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EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL PERÚ
Facultad de Economía
EL DINERO Y LA TASA DE INTERES EN LA ECONOMIA PERUANA
INTEGRANTES:
Chávez Artica , Ray German
Mendoza Solano, Brígida
Zúñiga Rodríguez Madeleyne Corali
HYO-2016
1
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
ContenidoINTRODUCCION...........................................................................................................................2
CAPITULO I...................................................................................................................................3
EL DINERO................................................................................................................................3
I.1 DEFINICIÓN:....................................................................................................................3
I.2 FUNCIONES DEL DINERO.................................................................................................3
I.3 EVOLUCION DEL SISTEMA DE PAGOS:............................................................................4
I.4 MEDICION DEL DINERO......................................................................................................8
CAPITULO II................................................................................................................................10
TASAS DE INTERES................................................................................................................10
II.1 MEDICION DEL TASA DE INTERES...............................................................................10
II.2 VALOR PRESENTE:........................................................................................................10
II.3 TIPOS DE INTRUMENTOS DEL MERCADO DE CRÉDITOS.............................................11
II.4 RENDIMIENTO AL VECIMIENTO...................................................................................12
II.5 DISTINCION ENTRE LA TASA DE INTERES Y RENDIMIENTOS......................................14
II.6 VENCIMIENTO Y VOLATILIDAD DE LOS RENDIMIENTOS SOBRE BONOS....................15
II.7 TASA DE INTERES NOMINAL Y REAL............................................................................16
CAPITULO III...............................................................................................................................17
EL DINERO EN EL PERU..........................................................................................................17
III.1.1 EVOLUCION DEL DINERO:........................................................................................17
III.1.2 MEDICION DEL DINERO:..........................................................................................18
TASA DE INTERES EN EL PERU................................................................................................20
CONCLUSIÓN.........................................................................................................................21
ANEXOS..................................................................................................................................22
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS............................................................................................25
2
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
INTRODUCCION
Este trabajo trata el tema el dinero; su evolución, sus funciones, los tipos de dinero y su
medición.
El dinero ha evolucionado a lo largo de la historia, el dinero ha sido diferentes
“cosas” en momentos distintos. Está definido como todo lo que se acepte en pago por
bienes y servicios y en la actualidad se considera como medio muy importante que
promueve la eficiencia económica (a partir de la reducción de costos de transacción) y
favorece la especialización y la división del trabajo.
En el transcurso de los años el dinero ha ido evolucionando, en la actualidad las
compras que se realizan no se hacen ni con efectivo ni con cheques sino con tarjetas.
Esto tiene facilidades, sin embargo también puede complicar la economía.
Por otro lado, este trabajo está enfocado en la tasa de interés; se describirá los tipos de
interés, su medición, y la distinción entre tasa de interés y tasa de rendimiento.
Las tasas de interés son las variables más importantes de la economía, debido a que
tienen un efecto directo en nuestra vida diaria, en las decisiones que debemos tomar
entre consumo y ahorro; y en las decisiones que toman las empresas.
El dinero y el sistema financiero son temas muy importantes dentro de la economía y
generalmente muchos libros desarrollan esta teoría tomando como base a los Estados
Unidos. En este trabajo nos enfocaremos en la economía peruana, mostrando como
actúa el dinero y la tasa de interés en este ámbito.
CAPITULO I
3
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
EL DINERO
I.1 DEFINICIÓN:
Normalmente, en nuestra vida diaria se asocia la palabra “dinero” con renta o riqueza.
Así en el lenguaje habitual se dice que una persona gana mucho dinero o que tiene
mucho dinero; además cuando hablamos de dinero solemos referirnos a los billetes y
monedas que utilizamos cotidianamente para realizar transacciones.
Sin embargo, los economistas definen dinero como todo medio de pago, generalmente
aceptado por las personas, por bienes y servicios y la amortización de deudas; ya que la
moneda, que consiste en billete o moneda de Sol, se ajusta claramente a tal definición y
es un tipo de dinero.
Se entiende por dinero, cualquier bien que cumpla ciertas funciones.
