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ESCUELA DE GESTIÓN Y NEGOCIOS
CARRERA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN BANCARIA
MERCADO DE CAPITALES
Elaborado por:
LAZO DOLORIER, Sally Kelly Amalia
ADMINISTRACION BANCARIA
SEXTO SEMESTRE
HIANCAYO - 2016
BBVA CONTINENTAL
BBVA BANCO CONTINENTAL
1.- DATOS DE LA EMPRESA
SECTOR: BANCOS Y FINANCIERAS
RAZON SOCIAL: BBVA BANCO CONTINENTAL
NEMONICO: CONTINC1
DESCRIPCION DE LA EMPRESA: Empresa bancaria del sector privado, organizada
bajo la forma de sociedad anónima y autorizada a operar bajo el régimen de la ley
26702, pudiendo realizar todas las operaciones reservadas a la banca nacional. Brinda
todo tipo de servicio financieros y de mercado de capitales a través de una amplia red
de oficinas detallistas y especializadas, así como por medio de canales alternativos
como la banca telefónica, la banca por internet y la banca por intranet.
DIRECCION: AV. REPUBLICA DE PANAMA N°3055 – SAN ISIDRO
TELEFONO: 211 1000
FUNDACION: 20/08/1951
DIRECTORIO 2015-2016:
NOMBRE CARGO
ALEX PAUL GASTON FORT BRESCIA PRESIDENTE DEL DIRECTORIO
PEDRO MANUEL JUAN BRESCIA MOREYRA VICEPRESIDENTE
IGNACIO JAVIER LACASTA CASADO VICEPRESIDENTE
EDUARDO ENRIQUE TOMAS LLOSA VILLACORTA DIRECTOR
MANUEL ANTONIO MENDEZ DEL DIO PIOVICH DIRECTOR
JORGE DONAIRE MECA DIRECTOR
MARIO AUGUSTO MIGUEL BRESCIA MOREYRA DIRECTOR
FORTUNATO JUAN JOSE BRESCIA MOREYRA DIRECTOR
JOSE ANTONIO COLOMER GUIU DIRECTOR
GERENTE GENERAL:
NOMBRE CARGO
EDUARDO TORRES LLOSA VILLACORTA GERENTE GENERAL
COMPOSICION DEL ACCIONARIADO:
En cuanto a los accionistas de BBVA Continental, Holding Continental mantuvo una
participación accionarial del 92.24% a diciembre del 2014, lo que representa un total
de 2,994,693,778 acciones de BBVA Continental. En el año se repartieron dividendos
en efectivo por S/. 0.23934823 por acción en el mes de abril y se entregaron acciones
liberadas por 19.148793% en septiembre del 2014.
CONSTITUCION Y OBJETO SOCIAL
BBVA Banco Continental, o su denominación abreviada BBVA Continental, se
constituyó mediante escritura pública del 20 de agosto de 1951, otorgada por la
notaría del Dr. Ricardo Ortiz de Zevallos, e inició sus operaciones el 9 de octubre del
mismo año. Está inscrito en el asiento 1, de fojas 109 del tomo 118 de Sociedades del
Registro Mercantil de Lima y su continuación en la ficha 117639 y partida 11014915
del Registro de Personas Jurídicas de Lima. Su plazo de duración es indefinido, su
objeto social es dedicarse a todas las actividades bancarias permitidas por ley.
Su oficina principal está ubicada en la ciudad de Lima, distrito de San Isidro y cuenta
con 336 oficinas comerciales distribuidas en Lima y provincias. Adicionalmente,
dispone de una oficina de Corporate & Investment Banking, una oficina de Banca
Institucional, dos oficinas de Banca Patrimonial y 22 oficinas de Banca Empresas y
Corporativa.
Listado de personas jurídicas que conforman el grupo económico BBVA Continental y
subsidiarias forman parte del grupo económico integrado por Holding Continental S.A.
