ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), RETURN ON …eprints.umm.ac.id/54118/1/PENDAHULUAN.pdf · 2019. 10. 24. · (1995). Al Qur’an dan Tafsirnya: Jilid IV Juz 10-11-12. Jakarta:

i

ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), RETURN ON

EQUITY (ROE), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP HARGA

SAHAM SEKTOR PERTANIAN YANG TERDAFTAR DI INDEKS

SAHAM SYARIAH INDONESIA TAHUN 2013 – 2017

SKRIPSI

Oleh:

HIDA ROHMAWATI

NIM : 201410510311063

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

FAKULTAS AGAMA ISLAM

PROGRAM STUDI EKONOMI SYARIAH

2019

i

ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), RETURN ON

EQUITY (ROE), DAN NET PROFIT MARGIN (NPM) TERHADAP HARGA

SAHAM SEKTOR PERTANIAN YANG TERDAFTAR DI INDEKS

SAHAM SYARIAH INDONESIA TAHUN 2013 – 2017

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan

Memperoleh Derajat Gelar S-1

Program Studi Ekonomi Syariah

Disusun oleh :

HIDA ROHMAWATI

NIM : 201410510311063

FAKULTAS AGAMA ISLAM

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2019

ii

iii

S K R I P S I

HIDA ROHMAWATI

201410510311063

Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji

pada hari/tanggal, Sabtu/ 12 Januari 2019

dan dinyatakan memenuhi syarat sebagai kelengkapan

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi

di Program Studi Ekonomi Syariah

Universitas Muhammadiyah Malang

SUSUNAN DEWAN PENGUJI

Ketua / Penguji : Drs. Adi Prasetya, M. Si

Sekretaris / Penguji : Yulis Nurul Aini, SE., M.BA.

Penguji : Dr. Dra Masiyah Kholmi, Ak.MM.CA

Penguji : Moch. Novi Rifa’i, SHI., MA

iv

v

PERSEMBAHAN DAN MOTTO

Skripsi ini kupersembahkan

Untuk:

Bapak, Ibu, dan Kakak-kakakku

Yang sangat saya sayangi

Almamaterku

خير الناس أنفعهن للناس

“Sebaik-baik manusia adalah yang paling bermanfaat bagi manusia”

(HR. Ahmad, ath-Thabrani, ad-Daruqutni)

vi

ABSTRAK

Analisis Pengaruh Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan

Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Sektor Pertanian Yang

Terdaftar Di Indeks Saham Syariah Indonesia Tahun 2013–2017, Hida

Rohmawati; 201410510311063, Program Studi Ekonomi Syariah FAI UMM.

Kata Kunci: Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit

Margin (NPM), Harga Saham.

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan menjelaskan pengaruh

Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), dan Net Profit Margin (NPM)

Terhadap Harga Saham Sektor Pertanian yang terdaftar di Indeks Saham Syariah

Indonesia Tahun 2013–2017. Penelitian ini menggunakan pendekatan deskriptif

kuantitatif dengan objek penelitian Saham Sektor Pertanian yang terdaftar di

Indeks Saham Syariah Indonesia dengan menggunakan variabel Return On Asset

(ROA), Return On Equity (ROE), dan Net Profit Margin (NPM). Analisis yang

digunakan yaitu analisis linier berganda dengan menggunakan software Eviews 9.

Berdasarkan hasil analisis regresi linier berganda menunjukkan bahwa Return On

Asset (ROA) berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham sektor

pertanian syariah. Return On Equity (ROE) berpengaruh negatif dan tidak

signifikan terhadap harga saham sektor pertanian syariah. Net Profit Margin

(NPM) berpengaruh negatif dan signifikan terhadap harga saham sektor pertanian

syariah. Pada Uji F simultan bahwa Return On Asset (ROA), Return On Equity

(ROE), dan Net Profit Margin (NPM) secara bersama-sama berpengaruh

signifikan terhadap harga saham sektor pertanian yang terdaftar di Indeks Saham

Syariah Indonesia.

vii

ABSTRACT

The Analysis Influence of Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), and

Net Profit Margin (NPM) to Stock Price of Agricultural Sector Listed In The

Indeks Saham Syariah Indonesia 2013 -2017 Period.

Keywords: Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit

Margin (NPM), Stock Price

.

This research aimed to analysis and explain about influence Return On Asset

(ROA), Return On Equity (ROE), and Net Profit Margin (NPM), of Stock price of

Agricultural Sector Listed In The Indeks Saham Syariah Indonesia 2013 – 2017

period. This study uses a quantitative descriptive approach with the object of

research are the stock price of agricultural sector which was analysis by using

variables of profitability, they are: Return On Asset (ROA), Return On Equity

(ROE), and Net Profit Margin (NPM). Method of data analysis using balance

panel regression analysis and processed using Eviews 9 software. The result on

this research indicate that Return On Asset (ROA) has positive and significant

effect to stock price of sharia agricultural sector. Return On Equity (ROE) has

negative and insignificant effect to stock price of sharia agricultural sector. Net

Profit Margin (NPM) has negative and significant to stock price of sharia

agricultural sector. In the result simultaneous F test that Return On Asset (ROA),

Return On Equity (ROE), and Net Profit Margin (NPM) to stock price of

agricultural sector listed in the Indeks Saham Syariah Indonesia.

viii

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Wr. Wb

Segala puji syukur kehadirat Allah SWT, berkat rahmat dan hidayahNya

sehingga dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini, yang berjudul ”Analisis

Pengaruh Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Dan Net Profit

Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Sektor Pertanian Syariah Tahun 2013 –

2017”. Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk menyelesaikan studi jenjang Strata

1 (S1) Program Studi Ekonomi Syariah, Fakultas Agama Islam, Universitas

Muhammadiyah Malang.

Pada penyusunan tugas skripsi ini, saya menyadari bahwa tidak sedikit

kendala serta pasang surut semangat. Namun, berkat bimbingan, dorongan

motivasi, serta berbagai pihak yang telah memberikan bantuan tenaga, pikiran,

waktu, dan doa. Oleh karenanya, saya sampaikan terima kasih kepada:

1. Dr. Fauzan, M.Pd., Rektor Universitas Muhammadiyah Malang

2. Prof. Dr. H. Tobroni, M.Si., Dekan FAI Universitas Muhammadiyah Malang

3. Bapak Azhar Muttaqin, S.Ag., M.Ag., Kepala Program Studi Ekonomi

Syariah Universitas Muhammadiyah Malang

4. Bapak Drs. Adi Prasetya, M.Si selaku dosen pembimbing I yang dengan sabar

meluangkan waktu dan pemikiran untuk memberikan bimbingan dan

pengarahan selama penyusunan Tugas Akhir Skripsi

5. Ibu Yulis Nurul Aini, SE., M.BA selaku dosen pembimbing II yang dengan

sabar meluangkan waktu dan pemikiran untuk memberikan bimbingan dan

pengarahan selama penyusunan Tugas Akhir Skripsi.

6. Seluruh dosen Ekonomi Syariah Universitas Muhammadiyah Malang yang

telah memberikan banyak ilmu.

7. Kedua orangtua tercinta, terima kasih atas cinta, doa, dukungan baik secara

moril maupun materiil. Baktiku seumur hidup takkan mampu untuk membalas

semua cintamu.

8. Keluarga Pesma Al Ukhuwah yang memberikan semangat, dukungan, dan doa

dalam penyelesaian skripsi ini.

ix

9. Teman terdekat para pejuang toga yang selalu saling memberikan semangat

dan dukungannya.

10. Semua pihak yang tidak dapat saya sebutkan satu-persatu yang telah

memberikan dorongan serta bantuan dalam penyusunan tugas akhir ini.

Semoga dengan apa yang telah mereka berikan dan kebaikan baik mereka

dapat dicatat sebagai amalan yang baik oleh Allah SWT. Akhir kata semoga

dengan adanya penyusunan skripsi ini dapat menambah wawasan keilmuan serta

memberikan manfaat bagi semua pihak.

