Nyugat-Magyarorszgi Egyetem Geoinformatikai Kar Ingatlanfejleszt

8000 Szkesfehrvr, Pirosalma u. 1-3. Szakirny Tovbbkpzsi Szak

Szerz: Harnos Lszl 2009. janur

Ingatlanvagyon rtkels

2. Szmviteli alapok

2. Szmviteli alapok

2

2.1 Tartalomjegyzk 2. Szmviteli alapok ........................................................................................................................................1

2.1 Tartalomjegyzk ..................................................................................................................................2

2.2 Bevezets ............................................................................................................................................3 2.2.1 A tanulsi egysg clja .................................................................................................................3

2.2.2 A tananyag elsajttst kveten n kpes lesz..........................................................................3

2.2.3 Az anyagban szerepl legfontosabb fogalmak, szakkifejezsek....................................................3

2.2.4 Ajnlott irodalom ........................................................................................................................4

2.3 Szmviteli alapfogalmak ......................................................................................................................5 2.3.1 A szmvitel feladatai .....................................................................................................................5 2.3.2 A szmvitel szablyozsa .............................................................................................................6 2.3.3 A szmviteli informcis rendszer felptse ................................................................................6 2.3.4 Szmviteli alapelvek......................................................................................................................7

2.4 A szmviteli beszmol .......................................................................................................................8

2.4.1 A mrleg tagolsa .........................................................................................................................9 2.4.2 Az eredmnykimutats felptse................................................................................................12

2.4.3 A cash flow kimutats.................................................................................................................12

2.5 A beszmol elemzse ......................................................................................................................14

2.5.1 Az elemzs alapfogalmai.............................................................................................................14

2.5.2 A vagyoni helyzet elemzse ........................................................................................................15 2.5.3 Mutatszmok kpzse...............................................................................................................16

2.6 sszefoglals ....................................................................................................................................24

2.7 Ellenrz krdsek ............................................................................................................................24

2. Szmviteli alapok

3

2.2 Bevezets 2.2.1 A tanulsi egysg clja A vagyonrtkels kiindulsi alapjt a vagyon nyilvntartsa kpezi. A vllalkozsok a vagyonukat a szmviteli rendszerkben tartjk nyilvn. A jelen tanulsi egysg clja ezen szmviteli rendszer alapvet elemeinek megismertetse, klns tekintettel a szmviteli beszmolra, ill. annak egyes rszeire. 2.2.2 A tananyag elsajttst kveten n kpes lesz

Megklnbztetni az egyes beszmol tpusokat, rtelmezni egy vllalkozs mrlegt, rtelmezni egy vllalkozs eredmnykimutatst, rtelmezni egy vllalkozs cash flow kimutatst, A legfontosabb pnzgyi mutatszmok segtsgvel elemezni a vllalkozs

pnzgyi, likviditsi helyzett. 2.2.3 Az anyagban szerepl legfontosabb fogalmak, szakkifejezsek A tananyagban trtn knnyebb tjkozds rdekben ebben a pontban megtallhatk a legfontosabb fogalmak ABC szerint sszegyjtve.

Befektetsi cash flow A vllalat befektetseibl szrmaz tiszta jvedelem.

Dinamikus elemzs Az elemzs sorn az id mlsbl ered vltozsokat is figyelembe vesszk.

Eredmnykimutats Olyan szmviteli okmny, mely egy adott idszakra vonatkozan, pnzrtkben mutatja ki a vllalkozs bevteleit, rfordtsait s azok eredmnyt.

Eszkzk A vllalkozs egyes vagyonelemeit jelentik. Kimutatsuk a mrlegben fordtott likviditsi sorrendben trtnik.

Finanszrozsi cash flow

A finanszrozsi (pnzgyi) tevkenysgbl ered tiszta jvedelem.

Forgalmi ktg. Eljrs Nett szemllet eredmnykimutats, csak a realizlt bevteleket veszi figyelembe. Az rtkestshez kapcsold kltsgek megfigyelsre helyezi a hangslyt.

Forrsok Az eszkzk finanszrozst mutatjk.

Kiegszt mellklet A vals s megbzhat sszkp kialaktshoz szksges kiegszt informcikat tartalmazza. A vagyonrtkels

2. Szmviteli alapok

4

2.2.4 Ajnlott irodalom Reizingern Ducsai Anita Vrs Mikls: Knyvviteli alapismeretek, Perfekt Rt., Budapest, 2005. Szakcs Imre: Szmvitel A-tl Z-ig, KJK-Kerszv Kiad, Budapest, 2001.

szempontjbl igen fontos cash flow kimutats ennek kpezi a rszt

Likviditsi mrleg

Olyan kimutats, amely az eszkzket mobilitsuk (dologi formbl pnzformba trtn talakulsuk sorrendisge, sebessge, azaz pnzz vlsa), a forrsokat pedig esedkessgk (a ktelezettsgek fizetsi hatridejnek lejratt, a pnzllomny vrhat cskkensnek idejt mutatja) szerint csoportostva lltja egymssal szemben.

Mrleg Olyan okmny, mely a vllalkozs vagyont egy adott idpontra vonatkozan, pnzrtkben mutatja ki.

Mkdsi cash flow A vllalat szoksos mkdsvel (tevkenysgvel) sszefggsben keletkez tiszta jvedelem.

sszkltsg eljrs

Brutt szemllet eredmnykimutats, azaz a vllalkozs hozamait, teljestmnyeit teljes kren szmba veszi, amelyekkel szembe a vllalkozs ves sszes felmerlt rfordtsait lltja. A hozamok kzl azokat is kimutatja, melyeket a cg mg nem realizlt.

Pnzgyi szmvitel

A jogszablyi elrsok alapjn minden vllalkozs szmra ktelez s elssorban a kls rintettek (zleti partnerek, leend befektetk, adhatsg, stb.) tjkoztatsra szolgl

Statikus elemzs Az elemzst egy adott idpont szerinti llapot szerint vgezzk.

Szmvitel A gazdlkod szervezet mkdst, tevkenysgt bemutat informcis rendszer.

Szmviteli politika

A szmviteli politika egy olyan bels szablyzat, melyet minden vllalkozsnak ktelez elkszteni s melyben a jogszablyok, ill. standardok adta lehetsgeken bell a vllalkozs maga hatrozza meg a konkrt gyakorlati megoldsokat, melyeket alkalmazni fog a szmvitele sorn.

