Renda Fixa - Acompanhamento de Mercado - 07-05-2014

1112111 21

7 de maio de 2014

Renda Fixa

Emissão da CEF confirma atratividade de ativos brasileirosMercados . O anúncio da continuidade de baixpela presidente do FED Janet Yellen, confirma o cenário favorável aos ativos de maior retorno, como os brasileiros. Ao mesmo tempo, também os juros doanos apresentaram queda, após o leilão norte-americano, reduzindo o seu yield a 2,612%.

Em face deste contexto, mantém-se a tendência observada nas semanas anteriores, de afluxo de investidores estrangeiros a títuloemissão pública e prefixada – no entendimento de que o ciclo de aperto monetário teria se encerrado com a taxa Selic nos atuais 11%. A propósito, em recente publicação, a Moody’s estima que não deverá haver recuo repentinorecursos estrangeiros ao País e reforça a perspectiva estável do

Tais aspectos, em seu conjunto, se confirmaram nesta semana, com o êxito da emissão externa da Caixa Econômica Federal, em US$ 1,3 bilhvezes superior à oferta.

Mas, por outro lado, o Deutsche Bank publicou eventuais excessos de otimismo em relação à dnota-se que os juros futuros brasileiros vêm aguardando a divulgação do IPCA ao final desta semana

Emissões. A Caixa Econômica Federal captou com vencimento em 2019 e cupom de 4,254,329% a.a. representando spread de 265 p.b. sobre a taxa dos

Pipeline. A fabricante de celulose Fibria pretende captarvencer em 2024, com objetivo de retirar papéis melhorar o perfil de seu passivo. No mercado, foi veiculado que tem planos de efetuar mais uma emissão de bsubordinada, de modo a reforçar a exigência de Bloomberg informou que pode vir a mercado R$ 150 milhões, com prazo de 3 anos, a investidores

Cenário Global. Sinais positivos dos EUA (em divergentes na Europa. No Brasil, continuidade dpressão inflacionária.

Indicadores de Mercado

Meta Selic

Selic Over (taxa diária anualizada)

CDI Over (taxa diária anualizada)

TR (apurada no 1o. dia do mês e acumulada em 12M)

Poupança (taxa mensal, acumulada em 12M)

TJLP (taxa anual, definida para vigorar no Trimestre)

IMA-C Total (retorno em 12 meses)

IMA-B Total (retorno em 12 meses)

IMA-S Total (retorno em 12 meses)

IMA-Geral Total (retorno em 12 meses)

IPCA (acumulado em 12 meses)

INPC (acumulado em 12 meses)

INCC geral (acumulado em 12 meses)

IGP-M (acumulado em 12 meses)

IGP-DI (acumulado em 12 meses)

Fontes: Ipeadata, IBGE, Bacen, Anbima

da CEF confirma atratividade de ativos brasileiros O anúncio da continuidade de baixas taxas de juros nos EUA, feito hoje

pela presidente do FED Janet Yellen, confirma o cenário favorável aos ativos de maior retorno, como os brasileiros. Ao mesmo tempo, também os juros dos Treasuries de 10 anos apresentaram queda, após o leilão de hoje efetuado pelo Tesouro

a 2,612%.

se a tendência observada nas semanas anteriores, de afluxo de investidores estrangeiros a títulos brasileiros, notadamente aos de

no entendimento de que o ciclo de aperto monetário teria se encerrado com a taxa Selic nos atuais 11%. A propósito, em recente publicação, a Moody’s estima que não deverá haver recuo repentino do fluxo de recursos estrangeiros ao País e reforça a perspectiva estável do rating soberano.

Tais aspectos, em seu conjunto, se confirmaram nesta semana, com o êxito da , em US$ 1,3 bilhão, com demanda seis

ublicou sua recomendação de cautela com dívida soberana brasileira. Nesta linha,

êm oscilando em margens estreitas, IPCA ao final desta semana.

captou US$ 1,3 bilhão em bônus seniores, 4,25% (colocados com rendimento de

sobre a taxa dos Treasuries de 5 anos.

bricante de celulose Fibria pretende captar US$ 500 milhões em bônus a éis anteriores mais curtos (de 2021) e de

No mercado, foi veiculado que a Caixa Econômica de bônus ainda em 2014, em modalidade

ência de capital sob as regras de Basiléia 3. A vir a mercado uma emissão da Restoque (de até

a investidores qualificados).

em exportações e nível de emprego), mas continuidade do déficit comercial acumulado e da

Curvas de Referência

Fontes: Bloomberg e BB Investimentos

Data Yield

02/04/2014 11,00

02/05/2014 10,90

02/05/2014 10,80

mar/14 0,38

mai/14 7,22

2T14 5,00

mar/14 -5,68

mar/14 -5,68

mar/14 8,97

mar/14 1,57

mar/14 6,15

mar/14 5,62

mar/14 7,80

abr/14 7,98

mar/14 7,55

10,00

10,50

11,00

11,50

12,00

12,50

13,00

13,50

jun

/14

ou

t/14

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

jul/1

4

set/1

4

3,50

4,00

4,50

5,00

5,50

6,00

6,50

7,00

7,50

8,00

ago

/14

fev/

15

ago

/15

1 / 12

Relatório de Mercado

7 de maio de 2014

Renato Odo, CNPI-P [email protected]

Hamilton Moreira Alves

[email protected]

Fábio Cardoso [email protected]

Curvas de Referência

Estrutura a Termo (DI % a.a.)

FRA Cambial (Cupom % a.a.)

NTN-B (Yield % a.a.)

ontes: Bloomberg e BB Investimentos

ou

t/14

fev/

15

jun

/15

ou

t/15

fev/

16

jun

/16

ou

t/16

fev/

17

jun

/17

ou

t/17

fev/

18

jun

/18

ou

t/18

fev/

19

jun

/19

ou

t/19

fev/

20

jun

/20

ou

t/20

2/mai25/abr2/abr3/fev

set/1

4

no

v/14

jan/

15

ma

r/15

ma

i/15

jul/1

5

set/1

5

no

v/15

jan/

16

ma

r/16

ma

i/16

2/mai25/abr2/abr3/fev

ago

/15

fev/

16

ago

/16

fev/

17

ago

/17

fev/

18

ago

/18

fev/

19

ago

/19

fev/

20

ago

/20

fev/

21

ago

/21

fev/

22

ago

/22

fev/

23

ago

/23

fev/

24

ago

/24

2/mai

25/abr

2/abr

3/fev

Renda Fixa

7 de maio de 2014

Cenário Macroeconômico Conjuntura global Segue a recuperação econômica da economia americana, com aumento das exportações e de emprego, enquanto na Europa persiste a preocupação com o nível de atividade, em fraca recuperação. Na China, nova queda do indicador de produção industrial local. Nos EUA, foram criadas consenso de 218 mil. O dado de trabalho). Paralelamente, o gerentes de compra) do setor de serviços melhorou para 55,2 em abrila balança comercial nortefevereiro, de US$41,87 bilhõesestimados pelo mercado. Na Alemanha, o PMI Composto (Markit/BME) cedeu para 56,1 em abril, ante 56,3 em março, abaixo do consenso de mercado, de 56,3. O PMI serviços baixou para 54,7, versus 55,0 em março55,0. Já na França e na Inglaterra, o PMI sconsenso) e para 58,7 (57,6 antes Na China, o índice de gerentes de compras mostrou retração pelo quarto mês consecutivo (abaixo da estimativa de 48,4), o que Ambiente doméstico No Brasil, a balança comercial permanece (apesar de ter apresentado desace De fato, a balança comercial69,3 bilhões e importações de US$ 74,9 bilhões506 milhões (com exportações de US$ 19,724 bilhões e imp Quanto à inflação, o IPCVargas) variou +0,77% em abril, versus +0,85% em março, vindo acima do +0,71% do consenso de mercado. O indicador acumula +3,30% no ano e +6,36% nos últimos 12 meses.Consumidor mensurado na cidade de São Paulo) desacelerou para 0,53% em abril mercado, frente a 0,74% em março.

