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회사의 방향성에 주목할 때
기계/조선/건설, 부동산 담당 이상우
Tel. 02)368-6874 / [email protected]
4Q17 Review: 매출액 1조 5,362억원, 영업이익 463억원(OPM 3.0%)
한화테크윈 4Q17 실적은 매출액 1조 5,362억원(+76.8%qoq, +31.5%yoy), 영업이익 463억원
(+2,004.5%qoq, +51.8%yoy)으로 당사 추정치(매출액 1조 4,123억원, 영업이익 521억원) 및 시장
컨센서스(매출액 1조 5,523억원, 영업이익 465억원)을 하회했다. 전분기대비 급증한 실적에도 불구,
시장추정치를 하회한 이유로는 1)시큐리티 부문 적자확대, 2)엔진부문 실적부진이 주요했다.
당사가 예상했던 한화시스템 실적 확대(당사 추정 2,548억원실제 3,855억원)에도 불구하고 시큐리
티 부문의 실적부진이 해소되지 못하고 있으며 특히 4Q17에는 176억원 영업손실로 실적부진이 오히
려 확대되는 모습을 보이고 있다. 당사는 이 같은 시큐리티부문 부진이 2018년에도 지속될 것으로 전
망하고 있다. 엔진부문 역시 마찬가지다. RSP 개발비 증가에 따른 영향이 2018년에도 확대될 것으로
전망하기 때문이다. 법인세에서는 세무조사 영향이 있어 순손실 전환된 것으로 추정한다.
1Q18 Preview: 매출액 9,986억원, 영업이익 177억원(OPM 1.8%)
한화테크윈 1Q18 실적은 매출액 9,986억원(+29.0%yoy), 영업이익 177억원(+57.9%yoy)로 전망한
다. 4Q17 실적을 견인한 지상방산의 해외 매출인식분 감소(계절성 영향)으로 실적인식이 감소할 것으
로 전망되며, 디펜스, 시스템 등 국내 방산관련 실적 역시 1Q 계절성에서 자유롭지 못하기 때문이다.
반면, 상반기 계절성 영향이 있는 산업용장비 등 이익증가로 인해 전년 동기보다는 개선될 것으로 전
망되는 점이 현 시점에서 한화테크윈을 기대해볼만한 점이다. 2017년 실적 기저효과가 컸기 때문이
다. 부진한 실적이 지속될 것이라는 우려속에서도 주가하락이 추가적으로 발생하지 않을 것으로 예상
하는 근거다.
투지의견 BUY 유지, 목표주가 35,000원으로 하향
한화테크윈 투자의견 BUY를 유지하나, 목표주가는 기존 44,000원에서 35,000원으로 20.5% 하
향조정한다. 하향조정의 이유는 2018년 실적전망치 하향(BPS 45,931원41,960원) 및 적용
PBR 하향(0.9배0.8배)이다. 2018년 실적추정치 변경에서 영업이익 및 순이익 감소가 각각
57.9%, 66.6%로 전망하는 것 대비로는 주당순자산 감소수치는 크지 않다는 점이 목표주가 하향폭
의 근거다. 2017년과는 달리 2018년 이익기조에는 변함없다는 점을 일부 반영한다.
2018년 한화테크윈은 사업부가 모두 분사되어있는 현재 상황이 어떻게 변화될지에 주가가 더 예민
하게 변동될 가능성이 크다. 이미 2/2 공시를 통해 CCTV사업부(한화테크윈)를 물적분할하면서 항
공기엔진을 제외한 지상방산, 정밀기계, 파워시스템 등 주요 사업이 모두 자회사로 분할된 상태이
기 때문이다. 현재주가는 2018년 당사 이익추정치 기준 PBR 0.7배다.
