 998 920,00 101 998 920,00 .Gains de change 99 110,60 99 110,60 1 605 130,61 F .Intérêts et autres produits financiers 294 081 014,84 ( 4 472,02) 294 076 542,82 247 826 001,76 I .Reprises financières transferts de charges 50 017 770,89 50 017 770,89 40 128 344,80 N A TOTAL IV 456 196 816,33 ( 4 472,02) 456 192 344,31 391 558 397,17 N V CHARGES FINANCIERES C .Charges d’intérêts 792 604 514,66 6 655 885,41 799 260 400,07 687 143 730,33 I .Pertes de change 570 827,37 570 827,37 54 488 248,89 E .Autres charges financières R .Dotations financières 56 092 228,81 56 092 228,81 50 017 770,89 TOTAL V 849 267 570,84 6 655 885,41 855 923 456,25 791 649 750,11 VI RESULTAT FINANCIER (IV-V) ( 399 731 111,94) ( 400 091 352,94) VII RESULTAT COURANT (III + VI) (3 720 155 823,67) 441 270 715,99 VIII PRODUITS NON COURANTS N .Produits des cessions d’immobilisations 420 388 270,00 420 388 270,00 7 911 465,00 O .Subventions d’équilibre N .Reprises sur subventions d’investissement .Autres produits non courants 60 457,37 60 457,37 4 266 926,91 .Reprises non courantes,transferts de charges 15 000 000,00 2 431 976,02 17 431 976,02 C TOTAL VIII 435 448 727,37 2 431 976,02 437 880 703,39 12 178 391,91 O IX CHARGES NON COURANTES U .Valeurs nettes d’amortissements des immo.cédées 5 882 587,84 5 882 587,84 66 113,79 R .Subventions accordées 4 818 878,29 4 818 878,29 1 854 088,74 A .Autres charges non courantes 777 353,16 598 880,00 1 376 233,16 6 614 321,86 N .Dotations non courantes aux amortiss. et aux provisions 17 000 000,00 17 000 000,00 T TOTAL IV 28 478 819,29 598 880,00 29 077 699,29 8 534 524,39 X RESULTAT NON COURANT (VIII-IX) 408 803 004,10 3 643 867,52 XI RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X) (3 311 352 819,57) 444 914 583,51 IMPÔTS SUR LES RESULTATS 112 268 383,00 112 268 383,00 124 763 157,00 XIII RESULTAT NET (XI-XII) (3 423 621 202,57) 320 151 426,51 XIV TOTAL DES PRODUITS (I+IV+VIII) 43 525 398 361,53 51 726 971 982,25 XV TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII) 46 949 019 564,10 51 406 820 555,74 XVI RESULTAT NET ( total des produits - total des charges ) (3 423 621 202,57) 320 151 426,51

ETATS FINANCIERS SAMIR SA AU 31 DÉCEMBRE 2014 (COMPTES SOCIAUX)

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R) LIBELLES 2014 2013 1 .Ventes de marchandises (en l’état) 2 195 252 880,71 263 418 067,66 2 - .Achats revendus de marchandises 2 295 265 372,47 264 338 013,49 I = .Marge brute sur ventes (en l’état) ( 100 012 491,76) ( 919 945,83)II + Production de l’exercice 38 820 849 568,96 47 531 197 727,42 3 . Ventes de biens et services produits 41 849 351 751,74 48 878 506 682,92 4 . Variation stocks de produits (3 028 502 182,78) (1 347 308 955,50) 5 . Imm. prod par l’Ent pour elle même III - Consommation de l’exercice 41 611 925 358,14 48 533 313 722,05 6 . Achats consommés de mat. et fournit. 40 710 412 800,10 47 828 358 565,37 7 . Autres charges externes 901 512 558,04 704 955 156,68 IV = Valeur ajoutée ( I+II-III) (2 891 088 280,94) (1 003 035 940,46) 8 + .Subventions d’exploitation 21 714 964,57 21 089 429,63 9 - .Impôts et taxes 29 241 840,60 26 246 158,31 10 - .Charges de personnel 343 276 716,95 347 690 725,08 V = Excédent brut d’exploitation (EBE) (3 241 891 873,92) (1 355 883 394,22) 11 + .Autres produits d’exploitation 324 099,32 0,00 12 - .Autres charges d’exploitation 28 241 390,31 7 231 744,37 13 + .Reprise d’exploit: transferts de charges 1 593 183 800,27 3 507 529 968,46 14 - .Dotations d’exploitation 1 643 799 347,09 1 303 052 760,94 VI = Résultat d’exploitation (3 320 424 711,73) 841 362 068,93 VII +/- Résultat financier ( 399 731 111,94) ( 400 091 352,94)VIII = Résultat courant (3 720 155 823,67) 441 270 715,99 IX +/- Résultat non courant 408 803 004,10 3 643 867,52 15 - Impôts sur les résultats 112 268 383,00 124 763 157,00 X = Résultat net de l’exercice (Bénéfice) (3 423 621 202,57) 320 151 426,51

CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (C.A.F)-AUTOFINANCEMENT LIBELLES 2014 2013 1 RESULTAT DE L’ EXERCICE BENEFICE (3 423 621 202,57) 320 151 426,51 2 + DOTATIONS D ‘EXPLOITATION 1 109 027 196,62 1 103 395 278,48 3 + DOTATIONS FINANCIERES 6 005 022,88 4 881 627,37 4 + DOTATIONS NON COURANTES 5 - REPRISES D’EXPLOITATION 364 995 504,63 1 210 428 800,93 6 - REPRISES FINANCIERES 4 881 627,37 5 687 446,68 7 - REPRISES NON COURANTES 2 431 976,02 8 - PRODUITS DE CESSIONS D’IMMO. 420 388 270,00 7 911 465,00 9 + VALEURS NETTES D’ AMORTISSEMENT 5 882 587,84 66 113,79 DES IMMOBILISATIONS CEDEES I CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (3 095 403 773,25) 204 466 733,54 10 - DISTRIBUTIONS DES BENEFICES 93 932 192,00 II AUTOFINANCEMENT (3 189 335 965,25) 204 466 733,54

SYNTHESE DES MASSES DE BILANMASSES 2014 2013 VARIATION 2014/2013 Emplois Ressources1 Financement permanent 15 919 405 206,50 15 383 049 891,08 536 355 315,42 2 Moins Actif immobilisé 23 778 963 043,40 18 728 690 330,83 5 050 272 712,57 3 Fonds de roulement fonctionnel (1-2) (A) (7 859 557 836,90) (3 345 640 439,75) 4 513 917 397,15 4 Actif circulant 15 094 423 596,87 22 539 254 531,94 7 444 830 935,07 5 Moins Passif circulant 11 840 182 983,16 13 471 167 798,40 1 630 984 815,24 6 Besoin de financement global (4-5) (B) 3 254 240 613,71 9 068 086 733,54 5 813 846 119,83 7 Trésorerie nette (Actif-Passif) (A)-(B) (11 113 798 450,61) (12 413 727 173,29) 1 299 928 722,68

TABLEAU DES EMPLOIS RESSOURCES LIBELLES 2014 2013 Emplois Ressources Emplois RessourcesI Ressources stables de l’exercice (flux) * Autofinancement (A) (3 189 335 965,25) 204 466 733,54 . Capacité d’autofinancement (3 095 403 773,25) 204 466 733,54 - Distribution de bénéfices 93 932 192,00 * Cessions et réduction d’immobilisations (B) 424 301 101,72 13 166 355,06 . Cessions d’immo. incorporelles . Cessions d’immo. corporelles 420 388 270,00 7 911 465,00 . Cessions d’immo. financières . Récupération sur créances immobilisées 3 912 831,72 5 254 890,06 * Augmentation des capitaux propres assimilés (C) 4 163 527 916,79 . Augmentation de capital, Apports 4 163 527 916,79 . Subventions d’investissement * Augmentation des dettes de financement (D) 9 256 475 182,15 2 309 075 804,45 (nettes de primes de remboursement) TOTAL (I) Ressources stables (A+B+C+D) 10 654 968 235,41 2 526 708 893,05 II Emplois stables * Acquisition et augmentation des immo. (E) 5 722 502 116,70 2 588 626 591,05 . Acquisition d’immo. incorporelles 5 098 767,41 243 089,00 . Acquisition d’immo. corporelles 5 628 953 558,47 2 492 251 330,91 . Acquisition d’immo. financières 84 544 850,00 79 631 667,00 . Augmentation des créances immobilisées 3 904 940,82 16 500 504,14 * Remboursement des capitaux propres (F) * Remboursement des dettes de financement (G) 9 370 756 892,02 1 394 779 917,51 * Emplois en non valeur (H) 75 626 623,84 114 174 309,17 TOTAL II Emplois stables (E)+(F)+(G)+(H) 15 168 885 632,56 4 097 580 817,73 III Variation du B.F.G 5 813 846 119,83 913 994 052,17IV Variation de la tésorerie 1 299 928 722,68 656 877 872,51 TOTAL GENERAL 16 468 814 355,24 16 468 814 355,24 4 097 580 817,73 4 097 580 817,73

