Embed Size (px)
Citation preview
Хрустальный шар для
финансиста:«сигнальные показатели»
оперативных отчетов
Татьяна Романовская, финансовый контролерТелекоммуникационный
холдинг Airbites
So easy, so right!
Все несчастные предприятия несчастны одинаково
Анализ финансового состояния – обязательная составляющая финансового менеджмента любой компании, которая планирует прожить долго.
Три основные проблемы в финансовом состоянии компании:
1. Дефицит денежных средств (низкая платежеспособность)
2. Недостаточное удовлетворение интересов собственника (низкая отдача на вложенный капитал)
3. Снижение финансовой независимости (рост зависимости компании от кредиторов)
Проводить диагностику здоровья по радужке глаза могли еще древние египтяне. Найти набор показателей для экспресс - диагностики задача любого финансового менеджера.
Ликвидность – как её анализировать?
Активы ПассивыА1 - наиболее ликвидные активы: суммы по всем статьям денежных средств, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А2 - активы, которые быстро реализуются - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются на протяжении 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы.
А3 - активы, которые медленно реализуются - производственные запасы, незавершенное производство, долгосрочная дебиторская задолженность, готовая продукция, товары.
А4 - активы, которые тяжело реализуются - это активы, предназначенные для использования в хозяйственной деятельности на протяжении продолжительного периода времени.
П1 - наиболее срочные обязательства -кредиторская задолженность, займы для работников, другие краткосрочные пассивы.
П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты банков и прочие займы, со срочностью не более 12 месяцев после отчетной даты.
П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты банков, заемные средства и прочие долгосрочные пассивы
П4 - Постоянные пассивы - собственный капитал
Оценка ликвидности – банковский метод
Корзина Активы Пассивы GAP (Активы – Пассивы)
Кумулятивный GAP
1 A1 П1 GAP1 = A1-П1
кGAP1 = GAP1
2 A2 П2 GAP2 = A2-П2
кGAP2 = GAP2 + кGAP1
3 A3 П3 GAP3 = A3-П3
кGAP3 = GAP3 + кGAP2
4 A4 П4 GAP4 = A4-П4
кGAP4 = GAP4 + кGAP3
Кто дает деньги в долг, потом сам занимает.
Коэффициенты ликвидностиПоказатель Порядок
расчетовЭкономический смысл расчетов
Абсолютной ликвидности (мгновенной)
А1_____П1+П2
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие готово погасить мгновенно либо в течение двух-трёх дней (реализация ценных бумаг).
Быстрой ликвидности(промежуточной )
А1+А2_____П1+П2
Отображает способность предприятия рассчитываться с кредиторами в ближайшем будущем – около 1 мес. (возвращение дебиторской задолженности или её реализация)
Общей ликвидности
А1+А2+А3________ П1+П2
Свидетельствует о способности предприятия рассчитываться со своими кредиторами путём превращения в денежную форму всех оборотных активов.
Показатель Нормативное значение
Абсолютной ликвидности (мгновенной)
0,2
Быстрой ликвидности(промежуточной )
0,6 – 1,5
Общей ликвидности 1,5 – 2,0
Снижение коэффициента общей (текущей) ликвидности
1. Убытки, недостаточные результаты деятельности (недостаточная прибыль)
2. Капитальные вложения, превышающие финансовые возможности предприятия (сумму
полученной прибыли и привлеченных долгосрочных кредитов)
3. Краткосрочные кредиты (а не долгосрочные), привлеченные на финансирование
капитальных вложений
4. Изменение условий взаиморасчетов предприятия с покупателями и поставщиками в
сторону преобладания доли авансов покупателей и кредиторской задолженности.
При этом будет наблюдаться прирост денежных средств.
