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© 2017 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.© 2017 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Juni 17 2
Der veröffentlichte Prospekt sowie das Kundeninformationsdokument (Wesentliche Anlegerinformationen) desRaiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified unter www.rcm.at in deutscher und unter www.rcm-international.com inenglischer Sprache zur Verfügung.
Diese Präsentation dient der Information professioneller Kunden bzw. Kundenberater und darf nicht anPrivatpersonen weitergegeben werden.
Unsere Dienstleistungen – gemeinsames Verständnis
Mit unseren Publikums- und Großanlegerfonds bieten wir Fonds an, die wir entsprechend unsererInvestmentphilosophie, unserer bewährten Investmentprozesse und unserer aktuellen Marktmeinungmanagen. Sie sind ein Anleger, der über Erfahrungen, Kenntnisse und Sachverstand verfügt, um seineAnlageentscheidungen selbst zu treffen und die damit verbundenen Risiken angemessen beurteilen zukönnen. Unsere Aussagen zu den Kapitalmärkten und zu unseren Fonds stützen sich nicht auf eine Prüfung Ihrerindividuellen Verhältnisse und stellen daher keine Beratung im Sinne einer persönlichen Empfehlung dar. Bitteinformieren Sie uns, wenn Sie dennoch von uns individuelle Empfehlungen über Wertpapiergeschäfte inAnspruch nehmen möchten.
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Agenda
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Nachhaltigkeit & der nachhaltige Investmentprozess
Raiffeisen Capital Management im Überblick*
*Raiffeisen Capital Management steht für Raiffeisen Kapitalanlage GmbH.
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified
Anhang
Juni 17
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Das Unternehmen im Überblick
Quelle: Raiffeisen KAG, 31. Dezember 2016
Juni 17 4
Ein führender Assetmanagerin Österreich
Seit 1985
Ca. 30,3 Mrd. EUR AuM
58 Investmentprofessionals
Fonds
Segmentierte Fonds
Investmentberatung
Overlay Management
MaßgeschneiderteInvestmentlösungen
Fokus auf Kernkompetenzen
Konsistenz im Fondsmanagement
Kontinuierliche Weiterentwicklung
Profundes Know-how
Teamansatz
Strategie-Ansatz
Einsatz quantitativer & qualitativer Strategien
Aktiven Mehrwert schaffen
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Verwaltetes Vermögen
Quelle: Raiffeisen KAG, eigene Berechnungen, 31. Dezember 2016
Juni 17 5
48%Anleihen
17 %Aktien
35 %Multi-Asset-Strategien
58 %Institutionelle Fonds
42 %Publikumsfonds
81 % Österreichgeschäft
19 %Auslandsgeschäft
Assets under Management: ca. 30,3 Mrd. EUR
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Fokus auf Kernkompetenzen
Quelle: Raiffeisen KAG
Juni 17 6
Österreich Osteuropa (inkl.
Russland) Eurasien
Euro-Staatsanleihen Euro-
Unternehmensanleihen Osteuropa-Anleihen Overlay-Strategien in
den Bereichen Duration, Credit und Fremdwährungen
(Globale) Mischfonds Active-Risk-Parity Strategische Asset
Allocation Asymmetrische Overlay-
Strategien
Nachhaltig orientierte Investmentfonds mit unterschiedlicher Risiko-Ausprägung
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Unsere Philosophie
Verantwortungsvolle Investmentfondslösungen
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*Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix: Auflage am 25. August 1986 unter dem Namen Raiffeisen-Global-Mix, Konzept- und Namensänderung per 30. September 2014**Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Aktien: Auflage am 13. Mai 2002 unter dem Namen Raiffeisen-Ethik-Aktien, Namensänderung per 01. Oktober 2014***Raiffeisen-Nachhaltigkeit-ShortTerm: Auflage am 15. September 2008 unter dem Namen Raiffeisen 307 – Short Term Investments, Konzept- und Namensänderung per 01. Oktober 2014****Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified: Auflage am 26. April 2013 unter dem Namen Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesDiversified, Konzept- und Namensänderung per 15. Mai 2017Bild: iStockphoto.com
7
Erweiterte Informationslage durch zusätzliche Berücksichtigung von Umwelt-, Sozial- und Corporate-Governance-Faktoren
Integration von finanziellen Daten und Nachhaltigkeits-Daten auf allen Ebenen des Investmentansatzes
Langjährige Erfahrung und Know-how der handelnden Personen
1986 Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix*
2002 Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Aktien**
2008 Raiffeisen-Nachhaltigkeit-ShortTerm***
2015 Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Solide
2015 Raiffeisen-GreenBonds
2016 Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum
2017 Raiffeisen-Nachhaltigkeit-EmergingMarkets-Aktien
2017 Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified****
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Nachhaltigkeitsteam
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Quelle: Raiffeisen KAG, März 2017
Juni 17
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Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds
9
Quelle: Raiffeisen KAG, April 2017
Juni 17
Rendite
Aktienfonds
Mischfonds
Anleihefonds
Risiko
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-ShortTerm
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Solide
Raiffeisen-Green-Bonds
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Aktien
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-EmergingMarkets-Aktien
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified
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Agenda
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Nachhaltigkeit & der nachhaltige Investmentprozess
Raiffeisen Capital Management im Überblick
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified
Anhang
Juni 17
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Wofür stehen wir?
