Junho/2015

Apresentação ECO034 - Macro

Macroeconomia

Características:

Análise da determinação e comportamento de grandes agregados.

Abordagem global.

Busca compreender as interações entre os mercados de bens e serviços, o “mercado” monetário, financeiro e cambial, e o mercado de trabalho.

Política Monetária e Inflação

O saldo médio diário dos meios de pagamento restritos (M1) atingiu R$316,2 bilhões emmarço, com retração mensal de 1,9%.

Em doze meses, o M1 cresceu 1,8%.

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310 000

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Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan* Fev* Mar*

2014 2015

Meios de Pagamentos e Componentes*Média dos saldos nos dias úteis

Fonte: Banco Central. Elaboração própria.

Medida para o estoque demoeda.A base monetária M1 incluímoeda corrente e depósitos àvista em bancos comerciais

Meios de Pagamentos Restritos (M1)

Política Monetária e Inflação

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Inflação efetiva anual e respectivas metas (%a.a.)

Meta (%)

Limite Inferior

Inflação Efetiva (IPCA % a.a.)

Limite Superior

As projeções são de que a inflação alcançará o nível aproximado de 8,29 % a.a., ultrapassando aexpectativa oficial do governo para a inflação deste ano de 8,2% (Lei de Diretrizes Orçamentárias).

Fonte: Banco Central. Elaboração própria.

Política Monetária e Inflação

• O aumento das projeções no cenário de referência principalmente pelo aumento das expectativas inflacionárias pelos agentes, explicam em parte a elevação da taxa Selic pela COPOM (Comitê de Política Monetária), em abril, por unanimidade, em 0,50 p.p., para 13,25% a.a., sem viés, e reafirmam o cenário crítico de inflação crescente no Brasil.

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Evolução Taxa Selic Overnight

Taxa Selic Overnight

Taxa de juros - Selic - fixada peloCopom

Fonte: Ipeadata. Elaboração própria.

Política Monetária e Inflação

-1,00

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0,50

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4,00

2015.01 2015.02 2015.03 2015.04

IPCA- Bens Duráveis, Não Duráveis, Semi Duráveis, Serviços, Monitorados- var. (% a.m)

Bens Não Duráveis Bens Semi Duráveis Bens Duráveis Serviços Monitorados

Fonte: Ipeadata. Elaboração própria.

Política Fiscal e Finanças

Públicas

45,87

48,91

51,01

48,16

49

47,49

46,67

46,05 45,09

50,11

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Dívida/PIB(em % a.a.)

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2.000.000

2.500.000

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Dívida Líquida do Setor Público - Saldos em u.m.c -

O superávit primário é esperado em torno de 1,2% do PIB para 2015 (LDO). Já a dívida líquida do setor pública vêm crescendo em valores absolutos de forma

contínua ao longo desse ano. Em termos relativos ao PIB, a relação atingiu marca mais agravante que a apresentada durante a crise, em 2009.

Fonte: Ipeadata. Elaboração própria.

Política Fiscal e Finanças

Públicas

1,75

3,96

2,49

1,43

1,78

3,04

0,97

2,01

1,49

2,09

6,49

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NFSP sem desvalorização cambial (% PIB)- Fluxo mensal corrente - Resultado nominal - Governo

Federal e Banco Central

A necessidade de financiamento do setor público (NFSP)vêm crescendo, atingindo níveis muito superiores aos daúltima década.

Fonte: Ipeadata. Elaboração própria.

Atividade Econômica

• É uma medida do valor dos bens e serviços que o país produz em um período. São calculados os setores de agropecuária, indústria e serviços.

+ + = Riqueza

Produto Interno Bruto

O que é calculado?

Bens e produtos finais:

Aqueles vendidos ao consumidor final, do leite ao robô.

Serviços:

Prestados e remunerados, do banco à doméstica.

Investimentos:

Os gastos que as empresas fazem para aumentar a produção no futuro.

Gastos do governo:

Tudo que for gasto para atender a população, do salário dos professores à compra de aeronaves de combate.

O não que é calculado?

X Bens intermediários:

Aqueles usados para produzir outros bens.

X Serviços não remunerados:

O trabalho da dona de casa, por exemplo.

X Bens já existentes:

A venda de um apartamento já construído ou de um carro usado.

X As atividades informais e ilegais:

Como o trabalhador sem carteira assinada, tráfico de drogas, prostituição e etc.

Setores econômicos

Período de Comparação

1º Tri / 4º tri 4,70% -0,30% -0,70%

1º Tri 2015 / 1º Tri 2014 4,00% 3,00% -1,20%

Acumulado 4 tri / 4 tri anteriores 0,60% -2,50% -0,20%

Valores correntes no ano (R$) 79,6 Bilhões 267,9 Bilhões 851,5 Bilhões

Período de Comparação

1º Tri / 4º tri -1,50% -1,30% -1,30%

1º Tri 2015 / 1º Tri 2014 -0,90% -1,50% -7,80%

Acumulado 4 tri / 4 tri anteriores 0,20% 0,40% -6,90%

Valores correntes no ano (R$) 887,8 bilhões 272,6 bilhões 276,7 bilhões

Atividade Econômica-

Brasil

2,07 2,05

1,57

-3,88

-1,58

1,51

2,582,70

2,07

0,49

0,20

-004%

-003%

-002%

-001%

000%

001%

002%

003%

2°

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Variação PIB Trimestral (%)

Brasil e América

2015

O que está ocorrendo com o Brasil para estar equiparado em relação ao PIB com países com menor diversificação econômica?

Mercado de Trabalho

1.770

1.780

1.790

1.800

1.810

1.820

1.830

1.840

1.850

1.860

1.870

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1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

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r

2014 2015

Rendimento Habitual Médio x Taxa de Desocupação X INPC

Rendimento médio de todos os trabalhos,habitualmente recebido por mês-Estimativa real (em R$)

Taxa de desocupação das pessoas de 14anos ou mais de idade - Estimativa em %

INPC - variação (%) em 12 meses

Fonte: PNAD Continua- Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua-IBGE. Elaboração própria.

Cenário: mais desemprego e menos rendimento.

Conjuntura Internacional e

Atividade Externa

Inflaçãox

Taxa de Juros

3,5%

2,6%

3,9%

-0,73%

2,2%

3,2%

2,3%

1%

2%

-0,20%

-2%

-1%

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2%

3%

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Estados Unidos - taxa de jurosbásica - Federal Funds - fixadapelo FOMC - (% a.a.)

ICP US

17%

13%

11%

11%

9%

12%

10%

7%

11%

13%

4,6%

2,9%

5%

5,5%

5,3%6,5%

5,1%6,5% 6,3%

8,2%

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6%

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15

Taxa de juros - Selic - fixadapelo Copom - (% a.a.)

IPC BR

Conjuntura Internacional e

Atividade Externa

2,45%

1,90%

3,31%

0,63%

1,62%

2,83%

2,58%

1,17%

0,72%

0%0%

1%

1%

2%

2%

3%

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4%

4%

5%

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15

Zona do Euro- taxas de juros do BCE(% a.a.)

HICP Europa

Fonte: Ipeadata. Elaboração própria.