Analiza financiară pe baza datelor din bilanţul contabil A.T.C. – AGRO TOTAL CONSTRUCT S.A

5/24/2018 Analiza financiar pe baza datelor din bilan ul contabil A.T.C. AGRO TOTAL CON...

http:///reader/full/analiza-financiara-pe-baza-datelor-din-bilantul-contabil-

1

Universitatea Alexandru Ioan Cuza din Iai

Facultatea de Economie i Administrarea AfacerilorSpecializarea: Finane-Bnci

Referat la disciplina:

Finanele ntreprinderii

Analiza financiar pe baza datelor din bilanul

contabil

A.T.C.AGRO TOTAL CONSTRUCT S.A.

Titular: Student:

Prof. Univ. Dr. Dumitru Buctaru Aghiniei MonicaFB. Grupa 1, anul2

Iai 2013



2

Cuprins

1. Scurt carte de vizit a firmei A.T.C. AGRO TOTAL CONSTRUCT ............................................ 3

2. Analiza poziiei financiare pe baza bilanului contabil......................................................................... 5

2.1. Categorii de fond de rulment ..................................................................................................................... 11

2.2. Necesarul de fond de rulment .................................................................................................................... 13

2.3. Trezoreria net........................................................................................................................................... 16

3. Analiza performanelor economico-financiare ................................................................................... 17

4. Concluzii ............................................................................................................................................. 18Bibliografie ............................................................................................................................................. 19



3

1. Scurt carte de vizit a firmei A.T.C.AGRO TOTAL

CONSTRUCT

Societatea a fost nfiinat prin HG nr. 192/1991 prin reorganizarea fostului SMA GHIMBAV

sub form de societate comercial pe aciuni, n temeiul Legii nr. 15/1990 fiind nmatriculat la OficiulRegistrului Comerului Braov sub nr. J08/453/1991, codul unic de nregistrare RO1133390 sub

denumirea de AGROMEC GHIMBAV.

n anul 2001 societatea i schimb numele n A.T.C.AGRO TOTAL CONSTRUCT S.A.

S.C. A.T.C. AGRO TOTAL CONSTRUCT S.A. are drept scop prestarea de servicii n

agricultur, arendarea de terenuri agricole i prelucrarea lemnului precum i realizarea de profit pe

baza obiectului de activitate.

n conformitate cu documentele de nfiinare, societatea are ca obiect de activitate:-Producie agricol pe o suprafa de cca 300 ha, teren arabil luat n arenda de la persoane fizice

n Ghimbov, Codlea, Cristian i Braov;

-Prelucrarea preliminar a lemnului, folosind un fierastrau multiplu de tivi i tiat la lime, omain de retezat i un circular universal;

-Servicii pentru agricultur pentru proprietarii de terenuri agricole.Activitile de baz ale societii nu au impact semnificativ asupra mediului nconjurtor. Se

folosesc pesticide pentru tratamentul culturilor agricole iar ambalajele sunt predate centrelor de

colectare autorizate. n domeniul prelucrrii lemnului au un sistem de exhaustare a rumeguului, care a

fost modernizat n anul 2010.

Numrul de salariai la finele anului 2011 era de 19 persoane.

Societate i desfoar activitatea principal pe o platform industrial n localitatea Ghimbav,

cu o suprafa de cca 20.00 mp. Aici sunt birourile, atelierul mecanic, dou depozite, hala pentru

producia de cherestea i depozite de cherestea i buteni. Tot pe aceast platform se afl o hal de

producie cu birouri nchiriat.

Unitatea mai deine un teren n Stupini de 2816,40 mp cu un atelier mecanic de 300 mp i un

teren de 2914,8 n Dumbravia.

Capitalul social al S.C. A.T.C. AGRO TOTAL CONSTRUCT S.A. este de 610193.54 lei,

mprit n 47.597 aciuni nominative, n valoare de cte 12,82 lei fiecare, n ntregime subscrise i

vrsate. Conform registrului consolidate al acionarilor, capitalul social este imprit n urmtoarea

structur:

-8.554 aciuni, n valoare total de 109.662,28 lei, reprezentnd 17,9717% din totalul capitaluluisocial aparin unui numr de 211 persoane fizice;



4

-9.039 aciuni, n valoarea total de 244.079,98 lei, reprezentnd 40% din totalul capitaluluisocial aparin PAS AGROMEC GHIMBAV;

-20.004 aciuni, n valoare total de 256.451,28 lei, reprezentnd 42,0279% din totalulcapitalului social aparin societii REDOXA LEM S.R.L.

n prezent, aciunile sunt dematerializate i tranzacionate pe piaa RASDAQ. Evidena

acionarilor societii se ine de Depozitul Central SA, cu posibilitatea schimbrii opiunii asupra pieei

organizate i a registrului independent privat.

Societatea este organizat i funcioneaz n conformitate cu prevederile Legii 31/1990

republicat privind societile comerciale. Modificat prin Legea 441/2006 i OUG 82/2007,

conducerea fiind asigurat de:

Adunarea general a acionarilor, care n conformitate cu legislaia romneasc nvigoare i actul constitutiv al S.C. A.T.C. AGRO TOTAL CONSTRUCT S.A. Ghimbav, decide

asupra activitii societii i asigur politica economic i comercial.Principaliifurnizoriai S.C. A.T.C.AGRO TOTAL CONSTRUCT S.A. :

VICFOR S.R.L.butean; AGRORENTngrminte chimice; PETROSIBOILcarburani; AGRICOVERngrminte chimice.