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Das europäische Transparenzlogo für Nachhaltigkeitsfonds kennzeichnet, das die Raiffeisen KAG sich verpflichtet, korrekt, angemessen und rechtzeitig Informationen zurVerfügung zu stellen, um Interessierten, insbesondere Kunden, die Möglichkeit zu geben, die Ansätze und Methoden der nachhaltigen Geldanlage des jeweiligen Fondsnachzuvollziehen. Ausführliche Informationen über den Europäischen Transparenz-Kodex finden Sie unter www.eurosif.org. Der Transparenz-Kodex wird gemanagt von Eurosif,einer unabhängigen Organisation. Das europäische SRI-Transparency-Logo steht für die oben beschriebene Verpflichtung des Fondsmanagers. Es ist nicht als Befürwortung einesbestimmten Unternehmens, einer Organisation oder Einzelperson zu verstehen.
Juni 17
Unser Nachhaltigkeits-Investmentprozess setzt Maßstäbe Interne und externe Research-Quellen, nachhaltige und finanzielle Analysen
Es gibt keinen Ertragsnachteil bei Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds im Vergleich zu nicht nachhaltigen Kriterien gemanagten Fonds.
Unter Nachhaltigkeitsansatz basiert auf langjähriger Erfahrung und Know-How.
Laufende Publikationen zu wichtigen Themen für Berater und Kunden Regelmäßiger Nachhaltigkeits-Newsletter („nachhaltiginvestieren“)
Raiffeisen steht für „ehrliche Nachhaltigkeit“ Externe Zertifizierungen & Auszeichnungen
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Nachhaltigkeit @ Raiffeisen KAGMeilensteine
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Quelle: Raiffeisen KAG
Juni 17
Oktober 2014
Offizieller Start der Produktpalette
August 2015
FondsstartRaiffeisen-GreenBonds(Vermögensverwaltung)
Dezember 2015
AuszeichnungFNG Siegel und 2 Sterne
CSSP TOP 100 ESG Aktienfonds:Top Platzierung
Oktober 2016
Kohle-DivestmentAusschluss von Kohle-Unternehmen aus allen Raiffeisen-Einzeltitelfonds
April 2015
AuszeichnungVerleihung des ÖsterreichischenUmweltzeichen
November 2016
AuszeichnungFNG Siegel und 3 Sterne
CSSP TOP 100 ESG Aktienfonds:Top Platzierung
November 2016
FondsstartRaiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum(Vermögensverwaltung)
Dezember 2014
AuszeichnungCSSP TOP 100 ESG Aktienfonds:Top Platzierung
Juni 2015
FondsstartRaiffeisen-Nachhaltigkeit-Solide
März 2017
FondsstartRaiffeisen-Nachhaltigkeit-EmergingMarkets-Aktien(institutionell)
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Der Nachhaltigkeitsansatz von Top-Platzierungen bei allen Zertifizierungen
13Juni 17
Analysiert wurde der angewandte Investmentprozess von Nachhaltigkeitsfonds im ganzen deutschsprachigen Raum. Auszeichnung mit 3 Sternen (0-3 Sterne möglich)
Analysiert wurde die Qualität der Portfolio-Zusammensetzung nach ESG-Kriterien von nachhaltigen Aktienfonds. Raiffeisen in letzten 3 Jahren immer unter den besten globalen Nachhaltigkeitsfonds.
Analysiert wurde der angewandte Investmentprozess von Nachhaltigkeitsfonds in Österreich.
Freiwillige Selbstverpflichtung zur Schaffung größtmöglicher Transparenz für Privatanleger.
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Nachhaltigkeitsanalyse auf allen Ebenen
14Juni 17
Cor
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e Unabhängigkeit von Vorstand & Aufsichtsrat
Mitbestimmungsrecht der Aktionäre
Vergütungssystem
Umw
elt CO2 Footprint
Recyclebarkeit & Wiederverwendung
Wasser- und Energieverbrauch
Sozia
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Aus- & Fortbildung
Gesundheit & Sicherheit
Produktsicherheit, -qualität & -verantwortung
Raiff
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Engagement – Raiffeisen Capital Management als aktiver Aktionär
15Juni 17
Engagement ist für uns ein entscheidender Faktor
Ziel ist es, Unternehmen von nachhaltigerem Wirtschaften – also einer Berücksichtigung von ESG-Faktoren – zu überzeugen
Ein weiteres Ziel ist das Generieren eines Mehrwertes Für das Unternehmen und damit für den Investor Auf Umwelt- und Gesellschaftsebene Dies passiert mit über 200 Unternehmenskontakten pro Jahr
Voting (Stimmrechtsausübung) – als Nachhaltigkeitsinvestoren vertreten wir die von uns gehaltenen Stimmrechte auf den Hauptversammlungen
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Raiffeisen-Nachhaltigkeits-Newsletter
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Quelle: Raiffeisen KAGBilder: iStockphoto.com
Juni 17
Mai 2014
Elektronikschrott
Juli 2014
Embryonen-forschung
Dezember 2014
Goldproduktion
Februar 2015
Biolebensmittel
April 2015
Demografie & Medizintechnik
Juni 2015
Green Bonds
September 2015
Palmöl
November 2015
Klimawandel & Wetterextreme
September 2014
Mikroplastik
Februar 2016
Nachhaltige Forstwirtschaft
April 2016
MedizinischeVersorgung
Juni 2016
Kohle
Oktober 2016
Regionalität
Dezember 2016
Urbanisierung
Februar 2017
Textil-industrie
April 2017
SDGs (nachhaltige Entwicklungsziele)
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Nachhaltige Ausschlusskriterien für …
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*Abtreibung, Alkohol, Embryonenforschung, Glücksspiel, grüne Gentechnik, Pornographie, Tabak, Tierversuche für Konsumgüter
Juni 17
… Unternehmen
Verletzung der Menschenrechte
Verstoß gegen Arbeitsrechte (gem. International Labour Organisation / ILO)
Einsatz von Kinderarbeit
Korruption
Bilanzfälschung
Produktion und Handel von Atomenergie, Uran oder Kernkomponenten
Produktion und Handel von Rüstungsgütern
Verstoß gegen Global Compact
Verstoß gegen weitere ethische Prinzipien*
… Länder
Todesstrafe
Autoritäre Regime bzw. unfreie Staaten
Sehr niedrige Arbeitsbedingungen
Massive Diskriminierung
Fehlende Kooperation bei Geldwäsche
Verbreiteter Einsatz von Kinderarbeit
Massive Menschenrechtsverletzung
Massive Verletzung der Presse- & Medienfreiheit
Besonders hohe Rüstungsbudgets
Verstoß gegen Biodiversitätskonventionen
Verstoß gegen Atomwaffensperrvertrag
Korruption
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Raiffeisen Capital ManagementESG*) Scorecard
18
Quelle: Raiffeisen KAG*) ESG = Environment, Social, Governance / Umwelt, Soziales, gute Unternehmensführung
Juni 17
Aus-schluss
D C B A
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ien Q1Nachhaltig-
keits Fonds
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RaiffeisenInvestmentUniversum Q3
Q4
Finanzielle Ausschlusskr iter ienUnterdurchschnittliche Bilanzqualität
- Raiffeisen ESG Score +
-R
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+ Raiffeisen ESG-Score
A: 75-100 Punkte
B: 50-75 Punkte
C: 25-50 Punkte
D: 0-25 Punkte
Raiffeisen Finanzbewertung
Q1: Erstes Quartil – beste 25%
Q2: Zweites Quartil – 25% bis 50%
Q3: Drittes Quartil – 50% bis 75%
Q4: Viertes Quartil – schlechteste 25%
Nachhaltigkeits- und Finanzbewertung werden parallel überprüft.
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Raiffeisen ESG Score des SegmentesAktien - Entwickelte Welt
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Quelle: Bloomberg Finance L.P., Raiffeisen KAG, eigene Berechnungen, Performance in Euro vom 27. April 2016 bis 27. April 2017Die Performance wird von der Raiffeisen KAG entsprechend der OeKB-Methode, basierend auf Daten der Depotbank, berechnet. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die künftige Entwicklung zu.
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Raiffeisen ESG Score: 48 62 74
Raiffeisen ESG Score
Investierte Unternehmen: ca. 45
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Agenda
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Nachhaltigkeit & der nachhaltige Investmentprozess
Raiffeisen Capital Management im Überblick
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified
Anhang
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Warum Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified
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Bild: Raiffeisen KAG
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Aktives Management Einbeziehung der Nachhaltigkeitsfilter Optimierung mittels Scoring-Modell Berücksichtigung von externem Research
Investmentprozess
3-köpfiges SRI-Kernteam 17 zusätzliche aktive Manager aus den anderen
Management-TeamsManagement-Team
Wolfgang Pinner ist ein anerkannter Nachhaltigkeits-Experte
Die Raiffeisen KAG verfügt über 20 Jahre Erfahrung im Multi-Asset-Management
Expertenwissen & langjährige Erfahrung
Nachhaltiger Mischfonds
Risikokontrollierte Partizipation an den Chancen der globaler Renten-, Aktien- und Rohstoff-Futuresmärkte unter dem Gesichtspunkt der Nachhaltigkeit
unterliegt dem PKG Einzeltitelfonds SRRI 3; MiFID Kategorie 2
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-
Diversified
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Key FactsRaiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified
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*Stand per April 2017Bei dem angegebenen Investmentuniversum handelt es sich um unverbindliche, interne Regelungen des Fonds. Diese können von der Raiffeisen KAG jederzeit ohne Verständigung ihrer Kunden abgeändert werden.
Juni 17
RechtsformOffener UCITS-IV Publikumsfonds nach österreichischem Recht, börsentägliche Liquidität (vorbehaltlich einer Aussetzung aufgrund außergewöhnlicher Umstände)In Österreich für Investments nach § 25 PKG geeignet
Auflagedatum & ISIN 26. April 2013 / AT0000A10097 (älteste verfügbare Tranche)
Umstellungsdatum 15. Mai 2017: Konzept- sowie Namensänderung(ursprünglicher Name: Raiffeisen-GlobalAllocation-StrategiesDiversified)
Investmentuniversum* Uneingeschränkt über alle globalen Assetklassen – Aktien, Anleihen, Rohstoffe und Währungen exkl. Alternatives Darstellung des Investments durch Einzeltitel, Subfonds (bis 10% des Fondsvermögens), Derivate und Cash-Surrogate
Markt Merrill Lynch German Government Bill Index
Fondsvolumen 27 Mio. EUR (per 28. April 2017)
Tranche & Managementgebühren
Institutionell EUR 0,50 % p.a. AT0000A10071AT0000A10089AT0000A10097
AusschüttendThesaurierendVollthesaurierend - Ausland
Retail EUR 1,00 % p.a. AT0000A105C5 Vollthesaurierend - Ausland
MindestinvestmentInstitutionell EUR 500.000,-
Retail Kein Mindestinvestment
Registriert in AT, DE, IT
Die Fondsbestimmungen des Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified wurden durch die FMA bewilligt. Der Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified kann mehr als 35 % des Fondsvermögens in Wertpapiere/Geldmarktinstrumente folgender Emittenten investieren: Deutschland, Frankreich, Italien, Großbritannien, Österreich, Belgien, Finnland, Niederlande, Schweden, Spanien. Der Fonds strebt als Anlageziel Kapitalwachstum unter Inkaufnahme eines höheren Risikos und eine bessere Wertentwicklung als eine Geldmarktveranlagung an. In diesem Zusammenhang weisen wir darauf hin, dass das Risiko- und Ertragsprofil des Fonds nicht mit einer Geldmarktentwicklung vergleichbar ist und die Veranlagung in den Fonds mit einem höheren Risiko verbunden ist.
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Investment Prozess - Überblick
23Juni 17
Langfristig und nachhaltig orientierte Strategische Asset Allocation
(Top-Down)
Streng nachhaltige Einzeltitelselektion
(Bottom-up)
RisikomanagementAsymmetrische Strategien
Einhaltung SRRI 3
Nachhaltig
Bewertungs-orientiert
Global & Flexibel
Bild: iStockphoto.com
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Strategische Asset Allocation - Prozess
24
Linke Grafik: Vertikale Achse = Bewertung auf Basis von Ertrags- zu Risikoüberlegungen auf einen langfristigen Horizont (5 Jahre): horizontale Achste = angelehnt an Raiffeisen ESG Score; Quelle: Raiffeisen KAG, Mai 2017; ***mit Hedging der nominellen Duration (= Break-Even Inflationserwartungen)
Juni 17
Langfristig & nachhaltig: Fokus auf Assets mit hohem erwarteten (risikoadjustierten) langfristigen Ertrag und hohem Raiffeisen ESG-Score*
Global und flexibel: keine vorgegebene Anlagestruktur; Keine Benchmark
Nominelle Anleihen Kanada, Australien
US Aktien
Emerging Market Aktien
Supranationalsin EM Währung
Emerging Market Hartwährungsanleihen
EUR High Yield Anl.
Euro Inflations-geschützte Anleihen***
European Aktien
Erw
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Raiffeisen ESG Score
Greenbonds(in USD)
Emerging Market Lokal-währungsanleihen
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NominelleEUR-Anl.
Keine Risikoprämien auf Sicht von 5 – 10 Jahren erwartet
Nominelle US Anl.
Inflations-geschützte
US Anl.
EUR Inv.-gradeUnternehmensanleihen
Nachhaltig
Bewertungs-orientiert
Global & Flexibel
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Asymmetrische Strategien zur Verlustbegrenzung
25Juni 17
Zusätzlich zur Strategische Asset Allocation (SAA) kommen folgende Strategien zum Einsatz: Vorübergehende Downside-Absicherung sowohl auf Aktien- als auch Rohstoff- und Rentenebene möglich Risikomanagement zur Begrenzung der ex-post Volatilität auf maximal 5 % p.a. (SRRI 3; MIFID-Stufe 2)
Aktien: ca. 12 %
Anleihen: ca. 63 %
Range 0 – 20 % Schwergewicht sind aktuell Europa (~7 %) und Emerging Markets (~3 %);
Range 50 – 85 %Schwergewicht sind aktuell deutsche inflationsgeschützte Anleihen (~30 %), Greenbonds (~16 %) Non-Euro-Staats-anleihen (~8 %) und Emerging Markets Währungen (~7 %);
Aktuelle SAA Aktuelle SAA im Detail
Cash/nahe:ca. 20 %
Range 0 – 50 %
Rohstoffe: < 5%
Range 0 – 5 % Aktuell wird ausschließlich in Industrie- (<2 %) und Edelmetallfutures (~3 %) investiert;
Asymmetrische Strategien
Bild: iStockphoto.com
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Bottom-Up Auswahl der Unternehmen/Staatsanleihen
26
Quelle: Raiffeisen, schematische Darstellung
Juni 17
Beispiele Analysekriterien:
Umwelt: z.B. strenge Umweltkriterien
Soziales:z.B. Einhaltung von Arbeitsrechten
VerantwortungsvolleUnternehmensführung:z.B. keine Korruption
Anlageuniversum
Finanzanalyse & Nachhaltigkeitsanalyse
Portfolio
Ausschlusskriterien, u.a.
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Assetklassen
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Quelle: Raiffeisen KAG, eigene Berechnungen , Zielgewichtung per 15. Mai 2017, inkl. Derivate
Juni 17
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Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified
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Währungen
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Quelle: Raiffeisen KAG, eigene Berechnungen , Zielgewichtung per 15. Mai 2017, inkl. Derivate
Juni 17
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
EUR Emerging MarketWährungen
AUD CAD Sonstige USD
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified
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Top 5 Holdings
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Aktien & Greenbonds (Zielgewichtung)
Quelle: Raiffeisen KAG, eigene Berechnungen, geplante Struktur ab Umstellungszeitpunkt 15. Mai 2017, inkl. Derivate, berechnet vom Wertpapiervermögen des Fonds. *Daten von Bloomberg Finance L.P.; **) ESG = Environment, Social, Governance / Umwelt, Soziales, gute Unternehmensführung
Juni 17
Aktien
Unternehmen Land Sektor Raiffeisen-ESG**-Score Gewichtung
Novozymes A/S Dänemark Materials 82 0,27 %
SAP Deutschland Informationstechnologie 89 0,27 %
Vestas Wind Systems A/S Dänemark Industrials 89 0,26 %
Munich Re Deutschland Financials 75 0,26 %
KBC Group Belgien Financials 77 0,26 %
Greenbonds mit abgesichertem Wechselkursrisiko
Wertpapier Rating* Sektor Raiffeisen-ESG**-Score Gewichtung
Asian Development Bank 2 1/8 03/19/25 AAA Multi-National 83 4,0 %
Nederl. Waterschapsbank 2 3/8 03/24/26 AAA Bank 70 3,0 %
Kreditanstalt f. Wiederaufbau 2 11/30/21 AAA Bank 66 3,0 %
Svensk Exportkredit AB 1 7/8 06/23/20 AAA Staat 92 2,0 %
Intern. Bank f. Reconstruction & Dev. 2 1/8 03/03/25 AAA Multi-National 70 2,0 %
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Top 5 Holdings
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Staatsanleihen & Supranationals (Zielgewichtung)
Quelle: Raiffeisen KAG, eigene Berechnungen, geplante Struktur ab Umstellungszeitpunkt 15. Mai 2017, inkl. Derivate, berechnet vom Wertpapiervermögen des Fonds. *Daten von Bloomberg Finance L.P.; **) ESG = Environment, Social, Governance / Umwelt, Soziales, gute Unternehmensführung
Juni 17
Staatsanleihen mit offenem Wechselkursrisiko
Wertpapier Rating* Sektor Raiffeisen-ESG**-Score Gewichtung
DEUTSCHLAND I/L BOND DBRI 0.1 04/15/26 AAA Staat 81 23,0 %
Deutschland Bund Futures AAA Staat - -20,0 %
DEUTSCHLAND I/L BOND DBRI 0.1 04/15/23 AAA Staat 81 7,0 %
CANADA 1 1/2 06/01/26 AAA Staat 80 3,8 %
AUSTRALIEN 4 3/4 04/21/27 AAA Staat 77 3,8 %
Supranationals mit offenem Wechselkursrisiko vs. USD
Wertpapier Rating* Sektor Raiffeisen-ESG**-Score Gewichtung
European Investment Bank 9 12/21/18 (in ZAR) AAA Multi-National 70 1,6 %
European Investment Bank 8 1/2 03/27/19 (in TRY) AAA Multi-National 70 1,6 %
Intern. Bank f. Reconstruction & Dev. 10 09/16/19 (in RUB) AAA Multi-National 67 1,6 %
Intern. Bank f. Reconstruction & Dev. 7 1/2 03/05/20 (in MXN) AAA Multi-National 67 1,6 %
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Risikohinweise
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Stand per Mai 2017
Juni 17
Für den Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified sind insbesondere die folgenden Risiken von Bedeutung:
MarktrisikoDie Kursentwicklung der Wertpapiere hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die ihrerseits von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird.
Emittentenrisiko Auch bei sorgfältigster Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch den Vermögensverfall des Ausstellers eintreten.
LiquiditätsrisikoTrotz Börsennotierung kann es unter Umständen dazu kommen, dass ein Investment nicht zum gewünschten Zeitpunkt verkauft werden kann. Zudem kann nicht ausgeschlossen werden, dass Investments, die in einem eher engen Marktsegment gehandelt werden, (erheblichen) Preisschwankungen unterliegen.
WährungsrisikoDie Vermögenswerte des Fonds können in einer anderen Währung als der Fondswährung angelegt werden. Der Wert dieser Anlagen kann gegenüber der Fondswährung fallen. Es besteht daher das Risiko, dass der Wert der Anteile insoweit durch die Fremdwährung beeinträchtigt wird.
Zinsänderungsrisiko Änderungen des Marktzinsniveaus haben eine Auswirkung auf den Kurs des Wertpapieres. Steigen die Marktzinsen so fallen in der Regel die Kurse begebener, festverzinslicher Wertpapiere.
Kapitalrisiko Es besteht das Risiko, dass es zu einem billigeren Verkauf als Kauf der Vermögenswerte kommen kann. Dies erfasst auch das Risiko der Aufzehrung bei Rücknahmen und übermäßiger Ausschüttung von Anlagerenditen.
Eine ausführliche Risikodarstellung inklusive allgemeiner Risiken, die in diesem Fonds schlagend werden können, ist im veröffentlichten Prospekt enthalten,welcher unter www.rcm.at zur Verfügung steht.
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Agenda
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Nachhaltigkeit & der nachhaltige Investmentprozess
Raiffeisen Capital Management im Überblick
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Diversified
Anhang
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Nachhaltigkeit
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Raiffeisen Capital Management ist Unterzeichner der UN-PRI (United Nations – Principles of Responsible Inestments)
Juni 17
Nachhaltige Entwicklung basiert auf einem fragilen Gleichgewicht der Bereiche Umwelt, Gesellschaft und Wirtschaft. Einseitige Präferenzen können zu Ungleichgewichten und einem drohenden Systemkollaps führen.
Raiffeisen Capital Management, 2015
„Als institutionelle Investoren haben wir die Pflicht, im besten und langfristigen Interesse unserer Nutznießer zu agieren. Im Rahmen dieser treuhändischen Aufgabe sind wir davon überzeugt, dass Umwelt-, Sozial- und Corporate Governance bezogene Themen das Ergebnis eines Anlageportfolios beeinflussen können ….“
Grundsätze für verantwortungsbewusstes Investment, UN-PRI
Umwelt
Gesellschaft
Wirtschaft
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Nachhaltiges Investieren
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*ESG = Environment, Social & Governance (Umwelt, Gesellschaft & Governance)
Juni 17
Breitere Basis & Risikoreduktion
Im Mittelpunkt des Investments stehen sowohl die Nachhaltigkeit als auch die Zukunftsfähigkeit. Ökologische, Aktionärs-relevante und Governance-Risiken sind Bestandteile eines nachhaltigen Investmentprozesses und werten das Risikoprofil eines Portfolios auf.
Erweiterte Informationen
Die Berücksichtigung von umweltbezogenen, sozialen und Governance-Faktoren (kurz ESG*) mittels nachhaltiger Informationen führt zu einer erweiterten Grundlage für die Analysen von Unternehmen und Emittenten.
Investieren und Gutes damit bewirken
Die Wertentwicklung von nachhaltigen Investmentfonds unterscheidet sich insgesamt nicht sonderlich von der Performance konventioneller Investmentfonds. Dies zeigen langfristige Studien zum Performancevergleich auf. Dafür weisen nachhaltige Portfolios meist sogar eine geringere Volatilität auf.
