View
3
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
BẢN TIN TRÁI PHIẾU
Ty lê trung thâu TPCP ơ mưc cao
Tuân 03.08 – 07.08.2020
Khối Phân Tích & TVĐT
CTCP Chứng Khoán Bảo Việt
Trụ sở chính Hà Nội
Số 72 Trần Hưng Đạo,
Hoàn Kiếm, Hà Nội
Tel: (84-24)-3928 8080
Fax: (84-24)-3928 9888
Chi nhánh Hồ Chí Minh
Số 233 Đồng Khởi, Quận I,
HCM
Tel: (84-28)-3914 6888
Fax: (84-28)-3914 7999
THI TRƯƠNG TIÊN TÊ
• HOẠT ĐỘNG THI TRƯƠNG MỞ
Tuân vưa qua NHNN không thưc hiên hoat đông bơm/hut rong trên
thi trương mơ. Lai suât liên ngân hang tuân qua tiêp tuc tăng nhe trơ
lai, tuy nhiên vân con ơ mưc thâp (dươi 0,5%) cho thây thanh khoan
đang bơt dư thưa nhưng vân con rât dôi dao.
• LÃI SUẤT LIÊN NGÂN HÀNG
Lai suât liên ngân hang tuân qua tăng nhe ơ cac ky han qua đêm, 1
tuân va 2 tuân, lân lươt tăng 0,03%; 0,11% va 0,04%, đưa lai suât cac
ky han nay tăng lên mưc 0,24%/năm; 0,41% va 0,41%/năm.
THI TRƯƠNG NGOẠI HỐI
Ty gia trung tâm trong tuân tăng nhe 8 đông, xuông mưc 23.213
VND/USD. Ty gia tai NHTM không đôi, duy tri mưc 23.167
VND/USD.
THI TRƯƠNG TRÁI PHIẾU
• THI TRƯƠNG TPCP SƠ CẤP
Trong tuân qua, KBNN tô chưc gọi thâu tai 4 loai ky han: 5 năm, 10
năm, 15 năm va 20 năm. Khôi lương gọi thâu cho 4 loai ky han trên
lân lươt ơ mưc 1.000 ty, 4.000 ty, 1.500 ty va 750 ty đông.
• THI TRƯƠNG TPCP THƯ CẤP
Trong tuân qua, tông GTGD Outright đat 29.427 ty đông, giam
29,98% so vơi tuân trươc đo. Tông gia tri giao dich Repos đat mưc
18.557 ty đông (giam 15,54%).
BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 31
Tuân 03.08 – 07.08.2020
2
THI TRƯƠNG TIÊN TÊ
HOẠT ĐỘNG THI TRƯƠNG MỞ
NHNN không thưc hiên bơm/hut rong
Tuân vưa qua NHNN không thưc hiên hoat đông bơm/hut rong trên thi trương mơ. Lai suât
liên ngân hang tuân qua tiêp tuc tăng nhe trơ lai, tuy nhiên vân con ơ mưc thâp (dươi 0,5%)
cho thây thanh khoan đang bơt dư thưa nhưng vân con rât dôi dao. Chúng tôi cho rằng
NHNN co thê se không thưc hiên can thiêp vao thi trương mơ trong môt vai tuân kê tiêp.