2. Szmviteli alapok

5

2.3 Szmviteli alapfogalmak A szmvitel alatt tulajdonkppen a gazdlkod szervezet mkdst, tevkenysgt bemutat informcis rendszert rtjk. Ktfle tpust szoktuk megklnbztetni:

Pnzgyi szmvitel (a jogszablyi elrsok alapjn minden vllalkozs szmra ktelez s elssorban a kls rintettek [zleti partnerek, leend befektetk, adhatsg, stb.] tjkoztatsra szolgl),

Vezeti szmvitel (a pnzgyi szmvitelhez kpest lnyegesen ktetlenebb, elssorban a vllalkozs vezetinek informlsra szolgl, jellemzen a vllalati kontrolling keretben valsul meg).

A tovbbiakban a pnzgyi szmvitellel foglalkozunk, ugyanis a legtbb vllalkozs (a nagyvllalatokat leszmtva) ltalban csak ezzel rendelkezik. Ahol ezentl szmvitelt emltnk, ott mindig a pnzgyi szmvitelt fogjuk rteni! A szmvitel a megtrtnt gazdasgi esemnyeket figyeli meg, mri, ill. rgzti, azaz idbelisgt tekintve mindig a utlag regisztrl. Ez azrt fontos, mert a vagyonrtkels sorn tbbnyire a jvbeli jvedelmek, hasznok, projektek rtkt kell tekintennk, gy a szmviteli adatok elssorban az eligazodst, ill. a mltbli adatok alapjn a jv tervezst segtik majd, de nem tmaszkodhatunk rjuk teljes mrtkben! 2.3.1 A szmvitel feladatai A szmvitel legfontosabb feladata teht a tjkoztats:

Kls felhasznlk (piaci szereplk, hatsgok, stb.) tjkoztatsa, Bels felhasznlk (menedzserek, tulajdonosok, dolgozk) tjkoztatsa.

A szmvitel tovbb az egysges, kzs nyelvezete alapjn segti az rintettek kzti kommunikcit. A szmvitel rszterletei:

Knyvvezets (a gazdasgi esemnyek rgztse), Beszmol ksztse, Kalkulci.

A fenti rszterletek kzl mi elssorban a beszmolval, ill. az abbl kinyerhet informci tartalommal fogunk foglalkozni.

2. Szmviteli alapok

6

2.3.2 A szmvitel szablyozsa A szmvitel szablyozsa tbb szinten valsul meg:

Kls szablyozs: o Nemzetkzi standardok:

International Financial Reporting Standards (n. IFRS elssorban az Eurpai Uniban hasznlatos),

US GAAP (elssorban az Egyeslt llamokban terjedt el). o Hazai szablyozs:

Szmviteli Trvny (2000. vi C. trvny), gazati szmviteli jogszablyok (kormnyrendeletek), Nemzeti Szmviteli Standardok.

Bels szablyozs: o Szmviteli politika.

Mind a szmviteli standardok, mind a hazai jogszablyok elssorban megenged (diszpozitv) szablyozssal lnek, Ez azt jelenti, hogy sok esetben knlnak vlasztsi lehetsgeket a vllalkozsok szmra. Ilyen lehet pldul:

Az alkalmazott rtkcskkensi lersi md, A beszmol tpusa, A mrlegkszts idpontja, Az eszkzk rtkhelyesbtsnek lehetsge, A kvetelsek minstse, stb.

A szmviteli politika egy olyan bels szablyzat, melyet minden vllalkozsnak ktelez elkszteni s melyben a jogszablyok, ill. standardok adta lehetsgeken bell a vllalkozs maga hatrozza meg a konkrt gyakorlati megoldsokat, melyeket alkalmazni fog a szmvitele sorn. Ez egyttal azt is jelenti, hogy egy beszmol igazbl csak a szmviteli politika ismeretben rtelmezhet. A hazai szablyok szerint a szmviteli politikt el kell kszteni, meg kell rizni s ellenrzskor (pl.: knyvvizsglat, adhatsgi ellenrzs) fel kell tudni mutatni. Ezzel szemben a nemzetkzi standardok a szmviteli politikt a beszmol rsznek tekintik, gy annak beszmolval egytt trtn kzzttelt is elrjk. 2.3.3 A szmviteli informcis rendszer felptse A szmviteli informcis rendszer ngy rszbl pl fel:

Alapnyilvntarts (bizonylatok), Analitikus nyilvntartsok:

o Vevkvetelsek nyilvntartsa, o Szllti ktelezettsgek nyilvntartsa, o Trgyi eszkzk nyilvntartsa, o FA analitika, stb.

2. Szmviteli alapok

7

Fknyvi knyvels:

o Egyszeres knyvvitel (naplfknyv, pnztrknyv), o Ketts knyvvitel (knyvelsi szmlk, fknyvi kivonat).

Beszmol: o Mrleg, o Eredmnykimutats, o Kiegszt mellklet (benne: cash flow kimutats), o zleti jelents.

A tovbbiakban alapveten a ketts knyvvitellel s az a szerint ksztett beszmolval foglalkozunk, ugyanis a vllalkozsok alapveten erre ktelezettek. Egyszeres knyvvitelt csak nagyon korltozott kr (pl. a szmviteli trvny szerinti egyb szervezetek krbe tartoz trsashz) vezethet. 2.3.4 Szmviteli alapelvek Ahhoz, hogy a szmviteli informcis rendszer egy megbzhat, vals sszkpet nyjtson a vllalkozs vagyoni, pnzgyi helyzetrl a knyvvezets s a beszmol kszts sorn egyarnt be kell tartani a kvetkez, a szmviteli trvnyben is deklarlt alapelveket:

Elsdleges alapelv: o A vllalkozs folytatsnak elve: a beszmol ksztsekor abbl

kell kiindulni, hogy a vllalkozs a belthat jvben is fenn kvnja s fenn is tudja tartani a tevkenysgt. Ez a legfontosabb alapelv, hiszen ez a felttelezs alapveten meghatrozza az eszkzk (pl.: kvetelsek) rtkelst.