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Raiffeisen – Nachhaltigkeit in den Genen
35Juni 17
UN PRI:Unterzeichnung der UN PRI erfolgt=> Commitment der gesamten KAG zu mehr Nachhaltigkeit
Unterzeichnung Montreal Carbon Pledge
Weitere Mitgliedschaften Forum Nachhaltige Geldanlagen (2009) CDP (2011) CDP Water (2012) Investor Statement re Green Bonds & Climate Bonds
(11/2015) Green Infrastructure Investment Coalition (11/2015)
Mindestmaß an Ausschlüssen: Ausschluss Nahrungsmittelspekulation erfolgt
(Derivativpositionen) Ausschluss „Kontroverse Waffen“ aus Investmentuniversum
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Nachhaltigkeit @Raiffeisen Capital Management
36Juni 17
Ehrliche Nachhaltigkeit: Nachhaltigkeit @ nachhaltiges Investieren passt zu unserer Philosophie bei Raiffeisen
Prozess: State-of-the-Art Nachhaltigkeits-Investmentprozess Zusammenführung von Nachhaltigkeitsdaten und Finanzdaten auf jeder Analyseebene Identifizierung von ESG-bezogenen Risiken je Branche Verwendung von internen und externen Research-Quellen Mehrere Nachhaltigkeits-Research-Partner (oekom research, MSCI ESG)
Team: Spezialisiertes Nachhaltigkeits-Team mit langjähriger Erfahrung
Aktive Nachhaltigkeit: Vielfältige Unternehmensdialoge Gezieltes Engagement in Österreich und international Stimmrechtsausübung (Voting) auf Hauptversammlungen
Auszeichnungen: Hohe Qualität der Portfolio-Zusammensetzung Eurosif-Transparenzlogo, Österreichisches Umweltzeichen, FNG-Siegel
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Nachhaltigkeit @Raiffeisen Capital Management
37Juni 17
Wesentliche Aspekte und Unterscheidungsmerkmale
Integration von traditionellem Management und ESG-bezogenem Management auf allen Ebenen des Investmentprozesses
Kein Ansatz „mit Nachhaltigkeitsfilter“
Vergleichsweise geringere Einschränkung des Investmentuniversums
Fokus auf „Materialität“ (welche ESG-Faktoren sind für Sektoren und Branchen relevant) und auf „ESG-Momentum“ (wie dynamisch entwickeln sich die Faktoren)
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Finanzielle Ausschlusskriterien
38Juni 17
… für Unternehmen und Emittenten
Quantitatives Screening
Fokus auf Bilanzqualität
Faktoranalyse auf Basis klassischer, anerkannter Kennzahlen:-> F-Score nach Piotroski hilft, finanziell schwache Unternehmen auszuschließen
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
F-Score
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Detailanalyse führt zum ESG-Score
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*KPI = Key Performance Indicator
Juni 17
Vollumfängliche Stakeholder- und Nachhaltigkeitsanalyse beruhend auf dem Frankfurt-
Hohenheimer-Leitfaden
Berücksichtigung von ESG-Risikoaspekten anhand nachhaltiger Schlüsselindikatoren (KPIs*)
Engagement-Gespräche zur Erlangung von Detailinformationen und zur Diskussion von
Nachhaltigkeitsaspekten
Nachhaltigkeits-Scoring
Scoring der KPI‘s
Engagement
Scoring von Ländern und Unternehmen
Verantwortung des Nachhaltigkeitsteams
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Scoring Nachhaltigkeit
40Juni 17
Berücksichtigung der wesentlichen Umwelt-, Stakeholder- und Governance-Beziehungen des Unternehmens
ESG-Scoring zur Sicherstellung eines nachhaltigen Mindestlevels
Branchenspezifische Unterschiede in der Kriteriengewichtung
Beispiele für hohe Gewichtungen im Bereich Umwelt: Roh-, Betriebs- u. Hilfsstoffe, IndustrieBeispiele für hohe Gewichtungen im Bereich Aktionäre: Telekom, Informationstechnologie-IT
Stakeholder GovernanceUmwelt
- Umwelt-Management- Produkte & Services- Öko-Effizienz
- Mitarbeiter & Zulieferer- Gesellschaft & Produkt-Verantwortung
- Corporate Governance- Wirtschaftsethik
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Scoring KPIs - Risikoanalyse
41Juni 17
Identifizierung von ESG-bezogenen Risiken auf Branchenebene
Auswahl der KPIs auf Basis ihrer „Materialität“ (Wesentlichkeit)
Einbeziehung der KPIs in die Nachhaltigkeitsbewertung entsprechend der internen Analyse
Beispiele für Branchenrisiken:
Arbeitsrecht-Standards Sinkende Nachfrage, geringere Attraktivität als ArbeitgeberReputationsrisiko
Höhere Arbeitsunfallrate Arbeitsausstände, geringe Motivation, höhere FluktuationArbeitnehmer-risiko
Wasserknappheit Nicht mehr beherrschbare oder finanzierbare Umwelt-schäden, potenzielle ProduktionsunterbrechungUmweltrisiko
Produktsicherheit Klagen durch getäuschte KonsumentenJuristisches Risiko
Korruptionsrisiko Sinkende Nachfrage, geringere Attraktivität als ArbeitgeberOperatives Risiko
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Engagement - Unternehmensdialog
42Juni 17
Engagement bedeutet Dialog zwischen aktivem Investor und Unternehmen zu mit
Nachhaltigkeit verbundenen Themen.
Ziel ist Unternehmen von nachhaltigerem Wirtschaften, also einer Berücksichtigung von ESG-
Faktoren zu überzeugen.
Ziel ist das Generieren eines Mehrwertes Für das Unternehmen und damit für den Investor und Auf Umwelt- und Gesellschaftsebene
Engagement basiert auf klaren Strukturen, einer „Engagement Policy“.
Engagement-Methoden
Einzelgespräche mit Unternehmen Besuche vor Ort, Konferenzen, Roadshows
Thematische Engagements Siehe unsere Publikation „nachhaltig investieren“
Gemeinschaftliche Engagements mit anderen nachhaltigen Investoren Via UN-PRI Engagement-Plattform
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Stimmrechtsausübung - Voting
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Quelle: Raiffeisen KAG; *Nachhaltigkeitsspezialisten von Raiffeisen Capital Management vor Ort
Juni 17
Als Nachhaltigkeits-Investoren vertreten wir die von uns gehaltenen Stimmrechte auf den Hauptversammlungen der jeweiligen Unternehmen.