Malang, 08 Januari 2019

Penulis

Hida Rohmawati

NIM: 201410510311063

x

TRANSLITERASI

Huruf Arab Nama Huruf Latin

Alif A ا

Ba B ب

Ta T ت

Tsa Th ث

Jim J ج

Kha H ح

Kho Kh خ

Dal D د

Dzal dz ذ

Ra R ر

Za Z ز

Sin s س

Syin Sh ش

Shod S ص

Dhod ḍ ض

Tho T ط

Dhlo ḍ ظ

„ ain„ ع

Ghoin Gh غ

Fa F ف

Qof Q ق

Kaf K ك

Lam L ل

Mim M م

Nun N ن

Wawu W و

Ha H ه

Ya Y ي

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .................................................................................. i

LEMBAR PERSETUJUAN ...................................................................... ii

PERNYATAAN KEASLIAN TULISAN ................................................. iv

PERSEMBAHAN DAN MOTTO ............................................................. v

ABSTRAK .................................................................................................. vi

ABSTRACT ................................................................................................ vii

KATA PENGANTAR ................................................................................ viii

TRANSLITERASI ..................................................................................... x

DAFTAR ISI ............................................................................................... xi

DAFTAR TABEL ...................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................. xiv

BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... 1

A. Latar Belakang ................................................................................. 1

B. Rumusan Masalah ............................................................................ 7

C. Tujuan Penelitian ............................................................................. 7

D. Manfaat Penelitian ........................................................................... 8

E. Sistematika Penulisan ...................................................................... 8

BAB II LANDASAN TEORI .................................................................... 10

A. Penelitian Terdahulu ........................................................................ 10

B. Kajian Pustaka .................................................................................. 12

1. Profitabilitas .............................................................................. 12

2. Harga Saham ............................................................................. 16

3. Pasar Modal ............................................................................... 17

4. Indeks Saham Syariah Indonesia ............................................... 26

C. Hubungan Antar Variabel ................................................................ 30

D. Kerangka Berpikir ............................................................................ 31

E. Hipotesis ........................................................................................... 32

BAB III METODOLOGI PENELITIAN ................................................ 33

A. Jenis Penelitian ................................................................................. 33

B. Pendekatan Penelitian ...................................................................... 33

xii

C. Definisi Operasional Variabel .......................................................... 33

D. Populasi dan Sampel ........................................................................ 35

E. Teknik Pengumpulan Data .............................................................. 35

F. Teknik Analisis Data ........................................................................ 36

1. Uji Model Analisis Regresi Linier Berganda ............................ 36

2. Uji Asumsi Klasik ...................................................................... 37

3. Uji Hipotesis .............................................................................. 39

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ................................................... 42

A. Gambaran Umum Objek Penelitian .................................................. 42

B. Hasil Analisis Data ........................................................................... 45

1. Uji Model Analisis Data ............................................................ 45

2. Uji Asumsi Klasik ..................................................................... 45

3. Uji Hipotesis .............................................................................. 48

C. Pembahasan ...................................................................................... 50

1. Pengaruh Return On Asset (ROA) Terhadap Harga Saham

Sektor Pertanian Syariah ........................................................... 50

2. Pengaruh Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham


3. Pengaruh Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham


BAB V PENUTUP ...................................................................................... 55

A. Kesimpulan ....................................................................................... 55

B. Saran ................................................................................................. 55

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................. 57

LAMPIRAN ................................................................................................

xiii

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Jumlah Saham di Indeks Saham Syariah Indonesia ...................... 29

Tabel 3.1 Pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi ................................... 39

Tabel 4.1 Daftar Sampel Nama Perusahaan ................................................. 44

Tabel 4.2 Hasil Uji Model Analisis Regresi Data Panel ............................... 45

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas .................................................................... 46

Tabel 4.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas ....................................................... 46

Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ............................................................ 47

Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................. 47

Tabel 4.7 Koefisien Determinasi (R²) .......................................................... 48

Tabel 4.8 Hasil Uji F .................................................................................... 49

Tabel 4.9 Hasil Uji T .................................................................................... 50