Tartalmi elvek: o Teljessg elve: A szmvitelben minden gazdasgi esemnyt

knyvelni kell. o Valdisg elve: A fknyvben rgztett vagyonnak a valsgban is

fellelhetnek kell lenni, ill. a rgztett gazdasgi esemnyeknek a valsgban megtrtnteknek kell lennik.

o vatossg elve: Nem szabad eredmnyt kimutatni akkor, ha a bevtel realizlsa bizonytalan.

o sszemrs elve: Egy idszak eredmnye egyenl az idszaki bevtelek s rfordtsok klnbzetvel.

Formai elvek: o Vilgossg elve: A knyvvezetsnek s a beszmolnak rthetnek,

ttekinthetnek kell lenni. o Folytonossg elve: Az idszak nyit llomnya megegyezik az elz

idszak zr llomnyval. o Kvetkezetessg elve: A beszmol tartalma s formja, valamint a

knyvvezets tekintetben biztostani kell az llandsgot, ill. az egyes idszakok sszehasonlthatsgt.

Kiegszt elvek:

Szmviteli alapelvek

2. Szmviteli alapok

8

o Egyedi rtkels elve: Az eszkzket s azok forrsait egyedileg kell rgzteni, nyilvntartani s rtkelni.

o Brutt elszmols elve: A kvetelseket s ktelezettsgeket, ill. a bevteleket s rfordtsokat nem lehet sszevonni.

o Idbeli elhatrols elve: A bevteleket s rfordtsokat arra az idszakra kell elszmolni, amelyre tnylegesen vonatkoznak.

o A tartalom elsdlegessge a formval szemben: A gazdasgi esemnyeket a tnyleges tartalmuk szerint kell elszmolni.

o Lnyegessg elve: A beszmolban minden olyan (lnyeges) informcit figyelembe kell venni, melynek esetleges elhagysa, vagy tves bemutatsa az sszersg hatrain bell befolysolhatja a beszmolt felhasznlk dntseit.

o Kltsg-haszon sszevetsnek elve: Az informci hasznossga lljon arnyban annak ellltsi kltsgvel.

2.4 A szmviteli beszmol A gazdlkod szervezeteknek vagyoni, pnzgyi, jvedelmezsgi helyzetkrl idszakonknt beszmolt kell ksztenik s azt nyilvnossgra is kell hozni (n. kzzttel). Az zleti v azon idszak, amirl a beszmolt el kell kszteni. Hossza ltalban egy naptri v. Kivtelt kpeznek ez all a mg be nem jegyzett vllalkozsok (n. eltrsasgok), valamint azon vllalkozsok, melyek valamilyen oknl fogva (pl.: klfldi cg hazai lenyvllalata) a naptri vtl eltr zleti vet vlaszt. A beszmol fordulnapja az zleti v utols napja. A mrlegkszts idpontja az a nap, amikor a vllalkozs taggylse (kzgylse, stb.) a beszmolt elfogadja. A mrlegkszts idpontja mindig ksbbi, mint a fordulnap. Ez azrt lnyeges, mert a beszmolban a fordulnapot kveten a mrlegkszts idpontjig ismertt vlt informcikat is figyelembe kell venni. A beszmolt a beszmol fordulnapjtl szmtott 150 napon bell a cgbrsgnl lettbe kell helyezni s kzz kell tenni. A beszmol ngy rszbl ll:

Mrleg: olyan okmny, mely a vllalkozs vagyont egy adott idpontra vonatkozan, pnzrtkben mutatja ki.

Eredmnykimutats: olyan szmviteli okmny, mely egy adott idszakra vonatkozan, pnzrtkben mutatja ki a vllalkozs bevteleit, rfordtsait s azok eredmnyt.

Mrleg

Eredmnykimutats

2. Szmviteli alapok

9

Kiegszt mellklet: a vals s megbzhat sszkp kialaktshoz szksges kiegszt informcikat tartalmazza. A vagyonrtkels szempontjbl igen fontos cash flow kimutats ennek kpezi a rszt1.

zleti jelents: csak az n. ves beszmolt kszt cgek (tbbnyire nagyobb kft-k, rszvnytrsasgok) szmra ktelez. Tartalmt viszonylag nagy szabadsggal alakthatjk ki a vllalkozsok. A tovbbiakban az zleti jelentssel jelen tantrgy keretein bell nem foglalkozunk.

A nagyobb vllalkozsok n. ves beszmol, mg a kisebb vllalkozsok n. egyszerstett ves beszmol 2 ksztsre ktelezettek. A kett kzti klnbsg alapveten az adatok rszletezettsgben ll. Jelen jegyzetben az egyszerstett ves beszmol felptst trgyaljuk, mert annak ismerete elgsges az ves beszmol adatainak rtelmezshez is. 2.4.1 A mrleg tagolsa A szmviteli trvny rtelmben a mrleg ktfle formban llthat ssze:

A tpus mrleg: hagyomnyos ktoldalas (aktvk, passzvk) mrleg, B tpus mrleg: lpcszetes elrendezs mrleg (elssorban nemzetkzi

viszonylatban terjedt el). A jelen tantrgy keretben az A tpus mrleg tagolst ismertetjk. Az eszkzk (aktvk) a vllalkozs egyes vagyonelemeit jelentik. Kimutatsuk a mrlegben fordtott likviditsi sorrendben trtnik a kvetkezk szerint: I. Immaterilis javak II. Trgyi eszkzk III. Befektetett pnzgyi eszkzk A. Befektetett eszkzk (I. + II. + III.) I. Kszletek II. Kvetelsek III. rtkpaprok IV. Pnzeszkzk B. Forgeszkzk (I. + II. + III. + IV.) C. Aktv idbeli elhatrolsok ESZKZK s s z e s e n

1 A nemzetkzi standardok a cash flow kimutatst a beszmol nll rszeknt kezelik.

2 Az egyszerstett ves beszmol nem keverend ssze az egyszerstett beszmolval, melyet az egyszeres knyvvitelt

vezetk ksztenek.

2. Szmviteli alapok

10

A befektetett eszkzk a vllalkozs azon eszkzei, melyek tartsan lektttek, azaz egy ven tl szolgljk a vllalkozs cljt. Az immaterilis javak olyan nem anyagi megjelensi formj, de rtket kpvisel, forgalomkpes eszkzk, melyek kzvetlenl s tartsan szolgljk a vllalkozst (pl.: szoftverek). A trgyi eszkzk olyan anyagi javak, melyek tartsan kzvetlenl, vagy kzvetetten szolgljk a vllalkozst (pl.: ingatlanok3). A befektetett pnzgyi eszkzk kz tartoznak a befektetsi cllal vsrolt rtkpaprok (a lejratuktl fggetlenl!), a tartsan lekttt bettek, a tartsan adott klcsnk s a ms vllalkozsokban val rszesedsek. A forgeszkzk egy termelsi cikluson bell adjk t rtkket a megtermelt ruknak s szolgltatsoknak, gy nem tarts javak. A kszletek kz a vllalkozs anyag- s rukszlete, a befejezett s flksz termkei tartoznak. A kvetelsek a ms gazdasgi szereplkkel szemben fennll kvetelseket jelentik. Az rtkpaprok kzt a forgatsi (tovbbrtkestsi) cllal vsrolt rtkpaprokat kell kimutatni, fggetlenl azok lejrattl. A pnzeszkzk kz a pnztrban s a folyszmln tallhat hazai s klfldi fizeteszkzket soroljuk. Az aktv idbeli elhatrolsok olyan bevtelek, melyek tnylegesen csak a kvetkez zleti vben jelennek meg, de az adott zleti vet illetik meg, ill. olyan rfordtsok, melyek ugyan az adott zleti vben merlnek fel, de a kvetkez zleti vek hozamai rdekben. A forrsok (passzvk) az eszkzk finanszrozst mutatjk: I. Jegyzett tke II. Jegyzett, de mg be nem fizetett tke III. Tketartalk IV. Eredmnytartalk V. Lekttt tartalk VI. rtkelsi tartalk VII. Mrleg szerinti eredmny D. Sajt tke (I. II. + III. IV. + V. + VI. VII.) E. Cltartalkok

3 Az ingatlanokhoz kapcsold vagyonrtk jogokat is a trgyi eszkzk kztt kell kimutatni, br azok termszetkben inkbb

az immaterilis jszgokhoz hasonlak.

2. Szmviteli alapok

11

I. Htrasorolt ktelezettsgek II. Hossz lejrat ktelezettsgek III. Rvid lejrat ktelezettsgek F. Ktelezettsgek (I. + II. + III.) G. Passzv idbeli elhatrolsok FORRSOK s s z e s e n A sajt tke olyan tkersz, melyet a tulajdonosok bocstanak a vllalkozs rendelkezsre, ill. melyet az adzott eredmnybl a vllalkozsban hagynak. A jegyzett tke a vllalkozs alaptkje. A tketartalkot szintn a tulajdonosok fizetik be a jegyzett tkn fell, gy a nem jogi szemlyisgek (pl.: kft., rt.) esetn ez nem rsze a szavatol tknek. Az eredmnytartalk az elz vek eredmnyeinek gngylt egyenlege. A lekttt tartalk a tketartalkbl, vagy az eredmnytartalkbl jogszablyi elrs alapjn lekttt sszeg, mely gy nem fizethet ki osztalkknt. Az rtkelsi tartalk az eszkzk rtkhelyesbtsnek forrsoldali megfelelje. A cltartalk az adzs eltti eredmny terhre kpzett olyan forrs, mely a kvetkez vekben vrhatan felmerl ktelezettsgek, ill. jvben vrhat kltsgek fedezetre szolgl. A ktelezettsgek a vllalkozs fizetsi ktelezettsgeit jelentik. A htrasorolt ktelezettsgek a tulajdonosokkal szemben llnak fenn, gy a cg esetleges megsznse esetn ezek kielgtse csak a tbbi ktelezettsg teljestst kveten lehetsges. A passzv idbeli elhatrolsok kzt azon bevteleket kell kimutatni, melyeket a vllalkozs a fordulnap eltt mr elszmolt, de azok a kvetkez zleti vre vonatkoznak. Passzv idbeli elhatrolsknt kell kimutatni azon rfordtsokat is, melyek a fordulnapot kveten merltek ugyan fel, de a trgyidszakra vonatkoznak. A mrleg kt oldalnak (eszkzk sszesen s forrsok sszesen) minden esetben meg kell egyeznie.

2. Szmviteli alapok

12

2.4.2 Az eredmnykimutats felptse Az eredmnykimutatst ktfle eljrssal kszthetjk el:

sszkltsg eljrs: brutt szemllet eredmnykimutats, azaz a vllalkozs hozamait, teljestmnyeit teljes kren szmba veszi, amelyekkel szembe a vllalkozs ves sszes felmerlt rfordtsait lltja. A hozamok kzl azokat is kimutatja, melyeket a cg mg nem realizlt.

Forgalmi kltsg eljrs: nett szemllet, csak a realizlt bevteleket veszi figyelembe. Az rtkestshez kapcsold kltsgek megfigyelsre helyezi a hangslyt.

A gyakorlatban az sszkltsg eljrssal ksztett eredmnykimutats az elterjedtebb, gy ennek tagolst mutatjuk be: I. rtkests nett rbevtele II. Aktivlt sajt teljestmnyek rtke III. Egyb bevtelek IV. Anyagjelleg rfordtsok V. Szemlyi jelleg rfordtsok VI. rtkcskkensi lers VII. Egyb rfordtsok A. zemi (zleti) tevkenysg eredmnye (I. II. + III. IV. V. VI. VII.) VIII. Pnzgyi mveletek bevtelei IX. Pnzgyi mveletek rfordtsai B. Pnzgyi mveletek eredmnye (VIII. IX.) X. Rendkvli bevtelek XI. Rendkvli rfordtsok D. Rendkvli eredmny (X. XI.) E. Adzs eltti eredmny ( C D) XII. Adfizetsi ktelezettsg F. Adzott eredmny ( E XII.) G. MRLEG SZERINTI EREDMNY (F. korriglva az osztalkfizetssel) 2.4.3 A cash flow kimutats A cash flow kimutats a vllalkozs pnzeszkzeinek vltozsrl ad kpet. Az egyik clja, hogy informcit szolgltasson a vllalkozs egy adott idszakban befoly s kifizetett pnzeszkzeirl. A msik clja pedig, hogy rtkelni tudjuk a vllalkozs befektetsi s finanszrozsi tevkenysgt, tovbb segt a befektetknek s hitelezknek, hogy mrlegelni tudjk a kvetkezket:

sszkltsg eljrs Forgalmi kltsg eljrs

Eredmnykimutats tagolsa

Cash flow

2. Szmviteli alapok

13

A vizsglt vllalkozs eleget tud-e tenni a ktelezettsgeinek, esetleg tud-e osztalkot fizetni?

A vllalkozs bevteleinek s kifizetseinek kztti eltrs okai? Tud-e a vllalkozs pozitv cash flow-t termelni?

A Cash Flow kimutatst mindig hrom lpcsben kell elkszteni, melyek az albbiak:

Mkdsi cash flow meghatrozsa, Befektetsi tevkenysgbl szrmaz cash flow Finanszrozs cash flow-ja.

A hrom terletnek az sszestett cash flow-ja adja meg a pnzeszkzk tnyleges vltozst. A mkdsi cash flow smja:

+ Termkek rtkestsbl, vagy a szolgltatsbl szrmaz pnzeszkzk (bevtelek), + Kapott osztalk (Tulajdoni rszeseds hozama), + Kamatbevtelek (Adott klcsnk hozama), + Kereskedelmi portfoliban nyilvntartott rtkpaprok rtkestse, =Mkdsi tevkenysg pnzeszkzei, - ruk s szolgltatsok ellenrtke (szlltknak kifizetett pnzeszkzk), - Alkalmazottaknak eszkzlt kifizetsek (rtkests kzvetett kltsgei) , - Adfizetsre kifizetett pnzeszkzk, - Kamat kifizetsek, - Kereskedelmi portfoli szerinti klcsn, ill. rtkpaprok vtele, = Mkdsi tevkenysgre kifizetett pnzeszkzk , = Mkdsi tevkenysg nett cash flow-ja.

Befektetsek cash flow-jnak smja:

+ Trgyi eszkzk rtkestsbl szrmaz bevtelek, + Adott klcsnk visszafizetse, + Ms vllalkozsban val rszeseds rtkestsbl szrmaz bevtelek, = Befektetsek pnzbevtelei, - Adott klcsnk, - Ms vllalkozsban val rszeseds megvsrlsa, - Trgyi eszkzk vsrlsa, = Befektetsek kiadsai, = Befektets nett cash flow-ja.

Finanszrozsi tevkenysg cash flow-jnak smja:

+ Rszvnytke kibocstsbl szrmaz bevtelek, + (rvid s hossz tv) hitelfelvtelbl szrmaz bevtelek, = Finanszrozs bevtelei - Osztalk kifizetsek, - A vllalat rszvnyeinek visszavsrlsa,

Mkdsi cash flow

Befektetsi cash flow

Finanszrozsi cash flow

2. Szmviteli alapok

14

- Hitelek klcsnk visszafizetse, - Trgyi eszkzk lzingjbl szrmaz kifizetsek, = Finanszrozs kiadsai, = Finanszrozs cash flow-ja

A teljes cash flow:

+ Mkdsi tevkenysg nett cash flow-ja. + Bektets nett cash flow-ja. + Finanszrozs cash flow-ja = Pnzeszkzk s ezzel egyenrtk eszkzk nvekedse

A fentiekbl is kitnik, hogy a hrom cash flow sszege adja meg a vllalkozs pnzeszkzeinek a nvekedst, esetleg a cskkenst. Az adatokat clszer ebben az esetben is szvegesen rtkelni, illetve a kiugr tteleket megmagyarzni a kls felhasznlk szmra. Az ismert pnzgyi elemzsi mdszereknek csak egy rszt teszik ki az itt lertak. A szmviteli elemzsi tevkenysg igen sokrt, amelyet csak tbbves tanulssal s gyakorlattal lehet igazn elsajttani. Remnynk szerint a jvben, ha rtkbecslknt, vagy esetleg egy ingatlanszakmai vllalkozs vezetjeknt a kezkbe vesznek egy mrleget, vagy brmilyen ms pnzgyi kimutatst, akkor arra mr msknt tekintenek s ki fogjk tudni olvasni bellk a munkjukhoz, ill. a dntseikhez szksges informcikat.

2.5 A beszmol elemzse 2.5.1 Az elemzs alapfogalmai A piacgazdasg szereplinek dntseihez, olyan objektv, megbzhat s vals sszkpet nyjt informcikra van szksgk, amely segtik ket a sajt vagy msok vllalkozsnak megtlsben. Az elemzs segt abban, hogy megismerjk a vllalkozs mltbli s jelenlegi pnzgyi s jvedelmi helyzett. Az elemzshez szksges informcikat a vllalkozs mrlegbl s eredmnykimutatsbl nyerjk. A mrlegadatokbl kvetkeztetni tudunk a vllalkozsok nagysgra, mg az eredmny-kimutatsbl a tevkenysg(ek) eredmnyessgt (hozamt) tudjuk megvizsglni. Az elemzs fogalma (defincija) Gazdasgi elemzsnek nevezzk azon mdszerek s eljrsok sszessgt, melyek segtsgvel feltrjuk s rtkeljk egy vllalkozs vagyoni, pnzgyi s jvedelmi

2. Szmviteli alapok

15

helyzett, illetve azok vltozsait, a gazdlkods hatkonysgt s eredmnyessgt befolysol tnyezket. A gazdasgi elemzsek csoportostsa

1. Idpontjuk szerint az elemzsek lehetnek:

Elkszt, amely azt a clt szolglja, hogy a dntseinket s intzkedseinket a legmegfelelbben hozhassuk meg.

Operatv, amikor az elemzst mr a vgrehajts szakaszban vgezzk el, hogy az optimlis vgrehajtst tudjuk biztostani.

Revzis, mikor az elemzst az idszak vgn ksztjk, ami egy visszatekintst ad, illetve rvilgt az esetleges hibinkra, hogy a jvben ezeket el tudjuk kerlni.

2. Az eljrs szempontjai szerint megklnbztetnk:

Abszolt elemzst, ahol kt idszak rtkadatainak a klnbsgt vizsgljuk meg, mg a

Relatv elemzsnll viszont a szzalkos vltozst szmtjuk ki. 3. Terjedelme szerint az elemzsnek kt formja lehet:

Globlis,azaz tfog s Rszleges elemzs, ami csak egy meghatrozott tmval foglalkozik.

4. Mdszert tekintve megklnbztetnk:

deduktv (egszbl kiindulva haladunk a rszek fel), vagy induktv elemzst (a rszekbl kiindulva haladunk az egsz fel). Ezzel az

elemzsi mdszerrel az ok-okozati sszefggseket tudjuk feltrni.

