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Ricardo Sánchez Baker Director Ejecutivo de Finanzas [email protected]
Jonathan Wallden Director de Planeación Financiera y Relación con Inversionistas [email protected]
AEROMEXICO REPORTA RESULTADOS DEL 1T16
México, Ciudad de México, 25 de abril de 2016 - Grupo Aeroméxico S.A.B de C.V. (“Aeromexico”) (BMV: AEROMEX) reportó sus resultados no auditados del primer trimestre del 2016.
PRINCIPALES RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE 2016
Durante el primer trimestre del 2016, los ingresos de Grupo Aeroméxico totalizaron $12,061
millones de pesos, cifra 12.9% superior a la registrada en el mismo periodo de 2015.
Grupo Aeroméxico reportó una utilidad de operación de $641 millones de pesos, lo que
representó un incremento de 24.6% respecto al primer trimestre del año anterior. El margen
operativo fue de 5.3%, cifra 0.5 puntos porcentuales superior a la registrada en el mismo
periodo de 2015. Con este resultado, se han alcanzado 24 trimestres consecutivos con utilidad
de operación positiva.
Durante el primer trimestre del 2016, la UAFIDAR totalizó $3,077 millones de pesos, un
aumento de 27.8% en comparación con el mismo periodo del año anterior. El margen UAFIDAR
se ubicó en 25.5%, 3.0 puntos porcentuales superior al margen registrado en el primer trimestre
de 2015.
En el primer trimestre de 2016 la utilidad neta ascendió a $161 millones de pesos, con un
margen de 1.3%.
Los resultados financieros reflejaron el impacto positivo de la disminución en los precios
internacionales del combustible y los efectos negativos de la depreciación del peso mexicano
frente al dólar estadounidense.
En el primer trimestre de 2016 el flujo neto de efectivo de actividades de operación ascendió a
$1,028 millones de pesos. Al cierre del trimestre, el saldo en caja se ubicó en $6,604 millones
de pesos.
Grupo Aeroméxico incorporó dos aviones a su flota bajo el esquema de arrendamiento operativo: un Embraer-190 y un Embraer-170. La flota operativa de Grupo Aeroméxico al cierre del primer trimestre del 2016 fue de 126 aviones, un avión más en comparación con el cuarto trimestre 2015.
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RESULTADOS DEL 1T2016
COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Todas las cifras presentadas en el reporte están expresadas en millones de pesos históricos a menos que se indique otra unidad. Los reportes financieros están elaborados bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo Internacional de Normas de Información Financiera (IASB por sus siglas en inglés). La Norma Internacional de Contabilidad 1 (NIC 1) “Presentación de estados financieros” indica que en el estado de resultados y otros resultados integrales se pueden presentar partidas adicionales, encabezados y subtotales, cuando tal presentación sea relevante para comprender el desempeño financiero de la entidad. A continuación se muestra un resumen de información financiera y operativa consolidada seleccionada, la cual se deriva de la comparación de los estados financieros consolidados no auditados de la Compañía para el primer trimestre del año 2016 con los correspondientes al primer trimestre de 2015.
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RESULTADOS DEL 1T2016
Principales indicadores financieros
Tres meses terminados el 31 de marzo
2016 2015 Var 2016 vs 2015
Ingresos totales (millones de pesos) 12,061 10,682 12.9%
UAFIDAR (millones de pesos)* 3,077 2,408 27.8%
Margen UAFIDAR (porcentaje de ingresos)* 25.5% 22.5% 3.0 PP
Utilidad de operación (millones de pesos)* 641 515 24.6%
Margen de operación (porcentaje de ingresos)**
5.3% 4.8% 0.5 PP
Utilidad neta (millones de pesos) 161 185 -12.6%
Margen neto (porcentaje ingresos) 1.3% 1.7% -0.4 PP
Utilidad por acción (pesos)
0.23 0.26 -11.5%
Principales indicadores operativos
ASKs totales (millones) 10,386 9,505 9.3%
RPKs totales (millones) 7,917 7,343 7.8%
Factor de ocupación itinerario (%) 76.3% 77.3% -1.0 PP
Pasajeros (miles) 4,493 4,391 2.3%
Puntualidad de salidas dentro de 15 min (%) 80.6% 83.6% -3.0 PP
Litros de combustible (miles) 360,789 345,543 4.4%
Yield (pesos)*** 1.398 1.339 4.5%
Ingreso total / ASK (pesos) 1.161 1.124 3.3%
Ingreso pasaje/ ASK (pesos) 1.049 1.015 3.3%
Costo total / ASK (pesos) 1.110 1.076 3.2%
Costo total / ASK (USD) 0.061 0.072 -14.7%
Costo total / ASK excluyendo combustible (pesos)
0.907 0.813 11.6%
Costo total/ASK excluyendo combustible (USD)
0.050 0.054 -7.7%
Las cifras podrían no coincidir debido al redondeo.