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Data Variabel Asli Return On Asset (ROA), Return On Equity

(ROE), dan Net Profit Margin (NPM) ...................................... 61

Lampiran 2 Hasil Model Regresi ................................................................. 63

Lampiran 3 Hasil Uji Normalitas ................................................................. 64

Lampiran 4 Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................................... 65

Lampiran 5 Hasil Uji Multikolinieritas ........................................................ 66

57

DAFTAR PUSTAKA

Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM), Laporan Penanaman Modal,

diakses pada tanggal 13 Desember 2018

darihttps://www.bkpm.go.id/images/uploads/investasi_indonesia/file/Perk

embangan_Realisasi_Investasi_PMA_Menurut_Sektor_Q2_2017.xls

Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM), Press Release Realisasi Investasi.

diakses pada tanggal 20 Desember 2018

darihttps://www.bkpm.go.id/images/uploads/investasi_indonesia/file/PRE

SS_RELEASE_REALISASI_INVESTASI_TW_I_2016_-_IND.pdf

Beda Saham Syariah ISSI dan JII, diakses pada tanggal 29 Mei 2018 dari

[http://www.sahamok.com/saham-syariah/beda-saham-syariah-issi-dan-jii/]

Boentoro, Sinta. (2015, Mei). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap

Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Migas di Bursa Efek Indonesia

Periode 2007 – 2011. Jurnal Manajemen. Vol. XII, Nomor 1.

Darmadji, Tjiptono dan Fakhruddin, M Hendy. (2012). Pasar Modal di Indonesia:

Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat.

Departemen Agama Republik Indonesia. (1995). Al Qur’an dan Tafsirnya: Jilid

IV Juz 10-11-12. Jakarta: Universitas Islam Indonesia.

Fahmi, Irham. (2012) Manajemen Investasi: Teori dan Soal Jawab. Jakarta:

Penerbit Salemba Empat.

Hanafi, Mamduh M. (2003) Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Unit

Penerbit dan Percetakan AMP-YKPN.

Hartono, Jogiyanto. (2015) Teori Portofolio dan Analisis Investasi Yogyakarta:

BPFE.

Heze, El. Analisis Rasio Keuangan: Rasio Profitabilitas/Rentabilitas, diakses

tanggal 15 Agustus 2018 dari

http://www.sahamgain.com/2016/09/analisis-rasio-keuangan-

rasio_13.html

Huda, Nurul. (2007). Investasi pada Pasar Modal Syariah. Jakarta: Kencana

Prenada Media.

Husaini, Achmad. (2012, Juni). Pengaruh Variabel Return on Asset, Return on

Equity, Net Profit Margin dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham

Perusahaan. Jurnal Profit. Vol. VI, Nomor 1.

Husnan, Suad. (2005). Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas edisi-

4 Yogyakarta: UPP AMD YKPN.

Irawati, Susan. (2006) Manajemen Keuangan. Bandung: Pustaka.

58

Jogiyanto. (2008). Teori Portofolio dan Analisis Investasi.. Yogyakarta: BPFE.

Julianto, Pramdia Arhando. Sektor Pertanian Beri Konstribusi Positif untuk

Pertumbuhan Ekonomi RI, diakses pada tanggal 09 Agustus 2018 dari

https://biz.kompas.com/read/2017/08/24/182441728/sektor-pertanian-beri-

kontribusi-positif-untuk-pertumbuhan-ekonomi-ri

Kasmir. (2008). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: RajaGrafindo Persada.

Kementrian Pertanian. (2009). Rencana Strategis Kementrian Pertanian Tahun

2010-2014. Jakarta: Kementrian Pertanian.

Kuncoro, Mudrajat. (2013). Metode Riset Untuk Bisnis & Ekonomi. Jakarta:

Erlangga.

Modul Ekonometrika, Universitas Muhammadiyah Malang, 2016

Murhadi, Werner R. (2013). Analisis Laporan Keuangan Proyeksi dan Valuasi

Saham. Jakarta: Salemba Empat.