5. Az elemzs tartalma szerint, pedig az elemzs lehet

vertiklis, ahol az eszkzket s a forrsokat kln-kln elemezzk, vagy pedig

horizontlis, ahol az eszkzket s forrsokat egymshoz viszonytva vizsgljuk.

2.5.2 A vagyoni helyzet elemzse A vagyoni helyzet elemzshez a vllalkozs mrlegnek felptst, a mrlegsorok arnyait s azok vltozst vizsgljuk. Az eszkzk sszettelbl lehet kvetkeztetni a vllalkozsnak a nemzetgazdasgban elfoglalt helyre, tovbb a tevkenysgre. (Pldul egy keresked cgnl a forgeszkzk arnya ltalban nagyobb, mint egy

2. Szmviteli alapok

16

szolgltat vllalkozsnl). A forrsok sszettele mutatja a vllalkozs tkeerssgre, letkpessgre vonatkoz jellemzket, illetve hogy mennyire fgg a vllalkozs az idegen tktl. A mrleg elemzsbl az is kiderthet, hogy a befektetett eszkzket, illetve a forg eszkzket mibl finanszroztk, illetve a vagyon megtrlsi idejre is lehet kvetkeztetni. A tartsan befektetett eszkzk megtrlse ltalban hosszabb az amortizci miatt, mg a forgeszkzk rvidebb. Az elemzsek sorn trekedni kell arra, hogy ne csak egy idszakot vizsgljunk meg, mert az tves kvetkeztetseket eredmnyezhet. Ne felejtsk el a szmtott adatokat szvegesen is rtkelni. A vagyon vltozst az idszakok kztti abszolt sszeg eltrsek mutatjk, de a vltozs okt n. dinamikus viszonyszmokkal is vizsglhatjuk. 2.5.3 Mutatszmok kpzse

Vertiklis mutatk az eszkzknl: 1. Legfontosabb eszkzcsoportok arnymutatja:

Forgeszkzk * 100 Befektetett eszkzk

Amennyiben a forg eszkzk meghaladjk a befektetett eszkzket, akkor a vllalkozs mobilnak mondhat. Minl nagyobb % -ot kapunk, annl mobilabb a vllalkozs. 2. Befektetett eszkzk arnya:

Befektetett eszkzk * 100 sszes eszkz

3. Forgeszkzk arnya:

Forgeszkzk * 100 sszes eszkz

4. Trgyi eszkzk hasznlhatsgi foka:

Trgyi eszkzk nett rtke * 100 Trgyi eszkzk brutt rtke

Az rtk minl kisebb annl jobb, hiszen azt mutatja meg, hogy a vllalkozsban hasznlt eszkzk mennyire vannak elregedve.

Mutatszmok

2. Szmviteli alapok

17

5. Trgyi eszkzk lertsgi foka:

Trgyi eszkzk halmozott rtkcskkense * 100 Trgyi eszkzk brutt rtke

Ez a mutat szintn azt jelzi, hogy a vllalkozs mennyire elavult eszkzket hasznl, illetve a ptlsok s fejlesztsek esetleges elmaradsra is enged kvetkeztetni, ami a mszaki sznvonal romlshoz vezet. 6. Trgyi eszkzk megjtsi mutatja:

Trgyvben zembe helyezett beruhzsok * 100 Trgyi eszkzk brutt rtke

Minl magasabb az rtke annl jobb, hiszen azt mutatja meg, hogy a vllalkozs az elhasznldott eszkzeit egyre inkbb jakra cserli ki. 7. Trgyi eszkzk utnptlsi mutatja:

Trgyi eszkzk trgyvi rtkcskkense * 100 Trgyi eszkzk brutt rtke

Az rtk megmutatja, hogy a trgyi eszkzk hny szzalkt fedezi a trgyvben elszmolt amortizci. 8. Beruhzs-fedezet mutat:

Trgyi eszkzk ves rtkcskkensi lersa * 100 Trgyvben zembe helyezett beruhzs

Minl alacsonyabb szzalkot kapunk annl jobb, hiszen azt mutatja meg, hogy a vllalkozs az elszmolt amortizci hny szzalkt fordtja beruhzsokra. 9. Innovcis mutat:

Ksrlet s fejlesztsek trgyvben aktivlt rtke * 100 Trgyvi rtkests nett rbevtele

A termkek megjulsi folyamatt minsti az innovcis mutat. rtke akkor elfogadhat, ha minl magasabb.

2. Szmviteli alapok

18

10. Szabad forgeszkzk arnymutatja:

(Pnzeszkzk + Kvetelsek + rtkpaprok) * 100 Forgeszkzk + Aktv idbeli elhatrolsok

A szabad forgeszkzk arnymutatja minl magasabb annl jobb, hiszen a vllakozs likviditst mutatja meg.

Vertiklis mutatk a forrsoknl: 1. Tkefeszltsgi mutat:

Idegen tke * 100 Sajt tke

A tkefeszltsgi mutatt ms nven adssgrtnak is szoktuk nevezni. A vllalkozs folytatshoz nha szksg van idegen tke bevonsra, de a csdhelyzet, vagy felszmols elkerlsre azonban nem szabad korltlanul idegen tkt ignybe venni. Az rtk akkor j, ha minl alacsonyabb, hiszen ha kevesebb az idegen tke annl kevsb vagyunk eladsodva, illetve annl letkpesebb a vllalkozs.

2. Eladsodsi fok:

Idegen tke * 100 sszes tke

Az idegen tke arnya az sszes tkn bell akkor j, ha minl alacsonyabb. Megmutatja, hogy a sajt tkvel val lefedettsg mekkora.