TITRES DE PARTICIPATIONSRAISON SOCIALE DE LA SOCIETE EMETRICE SECTEUR D’ACTIVITE CAPITAL SOCIAL PARTICIPATION AU PRIX D’ACQUISITION VALEUR COMPTABLE EXTRAIT DES DERNIERS ETATS DE SYNTHESE PRODUITS INSCRITS AU CAPITAL EN % GLOBAL NETTE DE LA SOCIETE EMETRICE C.P.C. DE L’EXERCICE DATE DE CLOTURE SITUATION NETTE RESULTAT NET LUBNA Commercial 2 000 000,00 50,00 1 000 000 NON DISPONIBLE ADM Autoroute 12 295 628 500,00 - 20 000 000 20 000 000 NON DISPONIBLE EIE GUIGUES MAROC Bureau d’études 5 000 000,00 63,00 552 900 NON DISPONIBLE SALAM GAZ Emplissage GPL 150 000 000,00 50,00 75 000 000 75 000 000 31.12.2014 482 805 532,00 162 312 829,39 85 000 000,00 SOMAS Stockage 60 000 000,00 38,46 8 309 475 8 309 475 31.12.2014 227 043 060,99 61 069 821,30 26 998 920,00 OSPREC SPA Lutte contre la pollution marine 5 039 100,00 10,00 503 910 503 910 NON DISPONIBLE TSPP Transport et stockage des produits pétroliers 10 000 000,00 99,95 5 999 500 5 999 500 31.12.2014 18 449 255,46 3 146 647,02 AFRICBITUMES Production et commercialisation des produits bitumineux 10 000 000,00 50,00 4 999 700 4 999 700 31.12.2014 34 659 756,91 3 961 394,03 ACAFE Formation et développement des compétences 2 000 000,00 99,98 1 999 500 1 999 500 31.12.2014 4 493 190,57 1 537 586,33 PSI Engineering Ingénierie 1 000 000,00 35,00 350 000 350 000 NON DISPONIBLE SDCC La distribution des produits pétroliers et énergétiques 150 000 000,00 99,99 122 665 967 122 665 967 31.12.2014 127 622 771,84 21 862 573,82 JPS Stockage des produits pétroliers 10 500 000,00 57,00 32 965 000 32 965 000 31.12.2014 5 260 880,65 ( 888 232,10) SOCIETE HOTELIERE D’IFRANE Hotellerie 18 594 850,00 100,00 18 544 850 18 544 850 S/TOTAL DES TITRES IMMOBILISES 292 890 802,00 291 337 902,00 AUTRES TITRES IMMOBILISES CHALETS D’IFRANE Immobilier 104 573,00 104 573,00 DIVERS Divers 107 326,98 107 326,98 S/TOTAL DES AUTRES TITRES IMMOBILISES 211 899,98 211 899,98 TOTAL GENERAL 293 102 701,98 291 549 801,98 111 998 920,00

TABLEAU DES PROVISIONSNATURE MONTANT AU 01.01.14 DOTATIONS REPRISES MONTANT AU 31.12.2014 D’exploitation Financières Non courantes D’exploitation Financières Non courantes 1. PROVISIONS POUR DEPRECIATION DE L’ACTIF IMMOBILISE 32 145 758,00 32 145 758,002. PROVISIONS REGLEMENTEES 3. PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES 40 954 582,78 26 942 422,77 6 005 022,88 24 526 710,81 4 881 627,37 44 493 690,25SOUS TOTAL (A) 73 100 340,78 26 942 422,77 6 005 022,88 24 526 710,81 4 881 627,37 76 639 448,254. PROVISIONS POUR DEPRECIATION DE L’ACTIF CIRCULANT 554 566 015,44 534 772 150,47 50 087 205,93 17 000 000,00 199 657 482,48 45 136 143,52 15 000 000,00 896 631 745,845. AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 6. PROVISIONS POUR DEPRECIATION DES COMPTES DE TRESORERIE SOUS TOTAL (B) 554 566 015,44 534 772 150,47 50 087 205,93 17 000 000,00 199 657 482,48 45 136 143,52 15 000 000,00 896 631 745,84TOTAL (A+B) 627 666 356,22 561 714 573,24 56 092 228,81 17 000 000,00 224 184 193,29 50 017 770,89 15 000 000,00 973 271 194,09

ETAT DES DEROGATIONSINDICATION DES DEROGATIONS JUSTIFICATION INFLUENCE DES DEROGATIONS SUR LE PATRIMOINE, DES DEROGATIONS LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATSI - DEROGATIONS AUX PRINCIPES COMPTABLES NEANT NEANTFONDAMENTAUX II- DEROGATIONS AUX METHODES D’EVALUATION NEANT NEANT

III -DEROGATIONS AUX REGLES D’ETABLISSEMENT ET DE NEANT NEANTPRESENTATION DES ETATS DE SYNTHESE

ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODESNATURE DES CHANGEMENTS JUSTIFICATION DES CHANGEMENTS INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATSCHANGEMENTS AFFECTANT LES METHODES D’EVALUATION

-CHANGEMENTS AFFECTANT LES REGLES DE PRESENTATION NEANT NEANT

1-Réevaluation des immobilisationsla société a procédé au cours de l’exercice 2014 à la réevaluation des immobilisations corporelles2-Changement de la durée d’amortissementCertaines dépenses liéés à la réhabilitation des bacs de stockage engagées dans le passé ont été réaffectées en 2014 au projet Upgrade et soumis à la même durée d’amortissement que ledit projet.

Se conformer à la réglementation comptable en vigueur en appliquant les méthodes prévues par le C.G.N.C.

Se conformer à la réglementation comptable en vigueur en appliquant les méthodes prévues par le C.G.N.C.

L’augmentation de la valeur des immobilisations corporelles de l’ordre de MAD 4 164 millions et la constatation d’un écart

de réevaluation du même montant.

Un impact positif sur le résultat avant impôt de l’exercice 2014 de l’ordre de MAD 399 millions.

TABLEAU DES CREANCES ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES CREANCES TOTAL Plus d’un an Moins d’un an Echus et non Montant Montants sur ETAT et Montants sur les Montants représentés recouvres en devises organsimes publics entreprises liées par effetsDE L’ACTIF IMMOBILISE 41 350 000,82 36 324 780,28 5 025 220,54 13 114 178,65 7 372 272,04 . PRÊTS IMMOBILISES 17 873 834,44 13 759 613,90 4 114 220,54 . AUTRES CREANCES FINANCIERES 23 476 166,38 22 565 166,38 911 000,00 13 114 178,65 7 372 272,04 DE L’ACTIF CIRCULANT 10 589 716 407,16 4 015 347 431,32 68 635 108,65 415 351 348,30 5 031 263 445,52 1 616 127 215,64 1 350 718 179,70. FOURNISSEURS DEBITEURS, AVANCES ET ACOMPTES 630 706 384,23 630 706 384,23 171 881 320,37 80 842 762,15 9 535 888,63 .CLIENTS ET COMPTES RATTACHES 4 212 083 857,21 4 212 083 857,21 243 470 027,93 781 358,80 978 905 127,82 1 350 718 179,70. PERSONNEL 17 230 070,71 17 230 070,71 . ETAT 4 184 685 237,25 4 184 685 237,25 4 097 907 055,21 . COMPTES D’ASSOCIES . AUTRES DEBITEURS 1 246 078 362,71 1 246 078 362,71 68 635 108,65 568 334 945,13 627 686 199,19 . COMPTES DE REGULARISATION-ACTIF 298 932 495,05 298 932 495,05 283 397 324,23

TABLEAU DES DETTES ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSESCREANCES TOTAL Plus d’un an Moins d’un an Echus et non Montant Montants vis-à-vis de l’ETAT Montants vis-à-vis Montants représentés payées en devises et organsimes publics des entreprises liées par effetsDE FINANCEMENT 9 404 887 736,70 4 941 498 683,47 5 741 498 683,47 2 685 596 812,03 5 897 357 783,00 . EMPRUNTS OBLIGATAIRES 800 000 000,00 800 000 000,00 . AUTRES DETTES DE FINANCEMENT 8 604 887 736,70 4 941 498 683,47 4 941 498 683,47 2 685 596 812,03 5 897 357 783,00 DU PASSIF CIRCULANT 11 840 182 983,16 11 840 182 983,16 7 395 117 619,97 3 286 301 079,65 418 217 480,77 . FOURNISSEURS ET COMPTES RATTACHES 11 152 576 124,99 11 152 576 124,99 7 377 703 591,11 3 254 037 443,74 51 972,06 . CLIENTS CREDIT. AVANCES ET ACOMPTES 434 650 371,36 434 650 371,36 5 255 437,74 418 165 508,71 . PERSONNEL 21 248 583,74 21 248 583,74 . ORGANISMES SOCIAUX 20 885 277,03 20 885 277,03 5 083 746,79 . ETAT 27 111 638,12 27 111 638,12 27 111 638,12 . COMPTES D’ASSOCIES 9 711 934,80 9 711 934,80 . AUTRES CREANCIERS 69 570 974,81 69 570 974,81 1 800 000,00 68 251,00 . COMPTES DE REGULARISATION-PASSIF 104 428 078,31 104 428 078,31 10 358 591,12

TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU RECUESTIERS CREDITEURS OU TIERS DEBITEURS MONTANT COUVERT NATURE DATE ET LIEU OBJET VALEUR COMPTABLE NETTE PAR LA SURETE D’INSCRIPTION DE LA SURETE DONNEE A LA DATE DE CLOTURESURETES DONNEES 312 200 003,00 129 609 543,23 . CALYON 312 200 003,00 NANTISSEMENT 06/03/09 FINANCEMENT D’UNE 129 609 543,23 MOHAMMEDIA CENTRALE DE COGENERATION SURETES RECUES PERSONNEL DE LA SOCIETE 17 873 834,44 17 873 834,44 . PRÊTS A CARACTERE SOCIAL 6 660 221,30 DIVERS DIVERSES DATES 6 660 221,30 . PRÊT POUR CONSTRUCTION LOGEMENTS A L.T 11 174 549,30 HYPOTHEQUE DIVERSES DATES PRÊTS ACCORDES 11 174 549,30 MOH+CASA+KENITRA AU PERSONNEL S.A.M.I.R . PRÊT LOGEMENT 3 MARS 39 063,84 HYPOTHEQUE 1993 MOHAMMEDIA 39 063,84 TOTAL 330 073 837,44 147 483 377,67

ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATIONS DU CREDIT-BAILLIBELLES 2014 2013

ENGAGEMENTS DONNES .AVALS ET CAUTIONS -DOUANES 12 013 035 546,11 12 013 272 846,11 -FOURNISSEURS ( y compris crédits documentaires ) 6 776 897 278,25 5 519 877 132,38 -BANQUES 850 281 772,34 2 731 210 772,73 .ENGAGEMENTS EN MATIERE DE PENSIONSDE RETRAITES ET OBLIGATIONS SIMILAIRES NEANT NEANT AUTRES ENGAGEMENTS DONNES NEANT NEANT TOTAL 19 640 214 596,70 20 264 360 751,22 ENGAGEMENTS RECUS .AVALS ET CAUTIONS -BANQUES 7 223 359 055,89 6 333 975 771,75 . Crédits documentaires 6 193 305 978,85 4 244 694 116,75 . Emprunts . Divers ( douanes+fournisseurs ) 1 030 053 077,04 2 089 281 655,00 -FOURNISSEURS 99 129 757,10 263 932 916,41 -CLIENTS 29 850 000,00 79 756 000,00 .AUTRES ENGAGEMENTS RECUS NEANT NEANT TOTAL 7 352 338 812,99 6 677 664 688,16

PASSIFS EVENTUELS

Les déclarations fiscales de l’Impôt sur les Sociétés (IS), de la taxe sur la valeur ajouté (TVA) et celle de l’Impôt sur le Revenu (IR) ainsi que les déclarations sociales de la CNSS relatives aux exercices 2011 à 2014 n’ont pas fait l’objet d’un contrôle fiscal et sont susceptibles d’êtres sujettes à des vérifications et à d’éventuels redressements.

I. ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDE –ACTIF- :ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE (ACTIF) 31-déc.-2014 31-déc.-2013 31-déc.-2013 En MMAD Retraité PubliéGoodwill 32 32 32Immobilisations incorporelles 53 55 55Immobilisations corporelles 25 734 24 532 19 823Immeubles de placement 25 25 0,2Titres mis en équivalence 464 462 462Autres actifs financiers - Dont prêts et créances 37 35 35- Dont actifs financiers détenus jusqu’à échéance - Dont titres disponibles à la vente 55 36 36Créances d’impôts sur les sociétés Impôts différés actifs 167Autres débiteurs Total Actifs non courants 26 401 25 177 20 610Autres actifs financiers - Dont instruments dérivés de couverture - Dont actifs financiers à la juste valeur par résultat - Dont prêts et créances -Autres (Dérivés) 395 Actifs non courants destinés à être cédés Stocks et en-cours 4 820 10 400 10 400Créances clients 4 689 7 004 7 004Autres débiteurs 5 678 5 190 5 190Trésorerie et équivalent de trésorerie 825 232 232Total Actifs courants 16 408 22 826 22 826TOTAL ACTIF 42 808 48 003 43 437

II. ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDE –PASSIF- : 31-déc.-2014 31-déc.-2013 31-déc.-2013 En MMAD Retraité PubliéCapital 1 174 1 174 1 174 Primes d’émission et de fusion 685 685 685 Réserves 4 164 4 643 4 643 Ecart de réévaluation 3 517 3 389 - Résultat Net Part du Groupe (2 523) (402) (327) Ecarts de conversion Capitaux propres (part du groupe) 7 017 9 489 6 175 Intérêts minoritaires Capitaux propres de l’ensemble consolidé 7 017 9 489 6 175 Provisions 14 13 13 Avantages du personnel 519 481 481 Dettes financières - Dont dettes envers les établissements de crédit& autres institutions 10 596 10 607 10 607 Dettes d’impôts sur les sociétés Impôts différés passifs 35 1 254 Autres créditeurs courants Total dettes non courantes Provisions Dettes financières - Dont instruments de couverture - Dont dettes envers les établissements de crédit 12 108 12 547 12 547 -Autres (dérivés) 49 49 Dettes fournisseurs 11 738 13 242 13 242 Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés Autres créditeurs 781 322 322 Total dettes courantes 24 627 26 159 26 159 TOTAL PASSIF 42 808 48 003 43 437

III. COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDECOMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE 31-déc.-2014 31-déc.-2013 31-déc.-2013 en MMAD Retraité PubliéChiffre d’affaires 44 300 49 224 49 224Autres produits de l’activité (3 000) (1 314) (1 314)Transferts de charges 1 029 2 116 2 116Produits des activités ordinaires 42 329 50 026 50 026Achats et autres charges externes 43 952 48 912 48 912Frais de personnel 405 400 400Impôts et taxes 31 27 27Dotations nettes d’exploitation 1 096 845 737Autres produits et charges d’exploitation 30 8 8Charges des activités ordinaires 45 514 50 192 50 084Résultat d’exploitation courant (3 185) (166) (58)Cessions d’actifs 16 8 8Charges de restructurations Cessions de filiales et participations Ecarts d’acquisition négatifs Autres produits & charges d’exploitation non courants (6) (6) (6)Résultat d’exploitation (3 175) (163) (55)Coût de l’endettement net (857) (688) (688)Autres produits financiers 274 214 214Autres charges financières (7) (5) (5)Résultat financier (589) (480) (480)Résultat avant impôt des entreprises intégrées (3 764) (643) (535)Impôts sur les sociétés (114) (126) (126)Impôt différé 1 241 272 240Résultat net des entreprises intégrées (2 638) (497) (422)Part dans les résultats des sociétés mises en 115 95 95Equivalence Résultat net des activités poursuivies (2 523) (402) (327)Résultat net des activités abandonnées - - -Résultat de l’ensemble consolidé (2 523) (402) (327)Intérêts minoritaires - - -Résultat net - Part du Groupe (2 523) (402) (327)Résultat de base par action(En MAD) (215) (34) (28)Résultat dilué par action (En MAD) (215) (34) (28)

IV. RESULTAT GLOBAL CONSOLIDEETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE 31-déc-2014 31-déc.-2013 31-déc.-2013 Retraité PubliéRésultat Net (2 523) (402) (327)Autres éléments du résultat global Ecart de conversion Réévaluation des instruments dérivés de couverture Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente Réévaluation des immobilisations 128 48 Ecart actuariel sur les régimes à prestations définies (10) 105 105Quote-part du résultat global des sociétés misesen équivalence, net d’impôt Effet d’Impôt 3 (31) (31)Total autres éléments du résultat global (après impôt) 121 122 73Résultat Global (2 402) (280) (253)Dont part du groupe (2 402) (280) (253)Dont part des intérêts minoritaires - - - V. TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDETABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE Déc. 2014 Déc. 2013 Déc.2013en MMAD Retraité PubliéRésultat avant impôts (3 764) (643) (535)Dotations nettes des provisions et pertes de valeur et aux amortissementsdes immobilisations corporelles et incorporelles 746 827 719Dotations nettes pour dépréciation des autres immobilisations Dotations nettes pour dépréciation des actifs financiers Dotations nettes aux provisions 27 33 33Perte nette/gain net sur cessions des actifs corporels et incorporels (15) (8) (8)Gains/Pertes de change non réalisés Autres mouvements sur éléments non monétaires (7) (117) (117)Variations du BFR 5 918 833 833Impôts différés Dividendes payés (94) Flux de trésorerie provenant de l’exploitation 2 810 925 925Impôts sur les bénéfices payés (119) (126) (126)Flux net de trésorerie d’exploitation 2 691 798 798Acquisitions de filiales et participations (net de trésorerieet équivalents de trésorerie acquis) (19) (35) (35)Cessions de filiales et participation (net de trésorerieet équivalents de trésorerie cédés) Acquisition des immobilisations corporelles et incorporelles (1 518) (2 422) (2 422)Produits de cession d’immobilisations corporelles et incorporelles 21 8 8Acquisitions d’actifs financiers disponibles à la vente Produits de cession des actifs financiers disponibles à la vente Acquisitions d’actifs financiers à la juste valeur par le résultat Produits de cession des actifs financiers à la juste valeur par le résultat Augmentation/Diminution nette des autres actifs financiers (2) (6) (6)Dividendes reçus (des sociétés MEE) 112 102 102Flux net de trésorerie d’investissement (1 406) (2 352) (2 352)Sommes reçues/payées à la suite d’augmentation/réduction de capital Emissions de nouveaux emprunts 9 256 2 309 2 309Remboursements d’emprunts- long terme (9 509) (1 502) (1 502)Remboursements de dettes résultant de contrats de location-financement Diminution/augmentation nette des prêts Actions Propres Flux net de trésorerie de financement (253) 807 807VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE 1 032 (747) (747)Trésorerie et équivalents de trésorerie net à l’ouverture (12 314) (11 568) (11 568)Trésorerie et équivalents de trésorerie net à la clôture (11 283) (12 314) (12 314)