Diễn biến thị trường mở 2 thang gần đây
(2.000)
-
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
01/01/2020 31/01/2020 01/03/2020 31/03/2020 30/04/2020 30/05/2020 29/06/2020 29/07/2020
Ty NDBơm hut rong t n phiêu Bơm hut rong OMO
Nguôn: NHNN, BVSC tông hơp
Tông lương tin phiếu đang lưu hanh (hut rong)
0
40000
80000
120000
160000
10/06/2019 10/08/2019 10/10/2019 10/12/2019 10/02/2020 10/04/2020 10/06/2020
Ty ND
Nguôn: NHNN, BVSC tông hơp
Tông lương OMO đang lưu hanh (bơm rong)
0
40000
80000
10/06/2019 10/08/2019 10/10/2019 10/12/2019 10/02/2020 10/04/2020 10/06/2020
Ty ND
BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 31
Tuân 03.08 – 07.08.2020
3
Luy kế bơm/hut rong OMO-Tin phiếu tư 6/2019
-7
-4
-1
2
5
-150.000
-100.000
-50.000
0
50.000
100.000
01/07/2019 01/09/2019 01/11/2019 01/01/2020 01/03/2020 01/05/2020 01/07/2020
(% Ty đôngBơm rong OMO T n phiêu (côt trai ai suât N qua đêm (côt phai
LÃI SUẤT LIÊN NGÂN HÀNG
Lãi suất liên ngân hang tăng
Lai suât liên ngân hang tuân qua tăng nhe ơ cac ky han qua đêm, 1 tuân va 2 tuân, lân lươt
tăng 0,03%; 0,11% va 0,04%, đưa lai suât cac ky han này tăng lên mưc 0,24%/năm; 0,41%
va 0,41%/năm. Lai suât liên ngân hang đươc dư bao tăng nhe khi NHNN dưng bơm rong
trên kênh thi trương mơ.
Diễn biến lãi suất liên ngân hàng
0
1
2
3
4
5
6
23/08 22/09 22/10 21/11 21/12 20/01 19/02 20/03 19/04 19/05 18/06 18/07
Qua đêm u u
Nguôn:Bloomberg, BVSC tông hơp
Lai suất huy đông cac ky han
Diễn biến lãi suất huy đông ky han 6 thang
4
4,5
5
5,5
6
6,5
7
7,5
06/2018 09/2018 12/2018 03/2019 06/2019 09/2019 12/2019 03/2020 06/2020
SOBs ôn 5000 ty ôn 5000 ty
Nguôn: Fiinpro, BVSC tông hơp
BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 31
Tuân 03.08 – 07.08.2020
4
Diễn biến lãi suất huy đông ky han 12 thang
5,50
6,00
6,50
7,00
7,50
8,00
06/2018 09/2018 12/2018 03/2019 06/2019 09/2019 12/2019 03/2020 06/2020
SOBs ôn 5000 ty ôn 5000 ty
Nguôn: Fiinpro, BVSC tông hơp
BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 31
Tuân 03.08 – 07.08.2020
5
THI TRƯƠNG NGOẠI HỐI
Ty gia trung tâm va tai NHTM tăng nhe
Ty gia trung tâm trong tuân tăng nhe 8 đông, xuông mưc 23.213 VND/USD. Ty gia tai
NHTM không đôi, duy tri mưc 23.167 VND/USD. VND đang neo tương đôi ôn đinh đôi
vơi đông USD, tuy nhiên đông USD lai đang co xu hương giam gia manh so vơi cac đông
tiên khac. Điêu này đang khiên cho VND trong những tuân gân đây giam gia so vơi các
đông tiên khác, qua đó có thê mang đên thuận lơi nhât đinh cho hoat đông xuât khẩu của
Viêt Nam.
Hinh 8: Diễn biến tỷ giá trong 1 năm gần đây
22200
22700
23200
23700
-2
-1
0
1
2
3
14/08/2019 14/11/2019 14/02/2020 14/05/2020
(% D/ ND
hênh lêch lai suât g i qua đêm ND lai suât g i qua đêm D (côt trai
Ty gia N TM (côt phai
Ty gia trung tâm (côt phai
Trân ty gia (côt phai
Nguôn: Bloomberg, NHNN, BVSC tông hơp
Hinh 9: Diễn biến tỷ giá trong 1 thang gần đây
22700
23000
23300
23600
23900
24200
08/2019 10/2019 12/2019 02/2020 04/2020 06/2020
D/ NDTy gia N TM Ty gia trung tâm Trân ty gia
Nguôn: Bloomberg, NHNN, BVSC tông hơp
Chỉ số USD Index tăng
Chi sô DXY đong c a tuân ơ mưc 93,43 điêm, tăng 0,09% so vơi tuân trươc đo. Đông USD
co biên đông trai chiêu vơi cac đông ngoai tê. Cu thê, đông USD tăng gia so vơi JPY va
GBP lân lươt 0,08% va 0,25%. Ngươc lai, USD giam gia so vơi EUR, SEK, CAD va CHF
lân lươt 0,07%; 0,32%; 0.21% va 0,05%.