* Métrica no definida bajo la normatividad NIIF pero incluida para referencia del lector dada su relevancia. La UAFIDAR se define como utilidad antes de costos de financiamiento, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y rentas.
** Utilidad de Operación
*** Calculado como ingresos pasajes dividido entre RPKs de operaciones en vuelos regulares.
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RESULTADOS DEL 1T2016
Entorno de Mercado
Grupo Aeroméxico operó durante el primer trimestre del 2016 en un entorno que se caracterizó por los siguientes factores:
Depreciación de la paridad cambiaria. Durante el primer trimestre del 2016 la paridad del
peso frente al dólar estadounidense se depreció 20.9%, al pasar de un tipo de cambio promedio
de $14.94 pesos por dólar en el primer trimestre de 2015 a un promedio de $18.06 pesos por
dólar en el primer trimestre del 2016. El tipo de cambio de cierre del trimestre registró una
depreciación frente al dólar de 14.2% con relación al cierre del primer trimestre de 2015, al
pasar de $15.26 pesos por dólar al cierre del primer trimestre del 2015 a $17.43 pesos por dólar
al cierre del primer trimestre del 2016.
Disminución en los precios de combustible. Como resultado de menores precios del
combustible en dólares americanos, los cuales fueron parcialmente compensados por la
depreciación del peso mexicano, durante el primer trimestre del 2016 el precio promedio del
combustible en pesos pagado por Grupo Aeroméxico disminuyó 19.2% en comparación con el
primer trimestre del año anterior.
Desempeño estable de la actividad económica. La economía mexicana se ha mantenido
estable. En enero de 2016 el Indicador General de Actividad Económica (IGAE) registró una
tasa de crecimiento de 2.9%1.
Crecimiento del tráfico de pasajeros en la industria mexicana. De acuerdo con cifras
publicadas por la Dirección General de Aeronáutica Civil2, durante el periodo enero-febrero
2016 el tráfico de pasajeros dentro de la industria mexicana aumentó 11.5%. El tráfico de
pasajeros domésticos creció 13.2%, mientras que los pasajeros en vuelos internacionales
aumentaron 10.1%, ambas cifras respecto a enero-febrero de 2015.
Ingresos
En el primer trimestre del 2016 los ingresos totales de la Compañía se ubicaron en $12,061 millones de pesos, cifra que representó un incremento de 12.9% respecto a los ingresos registrados en el mismo periodo de 2015. Esto principalmente como resultado del incremento en ingresos pasaje, ingresos por carga e ingresos por vuelos chárter, los cuales fueron parcialmente afectados por una disminución en otros ingresos complementarios.
La capacidad de la Compañía, medida en ASKs, se expandió 9.3% debido mayormente a nuestra estrategia de administración de flota, la cual nos permite incorporar aviones que tienen una mayor eficiencia en costos unitarios y que ofrecen una mejor experiencia a nuestros clientes. En el segmento internacional se observó un crecimiento en ASKs de 12.9% respecto al primer trimestre de 2015, principalmente por la sustitución de nuestros equipos 767s por 787-8s, así como por el reemplazo de cuatro equipos 737-700s por cinco 737-800s. En el segmento nacional la expansión de ASKs respecto a los primeros tres meses de 2015 fue de 2.5% principalmente como resultado de la incorporación de cinco equipos Embraer-170s y un Embraer-190 a la flota, mismos que reemplazaron seis equipos Embraer-145 que fueron retirados de la flota. Los ASKs internacionales representaron el 66.9% del total de la oferta de Grupo Aeroméxico en el período e implicó un incremento de 2.2 puntos porcentuales respecto del primer trimestre de 2015.