VI. VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDETABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDE Capital Réserves Prime Résultat Capitaux d’émission PropresSoldes au 1er janvier 2013 publiés 1 174 3 302 685 (131) 5 030Soldes au 1er janvier 2013 retraités 1 174 7 813 685 164 9 835Changement de méthodes comptables, erreurs (28) (28)Variation nette de juste valeur des instruments financiers Total des produits (charges) 36 36 comptabilisés directement en capitaux propres Dividendes distribués Affectation résultat 2012 164 (164) Résultat de l’exercice (402) (402)Ecarts de conversion Ecart de réévaluation 48 48Variations du périmètre Autres variations (1) (1)Soldes au 31 Décembre 2013 retraités 1 174 8 031 685 (402) 9 489Soldes au 1er janvier 2014 retraités 1 174 8 031 685 (402) 9 489Changement de méthodes comptables, erreurs Variation nette de juste valeur des instruments financiers Total des produits (charges) (7) (7)comptabilisés directement en capitaux propres Dividendes distribués (94) (94)Affectation résultat 2013 (402) 402 Résultat de l’exercice (2 523) (2 523)Ecarts de conversion Ecart de réévaluation 128 128Variations du périmètre Autres variations 24 24Soldes au 31 Décembre 2014 1 174 7 681 685 (2 523) 7 017

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES AU 31 DECEMBRE 2014

NOTES ANNEXESAUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDESNOTE 1. DESCRIPTION DE L’ACTIVITE DU GROUPE

Le Groupe SAMIR intervient principalement dans deux secteurs phares, à savoir l’industrie de raffinage et la distribution des produits pétroliers. La modernisa-tion des installations de production (projet d’hydrocracker) a permis au groupe de produire des produits respectueux de l’environnement et conformes aux stan-dards internationaux. Le Groupe opère également dans le stockage, le transport, l’emplissage et la distribution des produits pétroliers et ce via ses participations dans les sociétés ci-après : • SALAM GAZ, • SOMAS, • AFRICBITUMES, • SDCC, • JPS, • TSPP.A travers sa filiale ACAFE, la SAMIR assure également des formations dans les domaines suivants : • Métiers du Raffinage, • Management et communication, • L’énergie, • …

NOTE 2. FAITS MARQUANTS DE L’EXERCICE

Les principaux faits marquants de l’exercice 2014 sont les suivants :

• Sur le plan international, la crise de l’industrie du raffinage persiste et continue à peser sur la profitabilité des raffineurs (marges de raffinage faibles et stagnation de la demande) ;• Chute des prix du pétrole brut en 2014 par rapport à la fin de l’exercice 2013 ce qui a engendré une dépréciation importante des stocks ;• Réévaluation des actifs de la société ;• Arrêt Général des unités pendant environ 1 mois ;• Forte croissance des activités de Distribution et Logistique dont les performances ont dépassé les objectifs ;• Les filiales opérant dans le segment du GPL ont réalisé de bonnes performances malgré la baisse des cours.

NOTE 3. PRINCIPES COMPTABLES

Conformément aux dispositions de l’avis N°5 du Conseil National de la Comptabilité du 26-05-2005 et celles de la circulaire Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières, les comptes consolidés du Groupe SAMIR sont préparés selon les normes comptables internationales adoptées par l’union européenne au 31 Décembre 2014.Les comptes consolidés ont fait l’objet de diligences d’audit par les commis-saires aux comptes et sont arrêtés par le conseil d’administration de la société.

1. METHODES DE CONSOLIDATION

Intégration globale :Les sociétés dans lesquelles SAMIR exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. La notion de contrôle d’une entité est basée sur trois critères : • le pouvoir sur l’entité, c’est-à-dire la capacité de diriger les activités qui ont le plus d’impacts sur sa rentabilité,• l’exposition aux rendements variables de l’entité, qui peuvent être positifs, sous forme de dividende ou de tout autre avantage économique, ou négatifs,• et le lien entre le pouvoir et ces rendements, soit la faculté d’exercer le pouvoir sur l’entité de manière à influer sur les rendements obtenus. Les opérations réciproques des sociétés intégrées globalement ainsi que les pertes et profits internes sont éliminés en totalité dans les comptes consolidés.

Mise en équivalence :Les titres des sociétés dans lesquelles SAMIR exerce une influence notable sur les politiques financières et opérationnelles sont consolidés par mise en équivalence. Cette influence est présumée lorsque SAMIR détient entre 20 et 50 % des droits de vote.La méthode est également appliquée pour les coentreprises.

2. REGROUPEMENT D’ENTREPRISE

Lors d’un regroupement d’entreprise, les actifs et les passifs de l’entité acquise sont comptabilisés à leur juste valeur.La différence entre le coût d’acquisition et la quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs de la société acquise est comptabilisée en écart d’acquisition.Le processus d’analyse de l’écart d’acquisition doit être finalisé dans un délai d’un an à compter de la date d’acquisition. Au-delà du délai de 12 mois, tout ajus-tement dont la contrepartie est un actif ou un passif financier est, en principe, comptabilisé en résultat.Postérieurement à leur affectation, les écarts d’évaluation suivent les règles comptables propres à leur nature.

2. 1. Ecart d’acquisition positifL’écart résiduel éventuel correspondant à l’excédent du coût d’acquisition sur la part de SAMIR dans la juste valeur des actifs et des passifs identifiables de l’entreprise acquise à la date d’acquisition est inscrit à l’actif du bilan sous la rubrique « Ecarts d’acquisition ».L’écart d’acquisition provenant de l’acquisition d’une entreprise dans laquelle SAMIR exerce une influence notable est inclus dans la valeur comptable de celle-ci. Les écarts d’acquisition positifs ne sont pas amortis. Ils font l’objet d’un test de dépréciation dès l’apparition d’indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. En cas de perte de valeur, la dépréciation constatée au compte de résultat, dans la rubrique dépréciation d’actifs, est irréversible.

2. 2. Ecart d’acquisition négatifL’écart d’acquisition négatif représente l’excédent de la part de SAMIR dans la juste valeur des actifs et des passifs identifiables de l’entreprise acquise à la date d’acquisition.L’écart d’acquisition négatif est comptabilisé immédiatement au compte de résultat au cours de la période d’acquisition. Dans la mesure où tout ou partie de l’écart d’acquisition négatif correspond à des pertes et dépenses futures attendues à la date d’acquisition, celui-ci est comptabilisé en produits dans le compte de résultat de l’exercice au cours duquel ces pertes ou ces dépenses sont générées.

3. CONVERSION DES OPERATIONS LIBELLEES EN DEVISES

Les transactions réalisées en devises sont converties au taux de change du jour de chacune des transactions.Les créances et dettes monétaires à la date de clôture des comptes sont conver-ties au cours de change en vigueur à cette date. Les pertes et les gains de change latents qui en résultent, sont comptabilisés en résultat financier.

4. IMMOBILISATIONS

4.1. Immobilisations incorporellesConformément à la norme IAS 38, « Immobilisations incorporelles », les immobilisations incorporelles acquises figurent au bilan à leur coût d’acquisition diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur.Les immobilisations incorporelles de SAMIR (essentiellement des logiciels) sont à durée de vie définie et sont amorties selon le mode linéaire sur leurs durées d’utilités. L’amortissement commence dès la mise en service de l’immobilisation.

Immobilisations incorporelles Durée d’utilité Logiciels 5 ans

Les immobilisations incorporelles du projet UPGRADE sont amorties sur 25 ans.

4.2. Immobilisations corporellesLa norme IAS 16, « immobilisations corporelles », prévoit l’utilisation de durées d’amortissement différenciées sur chacun des composants d’un même actif immobilisé. Dans le cadre de la mise en place de la norme IAS 16, le groupe a revu la liste des composants des installations techniques, matériel et outillages et leur durée d’utilité (Entre 10 et 50 ans). L’application de ces principes a conduit au recalcul des amortissements depuis l’origine en utilisant les nouvelles durées d’utilité.Durées d’utilités retenues par catégories d’immobilisation corporelles :

Immobilisations corporelles Durée d’utilité Constructions et leurs composants. 10 à 50 ans (voir modèle ci-dessous) Installations techniques, matériel 10 à 30 ans et outillage et leurs composants. Matériel de transport. 4 à 5 ans Matériel informatique. 5 ans Les terrains ne sont pas amortis.