Wir agieren dabei anhand von Abstimmungsrichtlinien (Voting Policies), die sich an den lokalen Corporate Governance Codes orientieren.
Sollten Unternehmen im Rahmen des Engagements nicht zu einer Kooperation bereit sein, behalten wir uns die Möglichkeit vor, auf der Hauptversammlung die Unternehmensvertreter öffentlich zu kritischen Themen zu befragen
Holding
Materiality Check
Voting PolicyAna
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Wortmeldung
Abstimmung
Aktionärsantrag
Vertreter
Abstimmung
Aktionärsantrag
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Besonderheiten des ESG-Scoring
44Juni 17
Unternehmen mit dynamischer Verbesserung im Bereich Nachhaltigkeit zählen zu den aus
SRI-Sicht interessantesten Investments
Unter Berücksichtigung eines Mindestratings werden Unternehmen mit stark positiven nachhaltigen „Deltas“ – also Verbesserungen – in den Portfolios stärker berücksichtigt
Deutliche Verschlechterung führen zu Reduktionen im Portfolio
Akademische Studien zeigen die Attraktivität des Faktors „ESG-Momentum“ für die
Entwicklung der Wertentwicklung im Portfolio
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Raiffeisen Capital Management ist die Dachmarke der Unternehmen:
Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H.Raiffeisen Immobilien Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.HRaiffeisen Salzburg Invest Kapitalanlage GmbH
Mooslackengasse 121190 WienTel. +43 1 711 70-0Fax +43 1 711 70-761092
www.rcm.atwww.rcm-international.com
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MSCI / Disclaimer
Quelle: MSCI.
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Disclaimer
Diese Unterlage wurde erstellt und gestaltet von der Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H., Wien, Österreich („Raiffeisen Capital Management“ bzw. „Raiffeisen KAG“). Die darin enthaltenen Angaben dienen, trotz sorgfältiger Recherchen, lediglich der unverbindlichen Information, basieren auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Zeitpunkt der Ausarbeitung und können jederzeit von der Raiffeisen KAG ohne weitere Benachrichtigung geändert werden. Jegliche Haftung der Raiffeisen KAG im Zusammenhang mit dieser Unterlage oder der darauf basierenden Verbalpräsentation, insbesondere betreffend Aktualität, Richtigkeit oder Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen bzw. Informationsquellen oder für das Eintreten darin erstellter Prognosen, ist ausgeschlossen. Ebenso stellen allfällige Prognosen bzw. Simulationen einer früheren Wertentwicklung in dieser Unterlage keinen verlässlichen Indikator für künftige Wertentwicklungen dar. Weiters werden Anleger mit einer anderen Heimatwährung als der Fondswährung bzw. Portfoliowährung darauf hingewiesen, dass die Rendite zusätzlich aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen kann.
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Die Performance von Investmentfonds wird von der Raiffeisen KAG bzw. von Immobilien-Investmentfonds von der Raiffeisen Immobilien Kapitalanlage GmbH entsprechend der OeKB-Methode basierend auf Daten der Depotbank berechnet (bei der Aussetzung der Auszahlung des Rückgabepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte). Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten wie insbesondere die Höhe des Ausgabeaufschlages bzw. eines allfälligen Rücknahmeabschlages sowie Steuern nicht berücksichtigt. Diese wirken sich bei Berücksichtigung in Abhängigkeit der konkreten Höhe entsprechend mindernd auf die Wertentwicklung aus. Die maximale Höhe des Ausgabeaufschlages bzw. eines allfälligen Rücknahmeabschlages kann dem Kundeninformationsdokument (Wesentliche Anlegerinformationen) bzw. dem vereinfachten Prospekt (Immobilien-Investmentfonds) entnommen werden. Die Performance von Portfolios wird von der Raiffeisen KAG zeitgewichtet (Time Weighted Return, TWR) oder kapitalgewichtet (Money Weighted Return, MWR) [siehe die genaue Angabe im Präsentationsteil] auf Basis der zuletzt bekannten Börse- und Devisenkurse bzw. Marktpreise bzw. aus Wertpapierinformationssystemen berechnet. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Portfolios zu. Wertentwicklung in Prozent (ohne Spesen) unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung der Ausschüttung. Die veröffentlichten Prospekte bzw. die Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG sowie die Kundeninformationsdokumente (Wesentliche Anlegerinformationen) der Fonds der Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. stehen unter www.rcm.at in deutscher Sprache (bei manchen Fonds die Kundeninformationsdokumente zusätzlich auch in englischer Sprache) bzw. im Fall des Vertriebs von Anteilen im Ausland unter www.rcm-international.com in englischer (gegebenenfalls in deutscher) Sprache bzw. in ihrer Landessprache zur Verfügung. Die veröffentlichten Verkaufsprospekte des in dieser Unterlage beschriebenen Immobilienfonds stehen unter www.rcm.at in deutscher Sprache zur Verfügung.
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Version: 10/2015