View
606
Download
4
Category
Preview:
Citation preview
Apresentação de Resultados da Lopes – 4T09
Apresentação
Marcos Lopes – CEO
Francisco Lopes – COO
Marcello Leone – CFO e DRI
Aviso importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou
compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação
aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis
S.A e suas controladas (“Lopes” ou “Companhia”), referentes ao trimestre findo em 31 de dezembro de 2009.
Este material não deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não
se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na
exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita
em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões,
não garantias de performance futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão
e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios
da Lopes, tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor imobiliário,
mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Lopes.
Tais riscos podem fazer com que os resultados da Companhia sejam materialmente diferentes de quaisquer
resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A Lopes acredita que baseada nas informações atualmente disponíveis para os administradores da
Companhia, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a
Lopes não pode garantir eventos ou resultados futuros. Finalmente a Lopes expressamente nega qualquer
obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
2
Programa
I. Destaques
II. Resultados Operacionais
III. Resultados Financeiros
3
Destaques
4
Destaques
•As vendas contratadas no 4T09 totalizaram o volume de R$3,1 bilhões. Em 2009, a Lopes atingiu a marca de
R$9,3 bilhões em vendas contratadas, sendo R$8,7 bilhões no mercado primário.
•São Paulo representou R$ 1,6 bilhões, Brasília R$433 milhões e os demais mercados, R$1,0 bilhão no 4T09. Em
relação ao ano de 2009, São Paulo obteve um resultado de R$4,4 bilhões, Brasília R$1,6 bilhões e Outros
Mercados R$3,2 bilhões.
•A Lopes vendeu no mercado brasileiro 12.731 unidades no 4T09, sendo 5.095, ou 40%, no segmento
econômico. Em 2009, a Lopes vendeu 36.888 unidades, das quais 40%, ou 14.713, foram no segmento
econômico.
•A Velocidade de Vendas sobre Oferta foi de 27% no quarto trimestre de 2009. O VSO da Habitcasa no 4T09 foi
de 70%.
•A CrediPronto! financiou no quarto trimestre de 2009 R$67 milhões, o que corresponde a um VGV de R$111
milhões. Se considerarmos desde o início de suas operações, o valor financiado pela CrediPronto! foi de R$204
milhões, com VGV de R$325 milhões, superando sua meta de financiamentos para o período. O guidance de
financiamentos para 2010 da CrediPronto! é de R$350 milhões.
•A Companhia ultrapassou seu guidance de vendas para 2009, de R$9,0 bilhões, e anunciou seu guidance de
vendas para 2010, que é de R$12,0 – R$12,5 bilhões.
•O EBITDA Pro forma do 4T09 foi de R$33 milhões, um aumento de 11% em relação ao 3T09, e R$90 milhões em
2009, 21% superior em relação a 2008. A Margem EBITDA Pro forma do 4T09 foi de 46% e a de 2009, 40%.
•O Lucro Líquido Pro forma da Lopes alcançou R$24 milhões no 4T09, 37% superior ao 3T09, e R$55 milhões em
2009, 72% superior a 2008. A Margem Líquida Pro forma da Lopes no 4T09 foi de 33% e em 2009, 25%.
•A Companhia propõe aos seus acionistas o pagamento de dividendos referente ao exercício de 2009 no
valor de R$41,3 milhões, que representa a quantia máxima disponível para o pagamento de dividendos.5
Resultados Operacionais
6
Vendas Contratadas
(R$ BI)
Vendas Contratadas
1.509
2.851 2.448 2.851
8.031 8.658
91
210153
210
728
599
3.061
1.339
4T08 4T09 3T09 4T09 2008 2009
Mercado Primário Mercado Secundário Patrimóvel
91%
10.099
2.60118% 3.061
7
6% 9.257
1.600
8
Vendas 2009
9,3 9,3 10,9
1,6
Lopes Patrimóvel (10% Lopes) Total Vendas
VGV 2009
O Total de Vendas da Lopes em 2009, somando-se as Vendas da Patrimóvel,
foi de R$10,9 bilhões.
(R$ em milhares)
Guidance de Vendas - Mercado Primário e Secundário
9,0 9,3
12,0 – 12,5
Guidance 2009 Realizado 2009 Guidance 2010
Guidance
O Guidance de Vendas da Lopes para 2010 é o intervalo
de R$12,0 a R$12,5 bilhões, um crescimento de 32% em relação a 2009.
(R$ Bi)
9
32%
Velocidade de Vendas sobre Oferta
29,3% 26,5%
3T09 4T09
VSO Consolidado Brasil Lopes
*Informações Gerenciais
O VSO é calculado com base nos valores de VGV vendido mediante estoque e lançamento, em números absolutos do trimestre em questão.
65,9% 69,7%
3T09 4T09
VSO Habitcasa
10
40%
42%
12%6%
<150K 150k-350k 350k-600k >600k
Unidades Vendidas
Vendas por Segmento de Renda 2009
Total de unidades vendidas = 36.888
16%
38%22%
24%
VGV Contratado
Total de VGV contratado = R$9.257 milhões
11
Evolução das Vendas Contratadas por Região
Vendas Contratadas
48%
18%
6%
6%
9%
13%
São Paulo Brasília Campinas Rio de Janeiro Sul Outros
47%
7%5%
19%
7%
15%
20092008
12
Alguns Exemplos de Empreendimentos de Sucesso 4T09
Empreendimento: Atua Mooca II
Incorporador: Atua
Segmento Econômico
Região: Mooca – São Paulo
Lançamento: Fev/10
Área Útil: 34, 42, 43, 47 m²
Preço lançamento: R$ 2.380/m²
Total de Unidades: 232
100% vendido
Empreendimento: Home Flex Pacaembu
Incorporador: Helbor
Segmento Médio
Região: Barra Funda – São Paulo
Lançamento: Jan/10
Área Útil: 57 m²
Preço lançamento: R$ 4.800/m²
Total de Unidades: 192
100% vendido
Empreendimento: Praça Santana
Incorporadores: Cyrela/Niss
Alto Padrão
Região: Casa Verde – São Paulo
Lançamento: Out/09
Área Útil: 134 m²
Preço lançamento: R$ 4.300/m²
Total de Unidades: 108
95% vendido
Empreendimento: Paulista Corporate
Incorporador: Gafisa
Comercial
Região: Bela Vista – São Paulo
Lançamento: Out/09
Área Útil: 34, 83, 94 m²
Preço lançamento: R$ 12.100/m²
Total de Unidades: 168
87% vendido
13
CrediPronto!
14
Estoque Acumulado de Financiamentos
no final de 2008 e 2009:
-Volume Financiado: R$204MM
-VGV: R$325MM;
-Contratos: 703
-Prazo Médio: 285 meses
Financiamentos CrediPronto!
(R$ MM)
Os financiamentos da CrediPronto! foram gerados pela rede de lojas Pronto!, que hoje conta com 152 lojas.
94,7
136,6
-
41,9
67,3
203,9
3T09 4T09 Final de 2008 +
2009
61%
Guidance CrediPronto!
15
CrediPronto!
(R$ MM)
200 204
350
Meta Earn Out Itaú
2009
Realizado 2009 Guidance 2010
72%
Credenciamento Lojas Próprias M&A
127 credenciados em 2009
Fortalecimento e Expansão da
Rede de Credenciados
25 lojas em 2009
Novo Foco em Investimento nas
Lojas Próprias
Aquisição de Players
Significativos no Mercado Brasileiro
Expansão da Lopes no Mercado Secundário
Alcançar o potencial máximo do negócio
16
Valor a ser alcançado
Earn Out
R$220 MM ajustado
ao CDI
CrediPronto!
Valor de Mercado
Potencializado
Expansão no
Mercado
Secundário
Resultados Financeiros
17
2,79% 2,49% 2,09% 2,49%
São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados Brasil
Comissão Líquida por Mercado
4T08
4T09
3,06%1,94%
2,46% 2,60%
São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados Brasil
Comissão Líquida
18
Resultado 2009
Resultado 2009
(R$ milhares) LOPES PRONTO! CREDIPRONTO! CONSOLIDADO
Receita Líquida 216.658 6.777 1.258 224.693
Custos e Despesas Operacionais (121.383) (8.945) (3.563) (133.891)
Despesas de Stock Option (CPC 10) (4.172) (4.172)
Apropriação de Despesas do Itaú (953) (953)
EBITDA Pro-Forma194.322 (2.167) (2.305) 89.850
Margem EBITDA Pro-Forma 44% -32% -183% 40%
Lucro Líquido Pro-Forma259.010 (2.864) (664) 55.482
Margem Líquida Pro-Forma 27% -42% -53% 25%
Sem os efeitos da Pronto! e da
Credipronto!, o EBITDA da Lopes
seria de R$94 milhões, margem de
44% e o Lucro Líquido seria de R$59
milhões, margem de 27%.
Brasília obteve um lucro de R$22,5
milhões, enquanto que Campinas
obteve um lucro de R$8,8 milhões, o
que explica a participação dos
minoritários de R$18,1 milhões.
191 EBITDA Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no EBITDA desconsiderando os efeitos de Stock Option.2 Lucro Líquido Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no lucro líquido desconsiderando os efeitos de Stock Option.
Resultado 4T09
Resultado 4T09
(R$ milhares) LOPES PRONTO! CREDIPRONTO! CONSOLIDADO
Receita Líquida 69.142 2.527 95 71.763
Custos e Despesas Operacionais (34.616) (2.486) (1.445) (38.546)
Despesas de Stock Option (CPC 10) (1.350) (1.350)
Apropriação de Despesas do Itaú (238) (238)
EBITDA Pro-Forma134.288 41 (1.350) 32.978
Margem EBITDA Pro-Forma 50% 2% -1425% 46%
Lucro Líquido Pro-Forma224.427 194 (640) 23.981
Margem Líquida Pro-Forma 35% 8% -675% 33%
Sem os efeitos da Pronto! e da
Credipronto!, o EBITDA da Lopes
seria de R$34 milhões, margem de
50% e o Lucro Líquido seria de R$24
milhões, margem de 35%.
