24
The City of London in the Asian crisis Gordon L. Clark* and Dariusz Wo Âjcik** Abstract This paper seeks to understand the Asian crisis through the eyes of the City of London. Relying upon material provided by The Financial Times FT), we construct an index of pessimism to chart the dominant City of London interpretation of the path of the crisis. This index is set against data on the actual performance of the Hong Kong, andTokyo, London, and NewYork stock markets over the same period. We have the luxury of retrospectively reconstructing the actual path of the crisis whereas the FT and global financial markets) had to respond to specific events in a chain of apparent cumulative events. Our goal is to explain the construction of the dominant pessimistic interpretation of the path of the crisis, placing the City of London in the context of global markets in time, betweenTokyo and NewYork). In the penultimate section of the paper we report on an interview with Riley, the FT columnist, about the results of our analysis, emphasizing the apparent homo- geneity of information and opinion in the City of London as opposed to NewYork. The conclusion focuses upon the implications of this argument for the study of discontinuities between global markets, and the future of financial centres. Keywords: City of London, Asian crisis, ®nancial centres JEL classi®cations: F30, G14, G15, G20 1. Introduction For many in the west, the Asian economic crisis was a global ®nancial crisis. Beginning in early July 1997, the Tokyo, Hong Kong, London, and New York markets were caught-up in a day-to-day downwards spiral of panic selling and price discounting. At the time, fears were expressed about the stability of the global trading system, the contagiousness of the crisis for other vulnerable developing economies, and the limited capacity of local and international ®nancial institutions to absorb massive losses. And in the midst of the crisis, Asian leaders like Malaysia's Mahathir Mohamad accused foreign speculators of conspiring to destroy the Asian miracle. Nevertheless, by the end of the summer of 1999 the global ®nancial crisis had passed. Western ®nancial press began reporting again on higher rates of return apparent in emerging markets, the Japanese stock market began to move in the direction of optimism and expansion). Whatever the long-term consequences of the crisis for the structure and performance of Asian economies, western securities markets have more than recovered ground lost during the early phases of the crisis. The ®nancial press has shifted attention, once again, to the Wall Street bull market. & Oxford University Press 2001 Journal of Economic Geography 1 2001) pp. 107±130 *Corresponding author at: School of Geography and the Environment, University of Oxford, Mans®eld Road, Oxford OX1 3TB, UK. email <[email protected]> **School of Geography and the Environment, University of Oxford, Mans®eld Road, Oxford OX1 3TB, UK. email <[email protected]>

The City of London in the Asian crisis

Embed Size (px)

Citation preview

��� ���� � ����� �� ��� ���� ������������ �� ���� �� ����� ���������

������������ ����� ����� �� ���������� ��� ���� ������ ������� ��� ���� � ��� ���� ������� ������� ���� �������� �������� �� ��� �������� ���� ����� � ����������� ����! � ��������� �� ����� ��� �������� ���� � ����� �������������� � ������� � ��� ������� ���� ����! �� ��� ������� ���� �� ��� ������ ���������� � ���"��� #���� ��������� ������ ��� $� %��� ������������ ���� ��� ���� �������&� ���� ��� ��!��� � ��������������� �������������� ��� ������ ���� � ��� ������ ������ ��� �� ���� ������ �������� �������� ��� �� ������� �� ������� ������ ��� ����� � �������� ���������� ������� '�� ���� �� �� �!����� ��� ������������ ���� �������� ����������� �������������� � ��� ���� � ��� ������� ������� ��� ���� ������ �� ��� �����!� � ������ ������� ��� ����� ��� �������� ��� $� %����� (���� ����������� ������� � ��� ����� � ������ �� �� �������� ��� ������ ��� ������������ ����� ��� ������� � ��� ��������� �������)��� ��� �������� ����*������� � ���������� ��� ������� �� ��� ���� � ����� �� ������� �� $� %������� ���������� ������ ���� ��� ������������ � ���� �������� �� ��� ����� ���������������� ��� ��� ������ �������� ��� ��� ����� � �������� ��������

�������� ���� �� ����� ��� � ������ �� ��� � �������

�� ������ ������ ��� ��� ��� ���

� ���� ������

��� � �� �� ��� ���� ��� ��� � �������� ������ � � ���� � �� ��� � ������ !�������� ��� ��� "#�� �$$% ��� &�'�� (��� )��� ����� � *�� +��' � �'��� ���� � #���,#-�� �,��, � ���� �� �-�� � �� - ��� ������� � -���� ����#����� �� ��� ���� �� ������ �.-����� ��#� ��� �� ������ �� ��� ���� � �� ��� ������ ��� ���� ���#����� �� ��������� ��� ����� /#���� ��� �/���-��� ��������� � ��� ������ � - ���� �� ��� � ������� ���� � �� ��� � ������#����� �� ����� � ���/� ������ �� �� ��� ���� �� ��� ��������� � �� ��� ��'� 0 � ��� 1� 0 � ���� 0�� � ��#�� ������� �-��#� ���� ������-����� �� ������ ��� ��� � ��� ��� *�/��������� �� ��� �� �� ��� �#���� �� �$$$��� ���� � �� ��� � ������ � - ��� 2������ �� ��� � -���� ��� � ��-������ � �� �������� � ��� �� ���#�� -- ���� �� �������� � �'��� ��� " - ���� ����' � �'�� ��� � ����/� �� ��� �������� �� �-������ 3 � �.- �����4 2� ��/�� ��� ����,���� �����5#������� ��� ������ ��� ��� ���#��#�� � -������ ��� �� ��� � ��������� ������� ���#������� �'��� � /� ���� �� � ����/��� ���#� ���� #���� ��� � ��� -� ��� �� ��� ������ &���� ��� � -���� � � ������ �������� ���� � �� �� ��� 2 �� 6����� �#�� � �'��

� 7.��� 8��/������ 9���� ����

����� �� �������� �������� � 3����4 -- ��%:���

;������-����� #���� �< 6����� �� ����� -�� � ��� =�/�������� 8��/������ �� 7.��� 0 �����>� 7.��� 7?� �&! 8) ��� @����� �� �'A���� �. � #'B

;;6����� �� ����� -�� � ��� =�/�������� 8��/������ �� 7.��� 0 ����� >� 7.��� 7?� �&! 8) ��� @ ��#�C ��D��'A���� �. � #'B

0#�� � � ���� ������� ��#� ��� ��� � ������ 6��� ��#��� � /� ��#��� �� ��� �������� ���������� ������� ��� ���#��#� � �� ������ �� " - � � ��� ��� � ������ ��� � ��� �� �-��� ����� �� ��� � ��� �$$�� � ��� ����� �� ��� �� ��� � ������ 7����� � /����#�� #-�� ��� ��� /��#� � ���' ��� � �/��� -� ������� ������� � ������ ,���� � ��/������ 6��� � /� ��#� �� � ��� �� ��� � ������ � � �������� �� ��� E���� �������� ���� � ��/������ ����� ������ ��#� �� � ��� ������ � � �. ���� �� �� ��� �#������ -�� �� ������� ��5#���� 6���� ������ � /� ��#��� �� ���� ��� � ��� ������-���� �� ��� ������ �� ��� F����� ���� � 0���� �� �#� 3F0�4 � � �� �5# �� �� ���� �� �� ��� ���-� �� ��� ������ � ��� ������ �� -��/ �� ����� F� ��#� �� -��� �#�� ������� ��� ����� �����#��� ���� ������� �� ��� ���� ��� ������ 3��� ) #�� � �$$$ ��� ��/���4 !#� �� �� ��� � �� � ��� ����� �� ��� ������ ��� � -� �� ��������� ����#�� ���� �� �'��� � ��� -- ���� ���� � �� ��� ��������� �� �����,������ � �� ��� �������#����� ���� �� 5#��� #� �����- �� =5# ��� #��.-���� �� ��� ���� �� ���������/�� � � ��� ����/��� 0 �� �����/� ��� ������ ��#� ���� ��� �����

F� ���� - -�� �� �� ���� �������� ���� � #�� � �G��� �� ���� � �� ��� � E����� � �� �� �������� ���� �����-��� ���� �� ��� - �� �� ��� ������ H#���� � ���� �� ����� ��� ������ ���� �� ��� ���� -�����#� ���� � �� ��� � ������#����� ���� /��� #����� �� � �� �� � � � ����� �� � --�� ����� ���� � �/�� ��� ������ ���� F� ���� ���-����#� � ����� �� �#��� ��#� ����� �#--�������� ����� � �'�� �����1 ��������� �� ����.-���� - �� �� ��� ������ ����#��� ��� / �� ��� ������ ���� 6���� � �'�� �������#��� ���-����� ��������� �� ��� ��'��� - �� �� ��� ������ ��/�� ��� � �' ���.-������� �� � ��� � �� �� 3���� � � ��� �4 �� ��� � ������#����� �� �#������#��� ���� &��� ��� ��� �� �.-��� ����� ���� ��� � � �� ��#� �.-������������#� ������� �� ��� � ������� F� ������-��� ��� �.-���� - �� �� ��� ������ ����� ���� �� ����� � � ���� -���������� �/�� ������ -���� �� ���� �� � � � ��� � ���� 2 �� 6����� 0����/�� �� --� �� �� � ��� ���� ����#��� ��� ������� ��� �� �#������ 2 �� 6����� ��#� ��� ������ �� �� ��� ������ �� �#�� ��� - -�� �� �������#������ ��� �������� ����� -�� �� �� ��� � � �'��� ��-� ��C��� ��������#����� ����������� � � �'��� #���� ������ � ���� �� � -���#���� �� ����� ������ �� ���� �������� ���� E��� � �� �� ������ �� � ��#� �.����#��� ����� -�� ���� � ��� �� �

!����� ��/��� �� �� ��� ��#���� �� ��� - -�� �� ���#� ����E� �#�� ��C� �#����������� 0��� ����� ��� �� �� ���-��� �� ����� � ���#� ���� ��� / ����� �� ���� � =#��-� � �� ��� � � �'���1 ����� � ����������� �� � ��� ���� �� /�� � ��� ������ � �� ��� � � �'��� ���������� � ������� ���� ������ ���� ������� � �� ������� ���� �� �.-��� ����� 3��� �� �' �$$I � ���� � &����� �$$�4 &�� - -�� �������� /��� �� ��� ����#���� �� ��� ����� ����� 3�&4 � ��� ����������� �� ! ��� >������� �� ����� �� ��� ���#������ �� �.-� �� ��� �����-��� ���� �� ��� - �� �� ��� ������ 6���--���. � �� >���� � ��� �& ��/�� ��� ������� ��� �� ��� �& � ��� -��,��������� �#� �� >���� �� ��� ���� �� � /� �/���-� ��-������ ��/� ���. �� -�������� &������ ��� �� � �� � �#� �.-���� - �� �� ��� ������ � � ��� ���� �.-���� - �� �� ������ � ������ F���� �� �#����� �� � �� � � ��� ���� �� �����-��� ���� �� ��� ���� ��

��� � ��� �� �������

� &�� ���� ���� ��#��� ��� ���� ��#���� �� �������� ����� -�� �� -��� ��� 71!���� 3�$$�4 F� ��� ��, --� �� �/��� �� ����� �� ��� ��#����� �� ���� � �� ��� � ���#� ���� � � ����� 3��� ��/��� �$$$4 &������ /��#�� �� 0 ���� 3�$$$4 -��/��� �#���� �� ��#��� �� � ������� �������� � ��-#�� ���� '���� �� ��

����� �� - �� �� ��� � ����� �� � ��� ��� ���/� �.-���� - �� ���� ��� ��# �- �� �� ��� ������ 7#� �� � �� ������� �� ��� �� �� >���� � ��� �& ��� �� �� �� �#�������� �.������� �� �� �������� � �� � ������� > ���� ��� ���� ��� ������� ��� ��� ��#�� �� ���#��� �� /��� �G����� �.-��� ����� ������� ����� � 2 �� 6����� � ���� ���� ��� ��/� ����������� �� �.-��� ����� ������ ��� ���� �� ����� ���- �� �� ���������������� �� �.-��� ����� �� 2 �� 6����� �

� ����������� ����� �� �����������

���� � �� ��� � � �'��� �� � �� ���� ������ ���� � 0��� ��/��#��� ����� �� ����� �,���� � �� � �'�� �� �� -����� � /��#��� &��� '�� �� � �� - �' ����-� �� � � ���� �� �� ��� � ���/��� ���- ���� ��'� !�������� � >�#����-��/���� � ����� � �� ��� #- �� ��� ������ �������� � ������ �� � D�� � �'���1-������ ��� �� ��-��� �� �� �J�� � ��/������� � ���-�� �� � ������ ��-���� � ���� ���� ��� ��������� �� ��� ���� � ������� &���� �� ���������� �� � �������� ���� ����� �� ���-#��� � / �� ��� �� ������ ��C� � ��� ����#�� �������J����� ���������� ������'� F� �����- ����#�� ����� �� ���� � ������'� �� - �� �������� ���� -��������� �� ��� ���� � 2 �� 6����� � �'�� ����� � /� ��#��� ���� ������ �����- ���� ����,- ��� ������ ���� -��#��� &�� / �� /��#�� �� ������ ����� � �- ��� ������ ���� -��/���� � � ����� �-�� ���� ��� -���� ������� ����� � � �#--�� �� ����/ �� ������ ���� 3��� 6=� �$$% ��� �� ��� ��-���4

"#�� � ����� �� ���#�� � �'�� ��� ������ ���� ���� ��� '������� � �.-��� ����� �� � -����#� ���� ����� � ��� ����� ������� �� � �� �� - �� �� ��� -������ �����,-#���� K������1 ������ ���� ����/ �� �� �������1 ��������� ��� ��� � ���/������- ���� ���-��� ���� ��� ������ �� ��� � ��� �� ����� ��-#� ����� ��� ���� ��� +�� ��� �� ��� / �� ��� ������ ���� - �' �� � ������� ���� ������,���#��- ����� �� �� ��� ����� --���� �� �� � ������ ���� �� �� �� �-���� ��� / �� �� � &�������� ����� �� � �'�� ��� ���-����� ������ ����L ������ ����

��� ��!� �� ������ �� !�� "��� ������ � ���

� &���� ����� �� ��� �� ������ � � 6������C 3�$I�4 � ����� � ����� �� �.-��� ����� �� ���� �� �-������ � �'��� ������ 3�$$I4 #��� ��� � �� ����� � �����-�� �� � ���� ��� �������� ����� -�� ���� ��� � ������� &���� �� �� ��#��� ������� ��� ��������� ������� ������ � � 6������C � �������� ��� ����� �� � ��� ������ - �� �� #����� ���� �� ��� �������� ��#� ��� � �'�� ��� ��� ��� �������-�������� ����� -��� � �� �#������ � � �'��� F� ���� - -�� ����������� � ������������� �� #�� ����� ��/� ����� ��� ����#�� �����

� F� � '��� ���� �� ������ �� �����/� �� � ������#���� � ��/������ ����� � /� ����� �� ������ 5# ����� �5# ���� �� ������ ���� ���� ���- �� �� ���/�# � ��/������ 7� ��#��� �� � � �� ��#� �� � �������#��� ���� ������������ � � � /� � ����� ��� ������ ���� � - ������� ������#���� � ����/�# � ��/������ &���� � � ����/�� ��� �� -����#� '������� � - 36=� �$$%4 F� ����- -�� �� �� ���� �������� ���� �������� �� ���� �� ��/������ �� � �����C� �� �������� ������ ���� � �����#��� �� � �� �� �������� ���� ��� ������ �� ������#���� � ��/������ ����� �� ��� �� �� ������� �#�� � -������ �#�� ���-�� ����� � ���#� ��� ���- ���� ��� ������ - -�� �/��� �� ������ ���� � ���������� � ��� ��-��� ����� �� ��� ���.������� �� �������� '��� �� ��/������ ��� 6��#�� 3�$$$4

� 6�� ��� ������ �������� �� ��� �� ��� � �� ��� 86 6��#������ � =.�� ��� ���������� F� �-������/��� 3�$$$4 ��#� �� � K� ���� ����-1 �/�� ��� #�� � �-������� �� ������ ���� � ���-� ���� ����� ��� � ���� �� 2 �� 6����� � ����� (� ���� �� � � �� ������ ���� -��/���� ���� ������-������ ���'��� �����,���� / �� �� ��� �������/�� � ����� ������� �� ����� ��� ��� � �'����/�� ��� ��#� ����#��� ���� �� ���-�� �� � ������ 3��� �. �-��4 F� ���� �� ������� �� -������ �� ��� �����/���-� ���� � ���#������ � �'��� �� �� �#���� � �.������� ��-��� �� -������ �� ��� �/���-������������ �� ��� � � ��� ������

-�����/� �� �� #�� ���� �� �������� � ��������� ������� � �.-��� ����� -�����/� ���� ���� ����/ �� � �� ��� �� �� ���� ��� ����� � ������� ���� ���1� ��� ��� /��#� �M�� �.-��� ����� �� ������1 ��'��� ��� /��#� 0��� ���������� �& ���#��� �� ! ���>���� � ��� ����� �#�� � /� � ��� # � /���#�� �� ���-������ � ����/ ����������C� � �#�� �� � �'�� - �����- ��� �� ��� ���� � ����#���#� =#��-� �*���� ������ *�� �#�-�������� �& ���#������ �� ��#� �� ���� � �����1 ���� ��� � � /�#� ��� ��� ���� �� � � ����1� ���� ��� �� �& ���#�� � � �� ��-������� �/ �� ���� �� ���M��� ��������� -��/���� � �--���#���� ��� ������ �� � �'�� / �� ��

F� �G��� �� � � ��#�� �� � ��� �/���������� � D����� �� ������#���� � ��/��������� �� �� ��� ���� � ���#������ � �'��� � /� ����� �� �#�� ��� � �� ������ ���� F� ���� � ����#��� ���� ������ ���� �� ������� - ����#� ��� �.-����/� ���- �� ������� ���-������ �� ��/������� � � ������ ��� �� �� �� � � ��� ����� �� ������/�� ��� �����,���� ���-������� ��� -��#���� ������ ���� ��'� (�#�� ''�� �2���� ���� 3�$$N4 �� � � ��#�� �� � ���� � � �'��� �� � �� �� �� '�� �J����� � -��� -� � ����� ����,�������� �J����� 9 � -�� ���� ��� ����/ �� ������������ �����/� -���� �� ���#���� ���� ��� ��E���� ��� �������� � ������ ���� / �� ����� ��� -���� �� �� � ����' � ��� ��/������ �� ��� �� ������������ � �� �.�������#��� �� ��� / �� ��� ������ ���� F� ���� �� ��� �� ������������ �� � ���� �'�� ����� ��/������ �#�� -������ /���� 5# ���� ������ ����< �-��� � ������� ��.-��� ����� ��� / �� ��� �� ����� ��/������ &��� ��� ��� ��-�� �� � � �'��� ����� �� ��� �� �� � �� �������� �� ��� � �'�� ���� #-�� �������� / �� ��� ������ ���� > ��� �/���� � � ���#-� � �'�� �� ������ 0���� � � �� � � � ���� �� �����- ���� ��� � �'�� ���-���� �� ��� ������ ���� =5# ��� ��� �� �� ����� ����� ������ -��#��� � � �� �� ������� �� ��� ��/� �� ��� �� � ��� ������ ���� �� � ������� ����/ �� ������ ���� ��� ��� ��� -����� ��/� �� ������� 3�� �' � 71�������$$%4

*��� �� ���� �� ��-��� ��� ��� !#� �� ������-��� ��� ��� � ������ �� ���������/������ � ��#�-����� �� ����� ��#��� ����� �� ����� �� ��C ���� �� � �� �- ��� � �������� / �� ��� ������ ���� �� ��� ���� � �� 2 �� 6����� ��#� ������#��#�� � -������ ��� �� ��� � ��������� � � ��# ��� 5#��� �#-����� � ��� ��/� ����� ���� '������� F� ��� �� -- ���� �� � ��� � ���-�� �� ��� � � ��������-���� �� � '� ��-��� �� ���� ���� ���� � � ���� ���� ��� �� � ��� � �� '�� �� / �� ��� ������ ���� �� ������� ���� 6���� �� ��� ��� �� -- ���� �� � �������� � ���#������ ���� ���� ������ -� �� �� � ������ �� �/ �# �� � ����� ��� �J� ���� ��� / �� ��� ������ ���� F� ������ ��� �� -- ���� �� � ��� ���� � ��� ������'�� ������ ���� ��� ���� �� � '� ����� �� ��� / �� ��� ������ ���� � F� �G��� � ������ � 2 �� 6����� -��#���� �� � �'�� ������ ���� ���� �.-���L �� � � �������C��� � ����� ������ ���� 3 � ����4 ��-��#�� ������ ���� E �� � ��� ��#��� �� 3 �

��� � ��� �� �������

� F� �����/���� ���� =#��-� � ������#���� � ����#���� �� ���� � ��/������� -��#��� ����#��� ��������� �'��� ����' -��������� �� �� ��� � �� � ��� ��/������� � � ������ ���� � /� ������ #��� ��� �� ��������� �� �������� ��� ����� �� ��� ��� � ������ *�/��������� �������� �� ��#������ ������� ��������#���� � ��/������ �� &�� *������ �� ���� �� �#.����#�� � 6���C��� � � � /��� �������� -��� � ���-� �� ����#���� � ������'� ������ �� �� � '� ����� �� ��/������� K�--���#������1 �� ���� � = ��

�����4 / ��� ���� �� ������,��������� � ��� �.-���� �� ��� ������� ��/����� &����� � � ������ -- ���� �� � ���-�� �� ��� �G -������ � ��� � �������� -������ ������� ���� � ��#���� ��#��� �� �� �5# �� �� ��� � �� �� /��� �G����� ��#����,��,��#���� ��#���� ���-��.��

� ��#-�� �� ��-��� ����� � � �� � �� ��� ���� ������ ���� � � �'�� �J�������� ����� �� �#�� ������ 0��� ��/��#��� �����1 ���� ��� #-�� �������� � � : �������� #���-������ ��� ������� �� �� ' �J������ : � � �������C� �� � �'�� ����� � ������ -������ ��� F� �G��� ��� ������� �� � �'�� ���#������1 -����� � ������� -������ ��� 3 � ����4 �� ������/ �� 3 � �����4 �� /���#� �� ��� #��.-����� �'�� �#����� 6#���� � #��.-������ � �'�� ����� ���� � �� �� �� ���.-������� ���� #� ��� �� �. �� �� � ���� �������� ���-�� � �'�� �#�-����� ��� ���� ��� � � ������ �� ���' � � �� ������� ���� ��� � � �������� #����� ���� �#��������� ��� � ��#�� �� � �'�� ������ ���� ��/� � �� � �'�� ����� �� ����� ��/� ��#���� �� ������ ���� F��-����� ������ ��� �� � ��#��.-� �� ��� ���#������ �� �/���� ����� ����� �� � ����,���� ������� ��� ������ ������� �� / �� ���� � - � ������ ���� �� �� � F� ���� �����.� >����1����#��� �� ��� �& ���� �����#�� ��� ��� ������� ��� �� � �������� ��� � �� F��� ��� ����#� ���� �� ��� ����- -�� ���� 5#��� 5#��'�� �/�� ���� -���� ������

&��� ��� ��� �� � �� � ������ ���� �� ��� � � ������� � �'��� ����� �� ������ � 2 �� 6����� � �'�� ����� ���� �� ��� �� > ���� �� ��� � � � �'�������� ���� � � /���� ���� �#�-����� � ���-������ 3����� � ��,����� ��� �� �4����� �� ��� ����� � � �-��� � �������� � �.-��� ����� ��#� ��� ��'��� - �� ����� ������ ���� � -����#� F��/�# ��� � ��������/��� ��� ���� ����� �� ��� �'�� ������ ���� �� � ��#� �� ��#��� �/�� �� �� --� �� �� �� � �� ���������/� - ������ �� �,��, � � �'�� -������ ��� ��/�� � ����� �� #����� ���#�#�� � -���������� �.-��� ����� �� ��� �� ��� � -���� ��#� ��� ��'��� - �� �� ��������� � ����� � ���� ���-���� � � �� ���' ��� � �� �� �������� �.-��#�� �� ��� ������ �� ���� ��� ������� ������-�� ���#� ���-���� � � �� � �� � ���� � -���������� ������ � �M�� ��� ��� � �'�� �� ������ ��#� �#� -����� 3-����� �� ����/��� �� / ���#� ������ ��� 4 �� �� ��� ������ �� ��� � � ����� � ���� ���,���-�� ���#� ���-���� � � ��� ������#���� � ��/������1 �� ��, ����� ����� ���������� ���������� � �'��� �/�� �� � �� ���� �� --� ��� ��� ������� ��� �#�#�� �� ������ �'���

!� �#� ��������� �� ��� ����� � ���-���� �� ��� ��� � ������ �� ��� ���� �� �������/����� �/��,�������� �� � �'�� ������ ���� ��� � '��� ��/������� �������� � ���-� �� ���� ��/����� #���,�������� ��#� ��� /�� ���� �� ��� ����/ �� / �� ��������� ���� 3���- �� ���� H ���� �! � �$$I4 2� � ��� ��-#�� ��� �� �� �� � �/��,�������� �� �������� ������ ���� ����� �� � �����C�� ��/����� ��� /��#� F��� ��� ���������� -������ ��� �� 2 �� 6����� ��#� �� ���� � �/����� ��� ���� �� �� !#��#� ��#���� �� �� � ��� �����5#���� �� ��� ����� � -� ��� �� ��� ��� � ������ � � ���� ���/� ����#����� �� � �'�� �����1 / �� ��� ������ ���� � ����� �����5#����� � ��� ���/������� �� � �� � �'�� ����� �� ���-����� ��#���� �� ������ ����3������� � �.-��� �����4 ��'� ! ��� >����1� ���#�� �� ��� �& F� ���� � ����#��� �����#�� ����#����� � ���/������� ��� /��#� ��#� #������� �� ����-� �� � �'�� ����� �� � '� �.���� ���#��� 3�� �' ����4 !#� �� ��� ����� � -� ��� �� ��� ������ �.�������#��� ���� ��� ��� �� �

��� ��!� �� ������ �� !�� "��� ������ � ���

� ���� �� ��� ����� ������

&�� �������� �#����� �� = �� ��� �� �� �-��#� ���� �� ��,�$$% � ���� ��� &� � �0 � ��� � �#�������� � #��� � �� ������� � ����� �� �#�-���� N �����5#����� �#���� ��� � ���� ����� �#�� � � ���#�� #-�� ��� � #��� 7�� ������ �� ���#��� �� ������ ����,����� ���������� �� = �� ��� � ��������� ����� ������ � � -����� ��E �� �� ������ ���� � �� ��� � � �'��� &�� � �� ��#���� �� ��� ������ /��� ��-��������� � ���������� � ��� F0� 2��� ! �' � *!=> � ����� ������� ����-������� ��� ��� �#����� ����#� #��#�� �� ��� �������� ������ #�-�������� ����� /���� � ��� � �-������ #-�� ��� � � �'��� ������� 3! ��� �! �$$I4 �� ���������������� ��/�� � ������� '�� �� '���� � � ���� -��� ���-�� �� ��/��� ����� ��� �� ��� � ��#�� �� ��� ���-�� �� ������ �� ��� �� �� ������� / �#� 39������ ���$$I4 � �-��� �#� � /������ �� ���� /��� � � --� �� �� ��� ������� �� ��� � -����#��� ��� �� ��� K����� �� �� � -�� ����1 : -�� �� ����� ��/�'�� ��� �.������� �������� � ����� ���� ����-��� � ��� �������-� ���� ��#���� �� ��� �������/������� - ����� � ���-����� � �'��� ��� � ����#�/������ � �'�� ���� �,���� 3��� )�#�� � �$$I4 F� �� � �-����� �� �� ����� ����� � �#���� �� ��� �/�� �� ����� � � ���� -��/�� ��/��� 3��� �� �' � )�� �$$�4

&�� � ��#�� �� F0� �����/������� � �� ��� � ������ �� >#��� !� C�� � ������������� � �'��� ��/��������� � �� �#�� #-�� �.-� � ����� ������ �� ��������������� ��������� ��������� � � ��� ���#�� �� ��� �#--��� ���#������ � � �#���� ������ ���� � �� ��� � � �'��� �������� �� ���� /��� ��� ��� � ������ � �-����-�� �� �� ������ ���� � ��5#���� 3��� 9 �� �$$I � ���- �� ���� 6�#�C �$$%4 ��� ���� ��� 2 � 3�$$I4 �� ��� �� � ������ �� E��� �� K��� �����1 ��#� ������� � ������� #� �� �� ��� � ����� ��� ���� �� ��� � ��� �$$�� � 3#�����#� ����4���#�� #-�� = �� ��� &���� E��� ���� �#����� ����#� �� �� ��� #�� �� ���/ ��/�� � ��� �.������� �� ��� � � C � : ��� ������ �.-��� ���� �� � ���������1 �� #����#� �� � ��� �#� �� ��/�������� �� ������ ���� � �� ��� � ������#����� 3!#����� �! �$$I � )����� �$$I�4 !� ���� ����� � � -�� � �� ��� �� E�� �#� �� ��� ������ �����-���� �� �������� -������� ������ � �� = �� ��� ��� �#�,E�� �#��� ���� E�� �-����#� ����� �� -����-���� ���� ��� K��� � ��� ���1 �� K��� � ����� �� �� � -�� ����1 �-���� �� ��� ��� /��#� �� �� ��� � � �'��� ��# ��� ��/� ��� ��� � ���� ����3��� > ���� � 6 ��� �$$I4 F� ���� /��� )�#�� � 3�$$$4 ����� �� #����� ������� ���� �� �� ��� � - ��� %

�� ��� -��������� �� ��� ��- �� �� ��� ������ �� ��� ���� � ������� � ��������� ���� �� �� ��� ��������� �� �� �� �� ������ ����� ���� " - � �� ��������� �

��� � ��� �� �������

N &�� � �� �.��-����� �� � -��/� ��� �#�� �� #�-����� ������ ����#� �� �' � )��1� 3�$$�4 -��D��� �������#��#���� �� ��� ��� � ����� ��#���� ��C� ��������� � ���� ����� � ���-������ ��#� ��� ��� ���� ��� �.��-���� �� )�#�� �1� 3�$$�4 �� �� �� � ������ �� ��� ������ � � #��#�� �� ��� 3���#��� ��>�#���� �$$$4 2���� ��� F0� � � ��� � ���� ��� &� � �� � ��� �� �#���� �� �$$% �� ��/�����������-���� � �/�� �� -�����/� �#����' ��� = �� ��� 3F0� �$$%4 &�� ������ ���� � � ����� ������� ��������� �#�� �� ��� ���-� �� ��� #�������� -������� 2� � �� ���� ���� #-�� � ��� � ���#������ D#�� ��������� �#���� ' �� ��� ������

% &�� ������ �������� �� �� ��#� ��� �#�#�� �� ��� ������ ���� � �� ��� � ������ &��� ����#� ���������#����� ������� ��� -��-������ � ���-���� �� �� ��� � ����� ��� ���� 3��� !�' ��� �! �$$I �=���������� �! �$$I4 ��� ���#� �� ������������� ��� F0� 36#����� �$$I4 � ��� ���� �� �/���-�����#������ �� �� -��� ��� ������ ���� � �� ��� � ������ 36 ��� �$$I4

=#��-� �� �� �� ���� ��� �G��� �� ��� ������ �� ��� ���� � ������� � � ���#��� ���-�� �� ������� �� ��#� ����� 86 �������� �.- ����� 6���� �� � � ��#���� � ��� ��� � ��������� ��#� ��� ������� ���� ��� ��� 86 ������� #����� ������-��� ��� " - ���� ��������� �� ��/����� ��� ����C� ���� �� ������� �/ �# ,���� )����� 3�$$I 4 ��#� �� � �#�� �/��,� - ���� � ��� �� � �� ��� -������ ���� � �� ���� � �E ���� ��� � � ������� �� ��� � �� �� �������� � ���-����� F� � '��� ���� �� �� �� ��� ��� �� � �� ��� �$$�� ��� �/���-��� ��#������ ����� ���#��� ��� ��#���� � �� ��� ���� � �������� �.- ����� +����� 3�$$I4 ������� �� �� ��� �� � ��� ������ ��#� �� ���-�#� ����� � �� '� �� 86 ������������� -��/������ �/���� ���� F� ��� ���� �� ��� ������ �� � � -- ���� �� �����#���� �� �� ��� � ���� � �� ���-������ �� ��� �� �� ������� ��#� �������� �� �#�#��< ����� � H����#��� 3�$$I4 �����/� ��� ������ � � �/�� �� � ��� �$$I)�#�� � 3�$$I4 - ���� /��� ��� ' ���� ��� ��� ��� ���� ������� ��'� )������� ������� ��� ���� � �� ���� � �E ���� ���- ���� �#����� ����#��� ���� ���� ������ � H�-������� I

( /��� ����E� ��/���� ��� �.������ ����� �#�� �� ��� ������ ��� #� �#�� �� ��� ��# �- �� ���� ���-��� �� ���� � � �'��� ��� ���� -#�-��� �� ����� ���� ��� H�� "����F�#���� � �/�� �� 3H"F�4 ��� ��� -���� �$$% �� �� �$$$ 3��� �4 $ F� ���� � � �������#�� ��� � ��� ���������� �� ��� ������ ����� ���� �� #���#� �� � ������ ���-��������� �� ! ��� >���� =/�� ���#�� ��� ���� -�� �� 6�#�� )��� � ��������- ���� � &� � �� ��� ���- ���� ���' -� �� �� ��� ���� � �� �� �$$% ���

��� ��!� �� ������ �� !�� "��� ������ � ���

������ �� H�� "���� F�#���� � �/�� �� � ��� - �� �� ��� ��� � ������

I *�� �/������ � � �� -���������� F� �-��� �$$$ 6� ���� ������� 3�$$$ �$$$�4 ��� ����� H�-#��0 � ���� H������� �� ��� F0� ���#��� �� � ��� ������ ����� �� �� �/�� � ��#-�� �� ������ � ��� ���#������ �� � ����� � � ���#�� �� ������ �� ��� �/�� ����#��� " - � ���������� ��� F0� 3�$$$42��� =������� 7#����' ����� �� ������#� ������ ������ �� ��� 86 &�� 2��� ! �' ��-���� �� ����#�� ����/��� �� = �� ��� � 9 ���� �� #��/�� � �� ���� -����#� �� ���� ����� ������� ���������1� ����,���� -���-���� �� ��� � � '��� -� �� 32��� ! �' �$$$4

$ H�� "���� F�#���� � �/�� �� �� ��� ����� � ��� ���� ��E#���� � ����' � �'�� ���. �� ��� ���� F����� ��� �� ����'� ������ �� H�� "���� O �� � &�� 2 �� 6����� "�#�� � �� ��-������ � � ������������ �� ��#� ���- ����'� ����� �� ��� *�� +��' 6���' =.�� ��� �� -������ �� �� � ��#� �� �/������#�� ���#�� � -���� ������� ��� � / �#�� �� ��� ���.

�� ��� � -���� � � ������� ��� �� �� �� ��� ��� � ������ � "#�� �$$% F� �� � �������� �#�������� �� &� �� � F������ 6�#�� )��� 0 � ��� � 9����--���� ����� � �� � �� ����- ��� �� -�#������� ����' � �'��� �� ����� ��#������ !� ������� 5# ���� �� �$$% ��� H"F� � �� �� �� ������ �������� &��� �� ��� ������� ��� �� ��� �� �� �� ��� ���� -�� �� ��� (��� )��� ��� � � ��� � �� �� ���(��� )��� 6���' =.�� ��� !� ��� �� �� �$$% ���� � ���� � ���/� ��������� �� ��� � � �'��� ���� )��� : �#����� � �'�#-����� �� �� ����� : � ����" - � : ��� ���� -�� �� ��� ������ � � �' H��-��� ���� ���� ��� H"F� ����/������� ��� (��� )��� ������� � � �� �,�� ���� ����� �. ���� � ��� � �� ��/�� � � �� �� � ������

F� � ��� �$$I ����� � � �� �-��� �#� � � ���� ���� = �� ��� 7� ��� -�����/���� ������� �������� ���� �� ��� �����#��#���� �� 6�#�� )��� � �����,���� ��� F� ����� -� ����� ��� �����#����� �� ��� =#�� � � �#�-�������� ������ 7/�� ������� 5# ���� ��� H"F� ���� �� ����� ��P F� ������-��� � ��� �$$I � � ��� -������ ����� ��� ���� �-�������� ���� � �������� ����� ��� ���� � � 3���#�� ���������� ������� ��/�� ��� ���� �� -���������� �#����'4 F� 0 � ����/��� -���-���� �����-���� �� ��� �#�� ������ �� ��� >#��� � ��#��� � ��� 0����� 6���' =.�� ���������� �� � ��� �� ����� � � = ����� =#��-� � ����' � �'��� &�� *�� +��'6���' =.�� ��� �� �� �� � �� #���� �#�#�� ���� ��� >#��� ������ -� '� � �����/������� �/ �#� ��� ��#��� � ���#��� ���� ��#� ��� �� ��� �� ���/���������� ��� &�� ���#����� �� �- ������ �� H"F� � � �. ���� �� �� ��� 6�-�������� �� �� ��� 6 � 9 #�� 6���' =.�� ��� �������#���� �� ��� � �� �� H"F� �� ��#���P �/�� ���� ����� -���� �� ��� �� �� ��� ���� 5# ���� �� �$$I �� ���-���� �� ����&�0 ���� -�� ��� 86 ���� � >����/� ������ ��� �� �� ���� ������ �� ����� �����,���� �������� � �� �#�� &���� �#��� �#� �� �� �#������#� &�� H"F� ��#��� � �' � ���� ���� ��� ��� &�� H"F� ���� �� �%P �� �$$% �� ��P �� �$$I � �� ��P�� ��� ���� � �� �� �$$$

( /��� �'����� ��� ���-���� �� ��� H"F� �� ��� ������ �� ��� ������� ��� ������-���� ���� ��� -���-����/� �� ������#���� � ��/������ �� � � �� ���� ���� ��� � � ����#�� � D����� �� 8) �5#��� �#��1 ����� ���� ��/���� �� 8) ����� � �5#����� ��

��� � ��� �� �������

������ �� &�� ���#��#�� �� 8) �5#��� �#�� ������� �� ��� ����� -��� � ���� ���� ����/��������

���� � ����' � �'��� �� &�� -��-������ �� �#�� ��/���� ���� �� " - ���� �5#����� �� ���������� � �'��� � � ����/�� ���� >��#��� / ��� ��������� ������� ������� ���� ��.�� ���� �� ��P �� *���� ������ �� �� ����#� ��� ��/� ��P �� �������� � �'��� (���/�� ��� ��� � /�� �� ���#�� ���/�� ��� ����� �� ��� /�� �� ���#�� ���� ���� ��5#����� ��� ��� �������� ��� ���� � �$P 2��� �� ���' � ��� -������ ��� �� ���/�# ��#�� ����� ���� �#�� �G������� 3��� �4 &�� ������ ���� �#� �� ��� � ���� ��� �� 6O9 � � � 9��������� � ������� ������ � ����� ����/� ���#�� �� ����� �I�P ����� ���� ������ ����� �#� ����� >#��� � ��������� ���� �/�� %�P �� ��� / �#� =.������� � ���-������ ��� �G������ �� ��� -��/ ��� ������ ����� -��� � � �������� �� �5#����� ����������� � �'��� " - � � ��� 8) ��� -������ ��� �G������ � � � ������� ��:���-������ �� -����� ����� ��� ��� *���� ������ � ��� ���� � �5#����� �� � � ����� ����� -������ �� -����� *�/��������� ��� ��� � /�� �� ���#�� �� 8) �5#��� �#�� ��� ������,�� � -���� � � ���� �� � � ���� ����� ���� ���- �� �� �������� � /�� ���

2��� �� ���' � ��� ��� � ������ �� ������-��� � ���� �#���� ��� ������ �� ��#���� ���� � �� �� �� �� � �� � � ��� ���� ��/��� �������� ������ ����� ��� 6����2��� 2 � F� ��� �� �� ���� �� ������� ���� �� ���' � ������� ��# � ����' � �'�������� � ��� �� �.-��� ��� ��� � ������ ���� ��'��� �� #������� &��� �� ������ ���������� ����� �� � �� ��� ��� ������#� �� �� � ��� ��#�� �� �������� �����#��#���� ��� �� ���� ������� ��� ����� ��� � --��� �� � /� ��/���� �� -��� -��������� �5#���-��������� 2� � �� -- ���� ����/�� �� ��� -����#� ���� ��� ������� �.-��� ������� ��� - �� �� ��� ������ � ��� ��# � - �� �� ��� H"F� � ��� /�� �� ���#�� �� 8)�5#��� ��/������� �#�� &� ���#��� �� ���� ��#���� ��� - �� �� ��� ������ � ����#��� �� ���� ����� ���-������ �� -���-����/�� ������� ����#�� ��� �-����� ��

��� ��!� �� ������ �� !�� "��� ������ � ���

������ �� >��#��� � -������ ��� �G������ �� ��� ��� ������� ���#-� �� 8) �5#��� �#�� :"#�� � �$$% �� "#�� � �$$$

�� &�� � � ���� ��/��� #��� ��#��� ���#� ��� �#�� ��/������� ��#��� � -������ �#�� 3 ��� � �$N��#��4 ��/������ �.��#��/��� �� �5#��� �� �� �� ��� �/� K����� -��� �1 �������< ���� � *���� ������ 8)" - � � =������� 0 �'��� �� � "#�� ��� �$$$ ����� ��/�������� ��� ��� Q��� � �� &�� � ����� ������ -������ ���-���� -���#�� �� 8) �5#��� �#��L �� ������� �#�� ��/������ �� 2������ =#��-� � ��������� � �#�� �-��� ������ �� 8) �� ���� ���- ���� &�� ��#��� �� � 6� � � O 9���1�0����- � �� �'������� � � ������ ���� � �� �� �� ��� -��/����� �� �#� ������ ���� �����������/�� �I��� �#�� ����� ��� ����

���� ��� ������� ����#�� ����' � �'�� � � �� ��� ����#�� ��� ���� �� ���K�������1 �� ��� � -�� � � �'��� � ���� ��� �5#��� ��/������� �#�� 2� � /� � �������� ����� -��� � �� �� �� � ����� �� ����� ���� ���� � � #��� �� ��� ������ ����#�� ���-������ ��� �� ��� H"F� � 8) �5#��� ��/������� �#�� F� ��� ��������� ������� ��������#� ��� -������ �� � ������� ��� � ����� �� ���#���� #-�� -��������� �� ��� - ���� ��� ��� � ������ � � �� ��� ���� �� �����

� ��������� �� ��� ��

F� ���� ������� �� ���' ���� ������� � >����1� 3-����������4 /��� �� ��� ���� ���/ �� ���� �� #�� �� ���� �.-��� ����� � ��� �����/ ����� #���-������ ��� ���#��� F� ���� �� �� -������ � ���. �� -��������L �� �� �� ��-��������� ��� �.-��� ������/�� ���� ��#� ��� -��� ��� �#�#�� �� ��� ���� � ������� 3���� � � �4 7#� ���. � �������#��� �� ��� ��������� � ���� &�� ���� ���- � � �� ������ ���� �/�� ��� ���#�������� ���#��� �� � ����#� �������� �� ��� ���� � ������� &��� � /��� ������� ��� �� �������� / �� ���� #�� �� ��� -��������� � ��� ���5#������ ���� ����� �������#��� �� � ���� >����1� ��.�� 5# ���� �� 5# ���� �'��� ��� ��������� 5#�������<

� H� �� -����� � �� �� ���� �� ��� / �� ��� �� ��� 5# ����R��

� �� ��/�� �� � -�������� � � ��� ��������� ���� �� ���� -���������� �� � �� ���-��/��#� 5# ����R

�� -��� ��� ��� ���. �� ��-������� �� ��� �#�/� 3��� �4 � ���#� �� �����-���� �� ������������ � � F� ��� ���� �� ��/�� 5# ���� �� ���� � 3#-� �4 ���-��� �� �� �� �� � ��-������ ���� � 3#-� �4 �� ��� �� � �������� / �� ��� F� ��� ���� �� E � �� �� ���� � ������ �� � ��� � '� �� ��� � ����� ��� �� ��� ����� ��� ����� ��� � �� ����� F���� �--���. �� ��� - -�� �� -��/�� ����� �����-���� �� ��� -������ ������� >��������� ��� ���#��� � ��� ������� ��� � �� �#� �� ��� �& �� ��� ���� � � �'��

F��� ��/� / �� ���� ����#� ��E ���� �������� � ��� � �H9 ������ � ��� ����� ���� �� ����' � �'�� -������ ��� ��� ��� ���� ��-��� �� � �'��� : ��� 86 3� �'����4 ��� 8) 3��4 " - � 3��4 � ����� -������� ��� ����� = �� ��� � ��������� (��� ����/�� �� -������ ���� ��� ����' � �'�� ������ ��� ��� " - ���� � (���)��� 3� �'� ���4 � �'��� � ��� ����' � �'�� ������ ��� ��� 86 � 8) ����'� �'��� >���� ������ ��� ��� ������� ��� �� ��� ����' � �'�� ������ �� � �� ������ ���,�������� / �� ���� F� - �� ���� ��E���� ��� ��� -���-����/� � ��� -���-����/��� ��� #����� : ���/�# � � ������#���� � ��/������ 2� � �� ��� D#����� ���� ������'��� ��� *�''�� ��� ���� ��� ( �� 6��� � ��� H"F� ���� ��� �&6=���R�� 6��-��

�� � ��� �� �������

�� F� � � ���� �� � ����� ������ �� ��� ���� ���� #��� ��� -��������� ��-��� ��� ��� �#�� /�� ���� / �� ��� � ����' � �'�� ���. &���� �� ����/�� � ����� �� ���� � �� �� � �� �����/� �� � /�#� �� ��� 5# ������� ��� �� � ����� >����1� -��������� ���� ��� ����� ���� (� � ��� � '� ��� �� ���'�� ����� ��� &��5# ���� � � #��� �� ���� ���������� ���� >����1� ���� ����C�� �� ��� ��������� �� � �� 5# ���� �� #�# ����#�� ��C� ��� �/���� �� ��� -������� ����� ������ � ������-����/��� �/ �# �� ��� ��� -���������

�� &�� *�''�� ��� �� ��� " - ���� �� �� ���. -#������ �� *���� )��C � 6����#� &�'�� � �� �������� ��� H"F� F� ���� ��� �#���� �� ��,���� � �#� ��#���� ���� ����� �� ���� ��-��� �� �� ���������� H��-��� ���� �������� � ��� ����-�� �� &�'�� #��������� �� ����� ��� � �'��1� �������� ��&79F? �� *�''�� ��� *�''�� ��� �� ����� ��� ���� -�-#� � " - ���� ���. &�� ( �� 6��� F��.���-����� �� � ��� � -�� ��C ���� ���- ���� � �� �� (��� )��� &�� �&6=��� ���� ��� ��� ��- ��� 8)���- ���� � �'� �� � �'�� � -�� ��C ���� F� �� � ��#� �� �� �&6= F����� ���� � ���- �� ���� ����� �& � ����� 6���' =.�� ��� ���#��� � � � -��� ��� ������� ��� � / �#�� �� ��� ������

�� � �/�� ��� ���,�� � -���� �� 5#������ ������� / �#�� �� ��� � �� ���' � �� ��� ����- �� ���� ������ ������ �� 3� $%4 � ���� ��� ����� - �� 3� I%4 7#� ������ �� >����1�-�������� �� ��-� �� � ���� ��# � � ��� ��� � ���� ����' � �'�� ������ F����� ���� � � � �� � /� ��� -��/�� ����� �� - � -�� �� 5#�� ����� ���� >����1����#��� ��-��������� ��� �-����� ��� ��� - ����#� � -���� �� 5#������

&�� ������ �� ��� � � = �� � � �/���� ��� >���� � � ��� � �� " �# �� �$$% ���� ���" - ���� �� ��� � ������ ����� ������� � ���� ���� 3" �# �� �4 �������� ��

��� ��!� �� ������ �� !�� "��� ������ � ��!

������ �� &�� " - ���� � ��� (��� )��� ����' � �'��� � ! ��� >����1� -��������

>���� " - � ��-������� �� ���� � �� �� ��� �E ���� 3" �# �� ��4 � � #�������������� � � �������,#- ���� ���� ���/� -� �� 3�-��� �4 F� ��� ����� 5# ���� �� �$$%��-��� ��� � �� �� � ��� ����' � �'��� #��� ������� ���� ����/��� ������� ���� ����#� ���� �� ���� ���� #��� ��� 3�-��� ��4 �� � D�� � ����� �� � ��#� ������� �� �� �� ����� &� �� �1� ���� ������ ��� -���������� �� �-���,�/�� �� ��� ���� �� ��������� � (��� )���1� �� ����� �� 3��� 9> ��4 ���� ����#�� ��� "#�� 3"#�� ��4 2��� ��� � �� ��� � �� �� ��� �� �/���� �� � �� �� ��� ���� 5# ���� �� �$$% >����

��� � ��� �� �������

������ �� &�� 86 � ��� 8) ����' � �'��� � ! ��� >����1� -��������

� � ���� -���������� �� � ������ (� -������ �� � ��� ������ �� &� �� � ����� ��5#��'�� �����/� �� ��� ��/������� ��� ��� �� ��� � ������#����� �� � �'�#-� F������ �� �� ���#��� �� � " - ���� ����� �� -����� � � ��'��� �� � '� ��� �������� ��������� ������,�� �� ���� 3�#�#�� $4 F� ��� � �� 5# ���� � �� ��� � ����' � �'������� -�� >���� �����-���� ���� � �� ��� � - ��� 3*�/����� �$4 ��E������ ��� ����� ��� ���������� ���� ��� &�'�� 6���' =.�� ��� (� ��� #��� � ����� �� � '� ���������#� ���' � ��� ��- �� �� ��� � �� ��� � ������1 ������ �� ��� " - ���� �������37������ ��4

�� ��� ��������� �� �$$I ����� � � �� �- ����#� �� ��� ! ��'�' 6���'=.�� ��� >���� � ��� �����/� �� ��� ����/��� � ������� �� � �� �� ����� ��� K� � ���#����1 �� ��� � �� ���� ����/�� �� �� �� �� � ��� �#��� ��� � � ���#� �G���� ����� ������ �� ��� " - ���� ������� ����� �� �� ���� ������ �� � �����- �� ��-���������#� ������ � �-������� � �� ������ 3�-��� ��4 F� ��� ����� 5# ���� >������� �� �/�� ���� -���������� �� ���-���� �� ��� ������� �#����� �� >#��� � ������������� � �'��� 7� 0 � �N�� �� ����� K��� � ����� �-��, � ��'��� �.����#� ����,�� ��� ��� � ������ �� �������� ��� ���1 !� ���� �� � ���� � ��� �� ���" - ���� ������� ��#��� �� � �� �����,���� ������ �#�� � �#������ �����/���������#� ��-��/� ��� ���# ���� 3"#�� ��4 7#� -��-��� �� ��� � ���� ��� �/���� �� ��������� 3�&�0 ��� 4 (�� �-����� � �� � ���� � � �� ���� �� � �����C� �� ������������ ��� ����< K��� #�� /������ � � D#�� ���#� ��� - ��G �� ������ ��� ���� �������� �� ��� � ���������� ����#��� ��� " - ���� �#�� ����� ���� I �� �� �� ����� � �����#������/�1 36�-������ �4 ��

+�� �#�-���� � � D#�� ��#� ��� ������ &�� #��.-���� K���� �1 ����/��� � ����� �� �$$I -���-�� >���� �� ���� ��� ���#� �� ������� ��� ������ �� ��� " - ��������' � �'�� � ���� �� ��� �� ��� F� ��� �-����� ��� ����� �-��� �� ��� ��# � ��#��� �� ��� �#����� F� ��� �#����� �� " - � � ���� � #�� �� -������� ��3��� � � C �4 ���� K�������� ����� � ��1 ��#� ���- F� ����/�� �� � � � #�� ����� �.�����/� � /���� �� � ����� -�-#� ���� ���� ��� -������ � � ���� ���� ���#� ������#� �� ���� �� ��� � �-�� �� ������� ���#������ � �'��� 3*�/�������4

��� #� �#�� �� ��� ����� ��� �� ��� ������ � � ��� !������ ����' � �'��� 3��� �4 >���� � � ������ � ��#� ��� K�#���� �� 2 �� 6�����1 ���� ��� /��� ��������� �� �$$%3" �# �� �4 F� ��� �-����� ��� �#�� � �'�� � � �� �� �� �� D#����� �� �#� ���� ���#�� � ���-�� �� � ������ �/���� �� -���-����/� � �� E��� F���� �� � � �#������ �#�� ��#��� �� �-��#� ��/� ��5#���� ����#��� K���,� ���1 �� � : �� � ����/������� �� ��� 86 �� ��� ���� �� �� ������ �� �� ��� � '��� / �� �� ��

��� ��!� �� ������ �� !�� "��� ������ � ���

�� >���� � � �� �� �� �� ��� ���� � ���� �� -���������� F� � �-,� -���� -#������ �� ��� �& �� �-��� $���$$I 9 #� )�#�� � ��#� �� � ��� -- ���� - ��� �� ���� � � �'��� ��E���� ��� -������� ����� ������ �� ��� � ����#� ���� (� ������ �� � ��� ����� �� �#����� �� ���� � � �'��� �����#� � ���������#� ���� � �� � ����� -��� � �� �� � -#� ���� -� � ��� -���-��� �� ���#����� ��- ���� � ������ � ����� "#�� �� �$$I !�� � >� ��� 3�$$I4 ���� ��� ����� � �� ���� ��� ���#- ���� � 6����� >��� ��� ��#� �� � ��� �� �� #����� ���� � ���� ������ : ���� � �� ��� � ������ (� �� �� ����� ��-������� �� " - � �E ���� � ��� �-��#� ��/� �#���� �� 2 �� 6����� 0��� ��-��� ���� �� ��#� �� �K-��/ �� � -�� � E��� �� ���������� ��� ��������1 3- �4 >�E������ �� ����� �������� ��� �& ������ � �� �� "#�� �� �$$I � � K� �,������ /#��#���1 &�� ������ � ��� � ���� ���� ��������< K�� " - � ���'� ������������� � ��� ��� ������� ��������#��� � ���� ��� ��� � -�������� ��/������ �� ���#����� � ���/ �# ���� ���� ��� 1 3- ��4

��� ��� �������� � ��� 3�-��� �4 (� ��� �������� �� � =#��-� � ��/������ ������������� K/ �#�,� ��1 ��������� ������� �� ������ �� ��� 86 � �'�� 3" �# �� �$4 F���� ����� 5# ���� >���� ������� ���� ����� � ����� �� � ����� ��/� ��� �#�� � �'������#��� ���� ��C ���� � ���-�� �� �����#��#���� (���/�� �� � � �#�� �� � ���� �'�� ��#� �/���# ��� �� �' 3"#�� %4 &�� � �� ���� � � -��� �� ��� ��� � ��������� ���#����� �#�E�� �� � -�� � ������� �E ���� � =08 ��� ����C ���� �� ��� �� ,#- �� ��� �����#����� �� ��� =#�� �� " �# �� �$$$ 3"#�� ��4

F� �#�#�� �$$% ��� H"F� �#G��� �� �- ������ ��� >���� � ������ �����#������ � ������ ���� �$��:�% � �$I�:I%L �� ���� -����� ����' � �'��� -� '��� �#�#�� �� �� /����#� �� ���� 3"#�� �N4 �� ��� ��� � ����� ��� � � �'��� ��� � ������ � � � ������� � ��� �� ����� �� " - � 36�-������ N4 F� ��� �� �� ��-��� ��������� �� " - � >���� ���#��� �� � " - ���� ��/������ � � �� �� ��- ��� ���� ����� 86H������� *� -�������� �� ��� ������ �� ��� �� �� � � ��/�� �#� ��� ����� � ����� �� : ��� �� �� ��#� �� �-��� �#� � 3�#�#�� �4 !� ��� �� �� �$$% *�� +��' ������ ����' � �'��� � �� �� �� (� �#������ �� � ��� -�����/� ����� �� �� ��� -�� ��C ���� ����'� ���� �� �� ����� ��� �� � �� �� �� ��� �#�� � �'�� 37������ �4 F�*�/����� ���#�� >���� -������� � ����#�#� /��� �� ��� ��'��� ��- �� �� ������ � ������ �� ��� 86 � ��� 8) ��������� ����� ��E ���� � ��� ����� � #��- ���� �� ��� ������ � -- ������ G���� ��� ����' � �'�� � /�#� ��� ����� � ���� ���-�� �� -����� � G���� ����� ��� ��������� /������ 3*�/����� ��4 �� ���� ��� �� >���� ����� �� �� � �� �$$I -�����/� �������� � ����� ��#� ��'��� ���#������� �� ��� ��� ��/� � ����� 3H������� �%4

F� ��� ���� 5# ���� �� �$$I �� ����� � � ��� � ������ ��#��� � ��� � �� ��� ��/���- �� �� ��� ��� � ������ �� ��� ���� �� ��� ����1� ������� (� �� ��� �� � �� � � ��� �����,���� -������ � ���#�� �� ��#� ��� ���#�� �� �� �� � ��� ������� ������ �' � � �� ���� � ��� �� ��� �� �< ��� �$$% ����� ��#� ��� �� ���� � �� �� �$$I3" �# �� �4 F� ��� ����� 5# ���� >���� � /� #- ���� �� ��� � �� � -�������� &��>#��� � �#����� � � ��� �.-���� ���� �� �� � /� �#�� ��- �� �#���� � ����� =#��-�3"#�� �%4 �����#�� �� � � ����� �#�� �� � ��� �#���� ��#� �/���# ��� �#��� ��������� �� �� �� ��� ��� � ������ ��#� � �� �#�-�������� ���� =/�� �� K � ���� �� �� �/����� ������ �� ���� ����� ���'�1 30 � �N4 =.-���� ������� � ��� � � ����� -�����-��/ ����� �� ��� ���� 5# ���� �� �$$I �� ���� ��� 86 � ��� 8) ���� �����-���� ��>���� � ��� � ���� ����� �� �/���� ���� 3"#�� �4 (� �������� �������C� ���� -����������� ������ 86 ���-�� �� -����� 3"#�� �$4 � ���� � ��� ������ �� � ��� �#����� ����'� �'�� � � ��/�� �� ��5#���� � �--��� �� �-��#� ���� 3"#�� I4 F� 6�-������ >����� � �� ��� -��������� ��#� ��� ��'��� ������ / �#�� �� ��� H"F� � �&6=��� �� K����������1 &���� ���� ��� ���� -���������� ����� ��� ��� ��� ���,�� � -����

&�� ��# � ������ ��#�� ��� H"F� �� ��� �� ��� ���� 5# ���� �� �$$I � � ��/�%��� ����� ��� -�������� � � �I�� ��� ��� �&6= >���� � -������ ���� ����� ��� ��# � � � ��#� �I�� 36�-������ �4 6���� 6�-������ �$$I �� � /� �����/� ��� ������� �� ��� *�� +��' � ����� � �'��� *�/��������� ��� >���� ���� ��������#� ��� �� �#�� �� ���L �����,���� -���-���� ���� ��� �#� ����,���� -���-���� ����5#��� �� ��� ����� �� 3*�/����� %4 &�#� �� �� � �� �� �#�� ��C� ! ��� >����1�-���������< ���� ���� ������������ -���������� &�� � D�� ��#���� �� ��� -�������� ������� �������� ��� ��� �E ���� ������ �� " - � � ��� #��#�� �� ��� ����' � �'���#���� �� ��� 86 &�� ��� � ������ � � �/���������� ��- �� �� ��� ����� ��� ����� �� �� ����� � ����� ��/��� ��� ���� � ������� 2��� � �� ��� � ��#������

��� � ��� �� �������

�� ��� �� ����/�� �� ��,�$$I �� �#������ �� � �� � � ���� �� �� ��� �� ��� ������ 6� �� ��� ��/��/��� ���� � �E ���� � � --�� ����� &�� �/����� ��� �� �� ��� � ���� ���� ���� �� ��� ������ �� >#��� � !� C�� F� � � ���� ��� �� ��� /��� �� ���$$I � ��� 86 � ��� 8) ����' � �'��� ���'� ������������ � ���� ��� -���������� � ! ��� >���� �.-����� ��-� ��� ��� ���� �������

H#���� � �����/��� �� � �� �#���� �$$$ >���� ���� �� � ��� -���-����/� � �-���������� 2��� �'� ��#� ��� ��E#���� �� ��� -�������� �� ��� ���� �� ����� ������ �� � ��� /���� �-���� �����,� �� �.-��� ����� ��� ���� ��� �#--���#��#�� �� ��� 2 �� 6����� �#���� =/�� ���#�� ��� �#���� � ���� �� �#�� �� ����$$�� ����� ���� � �� �� ��� ���� ��� ������#� �� ��#� � ���� ��/������� �� 2 ��6����� ������ � ���� ��� ��� � ������ ��� >���� ��� ��� /��#� � �� #-�����������#� �.-��� ����� ���� �� ��� ����1� �����-��� ���� �� ��� ������ 3�$$%:$$4 ��

�#��������� >���� ���� �� � ��� ��� ���#��� ���� ������� ���� ���-��� �� �����.-��� ����� F� ���� �� �� �� ��� #����� ���-����� ������� ���� ��'� >���� ����� �� � ������ ��� #--�� � ����� ��#�� �� #����� �.-��� ����� ������� ������� �� ����� ��� -��� ������ �� ����� �#���� ��� ��#�� �� �.-��� ����� ���#�� ����� � �� � ������ ��� �� ��� �� ����� ����� �� ����� #����� �� ����� *�/������������-����� ������ ��� ��'� ! ��� >���� ��� �� ������ ���/������ � �.-��� ����� �/���� ���� ���'� ����� #�-�-#� � �� ��� �����,�#� 3��� ��� �--���. ��� >����1� #����� �������� ��� ����4

������� � ���� ����� �� ����� � /� �.-���� �� � /� ��E#���� ��� -�������� ����� ���� �� ��� ������� -������� �� ������� � �������,���� 8) ��/�������� � ������ ���� 6��#� ��� ���� � /� ��D���� ���� ������������� ���������� ��������� ���� � �� �#� � �--��� �� ��� K��� �1 ������ �� ���-����� 8) ����R F� �� -��������� � ��� �-��� �� �.-��� ����� ������� ��� ���� � ��� 2 �� 6����� ��� �� �������������� ����� ��� ��C ����� � �� - ����#� � ������ ������ � ���#������ ��#���R9������� �� �����/���� �� ���� ��-�� #���/��� / ����� �� ���-����� F� ���� ����� � �� �� � �J��,��,�J�� � ��� ��������- � ���� � -������� ���� ���� ��-��� ���� � ��� -- ���� -���������� �� ��/������� � � ����1 ��� � � �'��� � �������/�� F������ ���� ������ ���� 3���� �4 � � ������� � � �� � �#� � ���� ����-����� ��-� ����� �� �� ��� ����� ���� ��� � � ������ �� �.-��� ����� ������ ��� ��� �������� ����� -��� � � �'��� � � ������#� -����� -����� �� �,��, � � ��� &��� � ������ �� �#�� �����-����� �� ��������� �� #����� ���� �� /�� � ���� ��� ��-�� � �� ��#� �� -��� �#�� �� �����#� ����� ��-� �� ��� ��#� ���� �� F� �� ��� ��� � #���� ��� ��� � ������ ������ � ��,���� ���� � � ���� ��-��� �� �� � �������� �'�� �� � 6�� !����� �! 3�$$$4 ��� ���-�������/� ��/��� �� ��� �� ���� ���

� �������� �� �� !�����

! ��� >���� � ��� ���� �� ����� #�������� �� ��� ��C� � ��� ������� ��� �� ���2 �� 6����� �#�� � �'�� H#���� �#� ����� �����/��� >���� � /� ��� ����������.-� � ���� ��� ��� -�������� ����� �� � � #�-��- �� ��� ��� �� �� � ��� �#����� ��

��� ��!� �� ������ �� !�� "��� ������ � ���

�� � ������� �'� ��� ��� �&6=��� � ��� ���� -�� ��� #�� �� ��� ���������#� -�������� �� ��� ���� &�� 8) �#�� ������#� ����� ��/������� �� ������� �5#����� ��� #�� �� ����� �/��,�.-��#�� �� ��������� �'��� � ��������� � =#��-� ����#�� �� ��� 86 �#���� � ��� ����,'���� K����,�� �1 ������ ������� �#�� ��/���� �� 8) �5#����� � ���#�� �� K��� E���� �� � ����1

��� 86 ���� � >����/� �����/������ ������- �1� ������ ���� �� � /� /���� ���E��,�� �� ��� ������ �� ������� � �'��� !� �����/������ �� �� �� ��� ������ �� ��������� �� �#�� � ��� �� �� �$$I � ��� �G����/� � ���#� �� �&�0 ���#��� �� �� �/����� � �� -���� �� 6���� �� � ���#�� ��� �#�� �� � ���,�������� �#� ���� ��3 � ��� �� ���� ����4 ����� ����� �� -���� �� ��� �� ������ �� ��� ������ � �#���� &��� �� -����� �� ��� ��� ��/� ����������� �� ������ ���� � �-����� �� ��� ���� ������� � �� - ����#� � ��� ����� -��� � � ������#���� � �������� ���� �� ��� 8)��/������� � � ������ ��#���� �� ��� �� �� �$$� ��� ����1� �� �� �� ��� 8)�� ��� ��#���� � � I%P 3" �# �� �� �$$%4 � ��. �����,� �� ���� � � �� %�P�� ���#- ���� � -������ �#��1 ����� 3" �# �� �� �$$%4 !� ����� �� ������ ��'� !��������� �� 6 � �� ������ � �/�� ��� �� �� ������� �� �� ��� � �.-������ �� ����-��� ���� *�� +��' �� ���#�� 2 �� 6����� � � ���� �����������#� ������ ���� / �� ��� : �/������ ��#��� ���� ��� �������� � -���-����/�� �� ��#���� � ������ � ��� ��� �� -������ ��� �� � -�� � � �'��� �� ����

&�� ����1� -�������� ��#� 2 �� 6����� � � �� ���#��� �� �� ��� �� � � ���� 86 ���� ���� ���� �� ��� �� �� �� �$$% 8) -������ �#�� ��� ���� �P �� ����� ����� �� 86�5#����� ����� ��� ��#�� � -������� � � ��P &���� �.," - � 9 ���� ��� �5#���������� �� ��� ����� � � � �� ��� �P /���#� � �P ��#�� � �� �$$% 3"#�� %�$$%4 �N �� ! ��� >���� ����� �� " �# �� �� �$$%< K���� S8) ������#���� � ��/������T� �� ���� ����� ���� ��-�� ���� ��� ��� 86 �� �� ����� ����� ����#� ����� ������� ������ 86 �5#����� ���� ��-,�� ���� �#�� � �'��1 �� �����5#���� �� ���� ����K��� ���� ����1 8) #��� ��#���1 /�� �� � �� �� ���#�� ��� ��� ����� �� �� �����7������ � �$$$ � � �%P ���- �� �� � /�� �� �$P � ��� �� 86 �#�# � �#���/�� ��� � �� -���� 36O9 0����- � �$$$4 �% F� � �� ��� ���� �� ����� ����� �.-���� 86 �� �� 3��� ��� ���#�� �� H ���� !����� �� ��� �& *�/����� � �$$$4 H�/�������� � /� � ���� �� ��� �.���� ����� ���� �� -� ���� ��� ������ �/�� �� -����,��,���' � -����,� ������ � ���� � /� �� ��� �������� ��� ���� ��/��� >���� � � �������C�86 K� �� ��#�� ��1 � K��5#���� �#-�������1 �������� ����� ��#� �� � �#�� E��� ������� ��� ������#� �#�� � �'�� F� ��� �-����� K���� �� ������ �� D#����� ����/ �# �����1 U#����� "�� >����� ���� � ��� ������ � ���� � !������� >����1� -�������� � �� � K�� ��� �� ���� ��� �#� ���� �� ���'1 3"#�� I �$$I4

0 ��� �� !#� #���'� ��� 8) � =#��-� ��� 86 � � ��� ������� ���� ��������#� �#��� �� �������� ������ �#��� #-�� ���#��#� � � ����� -��� �

��� � ��� �� �������

�� ���� &��� � -�� � 0 � ������ 3�&�04 � � ���� �#� ��� �� �� �$$� � � � �� �� �� ����������� � ��/������� -� ���������� &�� ���- �� K���1 �� � �� ����/��� ���� ��� ��� � ������ � ����#�� �� �$$%M$I 2��� ��� ������ ���#��� � �� ��� ��� ������ �&�0 � � �������/��� � �'�#-� F�6�-������ �$$I ��� �� � ���� �#� � ��,�#� �� ��� ���- �� 3��� �� ��� ��� =� �� �$$I �* C ���� �$$$4

�N &�� �� �� �� ��������� � =#��-� � �5#����� �� 8) -������ �#��1 ��� � -��������� � � ��P 3��#�� � �P4���- �� �� " - � �� �� �� �P 3��#�� � �P4 &�� ��#�� � ��#��� ��-������ ��� �� �� �� ��/�� �������� ��� 2��� �.,8) ���. &�� -������ �� �� ���� -��������� ���� �� �� ������� �5#����� � ��� ����������� �$$% �5# ��� ��P 3"#�� � �$$%4

�% &�� ��#��� ����� �� #��� ��#��� � �#�# � �#�� ��/������ �.��#��/��� �� �5#��� 7/�� ��� �����,�� �-���� 8) #��� ��#��� � ��� ������ ���#��� �� � -������ �#�� ��� �� ������� ��� /��� ��� ���#��� �����#� ��� �#�� 36O9 0����- � �$$$4 F� ���#� ��� �� ���� �� � �/�� ��� ��#��� �� ��� ������ 8) �#����/� ���� �� ����� ��/�������� ���� ��� � �������� � �'��� �� ��������� � =#��-� ��/�� �������#��� �� =#��-� ���� ���-��� �� - ���� ��� #���,��/������� �� ��� 86 3����# �� �� �$$I4

�� ������ ���� �� 86 ��#���� F������� ����'� �� ��� ������� �� �� � �� ������ ���� 6� ��� �� ��� ����� � -#���� �G������ 3F97�4 ���#��� �� ��� � �'�� �� /���#�� � -�� ����� � �����-����#�� ���� � ������� � ����� ������� �� ����,���������� �������������� 3 ������ ����� �������4 F� �G��� ���� � /� �� F97� � � -���-�� 86������#���� � ��/������ �� ���' ����� ��� H"F� �� ������ ���-��.�� ��'� 6������ V ���� � ��� K���1 ������� �� ��� ������,���� ����#�� 2� � ��� ���� �� �. ���� �� ���������� ��� �� ��� ��� ������� 3���- �� ���� >��'�� �$$�4 ��� � �� � �� ���#����� �� � � ����������� ���� ���� �� ������/ �� 3>���� �$$$4 !#� �� ���� ��� ��� �� ��#� �� � #���-������ ��� -������ ��� �� ��� H"F� 3�/�� �����#�0��������4 � /� ���� ��� �� �-�������� �.-��� ����� #���� �� �� ��� ��� � ������ ���/�� ��� �#� ���� �� �� ����' / �# ���� F� ���� ���-��� >���� � � �����/� �� � ������ ������� ������ � �� ��� ���� ������� ���� �G����� ������ �� D�������� �� �� �� �� ��� ���� ����� �� ��� H"F� � � ��/�� 2 �� 6����� �.-��� ����� �� � ��#� �'������� �� ��� ���� �� �����

&� ���#��� �� ��� N �#�� ��C�� ��� -������ ��� �� ��� 2��� F��. ��� �� ������� #����� �� "#�� �$$I &��� ���. ���-����� �� ���- ���� ������� � ������������ �� ��� � � C��� #���� ������ � /��� ���� � ���� ���������� �-��������� � �� ��� � � ����� 3���-<MM��� ���� ���4 &�� �� �� ��D����/� �� ������. �� �� �� �' ��� ������ �� ��� ���- ���� �� � �� �#����� ��� K��� �������1 �� ���������,���� ����#�� &�� ��� ���� �� ��� ���. �� �� � ��� ��� ������ ���� �� �� ���� H"F� � ��� ��� ��#���� � �� F� ���#� �� ������� �� � �� � � ��� ������ ������� ��������� �� �� ���� ��� � �'�� � �� ������ �������� �� ��� �-����� ��� 2���F��. �� �� ������ ��� K��� �������1 �� �� ��� � ������� �� ��/�� ��� � �� ���- ��������#� �� ��� ���. �� �#--��� �� � /� ��� ��������� �����#���< ���� ���� ��������#��� ���� -������ � ����/ ���� ���������� �� � � ��� ����� /�����

��� ��!� �� ������ �� !�� "��� ������ � ���

������ � &�� -������ ��� �� ��� 2��� F��. �� ��� ���� �� H"F� �����,�� � -���� ����� ��7������ �$$$

&��������� �� ���� ��� �� ��� �/� ������� ����� ��E���� ��� � �� K��� �������1 �������/� �� �� ���� �� � ���� ���������� ���#� %�P �� ��� ���. ���- ���� ������ ����� �� ��#������< �����������M���-#��� � �� �� ��������#��� ����� ��� ��� M�������� � �� ��� �� �I

&�� ���#� �� -������ ��� �� ��� ���. �/�� ��� � �� ����� �� �� � � ���� �-��� �#� �3��� N4 &�� 2��� F��. � � ���� �� � ���-�� ��� ��� �#�-��������� ��� H"F� 2������ � � G���� �� ��� ��� � ������ � ����� �� ��� � �� 5# ����� �� �$$% � �$$I �� � ����� ������ � - �� ��/�� � ����� � ���� �� � H"F� �� ���#�� ��� � - ������� ��� ��������� � � ���� ������� 7-������ �� 86 � -�� � � �'��� � � ���� �#��� � �� ��- ���� �� ��� �� ��� � �--���#������ �� ��� K��� �������1 ������ �� �� ��� ���� ����� ���. � /� ���� � �� �� � � �/���������� � D����� 3��4 � /� �� 5# ����� ����� 86 2����� ��� 86 ����� �� 5# ����� ���� ��� � D�� ����� -��� � ��#�����<� ������� 3�� ���� ����� �� �� 6������ V ����4 � 0 �� ��#����� 3�/� ���� ��#�!�����4 &�� ��� ����� �I �� �� ����� �� �� �G����� �� ��� F� �� ��� ��� �� � ��������� ��� ��#���� ������� �� �� ����� � � -�� � � �'�� ������ ��'� *�� +��' �� ���� ��3��� 6 .��� � �$$�4 =/�� �� ��� �- �� � ��- � ���� ������� �� ��� � ������� � K����������1 ������� � � �� �/��,��-� ��C� &���� �� ��/��#��� /��� ��-������ �����'� ������� ����� ��#����� � ��� �� ��� � � �'��� �� *�� +��' *�/��������� �������� -��� � � ��#���� � �� ������ ���� �� ��� 86 ������� � ��-������� �� ���2��� F��. � � �� ��� �� � � D�� � ���� �������#���� �� ��� ������ ���� �������������� �� ��� 86 � -�� � � �'�� ���� �� >���� � ������� �� ��� ���� �� �����

���#�� �� � ��/���� �� ��� 2��� F��. ����� ��� ��������� �� �$$% ���� �#�� -���-����/� ��#� �� �� ����� �� � � �� � � � ���� ��E#������ ��� ���� � ������� � ������� � -�� � � �'��� �� - ����#� � ��� ��� � ������ � � �#��#� ���- �� ����� ��/��� ������ �� ��� K��� �������1R F� ����� �� � ��� ����� � � �� � � ��� �� ����-����� #-�� ���1� �- �� � / �� �� -����

" #��� ������

&�� ���� �� ����� �� ��� ���� � �������1� ������ ���� � ��#��� F� ������ �������� ��� �' ��� �#���� �� � �'��� � �� ��� � ���/��� ���� ���� ��#� ��� ���� =/���� �� �� ��� � ����� ���� �� ������� ������#����� �� � � /�� � ����� �� ���� �� -� �������� ��� � *���� ������ �#��������� ���� /��#�� �� ������� �� � ����� ����� ���� �� 2 �� 6����� � -�/�� � -������� ���� ���-��� �� =#��� � ���� ���� � � �'�� -� �� �� �� ��� �#�-�������� �� � ����� � � �.�� ���� �� ��5#���� F��� ���- �� �� ��� " - ���� � �'�� � ���� ��/��#��� ���- �� �� �������� � � �'��� ��� ���� �� ����� ��� ��� � ������� � �#������ � ��� �� ���� � ������ �� ���� � E��� �� � -�� �

�� ��� ���- �� �� 2 �� 6����� �#� ��#���� � � ���� �� � ��� ���� �� ������ � ���� �� �� -���������� �.-��� ����� ��� �#�� �� ��� ��� � ������ �$$%:$I F�� �� ����� ��� ��� ������ ����# � ��#���� �� ��� ���� �� � ��� 2 �� 6����� �#��

��� � ��� �� �������

�I &�� �������#��� ���� �� ��� 2��� F��. / �� �� ��C� 0 �'�� � -�� ��C ���� �� �� �.���� W�� �� 3����� ����� � �'�� � - ������� ��� ��� -#�-��� �� ���������4 �� ��� �.����� �� � -�� ��C ���� �� �� 0��������3 --��. 4 W��� �� � � ��� ����� �.����� �� ���������. 3 --��. 4 W�� � &�� ���� ��� ����� �� ����� ���#����� ���#��� 0 �� ��'� *#��� 2 �� H����� � 9 � ������ �� ��# ��� ����,� '��� 3��� �� ��� ������-<MM��� ���#�� ���M����M����,��,����'� ����4

� �'�� �� #��#�� �� ��� � ��#� �� ���� -�� �$ &��� /��� �� �� �� �� ��� �� ��� �-���� ��/������� ������#����� � �������� �� ��� ! �' �� =��� � &���#���#� ������ � ������ ��� ���� ���#�� #-�� �� ��� ���-����� ������� ���� ��'� ! ��� >������ ��� �& F� �#�� �� ��-������� ���� �� ��� �������� -���������� /���� �� �� ��#� ����� ���� F� ���� ���-��� ��� � �'�� � � ���� �� �� �� � � � ���� �� � �����C� � ��� ��/��� ���������#� ��� �� �.-��� ����� 3 ��#� ��� � ��� 864 2� � /� ��#��� - �� �� � ��� ����������� �� �.-��� ����� � � -��#�� �� � � ���� #����� ����L� �'�� � ��#� ��� ������ ���� � �� ��� � ������ ���� ������ ��� ��� ����#��� ��� �� � �'�� ����� ��/�� #�� �� ��#� ��� ��������� �� � ��#���� � ��� ������ ����� � �� ������� ���� �� � ��� K�#� ���� ��1 �� ���� � �� ��� ���� ��� �#�,��,������� F� ������ ����' -����� � � �'�� -������ ��� ���� ���� ���� -- ����������� ����#��� F� ����� ����#��� ���� �� ����� �� � ������ � � 6������C1� 3�$I�4������ �� ��-������ � �'��� � � � /� ������ -� ���� � �� ���� � ��� ��� /��#���/� � ���� � �'�� ���� ��

F� ��� ���� �� ����� � � ���� �� �� ���������#� �.-��� ����� ������ � �����C� � -���������� �� ����� 2 �� 6����� � � ����� ���� ��� �� / ����� ���.-��� ����� ����� ���� �-�������� �� � �� ��� ���� ������� ���� �� ��� ��� � ���������� ������� �� �������C� 2���� � �� ����� � /� ��#�� �� � ��� ���� �� �������#� � /� � ��� ��/��� �����������#� �.-��� ����� ��/�� ��� -� �� �� ��� ���� ����.-��� ����� ���� ���� �� �� ��� E��� �� ������ ���� ��#� ���� � ��/��������� ���� �� � ��� ��-�� ��/�� �� ��� �������� ����� -��� � � ��#���� � ������� F��� �� � � �� ��#� �� � ��� ����� -��� � � ��#���� � �/������ �� ��� 86������� �� ��� ��� �#�� ��C� �� ��������� �� ��� K��� �������1 � ��� 2���F��. � � /�� � ����� �� -��� �� ��� � �.-��� ����� ������� �� ��� ���� �� ������ �'�� &��� ��� ��� �� � �� � ��� ������ ���� �� �������� ����'� ��� � � ������� ������� > ���� ���� ������� ���� ����� �� ����#�� ��� ������� ��� �� ������ ���� ��#� ����� ����'� �� ��� �����.� �� ���� ����� � ��#����� ��#� ��� #��#�� �� ���2 �� 6����� �#���� >���� � ��� ���� � � �� -��/� ������� �/�� ��� ���� ���� �� !#�-��� -� � ��'��� ��� ���� � � ��� � /� ���� ����� �� � /� � #�����#� ���� � ����� �� ���� ����� �� ����� ������ ���� � ���� � �'�� �.-��� �����

&�� ����'��� �����#���� �� ���� � ����� �#�� � >���� �� �� � ��� 86 � �'�� ���#���#G��� �� ��� ��� � ������ � � ����� ���� ���� �� ������ 3������� ��� ����� ���&�04 ���� ��� �#J����� ������ � �/������ �� ��-� �� ��� -�������� �� ��� ���� ������� F� ���� ���-��� �#� � ����� �� ��� 2��� F��. ���#��� �� ��� ���� ��� � ����������� �� ��� K��� �������1 ����/ �� �� ���� ��#���� ����� �� �� ����'��� �����#����� �� ��� K��� �������1 �� ��� ��/��� ��� �� ���� 2 �� 6�����1� ��� �������-� ��������� �� ��� � ������� � ���� ������� ���� ��� ��-�� ��/�� �� ���� � � -�� � E���3��� 9����� ����4 ��� >���� ��� �-��� ������� � ������� � ��� � �� �� �� � � �-���

��� ��!� �� ������ �� !�� "��� ������ � ���

�$ &��� �����/ ���� ������ �� ��� �� � �� �$$$ � ��� ��������� �� ���� &�� - -�� ������� �� ����# ������ F� � �� �� �� ��� #����� �� �I ����# �� ���� ! ��� >���� �.-����� ��� ��������� �-�����<K&�� ������ �� �� � '��� ��� ������� ���'� ����� ��� � ��� �$%�� � � /� ����� �� ������#� ������ ����� ����� � ���/ ��/�� � �'�� &��� � � ��� � � ���� �� ��� �� � �� ��� ���� �#� ��� ����/��1

�� 6�� ��� ������� �� �� ��� "#�� �$$$ ���$�� %!���! &������ #��!�� '�!���!��� &�(��) ����� �� �� ��#� �� � ��� 86 ������� �#�� ���� ��� K������ �� � ���1 !� ����� ��������� ���#����� ��E �������� ��/� #- �������� � ��� F� ������ ��� �E ���� ������� �� ��� ��� � ������ ��� ��� 86 ������� ���� ���.� #��� K����1

�� ���� � �- �� � ���� � ������ ���� � �.-��� ����� 6���� ����� � �#�� �� ������� � ������� � � /#���� ��� �� �������� ������ #���� ���� -���� ��� E���� �� � ����� � ���� �� ��� ���� � 2 �� 6����� � ���� �� ��� ����'� �� ��� K��� �������1 &���� �� ��� ��� �� ������� �� =#��-� � ��� ������� ����'� �� � �� ��� ���� ������� &� ��� �.���� �� � ���� � ����� � ��/������� � � ���� ����#��� ���������� 2 �� 6����� � �'�� ����� �-������ #-�� ��� ��#���� � � ����� -��� ����#��#�� ��-����� �� ��� �&6=��� ��������� ����� �� /#���� ������ � ��������������

F� ���� ��������� �� ������� � �� 2 �� 6����� �#�� ��� ��� �#����� ����� �� �� ����� � ��� ���� �� ����� ��#� �� ��-� �� �� 2 �� 6����� � ��� ���� � �'�� �� ������� � ������� &�� ���� � � ����� �� ��� ���� �� ��������� -���� ��� ���� � � -�� �E��� ��� �#������ � ���� ��� ����� � ��-��� �� � ���� �� ��� ���-������� ��������� ��� � ������� 3���- �� )���������� �$%�4 &�� ������ ���#������� 3� �� 5# �����$$$4 �� � *�6H�U ���� ��� ����� ����� ���������� �� ��� E��� �� ���� �/������� �����1� ��'��� ������#��� ������� ��� ������� ���� � � �'��� !#� ��/�� ������ ��/��� ������������� �� ��� �.-��� ����� #���� ��� ��� � ������ 2 �� 6����� � � ����� ������ ���� � ��� ���� ��� ������ ���� ���������� � ��������� 3���- �� ���� � &����� �$$�4 ������� ��-��� ���� � � �� � �� ��� ���� ��� -� �� �� ��������� ���-��� �� ����� =#��-� � ������� F� ����� �� �� � ��� �� ��� �� �/���� �'�#�� ��� �. �-�� �� � � � /� �� ������ ������ � ������#������ ������� ���� ��� ��� �.-��� ����� � =#��� � �������� �/���-���� �.-��� ����� F� �����=#��� � �� ��� ����1� ������� � ��'� !����� � � ������� �� 2 �� 6�����1�������� � !#� �� ���� � �.-��� ����� �� �- =#��� � �.-��� ����� ���� �� �'�#�� ������� =#��-� � ������� ���� ���� �� �������� ��� ��/� �� ����� F� ���� ���-��� ������ ��/� ������������� �� �.-��� ����� � � ������ /�� � ������� ���������� ��� � �',���� �� ���� � �� ��� � �������

�����$ � %������>��� ��� ��� ���� - -�� � � � � -������� �� ��� ���-�� ���� �� ��� ���� �� � � ���� ����- ������ �� ��� ����� ����� � �� - ����#� � ��� ����- -��1� -������� � ��/�������� � ������ ���#����� ! ��� >���� &�� - -�� ��� #��� � ���� � ���/� ���� �����/���� ��� ���� -��D��� �� =#��-� � -������� �-������ �� - �� �� ��� =6>� 3�� �'4 � ��� 8��/������ ��7.��� 32�X D��'4 7���� ���- ���� ������� � � ��#���� � � -��/�� �� >����� (���� �F�3&�'��4 )��� 0 ����� � "���-� � �� �� ���� �F� 3�����4 6� � )���� 3� ������4 H /��#����� 36� � � � 9���1�4 = 9����- H /�� 3! �' �� =��� �4 � ���. 6'����� 3���� �6����� >��� ���4 &�� - -�� � � ���� -������� �� ����� � � )�#��# * ���� � 8��/����������� �� 9�������� & � 0��� *��� �� ��� ��/� ���#� �� ��� ���-������� ��� �-�������.-����� ������ �� �� ������ �� � �� � �����-��� ����

�������������� � &����� * 3�$$�4 *��,0 ��� ��� � *��� �� ���� � *�����'� '�!���!��� ����� ��*�$� �� &����� &������ ��< �%�:I%

! ��� " > !�#�� #�� > H "� > ���� � + �� � 3�$$I4 &�� >��� �� ��/�������� �0 �'��� �� F����� ���� � ! �'��� ������< &�� � �� �� = �� ��� � '� & ���< %�� ���# �2������ =������� ������ ���� F����� ���� � ����������

�� � ��� �� �������

!�' ��� � ( �/�� � > �#�� ��� > � 3�$$I4 H ���� ��� F����� ���� �� 2��� =5#���0 �'��� 2��'��� 9 -�� N%�� � ������ 0�< * ���� � !#�� # �� =������� >��� ���

!����� � * H�+�#�� > ��� � ( 8��� � 3�$$$4 ���� ��C ���� �� ��� ��� � F�����#�����<=/����� ���� �����,!���� ! �'��� 9������ ��� 2��'��� 9 -�� $$:�� ���� ��< >��� ���H�- ������ ���� � >����/� ! �' �� ���� ��

!#����� � =������ #� 0 >����� 6 3�$$I4 9���-����/� H������ � ��� ��� � �#������������ 2��'��� 9 -�� $I:� ���� ��< >��� ��� H�- ������ ���� � >����/� ! �' ������ ��

�� �' � � 3�$$I4 6������ � ��� � ����� H� ���#�< 0��������� �� =������� ����� -�� "���+ "�����!��� �� "������ ���������� II< �%:%�

�� �' � � 3����4 ,������ ��� ���!��� 7.���< 7.��� 8��/������ 9����

�� �' � � )�� 2 ! 3��4 3�$$�4 ��� "��� -'�� �� !�� ��$ ������� ! �������< "����(�-'��� 8��/������ 9����

�� �' � � 71������ ) 3�$$%4 &�� F����� ���� � ������� �� ��� ��� � 9��#��� � ���6- �� � 6��#��#�� �� ��� ���� � ��� ��� F�#���� F� ) ��. 3� 4 %���� �� ��$��!���.&�����!��� !�� ,�)�� �� !�� ��� *�� +��'< �#����� 9���� I$:���

H ���� ) (���������� H 6#�� �� �� � � 3�$$I4 F�/����� 9��������� � 6��#���� 0 �'��8���, � 7/��,>� ������ ����� �� ����� ��< �I�$:�II�

H� >��' 3�$$$4 >������� ����� ��� =#��-� � ��� �� !��� 9� ����� ��� 6���� 9��� �9������ �#�� S�#��- �# ���M����M������ �Y� �'��M�#M�� ����M-�������M-�������� ���T

H����#��� > 3�$$I4 ��� � ������ S��� ����� ��# �#M����#����M �� M �� (���- �� ����T

=� �� � > 3�$$I4 (��� �#��< F�-��� ����� �� ��� ���� -�� �� �&�0 0���� *�� +��'<�� # �� 6����� �� !#������ ���#��� 8��/������

=���������� ! 0#�� 0 H���1������ � 3�$$I4 � -�� � ����#�� ����� ��� ����< &�������� � � 9� ���� � ��-���� 7�� ���� � 9 -�� �%� 2 �������� H�< F����� ���� � 0���� �� �#�

������� 6 3�$$$ 4 ��� "��� ������. ��� &�!��� �� ���)!� 2 �������� H�< F����� ���� �0���� �� �#�

������� 6 3�$$$�4 ��� ����� ������ �� �������� #���!�. %��� ������� 2 �������� H�<=������� 6�� ���� F�����#�� S��� ����� ��# �#M����#����M �� M �� (���- �� ����T

������ & 3�$$I4 ������ � ��� ����� -�� �� ��� ��� � ������� H���#����� 9 -�� �I$� �����< ������ ��� =������� 9����� >��� ���

������- � � 3�$$I4 &�������� ������ ��� (�#�� ��������� �� ! �'��� � ��� ��� � 6��/���� 2 �������� H�< 86 �������� S��� ����� ��# �#M����#����M �� M �� (���- �� ����T

������ � 6 " 6������C " = 3�$I�4 7� ��� F�-���������� �� F����� ���� ��� =J����� 0 �'��� "������ �������� &�(��) %�< �$�:��I

(�#�� ''�� ( 2���� ���� � " 3�$$N4 ��� ��������� �� ����� #���!� 7.���< 7.���8��/������ 9����

F����� ���� � 0���� �� �#� 3�$$%4 ���� �������� /�!��� 2 �������� H�

F����� ���� � 0���� �� �#� 3�$$$4 �#������ ������< � 9���-����/� �� >����� &�������� �H�/���-����� 0���� 2 �������� H�

) #�� � � 3�$$$4 ! �'��� � �#������ ������ � 6������� >��'< � & .����� � >�/��� 2��'��� 9 -�� $$:�� ���� ��< >��� ��� H�- ������ ���� � >����/� ! �' �� ���� ��

)���������� � 3�$%�4 '�!���!��� ����� ���!��� 9��������< F����� ���� � ��� ��� 6������H�- ������ �� =�������� 9�������� 8��/������

)����� " � 3�$$I 4 H���/ ��/�� � ���� � � -�� � �����< �--��� ����� �� ��� 2��'��� 9 -����N (#���< &�� "����� ��/� =�������� F�����#��

��� ��!� �� ������ �� !�� "��� ������ � ��!

)����� " 3�$$I�4 = �� ��� �� ��� 0�.���< &�� H�G������ !������ ! � ��� �� 9 ������ ������ � H��� H�E ���� 2��'��� 9 -�� ��� (#���< &�� "����� ��/� =�������� F�����#��

)�#�� � 9 3�$$�4 &�� 0��� �� ��� 1� 0�� ��� ������ "0��� %�3N4< N�:%I

)�#�� � 9 3�$$I4 2� � ( --��� �� ��� R S��� ����� ��# �#M����#����M �� M �� (���,- �� ����T

)�#�� � 9 3�$$$4 ��� &�!��� �� ��������� ��������� *�� +��'< 2 2 *�����

��/��� � 3�$$$4 U# ���� F����� ����< &�� �������� �� 7#� 0 �'��� *�� +��'< 6��#������=.�� ��� ���������� S��� ��� ��/M����M�-������M�-����� ���T

0 ���� > 3� 4 3�$$$4 #���� �� !�� %��� ������� ����������< " 2����

* C ���� � � 3�$$$4 &�������� ���������� ��� >�-��� �� ��� 9�������1� 2��'��� ���#- ����� ��� � 0 �'��� �� (��� �#�� ��/�� �� � ��� ������� �� ����,&��� � -�� �0 � ������ 2 �������� H�< 86 �������� (�#�� ��������� �� ! �'��� � ��� ��� �6��/����

71!���� > 3�$$�4 ��$ ����� '�!���!���. ��� ��� �� �������� �����< >�� � F�����#���� F����� ���� � �G ���

9 �� � 3�$$I4 &���� � ( �� ������ �� K0 �� 9 ��� � 37��,6��4 �� ��1< = �� ��� � � ��� ������ ���- �� 0����

9������ �� 0 3�$$I4 &�� = �� ��� ������ � ���-�� �� ��� ���� &�� 8���� 0���� 6���� 9����� >��� ��� 2��'��� 9 -��� �$$� 2 �������� H� < 2��� ! �'

9����� 0 3����4 ��� ���� ��#����� � ���-�� �� 6�� ���� F� � � �� �' 0 ���� � �0 6 ������� 3��4 ��� /1���� 2��$��� �� �������� �������� 7.���< 7.��� 8��/������9����

> ���� 6 6 ��� " 3�$$I4 &�� 7���� �� ��� = �� ��� � ��� ��� � ������ 2��'��� 9 -�� NNI� � ������ 0�< * ���� � !#�� # �� =������� >��� ���

>� ��� ! 3�$$I4 >��#�� �� ��� ����� ��� �� F����� ���� � ��� ��� � ������ #��!��'�!���!��� &�(��) %� �����< ���� � 6����� >��� ��� ��

>��'�� " 3�$$�4 ��� ��� �� ����. ��� ����� �� !�� ��$ �$�� ���� �� !�� )� �� !��,��!3#���! �� *�� +��'< & ����M9#�� �

>���� � H 3�$$$4 �� ���� �� !#������ ������< =/����� � =.-� � ����� ����� ���������� ,������!�(�� ��3�4< ��:��

>�#���� * 3�$$$4 �� F����#����� �� 7-�� =������ 0 ������������ �#������ ������ ���� ��� � ������ S��� ����� ��# �#M����#����M �� M �� (���- �� ����T

6O9 0����- � 3�$$$4 S��� �����- � ���T

6 ��� " 3�$$I4 0 '��� �� 2��' S��� ����� ��# �#M����#����M �� M �� (���- �� ����T

6 .��� � � 3�$$�4 &����� "�(�!��. ��!��� �� �����!�!��� �� %����� 4�� � ������0�< ( �/ � 8��/������ 9����

6��#�� = 3�$$$4 ���������� F����� ���� � 6#�/�/ � �� ��� ��� � 0 �'��� 0���� � ������< � �#��� �� =�������� � 9������� 8��/������ �� � ������

6��#������ =.�� ��� ���������� 3�$$%4 &����! !� ��������� ��� '���! �� &����! ����������"�(���� �� !�� %�����!��� #���!� *�� +��' S��� ��� ��/M���� ��#���M�����-$% ���T

6�#�C > 3�$$%4 F����� ���� � 9�������� ����� � 6��#���� 0 �'��� 2��'��� 9 -�� $%:�� ���#��#� 7(< ������ ������� �� !#������ 7��� 6� �� 8��/������

6#����� � " 3�$$I4 7--���#������ 7#� �� ������< ������� ���� ��� 2 �������� H�< &�� �#��S��� ����� ��# �#M����#����M �� M �� (���- �� ����T

2 � > 3�$$I4 ���� K0�� ���1 �� K��������1< =.-� ����� ��� ��� � ��� � 6�#�- ��$���������� �� ��������� ��< N$�:%�N

2��� ! �' 3�$$$4 "��� &����! 2 �������� H�

��� � ��� �� �������

+����� " 3�$$I4 ������� ���� !�� "��� ������ *�� +��'< ��#���� �� ������� >�� �����S��� ����� ��# �#M����#����M �� M �� (���- �� ����T

�&&�� �' �( )���� �� �� �� ��� �������� ����

6���� �#�� �� �#� � ����� �� ���#�� #-�� ! ��� >���� � ��� ����� ����� ����� �� � � � �� �� ������ #����� � ��� �� �#� �� ��� ����- -�� � ���� � ��� ���'-� ������ �� ���� -��/��#��� ��� ���� � �����/���� ���� ���#��� ���� >���� : ���-���� �� ��� � ����� �� ��� ���#��� 3�� �����4 � ��� ����� �#���5#��� �� �#�-#������ ��-��� �� ��� ���#��� 3�� 7.���4 &���#���#� >���� � ��� �& ����� --� �� ���- ����� �������� --�������/� ��#� �#� ������

! ��� >���� � � ���� �� �$�� � �#� �� � "��#� ������� � ������ ����� ����#�� ������� � ��������� (� ����� ���� � �'���#� ���� �� � �����C� �����,�� �� � �#� ���� ���#�� >���� D���� ��� �& �� �$N% � �� ��� ��� �� ��������� ���#������ �� �#�� ��� � � �� �� ��� ��/��� �-�� � ���� ������ ��� �� ������� � ������ � -������ �� � ���� ��� ��� ����- -�� 6���� �� � � ���� ���� ���- -�� ��� ���� �� � �� �� �� �� �� �������C� � ��� �� ��� � D�� ��#��� �� 8)�� ��� � ��-������ ����� ������ � ����/� ���� ��� ���������� �/���-����� �� ���-#�������� ���� =. �-��� �� � ������ ��� -��,������� -������� ����#� ��� H�� ��� =.�������� �� � �� �����/� � ��� !#������ "�#�� ����� �� ��� +� � �������� ������# �� ���� � ��� � �� �� � ��� �-������ �� ��� ��� ���� �� ��� �������������� ����� ��� ��� =8 9������� H������/� 3H� >��' �$$$4

>���� � � ������� ��#� ��-�� ��/�� �� � ��/� ��� ������� ����� �� �� ������� � ������� ��������� �� � -��-�� ���� �� 6���� �� ������ �� � � �� � �#�� ��� �� ����� ��� &��� �� ��� �� ����� �� ����� �� ��� �� ������ ���� ����� -���-����/������/ �� �� �#����� �/���� �� ��#��� �� ������ �� � ���� #����� �� � �� #������� � ���� ���� 2��� ���-��� �� ��� � ���� #����� ���� � � �� �/�� ���� �����������< ��� ������� -��/ �� ��/����� ���� ����� ��� -�������� � ��/�������-��������� �� &�� � ���� ���#- ��� '� ��� ���� ����� �G����� ��-�� �� -��-��<-������ �#� � ���#� ��� ���- �� �J�� �� ��/������� � � ���� � -��������� �����'��� �� ��� �� �� ��� � ���/��� �#������� F��/�� ��� ���� ���� �� �� ��� ��������� ����#���� ���'��� ��� ��� -���-����/�� � ����/ �� �-������ �� ����� ����� � ��� �� '������� ���

>���� ���� ��� ������ ��� ���#��� ���' &���� ���#��� �� -� ��� ��#-�� �����'� �� / ��� �� ���� ��/� � �� ���#�� �� ��� � ���� �-��� ����/ �� �� ���� ���� #����� � � �� #-�� �#����� �/���� �� � ���� �� ������� -� ����� >����#��� - �� ���#��� �� ����' ����������� �� ��#���� (���/�� � �� ���#�� �� ��������� ����� �� �����,���� ��������� -���� ����� �� ����,���� -� � F��� � /��������� ��� ���#�� �� ����� �� ������ �� �/�� ������ �� �� � �� ��/� �� �� ��� ���#�� � ����� -���-����/�� ����������� �� ��� � ���� #����� &�#� ��� - �� �-������ �� ����' �� ��� �#����� /���� � ���� �� � ����,���� - ����� �� �#�� ��� ��#����

�� �� �#���� �� �� ��� ��#���� >���� � � #�� � ���� � ���� �� ��� �� ��/�������������#����� ������� �#�������� ����#����� ���� � ����� ��#���� ���� ������ (������/�� /���� ��� ��#�� �� �� � ���� � �/��� � - ����#� ��� ���� ��/�������-��������� �� ��� � /� � �������� �� � /��� ����� ��#����� � /��� ���� �� >����1����#�� 6��� ���- ���� �� - ����#� ��� �������/� #���� ��� -��������� �� �� ���',�#� �/��� �--���#���� ��� -#������� 7����� �� ���� ����#��-��� ��-��� ���,'��

��� ��!� �� ������ �� !�� "��� ������ � ���

--�� �� ���� �� - �/���� F� ���� ���-��� ����� >���� ������ #-�� ��� ������#����/�# �� �� ��� ��#���� ��� /��� �� �� � ���#� �� ��� �� ���-����� � �-�� ����� -��-�� � ��� �� � &� �#��#�� �� ��� -����#�� �� �� K�#�����1 ��#� ��� � �'���� - ����#� � /���-���� �� �� �#� ��� ���' �� ������� �� ���� �� � �'��� �������� ������-������� ���� �G����� -���-����/�� �� � �'�� -������ ���

&�� �& ��� ��� � /� ������ ���� � � �� �� ��������/� /��� ��#� � �'���1-������ ��� �� � �'�� �.-��� ����� 7� ��#��� �& ���#������ ����� ��� �������� �����#�� �#����� �/���� � ��� - -��1� �� ��� ������� *�/��������� �� �� �.-���� �� ����#������ � ��� #-��� �� ��� ���' �� ������ � �� � � �� ���#����� '��-� �� �������� - ����#� � � ���� #����� &�������� �& ���#������ ��#� � /� /��� �G�����-���-����/�� � ���� � /��� �G����� /���� �� D#�� � ���� ��� � �� 5#������ &�� �����.��-���� �� ��� � �� �� � ��� �& ��� ��� ��/� - ����#� � /���-���� � � �� � ����=#��-� ���- �� �� ����� ��� ��� ����� ����- -��� �� ��� 8) ��� �& �� �������- ������ �� ��� =#��-� � -��D��� F� ���� ��� � ���� � /� � �������� �� �����#������ ���#����� ���#�� ��� �� �� =#��-� � ��� ������ � -���-����/� / ��� ����� ����- -�� 2���� ��� �& � ��� ��� -��,=#��-� � -���-����/� ��� ����- -����� � � ��������� ��� �� � -���-����/� ���� ����� ����� � �� ����- -��� !������ �� ��� � %!���! ����� ������ �� ����� ������ ������ � �� =#��-� ����-�����/� -� ������ � � ���� � -�������

>���� ��� ���� �� � ��� �& �� ��� �� ��� ��� 8) ��� ����� ����- -��� �� � /� � ��� �#���� �� ������ ���� � ������-������ ��-������ �� ����� 8���'� ����� 8)����- -��� ���� �� � � �� �� ��� �& ����#� ���� �� ���/� ���� �/���� � 3=#��-�*���� ������ � ��� � � = ��4 F� ����� �� ��� ����#� ���� ��� �#�� !#�� # ������#� ���� ����� �� �� � ��� �& ��� ���� �� � ������ #���� �� 6�-������ �$$$ ���� ��. ������� /�� �� 3�-��� �� 6�-������ �$$$4 �� �$���� 3#- $P �/�� ��� � ��-���� �� ��� -��/��#� �� �4 &�� 8) �� ��� �&1� ������ � ����� � �'�� 3��P4 ��������� =#��-� 3��P4 *���� ������ 3��P4 � ��� 3%P4 2��� ���-��� �� ��� ��,� ���5# ���� ��� ��� ����� ����- -��� ��� ������� ��� 8) ����#� ���� �� ��� �� ��� �� ������� 3��IN ) #����4 ������� �� ��� ����� 3%�N )4 ��� ������ 3�$� )4 � ��� '���������! 3��� )4 7� ��� ��������� ��� �& ���� ��� ��� ���-�����=������ � ��# �� � %!���! ����� ������ � �� �#�� �� ���� �� �� ��� �%!���! ����� �� ��� *���� ������ � � �'�� 6��� =#��-� � ������� ���� ��#����� �& �� � �����,6 .�� �� � ��������� -��� -� ���/�� ��� ��/�� ��� ���������-��� ��� �� ��� 8) � *���� ������ � �'��� ��� ��� ����- -��

��� � ��� �� �������