3. Esedkessgi arnymutat:

Rvid lejrat ktelezettsgek * 100 sszes ktelezettsg

Hossz lejrat ktelezettsgek *100 sszes Ktelezettsg Arnyuk megmutatja, hogy a vllalkozs rvidebb, vagy hosszabb tvon van-e inkbb eladsodva. Amennyiben a hossztv mutat a magasabb, akkor a vllalkozs hosszabb tvra van eladsodva (ez a rosszabb), ami a napi s az ves

2. Szmviteli alapok

19

mkdst igaz kevsb veszlyezteti, viszont nagymrtkben befolysolja az letplyt. 4. Tkenvekedsi rta:

Sajt tke * 100 Jegyzett tke

A sajt tke nvekedse a felhalmozott tketartalkot s az eredmnytartalk nagysgt mutatja meg. Annl jobb, minl nagyobb a mutat rtke 100% fltt. Ha viszont az rtk 100% al cskken , akkor az azt felttelezi, hogy a vllalkozsnl tkeveszts trtnt, kivve ha a tulajdonosok tkecskkentst hajtottak vgre. Rszvny vsrlsnl nagyon fontos a mutat alakulsa, mert a viszonyszm nvekedse a rszvny rfolyamt nveli, a cskkens pedig az rfolyam cskkensvel jrhat egytt. 5. Tke nfinanszrozsi mutatja:

(Mrleg szerinti eredmny + Eredmnytartalk) * 100 Sajt tke

rtke annl jobb minl magasabb, hiszen a vllalkozs nvekedst mutatja. 6. Tkeelltottsg mutatja:

Sajt tke * 100 sszes forrs

A mutat akkor tekinthet kedveznek, ha a sajt forrs arnya a nagyobb, mivel ez azt jelenti, hogy a vllalat nincs eladsodva, teht a magas rtk mondhat jnak, ami a 30 s 70% kz esik.

Horizontlis mutatk:

1. Nett forgtke: Forgeszkzk rtke Rvid lejrat ktelezettsgek

Amennyiben az rtk pozitv akkor az a vllalkozs stabilitst mutatja.

2. Szmviteli alapok

20

2. Forgtke sajt tkhez viszonytott arnya:

Forg tke * 100 Sajt tke

Minl magasabb a mutatszm, annl kedvezbb a vllalkozs helyzete, mert annl kevsb vrhatak likviditsi problmk. 3. Befektetett eszkzk fedezettsge (Fedezet I.):

Sajt tke * 100 Befektetett eszkzk

4. Befektetett eszkzk fedezettsge (Fedezet II.):

(Sajt tke + Idegen tke) * 100 Befektetett eszkzk

A vllalkozs akkor mkdik jl, ha a befektetett eszkzeit minl nagyobb mrtkben a sajt tkjbl fedezi, azaz a tarts befektetseihez nem kell ignybe vennie a rvid lejrat ktelezettsgeit. 5. Likviditsi gyorsrta:

Likvid pnzeszkzk * 100 Rvid lejrat ktelezettsgek

Likvid pnzeszkzk alatt az eszkz oldalon, a forgeszkzk kztt kimutatott pnzeszkzket (bankszmla s a pnztr) rtjk. Az rtk akkor j, ha minl nagyobb (100% feletti), hiszen akkor a cg fedezni tudja a rvidlejrat ktelezettsgeit (azaz ki tudja azokat egyenlteni). 6. Egyszer likviditsi mutat:

Forgeszkzk Rvid lejrat ktelezettsgek

rtke szintn akkor mondhat jnak, ha minl magasabb, mert akkor a vllalkozs likviditsa kedvezbb.

A fentieken tl a vllalkozs megtlshez fontos, hogy a likviditst ms szgbl is megvizsgljuk. Elszr is tisztznunk kell, mikor is beszlnk likviditsi problmrl.

2. Szmviteli alapok

21

Likviditsi problma akkor keletkezik, amikor egy vllalkozs a sajt tkjt eltr hosszsg, de tarts idtartamra lekti, st ezen fell is plusz ktelezettsget vllal, melyeket azutn nem tud hatridben kiegyenlteni, mert a lekttt eszkzket nem tudja kell idben pnzre vltani. A likvidits elemzsre ktfajta mdszer ismert. Az egyik a statikus elemzs, ahol egy adott idpontban ismert meglv llapotot vizsglunk a mrlegadatok felhasznlsval. Azaz a mltbli adatokbl vonunk le kvetkeztetseket a kzeljvre nzve. A msik mdszer a dinamikus elemzs, ahol viszont a fejldst s a vltozsokat is figyelembe vesszk, azaz a folyamatos mkdsbl szrmaz eszkzk s forrsok vltozsa mellett a pnzfolyamatot bevtelek s kiadsok , illetve azok vrhat alakulst (a pnzgyi tervadatokat) is vizsgljuk. A statikus elemzsre hasznlt mdszerek:

Likviditsi mrleg, Pnzgyi mutatszmok kpzse, Cash Flow kimutats.

A likviditsi mrleg egy olyan kimutats, amely az eszkzket mobilitsuk (dologi formbl pnzformba trtn talakulsuk sorrendisge, sebessge, azaz pnzz vlsa), a forrsokat pedig esedkessgk (a ktelezettsgek fizetsi hatridejnek lejratt, a pnzllomny vrhat cskkensnek idejt mutatja) szerint csoportostva lltja egymssal szemben. A likviditsi mrleg lehet ngy, ill. tbb fokozat is. Levonhat kvetkeztetsek:

Az eszkzk s forrsok felptse lehetv teszi a ktelezettsgek teljestst, azaz a vllalkozs fizetkpes.

Van-e a vllalkozsnak likviditsi tbblete, azaz rendelkezik olyan pnzeszkzzel, amelyeket nem hasznost kellen.

Van-e a vllalkozsnak likviditsi hinya, azaz nem ll rendelkezsre olyan temben pnzeszkz, amilyen temben a ktelezettsgeket ki kellene egyenlteni.

Statikus s dinamikus elemzs

Likviditsi mrleg

2. Szmviteli alapok

22

Az eszkzk pnzz vlsnak s az jbli felhasznls folyamata, krforgsa:

A ngyfokozat statikus likviditsi mrleg sszelltsnak smja: (Eszkzk I. csoport) Likvid eszkzk: Ebbe a csoportba a vllalkozs rendelkezsre ll s szabadon felhasznlhat (nem lekttt) pnzeszkzeit kell besorolni. Ezek a pnztr s a bankszmlk egyenlegei. (Eszkzk II. csoport) Mobil eszkzk: A msodik csoportba kerlnek a kvetelsek, a forgatsi cl rtkpaprok, idbeli elhatrolsok. Azok kerlnek ebbe a csoportba, amelyeket a vllalkozs rvid idn bell pnzz tud tenni, azaz ezek az eszkzk kzvetlenl a pnzz vls eltti llapotban vannak. (Eszkzk III. csoport) Mobilizlhat eszkzk: Minden olyan eszkz ide kerl, amelyek eladhatak. Ezek rtkestse (pnzz ttele) hosszabb idt ignyel. (Eszkzk IV. csoport) Immobil eszkzk: A pnzz egyltaln nem tehet, vagy csak nehezen tehet eszkzket soroljuk ide. Ilyenek pldul a trgyi eszkzk, immaterilis javak, illetve a befektetett pnzgyi eszkzk. (Forrsok I. csoport) Azonnal esedkes ktelezettsgek: A vizsglat idpontjban, mr lejrt ktelezettsgeket soroljuk ebbe a csoportba. (Forrsok II. csoport) Rvid hatridn bell esedkes ktelezettsgek: Az egy vnl rvidebb hatridn bell esedkes ktelezettsgek, a kvetkez vi passzv idbeli elhatrolsok, illetve a vrhat ktelezettsgekre kpzett cltartalkok kerlnek ebbe a csoportba.

PNZ

SZLLTK

RUK

VEVK

2. Szmviteli alapok

23

(Forrsok III. csoport) Ksbb esedkes ktelezettsgek: Az egy ven tl esedkes ktelezettsgeket, valamint az egy ven tli passzv idbeli elhatrolsokat lltjuk be ide. (Forrsok IV. csoport) Vissza nem fizetend forrsok: Itt kell kimutatni minden olyan ktelezettsget, melyek nem vagy csak ritkn kerlnek visszafizetsre. Ilyenek pldul a sajt tke, illetve a hozamok passzv idbeli elhatrolsai. A mrleg sszelltsa utn nem szabad elfeledkeznnk magrl az rtkelsrl, mely az albbi sszefggseken alapszik: Eszkzk I. csoport = Forrsok I. csoport Eszkzk I. + Eszkzk II. csoport = Forrsok I. + Forrsok II. csoport Eszkzk I. + Eszkzk II. + Eszkzk III. = Forrsok I. + Forrsok II. + Forrsok III. Pnzgyi egyensly ll fenn, ha a csoportok rtkei kzel llnak egymshoz. Egyenslytalansg pedig akkor ll fenn, ha egy vagy tbb osztlykzben eltrnek az eszkzk a forrsoktl. A pnzgyi mutatszmok kz tartoznak tbbek kztt a mr ismertetett likviditsi rtk tovbb az albbiak: Likviditsi mutat: Likvid eszkzk (forgeszkzk) * 100 Likvid forrsok (rvid lejrat ktelezettsgek A rvid tv likviditsi mutat azt az rtket mutatja meg, amelyen bell a vllalkozs forgeszkzeinek rtke mg a nlkl cskkenhet, hogy a cgnek fizetsi nehzsgei jelentkeznnek. Az idelis rtk 200 % krl mozog, azaz a forgeszkzknek a rvid lejrat ktelezettsghez viszonytott arnya 2:1 krl kell legyen. Magyarorszgon mg a 150% krli rtket is elfogadhatnak tekintik. Adssgszolglati mutat: (Mrleg sz. eredmny + amortizci +hosszlej. hitelek trgyvi kamatai) * 100 Hosszlej hitelek trgyvi trlesztse + azok kamatai A mutatat arra ad vlaszt, hogy a vllalkozs eredmnye mennyiben nyjt fedezetet az adott idszakban esedkes ven tli hitelek tke s kamat trlesztsre

Mutatszmok

2. Szmviteli alapok

24

(adssgszolglatra). Megtlsekor abbl kell kiindulni, hogy a fenntartsi (mkdsi kiadsok), valamint az llammal szemben elrt adfizetsi ktelezettsgek utn fennmarad sszeg ppen elegend-e az adssgszolglatra. Ez abban az esetben ll fent, ha a mutat rtke ppen 100%. A Vilgbank szerint az elfogadhat rtk 150-200% krl mozog, hiszen ebben az esetben felttelezhet, hogy a vllalkozst tovbb lehet bvteni. A mutat ezen rtke a vllalat let- s hitelkpessgt jelzi.

2.6 sszefoglals Jelen jegyzetben megismerhette a szmvitel fogalmt s szerept a vllalkozsok letben, ill. bemutattuk a legfontosabb alapfogalmakat. ttekintettk a szablyozsi krnyezetet s azon alapelveket, melyeket a knyvvezets s beszmol kszts sorn minden esetben be kell tartani. A vagyonrtkels egyik kiindul alapjt a szmviteli beszmol jelenti. n megismerkedhetett a beszmol rszeivel, a mrleg, az eredmnykimutats s a cash flow kimutats tagolsval. A beszmolbl kiolvashat egy vllalat vagyoni, pnzgyi helyzete. Ehhez azonban klnfle pnzgyi mutatszmokra van szksg. A legfontosabbakat, ill. azok alkalmazst szintn bemutattuk a jegyzetben.

2.7 Ellenrz krdsek

1. Mit rtnk szmvitel alatt?

2. Mi a pnzgyi szmvitel?

3. Mi a vezeti szmvitel?

4. Melyek a szmvitel feladatai?

5. Sorolja fel a szmvitel rszterleteit!

6. Hogyan valsul meg a szmvitel szablyozsa?

7. Hogyan pl fel a szmviteli informcis rendszer?

8. Ismertesse a szmviteli alapelveket!

9. Mi az zleti v?

10. Mi a beszmol fordulnapja?

11. Milyen rszekbl ll a beszmol?

12. Ismertesse a mrleg tagolst!

2. Szmviteli alapok

25

13. Mi az sszkltsg eljrs?

14. Mi a forgalmi kltsg eljrs?

15. Ismertesse az eredmnykimutats tagolst!

16. Mi a cash flow?

17. Hogyan hatrozzuk meg a mkdsi cash flow-t?

18. Hogyan hatrozzuk meg a befektetsi cash flow-t?

19. Hogyan hatrozzuk meg a finanszrozsi cash flow-t?

20. Mit rtnk elemzsen?

21. Csoportostsa a gazdasgi elemzseket!

22. Ismertesse a pnzgyi s vagyoni helyzet elemzsre szolgl

mutatszmokat!

23. Mi a statikus elemzs?

24. mi a dinamikus elemzs?

25. Mi a likviditsi mrleg? Hogyan pl fel?