Brasília obteve um lucro de R$4,6
milhões, enquanto que Campinas
obteve um lucro de R$2,2 milhões, o
que explica a participação dos
minoritários de R$4,0 milhões.
201 EBITDA Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no EBITDA desconsiderando os efeitos de Stock Option.2 Lucro Líquido Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no lucro líquido desconsiderando os efeitos de Stock Option.
42,5
3,9
4,3
34,4
Custos e Despesas Totais
(DRE)
Custos Pronto! e
Credipronto!
Custos e Despesas
Operacionais
Custos dos Serviços Prestados e Despesas Operacionais
Custos e Despesas 4T09
(R$ MM)
Outros R$3,9 MM
Apropriação de despesas Itaú R$0,2 MM
Depreciação R$2,3 MM
Despesas de Stock Option (CPC 10) R$1,4 MM
Outros
21
29,633,0
74,089,9
3T09 4T09 2008 2009
EBITDA Pro Forma*
EBITDA Pro Forma
(R$ MM)
* EBITDA Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no EBITDA desconsiderando os efeitos de Stock Option.
85,7
(4,2)
89,9
(4,4)
94,3
EBITDA Despesas de Stock
Option (CPC 10)
EBITDA Pro Forma EBITDA Pronto!
e CrediPronto!
EBITDA Pro Forma
sem Pronto! e
CrediPronto!
EBITDA Pro Forma sem Pronto! e CrediPronto! 2009
Margem EBITDA Pro Forma
21%32%
46%
40%
(R$ MM)
22
46%
11%
Lucro Líquido Pro Forma*
Lucro Líquido Pro Forma
* Lucro Líquido Pro Forma é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no lucro líquido desconsiderando os efeitos de Stock Option.
50,0
(4,2) (1,3)
55,5
(3,5)
59,0
Lucro Líquido
Contábil
Despesas de Stock
Option (CPC 10)
Custos One Off Pará
(1T09)
Lucro Líquido
Pro Forma
Lucro Líquido
Pronto!
e CrediPronto!
Lucro Líquido Pro
Forma sem Pronto!
e CrediPronto!
Lucro Líquido Pro Forma sem Pronto! e CrediPronto! 2009
(R$ MM)
Margem Líquida Pro Forma
55,5
32,3 24,0 17,5
200920084T093T09
33%
25%
72%
14%
(R$ MM)
23
27%
37%
42%45%
31%
-12%
16%40%
46% 46%
1T 2T 3T 4T
2008
2009
24
Análise de Margens
Margem EBITDA Pro Forma
Margem Líquida Pro Forma
27% 26%
16%
-37%
9%
20%
27%33%
1T 2T 3T 4T
2008
200970 p.p.
58 p.p.
Geração de Caixa
136,0
25,8 (4,1) (4,1)
153,6
Posição de Caixa 3T09 Operações Investimento Financiamento Posição de Caixa 4T09
Evolução da Posição do Caixa 4T09
(R$ MM)
No 4T09, a posição de caixa da Lopes aumentou R$17,6 milhões, terminando o
trimestre em R$153,6 milhões.
25
26
Proposta de Distribuição de Dividendos
49.997
31.000
41.333
28
8.683
41.333
10.333
Lucro Líquido Reserva Legal Redução de Capital
Dividendos Possíveis
Dividendos Obrigatórios
(25%)
Dividendos Adicionais Propostos
(75%)
Total de Dividendos Propostos
(100%)
Proposta de Distribuição de Dividendos
A Companhia propõe distribuição de R$41,3 milhões em dividendos, quantia
máxima disponível para pagamento.
(R$ em milhares)
Teleconferências dos Resultados de 4T09
Em Português Em Inglês
Data: 05/03/2010, sexta-feira Data: 05/03/2010, sexta-feira
Horário: 10h00 (Horário de Brasília) / 08h00 (NY) Horário: 12h00 (Horário de Brasília)/ 10h00 (NY)
Telefone: (11) 4688-6361
Senha: Lopes
Telefone Brasil: (11) 4688-6361
Telefone EUA: +1 888-700-0802Telefone outros países: +1 786 924-6977Senha: Lopes
Replay: Replay:http://webcall.riweb.com.br/lopes/20100305/index.asp http://webcall.riweb.com.br/lopes/20100305/english/index.asp
CONTATOS
Marcello LeoneDiretor Financeiro e de RITel. +55 (11) 3067-0015
Samia NemerCoordenadora de RITel. +55 (11) 3067-0257
E-mail: ri@lopes.com.brwww.lopes.com.br/ri
Próximos Eventos
27
Recommended