Por su parte, el BBVA Continental y subsidiarias constituyen el denominado Grupo
Continental, conformado por las siguientes empresas:
Durante el 2015 la economía peruana mostró una desaceleración mayor que la
esperada. La coincidencia de factores internos y externos -problemas de oferta en los
sectores minero, pesquero, y agrícola, la baja ejecución de la inversión pública, y
disminución del precio de materias primas- ocasionaron un crecimiento económico de
sólo 2.4%, el ritmo más bajo de los últimos seis años. Afortunadamente, algunos de
estos elementos son de carácter transitorio y, en la medida que los sólidos
fundamentos de nuestra economía se han mantenido intactos, esperamos que a partir
de 2015 retornaremos a una senda de crecimiento acorde con el nivel de crecimiento
de nuestro PBI potencial. No obstante, el menor crecimiento en 2014, el dinamismo de
las colocaciones y depósitos bancarios ha seguido contribuyendo positivamente a la
actividad interna, mediante la provisión de nuevos productos y servicios, y la
expansión de canales de atención. Esto ha sido posible gracias a la solidez financiera
de las instituciones bancarias peruanas en términos de solvencia, rentabilidad,
eficiencia, y liquidez. En este contexto, BBVA Continental ha continuado con la
estrategia centrada en ofrecer servicios y productos de la mejor calidad a fin de
convertirse en referente de sencillez y transparencia, promoviendo una verdadera
cultura de calidad de servicio y expandiendo los canales alternativos de atención para
mayor conveniencia de nuestros clientes. El despliegue de esta estrategia, de la mano
con una rigurosa gestión operativa y políticas responsables de riesgo crediticio,
además de contar con sólidos indicadores de liquidez y capitalización, nos ha
permitido mantener el liderazgo en rentabilidad y eficiencia, a la vez que proseguir
sentando las bases para un desarrollo sostenible en el largo plazo, gracias a los
elevados índices de recomendación neta que tenemos entre clientes y no clientes
financieros. BBVA Continental se encuentra, por tanto, en una sólida posición para
impulsar el crecimiento del país durante el 2015, a través de la atención esmerada y
profesional a sus clientes; y también para contribuir a la bancarización del país a
través de la innovación en productos y servicios, así como de la participación en
iniciativas conjuntas que contribuyan al desarrollo del país. Estamos así preparados
para continuar generando valor para nuestros accionistas, asumiendo nuestro rol
frente a los retos y oportunidades presentes y futuros, con la satisfacción de que los
principios y valores que guían a nuestra institución están alineados con las
necesidades y aspiraciones de nuestros clientes y de la sociedad peruana.
El 2014 fue un año complejo para el país. Nos habíamos acostumbrado a crecer en
promedio por encima del 6% anual, pero la actividad económica avanzó menos de la
mitad. Esta desaceleración responde a un entorno internacional menos favorable,
sumado a las dificultades de oferta en sectores como minería, pesca y agricultura, así
como a los obstáculos que se presentaron para ejecutar el gasto de inversión pública.
A pesar de este contexto especialmente retador, los fundamentos económicos del país
continúan sólidos y la naturaleza de varios de los principales factores que incidieron en
el menor crecimiento es transitoria. Además, las autoridades vienen implementando
medidas de estímulo y la gradual recuperación de la actividad global se mantiene.
Podemos afirmar que el año transcurrido ha sido sólo un bache, una corta pausa
después de la cual retomaremos el impulso, tendencia que ya se empieza a notar.
El BBVA Continental no se ha mostrado ajeno a esta fase del ciclo económico y ha
respondido reforzando sus políticas de crédito y riesgos, cuidando de forma estricta y
proactiva su gestión operativa, buscando en todo momento mantener su enfoque en la
eficiencia y en el gasto asociado a la calidad de la cartera.
Sin embargo, no hemos descuidado nuestra visión y objetivos, dando pasos
importantes hacia el fortalecimiento de nuestra estrategia y cimentando las bases de
nuestro crecimiento de mediano y largo plazo. Así, en el 2014 el banco ha reforzado la
orientación de su estrategia hacia su transformación digital, ratificando al mismo
tiempo su lugar como líder en calidad de atención a sus clientes. En tal contexto, la
institución ha fortalecido los aspectos centrales de su estrategia - mejorar en
presencia, transparencia y sencillez-, mediante una mayor inversión en medios y
canales tecnológicos, siempre teniendo la experiencia del cliente como punto focal del
negocio.
En esta estrategia se enmarca la creación del Área de Banca Digital, que liderará la
transformación hacia un modelo de negocio orientado a los canales digitales a los que
nuestros clientes están recurriendo con mayor frecuencia. De este modo,
intensificamos la presencia de BBVA Continental en nuestros mercados objetivos, que
continúan, asimismo, apoyándose en la expansión de nuestra red de agencias, cajeros
automáticos y agentes corresponsales.
Este empeño y dedicación, siempre con miras a satisfacer las necesidades de
nuestros clientes con la mayor innovación y a brindarles una alta calidad de servicio,
ya nos está redituando resultados positivos. En el 2014 nos hemos mantenido como
referentes del mercado en gestión operativa, conservando una posición de liderazgo
con un ratio de eficiencia de 36.42%, superior al promedio del sistema. Igualmente,
BBVA Continental mantuvo una destacada disciplina en sus políticas de créditos y
riesgos, terminando el año con un nivel de cartera atrasada de 2.23%, inferior al
promedio del sistema. Este desempeño ha sido fundamental para seguir siendo líderes
en rentabilidad con un retorno sobre patrimonio de 26.69%, por encima de los
competidores más cercanos y del promedio del sistema. Estos resultados revelan el
notable compromiso de nuestros colaboradores a todo nivel, tanto de cara a nuestros
clientes como a nuestra institución.
El esfuerzo demostrado por BBVA Continental en el 2014, de la mano con la
perseverancia en los lineamientos estratégicos que garantizan nuestro crecimiento
sostenido a largo plazo, nos permiten anticipar que el 2015 será un año de nuevas
satisfacciones y mejores resultados, en beneficio de nuestros clientes, colaboradores,
accionistas y el país en su conjunto.
2.- FACTORES
ENTORNO MACROECONOMICO
La recuperación de la economía global fue más débil que la proyectada. El crecimiento
de las principales economías del mundo fue divergente: mientras los Estados Unidos y
el Reino Unido continuaron ganando terreno en su recuperación, los países de la zona
del Euro perdieron impulso y Japón presentó un retroceso significativo frente a lo
esperado y a lo observado en años anteriores. Las economías emergentes
presentaron un desempeño pobre, y sus pronósticos de crecimiento fueron
repetidamente reducidos durante el año. China continuó presentando una
desaceleración gradual, y en algunos países de América Latina se observó una fuerte
desaceleración.
Riesgo de crédito: Tanto el indicador de calidad por riesgo como el indicador de
calidad por mora se mantuvieron en valores similares a los presentados en años
anteriores.
Riesgo de mercado: La exposición de los establecimientos de crédito y de las
instituciones financieras no bancarias a los títulos de deuda pública se incrementó
entre agosto y febrero del año pasado, como resultado de un incremento en el saldo
de estas inversiones.
Riesgo de liquidez: Los establecimientos de crédito exhibieron una reducción del
indicador de liquidez en el segundo semestre de 2014; sin embargo, en lo corrido de
2015 esta tendencia se ha revertido.
ENTORNO MICROECONOMICO:
SECTOR ECONOMICO:
En el 2014, la desaceleración de la actividad económica fue más fuerte de lo previsto,
registrando un crecimiento de 2.4% en términos interanuales. Los sectores primarios,
especialmente pesca y minería, fueron los que mostraron un desempeño menos
favorable. Elementos coyunturales, como los problemas de oferta en dos de los
yacimientos cupríferos más grandes del país y la contracción de la inversión pública de
los gobiernos sub nacionales, intensificaron la desaceleración. Finalmente, ha habido
una moderación cíclica del gasto privado en inversión y consumo.
Por el lado de las cuentas fiscales se registró al cierre del año un déficit equivalente a
0.1% del PBI. Los ingresos del gobierno general se incrementaron 2.8%, en línea con
una presión tributaria de 17.0% del PBI, que incorpora la recaudación por el pago
extraordinario de impuestos por ganancia de capital de dos operaciones de
transferencia de activos de no residentes, que se estima es equivalente a
aproximadamente 0.5% del PBI. Por su parte los gastos del gobierno general se
expandieron 6.9%, principalmente por gastos corrientes (10.4%) debidos a los
incrementos remunerativos de las Fuerzas Armadas, aguinaldos extraordinarios para
los servidores públicos y el pago de deudas laborales por demandas judiciales, entre
otros. En contraste, el gasto de inversión tuvo un pobre desempeño, con un
crecimiento nulo en el año. Esto último se debe no sólo a la menor ejecución de los
gobiernos sub nacionales (participación del 70%), sino también a la del gobierno
nacional. Con estos resultados, la deuda pública continuó descendiendo y cerró el año
en 20.1% del PBI.