I.2 FUNCIONES DEL DINERO Medio de intercambio: En casi todas las transacciones de mercado en la
economía, el dinero en forma de monedas o cheques es un medio de
intercambio; se utiliza para pagar por bienes y servicios y esto promueve la
eficiencia económica, al minimizar el tiempo que se usa al intercambiar bienes y
servicios. Para saber por qué, observe una economía de trueque donde no hay
dinero y los bienes y servicios se intercambian directamente por otros bienes y
servicios .El tiempo utilizado al intentar intercambiar bienes o servicios se
denomina costo de transacción. En una economía de trueque, los costos de
transacción son elevados porque la gente tiene que satisfacer una "doble
coincidencia de necesidades": encontrar a alguien que tenga el bien o servicio
que busca y que asimismo, quiera el bien o servicio que ofrece.
La necesidad del dinero es tan fuerte que lo inventa casi cualquier sociedad,
excluyendo las más primitivas. Para que un “objeto” funcione eficazmente como
dinero tiene que satisfacer varios criterios:
1. debe estandarizarse con facilidad y hacer más sencillo determinar su
valor.
2. tiene que ser ampliamente aceptado.
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EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
3. debe ser divisible, de modo que sea sencillo “dar cambio”.
4. tiene que ser fácil de transportar.
5. no debe deteriorarse rápidamente.
Unidad de conteo: Esta función del dinero consiste en proporcionar una unidad
de conteo. Pues el dinero simplifica la fijación de los precios de los bienes y
servicios. Usar el dinero como unidad de conteo disminuye los costos de
transacción, pues reduce el número de precios existentes en la economía y
facilita la realización de las transacciones.
Valor de almacén: El dinero también funciona como almacén de valor, es un
depósito de poder adquisitivo a lo largo del tiempo. Esta función del dinero es
útil, porque la mayoría de personas no quieren gastar el ingreso inmediatamente
al recibirlo, sino que prefieren esperar hasta que tengan el tiempo o el deseo de
comprar algo.
I.3 EVOLUCION DEL SISTEMA DE PAGOS:
I.3.1 SISTEMA DE PAGOS:
Es el método para realizar transacciones (aquella operación que se realiza entre dos o
más partes para ejecutar el intercambio de bienes y servicios a cambio del capital
correspondiente) en la economía.
El sistema de pagos ha evolucionado durante siglos, asimismo la forma del dinero. En
un momento de la historia se usaron los metales preciosos (oro y plata) como principal
medio de pago y principal forma del dinero.
Más tarde el sistema de pagos consideró como tipo de cambio a los activos en papel,
cheques y billetes.
Existe una relación entre hacia donde se dirige el sistema de pagos con la manera en que
se definirá el dinero en el futuro.
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EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
I.3.2 DINERO MERCANCIA:
Dentro de la evolución de sistema financiero para que un objeto funcione como dinero
debe presentar las siguientes características:
- Debe ser aceptado universalmente.
- Cualquiera debe estar dispuesto a tomarlo como medio de pago por bienes y
servicios.
Se llama dinero mercancía a aquel dinero fabricado con metales preciosos como oro y
plata (valor intrínseco) u otro objeto valioso.
Desde tiempos muy antiguos hasta hace muchos cientos de años, esta forma de dinero
funcionó como medio de intercambio en todas las sociedades, excepto en las primitivas.
El problema con un sistema de pagos de metales preciosos es que dicha forma de dinero
es muy pesada y difícil de transportar de un lugar a otro.
I.3.3 DINERO FIDUCIARIO:
De acurdo a la evolución del sistema de pagos apareció el papel moneda (trozos de
papel que funcionan como medio de intercambio).
El papel moneda inicialmente portaba una garantía de que podía ser convertible en
moneda o en una cantidad de metales preciosos.
La moneda evoluciono al dinero fiduciario o dinero signo.
El dinero fiduciario en aquel papel moneda decretado por los gobiernos como de curso
legal (legalmente debe ser aceptado como pago por deudas), éste ya no podrá ser
convertible en monedas ni en metales preciosos.
El papel moneda tiene la ventaja de ser mucho más ligero que las monedas o metal
precioso; no obstante puede aceptarse como medio de intercambio, si existe:
- Confianza en las autoridades quienes lo emiten.
- Y si la impresión alcanzo una etapa suficientemente avanzada para que la
falsificación sea difícil.
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EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
Como el papel moneda evolucionó con un acuerdo legal, entonces, los países pueden
cambiar la moneda que usan a voluntad.