El ingreso pasaje totalizó $10,709 millones de pesos, un incremento del 13.5% respecto al registrado en el primer trimestre de 2015. Grupo Aeroméxico transportó 4 millones 493 mil pasajeros, 2.3% más que en el primer trimestre de 2015. Los pasajeros en rutas internacionales crecieron 9.6%, mientras que los pasajeros en rutas domésticas disminuyeron 1.1%. En el primer trimestre del 2016, el ingreso por pasajeros en vuelos internacionales representó 57.1% del ingreso pasaje, mientras que el ingreso por pasajeros en vuelos domésticos representó el 42.9% restante.
1 IGAE Enero 2016. Fuente INEGI.
2 Fuente: DGAC Reporte de estadística por aerolínea Febrero 2016.
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RESULTADOS DEL 1T2016
Los ingresos de carga totalizaron $753 millones de pesos, un incremento del 16.0% en un mercado que creció 3% en comparación con los primeros dos meses de 2015. Durante el primer trimestre del 2016, los ingresos por vuelos chárter totalizaron $229 millones de pesos, un incremento del 1.5% respecto a lo registrado en el mismo periodo de 2015.
Durante el primer trimestre del 2016, el rubro de otros ingresos se ubicó en $370 millones de pesos, cifra que representó un descenso de 0.9% respecto al primer trimestre de 2015. El trimestre fue impactado negativamente por cargos excepcionales de operaciones interlineales. En febrero se lanzó una nueva tarjeta de marca compartida con Santander. Este producto generará beneficios materialmente superiores para la empresa y nuestros clientes en los próximos meses.
El ingreso por ASK (IASK) aumentó en 3.3% respecto del primer trimestre de 2015, esto debido al incremento en la demanda de viajes en nuestros equipos 787-8s de última generación, el atractivo de nuestra red de destinos y la continua mejora de nuestra propuesta comercial como el operador de servicio completo de México.
Gastos de Operación
Los gastos de operación en el primer trimestre del 2016, incluyendo renta de equipo y depreciación y amortización, totalizaron $11,420 millones de pesos, lo que representó un incremento de 12.3% con relación a lo registrado en el mismo periodo de 2015.
Durante el primer trimestre del 2016 existieron presiones en diversos rubros de gasto de operación debido a la depreciación cambiaria del peso mexicano. Así, el costo unitario por ASK (CASK) en pesos se incrementó en 3.2% en comparación con el primer trimestre de 2015, mientras que el CASK en dólares disminuyó 14.7% en comparación con el mismo periodo del año anterior.
En el primer trimestre del 2016 el CASK en dólares, excluyendo combustible, disminuyó 7.7% respecto al mismo periodo del año anterior, mientras que el CASK expresado en pesos, excluyendo combustible, registró un aumento de 11.6% en comparación con el primer trimestre de 2015, ello a pesar de la depreciación del peso frente al dólar de 20.9%. Lo anterior refleja el compromiso de la Compañía por mantener una constante disciplina en costos.
El gasto total de combustible totalizó $2,107 millones de pesos, un descenso del 15.6% respecto al primer trimestre de 2015, como consecuencia de la disminución de 19.2% en el precio del combustible en pesos. Esta reducción en los precios de combustible fue parcialmente compensada por el incremento de 9.3% en la producción de ASKs.