En el 2014 el resultado de la cuenta corriente de la balanza de pagos mejoró,
alcanzando un déficit de 4.1% del PBI. De un lado, la disminución de los precios de los
metales redujo también las utilidades de las empresas mineras extranjeras y con ello
se moderó el déficit en la renta de factores. Además, las transferencias corrientes
aumentaron de manera excepcional (en torno al 0.5% del PBI) debido al pago de
impuesto a la renta de no residentes por dos operaciones puntuales. De otro lado, sin
embargo, la balanza comercial se deterioró reflejando exportaciones más débiles
(retroceso de precios de los metales, principalmente). El influjo neto de capitales
privados de largo plazo (3.0% del PBI) no alcanzó a financiar el déficit en la cuenta
corriente, a diferencia de lo que ocurrió en años anteriores.
Durante el año la inflación interanual ha tendido a mantenerse por encima del límite
superior del rango meta, cerrando el año en un nivel de 3.22%. Este comportamiento
ha estado asociado a choques de oferta que afectaron los precios de los alimentos,
presiones de demanda sobre los precios de ciertos servicios (por ejemplo de los
rubros de Comidas Fuera del Hogar, Educación y Salud) y un traspaso del incremento
del tipo de cambio (depreciación de la moneda local) hacia los precios de bienes
transables.
Para hacer frente al menor gasto privado y a la desaceleración de la demanda interna,
así como a los requerimientos de liquidez, el BCRP redujo la tasa de encaje en
moneda nacional pasando de un nivel de 13.00% en enero a 9.50% en diciembre de
2014. Adicionalmente, en este contexto de debilidad del producto, el BCRP disminuyó
su tasa de referencia a lo largo del año hasta ubicarse en 3.50%.
En el 2014, la moneda peruana se vió presionada a la baja en un contexto de elevado
déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos, mayor flexibilización de la política
monetaria en Perú para dar soporte a la demanda interna, y una percepción creciente
de que el inicio del ciclo de alzas de la tasa de política de la FED podría adelantarse.
De esta forma, el tipo de cambio cerró el año en un nivel de S/.2.96 por dólar6. Frente
a las presiones en el tipo de cambio, el BCRP intervino en el mercado cambiario
vendiendo US$4,208 millones a lo largo del año, alcanzando un nivel máximo de
US$423 millones vendidos en un solo día a fines de septiembre. Con esto, las
reservas internacionales netas cerraron el año en un nivel de US$62,308 millones
SISTEMA FINANCIERO PERUANO
En línea con el menor dinamismo de la actividad económica, las colocaciones de las
sociedades de depósito al sector privado registraron una tasa de crecimiento de 10.7%
al cierre del 2014, por debajo de la observada el año previo (13.3%). La expansión del
crédito aún muestra tasas atractivas, impulsada principalmente por las mejores
condiciones de financiamiento y la mayor oferta de servicios financieros. El segmento
de mejor desempeño fue nuevamente el hipotecario, con un crecimiento de 12.2%.
Cabe señalar que para fomentar el avance del crédito el Banco Central redujo la tasa
de encaje en moneda nacional a lo largo del año, así como la tasa de referencia de
política monetaria
Por el lado de las fuentes de financiamiento, los depósitos del público en las empresas
bancarias mostraron un incremento de 0.7%9 durante el año. El avance de los
efectuados en moneda doméstica fue mayor que aquellos en dólares
El aumento del crédito al sector privado se dio en un contexto favorable de indicadores
de gestión.
Así, la rentabilidad promedio de la banca se ubicó en 19.69%, apoyada en una tasa de
morosidad (cartera atrasada como proporción de las colocaciones brutas) acotada
ascendente a 2.47%. También es importante mencionar que la banca cumplió
holgadamente con los requerimientos de capital por parte del ente regulador.
A) El BBVA Continental se encuentra por encima del promedio del sistema bancario en
cuanto a rentabilidad, siendo esto favorable para poder invertir, teniendo fuerte
presencia local en los principales países de habla hispana, convirtiéndose en el banco
de elección para inversionistas extranjeros que desean ingresar al Perú, como para
peruanos que quieren implementar estrategias de crecimiento inorgánico o desinvertir
de posiciones no estratégicas.