Los inconvenientes del papel moneda y las monedas fueron:
- Suelen ser robadas fácilmente y es difícil de transportar en grandes cantidades
debido a su volumen.
Para combatir este problema, la evolución en el Sistema de Pagos ocurrió con el
desarrollo de la banca moderna: la invención de los cheques.
I.3.4 CHEQUES:
El cheque es un documento mercantil, aceptado como medio de pago, que emite y firma
una persona (librador), para que una entidad financiera (librador) pague la cantidad
consignada en el mismo a otra persona (tenedor o beneficiario).
Los cheques permiten la realización de transacciones sin la necesidad de transportar de
dinero en físico.
La introducción de los cheques fue un cambio importante que mejoro la eficiencia del
sistema de pagos.
Ventajas:
- Reduce los costos de transporte asociados con el sistema de pagos y mejora la
eficiencia económica.
- Pueden emitirse por cualquier monto, lo cual hace que las transacciones de
montos grandes sean mucho más sencillas.
Existen dos problemas con la forma de dinero de los cheques:
1) Toma tiempo llevar los cheques de un lugar a otro.
2) El papeleo requerido para procesar los cheques es costoso.
Si necesitas el efectivo al instante, el pagar en cheques resultaría frustrante.
Como la evolución del dinero no termina, entonces a partir de estos problemas surge el
pago electrónico.
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EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
I.3.5 PAGO ELECTRONICO:
La innovación de computadoras y difusión de internet ahora reducen el costo de pagar
las facturas de manera electrónica.
En el pasado se tenía que enviar por correo un cheque, pero en la actualidad los bancos
ofrecen sitios Web donde se puede ingresar, haces unos cuantos clic y ya se efectúa el
pago, éste se transmite electrónicamente.
Los sistemas de pagos electrónicos ofrecido por los bancos ahora incluso omiten el
paso de ingresar para pagar la factura, en vez de ella, los pagos de facturas recurrentes
pueden realizarse de forma automática desde su cuenta bancaria.
I.3.6 DINERO ELECTRONICO
La incursión de la tecnología con los pagos electrónicos origino la forma de dinero
electrónico. Dinero que solamente existe electrónicamente.
La tarjeta de débito se considera como el primer caso de dinero electrónico, estas se
parecen a las tarjetas de crédito, permiten a los consumidores comprar bienes y servicios
mediante fondos transferidos electrónicamente de manera directa desde cuentas de su
banco hacia la cuenta de un comerciante, en la actualidad se vuelven más rápidas de
usar que el efectivo.
Otro caso de dinero electrónico es la tarjeta de valor almacenado, dentro de éste el más
avanzado se conoce como la tarjeta inteligente. Contiene un chip de computadora que le
permite cargarse con efectivo digital de la cuenta bancaria del propietario siempre que
lo necesite. Las tarjetas inteligentes pueden cargarse desde cajeros automáticos,
computadoras personales con lector de tarjetas inteligentes o teléfonos especialmente
equipados.
Una tercera forma de dinero electrónico se conoce como efectivo electrónico, que se usa
en internet para comprar bienes o servicios.
Un consumidor consigue dinero electrónico con tan solo establecer una cuenta con un
banco que tiene vínculos a internet y luego, trasmite efectivo electrónico a su
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EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
computadora. Cuando se desea adquirir un bien o servicio se navega en una tienda Web
y hace clic en la opción “comprar” de aquello que necesita con lo cual el efectivo
electrónico se transfiere automáticamente desde su computadora hasta la computadora
del vendedor.
El vendedor tendrá los fondos transferidos de la cuenta bancaria del consumidor antes
de enviar los bienes o prestar los servicios.
I.4 MEDICION DEL DINERO
Desde 1980 la Fed (La Reserva Federal) estableció las siguientes medidas globales de la
oferta de dinero que se conocen como agregados monetarios.
Los agregados monetarios ayudan a seleccionar el dinero de acuerdo a su liquidez.
ElM 1, la medida más estrecha del dinero, incluye activos más líquidos; Efectivo,
cheques de viajero depósitos a la vista y otros depósitos girables.
- EFECTIVO: Moneda y moneda Papel en las manos del público no bancario.
- CHEQUES DE VIAJERO: Cheques de viajero emitidos por el banco.
- DEPÓSITOS A LA VISTA: Cuenta de cheques empresariales que no pagan
interés.
