14
ปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปป 6 ปปปปปป สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสส สส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส ปปปปปปปปป สสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส 6 สสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสส 6 สสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส ปปปปปปปปป 1 ปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปป (Low-Debt-Lover) สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสส ปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปป สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส ปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปปป สสสส สสสสสสสส DE Ratio สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสสสสสสสส สสสสสสสสส (Asset) สสสสสสส สสสสสสสสสส (Liabilities) สสส สสสสสสสสสสสสสสสสส (Equity) สสสสสสสสสสสสสสสสสส DE Ratio สสสสสสสสสส 1.0 สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส 0.5-0.6 สส สสส สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส 1.0 สสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสสส 40 สสสสสสสสสสสสสสสสส สสสสส 60 สสสสสสสส DE Ratio สสสสสสสสสส 0.67 สสสส สสสสสสสสสสสสสสสส

ปัจจัยพื้นฐานที่หุ้นต้องมี 6 ประการ

Embed Size (px)

DESCRIPTION

ปัจจัยพื้นฐานที่หุ้นต้องมี 6 ประการ

Citation preview

ปั�จจ�ยพื้��นฐานที่ �หุ้��นต้�องมี 6 ปัระการ

สำ��หรั�บนั�กเล่�นัห �นัสำ�ยเนั�นัคุ ณคุ��หรั�อบ�งคุนัก�เรั�ยกว่��นั�กล่งทุ นั คุว่รัรั� �จั�กว่�ธี�ก�รัเล่�อกห �นัทุ��พื้� นัฐ�นัดี�แล่ะมี�คุ ณภ�พื้ เพื้��อให�คุ �มีคุ��แก�ก�รัล่งทุ นั อ�กทุ� งย�งทุ��ให�เรั�นั� นัสำ�มี�รัถเก�บห �นัเอ�ไว่�ไดี�โดียไมี�ต้�องก�งว่ล่เว่ล่�รั�คุ�ห �นัขึ้- นัหรั�อล่ดีล่ง เพื้รั�ะเรั�นั� นัไดี�ดี�พื้� นัฐ�นัขึ้องห �นัดี�แล่�ว่ แล่�ว่เรั�จัะรั� �ไดี�ย�งไงว่��ห �นัต้�ว่ไหนัพื้� นัฐ�นัดี� ต้�ว่ไหนัพื้� นัฐ�นัไดี�ไมี�ดี� เรั�สำ�มี�รัถห�ดี�ขึ้�อมี�ล่ไดี�จั�ก งบการเง�น เล่ยขึ้องบรั�ษั�ทุนั� นัเล่ย

ถ��ห �นัต้�ว่ทุ��ทุ��นัต้�องก�รัมี�ปั1จัจั�ยขึ้องห �นัพื้� นัฐ�นัดี�คุรับทุ� ง 6 ขึ้�อเล่ยจัะดี�มี�ก ถ�อว่��ทุ��นัไดี�ห �นัเทุพื้เล่ยก�ว่��ไดี� แต้�ถ��มี�ไมี�ถ-ง 6 ขึ้�อก�ไมี�เปั2นัไรั ขึ้- นัอย��ก�บทุ��นัเองว่��สำ�มี�รัถรั�บคุว่�มีเสำ��ยงไดี�แคุ�ไหนั

ปั�จจ�ยที่ � 1 ก�จการควรมี หุ้น �สิ�นต้!�า (Low-Debt-Lover)

ขึ้�อแรักนั� สำ��คุ�ญมี�กเพื้รั�ะถ��ขึ้�อนั� ไมี�ผ่��นัเรั�สำ�มี�รัถต้�ดีห �นัต้�ว่นั� ออกไปัจั�กต้�ว่เล่�อกไดี�ทุ�นัทุ�สิาเหุ้ต้�ที่ �เราเลื�อกพื้�จารณาหุ้น �สิ�นของก�จการเปั%นอ�นดั�บแรกเพื้ราะ ก�รัมี�หนั� สำ�นันั�อยจัะทุ��ให�เรั�คุ�อยขึ้��งสำบ�ยใจั มี�อนั�คุต้ ไมี�มี�ปั1ญห�มี�กว่นัใจัแล่ะห �นัต้�ว่นั� สำ�มี�รัถทุ��ก��ไรัไดี�อย��งเต้�มีทุ��เพื้รั�ะภ�รัะหนั� สำ�นันั�อย

ว่�ธี�ก�รัต้รัว่จัสำอบนั� นัมี�หล่�กเกณฑ์6มี�กมี�ยแต้�ทุ��นั�ยมีใช้�คุ�อ อ�ต้ราสิ(วนหุ้น �สิ�นต้(อที่�น หรั�อเรั�ยกว่�� DE Ratio คุ ณล่องนั-กถ-งงบดี ล่ขึ้องบรั�ษั�ทุ ฝั่1� งซ้��ยคุ�อ สำ�นัทุรั�พื้ย6 (Asset) ฝั่1� งขึ้ว่�คุ�อหนั� สำ�นั (Liabilities) ก�บ สำ�ว่นัขึ้องผ่��ถ�อห �นั (Equity) 

เทุ��ทุ��ผ่มีว่�เคุรั�ะห6 DE Ratio ไมี�คุว่รัเก�นั 1.0 แต้�สำ�ว่นัต้�ว่ผ่มีเอ�แคุ�ไมี�เก�นั 0.5-0.6 พื้อ แต้�ถ��เล่ว่รั��ยย�งไงก�ไมี�คุว่รั 1.0 จั�กต้�ว่อย��งขึ้��งต้�นัถ��หนั� สำ�นัเหล่�อ 40 แล่ะสำ�ว่นัผ่��ถ�อห �นัเหล่�อ 60 จัะทุ��ให� DE Ratio เหล่�อเพื้�ยง 0.67 เทุ�� ซ้-�งถ�อว่��ดี�อย��

ปั1จัจั บ�นัเรั�สำ�มี�รัถคุ��นัว่นัขึ้�อมี�ล่ DE Ratio ขึ้องแต้�ล่ะปั:ไดี�ง��ยโดียเขึ้��ไปัทุ��เว่�บ www.set.or.th 

ไต้รัมี�สำ 3 481/1674 = 0.29 เทุ��ปั: 2556 357/1664 = 0.21 เทุ��ปั: 2555 467/1592 = 0.29 เทุ��ปั: 2554 364/1474 = 0.25 เทุ��

จะเหุ้)นว(าบร�ษั�ที่ TOG เปั%นบร�ษั�ที่ที่ �ภาระหุ้น �สิ�นต้!�า แลืะผ่(านเกณฑ์.ปั�จจ�ยที่ � 1 ของการเลื�อกหุ้��น

ไมี�คุ ณจัะทุ��อะไรั อย��งนั�อยต้�องอย�กไดี�สำ��งบ�งอย��งต้อบแทุนับ��งล่ะ บ�งคุนัก�หว่�งอย�กไดี�เง�นัเยอะๆ บ�งคุนัก�หว่�งแคุ�ขึ้อให�ต้นัเองมี�คุว่�มีสำ ขึ้ก�พื้อ ก�รัล่งทุ นัก�เหมี�อนัก�นัทุ��คุ ณหว่�งจัะไดี�ก��ไรั

ปั�จจ�ยที่ � 2 ก�จการสิามีารถที่!าก!าไรไดั�ดั  (Profit Combo)

สำมีมีต้�ผ่มีจัะยกต้�ว่อย��งขึ้องบรั�ษั�ทุ A แล่ะ B โดียทุ��ทุ� งสำองทุ��ธี รัก�จัปัรัะเภทุเดี�ยว่ก�นั อย��ในักล่ �มีอ ต้สำหกรัรัมีเดี�ยว่ก�นั แล่ะทุ��สำ��คุ�ญทุ� งคุ��เปั2นัคุ��แขึ้�งก�นัโดียต้รัง เรั�คุว่รัพื้�จั�รัณ�อะไรับ��ง แนั�นัอนัสำ��งหนั-�งทุ��คุ ณต้�องคุ�ดีก�คุ�อ ก��ไรั

ถ��บรั�ษั�ทุ A มี�ก��ไรัสำ ทุธี� 500 ล่��นับ�ทุ บรั�ษั�ทุ B มี�ก��ไรัสำ ทุธี� 300 ล่��นับ�ทุเราคงต้อบไดั�ที่�นที่ ว(า บร�ษั�ที่ A มี�นน(าลืงที่�นมีากว(าบร�ษั�ที่ B อย(างแน(นอน เพื้ราะที่!าก!าไรไดั�มีากกว(า

แต้�ก�รัจัะเปัรั�ยบเทุ�ยบก��ไรับรั�ษั�ทุทุ� งสำองแห�ง เรั�จัะเปัรั�ยบเทุ�ยบดี�ว่ยต้�ว่เล่ขึ้ก��ไรัโดีดีๆเล่ยไมี�ไดี�บรั�ษั�ทุ A ทุ��ทุ��ก��ไรั 500 ล่��นับ�ทุนั� นั อ�จัต้�องใช้�ก��ล่�งก�รัผ่ล่�ต้มีห�ศ�ล่กว่��จัะไดี�ก��ไรัมี� 500 ล่��นับ�ทุ ต้รังขึ้��มีก�นั บรั�ษั�ทุ B อ�จัใช้�ก��ล่�งก�รัผ่ล่�ต้ผ่ล่�ต้อ�นันั�อยนั�ดีถ-งปั�นักล่�งก�สำ�มี�รัถสำรั��งก��ไรัไดี�ถ-ง 300 ล่��นับ�ทุ

ดี�งนั� นัเรั�จัะใช้�ว่�� พื้ล่�งในัก�รัสำรั��งก��ไรัก�ไดี�คุรั�บ เรั�ไมี�สำ�มี�รัถเปัรั�ยบเทุ�ยบก��ไรัขึ้องบรั�ษั�ทุโดียดี�ทุ��ต้�ว่เล่ขึ้ก��ไรัเล่ย แต้�เรั�จัะใช้� Financial Ratio

Financial Ratio ทุ��นั�ยมีใช้�จัะมี� 2 ต้�ว่

1 ผ่ล่ต้อบแทุนัต้�อสำ�นัทุรั�พื้ย6 (Return on Assets หรั�อ ROA) 

ROA เปั2นัหนั-�งในัมี�ต้รัฐ�นัก�รัว่�ดีพื้ล่�งในัก�รัสำรั��งก��ไรัคุรั�บ เพื้รั�ะจั�กสำ�ต้รัก�รัคุ��นัว่ณ จัะบอกว่�� ก�จัก�รัสำ�มี�รัถนั��ทุรั�พื้ย6สำ�นัทุ��มี�ทุ� งหมีดี เช้�นั โรังง�นั ล่�ขึ้สำ�ทุธี�= สำ�นัคุ�� เปั2นัต้�นั ไปัสำรั��งก��ไรัไดี�เทุ��ไหรั� ห�กทุ��ก��ไรัไดี�มี�กคุ�� ROA จัะสำ�ง ซ้-�งโดียทุ��ว่ไปัคุ�� ROA ไมี�คุว่รัต้���กว่�� 10% หรั�อมี�คุ��เพื้�ยงหล่�กเดี�ยว่ ถ��มี�ถ�อว่��ไดี�ก��ไรัคุ�อนัขึ้��งต้���

2 ผ่ล่ต้อบแทุนัต้�อสำ�ว่นัผ่��ถ�อห �นั (Return on Equity หรั�อ ROE) 

ROE ใช้�หล่�กก�รัคุ��นัว่ณคุล่��ยก�บ ROA แต้�จัะไมี�ใช้�สำ�นัทุรั�พื้ย6มี�ห�ก��ไรั แต้�จัะใช้�เฉพื้�ะสำ�ว่นัขึ้องผ่��ถ�อห �นัเทุ��นั� นัโดียทุ��ว่ไปั ROE ไมี�คุว่รัต้���กว่�� 15% เพื้��อทุ��จัะไดี�สำอดีคุล่�องก�บ ROA

เพื้��อคุว่�มีเขึ้��ใจัคุ ณล่องดี� 

ปั1จัจั บ�นัเรั�สำ�มี�รัถดี�ขึ้�อมี�ล่ ROE แล่ะ ROA ขึ้องแต้�ล่ะปั:ไดี�ง��ยโดียเขึ้��ไปัทุ��เว่�บ www.set.or.th 

* ห�กนั��คุ�� ROA แล่ะ ROE ขึ้องบรั�ษั�ทุหนั-�งมี�เปัรั�ยบเทุ�ยบก�บอ�กบรั�ษั�ทุหนั-�ง เรั�ต้�องเปัรั�ยบธี รัก�จัปัรัะเภทุเดี�ยว่ก�นั แล่ะเนั� อห�สำ�รัะย�อยต้�องเหมี�อนัก�นัมี�กเล่ยทุ�เดี�ยว่ เช้�นั 7-11 ก�บ FamilyMart

ต้�ว่ทุ��จัะบ�งบอกว่��บรั�ษั�ทุนั� นัก��ล่�งเต้�มีโต้อย��หรั�อปั?�ว่ นั�กล่งทุ นัไมี�คุว่รัจัะมีองขึ้��มีต้�ว่นั� ไปัไดี�เล่ย เพื้รั�ะนั� นัหมี�ยถ-งว่��คุ ณจัะไดี�ก��ไรัเปั2นัก�อเปั2นัก��ในัอนั�คุต้อย��งแนั�นัอนั อ�กทุ� งย�งบ�งบอกว่��ก�รับรั�ห�รัง�นัขึ้องบรั�ษั�ทุนั� ดี�เย��ยมี

ปั�จจ�ยที่ � 3 ก�จการควรมี EPS ที่ �เต้�บโต้ (Growth Delight)

ก��ไรัต้�อห �นัหรั�อบ�งคุนัก�เรั�ยก (Earnings per Share หรั�อ EPS) คุ�อ ก��ไรัทุ��จัะไดี�จั�กห �นั 1 ห �นั โดียสำ�มี�รัถคุ��นัว่ณไดี�จั�กสำ�ต้รัต้�อไปันั�  

ทุ��นัคุงสำงสำ�ยว่��ถ��จัะดี�ก�รัเต้�บโต้ขึ้องบรั�ษั�ทุ ดี�แคุ�ก��ไรัสำ ทุธี�ไมี�พื้อหรัอ คุ�อจัะบอกว่��ดี�ไดี�แต้�ไมี�ล่ะเอ�ยดีพื้อ ทุ��ไมีถ-งเปั2นัแบบนั� นั ล่องดี�ต้�ว่อย��งนั� นัะคุรั�บ 

จั�กขึ้�อมี�ล่ขึ้��งต้�นับรั�ษั�ทุมี�ก��ไรัสำ ทุธี�เต้�มีโต้ต้�อเนั��องจั�กปั: 2551-2555 ก�จัรั�ง แต้�ช้�ว่งปั: 2554-2555 มี�ก�รัเพื้��มีจั��นัว่นัห �นัจั�ก 1

ล่��นัเปั2นั 2 ล่��นั พื้อคุ ณล่องดี�ก��ไรัต้�อห �นัก�บไดี�ก��ไรันั�อยล่ง ดี�งนั� นัคุ ณคุว่รัดี� EPS คุว่บคุ��ก�บก��ไรัสำ ทุธี� เพื้��อคุว่�มีแนั�ใจัว่��บรั�ษั�ทุนั� นัเต้�บโต้จัรั�งๆ

ปั1จัจั บ�นัเรั�สำ�มี�รัถดี�ขึ้�อมี�ล่ EPS ขึ้องแต้�ล่ะปั:ไดี�ง��ยโดียเขึ้��ไปัทุ��เว่�บ www.set.or.th

 

ก�รัทุ��บรั�ษั�ทุจัะสำ�มี�รัถดี��เนั�นัก�จัก�รัให�ผ่��นัไปัไดี�ในัแต้�ล่ะว่�นัโดียไมี�ต้�ดีขึ้�ดีนั� นั บรั�ษั�ทุต้�องมี�เง�นัทุ นัหรั�อสำ�นัทุรั�พื้ย6บ�งอย��งทุ��มี�สำภ�พื้คุล่�องสำ�งมี�ใช้�เพื้��อก�รับรั�ห�รัจั�ดีก�รัไดี�อย��งทุ��ว่ถ-ง

ปั�จจ�ยที่ � 4 ก�จการควรมี สิภาพื้คลื(องที่ �ดั  (Liquidity Cocktail)

ก�รัดี�สำภ�พื้คุล่�องขึ้องบรั�ษั�ทุนั� นัเรั�จัะเนั�นัไปัทุ�� สำ�นัทุรั�พื้ย6รัะยะสำ� นั (สำ�นัทุรั�พื้ย6หมี นัเว่�ยนั) คุ�อ สำ�นัทุรั�พื้ย6ทุ��เปั2นัเง�นัสำดี หรั�อสำ�นัทุรั�พื้ย6สำ�มี�รัถเปัล่��ยนัแปัล่งเปั2นัเง�นัไดี�ไว่ เช้�นั สำ�นัคุ�� ล่�กหนั� ก�รัคุ�� เปั2นัต้�นั แล่ะ หนั� สำ�นัรัะยะสำ� นั (หนั� สำ�นัหมี นัเว่�ยนั)  คุ�อ หนั� สำ�นัทุ��ต้�องช้��รัะโดียเรั�ว่ เช้�นั เง�นัก��ทุ��ต้�องคุ�นัภ�ยในั 1 ปั: เจั��หนั� ก�รัคุ�� เปั2นัต้�นั ถ��สำ�นัทุรั�พื้ย6หมี นัเว่�ยนัมี�กกว่��หนั� สำ�นัหมี นัเว่�ยนัแปัล่ว่��สำภ�พื้คุล่�องสำ�ง แต้�ถ��สำ�นัทุรั�พื้ย6หมี นัเว่�ยนันั�อยกว่��หนั� สำ�นัหมี นัเว่�ยนัแปัล่ว่��สำภ�พื้คุล่�องต้���

ก�รัปัรัะเมี�นัว่��บรั�ษั�ทุนั� นัมี�สำภ�พื้คุล่�องสำ�ง เรั�จัะนั�ยมีใช้� สำ�ต้รัอ�ต้รั�สำ�ว่นัเง�นัทุ นัหมี นัเว่�ยนั (Current Ratio) 

เรั�สำ�มี�รัถคุ��นัว่ณคุ�� Current Ratio ขึ้องแต้�ล่ะปั:ไดี�ง��ยโดียเขึ้��ไปัทุ��เว่�บ www.set.or.th 

 จั�กทุ��เรั�ล่องคุ��นัว่นั Current Ration ขึ้องบรั�ษั�ทุนั�  1197.17/429.32 = 2.79 เทุ�� คุรั�ว่นั� เรั�ล่องเอ�หนั� สำ�นัทุ� งหมีดีมี�คุ�ดีเล่ยสำ� 1197.17/481.65 = 2.48 เทุ�� โอ�มี�ยกอดี ก�รัเง�นัขึ้องบรั�ษั�ทุนั� สำภ�พื้คุล่�องมี�ก ขึ้นั�ดีเอ�หนั� สำ�นัทุ� งหมีดีมี�คุ�ดีนัะนั�� ถ�อว่��บรั�ษั�ทุนั� แหล่�มีเล่ย

นั�กล่งทุ นัซ้� อห �นันั� นัจัะไดี�รั�บผ่ล่ต้อบแทุนัจั�กก�รัล่งทุ นัแคุ� 2 ทุ�งเทุ��นั� นั โดียก�รัไดี�รั�บผ่ล่ต้อบแทุนัว่��จัะเนั�นัไปัในัรั�ปัแบบไหนั ขึ้- นัอย��ก�บว่��เปั2นั นั�กล่งทุ นัแบบเนั�นัคุ ณคุ�� หรั�อ นั�กเกงก��ไรั

ปั�จจ�ยที่ � 5 ก�จการมี ก!าไรควรจ(ายเง�นปั�นผ่ลื (Dividend Trio)

โดียผ่ล่ต้อบแทุนัจั�กห �นันั� นัจัะมี� 2 แบบ1 สิ(วนต้(างของราคาซื้��อแลืะขาย (Capital Gain) แบบนั� จัะเหมี�ะก�บนั�กเก�งก��ไรั2 เง�นปั�นผ่ลื (Dividend) แบบนั� จัะเหมี�ะก�บนั�กล่งทุ นัแบบเนั�นัคุ ณคุ��

* คุ ณสำ�มี�รัถรั�บผ่ล่ต้อบแทุนัทุ� ง 2 รั�ปัแบบเล่ยก�ไดี� ขึ้- นัอย��ก�บว่��คุ ณจัะว่�งแผ่นัก�รัเง�นัแบบไหนั

ห�กคุ ณมี�คุ��ถ�มีว่��ก�รัจั��ยเง�นัปั1นัผ่ล่จัะทุ��ให�บรั�ษั�ทุไมี�มี�เง�นัพื้อทุ��จัะขึ้ย�ยง�นั หรั�ออ�จัต้�องก��เง�นัเพื้��อมี�พื้ย งให�ก�จัก�รัดี��เนั�นัต้�อไปัไดี� ผ่มีคุ�ดีว่��บรั�ษั�ทุเขึ้�ไดี�คุ�ดีก�รัณ6แผ่นัทุ�งก�รัเง�นัมี�อย��งดี�แล่�ว่ว่��ต้�องเต้รั�ยมีคุ��ใช้�จั��ยอะไรับ��ง แต้�ปัรัะเดี�นันั� เรั�ไมี�ต้�องสำนัใจัเพื้รั�ะเรั�ไดี�คุ�ดีกรัองห �นัทุ��มี�หนั� สำ�นัเยอะไปัแล่�ว่

ว่�ธี�ก�รัทุ��ใช้�ในัก�รัคุ��นัว่ณ เง�นัปั1นัผ่ล่ต้อบแทุนั (Dividend Yield) 

* ผ่มีคุ�ดีว่��คุ�� Dividend Yield ไมี�คุว่รัต้���กว่�� 4-5% โดียผ่มีดี�จั�กทุ��เรั�เอ�เง�นัไปัฝั่�กธีนั�คุ�รัโดียฝั่�กแบบออมีทุรั�พื้ย6 9 เดี�อนั แล่ะไมี�มี�คุว่�มีเสำ��ยง เรั�จัะไดี�ปัรัะมี�ณ 2% ดี�งนั� นัเรั�บว่กปั1นัผ่ล่ไปัอ�ก 2-3% ก�ไมี�คุว่รัต้���กว่�� 4-5%

เง�นัปั1นัผ่ล่ต้อบแทุนั (Dividend Yield) ใช้�ในัต้รัว่จัสำอบผ่ล่ต้อบแทุนัขึ้องบรั�ษั�ทุว่��บรั�ษั�ทุไหนัคุ �มีคุ��นั��ล่งทุ นักว่��ก�นั ล่องดี�ต้�ว่อย��งนั� นัะเพื้��อคุว่�มีเขึ้��ใจั 

เรั�สำ�มี�รัถดี�คุ�� Dividend Yield ขึ้องแต้�ล่ะปั:ไดี�ง��ยโดียเขึ้��ไปัทุ��เว่�บ www.set.or.th 

หล่�งจั�กทุ��เรั�คุ�ดีกรัอกห �นัทุ��เรั�ต้�องก�รัมี�ไดี�แล่�ว่ ว่��ผ่��นัเกณฑ์6ทุ��เรั�ต้�องก�รัแล่�ว่หรั�อปั?�ว่ สำ��งสำ ดีทุ��ยทุ��เรั�ต้�องทุ��นั� นัก�คุ�อเรั�ต้�องว่�เคุรั�ะห6ห �นัทุ��เรั�จัะทุ��ก�รัซ้� อว่��รั�คุ�ถ�กหรั�อปั?�ว่

ปั�จจ�ยที่ � 6 ก�จการมี PE แลืะ PB ที่ �เหุ้มีาะสิมี (Pricing Deluxe)

ก(อนที่ �จะที่!าการเข�าซื้��อหุ้��นเราต้�องร3�ว(าก(อนว(าหุ้��นที่ �เราจะซื้��อน��นถ3กแลืะค��มีที่ �จะซื้��อหุ้ร�อปั4าว จะมี 2 ว�ธี หุ้ลื�กๆ ที่ �น�ยมีใช้�ค�อ

1 อ�ต้ราสิ(วนราคาหุ้��นต้(อก!าไร (Price-earnings Ratio หุ้ร�อ PE Ratio)

อ�ต้รั�สำ�ว่นั PE นั� นัมี�คุว่�มีหมี�ย อย�� 2 คุว่�มีหมี�ย

1 ทุ กๆ ก��ไรั 1 บ�ทุต้�อปั: เรั�ยอมีเสำ�ยเง�นัซ้� อห �นันั� นัในัรั�คุ�เทุ��ใดี ถ�� PE เทุ��ก�บ 4 หมี�ยถ-ง เรั�ยอมีเสำ�ยเง�นั 4 บ�ทุเพื้��อให�ไดี�ก��ไรั 1

บ�ทุต้�อปั:

2 เรั�ซ้� อห �นันั� ก��ปั:ถ-งจัะคุ�นัทุ นั ถ�� PE เทุ��ก�บ 4 หมี�ยถ-ง 4 ปั: เรั�จัะคุ�นัทุ นั

ว่�ธี�ก�รัคุ��นัว่ณ PE Ratio 

 * คุ�� PE นั� นัไมี�คุว่รัเก�นั 10 เทุ�� เพื้รั�ะย��งคุ�� PE มี�กเทุ��ไหรั� ก�รัคุ�นัทุ นัก�ย��งนั�นั สำ�ว่นัต้�ว่ผ่มีจัะช้อบคุ�� PE ไมี�เก�นั 5

2 อ�ต้ราสิ(วนราคาหุ้��นต้(อมี3ลืค(าที่างบ�ญช้ (Price-book Ratio หุ้ร�อ PB Ratio)

ผ่มีต้�องขึ้ออธี�บ�ยมี�ล่คุ��ทุ�งบ�ญช้�ก�อนัว่��คุ�ออะไรั มี�ล่คุ��ทุ�งบ�ญช้�สำ�มี�รัถคุ��นัว่ณไดี�จั�ก สำ�นัทุรั�พื้ย6รัว่มี ห�กดี�ว่ยหนั� สำ�นัรัว่มี ก�จัะไดี�มี�ล่คุ��ทุ�งบ�ญช้� จั�กนั� นันั��จั��นัว่นัห �นัทุ��ก�จัก�รัมี�ไปัห�รัก�จัะไดี� มี�ล่คุ��ทุ�งบ�ญช้�ต้�อห �นั ถ��จัะให�พื้�ดีง��ยๆก�คุ�อ รั�คุ�ต้�อห �นัทุ��แทุ�จัรั�งหรั�อรั�คุ�ทุ��ห �นันั� นัคุว่รัจัะเปั2นั 

แต้�ถ�� PB มี�คุ��เยอะ ก�ไมี�ไดี�หมี�ยคุว่�มีว่��ห �นัต้�ว่นั� นัไมี�ดี�นัะคุรั�บ โดียเรั�ต้�องพื้�จั�รัณ�ดี�ว่ยว่�� ทุ��ไมีห �นัต้�ว่นั� นั PB ถ-งเยอะ โดียดี�ปั1จัจั�ยนั�

1 ก�จการมี ต้ราสิ�นค�าหุ้ร�อแบรนดั.ที่ �ลื3กค�าที่��วโลืกยอมีร�บ เช้�นั Coca-Cola

2 บร�ษั�ที่มี การจ�ดัการที่ �ดั เย �ยมีจนมี ความีไดั�เปัร ยบที่างการแข(งข�น เช้�นั Walmart

3 มี สิถานที่ �ต้��งสิะดัวกต้(อผ่3�ใช้�บร�การสิามีารถเข�าถ:งไดั�ไมี(ยาก เช้�นั 7-11

เรั�สำ�มี�รัถดี�คุ�� PB ขึ้องแต้�ล่ะปั:ไดี�ง��ยโดียเขึ้��ไปัทุ��เว่�บ www.set.or.th