Goi k ch th ch kinh tê mơi của My vân chưa đươc Quôc hôi My thông qua khi nhiêu nôi
dung chi tiêt chưa đươc thông nhât. Tuy nhiên, hai đang tương đôi nhât tr vê sư cân thiêt
của goi cưu trơ nay. Viêc USD tiêp tuc đươc bơm ra thi trương co thê se tiêp tuc khiên đông
BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 31
Tuân 03.08 – 07.08.2020
6
USD chiu ap lưc giam gia trong thơi gian tơi.
Tuy vậy, cac sô liêu vê viêc lam cung tương đôi t ch cưc khi ty lê thât nghiêp tháng 7 của
My giam tư 11,1% xuông con 10,2%. Ngoài ra, KQKD quý II của cac doanh nghiêp trong
rô S&P500 du có lơi nhuận giam 33,8% va doanh thu giam 9,8% so vơi cung ky nhưng
những kêt qua nay đêu t ch cưc hơn ky vọng của nha đâu tư. u thê, theo thông kê, co
khoang 83% doanh nghiêp co kêt qua lơi nhuận vươt ky vọng trong khi 64% doanh nghiêp
vươt ky vọng vê doanh thu. Cac thông tin trên đa phân nao giup đông USD hôi phuc nhe
trong tuân qua.
Hinh 10: Tỷ gia môt sô đông tiên so vơi USD tư 01/2020
80%
85%
90%
95%
100%
105%
110%
01/01/2020 01/03/2020 30/04/2020 29/06/2020
VND/USD JPY/USD EUR/USD CNY/USD IDR/USD
Hinh 11: Tỷ gia môt sô đông tiên so vơi USD tư 1/2019
85%
90%
95%
100%
105%
01/2019 05/2019 09/2019 01/2020 05/2020
VND/USD JPY/USD EUR/USD CNY/USD IDR/USD
BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 31
Tuân 03.08 – 07.08.2020
7
THI TRƯƠNG TRÁI PHIẾU
THI TRƯƠNG TPCP SƠ CẤP
Kết quả đấu thầu trai phiếu Chinh phủ trong tuần qua
Ngày Tên
TCPH
Ky han
(năm)
GT chào
thâu (ty
đông
GT đâu
thâu (ty
đông
GT
trúng
thâu (ty
đông)
Ty lê
trúng thâu
(%)
đâu
thâu (%)
LS
trúng
thâu (%
05/08/2020 KBNN 5 1000 2456 805 80,50% 1,7-2,5 1,72
05/08/2020 KBNN 10 3000 7925 3000 100,00% 2,78-3,1 2,82
05/08/2020 KBNN 10 1000 59 59 5,90% 2,78-3,1 2,82
05/08/2020 KBNN 15 1500 5350 1450 96,67% 2,98-3,3 3,01
05/08/2020 KBNN 20 500 1100 500 100,00% 3,32-4,1 3,34
05/08/2020 KBNN 20 250 0 0 0,00% 3,32-4,1 3,34
Trong tuân qua, KBNN tô chưc gọi thâu tai 4 loai ky han: 5 năm, 10 năm, 15 năm va 20
năm. Khôi lương gọi thâu cho 4 loai ky han trên lân lươt ơ mưc 1.000 ty, 4.000 ty, 1.500 ty
va 750 ty đông. Kêt qua: lương đặt thâu cho ky han 5 năm bằng 2,45 lân gia tri gọi thâu va
ty lê trung thâu đat 80% tai mưc lai suât 1,72% - giảm 0,02% so vơi lần trung thầu gần
nhất, lương đặt thâu cho ky han 10 năm bằng 1,96 lân gia tri gọi thâu va ty lê trung thâu đat
76% tai mưc lai suât 2,82% - tăng 0,02% so vơi lần trung thầu gần nhất, lương đặt thâu
cho ky han 15 năm bằng 3,56 lân gia tri gọi thâu va ty lê trung thâu đat 100% tai mưc lai
suât 3,01% - không đôi so vơi lần trung thầu gần nhất. Lương đặt thâu cho ky han 20
năm bằng 1,46 lân giá tri gọi thâu va ty lê trung thâu đat 67% tai mưc lai suât 3,34% -
không đôi so vơi lần trung thầu gần nhất
Hinh 12: Kết quả đấu thầu
5.814
58. 1
32.5 4
20. 0
3.0 0
. 21 13. 34
.52 11.258
2 .12 20.1 0
. 52
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
uy kê trong
08/2020
06/202004/202002/202012/201910/2019
Ty đông
Nguôn: HNX, BVSC tông hơp
BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 31
Tuân 03.08 – 07.08.2020
8
Hinh 13: Kết quả trung thầu theo lãi suất
1
2
3
4
5
6
7
09/2018 12/2018 04/2019 07/2019 10/2019 01/2020 05/2020 08/2020
5Y 10Y 15Y 30Y
Nguôn: HNX, BVSC tông hơp
Hinh 14: Tỷ lê TPCP trung thầu theo lãi suất trung thầu theo tuần
1
0
0
0
0
0 00
1
0 1
0
1
1
0 1
08/2020
07/2020
06/2020
05/2020
04/2020
03/2020
02/2020
01/2020
12/2019
11/2019
3Y 5Y 7Y 10Y 15Y 20Y 30Y
Dư bao cac phiên đấu thầu trong thời gian tới
Trong tuân nay, dư kiên KBNN se gọi thâu 7.500 ty đông tai 4 ky han: 5 năm, 10 năm, 15
năm va 30 năm. Ty lê trung thâu trong cac tuân gân đây tiêp tuc duy tri ơ mưc cao, đặc biêt
tai cac ky han dai, trên 10 năm do thanh khoan hê thông ngân hang dôi dao trong khi đâu ra
của t n dung vân tăng trương kha thâp. Dư bao trong thơi gian tơi lai suât trúng thâu nhiêu
kha năng se ôn đinh hoặc giam nhe.
Thông báo lịch đấu thầu
Tên TCPH Kiêu PH Ky han Ngày TCPH KL gọi thâu
(ty ND
KBNN Bô sung 10 12/08/2020 4.000
KBNN Bô sung 30 12/08/2020 500
KBNN Bô sung 5 12/08/2020 1.000
KBNN Bô sung 15 12/08/2020 2.000
Tỷ lê hoan thanh kế hoach quy va kế hoach năm
Đơn vi: ty đông 5 năm 7 năm 10 năm 15 năm 20 năm 30 năm Tông
Khôi lương đa
phát hành
8.160 1.480 71.852 50.154 14.100 8.174 153.920
Kê hoach phát
hanh ca năm
2020
20.000 15.000 90.000 100.000 20.000 15.000 260.000
BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 31
Tuân 03.08 – 07.08.2020
9
% Hoàn thành
kê hoach năm 40,80% 9,87% 79,84% 50,15% 70,50% 54,49% 59,20%
Kê hoach phat
hành trong
Q3.2020
7.000 3.000 65.000 40.000 10.000 5.000
130000-
130000
Đa phat hanh
trong Q3.2020 3805 0 35873 17807 6000 1000 64.485
% Hoàn thành
kê hoach quy 54% 0% 55% 45% 60% 20% 50%
BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 31
Tuân 03.08 – 07.08.2020
10
THI TRƯƠNG TPCP THƯ CẤP
Tông GTGD Outright đat 29.427 ty đông, Repo đat 18.557 ty đông
Trong tuân qua, tông GTGD Outright đat 29.427 ty đông, giam 29,98% so vơi tuân trươc
đo. Tông gia tri giao dich Repos đat mưc 18.557 ty đông (giam 15,54%).