- OTROS DEPÓSITOS GIRABLES: Cuentas de cheques empresariales que
pagan tasas de interés, cuentas NOW Y ATS.
La medida M 2 agrega a M 1 otros activos que no son tan líquidos; depósitos a plazos de
baja denominación, depósito de ahorros y cuentas de depósitos en mercado de dinero y
participaciones en fondos de inversión en el mercado de dinero.
- DEPÓSITOS A PLAZOS DE BAJA DENOMINACIÓN: Certificados de
depósitos menores a $100,000 que pueden amortizarse sin penalización.
- DEPÓSITOS DE AHORRO Y CUENTAS DE DEPÓSITOS EN EL
MERCADO DE DINERO: Depósitos que pueden agregarse o retirarse en
cualquier momento.
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EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
- PARTICIPACIONES EN FONDOS DE INVERSIÓN DEL MERCADO DE
DINERO: Cuentas al por menor.
CAPITULO II
TASAS DE INTERES
II.1 MEDICION DEL TASA DE INTERES
10
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
Distintos instrumentos de deudas tienen flujos muy diferentes de pagos de
efectivo para el tenedor (flujos de efectivo) con periodicidades distintas. En
consecuencia, primero es necesario comparar el valor presente de un
instrumento de deuda con otro para poder medir la tasa de interés.
Entonces debemos de entender el concepto de valor presente.
II.2 VALOR PRESENTE:
Valor Presente es el valor actual de un Capital que no es inmediatamente
exigible es la suma que, colocada a Interés Compuesto hasta su vencimiento, se
convertiría en una cantidad igual a aquél en la época de pago. Comúnmente se
conoce como el valor del Dinero en Función del Tiempo.
Entonces el concepto valor presente se basa en la noción de sentido común de
que un Sol pagado después de un año contado a partir de hoy es menos valioso
que uno pagado hoy.
Préstamo simple:
VP= CF(1+i )n
………(1)
II.3 TIPOS DE INTRUMENTOS DEL MERCADO DE CRÉDITOS
En términos del plazo de sus pagos de flujo de efectivo, existen cuatro tipos básicos de
instrumentos del mercado de crédito.
1. Un préstamo simple, donde el prestamista ofrece al prestatario una cantidad de
fondos, que debe ser reembolsad al prestamista en la fecha de vencimiento junto
con un pago adicional por interese.
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EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
2. Un préstamo a pago fijo (que también se llama préstamo totalmente
amortizable) en el cual el prestamista ofrece al prestatario cierta cantidad de
fondos, que debe reembolsar al realizar pagos iguales cada periodo (como cada
mes), que consiste en parte del principal e interés por cierto número de años.
3. Un bono cupón (o simplemente bono) paga al tenedor del bono un pago fijo de
interés (pago cupón) cada año hasta la fecha de vencimiento, momento en que
también se rembolsa una cantidad final especifica.
Un bono cupón se identifica con cuatro datos. Primero el valor nominal del
bono. Segundo: la corporación o agencia gubernamental que emite el bono.
Tercero: la fecha del vencimiento de bono. Cuarto: la tasa cupón, del bono, que
es la cantidad en Soles del pago cupón anual expresado como porcentaje del
valor nominal del bono.
4. Un bono de descuento (también llamado bono cupón cero) se compra a un
precio por debajo de su valor nominal (con descuento) y el valor nominal se
rembolsa en la fecha de vencimiento. A diferencia del bono cupón, un bono de
descuento no realiza pagos de intereses; únicamente paga el valor nominal al
final del periodo establecido.
II.4 RENDIMIENTO AL VECIMIENTO
De las diversas formas utilizadas para calcular tasas de interés, la más importante es el
rendimiento al vencimiento, es decir, la tasa de interés que iguala el valor presente de
los pagos de flujo de efectivo recibidos de un instrumento de deuda con su valor actual.
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EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
Puesto que el concepto detrás del cálculo del rendimiento al vencimiento tiene buen
sentido económico, los economistas lo consideran la medida más precisa de las tasas de
interés.
Veamos cómo se calcula el rendimiento al vencimiento para los cuatro tipos de
instrumentos de mercado de crédito.
II.4.1 Préstamo simple:
VP= CF(1+i)n
Ejemplo:
VP=montotomado enel presente=S /.100
CF=flujo deefectivo=S / .110
n=númerode años=1
100= 110(1+ i)n
=10 %
Para los préstamos simples, la tasa de interés simple iguala al rendimiento al
vencimiento.
II.4.2 Préstamo de Pago Fijo
Se utiliza la siguiente formula;
LV= FP(1+i)1 +
FP(1+ i)2 +
FP(1+i)3 +…+ FP
(1+i )n….(2)
Donde:
LV = valor del préstamo
FP = pago anula fijo
n = número de años hasta el vencimiento
13
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
II.4.3 Bono Cupón
Para calcular el rendimiento al vencimiento de un bono de cupones se iguala el
valor del bono al día de hoy con su valor presente. Puesto que los bonos de
cupón también tienen un flujo de efectivo que implica más de un solo pago, su
valor presente se calcula como la suma de los valores presentes de todos los
pagos de cupón más el valor presente del pago final del valor nominal del bono.
P= C(1+i)1 +
C(1+i)2 +
C(1+i)3
+…+ C(1+i )n
+ F(1+i )n
… ..(3)
Donde:
P = Precio del bono de cupones
C = pago anual del cupón
F = Valor nominal del bono
n = años a la fecha de vencimiento
II.4.4 Bono de Descuento
De forma general, para cualquier bono de descuento a un año, el rendimiento al
vencimiento puede escribirse como:
i= F−PP
….(4)
Donde:
F = valor nominal del bono de descuento
P = precio actual del bono de descuento
II.5 DISTINCION ENTRE LA TASA DE INTERES Y RENDIMIENTOS
14
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
La tasa de rendimiento se define como los pagos al tenedor más el cambio en su valor,
expresado como fracción de su precio de compra.
R=C+Pt+1−Pt
Pt…(5)
Donde:
R=rendimiento por la posesiondel bonodel tiempot al tiepo t+1
aaaaaa Pt=preciodel bonoenel timpot .
aaaaaa Pt+1=preciodel bono enel tiempot+1.
AaaaaaC=pagodel cupon .
Una forma más conveniente de expresar la fórmula es reconocer que puede dividirse en
dos términos separados.
R= CPt
+Pt+1−Pt
Pt… ..(6)
El primer término es el rendimiento actual it(tasa de interés).
CP t
=it ..(7)
En el segundo término es la tasa de ganancia de capital g, o el cambio en el precio del
bono en relación a la compra inicial.
P t+ 1−Pt
Pt=g….(8)
Es así que la ecuación inicial puedes ser representada de la siguiente manera:
R=it+g…(9)
Esta ecuación nos muestra que el rendimiento es el rendimiento al vencimiento it (tasa
de interés) más la tasa de ganancia del capitalg.
Los rendimientos diferirán de la tasa de interés, sobre todo cuando en precio del bono
experimente fluctuaciones considerables que produzcan ganancias o pérdidas de capital
significativas.
15
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
Un aumento en las tasas de interés significa que disminuyo el precio de un bono. Por lo
tanto, un incremento en las tasas de interés significa que ocurrió una pérdida de capital.
Entonces se puede decir que, la tasa de interés de un bono no necesariamente indica
cuan buena inversión es aquel, porque lo que ganan (tasa de rendimiento) no siempre es
igual a la tasa de interés.
II.6 VENCIMIENTO Y VOLATILIDAD DE LOS RENDIMIENTOS SOBRE BONOS
II.6.1 RIESGO EN LA TASA DE INTERÉS
Teniendo el conocimiento de que los precios de los bonos s mayor vencimiento
responden de forma más drástica ante los cambios en las tasas de interés, podemos
explicar el comportamiento de los mercados de bonos: precios y los rendimientos para
bonos a largo plazo son más volátiles que los de los bonos a corto plazo.
Ahora se observa que los cambios en las tasas de interés hacen que las inversiones en
bonos a largo plazo sean más muy riesgosas. Ha este riego del rendimiento en un activo
se le asigna un nombre especial; riesgo en la tasa de interés.
En el corto plazo no se presenta es riesgo en la tasa de interés ya que el precio al final
del periodo de posesión ya está fijo en el valor nominal. Entonces, el cambio en las tasas
de interés, quizá no tenga efecto sobre el precio al final del periodo de posesión para
dichos bonos y, por consiguiente el rendimiento será igual al rendimiento al
vencimiento conocido en el momento de comprar el bono.
En conclusión; el rendimiento sobre un bono, que indica cuan buena es una inversión
durante el periodo de posesión, es igual al rendimiento al vencimiento solo en el caso:
cuando son idénticos el periodo de posesión y el vencimiento del bono.
Los bonos cuyo plazo de vencimiento es mayor que el periodo de posesión están sujetos
al riesgo de la tasa de interés. Por ello, lo bonos a largo plazo no se consideran activos
seguros con un rendimiento seguro en periodos de posesión cortos.
16
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
II.7 TASA DE INTERES NOMINAL Y REAL
La tasa de interés nominal se define como aquella que no es afectada por la inflación;
se distingue de la tasa de interés real, aquella tasa que se ajusta al restar los cambios
esperados en el nivel de precios (inflación), de modo que refleja con mayor precisión el
verdadero costo de solicitar fondos en préstamo.
Según Mankiw , en su libro Principios de Economía; hace referencia: “La tasa de interés
nominal le dice a usted que tan rápido aumenta con el tiempo la cantidad de dinero en
su cuenta bancaria, mientras que la tasa de interés real le dice que tan rápido aumenta
con el tiempo el poder de compra de su cuenta bancaria…”(Pg.524)
La tasa de interés real se explica mejor mediante el Efecto Fisher, que es un ajuste de
la tasa de interés nominal a la tasa de inflación. A largo plazo, en el que el dinero es
neutral, un cambio en el crecimiento del dinero no debería afectar la tasa de interés real.
Para que la tasa de interés real no resulte afectada, la tasa de interés nominal se debe
ajustar, en una relación de uno a uno a los cambios en la tasa de inflación. Por
consiguiente, cuando el BCR incrementa la tasa de crecimiento del dinero, el resultado a
largo plazo es tanto una mayor tasa de inflación como una tasa de interés nominal
mayor.
La ecuación de Fisher:
i=r+π '….(10)
Por tanto, un incremento en π 'causa un aumento igual en i.
Entonces, como Frederic S. Mishkin menciona, “Cuando la tasa de interés real es baja,
hay mayores incentivos para solicitar préstamos y menos incentivos para prestar”
(Pg.82)
17
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
CAPITULO III
EL DINERO EN EL PERU
Las funciones del dinero; medio de intercambio, unidad de cuenta y almacén de valor
son globales para cualquier parte del mundo. Sin embargo su evolución fue distinta para
cada estado.
III.1.1 EVOLUCION DEL DINERO:
No está comprobado que los incas u otra cultura precolombina tuviera moneda. Es
decir, sus transacciones se efectuaban mediante una economía de trueque (intercambio
de bienes y servicios por otros bienes y servicios).
Cuando el movimiento económico en el Perú alcanzo a ser grande el trueque ya no era
eficiente, por ello surgió la necesidad de un sistema de moneda utilizado en sus inicios
por comerciantes y gobernantes. El sistema de moneda, un bien aceptado
convencionalmente para cualquier intercambio, utilizado en esos tiempos era la concha.
Con la invasión, los españoles lograron llevarse el oro y la plata que tenía el Perú y así
enriquecieron repentinamente a la corona Hispana, que destino cierta parte de los
metales adquiridos en la elaboración de monedas (lo que sería la moneda mercancía)
para luego introducirlas a la economía peruana.
Como las monedas en circulación no eran suficientes, se creó una casa de la moneda en
1568. En 1822 San Martin emite por primera vez el papel moneda.
18
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
En 1897 Piérola estableció la “libra peruana de oro”; todos los bancos del país podían
emitir billetes de 1, 5 y 10 libras peruanas (dinero signo).Con este acontecimiento se
crea el Banco de Reserva del Perú, en 1922.
En 1930, Leguía cambia la libra peruana por el sol de oro y en 1931, se reorganiza el
BCP y se funda el Banco Central de Reserva del Perú.
Posteriormente, en 1987-1990 ocurrió una hiperinflación, lo cual provoco que la
moneda nacional (Inti) valiera muy poco es decir, un millón de intis era equivalente al
sol actual.
En la actualidad, gracias al avance tecnológico, ya no es necesario cargar con tanto
dinero, lo depositas en una cuenta y desde allí lo manejas. Además están las
transferencias por cajero automático y por internet.
III.1.2 MEDICION DEL DINERO:
Desde 1980 la Fed (La Reserva Federal) estableció las siguientes medidas globales de la
oferta de dinero que se conocen como agregados monetarios. Estas medidas se
generalizan para todos los países del mundo y no es una excepción en el caso del Perú.
19
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
Para medir el dinero se clasifica los activos según su liquidez, M 1 yM 2 ; sin embargo
algunos autores también consideran a “ M 3 como M 2+¿patrimonio administrativo+¿
Fondo de pensiones Total…” ( )
Los componentes de los agregados monetarios son los mismos para el Perú.
M 1=efectivo+chequesde viajero+depósitos ala vista+otrosdepositos .
M 2=depósitos a plazos de bajadenominación+¿
depósitos deahorro y cuentas dedepósitos enelmercadode dinero+ participacionesen fondosde inversión delmercadode dinero
.
En los anexos podemos observar algunos gráficos acerca del dinero en circulación y la
distribución de los agregados monetarios.
Con respecto al dinero en circulación se puede decir que a fines del 2015 había 461,803.
20
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
TASA DE INTERES EN EL PERU
Las tasas de interés, conocido por los economistas como rendimiento al vencimiento,
se diferencia de otras, en el caso de los bonos se puede decir que su tasa de interés no
necesariamente indica cuan buena inversión es, porque lo que gana (su tasa de
rendimiento) no necesariamente es igual a esa tasa de interés.
Esta variable “es global y es una de las variables más vigiladas en todos los países ya
que afectan de manera directa nuestra vida diaria y tiene importantes consecuencias para
la salud de la economía…” Frederic S. Mishkin (Pg.66)
Existe una gran diferencia entre la tasas de interés nominal y real. En el caso del Perú se
puede ver la evolución de la tasa de interés real durante el periodo 2011-2014,
conjuntamente con las tasas de EE.UU, Japón y Chile (Ver gráfico №3 en el Anexo).
21
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
CONCLUSIÓN
El dinero y la tasa de interés son factores muy importantes en una economía. El dinero,
cumple ciertas funciones y se puede medir mediante los agregados monetarios. Siempre
que compramos o vendemos cualquier cosa, estamos confiando en el convencionalismo
social extraordinariamente útil llamado “dinero”. Además es un factor muy importante
para aplicar políticas en una economía.
En el caso de la tasa de interés, existen diferencias entre la tasa de rendimiento y la tasa
de interés propiamente dicha. Además en nuestra economía existen dos tipos de interés,
tasa de interés nominal y real.
La corrección de las variables económicas para los efectos de la inflación es
particularmente importante y un tanto difícil cuando vemos los datos sobre las tasas de
interés. El concepto mismo de una tasa de interés implica necesariamente comparar
cantidades de dinero en diferentes periodos.
22
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
ANEXOS
I. CIRCULANTE TOTAL
CUADRO № 1PERÚ: Circulante total por mes-2015
Fuente: BCRP Elaboración: Propia
GRAFICO № 1PERÚ: Circulante total por mes-2015
23
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
Fuente: BCRP Elaboración: Propia
II. AGREGADOS MONETARIOS EN EL PERU
CUADRO № 2 PERÚ: Agregados Monetarios-2015
GRAFICO № 2PERÚ: Agregados Monetarios por mes-2015
24
Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Set. Oct. Nov. Dic.60,000
62,000
64,000
66,000
68,000
70,000
72,000
74,000
76,000
AGREGADOS MONETARIOS
M1 M2
Fuente: Banco MundialElaboración: Propia
Fuente: Banco MundialElaboración: Propia
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
III. TASA DE INTERES REAL POR PAISES
25
CUADRO № 3 Tasa de interés Real por País, 2011-2014
Fuente: Banco MundialElaboración: Propia
GRAFICO № 3 Tasa de interés Real por País, 2011-2014
EL DINERO Y TASA DE INTERÉS EN LA ECONOMIA PERUANA
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
Frederic S. Mishkin (2014).Moneda, Banca y Mercado Financieros. México: Editorial Pearson (décima edición).
Mankiw, Gregory (2012).Principios de Economía. México: Editorial Cengage Learning (sexta edición).
Krugman, Paul; Wells, Robín (2007) Introducción a la Economía-Macroeconomía. México (tercera edición)
26