Concernant les constructions, les durées d’utilité ci-après ont été utilisées :Composants Famille1 Famille2 Famille3 Famille4 Famille5 Famille6 Famille7 % D.utilité % D.utilité % D.utilité % D.utilité % D.utilité % D.utilité % D.utilitéGros œuvre/charpente métallique 50% 50ans 50% 50ans 70% 50ans 63% 25ans 65% 33ans 100% 40ansEtanchéité, toiture et autres 25% 10ans 23% 10ans 18% 10ans 10% 10ans 10% 10ansAgencement et aménagement 8% 15ans 12% 15ans 5% 15ans 15% 15ans 15% 15ans 100% 20ansInstallations techniques fixes 10% 25ans 12% 25ans 2% 25ans 4% 20ans 2% 20ansMenuiserie intérieure & extérieure 7% 15ans 3% 15ans 5% 15ans 8% 15ans 8% 15ansFamilles Constructions en Construction en Bâtiment Bâtiment Bâtiment Bâtiment en Aménagements dur <=R+2 dur>R+2 industriel en dur industriel - industriel - copropriété extérieurs/terrains (entrepôt, construction construction non construits magasins, etc) légère lourde- structure structure métallique métallique

Les installations techniques et les constructions du projet UPGRADE ont été décomposées sur la base d’un rapport préparé conjointement par les services techniques de la société et un expert indépendant.Les durées d’utilité retenues pour le projet sont les suivantes :

Immobilisations corporelles Durée d’utilité Constructions 50 ans Installations techniques, matériel et outillage et leurs composants. 6 à 50 ans

Ces durées d’utilité sont les mêmes retenues dans le cadre des états financiers sociaux de la société.La base amortissable doit être diminuée de la valeur résiduelle si cette dernière est significative. À partir de la date de leur mise en service, les immobilisations corporelles sont amorties linéairement, selon une approche par composantes sur leur durée d’utilité.

En 2014, la société a changé le modèle de l’évaluation des immobilisations corporelles en adoptant le modèle de la réévaluation au lieu du modèle du coût.

4.3. Coûts d’empruntLes coûts d’emprunt qui sont directement attribuables à l’acquisition, la construc-tion ou la production d’un actif éligible (qui nécessite un cycle de production ou d’acquisition long), sont incorporés dans le coût de cet actif. L’incorporation des coûts d’emprunts est devenue obligatoire à compter de janvier 2009.Les autres coûts d’emprunts sont comptabilisés en charges de l’exercice au cours duquel ils sont encourus.

4.4. Contrat de locationConformément à la norme IAS 17 « Contrats de location », les contrats de loca-tion qui ont pour effet de transférer substantiellement les risques et avantages inhérents à la propriété d’un bien au preneur (qualifiés de location financement) sont comptabilisés de la façon suivante :• les actifs sont immobilisés au plus faible de la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location et de leur juste valeur au commencement du contrat ;• la dette correspondante est identifiée sur une ligne séparée du bilan ;• les paiements minimaux au titre de la location sont ventilés entre la charge financière et l’amortissement du solde de la dette ;• la charge financière est répartie sur les différentes périodes couvertes par le contrat de location de manière à obtenir un taux d’intérêt périodique constant sur le solde restant dû au passif au titre de chaque exercice ;

Par opposition aux contrats de location financement, les contrats de location simple font l’objet d’une comptabilisation de la charge de loyers au compte de résultat. Ceux-ci sont constatés en résultat de façon linéaire sur l’ensemble de la durée du contrat de location.

4.5. Autres immobilisations financièresLes titres de participation dans les sociétés non consolidées, sont inscrits à leur juste valeur (si cette dernière peut être déterminée d’une manière fiable). Les profits ou les pertes latents sont comptabilisés directement en capitaux propres jusqu’à ce que le titre soit cédé, auquel cas le profit ou la perte cumulé préalablement comptabilisé en capitaux propres est alors inclus dans le résultat net de l’exercice « Recyclage ».Les titres non cotés dont la juste valeur ne peut être déterminée d’une façon fiable sont comptabilisés au coût.

5. DEPRECIATION D’ACTIFS

Les immobilisations corporelles et incorporelles amortissables font l’objet d’un test de dépréciation dès l’apparition d’indices de perte de valeur. Une dépréciation est comptabilisée lorsque la valeur nette comptable des actifs est supérieure à la valeur recouvrable.La valeur recouvrable est la plus élevée entre la juste valeur et la valeur d’uti-lité. Cette dernière est déterminée sur la base des flux de trésorerie actualisés attendus de l’utilisation des actifs.Les dépréciations comptabilisées peuvent éventuellement être reprises dans la limite de la valeur nette comptable qu’aurait eu l’immobilisation à la même date si elle n’avait pas été dépréciée.

6. STOCKS

Conformément à la norme IAS 2 « Stocks », les stocks sont évalués au plus faible de leur coût de revient et de leur valeur nette de réalisation selon la méthode du coût moyen pondéré.Les pièces de rechange principales et le stock de sécurité sont reclassés en immobilisations corporelles.Ces pièces sont traitées selon les dispositions de la norme IAS 16.

7. PROVISIONS

Conformément à la norme IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels », les provisions sont comptabilisées lorsque, à la clôture de l’exercice,, le groupe SAMIR a une obligation à l’égard d’un tiers qui résulte d’un fait générateur passé et dont il est probable ou certain qu’elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers, sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci. Cette obligation peut être d’ordre légal, réglementaire contractuel ou implicite. Ces provisions sont estimées selon leur nature en tenant compte des hypothèses les plus probables.Au titre des risques environnementaux auxquels fait face SAMIR compte tenu des obligations comprises dans les textes légaux et réglementaires sur la protection de l’environnement au Maroc, une provision est comptabilisée s’il est probable que la société soit appelée à engager des dépenses dans ce sens. Même en l’absence d’une obligation juridique, le fait d’afficher publiquement une politique de préservation de l’environnement crée pour l’entreprise une obligation implicite qui devrait faire l’objet d’une provision si une sortie de ressources est probable.Les provisions pour restructurations sont comptabilisées lorsque le Groupe a un plan formalisé et détaillé pour la restructuration qui a été notifié aux parties concernées.

8. ENGAGEMENTS DE RETRAITES ET ASSIMILES

SAMIR offre à ses employés différents régimes de retraite complémentaire et d’autres avantages dont essentiellement les indemnités de fin de carrière et l’assurance maladie postérieurement à l’emploi.

Les avantages procurés par ces régimes sont de deux types : à cotisations définies et à prestations définies.Pour les régimes à cotisations définies, SAMIR n’a pas d’autre obligation que le paiement de primes versées à des organismes extérieurs, la charge qui correspond à ces primes versées est prise en compte dans le compte de résultat de l’exercice.Pour les régimes à prestations définies, SAMIR évalue ses obligations conformément à la norme IAS 19 « Avantages du personnel ». Les engagements sont ainsi calculés selon la méthode des unités de crédit projetées, en tenant compte d’hypothèses actuarielles telles que, augmentation des salaires, âge de départ en retraite, table de mortalité et taux d’actualisation.Cette obligation, estimée par un expert actuariel, est constatée au bilan dans la rubrique avantage du personnel.Les hypothèses retenues pour le calcul de l’engagement au 31 décembre 2014 sont présentées ci-après :

Hypothèses retenues Indemnités de départ à la retraite et autres avantages post emploi

Taux d’augmentation salariale 3%Taux moyen de Charges sociales 15%Taux d’actualisation 4.20%Table de mortalité TG CIMRTaux de rotation Néant Taux de revalorisation des IDR 1.50%.

Assurance maladieTaux d’actualisation 5.50%Taux d’inflation médicale 4%Frais de gestion 39%Limite de couverture Illimité Réversibilité Avec réversibilité Taux de remboursement 76%Part patronale 83%Taux de rotation Non pris en compte Invalidité Non pris en compte

9. IMPOT DIFFERE

Conformément à la norme IAS 12 « Impôts sur le résultat », les différences tem-porelles entre les valeurs comptables des actifs et des passifs et leurs bases fiscales donnent lieu à la constatation d’un impôt différé. Les impôts différés actifs sont des produits d’impôts futurs et correspondent à une différence temporaire déductible ou des retraitements de consolidation imputables sur les exercices futurs.Les impôts différés passifs sont des charges d’impôts futures et correspondent à une différence temporaire imposable ou des retraitements de consolidation imposables lors des exercices futurs.Les actifs et les passifs d’impôt différés sont compensés selon les dispositions de la norme IAS 12.Conformément à la norme IAS 12, les impôts différés ne sont pas actualisés.

10. INSTRUMENTS FINANCIERS

Les actifs et les passifs financiers sont comptabilisés dans le bilan de SAMIR lorsqu’elle devient partie aux dispositions contractuelles de l’instrument.Les actifs financiers doivent être classés selon les quatre catégories suivantes :

• Actifs évalués à la juste valeur en résultat : juste valeur avec variations de juste valeur en résultat ;• Actifs détenus jusqu’à l’échéance : coût amorti, les provisions pour dépréciation éventuelles sont constatées en résultat ;• Prêts et créances : coût amorti, les provisions pour dépréciation éventuelles sont constatées en résultat ;• Actifs disponibles à la vente : juste valeur avec variations de juste valeur en capitaux propres, ou en résultat pour provisionner une dépréciation objective durable (six mois) ou significative (baisse supérieure à 20%) et dans ce cas, toute baisse ultérieure sera portée en résultat tandis que toute hausse ultérieure sera portée en capitaux propres.

Les actifs financiers sont comptabilisés à la date de transaction. A l’entrée, l’instrument est enregistré à son coût augmenté des coûts directement liés à la négociation et à la mise en place de la transaction.Les titres de participation non consolidés sont considérés comme des actifs financiers disponibles à la vente et sont donc comptabilisés au bilan à leur juste valeur, les variations de juste valeur étant enregistrées en capitaux propres.Les actions propres viennent en déduction des capitaux propres.Les créances commerciales sont reconnues initialement à leur juste valeur, soit la valeur actualisée si cette actualisation est significative. En cas de risque avéré sur les créances commerciales, le taux de provisionnement retenu doit être justifié par une balance âgée. Les provisions générales ne sont pas autorisées.Les autres prêts et créances sont reconnus initialement à leur juste valeur calculée au taux de marché. Si le prêt est émis à des conditions hors marché, la différence entre sa juste valeur et sa valeur émise impacte le résultat. Les prêts sont enregistrés au coût amorti. En cas de dégradation significative du crédit, le titre est provisionné sur la base des flux de cash estimés.Les passifs financiers sont comptabilisés à la date de transaction. L’instrument est enregistré à son coût (juste valeur de ce qui est reçu) diminué des coûts directement liés à la négociation et à la mise en place de la transaction.Les dettes commerciales sont reconnues initialement à leur juste valeur, soit la valeur actualisée si cette actualisation est significative.