Onibala, Indra Ricky. (2014, Maret). Analisis Rasio Profitabilitas dan Risiko

Keuangan terhadap Harga Saham XL AXIATA TBK yang terdaftar di BEI

Periode 2007 – 2012. Jurnal EMBA. Vol. II Nomor 1.

Peranan Pertanian Dalam Perekonomian Indonesia, diakses dari 08 Agustus

2018 dari https://w3cargo.com/peranan-pertanian-dalam-perekonomian-

indonesia/

Perbedaan Saham Syariah ISSI dan JII, diakses pada tanggal 29 Mei 2018 dari

[https://analis.co.id/perbedaan-issi-dan-jii.html]

Perdana, Rizky Agustine Putri, Darminto, dan Sudjada, Nengah. (2013, Mei).

Pengaruh Return On Equity (ROE), Earning Per Share (EPS) dan Debt

Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan

Makanan dan Minuman yang Go public di Bursa Efek Indonesia Periode

2008 - 2011). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). Vol. II, Nomor 1.

Priatinah, dan Kusuma. (2012). Pengaruh Return on Investment (ROI), Earning

Per Share (EPS), dan Dividend Per Share (DPS) terhadap Harga Saham

Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI)

Periode 2008-2009. Jurnal Nominal. Vol. I Nomor 1.

Sanusi, Anwar. (2017) Metodologi Penelitian Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.

Sari, Devita Lola. (2016, Oktober). Pengaruh Ratio Profitabilitas terhadap Harga

Saham pada Bank Milik Pemerintah (BUMN) yang Terdaftar di Bursa

Efek Indonesia (BEI) Periode 2007 – 2014. JOM FISIP. Vol. III, Nomor 2.

Subroto, Bambang. (1985) Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: Penerbit Liberty.

58

59

Suciningtias, Siti Aisiyah. (2015, Mei). Analisis Dampak Variabel Makro

Ekonomi Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Jurnal

UNISSULA: Conference in Bussiness, Accounting and Management

(CBAM). Vol. II, Nomor 1.

Sudana, I Made. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik.

Jakarta: Penerbit Erlangga.

Sugiyono. (2010). Metode Penelitian Pendidikan. Jakarta: Alfabeta.

Sunyoto, Danang. (2013). Analisis Laporan Keuangan untuk Bisnis: Teori dan

Kasus. Yogyakarta: CAPS.

Sutedi, Adrian. (2011). Pasar Modal Syariah: Sarana Investasi Keuangan

Berdasarkan Prinsip Syariah. Jakarta: Sinar Grafika.

Sutedi, Adrian. (2011). Pasar Modal Syariah: Sarana Investasi Keuangan

Berdasarkan Prinsip Syariah. Jakarta: Sinar Grafika.

Suwandani, Anita. (2017, Juli). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Harga Saham

Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman di BEI Tahun

2014 – 2015. Jurnal Akuntansi dan Pajak. Vol. XVII, Nomor 1.

Tambunan, Tulus T,H. (2003) Perkembangan Sektor Pertanian di Indonesia:

Beberapa Isu Penting. Jakarta: Ghalia Indonesia.

Tandelilin, Eduardus. (2001). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio.

Yogyakarta: BPFE.

Veryto, Nikita, dan Sulasmiyati, Sri. (2017, Oktober). Analisis Pengaruh Return

On Asset, Return On Equity, dan Earning Per Share terhadap Harga

Saham (Studi Pada Perusahaan Bank BUMN Yang Listed di Bursa Efek

Indonesia Periode 2006 - 2016). Jurnal Adminidtrasi Bisnis (JAB). Vol.

51, Nomor 2.

Zuliarni, Sri. (2012, Oktober). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Harga Saham

pada Perusahaan Mining and Mining Service di Bursa Efek Indonesia

(BEI). Jurnal Aplikasi Bisnis. Vol. III, Nomor. 1.

59

Documents

ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), RETURN ON …eprints.umm.ac.id/54118/1/PENDAHULUAN.pdf · 2019. 10. 24. · (1995). Al Qur’an dan Tafsirnya: Jilid IV Juz 10-11-12. Jakarta: