การอบรมสั�มมนาคณะกรรมการกองทุ�นหลั�กสั�ตร Advance FC Course

“การวั�ดผลัการด�าเน�นงานกองทุ�นสั�ารองเลั��ยงชี�พ ”

ปร�บปร�งคร��งลั!าสั�ดเด"อนกรกฎาคม พ.ศ . 2551

2

การวั�ดผลัการจั�ดการกองทุ�นสั�ารองเลั��ยงชี�พ (Provident Fund Investment

Performance)

3

วั�ตถุ�ประสังค'ของการวั�ดผลัการจั�ดการกองทุ�นสั�ารองเลั��ยงชี�พ

เพ")อเป*นการสั!งเสัร�มพ�ฒนาธุ�รก�จัการจั�ดการกองทุ�นสั�ารองเลั��ยงชี�พ

สัามารถุแสัดงเปร�ยบเทุ�ยบผลัการจั�ดการของกองทุ�นสั�ารองเลั��ยงชี�พในมาตรฐานเด�ยวัก�นได1

4

ประเภทุกองทุ�นสั�ารองเลั��ยงชี�พ

ประเภทุของกองทุ�นสั�ารองเลั��ยงชี�พ ตามประกาศ ก.ลั.ต.

กองทุ�นตราสัารทุ�น

กองทุ�นตราสัารหน�� กองทุ�นผสัม

กองทุ�นทุ�)ม�นโยบายลังทุ�นทุ�)วัไป กองทุ�นทุ�)ม�นโยบายลังทุ�นพ�เศษ

Specific FundSpecific Fund Index FundIndex Fund

Fund of FundFund of FundGuaranteed Fund

Guaranteed Fund

FIFFIF

5

การค�านวัณผลัการจั�ดการกองทุ�น - รายกองทุ�น

อ�ตราผลัตอบแทุนสัะสัม

[ (1+R1) (1+R2) (1+R3) ….(1+R12) ] - 1

รายกองทุ�นอ�ตราผลัตอบแทุน

รายเด"อน ( Ri )

UVm i -

1

UVm i -1

6

การค�านวัณผลัการจั�ดการกองทุ�น - รายกองทุ�น

31 ธุ.ค . ’50 31 ม.ค . ’51 29 ก.พ . ’51 31 ม�.ค . ’51

Unit Value “UV” (บาทุ/หน!วัย) 11 0000. 11 0700. 11 1800. 11 1600.

UVmi -

1

UVmi -1

ต�วัอย!าง การค�านวัณอ�ตราผลัตอบแทุนรายเด"อน

= - 0.18%

R3 = 11.1600 - 1

11.1800

= 0.99%

R2 = 11.1800 - 1

11.0700

R1 = 11.0700 - 1

11.0000

= 0.36%= 0.36%

7

การค�านวัณผลัการจั�ดการกองทุ�น - รายกองทุ�น

[ (1+R1) (1+R2) ….(1+R12) ] - 1

31 ธุ.ค . ’50 31 ม.ค . ’51 29 ก.พ . ’51 31 ม�.ค . ’51

R1 = 0.36% R2 = 0.99% R3 = - 0.18%

อ�ตราผลัตอบแทุนสัะสัมต��งแต! ม.ค -. ม�.ค . ’51 = [ -(1 +0 .3 6 %) (1 +0 .9 9 %) (1 + ( 0 .1 8 %)) ] - 1

117= . %

ต�วัอย!าง การค�านวัณอ�ตราผลัตอบแทุน สัะสัม

8

เกณฑ์'อ1างอ�ง (Benchmark)

9

เกณฑ์'อ1างอ�งผลัการด�าเน�นงานกองทุ�นสั�ารองเลั��ยงชี�พ (Benchmark)

บร�ษ�ทุจั�ดการต1องม�การตกลังก�บคณะกรรมการกองทุ�นสั�ารองเลั��ยงชี�พภายใต1การบร�หารจั�ดการของคนทุ�กกองทุ�น ถุ7งเกณฑ์'อ1างอ�งผลัการด�าเน�นงานกองทุ�นสั�ารองเลั��ยงชี�พ ไวั1เป*นลัายลั�กษณ'อ�กษร

โดยเป*นเกณฑ์'อ1างอ�งผสัม (Composite Benchmark) ทุ�)ต1องสัอดคลั1องก�บทุร�พย'สั�นการลังทุ�น ตามน��าหน�กทุ�)สัะทุ1อนควัามเสั�)ยงการลังทุ�นของนโยบายการลังทุ�น (Investment Policy) ซึ่7)งคณะกรรมการกองทุ�นแลัะบร�ษ�ทุจั�ดการได1ตกลังก�นไวั1เป*นลัายลั�กษณ'อ�กษร”

10

ทุ�าไมจั7งต1องม�เกณฑ์'อ1างอ�ง ?

11

ทุ�าไมจั7งต1องม�เกณฑ์'อ1างอ�ง ?

12

กองทุ�นผสัม กองทุ�นผสัมEquity < 10% Equity < 35%

กองทุ�นตราสัารหน�� กองทุ�นตราสัารหน��“No Corp. Bond” Gov. + Corp. Bond

กองทุ�นตราสัารทุ�น กองทุ�นตราสัารทุ�น A B

จั�ดต��ง 2 ม.ค. 51 จั�ดต��ง 1 ก.ค. 50

SET Index = 842.97 SET Index = 792.71

กองทุ�นตราสัารหน�� กองทุ�นตราสัารหน��“Duration < 2 yrs.” “Duration < 4 yrs.”

ทุ�าไมจั7งต1องม�เกณฑ์'อ1างอ�ง ?

13

เกณฑ์'อ1างอ�งผลัการด�าเน�นงาน PVD (Benchmark)

1. เง�นฝาก

3. ตราสัารทุ�น

2 .ตราสัารหน�� ,ตราสัารหน��เปลั�)ยนม"อได1

ทุร�พย'สั�นกองทุ�น

Composite BM ซึ่��งประกอบด้�วยBM 1 X %

BM 2 Y %

BM 3 Z %

อ�ตราด้อกเบ��ยเง�นฝากประจำ�า 1 ป�

วงเง�น 1 ล้�านบาท เฉล้��ยของ BBL, KBANK, SCB,

KTBหร!อ อ�ตราเง�นเฟ้#อ

(Inflation)

BM ในอด�ต BM ใหม!

15

อ�ตราดอกเบ��ยเง�นฝากประจั�า 1ป:

ทุ�)กองทุ�นสั�ารองเลั��ยงชี�พพ7งได1ร�บ

วังเง�น 1 ลั1านบาทุ เฉลั�)ยของ BBL, KBANK, SCB, KTB

SET Index Returnหร"อ

SET Total Return Indexหร"อ

SET 50 Index Return

1. ทุร�พย'สั�นทุ�)เป*นตราสัารทุ�น (Equity Instrument)

2. ทุร�พย'สั�นในเง�นฝากประเภทุประจั�า(Fixed Deposit)

ทุร�พย'สั�นกองทุ�น BM

เกณฑ์'อ1างอ�งผลัการด�าเน�นงานกองทุ�นสั�ารองเลั��ยงชี�พ (Benchmark)

16

“ZRR” Government Bond Index Return ทุ�)อาย� 6 เด"อน

31. ตราสัารหน��ภาคร�ฐ ชี�าระค"นเม")อทุวังถุาม หร"อจัะครบก�าหนดชี�าระค"นภายในระยะเวัลัาไม!เก�น 1 ป:

“ZRR” Government Bond Index Return ทุ�)อาย� 6 เด"อน

“ZRR” Government Bond Index Return

ทุ�)อาย�ของ Target Duration

3. ทุร�พย'สั�นตราสัารหน��(Debt Instrument)

3.3 ตราสัารหน��ภาคร�ฐ ระบ� Target Duration ของกองทุ�นทุ�)ชี�ดเจัน

32. ตราสัารหน��ทุ�)วัไป ชี�าระค"นเม")อทุวังถุามหร"อจัะครบก�าหนดชี�าระค"นภายในระยะเวัลัาไม!เก�น 1 ป:

ทุร�พย'สั�นกองทุ�น BM

เกณฑ์'อ1างอ�งผลัการด�าเน�นงานกองทุ�นสั�ารองเลั��ยงชี�พ (Benchmark)

17

ThaiBMA Composite Bond Index Return

36. ตราสัารหน��ทุ�)วัไป แต!ไม!ม�การระบ� Target Duration

ThaiBMA Government Bond Index Return 34. ตราสัารหน��ภาคร�ฐ แต!ไม!ม�การระบ�

Target Duration

“ZRR” Composite Bond Index Return

ทุ�)อาย�ของ Target Duration *3.5 ตราสัารหน��ทุ�)วัไป แลัะม�การระบ�

Target Duration

ทุร�พย'สั�นกองทุ�น BM

* กรณี�ท��ย�งไม่'สาม่ารถหาข�อม่*ล้เกณีฑ์,อ�าง “ZRR” Composite Bond Index Return ท��อาย-ของ Target Duration ของนโยบายการล้งท-นของกองท-นน��นๆ ได้� อน-โล้ม่ให�ใช้�เกณีฑ์,อ�างอ�ง “ZRR” Government Bond Index Return ท��อาย-ของ Target Duration ของกองท-นน��นไปก'อน

เกณฑ์'อ1างอ�งผลัการด�าเน�นงานกองทุ�นสั�ารองเลั��ยงชี�พ (Benchmark)

24

แนวัทุางในการก�าหนดเกณฑ์'อ1างอ�งทุ�)เหมาะสัม

เลั"อกต�วัเกณฑ์'อ1างอ�ง (Benchmark) ทุ�)สัะทุ1อนผลัการด�าเน�นงานได1ด�ทุ�)สั�ดก�าหนดน��าหน�กของเกณฑ์'อ1างอ�ง - ทุ�)สัะทุ1อนผลัการด�าเน�นงานได1ด�ทุ�)สั�ด- ให1ผ�1จั�ดการใชี1ควัามพยายามในการสัร1างผลัตอบแทุนกองทุ�น ทุ�)ด�กวั!าเกณฑ์'อ1างอ�ง (BM)

- สัะทุ1อนควัามคาดหมายในผลัตอบแทุน (Expected Return ) แลัะควัามสัามารถุในการร�บควัามเสั�)ยง (Risk Tolerance) กรณ�ทุ�)ผลัตอบแทุนไม!เป*นตามควัามคาดหมายของผ�1ลังทุ�น

25

การเป<ดเผยแลัะการน�าเสันอข1อม�ลัการวั�ดผลัการด�าเน�นงานแลัะ Benchmark

ในการน�าเสันอข1อม�ลั Benchmark ของแต!ลัะกองทุ�น บร�ษ�ทุจั�ดการ ต1องเป<ดเผยข1อม�ลั Benchmark ของแต!ลัะกองทุ�นต!อ FC เป*นประจั�าทุ�กเด"อน ภายในระยะเวัลัาเด�ยวัก�นก�บการเป<ดเผยผลัการด�าเน�นงานกองทุ�น

หากระยะเวัลัาแสัดงผลัการด�าเน�นงานย�งไม!ครบ 12

เด"อน ให1แสัดงข1อม�ลัตามจัร�งทุ�)เก�ดข7�นในชี!วังเวัลัาน��น โดยแสัดงเป*น YTD หร"อ Since Inception ห1ามทุ�าเป*นอ�ตราผลัตอบแทุนต!อป: (Annualized)