Mercados No mercado futuro, as taxas mais curtas praticamente não flutuaram, mas, a partir do DI outubro /15, registraram progressivo recuo, recuandoexterno em relação ao Brasil motivou o compo

O Banco Central elevou a taxa básica de juros (Selic) em 25 pontosera consenso de mercado, no dia 2 de abril, sendo sua nona elevação consecutiva. A subseqüente reunião do Copom está agendada para os próximos dias 27 e 28 de maio.

Relatório Focus - Banco Central

IPCA

IGP-M

US$ Final do Período

US$ Média Anual

Selic - Fim do Período

Selic - Média Anual

Dívida Líq.Setor Público (%PIB)

PIB (% Real)

Semana de Referência - 05/05/2014

Cenário Macroeconômico

Segue a recuperação econômica da economia americana, com aumento das exportações e de emprego, enquanto a preocupação com o nível de atividade, em fraca recuperação. Na China,

nova queda do indicador de produção industrial (em abril) e crescentes incertezas sob

criadas 288 mil vagas de emprego em abril (contra 203 mil em marçodado foi considerado o melhor, desde janeiro de 2012 (com o incremento de

aralelamente, o ISM (Instituto para Gestão de Oferta) divulgou que o PMI (índice de atividade de gerentes de compra) do setor de serviços melhorou para 55,2 em abril, acima do consenso de 54,1.

norte-americana registrou déficit de US$ 40,38 bilhões em marçofevereiro, de US$41,87 bilhões, revisado de US$ 42,30 bilhões), apresentando-

o PMI Composto (Markit/BME) cedeu para 56,1 em abril, ante 56,3 em março, abaixo do consenso de mercado, de 56,3. O PMI serviços baixou para 54,7, versus 55,0 em março, inferior a

Já na França e na Inglaterra, o PMI serviços melhorou em abril, para 50,4 (50,3 antes consenso) e para 58,7 (57,6 antes – acima do consenso de 57,8), respectivamente.

Na China, o índice de gerentes de compras mostrou retração pelo quarto mês consecutivo (de 48,4), o que sinaliza a contração do gigante asiático.

No Brasil, a balança comercial permanece em trajetória de déficit e a inflação apesar de ter apresentado desaceleração em São Paulo).

lança comercial passou a acumular déficit de US$ 5,566 bilhões no anoimportações de US$ 74,9 bilhões), tendo, porém, encerrado o m

com exportações de US$ 19,724 bilhões e importações de US$ 19,218 bilhões

IPC-S (Índice de Preços ao Consumidor - Semanal) medidoVargas) variou +0,77% em abril, versus +0,85% em março, vindo acima do +0,71% do consenso de mercado. O

+3,30% no ano e +6,36% nos últimos 12 meses. Entretanto,Consumidor mensurado na cidade de São Paulo) desacelerou para 0,53% em abril

0,74% em março.

as taxas mais curtas praticamente não flutuaram, mas, a partir do DI outubro /15, registraram recuando a ponta mais longa da curva da estrutura a termo

externo em relação ao Brasil motivou o comportamento dos agentes ao longo d

a taxa básica de juros (Selic) em 25 pontos-base, para 11,00% a.a., por unanimidade, que era consenso de mercado, no dia 2 de abril, sendo sua nona elevação consecutiva. A subseqüente reunião do Copom está agendada para os próximos dias 27 e 28 de maio.

Relatório Focus - Banco Central FY12

5,84

7,82

2,04

1,95

7,25

8,48

35,30

1,03

Semana de Referência - 05/05/2014

2 / 12

Segue a recuperação econômica da economia americana, com aumento das exportações e de emprego, enquanto a preocupação com o nível de atividade, em fraca recuperação. Na China, destacaram-se uma

crescentes incertezas sobre o mercado imobiliário

203 mil em março), situando-se acima do com o incremento de 360 mil postos

ISM (Instituto para Gestão de Oferta) divulgou que o PMI (índice de atividade de acima do consenso de 54,1. Por outro lado,

registrou déficit de US$ 40,38 bilhões em março (3,6% menor do que o de -se levemente acima dos US$40,0

o PMI Composto (Markit/BME) cedeu para 56,1 em abril, ante 56,3 em março, abaixo do consenso inferior ao consenso de mercado, de

erviços melhorou em abril, para 50,4 (50,3 antes – que também era o acima do consenso de 57,8), respectivamente.

Na China, o índice de gerentes de compras mostrou retração pelo quarto mês consecutivo (situando-se em 48,1,

a inflação continua em tendência de alta

passou a acumular déficit de US$ 5,566 bilhões no ano (com exportações de US$ o mês de abril com superávit de US$

ortações de US$ 19,218 bilhões).

medido pela FGV (Fundação Getúlio Vargas) variou +0,77% em abril, versus +0,85% em março, vindo acima do +0,71% do consenso de mercado. O

ntretanto, o IPC-Fipe (Índice de Preços ao Consumidor mensurado na cidade de São Paulo) desacelerou para 0,53% em abril – que era o consenso de

as taxas mais curtas praticamente não flutuaram, mas, a partir do DI outubro /15, registraram da estrutura a termo da taxa de juros. O melhor humor

rtamento dos agentes ao longo da semana.

para 11,00% a.a., por unanimidade, que era consenso de mercado, no dia 2 de abril, sendo sua nona elevação consecutiva. A subseqüente reunião do

FY13 2014E 2015E

5,91 6,50 6,00

5,51 7,32 5,50

2,36 2,45 2,51

2,16 2,35 2,48

10,00 11,25 12,25

8,21 11,06 12,02

33,80 34,80 35,00

2,28 1,63 1,91

Renda Fixa

7 de maio de 2014

Em 02/05/2014, o dólar comercial (interbancário) fechou cotado a R$2,2210 (baixa de 0,94%, passando a acumular

Agenda Agenda da semana: no Brasil, balança comercial semanalserviços HSBC (6), IGP-DI / FGV,IPCA (9); nos EUA, PMI serviçoda mão-de-obra, crédito ao consumidornegócio no atacado (9); na zona do euro, PMI composto e PMI serviços(9); na França, PMI composto comercial (7); na Inglaterra, comercial, produção industrialserviços HSBC e PMI composto

Painel - 05/05/2014

DI X Pre

DI X US$

Taxas referenciais - dias corridos (% a.a.)

Fonte: Bloomberg

Agenda Doméstica - 04/05 a 09/05/2014

PMI Manufatura China HSBC

IPC-S IPC FGV

IPC FIPE - mensal

Fabricação PPI M/M

Fabricação PPI A/A

PMI Composto Brasil HSBC

PMI Serviços Brasil HSBC

IGP-DI Inflação FGV M/M

Produção industrial M/M

Produção industrial A/A

Índice de preço de commodity A/A

Índice de preço de commodity M/M

IPC-S IPC FGV

Utilização da capacidade CNI (SA)

IGP-M Inflação atacado 1ª prévia

IPCA inflação IBGE M/M

IPCA Inflação IBGE A/A

Produção de veículos Anfavea

Vendas de veículos Anfavea

Exportações de veículos Anfavea

dólar comercial (interbancário) fechou cotado a R$2,2210 (-0,58%), terminando a semana em baixa de 0,94%, passando a acumular -5,73% no ano e +10,44% em 12 meses.

semana: no Brasil, balança comercial semanal (5), IPC – Fipe (mensalDI / FGV, produção industrial (7), utilização da capacidadeserviços, PMI composto e ISM (5), balança comercial, produtividade

obra, crédito ao consumidor (7), dados de seguro- desemprego (8), e na zona do euro, vendas a varejo (6) e BCE - taxa de refinanciamento

serviços (6), pedidos de fábrica e PMI varejo (7), produção industrialcomposto e PMI serviços (6), produção industrial e produção do setor de fabricação

nglaterra, PMI composto e PMI serviços (6); taxa do BoE (Bprodução industrial, produção do setor de fabricação (9); e na China

composto HSBC (6), balança comercial, exportações e importações

30D 60D

10,870 -

0,52 0,49

Taxas referenciais - dias corridos (% a.a.)

Agenda Doméstica - 04/05 a 09/05/2014 Data

4/5

5/5

6/5

6/5

6/5

6/5

6/5

7/5

7/5

7/5

Índice de preço de commodity A/A 7/5

Índice de preço de commodity M/M 7/5

8/5

Utilização da capacidade CNI (SA) 8/5

IGP-M Inflação atacado 1ª prévia 9/5

9/5

9/5

9/5

9/5

Exportações de veículos Anfavea 9/5

3 / 12

0,58%), terminando a semana em 5,73% no ano e +10,44% em 12 meses.

ensal), PMI composto HSBC e PMI ação da capacidade – CNI (8), e IGP-M 1ª prévia e

balança comercial, produtividade (não-agrícola), custo e estoques no atacado e vendas de

taxa de refinanciamento (8); na Alemanha, produção industrial (8) e balança comercial produção do setor de fabricação e balança

BoE (Banco da Inglaterra) (8) e balança hina, PMI manufatura HSBC (4), PMI

importações (7) e IPP e IPC (8).

90D 180D 360D

10,862 10,930 11,380

0,53 0,73 3,09

Consenso Anterior

48,40 48,30

0,71% 0,78%

0,53% 0,74%

-- 0,52%

-- 8,24%

-- 51,0

-- 51,0

0,60% 1,48%

-2,40% 0,40%

-3,10% 5,00%

17,50% 17,70%

-3,10% 1,35%

-- --

-- 82,60%

0,40% 0,72%

0,79% 0,92%

6,41% 6,15%

-- 271.217

-- 240.808

-- 23.408

Renda Fixa

7 de maio de 2014

Debêntures a Emitir (CVM)

Debêntures Emitidas

Volume de Captações Totais, em debêntures

Dados de 2014 acumulados até 07/0

Debêntures – Mercado Secundário

Debêntures a Emitir (Em análise na CVM)

Emissor

LIBRA TERMINAL RIO S.A.

UNIÃO DE LOJAS LEADER S.A

Emissões a partir de 15/04/2014

Emissor

DOBREVE ENERGIA S.A.

SANTA VITORIA DO PALMAR ENERGIAS RENOVAVEIS S.A.

CONCESSIONARIA DO RODOANEL OESTE S/A

BANDEIRANTE ENERGIA S/A

CONCESSIONARIA VIARIO S.A.

CELG DISTRIBUICAO S/A - CELG D

HYPERMARCAS S/A

TRANSNORTE ENERGIA S.A.

COMPANHIA DE SANEAMENTO DE MINAS GERAIS COPASA MG

COMPANHIA DE SANEAMENTO DE MINAS GERAIS COPASA MG

24.049

27.61425.438

22.643

2008 2009

Debêntures Notas Promissórias

Percentual do DITicker Nome

ANHB14 CONC. DO S. ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A (*) (**)

CCHOA2 CAMARGO CORRÊA S/A (*) (**)

CCHOA6 CAMARGO CORRÊA S/A (*) (**)

CEPE14 COMPANHIA ENERGÉTICA DE PERNAMBUCO - CELPE (*) (**)

CROD12 CONCESSIONÁRIA DO RODOANEL OESTE S/A (*) (**)

CROD22 CONCESSIONÁRIA DO RODOANEL OESTE S/A (*) (**)

ESCE12 ESPÍRITO SANTO CENTR. ELETR. S/A ESCELSA

IGTA11 IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A

ITAP13 ITAPEBI GERAÇÃO DE ENERGIA S/A (*) (**)

LAME26 LOJAS AMERICANAS S/A (*)(**)

LORT15 LOCALIZA RENT A CAR (*)

LORTA4 LOCALIZA RENT A CAR (*) (**)

MILS11 MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A (*) (**)

NDUT22 CONCESSIONÁRIA DA RODOVIA PRESIDENTE DUTRA S/A (*) (**)

RDNT12 RODONORTE CONC. DE RODOVIAS INTEGRADAS S/A (*) (**)

VIVO24 TELEFÔNICA BRASIL S/A

VOES14 CONC. DE ROD. DO OESTE DE SP - VIAOESTE S/A (*) (**)

Volume de Captações Totais, em debêntures e notas promissórias , por ano (R$ milhões)

/04/2014

Mercado Secundário – 02/05/2014

Data de Registro

BANCO ITAU BBA S.A. 27/03/2014

BANCO ITAU BBA S.A. 18/03/2014

Coordenador-Líder

Coordenador-Líder Ativo Data de Registro

BANCO ITAU-BBA S/A DBRV12 5/5/2014

BANCO ABC-BRASIL S/A SAVI11 30/4/2014

BANCO BRADESCO BBI S/A CROD13 30/4/2014

BANCO SAFRA S/A EBEN15 29/4/2014

HSBC CORRETORA DE TITULOS E VALORES MOBILIARIOS S/ACOTR12 29/4/2014

BANCO DE INVESTIMENTOS CREDIT SUISSE BRASIL S/ACELG11 28/4/2014

BANCO BRADESCO BBI S/A HYPE17 25/4/2014

BANCO ITAU-BBA S/A TENG11 24/4/2014

BANCO BRADESCO BBI S/A CSMG27 23/4/2014

BANCO BRADESCO BBI S/A CSMG17 23/4/2014

52.293 48.500

88.446

66.136

9.344

22.643 18.737 18.019 22.652 20.809

2010 2011 2012 2013 2014

Notas Promissórias

Taxa

CONC. DO S. ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A (*) (**) 109% do DI 1.014,3815

114% do DI 349.148,3149

113,50% do DI 1.063.237,1530

COMPANHIA ENERGÉTICA DE PERNAMBUCO - CELPE (*) (**) 111,3% do DI 10.047,6248

CONCESSIONÁRIA DO RODOANEL OESTE S/A (*) (**) 109,2% do DI 10.515,1395

CONCESSIONÁRIA DO RODOANEL OESTE S/A (*) (**) 111% do DI 10.525,9384

ESPÍRITO SANTO CENTR. ELETR. S/A ESCELSA 105% do DI 3.443,8376

IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A 110% do DI 3.483,1543

ITAPEBI GERAÇÃO DE ENERGIA S/A (*) (**) 111% do DI 10.041,7120

112% do DI 10.288,8832

112,80% do DI 10.497,3277

114% do DI 846.725,3339

MILLS ESTR. E SERVIÇOS DE ENGENHARIA S/A (*) (**) 112,50% do DI 6.698,2073

CONCESSIONÁRIA DA RODOVIA PRESIDENTE DUTRA S/A (*) (**) 112,5% do DI 429.414,0102

RODONORTE CONC. DE RODOVIAS INTEGRADAS S/A (*) (**) 115,50% do DI 601,8643

106,8% do DI 1.005,8582

CONC. DE ROD. DO OESTE DE SP - VIAOESTE S/A (*) (**) 108,30% do DI 7.785,7952

4 / 12

, por ano (R$ milhões)

Data de Registro Volume (R$) Série

27/03/2014 200.000.000,00 1

18/03/2014 400.000.000,00 2

Data de Registro Série Volume (R$)

