Upload
meyouslide
View
25
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Кризис корпоративного долга
Эффективное взаимодействие с держателями публичного долга
Олег Гордиенко
Управляющий директор
Москва, 19 февраля 2015 г.
2
До 1 июля 2014 г.
Реструктуризация облигаций
Ранее нам приходилось общаться, искать компромисс и заключать договоры с каждым владельцем
облигаций в отдельности
3
Пример: реструктуризация ОАО «ТГК-2» Cвыше 500 соглашений с физ. лицами
Около 100 соглашений с юр. лицами
Сотрудник Райффайзенбанка, участник проекта реструктуризации
До 1 июля 2014 г.
4
С 1 июля 2014 г.
Новый способ реструктуризации: проведение общего собрания
владельцев облигаций
Кажется, что стало лучше, но прецедентов еще не было
5
Созыв общего собрания владельцев облигаций
Информация для проведения общего собрания владельцев облигаций:
Сообщение о проведении собрания Бюллетени для голосования Иная информация
Направляется не позднее чем за 10 рабочих дней до собрания
Раз – и готово!
6
Реструктуризация сегодня vs 2008 (1/2)
Новые возможности Однако
Возможность реструктуризации через общее собрание владельцев облигаций: как на рынке евробондов
Можно уделять меньше внимания небольшим держателям облигаций
Реструктуризации через общее собрание владельцев облигаций не практиковалась => могут возникать юридические нюансы
Новый закон об инсайде: усложнение жизни при комплексной реструктуризации долгов
Новые требования к инвестированию пенсионных накоплений (НПФ обязаны идти в суд в случае дефолта и исключения облигаций из высшего котировального листа)
7
Реструктуризация сегодня vs 2008 (2/2)
Особенность современной реструктуризации: В связи с ситуацией на рынке, она стала жестче (в частности, предполагает списания)
8
Профиль нашего Клиента
Клиент уже в дефолте или скоро будет в нем
У Клиента много или ОЧЕНЬ МНОГО долгов
Денег нет. Их негде взять
Счета «заморожены», идут безакцептные списания
Контрагенты обращаются в суд
Перспективы – туманны…
9
Новое в маркетинге (1/2)
Мы предлагаем: Именные дисконтные и подарочные карты * • Дисконт 15% при активации до дефолта • Дисконт 5% при активации в день дефолта • Подарок при активации после дефолта
Программа «Дефолтни сам и приведи банкрота»
(ценник пополам)
* Дисконт применяется к комиссии Райффайзенбанка за реструктуризацию
Купон на 15%
11
ЧТПЗ – Лучшая реструктуризация в
Центральной и Восточной Европе (EMEA Finance)
2013 год
Лучший агент по реструктуризации рублевых
облигаций (CBonds) 2010 год
Лучший агент по
реструктуризации рублевых облигаций (CBonds)
2009 год
ТОП Книга – Первая реструктуризация в истории
рынка рублевых корпоративных облигаций
2008 год
Избранные проекты
ЛМЗ Свободный сокол