Para hacer frente al riesgo de incrementos en el precio del combustible, Grupo Aeroméxico sigue una política de gestión de riesgos que utiliza opciones tipo “Call” y “Call Spread” para cubrir entre el 40% y el 60% del consumo estimado de combustible para los siguientes 12 meses. En particular, se han contratado instrumentos de cobertura que mantienen como subyacente al Jet Fuel (JF54) con niveles de cobertura que inician en $2.06 dólares por galón hasta $2.75 dólares por galón. Las ventajas de esta política de gestión de riesgo se han visto reflejadas en los resultados financieros de Grupo Aeroméxico, debido a que la compañía se ha visto beneficiada de la reducción en el precio de mercado del combustible al tiempo que ha mantenido sus coberturas de riesgos y ha limitado la pérdida máxima de las mismas al valor de las primas pagadas por dichas opciones. El gasto de fuerza de trabajo aumentó 9.7% respecto al primer trimestre del 2015, debido principalmente al crecimiento en las operaciones de la Compañía y al efecto negativo de la depreciación cambiaria en los gastos de viáticos y hospedaje de las tripulaciones.
Los gastos de mantenimiento del primer trimestre aumentaron un 46.2% respecto al mismo periodo de 2015 debido principalmente a la depreciación cambiaria, el incremento en operaciones, así como por los efectos del calendario de devolución de aviones, dado que en 2015 las devoluciones se concentraron en la segunda mitad del año. Al respecto, es pertinente señalar que durante el 2016 el programa de devoluciones será menos cargado que el programa de 2015
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RESULTADOS DEL 1T2016
El rubro de servicios de tráfico y escala aumentó 25.3% respecto al primer trimestre de 2015, debido al impacto de la depreciación del tipo de cambio y al incremento de 9.3% en la capacidad.
Durante el primer trimestre del 2016 los gastos de administración y ventas aumentaron un 14.2% con respecto de 2015 debido principalmente a los efectos de la depreciación cambiaria y al incremento de 12.9% observado en ingresos.
Los ingresos por participaciones en compañías asociadas ascendieron a $101 millones de pesos durante el primer trimestre del 2016.
El gasto de renta de equipo de vuelo durante el primer trimestre de 2016 totalizó $1,698 millones de pesos, cifra 24.5% superior a la registrada en el mismo periodo del 2015. Lo anterior principalmente como resultado de la incorporación de equipos más modernos a la flota y la depreciación del peso frente al dólar.
El rubro de depreciaciones y amortizaciones totalizó $738 millones de pesos durante el primer trimestre de 2016, un incremento del 39.5% respecto del mismo periodo del primer trimestre de 2015. Lo anterior como resultado de la incorporación de aeronaves adicionales bajo esquema de propiedad. En particular, en 2015 la Compañía aprovechó diversas oportunidades de mercado para adquirir nueve Embraer-145s y tres B737-700s que anteriormente se encontraban bajo el esquema de arrendamiento operativo.
UAFIDAR
La UAFIDAR3 del trimestre totalizó $3,077 millones de pesos, cifra que representó un incremento
de 27.8% en comparación con el primer trimestre de 2015. El margen UAFIDAR se ubicó en 25.5%, 3.0 puntos porcentuales superior al margen observado en el mismo periodo del año anterior.
UAFIDAR y Margen UAFIDAR (En millones de pesos y porcentaje de ingresos)
Utilidad de Operación
En el primer trimestre de 2016 la utilidad de operación se ubicó en $641 millones de pesos, cifra que se compara favorablemente con los $515 millones de pesos registrados durante el primer trimestre de 2015.
El margen de operación se ubicó en 5.3%, 0.5 puntos porcentuales superior al registrado en el mismo periodo del 2015.
3 UAFIDAR: Utilidad antes de financiamiento, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y rentas.
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RESULTADOS DEL 1T2016
Dentro de la normatividad NIIF la métrica “Utilidad de Operación” no se encuentra definida. Sin embargo, este indicador se presenta en atención a su relevancia desde el punto de vista de análisis del desempeño operativo de la Compañía, así como para facilitar al lector la comparabilidad entre períodos del reporte.