Коэффициенты рентабельностиПоказатель Порядок расчетов Экономический смысл расчетов
%Валовой прибыли (% Gross profit)
Валовая прибыль_______________________Выручка от реализации
Оценивает маржинальный доход от продаж и рассматривается как оценка качества продаж
Рентабельность инвестированного капитала (ROCE)
Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT)____________________________(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)
Оценивает общую эффективность компании в использовании имеющихся ресурсов
Показатель Порядок расчетов Экономический смысл расчетов
Коэффициент автономии (Gearing)
Собственный капитал_______________________(Собственный + заемный капитал)
Оценивает степень зависимости компании от кредиторов
Коэффициент финансовой независимости
Показатель Порядок расчетов Экономический смысл расчетов
Коэффициент покрытия процентов
Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT)_______________________Проценты
Определяет способность компании выплачивать проценты
Оборачиваемость запасовПоказатель Порядок расчетов Экономический смысл расчетов
Коэффициент оборачиваемости запасов (Inventory turnover)
Себестоимость продаж_______________________Среднегодовой остаток запасов
Показывает сколько раз за анализируемый период организация использовала средний остаток запасов
Оборачиваемость запасов в днях
Среднегодовой остаток запасов * 365___________________________Себестоимость продаж
Оценивает количество дней работы компании, на которые хватит имеющихся запасов
Оборачиваемость дебиторской задолженностиПоказатель Порядок расчетов Экономический смысл расчетов
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Receivable turnover)
Выручка_______________________Средний остаток дебиторской задолженности
Показывает сколько раз за анализируемый период организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности
Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях
Среднегодовой остаток дебиторской задолженности * 365__________________________Выручка
Оценивает количество дней, в течение которых дебиторская задолженность остается неоплаченной
Оборачиваемость кредиторской задолженностиПоказатель Порядок расчетов Экономический смысл расчетов
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях (Payable days)
Среднегодовой остаток кредиторской задолженности * 365__________________________Выручка (*Покупки)
Оценивает количество дней, в течение которых счета поставщиков остаются неоплаченными
Зри в корень
Все жалуются на отсутствие денег, а на отсутствие ума – никто.Еврейская пословица
Проблемы с погашением обязательств
(низкая ликвидность)
Недостаточная отдача на вложенный капитал
(низкая рентабельность)
Неустойчивая перспектива компании вбудущем, зависимость от кредиторов
(низкая финансовая устойчивость)
Недостаточные результатыдеятельности
(низкий уровень прибыли)
Нерациональное распоряжение результатами
деятельности(нерациональное
использование прибыли)
Низкие объемы продаж
Недостаточные результаты деятельности(низкий уровень прибыли)
Высокие затраты на производство
Убытки от прочих видовдеятельности
Низкий спрос на продукцию компании
Недостаточные усилия маркетинговых служб
Невыгодные для предпри- ятия цены поставщиков
Отсутствие надлежащегоконтроля за расходами
(постоянных затрат)
Масштаб производственных фондов,не соответствующий
(превышающий) объемам реализации(высокий уровень постоянных затрат)
Штрафы, пени
Расходы непроизвод-ственного характера
Нерациональное управление оборотным капиталом
Нерациональное распоряжение результатами деятельности(нерациональное использование прибыли)
Инвестиционные вложения,превышающие
финансовые возможностипредприятия
Необоснованные закупки материалов на длительный срок – затоваривание склада
Сбои в поставках, срывы процесса производства –большое незавершенное производство
Несоответствие бюджета производства бюджету продаж – затоваривание склада готовой продукции
Невыгодные для предприятия условия покупкиматериалов и отгрузки продукции
(предоплата, окончательный расчет) Тот не торгуется, кто не собирается платить.
Оценка текущего состояния компании и его изменения по сравнению с
предыдущим периодом
Три шага для Великого комбинатора
Разработка программы действийна будущее
Определение причин, которые привели кизменению финансового положения
предприятия
Кто деньги гребет, тот не устает
Татьяна Романовская, финансовый контролерТелекоммуникационный холдинг Airbites
[email protected] 370 05 02
So easy, so right!
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ !
