臺灣資本市場Taiwan Capital Market

2016 年 9 月 22 日周世昊 Albert ChouVice President, Corporate Communications Dept.,Taiwan Stock Exchange

2

市場優勢Market Advantages

1

2 最新發展Recent Development

3

市場優勢Market Advantages

1

2 最新發展Recent Development

創櫃GISA

臺灣證交所 TWSE

櫃買中心 TPEx

興櫃 ESB

群眾募資Crowd

Funding

4

724 / 91B

901 / 843B

73 / 7M

282 / 27B

家數 No. of listings

市值Mkt. Cap. (US$bn)

完整多層次市場Comprehensive Multilayer Capital Market

392 家科技公司 392 from ICT sector

資料來源 Source ：臺灣證券交易所 (TWSE) 、證券櫃檯買買中心 (TPEx) ， 2016.07 。Note ： ESB – Emerging Stocks Board. GISA – Go Incubation Board for Startups

股票Stocks88%

ETFs10%

權證War-rants2%

科技Tech-

nology54%

金融Finan-cials13%

基礎工業Tradi-tional14%

其他Others

18%

證交所概覽 TWSE: Market Overview

市值Market Cap.(US$bn)

75 外國 Foreign

826 本國 Domestic

901

上市公司家數Listed Co.

843B

本國自然人

Individ-ual In-vestors

52% 本國法人 Do-mestic Inst. In-vestors

18%

外國法人Foreign Inst. In-vestors

30%

成交值Trading Value

413B

日均成交值ADV(US$bn)

2.6B

資料來源 Source ：臺灣證券交易所 (TWSE) ， 2016.08( 成交值為 1~8 月合計 ,trading value from Jan.-Aug. 2016)

國際化程度提升 Increased Foreign Participation

2011 2012 2013 2014 2015 425830

102030405060708090

100

-1%0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%

52 5764 67

72 756.3%

8.3%

外國發行人增加Increase of no. of Foreign Listings

外國企業家數 ( 第一上市 +TDR) (no. of F-listings)

2011 2012 2013 2014 2015 4258305

1015202530354045

21.8%

30.2%31.0%

40.9%

外資持股及交易比重提升Foreign trading value &

market cap. hit historical high

外資交易金額比重 % (% of mkt. turnover)外資持股市值比重 % (% of market cap.)

%

資料來源 Sources ： TWSE, 2016.08 6

殖利率高，本益比合理High Dividend with Reasonable PER

0% 2% 4% 6%0

10

20

30

40

50

60

台灣Taiwan

日本 Japan

香港Hong Kong

南韓 S. Korea 新加坡 Singapore上海 Shanghai

深圳 Shenzhen

美國 US

英國 UK

殖利率Dividend Yield

本益比 PER • 全球最佳的高殖利率傳統，吸引國際投資人History of high dividends that attracts int’l investors• 本益比合理，與亞洲臨近市場相當

Reasonable PER similar to Asian markets

資料來源 Source ： Bloomberg ， 2016.08

殖利率 4.0% 本益比 17 倍

上市公司財務績效佳Strong Performance of Listed Companies

58B

67B 68B

15.6%

1.4%

2013 2014 2015現金股利Cash Dividend 20B 25B 31B2016 年第 2 季 , 78% 上市公司呈現獲利

57% 上市公司每股盈餘優於去年同期2016 年 1~8 月 , 上市公司已發放 30B 現金股利

資料來源 Source ：臺灣證券交易所 (TWSE) ， 2016.08

稅前淨利Net Income

十億美元 US$bn

TWSE-listed companies gained profit, while

reported better EPS than last year.

For Q2 2016

Between Jan.-Aug. 2016, 30B USD in cash dividends have been paid out.

十億美元 US$bn

2013 2014 2015 2016H1

2.71.9 2.1

1.3

內部人股權異動申報違規次數Fewer violations of reporting on

changes to insider holdings( 月平均 monthly average)

市場品質優良 Improved Market Quality

9

2013 2014 2015 2016H1

6347

26 22

國內上市公司違反重大訊息、記者會及資訊申報規定罰款家次減少Fewer companies are fined for

information reporting violations

過去三年投資人平均違約率 < 0.01%

2013 2014 2015 2016H1 2013 2014 2015 2016H1

資料來源 Source ：臺灣證券交易所 (TWSE) ， 2016.H1

Average investor default rate for the last 3 years

公司治理顯著提升 Significant Progress in CG

資料來源 Source ：臺灣證券交易所 (TWSE) ， 2016.H1 。 註： 2016 年預計將有 280 家上市公司申報 CSR 報告書，較 2015 年增加 6% 。Note: In comparison with the 263 companies that filed 2014 CSR reports, a 6% increase is expected for 2015 CSR reports due in 2016.

766/ 85% 設置獨立董事 have set up independent directors較前年度增加 20% 20% increase from 638

614/ 68% 股東常會採逐案票決 have adopted voting by poll較前年度增加 56% 56% increase from 393;

且 93% 公司於股東會當天即於 MOPS 公布決議情形93% disclose result on the MOPS on the same day as AGM

475/ 53% 採行電子投票 have adopted e-voting voluntarily較前年度增加 86% 86% increase from 256

424/

47% 董監事選舉採候選人提名制 have adopted a nomination system for directors and supervisors較前年度增加 32% 32% increase from 322

263/

30% 編製 CSR 報告書 filed their 2014 CSR reports in 2015*較前年度增加 54%; 170 家強制 /85 家自願54% increase from 171 ; 170 mandatory / 85 voluntary

10

在所有 TWSE 上市公司中 Of all TWSE-listed companies,

2013H1

H2 2014H1

H2 2015H1

H2 2016H1

0

1

2

3

4

3.08

1.51% 1.37%1.03%

2.71%

7.12%

8.73%

9.96%

ETF 蓬勃發展 Booming ETF Market

53ETFs

資料來源 Source ：臺灣證券交易所 (TWSE) ， 2016.8

雙幣交易機制Dual

Currency Trading

海外指數Offshore

Equity

台股型Domestic

Equity

QFII A股QFII A Share

槓桿 / 反向及期貨型

L/R & Futures

11

臺股 ETF; 25%

海外股票ETF; 21%

期貨 ETF; 3%

槓桿反向ETF

- 臺股 , 28%

槓桿反向ETF

- 海外股票 , 23%

9.5十億美元

US$bn

ETF 成交金額及占市場比重 %ETF turnover & % of Market turnover( 十億美元 US$bn)

ETF 資產規模AUM of ETF

Domestic ETFsL/R ETFs-offshore equity

L/R ETFs-domestic equity

Futures ETFs

Offshore Equity ETF

12

市場優勢Market Advantages

1

2 最新發展Recent Development

2012 2013 2014 2015 2016(F)

14

22

14 14

810

710

本國Domestic

外國Foreign

13

推動國內外優質企業上市Expand Domestic and Foreign Listings

外國企業 Foreign: “ 新南向政策”

“New Southbound Policy”

本國企業 Domestic:

五大創新產業Five Innovative Sectors

10~15(F)

前進東協市場 ASEAN Markets 越南 , 泰國 , 馬來西亞 , 新加坡Vietnam, Thailand, Malaysia, Singapore,…

亞洲矽谷 Asian Silicon Valley, 綠能科技 Green Energy Tech, 智慧機械 Intelligent Machinery, 生技醫療 Biomedicine 國防產業 National Defense

新上市家數New listings

推動公司治理 Promote Corporate Governance

14

建置公司治理中心網站及電子報 Build the CG Center’s website and newsletter

參與國際會議 Global Outreach(WFE, ICGN, GRI,IOSCO,ACGA…)

編製企業社會責任指數Launching CG/CSR indices

上市公司及投資人教育Education Training

機構投資人盡職治理守則Stewardship

Principles

修訂公司治理實務守則Revise CG/ CSR Best Practices

and Rules

成立公司治理中心CG Center

持續推動公司治理評鑑Conduct CG Evaluations

擴大編製CSR 報告書

CSR Report

公司治理藍圖2013-2017CG Roadmap2013-2017

每年檢視推動成果Review on a rolling basis

• 訊息面暫停交易機制Mechanism of Trading Halt during Information Assessment Period• 簡化外幣資產申報程序

Simplify process for entry and reporting• 擴大當沖標的範圍

Expand scope of targets for day trading• 預備逐筆交易

Prepare for continuous trading

• 開放當日沖銷 Day trading allowed• 新一代交易系統

New trading system launched

提升市場品質及流動性 Enhancing Liquidity and Quality

• 放寬漲跌幅至 ± 10%±7% to ±10%• 法規鬆綁 Deregulation:

− 當日沖銷 Day trading− 信用交易 Margin trading− 放空 Short selling• 開收盤前資訊揭露

Enhanced disclosure before market opening and closing• 放寬融資擔保品運用範圍

Enhancements of SBL collaterals

15

2014

2015

2016

推動 ETF 多元化發展ETF Diversification and Expansion

16

US6

Europe1

China15

India3

Hong Kong5

Japan7

Taiwan17

Korea

ASEAN

• 近期已推出 Already in place: 槓桿 / 反向型 ETF 、商品期貨ETF 、 ETF 雙幣交易機制 Leverage/Inverse ETFs , Commodity Futures ETFs, ETF Dual-Currency Trading Mechanism

• 研議推出 In pipeline: 貨幣 ETF 、期貨槓桿 / 反向ETF 、波動率 ETF 、債券 ETF

Currency ETFs, Leverage/Inverse Futures ETFs, VIX ETFs, Bond ETFs

強化資訊揭露Improved Information Disclosure

• 上市公司記者會 Press conferences

• 法人說明會 Investor conferences• 上市典禮 Listing ceremonies• 研討會 Seminars

17

TWSE網站 Website

公開資訊觀測站 MOPS

WebPro 3.0 影音傳播網

基本市況報導網站 MIS

TWSE Facebook, Twitter, Google+, Plurk

布局全球Reach Global

投資台灣Invest Taiwan

連結亞太Connect Asia

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