Aprovizionarea cu produse pentru activitile agricole se face de pe piaa intern. Pentru activitatea

de prelucrare a lemnului aprovizionarea se face cu butean, n principal prin Romsilva, prin licitaie

public i prin societi de exploatare.

Principalii clieniai S.C. A.T.C.AGRO TOTAL CONSTRUCT S.A. :

FABRICA DE ZAHR BODsfecl de zahr; ANATCO S.R.L- cherestea; APTE SPICE S.A.cereale; Persoane fizicecherestea i produse agricole.

Vnzarea produselor din lemn i a produselor agricole se face pe piaa intern. S.C. A.T.C.

AGRO TOTAL CONSTRUCT S.A. deine o cot mic pe pia att n ceea ce privete prelucrarea

lemnului ct i serviciile pentru agricultur. n domeniul prelucrrii lemnului concurena local este

format de S.C. LOSSAN S.R.L. i S.C. FOREX S.R.L.

Sfecla de zahr este achiziionat de un singur beneficiar Fabrica de zahr Bod SA, iar grul se

livreaz de asemenea unui singur beneficiarS.C. APTE SPICE S.A. Pierderea acestora ar avea un

impact negativ asupra veniturilor societii.

Profitul societii se stabilete pe baza bilanului aprobat de adunarea general a acionarilor.



5

Din profit se constituie fondurile destinate modernizrii, cercetrii i dezvoltrii de producie,

investiii etc., n baza hotrrii adunrii generale..

n 2012, societatea nu intenioneaz i nu exist actualmente motive care s determine reducerea

activitii sau ncetarea acesteia. Nu exist risc major de ncetare a activitii. Sunt asigurate resursele

de finanare, capitalul de lucru i fora de munc necesare desfurrii unei activiti eficiente n

continuare.

2. Analiza poziiei financiare pe baza bilanului contabil

Analiza poziiei financiare a ntreprinderii implic un studiu amplu, static i dinamic, asupra

activelor, datoriilor, capitaluluipropriu i, n mod special, asupra corelaiilor ce se stabilesc ntre aceste

elemente, de gestionarea crora depinde existena durabil a ntreprinderii.

Informaiile necesare analizei poziiei financiare a ntreprinderii sunt oferite de Bilan i Notele

explicative la situaiile financiare anuale.

Nr.

Crt.

Indicatori Exerciiul financiar Abatereaabsolut

Indici

(%)2010 2011

1 Imobilizri necorporale 113 0 -113 02 Imobilizri corporale 2.033.385 1.677.229 -356.156 82,483 Imobilizri financiare 0 0 0 0

4 Active imobilizate 2.033.498 1.677.229 -356.269 82,485 Stocuri 743.172 987.433 244.261 132,876 Creane comerciale 1.263.697 1.090.814 -172.883 86,327 Disponibiliti 20.202 18.708 -1.494 92,608 Active circulante 2.027.071 2.096.955 69.884 103,459 Total active 4.073.896 3.782.763 -291.133 92,85

10 Datorii curente 1.413.645 1.515.693 102.048 107,2211 Datorii mai mari de un an totale 910.680 613.545 -297.135 67,3712 Datorii totale 2.324.325 2.129.238 -195.087 91,61

13 Capital propriu 1.749.571 1.653.525 -96.046 94,5114 Capital permanent 2.660.251 2.267.070 -393.181, 85,2215 Total pasive 4.073.896 3.782.763 -291.133 92,8516 Rata activelor imobilizate 50,08 44,44 -5,64 88,7417 Rata imobilizrilor necorporale 0,002 0 -0,002 018 Rata imobilizrilor corporale 50,08 44,44 -5,64 88,7419 Rata imobilizrilor financiare 0 0 0 020 Rata activelor circulante 49,92 55,56 5,64 111,3021 Rata stocurilor 18,30 26,16 7,86 142,9522 Rata creanelor 31,12 28,90 -2,22 92,8723 Rata disponibilitilor 0,50 0,50 0 99,6324 Rata resurselor curente 34,70 40,07 5,37 115,47



6

25 Rata ndatorrii globale 57,05 56,29 -0,77 98,6626 Rata autonomiei globale 42,95 43,71 0,77 101,7827 Rata stabilitii financiare 65,30 59,93 -5,37 91,78

Rata activelor imobilizate arat ponderea elementelor de activ care se afl la dispoziia

ntreprinderii mai multe exerciii financiare n activul total, sau altfel spus gradul de investire a

capitalului ntreprinderii. Se observ o scdere a acestei rate cu 5,64%, de la 50,08% n 2010 la

44,44% n 2011; ceea ce reprezint neangajarea ntreprinderii ntr-un program de investiii.

Rata imobilizrilor necorporale exprim ponderea imobilizrilor necorporale n activul total al

ntreprinderii. Indicatorul nregistreaz, n anul 2011 scdere cu 0,002% fa de anul 2010 cnd

nregistra o valoare de 0,002%, aceast scdere este datorat reducerii investiiilor n domeniul

cercetrii, conceperii i promovrii de noi produse etc.