Les opérations non dénouées à la clôture et faisant l’objet d’une couverture sont retraitées selon les normes IFRS. La juste valeur du cours à terme est obtenue via la formule ci-après :Cours à Terme = Cours spot*(1+ (Taux DH - Taux USD)*Nbr.Jours/360)

Gestion du risque de change De par la nature de son activité, la société est exposée au risque de change essentiellement sur les importations du brut et des produits pétroliers importés ainsi que sur l’exportation des produits finis. La société est également exposée sur ses opérations de financements et d’investissements auprès de partenaires étrangers. Pour remédier à ce risque la SAMIR recourt à plusieurs techniques : • Achat et vente à terme de devises sur le marché de gré à gré, • Les options de change (call, put, collar,…), • La technique de l’avance en devise, • ….

A compter du 1er janvier 2011, la société a mise en place une stratégie de cou-verture du risque de change qui consiste à lier les achats et ventes des pro-duits pétroliers. Cette stratégie a permis une quasi-neutralisation de l’impact du risque de change sur la société.

Gestion du risque matières Pour gérer les risques liés aux matières premières surtout le brut et les feedstocks, la société a conclu des contrats à terme avec ses principaux fournisseurs et envisage de mettre en place un modèle de hedging adéquat.

11. PRESENTATION DU COMPTE DE RESULTAT ET DU TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

11.1. Chiffre d’affairesEn application de l’IAS 18, le chiffre d’affaires correspond au montant des ventes de produits et prestations de services liées aux activités ordinaires des sociétés consolidées par intégration globale et par intégration proportionnelle. Le chiffre d’affaires est comptabilisé lorsqu’il y a transfert à l’acheteur des avantages et des risques significatifs liés à la propriété des biens et que le montant peut être estimé d’une façon fiable.Conformément à la norme IAS 18 « Produits des activités ordinaires », l’ensemble du chiffre d’affaires est évalué à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir, net des rabais, remises et ristournes, de la TVA et des autres taxes. Les prestations de service sont comptabilisées au moment où le service est rendu.

11.2. Dépréciation d’actifsLa norme IAS 36 n’a pas eu d’impact sur les états financiers du groupe SAMIR. En effet, aucun indice de perte de valeur n’a été identifié au 31 Décembre 2014.

11.3. Résultat de la gestion des autres actifsLe résultat de la gestion des autres actifs est constitué de plus ou moins- values de cession des autres actifs immobilisés, des provisions, et des pertes et gains non opérationnels. Ces éléments ne sont pas directement liés à la gestion courante.

11.4. Tableau des flux de trésorerieIl présente d’une part, les flux de trésorerie provenant des activités opération-nelles, d’autre part les flux de trésorerie provenant des activités d’investisse-ment et enfin les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

12. CALCUL DU RÉSULTAT PAR ACTION

Le résultat net par action correspond au rapport entre le résultat net et le nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours de l’exercice.Le nombre moyen des actions ordinaires en circulation au 31 Décembre 2014 est de l’ordre de 11.737.603. L’exercice 2014 n’a connu aucune opération sur les actions propres SAMIR. A la fin du programme, la société détient 158 141 de ses propres actions pour une valeur brute de 89 million de DHS.Le résultat net dilué par action est le rapport entre le résultat net et le nombre moyen pondéré dilué d’actions en circulation au cours de l’exercice en excluant les titres autocontrôlés.Aucun effet dilution n’a été identifié au cours de l’exercice 2014.

13. CHANGEMENTS DE METHODES COMPTABLES ET CORRECTIONS D’ERREURS

Au cours de l’exercice 2014, la société a procédé à la réévaluation des immobilisations corporelles. Ce changement de méthodes comptables a été traité conformément aux dispositions de la norme IAS 8. Selon cette norme, les changements de méthodes comptables sont traités d’une manière rétrospective en procédant au retraitement des exercices antérieurs.Le tableau ci-dessous indique les valeurs réévaluées des éléments dont les valeurs ont changé (valeurs déterminées par un expert indépendant) :

Eléments 2 012 2 013 2 014 Bacs & Pipe 3 202 3 184 3 160 Terrains 1 768 1 711 1 681 Blending 627 605 672 Constructions 311 305 301 Total 5 907 5 806 5 814

Les écarts de réévaluation constatés suite à cette opération sont les suivants :

Eléments 2 012 2 013 2 014 Ecart de réévaluation 4 777 4 842 5 024

14. AUTRES INFORMATIONS

La notion d’actifs et de passifs courants s’entend pour des actifs et passifs que l’entité s’attend à pouvoir réaliser ou régler : • soit dans le cadre du cycle normal de son exploitation ; • soit dans les douze mois suivant la date de clôture.

NOTE 4 : DESCRIPTION DES PRINCIPALES OPTIONS COMPTABLES RETENUES PAR LE GROUPE

Certaines normes IAS/IFRS proposent des options de traitement comptable. Les choix retenus par le groupe sont les suivants :

IAS 1- Présentation des états financiers :Le groupe a décidé de présenter son compte de résultat par nature.Les postes du bilan sont présentés suivant la classification actifs courants et non courants, passifs courants et non courants.Le tableau des flux de trésorerie est présenté suivant la méthode indirecte.

IAS 2-Stocks :Le stock de matières premières est valorisé par type de pétrole brut suivant la méthode « FIFO » sur la base du prix d’achat majoré des frais d’approche (frêt, assurance, frais portuaires surestaries, taxes parafiscales).Pour les produits finis, la méthode de valorisation consiste à calculer un coût de production moyen à la tonne produite en rapportant les charges d’exploitation augmentées de la valeur du stock initial aux quantités vendues majorées de celles du stock final.Le rapport entre le coût de production de la tonne produite et le prix de vente moyen, appliqué au prix de vente de chaque produit, permet de déterminer un coût unitaire par produit utilisé pour valoriser les stocks des produits finis.Le stock de produits finis importés est valorisé par type de produit suivant la méthode « FIFO » sur la base du prix d’achat majoré des frais d’approche (frêt, assurance, frais portuaires, taxes parafiscales.)Les produits semi- finis sont valorisés sur la base des coûts unitaires des produits finis correspondants diminués d’une décote de 8%.L’essence fuel est valorisée sur la base de la moyenne pondérée des coûts de production des produits issus de son traitement (rendements).Le Slop est valorisé sur la base du coût unitaire du fuel -oil diminué d’une décote de 61%.Les stocks des articles du magasin sont valorisés par la méthode du «coût moyen pondéré», sur la base du prix d’achat majoré des frais d’approche (transit, assurance, douane, transport, frêt).

IAS 12- Impôts :Le Groupe SAMIR comptabilise :

• L’impôt exigible :L’impôt exigible est le montant attendu devant être payé à (ou récupéré de) l’administration fiscale.

• L’impôt différé :L’impôt différé est une correction apportée à la charge d’impôt et/ou à la situation nette de la période suite aux différences temporaires entre les bases comptables et les bases fiscales des actifs et passifs.

IAS 16-Immobilisations corporelles, IAS 38- Immobilisations incorporelles, IAS 40-Immeubles de placement :Les immobilisations corporelles sont évaluées selon la méthode de la réévaluation.Les immobilisations incorporelles sont évaluées au coût amorti.

IAS 20-Subventions :Les subventions sont comptabilisées au passif et reprises en fonction de la durée d’utilité de l’actif y afférent.

NOTE 5 : PERIMETRE DE CONSOLIDATIONLes sociétés dans lesquelles SAMIR exerce directement ou indirectement un contrôle sont consolidées par Intégration Globale. Les coentreprises et les sociétés sous une influence notable sont consolidées par la méthode de la mise en équivalence. Les participations dont l’importance rapportée aux comptes consolidés n’est pas significative ne sont pas consolidées et sont comptabilisées dans la rubrique « titres disponible à la vente ».Le périmètre de consolidation au 31 Décembre 2014 se présente comme suit :

Sociétés Consolidées Capital en MMAD % de contrôle % d’intérêt Méthode de ConsolidationSAMIR SA 1 190 100% 100% IGTSPP 10 99% 99% IGSDCC 123 99% 99% IGACAFE 2 99% 99% IGCOMADI 1 96% 95% IGSALAM GAZ 150 50% 50% MEESOMAS 60 38.46% 38.46% MEEAFRICBITUMES 10 50% 50% MEEJPS 11 60% 60% MEE

MEE : Mise En Equivalence IG : Intégration globale

Bilans simplifiés des sociétés mises en équivalence (Comptes sociaux) au 31 Décembre 2014 :

Société SOMAS En MMADACTIF PASSIF Actif Immobilisé 467 Capitaux propres et assimilés 286Actif Circulant 127 Dettes et autres passifs à long terme 274Trésorerie 2 Dettes et autres passifs à court terme 36TOTAL 596 TOTAL 596

