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Analise das Demonstrações Contábeis
ANALISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTABEIS
Prof. Wagner Luiz Villalva
INTRODUÇÃO
Com o objetivo de solidificar mais suas estruturas financeiras, as empresas buscam um planejamento financeiro, permitindo assim controlar com qualidade o seu fluxo de caixa e principalmente viabilizar projetos que trarão retornos financeiros.
CAPITAL DE GIROCaptar capital de
terceiros a uma taxa X e investir este capital em um projeto que trará um retorno maior, tornou-se uma modalidade de alavancagem de lucro. Esta gestão de capital de Giro e administração de prazos devera implicar no aumento do lucro
CAPITAL DE GIRO
É composto pelo Ativo Circulante e também pelo Passivo Circulante, dai a necessidade da importância de um bom gerenciamento, o qual devera ser um processo continuo dentro da empresa
CAPITAL DE GIRO
É medido conforme o CCL da empresa
CCL = Ativo Circulante – Passivo CirculanteVerifica a necessidade de capital de giro da empresa
NCG = ACO - PCO
CAPITAL DE GIRO
O Ativo Circulante Operacional da empresa, ACO, é composto pela operação principal da mesma, Estoques, Contas a Receber e outros
O Passivo Circulante Operacional da empresa, PCO, são as fontes de financiamentos da empresa como Fornecedores, Salários a pagar e outros
FINANCIAMENTO DO CCL
Financiamento de CCL
• FCCL = (ELP + PL) – (RLP + ANC)
Folga financeira
• Fonte de financiamento maior que a aplicação
Captação de recursos
• Fonte de financiamento menor que a aplicação
CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA
São medidas de prazos que ocorrem na empresa, por exemplo, no estoque, em duplicatas a receber e em duplicatas a pagar
PRAZO MEDIO DE ROTAÇÃO DE ESTOQUE
É o tempo de Giro Médio de Estoque na empresa
PMRE = (ESTOQUE / CMV) X DP
DP = Dias , Período
Quando não existe no Balanço o saldo de compras, utilizar: CMV = EI + CP - EF
PRAZO MEDIO DE RECEBIMENTO DE VENDAS E PAGAMENTOS DE CONTAS
É o tempo de Giro Médio de Recebimento das vendas a prazo
PMRV = (DUPLICATAS A RECEBER / RECEITA BRUTA DE VENDAS) X DP
É o tempo de Giro Médio de pagamentos de compras a prazo
PMPC = (FORNECEDORES / COMPRAS) X DP
CICLO OPERACIONAL E CICLO FINANCEIRO
CO• Corresponde ao
momento da compra de mercadorias ao recebimento de vendas
CF• corresponde ao
momento do pagamento ao fornecedor ao recebimento do cliente
CF = CO +PMPC
GIRO DE CAIXA E DESEMBOLSO FINANCEIRO
Desembolso operacional
*Fornecedores* Salários* Gastos
Administrativos
Giro de CaixaA quantidade
que o caixa gira na empresa
Caixa OperacionalDesembolso
necessário para suprir o
desembolso operacional
ESTRUTURA E ANALISE DO FLUXO DE CAIXAPara gerenciar o fluxo de caixa
há a necessidade da administração de recebimentos
e pagamentosO fluxo de Caixa é o retrato
momentâneo de uma empresa
Seu controle devera ocorrer para a
elaboração do
Planejamento
Financeiro
O Planejamen
to Financeiro é a forma
eficiente da administração do Fluxo
de Caixa
MODELOS DE FLUXO DE CAIXA
REALIZADOMostra o
comportamento de
entradas e saídas da empresa
FLUXO DE CAIXA
PROJETADOMostra as
projeções de entradas e saídas de
determinado período
DEMONSTRAÇÕES
DIRETOFacilita a
avaliação da Situação
Financeira da empresa
DEMNSTRAÇÕES DO FLUXO DE
CAIXA
INDIRETOPraticamente
igual ao DOAR – Demonstração das origens e Aplicações de
recursos
DEMONSTRAÇÕES POR ATIVIDADE
ATIVIDADES OPERACIONAIS
• Decorre das operações da empresa, vendas e pagamentos a fornecedores
ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
S
• Entrada de valores referente a ganho de juros de empréstimos e participações em outras empresa
ATIVIDADES DE FINANCIAMENT
O
• Refere-se a captação de recursos de proprietarios e acionistas – Capital Social
Analise das Demonstrações Contábeis
AULA 1
ANALISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTABEIS
Prof. Wagner Luiz Villalva
Estrutura e Analise das Demonstrações Financeiras
Analise pelo Método Dupont e Termômetro de Insolvência
Prof Wagner Luiz Villalva
INTRODUÇÃO
Com a finalidade de se manterem competitivas e com saúde financeira no cenário econômico, as empresas buscam através de analises de controles gerenciais e estratégicos soluções que permitam conseguir a estabilidade financeira podendo assim garantirem a sua continuidade sem turbulencias
INTRODUÇÃO
Cabe a contabilidade e profissionais competentes da área financeira garantirem este avião em movimento chamado empresa
GIRO DO ATIVO
Este indicador denota o lucro gerado pelas organizações bem como o recebimento de dividendos e valorização das ações.
Mede a eficiência da empresa. É localizado através da formula:
Vendas Liquidas / Ativo Total
GIRO DO ATIVO
A empresa A e a empresa B possuem o mesmo valor em vendas liquidas, R$ 300.000, porem o Ativo da A é de R$ 150.000, e o Ativo de B é de R$ 200.000
Empresa A – 300.000/150.000 = 2 Empresa B - 300.000/200.000 = 1,5 A empresa A gira 2 vezes o seu ativo e
a empresa B gira 1,5
MARGEM DE LUCRO
Calculo que ira refletir a rentabilidade da empresa, em palavras, o quanto que o lucro representa nas vendas da empresa. É localizado através da formula:
Lucro Liquido / Vendas Liquidas x 100
Como este indicador esta ligado diretamente no lucro, quanto maior o resultado melhor
MARGEM DE LUCRO
A empresa A e a empresa B possuem o mesmo valor em vendas liquidas, R$ 300.000, porem a empresa A teve um lucro de R$ 40.000, e a empresa B teve um lucro de R$ 30.000
Empresa A - 40.000/300.000 x 100 = 13% Empresa B - 30.000/300.000 x 100 = 10% A empresa A obteve maior lucro que a
empresa B
ANALISE DO GIRO X MARGEM
Como os índices de margem Liquida e Giro do Ativo buscam resultados diferenciados, ou seja, caminham por trilhas diferentes nos relatórios financeiros, a comparação destes índices se faz necessário, obtendo assim a busca pelo mais eficiente resultado. É localizado através da formula:
Taxa de retorno= Giro do Ativo x Margem de Lucro
ANALISE DO GIRO X MARGEM
Logo Taxa de retorno= Giro do Ativo x
Margem de Lucro Empresa A = 2 X 13% = 26% Empresa B = 1,5 X 10% = 15% Neste caso, a empresa que possui
maior retorno do ativo é a Empresa A, portanto melhor para investir
ANALISE PELO METODO DUPONT
É a analise que objetiva identificar o potencial de lucro de uma determinada empresa, utilizando indicadores financeiros, econômicos e patrimoniais. Denota a eficiência do uso dos ativos de uma empresa. Através deste método ocorre a organização e analise de índices para a devida verificação do desempenho da empresa
ANALISE PELO METODO DUPONT
É localizado através da formula:Ativo Liquido = Ativo Total – Passivo
OperacionalNeste caso é necessário desenvolver
dois cálculos diferenciados:Lucro = Lucro Liquido + Despesas
Financeiras
ANALISE PELO METODO DUPONT
Sabemos também que as vendas liquidas são vendas sem impostos, devoluções e abatimento, logo:
Vendas Liquidas = Vendas Brutas – Devoluções e Abatimentos
ANALISE PELO METODO DUPONT
Com isso a rentabilidade do ativo pelo método Dupont é extraída da formula:
RA= Vendas liquidas X Lucro
Ativo Liquido Vendas Liquidas
O lucro na formula é o lucro antes das despesas financeiras
ANALISE PELO METODO DUPONT
ATIVO 2011 PASSIVO 2011
CIRCULANTE 208.000,00
PASSIVO OPERACIONAL
110.000,00
NÃO CIRCULANTE
13.500,00
PASSIVO FINANCEIRO
20.400,00
PERMANENTE 180.700,00
PATRIMONIO LIQUIDO
271.800,00
TOTAL DO ATIVO
402.200,00
TOTAL DO PASSIVO
402.200,00
BALANÇO PATRIMONIAL RESUMIDO
ANALISE PELO METODO DUPONT
CONTAS 2011RECEITA DE VENDAS LIQUIDAS 693.300IMPOSTOS SOBRE VENDAS (29.000)CUSTOS DAS MERCADORIAS VENDIDAS (362.000)LUCRO BRUTO 302.300DESPESAS OPERACIONAIS SEM DESPESAS FINANCEIRAS
(202.000)
RESULTADO NÃO OPERACIONAL 20.000IMPOSTOS SOBRE O LUCRO (15.500)LUCRO ANTES DAS DESPESAS FINANCEIRAS
104.800
DESPESAS FINANCEIRAS (42.200)LUCRO LIQUIDO 62.600
ANALISE PELO METODO DUPONT
Vendas Liquidas = 693.300 – 29.000 = 664.300
Ativo Liquido= Ativo Total – Passivo Operacional = 402.200 – 110.000= 292.200
Lucro antes das despesas financeiras = 104.800
ANALISE PELO METODO DUPONT
RA= Vendas liquidas X Lucro Ativo Liquido Vendas Liquidas
664.300 = 2,27 292.200
104.800 X 100= 15,78%664.300R Ativo = 2,27 x 15,78 = 35,82%
ANALISE PELO METODO DUPONT
Significa que uma empresa que tenha um ativo liquido de R$ 1.000.000,00, terá um lucro, já fora as despesas financeiras de
R$ 358.200,000
TERMOMETRO DE INSOLVENCIA
Conhecido como termômetro de Kanitz foi criado para a devida prevenção de falência de uma empresa, medindo sua liquidez e seu endividamento, comprovando se a empresa é solida ou não
TERMOMETRO DE INSOLVENCIA
FormulaFI = A + B + C –D – EOnde:A = (Lucro Liquido / PL) X 100B = (AC + RLP/ PC +ELP) X 1,65C = (AC – Estoque/ PC) X 3,55D = (AC / PC) X 1,06E = (ET/ PL) X 0,33
TERMOMETRO DE INSOLVENCIA
Observe que na formula demonstrada é utilizado um mix de índices, por exemplo:
A = Retorno sobre o Patrimônio LiquidoB = Índice de Liquidez GeralC = Índice de Liquidez SecaD = Índice de Liquidez CorrenteE = Participação de capital de Terceiros
no PL
TABELA MODELO STEPHEN KANITZINSOLVENTE PENUMBRA SOLVENTE -7 -3 1 -6 -2 2 -5 -1 3 -4 0 4
Este termômetro demonstra através de indicadores se a empresa esta solida (solvente), na penumbra, ou a beira da falência (insolvente)