Rata imobilizrilor corporale reprezint ponderea imobilizrilor corporale n totalul activelor

ntreprinderii i nregistreaz o scdere cu 5,64% fa de anul 2010 cnd nregistra o valoare 50,08%.

ntreprinderea are drept scop prestarea de servicii n agricultur, arendarea de terenuri agricole i

prelucrarea lemnului deci are nevoie de dotare tehnic semnificativ, din acest motiv valorile acestei

rate sunt ridicate.

Rata imobilizrilor financiare reflect politica de investiii financiare a ntreprinderii i

intensitatea relaiilor financiare stabilite cu alte entiti, n virtutea intereselor de participare. Firma

analizat nu dispune de imobilizri financiare ceea ce indic neangajarea ntreprinderii n operaiuni de

capital.

Rata activelor circulante reprezint ponderea utilizrilor cu caracter ciclic n totalul activelor

ntreprinderii. Indicatorul nregistreaz o cretere cu 5.64% fa de perioada de referin, anul 2010

cnd avea o valoare de 49,92%. Aceast cretere caracterizeaz ntreprindereaca fiind una elastic la

solicitrile pieei.

Rata stocurilor exprim ponderea celui mai puin lichid activ circulant n totalul activelor

ntreprinderii. n perioada analizat a nregistrat o cretere cu 7.86% fa de anul 2010 cnd nregistra o

valoare de 18,30%. ntreprinderea nregistreaz valori reduse deoarece activeaz n sfera serviciilor.Rata creanelor reprezint ponderea creanelor comerciale n activul total al ntreprinderii.

Valoarea raportului a sczut cu 2,22% fa de perioada de referin, anul 2010 cnd avea o valoare de

31,12%, fapt generat de relaxarea relaiilor comerciale cu terii, de folosirea imobilizrilor n procesul

de producie. Aceast rat este mic deoarece ntreprinderea este prestatoare de servicii (ncasrile

realizndu-se cash).

Rata disponibilitilor se prezint ca fiind raportul procentual dintre disponibilitile bneti i

totalul activelor ntreprinderii. Aceast rata nregistreaz valoarea de 0,50% att n anul 2010 ct i n



7

anul 2011. Indicatorul are valori reduse ceea ce indic probleme de lichiditate n ntreprindere i

necesitatea apelrii la credite bancare pe termen scurt pentru finanarea activitii de exploatare.

Rata resurselor curente reflect proporia n care resursele curente particip la formarea

resurselor totale de finanare a ntreprinderii.Valoarea acestui raport a crescut cu 5,37% fa de anul

2010 n care a nregistrat o valoare de 34,70%, ceea ce semnific ne compromiterea gradului de

stabilitate financiar i gradul de ndatorare a ntreprinderii.

Rata ndatorrii globale exprim gradul de dependen a ntreprinderii fa de resursele

financiare provenite de la teri. Se observ a scdere a indicatorului cu 0,77%, n anul 2011 fa de

valoarea nregistrat n 2010 de 57,05%. Diminuarea ratei pe seama creterii datoriilor totale ntr-un

ritm mai lent dect ritmul de cretere a pasivului total sporete autonomia financiar a ntreprinderii.

Rata autonomiei globale este reprezentat de ponderea resurselor proprii ale ntreprinderii n

totalul resurselor financiare aflate la dispoziia sa. Acest indicatora nregistrat o cretere cu 0,77% n

2011 fa de 2010 cnd nregistra o valoare de 42,95%. n ambii ani avnd o valoare superioarlimiteistabilite de bnci n vederea acordrii de credite, ceea ce nseamn c societatea nu este considerat

riscant pentru bnci avnd acces liber la credite.

Rata stabilitii financiareevideniaz msura n care ntreprinderea dispune de resurse financiare

cu caracter permanent. Raportul a indicat o scdere cu 5,37% n anul 2011 fa de perioada anterioar

cnd indicatorul a nregistrat o valoare de 65,30%. Aceast diminuare reflect totui o situaie

favorabil ntreprinderii fiind explicat prin reducerea datoriilor care trebuie pltite ntr-o perioad mai

mare de un an. n structura capitalurilor permanente predomin pe parcursul celor dou exerciiianalizate capitalul propriu.

Valoarea ntreprinderii i, respectiv la averea acionarilor o ofer situaia net sau activul net

contabil. Ea se determin ca diferen ntre activul total(At) i datoriile totale(Dt), aceasta fiind de

fapt ecuaia fundamental pe care se bazeaz bilanul contabil:

SN= At-Dt

Nr.

Crt.

Indicatori Simbol UM Perioada de referin Abatereaabsolut

Indici

(%)2010 2011

1 Activ total At Lei 4.073.896 3.782.763 -291.133 92,852 Datorii totale Dt Lei 910.680 613.545 -297.135 67,373 Situaia net SN Lei 3.163.216 3.169.218 6.002 100,19

Situaia net reprezint activul neangajat n datorii. Acest indicator intereseaz preponderent

creditorii i acionarii.



8

n cazul societii A.T.C. AGRO TOTAL CONSTRUCT S.A., situaia net a nregistrat o

valoare de 3.169.218 lei n anul 2011, cu 6.002 lei mai mult fa de anul 2010, ceea ce reprezint o

creterea averii acionarilorcu 0,19%. Acest fapt se datoreaz scderii datoriilor totale cu 297.135 lei

fa de anul 2010 n care s-a nregistrat o valoare de 910.680 lei, ceea ce reprezint o scdere cu

32,63% ntr-o proporie mai mare fa de diminuarea activelor care a nregistrat n anul 2011 o valoare

de 3.782.763 lei, cu 291.133 lei mai puin fa de anul 2010, ceea ce reprezint o scdere cu 7,15%.

Situaia modificrilor capitalului propriual ntreprinderii ntre dou date ale bilanului, reflect

toate variaiile activului net sau ale averii ntreprinderii n cursul perioadei, inclusiv tranzaciile cu

proprietarii (aporturi de capital, dividende).

Capitalul propriu al societii se cuantific la 1.653.525 lei i are urmtoarea structur:

- Capital social subscris vrsat 610.194 lei;- Rezerve din reevaluare436.462 lei;- Rezerve legale72.567 lei;- Rezultatul exerciiului profit14.856 lei.

Capitalul social nu a nregistrat modificri pe parcursul anului 2011. n capitalul propriu sunt

cuprinse, n afara aporturilor acionarilor, diferenele de valoarea rezultate din aplicarea reevalurilor.

La 31.12.2011, capitalul social este de 610.194 lei mprit n 47.597 aciuni cu o valoare

nominal de 12,82 lei/aciune.

Situaia modificrilor capitalului propriu la data de 31.12.2011Denumirea elementului

Sold la

nceputul

exerciiului

financiar

Creteri Reduceri Sold la

sfritul

exerciiului

financiar

Total,

din

care:

Prin

transfer

Total,

din

care:

Prin

transfer

A 1 2 3 4 5 6

Capital subscris 610,194 0 0 610,194

Patrimoniul regiei 0 0 0 0

Prime de capital 0 0 0 0

Rezerve din reevaluare 551,700 0 115,237 4,336 436,463

Rezerve legale 70,117 2,450 2,450 0 72,567

Rezerve statutare sau contractuale 0 0 0 0

Rezerve reprezentnd surplusul realizat dinrezerve din reevaluare

0 4,336 4,336 0 4,336

Alte rezerve 558,990 0 0 0 558,990

Aciuni proprii 0 0 0 0



9

Ctiguri legate de instrumentele decapitaluri proprii

0 0 0 0

Pierderi legate de instrumentele decapitaluri proprii

0 0 0 0

Rezultatul reportat reprezentnd profitulnerepartizat sau pierderea neacoperit

0 0 0

Sold C 0 0 0 0 0 0

Sold D 0 0 0 0 0Rezultatul reportat provenit din adoptareapentru prima dat a IAS, mai puin IAS2931

0 0 0

Sold C 0 0 0 0

Sold D 0 0 0 0

Rezultatul reportat provenit din corectareaerorilor contabile

0 0 0

Sold C 0 0 0 0

Sold D 41,430 0 0 41,430

Rezultatul reportat provenit din trecerea laaplicarea Reglementrilor contabileconforme cu Directiva a patra aComunitilor Economice Europene

0 0

Sold C 0 0 0 0

Sold D 0 0 0 0

Profitul sau pierderea exerciiului financiar 0 0

Sold C 8,150 14,856 8,150 8,150 14,856

Sold D 0 0 0 0

Repartizarea profitului 8,150 2,450 2,450 8,150 8,150 2,450

Total capitaluri proprii 1,749,571 19,192 4,336 115,237 4,336 1,653,526

Pentru majoritatea ntreprinderilor, resursele financiare reprezint o constrngere n realizarea

obictivelor strategice. Avnd n vedere acest fapt, un obiectiv esenial al analizei bilanului l constituie

evaluarea msurii n care structura financiar aleas de ntreprindere, respectiv resursele financiare,

acoper necesarul de finanat reflectat n activul bilanului. Aceasta se realizeaz printr-o analiz pe

orizontal a bilanului,cunoscut sub denumirea de analiza echilibrului financiar.

Realizarea analizei echilibrului financiar trebuie s fie precedat de operaiunea de transformare

a bilanului contabil, sub form de list, n bilan financiar, cu posturile de activ i pasiv poziionate

fa n fa, sub form de cont.



10

Bilan financiar

(Lei)

Activ = Necesar Pasiv = Resurse

Necesar permanent 2.033.498 1.677.229 Resurse permanente 2.660.251 2.267.070Active imobilizate nete maimari de un an

2.033.498 1.677.229 Capitaluri proprii total 1.749.571 1.653.525

Imobilizri necorporale 113 0 Capitaluri proprii 1.749.571 1.653.525Imobilizri corporale 2.033.385 1.677.229 Capital 610.194 610.94Imobilizri financiare 0 0 Prime de capital 0 0Active circulante mai mari deun an

0 0 Rezerve din reevaluare 551.700 436.462

Creane comerciale 0 0 Rezerve total 629.107 635.893Cheltuieli n avans mai maride un an

0 0 Aciuni proprii 0 0

Pierderi legate deinstrumente de capitaluriprorii

0 0

Rezultat reportat - 41.430 - 41.430Profitul/Pierdereaexerciiului

8.150 14.856

Repartizarea profitului -8.150 -2.450Patrimoniu public 0 0Provizioane 26.347 14.897Venituri n avans mai maride un an

0 0

Subvenii pentru investiii 275.831 218.672Datorii mai mari de un an 608.502 379.976

Necesar temporar 2.040.398 2.105.534 Resurse temporare 1.413.645 1.515.693

Active circulante mai mici deun an 2.040.398 2.105.534 Datorii pn la un an 1.413.645 1.515.693Stocuri 743.172 987.433 Avansuri ncasate 0 0Creane comerciale 1.263.697 1.090.814 Datorii comerciale 408.570 282.238Active de trezorerie 20.202 18.708 Efecte de comer de pltit 0 0Cheltuieli n avans mai micide un an

13.327 8.579 Alte datorii 202.605 293.354

Pasive de trezorerie 802.470 940.101Venituri n avans mai micide un an

0 0

Total Activ 4.073.896 3.782.763 Total Pasiv 4.073.896 3.782.763

n urma comparrii succesive a grupelor din activul bilanului financiar cu cele din pasivul

bilanului, se nasc o serie de indicatori clasici pentru studiul echilibrului, cum ar fi: fondul de rulment,

necesarul de fond de rulment i trezoreria net.



11

2.1. Categorii de fond de rulment

Fondul de rulment reprezint excedentul rezultat atunci cnd resursele permanente depesc

necesarul permanent de finanat al ntreprinderii. Indicatorul are caracterul unei marje de siguran

care permite ntreprinderii s-i conserve o anumit independen financiar fa de creditori, n cazul

n care intervin dificultile financiare la nivelul activitii curente.

Unii autori propun mai multe accepiuni pentru indicatorul fond de rulment. Se face astfel

distincie ntre fondul de rulment brut, fondul de rulment net, fondul de rulment propriu i fondul de

rulment strin.

Nr.

Crt.

Indicatori Simbol i formula Perioada de referin Abaterea

absolut

Indici

(%)2010 2011

1 Fond de rulment net FRN = CP - Ain 324.575 356.272 31.515 109,77

2 Fond de rulment propriu FRpr = Cpr - Ain -283.927 -23.704 260.223 8,34

3 Fond de rulment strin FRst = FRNFRpr 608.502 379.976 -228.526 62,44

4 Fond de rulment alcapitalului de lucru

FRw = ACDC 626.753 589.841 -36.912 94,11

Fondul de rulment net sau permanent reprezint partea resurselor permanente rmas dup

finanarea necesarului permanent, respectiv surplusul de capital permanent rmas dup finanarea

activelor imobilizate nete i nregistreaz n anul 2011 o cretere cu 31.515 lei, respectiv cu 9,77% mai

mult fa de anul 2010, cnd avea o valoare de 324.575 lei. Fondul de rulment este pozitiv ceea ce

reflect o sporire a marjei de siguran a ntreprinderii. Cauza care a determinat un fond de rulment

pozitiv i n cretere este diminuarea necesarului permanent de finanat (activele imobilizate nete)prin

procesul de depreciere i cesiuni de active imobilizate.

Fondul de rulment propriu reflect autonomia de care dispune ntreprinderea n finanarea

investiiilor. Acesta nregistreaz n 2011 o cretere cu 260.223 lei fa de 2010 cnd avea o valoare de

-283.927 lei; respectiv o cretere cu 91,65%. Acest indicator este negativ n ambele cazuri, deoarece

ntreprinderea nu i poate finana necesarul su permanent numai din capitalurile proprii.

Fondul de rulment strin reflect contribuia datoriilor care trebuie pltite ntr-o perioad mai

mare de un an la finanarea necesarului permanent. Se observ o diminuare a valorii fondului de

rulment strin n anul 2011 cu 228.526 lei fa de anul 2010, adic o scdere cu 37,56% care se

datoreaz reducerii datoriilor ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an.

Fondul de rulment al capitalului de lucru se calculeaz prin compararea celor dou grupe din

partea de jos a bilanului financiar, respectiv a necesarului temporar cu resursele temporare i

nregistreaz n anul 2011 o scdere cu 36.912 lei, respectiv cu 5,89% mai puin fa de anul 2010,

cnd avea o valoare de 626.753 lei.



12

Prin punerea n relaie a activului circulant i a unor elemente constitutive ale acestuia cu

datoriile ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mic de un an, se obin ratele de lichiditate.

Nr.

Crt

Indicatori Simbol Perioada de referin Abatereaabsolut

Indici

(%)2010 2011

1 Rata finanrii stabile

1,16 1,21 0,05 104,31

2 Rata autofinanrii

0,86 0,99 0,13 115,12

3 Rata finanrii strine

0,45 0,37 -0,08 82,22

4 Rata lichiditii generale

1,44 1,39 -0,05 96,52

5 Rata lichiditii reduse

0,92 0,74 -0,18 80,43

6 Rata finanrii globale

0,23 0,24 0,01 104,35

Rata finanrii stabilepermite aprecierea msurii n care resursele permanente asigur finanarea

activelor imobilizate nete i este expresia relativ a fondului de rulment net. Indicatorul nregistreaz

n ambele perioade o valoare supraunitar asigurnd un fond de rulment net pozitiv i posibilitatea

finanrii pariale a activiti curente a ntreprinderii. n 2010 nregistreaz o valoare de 1,16% iar n

2011 de 1,21%, se observ o cretere a ratei cu 0,05% care a fost generat de reducerea activelor

imobilizate nete.

Rata autofinanrii este expresia, n mrimi relative, a fondului de rulment propriu i

evideniaz rata de acoperire a imobilizrilor din capitalul propriu. ntreprinderea nu are o soliditate

patrimonial bun, raportul nregistrnd n ambele perioade o valoare subunitar de 0,86% n anul

2010, respectiv 0,99% n anul 2011. Indicatorul a nregistrat o cretere cu 15,12%, ceea ce exprim

creterea autonomiei financiare a ntreprinderii.

Rata finanrii strinereprezint rata de acoperire a imobilizrilor din datorii care trebuie pltite

ntr-o perioad mai mare de un an. Indicatorula nregistrat o scdere cu 17,78% , n anul 2011 fa de

anul 2010, cnd avea o valoare de 0,45%. Acest rezultat certific finanarea ntr-o msur tot mai mic

a activelor imobilizate nete din mprumuturi pe termen lung.

Rata lichiditi generaleevideniaz n ce msura datoriile care trebuie pltite ntr-o perioad mai

mic de un an pot fi acoperite din activele circulante. Scderea indicatorului cu 3,48% n anul 2011

fa de valoarea nregistrat n 2010 de 1,44%. Valoarea supraunitar a raportului implic

superioritatea activelor circulante n raport cu pasivele curente. Scderea acestui indicator este



13

consecina creterii datoriilor ctre furnizori, ceea ce este un semnal pozitiv pentru gestiunea financiar

a ntreprinderii.

Rata lichiditii redusese prezint, prin excluderea stocurilor din activele curente, ca un indicator

mai sever ce prezint msura n care datoriile pe termen scurt pot fi acoperite numai din active le

realizabile i disponibile. Dei nregistrm o scdere a valorii raportului cu 19,57%, ntreprinderea

prezint o situaie normal de lichiditate att n anul 2011 cnd nregistreaz o valoarede 0,92%, ct i

n anul 2010 cu 0,74%.

Rata finanrii globale se determin raportnd fondul de rulment net la necesarul de fond de

rulment pentru a evidenia msura n care surplusul de resurse permanente particip la acoperirea

necesarului de finanare a ciclului de exploatare. Se observ o cretere cu 4,35% a ratei finanrii

globale n 2011 fa de 2010, cnd avea o valoare de 0,23%; astfel fondul de rulment net acoper

parial necesarul de fond de rulment, consecina fiind trezoreria net.

2.2. Necesarul de fond de rulment

Necesarul de fond de rulment este indicatorul cel mai relevant pentru studiul echilibrului

financiar, pentru c ine seama de structura activelor i pasivelor curente i de raportul

lichiditate/exigibilitate dintre ele.

NFR = (NT- AT)(RT- PT)

NFR2010= (2.040.39820.202)(1.413.645802.470) = 1409021 lei

NFR2011= (2.105.53418.708)(1.515.693940.101) = 1511234 lei

Necesarul de fond de rulment nregistreaz o cretere cu 7,25% , respectiv cu 102213 lei mai

mult fa de anul 2010 cnd avea o valoare de 1409021 lei. Valoarea pozitiva necesarului de fond de

rulment reflect un surplus de nevoi temporare, n raport cu resursele temporare care pot fi mobilizate.



14

Nr.

CrtIndicatori Simbol

Perioada de referin

2010 2011

1Viteza de rotaie astocurilor

4,37 4,24

2Durata de rotaie astocurilor

82,45 84,90

3Viteza de rotaie amateriilor prime

33,38 19,87

4Durata de rotaie amateriilor prime

10,78 18,11

5Viteza de rotaie a

produciei n curs

6,27 5,88

6Durata de rotaie a

produciei n curs

57,39 61,26

7Viteza de rotaie a

produselor finite

25,22 65,13

8Durata de rotaie a

produselor finite

14,28 5,53

9Viteza de rotaie acreanelor

6,29 10,60

10Termenul de recuperarea creanelor

57,21 33,97

11Viteza de rotaie adatoriilor

5,14 9,50

12Termenul de plat adatoriilor

70,02 39,78

13Viteza de rotaie aactivelor circulante

1,60 1,99

14Durata de rotaie aactivelor circulante

226,36 181,04

15Durata net n zile aciclului monetar 69,64 79,09



15

Viteza de rotaie a stocurilor este raportul dintre cifra de afaceri i valoarea stocului mediu.

Indicatorul exprim, n numr de rotaii de cte ori stocurile se transform n cursul exerciiului din

form material n form bneasc prin intermediul cifrei de afaceri. Indicatorul nregistreaz o

scdere a numrului de rotaii n 2011 la 4 ,37 rotaii de la 4,24 rotaii nregistrate n 2010. Acest

rezultat indic o cretere a stocurilorntr-un ritm mai rapid dect ritmul de cretere a cifrei de afaceri,

ceea ce nseamn c s-a realizat o aprovizionare semnificativ cu elemente de stoc fie din raiuni

speculative, fie ca urmare a facilitilor de pre i decontare primite de la furnizori.

Durata de rotaie a stocului mediueste inversul vitezei de rotaie i exprim intervalul de timp

n care se rennoiesc stocurile prin intermediul vnzrilor. Creterea nregistrat de acest indicator ( de

la 83 de zile la 85 de zile) exprim o nrutire a situaiei ntreprinderii din punct de vedere al

lichiditii.Viteza de rotaie a materiilor prime nregistreaz o valoare de 19,87 rotaii n 2011, valoare

redus fa de viteza de rotaie nregistrat n 2010 de 33,38 rotaii. Acest rezultat semnific o

activitate de aprovizionare-desfacere ineficient, care imobilizeaz inutil resursele financiare.

Durata de rotaie a materiilor primepune n eviden intervalul de timp la care se realizeaz

rennoirea stocurilor printr-o nou aprovizionare. Durata de rotaie a crescut de la 11 zile nregistrate n

2010, la 18 zile nregistrate n 2011. Volum ridicat al stocurilor de materii prime care se rennoiesc la

intervale mai mari de timp, cheltuielile de depozitare cresc ceea ce limiteaz capacitatea de plat antreprinderii.

Rata de rotaie a produselor finite este raportul dintre vnzrile de produse finite i stocul

acestora. n 2011 nregistreaz o valoare de 65,13 rotaii cu 39,91 rotaii mai multe fa de anul

anterior cnd nregistra o valoare de 25,22 rotaii.Accelerarea vitezei de rotaie, ca efect al creterii

ntr-un ritm mai rapid a vnzrilorde produse n raport cu ritmul de cretere a stocurilor reflect faptul

c produsele ntreprinderii au desfacerea asigurat i elibereaz resurse financiare pentru exploatare.

Durata de rotaie a produselor finiteexprim n numr de zile intervalul mediu de stocare nmagazie a produselor. Se observ o scdere a duratei de stocare, de la 14,28 zile n 2010 la 5,53 zile n

2011. Aceast scdere indic reducerea intervalului de stocare n magazie, cu consecine favorabile

asupra necesarului temporar de finanat al ciclului de exploatare.

Rata de rotaie a creanelorexprim, n numr de rotaii, de cte ori creanele comerciale se pot

rennoi prin efectul vnzrilor, ntr-un exerciiu financiar. Se observ o cretere a indicatorului cu 4.3

rotaii, n 2011cnd valoarea acestora era de 1,56 rotaii, fa de 2010 cnd se nregistrau 6,30 rotaii.

ntreprinderea dorete pe lng conservarea relaiilor comerciale cu clienii, sporirea cifrei de afaceri.

Acest trend cresctor al raportului este confortabil pentru lichiditatea ntreprinderii.



16

Durata de recuperare a creanelor nregistreaz n 2010 o valoare de 57,21 zile, cu 23,23 zile

mai mult fa de 2011.Rezultatul reflect un grad normal de lichiditate a creanelor comerciale.

Viteza de rotaie a datoriilorpune n eviden de cte ori datoriile ctre furnizori pot fi pltite

prin efectul vnzrilor. Acest indicator nregistreaz o cretere cu 3,91 rotaii n 2011, fa de anul

2010 cnd nregistra 5,14 rotaii. Aa cum valoarea ratei de rotaie a datoriilor ctre furnizori este

inferioar ratei de rotaie a creanelor comerciale, putem aprecia gradul de lichiditate a ntreprinderii,

deoarece recuperarea creditelor comerciale se realizeaz mai repede dect se pltesc obligaiile ctre

furnizori.

Perioada de timp n care datoriile ctre furnizor devin exigibile este exprimat cu ajutorul

duratei de plat a datoriilor. ntreprinderea a nregistrat n anul 2011 o scdere substanial a acestui

termen, de la 70,02 zile, la 39,79 zile, schimbare care poate fi efectul creterii gradului de lichiditate a

ntreprinderii.

Viteza de rotaie a activelor circulante nregistreaz n 2011 o valoare de 1,99 rotaii cu 0,4rotaii mai mult fa de anul 2010 cnd nregistra 1,59 rotaii. Dei aceast scdere avantajeaz situaia

ntreprinderii, se reflect totui o capacitate limitat de plat , derivat din imposibilitatea ntreprinderii

de a rentabiliza investiiile n active circulante, astfel nct acestea s genereze resurse financiare.

Durata de rotaie a activelor circulante exprim, n numr de zile, intervalul necesar pentru

rennoirea activelor circulante prin intermediul vnzrilor.nregistreaz o scdere cu 45,32zile ceea ce

reprezint o reducere a intervalului de timp n care activele se transform n lichiditi, ca efect al

gestiunii eficiente a ciclului de exploatare.Durata net n zile a ciclului monetar este un indicator care exprim, n zile, durata medie a

intervalului cuprins ntre momentul n care se pltesc datoriile ctre furnizori i momentul n care se

ncaseaz creditele de la clieni. Nici n anul 2011 i nici n anul 2010 ciclurile comerciale nu depesc

80 de zile, dar au valori apropiate, creterea acestei valori ar duce la creterea necesarului de finanat al

ciclului de exploatare.

2.3. Trezoreria net

Trezoreria net este definit ca excedent de disponibiliti derivat din activitatea desfurat de

ntreprindere ntr-un exerciiu financiar. Acest excedent este expresia echilibrului financiar de

ansamblu al ntreprinderii i se determin dup formula:

TN=FRN-NFR



17

Printr-o alt accepie, trezoreria net este definit prin prisma activelor i pasivelor de trezorerie,

ca excedent de disponibiliti rezultat din evoluia curent a operaiunilor de ncasri i pli ce se

deruleaz n ntreprindere ntr-un exerciiu financiar:

TN= ATPT

Nr.

CrtIndicatori Simbol

Perioada de referin Abatereaabsolut

Indici

2010 2011 (%)

1 Trezorerie net TN=FRN-NFR -782.268 -921.393 -139.125 117,78

2 Trezorerie net TN= ATPT -782.268 -921.393 -139.125 117,78

3Rata lichiditiiimediate

*100 1,66 0,97 -0,69 58,28

Trezoreria net reprezint excedentul de disponibiliti derivate din activitatea desfurat de

ntreprindere. Acest indicator a nregistrat valori negative evidenindu-se o situaie preocupant n

legtur cu echilibrul financiar de ansamblu al ntreprinderii, ceea ce nseamn c este imposibil

finanarea necesarului de fond de rulment din resurse financiare permanente. Aceasta este consecina

fondului de rulment net inferior necesarului de fond de rulment. ntreprinderea este tributar resurselor

de trezorerie pentru a asigura cel puin parial acoperirea necesarului de fond de rulment.

3. Analiza performanelor economico-financiare

Analiza performanelor economico-financiare trebuie s utilizeze toate sursele de informaii

susceptibile, s evidenieze caracteristicile economico-financiare ale ntreprinderii. Informaiile

furnizate de ctre contabilitate, n particular de ctre contabilitatea financiar, constituie materialul

esenial utilizat n demersul metodologic al analizei rezultatelor.

Analiza performanelor economico-financiare i a cauzelor, care au o contribuie nsemnat la

geneza i evoluia rezultatelor, trebuie s se realizeze n corelaie cu obiectivele pe termen lung,

urmrite de fiecare ntreprindere.



18

4. Concluzii

n acest proiect am realizat analiza poziiei financiare a ntreprinderii SC A.T.C.-AGRO TOTAL

CONSTRUCT SA, pe baza bilanului contabil, dar i analiza performanelor economico-financiare pe

baza contului de profit i pierdere.

A.T.C.-AGRO TOTAL CONSTRUCT SA are drept scop prestarea de servicii n agricultur,

arendarea de terenuri agricole i prelucrarea lemnului precum i realizarea de profit pe baza obiectului

de activitate.

Societatea este supus unui risc de credit datorat creanelor sale comerciale. n vedereadiminurii riscului de credit ntreprinderea include n contractele sale cu clienii clauze referitoare la

depunerea de garanii, penaliti dentrziere sau daune interese.

Lichiditile societii sunt influenate de un risc valutar crescut n ultimii ani datorit evoluiei

contradictorii a cursurilor de schimb, precum i de ratele ridicate a dobnzilor la creditele n lei i

valut.Riscul de lichiditate impune meninerea de numerar suficient i a unor linii de credit disponibile

pentru finanarea activitilor de exploatare, monitorizarea permanent a scadenelor activelor i

pasivelor financiare.Activitile de producie vegetal precum i cea de prelucrare a lemnului pentru construcii sunt

influenate de decalajele sezoniere. De asemenea, activitatea agricol este afectat de plata subveniilor

i de riscul compromiterii culturilor datorit factorilor climaterici. Avnd n vedere cele de mai sus,

administraia a luat msuri pentru diminuarea riscului de cash -flow prin negocierea unor termene de

plat ct mai scurte, mai ales n cazul desfacerii produselor agricole, ncheierea de polie de asigurare

pentru culturile cu risc mare de paguba i nu n ultimul rndutilizarea creditului-furnizor ca fiind o

bun surs de finanare.n anul 2012, societatea nu intenioneaz i nu exist actualmente motive care s determine

reducerea activitii sau ncetarea acesteia. Sunt asigurate resursele de finanare, capitalul de lucru i

fora de munc necesare desfurrii unei activiti eficiente n continuare.



19

Bibliografie

1. Mironiuc, M., Analiz economico-financiar, Performan Poziie financiar Risc, Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2009

2. http://www.bvb.ro/

3.Bilan la data de 31.12.2011 ( A.T.C.AGRO TOTAL CONSTRUCT )4.Cont de profit i pierdere la data de 31.12.2011 ( A.T.C. AGRO TOTAL

CONSTRUCT )
http://www.bvb.ro/http://www.bvb.ro/http://www.bvb.ro/

Documents

Analiza financiară pe baza datelor din bilanţul contabil A.T.C. – AGRO TOTAL CONSTRUCT S.A