Société SALAM GAZ En MMADACTIF PASSIF Actif Immobilisé 422 Capitaux propres et assimilés 483Actif Circulant 3 688 Dettes et autres passifs à long terme 368 Trésorerie 257 Dettes et autres passifs à court terme 3 516TOTAL 4 367 TOTAL 4 367

Société AFRICBITUMES En MMADACTIF PASSIF Actif Immobilisé 0.1 Capitaux propres et assimilés 35Actif Circulant 8 Dettes et autres passifs à long terme Trésorerie 31 Dettes et autres passifs à court terme 4TOTAL 39 TOTAL 39

Société JPS En MMADACTIF PASSIF Actif Immobilisé 187 Capitaux propres et assimilés 7Actif Circulant 15 Dettes et autres passifs à long terme Trésorerie Dettes et autres passifs à court terme 195TOTAL 202 TOTAL 202

Eléments clés du compte de produits et de charges au 31.12.2014 :

En MMADSociété SOMAS SALAM GAZ AFRICBITUMES JPSEléments Chiffre d’affaires 215 5 136 41 Résultat d’exploitation 105 213 3 -1Résultat financier -12 20 1 Résultat non courant -3 -6 Résultat Net 61 162 4 -1

Les sociétés exclues du périmètre de consolidation et les raisons de leurs exclusions sont présentées dans le tableau ci-dessous :

31.12.2014Sociétés exclues du périmètre de consolidation Sociétés Raison d’exclusionGUIGUES En liquidation judiciaire LUBNA En liquidation judiciaire

NOTE 6 : COMPTE DE RESULTAT

R.a : PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES

• Chiffre d’affaires :Le chiffre d’affaires se répartit de la façon suivante :

Eléments 31-déc.-14 31-déc.-13 VariationVentes locales 36 685 39 245 -7%Exportations 7 615 9 979 -24%Chiffre d’affaires (MMAD) 44 300 49 224 -10%Ventes locales/chiffre d’affaires 83% 80% Exportations / chiffre d’affaires 17% 20% Le chiffre d’affaire du Groupe SAMIR a baissé de 10%, passant de 49 224 millions de DH en 2013 à 44 300 millions de DH en 2014. Pour la répartition géographique, la majorité du chiffre d’affaires du groupe est réalisée sur le marché local avec 83% du chiffre d’affaire global de l’année 2014 contre 17% pour le marché étranger.

• Autres produits de l’activité : En MMADEléments 31-déc.-14 31-déc.-13 Variation en %Autres produits de l’activité -3 000 -1 314 >100% • Transferts de charges :Les transferts de charges comptabilisés en 2014 sont relatifs aux projets TAS, réhabilitation des bacs et TAR. Ceux enregistrés en 2013 concernent les projets Merox et VDU3.

R.b : ACHATS ET AUTRES CHARGES EXTERNES :

En MMADEléments 31-déc.-14 31-déc.-13 Variation en %Achats de marchandise et autres charges externes 3 129 1 108 >100%Achat de matières premières 40 822 47 804 -15%Total Achats et autres charges externes 43 952 48 912 -10%

La situation des redevances restant à payer au titre des contrats de location financière (leasing) est la suivante au 31.12.2014 : En MMAD ÉchéancesEléments < 1 an Entre 1 et 5 ans > 5 ansRedevances leasing 240 1 046 64

R.c : FRAIS DE PERSONNEL ET EFFECTIFS :

• Frais de personnel :

En MMADEléments 31-déc.-14 31-déc.-13 Variation en %Salaires et charges sociales 377 366 3%Dotations nettes avantage du personnel 28 34 -18%Frais de Personnel 405 400 1% • Effectif :

Eléments 31-déc-14 31-déc-13Effectif 1 240 1 073

R.d : IMPOTS & TAXES ET AUTRES PRODUITS ET CHARGES D’EXPLOITATION :

En MMADEléments 31-déc.-14 31-déc.-13 Variation en %Impôts et taxes 31 27 15%Autres produits et charges d’exploitation 30 8 >100%

R.e : DOTATIONS NETTES D’EXPLOITATION :

En MMADEléments 31-déc.-14 31-déc.-13 Variation en %Dotations nettes d’exploitation 1 096 845 30%

R.f: CESSION D’ACTIFS

En MMADEléments 31-déc.-14 31-déc.-13 Variation en %Produits des cessions d’immobilisations 25 10 >100% VNA des immobilisations cédées 9 2 >100% Cessions d’actifs 16 8 100%

R.g: AUTRES PRODUITS ET CHARGES D’EXPLOITATION NON COURANTS :

En MMADEléments 31-déc.-14 31-déc.-13 Variation en %Autres produits et charges d’exploitation non courants - 6 - 6 -

R.h: RESULTAT FINANCIER

Le détail du coût de l’endettement net est le suivant :

En MMADEléments 31-déc.-14 31-déc.-13 Variation en %Intérêts et autres produits financiers 33 66 -50%Intérêts et autres charges financières -890 -754 18%Coût de l’endettement net -857 -688 25%

Les autres produits financiers se détaillent comme suit :

En MMADEléments 31-déc.-14 31-déc.-13 Variation en %Gains de change 10 31 -68%Produits sur instruments financiers 264 183 44%Autres produits financiers 274 214 28%

Les autres charges financières sont détaillées dans le tableau ci-dessous :

En MMADEléments 31-déc.-14 31-déc.-13 Variation en %Pertes de change -7 -5 40%Résultat sur les instruments financiers Autres charges financières Autres charges financières -7 -5 40%

R.i: IMPOTS SUR LES RESULTATS ET PREUVES D’IMPOT :

• Impôt sur les résultats :

Les impôts sur les bénéfices exigibles et différés sont détaillés dans le tableau ci-après :

En MMADEléments 31-déc.-14 31-déc.-13IS exigibles -114 -126Impôts différés 1 241 272Charge nette d’impôt 1 127 146

• Preuve d’impôt :

Eléments 31-déc-14 31-déc-13Résultat avant impôt - 3 764 - 643 Impôt théorique 1 129 193 Excèdent CM/IS - - 24 Autres 2 - 23 Total 1 127 146 Charge d’impôt comptabilisée 1 127 146

R.j: TITRES MIS EN EQUIVALENCE

La mise en équivalence de SOMAS, SALAM GAZ, JPS et d’AFRICBITUMES a donné lieu aux impacts suivants au 31 décembre 2014 en MMAD:

Société Pourcentage Pourcentage Quote part dans Quote part dans Montant des titres Dividendes de contrôle d’intérêt le résultat les réserves (*) mises en équivalence versés à SAMIRSOMAS 38,46% 38,46% 27 59 94 27SALAM GAZ 50% 50% 86 157 318 85AFRICBITUMES 50% 50% 2 11 18 -JPS 60% 60% 0.4 - 34 -Total - - 115 227 464 112

R.k : RESULTAT PAR ACTION :

Le nombre moyen d’actions ordinaires en circulation est calculé en tenant compte des actions propres achetées et vendues par la société. L’exercice 2014 n’a connu aucune opération de cession ou d’achat d’actions, ni de dilution.

NOTE 7: BILAN

A.a. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Les variations des immobilisations incorporelles se détaillent comme suit :

• Valeurs Brutes :

En MMADNature Ouverture Acquisition Cession Virement ClôtureImmo R&D 66 66Brevets, marques,… 244 4 248Autres immos incorp 1 1Total 311 1 - 4 316 • Cumul amortissement :

En MMAD Nature Ouverture Dotation Amortissement sur Clôture de l’exercice immobilisations sortiesImmo R&D 66 66Brevets, marques,… 190 7 197Autres immos incorp - -Total 256 7 - 263

• Valeurs nettes :

En MMAD Nature Ouverture ClôtureImmo R&D - -Brevets, marques,… 54 52Autres immos incorp 1 1Total 55 53

A.b .IMMOBILISATIONS CORPORELLES

• Valeurs Brutes :

En MMADNature Ouverture Acquisition Réévaluation Cession Virement ClôtureTerrains 1 901 70 -31 2 1 938Constructions 5 270 137 8 18 22 5 419Inst tech,mat et out 22 145 19 204 - 101 22 469Matériel de transport 96 32 1 - 127Mob, mat bureau&aménag 166 6 3 175Autres immo corpo 10 - 2 8Immo. corp. en cours 338 1 454 -131 1 661Total 29 926 1 718 181 23 -5 31 797

• Cumul amortissement :

En MMAD Nature Ouverture Dotation de l’exercice Amortissement sur Clôture immobilisations sortiesTerrains - - - -Constructions 942 116 18 1 040Installat. tech,mat et out 4 242 556 - 4 798Matériel de transport 70 8 1 77Mob, mat bureau et aménag 132 9 - 141Autres immo corporelles 8 - - 8Immos corporelles en cours - - - -Total 5 394 689 19 6 064

• Valeurs nettes :

En MMADNature Ouverture ClôtureTerrains 1 901 1 938Constructions 4 328 4 379Installat. tech,mat et out 17 903 17 671Matériel de transport 26 50Mob, mat bureau et aménag 34 35Autres immo corporelles 2 -Immos corporelles en cours 338 1 661Total 24 532 25 734

Les immobilisations corporelles incluent des immobilisations en location financière ci-après :

En MMAD 31.12.2014 31.12.2013Immobilisations Brut Amort. Net Net Terrains 29 - 29 -Matériels de transport 85 36 49 24Constructions 602 19 583 482Installations techniques MO 762 38 724 677Total 1 478 93 1 385 1 183

A.c- IMMEUBLES DE PLACEMENT :

La valeur réévaluée des immeubles de placement à fin décembre 2014 est de 25 MMAD. L’évaluation est effectuée par un expert indépendant.