Utilidad y Margen de Operación (En millones de pesos y porcentaje de ingresos)
Utilidad Neta
Grupo Aeroméxico reportó una utilidad neta de $161 millones de pesos en el primer trimestre del 2016, con un margen de 1.3%.
Durante el trimestre la compañía registró $59 millones de pesos en ganancias cambiarias debido a que el impacto de los movimientos cambiarios en los ajustes operacionales fue inferior al beneficio obtenido por los ajustes por moneda funcional.
Durante el trimestre Aeroméxico registró $3 millones de pesos de pérdidas en valuación sobre coberturas de combustible.
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RESULTADOS DEL 1T2016
Comentarios al Estado de Situación Financiera y Flujo de Efectivo
Durante 2016, la generación operativa de efectivo de Grupo Aeroméxico se mantuvo sólida. En particular, el flujo neto de efectivo de actividades de operación totalizó $1,028 millones de pesos. Por su parte, el flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión se ubicó en $371 millones de pesos.
Resumen de flujo de efectivo (cifras en millones de pesos)
Descripción 1T16
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo
6,203
Flujo neto de efectivo de actividades de operación
1,028
Flujo neto de efectivo de actividades de inversión
(371)
Flujo neto de efectivo de actividades de financiamiento
(194)
Incremento de efectivo y equivalentes de efectivo
463
Efectos por cambio en el valor de efectivo y equivalentes de efectivo
(62)
Incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo
401
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo
6,604
El saldo de caja al 31 de marzo de 2016, incluyendo inversiones a corto plazo, se ubicó en $6,604 millones de pesos, cifra que representó 13.7% de los ingresos de los últimos 12 meses. Por su parte, el capital contable mayoritario se ubicó en $11,088 millones de pesos.
Al 31 de marzo de 2016 Grupo Aeroméxico contaba con 730,850,093 acciones en circulación, incluyendo 19,762,019 acciones recompradas como parte del programa de recompras de la compañía. Adicionalmente, se cuenta con 239,598,549 acciones no suscritas en tesorería.
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RESULTADOS DEL 1T2016
Flota
Durante el primer trimestre del 2016, Grupo Aeroméxico añadió dos aviones a su flota: un E-170 y un E-190, ambos bajo el esquema de arrendamiento operativo. La flota operativa de Grupo Aeroméxico fue de 126 aviones al cierre del primer trimestre del 2016.
Al 31 de marzo de 2016 la edad promedio de la flota operativa de Grupo Aeroméxico fue de 8.2 años.
Flota Operativa
Flota
1T2016
4T2015
1T2015
B-777 4 4 4
B-787 9 9 7
B-767 0 0 3
B-737-700 19 19 23
B-737-800 31 31 26
Aeromexico 63 63 63
ERJ-145 17 18 23
E-170/175 15 14 10
E-190 31 30 30
Aeromexico Connect 63 62 63
Grupo Aeromexico 126 125 126
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RESULTADOS DEL 1T2016
DATOS CONFERENCIA TELEFÓNICA DE RESULTADOS
FECHA 26 de Abril de 2016
09:00 AM EST
(08:00 AM Ciudad de México/ Tiempo Central)
MEX
PARTICIPANTES Andrés Conesa Labastida Director General
Ricardo Sánchez Baker Director de Finanzas
TELÉFONOS EUA: 1 – 866-320-0174
Internacional: 1-785-424-1631
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RESULTADOS DEL 1T2016
Cobertura de Analistas de Instituciones Financieras
Empresa Analista E-mail
Actinver Ramón Ortiz Reyes [email protected]
Barclays Gilberto Garcia [email protected]
Bradesco Victor Mizusaki [email protected]
Deutsche Bank Michael Linenberg [email protected]
GBM Bernardo Velez [email protected]
Itaú BBA Renato Salomone [email protected]
Morgan Stanley Josh Milberg [email protected]
Vector Marco Montañez [email protected]
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RESULTADOS DEL 1T2016
Estado Consolidado de Utilidad Integral
2016 % 2015 % VAR
Total Ingresos 12,061 100.0% 10,682 100.0% 12.9%
Pasajes Nacionales 4,596 38.1% 4,349 40.7% 5.7%
Pasajes Internacionales 6,112 50.7% 5,084 47.6% 20.2%
Ingresos por Carga 753 6.2% 649 6.1% 16.0%
Ingresos Charter 229 1.9% 226 2.1% 1.5%
Otros Ingresos 370 3.1% 373 3.5% -0.9%
Gastos de Operación 7,799 64.7% 7,235 67.7% 7.8%
Fuerza de Trabajo 2,609 21.6% 2,378 22.3% 9.7%
Combustible 2,107 17.5% 2,497 23.4% -15.6%
Mantenimiento 997 8.3% 682 6.4% 46.2%
Servicios de Tráfico y Escala 1,785 14.8% 1,425 13.3% 25.3%
Servicio a Pasajeros 301 2.5% 253 2.4% 19.1%
Venta y Administración General 903 7.5% 781 7.3% 15.6%
Comisiones 383 3.2% 327 3.1% 17.3%
Participación en (utilidades)/pérdidas de asociadas y negocios conjuntos (101) -0.8% (69) -0.6% 47.0%
Total Gastos de Operación 8,984 74.5% 8,274 77.5% 8.6%
UAFIDAR 3,077 25.5% 2,408 22.5% 27.8%
Renta de Equipo de Vuelo 1,698 14.1% 1,364 12.8% 24.5%
UAFIDA 1,379 11.4% 1,044 9.8% 32.2%
Depreciación y Amortización 738 6.1% 529 5.0% 39.5%
Total gastos 11,420 94.7% 10,167 95.2% 12.3%
Utilidad (Pérdida) antes de Gastos Financieros e Impuestos 642 5.3% 515 4.8% 24.6%
(Ingresos) y Gastos Financieros 482 4.0% 423 4.0% 14.0%
Diferencias Cambiarias, neto (59) -0.5% (216) -2.0% -72.7%
Valuación de Instrumentos Financieros Derivados 3 0.0% 44 0.4% -92.6%
Costo Financiero Neto 426 3.5% 251 2.4% 69.8%
Utilidad (Pérdida) antes de Impuestos a la Utilidad 215 1.8% 264 2.5% -18.4%
Impuesto a la Utilidad 54 0.4% 79 0.7% -31.9%
Utilidad Neta 161 1.3% 185 1.7% -12.6%
Cifras en millones de pesosTres Meses Terminados el 31 de marzo
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RESULTADOS DEL 1T2016
Estado de Posición Financiera
Al 31 de MarzoAl 31 de
Diciembre
2016 2015 $ %
Activo
Efectivo e Inversiones Temporales 5,638 5,054 584 11.6
Activos Financieros e Inversiones a Corto Plazo 966 1,149 -183 (15.9)
Instrumentos Financieros Derivados 9 11 -2 (18.2)
Cuentas por Cobrar 3,942 3,529 413 11.7
Partes Relacionadas 227 204 23 11.3
Pagos Anticipados 1,254 1,159 95 8.2
Inventarios 1,248 1,237 11 0.9
Total Activo Circulante 13,284 12,343 941 7.6
Activo Fijo 23,494 23,545 -51 (0.2)
Otros 14,912 13,996 916 6.5
Total Activo 51,690 49,884 1,806 3.6
Pasivo
Corto Plazo
Financieros 5,864 4,401 1,463 33.2
Operativos 15,772 15,019 753 5.0
Total Corto Plazo 21,636 19,420 2,216 11.4
Largo Plazo
Financieros 15,212 16,029 -817 (5.1)
Operativos 3,751 3,661 90 2.5
Total Largo Plazo 18,963 19,690 -727 (3.7)
Total Pasivo 40,599 39,110 1,489 3.8
Interés Minoritario 3 3 0 0.0
Capital Contable Mayoritario 11,088 10,771 317 2.9
Total Capital Contable 11,091 10,774 317 2.9
Total Pasivo y Capital 51,690 49,884 1,806 3.6
DESCRIPCIÓNVAR