시장 Consensus 대비(영업이익 기준) Above In-line Below
O
BUY(유지) 목표주가(12M, 하향) 35,000원 현재주가(2/23) 28,250원
(기준일: 2018.2.23) KOSPI(pt) 2,452
KOSDAQ(pt) 875
액면가(원) 5,000
시가총액(십억원) 1,486
52주 최고/최저(원) 53,700 / 26,800
52주 일간 Beta 1.18
발행주식수(천주) 52,600
평균거래량(3M,천주) 422
평균거래대금(3M,백만원) 13,921
배당수익률(16A, %) 0.0
외국인 지분율(%) 13.9
주요주주 지분율(%)
(주)한화외 2인 32.7
국민연금공단 8.6
주가수익률(%) 1M 3M 6M 12M
절대수익률 -15.4 -21.9 -28.1 -37.0
KOSPI대비상대수익률 -12.1 -18.5 -31.7 -53.3 (IFRS 연결기준)
(단위: 십억원,
(%,%p)
4Q17P 1Q18F
2016
2017P 2018F
실적발표 당사 예상치 차이 컨센서스 차이 예상치 qoq yoy 예상치 yoy 예상치 yoy
매출액 1,536 1,412 8.8 1,552 -1.0 999 -35.0 29.0 3,519 4,215 19.8 4,422 4.9
영업이익 46 52 -11.2 47 -0.4 18 -61.8 57.9 151 83 -45.0 90 8.3
세전이익 3 53 -94.4 41 -92.7 11 273.8 89.2 419 18 -95.7 64 261.9
순이익 -58 43 적전 34 적전 9 흑전 -14.7 346 -48 적전 50 흑전
영업이익률 3.0 3.7 -0.7 3.0 0.0 1.8 -1.2 0.3 4.3 2.0 -2.3 2.0 0.1
순이익률 -3.7 3.1 -6.8 2.2 -5.9 0.9 4.6 -0.4 9.8 -1.1 -11.0 1.1 2.3
EPS(원) -4,344 3,261 적전 2,190 적전 925 흑전 23.8 6,498 -906 적전 974 흑전
BPS(원) 41,157 43,075 -4.5 41,834 -1.6 41,023 -0.3 -4.7 44,025 41,157 -6.5 41,960 2.0
ROE(%) -10.6 7.6 -18.1 5.2 -15.8 2.3 12.8 0.5 15.1 -2.1 -17.2 2.3 4.4
PER(X) - 8.7 - 12.9 - 30.5 - - 6.7 - - 29.0 -
PBR(X) 0.7 0.7 - 0.7 - 0.7 - - 1.0 0.7 - 0.7 -
자료: 한화테크윈, 유진투자증권
주: EPS는 annualized 기준
한화테크윈 (012450.KS)
Eugene Research
기업분석
2018. 02. 26
Analyst 이상우 | 기계
회사의 방향성에 주목할 때
1. 1Q18 Preview: 매출액 9,986억원, 영업이익 177억원(OPM 1.8%)
한화테크윈 1Q18 실적은 매출액 9,986억원(+29.0%yoy), 영업이익 177억원(+57.9%yoy)로 전망한다. 4Q17 실
적을 견인한 지상방산의 해외 매출인식분 감소(계절성 영향)으로 실적인식이 감소할 것으로 전망되며, 디펜스, 시
스템 등 국내 방산관련 실적 역시 1Q 계절성에서 자유롭지 못하기 때문이다. 반면, 상반기 계절성 영향이 있는 산
업용장비 등 이익증가로 인해 전년 동기보다는 개선될 것으로 전망되는 점이 현 시점에서 한화테크윈을 기대해볼
만한 점이다. 2017년 실적 기저효과가 컸기 때문이다. 부진한 실적이 지속될 것이라는 우려속에서도 주가하락이
추가적으로 발생하지 않을 것으로 예상하는 근거다.
도표 1 한화테크윈 분기실적 추정
(억원) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17P 1Q18F 2Q18F 3Q18F 4Q18F
매출액 6,426 8,207 8,873 11,683 7,743 10,363 8,686 15,362 9,986 11,768 10,199 12,264
항공/한화지상방산 4,389 6,033 6,961 9,735 5,817 7,968 6,694 13,612 8,006 9,662 8,207 10,283
엔진 3,020 3,446 2,911 3,100 2,445 3,023 2,511 3,463 2,911 3,204 3,087 3,315
한화지상방산 1,368 1,912 1,953 1,650 913 1,722 1,386 3,692 1,773 2,337 1,692 2,256