A.d- CREANCES COURANTES ET NON COURANTES

En MMADCREANCES TOTAL ANALYSE PAR ECHEANCE < 1 An Entre 1 et 5 Ans > 5 Ans NON COURANTES 37.2 2 7 28.2Autres titres immobilisés 0,2 0,2Prêts immobilisés 18 2 7 9Autres créances financières 19 19Actifs disponibles à la vente 55 COURANTES 10 368 10 368 0 0Fournisseurs débiteurs,avances & acomptes 634 634 Clients et comptes rattachés 4 689 4 689 Personnel 5 5 Etat 4 301 4 301 Compte d’associés Autres débiteurs 610 610 Comptes de régularisation-actif 129 129

• Actifs disponibles à la vente :

Les titres disponibles à la vente incluent les titres non consolidés suivants :

En KMAD 31.12.2014 31.12.2013Titres Brut Provision (*) Net NetEIE GUIGUES 1 1 LUBNA 1 1 ADM 20 20 20OSPREC SA 1 1 1PSI ENGINEERING 0,4 0,4 0,4DITEMA MAROC 15 15 15SHI 19 19 TOTAL 57 2 55 36

Ces titres ne sont pas cotés sur un marché actif et leur juste valeur ne peut être déterminée d’une façon fiable. Par conséquent, ils sont comptabilisés au coût selon les dispositions de la norme IAS 39.

(*) : Les provisions relatives aux titres GUIGUES et LUBNA remontent respectivement à 2004 et à 2003.

Les créances «clients» et autres débiteurs ont fait l’objet des provisions ci-après:

En MMADCréances -Provisions- 31.12.2014 31.12.2013Clients et comptes rattachés 57 51Personnel 12 12Autres débiteurs 232 230Total 301 294

A.e- IMPOTS DIFFERES

Les actifs et passifs d’impôts différés sont compensés selon les dispositions de la norme IAS 12. En MMADEléments 31.12.2014 31.12.2013Impôt différé actif 1 489 199Impôt différé passif 1 524 1 453Solde -35 -1 254Nature IDP IDPIDA : Impôt différés actifs – IDP : Impôts différés passifs

A.f- STOCKS ET ENCOURS

En MMADValeur Nette des Stocks 31.12.2014 31.12.2013Marchandises 648 24Matières et fournitures consommables 1 779 4 627Produits en cours 1 487 4 803Produits finis 905 947Total 4 819 10 400

Les stocks ont fait l’objet des provisions ci-après : En MMADProvisions sur Stocks 31.12.2014 31.12.2013Marchandises 11 -Matières et fournitures consommables 16 16Produits finis 250 50Produits semi finis 285 149Total 562 216

A.g- Trésorerie et équivalents de trésorerie :

En MMADEléments 31.12.2014 31.12.2013Trésorerie et équivalent de trésorerie 825 232

P.a- CAPITAUX PROPRES

• Capital et réserves

Le capital de la SAMIR est composé de 11.899.665 actions d’une valeur nominale de 100 DH, toutes de même catégorie.La prime de fusion résulte de la fusion de la SAMIR et la SCP (société chérifienne de pétrole).Afin de soutenir son action en bourse, la société a initié plusieurs programmes de rachat d’actions propres. Au 31 décembre 2014, la société détient 158.141 actions propres.En norme IFRS les actions propres sont à déduire des capitaux propres. Les gains et les pertes résultant de la cession des actions propres sont comptabilisés en réserves consolidées et n’impactent pas le compte de résultat. Concernant les réserves consolidées, elles sont constituées essentiellement de :

• Résultats antérieurs non distribués, • Réserves d’investissement, • Réserve légale, • Réserves résultant des retraitements IFRS, calcul

• Dividende par action

Au cours de l’exercice 2014 la société a distribué des dividendes de l’ordre de 94 millions de DHS.

P.b- PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

Les provisions pour risques comptabilisées comprennent exclusivement des provisions pour litiges qui répondent aux critères requis par la norme IAS 37, à savoir:

• Obligation actuelle : Il s’agit de litiges portés devant la justice;• Probabilité de sortie de ressources : L’extinction de ces obligations nécessite une sortie de ressources;• Estimation fiable : Le service comptable obtient du service juridique la meilleure estimation de la sortie de ressources.

En MMADNature 31.12.2013 Dotations Reprises 31.12.2014Provisions pour litige 13 2 1 14

La société procède à la reprise des provisions pour litige dans les cas suivants :• Dénouement du litige,• Réestimation à la baisse de la provision déjà constituée suite à l’évolution du dossier. Lesdites provisions ne sont pas actualisées vu la difficulté d’avoir un échéancier fiable du dénouement des contentieux. Les provisions pour arrêts généraux des unités, constituées en normes maro-caines, sont reprises en normes IFRS.

P.c ENGAGEMENTS VIS-A-VIS DU PERSONNEL

En MMAD Montant Montant (Provisions) au 1er janvier 2014 481Dotations de l’exercice / Charges de l’exercice (y compris les reprises de provision) 37Reprises pour utilisation / Prestations payées -9Variation de périmètre Business combination (seulement si significatif) Ecart de conversion OCI 10Montant (Provisions) au 31 Décembre 2014 519

La provision pour fonds d’ancienneté comptabilisée en normes locales n’est pas calculée conformément aux dispositions de la norme IAS 19. Cette provision est reprise en normes IFRS. Le montant de la provision pour fonds d’ancienneté au titre de l’année 2014 est de 24 MMAD.

P.d- DETTES COURANTES ET NON COURANTES

• Analyse par échéance des dettes :

DETTES TOTAL ANALYSE PAR ECHEANCE < 1 An Entre 1 et 5 Ans > 5 Ans NON COURANTES 10 596 6 244 4 339 13 Emprunts obligataires 800 800 Autres dettes financières 9 796 5 444 4 339 13 COURANTES 12 519 12 519 Fournisseurs et comptes rattachés 11 738 11 738 Clients créditeurs, avances acomptes 438 438 Personnel 25 25 Organismes sociaux 23 23 Etat 109 109 Compte d’associés 10 10 Autres créanciers 72 72 Comptes de régularisation - Passif 104 104

• Emprunt obligataire :

Au cours de l’exercice 2008, la société a fait appel à l’épargne publique en procédant à l’émission d’un emprunt obligataire, destiné au financement du projet UPGRADE, de l’ordre de 800 MMAD remboursable in fine en 2015. L’emprunt est comptabilisé à sa valeur nominale vu le caractère insignifiant des frais d’émission. Ces derniers sont incorporés dans le coût du projet UPGRADE selon les dispositions de la norme IAS 23.

P.e- DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT

Le détail des dettes envers les établissements de crédit peut être présenté ainsi :

En MMADEléments 31.12.2014 31.12.2013Crédits d’escompte 1 287 429Crédit de trésorerie 8 783 7 938Banques (solde créditeur) 2037 4 180TOTAL 12 108 12 547

NOTE 8: PARTIES LIEES Les principales transactions avec les parties liées au cours de l’exercice 2014 sont présentées dans le tableau ci-dessous :

• Bilan :

En MMAD Eléments Déc.-2014ACTIF Clients 24Autres débiteurs 98PASSIF Fournisseurs 2Autres créditeurs

• Compte de résultat :

En MMAD Eléments Déc.-2014Produits 281Charges 93

Les transactions réalisées avec les sociétés intégrées sont éliminées en consolidation et ne sont pas prises en compte dans les transactions énumérées ci-dessus.Les jetons de présence accordés aux membres des conseils d’administration des sociétés du Groupe sont présentés dans le tableau ci-après :

En MMAD Eléments Déc.-2014 Déc.-2013Jetons de présence 3 4

NOTE 9 : EVENEMENTS POST-CLOTURE ET ENGAGEMENTS HORS BILAN • Evenements Post-Clôture :

Aucun événement post-clôture n’est intervenu après le 31 décembre 2014.

• Engagements hors Bilan :

Les engagements hors bilan du groupe sont recensés à chaque date de clôture. Les procédures mises en place par le Groupe permettent de s’assurer qu’aucun engagement significatif n’est omis.

Les engagements hors bilan à fin décembre 2014 sont listés dans le tableau ci-dessous :

En MMAD LIBELLES 2014 2013ENGAGEMENTS DONNES .AVALS ET CAUTIONS -DOUANES 12 013 12 013 -FOURNISSEURS (y compris crédits documentaires) 6 777 5 520 - BANQUES 850 2 731 AUTRES ENGAGEMENTS DONNES TOTAL 19 640 20 264 ENGAGEMENTS RECUS .AVALS ET CAUTIONS - BANQUES 7 223 6 334 . Crédits documentaires 6 193 4 245 . Emprunts . Divers (douanes+fournisseurs) 1 030 2 089 -FOURNISSEURS 99 264 -CLIENTS 30 80 .AUTRES ENGAGEMENTS RECUS TOTAL 7 352 6 678

Société Anonyme Marocaine de l’Industrie du RaffinageContact : M. Nabil TAZI, Directeur Comptabilité, Fiscalité et Contrôle de Gestion : n.tazi@samir.ma Site Web : www.samir.ma