ÚNI 65.000.000,00

30/4/2014 ÚNI 50.000.000,00

30/4/2014 ÚNI 560.000.000,00

29/4/2014 ÚNI 300.000.000,00

29/4/2014 ÚNI 340.000.000,00

28/4/2014 ÚNI 290.000.000,00

25/4/2014 ÚNI 400.000.000,00

24/4/2014 ÚNI 180.000.000,00

23/4/2014 2 120.000.000,00

23/4/2014 1 130.000.000,00

9.344

4.453

2014

PU % PU Par Duration

1.014,3815 100,06 540

349.148,3149 100,12 143

1.063.237,1530 100,07 336

10.047,6248 100,16 448

10.515,1395 100,00 1

10.525,9384 100,02 235

3.443,8376 99,90 42

3.483,1543 100,04 21

10.041,7120 100,10 448

10.288,8832 100,00 509

10.497,3277 100,38 545

846.725,3339 100,43 448

6.698,2073 100,15 345

429.414,0102 100,01 242

601,8643 100,22 10

1.005,8582 100,15 348

7.785,7952 100,06 351

Renda Fixa

7 de maio de 2014

DI + spreadTicker Nome

ALLG15 ALL - AMÉRICA LATINA LOGÍSTICA S/A





AUTM11 AUTOMETAL S/A

BESA11 BAESA - ENERGÉTICA BARRA GRANDE S/A (*) (**)

BESA21 BAESA - ENERGÉTICA BARRA GRANDE S/A (*)

BISA13 BROOKFIELD INCORPORAÇÕES S/A



BPHA12 BRASIL PHARMA S/A

BRML12 BR MALLS PARTICIPAÇÕES S/A

BRPR11 BR PROPERTIES S/A

BRTO19 OI S/A (*)(**)

CCPE12 CYRELA COM. PROP. S/A EMP. PARTICIPAÇÕES

CEAR13 COMPANHIA ENERGÉTICA DO CEARÁ - COELCE (*)

CMDT13 CEMIG DISTRIBUIÇÃO S/A

CMTR13 CEMIG GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S/A

CNCP15 CONC. DA RODOV. OSÓRIO PORTO ALEGRE S/A - CONCEPA

COEL16 CIA DE ELETRICIDADE DO ESTADO DA BAHIA - COELBA

CRGN14 COMPANHIA ENERGÉTICA DO R. G. N. - COSERN

CTAP11 CONTAX PARTICIPAÇÕES S/A

CYRE22 CYRELA BRAZIL REALTY S/A EMP. E PART.

DASA12 DIAGNÓSTICOS DA AMÉRICA S/A

EBEN14 BANDEIRANTE ENERGIA S/A

ECCR12 ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A

ELSPA5 ELETROPAULO METROP. ELETRIC. DE S.P. S/A

ENGI15 ENERGISA S/A

EVEC15 EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S/A

EVEC25 EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S/A

FLRY11 FLEURY S/A

FLRY21 FLEURY S/A

GASP13 COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS

GEPA13 DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A

GEPA14 DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A (*)

GFSA18 GAFISA S/A (*) (**)

HYPE23 HYPERMARCAS S/A




INPS12 VIVER INC. E CONSTRUTORA S/A (*) (**)

JSML16 JSL S/A

LCRC12 LOCALIZA RENT A CAR (*) (**)

LGTE11 LIGHT ENERGIA S/A

LRNE14 LOJAS RENNER S/A


LRNE16 LOJAS RENNER S/A (*)

LSVE17 LIGHT SERVIÇOS DE ELETRICIDADE S/A

MLTP12 MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S/A (*) (**)

MRSS15 MRS LOGÍSTICA S/A

MRVP15 MRV ENGENHARIA E PARTICIPAÇÃO S/A

PCARA1 COMPANHIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIÇÃO (*)

RDCO14 RODOVIAS DAS COLINAS S/A (*)

RESA11 RAIZEN ENERGIA S/A


SBESA7 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP

SBSPA5 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP (*)(**)

SULM11 SUL AMÉRICA S/A

TAEE13 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A

Taxa

DI + 2,40% 3.405,6990

DI + 2,40% 2.603,3484

DI + 1,65% 10.026,9753

DI + 1,65% 11.076,9751

DI + 1,65% 7.939,4642

DI + 1,60% 10.326,0127

BAESA - ENERGÉTICA BARRA GRANDE S/A (*) (**) DI + 0,7% 3.162,7079

BAESA - ENERGÉTICA BARRA GRANDE S/A (*) DI+ 0,7%

DI + 3,74% 510,8036

DI + 3,90% 1.021,8485

DI + 4,04% 10.304,8826

DI + 1,7% 10.146,8865

DI + 0,94% 10.248,3875

DI + 1,08% 1.034,1923

DI + 0,94% 10.096,7612

CYRELA COM. PROP. S/A EMP. PARTICIPAÇÕES DI + 1,22% 10.275,0062

COMPANHIA ENERGÉTICA DO CEARÁ - COELCE (*) DI + 0,97% 10.044,6621

DI + 0,69% 1.019,2046

DI + 0,90% 1.024,8334

CONC. DA RODOV. OSÓRIO PORTO ALEGRE S/A - CONCEPA DI + 1,95% 7.529,5757

CIA DE ELETRICIDADE DO ESTADO DA BAHIA - COELBA DI + 0,60% 2.315,1593

COMPANHIA ENERGÉTICA DO R. G. N. - COSERN DI + 0,60% 2.315,3111

DI + 1,25% 10.426,1304

CYRELA BRAZIL REALTY S/A EMP. E PART. DI + 0,65% 9.966,5038

DI + 1,40% 6.725,9073

DI + 1,50% 10.405,8085

ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A DI + 0,79% 10.051,5562

ELETROPAULO METROP. ELETRIC. DE S.P. S/A DI + 1,24% 9.853,1293

DI + 1,30% 10.288,2502

EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S/A DI + 1,95% 5.097,4396

EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S/A DI + 2,20% 6.824,7770

DI + 0,94% 10.430,4042

DI + 1,20% 10.478,6697

COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS DI + 0,90% 1.015,8748

DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A DI + 1,15% 10.344,3348

DUKE ENERGY INTER. GERAC. PARANAPANEMA S/A (*) DI + 0,65% 1.024,5652

DI + 1,95% 1.002,5408

DI + 1,85% 1.039,8298

IGUATEMI EMPRESA DE SHOPPING CENTERS S/A DI + 1,35% 10.251,9819



DI + 5,75% 5.072,3476

DI + 1,8% 1.039,8478

DI + 0,44% 3.450,3657

DI + 1,45% 10.073,8732

DI + 1,10% 10.373,8427

DI + 0,97% 10.427,3231

DI + 0,85% 10.236,9711

DI + 1,35% 10.040,5814

MULTIPLAN EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S/A (*) (**) DI + 1,01% 10.184,1376

DI + 0,9% 1.032,5349

DI + 1,50% 1.037,3178

COMPANHIA BRASILEIRA DE DISTRIBUIÇÃO (*) DI + 1,00% 10.000,0141

DI + 1,5% 10.133,6683

DI + 0,89% 1.005,0694

DI + 0,94% 1.005,1709

CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP DI + 0,75% 10.311,3399

CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP (*)(**) DI + 0,99% 10.227,0899

DI + 1,15% 10.303,1372

TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A DI + 0,78% 1.057,4943

5 / 12


3.405,6990 100,21 85

2.603,3484 100,10 41

10.026,9753 99,80 342

11.076,9751 99,76 384

7.939,4642 99,76 384

10.326,0127 100,62 398

3.162,7079 99,97 64

N/D N/D N/D

510,8036 100,00 203

1.021,8485 100,00 307

10.304,8826 100,00 393

10.146,8865 100,00 778

10.248,3875 100,31 507

1.034,1923 100,20 578

10.096,7612 99,60 622

10.275,0062 100,52 506

10.044,6621 100,00 449

1.019,2046 99,81 798

1.024,8334 100,32 625

7.529,5757 101,24 331

2.315,1593 99,86 82

2.315,3111 99,86 82

10.426,1304 100,13 465

9.966,5038 96,42 743

6.725,9073 100,80 352

10.405,8085 100,31 268

10.051,5562 100,08 723

9.853,1293 97,90 712

10.288,2502 99,62 576

5.097,4396 100,20 209

6.824,7770 100,58 316

10.430,4042 100,20 361

10.478,6697 100,57 719

1.015,8748 100,21 861

10.344,3348 100,08 482

1.024,5652 99,43 664

1.002,5408 99,77 231

1.039,8298 100,53 283

10.251,9819 100,71 312

10.327,4823 100,64 678

10.193,1736 99,79 986

5.072,3476 88,38 348

1.039,8478 100,55 813

3.450,3657 99,92 42

10.073,8732 100,13 339

10.373,8427 100,51 386

10.427,3231 100,24 641

10.236,9711 99,80 759

10.040,5814 100,41 353

10.184,1376 100,10 422

1.032,5349 100,22 664

1.037,3178 100,00 375

10.000,0141 100,00 359

10.133,6683 100,87 774

1.005,0694 100,06 808

1.005,1709 100,07 885

10.311,3399 100,00 578

10.227,0899 100,09 405

10.303,1372 100,50 398

1.057,4943 100,04 718

Renda Fixa

7 de maio de 2014

Ticker Nome

TAES11 TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A


TCNS13 TECNISA S/A

TEEP11 COMPANHIA DE TRANSMISSÃO DE ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA - CTEEP

TELE28 TELEMAR PARTICIPAÇÕES S/A

TIET11 AES TIETE S/A (*)

TMPE12 TERMOPERNAMBUCO S/A (*) (**)

TSAE12 TRIÂNGULO DO SOL AUTO - ESTRADAS S/A (*)

UNDA12 UNIDAS S/A

IGPM + spreadTicker Nome

ECOV31 CONCESSIONÁRIA ECOVIAS DOS IMIGRANTES S/A

Taxa



DI + 2,25% 10.152,1758

COMPANHIA DE TRANSMISSÃO DE ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA - CTEEP DI + 1,30% 3.478,5657

DI + 1,55% 5.040,9912

DI + 1,20% 3.374,7425

DI + 0,50% 1.688,3371

TRIÂNGULO DO SOL AUTO - ESTRADAS S/A (*) DI + 2,25% 10.002,1485

DI + 2,90% 7.871,9358

Taxa

CONCESSIONÁRIA ECOVIAS DOS IMIGRANTES S/A IGP-M + 9,50% 3.431,6486

6 / 12


7.257,5758 100,19 165

104.505,0426 100,31 261

10.152,1758 99,99 210

3.478,5657 100,20 153

5.040,9912 100,35 235

3.374,7425 100,31 226

1.688,3371 99,85 57

10.002,1485 102,61 717

7.871,9358 101,80 306


3.431,6486 101,56 130

Renda Fixa

7 de maio de 2014

Fonte: Anbima

(*) Título com cláusula de resgate antecipado

(**) Título em período de resgate antecipado

IPCA + spreadTicker Nome

ALGA22 CIA DE TELECOMUNICAÇÃO DO BRASIL CENTRAL


ANHB15 CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A

AVIA21 AUTOVIAS S/A (*) (**)

BNDP24 BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR

BNDP36 BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR

BNDS35 BNDES PARTICIPAÇÕES S/A - BNDESPAR



BRPR21 BR PROPERTIES S/A

BRTO29 OI S/A

CART12 CONCESSIONÁRIA AUTO RAPOSO TAVARES S/A (*)

CART22 CONCESSIONÁRIA AUTO RAPOSO TAVARES S/A (*)

CBAN11 CONCESSIONÁRIA ROTA DAS BANDEIRAS S/A (*)

CBAN21 CONCESSIONÁRIA ROTA DAS BANDEIRAS S/A (*)

CCRD25 COMPANHIA DE CONCESSÕES RODOVIÁRIAS (*) (**)






CSMG26 CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG

CVIA21 CENTROVIAS - SISTEMAS RODOVIÁRIOS S/A (*) (**)





ENGI25 ENERGISA S/A



HYPE33 HYPERMARCAS S/A

JSML36 JSL S/A


NRTB11 NORTE BRASIL TRANSMISSORA DE ENERGIA S/A



RDVT11 CONCESSIONÁRIA RODOVIAS DO TIETE S/A (*)


SBESB7 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP

SBESC7 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP

SBSPB5 CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP




TEPE11 TERMELÉTRICA PERNAMBUCO III S/A




TNLE25 OI S/A (*)

TOWE12 BR TOWERS SPE1 S/A (*)

TPIS24 TPI - TRIUNFO PARTICIPAÇÕES E INVESTIMENTOS S/A

TRAC12 TRACTEBEL ENERGIA S/A

TSAE22 TRIÂNGULO DO SOL AUTO - ESTRADAS S/A (*)

UNDA22 UNIDAS S/A

VALE18 VALE S/A

VALE28 VALE S/A

VALE38 VALE S/A

VALE48 VALE S/A

VIAN21 VIANORTE S/A (*) (**)

Taxa

CIA DE TELECOMUNICAÇÃO DO BRASIL CENTRAL IPCA + 6% 1.093,3837

IPCA + 8,40% 12.116,3207

CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA ANHANGUERA-BANDEIRANTES S/A IPCA + 4,88% 1.021,7906

IPCA + 8,0% 1.317,4432

IPCA + 7,078% 1.342,4140

IPCA + 5,3999% 1.199,3514

IPCA + 6,2991% 1.252,6321

IPCA + 7,90% 11.920,8778

IPCA + 6,40% 11.225,9034

IPCA + 5,85% 1.105,2333

IPCA + 6,20% 10.747,7328

CONCESSIONÁRIA AUTO RAPOSO TAVARES S/A (*) IPCA + 5,8% 1.028,5099

CONCESSIONÁRIA AUTO RAPOSO TAVARES S/A (*) IPCA + 6,05% 977,9590

CONCESSIONÁRIA ROTA DAS BANDEIRAS S/A (*) IPCA + 9,57% 14.162,3227

CONCESSIONÁRIA ROTA DAS BANDEIRAS S/A (*) IPCA + 9,57% 14.811,7264

COMPANHIA DE CONCESSÕES RODOVIÁRIAS (*) (**) IPCA + 7,50% 462,0541

IPCA + 4,7% 956,5474

IPCA + 5,1% 916,5300

IPCA + 7,6796% 4.568,9225

IPCA + 6% 1.108,1869

IPCA + 6,20% 1.085,1426

CIA DE SANEAMENTO DE M.GERAIS COPASA MG IPCA + 6,0246% 947.227,9961

CENTROVIAS - SISTEMAS RODOVIÁRIOS S/A (*) (**) IPCA + 8,0% 1.317,0141

ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A IPCA + 5,00% 10.404,7324

ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S/A IPCA + 5,35% 10.154,8331

CONCESSIONÁRIA ECOVIAS DOS IMIGRANTES S/A IPCA + 3,8% 975,7376

CONCESSIONÁRIA ECOVIAS DOS IMIGRANTES S/A IPCA + 4,28% 947,6882

IPCA + 6,15% 10.680,2853

COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 5,1% 1.048,6963

COMPANHIA DE GAS DE SÃO PAULO - COMGAS IPCA + 5,57% 1.064,2157

IPCA + 8,43% 1.373,5634

IPCA + 7,5% 1.086,1051

IPCA + 5,70% 11.194,7195

NORTE BRASIL TRANSMISSORA DE ENERGIA S/A IPCA + 7,15% 1.043,4713

IPCA + 5% 10.333,4230

IPCA + 5,7% 9.426,0897

CONCESSIONÁRIA RODOVIAS DO TIETE S/A (*) IPCA + 8% 1.119,8123

IPCA + 6,38% 1.051,5532

CIA. DE SANEAMENTO BÁSICO DO ESTADO DE SP - SABESP IPCA + 4,5% 9.698,9901



TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A IPCA + 4,85% 1.015,7794

TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A IPCA + 5,1% 965,5538

TRANS. ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S/A IPCA + 7,91% 9.028,7188

IPCA + 9,11% 1.123,2449

IPCA + 9,11% 1.133,6403

IPCA + 9,11% 1.135,3355

IPCA + 9,11% 1.137,1915

IPCA + 7,98% 12.945,8152

IPCA + 7,4% 10.135,9996

TPI - TRIUNFO PARTICIPAÇÕES E INVESTIMENTOS S/A IPCA + 8,5% 11.512,3163

IPCA + 7,00% 5.250,1593

TRIÂNGULO DO SOL AUTO - ESTRADAS S/A (*) IPCA + 5,4% 10.315,2348

IPCA + 8,39% 9.599,5641

IPCA + 6,46% 1.078,6998

IPCA + 6,57% 1.091,8724

IPCA + 6,71% 1.100,2228

IPCA + 6,78% 1.098,3072

IPCA + 8,0% 1.317,6898

7 / 12


1.093,3837 94,62 956

12.116,3207 101,01 786

1.021,7906 97,46 1.017

1.317,4432 102,14 449

1.342,4140 101,16 181

1.199,3514 95,19 1.017

1.252,6321 99,87 639

11.920,8778 102,01 282

11.225,9034 96,98 962

1.105,2333 93,97 1.011

10.747,7328 93,70 1.171

1.028,5099 92,00 1.725

977,9590 87,40 1.688

14.162,3227 110,75 1.377

14.811,7264 110,53 1.351

462,0541 99,97 64

956,5474 88,00 1.280

916,5300 84,25 1.844

4.568,9225 101,42 181

1.108,1869 95,81 967

1.085,1426 93,78 1.415

947.227,9961 98,27 645

1.317,0141 102,11 449

10.404,7324 91,46 1.095

10.154,8331 89,10 1.522

975,7376 91,40 1.253

947,6882 88,76 1.884

10.680,2853 90,60 999

1.048,6963 97,39 985

1.064,2157 98,63 1.259

1.373,5634 102,33 393

1.086,1051 97,32 1.143

11.194,7195 94,80 897

1.043,4713 98,48 1.692

10.333,4230 92,11 898

9.426,0897 88,24 1.628

1.119,8123 103,09 1.740

1.051,5532 97,17 1.245

9.698,9901 88,14 1.168

9.307,4563 84,53 1.611

11.104,6533 95,97 964

1.015,7794 89,36 1.189

965,5538 84,83 1.759

9.028,7188 101,28 169

1.123,2449 103,80 994

1.133,6403 104,76 1.234

1.135,3355 104,91 1.273

1.137,1915 105,09 1.317

12.945,8152 101,54 1.247

10.135,9996 97,61 1.156

11.512,3163 100,00 663

5.250,1593 100,04 9

10.315,2348 93,08 819

9.599,5641 101,58 382

1.078,6998 104,28 1.322

1.091,8724 105,59 1.725

1.100,2228 106,37 2.001

1.098,3072 106,22 2.176

1.317,6898 102,16 449

Renda Fixa

7 de maio de 2014

Debêntures – Próximos Eventos

Fonte: Anbima

Agenda Emissor

8/5/2014 MANAUS AMBIENTAL S.A.

8/5/2014 TERMOPERNAMBUCO S.A

8/5/2014 TERMOPERNAMBUCO S.A

9/5/2014 CIBE ENERGIA E PARTICIPACOES S. A.




9/5/2014 DESENVIX ENERGIAS RENOVAVEIS S/A

9/5/2014 ESTRE AMBIENTAL S.A.

9/5/2014 NS2.COM INTERNET S/A

9/5/2014 NS2.COM INTERNET S/A

9/5/2014 SUPERVIA-CONC.DE TRANSPORTE FERROVIA S.A

9/5/2014 SUPERVIA-CONC.DE TRANSPORTE FERROVIA S.A

10/5/2014 ABIMEX IMPORTACAO E EXPORTACAO S/A

10/5/2014 COMPANHIA BRASILEIRA DE VIDROS PLANOS - CBVP

10/5/2014 COTIA VITORIA SERVICOS E COMERCIO S.A.

10/5/2014 COTIA VITORIA SERVICOS E COMERCIO S.A.

10/5/2014 EMPRESA CONCESSIONARIA DE RODOVIAS DO NORTE S.A. - ECONORTE

10/5/2014 EMPRESA CONCESSIONARIA DE RODOVIAS DO NORTE S.A. - ECONORTE

10/5/2014 FERTILIZANTES HERINGER S/A

10/5/2014 IRACEMA TRANSMISSORA DE ENERGIA S/A

10/5/2014 IRACEMA TRANSMISSORA DE ENERGIA S/A

10/5/2014 PDG REALTY S/A EMPREENDIMENTOS E PARTICIPACOES

10/5/2014 REDE DOR SAO LUIZ S/A

10/5/2014 SIDERURGICA NORTE BRASIL S.A.

10/5/2014 SANEAMENTO AMBIENTAL AGUAS DO BRASIL SA

10/5/2014 SANEAMENTO AMBIENTAL AGUAS DO BRASIL SA

11/5/2014 ACECO TI S/A

11/5/2014 ALOG SOLUCOES DE TECNOLOGIA EM INFORMATICA S.A.

11/5/2014 CACHOEIRA PAULISTA TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A.

11/5/2014 CACHOEIRA PAULISTA TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A.

11/5/2014 GALGRIN GROUP S/A

11/5/2014 MINERACAO CARAIBA S.A.

11/5/2014 MINERACAO CARAIBA S.A.

11/5/2014 OCEANAIR LINHAS AEREAS S.A

11/5/2014 OCEANAIR LINHAS AEREAS S.A

11/5/2014 OURO VERDE LOCACAO E SERVICOS S.A.



11/5/2014 RODONORTE CONCES.DE RODOV. INTEGRADAS SA

12/5/2014 LOCAR GUINDASTES E TRANSPORTES INTERMODAIS S.A.

12/5/2014 LOCAR GUINDASTES E TRANSPORTES INTERMODAIS S.A.

12/5/2014 MEDISE MEDICINA DIAGNOSTICOS E SERVICOS S/A

12/5/2014 MEDISE MEDICINA DIAGNOSTICOS E SERVICOS S/A

13/5/2014 ITAPOA TERMINAIS PORTUARIOS S.A.

13/5/2014 MTEL TECNOLOGIA SA

13/5/2014 MTEL TECNOLOGIA SA

13/5/2014 CIA SANEAMENTO BASICO EST. SP - SABESP

Pagamento Ativo Evento

8/5/2014 MANA11 Juros

8/5/2014 TMPE12 Juros

8/5/2014 TMPE12 Amortização

9/5/2014 CIBP11 Juros

9/5/2014 CIBP11 Vencimento

9/5/2014 CIBP21 Juros

9/5/2014 CIBP21 Amortização

9/5/2014 DVIX11 Prêmio

9/5/2014 ETAM11 Prêmio

9/5/2014 NSIN11 Juros

9/5/2014 NSIN11 Amortização

9/5/2014 SCTF11 Juros

9/5/2014 SCTF11 Vencimento

12/5/2014 ABMX11 Juros

COMPANHIA BRASILEIRA DE VIDROS PLANOS - CBVP 12/5/2014 CBVP11 Juros

12/5/2014 COTV11 Juros

12/5/2014 COTV11 Vencimento

EMPRESA CONCESSIONARIA DE RODOVIAS DO NORTE S.A. - ECONORTE12/5/2014 ECNT12 Juros

EMPRESA CONCESSIONARIA DE RODOVIAS DO NORTE S.A. - ECONORTE12/5/2014 ECNT12 Amortização

12/5/2014 FHER12 Juros

12/5/2014 IRAC11 Juros

12/5/2014 IRAC11 Amortização

PDG REALTY S/A EMPREENDIMENTOS E PARTICIPACOES 12/5/2014 PDGE14 Juros

12/5/2014 RDOR14 Juros

12/5/2014 SIMR12 Juros

12/5/2014 SNAB11 Juros

12/5/2014 SNAB11 Amortização

12/5/2014 ACEC11 Juros

ALOG SOLUCOES DE TECNOLOGIA EM INFORMATICA S.A. 12/5/2014 ALGS11 Juros

CACHOEIRA PAULISTA TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A. 12/5/2014 CPTE11 Juros

CACHOEIRA PAULISTA TRANSMISSORA DE ENERGIA S.A. 12/5/2014 CPTE11 Amortização

12/5/2014 GAGP11 Juros

12/5/2014 MNCR12 Juros

12/5/2014 MNCR12 Amortização

12/5/2014 OCER11 Juros

12/5/2014 OCER11 Amortização

12/5/2014 OVTL12 Juros

12/5/2014 OVTL12 Amortização

12/5/2014 OVTL22 Juros

RODONORTE CONCES.DE RODOV. INTEGRADAS SA 12/5/2014 RDNT13 Juros

LOCAR GUINDASTES E TRANSPORTES INTERMODAIS S.A. 12/5/2014 LGTI11 Juros

LOCAR GUINDASTES E TRANSPORTES INTERMODAIS S.A. 12/5/2014 LGTI11 Amortização

MEDISE MEDICINA DIAGNOSTICOS E SERVICOS S/A 12/5/2014 MEDS11 Juros

MEDISE MEDICINA DIAGNOSTICOS E SERVICOS S/A 12/5/2014 MEDS11 Amortização

13/5/2014 ITPO11 Juros

13/5/2014 MTEC12 Juros

13/5/2014 MTEC12 Amortização

13/5/2014 SBSPA6 Juros

8 / 12

Tipo Taxa/%

DI 2,7500

DI 0,5000

Amortização VNE VAR/NUNIF 2,8000

IPCA 10,0000

Vencimento - -

IPCA 11,0000

Amortização VNE FIX/NUNIF 25,0000

- -

- -

DI 2,6000

Amortização VNE FIX/UNIF 2,0833

DI 1,5000

Vencimento - -

DI 1,3000

DI 121,5000

DI 2,1000

Vencimento - -

DI 2,9000

Amortização VNE VAR/UNIF 5,0000

DI 3,2500

TR 9,0000

Amortização VNE VAR/UNIF -

DI 2,9000

DI 2,4000

DI 135,0000

DI 1,4700


DI 1,8000

DI 2,2500

IPCA 7,8000

Amortização VNA VAR/UNIF -

DI 4,0000

DI 2,5500


DI 2,8500

Amortização VNE VAR/UNIF 5,5555

DI 3,0000


DI 3,0000

DI 106,4000

DI 121,0000


DI 2,2000


DI 3,6000

DI 150,0000


DI 0,4600

Renda Fixa

7 de maio de 2014

Tesouro Nacional

Resultado dos Leilões - 30/04/2014 e 06/05/2014

Título Tipo de Liquidação Vencimento

Leilão

NTN-B VENDA 07/05/2014 15/05/2019

NTN-B VENDA 07/05/2014 15/05/2023

NTN-B VENDA 07/05/2014 15/08/2030

NTN-B VENDA 07/05/2014 15/08/2040

NTN-B VENDA 07/05/2014 15/08/2050

NTN-B COMPRA 07/05/2014 15/08/2030

NTN-B COMPRA 07/05/2014 15/05/2035

NTN-B COMPRA 07/05/2014 15/08/2040

NTN-B COMPRA 07/05/2014 15/05/2045

NTN-B COMPRA 07/05/2014 15/08/2050

LTN VENDA 02/05/2014 01/10/2014

LTN VENDA 02/05/2014 01/10/2014

LTN VENDA 02/05/2014 01/04/2016

LTN VENDA 02/05/2014 01/04/2016

LTN VENDA 02/05/2014 01/01/2018

LTN VENDA 02/05/2014 01/01/2018

NTN-F VENDA 02/05/2014 01/01/2021

NTN-F VENDA 02/05/2014 01/01/2021

NTN-F VENDA 02/05/2014 01/01/2025

NTN-F VENDA 02/05/2014 01/01/2025

Cronograma de Leilões

Data Evento

7/5/2014 Troca de NTN-B

8/5/2014 Venda de LTN e LFT

Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional

Vencimento Prazo Quantidade Quantidade Financeiro

(meses) ofertada aceita (R$ MM)

15/05/2019 51 500.000 484.850 1.205,92

15/05/2023 83 500.000 15.150 37,22

15/08/2030 125 300.000 91.400 218,52

15/08/2040 158 300.000 26.600 62,78

15/08/2050 176 300.000 182.000 427,43

15/08/2030 0 150.000 - -

15/05/2035 0 150.000 - -

15/08/2040 0 150.000 - -

15/05/2045 0 150.000 - -

15/08/2050 0 150.000 - -

01/10/2014 5 4.000.000 4.000.000 3.826,27

01/10/2014 5 800.000 337.658 322,99

01/04/2016 23 750.000 750.000 601,50

01/04/2016 23 150.000 134.723 108,05

01/01/2018 44 3.500.000 3.500.000 2.271,81

01/01/2018 44 700.000 695.782 451,62

01/01/2021 57 750.000 750.000 695,94

01/01/2021 57 150.000 129.459 120,13

01/01/2025 75 2.500.000 2.500.000 2.210,58

01/01/2025 75 500.000 499.998 442,11

9 / 12

Taxa de PU / Cotação Volta

Corte (%) de corte

6,12 102,4215 1ª volta

6,27 101,1678 1ª volta

6,31 98,4507 1ª volta

6,35 97,1866 1ª volta

6,35 96,7113 1ª volta

- 0,0000 1ª volta

- 0,0000 1ª volta

- 0,0000 1ª volta

- 0,0000 1ª volta

- 0,0000 1ª volta

11,03 956,5340 1ª volta

11,02 11,0238 2ª volta

12,21 801,9160 1ª volta

12,20 12,2008 2ª volta

12,55 648,8551 1ª volta

12,54 12,5384 2ª volta

12,50 927,0614 1ª volta

12,48 12,4783 2ª volta

12,72 883,3360 1ª volta

12,70 12,6997 2ª volta

Renda Fixa

7 de maio de 2014

Bonds – Mercado Secundário

Principais Bonds Negociados no Exterior

Ticker Cupom

BANBRA 3,875

BANBRA 6,250

BNDES 4,000

BRASKM 6,450

BTGPBZ 5,750

CAIXBR 4,500

CAIXBR 3,500

CSNABZ 6,500

ELEBRA 5,750

GGBRBZ 7,250

GGBRBZ 5,893

GVOBR 10,500

ITAU 5,125

ITAU 5,500

MRFGBZ 9,500

ODEBRE 6,750

OIBRBZ 5,750

OIBRBZ 5,500

PETBRA 6,250

PETBRA 5,375

PETBRA 4,375

PETBRA 6,750

PETBRA 5,625

PETBRA 5,750

PETBRA 3,000

PETBRA 7,875

PETBRA 4,875

PETBRA 7,250

PETBRA 2,000

PETBRA Floating

PETBRA 6,875

PETBRA Floating

PETBRA Floating

SCHAHN 5,875

VALEBZ 5,625

VALEBZ 4,375

VALEBZ 5,625

VALEBZ 6,875

VOTORA 7,250

Preço: BBSX

Posição: 02/05/2014

Datas em mm/dd/aa

Yield: Mid to Worst

Principais Bonds Negociados no Exterior

Vencimento Preço Yield

10/10/22 93,50 4,861

10/29/49 86,50 8,308

04/14/19 101,38 3,748

02/03/24 106,13 5,672

09/28/22 96,75 6,312

10/03/18 102,75 3,907

11/07/22 89,25 5,131

07/21/20 103,50 5,865

10/27/21 101,13 5,605

04/16/44 105,00 6,881

04/29/24 104,50 5,344

01/28/18 - -

05/13/23 100,00 5,177

08/06/22 101,88 5,291

05/04/20 - -

10/01/22 105,13 5,756

02/10/22 98,75 5,993

10/23/20 102,13 5,177

03/17/24 106,53 5,436

01/27/21 103,34 4,836

05/20/23 94,76 5,156

01/27/41 104,68 6,432

05/20/43 90,42 6,402

01/20/20 106,09 4,574

01/15/19 97,33 3,674

03/15/19 116,63 4,114

03/17/20 102,20 4,494

03/17/44 110,65 6,491

05/20/16 100,15 2,001

01/15/19 99,88 -

01/20/40 106,31 6,422

03/17/17 101,75 -

03/17/20 102,00 -

09/25/22 - -

09/11/42 99,06 5,742

01/11/22 102,15 4,096

09/15/19 112,45 3,134

11/21/36 112,58 5,912

04/05/41 106,50 6,762

10 / 12

Volume (mil)

62.985

48.420

30.210

172.213

32.900

46.350

32.300

30.727

46.004

67.064

33.388

30.100

49.796

41.500

36.830

41.645

37.810

36.358

403.717

276.291

244.225

206.710

133.871

132.990

128.035

120.277

119.400

101.836

57.155

55.253

43.229

34.520

34.304

64.160

122.153

120.093

59.275

53.563

32.550

Renda Fixa

7 de maio de 2014

Bonds – Mercado Primário – Últimas Emissões

Emissor Ticker Moeda

GTL Trade Finance Inc GGBRBZ USD

Votorantim Cimentos SA VOTORA EUR

GTL Trade Finance Inc GGBRBZ USD

Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e SocialBNDES USD

Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e SocialBNDES USD

Brazilian Government International Bond BRAZIL EUR

JBS Investments GmbH JBSSBZ USD

Minerva Luxembourg SA BEEFBZ USD

Fonte: Bloomberg

Valores superiores a USD 250 milhões

Datas em mm/dd/aaa

Últimas Emissões

Cupom Vencimento Tipo Emissão Valor da Emissão

5,89 4/29/2024 Call 4/29/2014 1.109.000.000,00

3,25 4/25/2021 Bullet 4/25/2014 650.000.000,00

7,25 4/16/2044 Call 4/16/2014 500.000.000,00

4,00 4/14/2019 Bullet 4/14/2014 1.000.000.000,00

5,75 9/26/2023 Bullet 4/14/2014 500.000.000,00

2,88 4/1/2021 Bullet 4/3/2014 1.000.000.000,00

7,25 4/3/2024 Call 4/3/2014 750.000.000,00

8,75#N/A Field Not Applicable Perpetuo, Call 4/3/2014 300.000.000,00

11 / 12

Valor da Emissão Yld to Mty (Mid) Yield at Issue

1.109.000.000,00 5,3536 -

650.000.000,00 3,3989 -

500.000.000,00 6,8828 7,25

1.000.000.000,00 3,8357 4,054

500.000.000,00 5,0074 5,322

1.000.000.000,00 2,9312 2,961

750.000.000,00 6,9650 7,25

300.000.000,00 8,7013 8,75

Disclaimer

Administração Diretor Sandro Kohler Marcondes

Gerente-Executivo Eduardo César do Nascimento

Equipe de Pesquisa

Gerente - Nataniel Cezimbra Renda Variável Bancos e Serviços Financeiros Nataniel Cezimbra Carlos Daltozo Commodities Nataniel Cezimbra Victor Penna Luciana de Carvalho Márcio de Carvalho Montes Consumo Maria Paula Cantusio Imobiliário Wesley Bernabé Indústrias, Transportes e Small Caps Mário Bernardes Junior Gabriela Cortez Infraestrutura e Concessões Renato Hallgren Renda Fixa e Estratégia de Mercado Hamilton Moreira Alves Renato Odo Fabio Cardoso Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boao BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir com instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação dvalores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatójurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social dempresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado.

Equipe de Vendas Atacado [email protected] Gerente - Antonio Emilio Ruiz Antonio Lima Bruno Finotello João Carlos Floriano Marcela Andressa Pereira Paulo Arruda Thiago Cogo Pires Viviane Ferro Candelária Wagner Silveira Neustaedter

BB-

[email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

BB Securities4th Floor, Pinners Hall

Managing DirectorVinicius Balbino Bouhid Deputy Managing Director Selma da Silva Director of Sales Trading Boris Skulczuk Head of Sales Nick Demopoulos Institutional Sales Annabela Garcia Melton Plumber Renata Kreuzig +44 (207) 3675833 Trading Bruno Fantasia +44 (207) 3675852 Gianpaolo Rivas Head of Research Paul Hollingworth Structured Products Hernan Lobert

Banco do Brasil Securities LLC

Managing Director Rubens Cardoso Institutional Sales Charles Langalis Institutional Sales Cassandra Voss DCM Richard Dubbs Syndicate Kristen Tredwell Sales Michelle Malvezzi Myung Jin Baldini

BB Securities

Managing Director Rodrigo Afonso Director, Head of Sales José Carlos Reis Institutional Sales Paco Zayco Amelia Khoo

Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto,

rante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser

em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir com instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material,

Banco de Investimento S.A declara que: A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s)

a, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s).

A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital

) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no

[email protected]

Varejo [email protected] Gerente - Marconi Maciel Distribuição e varejo Ana Lucia Caruso da Silva Henrique Reis Márcio Carvalho José

-Banco de Investimento S.A. • BB-BI Rua Senador Dantas, 105 - 36º andar

Rio de Janeiro RJ - Brasil Tel. (21) 38083625 Fax (21) 38083355

12 / 12

BB Securities

Pinners Hall – 105-108 Old Broad St. London EC2N 1ER - UK

+44 207 7960836 (facsimile) Managing Director Vinicius Balbino Bouhid +44 (207) 3675801

Deputy Managing Director Selma da Silva +44 (207) 3675802

Director of Sales Trading Boris Skulczuk +44 (207) 3675831

Head of Sales Nick Demopoulos +44 (207) 3675832

Institutional Sales Annabela Garcia +44 (207) 3675853 Melton Plumber +44 (207) 3675843 Renata Kreuzig +44 (207) 3675833

Bruno Fantasia +44 (207) 3675852 Gianpaolo Rivas +44 (207) 3675842

Head of Research Paul Hollingworth +44 (207) 3675851

Structured Products Hernan Lobert +44 (207) 3675807

Banco do Brasil Securities LLC

535 Madison Avenue 34th Floor New York City, NY 10022 - USA

(Member: FINRA/SIPC/NFA) Managing Director

Rubens Cardoso +1 (646) 845-3710

Institutional Sales - Equity Langalis +1 (646) 845-3714

Institutional Sales - Fixed Income Cassandra Voss +1 (646) 845-3713

Richard Dubbs +1 (646) 845-3719

Kristen Tredwell +1 (646) 845-3717

Michelle Malvezzi +1 (646) 845-3715 Jin Baldini +1 (646) 845-3718

Securities Asia Pte Ltd

6 Battery Road #11-02 Singapore, 049909

Managing Director igo Afonso +65 6420-6577

Director, Head of Sales José Carlos Reis +65 6420-6570

Institutional Sales +65 6420-6572 +65 6420-6582

Documents

Renda Fixa - Acompanhamento de Mercado - 07-05-2014