한화디펜스 675 2,097 2,548 927 1,527 1,295 2,954 1,254 1,880 1,532 2,298
한화시스템 2,437 1,532 1,696 1,503 3,503 2,069 2,241 1,896 2,414
시큐리티 1,605 1,610 1,540 1,623 1,367 1,664 1,429 1,346 1,386 1,444 1,444 1,502
산업용장비 432 564 372 325 559 731 563 681 593 661 547 479
매출원가 4,882 6,374 7,094 8,975 6,120 8,446 7,062 14,881 8,620 10,052 8,873 10,689
%원가율 76.0 77.7 80.0 76.8 79.0 81.5 81.3 96.9 86.3 85.4 87.0 87.2
판관비 1,227 1,393 1,358 2,425 1,510 1,686 1,603 19 1,188 1,321 1,245 1,330
%판관비율 19.1 17.0 15.3 20.8 19.5 16.3 18.5 0.1 11.9 11.2 12.2 10.8
영업이익 317 440 421 283 112 232 22 463 177 395 81 245
항공/한화지상방산 222 364 415 317 78 124 68 651 156 345 106 307
엔진 171 162 56 -38 55 -18 -74 -196 -40 -2 -98 -80
엔진/부품 188 171 137 3 126 3 -67 -177 63 110 10 27
압축기 -17 -9 -81 -41 -71 -21 -7 -19 -103 -111 -107 -107
한화지상방산 51 176 221 34 14 100 26 449 122 200 108 185
한화디펜스 26 138 186 23 59 94 144 39 59 48 72
한화시스템 135 -15 -17 22 254 35 88 47 131
시큐리티 100 72 93 74 -2 8 -47 -176 -50 -53 -52 -53
산업용장비 -5 3 -87 -108 38 101 40 33 71 104 27 -9
%OPM 4.9 5.4 4.7 2.4 1.4 2.2 0.3 3.0 1.8 3.4 0.8 2.0
항공/한화지상방산 5.1 6.0 6.0 3.3 1.3 1.6 1.0 4.8 1.9 3.6 1.3 3.0
엔진 5.7 4.7 1.9 -1.2 2.3 -0.6 -2.9 -5.7 -1.4 -0.1 -3.2 -2.4
한화지상방산 3.7 9.2 11.3 2.1 1.6 5.8 1.9 12.2 6.9 8.6 6.4 8.2
한화디펜스 3.9 6.6 7.3 2.5 3.9 7.3 4.9 3.1 3.1 3.1 3.1
한화시스템 5.5 -1.0 -1.0 1.5 7.3 1.7 3.9 2.5 5.4
시큐리티 6.2 4.5 6.0 4.6 -0.1 0.5 -3.3 -13.0 -3.6 -3.7 -3.6 -3.6
산업용장비 -1.1 0.5 -23.4 -33.3 6.8 13.8 7.1 4.9 12.0 15.7 5.0 -1.9
세전이익 2,527 405 339 914 59 191 -101 30 111 329 15 189
순이익 1,962 313 294 889 102 173 -176 -576 87 290 -11 137
자료: 한화테크윈, 유진투자증권 추정
Analyst 이상우 | 기계
2. Valuation
한화테크윈 투자의견 BUY를 유지하나, 목표주가는 기존 44,000원에서 35,000원으로 20.5% 하향조정한다.
하향조정의 이유는 2018년 실적전망치 하향(BPS 45,931원41,960원) 및 적용 PBR 하향(0.9배0.8배)이
다. 2018년 실적추정치 변경에서 영업이익 및 순이익 감소가 각각 57.9%, 66.6%로 전망하는 것 대비로는 주
당순자산 감소수치는 크지 않다는 점이 목표주가 하향폭의 근거다. 2017년과는 달리 2018년 이익기조에는 변
함없다는 점을 일부 반영한다. 2018년 한화테크윈은 사업부가 모두 분사되어있는 현재 상황이 어떻게 변화될
지에 주가가 더 예민하게 변동될 가능성이 크다. 이미 2/2 공시를 통해 CCTV사업부(한화테크윈)를 물적분할
하면서 항공기엔진을 제외한 지상방산, 정밀기계, 파워시스템 등 주요 사업이 모두 자회사로 분할된 상태이기
때문이다. 현재주가는 2018년 당사 이익추정치 기준 PBR 0.7배다.
도표 2 한화테크윈 Valuation
2012 2013 2014 2015 2016 2017P 2018F 2019F 2020F 2021F
BPS 29,655 32,056 30,891 42,224 44,025 41,157 41,960 42,953 44,009 45,734
EPS 2,466 2,494 -2,236 108 6,498 -906 974 992 1,055 1,723
%ROE 8.3 8.1 -7.1 0.3 15.1 -2.1 2.3 2.3 2.4 3.8
TARGET PER(저) 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0
TARGET PER(고) 20.0 20.0 20.0 20.0 20.0 20.0 20.0 20.0 20.0 20.0
목표가(저) 36,993 37,406 -33,547 1,620 97,465 -13,592 14,606 14,882 15,828 25,850
목표가(고) 49,324 49,875 -44,729 2,160 129,954 -18,122 19,475 19,843 21,104 34,467
TARGET PBR(저) 1.0 1.0 -0.8 0.0 1.8 -0.3 0.5 0.5 0.5 0.5
TARGET PBR(고) 1.3 1.2 -1.1 0.0 2.3 -0.3 0.8 0.8 0.8 0.8
목표가(저) 29,528 31,217 -26,198 1,629 79,749 -10,463 20,980 21,477 22,005 22,867
목표가(고) 37,156 39,282 -32,966 2,050 100,351 -13,166 35,000 34,362 35,207 36,587
PER(목표가) 14.2 14.0 -15.6 324.1 5.4 -38.6 35.9 35.3 33.2 20.3
PBR(목표가) 1.2 1.1 1.1 0.8 0.8 0.9 0.8 0.8 0.8 0.8
PER(현재가) 11.5 11.3 -12.6 261.6 4.3 -31.2 29.0 28.5 26.8 16.4
PBR(현재가) 1.0 0.9 0.9 0.7 0.6 0.7 0.7 0.7 0.6 0.6
자료: 한화테크윈, 유진투자증권 추정
도표 3 한화테크윈 PBR BAND CHART
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
16.0
2
16.0
4
16.0
6
16.0
8
16.1
0
16.1
2
17.0
2
17.0
4
17.0
6
17.0
8
17.1
0
17.1
2
18.0
2
PBR Band
Price
0.7
1.0
1.3
1.6
자료: 유진투자증권
Analyst 이상우 | 기계
도표 4 한화테크윈 연간실적 추정
(억원) 2013 2014 2015 2016 2017P 2018F 2019F 2020F 2021F
매출액 26,298 26,156 26,134 35,478 42,155 44,217 44,783 47,481 48,016
항공/방산 15,959 16,448 17,484 27,406 34,092 36,158 36,981 39,810 40,471
엔진 9,524 10,012 10,444 12,477 11,441 12,516 12,708 12,889 13,060
가스터빈엔진 2,981 3,088 3,363 3,765 4,576 2,128 2,160 2,191 2,220
엔진부품 4,495 5,101 5,280 6,743 4,576 5,032 5,134 5,233 5,329
압축기 2,048 1,824 1,801 1,970 2,288 5,357 5,413 5,465 5,511
방산 6,435 6,436 7,040 7,172 7,714 8,057 8,139 8,222 8,146
한화디펜스 5,320 6,703 6,965 7,124 9,432 9,734
한화시스템 2,437 8,234 8,620 9,011 9,267 9,531
시큐리티 7,198 6,829 6,579 6,378 5,806 5,777 5,748 5,719 5,691
산업용장비 3,140 2,879 2,071 1,693 2,534 2,281 2,053 1,950 1,852
매출원가 20,089 19,070 21,062 26,697 36,508 38,234 38,690 41,127 41,562
%원가율 76.4 72.9 80.6 75.2 86.6 86.5 86.4 86.6 86.6
판관비 5,107 5,583 5,467 7,190 4,818 5,084 5,180 5,400 5,206
%판관비율 19.4 21.3 20.9 20.3 11.4 11.5 11.6 11.4 10.8
영업이익 922 741 -395 1,591 829 898 913 953 1,248
항공/방산 541 396 42 1,449 921 913 939 980 1,275
엔진 355 291 21 482 -233 -220 -223 -226 -195
방산 186 105 21 482 590 615 621 627 628
한화디펜스 350 320 217 226 249 497
한화시스템 135 244 301 315 330 345
시큐리티 641 -194 -83 339 -216 -210 -203 -197 -191
산업용장비 6 -113 -354 -197 212 193 176 169 162
%OPM 3.5 2.8 -1.5 4.5 2.0 2.0 2.0 2.0 2.6
항공/방산 3.4 2.4 0.2 5.3 2.7 2.5 2.5 2.5 3.1
엔진 3.7 2.9 0.2 3.9 -2.0 -1.8 -1.8 -1.8 -1.5
방산 2.9 1.6 0.3 6.7 7.6 7.6 7.6 7.6 7.7
한화디펜스 6.6 4.8 3.1 3.2 2.6 5.1
한화시스템 5.5 3.0 3.5 3.5 3.6 3.6
시큐리티 8.9 -2.8 -1.3 5.3 -3.7 -3.6 -3.5 -3.4 -3.4
산업용장비 0.2 -3.9 -17.1 -11.6 8.4 8.5 8.6 8.7 8.8
세전이익 1,423 -390 -191 4,185 178 644 663 705 1,151
순이익 1,330 -1,182 62 3,459 -477 503 517 550 898
자료: 한화테크윈, 유진투자증권 추정
Analyst 이상우 | 기계
한화테크윈(012450.KS) 재무제표
대차대조표 손익계산서 (단위:십억원) 2015A 2016A 2017P 2018F 2019F (단위:십억원) 2015A 2016A 2017P 2018F 2019F
자산총계 4,108 5,652 6,641 6,347 6,637 매출액 2,613 3,519 4,215 4,422 4,478
유동자산 1,998 2,780 3,785 3,422 3,643 증가율(%) (0.1) 34.6 19.8 4.9 1.3
현금성자산 498 606 223 475 655 매출원가 2,097 2,802 3,651 3,823 3,869
매출채권 492 924 1,198 957 971 매출총이익 517 716 565 598 609
재고자산 569 769 1,878 1,499 1,521 판매 및 일반관리비 576 566 482 508 518
비유동자산 2,110 2,872 2,856 2,925 2,994 기타영업손익 (0) 0 (0) 0 0
투자자산 1,044 585 502 522 544 영업이익 (60) 151 83 90 91
유형자산 845 1,360 1,422 1,468 1,514 증가율(%) 적전 흑전 (45.0) 8.3 1.6
기타 221 927 932 935 937 EBITDA 19 237 201 193 197
부채총계 1,863 3,312 4,475 4,162 4,400 증가율(%) (78.7) 1,167.4 (15.3) (3.9) 1.9
유동부채 1,352 1,969 2,441 2,310 2,330 영업외손익 40 268 (65) (25) (25)
매입채무 192 449 707 565 573 이자수익 6 13 14 9 9
유동성이자부채 364 360 562 562 562 이자비용 17 21 22 21 20
기타 796 1,159 1,171 1,183 1,195 지분법손익 47 78 3 3 3
비유동부채 511 1,343 2,034 1,852 2,070 기타영업손익 4 198 (60) (16) (17)
비유동이자부채 158 826 1,514 1,314 1,514 세전순이익 (19) 419 18 64 66
기타 353 517 520 538 557 증가율(%) 적지 흑전 (95.7) 261.9 2.8
자본총계 2,245 2,341 2,166 2,185 2,237 법인세비용 (25) 73 66 14 15
지배지분 2,243 2,339 2,165 2,184 2,235 당기순이익 6 346 (48) 50 52
자본금 266 266 266 266 266 증가율(%) 흑전 5,438.9 적전 흑전 2.8
자본잉여금 188 188 187 187 187 지배주주지분 6 345 (48) 50 52
이익잉여금 1,016 1,350 1,280 1,315 1,367 증가율(%) 흑전 5,917.1 적전 흑전 2.8
기타 774 535 432 416 416 비지배지분 1 1 (0) 0 0
비지배지분 2 2 2 2 2 EPS(원) 108 6,498 (906) 974 992
자본총계 2,245 2,341 2,166 2,185 2,237 증가율(%) 흑전 5,917.1 적전 흑전 1.9
총차입금 522 1,186 2,076 1,876 2,076 수정EPS(원) 108 6,498 (906) 974 992
순차입금 24 580 1,853 1,401 1,421 증가율(%) 흑전 5,917.1 적전 흑전 1.9
현금흐름표
주요투자지표 (단위:십억원) 2015A 2016A 2017P 2018F 2019F 2015A 2016A 2017P 2018F 2019F
영업현금 (38) 196 (1,008) 637 152 주당지표(원)
당기순이익 (19) 419 (43) 50 52 EPS 108 6,498 (906) 974 992
자산상각비 78 86 118 103 105 BPS 42,224 44,025 41,157 41,960 42,953
기타비현금성손익 (50) (295) 72 (1) 16 DPS 300 0 0 0 0
운전자본증감 (78) (16) (1,079) 485 (21) 밸류에이션(배,%)
매출채권감소(증가) 81 (95) (270) 242 (14) PER 329.2 6.7 - 29.0 28.5
재고자산감소(증가) (41) 106 (1,121) 379 (22) PBR 0.8 1.0 0.7 0.7 0.7
매입채무증가(감소) 7 26 259 (143) 8 EV/ EBITDA 102.4 12.2 16.6 14.9 14.7
기타 (125) (53) 53 7 7 배당수익율 0.8 0.0 0.0 0.0 0.0
투자현금 178 (718) (100) (178) (181) PCR 28.7 8.3 10.1 9.5 8.5
단기투자자산감소 (256) 11 145 (9) (9) 수익성(%)
장기투자증권감소 6 268 (17) (12) (12) 영업이익율 (2.3) 4.3 2.0 2.0 2.0
설비투자 (42) (89) (147) (112) (113) EBITDA이익율 0.7 6.7 4.8 4.4 4.4
유형자산처분 4 1 1 0 0 순이익율 0.2 9.8 (1.1) 1.1 1.2
무형자산처분 (19) (68) (60) (40) (40) ROE 0.3 15.1 (2.1) 2.3 2.3
재무현금 (92) 638 862 (216) 200 ROIC (3.8) 6.7 (7.3) 2.0 2.2
차입금증가 (91) 654 888 (200) 200 안정성 (배,%)
자본증가 (1) (16) (1) (16) 0 순차입금/자기자본 1.1 24.8 85.5 64.1 63.5
배당금지급 1 16 1 0 0 유동비율 147.8 141.2 155.1 148.1 156.3
현금 증감 48 115 (246) 243 171 이자보상배율 - 17.6 10.3 7.5 8.5
기초현금 94 143 257 11 254 활동성 (회)
기말현금 143 257 11 254 425 총자산회전율 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7
Gross Cash flow 66 278 147 153 173 매출채권회전율 5.1 5.0 4.0 4.1 4.6
Gross Investment (356) 745 1,324 (315) 193 재고자산회전율 4.8 5.3 3.2 2.6 3.0
Free Cash Flow 422 (467) (1,178) 468 (20) 매입채무회전율
자료: 유진투자증권
Analyst 이상우 | 기계
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투자기간 및 투자등급/투자의견 비율
종목추천 및 업종추천 투자기간 : 12개월 (추천기준일 종가대비 추천종목의 예상 목표수익률을 의미함) 당사 투자의견 비율(%)
ㆍSTRONG BUY(매수) 추천기준일 종가대비 +50%이상 0%
ㆍBUY(매수) 추천기준일 종가대비 +15%이상 ~ +50%미만 89%
ㆍHOLD(중립) 추천기준일 종가대비 -10%이상 ∼ +15%미만 11%
ㆍREDUCE(매도) 추천기준일 종가대비 -10%미만 0%
(2017.12.31 기준)
과거 2년간 투자의견 및 목표주가 변동내역
한화테크윈(012450.KS) 주가 및 목표주가 추이 추천일자 투자의견 목표가(원)
목표가격
대상시점
괴리율(%)
평균주가
대비
최고(최저)
주가 대비
2016-02-29 Strong Buy 57,500 1년 -32.0 -26.6
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
(원)
한화테크윈 목표주가
2016-03-30 Strong Buy 57,500 1년 -29.8 -26.6
2016-04-21 Strong Buy 64,000 1년 -33.8 -32.0
2016-05-03 Strong Buy 80,300 1년 -42.6 -39.4
2016-06-01 Strong Buy 80,300 1년 -41.3 -39.4
2016-06-21 Strong Buy 87,000 1년 -40.6 -36.9
2016-08-01 Strong Buy 103,000 1년 -39.6 -34.3
2016-09-20 Strong Buy 103,000 1년 -37.7 -34.3
2016-09-23 Strong Buy 103,000 1년 -37.5 -34.3
2016-10-05 Strong Buy 103,000 1년 -37.3 -34.3
2016-10-19 Strong Buy 103,000 1년 -38.4 -34.3
2016-10-25 Strong Buy 103,000 1년 -40.4 -36.9
2016-11-02 Buy 70,400 1년 -31.6 -21.3
2016-12-23 Buy 61,600 1년 -29.0 -21.7
2017-02-20 Buy 50,000 1년 -7.3 -1.1
2017-03-03 Buy 50,000 1년 -6.3 -1.1
2017-04-24 Buy 56,500 1년 -20.6 -6.0
2017-04-26 Buy 56,500 1년 -20.9 -6.0
2017-08-21 Buy 50,000 1년 -27.1 -19.0
2017-10-30 Buy 50,000 1년 -27.4 -19.0
2017-11-06 Buy 50,000 1년 -28.2 -19.0
2017-11-29 Buy 50,000 1년 -30.5 -28.1
2017-12-27 Buy 44,000 1년 -26.4 -17.0
2018-01-04 Buy 44,000 1년 -27.4 -18.5
2018-02-26 Buy 35,000 1년 - -