Hinh 15: Giao dịch Outright va Repo
-
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
11/05-15/05 25/05-29/05 08/06-12/06 22/06-26/06 06/07-10/07 20/07-24/07 03/08-07/08
ty đôngTông GTGD Repo Tông GTGD Outright
Nguôn: HNX, BVSC tông hơp
Hinh 16: Biến đông lơi suất TPCP va CPI YoY
1
2
3
4
5
6
7
20/11/2019 20/01/2020 20/03/2020 20/05/2020 20/07/2020
(%
CPI YoY (%) ơi suât T 10 năm ơi suât T 5 năm
Nguôn: Bloomberg, BVSC tông hơp
Khối ngoai ban rong 228 ty đông trên thi trường thư cấp
Trong tuân qua, khôi ngoai thưc hiên ban rong 228 ty đông. u thê, đa co 563 ty đông đươc
mua vao trong khi 791 ty đông bi ban ra. T nh tư đâu năm đên nay, khôi ngoai đa mua rong
2.258 ty đông TPCP.
Hinh 17: Giao dịch của khôi ngoai
-12000
-9000
-6000
-3000
0
3000
6000
9000
12000
06/2019 08/2019 10/2019 12/2019 02/2020 04/2020 06/2020 08/2020
ty đôngGia tri mua Gia tri ban Net
BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 31
Tuân 03.08 – 07.08.2020
11
Hinh 18: Luy kế mua ban rong của khôi ngoai
0
5000
10000
15000
20000
11/2018 01/2019 03/2019 05/2019 07/2019 09/2019 11/2019 01/2020 03/2020 05/2020 07/2020
Ty đông
Nguôn: HNX, BVSC tông hơp
Lơi suât trên thi trương thư câp trong tuân qua giam tai cac ky han 5 năm, 7 năm, 10 năm va
15 năm vơi mưc giam lân lươt đat 0,14%; 0,1%; 0,08% va 0,04%. Ngươc lai, lơi suât TPCP
ky han 20 năm lai tăng 0,14%.
Hinh 19: Lơi suất TPCP
1
2
3
4
5
6
5Y 7Y 10Y 15Y 20Y
(% 28/12/2018 31/12/2019 31/07/2020 07/08/2020
Trong tuân, Indonesia, Philippines, Malaysia va Trung Quôc co lai suât TPCP ky han 10
năm giam lân lươt 0,02%; 0,04% va 0,01%. Ngươc lai, Thai Lan va Trung Quôc co lai suât
TPCP tăng lân lươt 0,02% va 0,02%.
BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 31
Tuân 03.08 – 07.08.2020
12
Hinh 20: Lơi suất TPCP ky han 10 năm của môt sô nươc, khu vưc
2
3
4
5
6
7
8
9
02/2020 03/2020 03/2020 04/2020 05/2020 05/2020 06/2020 07/2020 07/2020
(% Indonesia Philippines
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
02/2020 03/2020 03/2020 04/2020 05/2020 05/2020 06/2020 07/2020 07/2020
(% Vietnam Malaysia
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
02/2020 03/2020 03/2020 04/2020 05/2020 05/2020 06/2020 07/2020 07/2020
(% Thai an Trung uôc
Nguôn: Bloomberg, BVSC tông hơp
BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 31
Tuân 03.08 – 07.08.2020
13
THI TRƯƠNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIÊP
Tông gia trị đăng ky va gia trị phat hanh TPDN
0
2
4
6
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
11/2019 12/2019 01/2020 02/2020 03/2020 04/2020 05/2020 06/2020
Gia tri đăng ky (đông Gia tri phat hanh (đông Ky han phat hanh binh quân (năm (côt phai
Ti trong phat hanh TPDN theo nganh
T .201
1 Tô chưc t n dung 2 hưng khoan 3 Bât đông san 4 Dich vu 5 ây dưng an xuât 6 - Khác
u đ u m
Quy mô phat hanh theo nganh
0
5000
10000
15000
20000
25000
Ngân hàng
L2Bât đông san
2
Điên, nươc
xăng dâu
kh đôt 2
Thưc phẩm
va đô uông
2
Đa nganh Ban l 2 Dich vu tai
ch nh 2
Tai nguyên
ơ ban 2
ây dưng va
ật liêu 2
Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20
Ky han phat hanh trong thang
0
2
4
6
8
10
12
Nov-19 Dec-19 Jan-20 Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20
(%
Bât đông san 2 Dich vu tai ch nh 2 Ngân hàng L2
BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 31
Tuân 03.08 – 07.08.2020
14
CHINH SÁCH TIÊN TÊ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG CÁC NƯƠC
Bảng cân đôi kế toan NHTW cac nươc va khu vưc
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
0
2.000.000
4.000.000
6.000.000
8.000.000
06/2010 06/2011 06/2012 06/2013 06/2014 06/2015 06/2016 06/2017 06/2018 06/2019 06/2020
FED (LHS) ECB (RHS) Japan (RHS) China (RHS)
Lãi suất điêu hanh cac nươc va khu vưc
-1
-0,5
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
06/2010 06/2011 06/2012 06/2013 06/2014 06/2015 06/2016 06/2017 06/2018 06/2019 06/2020
FED ECB Japan
BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 31
Tuân 03.08 – 07.08.2020
15
Khuyến cáo sử dụng
Tất cả những thông tin nêu trong báo cáo phân tích này đa đươc xem xét cẩn trọng, tuy nhiên Công ty Cô phần Chưng
khoan Bảo Viêt (BVSC) không chiu bất ky trach nhiêm nao đối với tính chính xac của những thông tin đươc đề cập
đến trong báo cáo. Mọi quan điểm cũng như nhận đinh phân tích trong bản tin cũng có thể đươc thay đôi mà không
cần bao trước. Bao cáo chỉ nhằm mục tiêu cung cấp thông tin mà không ham ý khuyến cáo người đọc mua, ban hay
nắm giữ chưng khoan. Người đọc chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích nay như môt nguôn thông tin tham khảo.
BVSC có thể có những hoat đông hơp tác kinh doanh với cac đối tương đươc đề cập đến trong báo cáo. Người đọc
cần lưu ý rằng BVSC có thể có những xung đôt lơi ích đối với cac nha đầu tư khi thưc hiên bao cao phân tích này.
Báo cáo này có bản quyền va la tai sản của Công ty Cô phần Chưng khoán Bảo Viêt (BVSC). Mọi hành vi sao chép,
sửa đôi, in ấn mà không có sư đông ý của BVSC đều trai luật. Bản quyền thuôc Công ty Cô phần Chưng khoan Bảo
Viêt.
CÔNG TY CỔ PHẦN CHƯNG KHOÁN BẢO VIÊT
Trụ sở chính: Sô 2 Trân ưng Đao, uận Hoàn Kiêm, a Nôi Chi nhánh: âu 8. 233 Đông Khơi. uận 1. Tp. Hô Chí Minh
Điên thoai: (84-24) 3 928 8080 - Fax: (84-24) 3 928 9888 Điên thoai: (84-28) 3 914 6888 - Fax: (84-28) 3 914 7999
Chuyên viên phân tích
Nguyên Đưc Hoang nguyenduchoang@baoviet.com.vn
Chịu trach nhiêm nôi dung:
Pham Tiên Dung, MA phamtien.dung@baoviet.com.vn
Recommended