B) A pesar del crecimiento más lento, la perspectiva estable del sector financiero
refleja el sostenido nivel de ganancias, respaldado por la fuerte demanda de créditos,
fondeo estable y fuertes controles de costos. Se estima que los requerimientos de
capital y liquidez más estrictos, alineados con las recomendaciones de Basilea III,
fortalecerá el sistema bancario. A pesar de los precios bajos de los minerales y una
caída de las inversiones mineras, sumado al fuerte consumo privado y los grandes
proyectos de infraestructura, avalan una buena expectativa para este sector. Además,
los estándares más estrictos y una reorientación para los préstamos ayudarán a
estabilizar la morosidad y a proteger la rentabilidad.
C) El crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) el próximo año estará liderado por
nuevos proyectos de cobre, como Las Bambas y Cerro Verde, los que constituirán el
motor de una nueva etapa de aceleración de la expansión nacional, de esta manera el
país tendrá una mejor economía, haciendo que se impulsen los siguientes sectores:
agropecuario, minería e hidrocarburos, comercio y telecomunicaciones, que
representan el promedio el 75% de la producción nacional.
D) Luego de un entorno de tasas al alza y de mayor aversión al riesgo durante los
primeros dos meses del año, el ambiente de tasas internacionales se tornó más
benigno bajo la influencia de una inflación relativamente baja en EEUU y de una
disminución paulatina del crecimiento económico mundial, principalmente por
influencia de Europa y China.
Ello provocó que una caída inicial de precios de bonos de renta fija en soles y dólares
fuera revertida por un mayor apetito de inversionistas institucionales locales y
extranjeros. En este contexto, la Reserva Federal de EEUU dio por terminado su
programa de estímulo monetario durante el tercer trimestre del año; sin embargo, los
bancos centrales de Europa y Japón continuaron con sus planes de inyección de
liquidez para contrarrestar sus ciclos económicos a la baja y sus modestas tasas de
inflación. Al igual que otros factores que afectan sensiblemente al sistema bancario de
un país son los llamados choques del tipo de cambio. La devaluación de la moneda
hace que las obligaciones en monedas extranjeras sean más caras, llevando a los
bancos a una crisis con significativos riesgos de tipos de cambio. El riesgo del tipo de
cambio se puede definir como la probabilidad de pérdida asociada con una
apreciación/depreciación de la moneda local en relación con una extranjera.
Al cierre del 2015 el dólar se apreció en más del 14% frente al sol y según algunos
analistas la tendencia alcista se mantendrá por un par de años más, en tanto los
primeros meses del año el dólar podría bajar hasta los S/.3.20, sin embargo, pasado
un tiempo volvería a subir.
Ante este panorama señala que los bancos deberían tomar algunas previsiones como
por ejemplo, no tener deudas en dólares y cubrirse con forwards. Las medidas que
deben tomar los bancos son similares a las que debe tomar un ciudadano de a pie. Es
decir, tratar de que sus compras sean en soles, cubrirse con forwards para poder
garantizar el tipo de cambio, no bajo el punto de vista especulativo sino para proteger
sus flujos.
¿Porque decidí comprar acciones del BBVA CONTINENTAL?
Decidí comprar acciones del BBVA CONTINENTAL por el crecimiento y la ha
aprovechado para cumplir con las metas propuestas tanto en colocaciones
como en depósitos, ganando cuota de mercado en varios segmentos y
buscando siempre la eficiencia en sus operaciones.
Asimismo, las ratios de rentabilidad sobre activos y patrimonio continuaron
siendo de los más altos del sistema financiero peruano, mientras que una
adecuada gestión del riesgo ha permitido que la morosidad disminuya a un
ritmo mayor que en el resto de entidades, cerrando el año en niveles muy
bajos.
Todo ello ha permitido que el banco continúe generando utilidades para
beneficio de sus accionistas y de sus colaboradores.
Estos logros han sido reconocidos por las publicaciones más importantes del
mundo financiero.
Experiencia Internacional, la globalidad del BBVA nos permite acceder a
información de primera mano e identificar las mejores oportunidades de
inversión.
El respaldo patrimonial que le brindan sus principales accionistas; El Grupo
BBVA de España y el Grupo BRECA.
